2016 제5권 제7호repository.krei.re.kr/bitstream/2018.oak/21619/1/해외... · 2019. 1. 16. ·...

11-2016-07E

2016 제5권 제7호

｢해외곡물시장 동향｣은 농업관계자 및 일반인이 해외곡물시장을 이해하고 정부가 농업정책을 수립하는 데 도움을 주고자 한국농촌경제연구원이 세계곡물시장 동향과 관련

정보, 주요 지표를 정리·분석하여 발간하고 있습니다. 또한 세계곡물시장 수급 및 가격동향을 신속히 전달하기 위해 해외곡물시장정보 홈페이지(http://grains.krei.re.kr)를

운영하고 있습니다.

성명환 연구위원 [email protected](Tel 061-820-2366)

손미연 연구원 [email protected](Tel 061-820-2116)

김원정 연구원 [email protected](Tel 061-820-2188)

해외곡물시장 동향 3세계 곡물시장 동향과 전망 5

품목별 곡물 수급 동향과 전망 17

곡물 선물 6월 동향과 7월 전망 39

국제금융시장 동향 및 환율 전망 65

원자재 및 에탄올시장 동향 79

곡물 해상운임 동향과 전망 91

해외곡물산업 포커스 101

러시아의 곡물 수급 동향 및 전망 103

세계 식량안보 평가와 전망 2016-2026 127

해외곡물시장 브리핑 147해외곡물시장 뉴스 149

세계 농업 기상 정보 161주요 곡물생산국의 농업기상 현황 163

부록 171세계 곡물 통계 173

국가별 수수 통계 177

세계 곡물시장 동향과 전망 5

품목별 곡물 수급 동향과 전망 17

곡물 선물 6월 동향과 7월 전망 39

국제금융시장 동향 및 환율 전망 65

원자재 및 에탄올시장 동향 79

곡물 해상운임 동향과 전망 91

Part 1. 해외곡물시장 동향

세계 곡물시장 동향과 전망

5

세계 곡물시장 동향과 전망해외곡물시장 담당자

1. 세계 곡물 수급 동향 및 전망

1.1. 곡물 전체1)

2016/17년 세계 곡물 생산량은 지난해보다 증가할 것이라는 전망이다. USDA는

전년대비 2.8% 증가한 2,522백만 톤, IGC는 0.4% 증가한 2,512백만 톤으로 전망

하였으며, FAO는 전년대비 0.6% 증가한 2,545백만 톤으로 전망하였다. 공급량의

경우도 지난해 대비 증가할 것이라는 전망이다. 소비량의 경우에는 지난해와 비슷

하거나 증가할 것이라고 전망하였는데 USDA는 3.1% 증가한 2,513백만 톤, FAO

는 1.3% 증가한 2,557백만 톤으로 전망하였으며 IGC의 경우 지난해와 비슷한 수

준인 2,498백만 톤으로 전망하였다.

교역량과 기말재고량에 대해서는 기관별로 상이하게 전망하였는데 먼저 교역량

의 경우 USDA와 IGC는 전년대비 각각 2.2%, 0.3% 증가한 381백만 톤과 361백만

톤으로 전망한 반면 FAO는 1.9% 감소한 374백만 톤으로 전망하였다. 기말재고량

의 경우에도 FAO는 전년대비 1.5% 감소한 635백만 톤으로 전망하였으나, USDA

와 IGC는 각각 1.6%, 1.4% 증가한 603백만 톤과 581백만 톤으로 전망하였다.

표 1. 세계 곡물 수급량

(단위: 백만 톤, %)

구분

USDA IGC FAO-AMIS

2015/16(추정)

2016/17(7월 전망)

전년대비

2015/16(추정)

2016/17(6월 전망)

전년대비

2015/16(추정)

2016/17(7월 전망)

전년대비

생산량 2,453 2,522 2.8 2,501 2,512 0.4 2,529 2,545 0.6

공급량 3,031 3,116 2.8 3,035 3,038 0.1 3,175 3,189 0.4

소비량 2,437 2,513 3.1 2,497 2,498 0.0 2,525 2,557 1.3

교역량 373 381 2.2 360 361 0.3 381 374 -1.9

기말재고량 594 603 1.6 573 581 1.4 645 635 -1.5

재고율 24.4 24.0 　 22.9 23.3 　 25.5 24.8 　

자료: USDA, IGC, FAO-AMIS

1) 곡물 전체는 밀, 쌀, 그리고 잡곡의 합계를 의미함.

해외곡물시장 동향 해외곡물산업 포커스 해외곡물시장 브리핑 세계 농업기상 정보 부 록

6

1.2. 쌀

2016/17년 세계 쌀 생산량은 전년대비 0.8~2.7% 증가할 것으로 전망되었다.

먼저 USDA는 전년대비 2.3% 증가한 481백만 톤으로 전망하였으며, IGC는 2.7%

증가한 486백만 톤, FAO는 0.8% 증가한 495백만 톤으로 전망하였다. 소비량의

경우 전년대비 0.4~1.4% 증가할 것으로 전망하였다. USDA는 전년대비 0.4% 증

가한 481백만 톤, IGC는 1.0% 증가한 488백만 톤으로 전망하였으며 FAO는 1.4%

증가한 503백만 톤으로 전망하였다.

