На правах рукописи

ХАЙРУЛЛОВА АЛИНА ИЛЬСУРОВНА

ГОСУДАРСТВЕННАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОДДЕРЖКА ИНСТИТУТА

МАЛОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Казань 2015

2 Работа выполнена на кафедре "Финансы" ФГАОУ ВО "Казанский (Приволжский) федеральный университет" Научный руководитель - Сабитова Надия Михайловна, доктор экономических наук, профессор Официальные оппоненты: Барулин Сергей Владимирович, доктор экономических наук, профессор, Саратовский социально-экономический институт (филиал) ФГБОУ ВПО "Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова", кафедра "Налоги и налогообложение", профессор Юзвович Лариса Ивановна, доктор экономических наук, доцент, ФГАОУ ВПО "Уральский федеральный университет имени первого Президента России Б.Н. Ельцина", г. Екатеринбург, кафедра "Страхование", профессор Ведущая организация - ФГБОУ ВО "Санкт-Петербургский государственный экономический университет", кафедра "Государственные и муниципальные финансы" Защита состоится 21 декабря 2015 г. в 11 ч на заседании диссертационного совета Д 212.214.01 при ФГБОУ ВО "Самарский государственный экономи-ческий университет" по адресу: ул. Советской Армии, д. 141, ауд. 325, г. Самара, 443090 С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке и на сайте http://www.sseu.ru ФГБОУ ВО "Самарский государственный экономический университет" Автореферат разослан " " 2015 г. Ученый секретарь диссертационного совета Вишневер Вадим Яковлевич

3 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Во всех странах малый бизнес

является важным институтом, обеспечивающим экономическое развитие и решение проблемы занятости населения. В Европе, США на долю ма-лого и среднего предпринимательства приходится более 50% валового национального продукта, в Японии - 80%, Китае - 60%. Доля занятого в данном сегменте населения в странах ЕС - от 55 до 75%, в Японии - 70%, в США - 50%. В России рассматриваемые показатели составляют, соот-ветственно, 21 и 25%. При этом количество малых и средних предприя-тий в России на 1000 человек населения в 2013 г. было равным 38,9, что сопоставимо с показателями зарубежных стран. Так, в Канаде данный показатель составил 40, в США - 20, в Японии - 45 предприятий, соот-ветственно. Таким образом, в настоящее время институциональное раз-витие малого бизнеса в России по основным показателям значительно отстает от развитых стран мира.

Формирование института малого предпринимательства в России началось в 90-е гг. ХХ в., в условиях экономических реформ. Его разви-тию в тот период способствовала безработица, возникшая в результате негативных процессов, прежде всего, в промышленности, обеспечиваю-щей занятость значительной части населения страны. Но, несмотря на государственную поддержку, рассматриваемый сегмент не занял соот-ветствующее место в российской экономике, не обеспечил решения про-блемы занятости, что особенно актуально для регионов. В федеральных округах имеет место сильная дифференциация в уровне безработицы: наименьший уровень отмечен в Центральном федеральном округе, наибольший - в Северо-Кавказском, причем этот разрыв в 2014 г. соста-вил 8,2 п.п. Следует отметить, что дифференциация между наиболее проблемными и самыми благополучными регионами почти 20-кратная.

Проблема занятости населения является государственной, решается как на федеральном, так и на региональном и местном уровнях. Ее нали-чие свидетельствует о необходимости дальнейшего развития института малого предпринимательства с использованием как новых финансовых инструментов, так и совершенствованием механизма применения уже имеющихся. Специфика финансов рассматриваемого сегмента экономи-ки, уязвимость, рисковый характер бизнеса, особенно в условиях финан-совых кризисов и экономических спадов, говорят о том, что институт малого предпринимательства нуждается в соответствующей государ-ственной поддержке. Причем поддержка эта должна быть своевремен-ной, адекватной состоянию экономики. Однако государство через бюд-

4 жетный механизм не может быстро реагировать на проблемы данного сегмента экономики, потому необходимо совершенствовать применение инструментов государственной финансовой поддержки, и прежде всего это касается финансовых инструментов косвенного воздействия.

Основную роль в развитии института малого предпринимательства должны играть региональные и муниципальные программы финансо-вой поддержки. Учитывая дифференциацию в уровне экономического развития и налогового потенциала регионов, в настоящее время значи-тельной частью субъектов Российской Федерации адекватная поддерж-ка оказана быть не может. Кроме того, государственная финансовая поддержка малого бизнеса не всегда оказывается достаточной и эффек-тивной в силу несовершенства самого механизма предоставления такой помощи, в частности, несовершенства оценки результативности и эф-фективности реализации программ поддержки, алгоритма отбора субъ-ектов малого и среднего предпринимательства на получение государ-ственного субсидирования и контроля за реализацией проектов полу-чателей поддержки и т.д.

Обозначенные выше проблемы свидетельствуют об актуальности темы исследования, вызывают необходимость дальнейшего изучения особенностей финансов института малого предпринимательства, совер-шенствования механизма государственной финансовой поддержки, а также необходимость разработки практических рекомендаций по расши-рению круга применяемых инструментов государственной финансовой поддержки и других форм стимулирующего воздействия государства.

Степень разработанности проблемы. Теоретическим и методоло-гическим аспектам развития предпринимательства посвящены работы многих отечественных и зарубежных ученых, таких как Л.И. Абалкин, В.С. Балабанов, П. Друкер, М.Г. Лапуста, С. Майерс, Г. Марковиц, Ф.Х. Найт, А. Смит, Ж.Б. Сэй, Ф. Хайек, П. Хоукен, Й. Шумпетер и др.

Вопросами государственного финансового регулирования занима-лись А.М. Балтина, С.В. Барулин, Е.Н. Валиева, С.А. Власов, О.В. Вруб-левская, Ю.А. Гриневич, Е.А. Ермакова, Н.Г. Иванова, Т.М. Ковалева, И.Р. Кощегулова, О.И. Лаврушин, И.А. Майбуров, Т.В. Муравлева, М.Р. Пинская, Г.Б. Поляк, В.М. Родионова, Н.М. Сабитова, С.В. Савин, В.А. Савина, А.Г. Хачатрян, Д.Г. Черник, Л.И. Юзвович и др.

