100 seviyesi, 50 hisse portföydeki ağırlık · göre, 22-26 ocak'ta abd'de 12 petrol...

GÜNLÜK BÜLTEN

29 Ocak 2018 Pazartesi

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA

TÜMÜNÜ GÖRÜNTÜLE

BIST-100

USD/TRY

EUR/USD

ALTIN

KAPANIŞ DEĞERLERİ

MODEL PORTFÖY GÖRÜNTÜLE

Hafif yukarı yönlü bir açılış ve 118,000 – 122,000 bandında işlem aktivitesi bekliyoruz.

BIST-100 1.77% VİOP-30 0.28% USD/TRY -0.13% TAHVİL 10Y -0.01% ALTIN -0.79%

120,702 149.925 3.7371 11.86% 1,352

Hisse Portföydeki Ağırlık

AVISA 5%

TATGD 7%

VAKBN 12%

YKBNK 12%

NTHOL 6%

SODA 9%

TKFEN 11%

TTRAK 8%

VESTL 9%

NAKİT 22%

16:30

ABD Reel Kişisel Tüketim

10:00

Almanya İthalat Fiyat End.

100 günlük ortalaması olan 3.7852 seviyesi, 50 günlük ortalaması olan 3.8084 öncesindeki en yakın direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

Perşembe gününün en düşük seviye olan 1.2364, geçen hafta görülen en düşük seviye olan 1.2214 ve20 günlük ortalamasını oluşturan destek noktaları.

Geçen hafta görülen en yüksek seviye olan 1366 seviyesi 2016 yılı zirvesi olan 1375 öncesindeki direnç noktasını oluşturuyor.

https://www.linkedin.com/showcase/5335221/

https://twitter.com/deniz_yatirim

GÜNLÜK BÜLTEN




PAY PİYASASI

Piyasa Yorumu

Hafif yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz

Küresel piyasaların güçlü seyrine paralel olarak bu sabah BIST-100’ün hafif yukarı

yönlü açılmasını bekliyoruz. Cuma günü hisse senetleri, banka hisselerinin önü

çekmesi ile değer kazandı. BIST-100 ise önemli küresel endekslerde olduğu gibi Cuma

günü rekor seviyeler gördü. Benzer piyasalarda dönüşe yönelik bir işaret görülmediği

halde piyasanın yükselmeye devam edeceği kanaatindeyiz. Perşembe ve Cuma 2

büyük halka arz için talep toplanacağından, hafta sonuna doğru seçili hisselerde bu

halka arzlara katılmak için kaynak yaratma amacıyla yapılan satışlar görebiliriz. BIST-

100’ün 118,000 – 122,000 bandında işlem göreceğini öngörüyoruz.

Güne Bakış

₋ ABD Ticaret Bakanlığı verilerine göre 3. çeyrekte %3.2 büyüyen ekonomi 2017'nin

son çeyreğinde %2.6 büyüdü. Beklenti %3 büyümeydi.

₋ ABD'de dayanıklı mal siparişleri, Aralık ayında yüzde 2.6 artışla beklentinin

oldukça üzerinde geldi. Beklentiler, yüzde 0.8 artış yönündeydi. Kasım ayı rakamı

ise yüzde 1.7 artış yönünde revize edildi.

₋ Petrol sahası hizmet şirketlerinden Baker Hughes'un yayımladığı haftalık verilere

göre, 22-26 Ocak'ta ABD'de 12 petrol sondaj kulesi hizmete alındı Böylece, geçen

hafta 747 olan ABD'nin toplam petrol sondaj kulesi sayısı bu hafta 759'a yükseldi.

8,4

45

9,4

54

9,1

33

8,8

15

7,9

31

7,1

24

8,4

95

9,6

59

9,0

69

8,1

13

11

2.2

11

4.4

11

6.6

11

6.9

11

5.1

11

7.2 11

8.4

11

9.6

11

8.6

12

0.7

106

108

110

112

114

116

118

120

122

0

1,500

3,000

4,500

6,000

7,500

9,000

10,500

12,000

13,500

15,000

16,500

15 O

cak

16 O

cak

17 O

cak

18 O

cak

19 O

cak

22 O

cak

23 O

cak

24 O

cak

25 O

cak

26 O

cak

Hisse Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

GLYHO 6.4% 490.0

GARAN 5.7% 741.5

VESTL 5.3% 175.0

OTKAR 5.2% 114.1

GUBRF 4.4% 34.8


EKGYO -2.2% 440.2

IHLAS -1.9% 18.6

TTKOM -1.2% 23.7

ASELS -1.0% 434.6

SASA -0.9% 45.0


GARAN 5.7% 741.5

THYAO 1.4% 550.4

GLYHO 6.4% 490.0

EKGYO -2.2% 440.2

ASELS -1.0% 434.6

En Çok Çıkan Hisseler (BİST-50)

