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1
Retos y Oportunidades de México en un Mundo Globalizado
La Experiencia de los Mercados Desarrollados
Vicente Quesada, Ph.D.Gauss Trading
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Supongamos que México se aísla del resto del mundo
Globalización para México
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• ¿Cuánto café sería necesario para el consumo de México?• Aproximadamente 1 millón de sacos
• ¿Cuántas familias serían necesarios para producir esa cantidad?• Alrededor de 30 mil
Globalización para México
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4
• México puede producir más de 6 millones de sacos por año• Por lo tanto, puede exportar más de 5 millones de sacos a otros países• ¿Cuántas familias dependen económicamente de producir esa cantidad de café?• ¡Alrededor de 230 mil!
• La vinculación al comercio internacional permite generar empleo a 200 mil familias en sólo este sector.
Globalización para México
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5
Año de 1990: Irlanda, México, España
• Las Bolsas mexicana y española tienen una capitalización bursátil similar.
• Ninguno de los tres países distribuye fondos de inversión.
• Los tres tienen mercados relativamente cerrados al exterior.
• Los tres sufren de manera similar la crisis financiera del lunes negro de 1987.
• Los tres países carecen de infraestructuras de primer nivel.
• Irlanda producía patatas, leche, lana, etc.
• España vendía sol.
• México producía petróleo
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6
Año de 2008: Irlanda, México, España
Irlanda España MéxicoRanking PIB * 52 11 12Renta per Cápita Usd 43.000 30.000 12.800 Sectores Finanzas, Tecnología Inmobiliario, Turismo Petróleo, bebidas, manufacturaMultinacionales Telefónica, BBVA Telmex, Cemex
Santander, Zara, Repsol BimboCaracterísticas Homogéneo Diferencias regionales Diferencias regionalesIndice Tecnológico 16 24 39Ranking Competitividad 14 30 47Ranking Globalización 4 25 42
* PIB 2007 en Purchasing Power Parity
The Economist Indice Tecnológico
IMD Ranking Competitividad
AT Kearney Ranking Globalización
2008 CIA World Factbook
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7
Exportaciones
Irlanda
UK19%
US18%
Bélgica15%Alemania
7%
Francia6%
Otros35%
España
Francia18%
Alemania11%
Portugal9%
Italia9%
UK8%
US4%
Otros41%
México
US76%
Canada6%
Alemania2%
Otros16%
2008 CIA World Factbook
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8
Importaciones
Irlanda
UK38%
US11%
Alemania10%
Holanda5%
Francia4%
Otros32%
España
Alemania16%
Francia13%
Italia8%
China6%UK
5%Holanda
5%
Otros47%
México
US56%
China5%
Corea Sur5%
Otros34%
2008 CIA World Factbook
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México en el Mundo 2007
Estimados 2008 (Purchasing Power Parity)CIA World Factbook
GDP 2007(Usd miles de MM) % GDP 2007
1 USA 13.840 21,1%2 China 6.991 10,7%3 Japan 4.290 6,5%4 India 2.989 4,6%5 Germany 2.810 4,3%6 UK 2.137 3,3%7 Russia 2.088 3,2%8 France 2.047 3,1%9 Brazil 1.836 2,8%
10 Italy 1.786 2,7%11 Spain 1.352 2,1%12 Mexico 1.346 2,1%13 Canada 1.266 1,9%14 South Korea 1.201 1,8%15 Turkey 888 1,4%
World 65.610 100,0%European Union 14.380 21,9%
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Mexico - España
Según Presidente Calderón en México hay 2,100 empresas españolas
¿cuántas mexicanas hay en España?
¿cuánto exporta México a España?
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¿México?
LO QUE HA SABIDO HACER
• Manufactura y exporta a USA por proximidad y bajos costes.
• Todo lo que no se ha sabido hacer parece que está en camino…
LO QUE NO HA SABIDO HACER
• Crisis Tequila 1994
• Texas se enfoca a biotecnología, nanotecnología, equipamiento médico, energía y
equipos de transporte. México no está aportando valor ahí.
• Productividad
• Seguridad, Infraestructuras
•Oaxaca mejor punto del mundo de energía eólica.
• Comercio exterior cuasi en exclusiva con USA.
• Corp Tax doble que en China
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¿España?
LO QUE HA SABIDO HACER
• Estabilidad por Integración en la zona Euro.
• Fondos de la Comunidad para igualar regiones: Infraestructuras
• Sistema Financiero muy competitivo, público y privado.
• Boom Inmobiliario y Venta de sol al resto de Europa
• Desarrollo bursátil: en 1990 las Bolsas de México y España tenían tamaño similares.
