01 sprawozdanie skonsolidowane z dzialalnosci grupy komputronik h1 2011

5/13/2018 01 Sprawozdanie Skonsolidowane z Dzialalnosci Grupy Komputronik h1 2011 - slidepdf.com

http://slidepdf.com/reader/full/01-sprawozdanie-skonsolidowane-z-dzialalnosci-grupy-komputronik-h1-2011 1/39

SSKKOONNSSOOLLIIDDOOWWAANNEE SSPPRRAAWWOOZZDDAANNIIEE

ZZ DDZZIIAAŁŁAALLNNOOŚŚCCII GGRRUUPPYY KKAAPPIITTAAŁŁOOWWEEJJ

KKOOMMPPUUTTRROONNIIKK SS..AA..

za pierwsze półrocze 2011/2012

oobbee j jmmuu j jąąccee ookkrreess oodd 0011..0044..22001111 ddoo 3300..0099..22001111

Poznań, dnia 30 listopada 2011 roku



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__

SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI KOMPUTRONIK S.A. ZA I PÓŁROCZE ROKU OBROTOWEGO 2011/20122

DDoo AAkkcc j joonnaar r iiuusszzyy,, PPaar r ttnneer r óóww hhaannddlloowwyycchh,, KKlliieennttóóww ii PPr r aaccoowwnniikkóóww KKoommppuuttr r oonniikk SS..AA..

Szanowni Państwo,

niniejszym mam przyjemność przybliżyć Państwu pierwsze półrocze roku finansowego 2011/2012

w Grupie Kapitałowej Komputronik.

Pomimo względnej stagnacji i niewielkiego wzrostu wartości branży IT w omawianym okresie,

Komputronik zaznaczył w istotny sposób swoją obecność w segmencie przedsiębiorstwuczestniczących w konsolidacji i polaryzacji rynkowej. W branży wyraźnie zaznacza się grupa

przedsiębiorstw, która zdobywa coraz większy udział w rynku, głównie kosztem mniejszych

przedsiębiorstw, które albo znikają z rynku albo przebranżawiają się, jak również dzięki zdobywaniu

przewag handlowych nad firmami konkurencyjnymi, dla których jednak branża IT nie stanowi

podstawowego fokusu.

Spółka osiągnęła przychody w wysokości ponad 438,2 mln zł, czyli osiągnęła wzrost sprzedaży

za okres porównywalny 21,5% (sprzedaż w analogicznym okresie roku ubiegłego wyniosła 360,7 mln

zł). Osiągnęliśmy narastająco zysk brutto w wysokości 8.946 tys. zł (wzrost o 180,3% w stosunku do

roku ubiegłego). Do wzrostu zysków przyczyniły się przede wszystkim : wzrost sprzedaży usług,

delikatne obniżenie kosztów ogólnego zarządu (mimo wzrostu przychodów o ponad 21%), wzrost

przychodów finansowych przy jednoczesnym zmniejszeniu poziomu kosztów finansowych.

W ujęciu skonsolidowanym przychody wyniosły 447,7 mln zł (wobec 373,3 mln zł, wzrost o 20%), zysk

brutto wyniósł 3,4 mln zł. Niższy zysk na poziomie skonsolidowanym wynika w głównej mierze

z przeszacowań wartości instrumentów pochodnych będących w posiadaniu Contanisimo Limited,

spółki zależnej, i związane ze zbytymi akcjami Clean & Carbon Energy SA. Do sukcesów należy zaliczyć

ponad 8,4% spadek kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu na poziomie skonsolidowanym, co wynika

przede wszystkim z procesów optymalizacyjnych i konsolidacyjnych sieci sprzedaży oraz oddania

kontroli na spółką Karen SA.

Warto podkreślić zauważalny wzrost wartości sprzedaży w poszczególnych salonach. Mimo mniejszej

liczby salonów własnych, która wynika z trwającej optymalizacji, osiągnęliśmy ponad 10% wzrost

sprzedaży. Wraz z obniżeniem kosztów utrzymania sieci, wpłynęło to istotnie na poprawę

rentowności. Jednym z najistotniejszych motorów wzrostu przychodów w minionym półroczu był

drastyczny wzrost sprzedaży w kanale internetowym. Zarówno sklep pod marką Komputronik.pl jak

również inne projekty, wykazywały się znaczącą dynamiką. Sprzedaż typu e-commerce w omawianym

okresie wzrosła o ponad 80%.



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


Niezależnie od pewnych obiektywnych przeszkód z zadowoleniem przyjęliśmy fakt, że sieć salonów

działających pod marką Komputronik osiągnęła wzrost udziału sprzedaży detalicznej na polskim rynku

IT.

Komputronik przeszedł, w ujęciu operacyjnym, w fazę stabilnego rozwoju. W bieżącym roku Spółka

osiąga lepsze wyniki finansowe. Nadal kontynuujemy procesy optymalizacji działalności operacyjnej,

poprawiamy wskaźniki efektywnościowe i ekonomiczne, a także bezustannie dostosowujemy swój

model działalności do szybko zmieniającego się otoczenia biznesowego.

Poza codzienną działalnością gospodarczą, Komputronik musi zmagać się z nieodpowiedzialnym

i pozbawionym etyki biznesowej działaniem stron Umowy Inwestycyjnej z dnia 24 lipca 2010 roku.Podmioty, z którymi podpisaliśmy drobiazgowo negocjowaną, uczciwą i jasną umowę, okazały się

nieobliczalnymi przeciwnikami w sporach sądowych. Dzięki własnym porażkom biznesowym

i nieumiejętnemu zarządzaniu z pozycji akcjonariuszy, doprowadzili do kuriozalnego konfliktu

prawnego, który swój finał znajduje w prokuraturach i sądach. Od marca 2011 roku, spółki i osoby

powiązane z Panem Stanisławem Paszyńskim, uprawiają politykę czarnego PR oraz bezprawnego

i bezskutecznego działania quasi-formalnego. Liczne pomówienia i absolutnie bezzasadne zarzuty

związane z działaniem Komputronik i jej organów, znajdują finał w prokuraturach, które prowadzą

liczne śledztwa, związane z różnymi przestępstwami, prawdopodobnie popełnionymi przez wskazane

osoby. Poświadczanie nieprawdy, fałszerstwo i podrabianie dokumentów, wprowadzanie sądów w

błąd, nadużywanie procedur administracyjnych, oszczerstwa i inne przestępstwa – te wszystkiesprawy bada prokuratura i prowadzi postępowania przygotowawcze. Najważniejsze w całym sporze

jest to, że wg analiz i opinii prawnych Grupa Komputronik nie ma żadnych zobowiązań wobec Clean &

Carbon Energy SA (CCE) czy Texass Ranch Company (TRC). Jednocześnie CCE pozywa Komputronik do

zupełnie niewłaściwego, niemającego żadnej jurysdykcji prawnej, prywatnego Cywilnego Sądu

Arbitrażowego Eurolegis sp. z o.o. w Gdańsku, co przedstawia jedynie wymiar formalny.

Jednocześnie należności od CCE, pierwotnie w wysokości 9 mln zł + odsetki, zmniejszone o częściowo

zwindykowane środki oraz potrącenia, których zasadność i prawidłowość potwierdził wyrokiem Sąd

Okręgowy w Poznaniu, są doskonale zabezpieczone. Wierzytelności wekslowe na łączną kwotę9.000.000 zł plus odsetki ustawowe od dnia 30.05.2008 roku zabezpieczone są jedenastoma

hipotekami do łącznej kwoty ponad 83 mln zł. Wycena 8 z 11 tychże nieruchomości, sporządzona

przez rzeczoznawcę majątkowego na zlecenie Komputronik SA, wykazuje, że wartość nieruchomości,

na których ustanowiono hipoteki przymusowe na rzez Komputronik SA, wynosi: 54 mln zł wg wyceny

rynkowej, 38 mln zł wg wyceny szybkiej (dla celów natychmiastowego zbycia i spieniężenia). Zatem

w ocenie Zarządu Komputronik SA te należności są doskonale zabezpieczone i nie istnieje ryzyko

braku majątku, z którego można zaspokajać roszczenie.

Contanisimo Limited posiada również należność od Texass Ranch Company Wizja PS sp. z o.o. ska na

kwotę 48,7 mln zł. Należność ta, wynikająca z zawartej umowy kupna sprzedaży akcji CCE, co do



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


których zakupu TRC zobowiązało się w Umowie Inwestycyjnej, jest również doskonale zabezpieczona.

Sąd Apelacyjny w Poznaniu wydał postanowienie o ustanowieniu 3 hipotek przymusowych do kwoty

48,7 mln zł każda. Spółka złożyła pozew o zapłatę do właściwego dla rozstrzygania tej sprawy Sądu

Arbitrażowego przy KIG w Warszawie. Przedstawione przez rzeczoznawcę operaty szacunkowe

nieruchomości wykazują ich łączną wartość na poziomie 71,4 mln zł.

Szanowni Akcjonariusze, minione półrocze, zdecydowanie słabsze dla naszej branży, w której działa

Spółka, w jednoznaczny sposób pokazało poprawiającą się sytuację ekonomiczną i operacyjną spółki.

Pokazaliśmy, że naszą działalność opieramy na solidnych podstawach, których wartość okazuje się

szczególnie istotna w trudnych realiach rynkowych. Niezależnie od czynników obiektywnych,

notujemy ciągły wzrost, który zamierzamy kontynuować w kolejnych latach. Spodziewamy się, żesłabsze tempo rozwoju wymuszone sytuacją gospodarczą w Europie może utrzymać się przez kolejne

okresy. Stąd mamy na uwadze jeszcze trudniejsze otoczenie biznesowe. Przygotowujemy się do tego

pilnie i staramy wykorzystać maksymalnie potencjał poczynionych inwestycji.

Wojciech Buczkowski

Prezes Zarządu Komputronik S.A.

Poznań, dnia 30 listopada 2011 r.



