2013.3

川川汇沧海汇沧海，信信达天下达天下

川信川信••聚信聚信 33 号集合资金信托计划号集合资金信托计划

2013.32013.3


序

壹信托计划概要

贰投资机遇分析

叁信托计划管理架构

肆四川信托简介

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“十二五”规划，是我国二次转型的开端期，是我国全面推动产业战略转型的规划。 2013年正值“十二五”重点建设之年，期间将伴随着巨大的投资机遇，迎来经济的高速增长，而如何融入建设发展大潮中，分享我国产业调整与经济高速增长的成果，对每个企业而言至关重要。四川信托有限公司立足四川，面向全国，目前的着力点更是依托四川省“十二五”规划以及国家新一轮西部大开发战略，为四川省带来的历史发展机遇，利用地域优势积累资源，巩固提高，创新发展，更有效地分享结构调整升级等的成果，进而辐射全国。

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信托计划概要—产品要素信托计划概要—产品要素


信托计划概要—预期收益与分配方式信托计划概要—预期收益与分配方式

预期收益100万≤ A类委托人 /受益人委托资金金额＜ 300万

300万≤ B类委托人 /受益人委托资金金额

10.5%/年 11.5%/年

分配方式

本期信托的信托利益分两次分配，第一次分配时间为本期信托存续期的第 4季度末（注 1 ），余下的信托收益及本金在本期信托结束时分配。

注 1 ：如本期信托于 2013年 4月成立，则第一次收益将于 2014年 3月20日后 20个工作日内分配。


交易结构图如下：

信托计划概要—交易结构信托计划概要—交易结构

受托人（四川信托）

聚信3号集合资金信托计划

认购

设立

投资

片区立项会

投资管理团队

公司评审会专家团队决策

监管保管

保管银行监管银行

委托人（1,2,…,N）

各实业及金融产品

收益返还

信托利益


1 、投资领域：实业投资：投资于十二五规划重点鼓励的产业，包括基础设施、统筹城乡

、旧城改造、产业升级等领域及各实业；具体包括：向经营稳健、市场风险可控的优质企业发放贷款；前景良好、具备较高投资价值的优质企业进行股权投资；向拥有长期、稳定收益的优质资产的企业进行收益权投资或投向其他收益率高且符合风控要求的项目。其中，投向实业领域的信托资金，其资产的抵押率原则上不超过 45%。

主要投资区域：成都市主城区（高新区、锦江区、武侯区、青羊区、金牛区和成华区）

金融产品投资：（ 1 ）国债、金融债、央行票据、 AA+级企业债、 A-1及以上短期信用评级的企业短期融资券、债券回购、货币市场基金及其它货币市场产品。 (2)新股及可转债申购（按首日卖出原则）。 (3)信托计划，包括有足额抵质押物的信托受益权、上市公司股票收益权或结构化证券投资优先级受益权等。 (4)固定收益类银行理财产品。 (5)其他高流动性、低风险的固定收益资产。（ 6 ）证券公司发行的资产管理计划。（ 7 ）基金公司发行的资产管理计划。

信托计划概要—投资策略信托计划概要—投资策略


2 、投资限制：不得直接投资于股票二级市场、 QDII产品以及高风险的金融衍生产品（包括但不限于股指期货、股票期货、股指期权、股票期权等）；不得投资于不符合国家产业政策、投资政策和宏观调控政策的项目。

3 、投资决策机制：信托计划投资决策采用投资管理团队（负责人为陈洪亮，成员为：李长君、刘爱明、王诚、常虹）。

信托计划概要—投资策略（续）信托计划概要—投资策略（续）


1、投向企业的风险控制措施：（ 1）以债权方式运用的保障措施包括但不限于：信托资金使用人或第三

方提供的实物资产抵押、优质股权和项目受益权质押或金融机构、大型国企或央企信用担保等，其中原则上要求综合抵押率 /质押率控制在 45%以下；

（ 2）以收益权类投资方式运用的保障措施包括但不限于：权益出让方回购承诺，权益出让方或第三方提供的实物资产抵押或股权质押，且原则上要求综合抵押率 /质押率控制在 45%以下，或经营可靠、实力较强的第三方企业、法人受让承诺等；

（ 3）以股权投资方式运用的保障措施包括但不限于：对被投资标的的控股权；对被投资标的信托期内对外融资、担保事项的否决权；股权对应资产的足值审查及监管权；信托资金优先退出的优先权等。