• Diversidad de Export-Import.
• Segundo productor mundial de energía renovable
• Desarrollo de multinacionales.
LO QUE NO HA SABIDO HACER
• Concentración en dos sectores principalmente
• Desempleo
• Productividad
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¿Irlanda?
LO QUE HA SABIDO HACER
• Estabilidad por Integración en la zona Euro.
• Fondos Europeos para igualar regiones: Infraestructuras y Reconversión de la
Economía.
• Ventajas para la inversión extranjera –legal y fiscal-.
• Competitividad –educación-
• Cluster de sectores de alto desarrollo como los fondos de inversión.
• Puntero en sectores de alto valor añadido: financiero, tecnológico.
• Diversidad de export-import.
• Desarrollo de la pyme.
LO QUE NO HA SABIDO HACER
• ?
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¿Y las regiones?
Zona VocaciónWashington PolíticaNueva York Finanzas / CorporativosChicago Alimentación / LogísticaDetroit AutomotrizHouston Refinación / QuímicaPaís Vasco Industria PesadaBarcelona Industria LigeraMadrid Servicios / TurismoSevilla TurismoDublín Tecnología / FondosRótterdam Puerto ContinentalÁmsterdam Puerto ContinentalMedellín Moda / Cirugía
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¿Cuáles son las condiciones ideales para triunfar?
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Mundo Globalizado
Ideas - Empresarios
Financiación
Leyes - Gobierno
Mercado
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México en el Mundo Globalizado
Ideas - Empresarios
Financiación
Leyes - Gobierno
Mercado
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México en el Mundo Financiero 2007
*: datos 2006Fuente: Bloomberg y CIA
Country % Mkt Cap Ranking* USA 31,8% 1* Japan 8,9% 2
China 8,4% 3* UK 5,7% 4
Hong Kong 5,6% 5* France 3,2% 6* Canada 2,8% 7
Russia 2,5% 8* Germany 2,3% 9
South Korea 2,0% 10* Spain 1,8% 11* Switzerland 1,8% 12
Netherlands 1,7% 13South Africa 1,6% 14India 1,5% 15Mexico 0,7% 24
World 100,0%European Union 21,8%
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México en el Mundo Financiero
Fuente: S&P, 2008
B B+ BB- BB BB+ BBB- BBB BBB+ A- A A+ AA- AA AA+ AAA
Peru
Colombia
El Salvador Chile USAUK
EspañaAlemaniaFrancia
Italia
Japón
China
Polonia
Mexico
S.Africa
BrasilVenezuela
95% Inversiones5% Inversiones
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20
Fuente: CIA, FEFSI, 2006
Datos Mill USD
Fondos el Mundo
Fondos / GDP
EE.UU. 65%
Japón 10%
Alemania 12%
Reino Unido 26%
Francia 75%
Luxemburgo 5116%
Italia 29%
Irlanda 288%
España 31%
Australia 101%
.........
Mexico 3%
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21Fuente: CIA, FAIP, Banamex, Gauss Trading. 2006
Pensiones / Seguros en el Mundo
Pensiones /
GDPSeguros /
GDP
EE.UU. 80% NA
Japón 15% NA
Alemania 18% 45%
Reino Unido 82% 109%
Francia 10% 65%
Luxemburgo 2% 125%
Italia 6% 25%
Irlanda 55% 50%
España 12% 15%
.........
