REPORTE DIARIO DE MERCADO

SUB GERENCIA ESTUDIOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS - SECCIÓN ESTADÍSTICA Y ESTUDIOS ECONÓMICOS

Mercado Nacional y Regional

Mdos. Emergentes

Región

Argentina

Brasil

Colombia

Bolsas Latinoamericanas Chile

Lima (IGBVL) Ecuador

Lima (ISBVL) México

Bogotá (IGBC) Panamá

Buenos Aires (MERVAL) Perú

México (IPC) Uruguay

Santiago (IPSA) Venezuela

Sao Paulo (IBOVESPA) Fuente: Reuters

Fuente: B loomberg - BVL

Tipo de Cambio Venta

Sol

Real Brasileño

Peso Mexicano

Peso Chileno

Peso Argentino

Peso Colombiano

Fuente: B loomberg - Datatec

Hoy -1d -30d -360d Hoy -1d -30d -360d

Corporativo 6.14 6.16 6.08 5.98 2.27 2.25 2.60 2.35

Microempresas 37.04 37.04 37.44 35.31 18.06 17.82 17.05 26.21

Consumo 45.11 45.16 47.19 42.75 33.94 34.03 32.44 32.39

Hipotecario 8.70 8.70 8.59 9.09 6.22 6.20 6.11 6.60

Hoy -1d -30d -360d Hoy -1d -30d -360d

Ahorro 0.42 0.42 0.41 1.05 0.18 0.18 0.16 0.18

Plazo 4.30 4.31 4.40 4.15 0.47 0.47 0.39 0.20

CTS 3.38 3.36 3.04 3.56 1.32 1.32 1.40 1.59

Fuente: Gestión Fuente: SBS

Este reporte se publica con fines informativos. El Banco de la Nación no se responsabiliza por cualquier error u omisión en su contenido, ni con los resultados de las decisiones de inversión por parte de los inversionistas.

Jefe de Estadística y Estudios Económicos: Erick Mendoza La Torre

Teléfono: 5192000 - anexo 96052

(en millones de soles)

Ranking de utilidades de cajas municipales al cierre del 2016

21 de febrero de 2017

4 373 0.41 2.70 5.35

69 052 0.76 7.02 14.65

47 615 1.13 2.77 4.32

La Bolsa de Valores de Lima (BVL) cerró con indicadores mixtos, apoyada por compras de oportunidad de acciones líderes de los

sectores financiero y consumo masivo. El índice general subió 0.83% y el índice selectivo que incluye a las acciones más líquidas

disminuyó 0.35% . Cotizaron acciones de 53 empresas de las que 21 subieron, 17 bajaron y 15 se mantuvieron estables. En la

jornada se negociaron S/ 41.2 millones (US$ 12.7 millones) en 687 operaciones. A nivel de empresas, las acciones que más subieron

fueron Brazil Capped (14.38% ), Cisco System (6.54% ), PowerShares (5.14% ), Trevali Mining (3.77% ) y Credicorp (2.71% ). En

contrario, bajaron las acciones de Aceros Arequipa (-3.85% ), Red Eagle (-3.08% ), Rímac Seguros y Reaseguros (-3.03% ),

Atacocha (-2.78% ) y Volcán (-2.30% ). Los índices sectoriales que más se apreciaron fueron: financiero (2.23% ) y consumos

(1.49% ), mientras que los sectores de industrial y construcción se depreciaron 0.38% y 0.28% , respectivamente.

Indice Cierre Var 1-d% Var 30-d%

9 968 -0.35 -1.53 -1.37

YTD 2017

16 314 0.83 3.94 4.80

24 354 -0.35 3.04 3.29

B

279 282 269

5.43 18.65

MonedasCotización

por US$

Variación %La moneda peruana se apreció en el mercado local, porque una demanda de dólares de inversores extranjeros ante un avance

global del billete verde fue compensada por una oferta de empresas, que necesitan soles para pagar sus impuestos y otras

obligaciones. Durante la sesión, el sol se transó entre los S/ 3.246 y los S/ 3.248 por dólar. Los negocios de la sesión cambiaria

ascendieron a unos US$ 362.5 miillones. En la jornada el tipo de cambio interbancario venta cerró en S/ 3.247 por unidad. En lo que

va del año, el sol alcanza una apreciación acumulada de 3.25% . Cabe indicar que al terminar el año 2016, la moneda peruana

alcanzó una apreciación de 1.70% (Datatec).

De otro lado, el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) evalúa la posibilidad de emitir bonos soberanos para financiar parte de las

inversiones de Sedapal en infraestructura al 2021, adelantó el presidente de esta entidad, Rudecindo Vega. Sedapal necesita S/

20,000 millones para su plan de inversiones, de los cuales la mitad corresponderá a la empresa conseguirlos. Del monto que

corresponde a Sedapal, una mitad sería cubierta con transferencias de recursos del Ministerio de Vivienda a través de su unidad

ejecutora, y la otra parte directamente por Sedapal, precisó. Además Sedapal usará el mecanismo de obras por impuestos y se

gestionarán aportes no reembolsables.