信托计划概要—风控措施信托计划概要—风控措施


2、金融产品投资风控措施：（ 1）单一新股、可转换债券或可分离债申购中签所持的资产（按成本计

算）不超过本信托计划资产净值的 50％，并在上市首日抛售；（ 2）投资于一只债券型基金资产额不得超过本信托计划资产净值的 50%；

投资于一家基金公司发行的基金资产总额不得超过本信托资产净值的 50%；（ 3）信托产品、信托受益权、银行理财产品，投资比例占整个信托计划

规模的 0至 100%。（ 4）投资于新股申购、证券投资结构化信托产品的优先级受益权的应满

足：a、优先与一般资金比例不超过 2： 1；b、产品期限不超过 2年；c、设置了充分的预警线 (不低于信托单位净值 0.88元 )、追加保证金和

止损线条款 (不低于产品单位净值 0.83元 )；d、单个股票不得超过全部产品财产净值的 20%且不得超过其总股本的

10%。

信托计划概要—风控措施（续）信托计划概要—风控措施（续）


（ 5）投资于有足额质押物作担保的资产包括信托计划、信托受益权等固定收益类金融产品的，质押的股票是流通股票或解禁期在信托到期日之前的限售流通股（不包含创业板限售流通股），质押物不得为 ST、 *ST上市公司公开发行的证券；质押物为中小板股票的，质押率不超过收到委托人投资指令日的前 20交易日均线价格的 4折；期限一般不超过理财产品期限，质押股票占其全部股份原则上不超过 10%并设定了充分的预警线（信托贷款本金的 1.5倍）、平仓线（信托贷款本金的 1.4倍）与补充保证金条款。受质押担保的融资主体近三年不得出现亏损，或存在银行贷款的逾期或违约行为，近三年平均经营活动净现金流可以覆盖贷款利息。

（ 6）因证券市场波动、投资对象合并、信托资产规模变动等外部因素致使本信托在估值日 (以合同的约定为准，下同 )的组合投资比例不符合信托合同约定的，受托人应在 5个工作日内进行调整。

信托计划概要—风控措施（续）信托计划概要—风控措施（续）


聘请上海锦天城律师事务所为本项目法律顾问，并出具以下无保留法律意见：

信托计划的交易结构不违反法律法规的强制性规定。贵司拟先设立一个集合资金信托计划，并明确规定了该信托计划

的规模、期限以及具体的投资范围，待信托计划成立后，由贵司作为受托人（通过投资委员团队）寻找符合信托计划投资范围，且符合国家法律法规要求的项目，并以信托资金以合法合规的方式进行投资。该信托计划的交易结构属于基金化操作模式，是信托公司通过设立集合资金信托计划开展业务的常用模式。因此，本所律师认为，该信托计划的交易结构不违反法律法规的

强制性规定。

信托计划概要—合规性概述信托计划概要—合规性概述


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2012年是“十二五”布局之年，我国采用了“稳经济、调结构、控通胀 ”的经济发展思路，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，国内经济总体保持稳健增长的态势。 2012年前三季度经济运行的主要情况和特点：一是国民经济平稳较快发展；二是物价涨幅总体可控。三是居民收入稳步增长。总的来看，我国经济运行的情况是好的，经济增长的速度与质量、结构和效益的关系趋于改善，经济与社会发展趋于协调，一些突出矛盾正在逐步缓解。

中国的宏观经济仍旧有不少的操作空间，存款准备金率、房地产限购令、高税率下调等宏观因素均可对经济予以刺激，这对于转型之中实现平稳过渡的中国经济而言，宏观上政府仍旧掌握了多个经济刺激手段，整个金融市场将会有充足的流动性可供经济而用。

投资机遇分析—国内投资机遇分析—国内


四川省四川是中国西部地域辽阔、资源丰富的大省，是中国重要的工业基地，也

是中国西部投资热土。四川信托有限公司作为一家注册地在四川省的信托公司，公司立足四川，将依托国家新一轮西部大开发战略，抓住地处成都统筹城乡综合配套改革试验区的机遇。

成都市成都市作为四川省的省会，经济发展水平远高于四川省其他市州，在全国

副省级城市中经济发展水平也是首屈一指。 2012年前三季度，成都市经济实现平稳较快增长，完成地区生产总值 6001.9亿元，比上年同期增长13.0%。

在实现全面增长、经济成果遍地开花的同时，成都市经济发展也重点突出，其中最为耀眼的三大工程当属“天府新区”规划、“北改工程”及“统筹城乡建设”，“北改工程”更是得到了党中央的高度重视，央视《新闻联播》节目关注，并做了相关的专题报告，倡导各级政府借鉴学习。

