120-raport 2009 site
TRANSCRIPT
1
2
REMAR SA
REMAR este unul dintre cei mai important reparatori si producatori de
material rulant din Romania avind o traditie de peste 135 de ani in domeniul
repararii materialului rulant ,
bucurindu- se de o foarte buna reputatie si recunoastere printre clienti .
Remar repara toata gama de vagoane calatori si marfa si produce piese de
schimb pentru vagoane marfa.
Obiectivul Remar este,, TRADITIE CALITATE FLEXIBILITATE’.’
Livrarea la timp si calitatea constanta a produselor si serviciilor oferite de
REMAR completeaza cerintele clientilor sai.
In anul 2004 pachetul majoritar de actiuni a fost preluat de catre S .C.
Grupul Feroviar Roman societatea devenind 100% cu capital privat.
Remar isi concentraza toate eforturile inspre dezvoltarea unui marketing
eficient , lansarea si vanzarea de produse noi extinderea pe piete externe
,continuand sa modernizeze procesul de productie pentru al aduce la
standarde inalte de calitate.
3
1. CONDUCEREA SOCIETATII COMERCIALE
1.1 COMPONENTA CONSILIULUI DE ADMINISTRATIE
Presedintele Consiliului de Administratie
ING. BANCILA COSTEL
Membrii :
EC. NEGRET CORNELIU EUGEN
ING. TACEA ADRIAN
ING. TOMONI VIZANTE DUMITRU
ING. STANESCU ELIZEU
1.2 COMPONENTA CONSILIULUI DIRECTOR
Ing. Cornea Catalin
Ing. Atudorei Romica
Ec. Ilie Vasile
Ing. Harbu Claudiu
Ing.Cristea Iulian
1.3 COMPONENTA COMISIEI DE CENZORI
Ec. Gruiescu Simona Elena
Ec. Popeanga Silvia
Ec. Nacu Anisoara
Ec. Rosu Camelia
Ec. Bulibasa Aurelia
4
In anul 2009 au avut loc urmatoarele adunari generale ale actionarilor cu urmatoarele
ordine de zi :
Adunarea Generala Ordinara si Extraordinara a Actionarilor de la S.C. REMAR
S.A Pascani
Adunarea Generala Ordinara a Actionarilor din data de 27 aprilie 2009 cu urmatoarea
ordine de zi:
1. Prezentarea si aprobarea raportului al Consiliului de Administratie pentru exercitiul
financiar 2008 ;
2. Prezentarea , discutarea , aprobarea sau modificarea situatiilor financiare pe anul
2008( bilantul , contul de profit si pierdere , situatia modificarilor capitalurilor propriu,
Situatia fluxurilor de trezorerie , politicile contabile si notele explicative ) ;
3. Prezentarea raportului Auditorului financiar pentru exercitiului financiar 2008 ;
4 .Aprobarea descarcarii de gestiune a Consiliului de Administratie pentru exercitiul
financiar 2008 ;
5. Prezentarea , discutarea si aprobarea bugetului de venituri si cheltuieli pentru anul
2009 ;
6. Aprobarea programului de investitie pe anul 2009 ;
7. Analiza obiectivelor S.C . REMAR S.A stabilite pentru anul 2009 si a politicii in
domeniul Calitatii ;
8. Aprobarea datei de 18.05.2009 ca data la care se identifica actionarii asupra carora se
rasfringa efectele hotararii AGOA din 27.04.2009
Actionarii pot delega prin intermediul procurilor speciale , alti actionari ai societatii
pentru a participa la adunarea generala .
Procurile speciale de reprezentare se vor depune pina la data de 22.04.2009 .
Adunarea generala ordinara a actionarilor
Adunarea Generala Ordinara a Actionarilor din data de 29 septembrie 2009 cu
urmatoarea ordine de zi:
1. Reconfirmare mandate administrator Negret Corneliu Eugen
2. Reconfirmare mandate cenzor Gruieascu Simona Elena
3. Prelungirea contractelor de management pentru membrii consiliului director .
5
3 MEDIUL ECONOMICO FINANCIAR
3.1 Indicatorii macroeconomici ai Romaniei
Indicatorii macroeconomici arata ca Romania este din ce in ce mai afectata de criza si,
mai mult decit atit, pentru perioada urmatoare nu sunt deloc semnale pozitive care sa ne
creasca gradul de incredere . Romania se afunda din ce in ce mai mult in criza economica
, iar indicatorii economici care se prefigureaza pentru anul in curs ,arata ca anul 2010,
devine un orizont optimist pentru startul redresarii economice .
Industria feroviara
Evolutiile din industiria feroviara indica continuarea proceselor de schimbari
profunde .
La nivel national , industria feroviara se afla in impas si va fi aproape de declin fara
o sustinere substantiala .Avem specialisti care pot dezvolta industria de acest gen , dar
este nevoie de o buna coordonare a relatiei dintre autoritatile de reglementare in domeniu
si furnizorii de produse specifice , pentru ca industria autohtona sa poata supravetui .
Industria feroviara din Romania depinde inca in mare masura de comenzile initiate de
sistemul feroviar de stat, iar in conditiile in care exista o prezenta masiva a statului in
industria feroviara, aceasta depinde de vointa politica pentru dezvoltarea sistemului de
cale ferata de la bugetul de stat . Pe fondul acestui dezinteres , industria primeste din piata
interna comenzi sporadice . Sectorul de industrie feroviara in care compania noastra
activeaza , devalorizarea leului , crestrea pretului la furnizori au diminuat profitul realizat
.
In ciuda declaratiilor repetate ale reprezentantilor executivului privind importanta
sistemului feroviar de transport , investitiile in reteaua de cai ferate de pe teritoriul tarii
noastre au fost grav neglijate in ultimii 20 de ani .Astfel s-a ajuns ca in anul 2009 o
proportie covirsitoare a infrastructurii feroviare sa fie intr-o stare avansata de degradare ,
constituindu-se asfel intr-o importanta piedica pentru asigurarea nevoilor de transport ale
persoanelor sau marfurilor , atit intern cit si extern . In locul investitiilor masive singura
solutuie gasita de autoritati a fost micsorarea continua a vitezelor trenurilor de calatori si
marfa asfel incita astazi viteza medie a trenurilor de calatori pe reteaua CFR este de 42
km /h iar a celor de marfa de 17 km /h .
Concluzii
In fabricatia materialului rulant , ca si in domeniul infrastucturii feroviare , piata
astepta solutii tot mai complete .
In domeniul fabricatiei materialului rulant practica comuna a devenit furnizarea de
pachete integrate de lucru.
In conditiile limitarii si scaderii resurselor si a recesiunii actuale industria
materialului rulant trebuie sa fie motorul de crestere economica .
6
4. ACTIONARI SI ACTIUNI
In octombrie 2004 , pachetul majoritar de actiuni a fost preluat de S.C. Grup
Feroviar Roman S.A.
Actionariatul societatii are urmatoarea structura :
Actionari Nr.actiuni Pondere in capitalul
social%
Valoare capital
social
(RON)
S.C.G.F.R.S.A. 10.364.021 89,5728 25.910.052
Persoane fizice 948.468 8,1973 2.237.171
Persoane juridice 258.011 2,2299 779.027
TOTAL 11.570.500 100,0000 28.926.250
STRUCTURA ACTIONARIATULUI COMPANIEI
REMAR
89.5728
8.1973
2.2299
GRUP FEROVIAR ROMAN PERSOANE FIZICE PERSOANE JURIDICE
Actiunile societatii sunt tranzactionate prin intermediul pietii RASDAQ .
