12 haziran 2020 cuma - bmd.com.tr · mayıs ayında %1,36 artan tÜfe’nin tcmb beklenti anketine...
TRANSCRIPT
0
5
10
15
20
25
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000 HACİM, Sağ Eksen
XU100
XUSIN
BİST Verileri
BIST-100 Piyasa Değeri (milyar $) 115,5
BIST-100 Piyasa Değeri (milyar TL) 782,7
BIST-100 İşlem Hacmi (milyar $) 2,4
BIST-100 İşlem Hacmi (milyar TL) 16,2
BIST-100 F/K Cari 8,56
Yabancı Payı % 52,1
Endeksler Kapanış Günlük YBB
BIST-30 (TL) 126.724 -0,82% -8,72%
BIST-100 (TL) 109.155 -0,57% -4,61%
BIST-30 ($) 18.697 -0,74% -20,00%
BIST-100 ($) 16.105 -0,49% -16,39%
BIST-Mali Endeksi 117.985 -0,68% -12,69%
BIST-Sınai Endeksi 139.970 -0,20% 0,59%
Katılım Endeksi 145.892 0,07% 10,91%
Katılım 50 Endeksi 153.215 0,06% 13,49%
Kat. Mod. Por. Endeksi 220.663 -0,12% 38,20%
En Yüksek Hacim Hacim (mTL) Günlük
EKGYO 1.355 -0,5%
GARAN 1.018 -0,4%
ASELS 998 0,1%
PETKM 835 3,4%
IHLGM 726 3,9%
SOKM 633 4,2%
-10,0%
-9,9%
-9,8%
-9,5%
-7,4%
10,0%
10,0%
10,0%
10,0%
10,0%
IZTAR
EMNIS
FORMT
ALYAG
SALIX
ISBIR
DOBUR
AYCES
DAGHL
ARDYZ
YÜKSELENLER/DÜŞENLER
GGÜNDEM
Japonya Sanayi Üretimi 07:30
Türkiye Mevsimsellikten Arındırılmış Sanayi Üretimi 10:00
Türkiye Cari İşlemler Dengesi 10:00
Türkiye Perakende Satış Hacmi 10:00
Çin M0, M1 ve M2 11:00
Euro Bölgesi Sanayi Üretimi 12:00
ABD İthal Fiyatları 15:30
ABD Michigan Tüketici Güven Endeksi 17:00
İngiltere DBRS Kredi Notu 23:10
Almanya Fitch Kredi Notu 23:10
12 Haziran 2020 Cuma PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ Dün Ne Oldu… Düne düşüşle başlayan BİST100 Endeksi, seansı %0,57 kayıpla 109.155 puandan tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %9,19 seviyesinde sabit kalırken 10 yıllık tahvil faizi 14 baz puan artarak %12,24 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,697’den işlem görüyor. Dolar/TL, düne 6,78 seviyesinde başlarken seans içinde 6,85 seviyesinin üstünü gördü. Euro/TL 7,68-7,80 bandında seyretti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı %6,63 artışla 474,06 oldu. ABD piyasalarında işlem gören hisse senetleri, virüsün yayılmasına ve ekonomiye ilişkin endişelerin artması ile seans içinde son bir ayın en sert düşüşünü gerçekleştirdi. Kapanışta, Dow Jones Endeksi %6,90 düşüşle 25.128 puana, S&P500 Endeksi %5,89 düşüşle 3.002 puana, Nasdaq Endeksi %5,27 düşüşle 9.493 puana geriledi. Avrupa Borsaları da günü sert düşüşle tamamladı. TCMB toplam rezervleri geçen hafta 1 milyar 193 milyon dolar artarak 92 milyar 220 milyon dolara yükseldi. Altın rezervleri, 57 milyon dolar düşüşle 36 milyar 610 milyon dolara inerken brüt döviz rezervi 55 milyar 610 milyon dolara yükseldi. ABD'de işsizlik maaşı başvuruları geçen hafta 1,90 milyondan 1,54 milyona indi. Dün açıklanan ÜFE verisi mayıs ayında aylık %0,4 artış, yıllık %0,8 düşüş gösterdi. TCMB verilerine göre bankacılık sektöründeki toplam mevduat (bankalararası dahil) 5 Haziran ile biten haftada 1 milyar 207 milyon 60 bin lira artarak 3 trilyon 54 milyar 39 milyon 903 bin liradan 3 trilyon 55 milyar 246 milyon 963 bin liraya çıktı.
