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ANALISISANALISIS TECNICOTECNICO

Autor: Jorge FedioAutor: Jorge Fedio


Las herramientas de anLas herramientas de anáálisis,lisis,bbáásicamente son dos:sicamente son dos:

�� AnAnáálisis Fundamentallisis Fundamental. .

BBúúsqueda del squeda del valorvalor intrintríínseco...nseco...

�� AnAnáálisis Tlisis Téécnicocnico. .

Estudio y Seguimiento del Estudio y Seguimiento del precioprecio......


�� Estudio de factores que Estudio de factores que influyen en la oferta y influyen en la oferta y demanda.demanda.

�� ¿¿CuCuááles son las les son las causas?causas?

�� BBúúsqueda del squeda del ““valor valor intrintríínseconseco”” del tdel tíítulo y tulo y comparacicomparacióón con el n con el ““valor de mercadovalor de mercado””..

�� Estudio de la acciEstudio de la accióón en n en su evolucisu evolucióón en el n en el mercado.mercado.

�� ¿¿CuCuáál es el efecto?l es el efecto?

�� BBúúsqueda de patrones squeda de patrones grgrááficos, seguimientos ficos, seguimientos de tendencia, mde tendencia, méétodos todos cuantitativos.cuantitativos.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental Análisis TécnicoAnálisis Técnico


ELEL ANANÁÁLISISLISIS TTÉÉCNICOCNICO

IMPORTANTEIMPORTANTE

EL ANEL ANÁÁLISIS TLISIS TÉÉCNICO FUNCIONA CNICO FUNCIONA PORQUE CREEMOS QUEPORQUE CREEMOS QUE EL EL MERCADO SE MUEVE POR MERCADO SE MUEVE POR EXPECTATIVAS Y NO POR EXPECTATIVAS Y NO POR

REALIDADESREALIDADES


ELEL ANANÁÁLISISLISIS TTÉÉCNICOCNICOVentajasVentajas

�� PrPráácticoctico

�� RRáápidopido

�� De autoDe auto--evaluacievaluacióón constanten constante


�� Falibilidad Falibilidad –– nada en la bolsa es infaliblenada en la bolsa es infalible

�� Subjetividad Subjetividad –– no todos ven lo mismono todos ven lo mismo

�� Prioriza los efectos a las causasPrioriza los efectos a las causas

�� Falta de rigor cientFalta de rigor cientíífico fico –– responde a postulados responde a postulados y patrones de comportamiento, a Teory patrones de comportamiento, a Teoríías.as.

ELEL ANANÁÁLISISLISIS TTÉÉCNICOCNICOInconvenientesInconvenientes


¿¿POR DPOR DÓÓNDE EMPIEZAMOS?NDE EMPIEZAMOS?

1.1. Programas de anProgramas de anáálisis tlisis téécnico cnico -- MetastockMetastock

2.2. Bases de Datos Bases de Datos –– de la Bolsa, de servicios de de la Bolsa, de servicios de datos, internetdatos, internet

3.3. Estudios, seguimientos y conductas disciplinadasEstudios, seguimientos y conductas disciplinadas


¿¿QUQUÉÉ GRGRÁÁFICO USAMOS?FICO USAMOS?

�� EN FUNCIEN FUNCIÓÓN DEL PLAZO DE INVERSIN DEL PLAZO DE INVERSIÓÓN:N:

�� Intradiario:Intradiario: day tradingday trading..

�� Corto Corto -- MedianoMediano:: ddiarioiario..�� Largo PlazoLargo Plazo:: de compreside compresióón:n: Semanal, Mensual.Semanal, Mensual.

�� EN FUNCIEN FUNCIÓÓN DE LA TN DE LA TÉÉCNICA UTILIZADACNICA UTILIZADA::

�� GrGrááficos linealficos lineal�� GrGrááficos de barrasficos de barras�� CandlestickCandlestick


MCE IBEX 35 INDEX, Close(Last Trade) [Line] Daily25Feb97 - 18Nov97

18Mar97 17Apr 20May 17Jun 15Jul 14Aug 15Sep 13Oct 10Nov

PrEUR

5200

5400

5600

5800

6000

6200

6400

6600

6800

7000

7200

7400

MCE IBEX 35 INDEX , Close(Last Trade), Line13Feb02 7765.0 LinealLineal


Apertura

Máximo

Cierre

Mínimo


GrGrááficos de barraficos de barra


Retrocesos, nasdaq 100Retrocesos, nasdaq 100

NAS NASDAQ 100 ADJ, Last Trade [Candle] Weekly10Aug93 - 03May02

Jan94 Jul Jan95 Jul Jan96 Jul Jan97 Jul Jan98 Jul Jan99 Jul Jan00 Jul Jan01 Jul Jan02

PrUSDLog

1000

NAS NASDAQ 100 ADJ , Last Trade, Candle24Feb02 1421.07 1424.04 1348.25 1348.25


�� Las Las velas japonesasvelas japonesas datan del mercado de futuros de arroz en datan del mercado de futuros de arroz en JapJapóón en 1.600. n en 1.600.

�� Reflejan la apertura, el mReflejan la apertura, el mááximo, el mximo, el míínimo, el cierre y nimo, el cierre y la la fuerza fuerza que actque actúúa detra detráás del movimiento.s del movimiento.

Precio de cierre

Precio apertura

Máximos jornada

Mínimos jornada

Precio de cierre

Precio apertura

Si Cierre < Apertura Cuerpo negro.Si Cierre > Apertura Cuerpo blanco.


