2015年11月期 決算説明資料 - オーエスジー株式会社...2016 年予想前提：...
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0© 2016 OSG Corporation
2015年11月期決算説明資料
2016年1月オーエスジー株式会社
1© 2016 OSG Corporation
会社概要
②強み
・ 高付加価値製品を生み出す高い技術力
・ 堅固なお客様サポート体制
・ 世界29カ国に渡るグローバルネットワーク
①取扱製品
・ 主に工作機械で使われる消耗工具
・ 創業製品であるタップは世界トップシェア（約30%）
③株主還元政策
・ 連結配当性向30%以上を継続
④成長戦略
・ 大手ユーザー開拓
・ フラッグシップ製品戦略
・ M&A戦略
注意事項
• この資料には、当社の将来についての計画や戦略、業績に関する予想及び見通しの記述が含まれています。
• これらの記述は、当社が現時点で把握可能な情報からの判断に基づくものであり、既知あるいは未知のリスクや不確定な要素を含んでいます。そのため、実際の業績は当社の見込みとは異なる可能性がありますので、ご承知おきください。
タップ
転造ダイス
エンドミルドリル
インデキサブル
（スローアウェイ）工具
ねじを切る工具
形を削り出す工具穴をあける工具
形を削り出す工具
ねじを加工する工具
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決算概要
2015年11月期
増減額 増減率 通期予想
売上高 101,031 111,917 10,885 +10.8% 112,800
営業利益 17,415 21,597 4,181 +24.0% 21,500
営業利益率 17.2% 19.3% - - 19.1%
経常利益 17,568 21,510 3,942 +22.4% 21,600
当期純利益 9,989 12,518 2,528 +25.3% 12,800
EPS（円） 105.20 131.78 26.58 +25.3% 134.80
前年同期比2014年11月期 2015年11月期
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
（百万円）
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
売上高 営業利益 当期純利益経常利益
FY14 FY15
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
FY14 FY15 FY14 FY15 FY14 FY15
3© 2016 OSG Corporation
決算のポイント
増収増益決算能力増強、高い稼働率により、売上、利益ともに過去最高額を更新
中期経営計画の営業利益目標（210億円）を1年前倒しで達成
安定した財務状況– 自己資本比率 66.1% （前期末比 1.8pt増）
– EBITDA 293億円 （26.2%）
– ROE 12.9% （前期比 1.2pt増）
地域別ハイライト– 日本 国内の特殊品は前期並みだったものの、カタログ品は好調
海外需要も旺盛で、設備投資及び高い稼働率により、増収増益
– 米州 北米の自動車産業・航空機産業向けの需要好調
南米は輸出採算改善により黒字化
– 欧州 カタログ品、特殊品ともに受注増加
東欧、トルコなどの地域の拡がりも加わり、増収増益
– アジア 中華圏は夏以降、自動車産業の減速の影響を受けたものの、
タイ・インド好調、韓国はIT産業からの大型受注もあり、アジア全体で増収増益
設備投資実績– 設備投資実績 125億円（通期予想 110億円）
– 減価償却費実績 77億円（通期予想 78億円）
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所在地別セグメント情報
現地通貨ベース
日本 売上高 63,246 67,840 4,593 +7.3%営業利益 9,312 11,400 2,088 +22.4%利益率 14.7% 16.8%
米州 売上高 18,399 21,984 3,584 +19.5%営業利益 2,004 3,488 1,484 +74.0%利益率 10.9% 15.9%
欧州 売上高 9,917 11,413 1,495 +15.1%営業利益 1,125 1,246 120 +10.7%利益率 11.4% 10.9%
アジア 売上高 27,934 32,856 4,922 +17.6%営業利益 5,315 6,296 980 +18.5%利益率 19.0% 19.2%
計 売上高 119,498 134,094 14,595 +12.2%営業利益 17,757 22,432 4,674 +26.3%
消去 売上高 -18,466 -22,176 -3,709 -営業利益 -342 -834 -492 -
連結 売上高 101,031 111,917 10,885 +10.8%営業利益 17,415 21,597 4,181 +24.0%利益率 17.2% 19.3%
2014年11月期 2015年11月期 増減額 増減率
（百万円）
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所在地別セグメント情報（売上推移）（百万円）
2,855 2,7993,020
2,738
2,4072,5612,541
2,406
2,1222,1441,979
1,607
