USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST-100 Gram Altın Gösterge Tahvil

3,5677 3,9202 1,0985 93.038 141,2 11,32

Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır

Günlük Bülten 5 Mayıs 2017

Küresel piyasalarda bugün ABD işgücü verileri takip edilecek…

Bugün ABD’de açıklanacak Nisan ayı iş gücü verileri; Fed’inÇarşamba akşamı açıkladığı para politikası kararında ABD’deyaşanan ekonomik yavaşlamanın geçici olduğu görüşünü ve kademelifaiz artırımlarının devam edebileceğine işaret etmesinin ardından,ülkede açıklanacak ilk önemli ekonomik veri akışı olacak. Küreselpiyasalar, Fed’in ortaya koyduğu görünüme de paralel olarak, tarımdışı istihdamın aylık bazda 190 bin kişi artmasını, enflasyon baskılarıaçısından önem arz eden ortalama saatlik kazançların ise yıllıkbazda %2,7 seviyesini korumasını bekliyor.

Euro ise; hafta sonu Fransa’da gerçekleşecek başkanlık 2. turseçimlerinde AB yanlısı adayın galip gelebileceğine yönelikbeklentilerle, güçlenme eğiliminde. Ancak petrol fiyatlarındaözellikle son iki günde yaşanan hızlı düşüşler ve fiyatların OPEC’inüretimi kısma kararının alındığı Kasım 2106 seviyelerine geridönmesi, riskli aktif değerlemelerinde baskı üretebilecek nitelikte.

Yurt içinde ise, TCMB reel efektif döviz kuru verisinin Nisan ayında90,3 seviyesine yükseldiğini açıkladı. Nominal kurun, Nisan ayıortalamasından oldukça düşük seyri ve enflasyonda kısa vadedegözlenen yüksek seyir, reel kurda başlayan bu toparlanmanın yakıngelecekte de devam edebileceğine işaret ediyor.

● Emtialarda satış baskısı hakim. Başta petrol olmak üzere, emtilargenelinde yeniden arz fazlası temasının hakim olmasıylafiyatlarda geri çekilmeler görülüyor. Brent petrol fiyatları, busabah da %2,4 ekside; 46,6 $/varil. Diğer endüstriyel metallerdede gerilemeler mevcut.

● €/$, Fransa seçimleri öncesi, yaklaşık 6 ayın en yükseğinde, €/$1,0985’te. USD/JPY, emtialardaki, özellikle petrol fiyatlarındaki,düşüşün risk algısını bozmasıyla 7 haftanın en yükseğinden(113,1) geri çekiliyor; 112,2’de. Gelişmekte olan ülke (GOÜ) parabirimlerinde ise değer kayıpları hakim; petrol ihracatçısıRusya’nın para birimi ruble, dün %1,7 değer kaybetti. TL dedeğer kaybetmesine rağmen, göreli dirençli seyrediyor; 3,5715seviyelerinde. TL’nin dirençli seyrinde %11,94’e çıkan TCMBağırlıklı fonlama maliyeti etkili oluyor.

● ABD tahvil getirilerinde yükseliş eğilimi gözleniyor. 10 yıllıkgetiriler %2,35 ile yaklaşık 1 ayın en yükseğinde. Fransa’da seçimöncesi, Fransa-Almanya 10 yıl vadeli tahvili faiz farkı 43 baz puanile Aralık’tan bu yana en düşük seviyesine geriledi. Yurt içindegösterge faiz dar bantta hareket etti; %11,32’de.

● ABD’de S&P ve Nasdaq yataya yakın kapattı. Avrupa’daEurostoxx-600 endeksi %0,7 yükselirken, bankacılık endeksi deyükselişini 3 güne taşıdı. Asya’da Şangay endeksinde düşüş 4.gününde; petrol fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle endeks bu sabah%0,8 değer kaybıyla işlem görüyor.

