2016 2.Çeyrek sunumu
TRANSCRIPT
2Ç 2016
ANADOLU CAM
Yatırımcı Sunumu
İçindekiler
2
Anadolu Cam Sanayii A.Ş. Faaliyet Sonuçları & Finansal Performans
Cam Ambalaj Grubu Faaliyet Alanı
3
15
Şişecam Topluluğu18
3
29
ANADOLU CAM SANAYİİ A.Ş.
FAALİYET SONUÇLARI
&
FİNANSAL PERFORMANS
2016 2. Çeyrek Gelişmeleri
Anadolu Cam küresel cam pazarındaki 4’üncü büyük tedarikçi olarak %2,5 pazar payına
sahiptir
Anadolu Cam 2016’nın ilk yarısında Rusya cam ambalaj pazarının %28’ini karşılayarak
lider üretici konumunu korumuştur
Anadolu Cam Mina Fabrikası Gürcistan’daki tek cam ambalaj üreticisi olarak %60 pazar
payına sahiptir
Şirket Türkiye ve Rusya operasyonları dahilindeki ihracat gelirlerini arttırmaya odaklı
stratejisini aktif olarak uygulamaya devam etmiştir
Ana faaliyet konusu dışındaki varlıkların elden çıkarılması kapsamında, Anadolu Cam’ın
portföyünde bulunan ve Soda Sanayii A.Ş. sermayesinin %3’üne tekabül eden payların
tamamı elden çıkarılarak bu işlem sonucunda 78 Milyon TL arızi gelir kaydedilmiştir 4
Temel Finansal Göstergeler
5
Arızi Gelirler
2Ç 2016
78 Milyon TL: Soda Sanayii hisseleri satışı
Düzeltilmiş FVÖK ve FAVÖK rakamları arızi gelirler hariç tutularak hesaplanmıştır. Düzeltilmiş marj hesaplamaları bu rakamlar üzerinden yapılmıştır
Milyon TL 2Ç2015 2Ç2016 Yıllık Büyüme
Satışlar 446 489 %10
Brüt Kar 105 116 %11
FVÖK 51 120 %137
Düzeltilmiş FVÖK 51 43 -%16
FAVÖK 105 181 %73
Düzeltilmiş FAVÖK 105 104 -%1
Net Kar 32 133 %314
Düzeltilmiş Net Kar 32 55 %72
Yatırımlar 154 71 -%54
Kar Marjları:
Brüt Kar %24 %24 22 bps
FVÖK %11 %25 1324 bps
Düzeltilmiş FVÖK %11 %9 -264 bps
FAVÖK %23 %37 1363 bps
Düzeltilmiş FAVÖK %23 %21 -224 bps
Net Kar %7 %27 2001 bps
Yatırımlar/Satışlar %35 %15 -2007 bps
Anadolu Cam Sanayii – Finansal Sonuçlar
Milyon TL
Konsolide Finansal Sonuçlar
1.523 1.555 1.552
446 489
734834
242 269 328 105 116 163 186
341 387 393
105 181 245
518
2013 2014 2015 2Ç2015 2Ç2016 1Y2015 1Y2016
Satış Gelirleri Brüt Kar FAVÖK
Brüt Kar Marjı
FVÖK Marjı
FAVÖK Marjı %25
%16
%9
%22
%17
%10
%22%21
%11
%25 %62
%48
%22
%33
%20
%37
%25
%24
%23
%11
%24
%22 %25 %25 %23
%37%33
%62
2013 2014 2015 2Ç2015 2Ç2016 1Y2015 1Y2016
%23%21
Arızi Gelirlerden Arındırılmış FAVÖK Marjları
%16 %17
%21%23
%21
Arızi Gelirlerden Arındırılmış FAVÖK Marjları
İştirak ve hisse satışlarına ilişkin arızi gelirler:
- 2013: 100 Milyon TL (Topkapı arsası)- 2014: 120 Milyon TL (Paşabahçe & Soda hisseleri)- 1Y 2015: 73 Milyon TL (Soda hisseleri)- 1Y 2016: 342 Milyon TL (Soda hisseleri)
6
Anadolu Cam Sanayii – Finansal Sonuçlar
7
Konsolide FAVÖK & Yatırım Harcamaları Yıllıklandırılmış Konsolide FAVÖK & NET BORÇ
Milyon TL
%1
%1
%21
%5
%25
%47
>5 yrs
4-5 yrs
3-4 yrs
2-3 yrs
1-2 yrs
0-1 yr
Finansal Borç Vade Yapısı Finansal Borçların Para Birimi Bazında Dağılımı*1Y 2016 1Y 2016
316 312 341387 393
245
518
356 308 313221
323198 193
