0/1!0(!/2#!3,+%)4!...
TRANSCRIPT
!"#$%&'()#'*+%%,-%.'/$'01'&%23,3%
!
!
"#$#%&!'()!*+#()&!,-!.'/#+('%!.,+/'%0/1!0(!/2#!3,+%)4!
*2#!5#$#%,67#(/!,-!8#9!:&/07'/#&!;1!/2#!<(0/#)!8'/0,(&!
!
4'567)5"8%9'/:&$%
%
.;10)$$'*%$:%<=>?%@ABCDE?%@AEFG?%"7*%$6'%<:&8*%H"7I%
%
.'/$'01'&%23,3%
%
1J%
%
K:67%<)80:$6L?%."&"6%M;&')5ILL?%A:1;I:%N)O:P;56)L?%N)'%B7:;'LLL?%"7*%N)II'8%>'#$'&P""&*LLL%
%
%%%%L%Q%R'/"&$0'7$%:S%R'0:P&"/6J?%@7)('&#)$J%:S%C"8)S:&7)"?%H'&I'8'J%[email protected]%
%%LL%Q%@7)('&#)$J%:S%<)#5:7#)7?%N"*)#:7%[email protected]%
LLL%Q%<:&8*%='"8$6%>&P"7)O"$):7?%V'7'("%T.W)$O'&8"7*U%
%
G5I7:W8'*P'0'7$#+%46'%";$6:&#%$6"7I%9')*%="0'8%"7*%!)#"%X"7P%"$%$6'%@7)('&#)$J%:S%C"8)S:&7)"?%H'&I'8'J?%S:&%$6')&%"##)#$"75'%W)$6%$6)#%W:&IY%%46'J%"8#:%$6"7I%$6'%0'01'&#%:S%$6'%N"$'&7"8%N:&$"8)$J%D#$)0"$):7%B7$'&QGP'75J%V&:;/%TNNDBVU%"7*%$6'%4'567)5"8%G*()#:&J%V&:;/%T4GVU%S:&%$6')&%#;//:&$?%"##)#$"75'?%"7*%0"7J%6'8/S;8%5:00'7$#%:('&%$6'%5:;&#'%:S%$6)#%/&:Z'5$Y%
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
46'%0'01'&#%:S%$6'%4GV%"&'%$6'%S:88:W)7P+%.")S;**)7%G60'*%:S%K:67#%=:/I)7#%@7)('&#)$J?%R"()*%H&";76:8O%:S%G1'&*''7%@7)('&#)$J?%F'$'&%HJ"##%:S%@0'"%@7)('&#)$J?%<'7*J%V&"6"0%:S%G1'&*''7%@7)('&#)$J?%\'77'$6%=)88%:S%="&("&*%@7)('&#)$J?%46:0"#%F;88;0%:S%@7)('&#)$J%:S%4']"#%"$%G;#$)7?%R"P%9:88Q="7#'7%:S%.$"$)#$)5#%A:&W"J?%A'SS%<"8I'&%:S%K:67#%=:/I)7#%@7)('&#)$J?%"7*%K:67%<)80:$6%:S%$6'%@7)('&#)$J%:S%C"8)S:&7)"%"$%H'&I'8'JY%%
F8'"#'%#'7*%5:00'7$#%:&%^;'#$):7#%$:%Z&W_*'0:PY1'&I'8'JY'*;Y%
% ,%
%
46)#%&'/:&$%:SS'&#%"%#;00"&J%:S%W:&I%$6"$%6"#%8'*%$:%$6'%*'('8:/0'7$%:S%7'W%'#$)0"$'#%:S%0"$'&7"8%0:&$"8)$J%1J%$6'%@7)$'*%A"$):7#?%"7*%*'#5&)1'#%)7%*'$")8%$6'%/&:5'*;&'#%;#'*%$:%5"85;8"$'%$6'%S)7"8%#'$%:S%7;01'&#Y%%B7%P'7'&"8?%$6'%P:"8%:S%$6'%/&:Z'5$%W"#%$:%*'&)('%7'W%'#$)0"$'#%:S%0"$'&7"8%0:&$"8)$J%8'('8#%"7*%$&'7*#%S:&%,`2%5:;7$&)'#%:&%/:/;8"$):7#?%1J%0'"#;&)7P?%0:*'8)7P?%"7*%$6'7%/&'*)5$)7P%#;00"&J%)7*)5"$:&#%T#;56%"#%$6'%0"$'&7"8%0:&$"8)$J%&"$):U%S&:0%,aa3%$:%233bY%
E:&%$6)#%/;&/:#'?%W'%6"('%*'('8:/'*%"7%)7$&)5"$'%#J#$'0%S:&%&'5:&*)7P%"88%"(")8"18'%*"$"%;#'*%S:&%0'"#;&)7P%0"$'&7"8%0:&$"8)$J%"$%"%7"$):7"8%8'('8%P:)7P%1"5I%$:%$6'%8"$'%,ab3#?%"7*%W'%6"('%5:0/"&'*%"%7;01'&%:S%0:*'8)7P%#$&"$'P)'#Y%%B7%$6)#%&'/:&$?%W'%*'#5&)1'%1:$6%$6'%*"$"%"7*%$6'%0'$6:*#%;#'*%S:&%*'&)()7P%$6'%S)7"8%#'$%:S%'#$)0"$'#Y%%46'%&'/:&$%*:'#%7:$%)758;*'%*'$")8'*%)7S:&0"$):7%"1:;$%$6'%5:0/"&"$)('%"7"8J#'#%W'%6"('%/'&S:&0'*%)7%56::#)7P%$6'%S)7"8%0:*'8Y%%G%0:&'%5:0/8'$'%*)#5;##):7%"7*%Z;#$)S)5"$):7%:S%$6'%0'$6:*:8:PJ%;#'*%6'&'%W)88%#::7%1'5:0'%"(")8"18'%)7%"%#'/"&"$'%/"/'&%$6"$%W'%"&'%/&'/"&)7P%S:&%/;18)5"$):7%)7%"7%"5"*'0)5%Z:;&7"8Y%
5'/'!,(!7'/#+('%!7,+/'%0/1!
N'"#;&'#%:S%0"$'&7"8%0:&$"8)$J%
N:#$%*"$"%/:)7$#%:7%0"$'&7"8%0:&$"8)$J%;#'*%"#%)7/;$#%$:%:;&%'#$)0"$):7%/&:5'##%5:7#)#$'*%:S%$6'%:1#'&('*%/&:/:&$):7%58"##)S)'*%"#%c0"$'&7"8d%"0:7P%"88%*'"$6#%:55;&&)7P%$:%S'0"8'#%"P'*%,eQ-a%TFNREUY%%FNRE%)7/;$#%W'&'%)7%#:0'%5"#'#%&'/:&$'*%("8;'#%$"I'7%S&:0%"%/;18)#6'*%#:;&5'?%"7*%)7%:$6'&%5"#'#%1"#'*%:7%7'W%5"85;8"$):7#%/'&S:&0'*%"#%/"&$%:S%$6)#%"7"8J#)#Y%%B7%$6'%8"$$'&%5"#'?%$6'%5"85;8"$):7%0'$6:*#%"&'%*:5;0'7$'*%6'&'Y%%>7'%']"0/8'%)7%$6'%8"$$'&%5"$'P:&J%)#%$6'%;#'%:S%"P'Q#$"7*"&*)O'*%FNRE#%*'&)('*%S&:0%R=.%#;&('J#%:&%:$6'&%"//8)5"$):7#%:S%$6'%#)#$'&6::*%*)&'5$%0'$6:*Y%
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eQ-aY%%46)#%/&:5'*;&'%)#%#:0'$)0'#%&'S'&&'*%$:%"#%$6'%c'7('8:/'%"*Z;#$0'7$d%1'5";#'%)$%"##;&'#%$6"$%$6'%&'#;8$)7P%'#$)0"$'%:S%0"$'&7"8%0:&$"8)$J%)#%5:7#)#$'7$%W)$6%"7%'#$"18)#6'*%'7('8:/'%:S%"88Q5";#'%0:&$"8)$JY%%4:$"8%S'0"8'%*'"$6#%S:&%$6'%'7('8:/'%"*Z;#$0'7$%W'&'%'#$)0"$'*%1J%0;8$)/8J)7P%0:&$"8)$J%&"$'#%S&:0%<=>%8)S'%$"18'#%1J%/:/;8"$):7%'#$)0"$'#%S&:0%$6'%@A%F:/;8"$):7%R)()#):7Y2f%%
%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%
,% =)88% \?% G1:;% M"6&% C?%<"&*8"W% 4Y% D#$)0"$'#% :S%0"$'&7"8%0:&$"8)$J% S:&% ,aaeY% H;88'$)7% :S% $6'%<:&8*% ='"8$6%>&P"7)O"$):7?%233,?%`a+,b2Q,afY%2%!"#$%&'()$*%#+,%-./%0$1($,%2&'&$*Y%V'7'("?%<:&8*%='"8$6%>&P"7)O"$):7Y%23,3%TWWWYW6:Y)7$g6'"8$6)7S:g#$"$)#$)5#g0:&$"8)$Jh8)S'h$"18'#UY%f%@7)$'*%A"$):7#%F:/;8"$):7%R)()#):7Y%<:&8*%/:/;8"$):7%/&:#/'5$#%$6'%233b%&'()#):7Y%@AY%A'W%X:&I?%233aY%
% 2%
>1#'&('*%("8;'#%:S%$6'%0"$'&7"8%0:&$"8)$J%&"$):%TNN9U%W'&'%#:0'$)0'#%;#'*%"#%)7/;$#%$:%$6'%&'P&'##):7%0:*'8?%1;$%:78J%W6'7%5:0/"&"18'%FNRE%("8;'#%W'&'%7:$%"(")8"18'Y%%B7%#;56%5"#'#?%$6'%NN9%W"#%5:7('&$'*%)7$:%"%FNRE%;#)7P%'#$)0"$'#%:S%"88Q5";#'%1)&$6#%S&:0%$6'%@A%F:/;8"$):7%R)()#):7%"7*%'#$)0"$'*%$:$"8%*'"$6#%:S%S'0"8'#%"P'*%,eQ-a%*'&)('*%"#%*'#5&)1'*%"1:('Y%%9'/:&$'*%NN9#%S&:0%("&):;#%#:;&5'#%W'&'%"8#:%;#'*%S:&%56'5I)7P%"7*%5:0/"&)7P%0:*'8%/&'*)5$):7#%"P")7#$%;7*'&8J)7P%*"$"%:&%/&'():;#%'#$)0"$'#Y%%
C8"##)S)5"$):7%:S%0"$'&7"8%*'"$6#%
H:$6%FNRE%"7*%NN9%*"$"%)7/;$#%"7*%/&'():;#%'#$)0"$'#%&'S8'5$%*)SS'&'7$%5:75'/$#%"7*%/&"5$)5'#%W)$6%&'P"&*%$:%$6'%&'5:&*)7P%:S%"%c0"$'&7"8%*'"$6dY%46'&'%"&'%$W:%I'J%*)0'7#):7#%"8:7P%W6)56%$6'#'%*'"$6#%5"7%1'%5"$'P:&)O'*+%%0"$'&7"8%('&#;#%/&'P7"75JQ&'8"$'*%*'"$6#?%"7*%GBR.Q&'8"$'*%('&#;#%7:7QGBR.Q&'8"$'*%*'"$6#Y%%HJ%*'S)7)$):7?%/&'P7"75JQ&'8"$'*%*'"$6#%T"7J%*'"$6%*;&)7P%/&'P7"75J%/8;#%-2%*"J#?%:&%2%0:7$6#%)7%#:0'%5"#'#U%"&'%5:0/:#'*%:S%c0"$'&7"8d%"7*%c"55)*'7$"8%:&%)75)*'7$"8d%*'"$6#Y%46;#?%"88%/&'P7"75JQ&'8"$'*%*'"$6#%5"7%1'%58"##)S)'*%W)$6)7%$6'%S:88:W)7P%$W:Q1JQ$W:%$"18'+%
N"$'&7"8?%%7:7QGBR.Q&'8"$'*%
N"$'&7"8?%%GBR.Q&'8"$'*%
G55)*'7$"8g)75)*'7$"8?%%7:7QGBR.Q&'8"$'*%
G55)*'7$"8g)75)*'7$"8?%%GBR.Q&'8"$'*%
D#$)0"$'#%:S%0"$'&7"8%0:&$"8)$J%#6:;8*%:78J%)758;*'%*'"$6#%)7%$6'%$W:%5"$'P:&)'#%:S%$6'%$:/%&:WY%
4:%"55:;7$%S:&%$6'%*)SS'&'7$%58"##)S)5"$):7#%:S%0"$'&7"8%*'"$6#?%$W:%5:8;07#%W'&'%)758;*'*%)7%$6'%*"$"%0"$&)]Y%46'%c*'S)7)$):7d%5:8;07%:S%$6'%)7/;$%*"$"%0"$&)]%7:$'#%W6'$6'&%"%*"$"%/:)7$%6"#%"%/&:/'&%c0"$'&7"8d%*'S)7)$):7%T)758;*)7P%1:$6%c*)&'5$d%"7*%c)7*)&'5$d%0"$'&7"8%5";#'#U%:&%W6'$6'&%)$%&'S8'5$#%$6'%1&:"*'&%c/&'P7"75JQ&'8"$'*d%*'S)7)$):7%T"7J%*'"$6%*;&)7P%/&'P7"75J%/8;#%-2%*"J#?%:&%2%0:7$6#UY%%G%$6)&*%5"$'P:&J?%c/&'P7"75JQ&'8"$'*?%7:%"55)*'7$#d?%)758;*'#%"88%/&'P7"75JQ&'8"$'*%*'"$6#%0)7;#%$6:#'%)*'7$)S)'*%"#%c"55)*'7$#dY%46'%c;$)8d%5:8;07%&'/&'#'7$#%$6'%S&"5$):7%:S%GBR.%*'"$6#%T"#%'#$)0"$'*%1J%@AGBR.U%$6"$%W'&'%/&'#;0"18J%)758;*'*%)7%"%FNRE%:&%NN9%:1#'&("$):7Y%%46)#%S&"5$):7%)#%*)#5;##'*%)7%0:&'%*'$")8%)7%"%8"$'&%#'5$):7%:7%$6'%0'$6:*%:S%0:*'8)7P%0"$'&7"8%0:&$"8)$JY%
G*Z;#$0'7$#%S:&%*)SS'&'7$%5"$'P:&)'#%:S%c/&'P7"75JQ&'8"$'*d%*'"$6%
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g)75)*'7$"8%*'"$6#%:55;&&)7P%*;&)7P%/&'P7"75J%)#%"&:;7*%,3Q,ei%:S%7:7QGBR.%*'"$6#%S:&%8:WQ%:&%0)**8'Q)75:0'%/:/;8"$):7#Y%%
% f%