In cursul anului 2008 societatea nu a repartizat dividende .
7
5 ELEMENTE DE EVALUARE GENERALA A ACTIVITATII
SOCIETATII
Remar S.A actioneaza in continuare pentru realizarea obiectivelor sale pe termen
lung, vizand dezvoltarea si eficientizarea activitatii de baza si cautarea oportunitatilor
pentru activitati adiacente prin :
O prezenta puternica pe piata ,nu doar prin promovarea produselor principale, ci
si prin sustinerea imaginii de furnizor traditional de material rulant ;
Lansarea de noi produse atat prin :
- dezvoltarea de noi produse proprii,
- obtinerea de noi licente pentru alte produse noi ;
Investitii corespunzatoare pentru imbunatatirea capacitatilor de productie ,
Asigurarea si consolidarea unui solid portofoliu de clienti interni ,
5.1 PRINCIPALELE SERVICII REALIZATE DE SOCIETATE
A) Servicii de reparatii vagoane
Principalii clienti beneficiari ai serviciilor de reparatii calatori si marfa sunt SNTFC
CFR Calatori SA si SNTFM CFR Marfa SA . De asemenea s-a efectuat serviciul RP
si pentru alte societati : SERVTRANS 29-22 si CNCF CFR Iasi
a1) serviciul reparatii vagoane calatori
Remar SA si-a adjudecat prin licitatie urmatoarele cantitati de vagoane calatori
serviciul RP :
Sortiment/serie vagon Tip Reparatie Cantitate Realizata
20 54 RP 8
20 47 /57 RP 6
29 22 RP 1
20 58 RP 1
26 16 RP 14
TOTAL 30
De asemenea s-a efectuat serviciul de RP si pentru ale socieati
Client/serie vagon Tip Reparatie Cantitate Realizata
SERVTRANS 29-22 RP 2
CNCFR CFR Iasi-Uz adm RP 1
TOTAL 3
8
Din analiza situatiei comparative cu anul 2008 volumul reparatiilor tip RP in anul
2009 au scazut cu 54% .Aceste produse au o valoare adaugata mica , ca atare Compania
a angajat contracte pentru produse cu valoare adaugata mare si anume activitatea de
modernizare si reconstructie a vagoanelor etajate cit si a noului serviciu de modernizare
a trenului etajat TE .
Concurentii pe piata interna Serviciul/tip vagon ( RP)
CTF BUCURESTI 9 TIP 20-54
AT.GRIVITA 75 TIP 20-47/57
CFR SIRV TITU 31 TIP 29-22
CFR SIRV CARANSEBES 6 TIP 20-58
CFR SIRV MARASESTI 9 TIP 26-16
a1) serviciul modernizare vagoane calatori
In anul 2009 activitatea de modernizare si reconstructie a vagoanelor etajate seria 26
16, 84,16 36 16
s-a desfasurat in baza acordului cadru nr 8/02.05.2008 cu termen de valabiliate
05.08.2011. Pe baza acestui acord cadru s-au incheiat urmatoarele contracte subsecvente :
- Contractul nr 25/18.02.2009 care are ca obiect modernizarea a 18 vagoane 26 16 si 7
vagoane 36 16, care au fost executate si livrate ,
- Contractul nr 142/05.10.2009 care are ca obiect modernizarea a 4 vagoane 26 16 si 1
vagon 36 16 care au fost executate si livrate
Vagoanele modernizate in anul 2009 pentru seria 26 16 sunt 22 vagoane iar pentru
seria 36 16 sunt 8 vagoane , in total fiind 30 vagoane modernizate in baza acestui acord
cadru .
In semestrul II , respectiv 20.07.2009 s-a incheiat acordul cadru nr 6/20.07.2009 in
baza licitatieie deschise pentru modernizarea vagoanelor 20 68 tip salon ( minim 2
vagoane maxim 400 vagoane) iar durata acestuia este de 48 luni respectiv 20.07.2013
Pe baza acestui acord cadru s-a incheiat primul contract subsecvent nr
105/20.07.2009 pentru realizarea a doua vagoane , care au fost executate si livrate
Concurenta pe piata interna a reparatorilor de vagoane calatori in anul 2009 a avut
urmatoarea structura :
CONCURENTA PE PIATA
INTERNA
TIP SERVICIU OFERIT
ASTRA VAGOANE
CALATORI
Constructie noua a vagoanelor tip Z cu
climatizare
ATELIERELE GRIVITA BUC Modernizar vagoane tip salon cl I , cuseta
CFR SIRV BRASOV Modernizare vagon seria 20 49,10 31 ,20 31
9
REMAR 16 FEBRUARIE CLUJ Modernizare vagon seria 20 49
Situatia contractelor pentru serviciul modernizare vagoane calatori ,, ACORD
CADRU” si a contractelor subsecvente
Nr
crt
Nr ACORD
CADRU
Obiectul/
Cantitatea
Termen de
valabilitate
Realizat
Facturat
Rest de
realizat
1 AC NR 8/05.08.2008 M26 16 min 1 -
max 70
M36 16 min 1 -
max 43
05.08.2011 45
28
25
15
Contract NR
118/20.08.2008
( subsecvent nr 1)
M26 16 =20
M36 16=11
05.09.2008 20
11
0
0
Contract NR
209/25.11.2008
( subsecvent nr 2)
M26 16 =2
M36 16=4
19.12.2008 2
4
0
0
Contract NR
25/18.02.2009
( subsecvent nr 3)
M26 16 =18
M36 16=7
30.09.2009 18
7
0
0
Contract NR
142/05.10.2009
( subsecvent nr 4 )
M26 16 =4
M36 16= 1
30.10.2009 4
1
0
0
Contract NR
32/03.02.2010
( subsecvent nr 5 )
M26 16 =10
M84 16= 3
M36 16= 7
31.12.2010 0
1
5
10
2
2
2 AC NR
15/20.10.2008
M TE
16/2605:min1
max46
20.10.2012 1 45
Contract NR
150/1/21.10.2008
( subsecvent nr 1)
M16/26-05=1
( format din 4
vagoane)
31.12.2008 1 0
3 AC NR 6/20.07.2009 M20 68: min 2
max 400
20.07.2013 2 398
Contract NR
105/201.07.2009
( subsecvent nr 1)
M20 68=2 19.10.2009 2 0
10
a2) serviciul de reparatii vagoane marfa
Avind in vedere ca SNTFM CFR Marfa S.A Bucuresti nu a mai organizat licitatii
deschise pentru efectuarea serviciului de RP la vagoanele marfa din anul 2007, fapt ce
a determinat ca S.C REMAR S.A sa nu mai continue relatia cu SNTFM CFR MARFA
la pretul adjudecat in 2007.
Spre finalul anului 2008 SNTFM CFR MARFA si-a redus foarte mult activitatea
fapt ce a determinat scaderea cantitatilor de vagoane din parcul propriu supuse
reparatiei .
