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CAPÍTULO IV
RESULTADOS DE LA INVESTIGACIÓN
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CAPÍTULO IV
RESULTADOS DE LA INVESTIGACION
1. ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
A continuación se presentarán los análisis de los estados financieros de la
empresa Distribuidora Sierra C.A, para los periodos 2009, 2010 y 2011
iniciando con el método vertical donde se tiene como finalidad mostrar cada
una de las partidas que conforman los diferentes estados financieros
teniendo como objetivo interpretar su estructura asimismo, observar cual es
la representatividad de cada rubro con respecto al rubro principal
presentando las fortalezas y debilidades de la empresa durante los periodos
analizados.
Tabla 1 Estado de Situación Financiera para el período 2009
Cuentas 2009 % Activos Activo circulante Disponible Caja 65.210,00 3,14 Bancos 61.350,73 2,95 Total disponible 126.560,73 6,10 Exigible Cuentas por cobrar comerciales 554.996,16 26,75 Provisión para cuentas por cobrar -10.000,00 -0,48 Cuentas por cobrar accionistas 21.496,52 7,21 Otras cuentas por cobrar 149.653,04 1,04 I.R.L.R retenido por terceros 7.790,17 0,38 Anticipo de I.S.L.R 19.158,58 0,92 Retención del I.V.A acumuladas por descontar 18.130,88 0,87
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Tabla 1 (Cont…)
Cuentas 2009 % Retenciones 13 y 11 8.163,93 0,39 Total exigible 769.389,28 37,08 Inventario de mercancías 650.410,67 31,35 Propiedad planta y equipos Terreno 38.617,64 1,86 Inmueble 196.000,00 9,45 Depreciación acumulada inmueble -13.883,33 -0,67 Edificio 40.000,00 1,93 Depreciación acumulada edificio -32.000,00 -1,54 Equipos de cauchera 290.405,34 14 Depreciación acumulada equipos de cauchera -150.157,60 -7,24 Mobiliarios y equipos de oficina 57.373,20 2,76 Depreciación acumulada mobiliarios y equipos de oficina -35.607,44 -1,72 Vehículo 157.684,91 7,60 Depreciación acumulada vehículos -20.041,28 -0,97 Total propiedad planta y equipos 528.391,44 25,46 Inversiones permanentes Acciones sociedad de garantía 250,00 0,01 Cargos diferidos Mejoras a propiedad arrendada 183.915,48 8,86 Amortización acumulada mejoras a propiedad arrendada -183.915,48 -8.86 Total cargos diferidos 0 0 TOTAL ACTIVOS 2.075.002,12 100 Pasivos Pasivo circulante Cuentas por pagar proveedores 334.830,33 16,14 I.S.L.R retenido a personas jurídicas 1.336,91 0,06 Apartado I.S.L.R por pagar 33.913,67 1,63 Gastos IVSS (FACTURACION) 6.651,76 0,32 L.P.H retenido 2.336,20 0,11 Retenciones I.V.A 32.274,99 1,56 Total pasivo circulante 411.343,86 19,82 Pasivo a largo plazo Cuentas por pagar prestamos bancario 1.020.525,05 49,18 Total pasivo a largo plazo 1.020.525,05 49,18 TOTAL PASIVOS 1.431.868,91 69,01 Patrimonio
Capital suscrito y pagado 150.000,00 7,23 Reserva legal 29.501,39 1,42 Utilidad neta del ejercicio 123.418,19 5,95 Superávit acumulado 340.213,62 16.40
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Tabla 1 (Cont…)
TOTAL PATRIMONIO 643.133,20 30,99 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2.075.002,11 100 Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) De acuerdo a los resultados presentados en la tabla 1, se puede observar
que el total de activos representa el 100% de las operaciones con un monto
en Bs. 2.075.002,12, del cual el efectivo en caja y bancos representa el
6,10% equiva lente a Bs. 126.560,73. El exigible a corto plazo esta
representado por el 37,08% expresado en Bs. 769.389,28 siendo su partida
más significativa las cuentas por cobrar comerciales con un 26,75% el cual
equivale a Bs. 554.996.16. Por otro lado, el inventario de mercancías
representa el 31,35% con un monto de Bs.650.410, 67.
Asimismo, las propiedades plantas y equipos están representadas por el
25,46% del total de activos, esto equivale a Bs. 528.391,44 las partidas más
significativas de este rubro son: vehículos representado por el 7,60% con un
monto en Bs. 157.684,91, seguidamente inmueble compuesto por un 9,45%
el cual equivale a Bs. 196.000 y por último equipo de cauchera con un 14%
con un monto en Bs. 290.405,94.
Por otra parte, el total de pasivos y patrimonio representa el 100% que
equivale a Bs. 2.075.002, 12 con respecto al total pasivo con un 69,01%,
distribuidos de la siguiente forma: un 19,82% para los pasivos circulantes, en
el cual su partida más significativa son las cuentas por pagar proveedores
representando el 16,14% con un monto en Bs. 334.830,33 y por último, el
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pasivo a largo plazo con un 49,18% representado en las cuentas por pagar
préstamo bancario con un monto en Bs. 1.020.525,05.
Por último, el patrimonio esta compuesto por el 30,99% con respecto al
total pasivo y patrimonio, y esta compuesto por el capital suscrito y pagado
con un 7,23% con un monto en Bs. 29.501,39. Seguidamente, la reserva
legal equivalente a 1,42% con un monto en Bs. 29.501,39. Asimismo, la
utilidad neta del ejercicio con un 5,95% representado en Bs. 123418,19 y por
último el superávit acumulado representado por el 16,40% equivalente a Bs.
340.213,62.
Tabla 2 Estado integral de resultados para el período 2009
Cuentas 2009 % Ingresos Ventas brutas 5.947.776,87 105,85 Notas de debito 1.718,16 0,03 Notas de crédito por devoluciones en ventas -329.136,89 -5,85 Otros ingresos 0 0 Total Ingresos por ventas netas 5.620.358,14 100 Costo de venta Inventario inicial de mercancías 361.279,31 6,43 Compras de mercancías 4.097.715,83 72,91 Fletes en compras 2.089,57 0,04 Inventario final de mercancías -650.410,67 -11,57 Costo de la mercancía vendida -3.810.674,04 67,80 Utilidad bruta en ventas 1.809.684,10 32,20 Gastos Gastos de operaciones Servicio por alineación 126.807,89 2,26 Sueldos de directivos 369.500,00 6,57 Sueldos empleados 139.456,29 2,48 Sueldos obreros 94.163,60 1,68 Nomina eventual 0 0 Anticipo a prestaciones sociales 1.000,00 0,02 Liquidaciones 14.700,12 0,26
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Tabla 2 (Cont…)
Cuentas 2009 % Utilidades 57.608,00 1,02 Gastos por publicidad 31.829,28 0,57 Gastos por mantenimiento del inmueble 47.648,83 0,85 Gastos por mantenimiento de equipos de oficina 35.076,43 0,62 Gastos de vehículos 14.992,41 0,27 Suministros de oficina 13.979,92 0,25 Gastos por servicios telefónicos CANTV, MOVISTAR 27.130,93 0,48 Gastos por electricidad 4.066,75 0,07 Gastos por servicios contratados de Sodexho 25.769,06 0,46 Gastos por dotación de uniformes 3.756,12 0,07 Gastos por suministros de limpieza 3.311.83 0,06 Gastos por consumo de comidas 5.235,76 0,09 Gastos por trámites administrativos 14.781,64 0,26 Gastos de representación 3.707,78 0,07 Gastos para formación empresarial y cursos 4.468,75 0,08 Gastos por arrendamiento 11.000,00 0,20 Gastos por servicios de vigilancia electrónica 10.574,19 0,19 Gastos para taller de cauchera 61.045,87 1,09 Honorarios profesionales 9.291,04 0,17 Gastos por talonarios 8.236,20 0,15 Gastos por aporte LOCTI 36.121,25 0,64 Gastos varios, gastos por correo, fax y envíos 2.130,30 0,04 Permiso bomberil 0 Patentes de industrias y comercios 87.025,20 1,55 Seguros de vehículos y local 9.488,44 0,17 Gastos no deducibles 0 Alquiler gastos no deducible 0 Gastos notariales 0 Depreciación gasto edificio-inmueble 13.800,00 0,25 Depreciación gasto equipos de cauchera 60.885,79 1,08 Depreciación gastos mobiliarios y equipos de oficina 11.474,64 0,20 Depreciación gastos vehículo 5.684,25 0,10 Amortización gasto mejoras a propiedad arrendada 61.305,16 1,09 Total gastos de operaciones 1.474.126,19 27,67 Gastos financieros Intereses bancarios sobre prestamos 169.945,42 3,02
Gastos bancarios Intereses sobre préstamos a terceros Total gastos financieros 169.945,42 3,02 Total del ejercicio antes de los aspectos legales 165.612,49 2,95 Reserva legal -8.280,62 0,15
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Tabla 2 (Cont…)
Apartado impuesto sobre la renta -33.913,67 0,60 Utilidad neta del ejercicio 123.418,20 2,20 Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)
De acuerdo a los resultados obtenidos en la tabla 2, mediante el análisis
vertical se puede observar que las ventas netas representan el 100% con un
monto un monto equivalente a Bs. 5.620.358,14; de los cuales el 67,80%
está representado por el costo de la mercancía vendida con un monto en Bs.
3.810.674,04; con una utilidad bruta en ventas del 32,20% el cual equivale a
Bs. 1.809.684,10. Seguidamente, los gastos operacionales representan el
26,23% con un monto en Bs. 1.474.126,19; de los cuales el 2,26% lo
compone el gasto de venta con un monto en Bs. 126.807,89 representado
por la partida servicios por alineación y por último los gastos administrativos
están representados por el 23,67% con un monto en Bs. 1.347.318,30.
Con respecto, la distribución de los gastos administrativos las partidas
más significativas son: sueldo directivos 6,57% con un monto en Bs. 369.500,
seguidamente sueldos a empleados con 2,48% expresado en Bs.
139.456,29; utilidades con 1,02% equivalente a Bs. 57.608, patente de
industria y comercio con 1,55% expresado en Bs. 87.025,20 y por último
gastos para taller cauchera 61.045,087,87. Asimismo, los gastos financieros
están representados por el 3,02% con un monto equivalente a Bs.
169.945,42.
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Tabla 3 Estado de flujo de efectivo para el periodo 2009
Cuentas 2009 % Utilidad y/o perdida del ejercicio 123.418,19 93,71 Mas cargo a los resultados que no significaron salida de efectivo 8.280,62 6,29 Total flujo de efectivo 131.698,81 100 Cambio en activos y pasivos operacionales Activo circulante 34.719,58 -12,28 Inventarios -289.131,36 102,30 Cuentas por cobrar clientes 40.385,00 -14,29 Otras cuentas por cobrar -16.989,22 6,01 Cuentas por cobrar accionistas -2.937,34 1,04 I.S.L.R retenido a terceros 4.900,61 -1,73 Anticipo de I.S.L.R estimada 842,29 -0,30 Retenciones forma 13 y 11 -8.163 2,89 Impuesto municipal 503,62 -0,18 Retenciones IVA acumuladas por descontar y del periodo -18.130,88 6,41
Cuentas por pagar proveedores 293.607,47 -103,88 Préstamos bancarios -48.450,21 17,14 Retenciones IVA acumuladas por descontar y del periodo 0 I.S.L.R retenido a Pers. Jurídicas y naturales -13.472,04 4,77 L.P.H retenido -42.082,34 14,89 Aporte asegurados y patronal seguro social (IVSS) -46.241,13 16,36 Pasivos laborales 0 Retenciones IVA acumuladas por descontar del periodo 32.274,99 11,42 Apartado I.S.L.R por pagar -165.949,77 58,71 Cuentas por pagar Toyo Services -23.942,49 8,47 Cuentas por pagar accionistas -5.328,04 1,89 Otras cuentas por pagar -9.050,98 3,20 Total cambio en activos y pasivos operacionales -282.636,16 100 Total flujo de efectivo -150.937,35 Flujo de efectivo proveniente de actividades de inversión Incremento en propiedades y equipos 154.737,35 100 Total flujo de efectivo 154.737,35 100 Aumento neto en flujo de efectivo 3.800,00 Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)
De acuerdo con las evidencias presentadas en la tabla 3, se puede
observar que el efectivo proveniente de activos y pasivos operacionales está
representado por el 100% con un monto en Bs. 282.636,16 el cual lo
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componen las siguientes partidas más significativas, las cuentas por pagar
proveedores con un 103,88% equivalente a Bs. 293.607,47, seguidamente
inventarios con un 102,30% equivalente a Bs. 289.131,36; el apartado de
I.S.L.R por pagar representado por el 58,71% con un monto en Bs.
165.949,77. Asimismo el flujo de efectivo proveniente de actividades de
inversión está representado por el 100% el cual equivale a Bs. 154.737,35.
Tabla 4 Estado de movimiento de las cuentas patrimoniales para el periodo
2009
Cuentas 2009 %
Capital Social 150.000,00 23,32 Superávit Acumulado 463.631,81 72,09 Reserva legal 29.51,39 4,59 Total 643.133,19 100 Fuente Ojeda, Sierra y Viloria (2012). La tabla 4, muestra los resultados que se obtuvieron en el periodo 2009
del estado de movimiento de las cuentas patrimoniales, en donde el
patrimonio representa el 100% con un monto en Bs. 643.133,20 de los cuales
está compuesto por capital social con el 23,32% por un monto en Bs.