46'%("8;'%"//'"&#%$:%1'%"$%$6'%8:W%'7*%:S%$6)#%&"7P'%S:&%5:;7$&)'#%)7%.;1Q."6"&"7%GS&)5"%"7*%"$%$6'%6)P6%'7*%'8#'W6'&'Y%%46'&'S:&'?%$6'%7:7QGBR.Q&'8"$'*%5:0/:7'7$%:S%$6'%FNRE%W"#%"*Z;#$'*%1J%"%S"5$:&%:S%3Ya%S:&%5:;7$&)'#%:S%.;1Q."6"&"7%GS&)5"%"7*%1J%3Ybe%S:&%"88%:$6'&%/:/;8"$):7#Y%
*';%#!=%9"$):%:S%0"$'&7"8%$:%/&'P7"75J%&'8"$'*%*'"$6#%%
S&:0%*"$"%#:;&5'#%W)$6%1:$6%$J/'#%:S%)7S:&0"$):7%"(")8"18'%
C:;7$&J% .:;&5'% 9"$):%:S%0"$'&7"8%$:%/&'P7"75JQ&'8"$'*%*'"$6#%
H"7P8"*'#6% HNN.%233,% 3Yb-j%
=:7*;&"#% 9GN>.%,aab% 3Y`fa%
B&"7% C'7#;#%,aaj% 3Y`33%
9'/;18)5%:S%\:&'"% NN9gC>R%,aaeQ,aaj% 3Yafe%
A'/"8% ANN.%233bga% 3Yaf3%
.";*)%G&"1)"% >SS)5)"8%.$"$)#$)5#%,aa`% 3Yaeb%
.;&)7"0'% C:7S)*'7$)"8%'7^;)&J%,aa,Q,aaf% 3Ya-3%
4;7)#)"% N"$%0:&$%#$;*J%,aafQ,aa-% 3Ya2,%
N'"7%g%N'*)"7% % 3Yb`,%g%3Ya2j%
%
*';%#!>%F'&5'7$"P'%:S%7:7QGBR.%/&'P7"75JQ&'8"$'*%*'"$6#%%'#$)0"$'*%$:%1'%)7Z;&JQ&'8"$'*%1J%<=>%&'P):7%
9'P):7% F'&5'7$"P'%
GS&)5"% %%a%
D"#$'&7%N'*)$'&&"7'"7% ,-%
46'%G0'&)5"#% ,a%
.:;$6QD"#$%G#)"% 2`%
<'#$'&7%F"5)S)5% f,%
D;&:/'% -,%
=)P6%B75:0'% -a%
%
% -%
>?@2:,$)'&$;%1'&$,3')%;$'&<*Y%%<'%"8#:%;#'*%*"$"%:7%$6'%/&:/:&$):7%:S%$:$"8%*'"$6#%:S%W:0'7%"P'*%,eQ-a%$6"$%"&'%*;'%$:%GBR.Y-%%N"$'&7"8%*'"$6#%5"7%1'%&'8"$'*%$:%=BkgGBR.%)7%$W:%W"J#+%%"7%=BkQ/:#)$)('%W:0"7%0"J%*)'%S&:0%*)&'5$%0"$'&7"8%5";#'#%W6'&'%=Bk%)7S'5$):7%)#%"7%"PP&"("$)7P%S"5$:&?%:&%S&:0%)7*)&'5$%0"$'&7"8%5";#'#%1'5";#'%$6'%/&'P7"75J%)75&'"#'#%6'&%#;#5'/$)1)8)$J%$:%://:&$;7)#$)5%)7S'5$):7#%#;56%"#%$;1'&5;8:#)#%:&%0"8"&)"Y%
H'S:&'%#'&()7P%"#%$6'%*'/'7*'7$%("&)"18'%:S%$6'%&'P&'##):7%0:*'8?%"88%FNRE%("8;'#%W'&'%"*Z;#$'*%#:%$6"$%$6'J%5:&&'#/:7*%$:%0"$'&7"8?%7:7QGBR.Q&'8"$'*%*'"$6#%:78JY%%46;#?%$6'%0:*'8%W"#%;#'*%$:%*'$'&0)7'%7:7QGBR.Q&'8"$'*%0"$'&7"8%0:&$"8)$J%:78J?%"7*%"%5:0/:7'7$%&'8"$'*%$:%GBR.%W"#%"**'*%#'/"&"$'8JY%%46'%S:&0;8"%;#'*%S:&%&'0:()7P%$6'%GBR.Q&'8"$'*%/:&$):7%:S%0"$'&7"8%T:&%/&'P7"75JQ&'8"$'*U%*'"$6#%)#%*'#5&)1'*%1'8:W%"8:7P%W)$6%:$6'&%S:&0;8"#%;#'*%)7%&'8"$):7%$:%$6'%&'P&'##):7%0:*'8Y%
G*Z;#$0'7$#%S:&%*"$"%'&&:&#%:&%#$;*J%*'#)P7%
FNREgNN9%*"$"%/:)7$#%5:0'%S&:0%("&):;#%#:;&5'#Y%%>1#'&('*%("8;'#%W'&'%"*Z;#$'*%S:&%)75:0/8'$'%&'/:&$)7P%"7*g:&%0)#58"##)S)5"$):7%:S%0"$'&7"8%*'"$6#%*'/'7*)7P%:7%$6'%$J/'%:S%*"$"Y%%46'%5"$'P:&)'#%:S%*"$"%$J/'%"7*%"##:5)"$'*%"*Z;#$0'7$#%W'&'%"#%S:88:W#+%
• k)$"8%&'P)#$&"$):7%*"$"Y%%
o R"$"%S&:0%5)()8%&'P)#$&"$):7%W'&'%']$&"5$'*%/&)0"&)8J%S&:0%$6'%<=>%0:&$"8)$J%*"$"1"#'%S:&%$6'%J'"&#%,abe%:7W"&*#Y%E:&%5)()8%&'P)#$&"$):7%*"$"%;#)7P%BCRQa?%*'"$6#%S&:0%56"/$'&%l+%5:0/8)5"$):7%:S%/&'P7"75J?%56)8*1)&$6%"7*%$6'%/;'&/'&);0%T5:*'#%jf3mj`jU%W'&'%)758;*'*Y%E:&%5)()8%&'P)#$&"$):7%*"$"%;#)7P%BCRQ,3?%$6'%56"/$'&%lk+%/&'P7"75J?%56)8*1)&$6%"7*%$6'%/;'&/'&);0%T5:*'#%>33Q>aaU%/8;#%Gf-%T0"$'&7"8%$'$"7;#U%W'&'%']$&"5$'*%)7%:&*'&%$:%0"$56%BCRQaY%B$%#6:;8*%1'%7:$'*%$6"$%BCRQa%*:'#%7:$%#/'5)S)5"88J%)*'7$)SJ%8"$'%0"$'&7"8%*'"$6#%W6'&'"#%BCRQ,3%*:'#Y%4:%0")7$")7%5:0/"&"1)8)$J%1'$W''7%5)()8%&'P)#$&"$):7%*"$"#'$#?%0"$'&7"8%*'"$6#%5:*'*%"#%8"$'%0"$'&7"8%*'"$6#%TBCRQ,3%>aj?%>a`U?%W'&'%5:7#)*'&'*%)7%$6'%$:$"8%7;01'&#%:S%0"$'&7"8%*'"$6#Y%46'#'%8"$'%0"$'&7"8%*'"$6#%:78J%"55:;7$'*%S:&%1'$W''7%,i%"7*%2i%:S%$6'%*'"$6#%']$&"5$'*%S&:0%BCRQ,3%*"$"Y%%%
o H'S:&'%5:0/;$)7P%"%FNRE%:&%NN9?%0"$'&7"8%"7*%"88Q5";#'%*'"$6#%:S%;7I7:W7%"P'%S&:0%()$"8%&'P)#$&"$):7%*"$"%W'&'%*)#$&)1;$'*%/&:/:&$):7"88J%:('&%$6'%"P'%&"7P'%"7*%"**'*%$:%&'/:&$'*%"P'Q#/'5)S)5%*'"$6#Y%%%
o FNRE#%*'&)('*%S&:0%()$"8%&'P)#$&"$):7%Tk9U%*"$"%;#'*%)7%$6'%0:*'8)7P%W'&'%"*Z;#$'*%;/W"&*%1J%"%S"5$:&%:S%,Ye%)7%:&*'&%$:%"55:;7$%S:&%0)#58"##)S)5"$):7%:S%0"$'&7"8%*'"$6#%']5'/$%S:&%5:;7$&)'#%W)$6%:7'%:&%0:&'%#$;*)'#%/:)7$)7P%$:W"&*%"%*)SS'&'7$%("8;'Y%%46)#%e3i%;/W"&*%5:&&'5$):7%)#%$6'%0'*)"7%:S%("8;'#%*'&)('*%S&:0%#$;*)'#%:S%*"$"%^;"8)$J%S:&%#'('&"8%5:;7$&)'#Y%%E;88%*'$")8#%:7%5:;7$&JQ#/'5)S)5%"*Z;#$0'7$%S"5$:&#%"&'%/&:()*'*%)7%$6'%"//'7*)]Y%%%
o E:&%5:;7$&)'#%W)$6%$)0'%#'&)'#%:S%*'"$6%&'P)#$&"$):7%*"$"%:S%&'"#:7"18'%^;"8)$J?%*"$"%S&:0%()$"8%&'P)#$&"$):7%W'&'%;#'*%*)&'5$8J%$:%'#$)0"$'%$&'7*#%)7%NN9%T#''%#'5$):7%1'8:WUY%%%%
%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%
-%@7/;18)#6'*%$"18'#%1"#'*%:7%$6'%233b%9'/:&$%:7%$6'%P8:1"8%GBR.%'/)*'0)5?%@AGBR.g<=>?%K;8J%233bY%
% e%
•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
• R"$"%:7%&'5'7$%6:;#'6:8*%*'"$6#?%)758;*)7P%("&):;#%#;&('J#?%5'7#;#'#?%"7*%$6'%B7*)"7%."0/8'%9'P)#$&"$):7%.J#$'0Y%%46'#'%*"$"%6"('%1''7%"*Z;#$'*%;/W"&*%1J%"%S"5$:&%:S%,Y,%)7%:&*'&%$:%"55:;7$%S:&%;7*'&&'/:&$)7P%:S%0"$'&7"8%*'"$6#Y%%
• ./'5)"8%#$;*)'#%:S%0"$'&7"8%0:&$"8)$J?%)758;*)7P%9'/&:*;5$)('%GP'%N:&$"8)$J%.$;*J%T9GN>.U?%5:7S)*'7$)"8%'7^;)&)'#?%'$5Y%%G7%"*Z;#$0'7$%S"5$:&%:S%,Y,%6"#%"8#:%1''7%"//8)'*%$:%$6'#'%*"$"%/:)7$#Y%%
B758;#):7%:&%']58;#):7%:S%FNRE%*"$"%/:)7$#%
46'%*"$"#'$%5:7#$&;5$'*%S:&%;#'%)7%0:*'8)7P%$6'%FNRE%5:7$")7#%"%$:$"8%:S%jb3%:1#'&("$):7#?%:S%W6)56%:78J%-b-%W'&'%;#'*%S:&%'#$)0"$)7P%$6'%&'P&'##):7%0:*'8Y%%B7*)()*;"8%*"$"%/:)7$#%W'&'%']58;*'*%S:&%"%("&)'$J%:S%&'"#:7#+%
•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
• BS%"%#$;*J%/&:()*'*%'#$)0"$'#%:S%1:$6%/&'P7"75JQ&'8"$'*%0:&$"8)$J%"7*%0"$'&7"8%0:&$"8)$J?%$6'%'#$)0"$'%S:&%0"$'&7"8%0:&$"8)$J%W"#%;$)8)O'*%)7%$6'%0:*'8%"7*%$6'%/&'P7"75JQ&'8"$'*%:1#'&("$):7%W"#%']58;*'*Y%
• .:0'%:1#'&("$):7#%W'&'%']58;*'*%1'5";#'%"%FNRE%5:;8*%7:$%1'%5"85;8"$'*%S&:0%$6'%*"$"%"(")8"18'%)7%$6'%#$;*J%T'YPY?%8"5I)7P%)7S:&0"$):7%"1:;$%8)('%1)&$6#U%:&%1'5";#'%$6'%&'/:&$'*%FNRE%W"#%'^;"8%$:%O'&:Y%
• B7S:&0"$):7%S&:0%()$"8%&'P)#$&"$):7%S:&%#'('&"8%5:;7$&)'#%W'&'%']58;*'*%S&:0%$6'%"7"8J#)#%1'5";#'%$6'%"$$&)1;$):7%:S%5";#'%:S%*'"$6%W"#%7:$%5:7#)*'&'*%P::*%'7:;P6%$:%W"&&"7$%;#'%:S%$6'%*"$"%)7%$6'%0:*'8Y%
• B7%P'7'&"8?%W'%*)*%7:$%5:88'5$%*"$"%S&:0%#$;*)'#%1"#'*%:7%$6'%#)#$'&6::*%)7*)&'5$%0'$6:*%S:&%/&:*;5)7P%'#$)0"$'#%:S%0"$'&7"8%0:&$"8)$JY%%G7J%:1#'&("$):7#%;#)7P%$6)#%0'$6:*%$6"$%W'&'%)758;*'*%)7%$6'%*"$"#'$%W'&'%']58;*'*%S&:0%$6'%0:*'8)7PY%
• >1#'&("$):7#%&'/&'#'7$"$)('%:S%"%#;1P&:;/%:S%$6'%7"$):7"8%/:/;8"$):7%W'&'%']58;*'*Y%
% j%
4&'"$0'7$%:S%0;8$)/8'%:1#'&("$):7#%
.:0'%5:;7$&)'#%6"('%7:%:&%('&J%S'W%*"$"%/:)7$#?%"7*%S'W%5:;7$&)'#%6"('%S)('%:&%0:&'%*"$"%/:)7$#%:('&%$6'%$)0'%/'&):*%:S%$6)#%#$;*JY%%A:$'%$6"$%:;&%*"$"%"&'%:&P"7)O'*%#;56%$6"$%"%k9%:1#'&("$):7%&'S'&#%$:%S)('QJ'"&%$)0'%/'&):*#%#;56%"#%,abbQ,aa2%:&%233fQ233`?%"7*%#;56%:1#'&("$):7#%'"56%&'5')('%"%W')P6$%:S%:7'%)7%$6'%&'P&'##):7%0:*'8Y%%N:#$%:$6'&%*"$"%#:;&5'#%T"%#)7P8'%#;&('J?%5'7#;#?%#/'5)"8%#$;*J?%'$5YU%J)'8*%"%#)7P8'%:1#'&("$):7%&'S'&&)7P%$:%#:0'%$)0'%/'&):*n%#;56%:1#'&("$):7#%"8#:%&'5')('%"%W')P6$%:S%:7'%)7%$6'%&'P&'##):7%0:*'8Y%%.:0'%#;&('J#?%6:W'('&?%J)'8*%0:&'%$6"7%:7'%*"$"%/:)7$%S:&%0;8$)/8'%$)0'%/'&):*#n%)7%#;56%5"#'#%"88%:S%$6'%("&):;#%:1#'&("$):7%"&'%)758;*'*%)7%$6'%0:*'8%1;$%W)$6%"%5:01)7'*%W')P6$%:S%:7'Y%
5'/'!-,+!7,)#%!?,$'+0'/#&@6+#)0?/,+&!