Pentru acoperirea capacitatilor de productie din sectia vagoane marfa s-au incheiat
contracte cu alti beneficiari : G.F.R, ROLLING STOCK COMPANY , REVA
SIMERIA pentru care s-au efectuat reparatii la vagoanele de tipurile si cantitatile din
tabelul urmator :
Client/ serie vagon Tip reparatie Cantitate
ROLLING STOCK COMPANY Rp-Eacs- Eaos 39
G.F.R Rp- RGS 25
REVA SIMERIA Rp-Eacs, RGS 35
TOTAL 99
Din analiza comparativa cu anii anteriori se observa o scadere semnificativa a
cantitatii de vagoane reparate , fapt determinat si de scaderea obiectului de activitate a
beneficiarilor , respectiv repararea unui numar mai mic de vagoane
Concurentii pentru serviciul RP pe piata interna a reparatorilor de vagoane de marfa
in 2009 sunt :
Concurentii pe piata interna SERVICII
REVA SIMERIA Tip vagon : Eacs, Eaos, KS, Rmms
SC COMPANIA TF BUCURESTI Tip vagon : Eacs, Eaos, KS, Rmms
SC BEGA REPARATII VAGOANE Tip vagon : Eacs, Eaos, KS, Rmms , Rgs
SC SIRV CARANSEBES S.A Tip vagon : Eacs
SC SIRV MARASESTI S.A Tip vagon KS
B) Serviciul piese de schimb
Principalii clienti pentru piese de schimb pentru vagoane marfa sunt SNTFM ,,CFR
MARFA ’’SA Bucuresti si SC IRV CFR SA Constanta . Cantitatile contractate la
11
produsele solicitate de acesti beneficiari au fost preluate de S.C TEF PASCANI care au
omologat si livrat direct reperele .
5.2. PRINCIPALII CLIENTI PENTRU CARE SE EFECTUEAZA
PRESTATII:
Activitatea societatii comerciale depinde de urmatorii clienti: LEI
DENUMIRE CLIENT VENITURI
FACTURATE PE
CLIENT
1 SNTFC’’CFR CALATORI’’+RTFC 114.249.062
2 REVA SIMERIA 3.989.381
2.TRANS EXPEDITION FEROVIAR 3.398.305
ROLLING STOK 2.537.123
4. GRUP FEROVIAR ROMAN 2.181.809
5. CLAGI ROMANIA 1.502.038
6.GATS RAIL POLAND 318.845
7 REMAT IASI 263.637
8.ATELIERELE GRIVITA BUCURESTI 262.228
9. CFR SIRV MARASESTI 238.234
10.COLECT METAL 167.587
ALTI CLIENTI 1.325.919
TOTAL FACTURAT 130.434.168
Ponderile fiecarui client stabilite in functie de veniturile facturate sunt:
12
Denumire client Pondere in total
venituri %
1 SNTFC’’CFR CALATORI’’+RTFC 87,59
2 REVA SIMERIA 3,06
2.TRANS EXPEDITION FEROVIAR 2,60
3 .ROLLING STOK 1,94
4. GRUP FEROVIAR ROMAN 1,67
5. CLAGI ROMANIA 1,15
6.GATS RAIL POLAND 0,24
7. REMAT IASI 0,21
8.ATELIERELE GRIVITA BUCURESTI 0,20
9. CFR SIRV MARASESTI 0,18
10.COLECT METAL 0,12
ALTI CLIENTI 1,016
TOTAL FACTURAT 100
DEPENDENTA FATA DE CLIENTI SE PREZINTA ASTFEL
87.59
3.062.6 1.941.67
1.15 0.24 0.21
0.2
0.18
0.12
1.04SNCTF
REVA SIMERIA
TRANS EXPEDITION FEROVIAR
ROLLING STOCK
GFR
CLAGI
13
5.3 FURNIZORII PRINCIPALI
Furnizorii principali ai societatii comerciale sunt furnizori de materii prime
,energie ,apa,prestatii privind lucrarile de reparatii, investitii servicii de paza asfel:
Nr crt Furnizor Valoare prestatie % din total
1 TEF PASCANI 11.509.634 0,18
2 ICPE SAERP 4.593.213 0,07
3 KNOR BREMSE 4.516.030 0,07
4 FAIVELEY TRANSPORT 4.180.810 0,06
5 TEHMIN BRASOV 3.134.291 0,05
6 GRUP FEROVIAR ROMAN 2.767.407 0,04
7 VRG SRL VIISOARA 2.155.810 0,03
8 CLEPREM 2.123.210 0,03
9 RAWAG POLONIA 1.537.359 0,02
10 ALTI FURNIZORI 25.625.568 0,41
TOTAL ACHIZITII 62.143.332 100
DEPENDENTA FATA DE FURNIZORI
19%
7%
7%6%
5%4%3%3%2%
44%
TEF PASCANI ICPE SAERP
KNOR PREMSE FAIVELEY TRANSPORT
TEHMIN BRASOV GFR
VRG CLEPREM
RAWAG POLONIA ALTI FURNIZORI
14
5.4 INVESTITII IN MARKETING
In anul 2009 REMAR S.A. a facut investitii in marketing astfel:
-publicitate directa prin participarea la tirguri si expozitii , iar aprecierea favorabila din
partea reprezentantului Ministerului Transportului , inclusiv aprecierea personala a
ministrului , cit si a reprezentantilor SNTF CFR CALATORI , in ceea ce priveste
modernizarea materialului rulant prezentat , a determinat incheierea unui acord cadru pe
4 ani in vederea executarii modernizarii unui numar de 400 vagoane
Cu toate neajunsurile anului 2009 societatea a fost selectata in categoria criterii de
performanta pe baza rezultatelor financiare anuale si a disciplinei platilor catre furnizori
ca fiind una din cele mai bine situate companii din punct de vedere al ratingu-lui si al
gradului de risc pe care il prezinta .
5.5 INVESTITII DE CAPITAL
In anul 2009 REMAR SA a continuat planul de investitii ,inceput
dupa privatizare,pentru a asigura:
modernizarea echipamentelor de productie,
modernizarea cladirilor si sporirea gradului de utilizare a activelor
societatii,
crearea unei infrastructuri in acord cu legislatia privind protectia mediului
desfasurarea productiei in conformitate cu standardele ISO 9001,
Structura investitiilor pe principalele destinatii in acest an este urmatoarea:
TIP INVESTITIE VALOARE PONDERE
Modernizare hale 2.971.600 36,32
Masini unelte 5.060.504 61,85
Mijloace de
tansport
12.705 0,15
Mobilier 51.178 0,65
Aparate de masura 84.608 1,03
TOTAL 8.180.595 100
15
Un element important pentru necesarul investitional in anii urmatori sunt proiectele
de eficienta energetica care pot reduce factura de energie electrica cu pina la 70% Pentru
aceste investitii se pot obtine si finantari nerambursabile care pot acoperi cheltuielile
pentru realizarea proiectului cit si pentru realizarea studiilor de fezabilitate initiale .
Business Advisory Servicies , un program administrat de BERD, finanteaza partea de
consultanta a proiectelor de eficienta energetica .
O alta solutie disponibila pentru implementari este reprezentata de fondurile pentru
investitii in eficienta energetica ce pot fi obtinute prin Ministerul Economiei si
Comertului Anul acesta , a fost lansata o noua transa de fonduri nerambursabile , in
valoare totala de 95 milioane de euro .
STRUCTURA INVESTITIILOR REALIZATE IN
ANUL 2009
36%
62%
0%1%1%
Modernizare hale Masini unelte Mijloace de transport
Mobilier Aparate de masura
Sursele de finantare a programului de investitii din 2009 sunt constituite din
profitul realizat in anul 2008 care a fost folosit pentru constituirea de rezerve la
dispozitia societatii precum si propriile resurse de finantare .
16
5.6 POLITICA PRIVIND PROTECTIA MEDIULUI
Politica privind protectia mediului , in REMAR SA are drept scop imbunatatirea
menegementului de mediu in activitatile , produsele sau serviciile sale , in
conformitate cu misiunea firmei , cerintele partilor interesate pentru prevenirea
poluarii si conformarea la legislatia in vigoare.