投资机遇分析—四川省、成都市投资机遇分析—四川省、成都市


2010年 9月 1日到 2日，四川省深入实施西部大开发战略工作会议召开，时任四川省委书记刘奇葆提出，要规划建设天府新区，形成以现代制造业为主、高端服务业集聚、宜业宜商宜居的国际化现代新城区。“天府新区”将成为继上海浦东新区等又一个国家级新区，在带动成都现代产业发展的同时，带动整个西部经济发展。

2011-2015年“天府新区”四大建设方向一是构建现代高效的支撑网络。包括天府铁路新客站综合交通枢纽和成渝客专

龙泉驿站，第二绕城、成自泸等骨干道路系统， 4 条轨道交通线，水电、通信、燃气、环保等基础设施。

二是构建完善的生态系统。以三岔湖、龙泉湖为重点，提升“两湖一山”的生态和旅游功能；依托三圣花乡和黄龙溪古镇完善两大绿楔的生态保育和高端服务功能；保护和优化沿锦江、成都“ 198”地区和元华路两侧绿廊，构建游憩绿道。“天府新区的生态环境本底本身非常好，规划标准也高，旨在打造一个生态低碳的新城。”市规划局副局长王松涛说。

三是集聚高端服务功能。包括金融商务区和总部商务区，加快起步区的文化、行政、创新等主体功能建设，启动创新城市发展模式示范区。

四是落实重大产业项目。以空港高技术产业功能区和龙泉高端制造产业功能区为重点，快速启动汽车研发制造、电子信息、新能源、新材料、科技农业等重点产业项目。

投资机遇分析—“天府新区”投资机遇分析—“天府新区”


成都市“北改”片区的总体定位是成都市中心城区北部副中心。其中的人北延线城市副中心、国际商贸城、熊猫国际文化旅游休闲区、人北商务中心、新成华大道中心这五个板块是区域中心功能的主要承载区。

“北改”主要包括四大重大基础设施工程（ 1）交通先行。北部城区老旧城市形态和生产力布局改造工程将按

照“ 8横 10纵”的骨干路网规划，完善路网结构。（ 2 ）旧城改造。大单位自主改造示范带动。成都市将以成都铁路局、中

铁二局、木综厂、五冶及省林业厅等大单位自主改造工程为带动示范项目。（ 3 ）产业升级。对商品市场进行调迁，绕城高速内不再有批发市场。（ 4 ）生态文态。建城市最大都市绿岛，天回场镇变文化旅游片区。

“北改”项目及投资”城北地区二环至外环路之间尚有成片未开发区，这也是中心城区绝无仅有

的待开发区域，城市发展空间较大。据初步统计，“北改”项目约 360个，总投资约 3300亿元。

投资机遇分析—成都市“北改”投资机遇分析—成都市“北改”


党的十八大报告谈及加快完善社会主义市场经济体制和加快转变经济发展方式时，重点强调了推动城乡发展一体化。报告认为，解决好农业农村农民问题是全党工作重中之重，城乡发展一体化是解决“三农”问题的根本途径。要加大统筹城乡发展力度，增强农村发展活力，逐步缩小城乡差距，促进城乡共同繁荣。早在 2009年“国务院就正式批复了《成都市统筹城乡综合配套改革试验

总体方案》，并允许成都市在９大方面先行先试，主要是：建立三次产业互动的发展机制；构建新型城乡形态；创新统筹城乡的管理体制；探索耕地保护和土地节约集约利用的新机制；探索农民向城镇转移的办法和途径；健全城乡金融服务体系；健全城乡一体化的就业和社会保障体系；实现城乡基本公共服务均等化；建立促进城乡生态文明建设的体制机制等。

成都 “城乡一体化”改革，是在政府的强力推进下，通过土地流转、农村社会保障、基层治理进而到农村产权等一系列变革试验，以期破除城乡二元结构，实现农村现代化的普适路径。

可见，“城乡一体化”改革已进入深水区，成都市作为“统筹城乡综合配套改革试验区”，得到了党和国家的高度重视。

投资机遇分析—“统筹城乡”投资机遇分析—“统筹城乡”


总之，在目前复杂的投资环境中，仍存在很多投资机会，如新技术企业、国家鼓励的节能环保行业、优质的地产企业、部分良好中小企业融资需求等，在市场资金相对缺乏的时候，给我们提供了较多可选的投资机会。就四川省而言，四川省经济发展速度一直保持着高增长，企业逐步走出金融危机的阴霾，企业资质日趋优化，投资机会增多。并且，政府主导规划的大项目如“成都北改”、“天府新区”“统筹城乡综合配套改革”也存在无限商机。