Mexico 4% 2%
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22Fuente: FEFSI 2006
* UCITS: instituciones de inversión colectiva de tipo abierto que invierten en valores negociables y en el mercado monetario
Activos Gestionados por UCITS
País Volumen Mill USD %
USA 8.046.718 49,88%
Francia 1.366.017 8,47%
Luxemburgo 1.432.519 8,88%
Resto Europa 750.000 4,65%
Australia 648.218 4,02%
Italia 485.943 3,01%
Japón 395.767 2,45%
Reino Unido 490.960 3,04%
Irlanda 474.790 2,94%
Alemania 288.929 1,79%
España 311.853 1,93%
Otros 1.030.000 6,38%
México 35.475 0,22%
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23
Fuente: FEFSI, 2006
Distribución de Fondos
Acciones Bonos Monetario Mixtos TOTAL
USA 54% 16% 23% 7% 100%
Reino Unido 75% 16% 1% 8% 100%
Japón 68% 24% 8% 0% 100%
Alemania 45% 33% 15% 7% 100%
Francia 25% 19% 35% 21% 100%
España 34% 29% 22% 15% 100%
México 16% 82% 3% 0% 100%
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México en el Mundo Globalizado
Ideas - Empresarios
Financiación
Leyes - Gobierno
Mercado
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Tres sectores clave
• Tecnología
• Energía
• Infraestructuras
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26
Ranking de Desarrollo Inform.Tecnológica
Ranking Score - Max 10
Dinamarca 1 9,00
USA 2 8,88
Suiza 3 8,81
Suecia 4 8,74
UK 5 8,64
Holanda 6 8,60
Finlandia 7 8,55
España 24 7,34
Chile 31 6,19
Rep.Checa 32 6,14
Hungría 33 6,14
Polonia 34 5,76
México 40 5,30
Brasil 41 5,29
Rusia 52 4,30
India 53 4,25
China 57 4,02
Fuente: The Economist Intelligence Unit 2006
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27
Tecnología: el futuro
Fuente: Business Week, Technology Forecasters Inc., IESALC, INEGI, 2006
Estudiantes
Ingeniería + Ciencias
Asia 1.200.000
Europa 830.000
Mexico 415.000
USA 370.000
% Ingenieros
China 46%
Rusia 25%
Mexico 18%
USA 5%
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28
Costa Rica
Colombia
Peru
ArgenitnaChina
Singapore
KoreaChileBrazilJapan
USA
Mexico
y = 9E-05x + 5.3607R2 = 0.1935
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
0.0 5000.0 10000.0 15000.0 20000.0 25000.0 30000.0 35000.0 40000.0
GDP per capita PPP
ICT
exp
end
iture
(%
gd
p)
Source: World Bank, Central Data Base, 2005
Baja Inversión en Tecnología
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29
México tiene altos costos de teléfono
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30Fuente: Varios comisiones nacionales de energía.
Precio de electricidad (USD¢ / kWh)
México tiene altos costos de electricidad
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31
• Costos logísticos en México añaden el 20% al costo del producto vs. 9% en los países de la OECD.
• Esto reduce rentabilidad de la inversión y disuaden comercio exterior.
• Niveles de inventarios en Mexico más del doble de los de los países de la OECD.
Infraestructuras
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32
México en el Mundo Globalizado
Ideas - Empresarios
Financiación
Leyes - Gobierno
Mercado
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33
Méx
ico
EE
.UU
.
Correlation: 80.0%
EE.UU.EE.UU.
MéxicoMéxico
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
1997
.I
1997
.IV
1998
.III
1999
.II
2000
.I
2000
.IV
2001
.III
2002
.II
2003
.I
2003
.IV
2004
.III
2005
.II
2006
.I
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
USA influye muchísimo en el crecimiento mexicano
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34
USA depende de muy pocas economías
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35
México pelea con China, y pierde la batalla
Tomado de López Córdova E. Et. Al (2006), “México: nota sectorial sobre comercio e integración”. BID.
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36
México importa tecnología de USA
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37
Rank 2005 2006 Change$295.3 $322.1 9%
1. $86.3 $102.5 19%2. $38.2 $44.7 17%3. $33.0 $33.4 1%4. $31.6 $31.0 -2%5. $27.5 $29.4 7%6. $14.7 $16.8 14%7. $15.5 $14.9 -4%8. $12.2 $11.7 -4%9. $9.9 $10.1 2%
10. $8.4 $9.1 8%
Country World
ChinaMexicoEuropean Union - 25JapanMalaysiaTaiwanSouth KoreaCanadaSingaporeThailand
U.S. High-Tech Goods Imports by Country
(in billions of current U.S. dollars)
Data are rounded.
Source: Trade in the Cyberstates 2007
China sobrepasa a México en Tecnología
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38
1.2
2.0
1.6
4.0
1.8
1.2
4.0
2.2
0.7
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
China
India
México
Empleo
Inversión
Productividad Total de los Factores
9.2
6.0
3.5
Descomposición de las fuentes de crecimiento económico(crecimiento real promedio anual)
Fuentes: Bosworth y Collins (2006); Faals (2005). El dato para China e India corresponde al periodo 1993 - 2004. La información de México corresponde al periodo 1996 - 2003.
México se está quedado atrás porque invierte poco y baja productividad
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39
Inversión, 2006 a
(formación bruta de capital fijo como porcentaje del PIB)
18.5
19.6
21.0
22.5
24.4
24.6
26.3
29.6
31.5
31.6
43.5
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50
Brasil
Argentina
Perú
México
Venezuela
Colombia
Chile
Corea
India
Tailandia
China
Fuente: ALC-7: Cepal (2006). Balance preliminar de las economías de América Latina y el Caribe. Asia: FMI (2007). WEO septiembre.
aCifras preliminares.