В ряде исследований нашли отражение проблемы финансово-кредитного обеспечения института малого предпринимательства, это работы таких авторов, как В.В. Аристархов, Н.А. Блинова, В.Ю. Буров, С.А. Гатагонов, Л.И. Гончаренко, И.Е. Дмитриева, В.В. Заболоцкая, А.М. Ковалева, Е.А. Ковалева, О.И. Лаврушин, П.Ю. Мелехина,

5 А.И. Меркушев, Н.И. Морозко, А.В. Русавская, В.Е. Савченко, В.Р. Са-фарян, Е.П. Фомин, Н.Г. Харитонова, И.Н. Шапкин, Ю.В. Яковец.

Отдельные вопросы по применению государственной финансовой поддержки хозяйствующих субъектов, в том числе института малого предпринимательства, и их эффективности рассмотрены в трудах А.В. Абышевой, Б.Х. Алиева, М.П. Афанасьева, И.П. Власова, О.П. Га-люта, О.В. Коневой, А.И. Кравченко, Р.Х. Марданова, О.С. Муняева, А.В. Немец, Ю.Н. Нестеренко, С.А. Попова, Г.В. Терешкина, В.Б. Торе-ева, Е.С. Шемет. Однако работы указанных авторов не дают полного представления о формировании эффективной государственной финансо-вой поддержки в форме стимулирующего государственного воздействия на институт малого предпринимательства. Это и предопределило выбор темы, содержание, цели и задачи данного исследования.

Область исследования. Диссертационное исследование проведено по специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит Паспорта специальностей ВАК (экономические науки) в рамках п. 1.6 "Институциональные аспекты финансовой системы", п. 2.2 "Финансовое регулирование экономических и социальных процессов", п. 2.14 "Фи-нансирование инвестиционных процессов на федеральном и региональ-ном уровне", п. 2.18 "Механизмы распределения бюджетных средств", п. 2.22 "Институциональные основы развития государственного финан-сового мониторинга и контроля", п. 3.7 "Финансы субъектов различных форм собственности", п. 3.12 "Структура и взаимосвязь механизма фи-нансового взаимодействия государства и корпоративных финансов в рыночных условиях".

Объектом диссертационного исследования является государ-ственная финансовая поддержка института малого предпринимательства как форма стимулирующего воздействия государства, реализуемая через финансовые инструменты.

Предмет исследования - финансовые отношения, возникающие при государственной финансовой поддержке института малого предприни-мательства.

Цель и задачи диссертационного исследования. Цель работы за-ключается в совершенствовании подходов к формированию эффектив-ной государственной финансовой поддержки института малого пред-принимательства и применению финансовых инструментов этой под-держки, направленных на создание благоприятных условий функциони-рования субъектов малого и среднего предпринимательства.

Для достижения цели исследования были поставлены следующие задачи:

6 1) оценить уровень развития института малого предпринимательства

в России и обосновать необходимость совершенствования государствен-ной финансовой поддержки данного сегмента экономики;

2) изучить особенности финансов института малого предпринима-тельства в России, выявить проблемы его финансового обеспечения, приводящие к несостоятельности;

3) доказать, что государственная финансовая поддержка института малого предпринимательства является формой стимулирующего воздей-ствия государства;

4) исследовать существующие финансовые условия функциониро-вания института малого предпринимательства в Республике Татарстан и оценить его финансовое состояние;

5) изучить особенности применяемых инструментов государствен-ной финансовой поддержки института малого предпринимательства в Республике Татарстан;

6) усовершенствовать алгоритм предоставления государственного субсидирования субъектам малого и среднего предпринимательства;

7) предложить направления оценки результативности и эффективно-сти реализации программы государственной поддержки института мало-го предпринимательства и соответствующие критерии;

8) предложить рекомендации по расширению круга применяемых инструментов государственной финансовой поддержки.

Методологическую и теоретическую основу диссертационного исследования составили работы отечественных и зарубежных авторов по теоретическим и прикладным вопросам, посвященные анализу финансо-вого состояния субъектов малого и среднего предпринимательства и их государственного финансового регулирования, в том числе государ-ственной финансовой поддержки, а также нормативно-правовые акты, регламентирующие деятельность института малого предприниматель-ства и других экономических субъектов. В исследовании применялись следующие методы научного познания: классификация, сравнительный, структурный анализ, статистический и финансовый анализ.

Информационной базой исследования послужили статистические и аналитические материалы Федеральной службы государственной ста-тистики, Территориального органа Федеральной службы государствен-ной статистики по Республике Татарстан, материалы Министерства эко-номического развития РФ, Министерства промышленности и торговли РФ, Федерального портала малого и среднего предпринимательства, Национального института системных исследований проблем предпри-нимательства, Министерства экономики Республики Татарстан, рейтин-

7 гового агентства "Эксперт РА", а также материалы периодической печа-ти, сети Интернет и др.

Научная новизна диссертационной работы состоит в исследова-нии механизма государственной финансовой поддержки института ма-лого предпринимательства как формы государственного финансового регулирования, а также в разработке практических рекомендаций по его совершенствованию. Она подтверждается следующими научными ре-зультатами исследования, выносимыми на защиту:

- доказано, что государственная финансовая поддержка института малого предпринимательства - это форма стимулирующего воздействия государства, реализуемая посредством ограниченного числа финансовых инструментов в рамках государственных и муниципальных программ поддержки и развития малого и среднего предпринимательства, осу-ществляемая адресно на конкурсной основе в целях содействия разви-тию определенных субъектов данного сегмента;

- доказано, что применение такого инструмента государственной финансовой поддержки, как субсидирование, сопряжено с возникнове-нием систематических рисков на этапе реализации проектов, которых невозможно избежать, а также несистематических рисков на этапах от-бора и контроля за реализацией проектов, которые можно минимизиро-вать; на этапе отбора проектов несистематические риски связаны, в том числе, с качеством показателей, используемых для отбора, для миними-зации этих рисков предложены такие показатели, как бюджетная эффек-тивность с учетом теневой составляющей, социальная эффективность, инновационная и экспортно-ориентированная/импортозамещающая со-ставляющие в деятельности получателя средств; на этапе контроля за реализацией проектов предложено выделять бюджетные ассигнования траншами только после оценки достижения ожидаемых значений инди-каторов в отчетном году, а также в течение 2 лет после получения по-следнего транша выделенной субсидии установить по отношению к ре-ципиентам обязательство сохранить/увеличить количество рабочих мест;

- предложено оценку результативности и эффективности реализации программы государственной поддержки института малого предпринима-тельства проводить по трем направлениям и соответствующим критериям: оценка качества программы, оценка реализации программы государствен-ной поддержки института малого предпринимательства по мероприятиям, оценка реализации программы в целом по конечным индикаторам;

- в целях расширения доступности субъектов малого и среднего предпринимательства к страховым и кредитным продуктам на основе зарубежного опыта обоснована необходимость создания института вза-

