2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#*...

22
دت א وא א א א/ د א: 05 - 2014 261 دאرة א א! כ#$ אر א ودور%#$ אي א! ()#* + . $-אج و/ ر* 012 : ور א رכ אم א ض ن ! א"د$ א" م%אل ’;pma& א)* א! א"+$’;pma& وא,$ א-אل، و)*!ه א0 1 2 א ن ) ) %34) دאرة6 1 ص4 &-’ 89دא א، 0 "; ’:نل، و< א3=) و- >$? & א"3" د4 - -ز4 & א"$אرد א$ AB)*אم א=C وאA? אAD’E F4 אG A9 G"4 &’ B$$ א-’א0E G"4 16 ديI & אن)* وא"4، א"? א" אزن א) ءةL$ א. ( & אةO$ אA9?$ א) "?دאرة א6 O و-+3=’ ،) رة, رכ א; אא ت"Q א$ "? אم 16 ديI ، وא"9א وא"د$ א -?) ع3 رق2 0ر א? "? אT9’ ) ;3"Uره و$BC $ א. Résumé : Les banques commerciales jouent un rôle de médiateur entre les déposants qui représentent l’offre de la monnaie au sein du système bancaire , et les emprunteurs qui représentent la demande de celle-ci ,pour cela, elle tiennent à gérer un portefeuille diversifié de dépôts et à échéances différentes , et donc , leur activité de base est déterminée de la manière qui leur permettra d’utiliser pleinement les ressources financières en sa possession , et de trouver les meilleurs moyens pour atteindre ses objectifs , ce qui est , d’atteindre l’équilibre entre la liquidité, la rentabilité , et la solvabilité . La gestion de la liquidité est l’une des questions complexes auxquelles sont confrontées les banques commerciales en général, car sa non-disponibilité privent les déposants et les créanciers de satisfaire leurs besoins, tandis qu’une forte disponibilité génère un problème d’excès de liquidité (une surliquidité) en raison de l’absence des moyens appropriés pour pouvoir l’exploiter davantage. 232 : -E 1 رכ אف אO : " -$-) O) ص=YE "?"9 אאء6 ت"$O א+אZ وא+אZ6 אل)* ة$ ZLO ذאت א" ت?I) &-’ ، م 89دא א8$ ،\$ א) ف, ]4 -O+ وو)زL א8’ אA9 و"’ وض א>) و-دאر6 1 -? وא9^ א. دور-% 0 ) א و"? א"’ &’ رכ א -دאر6 . ج4 رכ א-9L$ ت"Q א-א$ "? א16 ، ) )6 "? ‘-"Qء אL$O; אא و* 9 אO) ،E ة?) ذةE 3 .

Upload: others

Post on 13-Sep-2019

12 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

2014 - 05: א���د/ א����� א���א���� ������� وא�� ���ت א����د��

261

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#*

+ .�$ *ر/�אج و-

���م א����כ א����ر � ��ور א������ :0�1��2��ن ���� ��ض �� �" א�$�د�" א�!

א�$,�'& وא�$���+" א�! א*(�אل '& א��%�م �1 0!ه א*(�אل، و�-!א � ����ن ���� א�2�� '-& ��4ص ��1 6دאرة (�%34 (����� (

و(=���3 א>��ل، و��"; ':ن ���0 ، א��دא89 �4�د ����"3"� א��& �?$< �-� �-�����$�אرد א�$��"� א��& ��4ز�-� � AB)*אم א�=��C��

G א��AD'E � F4 א�?�A وא���� � A9�� G"�4� &' ��B$�$א'-� א��0E G"�4� 1�6 ديI� &א��

) . א�$Lءة(א���אزن �" א�?"���، א���4"� وא*(�ن و����O 6دאرة א�?"��� ( א�$?�A9 א�$�O�ة א��& ��א�; א����כ א����ر � �,�رة ��(�، '��=�3+-� Iدي 1�6 ��م ��'� א�?"��� �$����� א�Q"���ت

��� א�$�د�" وא��א�9" ، وא �-�� ر��3ع (?���� '�T9 א�?"��� �?�� א'���ر�0 ���2ق ��)

;3"Uره و���$B��C �����$א�.

Résumé : Les banques commerciales jouent

un rôle de médiateur entre les déposants

qui représentent l’offre de la monnaie au

sein du système bancaire , et les

emprunteurs qui représentent la demande

de celle-ci ,pour cela, elle tiennent à gérer

un portefeuille diversifié de dépôts et à

échéances différentes , et donc , leur

activité de base est déterminée de la

manière qui leur permettra d’utiliser

pleinement les ressources financières en sa

possession , et de trouver les meilleurs

moyens pour atteindre ses objectifs , ce qui

est , d’atteindre l’équilibre entre la liquidité,

la rentabilité , et la solvabilité .

La gestion de la liquidité est l’une des

questions complexes auxquelles sont

confrontées les banques commerciales en

général, car sa non-disponibilité privent les

déposants et les créanciers de satisfaire

leurs besoins, tandis qu’une forte

disponibilité génère un problème d’excès de

liquidité (une surliquidité) en raison de

l’absence des moyens appropriés pour

pouvoir l’exploiter davantage.

�2�32:

�-�E 1�� � � (-$�-� " :��Oف א����כ א����ر��O) ص�=YE �"?"9ت ��6אءא���"�$Oא��8$ א��دא89 � ���م ، '-& (�I?�ت"ذאت א��ZLO ���$����ة ��*(�אل �Z6א+� وא��Zא+�

، و(�< א���وض ��'"� و��A9 א��'8 א�Lز(� وو+O-� �4[ �,�ف ( א�$�\� .א�^��9 وא�?-� ��1 6دאر�-�

'�����כ א����ر � ���4ج . 6دאر�-���כ א����ر � '& ��'"� א�?"��� وא�� ( ��0 %-� دور�-9L$� ت���"�Q6(� ( ،1�6 א�?"��� �$�א�-� א ���"?�� `-����"�Qء אL$Oא�; א�� و

* .���E3ذة (?���ة �O)�� ،E א��^א�9

Page 2: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#* /+ .�$ ر/�אج و-

262

E F"Qن (AB 0!ه و .(�-� Eو ( \Lل א��ZCאض O-` ��ى א����כ\Lل ��4 ودא9א�QC"���ت (?�$�ة ، �!א �� Eن ���ن א����כ (?�O�ة دא�$9 �$�א�-� (AB 0!ه

���"� א���Q F4لY6 رة�b6 1�6 ��� ديI 4 �: א�2�$���ت א*(� א�!ي א�� ��� ! �دאرة '

� �7 )�א�$#�כ א����ر�� ودور א�$#% א���'�ي ! *#( �)� وא��56 .

���"� א��L\ ) F4ل א���2ق 1�6 א��c��O א����"����4ول وY:� ���Qdא : I- ���"?� א�$,�'"�א��dر א�0�3$"$& �

II- ���"?א�$,�'"�6دאرة א�

III- fي '&دور א���^g�$6دאرة א�?"��� א�$,�'"� א� `"%��

IV- �"'�,$دאرة א�?"��� א�d زل�� ���� hد��)

V - �"���Y6 �' �9א�?"��� א�$,�'"� '& א��^א T9 VI - �"���*א�?"��� א�$,�'"� א T9�' ����O$� א�$�=!ة

I- !� ��� א� א�89ر א���4-���� ���: b` א���Oف ��1 א��dر א�?"���،����2ق '& 0!א א�$�4ر 1�6 א���Oאض (�Q `"0�3ل

א��Oא(O� A� ذ�f ����ول (,�در א�?"��� و א�?"���،��1 ه�bEوא���f א��Oم ����ط .'"-�א�$�bIة

1- � > ;�ل א�� ��� א���� -�42:

G��4 A א��0��O) &' �)E &�3" א���� �"��O& א�?"��� '& (�0��O א�2$��� Ac*א �"���Z���?� � �1 א��?� � ���א ��$"8 ' .1\?��9��ون و 1�6 ���� fرة א����Z &�O� ���"?��

2���ت א�C; א����ر � وא��^א(�� ������Cة ، وא� 0!א �9$�ن Eو (�< א���وض א���G �� � ;"� ?���& ��'� ��� ��A9 ��ى א���E fو 6(���"� א�4,�ل � ?�" TO� A"

1 G"'�� ��\ �4): ��א�-���� א�$��"�، א��dر א��%�ي وא���2"�& *���2 א��$� A وאB��C$�ر، دאر א�3

� ���ر�dא ،&O)269:ص( 2011א���.(

Page 3: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

2014 - 05: א���د/ א����� א���א���� ������� وא�� ���ت א����د��

263

א�?"��� " '�ن ���Oرة E\�ى 2.�-����-� �� 1�6� ��A9 �?��� و��4 E ;��cEو Eو (� ?1$ �?"��� א��-�ز א�$,�'& ��O& א��3ق �" א�$�אرد א�$���Q "א�$,�'"�

+$ א���אزن ) א��C=�א(�ت(א*(�אل א�$?�=�(� '& (=����E jאع א�$���دאت و 3.א*�cل א�$,�'"� א�$��Oرف ��"-� א�!ي ��3+;

:+�5ه C�7 א�� ���و א����ري א���م �#�Aط א�$#%א�89ر -2

E��$� ;���� ء��bE fא��� !\k ،� �1 ����; א�Z 8��2, א���4"� وא�$�دود� ��l "� و�Q��$א�$�אرد א� F"Q ) A�*א�$�אرد א A�Eو ( F"Q א��=�אم 0!ه א�$�אرد، و��

.��& א�$"^א�"� ����f א����ري ��א��C=�א(�ت وE - ل�EFא GH�/)�1א�2ت��0!א א����� : )א >+� �3�Eو�; א��C=�א(�ت א�$=�

fث (�$���تو �$�אرد א���Lb &' ��B$) &0&0و ،:

�1 :אFو�Cא������7 * � A$�1 در��ت א�?"��� و���k� 8�$و�� � א*رc�ة א����و��ى א����כ א*\�ى ��ى א���f א�$�g^ي ��f و'�و�; وא�?�9�� א�$���دة ��ى א�

.)���כ ���E"�(א�=�ر�"" א�$�א��" و �א������7 * H�Kא�$�$��� א*و :א� �O� ���"?� ^"$و�� fر��ح א���E jZ��� �-"�0` 6ذ �

$Dر��ت (��3و��، و���� ]��g رאت،: ���"� و6ن�$B��Cא*ورאق א*ورאق א�$��"� وא .א�?�3"�تא�4��("� وא���وض وEو p"� א�?��אت א�4��("� א����ر � א�$=,�(�،

0& א*�cل א��B��� א��& ���O � و��$AB '& א*�cل א*\�ى و :א��K��Kא������7 * fت א������ .�"���0& א*AZ در�� و($�

� ��?"` (�אرد א���f א����ري �bLb 1�6 (�$���ت :א���1م/�GH -ب$ �"���E: א�$�لرEس :( ����ن �D` א�$�אرد א�!א�"� ����f، و :אFو�Cא������7 *

.وא�QC"���ت

2- j4Z ��E مL?א� �3& و���Q �3رlא� ���:&' �B א��אر א���(O"� .א����כ א����ر � אdدאرة א�4�

� ���ر�d94:ص( 2003-2004א.( 3- G"'�� �� ).273:ص((��G�� 8 ذ�gه، :(�4 \

Page 4: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#* /+ .�$ ر/�אج و-

264

�א������7 * H�Kא�$�و :א� `D� 89ن ( א��دא��אرد p"� א�!א�"� ����f א����ري، و������ت (�אرد �O� א�$,�ر א����k�&?"9א�-� و$�fא���.

א�$�א��" א*\�ى و א��^א(�ت א���f א����ري ���ه א����כ �D`و :א��K��Kא������7 * �D א���وض ( א���f א�$�g^ي و .א�=�رج'& Eא*\�ىא����כ و.

�&��$AB א��j9�U א*�و �$"' � 4:��"� �����כ א����ر: ��Zل א��دא��k� 89א�-� '�< א�4?���ت و - א��?-"Lت ��� ` Eو (�< א���وض و -- `,\ � ) ���אت א�=^ �� א��$�"�Cت و( א*ورאق א����ر ) א�?��אت א*�-` و( �Yאء א*ورאق א�$��"� �"8 و - א�=�ر�"� �$� A א����رة -�"�ت א�,�ف �,��< א�^��9 -$� �$"8 א�=�(�ت א��& �?-A �6��ء א�$��رة وאdدאرة א�$��"� وא�-���� א�$��"� و -

.��$"�-�א�$�I?�ت و

3- ��� : א���אO2 א���5Nة )�و��2در א��

���� א����ء ��1 א��دא��k� 89א�-� و -� א�2���r3�4 א����כ א����ر � ���?"��� �$�א�( ( א����כ א*\�ى 0!א ( �-�، و1�6 א���f א�$�g^ي ��dدة א��$� E Aو א��ZCאض

QE� א�$�I?�ت א����ر � א��& '�ص אB��C$�ر ������ر א����כLl��Cل �-� E\�ى �-�$�$� 1O?� 1�6 � . �ZE G"�4,1 ر�< ($

:א�� �����2در - +

`� �) ����p�$0 �"'�,$א� ���"?�� "���א�?"��� �Y; א�?"��� א��4+�ة و :א��$""^ �" (� �-� א���f، وא�$���د א��4+�ة '&��$AB א�?"��� و .א������$ �0 אت א���� � א��&

�� א�4$�"� Eو א*���"� و(�$�ع (� ��� ��4ز�; ( ��� ��א$O��� ء � א��دא89 א����[ א��A",4 א��& ��d+�'� 1�6 א��"��ت �4) �����&א� &א�QC"��(��ى א���f א�$�g^ي

4 - G"'�� ��\ �4): G��� 8��))253-252:ص .ص.(

Page 5: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

2014 - 05: א���د/ א����� א���א���� ������� وא�� ���ت א����د��

265

א�?"��� �Y; א���� � '-& א�$���دאت E(� .א*\�ىא��دא89 ��ى א����כ ��(-� א�^��9 و�-��f و��9�א �� א��& ��ر �4� �$ ��Q ���"� 1�6 � �3+�ة '& ��Eع وZ[ و�� AZk�

���� �"E �-Oو ر�0-� ، و($$ ��ن ( א*�cل א��& ��AB): אت���،�)��א*ورאق א�4�1 و..)..*(�א�?�� א��$�"���،( א����ر � א�$=,�(� � � � Eن �A,4 א����כ א����ر$

1 . ��"-�( \Lل �,E �-��cE TO� �"3و ( \Lل ���"� א��^א(�ت א�?"��� 6(��O' L\:5ل���� א*�cل ��G�4 א�?"��� (

- � �A",4 א����כ B��C$�رא�-� א��& و ،'�א9��0א�L$Oء ����وض א�$?���4 و �?��-���s ]-א��.

