20 de marzo, 2019 calendario de indicadores económicos (del 18 … · 2019. 3. 20. · 19-mar....

1/ Con información al cierre del martes 19 de marzo de 2019

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1

20 de marzo, 2019

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Apertura de Hoy:

Las principales bolsas en el mundo operan con resultados negativos, con los inversionistas tomando algo de las ganancias de las últimas jorna-

das, en espera del anuncio de política monetaria de la FED.

Hoy concluye la reunión de política monetaria de la FED. A las 12pm se dará a conocer el comunicado de prensa con los resultados del encuentro, así como el documento con las nuevas previsiones económicas-financieras de los integrantes del comité, que mostrarán cuán cerca están las autoridades del organismo con la visión del mercado. Posteriormente, a las 12.30pm Powell dará su conferencia de prensa para ahondar en los resultados.

Lo que esperamos que haga la FED es que mantenga sin cambios las tasas de interés, que en sus nuevas proyecciones reduzca su perspectiva de crecimiento económico del PIB, y del número de alzas de tasas proyectadas para el resto del año (un alza en lugar de las dos estimadas en diciembre pasado) y de 2020, subrayando la postura que está manteniendo desde principios de 2019 de tener una aproximación “paciente” sobre futuras decisiones, así como dar detalles sobre el plan para terminar con la reducción mensual de su hoja de balance, esto es un marco para la finalización de la normalización del balance(tercer o cuarto trimestre de este año).

Por otro lado, respecto a la guerra comercial entre EUA y China, se dio a conocer que altos funcionarios estadounidenses (el representante comer-cial de Estados Unidos, Robert Lighthizer, y el secretario del Tesoro, Steven Mnuchin) viajarán a China la próxima semana para otra ronda de negociaciones con el viceprimer ministro chino, Lui He. Por su parte, una semana después de esos encuentros, Liu He visitará Washington junto a una delegación china. Estas noticias surgen después de que se informara que algunos negociadores comerciales de EUA están cada vez más preocupados por el cambio de postura de China en las conversaciones comerciales. A los negociadores chinos les gustaría tener más garantías del levantamiento de los aranceles después de que el país acordara cambiar sus políticas de propiedad intelectual.

Con relación al Brexit, la primera ministra británica, Theresa May, ha solicitado a Bruselas oficialmente la concesión de un aplazamiento de la en-trada en vigor del Brexit de tres meses de duración (del 29 de marzo hasta el 30 de junio). Mañana 21 de marzo, en una reunión de líderes, el Consejo Europeo decide si acepta o no esta solicitud de prórroga.

El peso mexicano se mantiene fuerte, alrededor de $18.95 spot, en espera del resultado de la reunión de la FED, con los inversionistas anticipan-do que los mensajes y nuevas previsiones impliquen que la autoridad monetaria estadounidense ya no subiría tasas en lo que resta del año (incluso que deje abierta la posibilidad de recortes en la tasa) y que concluiría con su plan de reducir su balance de activos.

Si se confirma esta expectativa de los inversionistas, la apreciación del peso se mantendrá para las siguientes semanas. Sin embargo, cualquier decisión de la FED que se aleje de esta expectativa, muy probablemente tendría implicaciones negativas para el mercado cambiario mexicano, lo que podría traducirse en una presión (de corto plazo) en la moneda mexicana.

Para nosotros, la apuesta y presión de los mercados es exagerada, consideramos que la acción de la FED no será tan agresiva, por lo que el mo-vimiento futuro de las tasas de interés se mantendrá en suspenso. Lo anterior puede significar que los mercados se decepcionen a que la FED decida seguir adelante con lo que está planeado en lugar de poner fin a la normalización de política monetaria. El tono de los datos económicos aún no justifica un cambio en sus comunicados.

Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $18.85 spot y $19.10 spot (el euro entre $1.132 y $1.140).

HoraPaís /

ZonaIndicador Periodo

Información

Reportada

Estimación

Consenso

Bloomberg

Dato

Anterior

19-mar. 4:00 Alem Confianza del Inversionista (Zew, Situación Actual) Mar 11.10 13.00 15.00

19-mar. 4:00 Alem Confianza del Inversionista (Zew, Percepción Económica) Mar -3.60 -11.00 -13.40

19-mar. 8:00 EUA Pedidos de Fábrica (Var % mensual) Ene 0.10 0.30 0.10

20-mar. 8:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 15-mar 1.75 -3.86

20-mar. 12:00 EUA Decisión de Política Monetaria (Tasa de Interés FED) Mar 2.50 2.50