46&''%5:("&)"$'#%W'&'%)758;*'*%)7%$6'%&'P&'##):7%0:*'8%;#'*%6'&'%$:%'#$)0"$'%0"$'&7"8%0:&$"8)$J+%%P&:##%*:0'#$)5%/&:*;5$%/'&%5"/)$"%TVRFU?%$6'%P'7'&"8%S'&$)8)$J%&"$'%TVE9U?%"7*%$6'%/&:/:&$):7%:S%*'8)('&)'#%W)$6%"%#I)88'*%"$$'7*"7$%"$%1)&$6%T.GHUY%%46'#'%#/'5)S)5%5:("&)"$'#%W'&'%56:#'7%S&:0%"%1&:"*'&%8)#$%:S%/:$'7$)"8%5:("&)"$'#%S"88)7P%)7$:%$6&''%5"$'P:&)'#+%
• 2+8"+$8+3+1"8%;$4$)+61$3&%"3;"8'&+,*Y%%B7%"**)$):7%$:%$6'%/'&%5"/)$"%VRF?%W'%5:7#)*'&'*%;#)7P%:$6'&%)7*)5"$:&#%:S%$6'%8'('8%:S%#:5):'5:7:0)5%*'('8:/0'7$%)7%"%5:;7$&J?%)758;*)7P%$6'%=RB%T=;0"7%R'('8:/0'7$%B7*']U?%$6'%8)S'%']/'5$"75J%"$%1)&$6%TS:&%W:0'7U?%"7*%$6'%/&:1"1)8)$J%:S%*J)7P%S&:0%1)&$6%$:%"P'%e%TS:&%1:$6%#']'#%5:01)7'*UY%%46'%0:&$"8)$J%("&)"18'#%"&'%"(")8"18'%:('&%$6'%S;88%$)0'%/'&):*?%1;$%/'&%5"/)$"%)75:0'%W"#%*''0'*%/&'S'&"18'%"#%"%1&:"*'&%"7*%0:&'%*)&'5$%0'"#;&'%:S%*'('8:/0'7$Y%%46'%=RB%:SS'&#%"7%'('7%1&:"*'&%0'"#;&'%:S%*'('8:/0'7$%$6"7%VRF%/'&%5"/)$"%T$6'%8"$$'&%)#%"%5:0/:7'7$%:S%$6'%S:&0'&U?%1;$%)$%)#%7:$%;7)('&#"88J%"(")8"18'%P:)7P%1"5I%)7%$)0'%$:%$6'%,ab3#%"7*%,aa3#%1'5";#'%:S%$6'%8'##'&%"(")8"1)8)$J%:S%)7S:&0"$):7%:7%'*;5"$):7%"7*%8)$'&"5JY%
• A,+8$**%4',"'()$*Y%%B7%"**)$):7%$:%$6'%.GH?%W'%P"$6'&'*%*"$"%"7*%5:7#$&;5$'*%$)0'%#'&)'#%'#$)0"$'#%&'P"&*)7P%$6'%/&:/:&$):7%:S%*'8)('&)'#%W6'&'%$6'%0:$6'&%&'5')('*%"7$'7"$"8%5"&'%TGACU%"7*%$6'%/&:/:&$):7%:S%1)&$6#%*'8)('&'*%)7%"7%)7#$)$;$):7"8%#'$$)7P%TBR!kUY%%46'%56:)5'%$:%S"(:&%$6'%.GH%:('&%$6'%:$6'&%$W:%("&)"18'#%W"#%*;'%8"&P'8J%1J%)$#%P&'"$'&%"(")8"1)8)$J%"5&:##%$)0'%"7*%#/"5'Y%
• B$,&")"&9%)$4$)Y%%46'%VE9%)#%$6'%7;01'&%:S%1)&$6#%)7%"%/:/;8"$):7%*)()*'*%1J%$6'%7;01'&%:S%W:0'7%"$%&'/&:*;5$)('%"P'#%T$'567)5"88J?%W:0"7QJ'"&#%:S%']/:#;&'%S:&%"P'#%,eQ-aUY%%<'%;#'*%$6'%VE9%1'5";#'%)$%)#%"%5'7$&"8%/"&$%:S%#)0/8'%S:&0;8"#%8)7I)7P%#:0'%5:00:7%0'"#;&'#%:S%0"$'&7"8%0:&$"8)$JY%%E:&%']"0/8'?%$6'%NN9%T0"$'&7"8%*'"$6#%/'&%8)('%1)&$6U%"7*%$6'%NN9"$'%T0"$'&7"8%*'"$6#%/'&%W:0"7%"P'*%,eQ-aU%"&'%&'8"$'*%1J%$6'%S:88:W)7P%S:&0;8"+%%NN9%]%VE9%o%NN9"$'Y%%B7%W:&*#?%0"$'&7"8%*'"$6#%/'&%8)('%1)&$6%$)0'#%1)&$6#%/'&%W:0"7%'^;"8#%0"$'&7"8%*'"$6#%/'&%W:0"7Y%%G7%"8$'&7"$)('%56:)5'?%$6'%$:$"8%S'&$)8)$J%&"$'%T4E9U?%:1#5;&'#%$6)#%&'8"$):7#6)/%1;$%8'"*#%7'('&$6'8'##%$:%#)0)8"&%'0/)&)5"8%&'#;8$#?%#)75'%$6'%$W:%0'"#;&'#%"&'%6)P68J%5:&&'8"$'*Y%
k)&$;"88J%5:0/8'$'%#'&)'#%:S%"77;"8%'#$)0"$'#%S:&%$6'#'%$6&''%#'$#%:S%5:("&)"$'#%W'&'%5:7#$&;5$'*%S&:0%,abe%$:%233b?%W)$6%/&:Z'5$):7#%S:&W"&*%$:%23,e%)7%0"7J%5"#'#?%;#)7P%*"$"%S&:0%("&):;#%#:;&5'#Y%%='&'?%W'%*:5;0'7$%:78J%$6'%*"$"%#'&)'#%;#'*%"#%/"&$%:S%$6'%S)7"8%0:*'8Y%
% `%
V&:##%R:0'#$)5%F&:*;5$%/'&%5"/)$"%TVRFU%
46'%VRF%("&)"18'%;#'*%6'&'%)#%']/&'##'*%)7%5:7#$"7$%233e%)7$'&7"$):7"8%*:88"&#?%:&%;7)$#%:S%/;&56"#)7P%/:W'&%/"&)$J%TFFFU?%W)$6%0:#$%*"$"%/&:()*'%1J%$6'%<:&8*%H"7IY%%E:&%J'"&#%,abeQ233b?%/;18)#6'*%*"$"%S&:0%$6'%<:&8*%H"7Ie%W'&'%;#'*%W)$6:;$%"7J%0"7)/;8"$):7Y%%E:&%J'"&#%233aQ23,e?%/&:Z'5$'*%#'&)'#%)7%)7$'&7"$):7"8%*:88"&#%W'&'%7:$%"(")8"18'Y%46'&'S:&'?%$6'%/&:Z'5$'*%<:&8*%H"7I%#'&)'#%:S%VRF%/'&%5"/)$"%)7%5:7#$"7$%233e%@.%*:88"&#j%W"#%5:7('&$'*%$:%)7$'&7"$):7"8%*:88"&#%TFFFU%;#)7P%FFF%5:7('&#):7%S"5$:&#Y`%%E;&$6'&0:&'?%#)75'%$6'%/:/;8"$):7%S)P;&'#%;#'*%$:%5"85;8"$'%$6'%/&:Z'5$'*%VRF%/'&%5"/)$"%*)SS'&'*%S&:0%$6:#'%;#'*%$:%5"85;8"$'%$6'%'#$)0"$'#%S:&%$6'%'"&8)'&%J'"&#?%W'%5:&&'5$'*%S:&%$6'%)75:7#)#$'75J%1J%0;8$)/8J)7P%$6'%/&:Z'5$'*%VRF%/'&%5"/)$"b%1J%$6'%"##:5)"$'*%/:/;8"$):7%'#$)0"$'#%$:%:1$")7%$6'%$:$"8%VRF?%"7*%$6'7%*)()*)7P%$6'%$:$"8%VRF%1J%/:/;8"$):7%'#$)0"$'#%S&:0%$6'%#"0'%#'&)'#%;#'*%$:%'#$)0"$'%VRF%/'&%5"/)$"%S:&%$6'%'"&8)'&%/'&):*Ya%%
R"$"%S:&%5:;7$&)'#%7:$%)758;*'*%)7%$6'%<:&8*%H"7I%*"$"#'$%W'&'%:1$")7'*%S&:0%:$6'&%#:;&5'#Y%%.)75'%$6'%<:&8*%H"7I%*"$"#'$%;#'*%S:&%0:#$%5:;7$&)'#%)7%$6'%"7"8J#)#%*)*%7:$%5:7$")7%'#$)0"$'#%S:&%NJ"70"&?%*"$"%S&:0%"7%:8*'&%#'$%:S%<:&8*%H"7I%'#$)0"$'#%W'&'%;#'*Y%%E:&%GSP6"7)#$"7?%H"6"0"#?%C;1"?%B&"^?%F;'&$:%9)5:?%.:0"8)"?%"7*%M)01"1W'?%VRF%'#$)0"$'#%W'&'%:1$")7'*%S&:0%$6'%F'77%<:&8*%4"18'#%k'&#):7%jYfY,3%%E:&%A:&$6%\:&'"?%'#$)0"$'#%:S%$:$"8%VRF%:1$")7'*%S&:0%$6'%<:&8*%='"8$6%>&P"7)O"$):7,, W'&'%*)()*'*%1J%/:/;8"$):7%'#$)0"$'#%S&:0%$6'%<:&8*%H"7I,2%$:%:1$")7%$6'%("8;'#%:S%VRF%/'&%5"/)$"%;#'*%S:&%$6)#%"7"8J#)#Y%
B7%0"7J%5"#'#?%"%5:0/8'$'%"77;"8%#'&)'#%S:&%$6'%/'&):*%1'$W''7%,abe%"7*%23,e%W"#%0)##)7P%0:#$8J%1'5";#'%*"$"%S&:0%'"&8)'&%J'"&#%W'&'%8"5I)7P?%:&%1'5";#'%$6'%/&:Z'5$'*%VRF%'#$)0"$'#%W'&'%7:$%"(")8"18'?%:&%1:$6Y%B7%$6'#'%5"#'#?%$6'%*"$"%W'&'%)7$'&/:8"$'*%$:%/&:*;5'%:7'QJ'"&%'#$)0"$'#%"55:&*)7P%$:%$6'%S:88:W)7P%#'$%:S%&;8'#+%%
• D#$)0"$'#%1'S:&'%$6'%S)&#$%:1#'&("$):7%W'&'%"##;0'*%'^;"8%$:%$6'%S)&#$%:1#'&("$):7Y%%
• BS%$6'%*'#)&'*%$)0'%&'S'&'75'%S'88%1'$W''7%$6'%&'S'&'75'%/:)7$#%:S%$W:%:1#'&("$):7#?%$6'%'#$)0"$'*%("8;'%W"#%5"85;8"$'*%1J%8)7'"&%)7$'&/:8"$):7%1'$W''7%$6'%$W:%:1#'&("$):7#Y%%
• D#$)0"$'#%"S$'&%$6'%8"#$%:1#'&("$):7%W'&'%"##;0'*%'^;"8%$:%$6'%8"#$%:1#'&("$):7Y%
%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%
e%46'%<:&8*%H"7IY%<:&8*%R'('8:/0'7$%B7*)5"$:&#%*"$"1"#'%T6$$/+gg*"$"YW:&8*1"7IY:&Pg*"$"Q5"$"8:P?%"55'##'*%,%N"&56%23,3UY%j%V8:1"8%D5:7:0)5%F&:#/'5$#Y%C&)#)#?%E)7"75'?%"7*%V&:W$6%23,3Y%<"#6)7P$:7?%RC+%46'%<:&8*%H"7In%23,3Y%`%46'%<:&8*%H"7IY%<:&8*%R'('8:/0'7$%B7*)5"$:&#%*"$"1"#'%T6$$/+gg*"$"YW:&8*1"7IY:&Pg*"$"Q5"$"8:P?%"55'##'*%,%N"&56%23,3UY%b%V8:1"8%'5:7:0)5%/&:#/'5$#Y%C&)#)#?%S)7"75'?%"7*%P&:W$6%23,3Y%<"#6)7P$:7?%RC?%46'%<:&8*%H"7I?%23,3Y%a%46'%<:&8*%H"7IY%<:&8*%R'('8:/0'7$%B7*)5"$:&#%*"$"1"#'%T6$$/+gg*"$"YW:&8*1"7IY:&Pg*"$"Q5"$"8:P?%"55'##'*%,%N"&56%23,3UY%,3%G8"7%='#$:7?%9:1'&$%.;00'&#%"7*%H'$$)7"%G$'7?%F'77%<:&8*%4"18'%k'&#):7%jYf?%C'7$'&%S:&%B7$'&7"$):7"8%C:0/"&)#:7#%:S%F&:*;5$):7?%B75:0'%"7*%F&)5'#%"$%$6'%@7)('&#)$J%:S%F'77#J8("7)"?%G;P;#$%233aY%,,%@7/;18)#6'*%*"$"?%A"$):7"8%='"8$6%G55:;7$#%.'&)'#?%<=>Y%,2%46'%<:&8*%H"7IY%<:&8*%R'('8:/0'7$%B7*)5"$:&#%*"$"1"#'%T6$$/+gg*"$"YW:&8*1"7IY:&Pg*"$"Q5"$"8:P?%"55'##'*%,%N"&56%23,3UY%
% b%
<'%;#'*%$6'%"77;"8%*"$"%#'&)'#%:S%VRF%/'&%5"/)$"%S:&%'"56%5:;7$&J%$:%5:0/;$'%$)0'Q0"$56'*%"('&"P'%("8;'#%:S%$6)#%5:("&)"$'%S:&%$)0'%)7$'&("8#%5:&&'#/:7*)7P%$:%:1#'&("$):7%)7$'&("8#%S:&%'"56%:S%$6'%-b-%FNRE%T:&%NN9U%:1#'&("$):7#%$6"$%/&:()*'%$6'%*'/'7*'7$%("&)"18'%:S%$6'%&'P&'##):7%0:*'8Y%%B7%P'7'&"8?%'"56%$)0'Q0"$56'*%5:("&)"$'%'^;"8#%"%W')P6$'*%"('&"P'%:S%"77;"8%'#$)0"$'#?%W)$6%W')P6$#%'^;"8%$:%$6'%S&"5$):7%:S%$6'%$:$"8%:1#'&("$):7%)7$'&("8%5:7$")7'*%)7%$6'%P)('7%J'"&Y%%E:&%']"0/8'?%)S%$6'%FNRE%:1#'&("$):7%)7$'&("8%']$'7*#%S&:0%,%K;7'%2333%$6&:;P6%f,%N"J%233f?%$6'%$)0'Q0"$56'*%VRF%'^;"8#+%
!