Pentru prevenirea incidentelor de mediu s-a intocmit un program propriu de
masuri cu tinte specifice :
Prevenirea poluarii aerului si apei,
Gestionarea corecta a deseurilor,
Prevenirea poluarii sonore,
Monitorizarea factorilor de mediu,
Desfasurare activitatilor REMAR S.A nu ridica probleme de impact semnificativ
asupra mediului inconjurator . Societatea are autorizatie de functionare din punct
de vedere al protectie mediului din anul 2002 si prelungita in urma reverificarii
pina in anul 2010 .
Nu avem inregistrate litigii si nici nu se preconizeaza a exista litigii cu privire la
incalcarea legislatiei privind protectia mediului inconjurator .
5.7 RESURSE UMANE
Dezvoltarea resursei umane este o preocupare majora si sunt elaborate planuri de
dezvoltare a culturii organizationale si de schimbare a mentalitatilor , in paralel cu
integrarea personalului in programe de instruire si perfectionare profesionala .
In cursul anului 2008 efectivul de personal se prezinta astfel .
Structura personalului la data de 31.12.2009 comparativ cu cea existenta la finele
anului 2008 este :
STRUCTURA 31.12.2009 31.12.2008
Conducere 5 5
T.E.S.A –sectie direct productiv 49 42
T.E.S.A –sectie indirect productiv 50 54
Muncitori-direct productivi 509 475
Muncitori-indirect productivi 62 73
TOTAL PERSONAL 675 661
17
La nivelul salariatilor este constituit un singur sindicat la care sunt afiliati 98% din
salariatii socitatii.
La nivelul societatii este incheiat un Contract Colectiv de Munca in acord cu
prevederile legale si a carui clauze se interpreteaza prin consens de catre conducerea
societatii si reprezentantii sindicatului.
Pina in prezent nu s-au inregistrat stari conflictuale sau divergente majore intre
conducerea societatii si reprezentantii sindicatului.
Raporturile dintre manager si angajati sunt raporturi de conducere asa cum rezulta din
actul constitutiv al societatii .
Se monitorizeaza climatul socio- profesional , este in vigoare un sistem de comunicare
interna care permite sa nu existe elemente conflictuale ce caracterizeza aceste raporturi .
18
6 . ACTIVITATEA ECONOMICO-FINANCIARA
In anul 2009 societatea nostra a incheiat activitatea economico – financiara
realizind o cifra de afaceri de 85.399.592 lei si un profit net de 3.805.128 lei
Evolutia profitului in anii 2006-2009 este redata in tabelul de mai jos:
2006 2007 2008 2009
Profit
net
2.474.389 17.854.256 10.980.134 3.805.128
Profitul net al exercitiului incheiat a fost de 3.805.128 lei mai mic decit in anul
2008 , in procente -65,34 %, obtinidu-se o rentabilitate economica de 6,11%
determinata prin prisma indicatorilor profit brut si cifra de afaceri .
Cifra de afaceri a companiei a totalizat 85.399.592 lei punctind o diminuare cu
4,31% fata de nivelul de 89.252.097 realizat in anul 2008 .
EVOLUTIA CIFREI DE AFACERI SI A PROFITULUI NET
19
20062474389
2007
17854256
2008
10980134
2009
3805128
0
5000000
10000000
15000000
20000000
EVOLUTIA PROFITULUI NET IN PERIOADA 2006-2009
Series1
Series2
Series1 2006 2007 2008 2009
Series2 2474389 17854256 10980134 3805128
1 2 3 4
EVOLUTIA CIFREI DE AFACERI IN PERIOADA
2006-2009
2006
2007
2008
2009
45089153
95463293
89252097
85399592
CIFRA DE AFACERI 45089153 95463293 89252097 85399592
AN 2006 2007 2008 2009
1 2 3 4
II.REALIZAREA VENITURILOR SI CHELTUIELILOR
20
Conform datelor din Contul de profit si pierderi incheiat la 31.12.2009 principalii
indicatori de performanta au fost realizati astfel :
INDICATOR REALIZARI Dinamica
2009/2008 % 2009 2008
A VENITURI TOTALE 109.817.501 129.786.536 -15,39
B CHELTUIELI TOTALE 104.596.883 117.056.870 -10,64
Rezultatul brut PROFIT 5.220.618 12.729.666 -58,99
A VENITURI TOTALE din care 109.817.501 129.786.536 -15,39
A1 Venituri din exploatare
cuprinzind :
103.188.921 126.619.243 -18,50
Cifra de afaceri 85.399.592 89.252.097 -4,32
variatia stocurilor
de produse finite
16.168.056 31.624.170 -48,87
- productie realizata
pentru scopuri
proprii
769.587 355.740 116,33
- alte venituri din
exploatare
851.586 5.387.536 -84,19
A2 Venituri financiare 6.628.580 3.167.293 109,28
B CHELTUIELI TOTALE din
care :
104.596.883 117.056.870 -10,64
B1Cheltuieli de exploatare
cuprinzind :
91.562.989 107.430.444 -14,77
-cheltuieli materiale 61.343.168 72.006.064 -14,81
- cheltuieli cu
personalul
15.013.457 15.507.911 -3,19
- alte cheltuieli 15.206.364 19.916.469 -23,65
B2 Cheltuieli financiare 13.033.894 9.626.426 35,40
REZULTATUL BRUT-PROFIT 5.220.618 12.729.666 -58,99
Impozit profit 1.415.490 1.749.532 -19,09
REZULTATUL NET-PROFIT 3.805.128 10.980.134 -65,35
21
La finele anului 2009 compania a obtinut venituri totale de 109.817.501 lei,
respectiv cheltuieli totale de 104.596.883 lei .
Cifra de afaceri in valoare de 85.399.592 lei, fiind realizate din :
Vinzari de produse 81.466.604 lei,
Vanzari de marfuri 3.932.988 lei ,
Pe principalele grupe de produse, cifra de afaceri a avut urmatoarea structura :
STRUCTURA CIFREI DE AFACERI PE PRINCIPALELE
PRODUSE
87%
12%
0%
1%
Material rualnt Piese de schimb Oxigen Diverse
Analizind in marime procentuala indicatorii economici ai companiei pe anul 2009
se poate observa o scadere , a veniturilor ,atat a celor totale (cu -15,39%) cat si a celor de
exploatare(cu -18,50%) .
In acelasi timp se constata o scadere atit a cheltuielilor totale( cu-10,64 %) cat si a
celor de exploatare (cu-14,77 % )
Astfel a rezultat un profit brut de 5.220.618 lei in scadere cu -58,99 % fata de anul
2008 . Dupa calcularea impozitului pe profit , compania a inregistrat un profit net de
3.805.128 lei in scadere -65,35 fata de anul precedent , care ulterior a fost repartizat in
baza prevederilor O.G nr.64/2004
Analizate in structura , cheltuielile de exploatare aferente anului 2009 nu au suferit
modificari semnificative fata de anul precedent .
Ponderea principala este detinuta de grupa de materii prime si materiale , care
reprezinta 62,40 % din cheltuielile de exploatare .
In conditiile scaderii cifrei de afaceri fata de anul anterior cu 4,32 % si cheltuielile
materiale au scazut cu 9,36 % . In comparatie cu anul 2008 ponderea consumului de
22
utilitati in total cheltuieli de exploatare a scazut de la 3,43% in 2008 la 2,88 % in 2009 .
Economiile inregistrate la utilitati se datoreaza investitiilor efectuate in ultimii ani .