그러나 교역량과 기말재고량에 대해서는 기관별로 상이하게 전망하였는데, 먼

저 교역량의 경우 IGC는 전년대비 동일할 것으로 전망하였으나 USDA와 FAO는

각각 1.8%, 0.7% 감소한 41백만 톤과 44백만 톤으로 전망하였다. 마지막으로 기

말재고량에 대해서는 USDA는 0.6% 증가한 107백만 톤으로 전망하였으나 IGC와

FAO는 각각 2.0%, 2.4% 감소한 99백만 톤과 165백만 톤으로 전망하였다.

표 2. 세계 쌀 수급량

(단위: 백만 톤, %)

구분

USDA IGC FAO-AMIS

2015/16(추정)

2016/17(7월 전망)

전년대비

2015/16(추정)

2016/17(6월 전망)

전년대비

2015/16(추정)

2016/17(7월 전망)

전년대비

생산량 471 481 2.3 473 486 2.7 491 495 0.8

공급량 585 588 0.5 584 587 0.5 664 665 0.2

소비량 478 481 0.4 483 488 1.0 496 503 1.4

교역량 41 41 -1.8 42 42 0.0 44 44 -0.7

기말재고량 107 107 0.6 101 99 -2.0 169 165 -2.4

재고율 22.3 22.3 　 20.9 20.3 　 34.1 32.8 　



7

그림 1. 세계 쌀 생산량, 소비량, 재고율 변화 추이

(단위: 백만 톤, %)

재고율 소비량500

480

460

440

420

400

380

360

340

320

300

생산량

90/91 92/93 94/95 96/97 98/99 00/01 02/03 04/05 06/07 08/09 10/11 12/13 14/15 16/17

40.0%

35.0%

30.0%

25.0%

20.0%

15.0%

10.0%

5.0%

0.0%


1.3. 밀

2016/17년 세계 밀 생산량은 기관별로 상이하게 전망하여 전년대비 감소 또는

증가할 것이라는 전망이다. USDA는 전년대비 0.5% 증가한 739백만 톤으로 전망

하였으며, IGC는 1.0% 감소한 729백만 톤, FAO는 0.3% 감소한 732백만 톤으로

전망하였다. 공급량과 소비량, 기말재고량의 경우 모든 기관이 전년 대비 증가할

것이라고 전망하였다. 먼저 공급량의 경우 USDA는 3.3% 증가한 983백만 톤으로

전망하였고, IGC는 1.1% 증가한 946백만 톤, FAO는 0.7% 증가한 944백만 톤으

로 전망하였다. 다음으로 소비량의 경우 USDA는 3.1% 증가한 729백만 톤으로 전

망하였고, IGC는 0.1% 증가한 720백만 톤, FAO는 0.8% 증가한 726백만 톤으로

전망하였다. 기말재고량의 경우에 USDA는 3.8% 증가한 254백만 톤으로 전망하

였고, IGC와 FAO는 각각 4.1%, 2.4% 증가한 226백만 톤과 217백만 톤으로 전망

하였다.

마지막으로 교역량의 경우에는 기관별로 상이한 전망을 하였다. 먼저 FAO는 전

년대비 1.3% 증가한 159백만 톤으로 전망하였으나, USDA와 IGC는 각각 0.5%,

1.3% 감소한 168백만 톤과 156백만 톤으로 전망하였다.


8

표 3. 세계 밀 수급량

(단위: 백만 톤, %)

구분

USDA IGC FAO-AMIS

2015/16(추정)

2016/17(7월 전망)

전년대비

2015/16(추정)

2016/17(6월 전망)

전년대비

2015/16(추정)

2016/17(7월 전망)

전년대비

생산량 735 739 0.5 736 729 -1.0 734 732 -0.3

공급량 952 983 3.3 936 946 1.1 937 944 0.7

소비량 708 729 3.1 719 720 0.1 720 726 0.8

교역량 169 168 -0.5 158 156 -1.3 157 159 1.3

기말재고량 245 254 3.8 217 226 4.1 212 217 2.4

재고율 34.6 34.8 　 30.2 31.4 　 29.4 29.9 　


그림 2. 세계 밀 생산량, 소비량, 재고율 변화 추이

(단위: 백만 톤, %)생산량 소비량

750

700

650

600

550

500

재고율40.0%

35.0%

30.0%

25.0%

20.0%

15.0%

10.0%

5.0%

0.0% 90/91 92/93 94/95 96/97 98/99 00/01 02/03 04/05 06/07 08/09 10/11 12/13 14/15 16/17


1.4. 옥수수

2016/17년 세계 옥수수 생산량은 전년대비 평균 3.4% 증가하여 풍부한 수급여

건이 지속될 전망이다. USDA는 전년대비 5.3% 증가한 1,011백만 톤으로 전망하

였고, IGC는 3.5% 증가한 1,003백만 톤, FAO는 1.4% 증가한 1,018백만 톤으로

전망하였다. 이에 따라 공급량과 소비량 또한 전년대비 증가할 전망이다. 먼저 공

급량의 경우 USDA는 전년대비 4.2% 증가한 1,218백만 톤으로 전망하였으며,

IGC와 FAO는 각각 2.6%, 0.7% 증가한 1,207백만 톤과 1,237백만 톤으로 전망하

였다. 소비량의 경우에는 USDA와 IGC, FAO 각각 5.0%, 3.1%, 2.3% 증가할 것

으로 전망했다.