21-mar. 6:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 16-mar 225 229

21-mar. 8:00 EUA Indicador Adelantado (Leading Indicators, %) Feb 0.10 -0.10

21-mar. 9:00 Euro Confianza del Consumidor (anual) Mar -7.10 -7.40

21-mar. 17:30 Japón Inflación (Var % anual) Feb 0.30 0.20

22-mar. 3:00 Euro PMI Manufacturero (puntos, prelim.) Mar 49.50 49.30

22-mar. 3:00 Euro PMI Servicios (puntos, prelim.) Mar 52.70 52.80

22-mar. 3:00 Euro PMI Compuesto (puntos, prelim.) Mar 52.00 51.90

22-mar. 8:00 EUA Inventarios al mayoreo (Var % mensual) Ene 3.20 -1.20

22-mar. 8:00 EUA Ventas de casas usadas (millones) Feb 5.08 4.94

22-mar. 8:00 Mex Inflación (Var % quincenal, anual) 15-mar 3.98 3.99

22-mar. 8:00 Mex Inflación (Var % quincenal) 15-mar 0.29 0.14

Calendario de Indicadores Económicos (del 18 al 22 de marzo de 2019)

Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.

En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros



20 de marzo, 2019

Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)

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Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)

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MERCADO DE DIVISAS

Diaria 1 MesEn el

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En 12

meses

Pesos por divisa

Dólar Fix 19.00 -1.1 -0.9 -3.3 1.5 19.65

Dólar Spot EUA 19.01 -0.2 -0.7 -3.2 1.6 19.65

Euro Spot 21.58 -0.1 -0.6 -4.2 -6.5 22.52

Libra Spot 25.23 -0.1 0.9 0.6 -3.8 25.07

Dólar Canadiense Spot 14.27 -0.1 -1.5 -1.0 -0.2 14.41

Yen Spot 0.17 0.0 -1.2 -4.5 -2.8 0.18

Franco Suizo Spot 19.03 0.0 -0.5 -4.9 -3.3 20.00

Dólar por Euro 1.1352 0.1 0.1 -1.0 -8.0 1.1467

Yen por dólar 111.39 0.0 0.7 1.5 5.0 109.69

Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.

pesos/usd 19.11 19.29 19.57 20.10

Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.

Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.

Cierre

Variación %Cierre

2018

Var % diaria Var % en el año

Rublo ruso 0.00 -7.19

Peso colombiano -0.04 -4.82

Peso chileno -0.03 -4.08

Libra esterlina -0.10 -4.03

Peso mexicano -0.22 -3.24

Yuan chino -0.02 -2.42

Real brasileño -0.07 -2.37

Rupia hindú 0.62 -1.16

Rupia indonesa -0.04 -1.09

Dólar australiano 0.23 -0.55

Nuevo dólar taiwanés -0.01 0.89

Euro -0.13 1.00

Zloty polaco -0.21 1.06

Rand sudafricano 0.39 1.11

Yen japonés -0.04 1.55

Won coreano -0.13 1.78

Peso argentino 1.23 7.59

Evolución de monedas vs. dólar estadounidense

Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg



20 de marzo, 2019

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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)

prom. cierre

Tasas Nacionales

Tasa Objetivo Banxico 8.250 8.250 8.250 7.64 8.25

Fondeo Bancario* 8.300 8.270 8.281 7.69 8.30

Cetes 28 días 8.150 8.090 7.968 7.63 8.06

Cetes 91 días 8.090 8.110 8.145 7.84 8.30

Cetes 182 días 8.190 8.230 8.285 7.98 8.59

Cetes 364 días 8.200 8.420 8.413 8.06 8.67

TIIE 28 8.514 8.515 8.564 8.00 8.59

TIIE 91 8.519 8.518 8.580 8.06 8.64

Bonos de tasa fija (subasta primaria)

3 años 8.01 8.17 8.25 7.81 8.87

5 años 8.10 8.44 8.27 7.91 8.79

10 años 8.49 8.71 8.60 7.93 9.11

20 años 8.60 8.93 8.77 8.14 9.59

30 años 8.69 9.12 8.69 8.11 9.12

UDIS (pesos) 6.25 6.25 6.25 6.05 6.23

Udibonos 30 años 4.38 4.29 4.31 3.93 4.60

UMS 2021 (dolares) 2.92 2.95 3.35 3.60 3.68

Instrumentos IPAB (sobretasa)

BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25

BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37

BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07

BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)

prom. cierre

MBONO Sep-2022 7.90 7.91 8.17 7.83 8.50

MBONO Dic-2024 7.93 7.95 8.22 7.93 8.64

MBONO Jun-2027 8.05 8.03 8.35 7.93 8.65

MBONO May-2031 8.23 8.20 8.53 8.02 8.75

MBONO Nov-2038 8.51 8.49 8.72 8.12 8.88

1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.