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
8,589
7,414
8,927
7,9257,590
7,2266,5156,6036,4446,301
5,843
5,217
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
日本 米州
欧州 アジア
FY14 FY15FY13 FY14 FY15FY13
FY14 FY15FY13 FY14 FY15FY13
16,288
17,94317,776
12,207
14,44813,88015,18114,545
16,229 16,87415,83115,597
0
4,000
8,000
12,000
16,000
20,000
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
5,637 5,6295,288
4,768
5,4284,934
4,5054,1914,3554,503
4,052
3,372
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
6© 2016 OSG Corporation
所在地別セグメント情報（営業利益推移）（百万円）
386
282 287
128
210241
187
254
310332
228
290
0
100
200
300
400
500
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
1,675
1,076
708
1,104
1,343
1,0561,145
1,250
1,4751,4431,561
1,982
0
400
800
1,200
1,600
2,000
2,400
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
日本 米州
欧州 アジア
FY15FY13 FY14 FY15FY13
FY14 FY15FY13 FY14 FY15FY13
2,8902,798
2,3932,5672,573
2,2412,1042,105
1,581
2,064
1,037
3,144
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
878840
946
212
357
569506
204
515
616
822
667
0
200
400
600
800
1,000
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
FY14
7© 2016 OSG Corporation
41.4%
44.3% 45.8%
49.8%
48.6%
49.7%48.0%
53.5%
54.6%
57.8%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
0
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
FY06 FY07 FY08 FY09 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15
アジア
欧州
米州
日本
百万円
海外売上高
日本42.2%
米州19.3%
欧州10.3%
アジア28.2%
2015年11月期 累計
8© 2016 OSG Corporation
-1,075
-109
+3,952
+9,595
+464+1,279
-1,145
+12,694
-2,000
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
現金預金
売上債権
棚卸資産
固定資産
その他資産
流動負債
固定負債
純資産
BS科目の増減14/11末 15/11末 増減額
現金預金 22,547 21,472 -1,075
売上債権 21,628 21,519 -109
棚卸資産 26,721 30,673 3,952
その他流動資産 4,561 5,026 464
固定資産 66,842 76,437 9,595
資産合計 142,302 155,129 12,827
流動負債 22,236 23,515 1,279
固定負債 19,122 17,976 -1,145
純資産 100,943 113,637 12,694
負債・純資産合計 142,302 155,129 12,827
自己資本比率 64.3% 66.1%
売上債権回転日数 78 70 日
棚卸資産回転期間 3.2 3.3 ヶ月
現金預金 22,547 21,472 -1,075
有利子負債 20,009 20,195 186
Net Cash 2,538 1,276 -1,262
（百万円）
ＢＳ概要
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2012年11月期
2013年11月期
2014年11月期
2015年11月期
増減
税金等調整前利益 13,815 14,437 17,419 21,363 3,943
減価償却費 5,688 6,716 6,830 7,705 874
売上債権増減 -21 425 -933 226 1,159
棚卸資産増減 -3,738 341 526 -2,302 -2,828
仕入債務増減 -751 -1,617 -269 592 861
未払費用の増減 -196 271 674 109 -565