9

교역량과 기말재고량의 경우 기관별로 다르게 전망하였는데, 먼저 교역량의 경

우 USDA는 전년대비 11.7% 증가한 133백만 톤으로 전망하였으나 IGC와 FAO는

전년대비 1.5% 감소한 128백만 톤과 132백만 톤으로 전망하였다. 마지막으로 기

말재고량의 경우 FAO는 전년 대비 5.5% 감소할 것으로 전망하였으나, USDA와

FAO 각각 0.7%, 0.5% 증가한 208백만 톤과 205백만 톤으로 전망하였다.

표 4. 세계 옥수수 수급량

(단위: 백만 톤, %)

구분

USDA IGC FAO-AMIS

2015/16(추정)

2016/17(7월 전망)

전년대비

2015/16(추정)

2016/17(6월 전망)

전년대비

2015/16(추정)

2016/17(7월 전망)

전년대비

생산량 960 1,011 5.3 969 1,003 3.5 1,004 1,018 1.4

공급량 1,168 1,218 4.2 1,176 1,207 2.6 1,228 1,237 0.7

소비량 961 1,009 5.0 972 1,002 3.1 1,007 1,030 2.3

교역량 119 133 11.7 130 128 -1.5 134 132 -1.5

기말재고량 207 208 0.7 204 205 0.5 219 207 -5.5

재고율 21.5 20.6 　 21.0 20.5 　 21.7 20.1 　


그림 3. 세계 옥수수 생산량, 소비량, 재고율 변화 추이

(단위: 백만 톤, %)

1,050

950

850

750

650

550

450

생산량 소비량재고율

90/91 92/93 94/95 96/97 98/99 00/01 02/03 04/05 06/07 08/09 10/11 12/13 14/15 16/17

35.0%

30.0%

25.0%

20.0%

15.0%

10.0%

5.0%

0.0%


1.5. 대두

2016/17년 세계 대두 생산량은 319백만~326백만 톤으로 전년보다 증가할 것으

로 전망하였다. USDA는 전년대비 4.4% 증가한 326백만 톤으로 전망하였고, IGC


10

와 FAO는 각각 2.6%, 1.9% 증가한 320백만 톤과 319백만 톤으로 전망하였다. 공

급량과 소비량, 교역량 또한 세 기관 다 증가할 것으로 전망하였다. 먼저 공급량의

경우 USDA는 전년대비 1.9% 증가한 398백만 톤으로 전망하였고, IGC는 0.6% 증

가한 352백만 톤, FAO는 0.8% 증가한 361백만 톤으로 전망하였다. 소비량의 경

우 USDA는 3.6% 증가한 329백만 톤으로 전망하였으며, IGC와 FAO는 각각

2.2%, 4.4% 증가한 324백만 톤과 330백만 톤으로 전망하였다. 교역량의 경우에

도 세 기관 모두 2.3~4.3% 증가 할 것으로 전망되었다.

기말 재고량의 경우엔 세 기관 모두 감소할 것으로 전망하였는데, 먼저 USDA의

경우 전년대비 7.2% 감소한 67백만 톤으로 전망하였고 IGC는 15.2% 감소한 28백

만 톤, FAO는 25.6% 감소한 32백만 톤으로 전망하였다.

표 5. 세계 대두 수급량

(단위: 백만 톤, %)

구분

USDA IGC FAO-AMIS

2015/16(추정)

2016/17(7월 전망)

전년대비

2015/16(추정)

2016/17(6월 전망)

전년대비

2015/16(추정)

2016/17(7월 전망)

전년대비

생산량 312 326 4.4 312 320 2.6 313 319 1.9

공급량 391 398 1.9 350 352 0.6 358 361 0.8

소비량 317 329 3.6 317 324 2.2 316 330 4.4

교역량 132 138 4.3 130 133 2.3 131 136 3.8

기말재고량 72 67 -7.2 33 28 -15.2 43 32 -25.6

재고율 22.8 20.4 　 10.4 8.6 　 13.6 9.7 　


그림 4. 세계 대두 생산량, 소비량, 재고율 변화 추이

(단위: 백만 톤, %)

340

290

240

190

140

90

생산량 소비량재고율

90/91 92/93 94/95 96/97 98/99 00/01 02/03 04/05 06/07 08/09 10/11 12/13 14/15 16/17

