Ahmed khanjar ch10 Return on Investment Analysis

Health Care Operations and

Systems Management

CHAPTAR 10

Return on Investment Analysis

الى: ظمن متطلبات برنامج الماجستير ادارة مستشفيات مقدم

ا.م.د. عمار عبد األمري زوينن قبل الطالب م

امحد خنجر عبد 3914كوفه هـ 2017م

جامعة الكوفه

كلية االداره واالقتصاد

دراسات عليا

رة مستشفياتاماجستيراد

جمهورية العراق

وزارة التعليم العالي والبحث

العلمي

AHME KHANJAR CH10

2

AHME KHANJAR CH10

3

LACK OF CAPITAL INVESTMENT MODELS IN HEALTH CARE

رأس المال في الرعاية الصحيةاوعدم استشمار نقص االستشمارات

شيوعا هو أنه يساعد على أتمتة، وتحسين، االكثر منظمات الرعاية الصحية تستثمر في برامج رأس المال ألسباب عديدة، ولكن

خرى. الصناعات أبال المنظمات عن قد تخلفت في العديد من النواحي، اإلدارة المالية للرعاية الصحية لعمللأو استبدال رأس المال

ستخدم دائما نماذج االستثمار الرأسمالي التقليدي؛ وبالتالي،وفقا يوالمعدات، والتكنولوجيا لم االستثمار الرأسمالي في المنشآت،

تساعد تقنيات النمذجة المالية هذه على قصوى لمديري العمليات.البغي أن تكون أولوية ين لمعايير تقنيات النمذجة المالية المقيدة

االنحناء المرتبطة بالمشروع من خالل رسمي النقدية مخفضة وتحديد التغيرات المتوقعة في النقدية واإليرادات النقدية بوضوح

تحديد حجم القرارات والسماح لإلدارة بفهم النتائج النهائية صافي معادالت القيمة الحالية. وتساعد هذه النماذج في االنحناء و

من عائد ضايتخفف أ داياألکثر تعق ةيالصح ةياالقتصادية التي يتم التبرع بها. کما أن منظمات الرعا للقرارات من حيث الشبكة

على أنه إجمالي Return on investment (ROI)يتم احتساب العائد على االستثمار . رةيکب ستياالستثمار، ولکنها ل

من مشروع أو استثمار مقسوما على إجمالي تكلفة ذلك االستثمار. فإنه ينظر في تأثير مبلغ األرباح المكتسبة

سنوات، وذلك باستخدام 5أو 3فترة زمنية محددة، مثل بصافي نقدية القوس من اإليرادات والمصروفات أكثر

، يمكن أن يكون عائد االستثمار منخفضا:مفهوم القيمة الزمنية للمال. وبشكل رسمي

Return on investment= [(Total benefits - Total costs) + (Total investment)] X 100

100Xإجمالي التكاليف( + )إجمالي االستثمار([ -العائد على االستثمار = ])مجموع الفوائد

المعدات السريرية، والمرافق، وتكنولوجيا هي ستشفى لسوء الحظ، ألن أكبر قدر من االستثمارات في الم

والمستشفى النموذجي لم يطلب توقعات العائد على االستثمار information technology (IT)المعلومات

عادة ما تكون ناقصة العمالة هينة في المستشفى اكجزء من عملية صنع القرار.وباإلضافة إلى ذلك، فإن إدارات المالية والميز

ستيعاب ااستباقية متقدمة في عمليات رأس المال الو وغير متطورة بشكل مفرط. ويجب أن تصبح الرعاية الصحية أكثر أهمية

.تحليل العائد على االستثمار لجميع االستثمارات الرأسمالية

AHME KHANJAR CH10

4

THE POLITICS OF CAPITAL INVESTMENT

سياسة استثمار رأس المال

مستقلة عن الوضع المالي. المواقف السلطة، والثقافة من خالل منظمات اجتماعية وسياسية تميل المستشفيات إلى أن تكون

فإن عمليات االستثمار الرأسمالي تميل إلى أن تكون لها أولويات تركز على الصفات التي تساهم في تحقيق القيمة وبالتالي،

لسلطة إلى السيطرة على عمليات االستثمار في الرعاية وتميل امن الموظفين ذوي النفوذ السياسي المضافة. األطباء وغيرهم

بغض النظر عن القرارات المتعلقة بالتكنولوجيا في المجاالت التي يكون فيها أكثر المهتمين أو المعنيين، الصحية ويمكن أن تؤثر

طلب، يفهمون قيمة أو حاجة حاجتهم أولداريين ال الفإن اإ القيمة المالية. وباإلضافة إلى ذلك، ألن األطباء غالبا ما يعتقدون ذلك

وتستند األولويات قرارات حاسمة بشأن وضع الميزانية الرأسمالية. هناك نقص عام في الثقة في السماح لرجال األعمال لجعل

تكون في أكبر المستشفيات إلى درجة كبيرة على النوعية،وليس الكمية، والبيانات، والتي يمكن أن تكون ذاتية للغاية. وعندما

أهمية النظم المختلفة. ا يؤدي إلى عدم وجود محاذاة حولالقرارات نوعية، فإنها ال تسمح بفهم مشترك للمعايير المستخدمة. وهذ

في المجاالت الصحيحة. وهذا يشجع السلوك الخاطئ ويؤدي في نهاية ساعد على ضمان االستثماريهذه العمليات السياسية نهج

المالية. تدهور الصحة المطاف إلى

AHME KHANJAR CH10

5

RECOMMENDATIONS FOR IMPLEMENTING ACAPITAL

INVESTMENT APPROACH

توصيات لتطبيق نهج االستثمار في القطاع الخاص

تستخدم الستشفيات نهج التناضح العكسي يف وضع ميزانية رأس امالل. هذهيتطلب مبادئ توجيهية واضحة في مجال االستثمار.

هيقد تشير إلى أن نسبة مئوية محددة من أكبر المشاريع الصافية للقيمة الحالية ستكونتمول خالل السنة على سبيل المثال، مبدأ توجي

المالية، أو أن أي مشروع صافي القيمة الحالية اإليجابية سوفأن ينظر إليها بشكل إيجابي، أو أن أي مشاريع ث خرطوم الداخلية

مما يساعد على تماد تكلفة رأس المال. كل من ريس تمثل المبادئ التوجيهية،نادرة من العودة هو أكثر من ذلكمن ضعف سيتم اع

التحليل في تفسير األولويات المالية للمنظمة وجعل معايير القرار واضحة. هناك ستة توصيات رئيسية لدمج عائد االستثمار

عمليات صنع القرار اليومية:

لمال.. تحديد وقياس التكلفة الحقيقية للمستشفى لرأس ا1

. وضع معايير رسمية لعائد االستثمار.2

. محاذاة االستثمارات مع االستراتيجية.3

القضاء على عملية استثمار سنوية واحدة. - 4

AHME KHANJAR CH10

6

. وضع نهج محفظة تكنولوجيا المعلومات.5

يتم وصف كل من هذه في بقية هذا القسم إنشاء لجان استثمارية. 6.

of CapitalCost True the Define and Measure

تحديد وقياس التكلفة الحقيقية لرأس المال

صعب جدا. تكلفة رأس المال هي المتوسط المرجح لتكلفة العديد من المنظمات ال تقيس تكلفة رأس المال، مما يجعل االستثمارات

هو الحد األدنى لمعدل العائد ، و hurdle rate وتسمى تكلفة رأس المال أحيانا الخصم، أو معدل العقبة لمستشفىاومصادر التمويل

تشير تكلفة مفهوم؛ لسوء الحظ، فإنه ال ينتشر بثقة في الرعاية الصحية. المطلوب على المشاريع. تكلفة رأس المال هو مهم جدا

ى إلى ليس لدى المستشفى أي نقد أو أسهم أو أي استثمارات أخر رأس المال إلى التكلفة الفعلية للنقود. على سبيل المثال، افترض

أن البنك جانب القروض. يمكن لهذا المستشفى أن يستعير من أحد البنوك، ولكن ال توجد مصادر أخرى لرأس المال. المعدل

للمستشفى ٪، وهذا يعني أنه إذا كان6فإن هذا المعدل يساوي ض المال إلى المستشفى، ثم، يساوي تكلفة رأس المال. إذاقري

الفائدة X 6٪$ 500،000) $ في نهاية السنة األولى 530،000فإنه سيكلف حقا المنظمة المشروع،$ في 500،000استثمار

دوالر القتراض األموال. ويتعين النظر في هذه التكلفة في معادلة عائد 30 000الفائدة(؛ وبعبارة أخرى، فإنه سيكلف المنظمة

بنفس المبلغ. اآلن االستثمار ألن القيمة اإلجمالية أو العائد من المشروع قد ازداد

ة أواألسهم المرجح لتكلفة رأس المال هو التكلفة اإلجمالية لرأس المال لجميع مصادر التمويل في الشركة والتي عادة ما تكون على شكل : حصص الملكيالمتوسط