Cheltuielile de personal au scazut de la 23,46% in 2008 la 16,39 in 2009 datorita
aplicarii masurilor privind trimiterea personalului in soamj tehnic
Indicatorul ,,Alte cheltuieli” in valoare de 15.206.364 lei are in componenta urmatoarea
structura :
-3.248.705 lei ajustarea de valoare privind imobilizarile corporale
+696.723 lei ajustare de valoare privind activele circulante ( provizioanele
constituite
11.285.138 lei alte cheltuieli de exploatare
-24.202 lei cheltuieli cu provizioane ( venituri din anulare de provizioane)
Veniturile financiare au fost de 6.628.580 lei, o valoare semnificativa fiind
obtinuta din anularea diferentelor nefavorabile de curs valutar inregistrate la finele anului
2008 .
Cheltuielile financiare au fost de 13.033.894 lei , din care cheltuielile cu dobinzile
bancare aferente creditelor au inregistrat 3.391.643 lei, diferentele nefavorabile de curs
valutar 9.642.251 lei .
REZULTATUL EXERCITIULUI
La data de 31.12.2009 profitul brut inregistrat de S.C REMAR S.A este de
5.220.618 lei .
Profitul brut realizat este format din :
- profitul brut din exploatare 5.484.509 lei
- rezerva legala 263.891 lei
Astfel a rezultat un profit brut de 5.484.509 lei in scadere cu 58,99 % fata de anul
2008 . Dupa calcularea impozitului pe profit , compania a inregistrat un profit net de
3.805.128lei in scadere cu 65,35 fata de anul precedent , care ulterior a fost repartizat in
baza prevederilor O.G nr.64/2004
23
Evolutia cash flow in perioada 2008-2009 este urmatoarea :
Elemente de cash-flow 31.12.2008 31.12.2009
A.Trezoreria neta din activitatea de
exploatare
-15.965.432 10.471.268
B.Trezoreria neta din activitatea de investitii -9.162.646 -6.606.821
C.Trezoreria neta din activitatea de finantare 26.751.192 -6.606.821
Fluxul de trezorerie total (A+B+C) 1.623.114 -1.129.980
Trezorerie la inceputul execitiului finaciar 1.749.330 3.372.444
Trezorerie la sfirsitul exercitiului finaciar 3.372.444 2.242.464
24
II ELEMENTE PATRIMONIALE
TOTAL ACTIVE CURENTE ALE SOCIETATII
In anii 2009-2008 activele curente ale societatii au avut urmatoarele valori:
ACTIVE=UTILIZARI EXERCITIUL
FINANCIAR
Dinamica
%
2009 2008 2009/2008
I FUNCTIA DE INVESTITII
UTILIZARI STABILE 60.551.325 42.016.873 +44,11
Active imobilizate: 60.551.325 42.016.873 +44,11
Imobilizari necorporale 2.189.515 759.772 +188,18
Imobilizari corporale 58.361.810 41.257.101 +41,46
Imobilizari financiare 0
II FUNCTIA DE EXPLOATARE
Active circulante de exploatare : 113.855.267 112.657.419 +1,06
Stocuri 78.831.094 80.442.001 -2
Creante 35.024.173 32.215.418 8,72
Cheltuielile in avans 26.546 0
III FUNCTIA DE TREZORERIE 1.129.980 3.372.444 -66,49
Activ circulant financiar 1.129.980 3.372.444 -66.49
Casa si conturi la banci 1.129.980 3.372.444 -66.49
TOTAL ACTIVE 175.563.118 157.286.964 +11,62
Activele imobilizate ale societatii au cunoscut o crestere semnificativa de
44,11%, prin efectuarea unor investitii importante cu efect asupra cresterii capacitatilor
de productie si totodata a cifrei de afaceri .
25
1. ACTIVE IMOBILIZATE
Evidentierea in contabilitate a activelor imobilizate s-a facut in conformitate cu
prevederile Legii 15/1994 cu modificarile si completarile de rigoare si
Ordinul nr.1752/2005 pentru aprobarea reglementarilor contabile conform cu
Directivelor Europene.
Analizind activele imobilizate corporale la valoarea ramasa ,se constata o crestere
a acestora fata de anul precedent cu 17.104.709 lei , determinata in principal de :
Reevaluarea terenurilor + 6.283.440 lei
Inregistrarea la valoarea de piata a cladirilor-3.863.148 lei
Modernizarea cladirilor +2.971.600 lei
achizitiile de masini ( cabina vopsire, strungul Okuma) +5.060.504lei
achizitii de mobilier :+51.178lei
imobilizari corporale in curs de executie :+6.516.527 lei
Achizitii de aparate de masura si control +84.608 lei
2. ACTIVE CIRCULANTE
Comparind valoarea activelor circulante la 31.12.2009 cu valoarea acestora la
30.12.2008 se constata o diminuare a acestora cu -1.044.616 lei, din care:
- scadere disponibil in cont :-2.242.464 lei
- creante de incasat : +2.808.755 lei
- stocuri :-1.610.907 lei
Activele circulante au crescut cu 1,06% datorita cresterii creantelor de
la32.215.418 la 35.024.173 lei.
Activul net contabil este mai mare in 2009 fata de 2008 cu 4.643.072 lei adica cu
5,59 %
26
.
STRUCTURA ACTIVULUI COMPANIEI
25.59
50.90
20.38
2.13
Active imobilizate Stocuri Creante Banci
27
TOTAL PASIVE CURENTE ALE SOCIETATII
In anii 2009-2008 pasivele curente ale societatii au avut urmatoarea evolutie :
PASIVE=RESURSE
EXERCITIUL
FINANCIAR
Dinamica %
2009 2008 2009/2008
IV FUNCTIA DE FINANTARE
RESURSE STABILE 87.639.409 82.972.136 5,63
1Capitaluri proprii din care: 73.431.452 66.720.925 +10,06
- Capital 28.926.250 28.926.250 0
- Prime de capital
- Rezerve din reevaluare 22.723.261 21.521.295 +5,69
- Rezerva legala 1.897.936 1.634.045 +16,15
- Alte rezerve 16.342.768 4.215.367 +287,70
- Rezultatul reportat(pierderea din
anii precedenti)
0 53.499
- Rezultatul exercitiului 3.805.128 10.980.134 -65,35
- Repartizarea profitului -263.891 -609.665 -56,72
2 Datorii financiare stabile(> 1an) 14.207.957 16.251.211 -12,57
V FUNCTIA DE EXPLOATARE
1 Datorii de exploatare 86.732.562 74.485.026 +16,44
1 Provizioane 46.625 70.827 -34,17
I Venituri in avans 1.144.522 518.747 +120,63
TOTAL RESURSE 175.563.118 158.046.736 +11,08
Pasivul societatii s-a imbunatatit in structura , prin
Majorarea capitalului propriu prin
Incorporarea profitului net din anul 2008 in valoare de 10.980.134 lei la rezerve
aflate la dispoztia societatii;
Elementul determinant al pasivelor curente totale il reprezinta capitalurile proprii
.In anul 2009 capitalurile proprii au inregistrat valori pozitive .
28
1. CAPITALURI PROPRII
In baza situatiilor fianciare intocmite la 30.12.2009 valoarea capitalurilor proprii
este de 73.431.452 lei compusa din:
-capital social : 28.926.250 lei
-rezerve din reevaluarea imobilizarilor corporale :22.723.261 lei
- rezerve legale 1.897.936 lei
- alte rezerve : 16.342.768lei
- profit nerepartizat:3.805.128 lei
- repartizarea profitului pentru rezerva legala :-263.891 lei
2.Imprumuturi financiare pe termen lung
Volumul total al imprumuturilor financiare cu scadenta peste un an de zile
contractate de societate este de 14.207.957 lei si are urmatoarea componenta
-credit de la Banca Comerciala Romana pe termen lung : 1.825.884. lei
-credit de investitii de la ALPHA BANK pe termen lung : 7.705.658 lei
-alte imprumuturi ( leasing): 4.676.415lei
Imprumutul de la ALPHA BANK a fost contractat pentru finantarea investitiei la
cele 20 vagoane tip Coraille cumparate de la S.N.C F Franta .
