• 성장 , 진화 , 융합 그리고 분화가 이루어지는 자기증식 시스템 (Self-proliferation System)

• 벤처기업의 생성 , 성장 , 성숙 , 퇴출이 순환적으로 이루어지는 시스템

• 지식 , 정보 , 인력 , 자금의 원활한 흐름이 이루어지는 시스템

• 인프라와 지원환경의 상호작용 시스템

• 변화지향 , 지식공유 , 실패관용 등의 문화가 정착된 시스템

벤처생태계

벤처 생태계의 4 대 요소

1.Culture

2.Technology

3.Institution

4.Market

실리콘 밸리의 벤처 생태계

Culture – Silicon Valley Way Open & Liberal

실패후에 어떤 대접 ?아웃소싱빠르고 혁신적 – 짧은 제품 수명주기반관료적 실용적 문화공대컴플렉스

Technology – Stanford Berkely

기술을 창조할 인재를 만드는 환경High-Tech Visionaries Leland Stanford Fredrick Terman ( 공대학장 ) Hewllet & Packard William Shockley 8 Fraitors of Fairchild Steve Jobs / SUN

실리콘 밸리의 벤처 생태계

실리콘 밸리의 벤처 생태계

Institution – Network of Players

EntrepreneursVenture CapitalLaw FirmBanks (Silicon Valley Bank) 담보대신 스탁옵션을 받음Accounting Firms 정부의 역할은 ?

실리콘 밸리의 벤처 생태계

Market

A large US consumer marketOther tech companies

한국 벤처생태계의 발전과정구분 주요 특성

태동기

(1995 년 이전 )

1 세대 벤처기업 출현 창업지원법 (1986) 에 의한 민간 창 · 투 설립 회수시장 부재 벤처창업에 대한 낮은 사회적 인식

기반 구축기

(1996 년 ~2000 년 )

회수시장 (KOSDAQ) 의 형성 벤처 육성을 위한 제도적 환경 구축 벤처 스타 등장 IMF 경제위기 이후 새로운 성장 엔진 사회적 자원의 벤처 이동

조정기

(2001 년 ~2004 년 )

정부지원의 역기능에 대한 비판 반 벤처정서의 형성 사이비 벤처에 대한 법적 제재 거품 이후의 침체기 (Post-bubble Effect)

재도약기

(2005 년 이후 )

벤처재도약 정책의 시행 시장 인프라의 성숙 코스닥의 활성화 Venture Capital 의 선순환 사이클 형성

한국의 Entrepreneurship

1.Few business opportunities

2.Small Return

3.Low probability of Success

4.High Risk

1.Few business opportunities

성숙산업구조로 기회가 줄어

규모의 경제

진정한 기업가는 위기를 기회로

2. Small Return

회수전략 – small M&A market

Not transparant IPO market

불투명 프리미엄의 존재

돈벌이 만이 기업가의 목적이 아님

3. Low probability of Success

- 경영자의 자질부족

- 자원부족 ( 인프라 )

- 불공정한 상거래 관행

기업의 집중력을 떨어뜨리고 R&D 에

투자할 여력을 없앰

4. High Risk

Zombie Economy

눈먼 돈에 의한

악화의 양화구축

대표이사 연대보증제도

Equity vs Debt

올바른 산업구조

기대소득의 개념 ( 실현 확률 x 실현 소득 )

100x0.5+20x0.5=50+10=60

1% 의 확률로 성공해서 100 억을 벌고실패하면 재기해도 보통 샐러리맨의 반을 번다면

평생 일해서 확정적으로 10 억원을 버는 샐러리맨의 기대소득은창업은 6 억 vs 샐러리맨 10 억으로 대부분 후자를 선택

한국 벤처생태계의 문제점

벤처 창업 및보육

• 창업기업가의 역량부족• IT, 기술인력의 수급 불안정• BI 의 양적 확대 치중• BI 의 Value Creation 기능 미약

벤처 자문 및지원

• 지원 네트워크의 전문성 부족• 창업교육 / 컨설팅 전문가 부족• 급속한 국제화에 대응태세 미비

벤처 투자 및회수

• 벤처캐피탈의 영역 전문화 미흡• 벤처자금의 공급과잉으로 인한 Money Game 화• M&A 시장의 미 발달• KOSDAQ 의 급등락 및 시스템의 취약• 인터넷 벤처기업에 대한 평가기능 미약

전반적문제점

• 글로벌 네트워크 미흡• 건전한 벤처문화 미확립• 반벤처 정서의 출현

인프라 관점에서 한국 벤처생태계의 평가

요 인

•벤처주식의 거래시장 발달

•VC 및 개인투자자 ( 엔젤 ) 의 투자 활성화

•혁신제품에 대한 시장 존재

•기업가 정신을 고취하는 사회분위기

•과학기술자의 적극적 창업의욕

•신뢰를 바탕으로 한 경제사회질서

•연구개발 투자에 의한 지속적 기술혁신

•학술기관과 사기업간의 인적 교류

•창업 및 기업가적 능력개발을 위한 교육

•기업에 대한 규제 및 퇴출 장벽 완화

•지역별 지원 네트워크 및 창업보육기능

•투자자와 기업가의 정보 네트워크

1996~2000

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기반구축기

2001~2004

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조정기

1996 년 이전

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태동기

◎ : 매우 양호 , ○ : 비교적 양호 , △ : 보통 , × : 취약 ,

구 분

경 제 적

인 프 라

사 회문 화 적인 프 라

과학기술및 교 육인 프 라

법 적제 도 적인 프 라

2005 년 이후

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재도약기