� (TO� 8"�AB א*�cل A�Z א� -���Bא*��אق א� &' �-Z��4� :אت �"8 א*�-` و�א�?� .א���وض א�?�� �و

�1 ���� א�=,�م� �)E 89ل ��$"� א��دאL\ ) fذ� `�"'. : א���אO2 א���5Nة ! א�� ��� א���� � - ب

6:ز �دة א�?"��� א�$,�'"�، و0&��0כ Eر�8 ��א(E T3\ &' �bI� Aو �אع�$�"�ت -d1 א�?�4 �و א� .א��دא89�"�ت א�$���c �" א����כ -$� �"cر. .�$�g^ي ����?�� �����כ א����ر �(�jZ א���f א -- f� .رc"� رEس א�$�ل א�$$� II- ��� :א���� ��دאرة א��

&�O� �"'�,$و6دאرة א�?"��� א� ���O) �"3"g'� א�Q"���ت א���f ( א���� وא*�cل א�?�9� א�?"��� א��א�� א�3�QCظ ���O 0!ه א�QC"���ت � g$"و א�QC"���ت،(�א�-� 0!ه

5- ،&3�Q �3رlא� ��� j4Z��م אL?א� ���: � (��G��� 8 .אdدאرة א�4� �B '& א����כ א����ر ).95:ص (6- �4)G"'�� ��\: G��� 8��))239-238: ص .ص.(

Page 6: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#* /+ .�$ ر/�אج و-

266

�1 א�0C$�م '& א��-�ز � QE� א�$��Lت א*���"� א��& �?��4ذ ��א��& ��O�-� و E:7ن ��8 ذ�f 1�6 א�$,�'&، و

* ��"�� �-� r3�4$دة א�?"��� א�� �f א*(�אل א�?�9�� א�^א9�ة��م ��Uز� j" .1�6 �'�+6 �; �$��ر 8 وא��� א��$� A ه��א�8 א���E � fدאء دور '& א�ZC,�د א����& �O�م �$�

.p"� א�$�A���)�3U אU�3�Q; ���?"��� א�^א9�ة �O$ �"$g'��و. ��دא9L$� 89;��^ه ��1 א��'�ء ��O& א�-"�ر א���f و��u א�?"��� *

"� Z"��-� وא�?"��� א��א�� א�3�QCظ �-�O) 1�6 ت א*���"� � ��ف ���2ق� א��%� .א*(�ن�$� ?$< �����'"G �" א�?"��� وא���4"� وא��& ( �kY-� 6دאر�-�

1- ��� �س א��� � ���2� :א����

�ت و��QEم א�?"( א��Dوري ��?) ��Zא�$� fא��� `�- ;Eن �� ��� ���� 1�Qא��& ��v"0 �-+�3ت (�א��Z ���ط א����כ א���Zع '& و+E ^�� �"Oو (=���3 א���� �Oت

א�Q) &��"�QCل (?�� �ت א�?"��� א��א�� א�3�QCظ �-� ��ى א���f א�$�g^ي "� א�$?�=�(�و( .Eو '& \^ �� א���f א����ري) א������&�O$0` א�E س��"� ���"�

�&א���f א����ري ' �$":8 *8� �r3�4 א����כ א����ر � �kرc�ة ��� � ��ى א���f א�$�g^ي :א��H! !H�H�3$� א;�

-� ( ودא89، و�'�א9� و��ون �� �$) ��"O) ��?� �$g �?4�&� :

��� ×

א*رc�ةא���� ���ىא���fא�$�g^ي

+א��C^א(�تא*\�ى Z"$�א�$��&א��دא89= �?��א�QC"��&א������&

7- � [ א�?�?� : א+�ءאت (��"� و(,�'"� ���ة ������ ,�رO) �0-� א��رא��ت א�$,�'"� ،א�

www.edaat.com.2012، ���$�� 02א�O�د .א�=�(?� 8- G"'�� ��\ �4): G��� 8��))270:ص.(

Page 7: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

2014 - 05: א���د/ א����� א���א���� ������� وא�� ���ت א����د��

267

* � Eא�� �$�Hو :א�#�3ي fא��� ;��$ �) "� �ZLO0!ه א��?�� א� AB$� � ( (�אرد ��� �` Q?�ب 0!ه א��?و .א�l"�(�$�ع א��^א(��; א���ه و �"�O3א� fא��� ���"� �'�O$� ���& و �$g �?4�:

��� ×

א����د'&\^א��א������"�+fE\�ى + رc"�א���f��ىא���fא�$�g^ي

א*\�ى �Cא(�تא^� + (�$�عא��دא89= �?��א��c"�א����ي

*�)�Oو: �?�� א�?"��� א�Cد �BgE ر�"O$0!א א� ���O �"�، وO3א� f1 �"��� א����� �� x"��

( א�?"��� �Y; א���� � و) א�QC"���ت א*و�"� ( ��4+�ة 0!ه א��?�� (�ى Z�رة א�?"��� א � ���Bت א����"�QC1 א����כ '& ) א��1 א��'�ء ����C^א(�ت א�$?���4 �� y ��ر

�& א��Z��4-� ودون \?�رة '& א��"$�، و �$g ��?ب 0!ه א���?Q `� :

100 ×

� ���Bא�ت���"�QCא+ א�QC"���تא*و�"�

+א��C^א(�تא*\�ى (�$�عא��دא89= �)�Oא�א�?"�����?�

* ��� �א�� �U91 ��'"� : א��1 ( א��?�� �?�� ( א�?"��� �4��Eص א����כ ��אه ����ر 0!ه א��?�� Q?� (� و �-�،0!א ��lض ���"` ��b א�l"� و. א������"� א�$�3و+�

�����)�-�. * ��� �3 � א�?"��� א��4+�ة '& (����� :א��U�Vة�H$� א��g ى�) � �"�O���?�=�م �

�� א�$����� � ����ت א�?�4 ( א��دא89��Oت א����"�QCوא ، �$g �?4�&� :

���= �H$� א�� ��� א��U�Vة ×א���� ����,��وق

��א��دא89�4[א�2

�� �O�) �-��?Qرف ��"-� 6نE 1ن 0!ه א��?� و�6 א�Ydرة���ر و�� ]��g ن:' ، �-�?� >$? A�و��1 0!א .'& (=��j א�ZC,�د �ت �:����-�א�$O"�ر � ���p 1"� (4�ودة ��

� א��?�� א��& ��אY�$� �����) �0"� (8 א*و+�ع א*��س�4�� �"��Zر �v"0 Ag �3د�� ،�"-� א��+8 א��א0 $ ��א�ZC,�د � א��& ���.

Page 8: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#* /+ .�$ ر/�אج و-

268

: א������ة 9دאرة א�� ��� א���� �א�#(���ت -2

� א��C^א$ C �"�"�2א�� �"Qدة '& 6دאرة א�?"���( א����4) � ، F"Q ( م ��%���ن (^ �� ( (�$�ع א��%� �ت $O�? א�$E rQLن �$"8 א�$$�ر�" '& 0!א א�$��ل

9:א�?"��� 6دאرة'& א�$�Oو'� E - א���ض � ���9"� �"��� א������fم ����E 1س Eن و :א����ري�%�� G�4�� א����ري

.Z,"�ةא��& �� Eن ���ن ���3אت ( \Lل א��,3"� א�!א�"� ���و+;� :א�=,�م�%� � 6دאرة - ب��-���E 1 ;���"� 1��������2 א���f א����ري א��4$'%� �

.א�$�د�" ( \Lل �Yאء א*(�אل ( א�?�ق א�$��"� �$�א�-� ����ت

�1 ���م ����E 1س 6(���"� (�4'%� א����כ א����رو :א*�cل 6دאرة�%� � -ج� � �\s �$B�?$� وE ى�\E כ���� �-O"� �$ �"���-� ( \Lل א�ck� �-U�3�Qل

.���א�%�8 � א��\A -دZ��$א� : )\`�Q &' �"��Z,"�ة א*�A א���وض �L-� א��$� א�

� ���"� �'� .0�ه א���وض (�א�"� א����4قو �^א( � א���ل $ G�� �$)��Cא �$ C fى א����1 א�?"��� ��� �-$�Q لL\ ) لC�

�-� �3g ب��1 �� �� 6دאرة 0!ه א�?"��� ��*��� �) �Q 1�6 jZ��) �)*�' ،�-��Z وE . א*(�ن و) א���4"� ( �?"��� وא�$�دود � א�!ي G�4 �-� א���אزن �" א

3- ��� :א���� ��8�12 א��

) Ag AB$ א��& ?E 1Oي ��f 1�6 א���dא�"�"�א*(�ن א*0�אف א�?"��� وא���4"� و��ن ��Q 1?�ب و �E C6ن �G"�4 א���f *ي 0�ف (�- .��4"�-� �Z ;"���g"^ه �

�4"�; ��-�ف א>\��، `"%O� ف�א�?"��� (8 0 jZ�) رض�O� Z �$g� .א���<'�� ��'& א*(�ن א�0�ف �O%"` א���< (8 +�ورة ��'"� ��Oرضf���� �) ����p F"Q ،