الية لرأس المال هي المتوسط المرجح لكل التكاليف المكونة العادية ، الديون، واألسهم الممتازة إضافة إلى أي ديون اخرى طويلة األجل ، أي أن التكلفة اإلجم

ل عنصر من لرأس المال . ويعبر متوسط التكلفة المرجح لرأس المال عن العوائد المتوقع تحصيلها من إجمالي استثمارات المنشأة ويحسب عن طريق ضرب ك

.عناصر تكلفة رأس المال بوزنه النسبي ومن ثم جمع النواتج

يتم مضاعفة تكاليف الدين وحقوق الملكية في النسبة المئوية تكلفة الحقيقية لرأس المال للمستشفى يتطلب أن الهامشيةلحساب ال

weighte daverage cost ofcapital (WACC .) للقيمة السوقية يمثل. مصطلح شامل لهذا هو تكلفة الوزن المتوسط من

صيغة حساب المعدل المرجح لتكلفة رأس المال هي:

AHME KHANJAR CH10

7

Establish Formalized ROI Criteria

إنشاء معايير عائد االستثمار الرسمية

مقياسا رئيسيا لألداء الرئيسي للنتائج المالية. في الىويرجع جزء من صعوبة الرعاية الصحية إلى أن المستشفيات غالبا ما

ئد على حقوق المساهمين، ربحية السهم الواحد،أو نسب الصناعات األخرى، واستخدام العائد على رأس المال المستثمر، والعا

رباح يمكن استخدامها لنمذجة القرارات المالية. وفي مجال الرعاية الصحية،ال تزال هناك ترجمة محدودة للتدابير الأسعار ا

العب، فهي غالبا ما تكون المحاسبة الت لربحية، مثل الهامش التشغيلي وصافي الدخل. ألن هذه محدودة في فائدتها بسببااألساسية

قصيرة النظر في الطبيعة.وينبغي وضع مبادئ توجيهية واضحة للمستشفيات من أجل تحديد تكلفة رأس المال لدفع قرارات

االستثمار.

Align Investments with Strategy محاذاة االستثمارات مع االستراتيجية

والمبادرات. فيات أيضا إلى مواءمة استثماراتها في تكنولوجيا المعلومات مع استراتيجيات المستشفىتحتاج المستش

المنظمة. األنظمة أو التكنولوجيا واستراتيجية المستشفى سوف تساعد على توضيح التأثير على فهم العالقة بينو

تبة، وجميع األشياء األخرى على قدم أعلى ر التكنولوجيا التي تتماشى بوضوح مع استراتيجية يجب أن يكون

المساواة.يجب أن يكون المستشفى استراتيجيات في جميع مجاالت المنظمة لتحقيق المواءمة. ويبين استخدام

w =رأس أو الدين من السوقية للقيمة المئوية النسبة أو الترجيح، معامل

المال

k =الدين أو الملكية حقوق تكلفة

=T الضريبة معدل الهامشي ا

=d الدين

=eالمفضلة إما الملكية، حقوق

AHME KHANJAR CH10

8

خصائص من خاللالتكنولوجيا على تاثيرها s (KPis)rotcaindiperformance ey k مؤشرات األداء الرئيسية

استراتيجية شاملة و بطاقة األداء. ضمن لمستشفىا معيمكن أن تتعاقب قدمحددة، و

ProcessAnnual Investment a Single Eliminate

مفرده هسنلستثمار الالقضاء على عملية ا

بداية الفترة المالية. في العديد من المنظمات، يمكن إجراء االستثمارات الرأسمالية مرة واحدة فقط في السنة

في أوقات معينةمن السنة، مثل كانون الثاني / يناير أو أيلول / سبتمبر، األمر الذي وهذا يخلق اندفاعا للتمويل

االستثمار. العمليات بدال من مجرد ذكر الحقائق حولها يفرض قرارات كثيرةمشاريع. وهذا يخلق بيئة تنافسية،

تحسين النتائج المالية. وبدال من السنوية تثبط التفكير اإلبداعي على مدار السنة وفي نهاية المطاف ال تفعل شيئا ل

ذلك، ينبغي استخدام العمليات الدائرية أو السنوية بحيث يتم تطوير األفكار الجديدة وطويلةكما أنها تجعل من

يمكن متابعتها. -الناحية المالية

Portfolio ApproachIT an Establish

وضع نهج محفظة تكنولوجيا المعلومات

المخططون وصييأو األرصدة، ةياالستثمار قيمثل الصناد ة،يمرون في األدوات المالالمستث ستثمريعندما

ستثمارات مجمعة حسب فئات مختلفة يتم اختيارها المن ا باتخاذ نهج المحفظة. محفظة هي مجموعة ونيالمال

بين االستثمارات تكنولوجيا المعلومات ةنهج منهجي لتحسين النتائج اإلجمالية.وتوازن حافظ للمساعدة في ضمان

في نظم تتركز جميعها حول المنطقة اإللكترونية. ، يمكن أن يكون في مختلف التكنولوجيات حتى يتسنى لها

األعمال التي تنتج العائد المالي األول، ال يمكن لجميع االستثماراتفي التقنيات السريرية مع أي عوائد مباشرة يمكن

لكل من القرارات الرأسمالية حول نهاية النظام من العمر اإلنتاجي. االقسامتتبعها. وبالمثل، اليمكن اتخاذ جميع

يتمثل المحفظة االستراتيجيات الرئيسية في تكنولوجيا المعلومات يمكن استخدامها إلنشاء م أتريكس لرسم بيان

المخاطر والتعقيد. لطريقة أخرى إلدارة ليو بورتفوليو عبر البعد من القيمة مقاب وضمان االستثمارات المتوازنة

وهذا يشير إلى أنه حتى لو كانت العائدات المالية أو القيمةعالية للغاية، مشاريع معقدة تميل إلى الفشل أسرع،

وبالتالي فإن النتائج قدأبدا أن ينظر إليها. وأفضل حالة هي عائد استثمار مرتفع ومشروع منخفض المخاطر، ولكن

محفظة. مرجح، وسوف تشمل محفظة االستثمارات في جميع مصفوفات منهذه المشاريع نادرة.أكثر من ال

..شبكة محفظة نموذجية 1 -10ويوضح الشكل

Establish Investment Committees

إنشاء لجان االستثمار

منهجي التقييم الوظائف متعددة من المستشفى، ويساعد على و استخدام لجنة توجيهية لالستثمار ممثلة بشكل جيد

يمكن استخدامها لتقييم أولويات أو القرارات المتعلقة باالستثمار في المرافق. بدال من ذلك، فرق التوجيه تملالمح

، واحد للمالية، واحد للتمريض(. وينبغي نشاط السريريييت للمناطق المركزة )على سبيل المثال، فريق واحد لل

AHME KHANJAR CH10

9

مؤشرات األداء تحديد التدابير االستراتيجية أوشجعت على القيام بالتخطيط في منطقتها ل أن تكون كل لجنة

عائدات؟ في كثير من األحيان، ، ال كفاءة العملية رقم واحد، أو تعزيز الهدف من الرئيسية. على سبيل المثال، هو

وضع معايير استراتيجية لألنشطة التي يمكن لكل لجنة استخدامها للتقييم لذلك قد يكون من الضروري أوال

. المقاصد

لمخاطر / التعقيد المتصورةا

إدارة محفظة تكنولوجيا المعلومات

أكثر من المرجح، مرتفع ومشروع منخفض المخاطر، ولكن هذه المشاريع نادرة.العائد استثمار الأفضل حالة هي

محفظة الشبكة 1 -10. ويوضح الشكل المحفوظهمصفوفات الوسوف تشمل محفظة االستثمارات في جميع

ليتحال مييللمساعدة في تق ةيالمالي أو الهندسة اإلدار کليأن تستخدم هذه اللجان إدارات مثل اله بغينيو. نموذجيةال

. ال يمكن إجراء تحليل عائد االستثمار بشكل جيد التمويل مهايتقد تمياالستثمار التي یحالة األعمال والعائد عل

تضارب في المصالح المتأصلة والتحيزات قد تكون ألن هناك التمويل، من قبل اإلدارة أو األفراد الذين يسعون

التدفق واعتبارات اإلدارات األخرى يساعد على ضمان معالجة متسقة من أفكابيتال، وكذلك استخدام موجودة. ال

عندما لذلك، نفس المخاطر أو نفس المخاطر. نيأي فرد تقاسمي وال النقدي، ويساعد على توفير االستقالل للعملية.