MCE IBEX 35 INDEX, Last Trade [O/H/L/C Bar] Daily25Feb97 - 18Nov97


PrEUR

5200

5400

5600

5800

6000

6200

6400

6600

6800

7000

7200

7400

MCE IBEX 35 INDEX , Last Trade, O/H/L/C Bar13Feb02 7789.7 7822.8 7711.4 7772.0 BarrasBarras


MCE IBEX 35 INDEX, Last Trade [Candle] Daily25Feb97 - 18Nov97


PrEUR

5200

5400

5600

5800

6000

6200

6400

6600

6800

7000

7200

7400

MCE IBEX 35 INDEX , Last Trade, Candle13Feb02 7789.7 7822.8 7711.4 7783.9 CandlestickCandlestick


ELEL ANANÁÁLISISLISIS TTÉÉCNICOCNICOdesde el anunciadodesde el anunciado

�� DefiniciDefinicióónn

�� POSTULADOS del anPOSTULADOS del anáálisis tlisis téécnico:cnico:�� La acciLa accióón de mercado descarta todon de mercado descarta todo

�� Los precios se mueven por tendenciasLos precios se mueven por tendencias

�� La historia se repiteLa historia se repite


AnAnáálisis Tlisis Téécnicocnico

DEFINICIONDEFINICION�� ClCláásica:sica:

El anEl anáálisis tlisis téécnico es el estudio ordenado cnico es el estudio ordenado del movimiento de precios, principalmente a del movimiento de precios, principalmente a travtravéés del uso de grs del uso de grááficos, con el objetivo de ficos, con el objetivo de predecir la tendencia de predecir la tendencia de ééstos, en el futuro.stos, en el futuro.

�� Propia:Propia:Leer las pizarras y darse cuentaLeer las pizarras y darse cuenta


TeorTeoríía de Dowa de DowLOS POSTULADOS = LAS PREMISASLOS POSTULADOS = LAS PREMISAS

�� Los Valores = Precios descuentan todoLos Valores = Precios descuentan todo�� cualquier hecho que afecte demanda u oferta se refleja en la cotcualquier hecho que afecte demanda u oferta se refleja en la cotizaciizacióónn

�� El mercado se mueve en TendenciaEl mercado se mueve en Tendencia�� tendencia primariatendencia primaria: mayor o principal: mayor o principal�� tendencia secundariatendencia secundaria: aceleraciones y retrocesos: aceleraciones y retrocesos�� tendencia menor o terciariatendencia menor o terciaria: fluctuaciones: fluctuaciones

�� La Historia se repiteLa Historia se repite�� En patrones de comportamientoEn patrones de comportamiento�� En figuras tEn figuras téécnicascnicas�� En euforias y depresionesEn euforias y depresiones


TeorTeoríía de Dowa de Dow�� Las tendencias determinan las fasesLas tendencias determinan las fases::

�� Fase de acumulaciFase de acumulacióónn:: noticias negativas, depresiones descontadas noticias negativas, depresiones descontadas entrada inversores mentrada inversores máás audaces.s audaces.

�� Fases impulsivas Fases impulsivas -- Alcista/BajistaAlcista/Bajista:: seguidores de tendencia.seguidores de tendencia.�� Fase de distribuciFase de distribucióónn:: noticias positivas, titulares de tapa, entrada noticias positivas, titulares de tapa, entrada

de pde púúblico en general, euforia, fuertes movimientos especulativos.blico en general, euforia, fuertes movimientos especulativos.

�� Las medias mLas medias móóviles promedian, se abren en grilla y confirmanviles promedian, se abren en grilla y confirman

�� El volumen El volumen –– Pauta de confirmaciPauta de confirmacióón de la tendencia:n de la tendencia:

�� Tendencia alcistaTendencia alcista:: expande con subas de preciosexpande con subas de precios�� Tendencia bajistaTendencia bajista: : expande con bajas de preciosexpande con bajas de precios


ELEL ANANÁÁLISISLISIS TTÉÉCNICOCNICOConceptos bConceptos báásicos sicos

..�� LLííneas de Tendencianeas de Tendencia

�� Soportes y ResistenciasSoportes y Resistencias

�� Formaciones TFormaciones Téécnicascnicas

�� Promedios MPromedios Móóvilesviles

�� Indicadores y OsciladoresIndicadores y Osciladores


TENDENCIATENDENCIA

DEFINICIONDEFINICION

SucesiSucesióón ordenada de barras n ordenada de barras –– velasvelas

�� De mDe míínimos y mnimos y mááximos crecientes: ximos crecientes:

tendencia alcistatendencia alcista

�� De mDe míínimos y mnimos y mááximos decrecientes: ximos decrecientes:

tendencia bajista tendencia bajista


Conceptos bConceptos báásicos sicos TendenciaTendencia

�� Direcciones de la tendencia:Direcciones de la tendencia:�� AlcistaAlcista

�� BajistaBajista

�� LateralLateral


MCE IBEX 35 INDEX, Last Trade [O/H/L/C Bar] Daily23Oct97 - 08Apr98

30Oct97 13Nov 27Nov 12Dec 29Dec 14Jan 28Jan 11Feb 25Feb 11Mar 26Mar

PrEUR

5500

6000

6500

7000

7500

8000

8500

9000

9500

10000

10500

MCE IBEX 35 INDEX , Last Trade, O/H/L/C Bar15Feb02 8006.5 8024.6 7970.1 7998.9 Tendencia alcista Tendencia alcista


MCE IBEX 35 INDEX, Last Trade [O/H/L/C Bar] Daily23Oct97 - 08Apr98

30Oct97 13Nov 27Nov 12Dec 29Dec 14Jan 28Jan 11Feb 25Feb 11Mar 26Mar

PrEUR

5500

6000

6500

7000

7500

8000

8500

9000

9500

10000

10500

MCE IBEX 35 INDEX , Last Trade, O/H/L/C Bar15Feb02 8006.5 8024.6 7970.1 8007.9 Tendencia AlcistaTendencia Alcista


DATOS JPY=S, Last Trade [Hi/Lo/Cl Bar] Weekly13Jan85 - 25Mar88

Mar85 May Jul Sep Nov Jan86 Mar May Jul Sep Nov Jan87 Mar May Jul Sep Nov Jan88 Mar

PrLog

120

130

140

150

160

170

180

190

200

210

220

230

240

250Tendencia Bajista Tendencia Bajista


HKG HANG SENG INDEX, Last Trade [Candle] Daily21May01 - 26Sep01

25May01 01Jun 08Jun 15Jun 22Jun 03Jul 11Jul 18Jul 26Jul 02Aug 09Aug 16Aug 23Aug 30Aug 06Sep 13Sep 20Sep

PrHKDLog

8500

9000

9500

10000

10500

11000

11500

12000

12500

13000

13500Tendencia BajistaTendencia Bajista


MCE TELEPIZZA, Last Trade [Candle], Volume(Last Trade) [Forest] Daily21Feb00 - 19Apr01

02Mar00 30Mar 02May 30May 27Jun 25Jul 22Aug 19Sep 18Oct 16Nov 18Dec 18Jan 15Feb 15Mar 12Apr

PrEURLog

3

4

5

6

7

8

9

Vol

0

5M

10M

15M

20M

Tendencia LateralTendencia Lateral


IND NIKKEI 225 INDEX, Last Trade [Candle] Monthly26Sep87 - 28Apr02

Jan88 Jul Jan89 Jul Jan90 Jul Jan91 Jul Jan92 Jul Jan93 Jul Jan94 Jul Jan95 Jul Jan96 Jul Jan97 Jul Jan98 Jul Jan99 Jul Jan00 Jul Jan01 Jul Jan02

PrJPYLog

10000

12000

14000

16000

18000

20000

22000

24000

26000

28000

30000

32000

34000

36000Tendencia LateralTendencia Lateral


LLííííneas de Tendencianeas de Tendencia

�� IIinstrumento instrumento mmuyuy utilizadoutilizado..