אL'dس'��?"��� +�ور � ���3دي \z���� . �2 א*ر��ح א���"�ة �$=��� ���"�

���ر � א�Z,�د א����د وא����כ ،(�I?�: +"�ء (�"� א�$���ي -9�dא، �O)ب א�����Y

).297-296: ص .ص(2005

Page 9: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

2014 - 05: א���د/ א����� א���א���� ������� وא�� ���ت א����د��

269

� (�I?� ���ر � ��$��0 وא��$�אر�0 وא���4"� +�و وא��,3"�، * � �,� و. ���9-� ور� VY���Y، א���< א�$,�'& و &'�c "� אدאت�0 א��3ق� �k& ��"�� ، و����3;א���f و 6

������ fم א����"����"O) �"�)ل '��ة زL\ &'�,$ن ��� و �^دאد ط א���، ��دة (� �א���f א����ري وא*و�"� אCد\�ر � א���4"� �^ �دة א�=�(�ت א��"�ة א�$��(� ( ��ف

�,� . ز �دة �E��2;(� وE �"���Eدאء א�=�א�$����ة و �$g�2نF�Y �"'�,$ءة א�L$و א�E ،� �3�� �B �Q ف�O z���) �0 ���אg` رEس א�$�ل '& א���f א����ري و: رEس א�$�ل (�

2�� Eن �^دאد (O) ;O�Cت א*(�ن א�!ي -�ف O� 1�6 ����E%"` א���<� ، א*(� א�!ي � Eن ���Oض �-� و$ Q.10�אت א��-�ز א�$,�'&C(�,�ص א�$=��� א��&

III - � : دور א�$#% א���'�ي ! *#( > �دאرة א�� ��� א����

`0E ي^g�$א� fא��� ���O א*دאة א����O3 א��& א�$�I?�ت א�ZC,�د � '& Eي دو��، و�0 �)����bk"� '& א�?"��� א�ZC,�د � و\,��c א�?"��� א���� ����\A �-� א�4� L\ ) ل

���O .,�د א����&�,4"< אCL�\Cت '& א�ZCد'8 ���� א���$"� א�ZC,�د � و �$g `%�)��$�9Cوא�?"��� א �"�� r'�4$1א� � �& 11.א����Cאر '& א�?"��� א���� و'"$�

دوره '& 6دאرة א�?"��� א�$,�'"� ( \Lل ����ول وj9�U و(-�م א���f א�$�g^ي و .א���� ��?""� א�?"���

: 2)�م א�$#% א���'�يو[��\ و -1א���f א�$�g^ي ��k; א�$�I?� א���� � א��& ��8 ��Z 1$� א�-�م א�$,�'& '& Oَ�ف

ض א��4$'%� ��1 א���� � ��l ?"���($�ر�� א���و�� ��م �$-$� c6�אر א����د وא�� '& א����א��3& ��1 א���� א�Ydאف، 6+�'� 1�6 א����Cאر א����ي)�Oא� � . כ א����ر

� �6��ء��ء '��ة و^g�$�0 א�א����כ א��(�, �ض א����� &' `� .c6�אر���0%"` و�4

.(��G��� 8:+�ءאت (��"� و(,�'"� 6 -1011- |"�Q �$Qي وא�$,�'&،: ��دل א�د א����,�ZCت א�"���E د א����د�,�ZC �$g�4א� hא�$��د

).212:ص( 2004 ��ر � ،دאر א���(�O א��� �ة، אCزאر �2 وא����כ وא�9C$�ن،

Page 10: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#* /+ .�$ ر/�אج و-

270

� '& א*^g�$و���م א����כ א� j9�U���� �B c6�אر א����د، :א����"��%$� א���� � א�4�4��(�، ��f א����כ، 6دאرة א���� א*���&، �� &��) A"gر وو���9$�ن، (?�C1 א�� ���Zא��

� .א�$��ض א*\"� �����כ א����ر : دور א�$#% א���'�ي ! �دאرة א�� ��� א����3# -2�O �-�E 1َ�ف�� � '& 6دאرة Ag (�$��� א��dאءאت א��& ��=!�0 א��و�� " א�?"��� א����

(�$��� " و��s �"�O\� 0& ".�د"` א�?"��� א��ZL� �)�O,��%وא�9C$�ن و ( א����د �$�� �-�L\ ) &א*دوאت א�� � �1 א*و+�ع א�?��2 א����� �"bkא�� ) � א����

�-�ف א�?"��� و12.א��O(�א�ZC,�د � وא*0�אف �$� �?�`�و�� א�'& א�ZC,�د � وLل א���אزن �" א���'G א����ي א�!ي �G�4 ( \و � � G"�4� 1�6 א����Cאر א����يא���

&O��4�د�0 (�2���ت �א�Z-� א���f א�$�g^ي و��G"�4 ذ�f ��0כ Lbث و.وא�?א�?"��� ، و�?�� א�?"��� א������"�، و�?�� א�QC"��& א������& :0&א���� �Oت א�$,�'"� و

� א����)^��? �" ذ�d fدאرة א��3ق-� א���A"l א�"�(& ��A$O א�$,�'& وא��& . !ي ?$< ��E 1,ZE G"�4ر��ح ($���א��א\�� �����ر א�א���'��ت א���� � א�=�ر�� و

-� و��4�د �?�� א�QC"��& א������& و�� �?�� א�?"��� א������"� و'�� ���رא��ت א��& Eو ��אء O��� ]��g"� �?�-�'; א�?"��� א���� � א�$���O א���f א�$�g^ي '& א��ر (�

��Q�$ت א����2�) �?Q �"Y�$��$�g^ي �,�3; א�$?Iول � ?�A$O א���f אو. א��� א��?""� و��وא����4 (�$��� ( א*دوאت ��G"�4 א*0�אف א�$?�2ة ��� � ��%"` א�

.א��& $� �-� א�ZC,�د א����&

12- &)�� �"O� &����O(4$�د א� �ق ، (4$L4א� : � ^g�$دאر –א����د وא����כ وא�$,�رف א�

�$"� ،�$�ن O137:ص( 2010. א*ردن –א�"�زوري א�.(

Page 11: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

2014 - 05: א���د/ א����� א���א���� ������� وא�� ���ت א����د��

271

3- ��� 56 � +دوאت א��*� : א�C�7 ���3# א�� ��� א���� �1 א����ط א�$,�'& و ��م א���f א�$�g^ي � ���Zل��3ض رL\ ) ;-"��� א �"bk��

�?�=�م א�?��2 و א����،f�!g א��bk"� '& ��ض ��g 1$"� و���"� א�9C$�ن א�$,�'& و � 0:13&، و���"� ��G"�4 ذ�fو Eدوאت g$"� ) א���f א�$�g^ي ( א����

�?�-�ف א��4�` '& �Q` א�9C$�ن א�!ي ���(; א����כ �$=��j و :א�^� �אFدوאت � ��bk"� '& ��ض א���� &א��bk"� 'و א�����2ت א�ZC,�د� T"3=و א��E دة� ^��� ;�"$g

��O� �""l :א����"��BgE ( א*دوאت ��אQ�ة Eو� �� G א��=�אم א���f א�$�g^ي ،א����ر � '& א�?�ق א��Q��3$אق א�$��"� و�Yאء א*ورא�=,` و��6دة א�=,`، �"8 و

� .)�?�� א�QC"��& א������&( �l""� �?�� א�?"��� א�������O) ���"� ���O� f�ل א�QC"��& א������& ( �BgE א*دو� ���O3א� �"$�אت א�

?�A"4 א��=�אم �$�"�ت א�?�ق א��Q��3$ א�$�g^ي، \��c '& א��ول א���("� E(4�ودة א�=,` ��6دةE �$gن �"��� (O�ل .��Eאق א���� Eو א�$�ل �אمא�E G"D� Oو

'& 0!ه ) د � א��A)�O ��*ورאق א����ر � وp"��0(4�و(א*��E G"D� �bאق א�=,` .א��ول

� ت א��$"� א��4�` '& �Q` א�9C$�ن، �"�$� א*دوאت �?�-�ف א*دوא: אFدوאت א�7�#�1 ;'& (�4 א����8 �?�-�ف ��%"` א�9C$�ن Eوא����"� � ��"O) � �����2ت א�Z,�د