8 имных поручительств при совместном его финансировании государ-ством и рыночными финансовыми институтами; разработаны схемы альтернативного предоставления гарантий, страхования института мало-го предпринимательства и схема обратного факторинга; предложено включить институт взаимных поручительств в создаваемую националь-ную гарантийную систему для получения синергетического эффекта в области расширения финансовых возможностей малого и среднего предпринимательства, при этом полномочия по надзору за данным ин-ститутом передать Агентству кредитных гарантий, а также использовать инструмент субсидирования средств, резервируемых участниками ин-ститута взаимных поручительств на возможные потери при взаимодей-ствии с субъектами малого и среднего предпринимательства;

- с целью улучшения финансового обеспечения института малого предпринимательства сформулированы рекомендации по расширению применения таких инструментов государственной финансовой поддерж-ки, как квотирование государственного субсидирования относительно субъектов малого предпринимательства при условии их контрагентских соглашений с представителями этого же сегмента, действующих в прио-ритетных для региона отраслях; субсидирование процентных ставок пу-тем полной их компенсации, но ограничения срока предоставления та-кой компенсации на один год, это позволит избежать субсидирования неэффективных проектов и расширить круг получателей поддержки; субсидирование части инвестиций бизнес-ангелов в проекты малых и средних предприятий, функционирующих в приоритетных отраслях ре-гиона; гарантии по отношению к бизнес-инкубаторам и другим формам инновационной предпринимательской деятельности в регионе; гарантии по исполнению контрактов в крупных предприятиях представителями института малого предпринимательства; целевые финансовые гарантии по кредитам, процентов по ним, полученным предприятиями приоритет-ных отраслей региона.

Теоретическая значимость диссертационного исследования за-ключается в развитии теории финансов института малого предпринима-тельства и его государственной финансовой поддержки.

Практическая значимость исследования заключается в разработ-ке практических рекомендаций по совершенствованию механизма госу-дарственной финансовой поддержки и предложений по расширению применения финансовых инструментов такой поддержки.

Востребованность результатов диссертационного исследования под-тверждается их внедрением в деятельность Министерства экономики Республики Татарстан в целях оценки результативности и эффективно-

9 сти реализации программы государственной поддержки института мало-го предпринимательства, а также предоставления государственного суб-сидирования субъектам предпринимательства. Материалы диссертаци-онной работы используются в учебном процессе кафедры "Финансы" Казанского (Приволжского) федерального университета при чтении лек-ций и проведении практических занятий по дисциплинам "Бюджетная система РФ", "Финансы".

Апробация работы. Основные результаты диссертационного ис-следования были изложены и обсуждены на международных, регио-нальных научно-практических конференциях в 2011-2014 гг.: междуна-родной научно-практической конференции "Стратегия взаимодействия банковского и реального секторов экономики России и Польши в совре-менных условиях" (Казань, 2012); международной научно-практической конференции "Современные финансовые рынки: стратегии развития" (Санкт-Петербург, 2013); ежегодных научно-практических конференци-ях "Современные проблемы глобализации мирового хозяйства и соци-ально-культурного развития человека" (Казань, 2012, 2013); междуна-родной научно-практической конференции "Государственный (муници-пальный) финансовый контроль в Российской Федерации. Теория, прак-тика, перспективы развития" (Казань, 2014); International Conference on Applied Economics (ICOAE), 2014.

Публикации. Основные положения диссертационного исследования изложены в 12 научных работах авторским объемом 4,45 печ. л., из них 4 статьи размещены в изданиях, определенных ВАК РФ для публикации результатов научных исследований, и 1 - в базе данных Scopus.

Структура работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Во введении обосновывается актуальность темы диссертационной работы, определены цель и задачи исследования, теоретическая и прак-тическая значимость, приведены сведения об апробации работы.

В первой главе "Теоретические основы государственной финансовой поддержки института малого предпринимательства" рассмотрено содер-жание государственной финансовой поддержки как формы стимулирую-щего воздействия государства на институт малого предпринимательства и других форм такого воздействия, изучены особенности использования финансовых инструментов прямого и косвенного воздействия.

Во второй главе "Анализ финансово-экономического состояния субъектов малого предпринимательства в Республике Татарстан" прове-ден анализ финансовых условий функционирования института малого предпринимательства в регионе, его финансового состояния, выделены

10 преимущества и недостатки реализуемой государственной финансовой поддержки этого сегмента экономики.

В третьей главе "Совершенствование государственной финансовой поддержки института малого предпринимательства" предложено совер-шенствование алгоритма предоставления государственного субсидиро-вания субъектам малого и среднего предпринимательства, оценки реали-зации программы государственной поддержки, а также сформулированы рекомендации по расширению применения финансовых инструментов государственной поддержки.

В заключении обобщены основные результаты диссертационного исследования.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ,

ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ 1. Доказано, что государственная финансовая поддержка института

малого предпринимательства - это форма стимулирующего воздействия государства, реализуемая посредством ограниченного числа финансовых инструментов в рамках государственных и муниципальных программ поддержки и развития малого и среднего предпринимательства, осу-ществляемая адресно на конкурсной основе в целях содействия разви-тию определенных субъектов данного сегмента.

Государственное финансовое регулирование - это воздействие госу-дарства на объекты в виде стимулирования или сдерживания в целях обеспечения сбалансированного развития экономики в целом или от-дельных его сегментов, устранения или недопущения диспропорций, возникающих в силу рыночной конкуренции. Государственная финансо-вая поддержка любого сегмента экономики автором рассматривается в рамках государственного финансового регулирования.

Давая определение государственной финансовой поддержке инсти-тута малого предпринимательства, автор исходил из понятия "государ-ственная поддержка субъектов малого и среднего предприниматель-ства", регламентированного ст. 3 Федерального закона от 24.07.2007 № 209-ФЗ "О развитии малого и среднего предпринимательства в Рос-сийской Федерации". Государственная финансовая поддержка осу-ществляется через ограниченный перечень финансовых инструментов, регламентированных вышеназванным законом: субсидии, государствен-ные и муниципальные гарантии и бюджетные инвестиции.