En Çok Düşen Hisseler (BİST-50)

En Yüksek Hacimli Hisseler (BİST-50)



GÜNLÜK BÜLTEN




PAY PİYASASI

Takip Listemizdeki Şirketler için Deniz Yatırım 4Ç17 NK Tahminleri ve Beklenen Açıklanma Tarihi

Ticker Şirket Adı Deniz Yatırım 4Ç17 NK BeklentisiBeklenen Çeyreklik

Büyüme

Beklenen Yıllık

BüyümeBeklenen Açıklanma Tarihi

TSKB T.S.K.B. 161 1% 48% 30.01.2018

ARCLK Arcelik 256 -17% -12% 30.01.2018

AKBNK Akbank 1,499 -4% 67% 31.01.2018

GARAN Garanti Bankasi 1,565 8% 46% 31.01.2018

TOASO Tofas Otomobil Fab. 284 0% 1% 01.02.2018

EREGL Eregli Demir Celik 792 42% 109% 02.02.2018

ISCTR Is Bankasi (C) 1,216 0% -11% 02.02.2018

YKBNK Yapi Ve Kredi Bankasi 841 2% 50% 06.02.2018

TTKOM Turk Telekom 293 0% 0% 08.02.2018

FROTO Ford Otosan 346 44% 57% 12.02.2018

TTRAK Turk Traktor 79 13% -5% 12 Şubat Haftası

AYGAZ Aygaz 166 -20% -5% 14.02.2018

TUPRS Tupras 992 -62% -53% 14.02.2018

TCELL Turkcell 601 -27% 26% 15.02.2018

KCHOL Koc Holding 1,290 -14% 6% 16.02.2018

TAVHL Tav Havalimanlari 414 -70% 102% 21.02.2018

TKFEN Tekfen Holding 131 62% 85% 22.02.2018

SAHOL Sabanci Holding 881 -5% 8% 23.02.2018

KRDMD Kardemir (D) 76 -4% 0% Şubat'ın Son Haftası

PETKM Petkim 374 -31% 20% 26 Şubat Haftası

CCOLA Coca Cola Icecek 241 0% 0% 28.02.2018

DOAS Dogus Otomotiv 73 -3% -26% 28.02.2018

AEFES Anadolu Efes Biracilik - - - 01.03.2018

PGSUS Pegasus Hava Tasimaciligi 537 0% 0% 05.03.2018

ENKAI Enka Insaat 626 6% 70% Mart'ın İlk Haftası

SISE Sise Cam 277 27% 24% Mart'ın İlk Haftası

ANACM Anadolu Cam 56 -50% -26% Mart'ın İlk Haftası

TRKCM Trakya Cam 161 -4% 62% Mart'ın İlk Haftası

SODA Soda Sanayii 139 49% -16% Mart'ın İlk Haftası

NTHOL Net Holding 18 496% 0% 5 Mart Haftası

AKSEN Aksa Enerji 164 0% 0% 5 Mart Haftası

ZOREN Zorlu Enerji 27 -62% -92% 5 Mart Haftası

TRCAS Turcas Petrol 44 -14% 0% 5 Mart Haftası

THYAO Turk Hava Yollari 2,438 -65% -34% 5 Mart Haftası

BIMAS Bim Birlesik Magazalar 227 -6% 10% 06.03.2018

MGROS Migros -70 0% 0% 07.03.2018

ULKER Ulker 64 54% 0%

HALKB Halk Bankasi 782 -5% 105%

VAKBN T. Vakif lar Bankasi 701 26% 13%

ALBRK Albaraka Turk Katilim Bankasi 10 438% 36%

ANHYT Anadolu Hayat Emek. 54 38% 24%

AVISA Avivasa Emeklilik 32 -35% 89%

VESTL Vestel -57 0% 0%

BIZIM Bizim Toptan Satis Magazalari -1 0% 0%

TATGD Tat Gida 18 4% 51%

ULKER Ulker 64 54% 0%

EKGYO Emlak G.M.Y.O. 440 73% 222%



GÜNLÜK BÜLTEN




BİST – 100 ENDEKS TEKNİK ANALİZ

• X100 Dün 118,875 – 120,700 arasında işlem gördü ve günü +1,77% en yüksek noktasında 120,700 kapattı ; işlem hacmi biraz düşüş gösterdi ; günlük grafiklerde RSI 70 seviyesine doğru yönelimini sürdürdü.