ستوى المخاطر في مشروع تكنولوجيا المعلومات، يمكن أن العديد من األفراد معدل نفس المستوى من سئل عن م

التحمل. ولتقليل هذا التحيز إلى أدنى مستوىو المخاطر بشكل مختلف جدا، وذلك ببساطة على أساس المخاطر

. ممكن الجزء من الحافظة كميا حد، ينبغي أن تستخدم اللجان تدابير موحدة للمخاطر والتعقيد للحفاظ على هذا

أجل تنفيذ المشروع )كلما زاد الوقت كلما من على سبيل المثال، يمكن إنشاء التقييمات استنادا إلى عدد األشهر

كمي آخر يمكن أن دليل وعدد من الناس أو اإلدارات المشاركة في المشروع، أو بعض وتكلفة، زاد الخطر(

أن تستخدم هذه اللجان أيضا شكال من أشكال تحليل القيمة وينبغي وباستمرار.يساعد نموذج المخاطر إلى حد ما

المرجح ألداة التصنيف، لقبول المشروع. وتسمح هذه األداة للجنة بتقييم مشروع تكنولوجيا المتوسطالمتوقعة، أو

AHME KHANJAR CH10

10

ستراتيجيات على مستوى مستوى التناسق حول اال على المعلومات المقترح مقابل المعايير الرئيسية وتوسيع نطاقه

كل في اتخاذ القرارات، يمكن أن تدار بصريا على لوحة أجهزة القياس محفظة بمجرد المستشفى وأهداف األداء.

.من اللجنة ومستويات المستشفى

VALIDATING RETURN ON INVESTMENT AT MULTIPLE STAGES

التحقق من العائد على االستثمار

شجعت على إجراء تحليل مفصل جدا ر شموال. استخدام الوقت والحركة الدراساتلصورة أكث مراحل متعددة

في فقط ساعات 3. على سبيل المثال، إذا كان للوقت والجهد الفعليين المرتبطين بالعملية أو المشروع قيد النظر

الموظف بأكمله. بدال دقيقة إلظهار تكاليف اليوم الواحد من إجمالي العمالة ترتبط بعملية محددة، فإنه لن يكون

ساعات تستخدم لتقدير يجب بناء معدل أجور مثقل كليا وضربه مقابل المعدل الفعلي من ذلك، متوسط، كل ساعة،

جميع تكاليف شراء األجهزة هي منطقة حسابية رئيسية أخرى لمعظم المشاريع. وتشمل األجهزة تكاليف العمالة.

تر المكتبية والطابعات وأجهزة الفاكس والخوادم وأجهزة الكمبيوتر أو استئجار محطات العمل وأجهزة الكمبيو

قليل. وكثيرا ما تتطلب التكنولوجيا تكنولوجيا الرئيسية وأجهزة التخزين والذاكرة وأجهزة الشبكة، على سبيل المثال

معظم يفها.االستثمار في أجهزة جديدة، وينبغي النظر في إجراء تحليل شامل لجميع متطلبات األجهزة وتكال

وأنظمة التشغيل، وتكاليف الصيانة أو التكنولوجيا لديها عنصر البرمجيات. وتشمل البرامج رسوم الترخيص،

وتستخدم خالل اعتبر. ويشمل دعم التنفيذ تكلفة االستشاريين الذين سيكونون الدعم، التي يجب أن تكون بعناية

والسفر، والموارد الداخلية المخصصة للمشروع، وأية تكاليف فترة التنفيذ، فضال عن تكاليف التدريب والتعليم،

أخرى للتنفيذ. وتشمل رسوم االتصاالت والبنية التحتية تكلفة أي منصات اتصاالت أو ترقيات أو إضافات إلى

غير مدرجة على مكن استخدام فئة متنوعة اللتقاط أي نفقات أخرى للمشروع خطوط الهاتف أو البيانات. أخيرا،

AHME KHANJAR CH10

11

وتقسم وبمجرد تحديد جميع التكاليف، ينبغي تلخيصها حسب فئة النفقات التحديد في الفئات المذكورة هنا.وجه

في نفس فيوضع هذه التکال نبغييتكبدها. و إلى الفترة الزمنية ذات الصلة التي تكون فيها النفقات في الواقع

کالفوائد. اناتيجدول الب

Model the Results

نموذج النتائج

ينطوي على مقارنة مباشرة للفوائد المتوقعة قياس النتائج. هذه وعائد االستثمار اللخطوة األخيرة في حساب ا

في وقت سابق، يمكن تعريف عائد االستثمار على أنه المبلغ اإلجمالي التكاليف المتوقعة. مثل من ناقصا

إجمالي تكلفة ذلك االستثمار. مرة أخرى،مشروع أو استثمار مقسوما على المن لألرباح أو المكاسب المكتسبة

يتم التعبير عن عائد االستثمار رياضيا على النحو التالي:

costs)Total -efits nbe[(Total ROI= ÷100X t)] nvestmeni(Total

%100×)إجمالي االستثمار([ ÷إجمالي التكاليف( -عائد االستثمار = ])مجموع الفوائد

$ في فوائد هذا العام، ولكن سوف تنفق 10فى إيفا يولد بعبارات بسيطة، مستش

مئوية، وهذا يمثلنسبة ك $. يعبر عنه 5سيكون $ في التكاليف لتحقيق تلك الفوائد، ثم صافي الربح 5

ROI $([ =1 0 - $5 $ + )5 ]x 100 = 100٪

AHME KHANJAR CH10

12

TIME VALUE OF MONEY

القيمة الوقتية للمال

يوم وليس في المستقبل، ثم الطريقة السابقة يمكن ل ا كانت التكاليف والفوائد مستحقة فقطإذا تم االستثمار اليوم، وإذ

. ومع ذلك، معظم المشاريع الكبيرة تميل إلى أن تكون د على االستثمار سبب باقتدار جيداستخدامها لحساب العائ

التكنولوجية عادة ما تحل محل )أي االسترداد عند العودة( على مدى عدة سنوات. فبعض االستثمارات لها فوائد

صيانة البرمجياتالعمل أو الجهد اليدوي إلى األبد، مما يخلق وفورات في التكاليف بشكل دائم. وبالمثل، رسوم

مرافقة العديد من مشاريع ITو( التحسيناتالترقيات وتعزيز الدعم المستحقة للبائعين لتغطية )أو مدفوعات

واالستمرار في استخدام البرنامج.الميزانية المستشفى يرغب في البقاء الحالي أنطالما لوجيا المعلومات تكنو

الرأسمالية هي عملية تخطيط نفقات األصول على مدى فترة طويلةبحيث يمكن تقييم المشروع من خالل تقدير

.او خارج او داخل النقديهالنقدية آثار سنوات متعددة

هو مفهوم مالي: المال المستلمة في القيمة الوقتية للمال ية للنقود أمر مهم.ونتيجة لذلك، فإن مفهوم القيمة الزمن

لذلك المااللتي تلقتها اليوم فائدة الوقت الحاضر يستحق أكثر من نفس المبلغ المستلم في المستقبل. المال يكسب

أن تولد االهتمام في يمكن أن توضع نظريا في استثمار )مثل حساب االدخار،واألسهم، أو السندات( التي يمكن

الفترة المؤقتة، والتي من شأنهاجعل االستثمار أكبر في فو. ويشار أيضا إلى هذا كون كونتنظرية الفائدة المركبة،

الدفع الذي يتلقاه أولئك الذين يملكون المال القديم للتخلي عن االستهالك الحالي. إلىحساب بحيث ترابط الفائدة على

هي القيمة ليوم كميهلل present value القيمة الحاليةفائدة، مطلوب استخدام القيمة الحالية. التأثير الحقيقي من ال

.للدفع المستقبلي

$. إذا كان يتلقى هذه اإليرادات اليوم، 50من المقرر أن يتلقى المستشفى عائدات من دافعفكر في هذا المثال.