Devlet Tahvili Getirileri

Döviz Kurları

Hisse Senedi Endeksleri

Emtia Fiyatları

Ekonomik Araştırmalar

Veriler (Bugün) Önceki Beklenti

ABD Tarımdışı İstihdam Değişimi(Nisan, bin kişi)

98 190

ABD Ortalama Saatlik Kazançlar(Nisan, yıllık değişim)

2,7 2,7

Piyasalarda Son Görünüm*

Haftalık Getiriler (%)

0,5%

1,3%

-2,3%

-1,7%

0,1%

-2,5%

-2,0%

-1,5%

-1,0%

-0,5%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

Dolar/TL Euro/TL GramAltın

BIST-100 GöstergeTahvil

(%) 04/05 03/05 2016

TR 2 yıllık 11,32 11,30 10,63

TR 10 yıllık 10,47 10,38 11,39

ABD 10 yıllık 2,35 2,32 2,44

Almanya 10 yıllık 0,39 0,32 0,20

04/05 Günlük (%) Haft. (%) 2016 sonu (%)

$/TL 3,5535 0,5 -0,2 0,9

€/TL 3,9066 1,5 0,8 5,4

€/$ 1,0985 0,9 1,0 4,4

$/Yen 112,46 -0,3 1,1 -3,8

GBP/$ 1,2923 0,4 0,1 4,7

04/05 Günlük (%) Haft. (%) 2016 sonu (%)

BIST-100 93.038 -0,9 -1,3 19,1

S&P 500 2.390 0,1 0,0 6,7

FTSE-100 7.248 0,2 0,2 1,5

DAX 12.648 1,0 1,6 10,2

SMI 8.980 1,0 1,5 9,2

Nikkei 225 19.446 0,0 1,0 1,7

MSCI EM 980 -0,6 0,0 13,7

Şangay 3.127 -0,3 -0,8 0,8

Bovespa 64.863 -1,9 0,3 7,7

04/05 Günlük (%) Haft. (%) 2016 sonu (%)

Brent ($/varil) 48,4 -4,7 -5,9 3,0

Altın ($/ons) 1.228 -0,8 -2,9 7,0

Gram Altın (TL) 140,0 -0,3 -3,0 7,5

Bakır ($/libre) 250,2 -1,2 -3,0 -0,1

**Gerçekleşen

Yatırımcı Takvimi için tıklayınız

Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık Yıllık

Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 5 Mayıs 2017

Piyasa Verileri

En Yüksek Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)

En Düşük Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)

En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL)

VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad.

Piyasa ve Teknik Görünüm

Açık Pozisyon Adet Değ. (%)

Şirket Haberleri

● Haziran ayında FED’in faiz artışına gideceği beklentisininfiyatlanmaya başlanması ve petrol fiyatındaki düşüş eğilimininekonomilerde büyümeyi olumsuz etkileyeceği endişesi küreselrisk iştahında bir miktar zayıflamaya yol açmış görünüyor. İçeridede kuvvetli beklentileri olan banka kârlarının gelmesiyle kârrealizasyonları gözlemeye devam ediyoruz. Dün BIST-100’ün güneyatay seyirle başladığını ancak kapanışa yakın gelen satışlarlagünü %0,9 kayıpla kapattığını izledik. Düşüşte ortak hisse satışıaçıklaması gelen Turkcell’deki kayıplar da etkiliydi. BugünküTL’deki değer kaybını da paralel olarak BIST’in güne zayıf birbaşlangıç yapmasını ve gün içerisinde satış baskısının hakimolmasını bekliyoruz.

● BIST100’de zirve seviyesinden gelen kâr realizasyonu amaçlısatışlar endeks üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. DünBIST-100’ün güne yatay seyirle başladığını ancak kapanışa yakıngelen satışlarla günü %0,9 kayıpla kapattığını izledik. Endeks içinyeni destek seviyeleri 92.500 – 91.800 ve direnç seviyeleri 93.500– 94.200 olarak görünüyor.

Portföy Seçimleri

Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Garanti Bankası, Halkbank, Logo, Migros, Petkim, Şişe Cam, Tofaş. Detaylar için tıklayınız

● Akçansa 1Ç17’de 35 milyon TL net kar elde etti (yıllık bazda %50düşüş). Bu gerçekleşme piyasa ortalama beklentisi olan 41 milyonTL net karın altında, bizim beklentimiz olan 35 milyon TL net karaparaleldir. Akçansa’nın 1Ç17 satış gelirleri yıllık bazda %9gerileyerek 298 milyon TL seviyesinde gerçekleşti – piyasaortalama tahmini 310 milyon TL, bizim tahminimiz ise 300 milyonTL satış geliri yönündeydi. Ciroda yıllık bazda düşüşün nedenisoğuk geçen hava koşulları sebebiyle düşen hacim ve dolayısıylazayıf seyreden fiyatlardan kaynaklanmaktadır. Şirketin 1Ç17FAVÖK rakamı ise 48 milyon TL ile (yıllık %42 gerileme, %16,0FAVÖK marjı) piyasa ortalama beklentisi olan 56 milyon TL’ninaltında (%18,0 FAVÖK marjı) ve bizim tahminimiz olan 48 milyonTL’ye paralel (%16,0 FAVÖK marjı) gerçekleşti. Karlılık 1Ç17’deyıllık bazda artan petrokok ve elektrik fiyatlarından olumsuzetkilendi.