Стимулирующее воздействие государства на институт малого пред-принимательства осуществляется в форме государственной финансовой

11 поддержки (через инструменты прямого воздействия: гранты и субсиди-рование затрат) и расширения доступа к государственным и муници-пальным заказам (через инструмент прямого воздействия: квотирование государственных закупок), а также в следующих формах с применением инструментов косвенного воздействия:

- налоговые послабления (применение специальных налоговых ре-жимов, "налоговые каникулы" и др.);

- неналоговые послабления (льготные страховые взносы); - льготное кредитование (льготная ставка по кредитам, беззалоговое

кредитование по программе Россельхозбанка и др.). Инструменты прямого воздействия используются путем выделения

бюджетных средств, объем последних зависит от возможностей бюджетов публично-правовых образований. Стимулирующее воздействие государ-ства осуществляется и при посредничестве рыночных финансовых инсти-тутов для содействия развитию рассматриваемого сегмента в следующих формах через финансовые инструменты косвенного воздействия:

- государственная финансовая поддержка (субсидирование процент-ных ставок, государственные и муниципальные гарантии, бюджетные инвестиции);

- льготное кредитование (льготные ставки по кредитам организаци-ям - партнерам ОАО "МСП Банк");

- инвестирование (секьюритизация портфелей кредитов малого и среднего предпринимательства и участие ОАО "МСП Банк" как инве-стора с возможностью требования от банков снизить ставки по кредитам или увеличить объем кредитов для этих субъектов);

- финансирование (финансирование партнеров ОАО "МСП Банк" в целях последующего оказания ими финансовых услуг);

- иные гарантии (прямые гарантии ОАО "МСП Банк", Агентства кредитных гарантий банкам-партнерам; контргарантии и синдицирован-ные гарантии Агентства гарантийным организациям).

В силу важности института малого предпринимательства для обес-печения занятости во всех странах государственное финансовое регули-рование в отношении данного сегмента реализуется лишь через его сти-мулирование. Поэтому мы считаем, что государственная финансовая поддержка института малого предпринимательства есть форма стимули-рующего воздействия государства, реализуемая посредством ограничен-ного числа финансовых инструментов в рамках государственных и му-ниципальных программ поддержки и развития малого и среднего пред-принимательства и осуществляемая адресно на конкурсной основе в це-лях содействия развитию определенных субъектов этого сегмента.

12 Бюджетные субсидии обеспечивают финансовую самостоятельность

института малого предпринимательства. Однако при их предоставлении могут быть случаи нарушений и злоупотреблений.

Применение бюджетных инвестиций в целях развития института малого предпринимательства может быть направлено на реализацию:

- инфраструктурных проектов; - инновационных проектов; - иных проектов, имеющих государственное значение. Применение гарантий имеет преимущества над другими инструмен-

тами государственной финансовой поддержки: дешевле в использова-нии, чем прямое бюджетное финансирование; способствует формирова-нию навыков оценки рисков у кредиторов, разработке условий кредит-ного договора, укреплению связей, защите кредитных организаций от высоких кредитных рисков; привлекается широкий круг банков-партнеров; минимизация кредитных рисков гарантийных фондов, осно-ванная на ограничении ответственности фондов через установление ли-митов гарантий и на диверсификации рисков во времени.

Несмотря на все преимущества, этот инструмент обладает также не-достатками: зависимость от бюджетного субсидирования как источника увеличения капитала; отсутствие формального права на выбор потенци-ального заемщика и оценку его финансового положения, в том числе и залогового обеспечения; отсутствие четких целей привлечения кредитов, обеспеченных гарантиями; влияние несистематических и систематиче-ских рисков; присутствие риска дефолта банков-партнеров.

В 2014 г. на федеральном уровне основную роль в финансовой под-держке института малого предпринимательства играли программы Ми-нистерства экономического развития и Агентства кредитных гарантий, на них пришлось 85,3%. Гарантийная поддержка осуществляется и в рамках программы Внешэкономбанка.

2. Доказано, что применение такого инструмента государственной финансовой поддержки, как субсидирование, сопряжено с возникнове-нием систематических рисков на этапе реализации проектов, которых невозможно избежать, а также несистематических рисков на этапах от-бора и контроля за реализацией проектов, которые можно минимизиро-вать; на этапе отбора проектов несистематические риски связаны, в том числе, с качеством показателей, используемых для отбора, для миними-зации этих рисков предложены такие показатели, как бюджетная эффек-тивность с учетом теневой составляющей, социальная эффективность, инновационная и экспортно-ориентированная/импортозамещающая со-

13 ставляющие в деятельности получателя средств; на этапе контроля за реализацией проектов предложено выделять бюджетные ассигнования траншами только после оценки достижения ожидаемых значений инди-каторов в отчетном году, а также в течение 2 лет после получения по-следнего транша выделенной субсидии установить по отношению к ре-ципиентам обязательство сохранить/увеличить количество рабочих мест.

Деятельность института малого предпринимательства является рис-ковой в силу особенностей организации финансов. На данный сегмент оказывают влияние факторы неопределенности внешней среды: природ-но-климатические, политические, экономические, которые трудно про-гнозировать и минимизировать. Они обусловливают возникновение си-стематических рисков на стадии реализации проектов. Поэтому органы власти при предоставлении поддержки также несут риски, поскольку имеет место неопределенность в отношении реализации проектов.

Несистематические риски обусловлены факторами, которые зависят как от получателей государственной финансовой поддержки, так и от органов власти, предоставляющих ее. К факторам, влияющим на воз-никновение этих рисков со стороны получателей, относятся: предостав-ление недостоверной информации о финансово-хозяйственной деятель-ности, наличие теневого оборота и др. Со стороны органов власти неси-стематические риски возникают на стадиях отбора проектов и контроля за их реализацией. На наш взгляд, к таким факторам можно отнести:

- качество проведения предварительной экспертизы проектов субъ-ектов предпринимательства: некачественно проведенный анализ соот-ветствия законным требованиям к субъектам малого и среднего пред-принимательства; некачественная проработка документов заявителей; не полностью освоены современные электронные системы взаимодействия с налоговыми органами, внебюджетными фондами;

- качество детального анализа проектов субъектов малого и среднего предпринимательства на получение государственного субсидирования: субъективные показатели отбора получателей; вероятность теневого оборота; субъективное формирование заключения о выборе проектов;

- качество контроля за реализацией проекта: ограничение контроля одним годом; отсутствие последующего контроля после получения субсидии.

Несистематические риски, возникающие при предоставлении госу-дарственного субсидирования, могут быть минимизированы соответ-ствующим органом исполнительной власти региона. Для этого автором предложено осуществлять детальный анализ проектов на этапе отбора по показателям, представленным в таблице 1.