2011 2012 2013 2014 2015 1Y2015 1Y2016
FAVÖK YH
742867 934
599
1.002785 746
2,32,8 2,7
1,5
2,6
1,61,1
2011 2012 2013 2014 2015 1Y2015 1Y2016
Net Borç Net Borç/FAVÖK
Milyon TL
Gelirler;- TL: %62- RUB: %27- EUR: %8- USD: %3
RUB; %50EUR; %27
USD; %21
UAH; %3
*Finansal borçların para birimi bazında dağılımı yürürlükte olan cross-currencyve faiz swap’larını da içerecek şekilde düzenlemiştir
Anadolu Cam Sanayii – Faaliyet Sonuçları
Konsolide Gelirlerin Coğrafi Kırılımı
8
Cam Ambalaj Üretiminin Coğrafi Kırılımı
Bin ton Milyon TL
772 856 814 814 865 455 444
9511.001 889 931 899
428 432
1.7231.857
1.703 1.745 1.764
882 876
2011 2012 2013 2014 2015 1Y2015 1Y2016
Yurtiçi Uluslararası
690 731 835 853 933 475 519
595 728 688 702 619
259 315
1.2851.459 1.523 1.555 1.552
734 834
2011 2012 2013 2014 2015 1Y2015 1Y2016
Yurtiçi Uluslararası
*Uluslararası satışlar: yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Türkiye ihracat gelirleri
**
Anadolu Cam Sanayii – Cam Ambalaj Satışları
9
Anadolu Cam Türkiye Anadolu Cam Rusya
2Ç 2016 Satışların Sektörel Kırılımı (Değer Bazında)
34%
12%
4%3%
18%
10%
11%
9%
Maden Suyu
Bira
Yüksek Alkollü İçecekler
Şarap
Gıda
Meşrubat + Meyve Suyu
İhracat
Diğer
2%
51%
14%
10%
3%
3%
15%
Anadolu Cam Sanayii – Cam Ambalaj Satışları
10
Anadolu Cam Türkiye
2Ç 2016 Satışların Coğrafi Kırılımı (Değer Bazında)
Anadolu Cam Rusya
89%
11%
85%
15%
Domestic
Exports
Anadolu Cam Sanayii Tarihçesi
11
2015-2016 Soda Sanayii Hisseleri Satışı ile Ana Faaliyet Dışı Varlıkların Eliminasyonu
1969-1996
2002
2011
2013
İlk Doğrudan Yabancı Yatırım: Gürcistan Mina Fabrikasının Satın Alınması
Türkiye'de 3 Fabrika Yatırımı; Topkapı ve Çayırova Fabrikalarının Kuruluşu & Anadolu Cam Sanayii A.Ş.'nin Satın Alınması
1998
2006
2012
2014
2009'a Kadar 4 Fabrikanın Eklendiği İlk Rusya Federasyonu Yatırımı
Ukrayna Merefa Fabrikasının Satın Alınması
Yenişehir Fabrikasında Üretimin Başlaması
2012 Yıl Sonunda Topkapı Fabrikasının Kapatılması
Eskişehir Fabrikasında Üretimin Başlaması
Modernizasyon Süreci Sebebiyle Merefa Fabrikası Üretiminin Geçici Olarak Durdurulması
1935 Şişecam'ın İlk Fabrikasında Cam Ambalaj Üretimine Başlanması
Organizasyon Yapısı
12
MERSİN FABRİKASI
UKRAYNA
CAM AMBALAJ GRUBU
TÜRKİYE RUSYA
YENİŞEHİR FABRİKASI
ESKİŞEHİR FABRİKASI
MEREFA FABRİKASI
GOROKHOVETZ FABRİKASI
KIRISHI FABRİKASI
KUBAN FABRİKASI
POKROVSKYFABRİKASI
UFA FABRİKASI
GÜRCİSTAN
MİNA FABRİKASI
Vizyon, Misyon & Sürdürülebilirlik
13
“... Müşterilerine, tasarlanmış ürün ve hizmetler sunarak yaratıcı süreçlerle çözüm ortağı olan, insana ve çevreye değer
katan küresel bir cam ambalaj şirketi olmak …’’
MİSYON
“Kaliteli ve konfor yaratan ürünleriyle yaşama değer katan; insana, doğaya, yasaya saygılı bir şirket olmak’’
VİZYON
SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK
Anadolu Cam sürdürülebilirlik raporunu yayınladı.