Bugün Ne Bekliyoruz… Yeni güne başlarken, Asya Borsaları Çin dışında satıcılı bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %1,61 artıda. Dolar/TL 6,84, Euro/TL 7,73, Euro/Dolar paritesi 1,13, Dolar Endeksi 96,70 seviyesinde. Brent tipi petrol, varil başına 37,77 dolardan işlem görürken altının onsu 1.731 dolar, gramı 380,42 lira seviyesinde.. Bugün yurt içinde sanayi üretimi, cari işlemler dengesi ve perakende satış hacmi verileri ön plana çıkarken yurt dışında Çin’den M0, M1 ve M2, Euro Bölgesi’nde sanayi üretimi, ABD’de ithal fiyatlar, Michigan tüketici güven endeksi, İngiltere’de DBRS kredi notu ve Almanya’da Fitch kredi notu verileri ön plana çıkıyor.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz… 8,56x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %9,6 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat’taki toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. Korona virüs salgını nedeniyle 17 Mart’ta, planlı toplantısından 2 gün önce, olağanüstü toplanarak 100 baz puan indirime giden TCMB, 22 Nisan toplantısında 100 baz puan ve 21 Mayıs toplantısında 50 baz puan daha indirim yaparak haftalık repo faizini %8,25’e çekti.
Mayıs ayında %1,36 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; 2020 yılı sonunda %9,38 ve 12 ay sonrasında %9,20 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 7,02, 12 ay sonrasında ise 7,22 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 7,2 milyar dolar, 2021 yılında ise 16,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla -%1,3 ve %4,6 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,39’a, 3 ay sonrasında %8,11’e, 6 ay sonrasında %7,97’ye ve 12 ay sonrasında ise %7,86’ya gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,24 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,16 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.
ŞİRKET HABERLERİ Zorlu Enerji (ZOREN; Haberin etkisi: Nötr) Zorlu Enerji Elektrik Üretim AŞ Yönetim Kurulu, Şirketin iştirakleri aracılığı ile Türkiye'de yürütülen elektrikli araç sarj istasyonu satışı, kurulumu ve işletmesini kapsayan faaliyetleri ile bu konudaki projelerinin Avrupa Birliği ve çevre ülkelere taşınması ve ilgili ülkelerde bu kapsamda faaliyet gösterilmesi amacıyla Hollanda'da Şirketin doğrudan %100 oranında hissedarı olacağı 30.000 Euro sermayeli ZES B.V. unvanlı yeni bir şirket kurulmasına karar vermiştir. Otokar Otomotiv (OTKAR; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu) Eshot Genel Müdürlüğü'nün açmış olduğu, 170 adet solo tip dizel otobüs ve 134 adet körüklü tip dizel otobüs tedariki ve araçların 5 yıllık bakımını içeren ihalede en iyi fiyat şirket tarafından verilmiştir. İhale sonucunun kesinleşmesi için, Kamu İhale Kanunu hükümleri çerçevesinde, alıcı kurumdan sözleşme imzalanmasına ilişkin davet mektubunun gelmesi beklenecektir.