له تلقى هذا المال حتى العام المقبل، فقد المستشفىي ال $. ومع ذلك، إذا كان يفعل 50هو في الواقع يستحق

اليوم. لحساب 50بكثير من$ $ في العام المقبل هو أقل 50مجمع الفائدة. لذلك، يالقدرة على االستثمارفإنه

حاضرالقيمة التي يمكن التعبير عنها على النحو التالي:، فمن الضروري أن نفهم القيمه الحاليه

عندما

z الفائدة، أو سعر الخصم، أو تكلفة رأس المال المستخدم من قبل المستشفى= سعر

n االموال سيتم استقبال ذي= عدد السنوات في المستقبل ال

$ تلقى العام 50(، ثم راس المال ٪ )أو تكلفة المستشفى10بالعودة إلى المثال السابق، على افتراض معدل خصم

× دوالر 50([ = 1( 1.10+ ) 1× )دوالر 50] اب هذا على النحو$. ويمكن حس 45المقبل سيكون بقيمة

دوالرأمريكيا )أو ما يعادلها بالعملة المحلية( 45= 0.909

AHME KHANJAR CH10

13

5أساسا أن يكون رفيتينغ، أو التخلي عن، سنة في المستقبل من الدافع، فإنه سيكون 1إذا تلقى المستشفى المال

ن ذلك، ألن األموال الواردة اليوم يمكن أن تستثمر، تلقى الدوالراليوم $(.بدال م 45 -$ 5$ في مجموع العائدات )

للمبلغ.ويمكن حسابها على النحو التالي: future value القيمة المستقبليةله قيمة أكبر في المستقبل. وهذا ما يسمى

اليوم، 50إذا تم تلقي $ n (i + 1)= 1القيمة المستقبلية $

$45= 9 0.90x 0 $5= ]) 1(1.10) + (1 x 0 [$5

55= 1.10× دوالرا 50( = 1( 0.10+ 1× )دوالرا 50$ في العام المقبل:] 55أن نفس الدوالر سيكون

$، كماوجدت في وقت سابق، 5دوالراوبعبارة أخرى، في المستقبل، فإن المستشفى سيكون مصادرة ليس فقط

دوالرا(. وهذا 45 -دوالرا 55لتلقي الدوالر فيالمستقبل ) ٪ اإليرادات اإليرادات،20$، أو 10ولكن في الواقع

يدل على التأثير الكبير للقيمة الزمنية للنقود

$55= 1.10 x 0 $5= ) 110) .(1+0x $50[

CALCULATING MULTIPLE CASH FLOWS

حساب التدفقات النقدية متعددة

صم أوتكلفة رأس المال التي سيتم استخدامها في حساب، طالما أن معدل الخلاألمثلة السابقة هي سهلة نسبيا ل

كثيرا ما تستخدم تكلفة رأس المال بالتبادل، وتكلفة رأس المال الحساب هو معروف. على الرغم من معدل الخصم

الدين( بالصافي بعد الضريبة المتوسط المرجح لتكلفة مصادر تمويل المستشفى، والذي يشمل تكلفة هو الفعلي

معدل هو ببساطة الحتى على المشروع. لملكية. وهو يمثل الحد األدنى المطلوب للعودة)وتكلفة حقوق ا

العاملوتستخدم في إعداد تحليالت القيمة الحالية، وربما تكون نفس تكلفةرأس المال. العديد من المنظمات ببساطة

هذه ، فمن الحكمة الستخدامالخارجيهوالتدفقات النقدية الداخلة باستخدام العائد لحالي أو ستخدام سعر الفائدة ات

هو صافي القيمة الحالية Net present value (Net)مفاهيم القيمة الحالية. صافي القيمة الحالية الشبكة

التدفقات النقدية( أو التكاليف )، بعد خصم القيمة الحالية ألي تدفقات نقدية )أو فوائد( والقيمة الحالية الفرق بين

الرأسمالية والمشاريع ة لترتيب االستثمارات وهي تقنية مستخدم القيمة الحالية هي األكثر شيوعاالضرائب. إن

عبر جميع االمم المتحدة مثلعلى نطاق واسع لية. المستشفيات المتطورة تستخدم صافي القيمة الحالمعظمها

من قيمة Netوذلك أساسا، المالالية في حاالت ترشيد رأس استخدام صافي القيمة الح المستشفيات. من المهم

يوحد كل التدفقات النقدية بعد الضرائب إلى Netمع كل قرار. إكون التي يتم إضافتها )أو إزالتها( من المستشفى

ي عالمة متابعة قيمة فوأو من خالل النظرستخدام صيغة القيمة الحالية يتم حسابها باان العام الحالي؛ ممكن

يتم يوحد كل التدفقات النقدية بعد الضرائب إلى العام الحالي؛ ممكن فرة فقط. فمثال،متوالتبويب ليس التي هي

س التي هي متابعة قيمة في عالمة التبويب ليبحسابها باستخدام صيغة القيمة الحالية نظرا أو من خالل النظر

.متوفرة فقط. فمثال

AHME KHANJAR CH10

14

n عدد فترات التدفقات النقدية المستقبلية

t الفترة الزمنية

k معدل الخصم

pcf التدفق النقدي الدوري للفترة =

التي ساهمت في 1s، ينبغي قبول المشروع بسبب القيمة االقتصاديةNPV >0 وطالما أن صافي القيمة الحالية

المنظمة. وتشمل االستثناءات من ذلك متىوتوجيه رأس المال، أو تحديد حدود الميزانية الرأسمالية، وفي هذه الحالة

قبلت إلى ن تصنف جميع المشاريع من األعلى إلى أدنى القيمة الحالية، وينبغي أن تكون جميع المشاريعيجب أ

لموازنة الرأسمالية.بدال من ذلك، يمكن استخدام جدول ل نقطة القطع، حيث يساوي االستثمار التراكمي اإلجمالي

ر تحليل أسرع حتى على فترات زمنية مختلفة. يكروسوفت إكسيل( مع توفيام such as M icrosoft Excelبيانات )مثل

نموذج تحليل عائد االستثمار. 3-10اويبين الجدول

OTHER RETURN ON INVESTMENT TECHNIQUE

عائد آخر على تقنيات االستثمار

المشاريع هي االسترداد ومعدل العائد ، وهما من أكثر الطرق شيوعا لقياس العوائد على NPV باالضافه

الفترات الالزمة الستكمال عودة االستثمار األصلي وتعرف على النحو التالي: لي. االسترداد هو عددالداخ

على سبيل المثال، التدفق النقدي المتوقع كل فترة ÷االسترداد = االستثمار األولي

Payback= Initial investment÷ Expected cash flow each period

AHME KHANJAR CH10

15

كان صافي التدفقات النقدية اإليجابية من دوالر وكل عام هناك 500،000ا تكلف إذا كانت ترقية التكنولوجي

:$، ثم فترة االسترداد سيكون 50،000

بساطة: فمن السهل ب الستخدام طريقة االسترداد لها دوالر(. ميزة 50،000دوالر + 500،000سنوات ) 10

ليست ثابتة في العادة. طريقة واحدة حول هذا هو أن التدفقات النقدية متابعة وحساب. العيب الرئيسي هو

والعيب هو أنه مجموع التدفقات النقدية كل عام حتى يتم التوصل إلى إجمالي االستثمار. آخر أجورب تراكميا

األسلوب المشترك التي قد تنشأ بعد نهاية فترة االسترداد. يتجاهل القيمة الزمنية للمال، وكذلك أي تدفقات نقدية

للمشروع مساويا هو حساب يكون فيه صافي القيمة الحالية هو معدل العائد الداخلي. معدل العائد الداخلي اآلخر

معدل الخصم المحتفظ به ثابتا كما هو الحال في صافي القيمة الحالية، يصبح المتغير التابعللصفر. بدال من

وبدال من استخدام التدفقات النقدية المتغيرة.يجب حلها عن طريق تحديد صافي القيمة الحالية إلى الصفر وذي ال

من عدد سنوات من االسترداد. على 1ذلك، فإن االستدالل البسيط لتحديد معدالت العائد الداخلية هو التقسيم

٪. 10المثال السابق يقترح هذا المشروع لديه معدل العائد الداخلي سنوات في 10مقسوما على 1سبيل المثال،

وهي تتجاهل القيمة الدوالرية للتدفقات ئيسي لهذه التقنية هو أنه في حين أنه يوفر عودة بديهيةالحد الر واحد

القياس.وحجم من الصعب مقارنة االستثمارات النقدية، وبالتالي فإنها تجعلها

AHME KHANJAR CH10

16

Example

خمس المقبلة $ على مدى السنوات ال 700،000بيلينجهام على وشك استثمار ما يقرب من Bellingham مستشفى

في السنة 00,000 5$لتنفيذ نظام تتبع يستخدم كال من تقنيات الباركود وتقنيات تحديد الترددات الراديوية؛ سيتم دفع

التكنولوجيات في ات األربع المقبلة. وستستخدم هذهيتم تقسيمها بالتساوي على مدى السنو التوازن ومناألولى

ومعدات النقل )مثل الكراسي المتحركة(. مضخات(الات طبية دائمة )خاصة تتبع نوعين من األصول: معد البداية

وينبغي أن تساعد هذه التكنولوجيات على زيادة االنتفاع أو المنعطفات المرتبطة بها

أنها لن تحتاج ذلكللهم وسائليمكن للمديرين وضع أفضل هامع المعدات، مما يزيد القدرة الفعالة. من خالل

في المائة على كال 50ستخدام الوفي الوقت الراهن، تبلغ نسبة ا قطع المعدات في المستقبل.المن لشراء العديد

وفورات قدرها النوعين من األصول، مما يشير إلى أنها تستخدم في نصف الوقت تقريبا. هناك سوء تكون تكلفة

ل على مدى السنوات الثالث المقبلة، دوالر سنويا في مجال تجنب التكاليف لنفقات المعدات في المستقب 350 000

اضافيه سنوات. ومع ذلك، سيكون هناك حاجة 2بعد دوالر لكل من النفقات 250 000ثم تحقيق وفورات قدرها

٪15$ باإلضافة إلى 50،000األنظمة، والتي سوف تكلف من لموظف لعمو دوام كامللإلى

جميع تحليل العائد على ٪ من نفقات الطوارئ في5فوائد. قسم تكنولوجيا المعلومات في المستشفى يتطلب

٪ تمويل الديون 60المستشفى غير ربحية، وبالتالي معفاة من الضرائب. التمويل الحالي هو حوالي االستثمار.