http://www.sisecamcamambalaj.com/tr/surdurulebilirlik/surdurulebilirlik-raporlari
Strateji & Rekabet Avantajı
14
REKABET AVANTAJI
Güçlü teknik uzmanlık
Finansal güç
Gelişmekte olan pazarlarda tecrübe
Hızlı büyüme kabiliyeti
Geniş ve yüksek kaliteli ürün portföyü
Tecrübeli ve kalifiye teknik ekip
ANADOLU CAM, sektördeki güçlü yönleri ve deneyimi ile iddialı büyüme ve genişlemefırsatlarını takip etmeye devam edecektir.
STRATEJİ
Bölgedeki önde gelen cam ambalaj tedarikçisi olmaya devam etmek
Küresel cam ambalaj pazarındaki mevcut konumu güçlendirmek
CAM AMBALAJ GRUBU FAALİYET ALANI
15
29
Cam Ambalaj – Anadolu Cam
16
Türkiye – Mersin, Eskişehir ve Yenişehir Fabrikaları
Toplam Kapasite: 1.010Bin ton/yıl
Ukrayna – Merefa FabrikasıToplam Kapasite: 85Bin ton/yıl
#4
#4
Cam Ambalaj Grubu Pazar Payları
%79
%21 Halka Açıklık
Şişecam
ORTAKLIK YAPISIFaaliyetler & Küresel Konum
4 bölgede toplam 2,3 Milyon ton/yıl yerleşik kapasite ile faaliyet gösteren Şişecam Cam Ambalaj Grubu’nun lider şirketi Anadolu Cam’ın ürün portföyü gıda, alkollü -
alkolsüz içecekler, maden suyu ve ecza sektörlerine odaklanmıştır
Rusya – Gorokovets, Pokrov, Ufa, Kirishi ve Kuban Fabrikaları
Toplam Kapasite: 1.155Bin ton/yıl
Gürcistan – Mina FabrikasıToplam Kapasite: 60Bin ton/yıl
#1
#160%
29%
6,3%
2,5%
Gürcistan
Rusya
Avrupa
Küresel
Küresel Cam Ambalaj Pazarı
17
40 Milyar USD’nin üzerinde bir büyüklüğe sahip olan cam ambalaj sektörü küresel ambalaj pazarının %9-%10’unu oluşturmaktadır
Yıllık olarak 300 Milyar adetin üzerinde cam ambalaj tüketilmektedir
Sektördeki ilk 4 oyuncu pazarın 35%’ine sahiptir
Müşterilerin küçük ama sayısının çok olduğu ve ürün çeşitliliği yaygın olan göreceliküçük pazarlar cam ambalaj sektöründe girişi zorlaştırmaktadır
Asya Pasifik ve Avrupa’daki cam ambalaj tüketimi pazarının ~%70’ine tekabül etmektedir
Üretilen cam ambalajın %80’i içecek, %18’i ise yiyecek sektörü tarafından tüketilmektedir
Doğu Avrupa Avrupa Birliği’ne erişim kolaylığı sebebiyle, Asya Pasifik ise artan alkollü içecek talebine bağlı yüksek büyüme potansiyeline sahiptir
Talep Artışları*ECAGR
Talebin Bölgesel Dağılımı2Q 2016
Talebin Sektörel Dağılımı 2Q 2016
Global Türkiye
KuzeyAmerika
GüneyAmerika
Rusya
Ortadoğu & Afrika
Asya Pasifik
Avrupa
34 Tesis
24 Tesis
5 Tesis
38 Tesis
106 Tesis
21 Tesis
Küresel Cam Ambalaj Kapasitesinin Bölgesel Kırılımı2Q 2016
Sektör Dinamikleri
%4,5
%4,0
2015-2020 2015-2020
Asya Pasifik 36%
B. Avrupa 23%
G. Amerika13%
D. Avrupa 11%
K. Amerika 11%
Ortadoğu & Afrika 4%
Gıda 39%
İçecek 34%
Sağlık 14%
Kişisel Bakım9%
Diğer 4%
Küresel Üreticiler Tesis Sayısı
Yerleşik Kapasite
(Milyon ton) Paza Payı
Owens Ill inois 80 16,2 19,5%
Ardagh 35 6,0 7,1%
Verallia 34 5,0 6,0%
Anadolu Cam 10 2,3 2,5%
*Küresel talepte beklenen büyüme değer bazında, Türkiye’deki talebe ilişkin büyüme beklentisi ise ton bazında verilmiştir
ŞİŞECAM TOPLULUĞU
18
29
Yönetici Özeti
Şişecam Topluluğu, 1935 yılında Türkiye İş Bankası A.Ş. tarafından kuruldu
Faaliyet alanları : Düzcam , Cam Ambalaj, Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar
13 ülkede üretim: Türkiye, Rusya, Bulgaristan, Mısır, Gürcistan, Bosna Hersek,Romanya, Ukrayna, İtalya, Almanya, Slovakya, Macaristan ve Hindistan, 130’danfazla ülkeye ihracat
Yıllık 4,2 Milyon ton cam ve 2,2 Milyon ton soda külü üretimi
3 Milyar Amerikan Doları seviyelerinde yıllık satış hacmi
Küresel oyuncularla işbirliği
Kredi Derecelendirme Notları; Moody’s ve S&P tarafından sırasıyla Ba1/BB
19
Temel Finansal Göstergeler
Satışlarda Büyüme ve Sürdürülebilir Karlılık
FAVÖKMarjı
Milyon TL
4.9795.320
5.9546.876
7.415
3.5294.002
1.267 966 1.223 1.365 1.764892 878
2011 2012 2013 2014 2015 1Y2015 1Y2016
Gelirler FAVÖK FAVÖK Marjı
%25 %18 %21 %20 %24 %25 %22 20
Temel Finansal Göstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı
* Şişecam’ın enerji alım satımlarıyla ilgilidir
1H20161H2015
%33
%22
%21
%19
%5
Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
%33
%23
%21
19%
%4
*
21
Temel Finansal Göstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVÖK’e Katkısı
* Şişecam’ın enerji alımları ile ilgilidir
1H2015 1H2016
*
%26
%16
%19
%28
%11%30
%12
%19
%33
%6
Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer22
Temel Finansal Göstergeler
Satış Gelirlerinin Coğrafi Dağılımı
Türkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler
2016 1. Yarıyılda 4 Milyar TL Satış
Geliri
YurtiçiGelirler
İhracat
Avrupa
Rusya,Ukrayna,Gürcistan
23
2,8 Milyar TLSatış Geliri
1,2 Milyar TLSatış Geliri
%69
%31
%66
%34
Satış Geliri, Karlılık
Türkiye’den İhracat
24
%5
%4
%13
%15
%49%12
%1
%1
En Çok İhracat Yapılan İlk 10 Ülke2016 1. Yarıyılında + 130 Ülkeye 338 Milyon US$ değerinde ihracat
yapıldı
Kuzey & OrtaAmerika Avrupa
Afrika
Güney Amerika
Orta Doğu
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
İtalya %13
Mısır %7
Çin %5
Fransa %5
Bulgaristan %5
Suudi Arabistan %4
İngiltere %4
Almanya %4
ABD %4
İspanya %4
Küresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetçi Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Güçlü Konum
25Kaynak: Bloomberg & Şirket Web Siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2016 1. Yarıyıl verileri baz alınarak yapılmıştır. Ardagh ve NSG için en güncel veri 2016 1. Çeyrek sonuna aittir
%26
%20
%26 %25
%17
%26
%20
%30
%16%19
%10
%19%18
%9
%20%22
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain Owens Corning Ardagh NSG NEG Şişecam
Brüt Kar Marjı FAVÖK Marjı
NEG %100
Owens Illinois %100
NSG %100
Şişecam %76
Owens Corning %64
Ardagh %61
Asahi Glass %55
St Gobain %25
Cam Gelirlerinin Toplam Gelirler
İçerisindeki Payı
Faaliyet Bölgeleri
26
Şişecam Tarihçesi
27
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Dönemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Yönelim
2000 ve Sonrası Küresel Vizyon
2014 ve SonrasıKüresel Pazar’da ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Bölgesel LiderlikBölgelerde Artan Pazar Payı
Dünya Standartlarında Üretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Ürün Portföyünün GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması & AR-GE projeleriPazar Hedefinin Dünya’ya çevrilmesi- ‘Dünya Bizim Pazarımızdır’ Vizyonu
Paşabahçe’de Cam Ev Eşyası ve Şişe ÜretimiKuruluşla Birlikte Büyüme Evresi
Topluluk Ortaklık Yapısı
28
*Payları BIST-100’de işlem görmektedir