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


Spis treści

WSTĘP .............................................................................................................................................................. 7

1. PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ KOMPUTRONIK S.A ........................................... 7

1.1. STRUKTURA GRUPY .................................................................................................................................... 7 1.2. OGÓLNA CHARAKTERYSTYKA DZIAŁALNOŚCI GRUPY........................................................................................... 8 1.3. KAPITAŁY ................................................................................................................................................. 8 1.4. STRUKTURA AKCJONARIATU....................................................................................................................... 11 1.5. ZARZĄD I RADA NADZORCZA ..................................................................................................................... 12

2. OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO – FINANSOWYCH UJAWNIONYCHW SPRAWOZDANIU FINANSOWYM GRUPY KAPITAŁOWEJ. ............................................................................ 14

2.1. PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY. WYNIK NA SPRZEDAŻY ......................................................................................... 14 2.2. RENTOWNOŚĆ........................................................................................................................................ 15 2.3. AKTYWA................................................................................................................................................ 17 2.4. KAPITAŁY I ZOBOWIĄZANIA........................................................................................................................ 19 2.5. PŁYNNOŚĆ. WSKAŹNIKI OBROTOWOŚCI ....................................................................................................... 21 2.6. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE.............................................................................................................................. 22 2.7. GŁÓWNE RYZYKA I SPOSOBY ICH NIWELOWANIA ............................................................................................ 23

3. PROGNOZY FINANSOWE I ICH REALIZACJA ............................................................................................ 25

4. PRZEWIDYWANY ROZWÓJ GRUPY KAPITAŁOWEJ - ZDARZANIA ISTOTNE DLA ROZWOJU I STRATEGIIGRUPY ............................................................................................................................................................ 25

3.1. CZYNNIKI I ZDARZENIA, W TYM O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCE ZNACZĄCY WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ

GOSPODARCZĄ I STRATEGIĘ GRUPY W 2011 ............................................................................................................... 25 3.2. CHARAKTERYSTYKA ZEWNĘTRZNYCH I WEWNĘTRZNYCH CZYNNIKÓW ISTOTNYCH DLA ROZWOJU GRUPY .................... 26 3.3. ROZWÓJ KANAŁÓW SPRZEDAŻY I NOWYCH USŁUG .......................................................................................... 27 3.4. SYTUACJA BRANŻY, ZEWNĘTRZNE PROGNOZY POPYTU NA 2011 ROKU ............................................................... 29 3.5. OSIĄGNIĘCIA I WYRÓŻNIENIA GRUPY KAPITAŁOWEJ KOMPUTRONIK .................................................................. 31

5. INFORMACJE O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH, TOWARACH I USŁUGACH OFEROWANYCH PRZEZGRUPĘ KAPITAŁOWĄ KOMPUTRONIK S.A. ..................................................................................................... 32

6. INFORMACJE O RYNKACH ZBYTU ORAZ ŹRÓDŁACH ZAOPATRZENIA ..................................................... 34

7. OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH .......................................................... 35

8. INFORMACJE O UMOWACH KREDYTOWYCH I UMOWACH POŻYCZKI ORAZ UMOWACH PORĘCZEŃI GWARANCJI GRUPY KOMPUTRONIK S.A....................................................................................................... 35

9. INFORMACJE O UMOWACH ZNACZĄCYCH DLA DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ GRUPY KOMPUTRONIK,ZAWARTYCH W 2011 ROKU ............................................................................................................................ 36

10. INFORMACJE O UMOWACH ZNANYCH ZARZĄDOWI KOMPUTRONIK S.A., ZAWARTYCH W CIĄGU 2011ROKU, JAK RÓWNIEŻ PO DNIU BILANSOWYM, W WYNIKU KTÓRYCH W PRZYSZŁOŚCI MOGĄ NASTĄPIĆZMIANY W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY GRUPY ........ 36



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


11. WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ, NAGRÓD, KORZYŚCI WYPŁACONYCH, NALEŻNYCH LUB POTENCJALNIE

NALEŻNYCH OSOBOM ZARZĄDZAJĄCYM I NADZORUJĄCYM W JEDNOSTCE DOMINUJĄCEJ GRUPYKAPITAŁOWEJ. ................................................................................................................................................ 37

12. OŚWIADCZENIA ZARZĄDU SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ. ............................................. 37

13. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO PRZEZ KOMPUTRONIK S.A. W ROKURACHUNKOWYM 2011 ................................................................................................................................... 37

14. INFORMACJE NA TEMAT UMÓW Z PODMIOTEM UPRAWNIONYM DO BADANIA SPRAWOZDAŃFINANSOWYCH ............................................................................................................................................... 39



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


WWssttęępp

Okres obrotowy, którego dotyczy sprawozdanie obejmuje okres od kwietnia 2011 do września 2011.W sprawozdaniu gdy będzie mowa o roku 2011 będzie to tyczyło okresu od 04.2011 – 03.2012, chyba, e będzieokreślone inaczej.

11.. PPooddssttaawwoowwee iinnf f oor r mmaacc j jee oo GGr r uuppiiee KKaappiittaałłoowwee j j KKoommppuuttr r oonniikk SS..AA

11..11.. SSttr r uukkttuur r aa ggr r uuppyy

W skład grupy na dzień 30.09.2011 wchodziły następujące podmioty

• Podmiot dominująca

o Komputronik Spółka Akcyjna, z siedzibą i adresem w Poznaniu, przy ulicy Wołczyńskiej numer 37,kod pocztowy 60-003, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowegoprowadzonego przez Sąd Rejonowy w Poznaniu XXI Wydział Gospodarczy Krajowego RejestruSądowego pod numerem 0000270885, o numerze NIP 972-09-02-729, o numerze Regon634404229.

• Podmioty zalene

o Komputronik Biznes S.A. z siedziba w Poznaniu (Komputronik S.A. posiada 100% akcji i głosów naWZA tej spółki),

o Benchmark Sp. z o.o. z siedziba w Poznaniu (Komputronik S.A. posiada 80% udziałów i taki samprocent ogólnej liczby głosów na WZW tej spółki),

o Contanisimo Limited z siedziba w Nikozji na Cyprze (Komputronik S.A. posiada 100% udziałów i takisam procent ogólnej liczby głosów w organie stanowiącym tej spółki),

o KEN Technologie Informatyczne Sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu (Komputronik S.A. posiada 80%ogólnej liczby udziałów i głosów na WZW tej Spółki),

o Idea Nord Sp. z o.o. z siedziba w Suwałkach (Komputronik posiada 100% ogólnej liczby udziałówi głosów na WZW tej spółki),

o K24 International s.r.o. z siedziba w Ostrawie w Republice Czeskiej (Komputronik S.A. posiada

100% udziałów i tyle samo głosów w organie stanowiącym tej spółki),o Log Systems Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu (Komputronik S.A. posiada 33,33% ogólnej liczy

udziałów),o Komputronik API Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu (Komputronik S.A. posiada 70% ogólnej liczby

udziałów),o Movity Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu (Komputronik S.A. posiada 70% ogólnej liczy udziałów),o KEN Komputer IV Sp. z o.o. z siedzibą w Olsztynie (KEN Technologie Informatyczne Sp. z o.o.

posiada 100% ogólnej liczby udziałów),o Signum Komputronik Spółka Akcyjna Spółka Jawna z siedzibą w Poznaniu (Komputronik S.A.

posiada 99% ogólnej liczy udziałów),



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


o Cogitary Sp. z o.o. spółka komandytowa z siedzibą w Poznaniu (Contanisimo Ltd. posiada 80%ogólnej liczby udziałów).

• Zmiany w 2011 roku w Grupie

1) 1 kwietnia 2011 roku Komputronik nabył 4.812 udziałów spółki KEN Technologie InformatyczneSp. z o.o. i zwiększył swój udział do 80%.

11..22.. OOggóóllnnaa cchhaar r aakktteer r yyssttyykkaa ddzziiaałłaallnnoośśccii ggr r uuppyy

Grupa Komputronik prowadzi działalność na rynku IT. Oferta Grupy adresowana jest do osób fizycznych, osób

prawnych oraz jednostek organizacyjnych nie posiadających osobowości prawnej.Przedmiotem działalności Grupy jest przede wszystkim:

o sprzeda detaliczna i hurtowa wszystkich, waniejszych, światowych producentów: sprzętu komputerowego, oprogramowania komputerowego, elektroniki uytkowej,

o świadczenie kompleksowych usług w zakresie: informatyzacji, w tym wdraania systemów wspomagających zarządzanie klasy ERP, tworzenia zindywidualizowanych rozwiązań IT, wspomagających analizy biznesowe, projektowania systemów oraz oprogramowania na indywidualne zamówienie,

o produkcja sprzętu komputerowego,o świadczenie usług serwisowych.

Potwierdzeniem wysokiej jakości produktów Grupy oraz świadczonych usług, jak równie troski o środowiskonaturalne są m.in. posiadane przez Spółkę dominującą certyfikaty jakości: ISO 9001: 2000 oraz 14001: 2004.

11..33.. KKaappiittaałłyy

1.3.1. Kapitały Spółek z Grupy Kapitałowej na dzień 30.09.2011

•

Podmiot dominującyNa dzień 30 września 2011 roku kapitał zakładowy Komputronik S.A. wynosił 957.234,90 PLN i obejmował: 6.000.000 akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,10 PLN kada, 1.450.000 akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 0,10 PLN kada, 744.999 akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 0,10 PLN kada, 1.355.600 akcji zwykłych na okaziciela serii E o wartości nominalnej 0,10 PLN kada, 21.750 akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 0,10 PLN kada.



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


• Podmioty zalene

Nazwa spółkiKapitał

zakładowy Waluta*Ilość akcji /udziałów

Wartość nominalnana 1 akcje w

walucie kapitałuzakładowego

Komputronik Biznes S.A. 1.800.000 PLN 18.000 100

Benchmark Sp. z o.o. 2.500.000 PLN 50.000 50

Contanisimo Limited 2.204.313 PLN 2.204.313 1

KEN Technologie Informatyczne Sp. z o.o. 4.010.000 PLN 8.020 500

Idea Nord S. z o.o. 1.500.000 PLN 3.000 500

K24 International s.r.o 800.000 CZK 1 800.000Log Systems Sp. z o.o. 60.000 PLN 600 100

Komputronik API Sp. z o.o. 60.000 PLN 600 100

Movity Sp. z o.o. 50.000 PLN 500 100

KEN Komputer IV Sp. z o.o. 50.000 PLN 1.000 50

Cogitary Sp. z o.o. spółka komandytowa 200** PLN - -

Signum Komputronik Spółka akcyjna Spółka jawna 2.100 PLN - -* PLN - polski złoty

CZK - korona czeska

** Suma komandytowa

Cognitary Sp. z o.o. spółka komandytowa – Spółka zalena Contanisimo Limited jest komandytariuszem z 80%udziałem w zyskach i stratach.

Signum Komputronik Spółka akcyjna Spółka jawna jest spółką osobową, podział zysków i strat jest dzielonaw udziale:

- Komputronik S.A. – 95%- Benchmark Sp. z o.o. – 5%

1.3.2. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia

kontrolne w stosunku do Komputronik S.A., wraz z opisem tych uprawnień.

Zgodnie ze statutami wszystkich spółek w Grupie Kapitałowej wszystkie akcje i udziały posiadają takie sameprawa do udziału w dywidendzie, jak równie prawa do głosów na zgromadzeniach akcjonariuszy i udziałowców.

W spółkach Grupy występując akcje na okaziciela i akcje imienne.



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


1.3.3. Informacje o nabyciu własnych akcji, a w szczególności celu ich nabycia, liczbie i wartości

nominalnej, ze wskazaniem, jaką cześć kapitału zakładowego reprezentują, cenie nabycia oraz

cenie sprzeday tych akcji w przypadku ich zbycia

W dniu 31 października 2011 roku, Emitent powziął informację od Domu Maklerskiego BZ WBK SA z siedzibą w Poznaniu („DM”) o wykonaniu w dniu 28 października 2011 roku przez DM transakcji pakietowej na akcjachwłasnych Spółki.

W wyniku transakcji nabytych zostało 34.372 akcji Spółki. Średnia jednostkowa cena nabycia wynosiła 5,06złotych. Wartość nominalna jednej akcji wynosi 0,1 złotych za 1 sztukę. Nabyty pakiet stanowi 0,36% kapitałuzakładowego i daje 34.372 głosów 0,36% na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. W wyniku transakcji Spółka

posiada łącznie 34.372 sztuk akcji własnych.Docelowo, na skup akcji własnych Spółka przeznaczyła 500 tys. PLN.

1.3.4. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych

W Grupie Kapitałowej jedynie Komputronik S.A. posiada program akcji pracowniczych.