Imprumutul de la Banca Comerciala Romana a fost contractat pentru acoperirea
datoriilor esalonate la bugetul statului deoarece dobinda pentru datoriile esalonate
calculata de Ministerul de Finante era mult mai mare decit cea contractata la banca
Robor 6M+3,25p.p%
3. DATORII CURENTE
Datoriile curente care trebuie platite de societate intr-un an, inregistrate la 30.12.2009
lei sunt in valoare de 86.732.562 lei si au inregistrat urmatoarea componenta :
- credite pe termen scurt : 26.729.168 lei , din care 21.000.776 imprumut euro B.C.R ,
- datorii pe termen scurt catre furnizorii de leasing =1.606.902 lei
-obligatii de plata catre furnizori : 29.036.605 lei
- alte datorii,inclusiv datoriile fiscale:29.359.887lei din care 27.936.256 lei datorie catre
Grampet .
La 31 decembrie 2009 compania avea restante la bugetul de stat neachitate in valoare
de 366.803lei .In cursul anului 2009 , s-a virat la bugetul de stat obligatii in valoare de
23.726.601lei .
29
SITUATIA PRINCIPALILOR INDICATORI
ECONOMICO-FINANCIARI
DENUMIRE
INDICATOR
MOD DE CALCUL U.
M.
2009 2008
A. INDICATORI DE LICHIDITATE
Lichiditate generala Active curente Nr
ori 1,33 1,56
Datorii curente
Valoarea recomandata acceptabila a acestui indicator este in jur de 2 , valoare ce oferea garantia
acoperirii datoriilor curente din active curente .
Lichiditate imediata Active curente-Stocuri Nr
ori 0,42 0,48
Datorii curente
Valoarea recomandata este mai mare de 1 Daca valoarea este sub 1 inseamna ca sunt dificultati de
achitare a datoriilor scadente .
B. INDICATORI DE RISC
Indicatorul gradului de
Indatorare
Capital imprumutat % 19,35 24,35
Capital propriu
Indicatorul are valoare mica fata de valoarea maxima admisa de 40% si arata ca nu exista riscul
de incertitudine si nesiguranta in obtinerea rezultatelor optime economice .
Indicatorul privind
acoperirea dobinzilor
Profit inaintea platii
dobinzii si impozitului
pe profit
Nr
ori 2,54 6
Cheltuieli cu dobinda
Indicatorul are valoare mai mare de 1si arata ca entitatea nu are dificultati in achitarea datoriilor
scadente din dobinzi
C. INDICATORI DE ACTIVITATE
Viteza de rotatie a
stocurilor
Costul vinzarilor Nr
ori 1,07 1,54
Stoc mediu
Indicatorul arata ca stocul a fost rulat de 1, 07 ori in cursul exercitiului si se apreciaza ca este o
viteza insuficienta in raport cu volumul vinzarilor
Nr de zile de stocare Stoc mediu x365 Zile 340 236
Costul vinzarilor
Indicatorul arata ca durata de stocare este mare
Viteza de rotatie a
debitelor-clienti
Sold mediu clienti*365 Zile 114 95
Cifra de afaceri
Arata numarul de zile la care createnele sunt incasate de la clienti .Cresterea valorii fata de anul
precedent arata ca sunt creante greu de incasat .
30
Viteza de rotatie a
creditelor –furnizor
Sold mediu
furnizori*365
Zile 117 98
Cifra de afaceri
Indicatorul arata numarul de zile de creditare pe care unitatea il obtine de la furnizorii sai.
Viteza de rotatie a
activelor imobilizate
Cifra de afaceri Nr
ori 1,41 2,13
Active imobilizate
Nivelul indicatorului arata in ce proportie volumul cifrei de afaceri este generata de volumul
activelor imobilizate .Ponderea este mica si arata ca unitatea are un volum mare de active fiind
specific industrei materialului rulant
Viteza de rotatie a
activelor totale
Cifra de afaceri Nr
ori 1,49 0,56
Active imobilizate
Indicatorul arata ca la 1 leu active se obtin 1,49 lei venituri aferente cifrei de afaceri
D.INDICATORII DE
PROFITABILITAE
Rentabilitatea capitalului
angajat
Profit inaintea platii
dobinzii si impozitului
pe profit
Nr
ori 0,10 0,19
Capital angajat
Nivelul indicatorului arata profitul pe care il obtine firma din banii investiti in afacere Se
apreciaza ca nivelul este satisfacator , la 1 leu capital angajat se obtine 0,10 lei profit
Marja bruta din vinzari Profit brut din vinzari
/Cifra de afaceri*100 % 6,58 14,27
31
EVALUAREA SI ANALIZA RISCURILOR IN CONTEXTUL CRIZEI
FINANCIARE
Criza financiara , caracterizata prin evolutiile negative atit la nivel macroeconomic ,
cit si microeconomic , determina amplificarea riscurilor cu care se confrunta compania
atit din perspectiva probabilitatii de aparitie cit si a impactului efectelor adverse ale
acestora .
In conditiile crizei , gindirea si deciziile de afaceri pentru viitor nu mai trebuie sa fie
liniare , axate pe extrapolarea experientei ci sa se bazeze pe scenarii alternative
Gradul de indatorare si capacitatea de rambursare a creditelor
Afacerile REMAR se deruleaza in principal pe piata produselor si serviciilor in
domeniul materialului rulant .
Companiile din domeniul materialului rulant se caracterizeza , de obicei printr-un grad
de dependenta foarte mare fata de comenzile emise de catre SN CFR CALATORI . In
conditiile in care in ultima parte a anului 2009 si prima parte a anului 2010 se remarca o
scadere a vinzarilor este de astepta ca neputinta acestor companii de a-si adapta politicile
la noile dimensiuni a le pietei .
Finantarea si accesul la surse de finantare devin , in contextul crizei financiare , factori de
prima importanta pentru suprvetuirea si dezvoltarea firmei. Necesarul de capital de lucru ,
intelegind prin acesta diferenta intre creante si stocuri , pe de o parte si datoriile catre
furnizori pe de alta parte poate fi acoperit prin intermediul unor finantari pe termen scurt(
plafon de capital de lucru, finantari de tip factoring ) . Limitarea si innasprirea conditiilor
de creditare poate rezulta in retragerea facilitatilor de finantare pe termen scurt puse la
dispozitie de catre societatile bancare , acestea constituind un risc potential, care poate
avea ca rezultat intrarea societatii in incapacitate de plata .Manifestarea riscului este
amplificata de cresterea duratei de incasare a clientilor , care genereaza o majorare a
riscului de finantare Evitarea riscului de intrare in incapacitate de plata ( care practic
afecteza principiul esential de continuitate a activitatii ) vizeaza doua aspecte : pe de o ,
bugetarea cit mai aproape de realitate a necesarului de capital de lucru in noile conditii
generate de criza ( durata de incasare a clientilor mai ridicata decit in mod normal , nivel
ridicat sau fluctuant al stocurilor de produse finite ca urmare a previziunilor incerte la
vinzari), iar pe de alta parte gasirea unor resurse suplimentare / alternative de finantare (
fonduri proprii , finantari din creditul furnizor, finantari de tip factoring ) Din practica ,
am observat ca, in conditiile cresterii duratei de incasare a clientilor , ale lipsei unor
finantari suplimentare ,necesarul de capital de lucru tinde sa ramina la acelasi nivel , fie
prin cresterea vitezei de rotatie a stocurilor ( foarte rar in situatii de criza ) dar mai ales ,
prin cresterea duratei de plata al furnizorilor .Astfel daca anterior instalarii crizei aveam
un necesar de capital de lucru exprimat in zile , de 95 zile ( 40 de zile termenul mediu de
32
incasare al clientilor , 98 de zile de plata al furnizorilor in conditiile crizei acestea sunt
114 de zile . Folosirea unor mijloace alternative de diminuare a necesarului de capital de
lucru , precum finantarea din creditul furnizorilor , devine un element de o importanta
vitala in conditiile restringerii accesului la creditare , cu conditia ca acest fapt sa fie
negociat si acceptat de catre furnizori pentru a nu pune in pericol finantarea pe termen
scurt al companiei .
