1. Haatz @ a Glance

2. Market Overview

3. Core Competence

4. Vision & Strategy

5. Investment Highlights

CONTENTS

Chapter 1 Haatz @ a Glance

Identity

기업개요

주주현황 및 공모개요

사업구조

주요제품소개

부문별 사업현황

재무실적

Identity

1. Haatz @ a GlanceHome Built-in System Provider … Haatz

TomorrowTodayYesterday

데코후드빌트인기기

홈빌트인시스템전문기업

기타가전

시스템후드 데코후드

시스템후드

홈빌트인시스템 전문기업으로 성장 빌트인기기 성공적 시장진입레인지후드 내수시장 M/S 1 위

2001 M/S 약 38%

고급형 데코후드 신시장 개척

기존 유통망기반 원할한 시장진입

2001 년 하반기부터 반찬냉장고 , 전기쿡탑 등 판매개시

빌트인기기부문 아이템 확대로 매출증대 도모

씽크볼 자체생산으로 빌트인 기본공급기반 확충 유통망 확보 및 다각화 디자인 차별화를 통한 인지도 제고

주택 및 주방 급배기사업을 통한 사업다각화 추진

기업개요

1. Haatz @ a Glance후드전문업체에서 빌트인기기로의 성공적 사업다각화

하츠의 발자취

창업 및기반구축

새로운 도약

성장기

1988. 10. ㈜ 한강상사 설립

1990. 3. 파주공장 준공

1992. 8. 기술선진화 유망중소기업 선정 ( 상공부 )

1996. 5. GD Mark 등록

1996. 7. 기업부설연구소 설립

1997. 12. Super Design Mark 등록

2001. 1. ㈜하츠로 상호변경

2001. 6. 벤처기업 재지정 ( 기술평가기업 )

2001. 9. ERP 도입

2001. 12. UL 인증

2002. 6. ISO 9001 인증 획득

2002. 11. 코스닥 예비심사 통과

1998. 6. 일본 S/JET 마크 획득

1999. 3. 수출유망중소기업 선정 ( 중진공 )

1999. 9. 벤처기업 등록 ( 벤처평가우수기업 )

1999. 10. 유럽공동체 CE 마크 획득

2000. 2. 기술경쟁력 우수기업 선정 ( 중기청 )

2000. 12. 평택공장 준공

레인지후드 , 빌트인기기

50 억원 ( 공모전 )

416 억원 /42 억원 (2001 년 ) 435 억원 /56 억원 (2002 년 3 분기 )

278 명 (2002. 11. 30 현재 )

www.haatz.co.kr

경기도 파주시 광탄면 마장리

주력제품

자 본 금

매출액 / 순이익

종업원수

홈페이지

사업장 ( 본점 )

하츠의 현황

35.2% 8.4% 31.7% 3.1%

3.2% 18.4%

최대주주등 VC 기타주주 공모전우리사주 공모주

21.6%

( 공모시우리사주 ) ( 기타공모주 )

주주현황

주주현황 및 공모개요

1. Haatz @ a Glance

보호예수 ( 공모후 ) 최대주주등 (2 년 ) 35.2%VC(2 개월 ) 8.4%우리사주 (1 년이상 ) 6.3%기타주주 (3 개월 ) 20.0%

합 계 69.9%

유통가능주식수 ( 공모후 ) 3,849,316 주 (30.1%)

공모 일정

• 효력발생일 : 2002.12.29

• 수요예측일 : 2003.01.20

• 청약예정일 : 2003.01.27~28

• 납입예정일 : 2003.02.04

• 등록예정일 : 2003.02.11

공모 내용

•공모 주식수 : 2,772,160 주

•공모후 발행주식수 : 12,800,000 주

•공모예정밴드 : 3,500~5,000 원

•공모예정금액 : 9,703~13,861 백만원

* 초과배정옵션주식수 : 40 만주

공모자금 사용계획

•시 설 자 금 : 5,400 백만원

•차입금상환 : 3,301 백만원

•운 영 자 금 : 551 백만원

•발행제비용 : 450 백만원

* 공모가밴드 하한가 기준

사업구조

1. Haatz @ a Glance안정적 , 균형적 사업구조

개발 / 디자인 중심 자체 / 외부 생산라인의 균형 다양한 제품 포트폴리오 유통라인의 다각화

Haatz기술연구소( 디자인팀 )