W dniu 5.05.2009r Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy uchwaliło program warrantów opcyjnych,umoliwiający nabycie akcji Komputronik S.A. przez kadrę kierowniczą spółki. Zarząd Spółki zdając sobiesprawę, z konieczności zmotywowania kadry kierowniczej do realizacji wspólnego z Akcjonariuszami celu, jakim jest wzrost wartości akcji i wyceny Spółki, bez wypływu dodatkowych środków na wynagrodzenia, uzyskał zgodę

NWZA na wprowadzenie Programu, który uprawnia do objęcia 400.000 akcji w latach od 2009 do 2014 roku.Kady warrant upowania do objęcia jednej akcji zwykłej Spółki o wartości nominalnej 0,10 (słownie: dziesięćgroszy) złotych kada. Cena emisyjna, po której posiadacze warrantów będą uprawnieni do objęcia akcjizwykłych na okaziciela serii B Spółki zalena będzie od wartości P/E (wartość akcji spółki / zysk netto spółki),przy czym jeeli wskaźnik:

P/E < 11 (mniejszy ni 11) cena objęcia będzie równa cenie rynkowej akcji pomniejszonej o 40% dyskonta.

P/E => 11 (większy lub równy 11) cena objęcia będzie równa cenie akcji przy której P/E = 6 (równy 6).

Sposób wyliczenia wskaźnika P/E dla warrantów przyznawanych za dany rok:

• wskaźnik P/E zostanie ustalony w oparciu o cenę akcji z dnia publikacji przez Spółkę sprawozdaniafinansowego Spółki za dany rok zatwierdzonego przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki.

• jako podstawę do wyliczenia P/E ustala się zysk netto ustalony w sprawozdaniu finansowym Spółki zadany rok zatwierdzonym przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki.

Przyjęcie takiej konstrukcji ma na celu ustalenie ceny warrantów w taki sposób, aby zapewnić niskieprawdopodobieństwo straty na przyznanych ju warrantach, w sytuacji długookresowych wahańkoniunkturalnych, przy zablokowaniu moliwości wcześniejszej zamiany warrantów na akcje. Niwelacja ryzyka,przy długoterminowych programach, to w opinii menaderów wany czynnik motywacyjny.

Zgodnie z zasadami obowiązującymi w Międzynarodowych Standardach Rachunkowości, wprowadzenie

programu opartego o objęcie akcji, wymaga jego wyceny w księgach Spółki. Wycena programu metodą „drzewa



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


dwumianowego dla opcji europejskiej”, ma na celu uwzględnienie sprzeday akcji osobom uprawnionym za cenęniszą, ni moliwa do uzyskania w przyszłości poprzez ulokowanie emisji akcji na giełdzie. Wycena programuujęta w sprawozdaniach finansowych wyniosła:

- w 2009 roku - 1.858 tys. PLN

- w 2010 roku - 296 tys. PLN.

Podział między lata 2009/2010 zaley od: bieącej ceny akcji, momentu przyznania praw do warrantów, jakrównie liczby warrantów przyznanych za dany rok.

Uchwałą Zarządu KDPW SA z dnia 30.09.2010 roku nastąpiła rejestracja pierwszej transzy objętych przezmenederów akcji – w liczbie 21.750 sztuk.

11..44.. SSttr r uukkttuur r aa aakkcc j joonnaar r iiaattuu

• Podmiot dominujący

Akcjonariuszami posiadającymi bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zalene co najmniej 5%ogólnej liczby głosów na WZA Komputronik S.A. na dzień 30 września 2011 roku byli:

Wojciech Buczkowski – 2.782.960 akcji i głosów na WZA Spółki, Ewa i Krzysztof Buczkowscy* – 2.909.036 akcji i głosów na WZA Spółki, Amentum Holdings Limited – 1.355.600 akcji i głosów na WZA Spółki, ING TFI S.A. – 498.395 akcji i głosów na WZA Spółki.

PPr r oocceennttoowwyy uuddzziiaałł ww kkaappiittaallee zzaakkłłaaddoowwyymm

oor r aazz uuddzziiaałł ww ooggóóllnnee j j lliicczzbbiiee ggłłoossóóww nnaa WWZZAA KKoommppuuttr r oonniikk SS..AA.. nnaa ddzziieeńń 3300 wwr r zzeeśśnniiaa 22001111 r r ookkuu

* Ewa i Krzysztof Buczkowscy jako małeństwo posiadają wspólność majątkową



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


Wykaz osób zarządzających i nadzorujących posiadających na dzień 30 września 2011 roku akcjeKomputronik S.A.:

Wojciech Buczkowski – Prezes Zarządu Spółki: 2.782.960 akcje i głosy na WZAKomputronik S.A., stanowiących 29,1% ogólnej liczby głosów na WZA Spółki,

Ewa i Krzysztof Buczkowscy: odpowiednio Prokurent i Przewodniczący Rady NadzorczejSpółki: 2.909.036 akcji i głosów na WZA Komputronik S.A., stanowiących 30,4% ogólnejliczby głosów na WZA Spółki,

11..55.. ZZaar r zzą ą dd ii RRaaddaa NNaaddzzoor r cczzaa

• Podmiot dominujący

Zgodnie z zapisami statutowymi Komputronik S.A., Zarząd Spółki dominującej jest jedno- lub wieloosobowy i jestpowoływany oraz odwoływany przez Radę Nadzorczą. Ten sam organ statutowy ustala warunki pracy i płacyczłonków Zarządu. Kadencja Zarządu jest wspólna i trwa pięć lat. Zarząd lub poszczególni jego członkowie mogą być odwołani przez Radę Nadzorczą przed upływem kadencji.

Zarząd kieruje bieącą działalnością przedsiębiorstwa i reprezentuje je na zewnątrz, składa oświadczeniai podpisuje w imieniu Spółki.

Do składania oświadczeń woli i podpisywania w imieniu Spółki upowanieni są:

- Prezes Zarządu – jednoosobowo,

- dwóch członków Zarządu – łącznie,

- jeden członek Zarządu z prokurentem – łącznie,

- prokurent samoistny – jednoosobowo,

- dwóch prokurentów – łącznie.

Zaciąganie zobowiązań lub rozporządzanie prawami o wartości powyej 300.000 PLN wymaga uchwały Zarządu.Powysze nie dotyczy zaciągania i rozporządzania prawami w ramach normalnego obrotu handlowego Spółki.

Do kompetencji Zarządu naleą wszystkie sprawy związane z bieącą działalnością Komputronik S.A., którepostanowieniami statutu lub przepisami KSH nie zostały zastrzeone do kompetencji WZA lub Rady Nadzorczej.

Skład organów zarządzających i nadzorczych Komputronik S.A. na dzień 30 września 2011 roku:

Zarząd Spółki:- Wojciech Buczkowski – Prezes Zarządu,- Jacek Piotrowski – Wiceprezes Zarządu,

Rada Nadzorcza:- Krzysztof Buczkowski – Przewodniczący Rady Nadzorczej,- Tomasz Buczkowski – Członek Rady Nadzorczej,- Ryszard Plichta - Członek Rady Nadzorczej,- Michał Dominik – Członek Rady Nadzorczej,

- Włodzimierz Głowacki– Członek Rady Nadzorczej,



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


- Jarosław Wiśniewski– Członek Rady Nadzorczej, Prokurenci:

- Ewa Buczkowska – Prokura samoistna,- Monika Buczkowska - Prokura łączna,- Agnieszka Radczak - Prokura łączna,- Radosław Olejniczak - Prokura łączna,- Sławomir Mamzer - Prokura łączna,- Tomasz Bodetko - Prokura łączna.

• Podmioty zalene

Nazwa spółki Zarząd Prokurenci Rada Nadzorcza

Komputronik Biznes S.A.

Wojciech Buczkowski Monika Buczkowska Ewa Buczkowska

Krzysztof Buczkowski

Jacek Piotrowski

Benchmark Sp. z o.o.Wojciech Buczkowski

- -Wojciech Kiełt

Contanisimo Limited -Wojciech BuczkowskiJacek Piotrowski *

KEn Technologie Informatyczne Sp. z o.o. Robert Kozioł Jerzy Sikora

Idea Nord Sp. z o.o.Beata Motulewicz Wojciech Buczkowski

-Jacek Piotrowski

K24 International s.r.o Wojciech Buczkowski - -

Log Systems Sp. z o.o.Grzegorz Filarowski Tomasz Bodetko

-Jacek Piotrowski

Komputronik API Sp. z o.o. Maciej ŁosiakPiotr BorowskiArtur Flis

Movity Sp. z o.o.

Maciej Łosiak

Paweł Kobryń

Sebastian Pawłowski

KEN Komputer IV Sp. z o.o. Robert Kozioł

Cogitary Sp. z o.o. spółka komandytowa

Signum Komputronik Spółka akcyjna Spółka jawna

brak wskazań osobowych brak -

* Rada dyrektorów



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


1.5.1 Wszelkie umowy zawarte między Spółkami Grupy Komputronik a osobami zarządzającymi,

przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego

stanowiska bez wanej przyczyny, lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu

połączenia lub przejęcia Spółki.

W roku 2011 nie było zawartych adnych umów między Spółkami Grupy Komputronik, a osobamizarządzającymi, przewidujących rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanegostanowiska.

22.. OOmmóówwiieenniiee ppooddssttaawwoowwyycchh wwiieellkkoośśccii eekkoonnoommiicczznnoo – – f f iinnaannssoowwyycchh uu j jaawwnniioonnyycchh

ww ssppr r aawwoozzddaanniiuu f f iinnaannssoowwyymm GGr r uuppyy KKaappiittaałłoowwee j j..

22..11.. PPr r zzyycchhooddyy zzee ssppr r zzeeddaayy.. WWyynniikk nnaa ssppr r zzeeddaayy

Bieący rok obrotowy jest kolejnym okresem wzrostu skonsolidowanych przychodów ze sprzeday.W porównaniu do analogicznego okresu 2010 roku przychody wzrosły o 19,9%. Jednocześnie wartośćsprzedanych towarów wzrosła o 23,1%, a koszty operacyjne grupy zmniejszyły się o 8,4%, co bezpośrednioprzełoyło się na polepszenie wyniku Grupy.

Przychody Grupy Komputronik wyniosły 447.668 tys. zł. Największy udział w osiągnięciu przychodów Grupy (bezwyłączeń) miał Komputronik S.A. na poziomie 97,9%.

Grupa odnotowała zysk netto w kwocie 1.551 tys. zł, w tym 1.622 tys. zł przypadający większościowemuakcjonariuszowi.



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


W związku z moliwym kryzysem podjęto działania optymalizujące wynik zmniejszając niektóre grupy kosztowe, jednak istotna część kosztów, to koszty stałe, których optymalizacja w krótkim okresie jest bardzo trudna, bezzagroenia dla działalności operacyjnej Grupy. Jednake w roku 2011 kontynuowano procesy restrukturyzacyjnerozpoczęte w poprzednich okresach, w tym głównie zmniejszono zatrudnienie w działach handlowych jak i backoffice, zmodyfikowano systemy motywacyjne, zmniejszono liczbę sklepów i zredukowano wartość ponoszonychnakładów inwestycyjnych. Dodatkowo pozytywnie na wysokość kosztów wpłynął fakt wyłączenia z Grupykapitałowej spółki Clean&Carbon Energy S.A. (dawniej Karen S.A.).

22..22.. RReennttoowwnnoośśćć

Istotnym czynnikiem o nietypowym charakterze, który miał wpływ na wynik grupy była realizacja przez spółkęzaleną Contanisimo Lts. opcji put związanych ze sprzedaą posiadanych przez nią akcji spółki Clean&Carbon

Energy S.A.Nieznacznie spadła mara, która w pierwszej połowie 2011 roku wyniosła 11,0%, w porównaniu do 13,3%w analogicznym okresie 2010 roku. Zmniejszenie mary jest związane z rozwojem sprzeday eksportowej, którą rozpoczęto w drugiej połowie 2010 roku.