In situatii de criza costul capitalurilor creste , ca urmare a cresterii riscului asociat al
investitiilor (atit randamentul solicitat de catre investitori/ actionari , cit si cel solicitat de
catre furnizorii de capitaluri sunt superioare fata de o situatie de normalitate economica )
In acesta situatie , apreciem ca ar fi de preferat ca necesarul de finantare sa fie cit mai
redus , iar in situatia in care exista , costul lui sa fie estimat cit mai precis si sa fie inclus
in bugetul de venituri si cheltuieli al companiei ca element de cost .Pe de alta parte , este
indicat ca compania sa-si faca o evaluare cit mai aproape de realitate a riscului de
nerambursare la scadenta a creditelor contractate . Asfel , se pot evalua anumiti indicatori
care pot analiza capacitatea de rambursare la scadenta a creditelor contractate , precum
lichiditate curenta, solvabilitate patrimoniala, gradul de acoperire a dobinzii . rata
profitului, viteza de rotatie a activelor circulante , fluxul de lichiditati , iar in functie de
valorile acestor indicatori sa se stabilesca daca este afectata capacitatea de rambursare la
scadenta .
In situatia in care se constata inrautatirea indicatorilor financiari , iar capacitatea de
rambursare la scadenta este pusa sub semnul intrebarii , managementul este dator sa ia
legatura cu institutiile finantatoare pentru a stabili de comun acord masurile care trebuie
adoptate pentru derularea in continuare a relatiei de finantare . Din analiza efectuata , am
observat faptul ca valoarea indicatorilor cu privire la lichiditate se situeaza sub nivelul
recomandat , iar tendinta pare a fi de inrautatire fata de perioada 2008/2007 cind a avut
loc o imbunatatirea a acestora .Indicatorul lichiditatii curente , exprimat ca procent intre
active circulante si datorii circulante , se situeaza sub valoarea recomnadata de 2, indicind
anumite deficiente ale firmei in finantarea datoriilor curente prin intermediul activelor
circulante .
Volatilitatea cursului de schimb
Riscul volatilitatii cursului de schimb din economiile emergente a crescut exponential
din cauza diminuarii rezervelor valutare ale bancilor nationale , a scaderii volumului
investitiilor straine directe si a altor factori . De asemenea , ponderea creditelor
contractate in valuta este foarte ridicata , acest lucru contribuind la cresterea riscului de
volatilitate a cursului de schimb . Nici Romania nu face nota aparte , presiune a pe cursul
de schimb fiind una apreciabila in conditiile in care nivelul investitiilor straine a scazut
cu 55,7% in anul 2009, iar nivelul de creditarea al populatiei si al firmelor in valuta este
foarte ridicat .La acestea se adauga deficitul de cont curent al Romaniei care, desi in
scadere cu 69,4% fata de perioada precedenta a inregistrat 4,68 miliarde euro in anul
33
2009. Estimarile analistilor cu privire la evolutia cursului de schimb pentru anul 2010
sunt variate , acestea situindu-se in spectrul larg de valori intre 4 si 5 lei pentru un euro ,
chiar daca , in prima parte a anului 2010 , am asistat la o tendinta de apreciere a monedei
nationale . Un element important in evolutia cursului de schimb il va constitui , fara
indoiala , si politica monetara a BNR privind nivelul dobinzilor si alte aspecte cu privire
la politica monetara , precum si eventualele interventii efectuate pe piata pentru evitarea
unor derapaje nedorite
Dincolo de mecanismele de formare a cursului de schimb , dirijate in principal de cererea
si oferta de valuta la nivel interbancar , consideram cursul de schimb ca o variabila de o
importanta deosebita in ecuatia bugetului companiei Remar care realizeza aprovizionare
cu materiale din alte tari . Avind invedere ca Remar este un importator important
volatilitatea cursului de schimb constituie un risc de prim rang . O variatie semnificativa
poate transforma , mai ales in conditii economice nefavorabile , cum sunt cele prin care
trecem in prezent , profitul in pierdere , cu efecte considerabile asupra cursului de
evolutie al afacerii in perioada urmatoare .S-a observat ca, Compania a inregistrat la
sfirsitul anului 2008 si in primele luni ale anului 2009 pierderi financiare importante ca
urmare a deprecierii cursului de schimb .Pierderea financiara inregistrata in anului 2008
in valoare 6.459.133 inregistrata conform principiului independentei exercitiului a fost
suportata mai bine , deoarece rezultatele de exploatare au fost mai bune decit in 2009 .
Fluctuatiile cursului de schimb prezente sau viitoare , care pun in pericol activitatea
companiei , ar putea fi depasite mai usor , de exemplu , prin transferul riscurilor in piata
FUTURES , sau prin contractele FORWARD bancare .
Conform unor estimari realizate da catre Bursa Monetar Financiara si de Maruri Sibiu ,
costurile in piata Futures se reduc reduc la aproximativ 5% din suma acoperita , inclusiv
comisioanele si marja de garantie , fata de garantia solicitata de banci care se poate situa
intre 10 si 20% din valoarea acoperita . Nivelul cursului FORWARD la care pot fi
incheiate tranzactiile valutare in viitor este in mod necesar mai mare decit cursul spot ,
avind la baza diferentialul de dobinda dintre leu si euro , ceea ce face ca decizia
companiilor de a apela la un asfel de instrument sa nu fie una dintre cele mai usoare , mai
ales in contextul unei estimari de apreciere a cursului de schimb lansate de anumiti
analisti .
Ponderea cheltuielilor fixe in totalul cheltuielilor
Ponderea cheltuielilor fixe in total cheltuieli reprezinta un indicator foarte important
si in celasi timp un risc privind situatia financiara a unei companii .In situatia in care
ponderea cheltuielilor fixe este foarte importanta in detrimentul cheltuielilor variabile ,
exista riscul ca , in masura in care este nevoie de scalarea companiei ca urmare a
evolutieie macroeconomice si microeconmoce nefavorabile , noul nivel al veniturilor sa
fie insuficient pentru a acoperi nivelul cheltuielilor fixe care practic ramin la acelsi nivel .
Acest risc este important pentru Companie deoarece se caractrizeza prin investitii
34
importante in active( stringuri OKUMA , cabina de sablare, cabina de vopsire) In situatii
de criza , este important ca o companie sa aiba posibilitatea sa-si reduca cheltuielile
pentru a se incadra in noile venituri obtinute . Astfel consideram ca ar fi indicat ca , in
procesul de control al riscurilor sa fie analizata masura in care se poate transforma
anumite categorii de costuri , din costuri fixe in costuri variabile .