BIST-100 -0.9 -1.3 5.0 19.1

BIST-30 -0.9 -1.5 5.4 19.7

Mali Endeks -0.9 -1.4 7.5 18.7

Sınai Endeks -0.4 -0.8 4.0 18.1

Hizmetler Endeksi -1.8 -2.3 1.3 16.5

BIST İşlem Hacmi (mn TL)

218,650

5,887

32.9%BIST Ortalama Halka Açıklık

Sanayi + Diğer P. Değeri

BIST100 Piyasa Değeri (mn TL)

Bankalar Piyasa DeğeriHoldingler Piyasa Değeri 104,246

597,424

191,514

Gsd Holding 3.33 15.19

Aselsan 3.06 234.20

Deva Holding 1.90 4.45

Türk Traktör 1.82 5.03

Park Elektrik Maden 1.77 133.95

Turkcell -7.33 1194.66Vestel -5.22 17.32

Tümosan -3.73 116.53

Coca Cola İçecek -3.58 53.68

Otokar -2.91 43.82

Turkcell -7.33 1194.66

Garanti Bankası -1.06 745.85

Türk Hava Yolları 0.49 366.04

Akbank -1.38 315.46

Aselsan 3.06 234.20

XU 30 Haziran 109.600 -0.046 114,064

XU 30 Ağustos 110.425 -0.045 2,077

USD Haziran 3.660 0.192 80,562

USD Ağustos 3.724 0.170 409

Euro Haziran 3.949 -0.187 1,254

XU 30 Haziran 368,759 -3282

USD Haziran 303,494 15291

yatırımcı

● Anadolu Efes 1Ç17 mali tablolarında beklentilerden kötü bir sonuçla 85mn TL zarar açıkladı. Piyasa ortalamatahmini 69 milyon TL zarar, bizim beklentimiz 47 milyon TL zarar yönündeydi. Şirketin operasyonel performansı(satış gelirinde %25 artış, FAVÖK’de %15 artış, FAVÖK marjında yıllık 1 puan düşüş) tümüyle bizim beklentilerimizeparalel gerçekleşti. Ancak açıklanan %11,2’lik FAVÖK marjı piyasa ortalama tahmini olan %12,6’nıın gerisinde kaldı.Diğer yandan, net finansal gider ve vergi giderlerinin beklentilerimizin bir miktar üzerinde gelmesi ile şirketin nihaizarar rakamı tahminimizi aştı. Şirket yönetimi 1Ç sonuçları sonrası mevcut 2017 öngörülerinde herhangi birdeğişikliğe gitmedi. Anadolu Efes’in piyasa ortalama tahmininin gerisinde kalan 1Ç17 operasyonel performansıpiyasada ilk etapta olumsuz karşılanabilir. Sonrasında ise, TL’deki toparlanma sonrası kur farkı giderlerindenkaynaklanan baskının azalma potansiyeli ve Rusya bira pazarından gelen olumlu sinyaller hisseye yönelik yatırımcıilgisini artırabilir. Anadolu Efes hisselerinin getirisi, son 3 ayda endeksin %12 gerisinde kalmıştır. Halihazırda şirkethisseleri için 20,64 TL 12 aylık hedef fiyat ile “Endekse Paralel” getiri beklentimiz bulunmaktadır.

● Aygaz, 1Ç17’de 157 milyon TL net kâr açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi 120 milyon TL net kâr, bizim tahminimizise 119 milyon TL net kârdı. Sapmanın temel nedeni, EYAŞ’ın beklentimizin üzerinde katkısı oldu. Aygaz, EYAŞ’taki%20 sahipliği dolayısıyla Tüpraş’da %10,2 hisseye sahip. Şirketin 1Ç17 FAVÖK’ü (101 milyon TL) ortalama piyasabeklentisinin (96 milyon TL) ve bizim beklentimize (99 milyon TL) paralel gerçekleşti. 2017 FAVÖK tahminimizi 406milyon TL’ye (Önceki: 410 milyon TL) düşürüyoruz. Diğer taraftan, 2017 yılı net kâr tahminimizi ise EYAŞ’ınkatkısındaki yukarı yönlü revizyon sebebiyle 548 milyon TL’ye (Önceki: 510 milyon TL) yükseltiyoruz. Aygazhisseleri son 3 ayda BIST 100 endeksinin %12, son 12 ayda %23 üzerinde performans gösterdi. Önümüzdekidönemde, hisse performansını endeksten ayrıştıracak önemli bir katalizör görmememiz sebebiyle, Şirket içinönerimizi “Endeksin Üzerinde Getiri” ‘den “Endekse Paralel Getiri” ‘ye indirirken 12 aylık hedef fiyatımızı hissebaşına 15.50 TL’ye (Önceki: 15,30 TL) revize ediyoruz.