Ostatecznie grupa kapitałowa osiągnęła zysk netto przypadający akcjonariuszowi dominującemu w kwocie1.622 tys. zł w porównaniu z zyskiem w roku ubiegłym na poziomie 2.080 tys. zł.



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


* zysk / strata przypadająca akcjonariuszom podmiotu dominującemu

Zwrócić naley uwagę na fakt, e w roku poprzednim najistotniejszym czynnikiem wpływającym na wyniki Grupybyła sprzeda spółki zalenej Clean&Carbon Energy S.A. i wyłączenie strat ponoszonych przez nią zesprawozdania skonsolidowanego. W roku obecnym widać wyraźnie uzdrowienie sytuacji finansowej w Grupie

Kapitałowej, co odzwierciedla wyraźnie wskaźnik EBITDA, który nie przedstawia istotnych rozbieności pomiędzy jego wartością dla Grupy Kapitałowej i Spółki Dominującej.



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


22..33.. Aktywa

Aktywa trwałe na dzień 30.09.2011 roku wynosiły 92.864 tys. zł. i zmniejszyły się o 37,2% w porównaniu z dniem30.09.2010 roku, stanowiąc 26,9% majątku ogółem Spółki. Na zmianę wartości aktywów trwałych największywpływ miał zmiany w pozycjach pochodnych długoterminowych instrumentach finansowych oraz pozostałychdługoterminowych aktywów finansowych wynikające z realizacji zapisów Umowy inwestycyjnej (zmniejszenieo 80.566 tys. zł), a take w pozycji wartość firmy (zwiększenie o 22.776 tys. zł). Największą pozycją aktywówtrwałych na dzień 30 września 2011 roku były rzeczowe aktywa trwałe (33.458 tys. zł) stanowiące 36,0% wartościaktywów trwałych oraz wartość firmy (24.501 tys. zł) stanowiąca 26,4% wartości aktywów trwałych.

Aktywa obrotowe na dzień 30.09.2011 roku wyniosły 252.536 tys. zł. i stanowiły 73,1% aktywów ogółem; aktywa

obrotowe zwiększyły się o 22,8% w porównaniu z poprzednim okresem. Głównymi pozycjami aktywówobrotowych, podobnie jak w roku poprzednim były naleności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe naleności(157.241 tys. zł, zwiększenie w porównaniu do roku poprzedniego o 64.355 tys. zł) oraz zapasy (75.853 tys. zł,zmniejszenie w porównaniu do poprzedniego okresu o 23.700 tys. zł).



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__




_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


22..44.. KKaappiittaałłyy ii zzoobboowwiią ą zzaanniiaa

Kapitał własny na dzień 30.09.2011 roku wynosił 122.887 tys. zł., co oznacza zwiększenie o 6,1% w porównaniuz dniem 30.09.2010 roku; kapitał własny stanowił 35,6% pasywów ogółem.

Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania wynosiły 222.513 tys. zł. i zmniejszyły się o 6,4% w porównaniuz dniem 30.09.2010 roku. Zobowiązania długoterminowe stanowiły 3,9% pasywów ogółem i zmniejszyły sięw porównaniu z dniem 30.09.2010 roku o 15.550 tys. zł. Zobowiązania krótkoterminowe stanowiły 60,5% ogółupasywów i zwiększyły się o 0,2% w porównaniu z dniem 30.09.2010 roku.



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__




_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


22..55.. PPłłyynnnnoośśćć.. WWsskkaaźźnniikkii oobbr r oottoowwoośśccii

Wskaźniki płynności uległy poprawie w porównaniu do analogicznego okresu, odpowiednio o 0,2 wskaźnikpłynności bieącej oraz 0,3 wskaźnik podwyszonej płynności.

Grupa istotne znaczenie przykłada do szybkiej rotacji zapasów, z uwagi na ryzyko zmian cen i zmianasortymentu oferowanych produktów. Konsekwencją przyjętej polityki jest zmniejszenie się wskaźnika rotacjizapasów. W okresie od 01.04 do 30.09 2011 roku wyniósł on 30 dni, o 12 mniej ni w analogicznym okresie 2010roku.

Wskaźniki rotacji zobowiązań uległ skróceniu o 14 dni, do 59 dni, natomiast wskaźnik rotacji naleności zwiększyłsię o 1 dzień i wyniósł 48 dni.



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


Metodologia liczenia wskaźników:Wskaźnik płynności bieącej: Aktywa obrotowe / Zobowiązania krótkoterminoweWskaźnik podwyszonej płynności: (Aktywa obrotowe – Zapasy – Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe) / Zobowiązania krótkoterminoweRotacja zobowiązań: (Średni stan zobowiązań krótkoterminowych / Koszt własny sprzeday) x 180 Rotacja naleności: (Średni stan naleności krótkoterminowych / Przychody ze sprzeday) x 180 Rotacja zapasów: (Średni stan zapasów / Koszt własny sprzeday) x 180 Średnie stany liczone jako uśrednione wartości z 01.04; 30.06; 30.09.

Cykl konwersji gotówki w bieącym okresie kształtował się na poziomie 19 dni i zwiększył się o 3 dniw porównaniu do poprzedniego okresu. Cykl konwersji gotówki kształtuje się na niskim poziomie, co świadczyo stabilnej sytuacji Grupy.

22..66.. PPr r zzeeppłłyywwyy ppiieenniięęnnee

Bieący okres obrotowy rozpoczęto stanem środków pienięnych w wysokości 5.227 tys. zł.

Przepływy pienięne netto z działalności operacyjnej wyniosły -173 tys. zł. Największe znaczenie dlaww. przepływów miała zmiana stanu zapasów -11.533 tys. zł., zmiana stanu naleności 4.757 oraz zmiana stanuzobowiązań -4.597 tys. zł.

Przepływy pienięne netto z działalności inwestycyjnej wyniosły -4.012 tys. zł. Najwaniejszymi pozycjami w tymzakresie były wydatki związane z udzieleniem poyczek 3.091 tys. zł oraz wydatki związane z nabyciem aktywówtrwałych 2.205 tys. zł.

Przepływy pienięne netto z działalności finansowej wyniosły 4.531 tys. zł. Największe znaczenie dla tej grupyprzepływów miały wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i poyczek 11.019 tys. zł. oraz wydatki z tytułu spłatykredytów i poyczek 4.012 tys. zł.

Środki pienięne na dzień 30.09.2011 roku wynosiły 5.574 tys. zł.



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


22..77.. GGłłóówwnnee r r yyzzyykkaa ii ssppoossoobbyy iicchh nniiwweelloowwaanniiaa

Funkcjonowanie i rozwój kadej firmy nierozerwalnie związane są z ponoszeniem ryzyk, które monasklasyfikować następująco:

• ryzyka wynikające z otoczenia rynkowego (wpływ sytuacji makroekonomicznej, wzrost działańkonkurencji, zmiany przepisów prawnych);

• ryzyka operacyjne (utraty naleności, uzalenienia od dostawców i odbiorców, sezonowości sprzeday,deprecjacji zapasów, utraty kluczowych pracowników, zarządzania projektami inwestycyjnymi,defraudacji);

• ryzyka finansowe (utraty płynności, zmian stóp procentowych, kursowe).

Ryzyka wymienione powyej są monitorowane, a w zakresie ryzyk uznawanych za najistotniejsze i obarczonenajwyszym prawdopodobieństwem wystąpienia strat, Spółka dominująca podejmuje działania nakierowane naich niwelację. Poniej przedstawione są metody niwelowania występujących w działalności Spółki ryzyk:

Ryzyko pogorszenia sytuacji makroekonomicznej i wzrostu konkurencyjności rynku

Spółka wyrónia się wśród innych spółek brany IT z jednej strony szerokością oferty (produktów i usług),a z drugiej strony dotarciem do zrónicowanych segmentów odbiorców. Spadki popytu związanez występowaniem cykli koniunkturalnych łagodzone są poprzez prowadzenie sprzeday zarówno do klientówdetalicznych, jak i do klientów biznesowych (B2B). Posiadanie własnej sieci sklepów detalicznych, jak równieznanego sklepu internetowego umoliwia skuteczne konkurowanie z dystrybutorami sprzętu IT i stanowi barieręwejścia dla nowych firm.



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


Ryzyko utraty naleności

Sprzeda z odroczonym terminem płatności stanowi do 50% do 70% całkowitej sprzeday Spółki. Generuje toryzyko opóźnień w spłacie, lub niewypłacalności kontrahentów. Ryzyko to jest kontrolowane poprzez: politykęnadawania limitów kredytowych opartych o analizę sytuacji finansowej kontrahentów, szybki monitoring (drogą mailową i telefoniczną), a take współpracę z zewnętrznymi firmami windykacyjnymi i kancelariami prawnymi.Dodatkowym czynnikiem zmniejszającym straty jest rozproszenie kontrahentów (brane, regiony, formydziałalności), a take posiadanie umowy o ubezpieczenie naleności, która obejmuje około 70 – 80% naleności(zalenie od okresu).

Ryzyko uzalenienia od dostawców i odbiorców

Spółka prowadzi politykę dywersyfikacji dostawców i odbiorców w zakresie obrotu towarowego, oprogramowania, jak i usług IT oraz usług finansowych. W roku 2011 w okresie od kwietnia do września największy dostawcaposiadał udział 16% w dostawach ogółem, natomiast największy odbiorca (poza powiązanymi) posiada udział2,2% w sprzeday.

Ryzyko deprecjacji zapasów

Spółka przywiązuje bardzo duą uwagę do szybkiej rotacji posiadanymi zapasami. W roku 2011 średnio Spółkarotowała zapasami w ciągu 30 dni. Tylko towary, które nie podlegają szybkiej deprecjacji cen (akcesoria,

obudowy do komputerów, itp.), mogą być przechowywane w magazynach przez dłuszy okres. Spółka przyjęła jednak zasadę, e towary przechowywane powyej 1 roku podlegają odpisom aktualizacyjnym.

Ryzyko kursowe

Około 84% sprzeday Spółki jest prowadzona w PLN, pozostała część obrotu prowadzona jest w USD i EUR.W celu zabezpieczenia się przed stratami z tytułu zmian kursów część ekspozycji zabezpieczana jest poprzeztransakcje typu forward i zakup opcji.

Ryzyko płynnościSpółka korzysta ze zdywersyfikowanych rodzajów finansowania:

kredyt inwestycyjny – finansujący dokonane akwizycje,

kredyt w rachunku bieącym, factoring zwykły i odwrotny – wykorzystywany do finansowani obrotów handlowych,

przyznane limity gwarancyjne i skarbowe (walutowe).

W celu zmniejszenia ryzyka zmian polityki kredytowej banków, Spółka korzysta z finansowania oferowanegotrzech banków i firmy factoringowej.



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


33.. PPr r ooggnnoozzyy f f iinnaannssoowwee ii iicchh r r eeaalliizzaacc j jaa

W raporcie bieącym nr 36/2011 z dnia 3 listopada 2011 roku Zarząd Spółki podał do publicznej informacjiprognozę wyników jednostkowych i skonsolidowanych jakie Grupa Kapitałowa Komputronik planuje uzyskaćw bieącym roku obrachunkowym.