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RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)

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Colombia 104 107 94 161 158 114

México 120 123 101 163 155 121

Brasil 149 156 149 311 207 208

Francia 26 29 17 40 38 24

Italia 186 191 85 290 208 185

España 57 59 36 95 80 62

Irlanda 35 35 22 43 42 30

Portugal 66 67 62 142 89 89

*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg

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en 12

meses

Valor

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Minimo

en 12

meses

TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)

prom. cierre

Fondos Federales E.U. 2.50 2.50 2.50 1.91 2.50

T-Bill 3 meses 2.41 2.41 2.40 1.95 2.47

5 años 2.43 2.41 2.50 2.74 2.51

10 años 2.61 2.60 2.68 2.91 2.68

30 años 3.02 3.02 3.03 3.11 3.01

Libor 3 meses 2.63 2.63 2.70 2.30 2.80

Libor 12 meses 2.82 2.84 2.95 2.76 3.01

Tasa PRIME 5.50 5.50 5.50 4.90 5.50

Tasa

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2019

2018

MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)

EUA 2.61 2.60 2.68 México 8.06 8.05 8.66

Zona Euro 0.10 0.08 0.24 Chile 4.26 4.26 4.79

Japon -0.04 -0.04 0.00 Brasil 8.80 8.83 9.24

Reino Unido 1.19 1.20 1.28 Portugal 1.30 1.26 1.72

Italia 2.49 2.45 2.74 Grecia 3.75 3.74 4.40

España 1.172 1.159 1.42 China 3.14 3.14 3.31

Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario

Cierre 2018Actual PrevioCierre

2018Actual Previo

DiariaAcum en

2018Prom. Cierre

Índice General de Commodities* 0.3 10.0 1,253.13 1,216.4 1,262.2 1,139

WTI (usd/barril) (0.1) 30.0 59.03 54.2 64.9 45.4

Mezcla Mexicana (usd/barril) 0.4 35.0 60.34 55.3 62.1 44.7

Oro (usd/onza troy) 0.2 1.9 1,306.56 1,303 1,269 1,281.8

Plata (usd/onza troy) 0.2 (0.8) 15.37 15.6 15.7 15.5

Cobre (usd/kg) 0.6 11.0 291.95 279.6 292.8 263.4

Indice Agricola (0.1) 0.6 1,258.7 1,273.8 1,283.2 1,251

Maiz (usd/bushel) (0.3) (0.6) 3.41 3.5 3.4 3.4

*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,

USDA, UBS Investment Bank.

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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.



20 de marzo, 2019

Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día

IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)

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diaria 1 Mes En el añoEn 12

meses

IPyC (Mex) 42,378.61 0.40 -1.40 1.77 -10.74 47.19 2.05 15.70 7.47

Dow Jones (EU) 25,887.38 -0.10 -0.02 10.97 5.19 61.95 3.95 16.77 10.83

S&P 500 (EU) 2,832.57 -0.01 1.90 12.99 4.41 71.38 3.36 18.73 13.03

Bovespa (Brasil) 99,588.37 -0.41 1.98 13.31 18.68 69.33 2.11 19.29 8.62

Dax (Alemania) 11,788.41 1.13 4.24 11.64 -3.51 65.60 1.59 14.73 7.18

FTSE 100 (Reino Unido) 7,324.00 0.34 2.02 8.86 3.99 72.33 1.73 17.23 8.61

CAC40 (Francia) 5,425.90 0.24 5.14 14.70 3.89 81.90 1.56 18.20 9.83

Nikkei 225 (Japón) 21,566.85 -0.08 0.63 7.75 0.87 57.01 1.66 15.92 8.58

SSE Composite (China) 3,090.98 -0.18 11.94 23.94 -6.07 65.54 1.61 14.56 11.32

Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.

Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.

Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.

Índice

(Unidades)

Variación %: RSI del

Precio*

(9 dias)

MERCADOS ACCIONARIOS

Precio /

Valor en

Libros

Precio /

Utilidades

Valor de la

Empresa /

EBITDA 12

meses

39,000

39,500

40,000

40,500

41,000

41,500

42,000

42,500

43,000

43,500

44,000

44,500

45,000

45,500

46,000

46,500

47,000

47,500

48,000

48,500

49,000

49,500

50,000

50,500

mar.-18 abr.-18 may.-18 jun.-18 jul.-18 ago.-18 sep.-18 oct.-18 nov.-18 dic.-18 ene.-19 feb.-19 mar.-19



2,3402,3602,3802,4002,4202,4402,4602,4802,5002,5202,5402,5602,5802,6002,6202,6402,6602,6802,7002,7202,7402,7602,7802,8002,8202,8402,8602,8802,9002,9202,940

mar.-18 abr.-18 may.-18 jun.-18 jul.-18 ago.-18 sep.-18 oct.-18 nov.-18 dic.-18 ene.-19 feb.-19 mar.-19



-2.6

-1.5

-1.5

-1.4

-1.3

1.8

1.8

2.1

3.1

3.2

ALPEKA

PE&OLES

TLEVICPO

ALFAA

ELEKTRA

KIMBERA

GFNORTEO

RA

GFINBURO

GMXT

-16.4

-15.1

-12.1

-10.2

-9.7

9.5

10.2

13.4

13.8

24.7

ALSEA

TLEVICPO

ALFAA

GRUMAB

MEXCHEM

RA

ELEKTRA

OMAB

LALAB

GMEXICOB



20 de marzo, 2019

/1

Actualización reciente

5.

