2

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目录

一、业绩摘要

二、业务发展

三、投资合作

四、财务解析

3

一、业绩摘要

4

新装机量持续增长及高客户续约率

124 160

201

143

180

0

175

350

2015 2016 1H2017

上半年新装机量 下半年新装机量

新装机量增长 高客户续约率

(千台)

租赁型续约率即客户租赁水机一年以上续交年费的比率

卖断型续约率即客户购买水机一年以上更换滤芯的比率

2015 2016 1H2017

租赁 97% 96.5% 96%

卖断 78% 71%

5

同比+27%

业绩摘要

(千台)保有量增长

6

同比+16%

业绩摘要（续）

85 241

381

841

1,024

1,085 926

1,265

1,466

0

250

500

750

1,000

1,250

1,500

1,750

2,000

2015 2016 1H2017

租赁型 总计

800

1,300

1,600

0

1,000

2,000

2015 2016 1H2017

服务体系覆盖城镇数量

7

同比+23%

业绩摘要（续）

2,432

3,648

4,980

1,216

1,332

780

0

3,000

6,000

2015 2016 1H2017

原有经销商数量 新增经销商数量

经销商网络进一步扩大

8

业绩摘要（续）

同比+16%(个)

上半年主要经营数据概览

收入 毛利

调整后净利润*

(人民币百万元) (人民币百万元)

(人民币百万元)

* 附注：扣除员工期权费用、可转债公允价值变动等非经常性经营性开支9

同比+34%

同比+23%

同比+7%

业绩摘要（续）

339 423568

406498

745

921

0

250

500

750

1,000

1,250

1,500

2015 2016 1H2017

下半年 总计

208 253 312

231249

439502

0

250

500

750

2015 2016 1H2017

下半年 总计

77 86 92

66 87

143 173

0

100

200

300

2015 2016 1H2017

上半年 下半年

二、业务发展

10

11

2.1 公共净水业务 –管理云端平台化升级

商用B2B渠道

品牌合作地面体验店

地面传统渠道

用户/准用户

净水家云端平台

区域合伙人

属地管理

公共净水

地面渠道平台

传统模式：缺乏管理

管理升级

公共净水

浩泽系列产品

空净

智能产品

代理商

终端用户

战略合作客户

体验店

公共净水营销平台

2.1 公共净水业务 – 地面渠道平台化升级

商用经销商 传统渠道 浩泽体验店 战略客户

12

单一办公产品

多样化产品

渠道通路

地面销售渠道和服务体系计划将重点推进“合伙人经营策略”