Dane jednostkowe Dane skonsolidowane

I półrocze rok I półrocze rok

Prognoza

Przychody (tys. PLN) 439.200 932.600 467.700 1.021.100

EBITDA (tys. PLN) 10.800 24.600 10.600 26.900

Wynik NETTO (tys. PLN) 6.100 12.700 1.400 14.600

Wykonanie

Przychody (tys. PLN) 438.152 447.668

EBITDA (tys. PLN) 12.036 12.120

Wynik NETTO (tys. PLN) 7.147 1.551

Odchylenie

Przychody (tys. PLN) 0% -4%

EBITDA (tys. PLN) 11% 14%

Wynik NETTO (tys. PLN) 17% 11%

Prognozy dla Komputronik SA i Grupy Komputronik zostały przekroczone o ponad 10% w następującychpozycjach:- Wynik EBITDA – odpowiednio o 1.520 tys. PLN i 1.236 tys. PLN,- Zysk netto – odpowiednio o 151 tys. PLN i 1.047 tys. PLN,Lepsze wyniki ni prognozowano osiągnięto dzięki redukcji kosztów funkcjonowania i wyszym pozostałymprzychodom operacyjnym.

44.. PPr r zzeewwiiddyywwaannyy r r oozzwwóó j j GGr r uuppyy KKaappiittaałłoowwee j j -- zzddaar r zzaanniiaa iissttoottnnee ddllaa r r oozzwwoo j juu ii ssttr r aatteeggiiii

GGr r uuppyy

33..11.. CCzzyynnnniikkii ii zzddaar r zzeenniiaa,, ww ttyymm oo nniieettyyppoowwyymm cchhaar r aakktteer r zzee,, mmaa j ją ą ccee zznnaacczzą ą ccyy wwppłłyyww nnaa

ddzziiaałłaallnnoośśćć ggoossppooddaar r cczzą ą ii ssttr r aatteeggiięę GGr r uuppyy ww 22001111

W omawianym okresie Grupa prowadziła działania w korzystnej sytuacji gospodarczej. Polski rynek IT odpoczątku roku notował wzrost wartości w porównaniu z tym samym okresem roku 2010. Grupie Komputronikudało się wykorzystać dobrą koniunkturę w segmencie sprzętu, oprogramowania i usług. Pozwoliło to Grupie nautrzymanie czołowej pozycji w segmencie ogólnopolskich sieci salonów, a take na rynku sprzeday przezInternet.



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


33..22.. CChhaar r aakktteer r yyssttyykkaa zzeewwnnęęttr r zznnyycchh ii wweewwnnęęttr r zznnyycchh cczzyynnnniikkóóww iissttoottnnyycchh ddllaa r r oozzwwoo j juu GGr r uuppyy

W opinii Zarządu, głównymi, zewnętrznymi czynnikami istotnymi dla rozwoju Grupy Komputronik są:

Czynniki pozytywne:• relatywnie wysoki popyt na sprzętu komputerowego, oprogramowanie i usługi IT,• tempo wzrostu PKB,• wzrost dochodów osobistych, warunkujący systematyczny wzrost poziomu ycia konsumentów,• dobre perspektywy popytu zagranicznego,• stosunkowo niskie, w porównaniu z pozostałymi krajami Unii Europejskiej – nasycenie sprzętem

komputerowym gospodarstw domowych,• popyt restytucyjny ze strony osób fizycznych, firm oraz sektora publicznego,• systematyczny wzrost popytu na sprzęt komputerowy oraz specjalistyczne oprogramowanie ze strony

firm oraz instytucji sektora publicznego w związku z wykorzystywaniem funduszy unijnych.• wzrost zapotrzebowania na reklamę na stronach WWW.

Czynniki negatywne:

• ryzyko, związane ze niestabilnością rynków walutowych, w szczególności gdy ma zmiany mają charakter gwałtownych, duych zmian w krótkich okresach czasowych,

• moliwe gwałtowne załamanie się popytu w związku z niestabilnością rynków finansowych, skutkująceredukcją dochodów dyspozycyjnych klientów oraz ograniczeniem dostępu do finansowania (kredyty

ratalne, kredyty inwestycyjne i obrotowe),• spadek płynności wśród uczestników rynku obrotu sprzętem IT powoduje konieczność obniania limitów

kredytowych i zwiększa ryzyko niewypłacalności części z nich,• ograniczenie finansowania przez banki, lub redukcja limitów do których są ubezpieczane naleności

przez firmy ubezpieczeniowe,• agresywne, trudne do przewidzenia działania konkurentów, skutkujące czasowym ograniczeniem

atrakcyjności oferty Grupy, a przede wszystkim Komputronik SA.

Do najwaniejszych czynników wewnętrznych, wpływających na rozwój Komputronik S.A. naley zaliczyć:

Czynniki pozytywne:• stabilny akcjonariat, realizujący konsekwentną politykę właścicielską w Spółce Dominującej,• konsekwentnie realizowana przez Zarząd strategia współpracy Spółek z Grupy Kapitałowej,• ugruntowana pozycja jednego z czołowych graczy na polskim rynku IT,• bardzo dobre jakościowo produkty oraz świadczone usługi, potwierdzone międzynarodowymi

certyfikatami jakości,• wykwalifikowana, posiadająca szerokie doświadczenia branowe kadra charakteryzująca się niskim

współczynnikiem rotacji w kluczowych obszarach,• ustabilizowane źródła zaopatrzenia,• stabilne kanały dystrybucji,• stabilna sytuacja finansowa,



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


• uregulowana sfera prawną formalno-prawna we wszystkich istotnych aspektach działania Spółki.

Czynnikami negatywnymi mogą być:• utrata niektórych kluczowych pracowników,• gwałtowne pogorszenie się sytuacji finansowej najwaniejszych partnerów (sklepy franczyzowe

i partnerskie), które moe to skutkować czasową destabilizacją płynności finansowej.

33..33.. RRoozzwwóó j j kkaannaałłóóww ssppr r zzeeddaayy ii nnoowwyycchh uussłłuugg

Strategia dla Grupy Komputronik zakłada dalsze systematyczne umacnianie pozycji, jako jednego z wiodących

na polskim rynku dostawców sprzętu, oprogramowania oraz usług IT.eby w najlepszym stopniu zaspokoić oczekiwania klientów z rónych segmentów rynkowych, Komputronikzdywersyfikował swoje kanały zbytu na: Departament Sprzeday Biznesowej, Departament SprzedayDetalicznej oraz Departament Sprzeday Hurtowej. Pozostałe działania operacyjne zostały przypisane doposzczególnych spółek w Grupie, wśród których najwaniejsze to: reklama internetowa, serwis sprzętu IT,dedykowane oprogramowanie oraz eksport do Czech i Słowacji.

33..33..11.. DDeeppaar r ttaammeenntt SSppr r zzeeddaayy BBiizznneessoowwee

Sprzeda Biznesowa prowadzona jest w Grupie głownie przez Spółkę dominującą. W roku 2011 Komputronik

Biznes (marka w Komputronik S.A.) poszerzał zasięg działania i współpracy z klientami B2B i oferowałanastępujące usługi i produkty:

Oprogramowanie Microsoft w modelu SaaS

Z naszego doświadczenie wiemy , e rynek zawsze szuka dobrych i zweryfikowanych rozwiązań, takich jakieoferuje Microsoft. Badania wykonane przez Goldman Sachs wykazały, e ponad 58% firm z segmentu SMB,podczas wyboru rozwiązania softwarowego jako pierwsze kryterium obiera SaaS.

Niezaprzeczalnie Polska jest jednym z największych i najszybciej rosnącym rynkiem w Europie. Dostęp do

nowych technologii pozwoli polskim przedsiębiorcom stać się bardziej konkurencyjnymi wśród innych podobnychfirm w Europie. Dodatkowo rozwiązania które oferujemy naszym klientom za pomocą Software service są zunifikowane w skali światowej.

Oprogramowanie do zarządzania zasobami IT

Odpowiadając na potrzeby naszych klientów jedna ze spółek będąca w grupie Komputronik stworzyła produktLog System . Celem systemu jest dostarczenie rzetelnych informacji zarówno o sprzęcie komputerowym, jegokonfiguracji jak i zainstalowanym oprogramowaniu. Zaszyte w system skanery niskiego poziomu są w staniezebrać informacje o komponentach komputera (np. pamięć RAM, wielkość, numer seryjny, częstotliwośćtaktowania i inne). Mechanizm LOG Query odpowiada za precyzyjną identyfikację oprogramowania, zarównozainstalowanego na komputerze jak równie wgranego przez uytkownika. Ponadto LOG Query

poprawnie rozpoznaje pakiety oprogramowania (np. Office, Adobe Creative Suite itp.), przekazując



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


uytkownikowi jednocześnie informacje o oryginalnych treściach umów licencyjnych. System automatycznierozlicza licencje uwzględniając w tym moliwości upgrade i downgrade.

W LOG System wbudowany jest rozbudowany edytor raportów, za pomocą którego uytkownik jest w staniewydobyć wszelkie interesujące informacje z systemu.. Produkt z coraz większym powodzeniem zdobywa rynekzarówno w przedsiębiorstwach prywatnych jak i w sektorze publicznym. Coraz większa liczba zadowolonychklientów pozwala z optymizmem spoglądać na wartość sprzeday w roku 2011.

Outsourcing druku

Współpraca z firmami świadczącymi serwisowe usługi informatyczne zaowocowała poszerzeniem ofertyw zakresie sprzeday rozwiązań „druku departamentowego”. Oferujemy całkowite wzięcie odpowiedzialności zaflotę urządzeń drukujących . Ogólnopolska sieć serwisowa oraz elastyczne podejście do Klientów pozwoliło napodpisanie wieloletnich i znaczących umów.

33..33..22.. DDeeppaar r ttaammeenntt SSppr r zzeeddaayy DDeettaalliicczznnee j j

W 2011 roku Spółka kontynuuje proces optymalizacji w salonach własnych mający na celu poprawę efektywnościoperacyjnej w tym obszarze. Działalność w salonach własnych Komputronik S.A. koncentrowała się przedewszystkim na optymalizacji kosztów, konsekwentnym rozwijaniu sprzeday oraz poprawie jakości obsługi dziękicyklicznie prowadzonym szkoleniom pracowników salonów . Spółka prowadzi równie proces optymalizacjiszerokości i głębokości asortymentu dostępnego w poszczególnych salonach. Jednocześnie poszerzającasortyment o produkty mobilne i multimedialne typu tablety, smartfony, TV, gaming.

Aktualnie Komputronik S.A. posiada 50 salonów własnych.

Komputronik S.A. kontynuuje równie rozpoczętą w 2009 roku politykę rozszerzania oferty usług finansowychoraz pozafinansowych w sklepach dzięki, którym uzyskał dodatkowe źródło dochodów.

Obecnie Komputronik S.A. oferuje usługi typu :

• mobilny oraz stacjonarny internet,• voice na abonament bez telefonu,•

doładowań kont telefonów komórkowych,• usługi serwisowe i montau komputerów, notebooków, serwerów oraz oprogramowania,• naprawy pogwarancyjne komputerów, notebooków, aparatów fotograficznych oraz projektorów,• usługi wypoyczania sprzętu komputerowego,• moliwości finasowania zakupu w systemach ratalnych i leasingu,• ubezpieczenia sprzętu od przypadkowego uszkodzenia oraz kradziey,• przedłuenia gwarancji,• odzyskiwania utraconych danych,• archiwizacji danych on-line,• dziecko bezpieczne w Sieci – usługa umoliwia wdroenie szeregu opcji i ustawień, pomagających

chronić zarówno dziecko jak i komputer •

serwer i strona WWW.