150.000, seguidamente el superávit acumulado por un 72.09% expresado en
Bs. 463.631,81 y por último la reserva legal 4,59% con un monto en Bs.
29.501,39.
Tabla 5 Estado de Situación Financiera para el período 2010
Cuentas 2010 % Activos Activo circulante Disponible Caja 67.500,00 2,94
138
Tabla 5 (Cont…)
Cuentas 2010 % Bancos 76.025,20 3,30 Total disponible 143.525,20 6,25 Exigible Cuentas por cobrar comerciales 241.604,22 10,51 Provisión para cuentas por cobrar -10.000,00 -0,44 Cuentas por cobrar comerciales años anteriores 144.172,40 6,27 Cuentas por cobrar accionistas 559.783,05 23,76 Otras cuentas por cobrar 546.000,00 24,36 I.R.L.R retenido por terceros 15.118,12 0,66 Anticipo de I.S.L.R 17.017,95 0,74 Retención del I.V.A acumuladas por descontar 1.075,99 0,05 Retenciones 13 y 11 5.131,23 0,22 Total exigible 1.519.902,96 66,15 Inventario de mercancías 671.112,01 11,80 Propiedad planta y equipos Inmueble 196.000,00 8,53 Depreciación acumulada inmueble -23.686,33 -1,03 Edificio 40.000,00 1,74 Depreciación acumulada edificio -36.000 -1,57 Equipos de cauchera 292.855,34 12,75 Depreciación acumulada equipos de cauchera -213.493,40 -9,29 Mobiliarios y equipos de oficina 57.373,20 2,50 Depreciación acumulada mobiliarios y equipos de oficina -44.643,35 -1,94
Vehículo 113.684,91 4,95 Depreciación acumulada vehículos -19.125,52 -0,83 Total propiedad planta y equipos 362.967,85 15,80 Inversiones permanentes Acciones sociedad de garantía 250,00 0,01 TOTAL ACTIVOS 2.297.758,02 100 Pasivos Pasivo circulante Cuentas por pagar proveedores 174.261,18 7,58 I.S.L.R retenido a personas jurídicas 986,95 0,04 Apartado I.S.L.R por pagar 42.896,76 1,87 Gastos IVSS (FACTURACION) 122.626,70 5,34 Pasivo laboral 107.266,41 4,67 L.P.H retenido 24.247,90 1,06 Retenciones I.V.A 6.919,16 0,30 Total pasivo circulante 479.205,06 20,86 Pasivo a largo plazo Cuentas por pagar prestamos bancario 1.491.295,46 64,90 Total pasivo a largo plazo 1.491.295,46 64,90 TOTAL PASIVOS 1.970.500,52 85,76 Patrimonio
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Tabla 5 (Cont…)
Cuentas 2010 % Capital suscrito y pagado 600.000,00 26,11 Reserva legal 29.501,39 1,28 Utilidad neta del ejercicio -315.875,71 -13,75 Superávit acumulado 13.631,81 0,59 TOTAL PATRIMONIO 327.257,49 14,24 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2.297.758,02 100 Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)
De las evidencias presentadas, tabla 5 se puede observar que los activos
representan el 100% de las operaciones el cual equivale a Bs. 2.297.758,02,
en donde el efectivo en caja y bancos representan el 6,25% con un monto en
Bs. 143.525,20. Por otra parte, el exigible está compuesto por el 66,15% de
los cuales sus partidas más significativas son: cuentas por cobrar
comerciales con un 10.51% con un monto en Bs. 241.604,22; seguidamente
otras cuentas por cobrar representadas por el 23,76% equivale a Bs. 546.000
y por último las cuentas por cobrar accionistas y directores con un 246,36%
representado por Bs. 559.783,05.
Asimismo, el inventario de mercancías está representado por el 11,80%
con un monto en Bs. 271.112,01. Por otro lado, las propiedades plantas y
equipos representan el 15,80% del total de activos, con un monto en Bs.
362.967,85, en el cual sus partidas más significativas son: vehículos
representado el 4.95% con un monto en Bs. 113.684,91; seguidamente,
inmueble con un 8,53% equivale a Bs. 196.000 y por último el equipo de
cauchera representado por el 12,75% con un monto en Bs. 292.855,34.
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Por otro lado, el total pasivo y patrimonio representa el 100% de las
fuentes de financiamiento lo cual está representado en Bs. 2.297.758,02; del
cual el 20,86% con un monto en Bs. 479.025,06 está compuesto por el
pasivo circulante, siendo sus partidas más significativas las cuentas por
pagar proveedores con un 7,58% expresado en Bs. 174.261,18;
seguidamente los Gastos IVSS con un 5,34% equivalente a Bs. 122.626,70 y
por último pasivo laboral representado por el 4,67% con un monto en Bs.
107.266,41. Asimismo, continuando con su distribución esta el pasivo a largo
plazo compuesto por el 85,76% con un monto en Bs. 1.491.295,46
conformado por la partida cuentas por pagar préstamo bancario.
Por último, el patrimonio representa el 14,24% de las fuentes de
financiamiento representado con un monto en Bs. 327.257,49 el cual lo
componen las siguientes partidas: el 26,11% para el capital social suscrito y
pagado con un monto en Bs. 600.000, seguidamente la reserva legal con un
1,28% equivalente a Bs. 29.501,39, utilidad y/o pérdida neta del ejercicio
(13,75%) el cual equivale a (Bs. 315.875,71) y por último, superávit
acumulado representado por el 0,59% con un monto en Bs. 13.631,81.
Tabla 6 Estado integral de resultados para el período 2010
Cuentas 2010 %
Ingresos Ventas brutas 5.639.895,66 Notas de debito 0 Notas de crédito por devoluciones en ventas -312.751,57 Otros ingresos 113.982,36 2,14 Total Ingresos por ventas netas 5.327.144,09 100 Costo de venta
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Tabla 6 (Cont…)
Cuentas 2010 % Inventario inicial de mercancías 650.410,67 12,21 Compras de mercancías 3.554.628,88 66,73 Fletes en compras 18.176,20 0,34 Inventario final de mercancías -271.112,01 -5,09 Costo de la mercancía vendida -3.952.103,74 -74,19 Utilidad bruta en ventas 1.489.002,71 27,95 Gastos Gastos de operaciones Servicio por alineación 149.465,41 2,81 Sueldos de directivos 384.000,00 7,21 Sueldos empleados 82.511,85 1,55 Sueldos obreros 114.174,61 2,14 Nomina eventual 701,00 0,01 Anticipo a prestaciones sociales 0 0 Liquidaciones 26.123,22 0,49 Intereses sobre prestaciones 2.100,00 0,04 Utilidades 48.740,00 0,91 Vacaciones 35.579,37 0,67 Gastos por publicidad 32.871,70 0,62 Gastos por mantenimiento del inmueble 41.104,64 0,77 Gastos por mantenimiento de equipos de oficina 4.538,59 0,09 Gastos de vehículos 5.251,33 0,10 Suministros de oficina 9.820,56 0,18 Gastos por servicios telefónicos CANTV, MOVISTAR 4.699,06 0,09 Gastos por electricidad 2.157,88 0,04 Gastos por servicios contratados de Sodexho 17.669,97 0,33 Gastos por dotación de uniformes 0 Gastos por suministros de limpieza 2.307,85 0,04 Gastos por consumo de comidas 10.563,83 0,20 Gastos por trámites administrativos 17.108,46 0,32 Gastos de representación 2.574,40 0,05 Gastos para formación empresarial y cursos 0 0 Gastos por arrendamiento 6.000,00 0,11 Gastos por servicios de vigilancia electrónica 4.316,91 0,08 Gastos para taller de cauchera 51.147,48 0,96 Honorarios profesionales 5.133,92 0,10 Gastos por talonarios 2.180,40 0,04 Gastos por aporte LOCTI 39.720,00 0,75 Gastos varios, gastos por correo, fax y envíos 1.92,78 0,04 Permiso bomberil 3.000,00 0,06 Patentes de industrias y comercios 20.992,97 0,39 Seguros de vehículos y local 21.955,74 0,41 Gastos no deducibles 6.059,12 0,11 Alquiler gastos no deducible 41.900,00 0,79 Gastos notariales 5.187,00 0,10
142
Tabla 6 (Cont…)
Cuentas 2010 % Depreciación gasto edificio-inmueble 13.800,00 0,26 Depreciación gasto equipos de cauchera 60.885,79 1,14 Depreciación gastos mobiliarios y equipos de oficina 9.035,91 0,17 Depreciación gastos vehículo 5.684,25 0,11 Amortización gasto mejoras a propiedad arrendada 0 0 Total gastos de operaciones 1.292.966,00 24,27 Gastos financieros Intereses bancarios sobre prestamos 145.184,16 2,73 Gastos bancarios 13.051,50 0,24 Intereses sobre préstamos a terceros 310.800,00 5,83 Total gastos financieros 469.035,66 8,80 Total del ejercicio antes de los aspectos legales -272.978,95 -5,12 Reserva legal -42.896,76 -0,81 Apartado impuesto sobre la renta 0 0 Utilidad neta del ejercicio -315.875,71 5,93 Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)
De acuerdo a los resultados obtenidos en la tabla 6, mediante el análisis
vertical se puede observar que las ventas netas representan el 100% con un
monto un monto equivalente a Bs. 5.327.144,09; de los cuales el 74,19%
está representado por el costo de la mercancía vendida con un monto en Bs.
3.952.103,74; con una utilidad bruta en ventas del 27,95% el cual equivale a
Bs. 1.489.022,71. Seguidamente, los gastos operacionales representan el
24,27% con un monto en Bs. 1.292.966; de los cuales el 2,81% lo compone
el gasto de venta con un monto en Bs. 149.465,41 representado por la
partida servicios por alineación y por último los gastos administrativos están
representados por el 21,47% con un monto en Bs. 1.143.500,59.
Con respecto, la distribución de los gastos administrativos las partidas
más significativas son: sueldo directivos 7,21% con un monto en Bs. 369.500,
seguidamente sueldos obreros con 2,14% expresado en Bs. 114.174,61.
143
Asimismo, los gastos financieros están representados por el 8,80% con un
monto equivalente a Bs. 469.035,66, conformado por las siguientes partidas:
intereses bancarios sobre préstamos 2,73% con un monto en Bs.
145.184,16; Gastos bancarios 0,24% equivalente a Bs. 13.051,50 y por
último intereses sobre préstamos terceros representado por 5,83% con un
monto en Bs. 310.800.
Tabla 7 Estado de flujo de efectivo para el periodo 2010
Cuentas 2010 %
Utilidad y/o perdida del ejercicio -315.875,71 100 Total flujo de efectivo -315.875,71 100 Cambio en activos y pasivos operacionales Activo circulante -14.674,47 -9,61 Inventarios 379.298,66 248,33 Cuentas por cobrar clientes 169.219,54 110,79 Otras cuentas por cobrar -546.000,00 -357,47 Cuentas por cobrar accionistas -388.633,49 -254,44 I.S.L.R retenido a terceros -7.327,95 -4,80 Anticipo de I.S.L.R estimada 2.140,63 1,40 Retenciones forma 13 y 11 3.032,70 1,99 Impuesto municipal 0 0 Retenciones IVA acumuladas por descontar y del periodo 17.054,89 11,17 Cuentas por pagar proveedores -160.659,15 -105,12 Préstamos bancarios 470.770,41 308,21 Retenciones IVA acumuladas por descontar y del periodo -25.355,83 -16,60 I.S.L.R retenido a Pers. Jurídicas y naturales -349,96 0,23 L.P.H retenido 21.911,70 14,35 Aporte asegurados y patronal seguro social (IVSS) 115.974,94 75,93 Pasivos laborales 107.266,41 70,23 Apartado I.S.L.R por pagar 8.983,09 5,88 Total cambio en activos y pasivos operacionales
152.742,12 100
Total flujo de efectivo
-163.133,59
Flujo de efectivo proveniente de actividades de inversión Incremento en propiedades y equipos 165.423,59 100 Total flujo de efectivo 165.423,59 100 Aumento neto en flujo de efectivo 2.290,00 Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)
144
De acuerdo con las evidencias presentadas en la tabla 7, se puede
observar que el efectivo proveniente de activos y pasivos operacionales está
representado por el 100% con un monto en Bs. 152.742,12 el cual lo
componen las siguientes partidas más significativas, otras cuentas por cobrar
con un 357,47% equivalente a Bs. 546.000, seguidamente préstamos
bancarios con un 308,21% equivalente a Bs.470.770, 41, luego cuentas por
cobrar accionistas representado por el 254,44% con un monto en Bs.
546.000, seguidamente inventarios 248,33% con un monto equivalente a Bs.
379.298,66, cuentas por cobrar clientes 110,79% equivalente a Bs.
169.219,54.
Por último, el flujo proveniente de las actividades de inversión
representado por el 100% con un monto en Bs. 165.423,59.