기초연구

제품개발

디자인

상품 / 기기개발

첨단공정 자체 생산라인파주공장평택공장

국내 유수 협력업체로부터 OEM 생산

동양매직 등 10 여 업체

해외 유명브랜드 수입

물리넥스 ( 프 ), 레밍턴 ( 미 ), 조지루시 ( 일 ) 등

레인지후드 ( 제품 )• 시스템후드• 데코후드

빌트인기기( 상품 )

기타가전( 상품 )

빌트인 시스템 건설사

자체대리점망

대형 부엌가구사

백화점 / 홈쇼핑

부엌가구사 / 유통업체

수출 ( 일본 , 호주 등 )

* 2002 년 3 분기실적 ( 빌트인가전은 2001. 7 월부터 본격 사업진출 )

Sales Breakdown

71.6% 28.4%

제품 상품

42.8% 26.4% 12.4%

12.2%

6.1%

시스템후드 데코후드 빌트인기기 기타가전 기타

41.1% 21.1% 19.5% 1.5%

16.7%

자체대리점망 건설사 부엌가구사 수출 기타

주요제품구조

1. Haatz @ a Glance주거환경의 효율적 개선을 위한 홈 빌트인시스템 Line-Up

빌트인기기

부문별 사업현황

1. Haatz @ a Glance고급형 후드의 공헌이익 증대 효과 / 빌트인기기 매출기여도 확대추세

레인지후드

빌트인시스템

고부가가치 데코후드매출비중 증대로 수익성 제고

빌트인기기 아이템의확대로 매출성장 도모

* 2002 년중 다수의 아이템출시로 2002 하반기부터 매출증가 가속화

143

184

245

FY00 FY02(E)

70

110

152

FY00 FY02(E)

시스템후드 매출추이 ( 억원 ) 데코후드 매출추이 ( 억원 )

CAGR : 30.9% CAGR : 47.4%

3Q: 186 3Q: 115

빌트인기기 매출추이 ( 억원 )

8

22

72

FY00 FY02(E)

2001. 7 월 출시 아이템

2002. 8 월 출시 아이템

• 전기쿡탑 , 반찬냉장고

• 식기건조기 , 김치냉장고 ,

드럼세탁기 , 가스오븐레인지 ,

가스쿡탑 , 식기세척기 , TV폰

음식물탈수기 등

CAGR : 200%

3Q: 54

재무실적

1. Haatz @ a Glance성장성 , 수익성 , 안정성을 겸비한 재무실적

성장성

( 단위 : 억원 )

238290

416

576

FY99 FY00 FY01 FY02(E)

매출액

CAGR : 34.3%

주 ) FY02(E) 당사 추정

수익성

2840

57

94

16.4%

13.8%13.7%11.6%

FY99 FY00 FY01 FY02(E)

경상이익 경상이익률

( 단위 : 억원 )

주 ) FY02(E) 당사 추정

안정성

( 단위 : 억원 )

124%

183%

240%

103%

111% 125%

67%39%

FY99 FY00 FY01 FY02(E)

유동비율 부채비율

주 ) FY02(E) 당사 추정

2002 3Q 실적

( 단위 : 억원 )

300

435

FY01.3Q FY02.3Q

45.0% 증가

매출액 ( 단위 : 억원 )경상이익

38

79

FY01.3Q FY02.3Q

107.9% 증가

Chapter 2 Market Overview

빌트인 시장의 트렌드

시장규모 및 전망

경쟁현황

빌트인 시장의 트랜드

2. Market Overview부엌기기의 급속한 빌트인화 추세

시장의 트랜드 Haatz 의 대응

Haatz모든 요건 충족

제품기획 / 개발력

디자인 차별성

가격경쟁력

품질경쟁력

Key Success Factors

브랜드 제품의 재래시장 지속적 잠식 지속적 주택공급계획으로 신축수요 증대 전망 교체주기의 단축추세로 안정적 교체수요 고급주택 고가형 후드의 수요증대

레인지후드

부엌환경 개선 및 공간의 효율적 활용 욕구 증대 고급주택에서 중소형 APT 및 오피스텔로 급속한 빌트인化 확산추세 유럽선진국 빌트인부엌 비중 약 50%

빌트인기기

• 평택공장 증설등 생산규모 증대• 고급형 데코후드의 개발 및 매출비중 증대• 대형건설사 , 자체대리점망 , 부엌가구사 등 유통망 지속확대

• 기존유통망 활용 시장선점을 위한 빌트인기기제품 Line-up• 틈새 특화시장 확보목적의 제품설계 및 디자인 차별화• 안정적 시장진입을 위한 생산 아웃소싱화 (OEM 상품조달 )