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


33..33..33.. DDeeppaar r ttaammeenntt SSppr r zzeeddaayy HHuur r ttoowwee j j

Ciągły wzrost sprzeday - niezalenie od sytuacji gospodarczej na polskim rynku - to jeden z wielu atutówKomputronik S.A. Z kadym kolejnym rokiem docieramy do coraz większej liczby klientów na terenie całegokraju. Jednym z naszych priorytetów na kolejne lata jest dalszy rozwój sieci franczyzowej. W roku 2011planujemy otworzyć minimum 10 nowych salonów franczyzowych na terenie całej Polski

W tym celu stawiamy na nowych lokalnych partnerów, którzy chcą rozwijać swoje firmy korzystając ze wsparcia -handlowego, marketingowego i merytorycznego - największej polskiej sieci salonów komputerowych. W tej chwilipod marką Komputronik działa ju w całej Polsce ponad 144 sklepów. Większość z nich, bo a 94, stanowią nasizaufani partnerzy franczyzowi. Dysponujemy odpowiednim doświadczeniem, aby wspólnie z Partnerem stworzyćdobry sklep niezalenie od wielkości miasta czy jego połoenia geograficznego. Ideą sieci Komputronik jestzapewnienie partnerom optymalnych warunków biznesowych. Tak, aby ich zadanie ograniczało się doprofesjonalnej obsługi klientów - reszta naley do nas.

Stabilizacja na wymagającym rynku IT

Zdajemy sobie sprawę, e partnerstwo z Komputronik S.A. to decyzja o znaczeniu strategicznym. Dlategochcemy, aby nasi przyszli partnerzy opierali się na faktach. Według danych statystycznych ponad połowapotencjalnych klientów sieci Komputronik deklaruje dobrą znajomość naszej marki. Nic dziwnego, e salony któreprzystępują do sieci Komputronik, w ciągu kilku miesięcy notują znaczący wzrost przychodów, sięgający często100%.

Na dobrą reputację pracowaliśmy przez wiele lat. Teraz nowi partnerzy w o wiele krótszym czasie mogą cieszyćsię tak znakomitą rozpoznawalnością i wyraźnym zwiększeniem obrotów. W połączeniu z wiedzą handlową i znajomością lokalnego rynku naszych partnerów tworzymy podmiot, który z łatwością odpowie na wymaganiauytkowników sprzętu IT i elektroniki w danym mieście.

33..44.. SSyyttuuaacc j jaa bbr r aannyy,, zzeewwnnęęttr r zznnee ppr r ooggnnoozzyy ppooppyyttuu nnaa 22001111 r r ookkuu

Charakterystyka polskiego rynku IT

Rok 2011 jest kolejnym, w którym polski rynek IT cieszy się wzrostami we wszystkich kluczowych segmentach.

Analitycy prognozują, e wartość rodzimego rynku wzrośnie w tym roku o 5 do 9% (źródło: IDC Polska, PMR).Optymizm ten potwierdzają rezultaty uzyskane w I połowie 2011 r., kiedy polski rynek IT – według danych DiS -rozwijał się w tempie ponad 10%. Szczególnie dobra koniunktura panowała m.in.: wśród małych i średnich firm,a take w segmencie gier, Internetu oraz sektora publicznego. Sytuacja ta miała korzystny wpływ na działaniaGrupy Komputronik, gdy ma ona silną pozycję we wszystkich wspomnianych segmentach.

Notebooki, tablety, smartfony

Podobnie, jak w poprzednich latach, take w 2011 roku polski segment komputerów przenośnych notowałsystematyczny wzrost sprzeday. Według danych GfK Polonia Retail and Technology oraz Context dynamikapopytu była dwucyfrowa. Z danych analityków wynika, e w okresie od kwietnia do czerwca wzrost sprzeday

laptopów przekroczył 27%. Z kolei w lipcu i sierpniu polscy uytkownicy kupili o 4% więcej notebooków oraz



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


58,5% więcej netbooków. Kolejną grupą urządzeń, które stanowią coraz mocniejszy punkt w ofercie KomputronikSA są smartfony. Duy nacisk na ich sprzeda w salonach Komputronik oraz internetowym sklepieKomputronik.pl (między innymi atrakcyjnych modeli na wyłączność) wynika z faktu, e na świecie popyt na tensprzęt przekroczył popyt na komputery PC (dane IDC). Wolniej natomiast, ni pierwotnie zakładali analitycy,rośnie sprzeda tabletów. Z danych IDC wynika, e na polskim rynku w I połowie 2011 roku nabywców znalazłood 35 do 40 tys. tych urządzeń. W ocenie Zarządu Komputronik SA, wraz z malejącymi cenami i rosnącą liczbą dostępnych modeli, sprzeda tabletów powinna rosnąć.

Desktopy

W omawianym okresie systematycznie rosła sprzeda komputerów stacjonarnych. Jednak w tym przypadkupopyt nie przyspieszał równie dynamicznie, jak w przypadku laptopów. W pierwszym półroczu 2011 popyt na

desktopy wzrósł o 5% w porównaniu do danych za 2010 rok. Jednak Zarząd Komputronik SA, biorąc pod uwagęsystematyczny wzrost udziału notebooków w całym segmencie komputerów, bierze pod uwagę spadek dynamikipopytu na desktopy w kolejnych latach. Z tego względu spółka koncentruje się przede wszystkim na najbardziejperspektywicznych segmentach rynku komputerów stacjonarnych, takich jak: małe i średnie firmy oraz rynekgraczy komputerowych.

Oprogramowanie i usługi IT

W ciągu kolejnych lat Grupa Komputronik niezmiennie dostosowuje strategię działania do ogólnych trendów narynku IT. Obecnie jednym z najwaniejszych jest systematyczny wzrost udziału oprogramowania i usług w całympolskim rynku informatycznym. Według IDC, w 2011 roku naley spodziewać się 8% wzrostu wartości

oprogramowania, 7% wzrostu wartości usług IT oraz 3% wzrostu sprzeday sprzętu. Usługodawcy nie moglinarzekać na popyt nawet w okresie kryzysu, czego dowiódł 2-procentowy wzrost sprzeday usług IT w 2009roku. W związku z tym Zarząd Komputronik SA podjął decyzję o znaczącym rozszerzeniu oferty salonówdetalicznych o kilka rodzajów usług. Naleą do nich: konfiguracja komputerów stacjonarnych i mobilnych,wypoyczanie sprzętu IT, naprawy pogwarancyjne oraz serwis sprzętu w siedzibie klienta. Dodatkowo salonyKomputronik rozwijają ofertę dla internautów, którzy korzystają głównie z mobilnego dostępu do Internetu (wedługraportu Cisco Visual Networking Index, w ciągu najbliszych lat liczba takich uytkowników wzrośnie w naszejczęści Europy ponad 50-krotnie). Grupa Komputronik rozpoczęła równie działania w perspektywicznymsegmencie usług archiwizacji online.

Sprzeda przez Internet

Polski rynek e-commerce, zdaniem wszystkich analityków, ma ogromny potencjał rozwoju. Według danychEuromonitor International e-sklepy w 2010 r. osiągnęły sprzeda na poziomie 6,5 mld zł, zaś w 2011 r.prognozowany jest wzrost sprzeday o kolejny 1 mld zł. Wanym wskaźnikiem jest zaledwie 3% udział sprzedayprzez Internet w całej sprzeday detalicznej na polskim rynku. To około trzykrotnie mniej, ni w krajachrozwiniętych. Zarząd Komputronik SA ocenia, e na dalszy rozwój e-sprzeday nie będzie miała wpływu nowadyrektywa unijna o prawach konsumenta, która zaleca wydłuenie czasu na zwrot towaru kupionego w sieci dodwóch tygodni (a zatem o 4 dni dłuej ni obecnie).



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


Prognozy rynkowe na II półrocze 2011

Według danych IDC, PMR i innych firm analitycznych, polski rynek IT kontynuuje w II połowie br. wzrost wartościnotowany w pierwszych sześciu miesiącach roku. Analitycy podkreślają przy tym, e cieniem na dobre prognozydotyczące ostatnich miesięcy 2011, jak równie roku 2012, kładzie się niepewna sytuacja międzynarodowa (efekttzw. drugiej fali kryzysu oraz problemy strefy euro), która negatywnie wpływa na wahania kursów walut, ale takenie pozostaje z punktu widzenia nastrojów zakupowych u konsumentów. Niemniej, jak dotychczas polski rynek ITrozwija się w korzystnym tempie, niezalenie od klimatu gospodarczego na świecie, a przyszłorocznemistrzostwa EURO 2012 powinny stanowić dodatkowy bodziec do rozwoju segmentu elektroniki uytkowej (m.in.telewizory, kino domowe i sportowe gry komputerowe na rynku konsumenckim, jak równie zaawansowanesystemy IT w sektorze publicznym). Jeśli nie wystąpi znaczący kryzys w światowej gospodarce, najbardziej

prawdopodobny scenariusz to powrót do dwucyfrowej dynamiki wzrostu, co ma nastąpić w latach 2012-2014(PMR).

33..55.. OOssiią ą ggnniięęcciiaa ii wwyyr r óónniieenniiaa GGr r uuppyy KKaappiittaałłoowwee j j KKoommppuuttr r oonniikk

W okresie od 1 kwietnia do 30 września br. Spółka otrzymała kilka nagród i wyrónień za osiągnięte wyniki.Ponadto Komputronik SA systematycznie zyskiwał w niezalenych rankingach ekonomicznych.

Komputronik SA wśród najbardziej przyjaznych firm

Spółka po raz kolejny trafiła na listę "Top 100 najbardziej przyjaznych firm w Polsce". Salony Komputronikuzyskały znacznie lepsze wyniki ni due, znane sklepy wielkopowierzchniowe z elektroniką. Ranking powstałw oparciu o opinie a 3 mln konsumentów z polskiego rynku. Misją Programu „Jakość Obsługi” jest poprawa jakości obsługi w Polsce oraz dostosowanie procesów obsługi konsumentów do standardów XXI wieku.

Awans w prestiowym rankingu

Z opublikowanej w kwietniu 2011 Listy 500 największych firm według dziennika "Rzeczpospolita" wynika,e Komputronik SA po raz kolejny awansował w tym elitarnym rankingu – tym razem o 18 pozycji. Korzystnyrezultat moliwy był między innymi dzięki wzrostowi przychodów w 2010 roku w stosunku do poprzednichdwunastu miesięcy (wyniosły blisko 850,5 mln zł). Najszybszy wzrost Spółka zanotowała w segmencie usług oraz

przetargów publicznych.Konsorcjum Marki Poznań

Komputronik SA został zaproszony do prestiowego Konsorcjum Marki Poznań, które grupuje najlepszei najbardziej rzetelne poznańskie przedsiębiorstwa. Wspólnie z władzami miasta Spółka będzie działać na rzeczpromocji Poznania w Polsce oraz wśród światowych inwestorów. Jednocześnie Komputronik SA będzieprzedstawiany, jako wielki atut i duma miasta w ramach ogólnopolskiej kampanii wizerunkowej, którą przeprowadzą władze Poznania.



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


As Odpowiedzialnego Biznesu

Komputronik SA otrzymał wyrónienie w plebiscycie As Odpowiedzialnego Biznesu za program zatrudnianiaosób niepełnosprawnych „Komputronik Równych Szans”. W ten sposób firma wpisała się w światowy nurt tzw.społecznej odpowiedzialności biznesu (Corporate Social Responsibility ).