Tabla 8 Estado de movimiento de las cuentas patrimoniales para el periodo
2010 Cuentas 2010 %
Capital Social 600.000,00 183,34 Superávit Acumulado -302.243,90 -92,36 Reserva legal 29.501,39 9,01 Total 327.257,49 100 Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) La tabla 8, muestra los resultados que se obtuvieron en el periodo 2010 del
estado de movimiento de las cuentas patrimoniales, en donde el patrimonio
representa el 100% con un monto en Bs. 327.257,49 de los cuales está
compuesto capital social está compuesto por el 183,34% con un monto en
Bs. 600.000, seguidamente el superávit acumulado por un (92,36%)
145
expresado en Bs. (302.243,90) y por último la reserva legal 9,01% con un
monto en Bs. 29.501,39.
Tabla 9
Estado de Situación Financiera para el período 2011 Cuentas 2011 %
Activos Activo circulante Disponible Caja 69.100,00 3,60 Bancos 62.896,42 3,28 Total disponible 131.996,42 6,88 Exigible Cuentas por cobrar comerciales 537.942,54 28,05 Provisión para cuentas por cobrar -10.000,00 -0,52 Cuentas por cobrar comerciales años anteriores 144.172,40 7,52 Cuentas por cobrar accionistas 559.783,05 29,18 I.S.L.R retenido por terceros 12.130,78 0,63 Anticipo de I.S.L.R 3.548,78 0,18 Retención del I.V.A acumuladas por descontar 1.677,86 0,09 Total exigible 1.249.254,63 65,13 Inventario de mercancías 173.917,99 9,07 Propiedad planta y equipos Inmueble 196.000,00 10,22 Depreciación acumulada inmueble -33.483,33 -1,75 Edificio 40.000,00 2,09 Depreciación acumulada edificio -40.000,00 -2,09 Equipos de cauchera 292.855,34 -10,52 Depreciación acumulada equipos de cauchera -201.811,03 15,27 Mobiliarios y equipos de oficina 57.373,20 -10,52 Depreciación acumulada mobiliarios y equipos de oficina -37.152,44 -1,94 Vehículo 113.68,91 5,93 Depreciación acumulada vehículos -24.809,76 1,29 Total propiedad planta y equipos 362.656,90 18,91 Inversiones permanentes Acciones sociedad de garantía 250,00 0,01 TOTAL ACTIVOS 1.918.075,94 100 Pasivos Pasivo circulante Cuentas por pagar proveedores 56.624,99 2,95 I.S.L.R retenido a personas jurídicas 886,52 0,05 Apartado I.S.L.R por pagar 8.262,99 0,43 Gastos IVSS (FACTURACION) 122.626,70 6,39 Pasivo laboral 82.766,41 4,32
146
Tabla 9 (Cont…)
L.P.H retenido 24.247,90 1,30 Retenciones I.V.A 6.838,29 0,36 Total pasivo circulante 302.253,80 15,76 Pasivo a largo plazo Cuentas por pagar prestamos bancario 1.241.741,02 64,74 Total pasivo a largo plazo 1.241.741,02 64,74 TOTAL PASIVOS 1.543.994,82 80,50 Patrimonio Capital suscrito y pagado 600.000,00 31,28 Reserva legal 29.501,39 1,54 Utilidad neta del ejercicio 46.823,62 2,44 Superávit acumulado -302.243,90 -15,76 TOTAL PATRIMONIO 374.081,11 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.918.075,94 19,50 Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)
De las evidencias anteriores tabla 9, se puede observar que el total de
activos representa el 100% de las operaciones de la empresa con un monto
en Bs. 1.918.075,94, de los cuales el 6,88% está compuesto por el efectivo
en caja y bancos con un monto en Bs. 131.966,42. Aunado a ello, el rubro de
exigible a corto plazo representa el 65,13% con un monto en Bs.
1.249.254,63 de los cuales las partidas más significativas que están inmersas
en este rubro del activo son: Cuentas por cobrar accionistas y directores con
el 29,18% equivalente a Bs. 559.783,05 y las cuentas por cobrar comerciales
con un 28,05% representado en Bs. 537.942,54. Por otra parte, el inventario
de mercancías lo compone el 9,07% con un monto en Bs. 173.917,99.
Las propiedades, plantas y equipos están representadas por el 18,91%
con respecto al total de activos, con un monto en Bs. 362.656,90 el cual está
compuesto por sus partidas más significativas: equipos de cauchera con un
15,27% expresado en Bs. 292.855,34, seguidamente inmueble representada
147
por el 10,22% con un monto en Bs. 196.000 y por último vehículos con el
5,93% equivalente a Bs. 113.684,91.
Con respecto, a las fuentes de financiamiento están representadas por el
100% del total de pasivos y patrimonio con un monto en Bs 1.918.075,94 de
las cuales total pasivo representa el 80,50% con un monto en Bs.
1.543.994,82; en donde se encuentran distribuidos de la siguiente manera: el
15,76% lo compone el pasivo circulante siendo sus partidas más
significativas, los gastos por IVSS con un 6,39% equivalente a Bs.
122.626,70, seguidamente el pasivo laboral con un 4,32% representado en
Bs. 82.766,41 y por último las cuentas por pagar proveedores equivalente al
2,95% con un monto en Bs. 56.624,99. Por otro lado, el 64,74% lo componen
los pasivos a largo plazo el cual equivale Bs. 1.241.741,02 representados
por la partida cuentas por pagar préstamo bancario.
En el rubro de patrimonio, este lo compone el 19,50% con respecto al total
pasivo y patrimonio el cual equivale a un monto en Bs. 374.081,11 de los
cuales están compuestos por las partidas de capital suscrito y pagado con un
31,28% equivalente a Bs. 600.000, seguidamente la reserva legal con 1,54%
el cual equivale a Bs. 29.501,39, asimismo la utilidad y/o pérdida neta del
ejercicio representada por el 2,44% con un monto en Bs. 46.823,62, el
superávit acumulado está compuesto por el (15,76%) con un monto en Bs.
(302.243,90).
148
Tabla 10 Estado integral de resultados para el período 2011
Cuentas 2010 % Ingresos Ventas brutas 4.700.688,45 100 Total Ingresos por ventas netas 4.700.688,45 100 Costo de venta Inventario inicial de mercancías 271.112,01 5,77 Compras de mercancías 3.195.529,15 67,98 Fletes en compras 84.706,36 1,80 Inventario final de mercancías -173.917,99 -3,70 Costo de la mercancía vendida -3.377.429,53 -71,85 Utilidad bruta en ventas 1.323.258,92 28,15 Gastos Gastos de operaciones Servicio por alineación 187.764,11 3,99 Sueldos de directivos 384.000,00 8,17 Sueldos empleados 91.497,10 1,95 Sueldos obreros 123.955,63 2,64 Nomina eventual 390,00 0,01 Liquidaciones 24.500,00 0,52 Intereses sobre prestaciones 7.525,99 0,16 Utilidades 17.280,00 0,37 Vacaciones 2.081,74 0,04 Gastos por publicidad 25.284,11 0,54 Gastos por mantenimiento del inmueble 24.413,75 0,52 Gastos por mantenimiento de equipos de oficina 18.319,07 0,39 Gastos de vehículos 8.573,43 0,18 Suministros de oficina 4.973,19 0,11 Gastos por servicios telefónicos CANTV, MOVISTAR 11.183,94 0,24 Gastos por servicios contratados de Sodexho 4.506,41 0,10 Gastos por arrendamiento 6.000,00 0,13 Gastos por servicios de vigilancia electrónica 8.862,97 0,19 Gastos para taller de cauchera 69.266,71 1,47 Honorarios profesionales 6.000,00 0,13 Gastos varios, gastos por correo, fax y envíos 45.534,62 0,97 Permiso bomberil 2.730,00 0,06 Patentes de industrias y comercios 19.464,37 0,41 Seguros de vehículos y local 6.828,00 0,15 Gastos notariales 1.230,00 0,03 Depreciación gasto edificio-inmueble 13.800,00 0,29 Depreciación gasto equipos de cauchera 46.862,16 1,00 Depreciación gastos mobiliarios y equipos de oficina 8.313,71 0,18 Depreciación gastos vehículo 5.684,25 0,12 Total gastos de operaciones 1.176.825,26 25,04 Gastos financieros Intereses bancarios sobre prestamos 82.297,05 1,75
149
Tabla 10 (Cont…)
Cuentas 2010 % Gastos bancarios 9.050,00 0,19 Total gastos financieros 91.347,05 1,94 Total del ejercicio antes de los aspectos legales 55.086,61 1,17 Reserva legal 0 0 Apartado impuesto sobre la renta -8.262,99 -0,18 Utilidad neta del ejercicio 46.823,62 1,00 Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)
De acuerdo a las evidencias presentadas en la tabla 10 mediante el
análisis vertical se puede observar que las ventas netas representan el 100%
con un monto un monto equivalente a Bs. 4.700.688,45; de los cuales el
71,85% está representado por el costo de la mercancía vendida con un
monto en Bs. 3.337.429,53; con una utilidad bruta en ventas del 28,15% el
cual equivale a Bs. 1.323.258,92. Seguidamente, los gastos operacionales
representan el 25,04%% con un monto en Bs. 1.176.825,26; de los cuales el
3,99% lo compone el gasto de venta con un monto en Bs. 187.764,11
representado por la partida servicios por alineación y por último los gastos
administrativos están representados por el 21,04% con un monto en Bs.
989.061,15.
Con respecto, la distribución de los gastos administrativos las partidas
más significativas son: sueldo directivos 8,17% con un monto en Bs. 384.000,
seguidamente sueldos obreros con 2,64% expresado en Bs. 123.955,63 y
sueldos a empleados 1,95% con un monto en Bs. 91.497,10. Asimismo, los
gastos financieros están representados por el 1,94% con un monto
equivalente a Bs. 91.347,05, conformado por las siguientes partidas:
150
intereses bancarios sobre préstamos 1,75% con un monto en Bs. 82.297,05 y
por último los gastos bancarios 0,19% equivalente a Bs. 9.050
Tabla 11 Estado de flujo de efectivo para el periodo 2011
Cuentas 2011 %
Utilidad y/o perdida del ejercicio 46.823,62 100 Total flujo de efectivo 46.823,62 100 Cambio en activos y pasivos operacionales Activo circulante 13.128,78 -30,16% Inventarios 97.194,02 -223,26% Cuentas por cobrar clientes -296.338,32 680,70% Otras cuentas por cobrar 546.000,00 1254,18% I.S.L.R retenido a terceros 2.987,34 -6,86% Anticipo de I.S.L.R estimada 13.469,95 -30,94% Retenciones forma 13 y 11 5.131,23 -11,79% Retenciones IVA acumuladas por descontar y del periodo -601,87 1,38%
Cuentas por pagar proveedores -117.636,19 270,21% Préstamos bancarios -249.554,44 573,23% Retenciones IVA acumuladas por descontar y del periodo -80,87 0%
I.S.L.R retenido a Pers. Jurídicas y naturales -100,43 0,23% Pasivos laborales -24.500,00 56,28% Apartado I.S.L.R por pagar -34.633,77 79,55% Total cambio en activos y pasivos operacionales -43.534,57 100%
Total flujo de efectivo 1.289,05 Flujo de efectivo proveniente de actividades de inversión Incremento en propiedades planta y equipos 310,96 100% Total flujo de efectivo
310,96 100%
Aumento neto en flujo de efectivo
1.600,00
Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)
De acuerdo con las evidencias presentadas en la tabla 11, se puede
observar que el efectivo proveniente de activos y pasivos operacionales está
representado por el 100% con un monto en Bs. -43.534,57 el cual lo
componen las siguientes partidas más significativas, otras cuentas por cobrar
151
con un 1.254,18% equivalente a Bs. 546.000, seguidamente cuentas por
cobrar clientes con un 680,70% equivalente a Bs. 296.338,32, luego los
préstamos bancarios representado por el 573,23% con un monto en Bs. -
249.554,44; por otro las cuentas por pagar proveedores con un 270,21% con
un monto en Bs. -117.636,19 e inventarios con un -223,26% el cual equivale
a Bs. 97.194,02.
Por último, el flujo proveniente de las actividades de inversión
representado por el 100% con un monto en Bs. 310,96.
Tabla 12
Estado de movimiento de las cuentas patrimoniales para el periodo 2011
Cuentas 2011 %
Capital Social 600.000,00 160,39 Superávit Acumulado -255.420,28 -68,28 Reserva legal 29.501,39 7,89 Total 374.081,11 100 Fuente Ojeda, Sierra y Viloria (2012). La tabla 12, muestra los resultados que se obtuvieron en el periodo 2011
del estado de movimiento de las cuentas patrimoniales, en donde el
patrimonio representa el 100% con un monto en Bs. 374.081,11 de los cuales
está compuesto el capital social 160,39% con un monto en Bs. 600.000,
seguidamente el superávit acumulado por un (68,28%) expresado en Bs.
(255.420,28) y por último la reserva legal 7,89% con un monto en Bs.
29.501,39.