投资机遇分析—总结投资机遇分析—总结


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信托计划管理架构如下图：

信托计划管理架构信托计划管理架构

文本专家团队

公司评审会

受托人片区立项会

投资管理团队


受托人

对信托计划财产进行集中管理、运用或处分；负责组建投资管理团队，选择投资项目并进行初审；负责根据公司审批制度及流程，对投资管理团队初审通过的拟投项目进行评审并作出最终决策；必要时可聘请专业服务机构对信托计划提供专业技术支持。

主要职责：（ 1 ）通知、组织召开受益人大会；（ 2 ）组建投资管理团队；（ 3 ）根据公司审批制度及流程对拟投项目进行决策；（ 4 ）聘请专业服务机构，包括不限于法律顾问、评估、审计等；（ 5 ）负责对已投资项目的信托事务管理；（ 6 ）信托分配：按信托合同约定向保管银行出具划款指令，经保管人审

核无误的，由保管银行执行划款指令；（ 7 ）负责实施信托合同约定的由受托人自主决策的投资（如闲置资金运

用）。

信托计划管理架构 - 受托人信托计划管理架构 - 受托人


投资管理团队

1 、项目选择标准：首先需要符合国家现行法律法规要求、符合国家宏观调控政策，符合国家

产业政策和投资政策，其次需要满足本信托计划的上述项目选择原则。在此范围内，受托人选择投资项目的标准如下所示：

（ 1 ）贷款类项目：主体资质良好、还款现金流充裕、抵质押物充足（原则上综合抵、质押率不高于 45%，或参照公司各项业务指引的相关标准，以公司审批为准）。

可接受的抵、质押物包含：土地使用权、房产、上市公司股权、非上市金融公司股权或其他足值、流动性好的优质资产。

（ 2 ）股权投资类项目：主体资质良好、具有较高成长性、升值空间大。（ 3 ）其他项目：视其性质偏股还是偏债，比照上述债权类、股权类项目

的选择标准执行。主要投资区域：成都市主城区（高新区、锦江区、武侯区、青羊区、金牛

区和成华区）

信托计划管理架构 - 投资管理团队信托计划管理架构 - 投资管理团队


投资管理团队

2 、金融产品选择标准：投资于风险较低、收益稳定的货币市场、资本市场产品。

3 、主要职责：（ 1 ）在上述项目选择原则及标准的限定范围内，负责筛选适合本信托计

划投资的项目，在专家团队的专业支持下对项目进行前期尽调及商务谈判，对项目可行性进行初步论证后形成项目方案，并按公司制度要求分别报片区立项会和公司评审会对项目方案进行审议；

（ 2 ）对通过公司项目评审会最终决策的项目，落实评审会相关意见后，负责项目的具体实施和后期管理；

（ 3 ）以受益人利益最大化为原则，对闲置资金运用（闲置资金可投资金融市场和其他货币市场及债券类金融产品）采取公司简易审批流程进行决策。

信托计划管理架构 - 投资管理团队信托计划管理架构 - 投资管理团队


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刘沧龙

13亿元

成都市锦江区人民南路 18号川信红照壁大厦

www.schtrust.com

法定代表人

注册资本

注册地址

公司网站

四川信托有限公司是在四川省信托投资公司、四川省建设信托投资公司经过资产重组，吸收和兴证券股权、华西证券股权和川信大厦等资产，重新设立的信托公司。自 2010年 11月重新开业至今，依托宏达集团（宏达股份 600331的母公司）的产业优势、中海信托（央企中海油集团的下属企业）的信托管理经验，公司业务发展迅速，目前管理信托资产规模已将近 1000亿元。

四川信托简介—基本信息四川信托简介—基本信息


四川信托简介—股权结构四川信托简介—股权结构


四川信托真我博爱做好自我，正大为先，服务客户，臻于至善。以人为本，以客户为中心，为客户提供全方位优质服务。

四川信托从心启程做平凡人，怀非凡心，互动交流，从心开始。服务源自内心，视客户为知心伙伴，我们与客户共成长。

四川信托笃行致远我们致力于远大理想，以矢志不渝之精神，锐意进取。追求卓越，在金融市场的攀登中永远开拓，创新。

四川信托简介—品牌文化、服务理念四川信托简介—品牌文化、服务理念


衷心感谢您对“川信•聚信 3 号集合资金信托计划”的关注，如有任何疑问请致电我司工作人员。

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