Rekordowy rezultat Komputronik.pl

We wrześniu br. Komputronik.pl zrealizował 2-milionowe zamówienie. Pierwszy milion zamówień sklepinternetowy zrealizował we wrześniu 2008 roku, a więc po dziesięciu latach działalności. Na drugi milion zarządKomputronik SA czekał więc znaczenie krócej. Dynamika wzrostu powinna być utrzymana take w najbliszychlatach, co potwierdzają prognozy analityków polskiego rynku e-commerce.

55.. IInnf f oor r mmaacc j jee oo ppooddssttaawwoowwyycchh ppr r oodduukkttaacchh,, ttoowwaar r aacchh ii uussłłuuggaacchh oof f eer r oowwaannyycchh ppr r zzeezz

GGr r uuppęę KKaappiittaałłoowwą ą KKoommppuuttr r oonniikk SS..AA..

W Grupie Kapitałowej Komputronik to Spółka dominująca zajmuje się zakupami i budowaniem oferty.Komputronik S.A. jako jeden z wiodących na polskim rynku dystrybutor sprzętu komputerowego,oprogramowania i elektroniki uytkowej – posiada w swojej ofercie bardzo szeroki wachlarz towarów, będącychproduktami wszystkich, waniejszych światowych producentów ww. asortymentu. Ponadto w ofercie Spółkiznajdują się produkty sygnowane marką „Komputronik” i kompleksowe usługi w zakresie informatyzacji korporacjioraz instytucji sektora publicznego.

Sprzęt IT

W pierwszej połowie roku finansowego 2011 największy udział w sprzeday towarów przypadł grupie produktówmobilnych takich jak laptopy, netbooki, telefony typu smartphone,tablety oraz nawigacje. Udział rozwiązańmobilnych w sprzeday sięga 40%. Naley jednake zwrócić uwagę, e udział tej grupy produktowejustabilizował się i ju nie rośnie.

W roku finansowym 2011 Spółka podpisała umowę z największymi światowym producentem sprzętu IT firmą Apple, dzięki której miała moliwość poszerzenia swojego portfolio produktowego o poszukiwane przez klientówprodukty takie jak iPad 2.

Najsilniejszymi partnerami w roku obrotowym 2011 byli światowi potentaci tacy jak: Samsung, HP, Intel, Asus,Dell, Sony, Microsoft, Lenovo, Toshiba, Acer stanowili oni trzon spośród 470 producentów, których monaodnaleźć w ofercie Komputronik.

Spółka stawia na rozwój potencjału sprzedaowego w innych grupach asortymentowych takich jakoprogramowanie czy materiały eksploatacyjne. Stałe poszerzanie współpracy z firmą Microsoft, pozwalazwiększać rentowność jak równie zdobywać wielu nowych klientów z segmentu średnich i duychprzedsiębiorstw. Wanym elementem strategii jest zwiększanie nacisku na sprzeda materiałóweksploatacyjnych we wszystkich dostępnych kanałach. Bardzo szeroka oferta opiera się na dostawcachproduktów oryginalnych (OEM) takich jak HP, Canon, Samsung, Lexmark, Epson oraz na produkcie własnymoferowanym pod marką Accura.



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


Oprogramowanie

Zgodnie z załoeniami Komputronik S.A. zwiększając sprzeda kontynuuje strategię budowania stabilnej pozycjiw sektorze sprzeday rozwiązań informatycznych dla Biznesu. W związku z faktem, e sprzeda wzrosła główniew gotowych rozwiązaniach, Komputronik S.A. przeprowadził w tym czasie reorganizację procesówwdroeniowych - w celu podniesienia jakości świadczonych usług i jakości wytwarzanego oprogramowania.Spółka nastawia się na dostawę i wdraanie rozwiązań szybko skalowalnych oraz nie wymagających duychnakładów serwisowych.

Pozostałe zmiany był prowadzone w celu dywersyfikacji dostawców oraz umocnienia współpracy z aktualnymi.Komputronik S.A. wykorzystał okres spowolnienia na poprawienie warunków handlowych z kilkoma dostawcamioprogramowania i usług. Komputronik S.A. planuje wzrost przychodów ze sprzeday oprogramowania i usług

na rynku małych i średnich przedsiębiorstw, przy jednoczesnym wzroście jakości usług wynikającychze zwiększenia efektywności dostaw i wdroeń.

Udział poszczególnych grup towarowych sprzeday w latach 2010-2011

Wyszczególnienie

2011 2010

Udział % Udział %

Notebooki i netbooki 37,66% 40,42%

Komponenty 18,79% 14,69%

Peryferia komputerowe 8,71% 8,72%

Komputery PC 4,68% 5,59%

Oprogramowanie 4,65% 5,52%

Sprzęt sieciowy 2,17% 2,37%

Elektronika uytkowa 2,57% 5,70%

Eksploatacja i nośniki 6,26% 5,31%

Obudowy i zasilacze 0,89% 1,13%

Technologie mobilne 5,46% 2,39%

Technologie zaawansowane 1,51% 2,67%

Akcesoria 0,98% 0,35%

Telekomunikacja 0,73% 0,41%

Usługi i pozostałe 4,94% 4,73%

Suma: 100,00% 100,00%



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


66.. IInnf f oor r mmaacc j jee oo r r yynnkkaacchh zzbbyyttuu oor r aazz źźr r óóddłłaacchh zzaaooppaattr r zzeenniiaa

Zgodnie ze strategią, która była dotychczas realizowana, Grupa prowadziła sprzeda przede wszystkim na rynkukrajowym. Eksport w I połowie 2011 roku w okresie od kwietnia do września wyniósł 16,4% łącznej wartościsprzeday. Na terenie kraju Grupa posiada bardzo dobrze rozwiniętą sieć sprzeday i dystrybucji, obejmującą w zakresie sprzeday detalicznej: salony firmowe, salony patronackie, sieć autoryzowanych dealerów o statusie„Komputronik Partner” oraz sklep internetowy. Sieć sprzeday tradycyjnej Spółki oraz Grupy KapitałowejKomputronik obejmuje teren całej Polski. Sklepy Grupy Komputronik zostały zlokalizowane w większościwaniejszych galeriach handlowych kraju oraz centrach większości duych i średniej wielkości miast Polski.

Obsługa klientów instytucjonalnych oraz średnich i duych przedsiębiorstw odbywa się obecnie przez

Departament Sprzeday Biznesowej, który specjalizuje się w obsłudze klientów z sektora budetowego.Sprzeda hurtowa prowadzona jest bezpośrednio z Centrali Spółki dominującej w Poznaniu.

Kanały Sprzeday szerzej są omówione w punkcie 3.3 niniejszego sprawozdania.

W ramach prowadzonej działalności Grupa sprzedaje sprzęt komputerowy na bazie podpisanych umówramowych, lub sprzeda odbywa się na podstawie jednorazowych umów, bądź cyklicznych zamówieńrealizowanych przez jednostki Grupy.

Grupa nie jest uzaleniony od adnego z odbiorców; aden z odbiorców Grupy nie osiąga poziomu 10%

wartości przychodów ze sprzeday Spółki.

W ramach prowadzonej działalności Spółka dominująca nabywa sprzęt komputerowy od około 100 dostawców.Najczęściej współpraca z dostawcami bazuje na umowach ramowych, które wskazują ogólne warunki zakupui płatności, natomiast wolumeny zakupów ustalane są kwartalnie, bądź te wynikają z jednorazowychlub cyklicznych zamówień.

Udział największych dostawców w zakupach w I połowie 2011 roku

(w okresie od kwietnia 2011 do września 2011)

Wyszczególnienie Udział w zakupach ogółem (%)

Tech Data Polska Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie 16,0%

Action S.A. z siedzibą w Warszawie 15,0%

Pomiędzy Komputronik S.A. a ww. dostawcami nie istnieją adne powiązania kapitałowe oraz personalne.



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


77.. OOcceennaa mmoolliiwwoośśccii r r eeaalliizzaacc j jii zzaammiieer r zzeeńń iinnwweessttyyccyy j jnnyycchh

Oceniając moliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych w porównaniudo wielkości posiadanych środków z uwzględnieniem moliwości zmian w strukturze finansowania tejdziałalności, oświadczamy, i Grupa Kapitałowa posiada pełną zdolność finansowania projektów inwestycyjnych,

88.. IInnf f oor r mmaacc j jee oo uummoowwaacchh kkr r eeddyyttoowwyycchh ii uummoowwaacchh ppooyycczzkkii oor r aazz uummoowwaacchh ppoor r ęęcczzeeńń

ii ggwwaar r aanncc j jii GGr r uuppyy KKoommppuuttr r oonniikk SS..AA..

•

Podmiot dominującyKredyty

Informacja o zobowiązaniach Komputronik S.A. z tytułu kredytów i faktoringu wg stanu na dzień 30 września2011 roku

Nazwa Banku Rodzaj kredytuprzyznane

limity w tys.PLN

Walutazadłużenie nadzień w tys.

PLN

Terminspłaty

Bank Millennium S.A. w rachunku bieżącym 20.000,00 PLN 19.792,00 09-2012

BGŻ S.A. w rachunku bieżącym 15.000,00 PLN 14.782,00 07-2012

Bre Bank S.A. inwestycyjny 25.000,00 PLN 9.329,00 01-2014

Bre Bank S.A. w rachunku bieżącym 20.000,00 PLN 20.084,00 07-2014

Bank Millennium S.A. faktoring odwrotny 10.000,00 PLN 8.545,00 03-2012

Bank Millennium S.A. faktoring standard 4.000,00 PLN 712,00 01-2012

Coface FaktorigPoland Sp. z o.o.

faktoring standard 10.000,00 PLN 0,00 bezterminowo

Kredyt Bank S.A. faktoring standardowy 10.000,00 PLN 643,00 11-2012

Kredyt Bank S.A. kredyt obrotowy 1.000,00 PLN 903,00 08-2012

Ponad to patrz: Sprawozdanie finansowe

W sierpnia 2011 roku Spółka nawiązała współpracę z Kredyt Bank S.A., która zaowocowała przedewszystkim podpisaniem umowy o limit na faktoring standardowy w kwocie 10.000.000,00 PLN (dziesięćmilionów złotych). 29 września 2011 roku Spółka rozwiązała Umowę faktoringową podpisaną z firmą Coface Poland Factoring Sp. z o.o. dotyczącą limitu na faktoring standardowy w wysokości10.000.000,00 PLN (słownie dziesięć milionów złotych). Umowa wygasła 06 października 2011 roku.

Instrumenty dłune

Patrz: Sprawozdanie finansowe.

Poyczki




_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


Gwarancje i poręczenia


99.. IInnf f oor r mmaacc j jee oo uummoowwaacchh zznnaacczzą ą ccyycchh ddllaa ddzziiaałłaallnnoośśccii ggoossppooddaar r cczzee j j GGr r uuppyy

KKoommppuuttr r oonniikk,, zzaawwaar r ttyycchh ww 22001111 r r ookkuu

1) W dniu 01.04.2011 w wyniku zawartego porozumienia dotyczącego umowy sprzeday udziałów w KENTechnologie Informatyczne Sp. z o.o. z dnia 30 marca 2009 roku Komputronik S.A. objął zwrotnieudziały we wskazanym podmiocie w ilości 4.812 szt. w wartości nominalnej 2.406 tys. PLN, za cenę11.549 tys. PLN. Strony porozumienia ustaliły, i z uwagi na brak jakichkolwiek wpłat na poczet zapłaty

ceny przedmiotu sprzeday Komputronik S.A. nie jest zobowiązany do dokonania zwrotu jakichkolwiekkwot na rzecz Kupującego , a strony są w całości rozliczone. W wyniku transakcji od 01.04.2011Komputronik S.A. posiada 6.416 udziałów w KEN Technologie Informatyczne Sp. z o.o. co stanowi 80%udziału w kapitale zakładowym tej Spółki.