시장규모 및 전망

2. Market Overview소득수준 증대와 지속적 주택공급계획 등으로 안정적 시장성장 전망

내수시장 규모 및 전망

1,045

895771

694

2000 2001 2002 2003

CAGR : 14.6%

( 단위 : 억원 )

자료 : 당사 자체추정

레인지후드

10,000

7,0006,300

5,4004,300

2001 2002 2003 2004 2005

CAGR : 23.5%

( 단위 : 억원 )

자료 : 삼성전자 마케팅연구소

빌트인기기

2002 년KDI 전망GDP 6.1%성장전망

주택보급율 100% 목표로매년 50 만호주택건설 계획수립 ( 건교부 )

전체건축에서리모델링 비중현재 국내 약 8%,향후 선진국 수준(30~40%) 으로 확대전망

530

433405

306

1998 1999 2000 2001

1,1491,1051,022943

1998 1999 2000 2001

1 인당 GNP 의 상승세 지속 ( 단위 : 만원 )

신규건설주택수의 증가세 ( 단위 : 천호 )

19.0

9.5

2000 2010(E)

주택리모델링 시장규모 확대 (단위 : 조원 )

( 출처 : 통계청 )

( 출처 : 통계청 )

( 출처 : 한국건설산업연구원 )

경쟁현황

2. Market Overview후드부문 내수 M/S 1 위 확보 … 이제는 빌트인부문의 특화시장 개척

레인지후드 빌트인기기

•세계 TOP 10 진입•국내 부동의 1 위

38.2%

15.6%

46.2%

하츠 엔텍 10기타 여업체

하츠 M/S 추이

레인지후드 M/S(2001)

44.9%

38.2%

30.8%

FY 00 FY 01 FY 02

자료 : 당사 추정

안정적 특화제품중심 시장내 하츠 Positioning

- 다양한 유통망 확보를 통한 안정적 시장 진입- 철저한 품질위주의 제품 아웃소싱- 제품 Line-up 을 통한 Synergy Effect

하츠 경쟁력

국내진출 유럽업체( 지멘스 , 밀레 등 )

국내 대형가전사(LG, 삼성 )

대형가전위주의 시장

전문업체( 하츠 등 )

소형가전 및특화제품 시장

* 대형가전 : 냉장고 , 세탁기 등 . * 소형가전 및 특화제품 : 반찬냉장고 , 가스쿡탑 , 식기건조기 등

Chapter 3 Core Competence

기술 / 품질경쟁력

차별화된 디자인력

원가경쟁력

효율적 유통라인 구축

기술 / 품질경쟁력

3. Core Competence후드부문의 산업표준은 Haatz 가 개척 / 기능적 빌트인기기 설계력

국제수준의 품질인증

핵심기술 자체보유

성능시험 장치를 통한 풍량 , 소음 등의 성능측정과 소비전력 , 내구성 등 높은 신뢰성 유지

후드관련 자체기술기반으로 주택공조 시스템 개발의 용이성 확보

후드와 연동된 급배기장치 , 자동제어 , 공기청정 , 리프트 장치 등 기능 다양화로 고부가가치 창출

- 주방의 환경에 적합한 최적의 후드설계- 새로운 개념의 주거환경에 따라 주방 전체의 효율 극대화를 도모하기 위한 빌트인기기의 설계

기반기술의 확보 ( 고성능 팬 / 모터의 개발 )

다양한 응용기술로 후드 부가기능 제고

우수한 설계기술

기술연구소 + 산학연협력 시스템 - 창업초기부터 하츠기술연구소 중심 한국과학기술원 , 대학연구소 등과 지속적 연구실적 축적 ( 인하대 , 홍익대 )