Para reestructurarse hay que invertir…
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40
1.8
6.2
0.9
0.5
1.1
3.9
0.0
0.7
1.5
0 1 2 3 4 5 6 7
Agricultura
Industria
Servicios
China
India
México
Crecimiento sectorial de la productividad total de los factores(crecimiento real promedio anual)
Fuentes: Bosworth y Collins (2006); Faals (2005). El dato para China e India corresponde al periodo 1993 - 2004.La información de México corresponde al periodo 1996 - 2003.
Aumento de la productividad…
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41
¿Qué está bloqueando la inversión y la productividad?
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42
Fuente: Brown y Domínguez, 2006
Crecimiento del crédito y el PIB por sectores, 1997-2005(tasa anual, precios constantes de 1993)
-35%
-30%
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
Agropecuario Construcción Industria Servicios
Crédito
PIB
1. La falta de crédito
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43
Acceso al crédito para las empresas, 2007(1 = imposible; 7 = facil)
Fuente: The Global Competitiveness Report 2006 - 2007.
1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0
China
Panamá
Chile
El Salvador
Perú
Guatemala
Colombia
Venezuela
Costa Rica
Brasil
México
República Dominicana
Ecuador
Honduras
Paraguay
Uruguay
Argentina
Nicaragua
Bolivia
Esperado para el ingreso del país
Observado
El acceso al crédito es insuficiente
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44
Empresas que utilizaron crédito, 1998-2005
Fuente: Brown y Domínguez, 2006
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
pequeñas medianas grandes AAA
Utilizaron crédito
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
pequeñas medianas grandes AAA
No utilizaron crédito
Todos lo sufren, salvo las AAA
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45
35
24
22
24
26
28
30
32
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36
38
40
42
44
46
199
7
199
8
199
9
200
0
200
1
200
2
200
3
200
4
200
5
Sec
tor
públ
ico
y em
pre
sas
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
Fam
ilias
empresas
Sector público
Familias
Fuente: Tomado del Banco de México.
Crédito del sistema financiero por sector(% del crédito total)
El Gobierno desplaza a las empresas
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46
Fuente: Banco Mundial. Tomado de IMF (2006). Selected Issues.
México Chile Brasil Región OECD
Se protege poco a los acreedores
Índice de derechos legales 2 4 2 3.8 6.3
... y a los inversionistas
Índice de protección a los inversionistas 3.7 5.7 5.3 4.5 5.9
Muy costoso recuperar la garantía
Tiempo 421 305 546 461.3 225.7
Costo (% de la deuda) 20 10.4 15.5 23.3 10.6
...y lo poco atractivo que es prestarle a las empresas
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47
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
19
81
19
82
19
83
19
84
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85
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86
19
87
19
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19
89
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
Porc
en
taje
del
PIB
Inversión en Infraestructura - China vs. México(porcentaje del PIB)
Fuentes: México; Calderón y Servén (2004). "Trends in Infrastructure in Latin America". China;
Electricidad
Telecomunicaciones
Transporte
Inversión en electricidad, telecomunicaciones y transporte en México
China
2. La falta de infraestructura
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48
Fuente: The Global Competitiveness Report 2006 - 2007.
Costos que produce el crimen y la violencia a los negocios, 2007(1 = costos muy significativos; 7 = no produce costo alguno)1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0
China
Chile
Panamá
Nicaragua
Uruguay
Bolivia
Costa Rica
República Dominicana
Colombia
Argentina
Paraguay
Ecuador
Brasil
Perú
México
Honduras
Guatemala
El Salvador
Venezuela
Esperado para el ingreso del paísObservado
3. La inseguridad
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49
Retos, Oportunidades y Conclusionespara México
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50
Retos
• Energía: Necesidad de aumentar oferta energética, mayor
eficiencia y mejor estructura de precios y subsidios.
• Telecomunicaciones: Necesidad de incrementar cobertura y
reducir precios, mayor competencia e inversión
• Transporte: Necesidad de reducir costos logísticos, mejorar
acceso y connectividad y servicios asociados
• Leyes: reducir tiempos y aumentar seguridad extranjeros. Esto
permitirá un mejor acceso al crédito e inversión.
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51
Oportunidades
• México tiene aún espacio para crecer en mercado
financiero
• Exportar a Europa y Asia
• Aumentar valor añadido a exportaciones USA
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Conclusiones
• La reestructuración de México está incompleta...
• ...y la carrera con China se está perdiendo
• Por falta de inversión y pocos aumentos de
productividad
• Posibles causas: falta de crédito, falta de infraestructura,
inseguridad