独立办公

产权清晰

业务落地

经营自主

激励明确

当地注册一城一体验店 一城一创业公司

推行“夫妻老婆店家族生意”经

营模式，实现浩泽集团“不是家

族的家族企业”治理思路。

首席合伙人即法人

明确的工商注册股东

雇佣自主／管理自主

2.1 公共净水业务 – 业务模式升级

13

2.1 公共净水业务 – 依据用户场景细化渠道

① 商用净水渠道政策标准化

A级运营商 终端用户装机

联席代理人

D级运营商

B级运营商

C级运营商

② 教育医疗细分行业渠道标准化

城市G100运营商 用户

城市G20运营商

城市G20运营商

③ 餐饮酒店细分行业渠道架构

H100运营商 用户

H20运营商

H5代理商

14

解决方案

• 强化服务体系优势

• 代理商渠道的培训

• 属地化的高效体系

• 优化内部服务稽查

• 市场策略支持输出

问题

• 竞争对手逐渐进入商用净水行业，行业

模仿加剧，产品价格冲击严重。

2.1 公共净水业务 – 目前渠道建设方面面临的问题和解决方案

15

解决方案

• 加快新品批量测试及产品线的完善

• 快速推动新一代及大水量机机型上市

• 关注竞品动向，对标竞争机型

• 通过对外投资、合作，快速嫁接技术、获得产

品

问题

• 产品进度较为缓慢

• 产品线不够完整丰富

16

2.1 公共净水业务 – 目前渠道建设方面面临的问题和解决方案（续）

解决方案

• 体验店一城一店推广落地，

• 营销属地化（三网合一工程），

通过合伙人体制打造利益共同体

问题

• 体系庞杂，体系运转不够高效

• 内部驱动力不足

• 管理覆盖与业务扩张速度不匹配

17

2.1 公共净水业务 – 目前渠道建设方面面临的问题和解决方案（续）

解决方案

• 营销体系平台化，建立内部市场机制

• 各部门体系之间团队的融合考核导向

问题

• 内部体系协同机制未打通

• 渠道优势难发挥到最大化

18

2.1 公共净水业务 – 目前渠道建设方面面临的问题和解决方案（续）

家用净水器

持续性盈利模式

2.2 家用产品发展策略

浩泽家用直销产品大满大满现有产品

传统直销模式

家用租赁产品

商用租赁产品

公共净水群

传统租赁模式

家用互联网产品

家用买断型产品

家用净水群

传统买断模式

新型互联网模

式

19

基于大数据的服务盈利模式

健康增值产品浩泽服务家

APP智能家居产品

2.2 家用净水业务模式

用户

用户

用户

用户

投资合作品牌

市场：三四线市场

产品 产品产品

合作品牌

互联网模式

租赁计时

合作品牌

直销模式

OZNER 服务家体系

OZNER服务家体系

OZNER服务家体系

OZNER 服务家体系

家用净水事业群

代理商渠道

品牌：OZNER

模式1：买断首次盈利

模式2：租赁持续盈利

市场：一二线市场

20

持续性滤芯耗材盈利模式

持续性滤芯耗材盈利模式

2.3 服务体系发展 – 服务合伙人计划

省级服务仓储中心

终端客户

快递/物流

浩泽服务车(移动仓)