�� En En tendencia alcista (bajista)tendencia alcista (bajista), c, consiste onsiste en en unirunir los los sucesivos msucesivos míínimosnimos(m(mááximos)ximos) ascendentesascendentes (descendentes)(descendentes)de los retrocesosde los retrocesos (avances).(avances).

�� El El relevanciarelevancia ttéécnicacnicaaa de la lde la líínea de nea de tendencia tendencia aumenta con el naumenta con el núúmero de mero de puntos que conectapuntos que conecta y la y la cantidad de cantidad de tiempotiempo que persiste sin ser penetrada. que persiste sin ser penetrada.

�� VValidez de una rupturaalidez de una ruptura de la misma.de la misma.

�� Filtro Filtro 3 por ciento3 por ciento tras atravesarla tras atravesarla llíínea de tendencia.nea de tendencia.

�� FFiltro temporaliltro temporal:: exigir que los precios exigir que los precios cierren por encima de una lcierren por encima de una líínea de nea de tendencia durante dos dtendencia durante dos díías as consecutivos.consecutivos.


LLíínea tendencia alcista nea tendencia alcista

MCE TERRA NETWORKS, Last Trade [Candle] Daily09Nov99 - 04Aug00

23Nov99 23Dec 25Jan 22Feb 21Mar 18Apr 19May 16Jun 14Jul

PrEURLog

30

40

50

60

70

80

90

100

110

120

130

140

150


Linea tendencia bajista ibex Linea tendencia bajista ibex semanalsemanal

MCE IBEX 35 INDEX, Last Trade [Candle] Weekly04Nov99 - 20Mar02

Dec99 Jan00 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan01 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan02 Feb Mar

PrEURLog

6500

7000

7500

8000

8500

9000

9500

10000

10500

11000

11500

12000

12500


Conceptos bConceptos báásicos sicos TendenciaTendencia

�� LLííneas de tendencianeas de tendencia

�� El principio de abanicoEl principio de abanico

�� Canales de preciosCanales de precios


Linea tendencia bajista semanal Linea tendencia bajista semanal usd=jpyusd=jpy


El principio de abanicoEl principio de abanico

MCE IBEX 35 INDEX, Last Trade [Candle] Daily12Jul01 - 26Feb02

Aug01 Sep Oct Nov Dec Jan02 Feb

PrEURLog

6200

6400

6600

6800

7000

7200

7400

7600

7800

8000

8200

8400

8600

MCE IBEX 35 INDEX , Last Trade, Candle20Feb02 7704.5 7764.6 7648.3 7737.9


CanalesCanales�� LLíínea de canalnea de canal:: llos precios se alejan os precios se alejan

repetidamente la misma distancia de la repetidamente la misma distancia de la llíínea de tendencia antes de volver a nea de tendencia antes de volver a acercarse a ella y, por consiguiente, se acercarse a ella y, por consiguiente, se puede trazar una puede trazar una llíínea recta paralela a la nea recta paralela a la llíínea de tendencianea de tendencia..

�� Si los precios fallan al intentar alcanzar la Si los precios fallan al intentar alcanzar la llíínea de canal, se produce un vacnea de canal, se produce un vacíío de o de deterioro de la tendencia y posible ruptura deterioro de la tendencia y posible ruptura de la lde la líínea de tendencia, mientras que si nea de tendencia, mientras que si superan la lsuperan la líínea de canal, senea de canal, seññalan un alan un fortalecimiento de la tendencia existente. fortalecimiento de la tendencia existente.

�� Objetivo teObjetivo teóórico figurarico figura: : Cuando los Cuando los precios vulneran alguno de los dos lados precios vulneran alguno de los dos lados del canal, recorren normalmente como del canal, recorren normalmente como mmíínimo una distancia igual a la anchura nimo una distancia igual a la anchura del mismodel mismo (desdoblamiento del canal)(desdoblamiento del canal)..


Lineas de canal:canales, Lineas de canal:canales, usd=jpyusd=jpy


Lineas de canal:canales, ibex Lineas de canal:canales, ibex 3535

MCE IBEX 35 INDEX, Last Trade [Candle] Daily25Jun99 - 12Mar02

Jul99 Sep Nov Jan00 Mar May Jul Sep Nov Jan01 Mar May Jul Sep Nov Jan02 Mar

PrEURLog

6500

7000

7500

8000

8500

9000

9500

10000

10500

11000

11500

12000

12500



Canales (Canales (desdoblamientosdesdoblamientos))NOKIA

12Jul04 22Jul 03Aug 13Aug 25Aug 06Sep 16Sep 28Sep 08Oct 20Oct 01Nov 11Nov 23Nov 03Dec 16Dec

Pr

EUR

9

9.5

10

10.5

11

11.5

12

12.5

Vol

0

50M

100M

0.15B

0.2B


IND NIKKEI 225 INDEX, Last Trade [Candle] Monthly26Sep87 - 28Apr02

Jan88 Jul Jan89 Jul Jan90 Jul Jan91 Jul Jan92 Jul Jan93 Jul Jan94 Jul Jan95 Jul Jan96 Jul Jan97 Jul Jan98 Jul Jan99 Jul Jan00 Jul Jan01 Jul Jan02

