2 ก ก - worksmart.in.th · (analysis of capital budgeting) ... (project evaluation for...
TRANSCRIPT
� ��������ก����������ก�� (Project Management)
• ก����������� ก���!"�ก��������� ������#��$%�&�'���(��!)��#����%*'� ก�� +,% �ก�%�-'� ก��������ก�*�� . #�ก#���#/, ���(�ก� �!� #� 0( �(�
• ก����������� ก���������#1�'�� �!"�ก� ��ก����%#���#�(�� *�*��ก���!(�%��0!( +,% #�ก��&�'������ก����� ��#� �#&�(�ก2 ��%#�ก������#0( � ��� ��'� ก���3� ������ ���������%�&�'���(��*/�!� � ����%� 1'0( *� *�#ก(�����-� � ��ก��
��������������ก�� (Project Structure)(�ก�'�
ก������� ����% 0�('�#4����ก 4��&�
���2������ก�� �!)��#�� ก(�����
ก��&�'��#�3���6-� �!)��#��
��� ก��
� �� ��% 0�('�#0( �7����#
ก���3�����ก����� ก��
-���-*��� ��'� ���( �����-� �����$�-���������ก�*'����
� ��ก����#�!"���'�3���# ����'����
� ������������ ���ก����������ก��������ก��
�*/�!� � ���� ก(�����-� � ��ก��
ก(������ ������ก��
��ก��&�#�.�� ���ก��
ก���3�����ก��&�!8������
ก���*���*�� ���ก��
��� ก����%ก3�(� � ���%#�3�����ก��
*�����0( ��������#�3���6-� ��� ก��
��� ก��*�� . -� ���2����%1�'#�ก���3�����ก��0('
ก��!���!�� ���� *����$%�
�(*��0���� ���ก��
0(
ก����������ก�� (Project Management)
���ก�����ก����������� ก�����#� 1�'���!"�ก� ��ก����%#�ก���3�����ก������ *����$%� +,% ���������1�'&� 3 �(�กก���� ��:
; ก��#�� ��'�(�ก�'� (Customer Focus)
; ��# �� (Teamwork)
; ก��!���!�� ���� *����$%� (Continuous Improvement)
ก���������ก � (Customer Focus)• ��$%� ��ก��#�, ��&�-� (�ก�'�(��$���'�-� ��� ก��) �!"�
!8������%�3���6��%� �3�&�'� ��ก��!� ����#�3���Q�1�'&�� � ��0( ก���3�&�'(�ก�'�#���#�, ��&����� *����$%� �, �!"���% ��%�3��!"�
• -'�*ก( ��$��3��������ก�%�ก����� ก��#�� ��!� ก���� ��:• -���-*-� ��� ก��
• �*/�!� � ��
• ��'#����1�'�������-� ��� ก��
• -'��##*�R��
• !� ��Q��$%�.