Mensual Acum. AnualAnual

(Ene '19)Mensual Acum. Anual

Anual

(Ene '19)

INPC -0.03 0.06 3.94 4.37

Subyacente 0.43 0.63 3.54 3.60 No Subyacente -1.38 -1.62 5.25 6.81

Mercancias 0.49 0.80 3.61 3.66 Agropecuarios -4.28 -3.94 4.08 7.41

Servicios 0.36 0.45 3.43 3.51 Energét. Y Tarif. Gob. 0.75 0.07 5.73 6.26

Fuente: INEGI.

INFLACIÓN EN FEBRERO DE 2019 (var. %)

Por actividades Por componentes

IV-18Ene-dic

18IV-17 2017 2016 III-18 II-18

Ene-

sep 182017 2016

1.7 2.0 1.5 2.0 2.9 Consumo Privado 2.2 2.9 2.5 3.0 3.7

Gasto Gubernamental 1.0 3.1 1.8 0.1 2.4

Primarias 3.0 2.4 4.3 3.4 3.5 Inversión Privada 0.3 3.3 1.6 -1.5 1.1

Secundarias -0.9 0.2 -1.0 -0.6 0.4 Exportaciones 8.8 8.2 6.3 3.8 3.5

Terciarias 2.7 2.8 2.4 3.0 3.9 Importaciones 6.3 7.2 6.4 6.5 2.9Fuente: INEGI. Base 2013.

PIB

PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)

ene.-19 dic.-18ene-dic

20182017 ene.-19

ene-dic

20182017

IGAE 0.2 1.9 2.0 Total de Trabajadores (miles)** 20,174 94.6 660.9 801.8

4.8 2.8 3.4 Permantenes (miles) 17,266 36.7 554.2 644.6

-1.1 -2.5 0.1 -0.4 Eventuales Urbanos (miles) 2,632 34.2 89.0 135.2

1.3 0.5 1.5 3.1 dic-18 nov-18 2017 2016

Actividades Terciarias 1.2 2.7 3.2 Tasa de desempleo 3.35% 3.26% 3.13% 3.37%

-0.7 2.4 1.7 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.

Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.

ene.-19

ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)

Creación/pérdida neta de empleos

Actividades Primarias

Actividad Industrial

Ind. Manufactureras

Ventas al menudeo

Variación % real anual

ene.-19 dic.-18ene-dic

20182017 ene.-19 dic.-18

ene-dic

20182017

Exportaciones 5.6 4.3 10.1 9.5 Importaciones 6.0 -0.8 10.4 8.6

Petroleras -12.4 -16.8 29.0 25.5 Consumo -2.3 -9.7 10.1 10.4

No Petroleras 7.1 6.0 8.9 8.7 Bienes Intermedios 7.8 1.4 10.3 9.0

Manufactureras 8.5 6.5 9.1 8.5 Bienes de Capital 4.8 -4.0 11.9 3.2

Automotriz 7.4 7.4 12.2 11.8 Balanza Comercial (md) -2,935 -194 -13,159 -10,875

2018* 2017 2016 feb.-19 ene.-19 2018 2017

11.4 12.2 8.9 Reservas Internacionales 175.7 175.2 174.6 172.8

3.6 8.6 10.8

17.84 31.234 30.37

Fuente: INEGI y Banco de México.

Inversión Estranjera Directa (mmd)

Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)

SECTOR EXTERNO

Variación % anual Variación % anual

Ingresos por Remesas (var %)

Ingresos por Turismo Internacional (var%)

2018 2019 4T. '18 3T. '18 2T. '18 2017

PIB 1/ 2.6 3.4 4.2 2.5

PIB México (var. % real anual) 2.00 1.60 feb 19 ene 19 dic 18 dic 17

Inflación (var. % anual) 4.83 3.90 Precios al consumidor2/

0.2 0.0 -0.1 0.1

Cetes 28 (cierre) 8.06 8.50 Precios al consumidor 3/ 1.5 1.6 1.9 2.1

Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.65 20.20 Producción industrial 2/ -0.6 0.3 0.4

PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.90 2.40 Producción industrial 3/ 3.8 4.0 4.0

Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 3.8 3.9 3.9 4.1

1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 20 311 222 175

4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. mar 19 feb 19 2018 2017

Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /

97.8 93.8 98.3 95.9

EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS



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