(1/3) 7 /12( )GDP2000 +GDP2001 +GDP2002 + (5 /12)GDP2003[ ] Y%
BS%$6'%)7$'&("8%5:('&'*%8'##%$6"7%:7'%J'"&?%$6'%$)0'Q0"$56'*%5:("&)"$'%'^;"8#%$6'%T"77;"8U%'#$)0"$'%S:&%$6'%J'"&%$6"$%5:7$")7#%$6'%)7$'&("8%0)*Q*"$'%T)7#$'"*%:S%"7%"('&"P'%("8;'%)S%$6'%)7$'&("8%#$&"**8'#%$W:%J'"&#UY%
V'7'&"8%E'&$)8)$J%9"$'%TVE9U%
46'%VE9%W"#%5"85;8"$'*%;#)7P%*"$"%S&:0%$6'%@7)$'*%A"$):7#%F:/;8"$):7%R)()#):7Y,f%%G#%W)$6%$6'%VRF?%"77;"8%#'&)'#%:S%8)('%1)&$6#%"7*%S'0"8'%/:/;8"$):7%"P'*%,eQ-a%W'&'%5:7#$&;5$'*%*)&'5$8J%;#)7P%$6'%@A%*"$"?%$6'7%W')P6$'*%"('&"P'#%:S%"77;"8%("8;'#%S:&%1:$6%1)&$6#%"7*%S'0"8'%/:/;8"$):7%W'&'%5:0/;$'*%S:&%'"56%FNRE%$)0'%)7$'&("8Y%%E)7"88J?%$6'%$)0'Q0"$56'*%("8;'%:S%$6'%VE9%W"#%:1$")7'*%1J%*)()*)7P%$6'%"('&"P'%7;01'&%:S%1)&$6#%1J%$6'%"('&"P'%S'0"8'%/:/;8"$):7%#)O'%S:&%$6'%)7$'&("8Y%
.I)88'*%G$$'7*"7$%"$%H)&$6%T.GHU%
G55:&*)7P%$:%$6'%NRV%0"7;"8?%$6'%/&:/:&$):7%:S%1)&$6#%"$$'7*'*%1J%#I)88'*%6'"8$6%/'&#:77'8%T.GHU%)#%*'S)7'*%"#%c$6'%/'&5'7$"P'%:S%*'8)('&)'#%"$$'7*'*%1J%/'&#:77'8%$&")7'*%$:%P)('%$6'%7'5'##"&J%#;/'&()#):7?%5"&'%"7*%"*()5'%$:%W:0'7%*;&)7P%/&'P7"75J?%8"1:&%"7*%$6'%/:#$Q/"&$;0%/'&):*n%$:%5:7*;5$%*'8)('&)'#%:7%$6')&%:W7n%"7*%$:%5"&'%S:&%7'W1:&7#Yd,-%%E;&$6'&0:&'?%$6'%0"7;"8%8)0)$#%$6'%^;"8)S)'*%6'"8$6%/'&#:77'8%$:%c$6:#'%W6:%"&'%/&:/'&8J%$&")7'*%"7*%W6:%6"('%"//&:/&)"$'%'^;)/0'7$%"7*%*&;P#Y%%4&"*)$):7"8%1)&$6%"$$'7*"7$#?%'('7%)S%$6'J%6"('%&'5')('*%"%#6:&$%$&")7)7P%5:;&#'?%"&'%7:$%$:%1'%)758;*'*Yd,e%G(")8"18'%.GH%*"$"%:&)P)7"$'%S&:0%6'"8$6%#;&('J#%"7*%:$6'&%#:;&5'#Y%%46'%)7S:&0"$):7%;#'*%S:&%$6)#%"7"8J#)#%W"#%:1$")7'*%S&:0%"%*"$"1"#'%0")7$")7'*%1J%@ABCDEY%%G8$6:;P6%:$6'&%#:;&5'#%:S%.GH%*"$"%W'&'%5:7#;8$'*?%:78J%$6'%@ABCDE%*"$"%W'&'%;#'*%1'5";#'%$6'J%"*6'&'%#$&)5$8J%$:%$6'%*'S)7)$):7%P)('7%"1:('Y%
N;8$)/8'%.GH%:1#'&("$):7#%"&'%"(")8"18'%S:&%0:#$%5:;7$&)'#Y%%=:W'('&?%#)75'%$6'%*"$"%"&'%5:88'5$'*%:78J%/'&):*)5"88J%$6&:;P6%#;&('J#%:&%:$6'&%0'"7#?%$6'J%&'S'&%$:%("&):;#%$)0'%)7$'&("8#Y%%G77;"8%*"$"%#'&)'#%W'&'%5:7#$&;5$'*%1J%S)$$)7P%"%8:P)$%T:&%8:PQ:**#U%0:*'8%:S%$6'%
%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%
,f%@7)$'*%A"$):7#%F:/;8"$):7%R)()#):7Y%<:&8*%/:/;8"$):7%/&:#/'5$#%$6'%233b%&'()#):7Y%@AY%A'W%X:&I?%233aY%,-%@7)$'*%A"$):7#%R'('8:/0'7$%V&:;/Y%B7*)5"$:&#%S:&%0:7)$:&)7P%$6'%0)88'77);0%*'('8:/0'7$%P:"8#+%*'p7)$):7#?%&"$):7"8'?%5:75'/$#?%"7*%#:;&5'#Y%9'/:&$Y%A'W%X:&I+%@7)$'*%A"$):7#?%233fY%,e%@7)$'*%A"$):7#%R'('8:/0'7$%V&:;/Y%B7*)5"$:&#%S:&%0:7)$:&)7P%$6'%0)88'77);0%*'('8:/0'7$%P:"8#+%*'p7)$):7#?%&"$):7"8'?%5:75'/$#?%"7*%#:;&5'#Y%9'/:&$Y%A'W%X:&I+%@7)$'*%A"$):7#?%233fY%
% a%
.GH%/&:/:&$):7%W)$6%$)0'%"#%$6'%#:8'%5:("&)"$'Y,j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o,%S:&%"88%$)0'%/:)7$#Y%%%%
G#%W)$6%$6'%VRF%"7*%VE9%5:("&)"$'#?%$)0'Q0"$56'*%("8;'#%:S%.GH%S:&%;#'%)7%$6'%&'P&'##):7%0:*'8%W'&'%:1$")7'*%1J%5:0/;$)7P%W')P6$'*%"('&"P'#%:S%"77;"8%("8;'#%:('&%$6'%FNRE%:1#'&("$):7%)7$'&("8Y%
.#/2,)!,-!#&/07'/0(A!..B!/+#()&!-+,7!)#'/2!+#A0&/+'/0,(!)'/'!
E:&%5:;7$&)'#%W6:#'%*'"$6%&'P)#$&"$):7%*"$"%0'$%$6'%S:88:W)7P%5&)$'&)"?%$6'%*'"$6%&'P)#$&"$):7%*"$"%W'&'%;#'*%*)&'5$8J%)7%$6'%"7"8J#)#%$:%*'&)('%$6'%NN9Y%E:&%"88%:$6'&%5:;7$&)'#?%$6'%0:*'8%*)#5;##'*%)7%$6'%7']$%#'5$):7%W"#%;#'*%$:%'#$)0"$'%0"$'&7"8%0:&$"8)$JY%46'%&'^;)&'0'7$#%S:&%*'"$6%&'P)#$&"$):7%*"$"%$:%1'%)758;*'*%)7%$6'%"7"8J#)#%W'&'%"#%S:88:W#+%%
• D"&8)'#$%J'"&%:S%"(")8"18'%*"$"%)#%1'S:&'%,aajY%%
• !"$'#$%J'"&%:S%"(")8"18'%*"$"%)#%"S$'&%2332Y%
• R"$"%W'&'%"(")8"18'%S:&%0:&'%$6"7%6"8S%:S%$6'%&"7P'%:S%J'"&#%TS&:0%$6'%S)&#$%J'"&%"(")8"18'%$:%$6'%8"#$%J'"&%"(")8"18'UY%
• D#$)0"$'*%5:0/8'$'7'##%:S%*'"$6%&'P)#$&"$):7%:S%"$%8'"#$%bei%S:&%"88%J'"&#?%W)$6%"$%$6'%0:#$%,%:&%2%']5'/$):7#Y%
• R'"$6#%5:*'*%$:%)88Q*'S)7'*%5";#'%5:*'#%TBCRQ,3%9%5:*'#U%*)*%7:$%']5''*%23i?%:&%']5''*'*%23i%S:&%:78J%,%:&%2%J'"&#Y%
R'"$6%&'P)#$&"$):7%*"$"%S:&%0"$'&7"8%0:&$"8)$J%W'&'%"*Z;#$'*%S:&%1:$6%5:0/8'$'7'##%"7*%0)#58"##)S)5"$):7Y%46'%5:0/8'$'7'##%&'S'&#%$:%5:0/8'$'7'##%:S%$6'%*'"$6%&'P)#$&"$):7Y,`%46'%0'$6:*#%:S%"*Z;#$0'7$%S:&%0)#58"##)S)5"$):7%:S%0"$'&7"8%*'"$6#%;#'*%6'&'%W'&'%)*'7$)5"8%$:%$6:#'%;#'*%S:&%5:7#$&;5$)7P%$6'%FNRE?%)Y'Y?%"7%"*Z;#$0'7$%S"5$:&%:S%,Ye%1J%*'S";8$%:&%"%5:;7$&JQ#/'5)S)5%"*Z;#$0'7$%S"5$:&%)S%"%#$;*J%:&%:$6'&%*:5;0'7$"$):7%W"#%"(")8"18'Y%
E:&%'"56%:S%$6'%$"&P'$%J'"&#?%&%o%,aa3?%,aae?%2333?%233e?%$6'%0"$'&7"8%0:&$"8)$J%*'"$6%5:;7$#%"*Z;#$'*%S:&%5:0/8'$'7'##%"7*%0)#58"##)S)5"$):7%"7*%$6'%5:&&'#/:7*)7P%8)('%1)&$6#%S&:0%@A%F:/;8"$):7%R)()#):7%W'&'%/::8'*%S:&%$6'%eQJ'"&%/'&):*#%S&:0%$Q2%$:%$q2Y,b%%46'%/::8'*%0"$'&7"8%*'"$6#%W'&'%*)()*'*%1J%/::8'*%8)('%1)&$6#%$:%:1$")7%$6'%'#$)0"$'*%NN9Y%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%
,j%G8$6:;P6%W'%']"0)7'*%:$6'&%0:*'8#%:S%.GH%;#)7P%$)0'%"7*%VRF%"#%/&'*)5$:&#?%W'%5:758;*'*%$6"$%$6'%#)0/8'&%0:*'8%W)$6%$)0'%"8:7'%W"#%#;SS)5)'7$%S:&%$6'%/&'#'7$%"//8)5"$):7Y%,`4"18'%f+%D#$)0"$'*%5:0/8'$'7'##%:S%0:&$"8)$J%*"$"%S:&%8"$'#$%J'"&Y%%V'7'("?%<=>%23,3Y%%T6$$/+gg"//#YW6:Y)7$gW6:#)#g*"$"1"#'g0:&$g$"18'fY5S0?%"55'##'*%K;8J%23,3UY%,b%@7)$'*%A"$):7#%F:/;8"$):7%R)()#):7Y%<:&8*%/:/;8"$):7%/&:#/'5$#%$6'%233b%&'()#):7Y%@AY%A'W%X:&I?%233aY%
% ,3%
46'&'%"&'%"%S'W%5:;7$&)'#%W)$6:;$%*"$"%S:&%$6'%)7$'&("8%5'7$'&'*%:7%,aa3%"7*%"%S'W%W)$6%:78J%:7'%J'"&%:S%:1#'&("$):7%)7%$6'%)7$'&("8%233fQ233`Y%%E:&%$6'#'%5:;7$&)'#?%$6'%'#$)0"$'%S&:0%$6'%0;8$)8'('8%&'P&'##):7%0:*'8%W"#%;#'*%)7#$'"*Y,a%%BS%*"$"%W'&'%"(")8"18'%S:&%233b%:&%233a?%$6'%"('&"P'%:S%233-Q233b%:&%233-Q233a%W"#%$"I'7%"#%$6'%/:)7$%'#$)0"$'%S:&%233bY%%<6'7%*"$"%W'&'%7:$%J'$%"(")8"18'%S:&%233b%:&%233a?%$6'%/:)7$%'#$)0"$'%S:&%233e%T1"#'*%:7%$6'%233fQ233`%"('&"P'U%W"#%"##;0'*%$:%&'0")7%5:7#$"7$%$6&:;P6%233bY%
E:&%S:;&%5:;7$&)'#%W)$6%5:0/8'$'%&'P)#$&"$):7%#J#$'0#%1;$%('&J%#0"88%7;01'&#%:S%0"$'&7"8%*'"$6#%TH"6"0"#?%H'8P);0?%B5'8"7*?%"7*%N"8$"U?%$6'%0;8$)8'('8%&'P&'##):7%0:*'8%W"#%;#'*%$:%P'7'&"$'%'#$)0"$'#%S:&%"88%$)0'%/'&):*#%)7%:&*'&%$:%"(:)*%;7&'"8)#$)5%$)0'%$&'7*#Y%
.#/2,)!,-!7,)#%0(A!7'/#+('%!7,+/'%0/1!