• X100 Haftalık grafiklerde ise yeni zirveye rağmen RSI düşük kalamaya devam ediyor ve negatif uyumsuzluk oluşturuyor. Önümüzdeki günler için teknik düzeltme sinyali veriyor.

• XBANK Önceki günkü 3,65% yükselişten sonra 4,135 daha yükselerek 192,450 seviyesine ulaştı ve X100 rallisinin devamını sağladı.

• X100 Destekleri 119,750-120,000 ve 117,500 ; dirençleri ise 121,000 ve 122,750 olarak belirliyoruz.

• X100 Bu sabah pozitif açılış sonrasında 119 – 121 bandında volatil işlem aktivitesi bekliyoruz.



GÜNLÜK BÜLTEN




VİOP – X30YVADE TEKNİK ANALİZ

• ŞUBAT Dün 146,775 – 149,975 arasında işlem gördü ve günü +2,095 değişimle en yüksek noktasında 149,975 kapattı; işlem hacmi yüksekti ; RSI seviyesine yönelimini sürdürdü.

• ŞUBAT Destekleri 147,500 ve 145,000 ; dirençleri ise 150,000 ve 150,875 olarak görüyoruz.

• ŞUBAT Grafikteki üçgen formasyon 150,000 hacimli kırılırsa 152,500 – 153,000 bandını hedefliyor ve aşağıda ise 5g ort 147,000 – 147,500den geçiyor.

• ŞUBAT KISA pozisyon öneriyoruz ve kapatmak için 147,000 aşağısını beklemeyi tavsiye ediyoruz.

• ŞUBAT Bu sabah yatay açılış sonrasında 150,000 pivot olmak üzere 149 – 151 arasında aktivite bekliyoruz.



GÜNLÜK BÜLTEN




BONO/TAHVİL

10 yıllık gösterge tahvil Cuma günü dar bantta işlem gördü ve haftayı %11,89 seviyesinde kapattı.22 günlük ortalama %11,9 noktasında destek ve 100 günlük ortalama %11,79 noktasında direnç olmayı sürdürüyor. Faizde %11,7-%12,2 arasındaki yatay hareketin devam edeceğini düşünüyoruz.

İki yıllık gösterge 13 Kasım 2019 itfalı tahvilin, aynı gün valörlü ortalama bileşik faizi % 13,31 olarak gerçekleşirken 11 Ağustos 2027 itfalı on yıllık gösterge tahvil ise ortalama % 11,86 bileşikten işlem gördü. BİST Tahvil ve Bono Piyasası’ndaki günlük işlem hacmi 1,1 milyar TL oldu. 1 günlük vadede Repo ters repo işlem hacmi 4,3 milyar TL olurken Bankalararası repo pazarı işlem hacmi 1,6 milyar TL ve Takasbank Borsa Para piyasası işlem hacmi 2,3 milyar TL olarak gerçekleşti. Ülke risk primini gösteren 5 yıllık CDS ise 164,43 seviyesinde bulunuyor.

Merkez Bankası döviz satım ve haftalık repo ihalesi açmadı. TCMB 1,25 milyar dolar tutarında bir hafta vadeli depo karşılığı döviz depo ihalesi açtığı ihaleye 1,48 milyar dolar teklif gelirken gerçekleşen tutar 1,25 milyar dolar oldu. TL faiz oranı % 12,75 dolar faizi ise %1,5 olarak belirlendi.