�"$0E AZE � א��$� A '�*دوאت א����"� ��Y��) �bIة ��Q . `�Q 1?�ب ���2Zت א�Z,�د�& و��j"U א*(�אل وא��B$�ر�0�، '-& Eدوאت ��,j ����$��"� 6ذ ���\A א�?��2 א�

&' � �Aא����g א�?��ف 14:، و0&א�����2ت � �4� ،�"gL-��Cא���وض א `"%�� �"�، �=,"u א��$� A، و .א*د�& א��Zdعא��$�

13- >"$� درא�� ��2"�"� ��1 א�$,�رف א�?"��� א�$,�'"� و�0�bE '& א�9�O� وא�$=���ة،: �"��"� א����رة ،p^ة ("�،א���(�O אL�d .2009א����ر � א�3�?2"�"�، ر���� (��?�"� g)66.65ص.ص.(

) 1(�$�ن א*ردن، א��O�2 .א����د وא�$,�رف، دאر א�$?"�ة: ($4� Q?" א��אدي -14 ).168-167ص.ص.(2010

Page 12: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#* /+ .�$ ر/�אج و-

272

VI- � : 2$�د` �Yزل 9دאرة א�� ��� א���� $"� � و��Z �"'�,) �$%�E � ���Z�� א�$����3 � �-�ف ��2� �"�Oא� ���� � و+O[ א�

�" ��زل" (��ه (� ��و ،"f��"Bis א��?� �ت א��و�& �? I �-����E `bא�Z�3"� ��زل ،א�?� "� ��زل \�2ة '& א���ه �4?" �"���ت و. Z�3��'III"� ��زل IIא�Z�3"� ��زل �O) ���O�

� ( א�$=��� ��ى א�Z��،س א�$�لEאر א�$,�رف و�4?" 6دאرة ر����C9^ א�gر ^ ^Oو����� ��'[ �$��رאت و. �ع�2�2 � א��=�אم Eدوאت (��"� �� �ة '& 0!א א��א�$,�'& و

"� و�����א�� א��QCאز ��Oف��زل و�O) وE � Z،א�4!ر �و �א� �$"�Oدت '& א���Q &א�� "� وو'" .��1994'$�� 29א�,�درة '& 74-94�O) ن�$D) 1��& ���Oف � �Zא�� $�

א��ور א��f��� &��Z א��^א�9 و0E` א�$��دh א��& א�$,�'& و طא�$�%$� �����א�4!ر .cE�ر�-� ���� ��زل dدאرة א�?"���

: א����� � א;��אز�� א��C�7 �3$a א�$#�כوא��3א�7 -1

�G ������ 10-�90ن ��� \�ل א����O�$و وא���ضא� �א��� x�א���ض QLc"�ت (�?gو �?�� G�O�� �"'�,$م وא���%"$�ت א���Q*א j� � אc�אر (=���� �2� �" �O)

א��3ق ���� ?���Qة ( א�$A�Z א����כ و א�$�I?�ت א�$��"� وא��א�� א��Qא(-� ( �3 � رEس א�$�لZ F"Q�([ 0!ه א���� Eو�. ��زلg نk�� �-��"c�� 1، א�!ي ��ف و

�6$��&رEس (�ل א���F"QO+��?� ] z��� 1�6 f و 1988'& ��"� I����3ق ��زل Q ;��cE�4��) �� �E 1ن ���ن 0!ه א��?�� و .?� در��ت (=����0 و��2� ],�

�-� '& s\� ��م '��ة �2�6ء(E ��gE8 % 8و �?�وي �-� G"�2��� �"�Q�)1992 >�,"��"$��� �Z�3א� fذ� �O�.15 �3ق ��زل�C ��?���� �)EII س وEر � �3g ��?� 1�� r'�Q א�!ي

، א�9C$�نو (8 א�Q?�ب (=��� א���A"l وא�?�ق) �'& (O�ل א�$Lءة א�$,( א�$�ل ��� � �-� 1�6 ;�"�2� �\k� ��'2005 .

15- &��O^وز � ��: �"O)אن א�$����2ت א���� –(�4+�אت '& א��%� �ت وא�?"���ت א���� � ،د

�O�2112:ص( 2006) 2(א��^א�9 א�.(

Page 13: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

2014 - 05: א���د/ א����� א���א���� ������� وא�� ���ت א����د��

273

�3 � رEس א�$�ل، 1�6 ���� � 6د\�لE)III( �'� $D(� א��3ق ��زل g ر�"O) &' تL �O "� א�?"��� و(O"�ر �� � ��?�� א��'8 א�$��&�O)\E � LD' ، 6دאرة ^ ^O�� G�O�� ى�

�$g�4א� �" �O)א�$=��� و � �3g ��?� 8'ر `� F"Q 1�6 س א�$�لEن % 10,5رE 1��2019 -2013 �` ��2"�; '& א���3ة .

: ��Y! �$#% א���א��א��א��ور -2

��E 1��2 א���2ع � ��"Zي ر^g�$א� fא��� ���O �O�� C 1�Qض א����כ א�$,�'&���E jא�-��=$� ���=$��כ א��gk� ( א��^אم א��� א�$�g^ي �1�6-�ف ر�Z�� א���f و .�

�"$��; وOو� ;)��Qk� �-��$�E &' ) �gk�0 א�$��"� و א��^gא�) �)L� �"��$�9C�4$'%� א�� 1�����fא��א��Q "�9ق א�$�د�" و�.16 ;���Zي ر^g�$א� fرس א����$ �$g �2א���

�1 א���E G9�b-^ة '�"� (�=,,� و����A9 وEدوאت (=��L\ ) �3ل אL�dع�א��& ��'O-� وQ�אت א��-�ز א�$,�'& � אQd,�9"�توא��"���ت و'u4 א����ر � و

G (��و�"� א���3"| 1�6 א����כ �-�ف א��gk� �4c ) א�?"���ت א��U"3"� 6ر��ل���O"� 1�6 ���"` �"���; و .��Lت א����כ و א��& ���O-� 0!ه א*\"�ة ���g 1'� د'���

�1 دور �TO א�-"�vت ، ':ن א���f א�$א��QCאز � دא\A א���2ع א�$,�'&� ^g� �g^ي O$�א*�%$� א�=��c א��& وא��C�gت و � 1���p 1אر k� �v"0(" א��دא�6 ،89��9-��

� א�$=��� و^g�) אر�%�م!�dز(�ت א*�� ����E k\"� א�$�$g رس دوره�$ �$g ،����כ �$) ����O��Ag א�?"����.

3- ��� : 2$�د` ��#� �Yزل 9دאرة א��

"� א�O$م א�����bLB9` א����1 א�� �ة ���زل ���� :dא �Oس א�$�ل، א�$�א�Eر � �3g �"'א�Y "�و. وא���Dط א�?�ق�O$אم �-!ه א�^��Cو אE حא�$��رאتLc6 ��2� א��?""�

�2 � �E%$� א���Z�� ذ�f �$� '&א��QCאزي ���2ع א����כ � �"�و6دאرة ������כא��א\�-3""� ^ (8 (��دh ��زل א*���"� ����Z�� א�$,�'"� א� א�$=���، و(�4و�� �^O�� ���O3

�"$�ن -16��c��: ،�$��Oت א�� د ?$�� . 00א�O�د.، (��� א�ZC,�دא��%�م א�$,�'& א��^א�9ي و�4�

).21ص ( ، א��^א�9، 2006

Page 14: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#* /+ .�$ ر/�אج و-

274

�Aא>�"�ت א���Z�"� وg &'�,$1 א���2ع א����� cE�رت ���� ��زل و .א�Ydא'"� �g$ AD'Eو hدאرة א�?"��� 0&��دd 17:א�$$�ر��ت E - ) ���"?دאرة א�d A�"0 � ��ى א����O���$� f ���6א�"�"�و��د \Lل ��2

א���dא�"�"�ف ذאت א��ZLO �-!ه א*��א א�?"���، وאL�dع

�"� Z"�س و - ب L\ ) Gل א�,�'"�(�א��Z א����4ت א��$��� � fא��� ���"� A"�4��2 ( �3 (=�� و+8 �"��ر ��0تp�Dא\���رאت א*و+�ع א�(.