우수한 전문 기술인력 확보

- 동종업계 최고수준의 실무경험 및 현장감각을 보유한 다수의 연구개발인력 확보 및 외부전문가 기술고문 위촉

국제 공동연구- 오사카대학- Tsukuba 대학

차별화된 디자인력

3. Core Competence우수한 디자인 인프라 구축 및 실용적 디자인 추구

GD Mark, SD Mark 획득

자체 디자인팀 운영

- 하츠기술연구소내 별도 디자인팀 운영- 전체 주방시스템 이해를 기본으로 하는 전문인력으로 구성

외부 네트워크의 활용

- 홍익대 산업디자인과 교수 등

우수한 외부전문인력의 아웃소싱

활성화

외관 디자인뿐 아니라 , 각 기기별 성능 및 효율을 극대화할 수 있는 방향으로의 디자인 주력

주거환경 , 사용자의 건강 및 안정성을 고려한 디자인

전체 부엌시스템의 이해를 바탕으로 개별기기 중심의 디자인에서 탈피하여 , 각 기기간의 유기적 통일성을 도모하는 디자인 창출

실용적 디자인으로 차별화

사용자 측면의 편의성 제고

전체 부엌시스템의 통일성 도모

원가경쟁력

3. Core Competence규모의 경제 및 체계적 공정관리로 원가경쟁력 비교우위

2000 년 평택공장 신설로 업계 최대의 생산능력

원자재 대량구매자로서 구매교섭력 우위

규모의 경제 가능

발주예측을 통한 원 / 부자재의 L/T 단축 설계 , 생산 , 조립 , 납품까지 일괄공정 관리 ( 제품납기일 단축 , 공정리드타임 단축 등 )

효율적인 물류체계 확립

ERP 구축을 통한

효율적 생산관리

경쟁업체 , 가격경쟁우위

신규업체 , 진입장벽 강화

M/S 확대 가능

효율적인 유통라인 구축

3. Core Competence매출확대의 핵심기반은 견고한 대규모 유통라인

* 2002 년 3 분기 유통라인별 매출액 기준

“ 특정 부문에 편중되지 않은 유통라인의 안정성 ”

삼성물산 ( 건설부문 ), 엘지건설 , 현대건설 , 대우건설 등 국내 대형주택건설업체의 신규분양에 따른 수주능력

한샘 , 에넥스 , 리바트 등 국내 5 대 부엌가구업체와 공고한 영업관계 유지

전국 150여 부엌기기 도매유통망중 100여개 확보 전국 메이커 부엌기기 소매점 700여개중 당사 제휴선 확대중

해외수출 , 백화점 , 할인점 등

21.1%

19.5%

FY02.3Q 매출기준

41.1%

18.3%

“ 부엌기기시스템 아이템 추가시 안정적 시장진입 및 매출기여 가능”

자체대리점

건설사

대형 부엌가구업체

기 타

부엌기기시스템

유통라인의다변화

Chapter 4 Vision & Strategy

중장기 비전

추진전략

중장기 비전

4. Vision & Strategy

3 단계

Home Built-in System 전문기업 품질 , 수익 , 가치경영 추진 안정적 사업구조 및 환경대응능력 보유

2 단계

신규 ITEM 개발 및 시장영역 확대 가속화 홈 빌트인시스템 사업확대 - 빌트인기기 아이템 개발 및 확대 주택 및 주방 급배기시스템 사업을 통한 사업다각화 추진 해외시장 개척을 통한 수출확대 가속화

1 단계

핵심역량 강화를 통한 시장지배력 증대 원가경쟁력을 기반으로 시장가격 Leading 차별화된 디자인으로 경쟁력 선도 안정적 유통라인 구축에 따른 매출성장 확대

World Top 5

하츠2008

생활문화를

선도하는

지속적

연구개발

Global 기 업 으 로 도 약

World Top 10( 후드분야 )

하츠

추진전략

4. Vision & Strategy

성장전략

해외전략

마케팅전략

씽크볼사업 진출

레인지후드 외형 확대

빌트인사업 안착

주택급배기시스템 강화

해외시장개척을 통한 매출증가 및 브랜드 확산

가스 ( 전기 ) 쿡탑 , 반찬냉장고등 특화된 빌트인기기 아이템 확대

기존 유통망을 기반 기능성 강화한 고가시장진출 , 내수유통장악

공동주택 공조시스템개발 및 주상복합 환기시장 장악 , 선진공조기술 도입

일 본

호주 , 동남아 , 중동

중국 , 홍콩

현지 사무소 운용을 통한 시장 개척 , Hood Maker와의 OEM 방식 추진

Distributor 확대 및 관리 강화 , 체계적인 Dealer DB 구축 및 확대대규모 고급주택단지 건설 프로젝트 세일 , 현지화 전략을 통한 교두보 확보