İhale Tarihi İtfa Tarihi Türü VadeOrtalama

Fiyat

Ortalama

Bileşik Faiz

Net Satış

Miktarı

09.01.2018 13.11.2019

6 ayda bir

sabit

kupon

2 yıl / Yeniden

ihraç101.925 13.44% 1,875

16.01.2018 16.01.2019İskontolu

tahvil 12 ay / İlk ihraç 88.083 13.53% 900

22.01.2018 18.01.2023

6 ayda bir

sabit

kupon

5 yıl / İlk ihraç 99.853 12.61% 2,277

22.01.2018 05.06.2024

6 ayda bir

değişken

kupon

6 yıl / Yeniden

ihraç 97.746 12.74% 1,445

23.01.2018 11.08.2027

6 ayda bir

sabit

kupon

10 yıl /Yeniden

ihraç96.875 12.19% 1,840

23.01.2018 12.01.2028

6 ayda bir

kupon

Tüfex

10 yıl / İlk ihraç 99.980 2.92% 1,488

İhale Tarihi Vade Sonu VadeOrtalama Vadeli

Kur

Toplam

Satış(Milyon

USD)

Teklif

Tutarı(Milyon

USD)

22.01.2018 22.02.2018 1 Ay 3.7662 150 265

TCMB Vadeli Döviz İhaleleri(USD)

25.01.2018 26.01.2018 Günlük 26.01.2018 26.01.2018

Gösterge Vade Kapanış Kapanış Değişim Ağırlıklı Ort. Hacim

TRT131119T19 2 Yıl 13.25% 13.33% 0.60% 13.31% 40,800,000

TRT170822T15 5 Yıl 12.20% 12.22% 0.16% 12.20% 37,300,000

TRT110827T16 10 Yıl 11.81% 11.86% 0.42% 11.86% 32,800,000

*Veriler bileşik faiz oranlarıdır.



GÜNLÜK BÜLTEN




FOREX

FX

EURUSD

• Haftanın son işlem gününde geri çekilerek haftayı 200 haftalık ortalaması olan 1.2433 seviyesimnin altında kapatan

parite için göstergeler aşırı alım bölgesinde seyrederek aşağı yönlü hareketşleri destekliyor.

• Aylık grafikleri incelediğimizde 200 aylık ortalaması olan 1.2433 seviyesinin üzerinde gerçekleşecek haftalık kapanış

sonrasında son on yıldır gözlemlenen düşüş trendinin geçtiği 1.2708 seviyesine doğru yeni bir yükseliş hareketi

başlayabilir.

• Aşağı yönlü hareketlerde ise Perşembe günü görülen en düşük seviye olan 1.2364 seviyesi, sırasıyla geçen hafta

görülen en düşük seviye olan 1.2214 ile 20 günlük ortalamasını oluşturan 1.2182 öncesindeki ilk önemli destek

noktasını oluşturuyor.

• DESTEK : 1.2364 – 1.2214 – 1.2182

DİRENÇ : 1.2433 – 1.2656 – 1.2708



GÜNLÜK BÜLTEN




FOREX

FX

USDTRY

• Geçtiğimiz hafta Ocak ayı dip seviyesini tazeleyen USDTRY’de ABD tarafında Dolar’a ilişkin gelen farklı söylemlerin

etkisiyle haftalık kapanış 3.7500 seviyesinin üzerinde gerçekleşti.

• Teknik göstergeler tepki yükselişlerine işaret ederken 100 günlük ortalaması olan 3.7852 seviyesi 50 günlük

ortalaması olan 3.8084 öncesindeki en yakın direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

• Geçtiğimiz hafta görülen en düşük seviye olan 3.7157 seviyesi en yakın destek noktasını oluştururken bu seviyenin

altına ataklarda 3.7000 psikolojik seviyesi bir sonraki destek noktası karşımıza çıkıyor.

DESTEK : 3.7157 – 3.7000 – 3.6852

DİRENÇ : 3.7852 - 3.8000 – 3.8084



GÜNLÜK BÜLTEN




FOREX

FX

EURTRY

• Geçtiğimiz hafta yatay hareketlerin dikkat çektiği EURTRY’de teknik göstergeler toparlanmaya işaret ediyor.

• Yukarı yönlü hareketlerin devamı durumunda 16 Ocak’ta gördüğü en yüksek seviye olan 4.6952 seviyesi 24 Kasım

zirvesi olan 4.7249 öncesindeki en yakın direnç noktasını oluşturuyor.

• Satış baskısının görülmesi durumunda ise 19 Ocakta gördüğü en düşük seviye olan 4.6022 seviyesi 20 günlük

ortalaması olan 4.6060 öncesindeki destek noktası olarak karşımıza çıkıyor.