٪( في هذا المثال، تستند عوائد 7ية بنسبة حقوق الملك ٪40٪، و 5مع العائد السندات الخالية من الضرائب بنسبة

لمد ). استخدام مبسطة إلى الالمالية القابلة للتداول طويلة ا االوراقحقوق الملكية إلى مزيج من النقد القائم وعوائد

، ويمكن حساب تكلفة رأس المال كما المرجح لتكلفة رأس المال الوزني المعدلنسخة من حد كبير

AHME KHANJAR CH10

17

Weighted Average Cost Of Capital WACC

(in this example, equity returns are based on a combination of

existing cash and long-term marketable securities returns) . Using a

much-simplified version of the WACC, the cost of capital can be

calculated as: [(60% x 5%) + (40% x 7%) = 5.8%

في جميع الحسابات. كما أنه ال توجد ٪ أو معدل العقبة6، يستخدم مستشفى بيلينجهام عادة خصم وبناء على ذلك

هذه األنظمة. في نهاية فترة الخمس سنوات، التي تمثل العمر المفيد أو االقتصادي قيمة متبقية في هذه التقنية

سنوات تشير إلى 5ئد على مدى فإن الفوا هل هذا استثمار جيد للمستشفى؟ ببساطة تبحث في مجموع كل شيء

287،500$، مع فقط 700،000إجمالي استثمار رأس المال من ليون دوالر من الفوائد ستنتج عن م 1.55أن

بلغ صافي باستخدام األقواس النقدية المخصومة، مع كل االفتراضات المحددة، السنة األولى $ في نفقات التشغيل.

دوالر 500 000دوالرا، الذي يشمل تدفقات نقدية خارجية قدرها 375 235التدفقات النقدية الخارجة

دوالرا للطوارئ الطارئة على المشاريع، 27 875دوالر للموظفين المثقلين كليا، و 57 500والتكنولوجيا، و

. في دوالر في تلك السنة األولى 350 000إلى دوالرا. التدفقات النقدية الداخلة، 585 375لتدفق إجمالي قدره

، 5و 4دوالرا سنويا. وفي السنتين 237 225تدفقات نقدية داخلة قدرها ، هناك صافي إيجابي3و 2السنوات

٪، فإن القيمة الحالية الحالية لهذا 6دوالرا. وبمعدل خصم قدره 137 125تدفقات تبلغ كانت كل فترة سنوية

على افتراض عدم أكبر من الصفر، NPVمة دوالر. وينبغي قبول أي قي 399 000تبلغ المشروع سوف تكون

وجود نظام لتوزيع رأس المال ساري المفعول، وبالتالي فإن هذا المشروع هو في الواقع استثمار مالي جدير

باالهتمام.

AHME KHANJAR CH10

18

أسئلة للمناقشة

رات على اتخاذ القرا . ما هي بعض الطرق التي يمكن للمستشفيات أن تتجنبها من الناحيتين النوعية والسياسية1

أساس االستثمار في التكنولوجيا؟

تقنية؟ . ما هي مزايا اتخاذ نهج محفظة للمعلومات2

العمليات؟ ما هي التوصيات الست لتحسين الميزانية الرأسمالية - 3

دورة حياة المشروع؟ لماذا ا؟ . يجب تحليل العائد على االستثمار في نقاط متعددة خالل أ4

ضروري؟ لفة رأس المال؟ مصادر البيانات التي هي. كيف يحسب المستشفى تك5

؟یاألجل للمستشف لةيطو ةيالنتائج المال یالوقت عل مةيهل تؤثر ق 6.

العودة؟ من . ما هي القيود على صافي القيمة الحالية، واالسترداد، والمعدل الداخلي7

المرجع الكامل في دوال األكسل

الدالة وظيفتها

[b] دوال الحسابية والمثلثيةأوال : ال .