14 Таблица 1 - Система показателей оценки проекта

потенциальных реципиентов государственного субсидирования Показатели Балл

1. Бюджетная эффективность с учетом теневой составляющей 5 2. Социальная эффективность: а) соответствие вида хозяйственной деятельности СМСП приоритетным направлениям региона (λ = 0,2):

- соответствует 5 - не соответствует 1 б) осуществление деятельности на территории с численностью населения менее 500 тыс. человек (λ = 0,2):

- да 5 - нет 1 в) количество занятых на предприятии, в том числе содействие занятости (λ = 0,3):

- фактически работает по трудовому договору 10 и более человек, в том числе трудоустроенный безработный 5

- фактически работает по трудовому договору не менее 3 человек, но не более 10 человек 3

- фактически работает по трудовому договору менее 3 человек 1 г) отношение размера средней заработной платы наемных работников предприятия к средней заработной плате в регионе (λ = 0,3):

- равна или больше средней заработной платы в регионе 5 - меньше средней заработной платы не более чем на 30% 3 - меньше средней заработной платы более чем на 30% 1 3. Инновационная составляющая: - предприятие имеет постоянные расходы на развитие инновационной деятельности 5

- предприятие только использует инновационную составляющую в своей деятельности 3

- отсутствует инновационная составляющая 1 4. Экспортно-ориентированная/импортозамещающая составляющая (доля импорта, которая приходится на замещение / доля экспорта в общем объеме экспортной продукции; для СМСП в инновационной сфере: доля экспортной инно-вационной продукции в общем объеме отгруженной инновационной продукции)

5

Всего 20 Расчет бюджетной эффективности в исследовании предлагается

проводить по следующей формуле: БЭ = Бэ / ОБс × Тоб = ∑НП1 - ∑НП0 / ОБс × Тоб ,

где БЭ - бюджетная эффективность государственного субсидирования; Бэ - бюджетный эффект, руб.; ОБс - объем государственной финансовой под-

15 держки, руб.; Тоб - показатель, характеризующий корректировку на уровень теневого оборота; ∑НП1 - сумма налоговых и неналоговых платежей, полу-ченных от реципиента за период использования государственной финансо-вой поддержки, руб.; ∑НП0 - сумма налоговых и неналоговых платежей, по-лученных от реципиента за период без использования государственной фи-нансовой поддержки, руб. По мнению автора, корректировку на теневой оборот следует прово-

дить по следующим критериям, установленным в Приказе ФНС от 30.05.2007 № ММ-3-06/33@ "Об утверждении Концепции системы пла-нирования выездных налоговых проверок", и с соответствующими бал-лами (таблица 2) (0,1 балла = 10% теневого оборота).

Таблица 2 - Критерии наличия теневой деятельности

Критерии Балл Отражение в бухгалтерской или налоговой отчетности убытков на протяжении нескольких налоговых периодов 1

Отражение в налоговой отчетности значительных сумм налоговых вычетов за определенный период 1

Опережающий темп роста расходов над темпом роста доходов от реализации товаров (работ, услуг) 1

Приближение к предельному значению величин показателей, предоставляющих право применять налогоплательщиком специальные налоговые режимы

1

Неоднократное снятие с учета и постановка на учет в налоговых органах налогоплательщика в связи с изменением места нахождения ("миграция" между налоговыми органами)

1

Расхождение показателей рентабельности активов и рентабельности проданных товаров, продукции (работ, услуг) в зависимости от уровня рентабельности для данной сферы деятельности по данным статистики (на 10% и более)

1

Отсутствие личных контактов руководства компании-постащика и руководства компании-покупателя при обсуждении условий поставки, а также при подписании договоров

0,5

Отсутствие информации о государственной регистрации контрагента в ЕГРЮЛ (на официальном сайте ФНС России) 0,5

Общая сумма баллов 7 После расчета интегрального значения шкала приоритетности про-

ектов будет выглядеть следующим образом: - бесперспективные - интегральное значение [0; 10] баллов; - средняя перспективность - [11; 17] баллов; - перспективные - [18; 20] баллов.

16 Также для минимизации несистематических рисков на этапе кон-

троля за реализацией проектов в исследовании рекомендовано выделять бюджетные ассигнования траншами только после контроля достижения ожидаемых значений индикаторов в отчетном году. Для усиления кон-троля нами также предлагается в течение 2 лет после получения послед-него транша выделенной субсидии установить по отношению к реципи-ентам обязательство сохранить/увеличить количество рабочих мест. Ал-горитм предоставления государственного субсидирования с учетом предложений по минимизации несистематических рисков представлен на рисунке 1.

Рисунок 1 - Алгоритм предоставления государственного субсидирования субъектам малого и среднего предпринимательства

3. Предложено оценку результативности и эффективности реализа-

ции программы государственной поддержки института малого предпри-нимательства проводить по трем направлениям и соответствующим кри-териям: оценка качества программы, оценка реализации программы гос-

I Этап - Целевой отбор субъектов малого и среднего предпринима-тельства, претендующих на государственное субсидирование

одобрен не одобрен

Реализация проекта

II Этап Контроль за реализацией

проекта

да нет

Выделение следующего транша бюджетного ассигнования

Возврат полученного транша и его перераспределение другим проектам

Оценка достигнутых ожидаемых значе-ний индикаторов в отчетном году

Обоснование причин отказа в предоставлении

государственного субсидирования

1.1 предварительный анализ проекта: - соответствие законным требованиям, установленным по отношению к субъектам МСП; - соответствие пакета документов заявителей региональным требованиям; 1.2 детальный анализ проекта по следующим показателям: бюджетная эффективность с учетом теневой составляющей, социальная эффективность, инновационная и экспортно-ориентированная/импортозамещающая составляющие; 1.3 формирование заключения по выбору проектов

Выделение последнего транша бюджетного ассигнования

Условие: обязательство сохранить/увеличить количество рабочих мест на протяжении двух лет

17 ударственной поддержки института малого предпринимательства по ме-роприятиям, оценка реализации программы в целом по конечным инди-каторам.

Неполное и несвоевременное освоение бюджетных средств в регио-нах свидетельствует о необходимости проведения ежегодной оценки результативности и эффективности реализации программ поддержки института малого предпринимательства. В регионах чаще всего для оценки результативности и эффективности реализации государственных программ используются следующие критерии: степень достижения ре-зультата, полнота использования бюджетных ассигнований, эффектив-ность расходования бюджетных средств и выполнение запланированных мероприятий. Несмотря на использование одних и тех же критериев, подходы к их оценкам различны, что свидетельствует об отсутствии единых требований к программе и необходимости оценки качества ее разработки. Многими регионами при оценке критерия "эффективность расходования бюджетных средств на реализацию программы" оценива-ется их результативность, а не эффективность. Несмотря на важность социальной составляющей любой программы, критерий социальной эф-фективности не учитывается.