E:&%5:;7$&)'#%8"5I)7P%5:0/8'$'%"7*%&'8)"18'%*'"$6%&'P)#$&"$):7%#J#$'0#?%$6'%5:&'%:S%:;&%'#$)0"$):7%#$&"$'PJ%W"#%"%6)'&"&56)5"8g0;8$)8'('8%0:*'8%W)$6%$6&''%0")7%5:("&)"$'#%T8:P%:S%VRF%/'&%5"/)$"?%8:P%:S%$6'%VE9?%"7*%.GHU?%/8;#%&"7*:0%'SS'5$#%S:&%5:;7$&)'#%"7*%&'P):7#Y%%E:&%$6)#%/"&$%:S%$6'%"7"8J#)#?%W'%&'S'&&'*%S&'^;'7$8J%$:%$6'%']5'88'7$%*)#5;##):7%:S%#;56%0'$6:*#%1J%V'80"7%"7*%=)88Y23%
G8$6:;P6%W'%$&)'*%0:*'8#%W)$6%1:$6%S)]'*%"7*%&"7*:0%'SS'5$#%S:&%5:;7$&)'#%"7*%&'P):7#?%W'%/&'S'&%$6'%6)'&"&56)5"8g0;8$)8'('8%"//&:"56%T)Y'Y?%&"7*:0%'SS'5$#U%1'5";#'%)$%:SS'&#%"%#$"$)#$)5"88J%W'88QP&:;7*'*%0'"7#%:S%)75:&/:&"$)7P%5:;7$&J%*"$"%"1:;$%8'('8#%"7*%$&'7*#%:S%0"$'&7"8%0:&$"8)$J%W)$6)7%"%P8:1"8%0:*'8%$6"$%5"7%"8#:%1'%;#'*%S:&%/&'*)5$)7P%:;$%:S%#"0/8'Y%%46'%0:*'8%W"#%;#'*%$:%P'7'&"$'%'#$)0"$'#%1:$6%S:&%$6:#'%S'W%5:;7$&)'#%W)$6%7:%"(")8"18'%*"$"%:7%0"$'&7"8%0:&$"8)$J?%"7*%S:&%$6:#'%0"7J%5:;7$&)'#%W6'&'%*"$"%:7%0"$'&7"8%0:&$"8)$J%&'S'&%$:%"%8)0)$'*%7;01'&%:S%$)0'%)7$'&("8#%:('&%$6'%/'&):*%S&:0%,aa3%$:%233bY%
46'%P'7'&"8%S:&0%:S%$6'%&'P&'##):7%0:*'8%;#'*%S:&%$6)#%"7"8J#)#%)#%"#%S:88:W#%T:0)$$)7P%5:;7$&Jg&'P):7%'SS'5$#%S:&%$6'%0:0'7$U+%
%
G7%:SS#'$%$'&0%)#%"7%"**)$):7"8%/&'*)5$:&%("&)"18'%W)$6%"7%"##;0'*%5:'SS)5)'7$%:S%:7'Y%%%B7%$6)#%5"#'?%$6'%:SS#'$%'^;"8#% ?%W6'&'%8:P%)#%$6'%7"$;&"8%8:P"&)$60%T)7%1"#'%$U%"7*%'%)#%$6'%/&:/:&$):7%:S%GBR.%*'"$6#%"0:7P%"88%*'"$6#%:S%W:0'7%"P'*%,eQ-a%)7%$6'%/:/;8"$):7Y%%.;56%"7%:SS#'$%56"7P'#%$6'%)7$'&/&'$"$):7%:S%$6'%1'$"Q/:&$):7%:S%$6'%&'P&'##):7%0:*'8?%W6)56%1'5:0'#%"%/&'*)5$)('%0:*'8%:S% %&"$6'&%$6"7% ?%#)75'%)7%P'7'&"8+%
!
AMDF = AIDS-adjusted PMDF =PMDF
1" a%Y%
46'%GNRE%TGBR.Q"*Z;#$'*%FNREU?%*'S)7'*%)7%$6)#%0"77'&?%W"#%;#'*%)7%$6'%233e%&:;7*%:S%@A%'#$)0"$'#%S:&%$6'%/;&/:#'%:S%0)7)0)O)7P%$6'%)7S8;'75'%:S%$6'%=Bk%'/)*'0)5%:7%$6'%&'P&'##):7%0:*'8%;#'*%$:%/&'*)5$%0"$'&7"8%*'"$6#Y%%B$%&'0:('#%GBR.%*'"$6#%S&:0%$6'%
%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%
,a%46'#'%)758;*'%H"&1"*:#%233e?%233bn%.'&1)"%,aa3?%,aaeY%B7%"**)$):7?%S:&%.'&1)"?%)7%:&*'&%$:%$"I'%)7$:%"55:;7$%$6'%S"5$%$6"$%\:#:(:%)#%7:$%)758;*'*%)7%*"$"%"S$'&%,aab?%$6'%NN9%*'&)('*%S&:0%$6'%FNRE%W"#%;#'*%S:&%2333?%233e%"7*%233bY%23% G7*&'W% V'80"7% "7*% K'77)S'&% =)88Y% % @'&'% >3')9*"*% 5*"37% C$7,$**"+3% '3;% 05)&")$4$)D."$,',8<"8')% 0+;$)*Y%%C"01&)*P'?%@\+%C"01&)*P'%@7)('&#)$J%F&'##?%233`Y%
% ,,%
*'7:0)7"$:&%1;$%7:$%S&:0%$6'%7;0'&"$:&Y%%=:W'('&?%*'"$6#%*;'%$:%GBR.%"&'%:S$'7%)758;*'*%)7%$6'%7;0'&"$:&#%:S%*"$"%;#'*%6'&'%$:%0'"#;&'%0"$'&7"8%0:&$"8)$JY%%E:&%']"0/8'?%:1#'&("$):7#%:S%/&'P7"75JQ&'8"$'*%0:&$"8)$J%S&:0%#)#$'&6::*%*"$"%)758;*'%"88%*'"$6#%$:%/&'P7"7$%W:0'7%)7%$6'%&'/:&$'*%FNRE?%)758;*)7P%*'"$6#%*;'%$:%GBR.Y%
46'%0:*'8%;#'*%6'&'%P:'#%"%#$'/%S;&$6'&%$6"7%$6'%0'$6:*#%;#'*%S:&%/&'():;#%@A%'#$)0"$'#%1J%&'0:()7P%GBR.%*'"$6#%S&:0%1:$6%$6'%7;0'&"$:&%"7*%$6'%*'7:0)7"$:&%:S%$6'%FNREY%%9'0:("8%:S%GBR.%*'"$6#%S&:0%$6'%*'7:0)7"$:&%)#%"55:0/8)#6'*%1J%0'"7#%:S%"7%:SS#'$%$'&0%"#%*'#5&)1'*%"1:('Y%%9'0:("8%:S%GBR.%*'"$6#%S&:0%$6'%7;0'&"$:&%)#%#:0'W6"$%0:&'%5:0/8)5"$'*%"7*%&'^;)&'#%"%#/'5)"8%#'$%:S%S:&0;8"#%T#''%7']$%#'5$):7UY%%%
@#)7P%"%7:7QGBR.%FNRE?%:&% ?%"#%$6'%*'/'7*'7$%("&)"18'%W)$6%"7%:SS#'$%:S% %"#%*'#5&)1'*%"1:('?%W'%'#$)0"$'*%"%0;8$)8'('8%&'P&'##):7%0:*'8%W)$6%&"7*:0%'SS'5$#%S:&%1:$6%5:;7$&J%"7*%&'P):7Y%%46;#?%"##;0)7P%$6"$%:1#'&("$):7%"%&'S'&#%$:%5:;7$&J%E%8:5"$'*%)7%&'P):7%F?%$6'%&'P&'##):7%0:*'8%W"#%"#%S:88:W#+%
%
F&'*)5$'*%("8;'#%:S%$6)#%&'P&'##):7%'^;"$):7%W'&'%5:0/;$'*%S:&%eQJ'"&%)7$'&("8#%5'7$'&'*%"&:;7*%,aa3?%,aae?%2333?%233e?%"7*%233b%S:&%'"56%5:;7$&J?%"7*%$6'#'%W'&'%$"I'7%"#%'#$)0"$'#%:S%$6'%7:7QGBR.%FNREY%
C6#?0'%!/+#'/7#(/!,-!DE5CF+#%'/#)!7'/#+('%!)#'/2&!