站点自取

21

通过实习工程师的激励模式，召集社会服务资源不断完善自身服务能力

• 市场化结算体系：补充自有服务体系个别区域服务能力不足的问题，市场化提成和周结方式

• 服务质量保证：开放现有服务培训体系+严格的赛选注册机制+在线定位和客户评价

• 晋升机制：通过服务质量数量结果，定向培养孵化为服务合伙人

工程师+服务车模式：实习工程师 星级工程师 配服务车 服务合伙人（移动仓）

终端用户

商家客户

浩泽/其他战略品牌客户

2.3 服务家发展定位

400售后客服组• 终端客户维护维修与投诉• 产品退换移服务• 加盟咨询与用户产品咨询

用户数据运营客服组• 净水器Re单安装跟进• 家用滤芯与二次水费复购• 品牌产品销售代运营• 服务家增值产品销售

线上服务（分品牌专项组）

仓储\物流\线下服务工程师安装、维修、维护服务

线下服务（分品牌专项组）

• 浩泽服务家与商家客户签订服务协议与收费标准

• 产品销售代运营：作为各品牌的基于用户数据的销售代理渠道22

2.3 服务家发展战略

提供高品质净水服务

创造持续现金流入

将服务范围延伸至

其他环境家电品类

开发高频次的家庭服

务类产品/增值产品

收入

时间

第一阶段

净水服务领先平台

第二阶段

中国专业的环境

家电服务平台

第三阶段

代表消费升级的社

区生活服务平台

23

2.4 新产品研发 – 医疗教育领域饮水产品线

2017.3

首款公共净水专用机型上市

• 大流量600GPD反渗透

• 28L大热胆

• 实施温度水质显示

• 适用人数：50人

2017.10

碧丽系列化产品浩泽技术导入

•浩泽智能化技术导入（2G互

联）

•浩泽滤芯方位技术导入

（RFID）

•浩泽云端运营方案导入

（包年/流量计费模式）

2018.3

浩泽-碧丽系列化产品研发及导入

• 融合双方技术优势

• 定义差异化产品

• 智能化技术全面导入

24

1.5代

商用机水芯片 免安装

水机

厨下

台式 立式

商用

水芯片厨下机

2.5 其他主要产品进展情况

25

技 术 研 发

资

本 产

生

财务 造

制

持续性服务收入

空气净化

事业群APP

家用净水

事业群APP

智能产品

事业群APP

公共净水

事业群APP

用户

浩泽服务家APP

线下渠道

输出

资本

技术

模式

自营

合资品牌

渠道合资 自主品牌

线下渠道

输出

自营

合资品牌

自主渠道 合资公司2.6 浩泽总战略布局

26

三、投资合作

27

3.1 战略合作的意义

• 战略合作获取渠道、产品、客户，整合市场、夯实地位

渠道

客户

市场

份额

盈利

能力

降低

成本

产品

• 围绕健康家居主题，整合环保、电器、服务及上中下游产业链各环节，助力浩泽全产业链快速成长

多样化的合作方式：

业务合作

成立合资公司

直接投资

引入第三方投资

发行可转换债券

并购

28

3.2 重点关注行业

上游供应链

中游净水/空净/渠道/产品/客户

下游服务及其他

战略目标：成本、产能控制

活性炭生产商

• 污水处理、自来水厂、空气净化、终端设备等

RO膜片/滤材生产商

• 可用于生物、制药、食品、水处理等

其他材料生产商

• 电子设备、配件

• 泵、阀门等

战略目标：迅速获取客户及渠道、丰富产品品类、发展主营业务

净水器企业

• 境内外有一定客户基础及品牌的成规模企业

空净、健康生活相关产品企业

• 境内外有一定客户基础及品牌的成规模企业

科技类公司

• 支持产品、平台等开发运营

渠道类公司

• 互联网、直销、会销等渠道及营销平台及团队

战略目标：迅速扩充服务团队及平台、拓展业务

家电维修、专业家庭服务企业、平台

• 稳定客户基础及品牌的成规模企业、平台

环保类企业

• 污水处理、自来水厂、海水淡化等

29

3.3 战略实施 – 垂直扩充产业上游

乐普 – 中国领先微电机生产商

成立于2001年，从事微特电机的研发、生产和销售，产品广泛应用于家电及相关工控设备的高新科技企业

乐普产品系列

主要型号

产品系统 直流无刷水泵 罩极电机 水泵电机 贯流风机罩极式离心电

机罩极气泵电

机电容式电机 直流电机

应用领域 家用电器、中央空调、商用办公设备、医疗器械、厨房用具、电动工具、换气系统、舞台灯光

31

乐普主要市场及客户

战略协同效应

主要客户: 大型电器厂商

市场增量巨大

全球微电机市场容量1,200亿美元

中国人均电机量仅为发达国家的1/4，每个家庭年平均使用量增加 1台则对应3-4亿台增量，发展潜力巨大

降低成本、保证质量、储备技术、支持研发新品

遍布全球的产品出口渠道

产品畅销欧美、亚洲等国，可为浩泽增加有效出口渠道

主要市场: 中、美、俄、法等

3.3 战略实施 – 垂直扩充产业上游（续）

3.3 战略实施 – 纵深发展细分市场

碧丽 中国领先校园及教育行业饮水机产销商

碧丽产品系列

创立于2001年，是中国校园饮水机的发明者及市场 拓荒者，广东省高新技术企业

拥有超过2,000家遍及全国的经销商渠道

32

主要型号

产品系统 公共饮水平台 幼儿饮水设备 饮水台 双聚能开水器 水处理设备

用途学校、工厂、医院、单位专用饮水设备

幼儿园，医院等存在烫伤风险隐患的

场所工厂、户外等

机关、学校、工厂等集中供水及高原地区

（沸水温度可调）工程

3.3 战略实施 – 纵深发展细分市场（续）

品牌

渠道

售后管理

研发

上市公司品牌背书，细分领域品牌强化

双方渠道融合，开放，兼容

原有水机托管，租赁水机依托浩泽服务 人事，财务系统输出

租赁模块导入，新产品开发

战略协同效应

与公共净水（校园）强强合并，进一步奠定浩泽商用龙头地位

丰富浩泽产品线 – 学校及公共市场的专项技术、填补工程类产品的空白，完成民用净水市场产品线布局，对民用净水市场做到全覆盖

浩泽服务商业模式，技术和服务资源的输出，为碧丽带来全新业绩增长点

浩泽碧丽互补双赢

34

主要过滤系统 水吧及净水系统 淋浴过滤 其他

商用及家用

家庭水疗系统

其他电子产品(如：空气净化机、咖啡机)

切入系统(1) 使用系统(2)

注:1. 切入系统连上家用主要喉管，于分送至家中或大厦出水口前进行处理2. 使用系统为饮用前于供水口进行处理

在香港、马来西亚和新

加坡家喻户晓的品牌

其他生活产品

创办于1995年，采用自有品牌通过“销售与服务” 和

“租赁与服务”模式生产和销售自主开发的净水系统

覆盖马来西亚、新加坡和香港的庞大的分销商网络

卓越的专利保护和专属净水技术通过全球知名权威水质机构如

WQA和NSF的认证

商用及家用

3.3 战略实施 – 横向拓宽全球布局

大满 高端净水产品

大满 东南亚领先的净水企业

松下,

24%

Amway,

15%

NEP, 15%

3M, 15%

其他,

30%

Amway30%

Neptune29%

Elken18%

Evopure9%

Others14%

马来西亚(总部)

新加坡

香港

台湾 (经香港)中国 (经香港)

35

主要数据 …并于中国及台湾不断增长

> 1,200+分销商

> 1,000,000 台已售机器

> 于 5 个国家有售

> 12%, 29% 及 15% 市场占

有率(分别为马来西亚、新加坡及香港)

> 600,000 客户

来源: Verify Markets

Coway, 33%

Amway, 18%NEP, 12%

Elken, 8%

BacFree, 3%

其他,

27%

根据2017年的不同家用市场报告

NEP29%

其他

大满于新加坡、马来西亚及香港有领先地位…

3.3 战略实施 – 横向拓宽全球布局 （续）

36

家喻户晓之家用及商用品牌

POU

POE

其他

名人推荐的品牌及产品

Dato’ Sheila Majid, 马来西亚著名歌手

“水十分重要，因此要选择最好。我认为钻石水是最好"

薛家燕, 香港著名演员

我饮用钻石水已７年，很多人说我愈来愈年轻!