-1d -7d -30d YTD 2017

3.25 -0.03 -0.28 -1.43 -3.25

3.10 0.28 0.36 -2.45 -4.88

20.01

20 073 0.17

-1.76 -1.22 -7.29 -3.44

643.46 0.33 0.28 -2.06 -4.02

15.60 -0.61 0.78 -1.98 -1.79

2 901.46 0.42 0.94 -0.66 -3.35

Tasas de Interés Diarias del Sistema Bancario (Prom.)

Tasas Activas

Tasas Pasivas Moneda Nacional Moneda Extranjera

Moneda ExtranjeraMoneda Nacional

Riesgo País (Embi+) Spread Clasificación Fitch Riesgo

Soberano Hoy -1d -7d -30d

336 340 329 351

#N/A #N/A

456 460 441 462

#N/A #N/A

201 204 197 213 BBB

129 130 129 151 A+

294 BB

592 617 612 629 B

217 226 214 240 BBB+

155 158 149 170 BBB

161 163 157 159 BBB+

223 223 213 227 BBB-

2 041 2 090 2 077 2 028 CCC

Evolución de Indicadores Económicos: Perú

GERENCIA FINANZAS Y CONTABILIDAD

Las utilidades netas de las cajas municipales sumaron S/ 397.3 millones al cierre del 2016, lo que implica un incremento anual de

11.8% , según datos de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Si bien es el ritmo de expansión más alto comparado

con otras instituciones financieras (bancos, financieras, edpymes y cajas rurales), el resultado de las cajas ediles se desaceleró

respecto del 2015, cuando crecieron 22% . Uno de los factores que más repercutió en las utilidades fue el incremento de los gastos de

personal. Durante el 2016, las cajas ediles desembolsaron S/ 136.5 millones más (16.1% ) que en el año previo por gastos

relacionados con su planilla. El modelo de negocio de las microfinancieras las obliga a ser intensivas en capital humano (asesores),

que se encarga de llevar el crédito a las zonas donde operan las mypes. Así, en el 2016 estas entidades contrataron 1,500

trabajadores más. Asimismo, pese a que los ingresos financieros avanzaron a un ritmo mayor que en el 2015, esto fue más que

compensado por los mayores gastos financieros. Luego de que en el 2015 los gastos financieros se redujeran, durante el 2016 las

obligaciones de las cajas con el público aumentaron en 16.6% . La competencia entre las instituciones financieras por captar los

depósitos del público llevó a un alza de tasas de interés. De las 12 cajas operativas, la mitad aumentó utilidades, tres dejaron de

perder, dos redujeron ganancias y una acarreó pérdidas. Aunque la mora se redujo de 6% a 5.5% en el 2016, hay cajas con

morosidad en niveles aún altos (más de 10% ).

Analista: Miguel J. Lauriano Ramirez

mlauriano@bn.com.pe

Cajas Municipales

5.015.59

5.72

6.15

6.29

6.37

6.48

6.69

6.87

7.03

3.90

4.40

4.90

5.40

5.90

6.40

6.90

7.40

7.90

8.40

0 5 10 15 20 25 30 35 40

Tasa

%

Plazo de Vencimiento (Años)

Rendimiento Bonos Soberanos

Hoy

21.Ene.17

31.Dic.1612AGO17

12SEP23

12AGO26 12AGO31

12AGO37

12FEB42

12FEB55

12FEB29

12AGO24

12AGO28

12AGO20

3.391

2.75

2.85

2.95

3.05

3.15

3.25

3.35

3.45

S/. x US$

Precio de cierre de Tipo de Cambio Interbancario Diario ( 01.ene. 2014 - 24.Dic. 2015 )

TC Diario-VentaFuente: Datatec

1.96

3.29

1.74

3.36

2.47

4.50

4.40

4.67

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

0 5 10 15 20 25 30 35

Tasa

%

Plazo de Vencimiento (Años)

Rendimiento Bonos Globales

Hoy

21.Ene.17

31.Dic.16

GLOBAL 26

GLOBAL25

GLOBAL 19

GLOBAL 30

GLOBAL 27

GLOBAL 50

GLOBAL 37

GLOBAL 33

3.247

2.74

2.84

2.94

3.04

3.14

3.24

3.34

3.44

3.54

S/. x US$

Precio de cierre de Tipo de Cambio Interbancario Diario ( 01.Ene.2014 - 21.Feb.2017 )