PrJPYLog

10000

12000

14000

16000

18000

20000

22000

24000

26000

28000

30000

32000

34000

36000Tendencia lateral mensualTendencia lateral mensual


ELEL LISISLISIS TTÉÉCNICOCNICOConceptos bConceptos báásicos sicos







Soporte y ResistenciaSoporte y Resistencia

�� Soporte y ResistenciaSoporte y Resistencia: fuerzas predominantes : fuerzas predominantes de oferta y demandade oferta y demanda

�� La MutaciLa Mutacióón de los mismosn de los mismos: cambian de piso a : cambian de piso a techo, de acuerdo si son superadas o notecho, de acuerdo si son superadas o no

�� Grado de PenetraciGrado de Penetracióón = Filtrosn = Filtros: no mas del 3 %, : no mas del 3 %, no mas de 3 dno mas de 3 dííasas


Soportes y ResistenciasSoportes y Resistencias�� El que losEl que los niveles de soporte y niveles de soporte y

resistencia inviertan sus resistencia inviertan sus respectivos papeles dependen de respectivos papeles dependen de tres factorestres factores: :

�� cuanto cuanto mayormayor es el es el volumenvolumen, m, máás s inversores tienen interinversores tienen interéés en ese nivel s en ese nivel de precio y de precio y mmáás significativos significativo se se vuelve. vuelve.

�� cuanto cuanto mmáás tiempos tiempo se estse estéén n negociando los valores del nivel de negociando los valores del nivel de soporte o resistencia, la soporte o resistencia, la probabilidadprobabilidadde un de un cambiocambio de papel es de papel es mayormayor. .

�� cuanto cuanto mmáás recientes reciente sea el soporte o sea el soporte o la resistencia, la resistencia, mmáás frescos fresco estestáá en la en la mente de los inversoresmente de los inversores y mayor es y mayor es la probabilidad de que el precio se la probabilidad de que el precio se vuelva a frenar en tal vuelva a frenar en tal áárea.rea.


Lineas de canal:canales, koipeLineas de canal:canales, koipe

MCE KOIPE, Last Trade [Candle] Weekly14Apr98 - 18Feb02

Jul98 Oct Jan99 Apr Jul Oct Jan00 Apr Jul Oct Jan01 Apr Jul Oct Jan02

PrEURLog

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

70


MCE IBEX 35 INDEX, Last Trade [Candle] Daily30Sep97 - 14Apr98

10Oct97 24Oct 07Nov 21Nov 05Dec 22Dec 08Jan 22Jan 05Feb 19Feb 05Mar 20Mar 03Apr

PrEURLog

5500

6000

6500

7000

7500

8000

8500

9000

9500

10000


Soportes +ResistenciasSoportes +Resistencias


Soporte violado=Resistencia, Soporte violado=Resistencia, yahooyahoo


Soporte violado=ResistenciaSoporte violado=Resistencia

MCE IBEX 35 INDEX, Last Trade [Candle] Weekly11Sep99 - 12Apr02

Nov99 Jan00 Mar May Jul Sep Nov Jan01 Mar May Jul Sep Nov Jan02 Mar

PrEURLog

6500

7000

7500

8000

8500

9000

9500

10000

10500

11000

11500

12000

S R

S R


Soporte violado=Resistencia, Soporte violado=Resistencia, aldeasaaldeasa


MCE IBEX 35 INDEX, Last Trade [Candle] Daily05Apr01 - 26Feb02

30Apr01 29May 26Jun 24Jul 22Aug 19Sep 18Oct 15Nov 14Dec 18Jan 15Feb

PrEUR

6200

6400

6600

6800

7000

7200

7400

7600

7800

8000

8200

8400

8600

8800

9000

9200

9400

9600

miercoles 05/12/01 viernes 7/12/01

Grado de penetraciGrado de penetracióónn


Figuras y Formaciones Figuras y Formaciones TTéécnicascnicas

�� Figuras de reversiFiguras de reversióón y/o de vueltan y/o de vuelta

�� Figuras de continuaciFiguras de continuacióónn



�� Requisito I: tendencia previaRequisito I: tendencia previa

�� Requisito II: ruptura de tendencia principal Requisito II: ruptura de tendencia principal �� EsquemaEsquema

�� VolumenVolumen

�� ConfirmaciConfirmacióónn

�� ObjetivoObjetivo

�� Compra / VentaCompra / Venta



�� Doble mDoble mááximo (doble techo)ximo (doble techo)

�� Doble mDoble míínimo (doble suelo)nimo (doble suelo)


Doble Techo Doble Techo –– Doble PisoDoble Piso


Doble TechoDoble Techo


Figuras de precio: figuras de Figuras de precio: figuras de vuelta, doble suelovuelta, doble suelo

UB IBEX, Last Trade [Candle] Daily20Jul01 - 08Jun02

06Aug01 04Sep 03Oct 31Oct 29Nov 27Dec 24Jan 21Feb 21Mar 18Apr 16May

PrUSD

8910

8920

8930

8940

8950

8960

8970

8980

8990

9000

9010

9020

9030

9040

9050

9060

9070

9080

Objetivo mínimo de precios

Movimiento de retroceso

DOBLE SUELO


Doble mDoble mááximo jpy=usd, diarioximo jpy=usd, diario


Doble PisoDoble Piso



�� Triple mTriple mááximo (triple techo)ximo (triple techo)

�� Triple mTriple míínimo (triple suelo)nimo (triple suelo)


Triple Techo Triple Techo –– Triple PisoTriple Piso


Figuras de precio: figuras de Figuras de precio: figuras de vuelta, triple mvuelta, triple mááximo, (teorximo, (teoríía)a)

UB IBEX, Last Trade [O/H/L/C Bar] Daily23Jul01 - 30May02

Aug01 Sep Oct Nov Dec Jan02 Feb Mar Apr May

PrUSD

8900

8910

8920

8930

8940

8950

8960

8970

8980

8990

9000

9010

9020

9030

9040

9050

9060

9070



TRIPLE MAXIMO

UB IBEX , Last Trade, O/H/L/C Bar06Apr01 9035 9040 8910 8915


Triple TechoTriple Techo


Figuras de precio: figuras de Figuras de precio: figuras de vuelta, triple suelo, (teorvuelta, triple suelo, (teoríía)a)