Оценка реализации программ поддержки на региональном уровне осложняется в силу следующих причин:

- плановые значения индикаторов программ устанавливаются сами-ми ответственными исполнителями, что позволяет последним принимать такие значения, которые будут заведомо перевыполнены;

- отсутствуют единые требования к составлению программ под-держки, в том числе к срокам реализации программ и мероприятиям по ним, к конечным индикаторам;

- постоянный пересмотр некоторых показателей, в том числе объема бюджетных средств, выделяемых из регионального бюджета;

- отсутствует информация по результатам реализации программы и основным показателям развития института малого предпринимательства за период действия предыдущей программы.

Таким образом, оценку результативности и эффективности реализа-ции программы государственной поддержки института малого предпри-нимательства на региональном уровне нами предлагается проводить по следующим направлениям, представленным на рисунке 2.

Каждое из этих направлений предполагает учет совокупности кри-териев. Некоторые из критериев состоят из подкритериев. Расчет таких критериев будет осуществляться путем присвоения каждому из подкри-териев веса и соответствующего балла (максимальный балл - 10).

18

Рисунок 2 - Направления оценки результативности и эффективности реализации программы государственной поддержки

института малого предпринимательства

Направление I предполагает оценку качества программы. При оцен-ке программы по критерию "уровень проработанности определенных целевых индикаторов и их значений", по нашему мнению, акцент нужно сделать не только на наличие индикаторов по мероприятиям программы, но и на конечные индикаторы. При этом ожидаемые значения индикато-ров должны иметь ежегодную положительную динамику. Второй крите-рий - "качество составления программы" - предлагаем оценивать по сле-дующим подкритериям: соблюдение требований к составлению про-граммы; соответствие мероприятий программы ее целям; наличие ин-формации по основным показателям развития института малого пред-принимательства за период реализации предыдущей программы; нали-чие четко определенных этапов реализации этой программы. Каждому из подкритериев предлагается присвоить весовой коэффициент, равный 0,25, а критериям - по 0,1. По данному направлению программа может набрать максимум 2 балла.

Направление II предполагает оценку реализации мероприятий про-граммы. При этом критерий "качество достижения индикаторов по ме-

НАПРАВЛЕНИЕ I - Оценка качества программы

Уровень проработанности опреде-ленных целевых индикаторов

и их значений (К1)

Качество составления программы (К2)

НАПРАВЛЕНИЕ II - Оценка реализации программы государственной поддержки института малого предпринимательства по мероприятиям

Качество достижения индикаторов по мероприятиям

программы (К3)

Эффективность расходования бюджетных средств на мероприятия

поддержки (К4)

НАПРАВЛЕНИЕ III - Оценка реализации программы государственной поддержки института малого предпринимательства в целом

Степень соответствия запланированному уровню использования бюджетных

ассигнований в целом по программе (К7)

Качество достиже-ния конечных

целевых индикаторов

программы (К5)

Эффективность расхо-дования бюджетных

средств на реализацию программы в целом (К6)

Социальная эффективность

(К8)

19 роприятиям программы" учитывает подкритерии "полнота соответствия достигнутых значений индикаторов ожидаемым значениям" и "своевре-менность получения запланированного результата" с весовыми коэффи-циентами, равными 0,5. Оценивать программу по критерию "эффектив-ность расходования бюджетных средств на мероприятия" предлагается по методике В.С. Кусмарцевой и С.В. Барулина, по которой рассчитыва-ется процентное отношение фактически достигнутых значений индика-торов к их запланированным значениям. Далее расчет эффективности расходования бюджетных средств на все мероприятия оценивается пу-тем соотношения результативности всех мероприятий и степени дости-жения запланированного уровня затрат на них. По второму направлению программа может набрать максимум 2 балла, т.е. каждому из этих кри-териев присваивается весовой коэффициент 0,1.

Направление III предполагает оценку реализации программы госу-дарственной поддержки института малого предпринимательства в це-лом. Первые два критерия этого направления аналогичны критериям второго направления, однако здесь оценка должна проводиться по ко-нечным индикаторам. Весовые коэффициенты этих критериев равны 0,1 и 0,2, соответственно. Третий критерий направления предлагается ис-пользовать с весовым коэффициентом 0,1, а критерий "социальная эф-фективность" - 0,2. Социальную эффективность предлагается оценивать путем соотношения фактического количества вновь созданных рабочих мест (включая вновь зарегистрированных индивидуальных предприни-мателей) к запланированному значению и фактического значения бюд-жетных ассигнований на программу поддержки к запланированному значению. По указанному направлению программа может набрать мак-симум 6 баллов.

Всю систему критериев можно свести к интегральному показателю путем присвоения им весовых коэффициентов и баллов. Для этого мо-жет использоваться градация эффективности программы:

- эффективная - при Int [8; 10] баллов; - достаточно эффективная - при Int [4; 7] баллов; - неэффективная - при Int [0; 3] баллов. Итоги расчетов, полученных при оценке эффективности реализации

программы государственной поддержки института малого предпринима-тельства, могут быть использованы при составлении рейтинга субъектов РФ в рамках реализации соответствующих программ. Такой подход поз-волит выявить то направление оценки, которое требует большего внима-ния со стороны разработчиков и исполнителей программы и будет спо-собствовать оптимизации планирования бюджетных расходов, повыше-

20 нию их эффективности, переоценке содержания мероприятий, их инди-каторов и значений, пересмотру состава и значений конечных целевых индикаторов программы.

4. В целях расширения доступности субъектов малого и среднего предпринимательства к страховым и кредитным продуктам на основе зарубежного опыта обоснована необходимость создания института вза-имных поручительств при совместном его финансировании государ-ством и рыночными финансовыми институтами; разработаны схемы альтернативного предоставления гарантий, страхования института мало-го предпринимательства и схема обратного факторинга; предложено включить институт взаимных поручительств в создаваемую националь-ную гарантийную систему для получения синергетического эффекта в области расширения финансовых возможностей малого и среднего предпринимательства, при этом полномочия по надзору за данным ин-ститутом передать Агентству кредитных гарантий, а также использовать инструмент субсидирования средств, резервируемых участниками ин-ститута взаимных поручительств на возможные потери при взаимодей-ствии с субъектами малого и среднего предпринимательства.