152
Tabla 13 Estado de situación financiera para los periodos 2009-2010 Cuentas 2009 2010 Absolutas Relativas
Activos Activo circulante Disponible Caja 65.210,00 67.500,00 2.290,00 3,51% Bancos 61.350,73 76.025,20 14.674,47 23,92% Total disponible 126.560,73 143.525,20 16.964,47 13,40% Exigible Cuentas por cobrar comerciales 554.996,16 241.604,22 -313.391,94 -56,47
Provisión para cuentas por cobrar -10.000,00 -10.000,00 0 0,00%
Cuentas por cobrar comerciales años anteriores
0 144.172,40 144.172,40 0,00%
Cuentas por cobrar accionistas 21.496,52 559.783,05 538.286,53 2504,06%
Otras cuentas por cobrar 149.653,04 546.000,00 396.346,96 264,84% I.R.L.R retenido por terceros 7.790,17 15.118,12 7.327,95 94,07%
Anticipo de I.S.L.R 19.158,58 17.017,95 -2.140,63 -11,17% Retención del I.V.A acumuladas por descontar
18.130,88 1.075,99 -17.054,89 -94,07%
Retenciones 13 y 11 8.163,93 5.131,23 -3.032,0 -37,15% Total exigible 769.389,28 1.519.902,96 750.513,68 97,55% Inventario de mercancías 650.410,67 671.112,01 379.298,66 58,32% Propiedad planta y equipos
Terreno 38.617,64 0 -38.617,64 -100% Inmueble 196.000,00 196.000,00 0 0% Depreciación acumulada inmueble -13.883,33 -23.686,33 -9.800,00 70,59%
Edificio 40.000,00 40.000,00 0 0% Depreciación acumulada edificio -32.000,00 -36.000 -4.000 12,50%
Equipos de cauchera 290.405,34 292.855,34 2.450,00 0,84% Depreciación acumulada equipos de cauchera -150.157,60 -213.493,40 -63.335,80 42,18%
Mobiliarios y equipos de oficina 57.373,20 57.373,20 0 0,00%
Depreciación acumulada mobiliarios y equipos de oficina
-35.607,44 -44.643,35 -9.035,91 25,38%
Vehículo 157.684,91 113.684,91 -44.000,00 -27,90%
153
Tabla 13 (Cont…)
Cuentas 2009 2010 Absolutas Relativas Depreciación acumulada vehículos -20.041,28 -19.125,52 915,76 -4,57%
Total propiedad planta y equipos 528.391,44 362.967,85 -165.423,59 31,31% Inversiones permanentes
Acciones sociedad de garantía 250,00 250,00 0 0,00%
Cargos diferidos Mejoras a propiedad arrendada 183.915,48 0 183.915,48 -100%
Amortización acumulada mejoras a propiedad arrendada
-183.915,48 0 183.915,48 -100%
Total cargos diferidos 0 0 0 0,00% TOTAL ACTIVOS 2.075.002,12 2.297.758,02 222.755,90 10,74% Pasivos Pasivo circulante Cuentas por pagar proveedores 334.830,33 174.261,18 -160.569.15 -47,96%
I.S.L.R retenido a personas jurídicas 1.336,91 986,95 -349,96 -26,18%
Apartado I.S.L.R por pagar 33.913,67 42.896,76 8.983,09 26,49%
Gastos IVSS (FACTURACION) 6.651,76 122.626,70 115.974,94 1743,52%
Pasivo laboral 0 107.266,41 107.266,41 0,00% L.P.H retenido 2.336,20 24.247,90 21.911,70 937,92% Retenciones I.V.A 32.274,99 6.919,16 -25.355,83 -78,56% Total pasivo circulante 411.343,86 479.205,06 67.861,20 16,50% Pasivo a largo plazo Cuentas por pagar prestamos bancario 1.020.525,05 1.491.295,46 470.770,41 46,13%
Total pasivo a largo plazo 1.020.525,05 1.491.295,46 470.770,41 46,13% TOTAL PASIVOS 1.431.868,91 1.970.500,52 538.631,61 37,62% Patrimonio Capital suscrito y pagado 150.000,00 600.000,00 450.000,00 300,00% Reserva legal 29.501,39 29.501,39 0 0,00% Utilidad neta del ejercicio 123.418,19 -315.875,71 -439.293,90 -355,94% Superávit acumulado 340.213,62 13.631,81 -326.581,81 -95,99% TOTAL PATRIMONIO 643.133,20 327.257,49 -315.875,71 -49,12% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2.075.002,11 2.297.758,02 222.755,91 10,74%
Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012).
154
De las evidencias presentadas se observa que el activo tuvo una variación
en el 2010 con respecto al año 2009 de Bs 222.755,90 que equivale a un
10,74% de los cuales el activo disponible presenta una diferencia de Bs
16.964,47 concerniente a un 13,40%, el activo exigible de Bs 750.513,68
representando un 97,55%, contrarrestado por una disminución en la
propiedad planta y equipos del 31,31% equivalente en Bs 165.423,59.
Las principales variaciones están caracterizadas por un aumento en
bancos del 23,92% representado en Bs 14.674,47, una disminución en las
cuentas por cobrar comerciales de Bs 313.391,94 equivalente a un 56,47%,
un aumento en las cuentas por cobrar accionistas de Bs 538.286,53
representando un 2504,06%, de igual forma aumento en otras cuentas por
cobrar de Bs 396.346,96 siendo un 264,84%, un aumento en el I.S.L.R
retenido por terceros del 94,07% concerniente a Bs 7.327,95 y finalmente el
inventario de mercancías presento una disminución de Bs 379.298,66
equivalente a un 58,32%.
Dentro del rubro de propiedad planta y equipos, las principales
variaciones fueron, un aumento de en la depreciación acumulada inmueble
del 70,59% equivalente a Bs 9.800, una disminución en vehículo de Bs
44.000 un 27,90% y un aumento en la depreciación acumulada equipos de
cauchera del 42,18% representando en Bs 63.335,80.
En las fuentes de financiamiento se registraron disminuciones en el
patrimonio de Bs 315.875,71 un 49,12% y en el pasivo un aumento de Bs
538.631,61 un 37,62%.
155
Lo que corresponde al patrimonio se observo un aumento en el capital
suscrito de Bs 450.000 lo que equivale a un 300% y una disminución
considerable en la utilidad neta del ejercicio del 355,94% representando en
Bs 439.293,90. Con respecto a los pasivos, se evidencia un aumento en los
gastos IVSS de Bs 115.974,94 concerniente al 1743,52%, un aumento en
las cuentas por pagar préstamos bancarios del 46,13% equivalente en Bs
470.770,41, y un aumento en la L.P.H retenido de Bs 21.911,70
representando un 937,92% por otro lado se presento una disminución las
cuentas por pagar proveedores de Bs 160.569,15 referente al 47,96%.
Tabla 14
Estado integral de resultado para los periodos 2009-2010 Cuentas 2009 2010 Absolutas Relativas
Ingresos Ventas brutas 5.947.776,87 5.639.895,66 -307.881,21 -5,18% Notas de debito 1.718,16 0 -1.718,16 -100,00% Notas de crédito por devoluciones en ventas
-329.136,89 -312.751,57 16.385,32 -4,98%
Otros ingresos 0 113.982,36 113.982,36 0,00% Total Ingresos por ventas netas 5.620.358,14 5.447.126,45 -179.231,69 -3,19%
Costo de venta Inventario inicial de mercancías 361.279,31 650.410,67 289.131,36 80,03%
Compras de mercancías 4.097.715,83 3.554.628,88 -543.086,95 -13,25%
Fletes en compras 2.089,57 18.176,20 16.086,63 769,85% Inventario final de mercancías -650.410,67 -271.112,01 379.298,66 -58,32% Costo de la mercancía vendida -3.810.674,04 -3.952.103,74 -141.429,70 3,71%
Utilidad bruta en ventas 1.809.684,10 1.489.002,71 -320.661,39 -17,72%
Gastos Gastos de operaciones
156
Tabla 14 (Cont…)
Cuentas 2009 2010 Absolutas Relativas Servicio por alineación 126.807,89 149.465,41 22.657,52 17,87%
Sueldos de directivos 369.500,00 384.000,00 14.500,00 3,92%
Sueldos empleados 139.456,29 82.511,85 -56.944,44 -40,83% Sueldos obreros 94.163,60 114.174,61 20.011,01 21,25% Nomina eventual 0 701,00 701,00 100,00% Anticipo a prestaciones sociales
1.000,00 0 -1.000,00 -100,00%
Liquidaciones 14.700,12 26.123,22 11.423,10 77,71% Intereses sobre prestaciones 0 2.100,00 2.100,00 100,00%
Utilidades 57.608,00 48.740,00 -8.868,00 -15,39% Vacaciones 47.072,47 35.579,37 -11.493,10 -24,42% Gastos por publicidad 31.829,28 32.871,70 1.042,42 3,28%
Gastos por mantenimiento del inmueble
47.648,83 41.104,64 -6.544,19 -13,73%
Gastos por mantenimiento de equipos de oficina
35.076,43 4.538,59 -30.537,84 -87,06%
Gastos de vehículos 14.992,41 5.251,33 -9.741,08 -64,97% Suministros de oficina 13.979,92 9.820,56 -4.159,36 -29,75%
Gastos por servicios telefónicos CANTV, MOVISTAR
27.130,93 4.699,06 -22.431,87 -82,68%
Gastos por electricidad 4.066,75 2.157,88 -1.908,87 -46,94%
Gastos por servicios contratados de Sodexho
25.769,06 17.669,97 -8.099,99 -31,43%
Gastos por dotación de uniformes 3.756,12 0 -3.756,12 -100,00%
Gastos por suministros de limpieza
3.311.83 2.307,85 -1.003,98 -30,31%
Gastos por consumo de comidas 5.235,76 10.563,83 5.328,07 101,76%
Gastos por trámites administrativos 14.781,64 17.108,46 2.326,82 15,74%
Gastos de representación 3.707,78 2.574,40 -1.133,38 -30,57%
157
Tabla 14 (Cont…)
Cuentas 2009 2010 Absolutas Relativas Gastos para formación empresarial y cursos
4.468,75 0 -4.468,75 -100,00%
Gastos por arrendamiento 11.000,00 6.000,00 -5.000,00 -45,45%
Gastos por servicios de vigilancia electrónica
10.574,19 4.316,91 -6.257,28 -59,18
Gastos para taller de cauchera 61.045,87 51.147,48 -9.898,39 -16,21%
Honorarios profesionales 9.291,04 5.133,92 -4.157,12 -44,74%
Gastos por talonarios 8.236,20 2.180,40 -6.055,80 -73,53%
Gastos por aporte LOCTI 36.121,25 39.720,00 3.598,75 9,96%
Gastos varios, gastos por correo, fax y envíos
2.130,30 1.92,78 -227,52 -10,68%
Permiso bomberil 0 3.000,00 3.000,00 100,00% Patentes de industrias y comercios
87.025,20 20.992,97 -66.032,23 -75,88%
Seguros de vehículos y local 9.488,44 21.955,74 12.467,30 131,39%
Gastos no deducibles 0 6.059,12 6.059,12 100,00%
Alquiler gastos no deducible 0 41.900,00 41.900,00 100,00%
Gastos notariales 0 5.187,00 5.187,00 100,00% Depreciación gasto edificio-inmueble 13.800,00 13.800,00 0 0,00%
Depreciación gasto equipos de cauchera 60.885,79 60.885,79 0 0,00%
Depreciación gastos mobiliarios y equipos de oficina
11.474,64 9.035,91 -2.438,73 -21,25%
Depreciación gastos vehículo 5.684,25 5.684,25 0 0,00%
Amortización gasto mejoras a propiedad arrendada
61.305,16 0 -61.305,16 -100,00%
Total gastos de operaciones 1.474.126,19 1.292.966,00 -181.160,19 -12,29%
Gastos financieros
158
Tabla 14 (Cont…)
Cuentas 2009 2010 Absolutas Relativas Intereses bancarios sobre prestamos 169.945,42 145.184,16 -24.761,26 -14,57%
Gastos bancarios 0 13.051,50 13.051,50 100,00% Intereses sobre préstamos a terceros
0 310.800,00 310.800,00 100,00%
Total gastos financieros 169.945,42 469.035,66 299.090,24 175,99%
Total del ejercicio antes de los aspectos legales
165.612,49 -272.978,95 -438.591,44 -264,83%
Reserva legal -8.280,62 -42.896,76 -34.616,14 418,04% Apartado impuesto sobre la renta -33.913,67 0 33.913,67 0,00% Utilidad neta del ejercicio 123.418,20 -315.875,71 -439.293,91 -355,94%
Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012). De acuerdo a los resultados obtenidos en la tabla No. 14 del análisis
horizontal para los periodos 2009 y 2010 se observa que los ingresos
presentaron una disminución de Bs 179.231,69 lo que representa un 3,19%
siendo las variación más relevante una disminución en las ventas brutas del
5,18% equivalente en Bs 307.881,21, sobre los mismos se deducen los
costos que para el periodo 2010 presentaron incremento del 3,71%
concerniente en Bs 141.429,70 como resultado de una disminución en las
compras en Bs 543.086,95 equivalente a un 13,25% y un aumento en los
fletes sobre compras del 769,85% correspondiente a Bs 16.086,63. De lo
mencionado anteriormente se genera una utilidad bruta que presento una
disminución del 17,72% equivalente a Bs 320.661,39.
Por otro lado, se deducen los gastos de operaciones quienes presentaron
una disminución de Bs 181.160,19 lo que equivale a un 12,29%, siendo las
159
principales variaciones de los rubros que lo conforman un aumento en las
liquidaciones de Bs 11.423,10 lo que representa un 77,71%, un aumento del
102% en los gastos por consumo de comidas equivalente en Bs 5.328,07 y
un aumento en los gastos por seguro de vehículo y local comercial en Bs
12.467,30 representando un 131,39% contrarrestado por disminuciones
presentadas en los gastos de mantenimiento de equipos de oficina de Bs
30537,84 un 87,06% al igual se presento en los gastos de vehículo por Bs
9.741,08 un 654,97% y una disminución en los gastos por servicios
telefónicos de Bs 22.431,87 un 82,68%.