����� (Teamwork)
• ก����#�3� ��ก���!"���#� ��� ��'���ก��0( ��# ��&�� ���*�� . � ��� ���� ��*�� . 0( ก���3� ����#ก��(�ก�'�0( � ��ก��4����ก�!"���ก�(�กก����,% ��%� �3�&�'��� ก��!� ����#�3���Q� ก���3� ����#ก��� ��� ��'���ก��0( ��# ��� �!"�1!1�'���� ����$%���ก��# ��1�'���#���#���3����0( ��'���%�����������%��#� �# 0( ก���*���#*��3� ������ ��� ��#��/��'� �����*����� ก��0( #�����3���6*����#�3���Q�-� ��� ก��
ก�����������������������
(Continuous Improvement)• 0����ก�����ก����$���������� ก����:����� -��0�' ก���(�กก��
!���!�� ���� *����$%� ��$%� ��ก��� ก��#�(�ก2 ก���3����� ��4��&*'� � �(���%ก3�������� ������ #�ก�����(0( #�� ��ก��!� �#���( ��
• ������#���-'���%�ก�%�-'� 0( ����3�/�#�� ��:– �(ก���3����� ����� ก���!���������ก���*/�!� � ��
– �(ก���3�������� ก���!���������ก��*��� ก���3� ��0( �!� #�
– ก� ��ก��-� ก���3�������� ก��
ก������ก���ก�� (The Selection of Projects)
• ���2���3��!"�*'� #�ก���($�ก������ ก��*�� .��$%�ก��( ����'���*��(�(��!� ก������ ก��-����(*��0��&�'#�ก-,:���$�ก���3���������'�&�#�. &�'0ก���'����4�
• ���2��� *'� #�ก���($�ก��� ก����%��#� �#&�ก���($�ก��$%�&�'#��(*��0����%��'#�'�*�����2��
ก�� ��������� ����!ก������� (Analysis of Capital Budgeting)
• &�ก������� ��0( !� �#����� ก��*�� . ��$%�ก��( ��� ���ก����,% +,% �!"���%���#&�'�$�ก������� �� �!� #�ก��( ��� (Capital budgeting) +,% �!"�������&�'���2���($�ก*�����&�( ���&���� ก����%� ������%##�(���&�'ก�����2��1�'
��กก�� ��������� ����!ก�������
1. ก���-������ ��� -� �!� #�ก��( ��� (Proposal generation)
2. ก��*�����0( ����� �� (Review and analysis)3. ก��*�����&� (Decision making)4. ก���3�����ก��&�'���(��!)��#�� (Implementation)5. ก��*��*�#�( (Follow-up)
ก�� ���������ก�������ก������� (Project Evaluation for Investment)
• � � �$���� (Payback Period)• � � �$������������*�����(� (Discounted Payback
Period)• #�(���!8����������� (Net Present Value (NPV))
• ��*���(*��0��4��&� (Internal Rate of Return (IRR))• ��*���(*��0��4��&���%#�ก��!��� (Modified Internal Rate
of Return (MIRR))• �������#��#��/&�ก���3�ก3�1� (Profitability Index (PI))
����� �������� (Payback Period)�������� ������ �� �� ��ก�� �����ก��������ก�������������ก�� 111 �������ก��
������������ �!ก�! "#���"�������; ก� �������� � ��
0 -3,0001 1,200 -1,8002 1,400 - 4003 1,500 1,1004 1,500 2,600
������� ������!���!!#.���/����0���12��� 2 �3ก34�"���12��� 3 0�/4 2 + (400/1,500) = 2.267 12
43����ก<���.�=�ก����� !�4ก#����!!#.�������ก���/���� �3��3�������>�?>��@��3��4�����ก��0����ก�����ก���/���� �!��3��ก������>�?>��@��3����#.���4�#��� (time value of money)
����� ��������"���"��#���� ��" (Discounted Payback Period)
• ���ก����:��7����ก���� � �(��$���� ��$%� ��ก���� � �(��$����#�-'��3�ก����%�3���6
• !� ก����,% �$� 1#�#�ก���3��, /, #�(���*�#�(�-� � �� ���ก����:�, #�ก���3���*�����(�#�&�'��$%�0ก'!86���� ก(�� ��ก*����� ���2�� 1�� 1�� �3�ก�� ก3����&�'��*���(*��0����%*'� ก�� (required rate of return) �'��( 10