Riscul de reducere a volumului de activitate
Reducerea volumului de activitate este, poate riscul asociat cel mai frecvent cu criza
financiara si este totdeauna perceput primul de catre companii .
Criza financiara a atras dupa sine scaderea vinzarilor companiei. O intrebare care se
naste firesc este: ,, ce putem face pentru a controla riscul de diminuare a vinzarilor
companiei . Este in puterea noastra sa influentam acest lucru ?’’ La o prima vedere
raspunsul pare a fi negativ . Evolutia cererii care se manifesta in anumite sectoare de
activitate pare sa fie rezultatul exclusuv al evolutiilor macroeconomice ( politicile
guvernamentale de stimulare a anumitor sectoare , limitarea creditarii ). Din perspectiva
microeconomica , nu putem fara indoiala sa ne limitam la a observa evolutia care se
manifesta pe piata si sa speram la o crestere a activitatii.
Singura solutie , intr-o piata aflata in declin , este cistigarea din cota de piata a
competitorilor directi . Dar pentru a face acest lucru compania trebuie sa fie pregatita din
punct de vedere cconcurential si financiar pentru a face fata tuturor provocarilor pe care
le presupune o astfel de situatie . In situatie de criza pot exista mai multe strategii
concurentiale . Una dintre aceste strategii , cistigarea de cota de piata , presupune de
obicei , eforturi financiare si operationale sustinute , care pot genera pierderi pe o
perioada de timp , dar care vor fi rasplatite in viitor prin venituri si marje suplimentare
generate de cota de piata .
Raspunsul strategic al companiei depinde de apetitul la risc al actionarilor/
managementului , resursele disponibile, estimarile cu privire la viitoarea configuratie a
pietei . Strategia aleasa poate sa tina cont si de viziunea managementului cu privire la
evolutia macroeconomica si , eventual de cele patru scenarii de evolutie macroeconomica
identificate anterior .
In cazul unei evolutii nedorite catre scenariul B Recesiune globala – ar fi de preferat
ca strategia de dezvoltare sa fie limitata la mentinerea unei pozitii cit mai conservatoare ,
securizarea activelor, eliberarea resurselor care devin costisitoare, deoarece costul
capitalurilor creste foarte mult . Spre deosebire de acest scenariu , evolutia previzibila
catre scenariul D Lumea Lui Obama , in care efectele crizei ciclice incep sa scada , iar
semnele cresterii economice incep sa revina , ar presupune o strategie mult mai agresiva ,
in care compania incearca prin orice mijloce ca cistge din cota de piata pentru ca finalul
crizei sa o gasesca pe o pozitie concurentiala net superioara concurentilor sai , pentru
aputea beneficia apoi de avantajele acestei pozitii .
35
Pentru anul 2010 managementul poate fi pus in fata alegerii unor variabile precum
cursul de schimb ( ex. 4,3 sau 3,9 sau 4,8) volumul comecializarii( stagnare, crestere
moderata scadere , durata de incasare a clientilor, procentul clientilor rau platnici .
Fiecare variabila are importanta sa in procesul de bugetare , iar dupa analiza acestor
elemente managementul va lua decizia pe care o considera adecvata cu privire la
abordarea strategica a activitatii in perioada urmatoare .
Cresterea duratei de incasare a clientilor si managementul ineficient al
stocurilor
Cresterea duratei de incasare a clientilor sau a probabilitatii de neincasare este un risc
foarte important pentru companie . Evaluarea acestui risc presupune analiza clientilor
companiei, a procedurilor folosite pentru controlul creantelor , existenta unor limite de
credit si instrumente de debit pentru securizarea creantelor , evaluarea impactului crizei
de lichiditati determinata de contextul crizei financiar globale , limitarea accesului la
finantare . Din analiza derulata , cu privire la evolutia duratei de incasare a clientilor s-a
remarcat o crestere cu 20 zile duratei de incasare a creantelor .Nu exista o reteta pentru
diminuarea riscului de neincasare .Apreciem ca exista , o serie de politici si proceduri
care permit mentinerea acestui risc la un nivel confortabil .Printre aceste masuri
mentionam : securizarea creantelor cu instrumente de debit, stabilirea limitei de credit
adaptate riscului fiecarui client , monitorizarea in permanenta a creantelor restante ,
apelarea la firme de recuperare a creantelor
Managementul eficient al stocurilor se inscrie , alaturi de managementul duratei de
incasare a clientilor si al duratei de plata al furnizorilor in metodele de asigurare al unui
management eficient al capitalului de lucru . Riscul unui management ineficient al
stocurilor de produse , creste pe masura ce efectele crizei isi fac simtita prezenta . Odata
cu scaderea vinzarilor , stocul de produse finite al companiei a crescut , crescind riscul de
intrare in incapacitate de plata ca urmare a inexistentei resurselor financiare , deoarece
pentru realizare stocului de produse finte sau achizitionat materiale care tebuie platite la
furnizori
Daca in conditii normale de activitate , concretizarea anumitor riscuri si efectelor lor
pentru companie ar fi putut sa nu aiba un efect negativ semnificativ, criza are fara
indoiala efectul de amplificare a efectelor negative generate de manifestarea anumitor
riscuri pentru o companie . Am exemplificat anterior o serie de riscuri , precum riscul de
volatilitate a cursului de schimb , capacitatea de rambursare a creditelor, lipsa de
lichiditati, cresterea duratei de incasare a creantelor, managementul ineficient al
stocurilor al caror efect separat sau cumulat poate sa aiba un caracter devastator asupra
situatiei fianciare si a stabilitatii companiei .
Fiecare dintre scenariile de evolutie a mediului de afaceri prezinta un anumit grad de
incertitudine. Cu adevarat important este ca managementul companiei sa constientizeze
toate aceste posibile variante de evolutie cu riscurile aferente si sa ia anumite decizii cu
36
privire la evolutia viitoare . Minimizarea importantei riscurilor nu face altceva decit sa
amplifice efectul negativ al acestor riscuri deoarece compania nu va fi pregatita la
aparitia lor .
Elemente de perspectiva privind activitatea REMAR
In anii care urmeaza , REMAR S.A va continua sa se dezvolte pe baza steategiei de
dezvoltare stabilite .
Obiectivele de dezvoltare ale companiei sunt cunoscute de toti factorii implicati si
gradul de realizare de pana acum ne determina sa privim cu optimism ca trendul pozitiv
de pina acum va continua .
Compania isi va mentine statutul de furnizor de prim rang in domeniul feroviar .
In abordarea pietii materialului rulant , dezvoltarea va continua pe cele doua directii
principale :dezvoltarea ca furnizor de piese de schimb pentru materialul rulant , si
lansarea in fabricatie a unor noi prototipuri de vagoane calatori cu valoare adaugata
ridicata .
Perspectivele societatii pentru anul 2010 se inscriu in trendul de dezvoltare stabilit
prin obiectivele fundamentale propuse in strategia de dezvoltare pina in anul 2013 care
prevad :
o Cresterea cifrei de afaceri astfel incit la sfirsitul anului 2010 sa ajunga
la valoare de 200milioane lei,
o O cifra de afaceri la export care sa reprezinte 20% din cifra de afaceri
,
o Extinderea pietii interne si externe de produse si servicii in domeniul
materialului rulant ,
o O rata a rentabilitatii la nivel de societate de minim 15%
Anul 2010 este anul schimbarii majore a structurii de productie in companie prin
lansarea in fabricatie a unor noi produse , prin finalizare unor programe initiate in anii
anteriori .
37
38