Con respecto a los gastos financieros estos, por el contrario, presentaron
un aumento del 175,99% representando en Bs 299.090,24. Finalmente, la
utilidad neta del ejercicio luego de las deducciones anteriores, presento una
disminución significativa del 355,94% lo que equivale en Bs 439.293,91.
Tabla 15
Estado de flujo de efectivo para los periodos 2009-2010 Cuentas 2009 2010 Absolutas Relativas
Utilidad y/o perdida del ejercicio 123.418,19 -315.875,71 -439.293,90 -355,94%
Mas cargo a los resultados que no significaron salida de efectivo
8.280,62 0 -8.280,62 -100,00%
Total flujo de efectivo 131.698,81 -315.875,71 -447.574,52 -339,85%
Cambio en activos y pasivos operacionales
Activo circulante 34.719,58 -14.674,47 -49.394,05 --142,27% Inventarios -289.131,36 379.298,66 668.430,02 -231,19% Cuentas por cobrar clientes 40.385,00 169.219,54 128.834,54 319,02%
160
Tabla 15 (Cont…)
Cuentas 2009 2010 Absolutas Relativas Otras cuentas por cobrar -16.989,22 -546.000,00 -529.010,78 3113,80%
Cuentas por cobrar accionistas -2.937,34 -388.633,49 -385.696,15 13130,80%
I.S.L.R retenido a terceros 4.900,61 -7.327,95 -12.228,56 -249,53%
Anticipo de I.S.L.R estimada 842,29 2.140,63 1.298,34 154,14%
Retenciones forma 13 y 11 -8.163 3.032,70 11.196,63 -137,15%
Impuesto municipal 503,62 0 -503,62 -100,00% Retenciones IVA acumuladas por descontar y del periodo
-18.130,88 17.054,89 35.185,77 -194,07
Cuentas por pagar proveedores 293.607,47 -160.659,15 -454.176,62 -154,69%
Préstamos bancarios -48.450,21 470.770,41 519.220,62 -1071,66% Retenciones IVA acumuladas por descontar y del periodo
0 -25.355,83 -25.355,83 100,00%
I.S.L.R retenido a Pers. Jurídicas y naturales
-13.472,04 -349,96 13.122,08 -97,40%
L.P.H retenido -42.082,34 21.911,70 63.994,04 -152,07% Aporte asegurados y patronal seguro social (IVSS)
-46.241,13 115.974,94 162.216,07 -350,80%
Pasivos laborales 0 107.266,41 107.266,41 100,00% Retenciones IVA acumuladas por descontar del periodo
32.274,99 0 -32.274,99 -100,00%
Apartado I.S.L.R por pagar -165.949,77 8.983,09 174.932,86 -105,41%
Cuentas por pagar Toyo Services -23.942,49 0 23.942,49 -100,00%
Cuentas por pagar accionistas -5.328,04 0 5.328,04 -100,00%
Otras cuentas por pagar -9.050,98 0 9.050,98 -100,00% Total cambio en activos y pasivos operacionales
-282.636,16 152.742,12 435.378,28 -154,04%
161
Tabla 15 (Cont…)
Cuentas 2009 2010 Absolutas Relativas Total flujo de efectivo -150.937,35 -163.133,59 -12.196,24 8,08%
Flujo de efectivo proveniente de actividades de inversión
Incremento en propiedades y equipos
154.737,35 165.423,59 10.686,24 6,91%
Total flujo de efectivo 154.737,35 165.423,59 10.686,24 6,91%
Aumento neto en flujo de efectivo 3.800,00 2.290,00 -1.510,00 -39,74%
Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012).
De acuerdo al cuadro No. 15 se observa que el efectivo neto proveniente
del cambio en los activos y pasivos operacionales sufrió un aumento del
154,04% representando en Bs 435.378,28, siendo las partidas más
relevantes de estas cuentas por cobrar accionistas con un 13130,80% lo que
equivale a Bs 385.696,15, así mismo otras cuentas por cobrar quienes
presentaron un aumento de Bs 529.010,78 equivalente a un 3113,80%, por el
contrario las cuentas por pagar proveedores disminuyeron en un 154,69%
correspondiente a Bs 454.176,62.
Por otro lado, el efectivo neto proveniente de las actividades de inversión
lo componen las propiedades plantas y equipos las cuales aumentaron en un
6,91% lo que equivale a Bs 10.686,24. Finalmente, el efectivo neto refleja
una disminución en Bs. 1.510 representando así un 39,74%
162
Tabla 16 Estado de movimiento de las cuentas patrimoniales para los periodos
2009-2010 Cuentas 2009 2010 Absolutas Relativas
Capital Social 150.000,00 600.000,00 450.000,00 300,00% Superávit Acumulado 463.631,81 -302.243,90 -765.875,71 -165,19%
Reserva legal 29.51,39 29.501,39 0 0,00% Total 643.133,19 327.257,49 -315.875,70 -49,12% Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012).
En relación a los resultados obtenidos de la tabla No 16 en el que se
analizo el estado de movimiento de las cuentas patrimoniales del 2009 y
2010 se observa una disminución de Bs 315.875,70 que representa un
49,12%. Sobre el cual el capital social aumento en Bs 450.000 es decir, un
300,00%, por otro lado el superávit acumulado presento una disminución en
Bs 765.875,71 equivalente a un 165,19% mientras que la reserva se mantuvo
en ambos periodos.
Tabla 17 Estado de situación financiera para los periodos 2010-2011 Cuentas 2010 2011 Absolutas Relativas
Activos Activo circulante Disponible Caja 67.500,00 69.100,00 1.600,00 2,37% Bancos 76.025,20 62.896,42 -13.128,78 -17,27% Total disponible 143.525,20 131.996,42 -11.528,78 -8,03% Exigible Cuentas por cobrar comerciales 241.604,22 537.942,54 296.338,32 122,65%
Provisión para cuentas por cobrar -10.000,00 -10.000,00 0 0,00%
Cuentas por cobrar comerciales años anteriores
144.172.40 144.172,40 0 0,00%
Cuentas por cobrar accionistas 559.783,05 559.783,05 0 0,00%
163
Tabla 17 (Cont…)
Cuentas 2010 2011 Absolutas Relativas Otras cuentas por cobrar 546.000,00 0 -546.000,00 -100,00%
I.R.L.R retenido por terceros 15.118,12 12.130,78 -2.987,34 -19,76%
Anticipo de I.S.L.R 17.017,95 3.548,78 -13.469,95 -79,15% Retención del I.V.A acumuladas por descontar
1.075,99 1.677,86 601,87 55,94%
Retenciones 13 y 11 5.131,23 0 -5.131,23 -100,00% Total exigible 1.519.902,96 1.249.254,63 -270.648,33 -17,81% Inventario de mercancías 271.112,01 173.917,99 -97.194,02 -35,85
Propiedad planta y equipos
Terreno 0 0 0 0,00% Inmueble 196.000,00 196.000,00 0 0,00% Depreciación acumulada inmueble -23.683,33 -33.483,33 -9.800,00 41,38%
Edificio 40.000,00 40.000,00 0 0,00% Depreciación acumulada edificio -36.000,00 -40.000,00 -4.000,00 11,11%
Equipos de cauchera 292.855,34 292.855,34 0 0,00% Depreciación acumulada equipos de cauchera
-213.493,40 -201.811,03 11.682,37 -5,47%
Mobiliarios y equipos de oficina 57.373,20 57.373,20 0 0,00%
Depreciación acumulada mobiliarios y equipos de oficina
-44.643,35 -37.152,44 7.490,91 -16,78%
Vehículo 113.684,91 113.68,91 0 0,00% Depreciación acumulada vehículos -19.125,52 -24.809,76 -5.684,24 29,72% Total propiedad planta y equipos 362.967,85 362.656,90 -310,95 -0,09%
Inversiones permanentes Acciones sociedad de garantía 250,00 250,00 0 0,00% Cargos diferidos Mejoras a propiedad arrendada 0 0 0 0,00%
Amortización acumulada mejoras a propiedad arrendada
0 0 0 0,00%
164
Tabla 17 (Cont…)
Cuentas 2010 2011 Absolutas Relativas Total cargos diferidos 0 0 0 0,00% TOTAL ACTIVOS 2.297.758,02 1.918.075,94 -379.682,08 -16,52% Pasivos Pasivo circulante Cuentas por pagar proveedores 174.261,18 56.624,99 -117.636,19 -67,51%
I.S.L.R retenido a personas jurídicas 986.95 886,52 -100,43 -10,18%
Apartado I.S.L.R por pagar 42.896,76 8.262,99 -34.633,77 -80,74%
Gastos IVSS (FACTURACION) 122.626,70 122.626,70 0 0,00%
Pasivo laboral 107.266,41 82.766,41 -24.500 -22,84% L.P.H retenido 24.247,90 24.247,90 0 0,00% Retenciones I.V.A 6.919,16 6.838,29 -80,87 -1,17% Total pasivo circulante 479.205,06 302.253,80 -176.951,26 -36,93% Pasivo a largo plazo Cuentas por pagar prestamos bancario 1.491.295,46 1.241.741,02 -249.554,44 -16,73% Total pasivo a largo plazo 1.491.295,46 1.241.741,02 -249.554,44 -16,73% TOTAL PASIVOS 1.970.500,52 1.543.994,82 -426.505,70 -21,64% Patrimonio Capital suscrito y pagado 600.000,00 600.000,00 0 0,00%
Reserva legal 29.501,39 29.501,39 0 0,00% Utilidad neta del ejercicio -315.875,71 46.823,62 362.699,33 -114,82%
Superávit acumulado 13.631,81 -302.243,90 -315.875,71 -2317,20% TOTAL PATRIMONIO 327.257,49 374.081,11 43.823,62 14,31% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2.297.758,02 1.918.075,94 -379.682,08 -16,52%
Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) De acuerdo a los resultados obtenidos en la tabla No. 17 donde se aplica
el análisis horizontal por aumento y disminución, se observa el activo
presento una disminución de Bs 379.682,28 lo que equivale a un 176,52%
resultante de una disminución en el activo disponible del 8,03% concerniente
a Bs 11.528,78, una disminución en el activo exigible de Bs 270.648,33
165
equivalente a un 17,81% y una disminución en las propiedades plantas y
equipos de Bs 310,96 lo que representa un 0,09%.
Las principales variaciones se caracterizan por una disminución del
efectivo en bancos de Bs 13.128,78 que corresponde a un 17,27%, un
aumento en las cuentas por cobrar comerciales del 122,65% concerniente a
Bs 296.338,32, una disminución en el anticipo de I.S.L.R de Bs 13.469,95
equivalente a un 79,15% y una disminución en el inventario de mercancías
del 35,85% correspondiente a Bs 97.194,02.