その他 753 -556 3 -141 -145
法人税の支払 -3,264 -3,846 -4,563 -7,964 -3,400
営業活動CF 12,286 16,171 19,688 19,588 -99
設備投資 -10,284 -5,876 -7,327 -12,487 -5,159
子会社株式の取得 -401 -1,198 -1,108 -2,137 -1,029
定期預金の支出入 -8,643 4,172 6,135 -1,195 -7,331
その他 -418 -69 -818 -1,155 -755
投資活動CF -19,746 -2,972 -3,119 -16,976 -13,856
フリー・キャッシュ・フロー -7,459 13,199 16,569 2,612 -13,956
有利子負債増減 -3,847 -6,438 -9,383 101 9,484
長期未払金の支払 0 0 0 -1,390 -1,390
社債の発行による収入 14,977 0 0 0 0
配当の支払 -2,085 -2,181 -3,223 -4,368 -1,144
自己株式取得 -2 -5 -6 -6 0
少数株主への配当金の支払額 -389 -799 -200 -553 -353
その他 -8 2 0 - 0
財務活動CF 8,643 -9,423 -12,813 -6,216 6,596
換算差額 73 1,358 915 -854 -1,769
キャッシュの増減 1,257 5,133 4,670 -4,458 -9,129
新規連結に伴うｷｬｯｼｭ増加 0 0 0 182 182
連結子会社の決算期変更に伴うｷｬｯｼｭ増加 0 0 0 2,204 2,204
キャッシュ期末残高 11,669 16,803 21,474 19,402 -2,071
（百万円）
減価償却費及び設備投資
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
FY12 FY13 FY14 FY15
減価償却費 設備投資
EBITDA
19,544
24,246
29,302
19,642
23.4%26.2%
24.0%22.1%
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
FY12 FY13 FY14 FY15
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
EBITDA EBITDAマージン
キャッシュ・フロー概要
10© 2016 OSG Corporation
-20,000
0
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
140,000
'09
'10
'11
'12
'13
'14
'15
'16予
-4,000
0
4,000
8,000
12,000
16,000
20,000
24,000売上高
営業利益
当期純利益
百万円売上高
百万円利益
連結業績■業績予想
中間 期末 年間 配当性向
1株当たり配当金（円） 22.00 28.00 50.00 33.9%
■配当予想
為替レート2015年累計実績： 1US$=121.03円 1Euro=134.92円2016年予想前提： 1US$=120.00円 1Euro=130.00円
2016年11月期 業績予想
百万円 前期比 百万円 前期比
売上高 117,000 +4.5% 54,000 +1.6%
営業利益 23,000 +6.5% 8,500 +0.9%
対売上比 19.7% 15.7%
経常利益 23,000 +6.9% 10,800 -2.3%
対売上比 19.7% 20.0%
当期純利益 14,000 +11.8% 7,900 -0.1%
対売上比 12.0% 14.6%
EPS（円） 147.30 83.12
設備投資 12,500
減価償却費 8,100
単体連結
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アジア
1970 大宝精密工具 （台湾）
1985 韓国OSG
1990 OSG Asia （シンガポール）
1996 OSG THAI （タイ）
1997 大宝精工東莞工場 （中国）
2001 欧士机(上海)精密工具（中国）
2001 Carbide Cutting Tool （インド）
2004 奥斯机(上海)精密工具（中国）
2005 OSG India （インド）
2007 欧士机商貿（中国）
2007 OSG INDONESIA （インドネシア）
2007 寧波市大宝五金工具貿易 （中国）
米州
1968 OSG USA （アメリカ）
1974 OSG Sulamericana de
Ferramentas (ブラジル)
1988 OSG Canada （カナダ）
1994 OSG Royco （メキシコ）
2013 PRIMUS COATING（メキシコ）
欧州
1997 OSG Europe Logistics
（ベルギー）
1997 OSG France （フランス）
1997 OSG Nederland （オランダ）
1999 OSG UK （イギリス）
2008 青島好泰机械（中国）
2008 上海富点五金工具 （中国）
2008 昆山大宝精密工具 （中国）
2008 OSG Vietnam （ベトナム）
2008 OSG Philippines （フィリピン）
2011 大宝鈦金科技（台湾）
製造・営業拠点
営業拠点