06Aug01 04Sep 03Oct 31Oct 29Nov 27Dec 24Jan 21Feb 21Mar 18Apr 16May

PrUSD

8910

8920

8930

8940

8950

8960

8970

8980

8990

9000

9010

9020

9030

9040

9050

9060

9070

9080



TRIPLE SUELO


Triple PisoTriple Piso


Figuras y Formaciones Figuras y Formaciones TTéécnicas de vueltacnicas de vuelta

�� Figura de vuelta de cabeza y hombros:Figura de vuelta de cabeza y hombros:�� Techo de cabeza y hombrosTecho de cabeza y hombros

�� Suelo de cabeza y hombrosSuelo de cabeza y hombros


Cabeza y HombrosCabeza y Hombros


Figuras de precio: figuras de Figuras de precio: figuras de vuelta, cabeza y hombros, vuelta, cabeza y hombros,

teorteorííaa

UB IBEX, Last Trade [O/H/L/C Bar] Daily24Jul01 - 06May02

06Aug01 04Sep 03Oct 31Oct 29Nov 27Dec 24Jan 21Feb 21Mar 18Apr

PrUSD

8900

8910

8920

8930

8940

8950

8960

8970

8980

8990

9000

9010

9020

9030

9040

9050

9060

H

C

H

LC



UB IBEX , Last Trade, O/H/L/C Bar06Apr01 9035 9040 8910 8915


Techo cabeza y hombros ibexTecho cabeza y hombros ibex

MCE IBEX 35 INDEX, Last Trade [Candle] Daily22Oct97 - 18May98

30Oct97 13Nov 27Nov 12Dec 29Dec 14Jan 28Jan 11Feb 25Feb 11Mar 26Mar 14Apr 28Apr 13May

PrEUR

5500

6000

6500

7000

7500

8000

8500

9000

9500

10000

10500

11000

objetivo mínimo de precios

H

C

H

LC



HombroHombro--CabezaCabeza--HombroHombro


Figuras de precio: figuras de Figuras de precio: figuras de vuelta, suelo de cabeza y vuelta, suelo de cabeza y

hombros, teorhombros, teorííaa

UB IBEX, Last Trade [Candle] Daily24Jul01 - 15May02


PrUSD

8920

8930

8940

8950

8960

8970

8980

8990

9000

9010

9020

9030

9040

9050

9060

9070

9080

9090

9100



SUELO DE CABEZA Y HOMBROS

LC

H

C

H


HH--CC--H invertidoH invertido



�� Techos redondeadosTechos redondeados

�� Suelos redondeadosSuelos redondeados


Formaciones TFormaciones TéécnicascnicasTechos RedondeadosTechos Redondeados


Vuelta en V, suelo. Dax XetraVuelta en V, suelo. Dax Xetra

GER XETRA DAX INDEX, Last Trade [Candle] Daily16May01 - 27Feb02

Jun01 Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan02 Feb

PrEURLog

3600

3800

4000

4200

4400

4600

4800

5000

5200

5400

5600

5800

6000

Vuelta en V


Formaciones TFormaciones TéécnicascnicasPisos RedondeadosPisos Redondeados


Figuras de precio: figuras de Figuras de precio: figuras de vuelta, suelo redondeado, vuelta, suelo redondeado,

Adolfo DomAdolfo Domííngueznguez

MCE ADOLFO DOMINGUEZ, Last Trade [Candle] Daily10Feb97 - 30Mar02

Apr97 Jul Oct Jan98 Apr Jul Oct Jan99 Apr Jul Oct Jan00 Apr Jul Oct Jan01 Apr Jul Oct Jan02

PrEUR

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

24

26

28

30

32

34

36

38

40


Piso RedondeadoPiso Redondeado



�� DiamanteDiamante


Formaciones TFormaciones TéécnicascnicasDiamanteDiamante


DiamanteDiamante


Formaciones TFormaciones Téécnicascnicasfiguras de vueltafiguras de vuelta

�� Vueltas en un dVueltas en un díía, a,

�� Vueltas en dos dVueltas en dos díías, as,

�� Vueltas en Vueltas en ““VV””


ReversiReversióón de un dn de un dííaa


UB IBEX, Last Trade [O/H/L/C Bar] Daily22Feb01 - 10Apr01

23Feb01 27Feb 01Mar 05Mar 07Mar 09Mar 13Mar 15Mar 19Mar 21Mar 23Mar 27Mar 29Mar 02Apr 04Apr 06Apr

PrUSD

7700

7800

7900

8000

8100

8200

8300

8400

8500

8600

8700

8800

8900

9000

9100

9200

9300

9400

Vuelta en un día

Vuelta en un dVuelta en un dííaa


ReversiReversióón de dos dn de dos dííasas


UB IBEX, Last Trade [O/H/L/C Bar] Daily22Feb01 - 10Apr01

23Feb01 27Feb 01Mar 05Mar 07Mar 09Mar 13Mar 15Mar 19Mar 21Mar 23Mar 27Mar 29Mar 02Apr 04Apr 06Apr

PrUSD

7700

7800

7900

8000

8100

8200

8300

8400

8500

8600

8700

8800

8900

9000

9100

9200

9300

9400

Vuelta en dos días

Vuelta en 2 dVuelta en 2 dííasas


Ibex, vueltas en un dIbex, vueltas en un díía, dos a, dos ddíías...as...

MCE IBEX 35 INDEX, Last Trade [O/H/L/C Bar] Daily29Aug01 - 27Feb02

10Sep01 24Sep 08Oct 23Oct 06Nov 20Nov 04Dec 19Dec 09Jan 23Jan 06Feb 20Feb

PrEURLog

6200

6400

6600

6800

7000

7200

7400

7600

7800

8000

8200

8400

8600

V. en un día

Vuelta en un díaVuelta en 2 días

Vuelta en dos días

Vuelta en un días

Vuelta en un día


Vuelta en V, suelo. Mercado Vuelta en V, suelo. Mercado suizosuizo

SWX SWISS MARKET IND, Last Trade [Candle] Daily19Jul01 - 28Feb02


PrCHFLog

5000

5200

5400

5600

5800

6000

6200

6400

6600

6800

Vuelta en V


Vuelta en V, suelo. Dax XetraVuelta en V, suelo. Dax Xetra

GER XETRA DAX INDEX, Last Trade [Candle] Daily16May01 - 27Feb02

Jun01 Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan02 Feb

PrEURLog

3600

3800

4000

4200

4400

4600

4800

5000

5200

5400

5600

5800

6000

Vuelta en V


Figuras y Formaciones Figuras y Formaciones TTéécnicas de continuacicnicas de continuacióónn

�� TRIANGULOSTRIANGULOS


TriTriáángulosngulos


Figuras de precio: Figuras de Figuras de precio: Figuras de continuacicontinuacióón (de tendencia) n (de tendencia)

(teor(teoríía):a):�� TriTriáángulo ascendentengulo ascendente


06Aug01 04Sep 03Oct 31Oct 29Nov 27Dec 24Jan 21Feb 21Mar 18Apr 16May 13Jun

PrUSD

8900

8920

8940

8960

8980

9000

9020

9040

9060

9080

9100


a

b

c

d

e

TRIANGULO ASCENDENTE


Figuras de precio: Figuras de Figuras de precio: Figuras de continuacicontinuacióón (de tendencia). n (de tendencia).