>;&%'#$)0"$):7%#$&"$'PJ%W"#%1"#'*%:7%$6'%"##;0/$):7%$6"$%"%/:&$):7%:S%GBR.%*'"$6#%:55;&&)7P%"0:7P%/&'P7"7$%W:0'7%#6:;8*%1'%5:;7$'*%"#%c0"$'&7"8?d%')$6'&%1'5";#'%=Bk%)7S'5$):7%W"#%"7%"PP&"("$)7P%5";#'%:S%"%*'"$6%$6"$%:55;&&'*%/&)0"&)8J%*;'%$:%*)&'5$%:1#$'$&)5%5";#'#?%:&%1'5";#'%/&'P7"75J%W"#%"%#;1#$"7$)"8%"PP&"("$)7P%S"5$:&%)7%"%*'"$6%*;'%/&)0"&)8J%$:%=BkY%%%
G#%1'S:&'?%S:&%"%P)('7%/:/;8"$):7?%8'$%'%1'%$6'%S&"5$):7%:S%GBR.%*'"$6#%T"#%*'S)7'*%"7*%'#$)0"$'*%1J%@AGBR.U%"0:7P%"88%*'"$6#%:S%W:0'7%"$%"P'#%,eQ-aY%%G8#:?%8'$%4%1'%$6'%'#$)0"$'*%/&:/:&$):7%:S%#;56%GBR.%*'"$6#%$6"$%:55;&%*;&)7P%/&'P7"75J%:&%W)$6)7%-2%*"J#%T:&%2%0:7$6#U%"S$'&%*'8)('&JY%%B$%S:88:W#%$6"$%4%$)0'#%'%&'/&'#'7$#%$6'%7;01'&%:S%GBR.%*'"$6#%$6"$%:55;&%$:%/&'P7"7$%W:0'7%"0:7P%"88%*'"$6#%:S%W:0'7%"$%"P'#%,eQ-aY%%G##;0)7P%$6"$%"%S&"5$):7?%5?%:S%$6'#'%"&'%5:;7$'*%"#%0"$'&7"8?%W'%:1$")7%$6'%S:88:W)7P%S:&0;8"%S:&%"7%GBR.Q&'8"$'*%FNRE+%
%
46'%$:$"8%FNRE%'^;"8#%$6'%#;0%:S%)$#%7:7QGBR.%"7*%GBR.Q&'8"$'*%5:0/:7'7$#?%"7*%$6'&'S:&'+%
%
46)#%S:&0;8"%W"#%;#'*%"$%$W:%/:)7$#%)7%$6'%5"85;8"$):7#%8'"*)7P%$:%S)7"8%'#$)0"$'#%:S%0"$'&7"8%0:&$"8)$JY%%E)&#$?%)$%W"#%;#'*%$:%*'&)('%$6'%*'/'7*'7$%("&)"18'%:S%$6'%&'P&'##):7%0:*'8?%1J%"*Z;#$)7P%:1#'&('*%*"$"%:7%0"$'&7"8%:&%/&'P7"75JQ&'8"$'*%0:&$"8)$J%#:%$6"$%#;56%:1#'&("$):7#%&'S'&%$:%"%5:00:7%*'S)7)$):7%:&%5"$'P:&J%:S%*'"$6#%T7:7QGBR.Q&'8"$'*?%0"$'&7"8%*'"$6#%:78JUY%%.'5:7*?%"S$'&%;#)7P%$6'%&'P&'##):7%0:*'8%$:%'#$)0"$'%$6'%7:7QGBR.%
% ,2%
FNRE?%$6'%"1:('%S:&0;8"%W"#%;#'*%$:%'#$)0"$'%$6'%$:$"8%FNRE?%S&:0%W6)56%:7'%5"7%'"#)8J%5:0/;$'%$6'%$:$"8%NN9%"7*%:$6'&%^;"7$)$)'#%:S%)7$'&'#$Y%
46'&'%)#%"7%)0/:&$"7$%*)SS'&'75'%1'$W''7%$6'#'%$W:%5"85;8"$):7#?%6:W'('&Y%%B7%$6'%8"$$'&%5"#'?%W'%;#'%"%("8;'%:S%5%o%3Ye?%&'S8'5$)7P%"7%"##;0/$):7%"1:;$%$6'%S&"5$):7%:S%GBR.%*'"$6#%*;&)7P%/&'P7"75J%$6"$%*<+5);%($%8+53&$;%"#%c0"$'&7"8d%)7%:;&%S)7"8%'#$)0"$'#Y2,%%B7%$6'%S:&0'&%5"#'?%W'%;#'% %)7%/8"5'%:S%5?%"#% %)#%"%56"&"5$'&)#$)5%:S%"%/"&$)5;8"&%*"$"%/:)7$%"7*%&'/&'#'7$#%$6'%S&"5$):7%:S%/&'P7"75JQ&'8"$'*%GBR.%*'"$6#%$6"$%6,$*51'()9%G$,$%"38)5;$;%)7%"%P)('7%FNRE%:1#'&("$):7%m%"S$'&%"7J%"*Z;#$0'7$#%S:&%0)#58"##)S)5"$):7%:S%0"$'&7"8%*'"$6#%6"('%"8&'"*J%1''7%0"*'Y%
G8$6:;P6%W'%5:7#)*'&'*%("&):;#%:/$):7#?%)7%$6'%'7*%W'%;#'*%:78J%$W:%("8;'#%:S% %S:&%$6)#%"7"8J#)#Y%%E:&%FNRE%:1#'&("$):7#%W)$6%"%c/&'P7"75JQ&'8"$'*d%*'S)7)$):7%TW)$6%:&%W)$6:;$%"55)*'7$#U?%W'%"##;0'*%$6"$% %o%,%)7%"88%5"#'#Y%%E:&%FNRE%:1#'&("$):7#%W)$6%"%c0"$'&7"8d%*'S)7)$):7?%W'%"##;0'*%$6"$% %o%3YeY%%E:&%()$"8%&'P)#$&"$):7%*"$"?%)7%/"&$)5;8"&?%W'%"##;0'*%$6"$%$6'%5:&&'5$'*%*"$"%T"S$'&%"//8)5"$):7%:S%"*Z;#$0'7$%S"5$:&#%"#%#6:W7%6'&'%)7%G//'7*)]%,U%)758;*'*%$6'%/&:/'&%S&"5$):7%:S%*'"$6#%*;'%$:%GBR.%*;&)7P%/&'P7"75J%T)Y'Y?%5%o% %o%3YeUY%%B7%#;56%5"#'#?%$6'%$W:%"##;0/$):7#%5"75'88'*%:;$?%"#%W'%"##;0'*%$6"$%"7J%5:&&'5$):7#%$:%;7*'&8J)7P%*"$"%J)'8*'*%"*Z;#$'*%("8;'#%$6"$%5"/$;&'?%)0/8)5)$8J?%0"$'&7"8%*'"$6#%$6"$%"&'%&'8"$'*%$:%=BkgGBR.%"#%W'88%"#%$6:#'%T$6'%("#$%0"Z:&)$J%)7%0:#$%5"#'#U%$6"$%"&'%7:$Y%
F&):&%$:%S)$$)7P%$6'%0;8$)8'('8%&'P&'##):7%0:*'8?%W'%5:7('&$'*%'"56%:1#'&('*%:&%"*Z;#$'*%FNRE%("8;'%)7$:%"%7:7QGBR.%FNRE%1J%$6'%S:88:W)7P%S:&0;8"+%
!
PMDFi
na =
PMDFi
adj " ˜ u iviai if definition = "maternal"
PMDFi
adj " viai( ) 1"# i( ) if definition = "pregnancy-related"
PMDFi
adj " viai if definition = "pregnancy-related, no accidents"
$
%
& &
'
& &
= PMDFi
adj " ˜ u iviai( ) 1"# i( )( i
%
W6'&'% %)#%)7*)5"$:&%("&)"18'%$6"$%'^;"8#%,%)S%$6'%:1#'&("$):7[#%*'S)7)$):7%)#%c/&'P7"75JQ&'8"$'*d%"7*%3%:$6'&W)#'Y%%B7%$6':&J?%$6'%&'#;8$)7P%^;"7$)$J%)758;*'#%:78J%7:7QGBR.Q&'8"$'*%0"$'&7"8%*'"$6#%)7%$6'%7;0'&"$:&%T"7*%"88%*'"$6#%:S%W:0'7%"$%"P'#%,eQ-a%)7%$6'%*'7:0)7"$:&?%)758;*)7P%*'"$6#%*;'%$:%=BkgGBR.UY%
A:$'%$6"$%$6)#%*'S)7)$):7"8%"*Z;#$0'7$%"8#:%5:&&'5$#%$6'%:('&Q5:;7$)7P%:S%)75)*'7$"8%:&%"55)*'7$"8%*'"$6#%*;'%$:%5";#'#%:$6'&%$6"7%=BkgGBR.%S:&%/&'P7"75JQ&'8"$'*%:1#'&("$):7#Y%%46;#?%$6'%:78J%"*Z;#$0'7$#%$6"$%/&'5'*'*%$6)#%5"85;8"$):7%W'&'%$6:#'%&'8"$'*%$:%$6'%)75:0/8'$'%&'5:&*)7P%:S%'('7$#%*;'%$:%0)#58"##)S)5"$):7%:S%0"$'&7"8%T:&%/&'P7"75JQ&'8"$'*U%*'"$6#Y%
46'%/"&"0'$'&?%4?%)7%$6'%"1:('%'^;"$):7#%)#%5:0/;$'*%"#%S:88:W#+%
%
%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%
2,%H'5";#'%#:%8)$$8'%'()*'75'%W"#%"(")8"18'?%W'%"P&''*%$:%5:;7$%']"5$8J%6"8S%:S%$6'%'#$)0"$'*%7;01'&%:S%GBR.%*'"$6#%$6"$%:55;&%*;&)7P%/&'P7"75J%"#%c0"$'&7"8d%*'"$6#%)7%$6)#%'("8;"$):7Y%
% ,f%
W6'&'%8%'^;"8#%$6'%"('&"P'%']/:#;&'Q$:Q&)#I%T)7%J'"&#U%:S%/&'P7"75JQ&'8"$'*%0:&$"8)$J%%/'&%8)('%1)&$6?%F%'^;"8#%$6'%&'8"$)('%&)#I%:S%*J)7P%S&:0%GBR.%S:&%"%/&'P7"7$%('&#;#%"%7:7Q/&'P7"7$%W:0"7Y%%46'%S:&0;8"%5"7%1'%*'&)('*%'"#)8J%1J%7:$)7P%$6"$%'"56%W:0"7QJ'"&%:S%']/:#;&'%$:%$6'%&)#I%:S%"%0"$'&7"8%*'"$6%5"7%1'%*)()*'*%)7$:%$W:%/"&$#+%%"%/:&$):7%W6'&'%#6'%)#%/&'P7"7$%T:7%"('&"P'?% U%"7*%"%/:&$):7%W6'&'%#6'%)#%7:$%/&'P7"7$%T:7%"('&"P'?%
UY%%BS%$6'%&)#I%:S%*'"$6%*;'%$:%=BkgGBR.%W6'7%"%W:0"7%)#%/&'P7"7$%)#%F%$)0'#%$6'%#"0'%&)#I%W6'7%"%W:0"7%)#%7:$%/&'P7"7$?%$6'7%$6'%S&"5$):7%:S%GBR.%*'"$6#%:55;&&)7P%$:%/&'P7"7$%W:0'7%)#% %*)()*'*%1J% %/8;#% ?%W6)56%'^;"8#%4Y%
E:&%$6)#%"7"8J#)#?%W'%6"('%"##;0'*%$6"$%8%o%,%"7*%F%o%3Y-Y%%46'%"##;0/$):7%:S%8%o%,%"88:W#%S:&%"%$J/)5"8%P'#$"$):7%:S%fa%W''I#?%/8;#%-2%*"J#%T:&%2%0:7$6#U%"S$'&%*'8)('&J?%/8;#%"%#0"88%"88:W"75'%S:&%/&'P7"75)'#%$6"$%*:%7:$%&'#;8$%)7%"%8)('%1)&$6Y%
G8$6:;P6%$6'&'%W"#%7:%#$&:7P%'%6,"+,"%1"#)#%S:&%56::#)7P%F%o%3Y-?%$6'&'%#''0'*%$:%1'%"P&''0'7$%"0:7P%$6'%']/'&$#%W'%5:7#;8$'*%$6"$%)$#%("8;'%)#%"80:#$%5'&$")78J%1'8:W%:7'%T&'S8'5$)7P%"%1'8)'S%$6"$%$6'%#'8'5$):7%"P")7#$%/&'P7"75J%S:&%=BkQ/:#)$)('%W:0'7%6"#%"%#$&:7P'&%'SS'5$%5:0/"&'*%$:%$6'%'8'("$'*%0:&$"8)$J%']/'&)'75'*%1J%#;56%W:0'7%*;&)7P%/&'P7"75JUY%%46'%56:#'7%("8;'%:S%3Y-%&'#;8$'*%S&:0%"7%"7"8J#)#%:S%0:*'8%:;$/;$?%#;PP'#$)7P%$6"$%$6'%0;8$)8'('8%&'P&'##):7%0:*'8%S)$%$6'%*"$"%0:&'%58:#'8J%S:&%("8;'#%:S%F%)7%$6'%&"7P'%:S%"&:;7*%3Yf%$:%3YjY%%<)$6)7%$6)#%&"7P'?%0:#$%&'#;8$#%:S%)7$'&'#$%"&'%7:$%6)P68J%#'7#)$)('%$:%$6'%#/'5)S)5%56:)5'%:S%FY%
<(?#+/'0(/1!,-!:&/07'/#&!
<'%6"('%1&:I'7%*:W7%$6'%5:0/:7'7$#%:S%;75'&$")7$J%"#%S:88:W#+%
T,U 9'0")7)7P%1)"#%)7%"*Z;#$'*%FNRE%("8;'#n%
T2U B0/&'5)#'%I7:W8'*P'%:S%0:*'8%/"&"0'$'&#%T8?%F?%5?%"7*%
!