30.0%

25.0%

20.0%

15.0%

10.0%

5.0%

0.0%



11

2. 월별 선물가격 동향

❚세계경제의 불확실성 증대와 라니냐 예측으로 인한 곡물 가격 상승밀 선물 가격은 유럽연합과 미국 남부 대평원 지역의 습해 우려 및 금융자본의

상품시장 유입으로 인해 전월 대비 높은 수준을 유지하였다. 특히 6월 8일 밀 선물

가격은 톤당 191달러로 올해 들어 가장 높은 가격 수준을 기록하였다. 그러나 6월

중순 USDA가 습해가 단수에 거의 영향을 미치지 않아 미국과 유럽연합의 밀 생산

량을 전월 전망치보다 상향 조정하면서 밀 가격은 하락세를 보였고, 6월 하순에는

전월과 비슷한 수준의 가격을 유지하였다. 2016/17년 세계 밀 소비량과 수출량 전

망치가 상향조정되었으나, 생산량 또한 늘어날 것으로 전망되어 기말재고량은 전

월대비 비슷한 수준을 유지할 것으로 전망된다. 2016년 7월 현재 밀 선물 가격은

톤 당 156달러로 전월 대비 20% 감소하였으며, 전년 동월 대비 22% 감소하였다.

옥수수 선물 가격은 남미의 수급우려, 미국의 수출증가 그리고 미국 중서부 지

역의 건조한 기상 및 라니냐 기후로 인한 기상의 불확실성으로 인해 전월 대비 상

승하였다. 그러나 6월 하순 중서부 지역에 비가 예보되면서 건조 기후 개선에 대

한 기대와 USDA의 생육 상황 조사 결과 작년보다 좋은 것으로 조사되어 다시 하

락세로 전환되었다. 2016/17년 옥수수 수출량은 소폭 증가하였으나, 생산량, 재고

량, 소비량이 전월과 비슷한 수준을 유지하고 있어 옥수수 수급은 전월과 비슷할

것으로 전망되었다. 2016/17년 세계 옥수수 생산량은 전월 대비 0.1% 감소하며 전

월과 비슷한 수준을 유지할 전망이며, 2014/15년 이후 역대 두 번째로 많은 전망

이다. 2016년 7월 현재 옥수수 선물 가격은 톤 당 138달러로 전월 대비 14.3% 감

소하였으며, 전년 동월 대비 14.3% 감소하였다.

대두 선물 가격은 미국 농무부가 2016/17년 세계 대두 재고량이 감소할 것으로

전망하였고 주요 수급전망기관에서 2015/16년 브라질 대두 생산량 감소를 발표하

면서 전월 대비 상승하였다. 또한 6월 초 미국 중서부 지역의 건조 기후 예보와 라

니냐에 따른 생육피해 우려 및 금융자본 유입 등도 가격상승의 요인으로 작용하였

다. 그러나 6월 중순 미국 중서부 지역에 비가 예보되었고, 브렉시트 결과 영국의

유럽연합 탈퇴 결정으로 인한 달러화강세로 다시 하락하였다. 2016/17년 대두 생

산량은 전월과 비슷한 수준이나 이월재고량 감소로 인해 수급의 악화가 예상된다.

2016년 7월 현재 대두 선물 가격은 톤 당 407달러로 전월 대비 3.4% 감소하였으

며, 전년 동월 대비 9.7% 증가하였다.


12

표 6. 곡물 선물가격 동향

(단위: 달러/톤)

2014/15 2015/16 2015.7 2016.6 2016.7증감률(%)

전년 대비 전년 동월 대비 전월 대비

밀¹ 218 180 200 195 156 -17.8 -22.0 -20.0 옥수수² 148 147 161 161 138 -0.4 -14.3 -14.3 대두² 363 334 371 421 407 -8.0 9.7 -3.4

자료: USDA AMS and ERS(Average monthly closing price for the nearby futures)

주: 1) 밀의 곡물연도는 6-5월이며 2016년 7월 가격은 12일 현재까지의 평균가격임.

2) 옥수수 및 대두의 곡물연도는 9-8월이며 2016년 7월 가격은 12일 현재까지의 평균가격임.

그림 5. 밀·옥수수·대두의 월별 선물가격 동향,2001.1~2016.7

옥수수2)

대두3)

달러/톤

밀1)

01/1 02/1 03/1 04/1 05/1 06/1 07/1 08/1 09/1 10/1 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1

700

600

500

400

300

200

100

0

자료: USDA AMS and ERS(Average monthly closing price for the nearby futures)

주: 1) 밀은 Kansas Chicago Hard Red Winter Wheat 2등급

2) 옥수수는 Chicago Yellow Corn 2등급

3) 대두는 Chicago 1등급


13

3. 월별 현물가격(FOB) 동향

❚미국 건조기후 개선에 대한 기대로 옥수수 가격 하락2016/17년 세계 밀 생산량이 전월 대비 0.8% 증가한 7억 2,395만 톤으로 전망

되면서 미국 밀 수출가격은 전월대비 하락하였다. 최근 흑해지역과 미국 그리고

유럽연합을 비롯한 대부분의 지역에 밀 생육상황이 호전되면서 전월 전망치 대비

단수가 0.8% 상승하였기 때문이다. USDA는 미국의 밀/옥수수의 가격 비율이

1.14로 밀과 옥수수의 가격 차이가 계속 줄어들고 있음으로 옥수수를 대신해 사료

용 밀 소비가 증가할 것으로 전망하였다. 2016년 7월 현재 밀 수출가격은 톤당

185달러로 전월 대비 7.0% 하락하였고, 전년 동월대비 20.6% 하락하였다.