기존거래처 ITEM 수 확대

신규거래처 다변화

레인지후드외 빌트인기기 , 씽크볼등의 추가로 주방기기의 셋트화 추진

기존 거래선의 지속적 관리 및 확대 및 소매점 , 직매장 등의 확산을 통한 소비자와의 직접 Marketing 확대

Chapter 5 Investment Highlights 유사업체 비교

투자포인트

평택공장 증설 계획안

경영진 소개

유사업체 비교

5. Investment Highlights상장 및 등록 주요 유사업체 평균대비 PER 기준 약 49.73% 저평가 추정

주 1) 유사업체 선정 및 비교주가는 유가증권신고서 참고주 2) 2002 년 3분기말 가중평균주식수 연환산주 3) 경상이익 , 순이익은 3분기실적주 4) 당사의 주가는 공모예정가의 하한가 적용

한샘 에넥스 평균 하츠자본금 ( 백만원 ) 23,534 22,737 23,135 5,014

액면가 ( 원 ) 1,000 5,000 3,000 500발행주식수 ( 가중평균주식수 ) 21,343,599 4,547,400 12,945,500 9,978,231

주당순이익 (EPS) 1,058 1,580 1,319 755 주당순자산 (BPS) 5,405 11,586 8,496 2,156

비교주가 13,450 9,042 11,246 3,500 PER 12.71 5.72 9.22 4.63 PBR 2.49 0.78 1.63 1.62

경상이익률 7.1% 4.9% 6.0% 18.2%순이익률 4.9% 3.5% 4.2% 13.0%

18.2%

4.9%7.1%

한샘 에넥스 하츠

경상이익률

주 ) 2002 년 3 분기 실적

39.4%30.1%27.3%

한샘 에넥스 하츠

매출액성장률

주 ) 2002 년 3분기 매출액 연환산

수익성 비교 성장성 비교

투자포인트

5. Investment Highlights

•빌트인기기는 생활수준 향상에 따라 매년 20% 이상 성장 가능한 Emerging Market•주택 및 주방급배기시스템 시장은 초기시장으로 무한성장 가능

안정적 고성장 시장內 Positioning

•2001 년 7 월 반찬냉장고 , 전기쿡탑으로 본격적 사업시작으로 2001 년 21.7 억원 달성•2002 년 식기건조기 , 김치냉장고 등 다양한 제품출시로 올해 약 70 억원 전망

안정적 유통라인 기반 빌트인시장 성공적 진입

•수출 점차적 확대 (2002 년 86.8% 성장 전망 )•고층주택 급배기시스템 사업은 후드 및 빌트인시스템의 기존 영업망 활용을 통해 안정적 사업 추진 가능

수출확대 및 신규사업으로 매출증대 전망

•국내 부동의 1 위 (2002 년 M/S 45% 전망 ) •시스템 후드의 성장뿐만 아니라 상대적 고부가 제품인 데코후드의 고성장 ( 시스템후드 CAGR:30.9%, 데코후드 CAGR:47.4%)

후드분야 Global Top 10 진입

•14 년간 전문기업으로써 뛰어난 우수인력 및 특화된 노하우 보유•독특한 디자인 및 기능개발을 통해 대기업과 경쟁관계가 아닌 상호보완관계 유지 가능

고객Needs에 맞는 특화된 제품 개발력 보유

•4 개년 매출성장율 (’99~’02(E)) : 34.3% •경상이익률 (’02.3Q) : 18.2%•유동비율 (’02.3Q) : 187.1%

견실한 재무구조

“ Human, Art And Techno Zone ”

5. Investment Highlights

평택공장 증설 계획안

• 성균관대 경제학과• 삼미 , 삼미특수강 근무

전 문 수전무이사

( 관리총괄 )

• 동국대 경찰행정학과• 한샘 근무

정 주 섭이 사

( 내수영업총괄 )

• 서울대 금속공학과• 기아산업 근무

노 동 선이 사

( 특판영업총괄 )

• 연세대 전기공학과• 대우 , 필립스코리아 근무

안 우 현이 사

( 가전영업총괄 )

• 서울대 산업공학과 • 삼성전자 근무

박 영 만이 사

( 연구소장 )

• 한양대 섬유공학과• 대농 상무이사

이 효 은이 사

( 해외상품개발 총괄 )

• 서울대 경영대학원• 현 국민대 경영학부 교수

김 행 완감 사

대표이사

이 수 문

o 서울대 건축공학과o 한샘 상무이사o 현대종합목재 이사 o 하츠 설립

경영진 소개

5. Investment Highlights

감사합니다 .