Con respecto a las fuentes de financiamiento se presento un aumento en
patrimonio del 14,31% equivalente a Bs 46.823,62 resultante de un aumento
en la utilidad del ejercicio de Bs 362.699,33 siendo su valor porcentual
114,82% contrarrestado por una disminución en el superávit acumulado del
2317,20% que corresponde a Bs 315.875,71. En este orden de idea, el
pasivo presento una disminución de Bs 426.505,70 lo que equivale a un
21,64%, producto de disminuciones en las cuentas por pagar proveedores de
Bs 117.636,19 siendo su valor porcentual 67,51%, al igual en el apartado del
I.S.L.R del 80,74% representado por Bs 34.633,77 y finalmente en las
cuentas por pagar préstamos bancarios de Bs 249.554,44 equivalente a un
16,63%
Tabla 18 Estado integral de resultado para los periodos 2010-2011
Cuentas 2010 2011 Absolutas Relativas Ingresos Ventas brutas 5.639.895,66 4.700.688,45 -939.207,21 -16,65% Notas de debito 0 0 0 0,00%
166
Tabla 18 (Cont…)
Cuentas 2010 2011 Absolutas Relativas Notas de crédito por devoluciones en ventas
-312.751,57 0 312.751,57 -100,00%
Otros ingresos 113.982,36 0 -113.982,36 0,00% Total Ingresos por ventas netas 5.441.126,45 4.700.688,45 -740.438,00 -13,61%
Costo de venta Inventario inicial de mercancías 650.410,67 271.112,01 -379.298,66 -58,32%
Compra de mercancías 3.554.628,88 3.195.529,15 -359.099,73 -10,10%
Fletes en compras 18.176,20 84.706,36 66.530,16 366,06% Inventario final de mercancías -271.112,01 -173.917,99 97.194,02 -35,85%
Costo de la mercancía vendida -3.952.103,74 -3.377.429,53 574.674,21 -14,54% Utilidad bruta en ventas 1.489.022,71 1.323.258,92 -165.763,79 -11,13%
Gastos Gastos de operaciones Servicio por alineación 149.465,41 187.764,11 38.298,70 25,62%
Sueldos de directivos 384.000,00 384.000,00 0 0,00%
Sueldos empleados 82.511,85 91.497,10 8.985,25 10,89% Sueldos obreros 114.174,61 123.955,63 9.781,02 8,57% Nomina eventual 701,00 390,00 -311,00 -44,37% Anticipo a prestaciones sociales
0 0 0 0,00%
Liquidaciones 26.123,22 24.500,00 -1.623,22 -6,21% Intereses sobre prestaciones 2.100,00 7.525,99 5.425,99 258,38
Utilidades 48.740,00 17.280,00 -31.460,00 -64,55% Vacaciones 35.579,37 2.081,74 -33.497,63 -94,15% Gastos por publicidad 32.871,70 25.284,11 -7.587,59 -23,08%
Gastos por mantenimiento del inmueble
41.104,64 24.413,75 -16.690,89 -40,61%
Gastos por mantenimiento de equipos de oficina
4.538,59 18.319,07 13.780,48 303,63%
167
Tabla 18 (Cont…)
Cuentas 2010 2011 Absolutas Relativas Gastos de vehículos 5.251,33 8.573,43 3.322,10 63,26% Suministros de oficina 9.820,56 4.973,19 -4.847,37 -49,36%
Gastos por servicios telefónicos CANTV, MOVISTAR
4.699,06 11.183,94 6.484,88 138,00%
Gastos por electricidad 2.157,88 0 -2.157,88 -100,00%
Gastos por servicios contratados de Sodexho
17.669,97 4.506,41 -13.163,56 -74,50%
Gastos por dotación de uniformes 0 0 0 0,00%
Gastos por suministros de limpieza
2.307,85 0 -2.307,85 -100,00%
Gastos por consumo de comidas 10.563,83 0 -10.563,83 -100,00%
Gastos por trámites administrativos 17.108,46 0 -17.108,46 -100,00%
Gastos de representación 2.574,40 0 -2.574,40 -100,00%
Gastos para formación empresarial y cursos
0 0 0 0,00%
Gastos por arrendamiento 6.000,00 6.000,00 0 0,00%
Gastos por servicios de vigilancia electrónica
4.316,91 8.862,97 4.546,06 105,31%
Gastos para taller de cauchera 51.147,48 69.266,71 18.119,23 35,43%
Honorarios profesionales 5.133,92 6.000,00 866,08 16,87%
Gastos por talonarios 2.180,40 0 -2.180,40 -100,00%
Gastos por aporte LOCTI 39.720,00 0 -39.720,00 -100,00%
Gastos varios, gastos por correo, fax y envíos
1.902,78 45.534,62 43.61,84 2293,06%
Permiso bomberil 3.000,00 2.730,00 -270,00 -9,00% Patentes de industrias y comercios
20.992,97 19.464,37 -1.528,60 -7,28%
168
Tabla 18 (Cont…)
Cuentas 2010 2011 Absolutas Relativas Seguros de vehículos y local 21.955,74 6.828,00 -15.127,74 -68,90%
Gastos no deducibles 6.059,12 0 -6.059,12 -100,00%
Alquiler gastos no deducible 41.900,00 0 -41.900,00 -100,00%
Gastos notariales 5.187,00 1.230,00 -3.957,00 -76,29% Depreciación gasto edificio-inmueble 13.800,00 13.800,00 0 0,00%
Depreciación gasto equipos de cauchera 60.885,79 46.862,16 -14.023,63 -23,03%
Depreciación gastos mobiliarios y equipos de oficina
9.035,91 8.313,71 -722,20 -7,99%
Depreciación gastos vehículo 5.684,25 5.684,25 0 0,00%
Amortización gasto mejoras a propiedad arrendada
0 0 0 0,00%
Total gastos de operaciones 1.292.966,00 1.176.825,26 -116.140,74 -8,98%
Gastos financieros Intereses bancarios sobre prestamos 145.184,16 82.297,05 -62.887,11 -43,32%
Gastos bancarios 13.051,50 9.050,00 -4.001,50 0,00% Intereses sobre préstamos a terceros
310.800,00 0 -310.800,00 -100,00%
Total gastos financieros 469.035,66 91.347,05 -377.688,61 -80,52%
Total del ejercicio antes de los aspectos legales
-272.978,95 55.086,61 328.065,56 -120,18%
Reserva legal -42.896,76 0 42.896,76 -100,00% Apartado impuesto sobre la renta 0 -8.262,99 -8.262,99 0,00%
Utilidad neta del ejercicio -315.875,71 46.823,62 362.699,33 -114,82%
Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)
Con respecto a los resultados obtenidos en la tabla No 18 del estado
integral de resultado para los periodos 2010 y 2011 se presento una
disminución en los ingresos de Bs 740.434 equivalente a un 13,61%, sobre
169
los cuales las ventas brutas disminuyeron en Bs 939.207.21 representando
así un 16,65%.
De los ingresos mencionados anteriormente se deducen los costos los
cuales presentaron una disminución del 14,54% correspondiente a Bs
574.674.21 siendo la partida más significativa los fletes sobre compras, los
cuales se incrementaron un 366,06% representando en Bs 66.530,16.
Por otro lado, se deducen los gastos operacionales sobre los cuales se
observo una disminución en Bs 116.140,74 expresado en cifras porcentuales
8,98%, siendo los más significativos dentro de este los intereses sobre
prestaciones presentando un aumento del 258,38% que representa en
Bs.5.425,99 una disminución en las vacaciones de Bs.33.497,63 equivalente
a un 94,15%, un aumento del 303,63% en los gastos de mantenimiento y
equipos de oficina expresado en Bs 13.780,48 de igual forma un aumento en
los gastos por servicios telefónicos del Bs. 6.484,88 representando un
138,00%, un aumento en los gastos por servicio de vigilancia electrónica del
105,31% correspondiente a Bs 4.546,06 y finalmente un incremento del
2293,06% en los gastos varios, gastos por correo fax y envíos lo que
equivale en Bs 43.631,84.
En este orden de ideas, los gastos financieros presentaron una variación
del 80,52% representado Bs 377.688,61 destacando dentro de estos los
intereses bancarios sobre préstamos con una disminución de Bs 62.887,11
equivalente a un 43,32%. Luego de las deducciones de los gastos, se
observo una disminución significativa del 114,82% de la utilidad neta del
ejercicio expresado en Bs 362.699,33.
170
Tabla 19 Estado de flujo de efectivo para los periodos 2010-2011
Cuentas 2010 2011 Absolutas Relativas
Utilidad y/o perdida del ejercicio -315.875,71 46.823,62 362.699,33 -114,82%
Mas cargo a los resultados que no significaron salida de efectivo
0 0 0 0,00%
Total flujo de efectivo -315.875,71 46.823,62 362.699,33 -114,82%
Cambio en activos y pasivos operacionales
Activo circulante -14.674,47 13.128,78 27.803,25 -189,47% Inventarios 379.298,66 97.194,02 -282.104,64 -74,38% Cuentas por cobrar clientes 169.219,54 -296.338,32 -465.557,86 275,12%
Otras cuentas por cobrar -546.000,00 546.000,00 1.092.000,00 -200,00%
Cuentas por cobrar accionistas -388.633,49 0 388.633,49 -100,00%
I.S.L.R retenido a terceros -7.327,95 2.987,34 10.315,29 -140,77%
Anticipo de I.S.L.R estimada 2.140,63 13.469,95 11.329,32 529,25%
Retenciones forma 13 y 11 3.032,70 5.131,23 2.098,53 69,20%
Retenciones IVA acumuladas por descontar y del periodo
17.054,89 -601,87 -17.656,76 -103,53%
Cuentas por pagar proveedores -160.569,15 -117.636,19 42.932,96 -26,74%
Préstamos bancarios 470.770,41 -249.554,44 -720.324,85 -153,01% Retenciones IVA acumuladas por descontar y del periodo
-25.355,83 -80,87 25.274,96 -99,68%
I.S.L.R retenido a Pers. Jurídicas y naturales
-349,96 -100,43 249,53 -71,30%
L.P.H retenido 21.911,70 0 -21.911,70 -100,00% Aporte asegurados y patronal seguro social (IVSS)
115.974,94 0 -115.974,94 -100,00%
Pasivos laborales 107.266,41 -24.500,00 -131.766,41 -122,84%
171
Tabla 19 (Cont…)
Cuentas 2010 2011 Absolutas Relativas Apartado I.S.L.R por pagar 8.983,09 -34.633,77 -43.616,86 -485,54% Total cambio en activos y pasivos operacionales
152.742,12 -43.534,57 -196.276,69 -128,50%
Total flujo de efectivo -163.133,59 1.289,05 164.422,64 -100,79%
Flujo de efectivo proveniente de actividades de inversión
Incremento en propiedades planta y equipos
165.423,59 310,96 -165.112,63 -99,81%
Total flujo de efectivo 165.423,59 310,96 -165.112,63 -99,81%
Aumento neto en flujo de efectivo 2.290,00 1.600,00 -690,00 -30,13%
Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) De acuerdo a los resultados obtenidos en la tabla No. 19, se observa que
los cambios proveniente de los activos y pasivos operacionales presento una
disminución del 128,50% equivalente a Bs 196.276,69, siendo las variaciones
de las partidas más significativas un aumento de Bs 27.803,25 del activo
circulante expresando en cifras porcentuales un 189,47%, al igual que el
anticipo del I.S.L.R estimada con un aumento del 529,25% lo que equivale a
Bs 11.329,32, por el contrario el apartado de I.S.L.R por pagar presento una
disminución del 485,54% representando Bs 43.616,86 y las cuentas por
cobrar clientes en Bs 465.557,86 expresando en valores porcentuales un
275,12%.
Así mismo, el efectivo proveniente de las actividades inversión compuesto
por el incremento en propiedades plantas y equipos presento una
disminución del 99.81% expresado en Bs 165.112,63. Con respecto al
172
efectivo final del periodo se observo que el mismo presento una disminución
del 30,13% equivalente a Bs. 690,00.
Tabla 20
Estado de movimiento de las cuentas patrimoniales para el periodo 2010-2011
Cuentas 2010 2011 Absolutas Relativas
Capital Social 600.000,00 600.000,00 0 0,00% Superávit Acumulado -302.243,90 -255.420,28 46.823,62 -15,49%
Reserva legal 29.501,39 29.501,39 0 0,00% Total 327.257,49 374.081,11 46.823,62 14,31% Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) La tabla No 20, muestra los resultados que se obtuvieron para los
periodos 2010 y 2011 del estado de movimiento de las cuentas
patrimoniales, en el cual se obtuvo un aumento de Bs 46.826.62 lo re
representa un 14,31%. Dentro de este, el capital social se mantuvo al igual
que la reserva legal en ambos periodos, sin embargo, el superávit acumulado
presento una disminución de Bs 46.823,62 equivalente a un 15,49%.
Categoría: Indicadores Liquidez
Tabla 21 Razón corriente
Razón Corriente 2009 2010 2011 Activo Corriente Pasivo Corriente
1.546.360,68/411.343,86
1.934.540,17/479.205,06
1.555.169,04/302.253,80
Totales (N° veces)
3,75 4,03 5,15
Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)
Según la tabla 21, el cálculo de la razón corriente en los estados
financieros expresa para el año 2009 una razón circulante de 3,78 veces de
4,03 veces para el 2010 y 5,15 veces para el año 2011 respectivamente.
173
Tabla 22 Prueba acida
Prueba Acida 2009 2010 2011
Activo Corriente – Inventario
Pasivo Corriente
(1.546.360,68-650.410,67)/411.34
3,86
(1.934.540,17-271.112,01)/479.205,
06
(1.555.169,04-173.917,99)/302.253,8
0 Totales (N°
veces) 2,17 3,47 4,57
Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) De acuerdo con lo observado en la tabla 22 la prueba del acido para el
año 2009 es de 2,17 veces de 3,47 veces para el 2010 y 4,57 veces para el
2011 respectivamente.
Tabla 23 Capital neto de trabajo
Capital Neto de Trabajo
2009 2010 2011
Activo Corriente – Pasivo Corriente
1.546.360,68-411.343,86
1.934.540,17-479.205,06
1.555.169,04-302.253,80
Totales (Bs) 1.135.016,82 1.455.355,11 1.252.415,24 Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) Al analizar lo presentado en la tabla 23 se observa que el capital neto de
trabajo fue de 1.135.016,82 Bs para el 2009, de 1.455.355,11 Bs para el
2010 y de 1.252.415,24 Bs para el 2011.
Categoría: Indicadores de Actividad
Tabla 24 Rotación de los inventarios
Rotación de los Inventarios
2009 2010 2011
Inventario promedio x 365dias
Costo de la mercancía vendida
(505.844,99x365)/3.810.674,04
(460.761,34x365)/3.952.103,54
(222.515x365)/3.377.429,53
Totales (N° días) 48,45 42,55 24,05 Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012).
174
Al analizar lo presentado en la tabla 24 se observa que la rotación del
inventario fue de 48,45 días para el 2009, de 42,55 días para el 2010 y de
24,05 días para el 2011.
Tabla 25 Rotación del activo total
Rotación del Activo Total 2009 2010 2011
Ventas Activo Total Promedio
5.620.358,14/2075.002,12
5.327.144,09/2.297.758,02
3.280.235,51/1.918.075,94
Totales (N° veces)
2,70 2,31 1,71
Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) Según la tabla 25 la rotación del activo total tiene como resultante 2,70
veces para el año 2009, de 2,31 veces para el año 2010 y de 1,71 veces
para el año 2011 respectivamente.