1 SUM جمع الوسائط الخاصة بها.

2 POWER إرجاع النتيجة لعدد مرفوع إلى أس.

3 MOD إرجاع الباقي من القسمة.

4 EVEN تقريب رقم إلى األعلى إلى أقرب عدد صحيح زوجي.

5 SINH إرجاع جيب الزاوية لقطع زائد.

6 TRUNC اقتطاع رقم إلى عدد صحيح

7 MROUND إرجاع رقم مقرب إلى المضروب المطلوب.

8 ROUNDDOWN تقريب رقم لألدنى، باتجاه الصفر.

9 RANDBETWEEN إرجاع رقم عشوائي بين األرقام المحددة.

10 TANH إرجاع ظل زاوية قطع زائد.

11 RAND إرجاع رقم عشوائي بين صفر وواحد.

12 SUMX2PY2 المتناظرة في صفين إرجاع المجموع الخاص بمجموع مربعات القيم .

13 LOG إرجاع اللوغاريتم لرقم إلى أساس معين.

14 COMBIN إرجاع عدد التوافيق لعدد معين من األشياء

15 ASINH إرجاع جيب الزاوية العكسي لقطع زائد.

16 DEGREES تحويل التقدير الدائري إلى درجات.

17 MULTINOMIAL إرجاع متعدد الحدود لمجموعة أرقام.

18 PRODUCT ضرب الوسائط الخاصة بها.

19 GCD إرجاع القاسم المشترك األكبر.

20 PI إرجاع قيمة النسبة التقريبية ط (pi)

21 LCM إرجاع المضاعف المشترك األصغر.

22 ACOS إرجاع قوس جيب التمام لرقم.

23 ATANH إرجاع الظل العكسي لقطع زائد.

AHME KHANJAR CH10

19

24 FACTDOUBLE قمإرجاع المضروب المزدوج لر .

25 LOG10 10إرجاع لوغاريتم رقم بأساس .

26 MDETERM إرجاع محدد المصفوفة لصفيف.

27 EXP إرجاع e مرفوعة إلى أس رقم معين

28 LN إرجاع اللوغاريتم الطبيعي لرقم.

29 RADIANS تحويل الدرجات إلى تقدير دائري

30 QUOTIENT إرجاع جزء العدد الصحيح لناتج القسمة.

31 MINVERSE إرجاع معكوس المصفوفة لصفيف

32 SUMX2MY2 إرجاع مجموع فارق المربعات للقيم المتناظرة في صفين.

33 SERIESSUM إرجاع مجموع سلسلة من األسس استنادا إلى الصيغة.

34 SUBTOTAL إرجاع مجموع فرعي لقائمة أو قاعدة بيانات.

35 SIGN إرجاع إشارة رقم.

36 TAN إرجاع ظل الزاوية.

37 ROUNDUP تقريب رقم لألعلى، بعيدا عن الصفر.

38 ROMAN

.تحويل رقم عربي إلى روماني، كنص

39 FLOOR تقريب رقم لألدنى باتجاه الصفر.

40 ODD تقريب الرقم لألعلى إلى أقرب عدد فردي صحيح.

41 INT تقريب رقم لألدنى إلى أقرب عدد صحيح.

42 FACT إرجاع مضروب رقم.

43 MMULT اع ناتج المصفوفة لصفيفينإرج

44 SQRTPI إرجاع الجذر التربيعي لـ (رقم * Pi).

45 ROUND

.تقريب رقم إلى عدد أرقام معين

46 SQRT إرجاع الجذر التربيعي الموجب لرقم.

47 SIN إرجاع جيب الزاوية لزاوية محددة.

48 ABS إرجاع القيمة المطلقة لرقم.

49 COS إرجاع جيب التمام لرقم.

50 ATAN إرجاع قوس الظل لرقم.

51 ACOSH إرجاع جيب تمام الزاوية العكسي لقطع زائد.

52 CEILING تقريب الرقم إلى أقرب عدد صحيح أو أقرب مضاعف معنوي.

53 ASIN إرجاع قوس جيب التمام لرقم.

54 ATAN2 إرجاع قوس الظل من إحداثيات س وص

55 COSH إرجاع جيب التمام لقطع الزائد .

56 SUMPRODUCT إرجاع مجموع حواصل ضرب مكونات الصفائف المتناظرة.

57 SUMXMY2 إرجاع مجموع مربعات فارق القيم المتناظرة في صفين

58 SUMIF جمع الخاليا المحددة بمعايير معينة.

59 SUMSQ إرجاع مجموع مربعات الوسائط.

ثانيا : الداالت الهندسية

60 IMCOS رقم مركبإرجاع جيب التمام ل .

61 GESTEP اختبار ما إذا كان رقم ما أكبر من قيمة البدء.

62 OCT2BIN تحويل رقم ثماني إلى رقم ثنائي.

63 HEX2OCT تحويل رقم سداسي عشري إلى رقم ثماني.

64 BIN2OCT تحويل رقم ثنائي إلى رقم ثماني.

65 DELTA اختبار ما إذا كانت القيمتان متساويتين.

66 BESSELJ رجاع دالةإ Bessel Jn(x)

AHME KHANJAR CH10

20

67 IMLOG10 لرقم مركب 10إرجاع أساس اللوغاريتم .

68 OCT2DEC تحويل رقم ثماني إلى رقم عشري.

69 IMPOWER إرجاع رقم مركب مرفوع إلى أس عدد صحيح

70 BESSELK إرجاع دالة Bessel المعدلة KN(x).

71 ERFC إرجاع متمم دالة الخطأ

72 IMEXP م مركبإرجاع األس لرق .

73 IMSIN إرجاع جيب رقم مركب.

74 OCT2HEX تحويل رقم ثماني إلى رقم سداسي عشري.

75 IMLN إرجاع اللوغاريتم الطبيعي لرقم مركب

76 IMSUB إرجاع فارق رقميين مركبين.

77 IMPRODUCT إرجاع ناتج رقميين مركبين.

78 IMLOG2 لرقم مركب 2إرجاع أساس اللوغاريتم .

79 IMSUM رجاع مجموع أرقام مركبةإ .

80 IMREAL إرجاع المعامل الحقيقي لرقم مركب

81 IMSQRT إرجاع الجذر التربيعي لرقم مركب.

82 IMARGUMENT إرجاع وسيطة ثيتا، وهي زاوية مقاسة بالتقدير الدائري.

83 IMDIV إرجاع حاصل قسمة رقمين مركبين.

84 HEX2BIN ائيتحويل رقم سداسي عشري إلى رقم ثن .

85 IMCONJUGATE إرجاع مرافق االشتقاق المركب لرقم مركب.

86 BESSELY إرجاع دالة Bessel Yn(x)

87 DEC2HEX تحويل رقم عشري إلى رقم سداسي عشري

88 BIN2DEC تحويل رقم ثنائي إلى رقم عشري.

89 CONVERT تحويل رقم من نظام قياس إلى آخر.

90 BIN2HEX م سداسي عشريتحويل رقم ثنائي إلى رق .

91 BESSELI إرجاع دالة Bessel المعدلة In(x).

92 DEC2BIN تحويل رقم عشري إلى رقم ثنائي

93 COMPLEX تحويل المعامل الحقيقي والتخيلي إلى رقم مركب.

94 ERF إرجاع دالة الخطأ.

95 DEC2OCT تحويل رقم عشري إلى رقم ثماني.

96 IMAGINARY لرقم مركب إرجاع المعامل التخيلي

97 IMABS إرجاع القيمة المطلقة )المعامل( لرقم مركب.

98 HEX2DEC تحويل رقم سداسي عشري إلى رقم عشري

ثالثا : الداالت المالية

إرجاع معدل الربح الداخلي لجدول تدفقات نقدية ليس بالضرورة دوريا

100 TBILLEQ إرجاع عائد السند المكافئ لسند "الخزانة"

101 PV إرجاع القيمة الحالية لالستثمار

102 PMT إرجاع المدفوعات الدورية لقسط سنوي

103 NPER إرجاع عدد فترات االستثمار.

104 ODDLPRICE $ لورقة مالية لها فترة أخيرة محددة 100إرجاع السعر لكل قيمة اسمية قدرها

105 IRR ةإرجاع النسبة الداخلية لعائدات سلسلة من التدفقات النقدي .

106 DISC إرجاع نسبة الخصم على ورقة مالية

107 AMORLINC إرجاع اإلهالك لكل فترة حساب

108 FV إرجاع القيمة المستقبلية لالستثمار.

109 PRICEDISC لورقة مالية عليها خصم100إرجاع السعر لكل قيمة اسمية قدرها $ .

110 YIELD إرجاع عائد ورقة مالية لها فائدة دورية

111 TBILLPRICE $ لسند "الخزانة 100إرجاع السعر لكل قيمة اسمية قدرها "

AHME KHANJAR CH10

21

112 ODDFYIELD إرجاع عائد ورقة مالية لها فترة أولى محددة.

113 ISPMT حساب الفائدة المدفوعة في فترة معينة الستثمار.

114 CUMPRINC إرجاع رأس المال المتراكم المدفوع على قرض بين فترتين.

115 COUPNCD اع تاريخ القسيمة التالي بعد تاريخ التسويةإرج .

116 YIELDDISC إرجاع العائد السنوي لورقة مالية عليها خصم؛ على سبيل المثال، سند "الخزانة"

117 VDB إرجاع استهالك أحد األصول لفترة محددة أو جزئية باستخدام طريقة القسط المتناقص

118 TBILLYIELD إرجاع العائد لسند "الخزانة"

119 XNPV إرجاع القيمة الحالية الصافية لجدول تدفقات نقدية ليس بالضرورة دوريا

120 YIELDMAT إرجاع العائد السنوي لورقة مالية لها فائدة عند االستحقاق

121 SYD إرجاع اإلهالك الرقمي لمجموع السنوات ألحد األصول في فترة محددة

122 RATE قسط سنويإرجاع نسبة الفوائد لكل فترة ل

123 SLN إرجاع االستهالك الثابت للموجودات لفترة واحدة

124 RECEIVED إرجاع المبلغ الذي يتم صرفه عند االستحقاق لورقة مالية تم استثمارها بالكامل

125 PPMT إرجاع المدفوعات على رأس مال الستثمار في فترة زمنية معينة.

126 ODDFPRICE لورقة مالية لها فترة أولى محددة100قدرها إرجاع السعر لكل قيمة اسمية $ .

127 PRICE لورقة مالية تعطي فائدة دورية100إرجاع السعر لكل قيمة اسمية قدرها $ .

128 ODDLYIELD إرجاع عائد ورقة مالية لها فترة أخيرة محددة

129 PRICEMAT االستحقاق $ لورقة مالية لها فائدة عند100إرجاع السعر لكل قيمة اسمية قدرها

130 NPV إرجاع القيمة الحالية الصافية الستثمار استنادا إلى سلسلة من التدفقات النقدية السنوية ونسبة خصم.

131 FVSCHEDULE إرجاع القيمة المستقبلية لرأس المال األول بعد تطبيق سلسلة من نسب الفوائد المركبة.

132 INTRATE تهت فترة استثمارها بالكاملإرجاع نسبة الفوائد لورقة مالية ان .

133 IPMT إرجاع مدفوعات الفوائد الستثمار لمدة معينة.

134 NOMINAL إرجاع نسبة الفوائد االسمية السنوية.

135 MDURATION $ 100إرجاع فترة ماكولي المعدلة لورقة مالية لكل قيمة اسمية مفترضة قدرها

136 MIRR يتم فيه حساب التدفقات المالية الموجبة والسالبة بنسب مختلفةإرجاع النسبة الداخلية للعائد الذي .

137 DB إرجاع استهالك أحد األصول لفترة معينة باستخدام طريقة الرصيد المتناقص الثابت.

138 EFFECT إرجاع نسبة فوائد سنوية نافذة المفعول.

139 CUMIPMT إرجاع الفائدة المتراكمة المدفوعة بين فترتين.

140 DOLLARFR تحويل سعر دوالر، في صورة رقم عشري، إلى سعر دوالر، في صورة كسر.

141 DDB إرجاع استهالك أحد األصول لفترة معينة باستخدام طريقة الرصيد المتناقص المزدوج أو طريقة أخرى تقوم بتعيينها.

142 DOLLARDE تحويل سعر دوالر، في صورة كسر، إلى سعر دوالر، في صورة رقم عشري

143 DURATION إرجاع المدة السنوية لورقة مالية لها مدفوعات فوائد دورية.

144 COUPPCD إرجاع تاريخ القسيمة السابق قبل تاريخ التسوية.

145 COUPDAYS إرجاع عدد األيام في فترة القسيمة التي تتضمن تاريخ التسوية.

146 ACCRINT ة دوريةإرجاع الفائدة المستحقة لورقة مالية لها فائد .

147 COUPDAYBS إرجاع عدد األيام من بداية فترة القسيمة إلى تاريخ التسوية.

148 COUPDAYSNC إرجاع عدد األيام من تاريخ التسوية إلى تاريخ القسيمة التالي.

149 AMORDEGRC إرجاع اإلهالك لكل فترة حساب باستخدام معامل إهالك.

150 ACCRINTM لورقة مالية لها فائدة عند االستحقاق إرجاع الفائدة المستحقة .

151 COUPNUM إرجاع عدد القسائم المستحقة الدفع بين تاريخ التسوية وتاريخ االستحقاق.

رابعا : الداالت الخارجية

152 EUROCONVERT لعملة تحويل رقم إلى اليورو، أو تحويل رقم من اليورو إلى عملة أحد أعضاء االتحاد األوروبي، أو تحويل رقم

أحد أعضاء االتحاد األوروبي إلى عملة عضو آخر باستخدام اليورو كوسيط )حساب مثلثات(

153 SQL.REQUEST االتصال بمصدر بيانات خارجي وتشغيل استعالم من ورقة عمل، ثم إرجاع الناتج كصفيف دون الحاجة إلى برمجة

.ماكرو

خامسا : داالت التاريخ والوقت

AHME KHANJAR CH10

22

HOUR لي إلى ساعةتحويل رقم تسلس .