2000 OSG Scandinavia （デンマーク）
2002 OSG Comaher （スペイン）
2003 OSG GmbH （ドイツ）
2003 OSG ITALIA （イタリア）
2009 OSG Slovakia （スロバキア）
2012 OSG Turkey （トルコ）
2012 Romsan International （ルーマニア）
2012 OSG POLAND （ポーランド）
2013 OSG PN TOOLS （イギリス）
2014 OSG Belux （ベルギー）
2015 OSG DAVID GRINDING SERVICES
（ベルギー）
2015 Desgranges（フランス）
OSGグローバルネットワーク
12© 2016 OSG Corporation
14/11末 15/11末 増減 14/11末 15/11末 増減
流動資産 75,459 78,692 3,232 流動負債 22,236 23,515 1,279
現金・預金 22,547 21,472 -1,075 支払手形・買掛金 4,159 4,980 820
受取手形・売掛金 21,628 21,519 -109 短期借入金 3,934 4,052 118
たな卸資産 26,721 30,673 3,952 1年内長期借入金 523 445 -77
その他 4,771 5,215 444 未払法人税等 3,751 3,486 -265
貸倒引当金 -209 -188 20 未払費用 6,486 6,715 229
その他 3,380 3,834 453
固定資産 66,842 76,437 9,595 固定負債 19,122 17,976 -1,145
有形固定資産 56,190 63,276 7,086 新株予約権付社債 15,000 14,850 -150
無形固定資産 1,302 1,254 -47 長期借入金 551 847 296
投資その他の資産 9,349 11,906 2,556 退職給付に係る負債 261 244 -17
その他 3,309 2,034 -1,274
負債合計 41,358 41,491 133
流動比率 339% 335% -4pt 純資産合計 100,943 113,637 12,694
当座比率 199% 183% -16pt 資本金 10,404 10,404 0
自己資本 91,458 102,566 +11,108 資本剰余金 12,051 12,090 38
自己資本比率 64.3% 66.1% +1.8pt 利益剰余金 66,837 75,719 8,881
1株当たり純資産（円） 963.15 1,079.12 +115.97 自己株式 -1,209 -1,104 104
有利子負債 20,009 20,195 +186 その他有価証券評価差額金 2,044 2,709 664
Net Cash 2,538 1,276 -1,262 為替換算調整勘定 1,328 2,745 1,416
少数株主持分 9,485 11,071 1,585
資産合計 142,302 155,129 12,827 負債・純資産合計 142,302 155,129 12,827
（百万円）
連結貸借対照表
13© 2016 OSG Corporation
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
% % %
売上高 23,660 25,575 25,286 26,508 101,031 100.0 26,665 29,521 27,637 28,092 111,917 100.0 10,885 +10.8
売上原価 14,253 14,862 14,129 14,816 58,061 57.5 14,899 16,424 14,840 15,701 61,865 55.3 3,804 +6.6
売上総利益 9,407 10,713 11,157 11,692 42,970 42.5 11,765 13,097 12,797 12,391 50,051 44.7 7,081 +16.5
販管費 6,087 6,214 6,243 7,008 25,554 25.3 6,911 6,935 7,133 7,474 28,454 25.4 2,899 +11.3
営業利益 3,319 4,498 4,913 4,683 17,415 17.2 4,854 6,161 5,663 4,917 21,597 19.3 4,181 +24.0
営業外収益 386 183 271 869 1,710 334 245 317 338 1,235 -474
営業外費用 299 301 405 549 1,557 420 205 320 376 1,322 -235
経常利益 3,406 4,380 4,777 5,003 17,568 17.4 4,769 6,201 5,660 4,878 21,510 19.2 3,942 +22.4
特別利益 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
特別損失 3 99 31 14 148 0 0 0 147 147 -1
税金等調整前利益 3,403 4,281 4,746 4,988 17,419 17.2 4,769 6,201 5,660 4,731 21,363 19.1 3,943 +22.6
税金費用 1,186 1,602 1,491 1,772 6,053 1,630 1,893 1,929 1,773 7,225 1,172