● Petkim, 1Ç17’da 366 milyon TL net kâr açıkladı. Bizim tahminimiz 246 milyon TL, ortalama piyasa beklentisi ise225 milyon TL seviyesindeydi. Sapmanın temel nedeni, beklentimizin üzerinde gerçekleşen faaliyet performansıoldu. Tarihi yüksek FAVÖK marjının etkisiyle, Şirketin 1Ç17 FAVÖK’ü (436 milyon TL), hem bizim tahminimizin (350milyon TL) hem de ortalama piyasa beklentisinin (319 milyon TL) üzerindedir. Güçlü devam eden etilen nafta fiyatfarkını da göz önünde bulundurarak, 2017 FAVÖK tahminimizi 1,233 milyon TL’ye (Önceki: 1,187 milyon TL), netkâr tahminimizi ise 867 milyon TL’ye (Önceki: 837 milyon TL) revize ediyoruz. Petkim için “Endeksin ÜzerindeGetiri” önerimizi hisse başına 5,90 TL hedef fiyat ile koruyoruz. Şirket hisseleri son 3 ayda BIST-100 GetiriEndeksi’nin %19 üzerinde performans gösterdi. 1Ç17 sonuçlarının kısa vadede hisse performansını olumluetkileyebileceğini düşünüyoruz.

● Tüpraş, 1Ç17’de 869 milyon TL net kâr açıkladı; tutar bizim net kâr tahminimizin (698 milyon TL) ve ortalamapiyasa net kâr beklentisinin (685 milyon TL) üzerinde gerçekleşti. Sapmanın temel nedeni beklentimizin üzerindegerçekleşen faaliyet performansı olarak görünüyor. Şirketin 1Ç17 FAVÖK’ü (1,511 milyon TL) hem bizimtahminimizin (1,244 milyon TL) hem de ortalama piyasa beklentisinin (1,078 milyon TL) üzerinde gerçekleşti. 1Ç17sonuçlarını ve Akdeniz rafineri marjındaki devam eden güçlü seyri göz önünde bulundurarak 2017 FAVÖKtahminimizi 4,821 milyon TL’ye (Önceki 4,342 milyon TL) ve 2017 net kâr tahminimizi 3,055 milyon TL’ye (Önceki:2,673 milyon TL) revize ediyoruz. Ayrıca şirket için 12 aylık hedef fiyatı hisse başına 84,00 TL’den 93,00 TL’yerevize ederken, önerimizi ise “Endekse Paralel Getiri” olarak koruyoruz.

● BANKACILIK SEKTÖRÜ – Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek, kredi garanti fonu kapsamında kullandırılankredi tutarının 108,5 milyon TL’ye ulaştığını ve bununla ilgili 95,3 milyar TL devlet teminatı sağlandığınıbelirtti. Şimşek KGF kapsamında tahsisatın da 141,4 milyar TL’ye ulaştığını ekledi.

● BANKACILIK SEKTÖRÜ – Bankalardaki döviz mevduatı, TCMB verilerine göre 28 Nisan haftasında yaklaşık7,1 milyar dolar artarak 196,6 milyar dolar gibi rekor bir seviyeye ulaştı. Hatırlanacağı üzere geçtiğimiz yılortasında 193 milyar dolar ile zirve yapan döviz mevduat tutarı Kasım ayına kadar gerileyerek 170 milyardolara kadar düşmüş ardından yeniden artmaya başlamıştı. Nisan ayının son haftasında %0,2 artan kredihacmi de aylık, yılbaşına göre ve yıllık kredi büyümelerini %1,4, %7,0 ve %22,2 seviyelerinde taşıdı. Nisan ayıkredi artışında %2,9 artış kaydeden kamu bankalarını, yabancı bankalar %1,2 ve özel bankalar %0,3 artış iletakip etti.