154 YEARFRAC إرجاع كسر السنة الذي يمثل عدد األيام كاملة بين start_date تاريخ البداية( و( end_date (تاريخ النهاية).

155 TODAY إرجاع الرقم التسلسلي لتاريخ اليوم.

156 NETWORKDAYS إرجاع عدد أيام العمل بين تاريخين.

157 EOMONTH لليوم األخير من الشهر قبل عدد معين من األشهر أو بعدهإرجاع الرقم التسلسلي .

158 DATE إرجاع الرقم التسلسلي لتاريخ معين.

159 SECOND تحويل رقم تسلسلي إلى ثانية.

160 YEAR تحويل رقم تسلسلي إلى سنة

161 TIMEVALUE تحويل وقت في شكل نص إلى رقم تسلسلي.

162 MINUTE ةتحويل رقم تسلسلي إلى دقيق .

163 NOW إرجاع الرقم التسلسلي للتاريخ والوقت الحالي.

164 WORKDAY إرجاع الرقم التسلسلي للتاريخ قبل عدد معين من أيام العمل أو بعده.

165 MONTH تحويل رقم تسلسلي إلى شهر.

166 DAYS360 365حساب عدد األيام بين تاريخين استنادا إلى سنة مكونة من يوما .

167 TIME جاع الرقم التسلسلي لوقت معينإر .

168 DATEVALUE تحويل تاريخ في شكل نص إلى رقم تسلسلي.

169 WEEKNUM تحويل رقم تسلسلي إلى رقم يمثل رقم األسبوع في السنة

170 EDATE إرجاع الرقم التسلسلي للتاريخ المشار إليه بعدد األشهر قبل تاريخ البداية أو بعده.

171 DAY سلي إلى يوم من أيام الشهرتحويل رقم تسل .

172 WEEKDAY تحويل رقم تسلسلي إلى يوم من أيام األسبوع.

سادسا : داالت قاعدة البيانات

173 GETPIVOTDATA إرجاع بيانات مخزنة في PivotTable

174 DPRODUCT ضرب القيم في حقل سجالت معين يطابق المعيار الموجود في قاعدة بيانات.

175 DSUM األرقام في عمود الحقل الخاص بالسجالت في قاعدة البيانات التي تطابق المعيارجمع .

176 DCOUNTA حساب الخاليا غير الفارغة في قاعدة بيانات.

177 DAVERAGE إرجاع متوسط إدخاالت قاعدة البيانات المحددة.

178 DVARP خاالت قاعدة البيانات المحددةحساب التباين استنادا إلى مجموعة البيانات بأكملها الخاصة بإد .

179 DMAX إرجاع القيمة القصوى من إدخاالت قاعدة البيانات المحددة.

180 DCOUNT حساب الخاليا التي تحتوي على أرقام في قاعدة البيانات.

181 DVAR تقدير التباين استنادا إلى عينة من إدخاالت قاعدة البيانات المحددة.

182 DMIN الدنيا من إدخاالت قاعدة البيانات المحددةإرجاع القيمة .

183 DSTDEVP حساب االنحراف المعياري استنادا إلى مجموعة البيانات بأكملها الخاصة بإدخاالت قاعدة البيانات المحددة.

184 DGET استخراج سجل مفرد من قاعدة بيانات يطابق المعيار المعين.

185 DSTDEV نادا إلى عينة من إدخاالت قاعدة بيانات محددةتقدير االنحراف المعياري است .

سابعا : داالت المعلومات

189 ISNONTEXT إرجاع TRUE .إذا لم تكن القيمة نصا

190 NA إرجاع قيمة الخطأ # N/A.

191 ERROR.TYPE إرجاع رقم مطابق ألحد أنواع الخطأ.

192 ISREF إرجاع TRUE .إذا كانت القيمة مرجعا

193 TYPE رجاع رقم يشير إلى نوع البيانات للقيمةإ .

194 INFO إرجاع معلومات حول نظام التشغيل الحالي.

195 CELL إرجاع معلومات حول تنسيق خلية أو موقعها أو محتوياتها

196 ISTEXT إرجاع TRUE .إذا كانت القيمة نصا

AHME KHANJAR CH10

23

197 ISERR إرجاع TRUE إذا كانت القيمة أي قيمة خطأ فيما عدا #N/A.

198 N إرجاع قيمة محولة إلى رقم.

199 ISERROR إرجاع TRUE إذا كانت القيمة أي قيمة خطأ.

200 ISBLANK إرجاع TRUE إذا كانت القيمة فارغة.

201 ISODD إرجاع TRUE .إذا كان الرقم فرديا

202 ISEVEN إرجاع TRUE .إذا كان الرقم زوجيا

203 ISNA إرجاع TRUE ة الخطأإذا كانت القيمة قيم #N/A.

204 ISNUMBER إرجاع TRUE .إذا كانت القيمة رقما

205 ISLOGICAL إرجاع TRUE إذا كانت القيمة منطقية.

. ثامنا : داالت البحث والمراجع

206 OFFSET إرجاع إزاحة مرجع من مرجع معين.

207 VLOOKUP يةالبحث في العمود األول لصفيف والتنقل عبر الصف إلرجاع قيمة خل .

208 MATCH البحث عن قيم في مرجع أو صفيف.

209 COLUMNS إرجاع عدد األعمدة الموجودة في مرجع.

210 LOOKUP البحث عن قيم في اتجاه أو صفيف.

211 ADDRESS إرجاع مرجع كنص إلى خلية مفردة في ورقة عمل.

212 HYPERLINK شبكة اتصال، أو إنترانت، أو إنترنتإنشاء اختصار أو انتقال سريع يفتح مستند مخزن في ملقم .

213 ROW إرجاع رقم الصف لمرجع.

214 TRANSPOSE إرجاع تبديل موضع لصفيف.

215 AREAS إرجاع عدد النواحي في مرجع.

216 INDIRECT إرجاع مرجع مشار إليه بقيمة نصية.

217 RTD استرداد بيانات الوقت الحقيقي من أحد البرامج التي تعتمد عمل COM التلقائي

218 CHOOSE اختيار قيمة من قائمة قيم.

219 INDEX استخدام فهرس الختيار قيمة من مرجع أو صفيف.

220 HLOOKUP البحث في الصف العلوي للصفيف وإرجاع قيمة الخلية المشار إليها.

221 COLUMN إرجاع رقم العمود لمرجع.

222 ROWS إرجاع عدد الصفوف الموجودة في مرجع.

223 MATCH البحث عن قيم في مرجع أو صفيف.

تاسعا : داالت العوامل المنطقية

224 OR إرجاع TRUE إذا كانت أية وسيطة TRUE.

225 FALSE إرجاع القيمة المنطقية FALSE.

226 NOT عكس منطق الوسيطة الخاصة بها.

227 AND إرجاع TRUE إذا كانت كافة وسائطها TRUE.

229 TRUE المنطقية إرجاع القيمة TRUE

230 IF تعيين اختبار منطقي لتنفيذه.

عاشرا : داالت النص والبيانات

231 REPLACE استبدال األحرف في نص.

232 SUBSTITUTE استبدال نص جديد بنص قديم في سلسلة نصية.

233 UPPER تحويل النص إلى أحرف كبيرة.

234 MID بدءا من الموضع الذي تقوم بتعيينهإرجاع عدد معين من األحرف من سلسلة نصية .

AHME KHANJAR CH10

24

235 CLEAN إزالة األحرف غير القابلة للطباعة من النص.

236 FIND )البحث عن قيمة نصية داخل أخرى )تتبع حالة األحرف.

237 CODE إرجاع رمز الرقم للحرف األول في سلسلة نصية.

238 VALUE تحويل وسيطة نصية إلى رقم.

239 REPT دد معين من المراتتكرار نص إلى ع .

240 T تحويل الوسيطة الخاصة بها إلى نص.

241 LEN إرجاع عدد األحرف في سلسلة نصية.

242 LOWER تحويل نص إلى أحرف صغيرة.

243 JIS )تغيير األحرف اإلنكليزية ذات نصف عرض )بايت مفرد( أو كاتاكانا في سلسلة أحرف إلى أحرف ذات عرض كامل )بايت مزدوج.

244 ASC )تغيير أحرف اإلنكليزية أو كاتاكانا كاملة العرض )بايت مزدوج( في سلسلة أحرف إلى أحرف ذات نصف عرض )بايت مفرد.