TriTriáángulo ascendente cad=usd ngulo ascendente cad=usd

CAD=S, Bid [Candle] Daily28Jan98 - 29Aug98

Feb98 Mar Apr May Jun Jul Aug

Pr

1.41

1.42

1.43

1.44

1.45

1.46

1.47

1.48

1.49

1.5

1.51

1.52

1.53

1.54

1.55

1.56

1.57

1.58

Triángulo ascendente


TriTriáángulo de Reversingulo de Reversióón bajistan bajista



(teor(teoríía):a):�� TriTriáángulo descendentengulo descendente



PrUSD

8920

8940

8960

8980

9000

9020

9040

9060

9080

9100

9120


a

b

c

d

e

TRIANGULO DESCENDENTE


TriTriáángulo de Reversingulo de Reversióón Bajstan Bajsta


TriTriáángulo de Continuacingulo de Continuacióón n


TriTriáángulo de Reversingulo de Reversióón Alcistan Alcista



(teor(teoríía):a):�� TriTriáángulos simngulos siméétricostricos



PrUSD

8900

8920

8940

8960

8980

9000

9020

9040

9060

9080

9100Objetivo mínimo de precios

TRIANGULO SIMETRICO

a

b

c

d

e


TriTriáángulos Simngulos Siméétricostricos



(teor(teoríía):a):



PrUSD

8920

8940

8960

8980

9000

9020

9040

9060

9080


TRIANGULO SIMETRICO

a

b

c

d

e



TriTriáángulo descendente ngulo descendente telepizzatelepizza

MCE TELEPIZZA, Last Trade [Candle] Weekly10Nov99 - 27Mar02

Dec99 Jan00 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan01 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan02 Feb Mar

PrEURLog

MCE TELEPIZZA , Last Trade, Candle03Mar02 1.41 1.44 1.41 1.42


Figuras de precio: Figuras de Figuras de precio: Figuras de continuacicontinuacióón (de tendencia). n (de tendencia). TriTriáángulos como figuras de ngulos como figuras de

vuelta. Trivuelta. Triáángulo de vuelta terrangulo de vuelta terra

MCE TERRA NETWORKS, Last Trade [Candle] Daily01Nov99 - 07Apr00

08Nov99 15Nov 22Nov 29Nov 07Dec 15Dec 22Dec 30Dec 10Jan 17Jan 24Jan 31Jan 07Feb 14Feb 21Feb 28Feb 06Mar 13Mar 20Mar 27Mar 03Apr

PrEURLog

30

40

50

60

70

80

90

100

110

120

130

Triángulo simétrico como figura de vuelta

MCE TERRA NETWORKS , Last Trade, Candle25Feb02 8.20 8.23 8.05 8.16



�� RECTANGULOSRECTANGULOS



RectRectáángulos (teorngulos (teoríía)a)

UB IBEX, Last Trade [Candle] Daily24Jul01 - 14Aug02

06Aug01 04Sep 03Oct 31Oct 29Nov 27Dec 24Jan 21Feb 21Mar 18Apr 16May 13Jun 11Jul 08Aug

PrUSD

8900

8920

8940

8960

8980

9000

9020

9040

9060

9080

9100


RECTANGULO



RectRectáángulo futuro ibexngulo futuro ibex

MFXIc1, Last Trade [Candle] Weekly27Jul96 - 12Sep97

Aug96 Sep Oct Nov Dec Jan97 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep

Pr

4000

4200

4400

4600

4800

5000

5200

5400

5600

5800

6000

6200

6400

6600

6800

7000

7200

Rectángulo

MFXIc1 , Last Trade, Candle24Feb02 7910 8000 7627 7668.5



RectRectáángulos (teorngulos (teoríía)a)

UB IBEX, Last Trade [Candle] Daily24Jul01 - 14Aug02

06Aug01 04Sep 03Oct 31Oct 29Nov 27Dec 24Jan 21Feb 21Mar 18Apr 16May 13Jun 11Jul 08Aug

PrUSD

8920

8940

8960

8980

9000

9020

9040

9060

9080


RECTANGULO



RectRectáángulo, acerinoxngulo, acerinox

MCE ACERINOX, Last Trade [Candle] Daily16May01 - 05Nov01

22May01 05Jun 19Jun 03Jul 17Jul 31Jul 14Aug 29Aug 12Sep 26Sep 10Oct 25Oct

PrEUR

22

23

24

25

26

27

28

29

30

31

32

33

34

35

36

37

Rectángulo

Vuelta en V



�� MMáástil y banderastil y bandera

�� GallardetesGallardetes

�� CuCuññasas



Banderas (teorBanderas (teoríía)a)

UB IBEX, Last Trade [Candle] Daily24Aug01 - 19Mar02

30Aug01 17Sep 01Oct 15Oct 29Oct 12Nov 27Nov 11Dec 25Dec 08Jan 22Jan 05Feb 19Feb 05Mar 19Mar

PrUSD

8960

8970

8980

8990

9000

9010

9020

9030

9040

9050

9060

9070

9080

9090

9100

9110

9120

BANDERA ALCISTA

Objetivo precio



Bandera alcista S&PBandera alcista S&P--500500

REU S&P 500 INDEX, Last Trade [Candle] Daily18Sep98 - 10Mar99

25Sep98 09Oct 23Oct 06Nov 20Nov 07Dec 21Dec 05Jan 20Jan 03Feb 17Feb 03Mar

PrUSD

940

960

980

1000

1020

1040

1060

1080

1100

1120

1140

1160

1180

1200

1220

1240

1260

Banderita alcista



Gallardetes (teorGallardetes (teoríía)a)