Categoría: Indicadores de Endeudamiento
Tabla 26
Nivel de endeudamiento Nivel de
Endeudamiento 2009 2010 2011
Total Pasivo Total Activo
(1.431.868,91/2.075.002,
12)
(1.970.500,52/2.297.758,02) x 100
(1.543.994,82/1.918.075,94) x 100
Totales 69% 86% 80% Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) En la tabla 26 se presenta lo referente al nivel de endeudamiento para el
año 2009 es de 69%, de 86% para el 2010 y finalmente de 80% para el
2011.
175
Tabla 27 Concentración de pasivos a corto plazo
Concentración de Pasivos a Corto
Plazo 2009 2010 2011
Pasivo Corriente Pasivo Total
(411.343,86/1.431.868,91
) x 100
(479.205,06/1.970.500,52) x 100
(302.253,80/1.543.994,82) x 100
Totales 29% 24% 20% Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) Según la tabla 27 la Concentración de pasivo a corto plazo tiene como
resultante 29% para el año 2009, de 24% para el año 2010 y de 20% para el
año 2011 respectivamente.
Tabla 28 Endeudamiento financiero
Endeudamiento Financiero 2009 2010 2011
Obligaciones Financieras Promedio Ventas
(658.849,96/5.620.358,14
) x 100
(1.255.910,26/5.327.144,09) x 100
(1.366.518,24/3.280.235,51) x 100
Totales 12% 24% 42% Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) De acuerdo con los resultados presentados en la tabla 28 con respecto a
la endeudamiento financiero se presenta una resultante de 12% para el año
2009, de 24% para el año 2010 y de 42% para el año 2011.
Tabla 29
Impacto de la carga financiera Impacto de la Carga
Financiera 2009 2010 2011
Gastos Financieros Ventas
(169.945,42/5.620.358,14) x
100
(469.035,66/5.327.144,09) x 100
(91.347,05/3.280.235,51) x 100
Totales 3% 9% 3% Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)
176
Al analizar lo presentado en la tabla 29 se observa que el Impacto de la
carga financiera es de 3% para el 2009, de 9% para el 2010 y de 3% para el
2011.
Categoría: Indicadores de Rentabilidad
Tabla 30 Margen bruto de utilidad
Margen Bruto de Utilidad
2009 2010 2011
Utilidad Bruta Ventas Netas
(1.809.684,10/5.620.358,14) x 100
(1.489.022,71/5.327.144,09) x 100
(1.323.258,92/3.280. 235,51) x 100
Totales 32% 28% 40% Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) Al analizar lo presentado en la tabla 30 se observa que el margen bruto de
utilidad fue de 32% para el 2009, un margen bruto de pérdida de 28% para el
2010 y de un margen bruto de utilidad 40% para el 2011.
Tabla 31 Margen operacional de utilidad
Margen Operacional de Utilidad
2009 2010 2011
Utilidad o perdida Operacional
Ventas Netas
(335.557,91/5.620.358,14) x 100
(196.056,71/5.327.144,09) x 100
(146.433,66/3.280.235,51) x 100
Totales 6% -4% 4%
Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) De acuerdo con lo presentado en la tabla 31 el margen operacional de
utilidad tuvo como resultante 6% en el año 2009, de -4% para el 2010 y para
el 2011 4% respectivamente.
Tabla 32 Margen neto de utilidad
Margen Neto de Utilidad
2009 2010 2011
Utilidad o pérdida Neta
Ventas Netas
(123.418,29/5.620.358,14) x 100
(315.875,71/5.327.144,09) x 100
(46.823,62/3.280.235,51) x 100
Totales 2% -6% 1% Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)
177
En la tabla 32 se presenta lo referente al margen de utilidad, para el año
2009 es de 2% de 6% para el 2010 y finalmente de 1% para el 2011.
Tabla 33
Rendimiento del patrimonio Rendimiento del
Patrimonio 2009 2010 2011
Utilidad o pérdida Neta
Patrimonio Promedio
(123.418,29/577.283,79) x 100
(315.875,71/485.195,34) x 100
(46.823,62/350.669,93) x 100
Totales 21% -65% 13% Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012) Según la tabla 33 el rendimiento del patrimonio tiene como resultante 21%
para el año 2009, de 65% para el año 2010 y de 13% para el año 2011
respectivamente.
Tabla 34 Rendimiento del activo total
Rendimiento del Activo Total
2009 2010 2011
Utilidad o pérdida Neta Activo Total Promedio
(123.418,29/2.023.469,97) x
100
(315.875,71/2.186.380,07) x 100
(46.823,62/2.107.916,98) x 100
Totales 6% -14% 2% Fuente: Ojeda, Sierra y Viloria (2012)
Al analizar lo presentado en la tabla 34 se observa que el rendimiento del
activo total fue de 6% para el 2009, de -14% para el 2010 y de 2% para el
2011.
2. DISCUSIÓN DE LOS RESULTADOS
A continuación, se exponen las principales operaciones presentadas en la
aplicación del instrumento a los documentos objeto de estudio y su
178
respectiva confrontación con las bases teóricas sobre las cuales se sustento
la presente investigación.
En concordancia con los objetivos planteados para analizar los estados
financieros de la empresa Distribuidora Sierra, C.A para los periodos 2009,
2010 y 2011, los resultados obtenidos en el análisis del estado de situación
financiera evidencia que a través del método vertical para los periodos
mencionados anteriormente la partida más significativa que integro a los
activos fue el inventario de mercancías destacándose en el año 2009 , el
mismo se relaciona con lo expuesto por Álvarez y otros (2004, p.58) quienes
exponen que este representa los bienes que posee la empresa disponible
para la venta que se realizaran efectivo a corto plazo. El índice elevado de
esta partida es poco beneficioso para la entidad, pues esto indica que el
inventario se mantuvo almacenado ocupando cierto espacio generando un
costo.
De igual forma, para los periodos 2010 y 2011 la segunda partida más
significativa del activo fueron las cuentas por cobrar accionistas,
representado por un préstamo a corto plazo realizado por la empresa
Distribuidora Sierra, C.A a los mismos. Es así, como se observa que existe
concordancia con lo expuesto por Álvarez y otros (2004, p. 57) quienes
indican que esta partida representa la deuda que tiene un accionista de la
empresa con esta, situación poco beneficiosa para la entidad pues la misma
debe esperar que los accionistas cumplan con la cancelación de esta
obligación, produciendo una disminución en su capacidad de pago por el
incumplimiento de este.
179
En este orden de ideas, la tercera partida más significativa destacándose
en los años 2009 y 2011 fueron las cuentas por cobrar comerciales originada
por la venta de cauchos diversos y prestaciones de servicio a crédito de la
empresa Distribuidora Sierra, C.A. De lo mencionado anteriormente, se
puede observar que existe concordancia con lo expuesto por Álvarez y otros
(2004, p. 57) debido a que esta partida representa, las facturas con un
vencimiento no mayor a un año originada por las ventas y servicios a crédito
realizados por la entidad con sus clientes obteniendo así el efectivo cuando
se genere la cobranza del mismo.
De los resultados obtenidos en los pasivos, para los periodos 2009, 2010
y 2011 se pudo evidenciar que las cuentas por pagar préstamos bancarios
reflejaron el mayor porcentaje del total de los pasivos, generado por los
préstamos realizados por la empresa Distribuidora Sierra, C.A a entidades
financieras, con la finalidad de la adquisición de activo fijos o la cancelación
de otras obligaciones pendientes. Lo anteriormente expuesto se relaciona
con lo planteado por Álvarez y otros (2004, p. 63) quienes exponen que estas
son las deudas u obligaciones que contrae la empresa con un banco nacional
o extranjero soportado por un documento denominado pagare cuyo
vencimiento no es mayor a un año.
En consecuencia, esta situación tiene cierto beneficio para la empresa
objeto de estudio ya que al recurrir a estas fuentes de financiamiento le
permitirá cumplir con otros compromisos de pago adquiridos en una
determinada fecha; sin embargo, los mismos generan intereses
incrementándose así los gastos financieros.
180
Para culminar con el estado de situación financiera para los periodos 2009,
2010 y 2011 la partida más representativa fue el capital suscrito y pagado,
que representa los aportes en dinero que suministran los socios para la
constitución de la empresa, observando así relación con lo expresado por
Guajardo (2004, p. 521) el cual indica que este representa aquel capital que
los socios o accionistas se comprometen a pagar en una sociedad de capital
variable, el cual se caracteriza por disminuir o aumentar en cualquier época.
Siguiendo con el análisis vertical aplicado al estado integral de resultado
se observó, que las partidas con mayor índice que disminuyeron a los
ingresos en los periodos mencionados anteriormente, corresponden a los
costos de venta y los gastos operacionales.
La partida con mayor relevancia que conforma el costo de venta para los
tres periodos de estudio, es la compra de mercancías que son todas aquellas
adquisiciones de mercancías cuyo destino será la venta, siendo su valor
incluido en el precio del mismo. En efecto, lo planteado anteriormente
concuerda con lo expuesto por Álvarez y otros (2004, p.65) los cuales
evidencian que esta cuenta contabilizan todas las adquisiciones de
mercancía que serán vendidas, de igual forma pertenecerán al costo de la
mercancía el valor de la compra. El beneficio o no de la situación planteada
va a depender de que la empresa Distribuidora Sierra, C.A tenga fluidez en
sus ventas, lo que generara efectivo para el cumplimiento inmediato de sus
obligaciones.
181
Asimismo, con respecto a los gastos operacionales para los periodos
2009, 2010 y 2011 las partidas de mayor relevancia fueron los sueldos de
directivos, sueldo de empleados y sueldo de obreros.
En los tres periodos de estudio los sueldos de directivos presentaron el
mayor índice, entiéndase por este como la remuneración percibida por los
directivos por su desempeño profesional. Relacionándose, lo mencionado
anteriormente con lo planteado por Álvarez y otros (2004, p.65) quienes lo
definen, como los desembolsos realizados por la entidad para la cancelación
de los sueldos a los directivos. El alto índice de dichos sueldos no es
beneficioso para la empresa Distribuidora Sierra, C.A, debido a que el
máximo permitido de los sueldos a directivos es del quince por ciento (15%)
de sus ingresos brutos globales, según lo expuesto en la Ley de Impuesto
Sobre La Renta en su artículo N° 27 parágrafo segundo, para que este sea
admitido como deducible, incumpliendo así lo expuesto en dicha ley.
Por otro lado, la segunda partida más significativa dentro de los gastos
operacionales son los sueldos de empleados, que son aquellos percepciones
económicas de los trabajadores, este posee relación con la definición
planteada por Díaz (2001, p.223) quien lo expone como el salario de
remuneración fija o variable incluyendo en esta todo lo que el trabajador
recibe en dinero o especie por concepto de una contraprestación de servicio.
Y por último, la tercera partida con mayor relevancia dentro de este rubro
es el sueldo a obreros, que se entiende por aquella remuneración que
perciben los mismos por el desempeño de su labor, diferenciándose de los
182
anteriores por ser cancelado semanalmente. Esta definición concuerda con lo
expuesto por Álvarez y otros (2004, p.65) quien lo define como el
desembolso realizado para la cancelación de su respectiva remuneración.
Con respecto, a los resultados obtenidos del análisis vertical realizado al
estado de flujo de efectivo para los periodos 2009, 2010 y 2011 se evidenció
que las partidas más relevantes, donde se utilizó efectivo fueron en las
actividades operacionales compuesta por: el inventario, las cuentas por
cobrar clientes, cuentas por pagar proveedores, préstamos bancarios y
cuentas por cobrar accionistas. Ahora bien, Catacora (2009, p.103) plantea
que este estado tiene como propósito proporcionar información relevante
sobre los ingresos y desembolsos equivalentes de efectivo de una entidad
durante un periodo determinado, con la finalidad de que los usuarios de los
estados financieros tengan elementos adicionales a los proporcionados por
otros estados financieros.
Por último, el análisis vertical aplicado al estado de movimiento de las
cuentas patrimoniales reflejó un alto índice en el capital social, siendo más
elevado en los periodos 2010 y 2011 lo que indica que la empresa
incremento su capital en dichos periodos; en relación a esto se presenta lo
planeado por Guajardo (2004, p.520), quien indica que el capital social lo
representan las acciones sociales, emitidas por los accionistas o socios como
evidencia de su participación en la entidad.
De acuerdo a los resultados obtenido en el análisis vertical, se observa un
coincidencia clara con lo expuesto por Ortiz (2003, p. 96) quien considera
183
que este es una técnica que consiste en tomar un determinado estado
financiero y posteriormente relacionar cada una de sus partidas con un total o
subtotal dentro del mismo estados, que se le denomina cifra base;
procedimiento aplicado a los estados financieros de la empresa Distribuidora
Sierra, C.A para los periodos 2009, 2010 y 2011.
Asimismo, continuando con los objetivos formulados para analizar los
estados financieros mediante el método horizontal para los periodos 2009,
2010 y 2011 se observó que en el activo exigible existen variaciones
significativas en las partidas integradas por las cuentas por cobrar
comerciales la cual presentó una disminución para los periodos 2009 y 2010
aumentando por el contrario para el año 2011. Esta situación indica que sus
ventas de contado se incrementaron lo que es favorable para la empresa
Distribuidora Sierra, C.A ya que el beneficio económico originado de estas es
inmediato, permitiéndole contar con efectivo disponible para así cubrir sus
obligaciones a corto plazo.