DESTEK : 4.6220 – 4.6060 - 4.5713

DİRENÇ : 4.6952 - 4.7249 - 4.7500



GÜNLÜK BÜLTEN




EMTIA

EMTİA

ALTIN

• Geçen hafta ABD Başkanı Trump’ın güçlenen doları desteklediğini açıklaması sonrasında geri çekilen altın için

göstergelerde aşırı alım bölgesinde seyrederek aşağı yönlü hareketlerin devamına işaret ediyor.

• Yukarı yönlü hareketlerin devamı durumunda geçen hafta görülen en yüksek seviye olan 1366 seviyesi 2016 yılı

zirvesi olan 1375 öncesindeki direnç noktasını oluşturuyor.

• Aşağı yönlü hareketlerde ise 2013/2016 yılları arasında görülen düşüş trendinin geçtiği 1343 seviyesi sırasıyla 1326

ile 1306 seviyesi öncesindeki en önemli destek noktalarını oluşturuyor.

DESTEK : 1343 – 1326 - 1306

DİRENÇ : 1365 – 1375 - 1380



GÜNLÜK BÜLTEN




EMTİA

ENDÜSTRİYEL METALLER (LME)

Önceki Gün Kapanış

Yüksek Düşük 3 Aylık Frw (%) 12 Aylık Frw (%)

Altın 1,353.15 1,357.20 1,344.68 1.88 2.15

Gümüş 17.40 17.55 17.25 2.175 2.525

Platin 1,020 1,021.77 1,010.60 1.875 1.875

Paladyum 1,100 1,103.44 1,082.00 -1.00 -2.50

DEĞERLİ METALLER (Londra Fixing)

HURDA ÇELİK & İNŞAAT DEMİRİ FİYATLARI (LME)

Hurda Çelik Alış Satış İnşaat Demiri Alış Satış

Ocak 2018 361 370 Ocak 2018 560 566 Şubat 2018 357 359 Şubat 2018 552 558 Mart 2018 359 360 Mart 2018 549 556

Piyasa Göstergeleri Kapanış Yüksek Düşük C/B* Stoklar Stok Değ

Alüminyum 2,240.5 2,264 2,224 3.75c 1,081,425 -5,150 Bakır 7,110 7,150 7,061.5 42.5c 309,125 9,525 Kurşun 2,604 2,624 2,582 1b 137,875 -175 Nikel 13,770 13,825 13,540 31.5c 361,782 -276 Kalay 21,760 21,895 21,170 220b 1,825 5 Çinko 3,482 3,491 3,437 41.5b 178,025 -1,425 *Contango ve Backwardation, Spot(cash) piyasa fiyatı ile 3 aylık vadeli piyasa fiyatı arasındaki farkı gösterir. Kapanışlar LME 2. Ring resmi fiyatlarıdır.

CFTC Haftalık Açık Pozisyon Değişim Raporu

23 Ocak 16 Ocak Haftalık Değişim

ALTIN 211.829 203,967 7.862

WTI PETROL 496.111 482,298 13.813

BAKIR 61.455 93,394 -31.939

BUĞDAY -145.408 -142,939 -2.469

PAMUK 108.162 108,778 -616



GÜNLÜK BÜLTEN




EMTİA

HABERLER

*** Şilili kamu maden firması Codelco, yüz yıllık yaşı

olan El Teniente Bakır Madenini revize planı için

çevresel onay aldıklarını açıkladı.

*** Çin’in en çok alüminyum üretilen Shanxi eyaletinde

Aralık ayında 1,59 milyon ton alümina üretildi. Böylece

üretim geçen yıla göre %31,9 bir önceki aya göre ise

%7,5 azaldı. Ülkenin hurda alüminyum ithalatı ise

202.400 ton oldu. Yıllık toplamda %13,3 azalma oldu.

*** Rio Tinto’nun, Grasberg Bakır Madenindeki payını

Endonezya devletine satmak için ön görüşmelere

başladığı açıklandı.

*** Çin’in Aralık ayı rafine bakır ithalatı 328.300 tonla

geçen yıla göre %8,75 azaldı. Yıl toplamında toplam

ithalat 3.243.799 tonla bir önceki yıla göre %10,62

geriledi.

***Bakır analistleriyle yapılan ankette son üç haftadır ilk

kez eğilim yükseliş yönünde çıktı. Bu hafta için 10kişi

yükseliş, 2 kişi düşüş bekliyor.