UB IBEX, Last Trade [Candle] Daily24Aug01 - 19Mar02

30Aug01 17Sep 01Oct 15Oct 29Oct 12Nov 27Nov 11Dec 25Dec 08Jan 22Jan 05Feb 19Feb 05Mar 19Mar

PrUSD

8960

8970

8980

8990

9000

9010

9020

9030

9040

9050

9060

9070

9080

9090

9100

9110

9120

Objetivo precio

GALLARDETE ALCISTA



Gallardete alcista ibexGallardete alcista ibex

MCE IBEX 35 INDEX, Last Trade [Candle] Daily29Aug97 - 16Apr98

Sep97 Oct Nov Dec Jan98 Feb Mar Apr

PrEURLog

5500

6000

6500

7000

7500

8000

8500

9000

9500

10000

Gallardete alcista




RectRectáángulo DJIngulo DJI

DJ INDU AVERAGE, Last Trade [Candle] Daily22Sep98 - 19May99

19Oct98 16Nov 15Dec 14Jan 12Feb 15Mar 13Apr 11May

PrUSD

7600

7800

8000

8200

8400

8600

8800

9000

9200

9400

9600

9800

10000

10200

10400

10600

10800

Rectángulo

Banderitas alcistas

Cabeza y hombros que falla

DJ INDU AVERAGE , Last Trade, Candle25Feb02 9969.75 10089.24 9966.36 10081.49



Gallardete alcista grupo Gallardete alcista grupo ferrovialferrovial

MCE GRUPO FERROVIAL, Last Trade [Candle] Daily27Sep01 - 29Mar02

09Oct01 24Oct 07Nov 21Nov 05Dec 20Dec 10Jan 24Jan 07Feb 21Feb 07Mar 21Mar

PrEUR

17.5

18

18.5

19

19.5

20

20.5

21

21.5

22

22.5

23

23.5

24

24.5

25Precio objetivo

Gallardete alcista

MCE GRUPO FERROVIAL , Last Trade, Candle27Feb02 23.60 24.50 23.60 24.50


CuCuññas siempre de Reversias siempre de Reversióón n



CuCuññas bajistas (teoras bajistas (teoríía)a)



PrUSD

8930

8940

8950

8960

8970

8980

8990

9000

9010

9020

9030

9040

9050

CUÑA BAJISTA



CuCuññas alcistas (teoras alcistas (teoríía)a)



PrUSD8930

8940

8950

8960

8970

8980

8990

9000

9010

9020

9030

9040

9050

9060

CUÑA ALCISTA


CuCuñña Alcistaa Alcista


ELEL ANANÁÁLISISLISIS TTÉÉCNICOCNICOAnAnáálisis Cuantitativo lisis Cuantitativo

Participan:Participan:..

�� Promedios MPromedios Móóviles: viles: de seguimientode seguimiento de tendenciatendencia

�� Indicadores y OsciladoresIndicadores y Osciladoresde seguimientode seguimiento de fuerza: RSI, W R %, ADX


AnAnáálisis cuantitativolisis cuantitativoPromediosPromedios

�� Tipos de medias mTipos de medias móóviles:viles:�� SimplesSimples

�� PonderadasPonderadas

�� ExponencialesExponenciales


Media mMedia móóvil simple 30 sesiones vil simple 30 sesiones Futuro bono 10 aFuturo bono 10 aññosos


Medias mMedias móóvilesviles

�� CaracterCaracteríísticas:sticas:�� Generalmente, Base CierreGeneralmente, Base Cierre

�� Identifica tendencias en curso.Identifica tendencias en curso.

�� Reglas de uso:Reglas de uso:�� Compra: cuando el precio corta hacia arriba a Compra: cuando el precio corta hacia arriba a

la media mla media móóvilvil

�� Venta: cuando el precio corta hacia abajo a la Venta: cuando el precio corta hacia abajo a la media mmedia móóvilvil


Medias MMedias Móóvilesviles¿¿cualescuales??

�� Medias cortas: suavizan la curva de Medias cortas: suavizan la curva de precios y se ciprecios y se ciññen con claridad a las en con claridad a las tendencias secundariastendencias secundarias

�� Medias largas: suavizan en exceso la Medias largas: suavizan en exceso la curva de precios y extraen scurva de precios y extraen sóólo la lo la tendencia principaltendencia principal


Medias mMedias móóviles: cortas o viles: cortas o largas? Ejemplo de media movil largas? Ejemplo de media movil

corta 9 sesiones sobre el yencorta 9 sesiones sobre el yen


Medias mMedias móóviles: cortas o viles: cortas o largas? Ejemplo de media movil largas? Ejemplo de media movil

larga 99 sobre el yen, larga 99 sobre el yen, optimizadaoptimizada


Medias mMedias móóviles: cortas o viles: cortas o largas? Media de 19 y media de largas? Media de 19 y media de

9999


Combinaciones de medias:Combinaciones de medias:

�� Propiedades:Propiedades:�� La media corta sustituye a la curva de preciosLa media corta sustituye a la curva de precios

�� La media larga nos marca la tendencia La media larga nos marca la tendencia principal del mercadoprincipal del mercado

�� Reglas de uso:Reglas de uso:�� Compra: cuando la media corta cruce hacia Compra: cuando la media corta cruce hacia

arriba a la media largaarriba a la media larga

�� Venta : cuando la media corta cruce hacia Venta : cuando la media corta cruce hacia abajo a la media largaabajo a la media larga


Combinaciones de medias: Combinaciones de medias: cruce de medias optimizadas, cruce de medias optimizadas,

17 y 30 sesiones17 y 30 sesiones


AnAnáálisis cuantitativo lisis cuantitativo Osciladores e IndicadoresOsciladores e Indicadores

�� Osciladores: RSI, estocOsciladores: RSI, estocáástico, Williams...stico, Williams...