옥수수 수출가격은 6월 초순 남미의 수급 및 건조한 기후에 대한 우려로 전월

대비 상승하였으나 6월 하순 중서부 지역의 비 예보에 따른 건조 기후 개선에 대

한 기대로 다시 하락세로 전환 되었다. 2016/17년 세계 옥수수 수출량은 브라질이

전월 대비 3.5%(88만 톤) 감소하였음에도, 미국의 수출량이 전월 대비 2.6%(127

만 톤) 증가하면서 전월 대비 0.4%(56만 톤) 증가한 1억 3,299만 톤으로 예상된

다. 특히 브라질의 경우 5월 건조한 기후가 지속되며 2015/16년 브라질 옥수수 생

산량은 전월 대비 4.8%(384만 톤) 감소한 7,622만 톤으로 전망되었는데 이는 재

배면적은 동일하지만 단수가 최대였던 2014/15년과 비교했을 때 크게 감소할 것

으로 예상되었기 때문이다. 2016년 7월 현재 옥수수 수출가격은 톤당 172달러로

전월 대비 8.5% 하락하였으며, 전년 동월 대비 7.5% 하락하였다.

남미의 기상 악화와 금융자본의 유입으로 인해 대두의 수출가격은 상승하였다.

또한 월초에 있었던 미국 중서부 지역의 건조 기상예보도 가격상승의 요인으로 작

용 하였다. 2016/17년 대두 생산량과 소비량은 전월과 비슷한 수준을 유지하였으

나, 이월재고량 감소에 따라 기말재고량이 전월 대비 4.5% 감소할 전망이다. 미국

과 브라질의 재고량 또한 이월재고 감소로 인해 전월 대비 각각 14.8%, 9.6% 감소

할 것으로 전망된다. 특히 남미지역의 생산량 전망치 감소로 인해 이월재고가 감

소하였는데 그 중에서도 브라질은 가뭄 피해로 3월 이후 생산량 전망치가 감소하

였으며, 아르헨티나는 4월 폭우 피해 이후 크게 감소하였다. 이러한 남미지역의

대두 작황피해는 2016/17년 대두 재고량 감소에 큰 영향을 줄 것으로 예상된다.

2016년 7월 현재 대두 수출가격은 톤당 445달러로 전월 대비 0.4% 하락하였으나,

전년 동월 대비 10.1% 상승하였다.


14

그림 6. 밀·옥수수·대두의 월별 현물가격 동향, 2001.7~2016.7

옥수수2)

대두3)

밀1)

01/7 02/7 03/7 04/7 05/7 06/7 07/7 08/7 09/7 10/7 11/7 12/7 13/7 14/7 15/7 16/7

달러/톤 700

600

500

400

300

200

100

0

자료: 국제곡물이사회(IGC)

주: 1) 밀은 US HRW Gulf

2) 옥수수는 US 3YC Gulf

3) 대두는 US 2Y Gulf

❚태국 엘니뇨로 인한 생산량 감소 및 향후 라니냐 가능성에 따른 장립종 쌀 가격 상승세

미국 캘리포니아 중립종 쌀은 겨울철 충분한 강우로 인해 작목전환이 원활하게

이루어지면서 재배면적이 증가하였고, 생육상황 또한 양호 하여 가격이 하락하였

다. 중립종 쌀의 주산지인 중부지역과 북부지역의 겨울철 강우로 인해 가뭄상황은

많이 개선되었다. 7월 현재 중립종 쌀 가격은 톤당 650달러로 전월과 비슷한 수준

을 유지하고 있고, 전년 동월 대비 23.4% 하락한 수준이다.

이와는 대조적으로 태국 장립종 쌀의 경우 엘니뇨로 인해 가뭄이 지속되면서 생

산량이 감소하였고, 아프리카의 수요 증가 및 향후 라니냐 발생에 따른 우려로 인

해 가격은 상승세에 있다. 7월 현재 태국 장립종 쌀 가격은 톤당 432달러로 전월

대비 3.3% 상승하였고, 전년 동월 대비 9.1% 상승하였다.

현재 세계적으로 쌀 생산량이 증가하고 있는 상황이긴 하지만 소비량이 계속 증

가하고 있고 이월재고량 또한 감소하면서 기말재고량은 전년대비 1.2% 감소할 것


15

으로 전망되었다. 이에 따라 2016/17년 세계 쌀 수급 전망치는 전년대비 악화될

것으로 예상된다.