" Un%
TfU k"&)"1)8)$J%"#%&'S8'5$'*%W)$6)7%$6'%FNRE%0:*'8n%
T-U D&&:&#%)7%*"$"%;#'*%S:&%$6'%GBR.%"*Z;#$0'7$#%T'?%$6'%/&:/:&$):7%:S%GBR.%*'"$6#%"0:7P%W:0'7%"P'*%,eQ-aU%:&%S:&%$6'%NN9%5:7('&#):7%T'#$)0"$'*%8)('%1)&$6#%"7*%$:$"8%*'"$6#%:S%W:0'7%"P'*%,eQ-aUn%
TeU G8$'&7"$)('%#/'5)S)5"$):7%:S%0:*'8?%56:)5'%:S%5:("&)"$'#?%'$5Y%
<'%/'&S:&0'*%5"85;8"$):7#%$:%^;"7$)SJ%$6'%;75'&$")7$J%)0/8)'*%1J%T,U%$6&:;P6%T-UY%%G8$6:;P6%$6'&'%W"#%)7"*'^;"$'%$)0'%$:%5:7#)*'&%TeU%)7%"7J%*'$")8?%W'%1'8)'('%$6"$%$6)#%W:;8*%1'%"%;#'S;8%$:/)5%S:&%S;&$6'&%"7"8J#)#Y%%<'%0"*'%"%*)#$)75$):7%1'$W''7%;75'&$")7$J%$6"$%)#%&'S8'5$'*%W)$6)7%$6'%0;8$)8'('8%&'P&'##):7%0:*'8%;#'*%S:&%'#$)0"$)7P%$6'%7:7QGBR.%FNRE%"7*%;75'&$")7$J%$6"$%)#%*;'%$:%5"85;8"$):7#%$6"$%:55;&%:;$#)*'%$6"$%0:*'8?%"7*%8"1'8'*%$6'#'%c)7$'&7"8d%"7*%c']$'&7"8d%;75'&$")7$J?%&'#/'5$)('8JY%
E:&%$6'%']$'&7"8%5:0/:7'7$#?%:&%T,U?%T2U?%"7*%T-U?%W'%56:#'%"%#'$%:S%'%6,"+,"%*)#$&)1;$):7#%1"#'*%:7%:;&%:W7%)7$;)$):7%TS:88:W)7P%*)#5;##):7#%W)$6%("&):;#%']/'&$#U?%1;$%)7%"88%5"#'#%W)$6:;$%$6'%1'7'S)$%:S%#$&:7P%'()*'75'%$:%P;)*'%$6'%#/'5)S)5%56:)5'#Y%%46'%"##;0'*%*)#$&)1;$):7#%W'&'%;#'*%$:%P'7'&"$'%"%8"&P'%7;01'&%TH,%o%,33U%:S%0:*'8%&'/8)5"$'#Y%%E:&%'"56%&'/8)5"$'%$6'%0:*'8%W"#%&'Q'#$)0"$'*%;#)7P%$6'%#8)P6$8J%"8$'&'*%#'$%:S%*"$"%"7*%)7/;$%
% ,-%
/"&"0'$'&#Y%%46'7?%W)$6)7%'"56%&'/8)5"$'?%"7%"**)$):7"8%7;01'&%TH2%o%,3U%:S%#)0;8"$):7#%W'&'%/'&S:&0'*%$:%"##'##%$6'%)0/"5$%:S%$6'%)7$'&7"8%5:0/:7'7$%:S%;75'&$")7$J?%:&%TfUY%%46;#?%'"56%#)0;8"$):7%J)'8*'*%"%$:$"8%:S%,333%*)#$)75$%:;$5:0'#%TH,]H2%o%,33],3%o%,333UY%
F&:5''*)7P%)7%$6)#%0"77'&?%#)0;8"$'*%*"$"%W'&'%;#'*%$:%5:0/;$'%S;88%#'$#%:S%0:*'8%'#$)0"$'#%TS:&%'"56%$)0'%/'&):*%)7%'('&J%5:;7$&J?%&'P):7?%"7*%$6'%W:&8*U?%&'S8'5$)7P%$6'%;75'&$")7$J%)0/8)'*%1J%T,U?%T2U?%TfU?%"7*%T-UY%%E&:0%$6'#'%*)#$&)1;$):7#%W'%*'&)('*%aei%;75'&$")7$J%)7$'&("8#%;#)7P%$6'%2Ye%"7*%a`Ye%/'&5'7$)8'#Y%
C&'"$)7P%&'/8)5"$'#%:S%*"$"#'$%"7*%)7/;$%/"&"0'$'&#%
G#%7:$'*%"1:('?%$6'%S)&#$%#$'/%:S%$6'#'%5"85;8"$):7#%W"#%$:%5&'"$'%1J%#)0;8"$):7%"%8"&P'%7;01'&%:S%&'/8)5"$'#%TH,%o%,33U%:S%$6'%*"$"#'$?%"*Z;#$0'7$%S"5$:&#?%"7*%0:*'8%/"&"0'$'&#Y%%.;56%*)#$&)1;$):7#%"&'%*'/)5$'*%)7%P&"/6#%S:;7*%"$%$6'%'7*%:S%$6)#%&'/:&$Y%%46'%0:*'8%W"#%'#$)0"$'*%#'/"&"$'8J%"7*%"%#'5:7*%#'$%:S%#)0;8"$):7#%W"#%$6'7%/'&S:&0'*%;#)7P%'"56%&'/8)5"$'Y%
>;E5*&1$3&%#'8&+,*%#+,%A0@B%;'&'=%%D"56%"*Z;#$0'7$%S"5$:&?%B?%W"#%&'/&'#'7$'*%1J%"%8:PQ7:&0"8%*)#$&)1;$):7%W)$6%"%0'"7%8:5"$'*%"$%$6'%"##;0'*%("8;'%T"#%7:$'*%'"&8)'&?%$6'#'%S"5$:&#%*)SS'&%1J%*"$"%$J/'UY%%<'%"##;0'*%$6"$%$6'%#$"7*"&*%*'()"$):7%:S%8:PTBU%W"#%3Y3e?%"7*%$6;#%$6"$%8)I'8J%'&&:&#%)7%$6'%"*Z;#$0'7$%S"5$:&#%S"88%)7%"%&"7P'%:S%/8;#%:&%0)7;#%,3iY%
?365&%6','1$&$,*%I8J%FJ%5J%'3;%6"K=%%B7/;$%/"&"0'$'&#%W'&'%&'/&'#'7$'*%1J%8:PQ7:&0"8%:&%1'$"%*)#$&)1;$):7#Y%%46'%1'$"%W"#%;#'*%S:&%/"&"0'$'&#%W)$6%("8;'#%1'$W''7%3%"7*%,%:78J?%')$6'&%1J%*'S)7)$):7%"#%W)$6%5%"7*%
!
" ?%:&%1J%56:)5'%"#%W)$6%FY%%G%8:PQ7:&0"8%*)#$&)1;$):7%S:&%F%#''0'*%:('&8J%8:/#)*'*?%#:%W'%;#'*%"%1'$"%*)#$&)1;$):7%S:&%P&'"$'&%#J00'$&J%"&:;7*%$6'%"##;0'*%0'"7%("8;'%:S%3Y-Y%%G8$6:;P6%)7%$6':&J%F%5:;8*%6"('%"7J%/:#)$)('%("8;'?%$6'&'%W"#%W)*'%"P&''0'7$%"0:7P%$6'%']/'&$#%W'%5:7#;8$'*%$6"$%)$%)#%"80:#$%5'&$")78J%1'8:W%:7'Y%
>;;"&"+3')%;'&'%"365&*%I'J%L",&<*J%'3;%@$'&<*K=%%46'%7;01'&%:S%8)('%1)&$6#%"7*%$6'%7;01'&%:S%*'"$6#%"0:7P%W:0'7%"P'*%,eQ-a%"&'%"**)$):7"8%*"$"%)7/;$#%7''*'*%S:&%5:7('&$)7P%"7%'#$)0"$'%:S%FNRE%)7$:%"7%'#$)0"$'%:S%NN9Y%%B7%"**)$):7?%$6'%'#$)0"$'*%/&:/:&$):7%:S%GBR.%*'"$6#%"0:7P%"88%*'"$6#%:S%W:0'7%"P'*%,eQ-a%T$6'%("&)"18'%'%)7%$6'%'^;"$):7#%#6:W7%6'&'U%W"#%"7:$6'&%7'5'##"&J%*"$"%)7/;$%S:&%5"85;8"$):7#%$6"$%:55;&%:;$#)*'%$6'%&'P&'##):7%0:*'8Y%%E:&%"88%$6&''%:S%$6'#'%*"$"%)7/;$#?%#)0;8"$'*%("8;'#%W'&'%P'7'&"$'*%S:&%'"56%&'/8)5"$'Y%%46'%1)&$6%"7*%*'"$6%5:;7$#%W'&'%"##;0'*%$:%S:88:W%"%1)("&)"$'%8:PQ7:&0"8%*)#$&)1;$):7?%W)$6%0'"7#%'^;"8%$:%$6'%8:P"&)$60%:S%$6'%'#$)0"$'*%("8;'#?%#$"7*"&*%*'()"$):7#%'^;"8%$:%3Y3e%T8)I'%$6'%"*Z;#$0'7$%S"5$:&#U?%"7*%"%5:&&'8"$):7%:S%3Y`%T&'S8'5$)7P%$6'%S"5$%$6"$%1:$6%^;"7$)$)'#%W'&'%*'&)('*%;#)7P%$6'%#"0'%#'$%:S%/:/;8"$):7%'#$)0"$'#%S&:0%$6'%@A%F:/;8"$):7%R)()#):7UY%%.)0)8"&8J?%W'%"##;0'*%$6"$%8:P)$T'U%6"*%"%7:&0"8%*)#$&)1;$):7?%W)$6%"%0'"7%'^;"8%$:%$6'%8:P)$%:S%$6'%'#$)0"$'*%("8;'%"7*%"%#$"7*"&*%*'()"$):7%:S%3Y3eY%
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
% ,e%
("8;'#%S:&%'"56%5:;7$&J?%:&%W'%#"0/8'%:7'%("8;'%"7*%"//8J%)$%$:%"88%5:;7$&)'#%TW)$6)7%"%P)('7%&'/8)5"$'UY%
.)0;8"$)7P%5:&&'8"$'*%("8;'#%)7%"%0:&'%P'7'&"8%W"J%W"#%7:$%"$$'0/$'*Y%%9"$6'&?%)7%$6'%"1#'75'%:S%'()*'75'%"1:;$%$6'%"5$;"8%*'P&''%:S%5:&&'8"$):7%:S%'&&:&#%)7%$6'#'%"##;0'*%("8;'#%"5&:##%5:;7$&)'#?%W'%$::I%$6'%0)*/:)7$%:S%$6'%$W:%']$&'0'#%T)Y'Y?%7:%:&%/'&S'5$%5:&&'8"$):7U%"#%:;&%1'#$%'#$)0"$'%S:&%"88%;75'&$")7$J%)7$'&("8#Y%%B$%)#%)0/:&$"7$%$:%7:$'%$6"$%$6)#%56:)5'%6"#%7:%'SS'5$%:7%;75'&$")7$J%'#$)0"$'#%"$%$6'%5:;7$&J%8'('8%1;$%:78J%S:&%&'P):7"8%"7*%P8:1"8%"PP&'P"$'#Y%%<6'7%W'%"##;0'%7:%5:&&'8"$):7%"5&:##%5:;7$&)'#?%$6'7%$6'%'&&:&#%0"*'%"$%$6'%5:;7$&J%8'('8%$'7*%$:%5"75'8%:;$%)7%$6'%"PP&'P"$'?%)0/8J)7P%8'##%;75'&$")7$J%S:&%&'P):7"8%"7*%P8:1"8%'#$)0"$'#Y%%<6'7%W'%"##;0'%/'&S'5$%5:&&'8"$):7?%$6'%&'P):7"8%"7*%P8:1"8%;75'&$")7$J%)#%0;56%P&'"$'&%1'5";#'%5:;7$&J%'&&:&#%"&'%$)'*%$:P'$6'&%"7*%*:%7:$%5"75'8%:;$Y%
<6'&'"#%)$%#''0#%('&J%8)I'8J%$6"$%$6'&'%)#%#:0'%/:#)$)('%5:&&'8"$):7%:S%'&&:&#%"5&:##%5:;7$&)'#%S:&%)7*)()*;"8%/"&"0'$'&#%T:&%"*Z;#$0'7$%S"5$:&#U?%)$%#''0#%8'##%8)I'8J%$6"$%$6'&'%)#%"%#)P7)S)5"7$%5:&&'8"$):7%:S%'&&:&#%"5&:##%$6'#'%)$'0#Y%%>7%$6'%:$6'&%6"7*?%$6'&'%)#%/&:1"18J%"%('&J%#$&:7P%5:&&'8"$):7%:('&%$)0'%W)$6)7%5:;7$&)'#%S:&%"%P)('7%)$'0Y%%46'&'S:&'?%W'%6"('%#"0/8'*%'"56%/"&"0'$'&%)7*'/'7*'7$8J%:S%$6'%:$6'&#%"7*%6"('%"##;0'*%5:7#$"7$%("8;'#%:('&%$)0'%S:&%"%P)('7%5:;7$&JY%
F&:/"P"$)7P%;75'&$")7$J%$6&:;P6%$6'%0:*'8%"7*%'#$)0"$'#%
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
A:$"$):7%"7*%I'J%'^;"$):7#%;#'*%S:&%$6'#'%5"85;8"$):7#%"&'%"#%S:88:W#+%
H'$"%5:'SS)5)'7$#% % ?% ?%r?% %% % 6%5:("&)"$'#%T6%'^;"8#%fU%
C:;7$&J%&"7*:0%'SS'5$#% ?% ?%r?% %% N%5:;7$&)'#%
9'P):7%&"7*:0%'SS'5$#% ?% ?%r?% %% O%&'P):7#%
k"&)"75'%5:0/:7'7$#% %T5:;7$&)'#U?% %T&'P):7#U?% %T*"$"U%
N;8$)8'('8%&'P&'##):7%0:*'8+%
!
yi = "0 +# j[i]
C+#k[ i]
R+ "1 log(GDP) + "2 log(GFR) + "3SAB + log(1$ ai) + %i %
% ,j%
W6'&'+%
%)#%"%#6:&$6"7*%S:&%$6'%*'/'7*'7$%("&)"18'?%
!
log(PMDFna ) ?%S:&%
!
i =1,…, n %
!
PMDFna %)#%"7%"*Z;#$'*%c7:7QGBR.?%0"$'&7"8%:78Jd%FNRE?%"#%*'#5&)1'*%'"&8)'&%
E%"7*%F%:S% %"7*% %&'S'&%$:%$6'%5:;7$&J%"7*%&'P):7%:S%$6'%"Q$6%:1#'&("$):7%
%s%AT3%?%
!
"C
2 U?% %s%AT3%?% U?%"7*% %%%s%AT3%?% U%
R)#$&)1;$):7#%:S%/"&"0'$'&#%P)('7%$6'%'#$)0"$'*%5:'SS)5)'7$#%T;#'*%S:&%#)0;8"$):7U+%
%s% %
%s% %
%s% %
%s%AT %?% U%
%s%AT %?% U%
%s%AT %?% U%
W6'&'+%
%)#%$6'%("&)"75'Q5:("&)"75'%0"$&)]%S:&% %P)('7% %
%)#%$6'%("&)"75'%:S% %P)('7% ?%S:&%
!
j =1,…, J %
%)#%$6'%("&)"75'%:S% %P)('7% ?%S:&%
!