�� Indicadores: Demand Index, MACD, CCIIndicadores: Demand Index, MACD, CCI

�� De seguimiento de tendencia: familia de De seguimiento de tendencia: familia de medias mmedias móóviles y variacionesviles y variaciones

�� De volatilidad: Bollinguer, ADXDe volatilidad: Bollinguer, ADX

�� De Volumen: OBV, Volume OscillatorDe Volumen: OBV, Volume Oscillator


AnAnáálisis cuantitativolisis cuantitativo

�� CaracterCaracteríísticas:sticas:

�� Zonas de sobrecomprado y sobrevendido Zonas de sobrecomprado y sobrevendido

�� Divergencias entre el precio y el indicadorDivergencias entre el precio y el indicador

�� AnAnáálisis chartista del indicadorlisis chartista del indicador


AnAnáálisis cuantitativolisis cuantitativo

�� Osciladores e indicadores:Osciladores e indicadores:

�� Detectan con rapidez los cambios de Detectan con rapidez los cambios de tendenciatendencia

�� En periodos de tendencia se saturan En periodos de tendencia se saturan rráápidamente (no funcionan)pidamente (no funcionan)

�� Funcionan bien en periodos laterales o sin Funcionan bien en periodos laterales o sin tendencia definidatendencia definida


RSI RSI relative strenght indexrelative strenght index

�� RSI(x)=100RSI(x)=100--[100/(1+RS)][100/(1+RS)]

�� RS=media de los x dRS=media de los x díías de cierre al alza as de cierre al alza dividido entre la media de los x ddividido entre la media de los x díías de los as de los cierres a la bajacierres a la baja

�� Normalizado en la escala entre 0 y 100Normalizado en la escala entre 0 y 100


RSI (relative strenght index) RSI (relative strenght index) ibex, divergencia bajistaibex, divergencia bajista

MCE IBEX 35 INDEX, Last Trade [Candle][RSI 14] Daily16Oct97 - 02Jul98

Nov97 Dec Jan98 Feb Mar Apr May Jun Jul

PrEURLog

5500

6000

6500

7000

7500

8000

8500

9000

9500

10000

divergencia bajista

RSIEUR

20

40

60

80

divergencia bajistaConfirmada


RSI (relative strenght index) RSI (relative strenght index) ibex, nuevas divergenciasibex, nuevas divergencias

MCE IBEX 35 INDEX, Last Trade [Candle][RSI 14] Daily02Feb98 - 05Oct98

23Feb98 24Mar 24Apr 25May 23Jun 21Jul 18Aug 15Sep

PrEURLog

7000

7500

8000

8500

9000

9500

10000

10500

11000divergencia bajista

divergencia bajista

21/08/98 cierre 8231

gran divergencia alcista

RSIEUR

0

20

40

60

80

divergencia bajista divergencia bajista

21/08/98 26,23

Confirmada

Confirmada

confirmada

divergencia alcista


RSI (relative strenght index) RSI (relative strenght index) eur=usd, divergencias, semanaleur=usd, divergencias, semanal

EUR=S, Bid [Candle][RSI 14] Weekly22Sep99 - 01Sep02

Nov99 Jan00 Mar May Jul Sep Nov Jan01 Mar May Jul Sep Nov Jan02 Mar May Jul Sep

Pr

0.78

0.8

0.82

0.84

0.86

0.88

0.9

0.92

0.94

0.96

0.98

1

1.02

1.04TRIANGULO???

D. alcista

D. bajista

D.alcista

EUR=S , Bid, Candle03Mar02 0.8750 0.8756 0.8612 0.8650

RSI

20

40

60

80

D. alcista D. alcista

D. bajistaEUR=S , Close(Bid), RSI 1403Mar02 36.751


MACDMACDmoving average convergence divergencemoving average convergence divergence

�� Reglas de uso: Reglas de uso:

�� Como indicador de tendencia: cortes de la Como indicador de tendencia: cortes de la llíínea nea ““cerocero”” y cortes de cambio de posiciy cortes de cambio de posicióón n

�� Como oscilador: buscar divergencias (la Como oscilador: buscar divergencias (la preferida)preferida)


MACD, divergencias usd=jpyMACD, divergencias usd=jpy

JPY=S, Bid [Candle][MACD Forest 12,26,9][MACD 12, 26, 9] Daily23Nov99 - 28Dec00

15Nov99 13Dec 10Jan 07Feb 06Mar 03Apr 01May 29May 26Jun 24Jul 21Aug 18Sep 16Oct 13Nov 11Dec

Pr

102

104

106

108

110

112

114

116

MACD

-0.8

-0.6

-0.4

-0.2

0

0.2

0.4

0.6

0.8

1

1.2

MACDF

-0.6

-0.4

-0.2

0

0.2

0.4divergencia bajista

divergencia bajista

divergencia alcista


MACD, divergencias dax,dos MACD, divergencias dax,dos tipos de divergenciastipos de divergencias

GER XETRA DAX INDEX, Last Trade [Candle][MACD 12, 26, 9][MACD Forest 12,26,9] Daily24Feb99 - 02Jun00

Mar99 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan00 Feb Mar Apr May Jun

PrEUR

4500

5000

5500

6000

6500

7000

7500

divergencia alcista

divergencia alcista

Divergencias bajistas

TRIANGULO

MUCHO OJO CON ESTE TIPO DE DIVERGENCIAS

anchura canal

MACDEUR

-100

0

100

200


Conceptos bConceptos báásicos sicos

�� STOP LOSS:STOP LOSS:

�� DefiniciDefinicióón: Regla bn: Regla báásica para proteger nuestras sica para proteger nuestras ganancias y limitar nuestras perdidas.ganancias y limitar nuestras perdidas.

�� AplicaciAplicacióón: Inicial en toda inversin: Inicial en toda inversióón. Progresiva y/o n. Progresiva y/o protectiva en la medida que nuestra inversiprotectiva en la medida que nuestra inversióón n evoluciona en positivo. evoluciona en positivo.


Stop LossStop Loss


Aplicaciones de FibonacciAplicaciones de FibonacciRetrocesosRetrocesos


Retrocesos de Fibonacci Retrocesos de Fibonacci


Huecos, nasdaq, 100Huecos, nasdaq, 100

NAS NASDAQ 100 ADJ, Last Trade [Candle] Daily13Jul01 - 28Feb02


PrUSD

1100

1150

1200

1250

1300

1350

1400

1450

1500

1550

1600

1650

1700

1750

38.2

50.0

66.0

61.8

100.0


Muchas gracias por su Muchas gracias por su atenciatencióónn

Jorge FedioJorge Fedio


FINFIN

_1 - análisis técnico - jorge fedio

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