245 PHONETIC استخراج األحرف الصوتية (furigana) من سلسلة نصية.

246 SEARCH )البحث عن قيمة نصية في أخرى )ال تتبع حالة األحرف.

247 TEXT يله إلى نصتنسيق رقم وتحو .

248 EXACT التحقق من تماثل قيمتين نصيتين.

249 RIGHT إرجاع األحرف الموجودة في أقصى اليمين من قيمة نصية.

250 CONCATENATE ربط عدة عناصر نصية في عنصر نص واحد.

251 BAHTTEXT تحويل رقم إلى نص باستخدام تنسيق العملة ß (baht) (الباهت)

252 LEFT ف الموجودة في أقصى اليسار من قيمة نصيةإرجاع األحر

253 DOLLAR )تحويل رقم إلى نص باستخدام تنسيق العملة $ )دوالر

254 CHAR إرجاع الحرف المحدد بواسطة رقم الرمز.

255 TRIM إزالة المسافات من نص.

256 FIXED تنسيق رقم كنص بعدد عشري ثابت.

257 PROPER لقيمة نصية إلى أحرف كبيرةتغيير الحرف األول في كل كلمة .

الحادي عشر : الداالت اإلحصائية

258 INTERCEPT إرجاع الجزء المحصور لخط االنحدار الخطي

259 EXPONDIST إرجاع التوزيع األسي

260 HARMEAN إرجاع الوسط التوافقي

261 MIN إرجاع أقل قيمة في قائمة وسائط

262 PERCENTRANK سبة المئوية في مجموعة بياناتإرجاع مرتبة لقيمة بالن

263 RANK إرجاع مرتبة رقم في قائمة أرقام

264 VAR تقدير التباين استنادا إلى عينة

265 STDEVP حساب االنحراف المعياري استنادا إلى مجموعة البيانات بأكملها

266 TRIMMEAN إرجاع الوسط للجزء الداخلي لمجموعة بيانات

267 ZTEST حتمال أحادية الطرف لالختبار القياسيإرجاع قيمة ا z-test

268 AVERAGE إرجاع متوسط الوسائط الخاصة بها

269 NEGBINOMDIST إرجاع التوزيع السالب ذي الحدين

270 GAMMAINV إرجاع توزيع غاما التراكمي العكسي

271 LARGE إرجاع أكبر قيمة ترتيبها k في مجموعة بيانات

272 DEVSQ ربعات االنحرافاتإرجاع مجموع م

273 BINOMDIST إرجاع الحد الفردي الحتمال توزيع ذي حدين

274 FISHER إرجاع تحويل Fisher

275 MINA إرجاع أقل قيمة في قائمة وسائط، بما في ذلك األرقام، والنص، والقيم المنطقية

276 NORMSDIST إرجاع التوزيع التراكمي الطبيعي القياسي

277 RSQ ناتج معامل لالرتباط العزوميإرجاع مربع Pearson

278 CHIDIST إرجاع االحتمال أحادي الطرف لتوزيع كاي التربيعي

279 WEIBULL إرجاع توزيع Weibull

AHME KHANJAR CH10

25

280 STDEV تقدير االنحراف المعياري استنادا إلى عينة

281 VARP حساب التباين استنادا إلى مجموعة البيانات بأكملها

282 TINV يع ستيودنت التائي العكسيإرجاع توز

283 QUARTILE إرجاع الربعي لمجموعة بيانات

284 AVEDEV إرجاع متوسط االنحرافات المطلقة لنقاط البيانات من الوسط الخاص بها

285 CORREL إرجاع معامل االرتباط بين مجموعتين من البيانات

286 BETADIST إرجاع دالة التوزيع المتراكم لبيتا

287 LOGINV إرجاع التوزيع اللوغاريتمي الطبيعي العكسي

288 PEARSON إرجاع ناتج معامل لالرتباط العزومي Pearson

289 STDEVA تقدير االنحراف المعياري استنادا إلى عينة، بما في ذلك األرقام، والنص، والقيم المنطقية

290 SKEW إرجاع تخالف التوزيع

291 TDIST ئيئإرجاع توزيع ستيودنت التا

292 MODE إرجاع القيمة األكثر تكرارا في مجموعة بيانات

293 SLOPE إرجاع الميل لخط االنحدار الخطي

294 VARPA حساب التباين استنادا إلى مجموعة البيانات بأكملها، بما في ذلك األرقام، والنص، والقيم المنطقية

295 COUNT حساب األرقام الموجودة في قائمة الوسائط

296 HYPGEOMDIST إرجاع التوزيع الهندسي الزائد

297 MAX إرجاع أكبر قيمة في قائمة وسائط

298 STANDARDIZE إرجاع قيمة قياسية

299 NORMSINV إرجاع التوزيع التراكمي الطبيعي القياسي العكسي

300 TREND إرجاع القيم الموجودة على االتجاه الخطي

301 BETAINV يع التراكمية لتوزيع بيتا معينإرجاع معكوس دالة التوز

302 GAMMADIST إرجاع توزيع غاما

303 FISHERINV إرجاع التحويل العكسي لـFisher

304 MEDIAN إرجاع متوسط األرقام المحددة

305 PERMUT إرجاع عدد التباديل لعدد محدد من الكائنات

306 KURT إرجاع تفلطح مجموعة بيانات

307 LOGNORMDIST وزيع اللوغاريتمي الطبيعي التراكميإرجاع الت

208 PERCENTILE إرجاع النسبة المئوية ذات الترتيب k لقيم في نطاق

309 CHITEST إرجاع اختبار االستقالل

310 COUNTA حساب القيم الموجودة في قائمة الوسائط

311 GEOMEAN إرجاع الوسط الهندسي

312 FDIST إرجاع التوزيع االحتمالي F

313 LINEST إرجاع معلمات اتجاه خطي

314 COUNTIF حساب عدد الخاليا غير الفارغة في نطاق يطابق المعايير المحددة.

315 COVAR إرجاع التباين المشترك، متوسط نتائج االنحرافات المزدوجة

316 MAXA إرجاع أكبر قيمة في قائمة وسائط، بما في ذلك األرقام، والنص، والقيم المنطقية

317 SMALL إرجاع أصغر قيمة ترتيبها k في مجموعة بيانات

318 LOGEST إرجاع معلمات اتجاه أسي

319 FTEST إرجاع نتيجة اختبار F

320 AVERAGEA إرجاع متوسط الوسائط الخاصة بها، بما في ذلك األرقام، والنص، والقيم المنطقية

321 CONFIDENCE إرجاع فترة الثقة لوسط مجموعة بيانات

322 GAMMALN إرجاع اللوغاريتم الطبيعي لدالة غاما, Γ(x)

323 FINV إرجاع التوزيع االحتمالي العكسي لـF

324 VARA تقدير التباين استنادا إلى عينة، بما في ذلك األرقام، والنص، والقيم المنطقية

325 FREQUENCY إرجاع توزيع تكراري كصفيف عمودي

326 PROB الموجودة في النطاق بين حدين إرجاع احتمال أن تكون القيم

327 NORMDIST إرجاع التوزيع التراكمي الطبيعي

AHME KHANJAR CH10

26

328 TTEST إرجاع االحتمال المقترن باختبار ستيودنت التائي

329 GROWTH إرجاع القيم الموجودة على خط أسي

330 COUNTBLANK حساب عدد الخاليا الفارغة في أحد النطاقات.

331 STDEVPA لمعياري استنادا إلى مجموعة البيانات بأكملها، بما في ذلك األرقام، والنص، والقيم المنطقيةحساب االنحراف ا

332 CHIINV إرجاع معكوس االحتمال وحيد الطرف لتوزيع كاي التربيعي

333 POISSON إرجاع توزيع Poisson

334 FORECAST إرجاع قيمة موجودة على اتجاه خطي

335 CRITBINOM مة التي يقل التوزيع التراكمي ذي الحدين الخاص بها عن قيمة المعيار أو يتساوى معهاإرجاع أصغر قي

336 STEYX إرجاع الخطأ المعياري لقيم ص المتوقعة وذلك لكل س في االنحدار

337 NORMINV إرجاع التوزيع التراكمي الطبيعي العكسي