그림 7. 쌀의 월별 현물가격 동향, 2001.1~2016.7

1400

1200

1000

800

600

400

200

0

달러/톤

캘리포니아2)

태국1)

01/1 02/1 03/1 04/1 05/1 06/1 07/1 08/1 09/1 10/1 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1

자료: USDA Rice Outlook

주: 1) 태국 100% 장립종 B등급

2) 미국 캘리포니아 중립종 1등급

표 7. 곡물 현물가격 동향

(단위 : 달러/톤)

2014/15 2015/16 2015.7 2016.6 2016.7

증감률(%)

전년 대비

전년 동월 대비

전월 대비

밀¹ 273 213 233 199 185 -22.0 -20.6 -7.0 옥수수² 180 170 186 188 172 -5.6 -7.5 -8.5 대두² 402 360 404 447 445 -10.4 10.1 -0.4

쌀³ 태국 420 377 383 418 432 -10.2 9.1 3.3 캘리포니아 911 792 849 650 650 -13.1 -23.4 0.0

자료: 국제곡물이사회(IGC), USDA Rice Outlook

주: 1) 밀의 곡물연도는 6-5월이며 2016년 7월 가격은 12일 현재까지의 평균가격임.

2) 옥수수 및 대두의 곡물연도는 9-8월이며 2016년 7월 가격은 12일 현재까지의 평균가격임.

3) 쌀의 곡물 연도는 8-7월이며 2016년 7월 가격은 14일 현재까지의 평균가격임.

품목별 곡물 수급 동향과 전망

17

품목별 곡물 수급 동향과 전망김민수(애그스카우터 대표)*2)

대내외 시장의 요인들에 의하여 주요 곡물 가격은 시소게임을 펼치며 급등락을 이어가고 있

다. 영국의 유로존 탈퇴 결정에 따른 세계 경제 침체 우려가 곡물 가격에 간접적인 영향을 미치

는 가하면 변화무상한 세계의 날씨 변화가 곡물 가격에 직접적인 영향을 미치고 있다. 특히 곡

물 가격 결정의 중요한 요소인 세계 곡물의 수급 변화는 새로운 분수령이 될 전망이다. 여전히

브라질을 중심으로 한 남미 시장의 곡물 수급 불균형 사태와 유럽연합의 곡물 생산 감소 전망

등이 가격 상승의 요인이 됨에도 불구하고, 미국을 비롯한 흑해 연안 국가들의 곡물 생산 증가

에 따른 안정적인 세계 곡물 수급 전망은 계속해서 가격 하락을 압박하고 있다. 특히 북반구

주요 곡물 생산국들은 생육에 있어 중요한 시기를 맞이하고 있어 전 세계 주요 곡물 수급 관련

지표들의 변화를 면밀히 살펴보아 가격 변동성의 위험에 대처하여야 할 것이다.

6월 초반까지 연중 최고점을 찍으며 급격한 상승 국면을 이어가던 주요 곡물 가

격이 6월말에 이르기까지 급락세로 전환되었으며, 옥수수 및 밀 가격은 연중 최저

점을 경신하는 등 큰 가격 변동성을 보였다. 다만 대두 가격의 하락폭은 그리 크지

않은 가운데 6월말부터 다시 오르는 등 등락을 이어가고 있다. 반면 7월에 들어서

면서부터 옥수수 및 밀 가격이 점진적으로 상승하는 등 가격 방향성이 크게 흔들

리고 있다. 그럼에도 불구하고 밀의 경우 프랑스와 독일 등 서유럽 일부 국가들의

생산 부진을 제외한 세계 주요 생산국들의 양호한 생산 전망에 따른 공급량 증가

전망으로 인하여 계속해서 하방 압력을 받고 있다.

이와 같이 단기간에 곡물 가격이 급격한 가격 변동성을 보이는 데에는 대내외 요

인들이 크게 영향을 주었기 때문이다. 지난 6월 23일 영국의 유로존 탈퇴(브렉시트)

가 결정되면서 세계 경제의 침체 우려로 국제 증시는 폭락하고 달러화가 초강세를

보이는 등 대외시장의 영향으로 인하여 곡물 가격은 가파른 하락 곡선을 그렸다.

또한 펀더멘털 상황 역시 곡물 가격의 약세 우위에 힘을 실어 주었는데, 특히 세

계 최대 곡물 생산국인 미국의 날씨 변화가 곡물 가격에 큰 영향을 미치고 있다.

이때가 옥수수, 대두 등 주요 곡물의 생육에 있어 중요한 시기인 만큼 기후 변화에

* [email protected].


18

민감한 반응을 보이고 있다. 핫 이슈로 부상했던 라니냐 현상의 조기 발생 가능성

이 차츰 뒤로 넘어가면서 미국 내 곡물 작황은 순조로울 것으로 전망됨에 따라 곡

물 가격 하락세가 거세졌다. 또한 6월 30일자로 발표된 미국 농무부의 주요 곡물

연간 파종 면적 보고서가 의외의 결과로 나타남에 따라 곡물 간에 상반된 입장을

보였다. 미국의 옥수수 파종 면적이 줄어들 것이라는 시장 예상과는 다르게 1944

년 이후 역대 세 번째로 높은 파종 면적을 기록한 것으로 발표되어 옥수수 가격은

급락한 상황이다. 반면 대두의 경우 시장 예상과는 다르게 파종 면적이 크게 늘어

나지 않음에 따라 상승세로 전환되었다.