Анализ функционирования института малого предпринимательства в Российской Федерации показал, что данному сегменту экономики ча-сто недоступны кредитные ресурсы, альтернативные финансовые ресур-сы, а также страховые продукты. Гарантии также не могут способство-вать обеспечению финансовыми ресурсами: доля гарантийной поддерж-ки малого и среднего предпринимательства в ВВП в странах Восточной Европы - 1,2%, Западной Европы - 0,2%, в России - 0,1% и ее доля в объ-еме кредитования в странах Восточной Европы и Азии - 4,2%, Западной Европы - 2%, в России - 1%. Для решения этого вопроса на основании опыта Франции, Турции, Чехии нами предлагается создать специализи-рованный институт взаимного поручительства (ИВП) смешанного типа при совместном финансировании государства и рыночных финансовых институтов: коммерческих банков, рыночных микрофинансовых органи-заций, страховых, факторинговых организаций и инвестиционных фон-дов. Участие государства в капитале ИВП позволит привлечь больше инвестиций со стороны рыночных финансовых институтов. Для получе-ния синергетического эффекта в области расширения финансовых воз-можностей малого и среднего предпринимательства автором предлага-ется включить ИВП в создаваемую национальную гарантийную систему, при этом полномочия по надзору передать Агентству кредитных гаран-тий. Также рекомендовано использовать инструмент субсидирования

21 части средств, резервируемых участниками ИВП на возможные потери при взаимодействии с субъектами рассматриваемого сегмента.

Этот институт может реализовывать альтернативные схемы предо-ставления гарантий, страхования института малого предприниматель-ства и обратного факторинга. Особенностью предоставления гарантий является то, что ИВП, рассматривая заявку потенциального заемщика, сам выбирает банк / микрофинансовую организацию из участников ИВП. Далее институт предоставляет гарантию выбранному банку / мик-рофинансовой организации, после чего выдается кредит заемщику. По-сле уплаты основного долга субъектом предпринимательства и процен-тов по нему, кредитной организацией уплачивается комиссия ИВП за предоставление гарантии. Данная схема позволит избежать проблем, связанных со злоупотреблением обращения банков в гарантийные фон-ды при кредитовании неплатежеспособных заемщиков в целях перело-жения бремени поддержки высокорисковых проектов.

Институт взаимного поручительства может участвовать и при стра-ховании рассматриваемого сегмента, при этом субъектом предпринима-тельства также подается заявка в ИВП на страхование рис-ков/имущества, и институт, рассматривая заявку и оценивая объект страхования, сам выбирает страховую организацию - участника ИВП. После уплаты страхователем страхового взноса страховщиком уплачи-вается комиссия ИВП. При наступлении страхового случая ИВП субси-дируется страховщику часть страховой выплаты. Такая альтернативная схема страхования позволит повысить заинтересованность страховщиков в институте малого предпринимательства как страхователе. Более того, это будет способствовать объективной оценке объекта страхования.

При участии ИВП может быть реализована и схема обратного фак-торинга, которая широко распространена за рубежом. В отличие от тра-диционного, он ориентирован на покупателя, которым может быть кре-дитоспособный субъект крупного предпринимательства. Покупатель обращается в ИВП с целью передачи своей задолженности, согласовыва-ется допустимая сумма займа. Далее институт собирает информацию о покупателе, оценивает кредитный риск, выбирает фактора - участника ИВП. Поставщик/поставщики (субъекты малого и среднего предприни-мательства) отгружает/отгружают заказ покупателю и предоставля-ет/предоставляют фактору соответствующие документы, после чего фак-тор кредитует счет покупателя. По завершению периода отсрочки поку-патель возвращает сумму займа фактору и оплачивает комиссию за услугу, после чего фактором уплачивается комиссия ИВП. Такая схема обратного факторинга может позволить покупателю отсрочить платеж

22 на более длительный период, при этом участие ИВП будет способство-вать снижению стоимости услуги. Более того, появится возможность обеспечить ликвидностью нескольких поставщиков - субъектов малого и среднего предпринимательства. Эта схема позволит наладить постоян-ные партнерские отношения между субъектами малого и крупного пред-принимательства.

Создание специализированного института взаимного поручитель-ства будет способствовать решению таких задач: расширение доступа субъектов малого и среднего предпринимательства к кредитным ресур-сам, в том числе к долгосрочным; снижение процентной ставки по зай-мам и тарифов по страхованию; расширение доступа к альтернативным финансовым ресурсам, в том числе через факторинг; внедрение новых финансовых продуктов; диверсификация и минимизация рисков участ-ников института; налаживание партнерских связей между участниками института и малыми, средними предприятиями; рост числа занятых и увеличение налоговой базы.

5. С целью улучшения финансового обеспечения института малого предпринимательства сформулированы рекомендации по расширению применения таких инструментов государственной финансовой поддерж-ки, как квотирование государственного субсидирования относительно субъектов малого предпринимательства при условии их контрагентских соглашений с представителями этого же сегмента, действующих в прио-ритетных для региона отраслях; субсидирование процентных ставок пу-тем полной их компенсации, но ограничения срока предоставления та-кой компенсации на один год, это позволит избежать субсидирования неэффективных проектов и расширить круг получателей поддержки; субсидирование части инвестиций бизнес-ангелов в проекты малых и средних предприятий, функционирующих в приоритетных отраслях ре-гиона; гарантии по отношению к бизнес-инкубаторам и другим формам инновационной предпринимательской деятельности в регионе; гарантии по исполнению контрактов в крупных предприятиях представителями института малого предпринимательства; целевые финансовые гарантии по кредитам, процентов по ним, полученным предприятиями приоритет-ных отраслей региона.

В зарубежной практике особую роль в поддержке рассматриваемого сегмента играет не прямое государственное финансирование, а под-держка через рыночные финансовые институты. В исследовании сфор-мулированы следующие рекомендации по использованию инструментов государственной финансовой поддержки:

23 - квотирование государственного субсидирования относительно

субъектов малого предпринимательства при условии их контрагентских соглашений с представителями этого же сегмента, действующих в прио-ритетных для региона отраслях;

- субсидирование процентных ставок путем полной их компенсации, но ограничения срока предоставления такой компенсации на один год; это позволит избежать субсидирования неэффективных проектов и рас-ширить круг получателей поддержки;

- субсидирование части инвестиций бизнес-ангелов в проекты ма-лых и средних предприятий, функционирующих в приоритетных отрас-лях региона;

- гарантии по отношению к бизнес-инкубаторам и другим формам инновационной предпринимательской деятельности в регионе в целях развития инфраструктурной поддержки малого бизнеса;

- гарантии по исполнению контрактов в крупных предприятиях представителями института малого предпринимательства;

- целевые финансовые гарантии по кредитам, процентов по ним, по-лученным предприятиями приоритетных отраслей региона.