8,56
6
7
8
9
10
11
12
13
14BİST100 F/K
BİST100 Cari F/K Medyan = 9,5 Alt/Üst Bant Ara Bant
95,1%
97,2%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
MSCI Türkiye & MSCI EM Göreceli Getiri MSCI TR
MSCI EM
80%
90%
100%
110%
120%
130%
140%
150%Doların Gelişen Ülke Para Birimleri Karşısındaki Seyri
TL RUS. RUB G.AF. RAND BREZ. REAL
HİN. RUPİ MEK. PESO MAL. RİNGİT
100
200
300
400
500
600
700Türkiye 5 Yıllık Dolar Bazlı CDS Oranları
Cari CDS = 474 Medyan = 248
Borsalar Kapanış Günlük YBB 365Gün
ABD-DJ IND. 25.128 -6,9% -11,9% -3,4%
ABD-S&P 500 3.002 -5,9% -7,1% 4,2%
Almanya-DAX 11.970 -4,5% -9,7% -1,2%
İngiltere-FTSE 100 6.077 -4,0% -0,3% -17,5%
Fransa-CAC40 4.816 -4,7% -19,4% -10,4%
Rusya-RTSI 1.238 -3,1% -20,1% -7,3%
Brezilya-BOVESPA 94.686 -2,1% -20,1% -3,7%
Japonya-NIKKEI 225 22.260 -1,0% -5,9% 5,3%
Çin-SHANGHAİ 2.917 -0,1% -4,4% 2,3%
G.Kore KOSPI 2.127 -2,3% -3,2% 1,3%
Hindistan-Sensex 32.932 -1,8% -20,2% -17,2%
BİST100 109.155 -0,6% -4,6% 16,0%
Döviz-Emtia-Faiz Kapanış Günlük YBB
Dolar/TL 6,8381 0,0% 14,9%
Euro/TL 7,7324 0,0% 15,8%
Euro/Dolar 1,1308 0,1% 0,8%
Dolar/Yen 107,18 0,3% -1,4%
Altın ($/ons) 1.729 0,1% 13,9%
Altın (TL/gram) 380,2 0,0% 30,9%
Gümüş ($/ons) 17,6 -0,4% -1,6%
Gümüş (TL/gram) 3,9 -0,5% 13,1%
Brent Petrol ($/varil) 37,7 -2,2% -42,9%
VIX 40,8 48,0% 193,0%
Dolar Endeksi 96,8 0,9% 0,5%
Gösterge Tahvil 9,19% 0,0% -22,0%
Tr 10yıl Tahvil 12,24% 1,2% 0,3%
ABD 10y Tahvil Faizi 0,70% 6,7% -63,7%
Döviz Pozisyonu Adet Milyon TL
Döviz Fazlası Olan Şirket 218 46.457
Döviz Açığı Olan Şirket 191 -405.695
Bütün Şirketler 409 -359.238
Döviz Açığı Olanlar Döviz Fazlası Olanlar
THYAO -57.157 SISE 4.819
ISKUR -48.853 ISDMR 4.071
ISCTR -48.853 DOHOL 3.752
VAKBN -39.022 SODA 3.665
AKBNK -29.311 ENKAI 2.569
QNBFB -28.929 SAHOL 2.354
HALKB -26.004 ASELS 2.304
YKBNK -22.605 ENJSA 2.007
GARAN -18.254 KCHOL 1.463
ZOREN -7.623 TKFEN 1.357
Araştırma Model Portföy Tablosu
Hisse Kapanış Hedef Fiyat Pot. Get.
BRSAN 10,4 14,5 38,9%
AYGAZ 11,31 13,18 16,5%
BIMAS 62,9 44,1 -30,0%
CIMSA 9,25 16,38 77,1%
EREGL 8,6 9,1 6,3%
PETKM 3,93 4,47 13,7%
SODA 5,7 6,6 15,2%
TCELL 14,34 14,89 3,8%
TOASO 22,8 28,3 24,2%
TRGYO 2,99 4,01 34,1%
TRKCM 3,3 4,1 22,4%
TUPRS 87,10 125,85 44,5%
BİST100 Endeksi 9,5x olan 5 yıllık ortalama F/K’sına göre iskontolu işlem görmektedir.