�L\ `%��) Aل (�א��O א��-�د א�$���د�� و ��ق א���cل 1�6 א�?�ق ( 6دאرة -ج���4$'%� ��1 א��$�אر � א��4cE 8) �ZLOب א�4?���ت�ذ�A�E ) f א���� 8 ، و�

.א���رة ��1 �"8 א*�cل אل و�4,�ل ��1 א*(�א رא�$��pب '& (,�د��2אرL\ ) hل و+8 \�2 �$�א�-� -د� z"2=א�� fא��� ���"?� ���O�$א*ز(�ت א� .א�Lز(� ���E 8) A)�Oي ��^ '& א�%�وف p"� א��Oد � א��2ر�9 א��dאءאتو+8 و?"��� g^ א�(�א��Z (�א���"� ( \Lل و+8 �%�م ��"�س و6دאرة �"��� א�L$Oت א* -ـ0

�L$Oت א*���"� א��9"?"��. �1 6دאرة (=��� א�?"��� ( \Lل +و+8 -و� �"��Zر z�ل �א�O' ���Zو+8 �%�م ر

.�$�א��Z �%�م 6دאرة (=��� א�?"���g� ( אd',�ح � א�?"��� و(�ى دور אd',�ح '& �4?" א�?"��� ( \Lل א��k -ي

�0 ��1 א��Eي א��Oم و�"bk�L)$9�-� �"��$א�.

-V א���א�� ! � � ��b א�� ��� א���� ��^c�:

T9�' &' AB$� Iدي p"�ب א���אزن �" (�אرد وא��=�א(�ت א���U 1�6 f-�ر א\�Lل �A \�2رة '. ��^ '& א�?"��� sو� L' &$��) وE &'�U لL�\Cن 0!א א�� ��

17- &�א�$��� א��^א�9 � دور א���א�� א��QCאز � '& �A"O3 א��ور א��f��� &��Z א��^א�9، : ��O^وز � �

��م א������"� وא�ZC,�د � وא�?"��"�O� ).80:ص.(2009،-01א�O�د – �

Page 15: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

2014 - 05: א���د/ א����� א���א���� ������� وא�� ���ت א����د��

275

'& א�T9�3 א�$?�A אر��3عא����& א��^א�9ي '�� ��אAc א��-�ز '& �g، �)E ���Q"�ة ��� !�) �"� ?���& א��F4 � 2001א�?"��� א��� &��"0 A� �ل ��1 و��د \ �$) ،

��ل �;Q د�� .���E�; و(,�دره و6

��� 1���ف א���2ع א�$,�'& �4?�� (��א�U &' Lcف �$"^ �T9�3 '& א�?"��� � ^ א����Cאر א�$��&'& � (?��ى א�?�ق א���� � وאد\�رאت (��"� (�^א �ة ،($� ��0`^O .

0!א אCر��3ع '& (?��ى א�?"��� א�$,�'"� �3ت ��1 א����כ '�E G"�4� �cر��ح j"Uوو���-� ) �� �3ء �2�$���ت و ،א��B$�ر ��f א*(�אل א�?�9d1 א���م Z�ر�-� �

18:و��Oد ���Eب '�T9 א�?"��� א�$,�'"� 1�6. �34"^ א�ZC,�د א����&- "� .?�ت א��& ����2Z &' zع א�$�4و�Zت� �C"$� (�-� ودא89 א�$��I$� א��دא89 א���

'�� ��ف ���ط א����כ '& ��$"8 א��دא89 �$�א (��אF"Q Lc א���A (�$�ع א��دא89 �"�( ) ودא89 �4[ א�2�� وودאA�* 89 �$�$�ع א����כ �$�("� و\��c (א���

�O& אر���3، 2003(�"�ر دج ��� 1�62573 2000(�"�ر دج ��� 1441.8 �)� �"�ر دج ��� ���3852.3אت، �",Lb 1�6 Aث\Lل 56%��?�� )2006 �$�?"�

�"�ر دج �-� � ��� 7229.9و 2012(�"�ر دج �-� � ��� 6690'& אCر��3ع 1�6 )2013�")�$Oא����כ א� &' �-��pא ^�� Cر��3ع א��دא89 ��ى 19 .، و��� `� ;�E �"�و�

jUم و���=�?� ]��g �-�E �� �"'�,$א�?"��� א� &' T9�' ر�-U &' ��?� א����כ Eن �"�L�� �� �"�ر دج 993.7'�� אر�83 (?��ى א���وض א�$��-� ��ZL,�د ( . ��2)

�"�ر دج ��� 1�61904.1 ���2000 )1�6 2006 A,"�4287.1 � �"�ر دج �-�)�"�ر دج �-� � ��� 5153.8و ���2012 )2013.

- "' ]��Y &א�� �")�$Oא����כ א� r'�4$� &��$ل (?�ر א��2-"� א��$�א�=^ �� ;א��?4� �O� �c�\ �3,�و �")�$Oر��3ع 2000 (�אرد�0 א�$��"� (�! ��� א�C א�%�

א��+O"� א�$��"� א�=�ر�"� ���^א� �9��L\ ) ]$ل א�?�א�& :(f�� r'�4 א��^א�9 .ج.E.و -18

�1 30/10/2012א*ول � � ���و�& �����g א*���ء א��^א�9�C8 אZ�$א�. � ��f א��^א�9 -19���:� . www.Bank-of-algeria.dz، 11/06/2013: א�0���Cت א�$��"� وא����

Page 16: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#* /+ .�$ ر/�אج و-

276

"�ر (� 188 1�6 ���2011 وCر(�"�ر د F"Q] )182.22 אر�O3א�Q"���ت א�,�ف، �3201-� � א���8 א*ول ( ��� وCر(�"�ر د ��189.76?��� ��� ��2012 � وCرد . �1 ��دة א����כ ����ط (�< א��$� '& �Q` א���وض א����"� א�$��-� ��ZL,�د �ل � -

� ���1 0!ه א*ر�Zم �g �"p'"� ����%� 1�6 א���2ر א�$L� ���Oد\�ر א ،א���وض� &���א\Cא `�Q ر، א�!ي ���وز�$B��B�� �"� �3ق �Q` א��دא89 א��� F"Q א���وض `�Q �"

2�� (�-� Eن ���م ���j"U א*(�אل א������ ���Zאض. א�$��-� ��ZL,�د� '& �!א �1 א���وض א����ر � و(�-� �Zوض � ^"gل א����� � و �" .�אدא��Z"��Cאت א��B$�ر

�T9�' x א�?"��� �א��3ق �" (�אرد א����כ وא��=�א(��-א���ول א����& O א�!ي .א�$,�'"�

�1 א���وض א����"� \Lل א���3ة ��2ر '�T9 א��دא89 א :)01(��ول ر�> א�� �"����2000 – 2013

(D-C)א��3ق (C)(�$�ع א���وض (D)(�$�ع א��دא89 א�?��אت

2000 1444.8 993.7 448.1

2001 1896.3 1078.4 817.9

2002 2236.8 1266.8 970

2003 2573 1380.2 1192.8

2004 2863.7 1534.3 1329.4

2005 2336.3 1778.9 1457.7

2006 3852.3 1904.1 1948.2

2007 4710.1 2203.7 2506.4

2008 5415.9 2614.1 2801.8

2009 5349.3 3086.5 2262.8

2010 6064.2 3268.1 2796.1

2011 6553.1 4287.1 2826.6

2012 6690 4287.1 2402.9

2013 7229.9 5153.8 2076.1

:א����ر- Evaluation Economique et monétaire en Algérie, Rapport banque d’Algérie 2000-2011

www.Bank-of-algeria.dz)2013و ��C��) ��?� ��?����2012$�د ��Q6 1,�9"�ت ��f א��^א�9 -

Page 17: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

2014 - 05: א���د/ א����� א���א���� ������� وא�� ���ت א����د��

277

�1 ) א*��אق א���� � وא�$��"�(?Iول (,���) �4� Y�د ($�c AB�وق א���� א��و�& �C ى א����כ�� � E �-�E &�Oن א�T9�3 '& א�?"��� א���� �$"��E A� &' Aن ��0 ،��) f�

א����כ C ���م وE+�ف ��ن و��د '�T9 '& א�?"��� E &�Oن. '��O"� �"��� א���وض��ى א�$�אرد א�$�َ$j�O א������ א����"� Eن (� �ل ��O+ 1و 20.א���ZL� �"B,�د

&' ��B$�$א(�ت א��-�ز א�$,�'& א��=��Cא jO+ �� א��دא��E 8"$�� 89א�-� ��Oدل ����� א�?��אت (� ��Oא�$pא���وض '& א &' ��B$� אط�'dא�?"��� � א &' �"��E �$gن . א�

1�� A$Oא� &���? ���� א��C=�א(�ت ��O � ��م א��Llل 0!ه א�$�אرد '"$� .'& א��Z[ �3?; א�$�אرد وא��=�א(-� و+8 �"��� �?�0` '& �8$

- IV � G א���e1ة ���2ص ��b א�� ��� א���� ���Fא:

�ZE �)*وא���ض 03-11 א ������ G�O�$א� &' `���د ( א>�"�ت א��& �-�ف 1�6 א��4 :א����8 א����ي �����כ א����ر � و0&

� � .א��4�` '& ��2ر א�$�YIאت א����

.א�ZCא+& �����כ א��4�` '& א����ط �

.א��4�` '& א�?"��� א�$,�'"� �

( א�O� A� Eن �gن ��f א��^א�9 ��\L\ ) Aل Eدوאت א�?"��� א���� � א�$���Yة`=Dت א��C�O) &' `��-� ،א��4 و�O� Eن �gن (,�ر ��'"� א�?"��� �����כ �:��دة �$�

��� � �p 1�6 fאءא'��; ، 2000وذ��2001( ��� 6�� � �2�� �$�-) >�cE ���"� �$"^אن א�$�'���ت وא��& ��Oد 1�6 Cא �"O+א�$���دאت א�=�ر�"� א����` � א��

O�E ?4��"و��א*��אق א� &' z3دو .�ر א���� 6 `� ;"� :א*دوאت א����"� ��Iدي �s"� א�QC"��& א���dري دورא (-$� '& א��4�` :+دאة א;� �8! א9/$�ري - 1�"-� א����כ '� ]�& א�?"��� א�$,�'"� ( \Lل ��$"� �^ء ( א��دא89 א��& �4,

20

��f :\���3 ��� א��Q$�ن ،\�"� א�Z,�دي ،(�א\�� '& (��ل א(�,�ص '�T9 א�?"���ج � .E.و - : sur le site... 05/05/2013א��^א�9 �'8 �?�� א�4� א*د�1 א�2$��ب �QC"���ت א����כ

www.ennaharonline.com/ar/algeria-news.

Page 18: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#* /+ .�$ ر/�אج و-

278

&' &��"�QC1 ر'8 �?�� א�� �-�"�s �$�Oي و�^g�$א� fى א����ب ��?Q &' � א����ر � '"-� א��� F"Q �` ر'O; ( ��ي �f א�$�g^ي ���"u א��Oض א��א�C�4ت א��&

4.24% ���2001 1�66.5% ���2007 A,"� 1�612% 1�( א����ء א�!ي � &��"�QCب א�?�Qא `� ;���E&21.א������

2 - ��� ��s ���O"� א�����ع א�?"��� ���$��Z,� ( ��ف ��f :+دאة א���/�ع א����ب �?T9�' �4 א�?"���א��^אQ6 �9�ى א����"�ت א��& א���kg �-�b�4، ]�وZ� د\

^"Q ��� A �1 א�����ء �s"� א�����ع א�?"���و��O$� ،2002א���Y !�) !"3-� א'��א����כ א����ر � א��& �� -� �"��� '�L\ ) �D9ل אL�dن � (��f��، �,Z א��^א�9

�1 �"�ض �$O�ل '�9�ة E ]��bو (�l"� وZ� ر'f�� 8 א��^א�9 � j"U�� �0א����ر `� و ) A����� ���"?א�����ع א� ��"�ر دج ��� 400���ة (���)1100، 1�6 2004 )�"�ر

Z�رت א��& (���A א���Cه א��,���ي ��?"��� א����"� 2007دج (��,j ��אن �"�ر دج '& Y-� د ?$�� 2188و 2012(�"�ر دج '& Y-� ��אن 1906ب)2012

1�6 T3=��� 1852 رس�) �-Y &' ر دج�"��%�א ����د E �"�s\�ى �Yع '& 2013(�9�3�ةوE &0دאة �?-"�� א��د �O א� �2�2012"�-� (�! ��� � ��l$.

3 - ��gא��د��� א�� �� �:����4ة �+دאة *�)"-?� �"�s G"�2� ة ���ء�9�3�� ��l$א� �O א��د���� ��C$�אر �0�Uة '�T9 א�?"��� '& א��%�م א�$,�'& Oאءאא��2005( ��� 6�� ،

A�Y &' fא��^א�9 وذ� f�� ى�� � و�T9�3� j"U�� � ��O א�?"��� �����כ א����ر 1�� �"��?�G4 ��; 4; א����כ א����ر � ���f א��^א�9 �"�ض ،��c !\kرة �Zض �$��$

O)و �-Z��4س '��ة א����E 1� 4�ده ��f א��^א�9'�9�ة �4?� � ]��b ة�ل '�9�. �Zو ��?�� �O ( (�$�ع א��دאQ0.25 % 89�د (��x א���� وא���ض �?-"�� א��د

y 6 �אع �1� 2012د ?$�� 31א�$?��� ���ر `� א��?�� '& �c�وق 0!ه $� E"Zن

�ت א�?"��� א���� � و(4�دאت א��D=` '& א��^א9 -21�4� ،A"D' x �� ، )2011-2000(� رא�)

A���?$د ، א��O33ص ( ، 2013، 21א�.(

Page 19: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

2014 - 05: א���د/ א����� א���א���� ������� وא�� ���ت א����د��

279

�� . 2013د ?$�� 15+$�ن א��دא89 א����"� '& א�ZE A,�ه "��� ]�$�gא �و���& p"�א �$���Yةא*دوאت �$g � 22:'& ��6ر ��3"! א�?"��� א����

A,"�،12% 1�6 ���2012 1�611% ���2007 % 6.5א�Q"��& ���6ري ( - .2013(�ي 15( 6���אءא

�م ��� YE7-� و 3 א�����ع א�?"��� ل - E2007 ��?� �,Z��$دت א��Q، )06 ( � ��ض YE �bLb-� و��?�� '�9�ة �BgE �34"^א��� 1,Zkg �-YE.

�� א��دא89 א��& Q�دت ب -"-?�0.25 % y ( (�$�ع א��دא89 א����"� א�$?��� ���ر31 ��$? .2012د

�g!א�?���� א� �bLB$0[ א*دوאت א��� �Z8 و '& א(�,�ص '�T9 א�?"��� و'G א���ز :א*�&

)G�H)2005 – 2009 א���2ص א�� ��� �H O' G�VYع h2 אFدوאت ): 2(א���ول ر�> א�?��

א��"�ن

2005 2006 2007 2008 2009

- ��� 44.95 38.29 59.29 40.33 67.04 א���/�ع א��

�� א��د��� - (�* 41.76 49.21 26.04 40.94 07.04

13.29 12.14 14.67 18.73 25.55 א;� �8! א9/$�ري -

Evaluation Economique et monétaire en Algérie. Rapport banque d’Algérie :א����ر

2006,2008 et 2009

א�����ع %-� Eن אO��C$�ل א�$��%` >�"�ت ،ول( \Lل א��"���ت א�$�"�� �����

�9�3�ة وא�QC"��& א���dري '& 6دאرة א�?"��� א���� � א�?"��� و� ��l$א��دא89 א� ��"-?� �" א*و�� � א��& f�� �-4�$ א��^אz�+ "?4�� �9 א�?"��� א����"� (8 (�א��ة

�� و��2ر א�?�قQ�) Ag u9�,\.