k =1,…,K %
%"7*% %"&'%$6'%7;01'&%:S%:1#Y%T:&%$:$"8%W')P6$U%/'&%5:;7$&J%:&%&'P):7%
%)#%"%56)Q#^;"&'%&"7*:0%("&)"18'%W)$6%4%*'P&''#%:S%S&''*:0%
G#%*'#5&)1'*%'"&8)'&?%W'%1'P"7%1J%#)0;8"$)7P%H,%&'/8)5"$'#%:S%$6'%*"$"#'$%"7*%)7/;$%/"&"0'$'&#Y%%46'7?%;#)7P%$6'%'^;"$):7#%P)('7%6'&'?%S:&%'"56%&'/8)5"$'%W'%#)0;8"$'*%H2%("8;'#%:S%"88%/"&"0'$'&#%:S%$6'%&'P&'##):7%0:*'8?%5&'"$)7P%H%o%H,%]%H2%("8;'#%)7%$:$"8%$:%&'/&'#'7$%$6'%*)#$&)1;$):7%:S%'"56%/"&"0'$'&Y%%A:$'%$6"$%$6'%#)P0"%/"&"0'$'&#%0;#$%1'%#)0;8"$'*%S)&#$?%"#%$6'J%"&'%;#'*%$:%*'&)('%$6'%1'$"%"7*%"8/6"%/"&"0'$'&#Y%%46'%8"$$'&%"&'%;#'*%$:%*'&)('%"%#)0;8"$'*%*)#$&)1;$):7%:S%'#$)0"$'#?%*'/)5$)7P%$6'%)7S'&'7$)"8%;75'&$")7$JY%
% ,`%
D66#()0G!=%C:;7$&JQ#/'5)S)5%"*Z;#$0'7$%S"5$:&#%;#'*%S:&%$6)#%"7"8J#)#+%
C:;7$&J% B7$'&("8%N)#58"##)S)5"$):7%"*Z;#$0'7$%
G81"7)"% ,abbQ,aaf% ,Ye%G81"7)"% ,aafQ,aab% 2Y22%G81"7)"% ,aabQ233f% 2Y-%G81"7)"% 233fQ233b% 2Y-f%G81"7)"% 233-Q233b% ,Ye%G;#$&"8)"% ,abbQ233b% 2%G;#$&)"% ,abbQ233b% ,Yj%H&"O)8% ,abbQ233b% ,Y-%C"7"*"% ,abbQ233b% ,Yj%C:8:01)"% ,abbQ,aaf% 2Y-jbb2fe2a%C:8:01)"% ,aafQ,aab% 2Y-jbb2fe2a%C:8:01)"% ,aabQ233f% ,Ye%C:8:01)"% 233fQ233b% ,Ye%C:8:01)"% 233-Q233b% ,Ye%D8%."8("*:&% ,abbQ233b% fY2%E)78"7*% ,abbQ233b% ,Y,%E&"75'% ,abbQ233b% ,Y2%V':&P)"% ,abbQ,aaf% 2Yj`%V':&P)"% ,aafQ,aab% 2Ya%V':&P)"% ,aabQ233f% 2Y-f%V':&P)"% 233fQ233b% ,Y3`%K"/"7% ,abbQ233b% ,Yfe%A'$6'&8"7*#% ,abbQ233b% ,Y-%@7)$'*%\)7P*:0% ,abbQ,aaf% ,Y-%@7)$'*%\)7P*:0% ,aafQ,aab% ,Yj%@7)$'*%\)7P*:0% ,aabQ233f% ,Yb%@7)$'*%\)7P*:0% 233fQ233b% ,Y`%@7)$'*%.$"$'#%:S%G0'&)5"% ,abbQ233b% ,Ye%@O1'I)#$"7% ,abbQ,aaf% ,Yef%@O1'I)#$"7% ,aafQ,aab% ,Yaj%@O1'I)#$"7% ,aabQ233f% ,Yfj%@O1'I)#$"7% 233fQ233b% ,Y3b%@O1'I)#$"7% 233-Q233b% ,Y3b%
!.:;&5'#%T1J%5:;7$&JU+%G81"7)"%N)7)#$&J%:S%='"8$6Y%.;&(')88"75'%#J#$'0Y%4)&"7"%23,3%T5:00;7)5"$):7%S&:0%N)7)#$&J%:S%='"8$6UY%G;#$&"8)"%.;88)("7%DG%"7*%\)7P%KE%T'*#UY%N"$'&7"8%*'"$6#%)7%G;#$&"8)"%2333m2332Y%N"$'&7"8%R'"$6#%.'&)'#%7:Y%2Y%C"$Y%7:Y%FD9%f2Y%.J*7'J+%GB=<%%
A"$):7"8%F'&)7"$"8%.$"$)#$)5#%@7)$Y%233jY%.;88)("7%DG?%="88%H?%\)7P%KEY%233`Y%N"$'&7"8%*'"$6#%)7%G;#$&"8)"%233fQ233eY%N"$'&7"8%R'"$6#%.'&)'#%7:Y%fY%C"$Y%7:Y%FD9%-2Y%.J*7'J+%GB=<%
A"$):7"8%F'&)7"$"8%.$"$)#$)5#%@7)$Y%
% ,b%
G;#$&)"%\"&)0)"7Q4'6'&"7)%R?%=")*)7P'&%V?%<"8*6:'&%4?%H'5I%G?%k;$;5%CY%@7*'&Q&'/:&$)7P%:S%*)&'5$%"7*%)7*)&'5$%:1#$'$&)5"8%*'"$6#%)7%G;#$&)"?%
,ab3QabY%G5$"%>1#$'$%VJ7'5:8%.5"7*Y%2332%G/&nb,T-U+f2fQ`Y%%H&"O)8%D#$;*:%*"%N:&$"8)*"*'%*'%N;86'&'#%*'%,3%"%-a%G7:#?%5:0t7S"#'%7"%N:&$"8)*"*'%0"$'&7"Y%H&"#)8Y%N)7)#$u&):%*"%."v*"Y%R'/"&$0'7$:%*'%
Gwx'#%F&:P&"0y$)5"#%D#$"$uP)5"#Y%%233j%C"7"*"%!)7*"%G%4;&7'&?%N"&P"&'$%CJ&?%9:1'&$%G%=%\)756?%9:1'&$%!)#$:7?%N)56"'8%.%\&"0'&?%N"&$6"%E")&%"7*%N";&''7%='"0"7Y%@7*'&Q&'/:&$)7P%:S%
0"$'&7"8%0:&$"8)$J%)7%C"7"*"+%G%^;'#$):7%:S%*'S)7)$):7Y%C6&:7)5%*)#'"#'#%)7%C"7"*"Y%2332n%2f+22Qf3Y%%='"8$6%C"7"*"Y%./'5)"8%9'/:&$%:7%N"$'&7"8%N:&$"8)$J%"7*%.'('&'%N:&1)*)$J%)7%C"7"*"%z%D76"75'*%.;&(')88"75'+%46'%F"$6%$:%F&'('7$):7Y%
>$$"W"+%N)7)#$'&%:S%F;18)5%<:&I#%"7*%V:('&70'7$%.'&()5'#%C"7"*"?%233-Y%%C:8:01)"%9'P)#$&:#%*'%C'&$)S)5"*:#%*'%R'S;75){7%*'8%.)#$'0"%*'%DDkkY%%R"7'?%233b+%C)S&"#%/&'8)0)7"&'#Y%D8%."8("*:&%!P3$'%;$%('*$%;$%1+,&')";';%1'&$,3'%$3%Q)%2')4';+,J%E53"+%RSST:%1'9+%RSSUV%2"*&$1'%'8&"4+;$%4"7")'38"'%$6";$1"+)W7"8'%;$%)'%1+,&')";';%
1'&$,3'=%."7%."8("*:&+%N)7)#$'&):%*'%."8;*%Fv18)5"%J%G#)#$'75)"%.:5)"8%J%>&P"7)O"5){7%F"7"0'&)5"7"%*'%8"%."8;*?%>F.Y%E)78"7*%V)##8'&%N?%\";//)8"%9?%N'&)8")7'7%K?%4:;I:0""%=?%='00)7I)%DY%F&'P7"75JQ"##:5)"$'*%*'"$6#%)7%E)78"7*%,ab`Q,aa-QQ*'S)7)$):7%/&:18'0#%
"7*%1'7'S)$#%:S%&'5:&*%8)7I"P'Y%G5$"%>1#$'$%VJ7'5:8%.5"7*Y%,aa`%G;Pn`jT`U+je,Q`Y%%E&"75'%H:;()'&QC:88'%N=%'$%"8Y%9'"#:7#%S:&%$6'%;7*'&&'/:&$)7P%:S%0"$'&7"8%0:&$"8)$J%)7%E&"75'?%"#%)7*)5"$'*%1J%"%#;&('J%:S%"88%*'"$6#%"0:7P%
W:0'7%:S%56)8*1'"&)7P%"P'Y%B7$'&7"$):7"8%K:;&7"8%:S%D/)*'0):8:PJ?%,aa,n23+`,`Q2,Y%%B7#$)$;$%*'%(')88'%#"7)$")&'Y%9"//:&$%*;%C:0)$u%7"$):7"8%*[']/'&$#%#;&%8"%0:&$"8)$u%0"$'&7'88'%TCADNNU%233,Q233jY%.")7$QN";&)5'%
TE&"75'U?%K"7;"&J%23,3Y%%V':&P)"%A"$):7"8%C'7$&'%S:&%R)#'"#'#%C:7$&:8Y%N)7)#$&J%:S%!"1:;&?%='"8$6%"7*%.:5)"8%GSS")&#Y%.$"$)#$)5#%:7%='"8$6%C"&'%E"5)8)$)'#%5:88'5$'*%S&:0%
&'/:&$#%:S%6'"8$6%S"5)8)$)'#Y%.$"$'%R'/"&$0'7$%:S%.$"$)#$)5#%*"$"?%5:88'5$'*%S&:0%5)()8%&'P)#$&J%:SS)5'#Y%K"/"7%='"8$6%.5)'75'#%9'#'"&56%V&"7$?%|G7"8J#)#%"7*%9'5:00'7*"$):7#%:S%$6'%5";#'#%:S%0"$'&7"8%0:&$"8)$J%"7*%)7S"7$%0:&$"8)$JY|%F&)75)/"8%
B7('#$)P"$:&+%BI'*"%4:0:"I)?%R)&'5$:&?%R'/"&$0'7$%:S%F'&)7"$:8:PJ?%A"$):7"8%C"&*):("#5;8"&%C'7$'&Y%9'#'"&56%9'/:&$%233j%Q233b?%f,%N"&56%233a%T)7%K"/"7'#'UY%
=)*"I"%GY%'$%"8Y%}C";#'#%"7*%&"$):%:S%0"$'&7"8%0:&$"8)$J?%"7*%)$#%&'8)"1)8)$J~Y%."7S;Z)7I"56)&J:;%}4&'"$0'7$%)7%>1#$'$&)5#%"7*%VJ7'5:8:PJ~Y%aaT,U?%//Y%beQae?%233aQ3`Y%T)7%K"/"7'#'UY%%
A'$6'&8"7*#%.56;)$'0"I'&%A?%("7%9::#0"8'7%K?%R'II'&%V?%("7%R:7P'7%F?%("7%V')Z7%=?%H'77'1&:'I%V&"('76:&#$%KY%C:7S)*'7$)"8%'7^;)&J%)7$:%0"$'&7"8%
*'"$6#%)7%46'%A'$6'&8"7*#%,abfQ,aa2Y%D;&%K%>1#$'$%VJ7'5:8%9'/&:*%H):8Y%,aab%K;8n`aT,U+e`Qj2Y%%.56;$$'%K?%.$''P'&#%D?%.56;)$'0"I'&%A?%."7$'0"%K?%*'%H:'&%\?%F'8%N?%k'&0';8'7%V?%k)##'&%<?%("7%9::#0"8'7%K?%$6'%A'$6'&8"7*#%N"$'&7"8%
N:&$"8)$J%C:00)$$''Y%9)#'%)7%0"$'&7"8%0:&$"8)$J%)7%$6'%A'$6'&8"7*#Y%HK>V+%G7%B7$'&7"$):7"8%K:;&7"8%:S%>1#$'$&)5#%�%VJ7"'5:8:PJ?%k:8;0'%,,`?%A;01'&%-?%N"&56%23,3%?%//Y%faaQ-3jY%%
4")W"7%\":%.%'$%"8Y%@7*'&&'/:&$)7P%"7*%0)#58"##)S)5"$):7%:S%0"$'&7"8%0:&$"8)$J%)7%4")W"7Y%@7*'&&'/:&$)7P%"7*%0)#58"##)S)5"$):7%:S%0"$'&7"8%
0:&$"8)$J%)7%4")W"7Y%\":%.%'$%"8Y%,aa`%G5$"%>1#%VJ7%.5"7*%`j+%j2aQjfjY%%@7)$'*%\)7P*:0%!'W)#?%V%T'*UY%."()7P%N:$6'&#[%!)('#+%&'()'W)7P%0"$'&7"8%*'"$6#%$:%0"I'%0:$6'&6::*%#"S'&%Q%233fQ233eY%46'%.'('7$6%9'/:&$%:7%
C:7S)*'7$)"8%D7^;)&)'#%)7$:%N"$'&7"8%R'"$6#%)7%$6'%@7)$'*%\)7P*:0Y%!'W)#?%V%T'*U%233`Y%46'%C:7S)*'7$)"8%D7^;)&J%)7$:%N"$'&7"8%"7*%C6)8*%='"8$6%TCDNGC=UY%."()7P%N:$6'&#[%!)('#+%&'()'W)7P%0"$'&7"8%*'"$6#%$:%0"I'%0:$6'&6::*%#"S'&%Q%233fQ233eY%46'%.'('7$6%9'/:&$%:7%C:7S)*'7$)"8%D7^;)&)'#%)7$:%N"$'&7"8%R'"$6#%)7%$6'%@7)$'*%\)7P*:0Y%!:7*:7+%CDNGC=Y%%
!'W)#?%V%T'*UY%<6J%0:$6'&#%*)'%2333Q2332%Q%46'%#)]$6%&'/:&$%:7%5:7S)*'7$)"8%'7^;)&)'#%)7$:%0"$'&7"8%*'"$6#%)7%$6'%@7)$'*%\)7P*:0Y%!:7*:7+%9C>V%F&'##n%233-Y%%
@7)$'*%.$"$'#%:S%G0'&)5"%R'7';]Q46"&";]%C?%H'&P%C?%H:;()'&QC:88'%N=?%V)##8'&%N?%="&/'&%N?%A"77)7)%G?%G8']"7*'&%.?%<)8*0"7%\?%H&'"&$%V?%H;'I'7#%FY%
@7*'&&'/:&$)7P%:S%/&'P7"75JQ&'8"$'*%0:&$"8)$J%)7%$6'%@7)$'*%.$"$'#%"7*%D;&:/'Y%>1#$'$%VJ7'5:8Y%233e%>5$n,3jT-U+jb-Qa2Y%D&&"$;0%%)7+%>1#$'$%VJ7'5:8Y%233j%K"7n,3`T,U+23aY%%
N"5\"J%GF?%H'&P%CK?%R;&"7%C?%C6"7P%K?%9:#'71'&P%=Y%F'"*)"$&%F'&)7"$%D/)*'0):8Y%233e%N"Jn,aTfU+23jQ2,-Y%%@O1'I)#$"7%.$"$'%*'/"&$0'7$%:S%#$"$)#$)5#Y%%
! "#!
!!! !
!!! !
! "#!
!!! !
!!! !