Fuente: SBS

REPORTE DIARIO DE MERCADO

SUB GERENCIA ESTUDIOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS - SECCIÓN ESTADÍSTICA Y ESTUDIOS ECONÓMICOS

Mercado Internacional

HECHOS DE IMPORTANCIA

Comentario del Mercado Accionario Estadounidense

DOW JONES (EE.UU)

NASDAQ (EE.UU)

S&P 500 (EE.UU)

FTSE (Inglaterra)

DAX (Alemania)

NIKKEI (Japón)

SHANGAI (China)

Comentario de Principales Divisas Internacionales

EURO ( $/€ )

YEN Japonés ( ¥/$ )

LIBRA ($/£)

FRANCO Suizo (fr/$)

YUAN Chino (¥ /$)

2015 2017* 2018*

3.4 3.6

2.2 2.1

EE.UU. 1.5 1.6

ZONA EURO 1.4 1.4

INGLATERRA 6.2 6.0

CANADÁ 0.6 0.5

JAPÓN Fuente: Fondo M onetario Internacional - Octubre 2016

COMMODITIES

Oro ($/oz)

Plata ($/oz)

Cobre ($/TM)

Zinc ($/TM)

Estaño ($/TM)

Plomo ($/TM)

Aluminio ($/TM)

Molibdeno ($/lb)

WTI ($/barril)

Brent ($/barril)

Precios Spot

Fuente: Bloomberg, Reuters

Este reporte se publica con fines informativos. El Banco de la Nación no se responsabiliza por cualquier error u omisión en su contenido, ni con los resultados de las decisiones de inversión por parte de los inversionistas.

Jefe de Estadística y Estudios Económicos: Erick Mendoza La Torre

Teléfono: 5192000 - anexo 96052

YTD 2017

2.1 0.9 0.0

3.2

2.6

6.6

- Japón 0.5

- China

83.4

(*) Proyección

Var - 7d Var - 30d

- Mundo 3.1

- Estados Unidos 1.6

55.5

19 860.0 - 145.0

25.1 7.5 - 2.8

7.8

2.0

1.5

6.9

0.5

- Eurozona 1.7

Hoy Ayer

Producto Bruto Interno (%)

2016*

2 255.5

54.1

522.5 41.3 6 058.3

0

0.41

Var 1-d%

Cierre Spot

0.68

El dólar subió hoy ante el euro y la mayoría de las divisas más importantes en otra jornada afectada por los comentarios sobre los

próximos incrementos en los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed). Al término de la sesión en Nueva York, por un euro se

pagaban 1.0536 dólares. La moneda estadounidense también avanzó frente a la japonesa, que cerró a 113.68 yenes por dólar, así

como frente al franco suizo y el dólar canadiense. Por el contrario, el billete verde cedió frente al peso mexicano y levemente frente a

la libra esterlina. El índice del dólar, que sigue la evolución de esta moneda con respecto a una cesta de otras seis divisas

principales, subió 0.41% .

11 967

3 253

4.14

YTD% 2017

4.62 4.96

1 año

0.11

0.81

0.00 0 -5

-0.34 1.85

-0.51

5.65

0.51 -0.82 113.68

2.90

-0.73 1.0536

0.79

-1.56

4.17

1.40

0.18

0.04

-0.40

YTD 2017

-2.80

8.97

21 de febrero de 2017

Var 30-d%

7 d

Variación %

19 381

4.82

Monedas

2 365

1 d

20 743

1.06

0.47 5 866

1.18

1.27

4.24

30 d

0.60

Cierre

5.59

0.58

7 275

-0.10 0

7.8 1.2

0.50 0

0.25

0

0

0

0

-25

0

0.5 0.1

-0.1 18.0

1 875.3

0

22.5 0.3 - 13.8

1 235.7

Var - 1d

0.69

1.247

0.35 1.010

1.08

0.24

0.75

6.884

Bancos Centrales -

Tasas Referenciales

0

0.08

Variación (en pbs)

1 semanaHoy

-0.88

-0.91

0 25

1 mes

0.08

15 Años

1.2 1.0

0.7

48 4

-1 449.0

315.5

6 045.5

- 437.0 19 756.0

256.0

-

0.7

0.3

171.3

56.1

Bonos del Tesoro Público de los EEUU

58

YTD 2017

2

1.6

0.6

4

- 104.0

0.9 53.4

315.5

2 301.5

1 889.0

- 46.0 - 93.0 -65.0

118.8 - 31.0 - 13.3 2 873.3 2 886.5

- 12.8

GERENCIA FINANZAS Y CONTABILIDADAnalista: Miguel J. Lauriano Ramirez

mlauriano@bn.com.pe

El banco central de China dijo hoy que extenderá un esquema preferencial para algunos prestamistas, que liberará fondos adicionales para créditos especialmente destinados a sectores de la economía que están demandando recursos. Sin embargo, el

