1. 2 as restrições legais às opções de investimentos contribuem com o equilíbrio atuarial do...
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2
As restrições legais às opções
de investimentos contribuem
com o equilíbrio atuarial do
plano de benefício?
3
até 100%
Pré - Fixado Pós-Fixado
BBCNBCE(Câmbio)
LBC (Selic)LTN
NTN-C (IGP-M)NTN-B ( IPCA )D ( Câmbio ) LFT ( Selic )
até 40%
Referenciados:
DI, Cambial, IRF-M,Atuarial
até 80% Quotas fundos referenciados – indicadores renda fixaQuotas de fundos de investimento financeiro específico, com até 30% do patrimônio alocados em LH, LCI, CDB ( rating )
Títulos Soberano de emissão do Tesouro Nacionale/ou títulos de emissão do Bacen
Bacen Tesouro Nacional
PRINCIPAIS ATÍVOS ( FUNDOS E TÍTULOS )
O somatório de Títulos Privados em fundos e na carteira própria não poderão exceder a 40% dos recursos
até 15% Quotas de fundos de investimento de Renda Fixa - rating
até 20%Depósito em poupança – rating (até 20%)Quotas de fundos de curto prazo (até 20%)
até 20%
Quotas de fundos de investimento referenciados em índices de Renda Variável
Quotas de fundos de investimento imobiliário – (Integralização com ativos )
até 2% carteira
imobiliária
Sem limites
Manutenção imobiliária – desde que atendam o objetivo de capitalização,mediante a operações de aluguel, de renda e de alienação
Segmento de Imóveis
Obrigatoriedade do Rating: Baixo Risco de Crédito
Papéis Privados: Letra Hipotecária,
Certificado de Depósito Bancário,Letra de Crédito Imobiliário
Referenciados:
IBOVESPA, IBX,
Papéis Privados: Letra Hipotecária,
Certificado de Depósito Bancário,Letra de Crédito Imobiliário
Obrigatoriedade do Rating: Baixo Risco de Crédito
Fundos 409 CVM / AMBID: Renda Fixa, FIEX, Multimercado, Cambial
Obrigatoriedade do Rating: Baixo Risco de Crédito
Pré - Fixado Pós-Fixado
CLASSIFICAÇÃOLIMITES
Resolução CMN nº 3.244/04Resolução CMN nº 3.244/04
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PrevidênciaSocial
ComplementarBásica
EFPCRPPSRGPS EAPCRepartiç
Repartiç
ãoão Capitalizaç
Capitalizaç
ãoãoCapita
lizaç
Capitalizaç
ãoão Capitalizaç
Capitalizaç
ãoão
Sistema Previdenciário Sistema Previdenciário BrasileiroBrasileiro
5
Pontos Similares RPPS EAPC EFPC
Plano de Custeio X X X
Benefício Definido Lei / Regulamento X X X
Pagamento de Aposentadoria / Pensão X X X
Renda Vitalícia X X X
Contabilidade Segregada X X X
Reserva Calculada Atuarialmente X X X
Regime de Capitalização X X X
Conselho Monetário Nacional - CMN X X X
Similariedade Entre as Similariedade Entre as Entidades ...Entidades ...
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Avaliação AtuarialAvaliação Atuarial
XAtivo Líq. Obrig. = RM
XAtivo Líq. Obrig. < RM
XAtivo Líq. Obrig. > RM
EquilíbrioDefícitSuperávitCenários
XAtivo Líq. Obrig. = RM
XAtivo Líq. Obrig. < RM
XAtivo Líq. Obrig. > RM
EquilíbrioDefícitSuperávitCenários
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Classes de Ativos Classes de Ativos AutorizadosAutorizados
-X-Empréstimos / Financ.
XXXImóveis
XXXRenda Variável
XXXRenda Fixa
EAPCRes. 2.967
EFPCRes. 3.121
RPPSRes. 3.244
Classes
-X-Empréstimos / Financ.