2) Realizacja postanowień umowy inwestycyjnej prezentowana jest według następującej konwencji :postanowienie, realizacja w poprzednich okresach sprawozdawczych, bieącym okresiesprawozdawczym i zdarzenia po dacie bilansu – patrz sprawozdanie finansowe p. 3, pp. b.

3) W dniu 16 września 2011 do Sądu Rejonowego Poznań Stare Miasto w Poznaniu wpłynął wnioseko upadłość Komputronik SA złoony przez Wielkosława Staniszewskiego podającego się za wierzycielaSpółki. Wierzytelności będące przedmiotem wniosku o upadłość zostały potrącone w ramach rozliczeńze spółką Clean and Carbon Energy S.A. W oparciu o powołany wniosek toczy się obecniepostępowanie przed Sądem Rejonowym Poznań Stare Miasto w Poznaniu, XVI Wydział Gospodarczyds. Upadłościowych i Naprawczych, sygnatura akt XI GU 248/11 - patrz sprawozdanie finansowe p. 3,pp. c.

4) wyrokiem Sądu Okręgowego w Poznaniu z dnia 20 września 2011 r. zostało oddalone powództwo CCEo zapłatę w postępowaniu nakazowym kwoty 1.876 tys. zł. oraz zasądzono od CCE zwrot kosztówzastępstwa procesowego.

1100.. IInnf f oor r mmaacc j jee oo uummoowwaacchh zznnaannyycchh ZZaar r zzą ą ddoowwii KKoommppuuttr r oonniikk SS..AA..,, zzaawwaar r ttyycchh ww cciią ą gguu 22001111

r r ookkuu,, j jaakk r r óówwnniiee ppoo ddnniiuu bbiillaannssoowwyymm,, ww wwyynniikkuu kkttóór r yycchh ww ppr r zzyysszzłłoośśccii mmooggą ą nnaassttą ą ppiićć zzmmiiaannyy ww ppr r ooppoor r cc j jaacchh ppoossiiaaddaannyycchh aakkcc j jii ppr r zzeezz ddoottyycchhcczzaassoowwyycchh

aakkcc j joonnaar r iiuusszzyy GGr r uuppyy

Zarząd Komputronik S.A., poza programem motywacyjnym opisanym w pkt. 1.2.4 Sprawozdania, a takezobowiązaniem do warunkowej emisji akcji w takiej ilości, eby pakiet 700.000 akcji powiększony o dodatkowypakiet, miał wartość 10.000.000 zł licząc wg maksymalnej średniomiesięcznej ceny w okresie 6 miesięcy od dniadopuszczenia do obrotu akcji serii E, opisanych w pkt.3 Sprawozdania, nie posiada wiedzy na temat innychumów, zawartych w ciągu 2011 roku, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjachposiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy Komputronik S.A.



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


1111.. WWaar r ttoośśćć wwyynnaaggr r ooddzzeeńń,, nnaaggr r óódd,, kkoor r zzyyśśccii wwyyppłłaaccoonnyycchh,, nnaalleennyycchh lluubb ppootteenncc j jaallnniiee

nnaalleennyycchh oossoobboomm zzaar r zzą ą ddzzaa j ją ą ccyymm ii nnaaddzzoor r uu j ją ą ccyymm ww j jeeddnnoossttccee ddoommiinnuu j ją ą ccee j j GGr r uuppyy

KKaappiittaałłoowwee j j..

Wartość wynagrodzeń osób zarządzających i nadzorujących Spółki dominującej w pierwszej połowie rokurozrachunkowego 2011 roku nalena od wszystkich spółek grupy:

1. Zarząd Komputronik S.A.

- Wojciech Buczkowski – 404.000,00 PLN- Jacek Piotrowski – 300.000,00 PLN

2. Rada Nadzorcza Komputronik S.A.- Krzysztof Buczkowski – 90.000,00 PLN- Tomasz Buczkowski – 18.000,00 PLN- Michał Dominik – 12.000,00 PLN- Włodzimierz Głowacki – 12.000,00 PLN- Ryszard Plichta – 12.000,00 PLN- Jarosław Wiśniewski – 12.000,00 PLN

1122.. OOśśwwiiaaddcczzeenniiaa ZZaar r zzą ą dduu SSppóółłkkii ddoommiinnuu j ją ą ccee j j GGr r uuppyy KKaappiittaałłoowwee j j..

Zarząd Komputronik S.A. oświadcza wedle swojej najlepszej wiedzy, e sprawozdanie finansowe za pierwszepółrocze 2011 roku i dane porównywalne zostały sporządzone zgodnie z obowiązującymi zasadamirachunkowości, odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową oraz wynikfinansowy Komputronik S.A.

Sprawozdanie z działalności Komputronik S.A. zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć, jak równiesytuację Spółki, w tym opis podstawowych ryzyk i zagroeń.

Zarząd Komputronik S.A. oświadcza, e podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonującyprzeglądu sprawozdania finansowego za 2011 rok został wybrany zgodnie z przepisami prawa. Biegli rewidencidokonujący badania sprawozdania finansowego spełniali warunki do wydania bezstronnej i niezalenej opinii

z badania, zgodnie z właściwymi przepisami prawa krajowego.

1133.. OOśśwwiiaaddcczzeenniiee oo ssttoossoowwaanniiuu zzaassaadd łłaadduu kkoor r ppoor r aaccyy j jnneeggoo ppr r zzeezz KKoommppuuttr r oonniikk SS..AA..

ww r r ookkuu r r aacchhuunnkkoowwyymm 22001111

Niniejsze oświadczenie sporządzono zgodnie z wymogami Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego2009 roku w sprawie informacji bieących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierówwartościowych oraz warunków uznawania za równowane informacji wymaganych przepisami prawaniebędącego państwem członkowskim).



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


1) Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega spółka Komputronik S.A. oraz

miejsca gdzie tekst zbioru jest publicznie dostępny wraz z informacją odnośnie przestrzegania

postanowień zasad ładu korporacyjnego

W roku rachunkowym 2011, spółka Komputronik S.A. przestrzegała większości zasad ładu korporacyjnegozawartych w „Dobrych praktykach spółek notowanych na GPW”, które zostały zawarte w załączniku doUchwały nr 12/1170/2007 Rady Nadzorczej Giełdy Papierów Wartościowych S.A. z dnia 4 lipca 2007 roku.Pełny dokument dostępny jest na stronie relacji inwestorskich Komputronik S.A. pod adresemhttp://www.komputronik.com/pl/relacje_inwestorskie/lad_korporacyjny/

2) Wskazanie zasad ładu korporacyjnego, które nie były stosowane przez Komputronik S.A. wraz

ze wskazaniem przyczyn tego odstąpienia

Zasada III 7„W ramach rady nadzorczej powinien funkcjonować co najmniej komitet audytu. W skład tego komitetupowinien wchodzić co najmniej jeden członek niezaleny od spółki i podmiotów pozostającychw istotnym powiązaniu ze spółką, posiadający kompetencje w dziedzinie rachunkowości i finansów.W spółkach, w których rada nadzorcza składa się z minimalnej wymaganej przez prawo liczby członków,zadania komitetu mogą być wykonywane przez radę nadzorczą.”Rada Nadzorcza Spółki posiada swój regulamin, który jest publicznie dostępny.Względy organizacyjne i ekonomiczne przemawiały za niestosowaniem tej zasady w odniesieniu dopowoływania komitetu audytu i wynagrodzeń.

3) Opis głównych cech stosowanych w Komputronik S.A. systemów kontroli wewnętrznej i zarządzaniaryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych

sprawozdań finansowych

Komputronik S.A. posiada system kontroli wewnętrznej w zakresie prowadzenia rachunkowościi sporządzania sprawozdań finansowych, zapewniający rzetelne i jasne przedstawianie sytuacjifinansowej i majątkowej Spółki. Nadzór nad przedmiotowym systemem sprawuje ZarządKomputronik S.A. System kontroli wewnętrznej w zakresie, w jakim wiąe się ona ze sprawozdaniemfinansowym, obejmuje w szczególności kontrolę procesów zakupu i sprzeday oraz obrotu środkamipienięnymi. Spółka wdroyła i stosuje odpowiednie metody zabezpieczania dostępu do danychi komputerowego systemu ich przetwarzania, w tym przechowywania oraz ochrony ksiąg rachunkowych

i dokumentacji księgowej.Komputronik S.A. posiada zatwierdzoną przez Zarząd dokumentację, która opisuje przyjęte zasady(politykę) rachunkowości, wynikającą z Międzynarodowych Standardów Rachunkowości,Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej oraz związanych z nimi interpretacjiogłoszonych w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej, a w zakresie nieuregulowanym w tychStandardach stosownie do wymogów ustawy o rachunkowości i przepisów wykonawczych wydanych na jej podstawie.Roczne sprawozdania finansowe Spółki poddawane są badaniu, zaś sprawozdania półroczneprzeglądowi przez podmiot posiadający stosowne uprawnienia, wybrany przez Rade Nadzorcza.Sprawozdania Komputronik S.A. są publikowane zgodnie z właściwymi przepisami prawa.



_

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

___

__


1144.. IInnf f oor r mmaacc j jee nnaa tteemmaatt uummóóww zz ppooddmmiiootteemm uuppr r aawwnniioonnyymm ddoo bbaaddaanniiaa ssppr r aawwoozzddaańń

f f iinnaannssoowwyycchh

• Podmiot dominująca

a) Nazwa podmiotu: Grant Thornton Frąckowiak Sp. z o.o. Spółka komandytowa z siedzibą w Poznaniu(przed zmianą firmy Grant Thornton Frąckowiak Sp. z o. o, a wcześniej HLB Frąckowiak i Wspólnicy Sp.z o.o.).

b) Data zawarcia umowy o dokonanie badania rocznego, jednostkowego sprawozdania finansowegoza 2011 rok, a take dokonanie badania rocznego, skonsolidowanego sprawozdania finansowegoza 2011 rok, przegląd jednostkowego, śródrocznego sprawozdania finansowego za I półrocze 2011 roku

oraz przegląd skonsolidowanego, śródrocznego sprawozdania finansowego za I półrocze 2011 roku: 4listopada 2011 roku. Przedmiotowa umowa obejmuje okresy potrzebne na wykonanie wyejwymienionych usług.

c) Wartość wynagrodzenia nalenego za przegląd jednostkowego śródrocznego sprawozdaniafinansowego oraz przeprowadzenie badania rocznego sprawozdania finansowego za 2011 rok:55.000 PLN + VAT.

d) Wartość wynagrodzenia nalenego za przegląd śródrocznego skonsolidowanego sprawozdaniafinansowego oraz rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2011 rok: 42.000,00 PLN+ VAT.

e) W dniu 15 marca 2010 roku zawarto z Grant Thornton sp. z o.o. umowę w zakresie doradztwa

podatkowego. Łączna wartość wynagrodzenia wypłaconego z tego tytułu dotyczącego 2010 rokuwynosi 37.699,50 PLN + VAT, ponadto z innych tytułów wypłacono kwotę 700,00 PLN + VAT.

Wojciech Buczkowski

Prezes Zarządu

Jacek Piotrowski

Wiceprezes Zarządu

Poznań, dnia 30 listopada 2011 roku

01 sprawozdanie skonsolidowane z dzialalnosci grupy komputronik h1 2011

Documents