少数株主利益 330 342 399 303 1,376 336 496 404 382 1,619 242
当期純利益 1,885 2,335 2,855 2,912 9,989 9.9 2,803 3,811 3,327 2,576 12,518 11.2 2,528 +25.3
2014年11月期 2015年11月期
増減
前年同期比
通期 通期
（百万円）
連結損益計算書
14© 2016 OSG Corporation
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015売上高 （百万円） 88,862 94,164 97,024 53,325 69,513 80,959 84,083 88,378 101,031 111,917
売上高成長率 （％） 14% 6% 3% -45% 30% 16% 4% 5% 14% 11%
売上原価 （百万円） 54,376 58,159 60,449 39,203 44,605 48,439 49,381 52,777 58,061 61,865売上総利益 （百万円） 34,485 36,004 36,574 14,122 24,907 32,519 34,702 35,601 42,970 50,051販売費及び一般管理費 （百万円） 19,030 20,647 22,158 16,857 17,383 20,214 20,747 22,774 25,554 28,454営業利益 （百万円） 15,455 15,356 14,416 -2,735 7,524 12,305 13,954 12,827 17,415 21,597経常利益 （百万円） 14,940 14,570 13,505 -2,703 6,699 11,374 13,695 13,910 17,568 21,510当期純利益 （百万円） 7,917 8,013 7,376 -3,769 3,772 5,904 7,138 8,619 9,989 12,518
売上総利益/売上高 （％） 38.8% 38.2% 37.7% 26.5% 35.8% 40.2% 41.3% 40.3% 42.5% 44.7%販売費及び一般管理費/売上高 （％） 21.4% 21.9% 22.8% 31.6% 25.0% 25.0% 24.7% 25.8% 25.3% 25.4%営業利益/売上高 （％） 17.4% 16.3% 14.9% -5.1% 10.8% 15.2% 16.6% 14.5% 17.2% 19.3%経常利益/売上高 （％） 16.8% 15.5% 13.9% -5.1% 9.6% 14.0% 16.3% 15.7% 17.4% 19.2%当期純利益/売上高 （％） 8.9% 8.5% 7.6% -7.1% 5.4% 7.3% 8.5% 9.8% 9.9% 11.2%
平均為替レート 1USD （円） 116.41 118.89 107.32 94.94 89.29 80.71 78.89 93.16 102.98 121.03平均為替レート 1EURO （円） 143.63 159.00 161.90 128.83 120.65 112.80 102.63 122.62 139.37 134.92
総資産 （百万円） 122,451 127,044 122,383 113,382 105,635 104,373 121,689 134,503 142,302 155,129自己資本 （百万円） 60,081 64,295 64,251 55,931 57,117 59,367 64,482 80,024 91,458 102,566
1株当たり当期純利益 （円） 81.00 82.42 76.53 -39.22 39.34 62.18 75.16 90.76 105.20 131.781株当たり配当金 （中間） （円） 12.00 12.00 12.00 0.00 4.00 6.00 10.00 10.00 14.00 26.00 （期末） （円） 14.00 14.00 12.00 3.00 8.00 12.00 13.00 20.00 20.00 20.001株当たり純資産 （円） 615.07 667.01 666.71 582.19 601.44 625.14 679.01 842.71 963.15 1,079.12
発行済株式数 （千株） 97,681 96,393 96,371 96,071 94,969 94,967 94,966 94,963 94,959 94,991
ROE （％） 13.8% 12.9% 11.5% -6.3% 6.7% 10.1% 11.5% 11.9% 11.7% 12.9%自己資本比率 （％） 49.1% 50.6% 52.5% 49.3% 54.1% 56.9% 53.0% 59.5% 64.3% 66.1%
営業CF （百万円） 9,546 16,733 10,653 6,049 14,095 11,344 12,286 16,171 19,688 19,588投資CF （百万円） -30,616 -9,019 1,678 -4,633 -5,522 -8,195 -19,746 -2,972 -3,119 -16,976財務CF （百万円） 20,699 -6,821 -4,500 5,470 -15,562 -5,855 8,643 -9,423 -12,813 -6,216キャッシュフローマージン （％） 10.7% 17.8% 11.0% 11.3% 20.3% 14.0% 14.6% 18.3% 19.5% 17.5%
業績・経営指標（連結ベース）