蔡澜, 香港知名食评人

钻石水犹如天然矿泉水，入口不同 – 清甜、滑及清新

杨千嬅, 香港著名歌手及演员

新发现! 自来水可变成清泉，皮肤不再干燥敏感，头发不再开叉

严格安全标准及质素保证

获美国美国水质协会 (WQA)颁奖金标签，认可其可靠性、安全及过滤效能

滤芯获NSF 发出之 NSF/ANSI Standard 042 认证

清真认证

产品通过不同机构之严格测试：

马来西亚SIRIM

Malaysia Institute For Nuclear Technology Research (MINT)

Chemical Analysis (澳洲)

PROBE Analytical of Australia

香港ITS

新加坡PSB

马来西亚Consolidated Laboratory

奖项及认证

日内瓦金奖及评审特别大奖 自2005年起每年获读者文摘的信赖品牌大奖(亚洲、新

加坡、马来西亚及/或香港类别) Brussels Eureka 2002 – 金奖 Global Golden Rim Golden Bull Award

Maria Cordero, 香港及澳门名人

“饮用钻石能量水，我全家健康都有改善"

大满 高认知度品牌

3.3 战略实施 – 横向拓宽全球布局 （续）

37

品牌价值提升 :大满在东南亚市场和香港市场高端品牌的影响力，并反哺浩泽开发中国家用机市场

渠道和用户：马来西亚、新加坡、香港、台湾的成熟渠道共1,200多家经销商和60多万用户

丰富产品线，融合生产力，降低成本

开发海外商用机市场: 输出浩泽商用模式

国际资本市场品牌形象

3.3 战略实施 – 横向拓宽全球布局 （续）

战略协同效应

四、财务解析

38

39

收入

(人民币百万元)

339423

568

0

400

800

1H2015 1H2016 1H2017

同比+34%

4.1 收入及盈利能力

息税折旧及摊销前利润

(人民币百万元)

171

229 252

100

150

200

250

300

1H2015 1H2016 1H2017

同比+10%

40

毛利率

61% 60%55%

0%

40%

80%

1H2015 1H2016 1H2017

毛利

(人民币百万元)

208253

312

0

200

400

1H2015 1H2016 1H2017

同比+23%

4.1 毛利情况

298

382

533

200

300

400

500

600

1H2015 1H2016 1H2017

收入 毛利率

(人民币百万元)

67% 63%55%

25%

50%

75%

1H2015 2H2016 1H2017

41

同比+40%

4.2 净水业务

收入 毛利率

(人民币百万元)

41

33

11

0

4

11

0

25

50

1H2015 1H2016 1H2017

建设服务 销售货品

22%

16%

25%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

1H2015 1H2016 1H2017

41

22

37

42

同比-41%

4.3 空气净化业务

员工数量及各部门占比

43

同比+58%

15% 17%16%

33% 25%

37%

41%45%

36%

10% 14%

11%

0

1,000

2,000

3,000

4,000

2015 2016 1H2017

生产 销售 服务 管理

2,374 2,018

3,180

4.4 费用分析 – 员工数量

(人民币百万元)

56% 50%

60%

28% 20%

16%

7% 21%

19%

9% 9%

5%

24%

19%

23%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

0

20

40

60

80

100

120

140

1H2015 1H2016 1H2017

薪酬 推广 差旅 其他 收入占比

80 80

129

0%

61%

80 80

0%

61%

增速

44注释：1H2015, 1H2016和1H2017的经营性行政费用中均不包含期权费用

4.4 经营性营销费用分析

45

(人民币百万元)

注释：1H2015, 1H2016和1H2017的经营性行政费用中均不包含期权费用

4.4 经营性行政费用分析

增速

41% 32%35%

8% 11%

14%

51% 57%

51%

11% 10%

10%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

0

10

20

30

40

50

60

1H2015 1H2016 1H2017

薪酬 专业服务 其他 收入占比

57

13%3944

30%

(人民币百万元) 2015年 2016年 1H2017

融资租赁应付款 - 372 680

贷款 - 50 10

总负债(不含可转债） - 421 690

现金 518 529 840

净现金 (518) (108) (150)

总资产 3,310 3,689 4,525

资产负债率(不含可转债） 0% 11% 15%

4.5 负债率分析

461H2017新增借款年期在三年以上的比例为79%

谢谢

47