$ ก���������" ก������������&�� ! ������#���� ��"���
0 -3,0001 1,200 1,090.91 -1,909.092 1,400 1,157.02 - 752.073 1,500 1,126.97 374.94 1,500 1,024.52 1,399.42
�� ��:� ��ก���ก��� � �(��$������������*�����(� ���2�� 1�� 1�� �3�ก��� �$����&�� � �(�
= 2 + (752.07/1,126.97) = 2.667 !̀
�'���� ())��������� (Net Present Value (NPV))
$ ก���������" 0 -3,0001 1,2002 1,4003 1,5004 1,500
�����% #���*����ก���:����(�(Discount Rate: k) ����ก���'��( 10 ��*� &�ก���3�� NPV �� ��:
NPV = CF0 + CF1 + CF2 + g + CFn = 0
(1 + k)1 (1 + k)2 (1 + k)n
�3�������� ก����: ���2�� 1�� 1�� �3�ก��#���� NPV ��% k = 10%
NPV111= -3,000 + 1,200 + 1,400 + 1,500 + 1,500
(1 + 0.1)1 (1 + 0.1)2 (1 + 0.1)3 (1 + 0.1)4
NPV111= 1,399.43 ���
��#��*�#�����+��,� (Internal Rate of Return (IRR))
CF0 + CF1 + CF2 + g + CFn = 0
(1 + IRR)1 (1 + IRR)2 (1 + IRR)n
�� ��:� ��� ก�� 111 ��#��/�3����� IRR 1�'�� ��:
-3,000 + 1,200 + 1,400 + 1,500 + 1,500 = 0
(1 + IRR)1 (1 + IRR)2 (1 + IRR)3 (1 + IRR)4
IRR = 29.22%
��#��*�#�����+��,������ก�� ��� (Modified Internal Rate of Return (MIRR))
&�- ��%#�(�������*-� ก� 0�� �������-� � ��� ����ก�� #�(���!(���� (Terminal Value :TV) ��$��#��/, #�(�������*-� ก� 0�� ��������#
PV -� � ��( ���0�ก���%# (*'����) = PV Terminal Value (TV)PV costs = Terminal Value
(1+MIRR)n
��� TV ��1�'��ก#�(�������* (Future Value) -� ก� 0�� �������!̀��% 1 -4 �����%��*����ก���:���*'� (Compound rate) = 10 % ����ก�� 6,441.2
-3,000 = 6,441.2
(1+MIRR)n
�� ��:� MIRR = 21%
"�-��� �������.,�ก���&�ก&�/� (Profitability Index (PI))
• �������#��#��/&�ก���3�ก3�1���$��� ���: ����ก�� ��*������(*��0��0( *'���� (benefit-cost ratio) �!"���*�����-� #�(���!8������-� ก� 0�� �������*��#�(���!8������-� ก� 0�� �������� ����(�ก�กl�&�ก��*�����&��$� ���2��� �($�ก��� ก����%#���� PI > 1 ���� � �!"���� ก����%#��(*��0���� ก��*'����-� ��� ก��
��ก*����� -'� *'� ��� ก�� 111 -� ���2��1�� 1�� �3�ก�� ���#���*���(*��0����%*'� ก��(required rate of return) �'��( 10
$ ก���������" ก������������&�� ! ��#���� ��"���
0 -3,000
1 1,200 1,090.91
2 1,400 1,157.02
3 1,500 1,126.97
4 1,500 1,024.52
PI = #�(���!8������-� ก� 0�� ������� #�(���!8������-� ก� 0�� ��������
= 1,090.91 + 1,157.02 + 1,126.97 + 1,024.523,000
= 1.47
�� ��:� ���2�� 1�� 1�� �3�ก�� ��( ���&���� ก����:��$%� ��ก#� ��� PI > 1.00 &�ก����%���2��#���� ก��( ����(����� ก��0( #�-'��3�ก���� �'��*�� . �3�&�'*'� �($�ก���� ��� ก������ ���2��� �($�ก��� ก����%#���� PI �� ���
����� ก����������� ก������ #�!� �����4�� � *'� ���%#��ก
ก���($�ก��� ก�� ก������ (3������#�3���6-� 0*�( ��� ก�� ���� �($�ก�3���� ก����%#��(*������ก��0( ก(�����-� � ��ก��#�ก��%���ก��� ก��#���� ก��#��(�กก��0( ��*��(��%0*ก*�� ก��1! +,% *'� #�ก�����������ก��ก����� ก���!"����� �����!� ก���'���$%� ก������#�(� *'���� ��4�� 0( �#/, ������ก��$%�.&�ก���3����� ��&�'���(��!)��#��-� ��� ก����$�� ��ก��*�#��%*�: 1' ก����������� ก�����3��, /, 3 �(�กก���3���6 �$� #�� ��'�(�ก�'� ��# �� 0( ก��!���!�� ���� *����$%