Bizim Menkul Değerler A.Ş
Araştırma Bölümü
http://www.bmd.com.tr/
Diğer Raporlar için TIKLAYINIZ Şirket Raporları BİST Şirketleri Değerleme Veri Bankası BİST Şirketleri Finansal Derecelendirme Veri Bankası GYO Prim/İskonto Tablosu Mali Sektör Dışı Reel Getiri Analizi Şirket Karları Strateji Raporu
Önemli Uyarı Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler Bizim Menkul Değerler A.Ş. (BMD) tarafından okuyucuyu bilgilendirme amacı ile BMD’nin güvenilir olduğunu düşündüğü yayımlanmış bilgilerden ve veri kaynaklarından derlenerek hazırlanmıştır. Kullanılan bilgilerin hatasızlığı ve/veya eksiksizliği konusunda BMD hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. BMD Araştırma raporları şirket içi ve dışı dağıtım kanalları aracılığıyla tüm BMD müşterilerine eşzamanlı olarak dağıtılmaktadır. Ayrıca, Burada yer alan tahmin, yorum ve tavsiyeler dökümanın yayınlandığı tarih itibariyle geçerlidir. BMD Araştırma Bölümü daha önce hazırladığı ya da daha sonra hazırlayacağı raporlarda bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerden farklı ya da bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerle çelişen başka raporlar yayınlayabilir. Çelişen fikir ve tavsiyeler bu raporu hazırlayan kişilerden farklı zaman dilimlerine işaret ediyor, farklı analiz yöntemlerini içeriyor ya da farklı varsayımlarda bulunuyor olabilir. Böyle durumlarda, BMD’nin bu raporlardaki tavsiye ve görüşlerle çelişen diğer BMD Araştırma Bölümü raporlarını okuyucunun dikkatine sunma zorunluluğu yoktur. BMD ve ilişkili olduğu firmalar bu raporda adı geçen pay senetlerinde pozisyon sahibi olabilir ve/veya raporun yayınlanma tarihinden sonra işlem yapabilir. Ayrıca yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle BMD ve/veya diğer ilişkili firmalarının iş ilişkisi içerisinde olabileceğini kabul ederler. Bu çalışma kesinlikle tekrar çıkarılmak, çoğaltılmak, kopyalanmak ve/veya okuyucudan başkasına
dağıtılmak üzere hazırlanmamıştır ve BMD Araştırma Bölümü’nün izni olmadan kopyalanamaz ve çoğaltılıp dağıtılamaz. Okuyucuların bu raporun içeriğini oluşturan yatırım tavsiyeleri, tahmin ve hedef fiyat değerlemeleri de dahil olmak üzere tüm yorum ve çıkarımların, BMD Araştırma Bölümü‘nün izni olmadan başkalarıyla paylaşmamaları gerekmektedir. BMD bu araştırma raporunu yayınlamaya, müşterilerine ve gerekli yatırım profesyonellerine dağıtmaya yetkilidir. BMD Araştırma Bölümü gerekli olduğunu düşündüğünde düzenli olarak yatırım tavsiyelerini güncellemekte ve temel analize dayalı araştırma raporları hazırlamaktadır. Bununla birlikte, bu çalışma herhangi bir hisse senedinin veya finansal yatırım enstrümanlarının alımı ya da satımı için BMD ve/veya BMD tarafından direk veya dolaylı olarak kontrol edilen herhangi bir şirket tarafından gönderilmiş bir teklif ya da öneri oluşturmamaktadır. Herhangi bir alım-satım ya da herhangi bir enstrümanın halka arzına talepte bulunma kararı bu çalışmaya değil, arz edilen yatırım aracı ile ilgili kamuya duyurulmuş ve yayınlanmış izahname ve sirkülere dayanmalıdır. BMD ya da herhangi bir BMD çalışanı bu raporun içeriğindeki görüş ve tavsiyelere uyulması sebebiyle doğabilecek doğrudan ya da dolaylı herhangi bir zarar ya da kayıpla ilgili
olarak sorumlu tutulamaz.