아울러 미국 농무부의 주요 곡물 분기별 재고 보고서 역시 6월 30일자로 발표되

었으며 주요 곡물의 재고 수준은 상당히 높은 것으로 평가되었다. 따라서 이 결과

들이 7월 12일자 미국 농무부의 곡물 수급 보고서에 어느 정도 영향을 미칠지에

시장의 관심이 집중되었다. 그러나 미국 농무부의 세계 곡물 수급 보고서 발표 결

과는 시장의 기대와는 다르게 가격 상승을 유발하고 있다. 남미 시장의 공급 불안

요인과 미국의 곡물 수출 증가 등으로 인하여 기대 이하로 재고 수준이 낮아질 것

이라는 전망이 곡물 가격에 영향을 미치고 있다.

따라서 세계 곡물 시장은 다양한 요소들에 의해 급등락의 시소게임을 펼치고 있

다. 어느 때 보다 가격 변동성이 심한 이 때 세계 곡물의 수급 상황과 전망 등을

살펴봄으로써 향후의 가격 방향성을 예견하고 안정적인 거래를 위한 다양한 방법

론을 갖추어 나가야 할 것이다.

1. 국가별 쌀 수급 동향 및 전망

❚세계 세계 쌀의 16/17년 공급량과 관련하여 7월 전망치는 전월 대비 19만 톤 늘어난

6억 2,612만 톤으로써 15/16년 대비 192만 톤 증가함에 반해, 14/15년 대비해서는

750만 톤 감소할 전망이다. 미국의 쌀 생산량이 상향 조정되어 전월 대비 세계 쌀

생산량은 51만 톤 늘어났으며, 15/16년 대비해서도 미국, 인도, 파키스탄, 태국,

베트남, 인도네시아, 필리핀, 미얀마, 중국 등의 쌀 생산량 증가로 1,059만 톤 증

가할 전망이다. 반면 나이지리아, 서남아시아 등의 쌀 수입량이 하향 조정되어 전


19

월 대비 세계 쌀 수입량은 40만 톤 줄어들었으며, 15/16년 대비해서도 브라질, 인

도네시아, 나이지리아, 필리핀 등의 쌀 수입량이 줄어 세계 쌀 수입량은 83만 톤

감소할 전망이다.

그림 1. 세계 쌀 공급량

(단위: 백만 톤)

39.02

470.64

기초재고 생산 총공급량

14/15

800

600

400

200

015/16 16/17.6

수입

113.81

478.70

106.62114.54

38.59

625.93

481.23

38.19

626.12

16/17.7

480.72

106.7041.11

633.62 624.20

자료: USDA, WASDE-555 JUL. 2016.

세계 쌀의 16/17년 수요량과 관련하여 7월 전망치는 전월 대비 24만 톤 늘어난

5억 2,116만 톤으로써 15/16년 대비 139만 톤 증가함에 반해, 14/15년 대비해서는

59만 톤 감소할 전망이다. 미국, 이집트 등의 쌀 소비량이 상향 조정되어 전월 대비

세계 쌀 소비량은 24만 톤 늘어났으며, 15/16년 대비해서도 미국, 인도, 파키스탄,

태국, 브라질, 유럽연합, 필리핀, 미얀마, 일본 등의 쌀 소비량이 늘어 215만 톤 증

가할 전망이다. 세계 쌀 수출량은 전월과 동일한 가운데 15/16년 대비 인도, 파키스

탄, 태국 등의 쌀 수출량 감소로 세계 쌀 수출량은 76만 톤 감소할 전망이다.

그림 2. 세계 쌀 수요량


14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

800

600

400

200

0

477.97

43.78

521.75478.48

41.29

519.77480.39

40.53

520.92480.63

40.53

521.16

국내총소비 수출 총수요량



20

세계 쌀의 16/17년 기말 재고량과 관련하여 7월 전망치는 1억 730만 톤으로써

전월 및 15/16년 대비 35만 톤, 60만 톤 늘어날 전망이나, 14/15년 대비해서는

724만 톤 줄어들 전망이다. 기말 재고율은 20.6%로 전월 및 15/16대비 0.1%p씩

증가함에 반해, 14/15년 대비해서는 1.4%p 감소할 전망이다.

그림 3. 세계 쌀 기말재고

(단위: 백만 톤, %)

총공급 총수요 기말재고 기말재고율

14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

800

600

400

200

0

25.0

23.0

21.0

19.0

17.0

15.0

633.62

521.75 22.0

114.54

624.2

519.77

20.5

106.70

625.93

520.92

20.5

106.95

626.12

521.16

20.6

107.30


❚주요 공급국인도의 16/17년 7월 쌀 수급 전망은 전월과 동일한 가운데 생산량은 1억 500만

톤으로써 15/16년 대비 증가함에 반해, 14/15년 대비해서는 감소할 전망이다. 소

비량은 9,860만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 증가할 전망이다. 수출량은

850만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 감소할 전망이다. 기말 재고율은 10.9%

로 15/16년 및 14/15년 대비 1.9%p, 5.2%p 감소할 전망이다.