PİYASA YORUMU

LME stoklarının 2008’den beri olan en düşük miktara

gerilemesi ve Çin’deki çevre reformlarının üretimi

azaltması nedeniyle Çinko fiyatları 3,584 ile 2007

Temmuzdan beri olan en yüksek seviyeyi gördü. Küresel

büyümeye dair olan iyimserlik ve dolardaki değer kaybı

sonucunda Nikel de son üç senedeki en yüksek

seviyelerinde işlem görüyor.

●Bakır: 6,500-7,300 yükselişinin ardından gelen

satışlarda yükselişin %50 düzeltme seviyesi olan 6,910’da

tutunan metalde dirençler 7,195 ve 7,255’te bulunuyor.

●Nikel: 10,750 seviyesinden toparlanan fiyatlar Kasımda

zirve yaptığı 13,000 seviyesini de aştı. Yükseliş 14,100’e

doğru devam edebilir.

●Alüminyum: 2,000’lerde dip yapan fiyatlar hızlı

yükselişle 2,300’leri gördü. Buradan gelen satışlarda

destek 2,220 ve 2,180’de bulunuyor. 2,300’de ise direnç

bulunuyor.

●Kurşun: Eylül sonunda denediği 2,620 seviyesini 3. kez

kırmayı deneyen fiyatlar bu seviye üzerinde 2,650’ye

doğru devam edebilir. 2,560 ise geri çekilmelerde ara

destek olacaktır.

●Çinko: Ekim sonundan bu yana 3,060-3,325 aralığında

yaşanan dalgalanma yukarı kırıldı. 3,464 ve 3,535

dirençlerini de aşan metal 3,600 seviyesini hedefliyor.

Bakır



GÜNLÜK BÜLTEN




Vakıfbank düşük TL kredi/mevduat oranı ve güçlü aktif kalitesi ile ön plana çıkmakta. İştirakleri ile yaratacağı sinerji ile

komisyon gelirlerinde yüksek büyüme trendini sürdürmesini beklediğimiz şirketin güçlü kar performansını devam

ettirmesini bekliyoruz. Hisse, 2018T 4.4 F/K ve 0.64 F/DD ile benzer şirketlerine göre oldukça cazip çarpanlara sahip.

Yapi Kredi Bankası’nı aktif kalitesindeki olumlu görünüm, kararlı maliyet kontrolü, TÜFE endeksli tahvillere daha az bağımlı

gelir yapısı sayesinde düşen enflasyon ortamından faydalanacak olması nedeniyle beğeniyoruz. Sektöre kıyasla özsermaye

getiri oranı farkını 140 baz puan geliştirmesini beklediğimiz hissenin gelecek 12 ay için işaret ettiği 4.3 F/K çarpanı

benzerlerine göre oldukça iskontolu.

AvivaSA 2018 yılında %30 net kar büyümesi ve %44 özsermaye getiri oranı ile olduça cazip bir karlılık performansı

gösterebilir. Şirketin düzenli temettü politikası da hisseyi model portföye dahil etmemizdeki bir diğer önemli unsur.

DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY

Model Portföy

Hisse

Portföye Giriş

TarihiHedef Fiyat Potansiyel

Nominal Getiri

(Portföye girişten

itibaren)

BIST-100'e Rölatif

Getiri (Portföye

girişten itibaren)

Portföydeki Ağırlık

AVISA 17.08.2017 23.30 26% -9.2% -19.7% 5.2%

TATGD 23.11.2017 6.62 22% 15.2% 0.3% 6.6%

VAKBN 23.01.2018 8.68 19% 5.4% 3.4% 12.0%

YKBNK 23.01.2018 5.87 27% 6.5% 4.5% 12.2%

NTHOL 23.01.2018 3.16 29% 0.0% -1.9% 5.7%

SODA 23.01.2018 6.63 32% 0.0% -1.9% 8.6%

TKFEN 23.01.2018 19.00 21% -3.2% -5.1% 11.0%

TTRAK 23.01.2018 100.00 29% -1.3% -3.2% 8.4%

VESTL 23.01.2018 11.56 19% 3.1% 1.1% 8.8%

NAKİT 21.5%

Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma

Portföy

Getirisi

Nominal

Getiri

BIST-100'e

Rölatif Getiri

2016 %22.8 %12.7

2017 %46.8 -%0.6

12 aylık %46.4 %1.7

2018 %5.8 %1.1



GÜNLÜK BÜLTEN




Net Holding’in Kıbrıs operasyonlarında görülen olumlu ivmelenme, Doğu Avrupa pazarındaki büyüme potansiyeli ve güçlü

4Ç sonuçları beklentisi ile model portföyümüze dahil ediyoruz.