А также сформулированы рекомендации по использованию инстру-ментов других форм стимулирующего воздействия государства:

- налоговые каникулы, рассчитанные на 2-3 года для общества вза-имных гарантий (ОВГ), участниками которого являются субъекты мало-го и среднего предпринимательства;

- налоговые каникулы по отношению к целевой группе рассматрива-емого сегмента, играющей ключевую роль в диверсификации экономи-ки: экспортно-ориентированные предприятия малых форм хозяйствова-ния и высокотехнологичные предприятия;

- дифференцирование налоговых льгот относительно тех субъектов, которые находятся на общем режиме налогообложения, с учетом соот-ношения собственных и заемных средств;

- налоговые льготы компаниям, инвестирующим в малые предприя-тия, в виде снижения суммы налога на прибыль в размере 20% от объема инвестируемых средств;

- налоговые льготы субъектам малого и среднего предпринимательства, вошедшим в кооперацию в целях получения государственного заказа;

- расширение доступа к региональному микрофинансированию пре-имущественно для тех субъектов предпринимательства, которые содей-ствуют занятости в регионе;

- развитие мезонинного финансирования для финансового обеспече-ния института малого предпринимательства путем участия государства в

24 инвестиционных фондах и других финансовых институтах, осуществля-ющих такое финансирование.

Также считаем целесообразным создание среди представителей ма-лого и среднего предпринимательства общества взаимного страхования, преимуществами которого будут являться достоверность информации о соблюдении условий страхования на основе взаимоконтроля и удешев-ление страхования.

Таким образом, в целях улучшения финансового обеспечения ин-ститута малого предпринимательства необходимо особое внимание уде-лять поддержке рассматриваемого сегмента экономики через рыночные финансовые институты. Такой подход позволит расширить доступ субъ-ектов малого и среднего предпринимательства к долгосрочным финан-совым ресурсам, альтернативным ресурсам, к государственным и муни-ципальным заказам, а также обеспечить налаживание партнерских свя-зей между институтом малого предпринимательства и рыночными фи-нансовыми институтами.

ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ АВТОРА ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

В изданиях, определенных перечнем ВАК 1. Хайруллова, А.И. Инструменты государственного финансового регу-

лирования малого предпринимательства [Текст] / Н.М. Сабитова, А.И. Хай-руллова // Экон. науки. - 2015. - № 6 (127). - С. 111-114. - 0,48/0,24 печ. л.

2. Зиганшина, А.И. Финансовое обеспечение института малого пред-принимательства [Текст] / А.И. Зиганшина // Казан. экон. вестн. - Казань, 2013. - № 3 (5). - С. 55-59. - 0,47 печ. л.

3. Зиганшина, А.И. Финансовые инструменты развития институцио-нальной среды малого предпринимательства [Текст] / А.И. Зиганшина // Финансы и кредит. - 2012. - № 45 (525). - С. 51-58. - 0,87 печ. л.

4. Зиганшина, А.И. Необходимость государственного финансового ре-гулирования института малого предпринимательства [Текст] / А.И. Зиган-шина // Финансы и кредит. - 2012. - № 36 (516). - С. 65-70. - 0,64 печ. л.

В других изданиях 5. Khayrullova, A.I. The guarantee mechanism of small business lending

[Text] / N.M. Sabitova, A.I. Khayrullova // Mediterranean Journal of Social Sci-ences. - 2015. - Vol. (6), Issue 1S3. - P. 164-168. - 0,48/0,24 печ. л.

6. Khayrullova, A.I. Small business in Russia: need for state financing back-ing [Text] / N.M. Sabitova, A.I. Khayrullova // Life Science Journal. - 2014. - Vol. 11 (12). - P. 336-342. - 0,96/0,48 печ. л.

7. Хайруллова, А.И. Необходимость оценки реализации программ раз-вития и государственной финансовой поддержки института малого пред-

25 принимательства [Текст] / А.И. Хайруллова // Государственный (муници-пальный) финансовый контроль в Российской Федерации. Теория, практика, перспективы развития : сб. материалов Междунар. науч.-практ. конф. - Ка-зань : Изд-во Казан. ун-та, 2014. - С. 137-142. - 0,28 печ. л.

8. Зиганшина, А.И. Инвестиционная привлекательность института ма-лого предпринимательства на примере Республики Татарстан [Текст] / А.И. Зиганшина // Современные финансовые рынки: стратегии развития : сб. ма-териалов IV Междунар. науч.-практ. конф., 18-19 апр. 2013 г. - СПб. : Изд-во СПбГЭУ, 2013. - С. 74-76. - 0,25 печ. л.

9. Зиганшина, А.И. Исследование зарубежного опыта финансовой под-держки института малого предпринимательства и возможность его адапта-ции [Текст] / А.И. Зиганшина // Современные проблемы глобализации ми-рового хозяйства и социально-культурного развития человека : материалы докл. итоговой науч.-практ. конф. - Казань : Изд-во Ин-та экономики и фи-нансов К(П)ФУ, 2013. - С. 131-134. - 0,23 печ. л.

10. Зиганшина, А.И. Необходимость расширения финансового потенци-ала института малого предпринимательства [Текст] / А.И. Зиганшина // Сборник трудов магистрантов и аспирантов / Ин-т экономики и финансов КФУ. - Казань : Изд-во Ин-та экономики и финансов К(П)ФУ, 2012. - С. 197-201. - 0,22 печ. л.

11. Зиганшина, А.И. Необходимость государственной финансовой под-держки института малого предпринимательства [Текст] / А.И. Зиганшина // Стратегия взаимодействия банковского и реального секторов экономики России и Польши в современных условиях : материалы докл. Междунар. науч.-практ. конф. - Казань : Отечество, 2012. - С. 59-61. - 0,24 печ. л.

12. Зиганшина, А.И. Оценка развития института малого предпринима-тельства в Республике Татарстан [Текст] / А.И. Зиганшина // Современные проблемы глобализации мирового хозяйства и социально-культурного раз-вития человека : сб. материалов докл. итоговой науч.-практ. конф. - Т. 1. - Казань : Изд-во Ин-та экономики и финансов К(П)ФУ, 2012. - С. 50-53. - 0,29 печ. л.

26

Подписано в печать 15.10.2015 г. Формат 60×84/16. Бум. писч. бел. Печать оперативная.

Гарнитура "Times New Roman". Объем 1,0 печ. л. Тираж 150 экз. Заказ №

Отпечатано в типографии ФГБОУ ВО "СГЭУ". 443090, Самара, ул. Советской Армии, 141.

27

28