Risk Yönetim Politikaları
29
Finansal Kaldıraç
Likidite
Döviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Türev
Makul Finansal Kaldıraç Oranı
Güçlü likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama, gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Özsermayenin +/- 25%’i ile sınırlandırılmış döviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portföy dağılımı, borç ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borç portföyü
Kur riskini azaltmaya yönelik, spekülatif olmayan - sınırlı türev işlemleri
Kredi Derecelendirme, Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik
30
Şişecam Kurumsal Yönetim Derecelendirme notu, 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora göre;
geçen yıl elde edilen 9,28’in üzerine çıkarak 9,35 olarak kaydedildi.Kurumsal Politika olarak, Şişecam yüksek Kurumsal Yönetim standardı uygulamalarını sürdürmekte olup, buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı görülmüştür.Sürdürülebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde, gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir.
http://www.sisecam.com.tr/tr/yatirimci-iliskileri/kurumsal-kimlik-ve-yonetim/kurumsal-yonetimhttp://www.sisecam.com.tr/tr/surdurulebilirlik/surdurulebilirlik-raporlari
Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik
Moody’s ve S&P’den Alınan Kredi Notları
MOODY’S Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
S&P Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB Negatif
Yasal Uyarı
31
Bu dokümandaki bilgiler Anadolu Cam A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır, ancak,Anadolu Cam A.Ş. bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti etmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır. Anadolu Cam A.Ş. tarafından kamuya ve ilgili kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir. Anadolu Cam A.Ş. , bu dokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez. Bu dokümanda yeralan tüm tahminler Anadolu Cam A.Ş.’nın görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Budoküman yatırımcılar için bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam A.Ş. bu doküman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuçlarından herhangi bir sorumluluk almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel hazırlanmıştır;çoğaltılamaz, dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz
2011 2012 2013 2014 2015 1Y2015 1Y2016
USD/TL
Dönem Sonu 1,89 1,78 2,13 2,32 2,91 2,69 2,89
Dönem Ortalaması 1,67 1,79 1,90 2,19 2,72 2,56 2,92
EUR/TL
Dönem Sonu 2,44 2,35 2,94 2,82 3,18 2,98 3,20
Dönem Ortalaması 2,32 2,30 2,53 2,90 3,02 2,86 3,26
Döviz Kurları
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii A.Ş.İş Kuleleri, Kule - 334330 4.Levent / Istanbul TurkeyTel : (+90) 212 350 50 50 Fax: (+90) 212 350 40 40
Görkem Elverici, Mali İşler Başkanı[email protected] Tel: (+90) 212 350 3885Başak Öge, Yatırımcı İlişkileri Direktörü[email protected] Tel: (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
Hande Özbörçek Kayaer
[email protected] Tel: (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
[email protected] Tel: (+90) 212 350 3791