Şirket Haberleri Devamı

yatırımcı

● Yapı Kredi Bankası yurtdışından toplam 1,35 milyar dolar sendikasyon kredisi sağlayarak vadesi dolan öncekiborcunu %95 oranında çevirdi. Bankanın 1 ve 2 yıl vadeli olan yeni borçlanması 306 milyon dolar ve 956,5 milyaravrodan oluşuyor. Maliyet bir yıl vadeli kısım için Libor+%1,45/Euribor+%1.35 olarak belirlendi.

Şirket Haberleri Devamı

BUGÜN ÖDENECEK TEMETTÜLER

Şirket Kod Nakit temettü

(brüt, TL/hisse) Verim

Yeni hedef fiyat (12ay, TL/hisse)

Alkim Kimya ALKIM 0,826768 %2,9 -

Kron Telekom KRONT 0,1659662 %1,2 -

yatırımcı

Ekonomik Araştırmalar

BIST-100 S&P 500

60.000

65.000

70.000

75.000

80.000

85.000

90.000

95.000

100.000

01

/13

04

/13

07

/13

10

/13

01

/14

04

/14

07

/14

10

/14

01

/15

04

/15

07

/15

10

/15

01

/16

04

/16

07

/16

10

/16

01

/17

04

/17

BIST-100 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort

1.300

1.500

1.700

1.900

2.100

2.300

2.500

01

/13

04

/13

07

/13

10

/13

01

/14

04

/14

07

/14

10

/14

01

/15

04

/15

07

/15

10

/15

01

/16

04

/16

07

/16

10

/16

01

/17

04

/17

S&P 500 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort

$/TL GOÜ Para Birimi Sepeti vs Dolar Endeksi DXY

1,50

2,00

2,50

3,00

3,50

4,00

01

/13

04

/13

07

/13

10

/13

01

/14

04

/14

07

/14

10

/14

01

/15

04

/15

07

/15

10

/15

01

/16

04

/16

07

/16

10

/16

01

/17

04

/17

Dolar/TL 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort

75

80

85

90

95

100

105

60

65

70

75

80

85

90

95

100

01

/13

04

/13

07

/13

10

/13

01

/14

04

/14

07

/14

10

/14

01

/15

04

/15

07

/15

10

/15

01

/16

04

/16

07

/16

10

/16

01

/17

04

/17

Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar Dolar Endeksi DXY (sağ)

Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri

4

5

6

7

8

9

10

11

12

01

/13

04

/13

07

/13

10

/13

01

/14

04

/14

07

/14

10

/14

01

/15

04

/15

07

/15

10

/15

01

/16

04

/16

07

/16

10

/16

01

/17

04

/17

Gösterge Faiz 10 Yıllık Getiri

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

01/1

3

04/1

3

07/1

3

10/1

3

01/1

4

04/1

4

07/1

4

10/1

4

01/1

5

04/1

5

07/1

5

10/1

5

01/1

6

04/1

6

07/1

6

10/1

6

01/1

7

04/1

7

ABD 10 Yıllık Getiri Almanya 10 Yıllık Getiri

Türkiye 5 Yıllık CDS Gram Altın (TL)

5 Yıllık ortalama: 216

100

150

200

250

300

350

01

/13

04

/13

07

/13

10

/13

01

/14

04

/14

07

/14

10

/14

01

/15

04

/15

07

/15

10

/15

01

/16

04

/16

07

/16

10

/16

01

/17

04

/17 70

80

90

100

110

120

130

140

150

160

01

/13

04

/13

07

/13

10

/13

01

/14

04

/14

07

/14

10

/14

01

/15

04

/15

07

/15

10

/15

01

/16

04

/16

07

/16

10

/16

01

/17

04

/17

Gram Altın (TL) 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort

Chartbook

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği,etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat,garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibikonularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an,hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir.Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette AkbankTAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişilertarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raciolacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ileve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her nenam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacakve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Burapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almakisteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığındaalması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımdanışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacakyatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişiselgörüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yeralan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."

Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır.

Dr. Fatma Melek – Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com

Dr. Eralp Denktaş, CFA Eralp.Denktas@akbank.com

M. Sibel Yapıcı Sibel.Yapici@akbank.com

Meryem Çetinkaya Meryem.Cetinkaya@akbank.com

Ekonomikarastirmalar@akbank.com

yatırımcı

Ak Yatırım Araştırma Bölümü Arastirma@akyatirim.com.tr

Ekonomik Araştırmalar