XXXImóveis
XXXRenda Variável
XXXRenda Fixa
EAPCRes. 2.967
EFPCRes. 3.121
RPPSRes. 3.244
Classes
8
RPPSRes. 3.244
EFPCRes. 3.121
EAPCRes. 2.967
Tesouro Nacional X X X
Banco Central X X X
Créditos Securitizados - X X
Estados e Municípios - X X
CDB / RDB - X X
Cédula de Crédito - X X
Cédula de Debêntures - X X
Cédula de Produto Rural - X X
Contrato Futuro Mercantil - X X
Crédito de Recebívies Imobiliário - X X
Debêntures - X X
FAC Aberto X X X
FAC Exclusivo - X X
FIDC - X X
FIF Aberto X X X
FIF Exclusivo - X X
Letra de Câmbio - X X
Letra de Crédito Imobiliário - X X
Letra Hipotecária - X X
Nota Promissória - X X
Poupança X X X
Ativos
Títulos Privados
Titulos Públicos
Comparativo de AtivosComparativo de Ativos
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Ativos RPPSRes. 3.244
EFPCRes. 3.121
EAPCRes. 2.967
Ações - X X
Ações de Empresas do MERCOSUL - X X
Bônus - X X
Debêntures com Part. nos Lucros - X X
FAC Aberto X X X
FAC Exclusivo - X X
FIF Aberto X X X
FIF Exclusivo - X X
Fundo de Investimento em Participações - X -
Fundo de Investimento Emergente - X X
Ouro Físico - X -
Comparativo de AtivosComparativo de Ativos
10
Comparativo de AtivosComparativo de Ativos
Ativos RPPSRes. 3.244
EFPCRes. 3.121
EAPCRes. 2.967
Terreno - X X
Imóveis Comerciais - X X
Imóveis Residênciais - X X
Fundo imobiliário X X X
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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
PIB (% atual) 4,4 1,4 1,9 -0,2 3,8 3,5 3,5
INFLAÇÃO (% atual)IPCA 6,0 7,7 12,5 9,3 7,6 8,6 5,0
IPGM 10,0 10,4 25,3 8,7 12,4 6,0 5,0
Taxa de Câmbio (dez.) 1,95 2,31 3,55 2,90 2,65 3,00 3,30
Taxa Selic (média anual) 17,5 17,4 19,3 23,5 16,3 17,0 12,0
Contas Públicas (% do PIB)
Superavit Primário 3,5 3,7 4,0 4,3 4,5 4,5 4,0
Dívida / PIB 49,1 53,3 56,5 58,7 56,9 55,7 54,1
Conta Corrente (US$ bilhões) -24,7 -23,2 -7,8 4,2 6,7 0,1 -2,5
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
PIB (% atual) 4,4 1,4 1,9 -0,2 3,8 3,5 3,5
INFLAÇÃO (% atual)IPCA 6,0 7,7 12,5 9,3 7,6 5,0
IPGM 10,0 10,4 25,3 8,7 12,4 6,0 5,0
Taxa de Câmbio (dez.) 1,95 2,31 3,55 2,90 2,65 3,30
Taxa Selic (média anual) 17,5 17,4 19,3 23,5 16,3 12,0
Contas Públicas (% do PIB)
Superavit Primário 3,5 3,7 4,0 4,3 4,5 4,0
Dívida / PIB 49,1 53,3 56,5 58,7 56,9 55,7 54,1
Conta Corrente (US$ bilhões) -24,7 -23,2 -7,8 4,2 6,7 0,1 -2,5
Brasil: Cenário FuturoBrasil: Cenário Futuro
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6,82% 6,34%
-4,79%
13,62%
3,41%
8,66%
6,67%
10,85%
9,01%
6,04%
12,99%
8,04%
11,32%
6,67%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Deflacionado pelo IGP-M Deflacionando pelo IPCA Atuarial
Taxa Real de JurosTaxa Real de Juros
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Ações de Futuro para melhor Ações de Futuro para melhor capitalização . . .capitalização . . .
Maior diversificação de ativos
Ênfase na redução do Risco Operacional
Fortalecimento da fiscalização
Melhor caracterização das responsabilidades dos gestores
Foco no aperfeiçoamento técnico
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GOVERNO DO ESTADO DO RIO DE JANEIROGOVERNO DO ESTADO DO RIO DE JANEIRO
Eduardo Luiz S. SilvaEduardo Luiz S. Silva
EE--mailmail:: eduardoluizeduardoluiz@@rioprevidenciarioprevidencia.rj..rj.govgov..brbr
Telefones: (21) 2211Telefones: (21) 2211--24282428
(21) 9608(21) 9608--00670067
GOVERNO DO ESTADO DO RIO DE JANEIROGOVERNO DO ESTADO DO RIO DE JANEIRO
Eduardo Luiz S. SilvaEduardo Luiz S. Silva
EE--mailmail:: eduardoluizeduardoluiz@@rioprevidenciarioprevidencia.rj..rj.govgov..brbr
Telefones: (21) 2211Telefones: (21) 2211--24282428
(21) 9608(21) 9608--00670067