Soda Sanayi’nin son dönemdeki relatif olumsuz performansını ucuz çarpanlar, yüksek temettü potansiyeli, krom

kimyasallarındaki olumlu fiyat ortamı ve soda külü fiyatlarında beklendiği kadar gerileme yaşanmaması gibi sebepler

nedeniyle hisseye giriş için bir fırsat olarak görüyoruz.

Tat Gıda 1Y17’deki zorlu dönemi geride bıraktı ve önümüzdeki dönem daha parlak bir karlılık performansı sergileyebilir.

2018 yılında çift haneli satış büyümesi ve FAVÖK marjlarında normalleşme (%7-8 seviyesi) ile birlikte hissenin 2018T 8.4

FD/FAVÖK ile işlem gördüğünü ve bunun da şirketin tarihsel ortalamasına karşı %20 iskontoya tekabül ettiğini

hesaplamaktayız.

Tekfen Holding 2018 yılında tarihinin en iyi finansallarını açıklayabilir. Hisse son 1 yıldaki üstün performansına rağmen

2018T FD/FAVÖK ve F/K bazında sırasıyla 3.9 ve 6.5 çarpanları ile benzerlerine kıyasla ciddi iskonto ile işlem görüyor.

Katar’daki projelerden daha önce kaydedilmeyen gelirlerinin 1Ç18’de tek seferliğine gelir tablosuna girmesi kısa vadeli

katalizör işlevi de görebilir.

Türk Traktör’de talepte toparlanma ile beraber kar marjlarında gözle görülür bir iyileşme bekliyoruz. Hurda teşviki ile eski

traktör ve biçer-döverlerin yeni modellerle değiştirilmesi değerlememize ilave getiri potansiyeli sağlayabilir.

Vestel, 2018 Dünya Kupası ve Avrupa pazarına yönelik Toshiba ile yapılan lisans anlaşması nedenleriyle TV satışlarını bu

sene önemli ölçüde artırabilir. Şirket 2018T bazında 4.8 FD/FAVÖK ile işlem görüyor ki bu benzerlerine kıyasla %30

iskontoya işaret ediyor.

DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY



GÜNLÜK BÜLTEN




EKONOMİK TAKVİM

Zaman Bölge Beklenti Önceki

10:00 EUR Almanya İthalat Fiyat Endeksi (Aylık) (Ara) 0,3% 0,8%

10:00 EUR Almanya İthalat Fiyat Endeksi (Yıl l ık) (Ara) 1,0% 2,7%

13:45 EUR ECB’den Lautenschlaeger’in Konuşması

16:30 USD Çekirdek Kişisel Tüketim Giderleri Fiyat Endeksi (Yıl l ık) (Ara) 1,5% 1,5%

16:30 USD Çekirdek Kişisel Tüketim Giderleri Fiyat Listesi (Aylık) (Ara) 0,2% 0,1%

16:30 USD Kişisel Gelir (Aylık) (Ara) 0,3% 0,3%

16:30 USD Kişisel Gider (Aylık) (Ara) 0,5% 0,6%

16:30 USD Reel Kişisel Tüketim (Aylık) (Ara) 0,4% 0,4%

19:00 EUR ECB’den Coeure’nin Konuşması

09:30 EUR Fransa Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (çeyreklik) (4. Çeyrek) 0,6% 0,6%

10:45 EUR Fransa Tüketici Giderleri (Aylık) (Ara) 0,4% 2,2%

11:00 CHF KOF Ekonomik Göstergesi (Oca) 110,9 111,3

11:00 EUR İspanya Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (çeyreklik) (4. Çeyrek) 0,7% 0,8%

13:00 EUR Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (Yıl l ık) 2,7% 2,6%

16:00 EUR Almanya Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Oca) -0,5% 0,6%

18:00 USD Conference Board (CB) Tüketici Güveni (Oca) 123,0 122,1

18:30 GBP İngiltere Merkez Başkanı (BoE) Başkanı Carney Konuşması


30 Ocak 2018 Salı



100 seviyesi, 50 hisse portföydeki ağırlık · göre, 22-26 ocak'ta abd'de 12 petrol...

Documents