banco central también advirtió que ciertas instituciones financieras no disfrutarán de este trato preferencial después de que una revisión reciente mostró que no habían logrado sumarse a estándares que pretenden dirigir recursos más fluidamente a áreas

rurales y pequeñas empresas. La declaración confirmó un reporte de Reuters del lunes que señalaba que el banco central extendería un programa que permitiría a las instituciones financieras que apoyen al sector rural y a las pequeñas corporaciones tener

menores reservas en efectivo. Muchos bancos chinos están recelosos de hacer préstamos a pequeñas firmas privadas que son consideradas más riesgosas que las empresas estatales y a agricultores que cuentan con pocas garantías, aunque el Gobierno

ha lanzado un programa piloto para permitir que los agricultores usen sus tierras o propiedades para respaldar sus créditos. En el 2014, el Banco Popular de China autorizó a los bancos a postular a menores requisitos de reservas si cumplían con ciertos

criterios para realizar préstamos a áreas más vulnerables de la economía.

La economía de Estados Unidos está volviendo a la normalidad, el mercado laboral es saludable nuevamente y la inflación avanza, dijo hoy un funcionario de la Reserva Federal, quien reiteró que espera que el banco central suba las tasas de interés en

tres oportunidades este año. "Dado el estado de la economía, más o menos de vuelta a la normalidad, sigo viendo tres modestas alzas de tasas de 25 puntos básicos cada una como apropiado para 2017, asumiendo que las cosas se mantengan por el buen

camino", dijo el jefe de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, en un discurso en el que reiteró comentarios realizados recientemente. Harker, quien vota este año para definir la política monetaria, aseguró que espera que la inflación alcance el objetivo del 2%

de la Fed este año o el próximo. En parte esto se debe a que el mercado laboral está mayormente saludable, incluso cuando se sigue ajustando y ya que los salarios tienen más espacio para crecer, le dijo a estudiantes en la Wharton School de la

Universidad de Pensilvania. El banco central estadounidense ha subido las tasas de interés en dos ocasiones en los últimos dos años, pero espera aumentar el ritmo de endurecimiento monetario ahora que el desempleo, en un 4.8% , debería seguir

presionando a la inflación tras años de mantenerse por debajo del objetivo. La mediana de los pronósticos muestran que las autoridades de la Fed esperan incrementar el costo del crédito en tres ocasiones este año. La próxima reunión del organismo se

realizará a mediados de marzo.

Comportamiento de los precios de Commodities

3 Años

2 1.92

10 Años

5 Años

1.49

-2

-4

-2 2 2.43

20 Años

1 día

Variación (en pbs)

1 año

1 238.5

18.1

3.04

- Alemania 1.7

Wall Street cerró con índices positivos, el Dow Jones de Industriales, su principal indicador subió 0.58% , en medio del alza de los

precios del petróleo. El índice compuesto de Nasdaq progresó 0.47% hasta 5866 unidades y el selectivo S&P 500 avanzó 0.60% ,

con 2365 unidades. De los treinta títulos incluidos en el Dow Jones, Walmart (3% ) lideró las ganancias, por delante de UnitedHealth

(1.87% ), Boeing (1.65% ), Home Depot (1.41% ), Chevron (1.26% ), Cisco Systems (1.16% ), Nike (1.07% ), JPMorgan (0.86% ),

Apple (0.72% ) y Procter & Gamble (0.64% ). Al otro lado de la tabla, Caterpillar (-0.76% ) encabezó las pérdidas, por delante de

DuPont (-0.40% ), Travelers (-0.33% ), IBM (-0.22% ), Microsoft (-0.20% ), Walt Disney (-0.05% ) y Pfizer (-0.03% ). Al final de la

jornada, los sectores en Wall Street terminaron al alza, entre los que destacaban el energético (1.07% ), el de materias primas

(1.06% ), el financiero (0.68% ), el tecnológico (0.60% ), el sanitario (0.23% ) y el industrial (0.15% ).

2 Años 1.23

Hoy

YieldTreasuries

-3

1

30 Años 2

69

68

44

2.53

1 64

53

4

-1

2.78

15 500

16 500

17 500

18 500

19 500

20 500

21 500DOW JONES (USA)Comportamiento del Índice Dow Jones en los EE.UU.

20 743

0.8

1.6

2.4

3.2

2 años 3 años 4 años 5 años 7 años 10 años 15 años 20 años 30 años

Curva de Rendimientos21/02/2016 22/01/2017 14/02/2017 21/02/2017

%

4 400

4 760

5 120

5 480

5 840

6 200COBRE ($/TM)

25

30

35

40

45

50

55

WTI ($/barril)

1 045

1 095

1 145

1 195

1 245

1 295

1 345

1 395

ORO ($/Oz)

1 236

6 04654