22

- Instruction n°02-2013 du 23 avril 2013 relative au régime des réserves obligatoires.

Page 20: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#* /+ .�$ ر/�אج و-

280

G�� �) لL\ )، "� G"?ن א����'� � ��f א��^א�9 א*دوאت א�LBث ��?"��� א����) א�T9�3 �-�ف 1�6 א��4�` '& ،2009- 2001( ($�ر�� �"��� ��� � \Lل א���3ة

�?"��� א�$,�'"� � &�� � א�-"�"� ^ א�QC"��& א���dري kgدאة ��^O� `� ;وא� �c�\� � �` 2006��א � ( ��� و. b2005` '& ��� 2001�ءא ( ��� ��?"��� א����

�"�s א��$�د ������ א�?��2ت א�����ع א�?"��� و�?-") �Z "���9�3�ة א�� ��l$א� �O א��د� א��D9�3 ( א�?"��� א�$,�'"�א���� � O�E 1�6� Q� ( ��4 א�$���. F"Q ��ر�gن

� دج (�"�ر 2692 .99ب Q?� אQ,�9"�ت ��f א��^אT9�' �9 א�?"��� א�$,�'"��-� ���2013 A���)2 .2876 ر دج�"�) ��� � Z �) 1350"$�;�` א(�,�ص ، و�2012-�

�"�ر دج ) ��$? �2013-� � د A���)1906,24 ��$? �"�ر دج �-� � د)2012 )�"�s لL\ ���"?א�����ع א� . "Q &' �479,90` א(�,�ص ��$? �"�ر دج �-� � د)

2013 A���)838,08 ر دج�"�) ��$? �2012-� � د �O �� א��د"-?� �"�s لL\ )�9�3�ة� ��l$א�.

�*�j�:

'�O� Eن �gن ��f . א�?"��� א���� � 6ن 6دאرة א�?"��� א�$,�'"� وא��4�` '"-� ( 0E�אف�1 (?��ى א��-�ز � ^�O2"� א�l� Aة ( א��Y��$ل א*دوאت א�L\ ) A\�� א��^א�9

��� � �p 1�6 &�� א�$���Yة C(�,�ص ��\L\ ) Aل א*دوאت �cE "p< ،2000א����[ א� T9�'"QF א�?"���، �Y ى�م א�?"��� ���QE ر��3عC �)�0 رא�,) �"��دא89 א���

�"� و4�cE[ א����כ،�"0 �D9�' �-�ت��"�s אث�1 א��4��ة ($� א��� ��;c�,�)C .، ري���dא &��"�QCدאة אE 1��1 '�� א��$� ��f א��^א�9 �� �"�g A�و��

و���� א������-$� و ��8 ذ�f �$�و�� א*دא�" ،�?"��� و�?-"�� א��دאE89دאة א�����ع א���QE 1م א�?"��� א����"� وא(�,�ص Z ��gE�ر ( א�?"��� � A,4� &אت א���"l���

� �1 (?��ى א�?�ق א����� �D9�3دور א����כ '& א(�,�ص א�?"��� و6دאر�-� .א� A"O3و������? ��O' Aل '��; ��:

Page 21: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

2014 - 05: א���د/ א����� א���א���� ������� وא�� ���ت א����د��

281

�1 א����כ א��Llل 0!ه א�$�אرد א���� � א�$��L\ ) �Qل א����8 -� >�) &' &' �"����dא � =u א�$��ر 8 אB��C$�ر �$"' �c�\ �$B�?$�א��$� Lت א�Lز(� �

�$"Z G�و0!א ����%� �D)، 1�6'� و�?�0` '& א(�,�ص א��Ag ���2 א�����2ت وא��& �=�ZCא ���Qرאت�$B��C0!ه א AB$� ���$د א��,.

"� א�$Lءة وא�?"��� א�$�+��� -�O) אم��Q1 א����כ א�( f�� A�Z א��^א�9 �hزل ��دאء א�$,�'& وא��$�د (��د�� �" �O) 8) ��'8 وא�$��א) �-�L)�O� &' א���دة

�L\ ) ، 1ل �4?" (�����-� و�4?" ����9-�א�L$Oء � A$O� نE �-� ��3ض F"Q G"�4� �0 fط א�����ف א*���& ���0!ه א�%�وف א�$�א�"� ،'��- AU &' �-Q��رE 8'ر

.א�?"��� وא���4"� وא�$Lءة א���אزن �" - � A$Oو( א�$-` א� �-�"O31 ���"8 א�?�ق א�$��"� و�� �"'�� &' `0�? *ن 0!א א*(�

� .'�ص ���j"U '�אT9 א�?"��� א����"� \�رج א�?�ق א����

k/א���א ����� - � [ : א+�ءאت (��"� و(,�'"� ���ة ������ ,�رO) �0-� א��رא��ت א�$,�'"� ،א� �?�א�?

WWW.EDAAT.COM.2012، ���$�� 02א�O�د .א�=�(?�

- &��O^وز � ��: �"O)אن א�$����2ت א���� –(�4+�אت '& א��%� �ت وא�?"���ت א���� � ،د ،�"��Bא� �O�22006א��^א�9، א�.

- &��^א�9 � دور א���א�� א��QCאز � '& �A"O3 א��ور א��f��� &��Z א��^א�9، א�$��� א�: ��O^وز � ���م א������"� وא�ZC,�د � وא�?"��"� O� .2009،-01א�O�د –�

�ت א�?"��� א���� � و(4�دאت א��D=` '& א��^א�9 -�4� ،A"D' x �� )2011-2000(رא�) ، .2013، 21א�$?���A ،א�O�د

- &����O(4$�د א� �ق ، (4$L4א� &)�� �"O� : � ^g�$دאر –א����د وא����כ وא�$,�رف א��$"� ،�$�ن א�"�زوO2010. א*ردن –ري א� .

- �c�� ن�$"��� א�ZC,�د، :��) ،�$��Oت א�� د ?$�� . 00א�O�د.א��%�م א�$,�'& א��^א�9ي و�4� .، א��^א2006�9

- >"$� א�?"��� א�$,�'"� و�0�bE '& א�9�O� وא�$=���ة ،درא�� ��2"�"� ��1 א�$,�رف : �"��"� א����رة.�2009 א����ر � א�3�?2"�"� ، ر���� (��?�"g، �")L�dא �O)א���.

Page 22: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#* /+ .�$ ر/�אج و-

282

���ر � : +"�ء (�"� א�$���ي -�dא، �O)ب א�����Y �?�I)، د א����د وא����כ�,�Z2005א.

- |"�Q �$Qد א����د : ��دل א�,�ZC �$g�4א� hي وא�$,�'& ،א�$��د�د א����,�ZCت א�"���E�2 . ��2004ر �, وא����כ وא�9C$�ن ،دאر א���(�O א��� �ة، אCزאر

- j4Z ��E مL?א� �3& و���Q �3رlא� ���: ،�"O)אر א����א� ، � אdدאرة א�4� �B '& א����כ א����ر ،� ���ر�d2003א.

- G"'�� ��\ �4): ��א�-���� א�$��"�، א��dر א��%�ي وא���2"�& *���2 א��$� A وאB��C$�ر، دאر א�3 � ���ر�dא ،&O)2011א���.

- "?Q �$4)و�1، .א����د وא�$,�رف، دאر א�$?"�ة: א��אديCא �O�2�2010$�ن א*ردن، א�.

��f :ج � \���3 ��� א��Q$�ن ،\�"� א�Z,�دي ،(�א\�� '& (��ل א(�,�ص '�T9 א�?"���.E.و - : sur le site... 05/05/2013א��^א�9 �'8 �?�� א�4� א*د�1 א�2$��ب �QC"���ت א����כ

www.ennaharonline.com/ar/algeria-news. א��+O"� א�$��"� א�=�ر�"� ���^א� �9��L\ ) ]$ل א�?�א�& א*ول :(f�� r'�4 א��^א�9 .ج.E.و -

30/10/2012 1�� � ���و�& �����g א*���ء א��^א�9�C8 אZ�$א�. - Instruction n°02-2013 du 23 avril 2013 relative au régime des réserves obligatoires.