Esto mantiene relación con lo expuesto por, Álvarez y otros (2004, p. 57)
quienes la definen como las facturas con un vencimiento no mayor a un año
que surgen por las ventas y servicios a crédito realizados por la empresa a
sus clientes obteniendo así el efectivo cuando se genere la cobranza del
mismo.
Por otro lado, las cuentas por cobrar accionistas presentaron un
incremento considerable en el año 2010 manteniéndose igual para el 2011.
Por último, haciendo énfasis en los activos, el inventario de mercancías
184
presentó un aumento en el 2010 con respecto al 2009, por el contrario para
el año 2011 hubo una disminución significativa, relacionando este cambio a
que la empresa para ese periodo demoro poco en darle salida a su
inventario. Es así, como existe relación con lo expuesto por Álvarez y otros
(2004, p. 58), quienes señalan que son los bienes que posee la empresa y
que esta partida es utilizada por empresas comerciales.
Con referencia a las obligaciones de la empresa Distribuidora Sierra, C.A
se observo una disminución significativa en las cuentas por pagar
proveedores en los tres periodos de estudio, esta representa para la misma
las obligaciones adquiridas por transacciones pasadas por la compra de
mercancías, de esta forma mantiene relación con lo expuesto por Guajardo
(2004, p. 490) quien lo define como la cantidad de dinero que se debe a los
proveedores por mercancías compradas con el propósito de venderlas a
terceros.
Haciendo referencia al estado integral de resultado, se observo que los
ingresos presentaron una disminución en el 2010 con respecto al 2009 de
igual forma para el año 2011, siendo la partida más significativa las ventas
brutas, que se refiere a los ingresos obtenidos por la Distribuidora Sierra, C.A
procedente de la venta de mercancías. Es así como se obtiene relación con
la definición de Álvarez y otros (2004, p.64) quienes lo señalan como los
ingresos obtenidos por concepto de venta de productos.
Por otro lado, en referencia a los gastos operacionales se observó una
disminución en los periodos objeto de estudio, situación contraria a los
185
gastos financieros quienes sufrieron un aumento considerable en el periodo
2010 con respecto al 2009, situación originada por incremento de los
préstamos bancarios, disminuyendo su valor para el último año.
Finalmente, luego de las deducciones de los gastos mencionados
anteriormente, se observa que la empresa Distribuidora Sierra, C.A presento
una disminución significativa en la utilidad del ejercicio para el periodo 2010,
situación que cambio en el año 2011, lo cual indica que la empresa obtuvo un
beneficio económico originado de las operaciones realizadas en este último
periodo. Esto concuerda con lo expuesto por Álvarez y otros (2004, p. 38)
quienes lo definen como el beneficio neto obtenido por la empresa como
resultado de su ejercicio económico determinado por un excedente de sus
ingresos sobre los egresos.
En síntesis, se obtiene la similitud con lo expuesto por Ortiz (2003, p. 116)
quien expone el método horizontal como el encargado de los cambios que
ocurren en las partidas tanto individuales como en totales y subtotales de un
periodo a otro de los estados financieros por lo que se requiere la utilización
de dos o más estados financieros.
En referencia, al objetivo formulado para analizar los indicadores de
liquidez para los periodos 2009, 2010 y 2011 de la empresa Distribuidora
Sierra, C.A se obtuvo un elevado margen de veces en la razón corriente lo
cual es beneficioso para la empresa, pues esto indica que los activos
corrientes cubren en su totalidad a los pasivos corrientes tal como lo expresa
Ortiz (2003, p. 178) quien expone que este indicador busca verificar la
186
disponibilidad del negocio, a corto plazo para luego confrontar sus
compromisos de igual forma a corto plazo, así mismo se puede observar un
aumento sucesivo en los tres periodos de estudio.
En relación, a la prueba ácida se observó que la empresa posee un alto
valor en cuanto a sus activos, demostrando que este no depende en su
totalidad de los inventarios para cumplir con sus obligaciones. En cuanto a,
los resultados obtenidos se observó un aumento consecutivo comparando el
2011 con respecto al 2009. Esto concuerda con lo expresado por Ortiz (2003,
p. 181) que manifiesta que esta prueba busca verificar la capacidad que tiene
el negocio para cancelar sus obligaciones corrientes sin depender de la venta
de sus inventarios.
Con respecto, al capital neto de trabajo se observó un resultado favorable
para la empresa, debido a que los pasivos corrientes son menores a los
activos corrientes, contando así con suficientes recursos para cubrir sus
obligaciones a corto plazo. Estos resultados concuerdan con los
planteamientos de Ortiz (2003, p. 185) quien expone que este indicador es el
resultado del activo corriente menos los pasivos a corto plazo del negocio. El
mismo, es una forma de apreciar en valores absolutos los resultados
obtenidos en la razón corriente, es decir, expresa en términos de valor lo que
la razón corriente expresa como una relación en número de veces.
Por otra parte, continuando con los objetivos formulados se presenta el
análisis del indicador de actividad para los periodos 2009, 2010 y 2011 de la
empresa Distribuidora Sierra, C.A; con respecto los resultados obtenidos
187
para la rotación del inventario se pudo observar que la empresa para los
periodos 2009 y 2010 tarda en darle salida a la mercancía, puesto que
aumento la permanencia del inventario en el almacén. Es decir, para el año
2009 la empresa demoró 48,45 días en darle salida a su inventario, para el
periodo 2010 a pesar de disminuir el número de días sigue siendo
significativo; mientras que por el contrario para el año 2011 disminuyó a
24,05 días.
Esta situación, es favorable para la empresa en el último periodo objeto
de estudio, pues demuestra que la misma recupera rápidamente el costo de
la mercancía vendida, controlándose de forma eficiente la relación existente
entre el costo de ventas y el inventario.
Esto guarda relación con lo planteado por Guajardo (2004, p. 398) quien
manifiesta que la rotación del inventario indica la rapidez con que se compra
y se vende la mercancía, por lo cual el resultado esta expresado en el
número de días en el que la inversión en este tipo de activos es vendida
durante cierto periodo.
En consecuencia, de los resultados que se obtuvieron en la rotación del
activo total, se evidenció que para los periodos 2009 y 2010 la empresa no
se vio en la necesidad de apoyarse a ningún valor de inversión costoso,
mientras que para el año 2011 no fue beneficioso, pues hubo una
disminución en las ventas del periodo.
En virtud, a lo expresado anteriormente se observa que existe relación con
lo señalado por Ortiz (2003, p.219) quien expone que este indica la eficiencia
188
que tiene la empresa para producir ventas con la utilización de sus activos,
es decir, a mayores ventas el resultado de este indicador será mejor.
Con respecto al objetivo planteado para analizar los indicadores de
endeudamiento para los periodos 2009, 2010 y 2011 de la Distribuidora
Sierra, C.A se observó que el nivel de endeudamiento presentó una
participación elevada por parte de los acreedores en los periodos
mencionados anteriormente, lo cual perjudica a la empresa objeto de estudio
pues en épocas de recesión económica lo ideal es que el margen sea el
menor posible según los parámetros que determina Ortiz, (2003, p. 257),
quien expone como ideal un 50% para lograr mantener solida la empresa.
Sobre la base de las ideas expuestas, se observa relación con lo
planteado por Ortiz (2003, p.279) el cual expone que este indicador
representa el porcentaje de participación de los acreedores de la empresa.
Por otro lado, los resultados presentados en el indicador de concentración
de pasivos a corto plazo presentó un porcentaje menor, lo que resulta poco
beneficioso para la organización pues la misma al ser una empresa comercial
debe concentrar buena parte de su deuda en el corto plazo, pues su
inversión suele estar concentrada en el activo corriente en especial en las
mercancías contrario a este resultado.
En efecto, dicho resultados se comparan con el aporte presentado por
Ortiz (2003, p. 269) el cual lo determina qué porcentaje del total de pasivos
tiene vencimiento a corto plazo, es decir, a un periodo menor a un año.
189
Por otra parte, los resultados presentados en el indicador del
endeudamiento financiero expresan para los periodos 2009 y 2010 un
porcentaje adecuado con respecto a las ventas, lo que es beneficioso puesto
que los mismos no se exceden en el uso de los recursos financieros, a pesar
de que para el año 2010 sus obligaciones financieras se incrementaron
según los resultados obtenidos en los análisis anteriores. Por el contrario,
para el periodo 2011 las obligaciones financieras presentaron un porcentaje
alto sobre las ventas lo cual generara dificultad a la empresa para atender
sus servicios de deuda.
Asimismo, mantiene relación lo expuesto con lo señalado por Ortiz (2003,
p.263) el cual lo define como el porcentaje del total de pasivos que han sido
financiados por entidades financieros ya sea a corto o largo plazo.
En cuanto, a los resultados presentados en el impacto de la carga
financiera, se observó que la empresa presentó para los periodos analizados
un porcentaje adecuado, aun cuando para el año 2010 se incremento, pues
no supera el parámetro que es del 10% según lo establece Ortiz, (2003,
p.264), es decir, que la carga financiera no supera el porcentaje de las
ventas, lo que indica que la empresa Distribuidora Sierra, C.A no se
comprometió con más gastos de financiamiento de los necesarios.
Por su parte, dichos resultados mantienen relación con los planteamientos
de Ortiz (2003, p.263) quien indica que este es el porcentaje de utilidad
operacional que es consumido por los gastos financieros relacionados con la
deuda financiera.
190
Para finalizar, en cuanto a l objetivo planteado para analizar el indicador de
rentabilidad para los periodos 2009, 2010 y 2011 de la empresa Distribuidora
Sierra, C.A se pudo observar que los resultados obtenidos del margen bruto
de utilidad presentaron un valor elevado para los periodos 2009 y 2011, a
diferencia del año 2010, que presentó un 28% lo cual es positivo para la
empresa según los parámetros establecidos por Ortiz , (2003, p. 227) quien
expone que para las empresas comercializadoras el margen debe estar entre
el 20% y 30% facilitándose la conversión de las ventas en utilidad.
De las evidencias anteriores, las mismas guardan relación con lo expuesto
por Ortiz (2003, p.242) para el cual este indicador representa el porcentaje de
utilidad bruta que queda luego de descontar de las ventas lo correspondiente
al costo de estas.
De acuerdo, a los resultados obtenidos en el margen operacional de
utilidad se observó una ganancia para el periodo 2009, sin embargo para el
periodo 2010 presentó una pérdida considerable luego de la deducción de los
gastos operacionales, y por último, para el periodo 2011 su valor fue menor
al parámetro de utilidad establecido por Ortiz, (2003, p. 228) quien establece
que para las empresas de tipo comercial debe estar entre un 5% y 10% para
dicho indicador.
Esta situación es semejante a lo establecido por Ortiz (2003, p. 242) para
el cual este mide el margen de utilidad que queda luego de descontar de las
ventas lo correspondiente al costo de ventas y gastos operacionales del
periodo.
191
Por otro lado, con respecto al margen neto de utilidad se observó que para
los periodos de estudio el año 2009 obtuvo un beneficio monetario, mientras
que por el contrario para el año 2010 presentó una perdida que resultó de un
elevado costo de los gastos financieros. Y por último, para el periodo 2011 se
obtuvo de igual forma un beneficio monetario, que sin embargo está por
debajo del parámetro del 2% y 3% que según Ortiz, (2003, p. 229) es el ideal.
Si bien es cierto, los planteamientos anteriores concuerdan con lo
propuesto por Ortiz (2003, p. 243) el cual manifiesta que este indicador
representa el porcentaje de utilidad neta final que queda luego de descontar
de las ventas lo que corresponde al costo de ventas y todos los gastos
operacionales y no operacionales incluyendo a su vez los impuestos.
De acuerdo, a los resultados obtenidos en el rendimiento del patrimonio la
empresa objeto de estudio reflejó una perdida sobre la inversión presentada
por los socios para el periodo 2010 siendo negativo para la organización, por
el contrario para los periodos 2009 y 2011 se obtuvo una ganancia sobre su
inversión a pesar de que la misma no fue significativa.
No obstante, estas afirmaciones mantienen relación con lo expresado por
Ortiz (2003, p. 230) quien señala que este indicador es el porcentaje de
utilidad que los empresarios o dueños del negocio ganan sobre su inversión
según las cifras expresadas en los estados financieros.
En virtud, a los resultados obtenidos con respecto al rendimiento del activo
total se puede evidenciar que, para los periodos 2009 y 2011 la empresa tuvo
la capacidad de generar utilidad con la utilización de sus activos, sin embargo
192
en el último periodo esta conto con poca capacidad para lograr que sus
activos generaran una utilidad mayor, caso contrario para el periodo 2010
pues no género ganancia alguna.
Tal es el caso, Ortiz (2003, p.244) expone que este indicador es la
capacidad del activo para generar utilidades independientemente la forma en
cómo estas fueron financiadas, es decir, con patrimonio o deuda.
En conclusión, se observa mediante la aplicación de los diversos análisis
de los estados financieros de la empresa Distribuidora Sierra, C.A para los
periodos 2009, 2010 y 2011 se determinó la capacidad que tiene esta para el
manejo efectivo de sus recursos, y de su situación económica y financiera.
Asimismo, se reconoció la forma en cómo la empresa cumple con sus
obligaciones que constituyen erogaciones de efectivo a corto plazo, así como
la forma de generar el mismo mediante la venta de su inventario, que
corresponde a su actividad principal.