베트남의 16/17년 7월 쌀 생산량 전망은 전월과 동일한 2,850만 톤으로써

15/16년 및 14/15년 대비 증가할 전망이다. 소비량은 전월과 동일한 2,180만 톤으

로써 15/16년 및 14/15년 대비 감소할 전망이다. 수출량은 700만 톤으로써 15/16

년 및 14/15년 대비 증가할 전망이다. 기말 재고율은 3.9%로 전월 및 15/16년 대

비 0.4%p씩 증가함에 반해, 14/15년 대비해서는 0.5%p 감소할 전망이다.


21

그림 4. 인도 쌀 수급 전망 그림 5. 베트남 쌀 수급 전망

(단위: 백만 톤, %)생산 소비 기말재고량 기말재고율수출

120

100

80

60

40

20

0 14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

20

15

10

5

(단위: 백만 톤, %) 생산 소비 기말재고량 기말재고율수출

8

6

4

2

0

30

25

20

15

10

5

0

14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

자료: USDA, WASDE-554 JUN. 2016.

태국의 16/17년 7월 쌀 수급 전망은 전월과 동일한 가운데 생산량은 1,700만 톤

으로써 15/16년 대비 증가함에 반해, 14/15년 대비해서는 감소할 전망이다. 소비

량은 1,110만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 증가함에 반해, 수출량은 900만

톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 감소할 전망이다. 기말 재고율은 16.0%로 전월

과 동일한 가운데 15/16년 및 14/15년 대비 13.5%p, 35.9%p 감소할 전망이다.

파키스탄의 16/17년 7월 쌀 생산량 전망은 전월과 동일한 690만 톤으로써

15/16년 대비 증가할 전망이다. 소비량은 270만 톤으로써 전월 대비 10만 톤 감소

함에도 불구하고 15/16년 및 14/15년 대비 증가할 전망이다. 수출량은 425만 톤으

로써 전월과 동일한 가운데 15/16년 대비 감소함에 반해, 14/15년 대비해서는 증

가할 전망이다. 기말 재고율은 11.5%로 전월 및 15/16년 대비 2.7%p, 0.2%p 감소할

전망이며, 14/15년 대비해서도 7.4%p 감소할 전망이다.

그림 6. 태국 쌀 수급 전망 그림 7. 파키스탄 쌀 수급 전망(단위: 백만 톤, %)

생산 소비 기말재고량 기말재고율수출

20

18

16

14

12

10

8

6

4

2

0

60

50

40

30

20

10

0

14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

(단위: 백만 톤, %)생산

기말재고량

소비

기말재고율

수출

8

7

6

5

4

3

2

1

0

21

18

15

12

9

14/15 15/16 16/17.6 16/17.7



22

미얀마의 16/17년 7월 쌀 수급 전망은 전월과 동일한 가운데 생산량은 1,250만

톤으로써 15/16년 대비 증가함에 반해, 14/15년 대비해서는 감소할 전망이다. 소

비량은 1,070만 톤, 수출량은 175만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 증가할 전

망이다. 기말 재고율은 5.9%로 15/16년 대비 0.3%p 증가함에 반해, 14/15년 대비

해서는 0.1%p 감소할 전망이다.

미국의 16/17년 7월 쌀 생산량전망은 778만 톤으로써 전월 대비 44만 톤 늘어

나고 15/16년 및 14/15년 대비해서도 증가할 전망이다. 소비량은 438만 톤으로써

전월 대비 9만 톤 증가하고, 15/16년 및 14/15년 대비해서도 증가할 전망이다. 수

출량은 365만 톤으로써 전월 대비 9만 톤 늘어나고 15/16년 및 14/15년 대비해서

도 증가할 전망이다. 기말 재고율은 22.5%로 전월 대비 1.9%p 증가하고, 15/16년

및 14/15년 대비해서도 4.2%p, 1.5%p 증가할 전망이다.

그림 8. 미얀마 쌀 수급 전망 그림 9. 미국 쌀 수급 전망(단위: 백만 톤, %)

생산

기말재고량

소비

기말재고율

수출

14

12

10

8

6

4

2

0

10

8

6

4

2

0

14/15 15/16 16/17.6 16/17.7


기말재고량

소비

기말재고율

수출

8

7

6

5

4

3

2

1

0

24

22

20

18

16

14

12 14/15 15/16 16/17.6 16/17.7


❚주요 수요국유럽연합의 16/17년 7월 쌀 수급 전망은 전월과 동일한 가운데 생산량은 203만

톤으로써 15/16년 대비 3만 톤 감소함에 반해, 14/15년 대비해서는 7만 톤 증가할

전망이다. 수입량은 160만 톤으로써 14/15년 대비 10만 톤 감소할 전망이다. 소비

량은 342만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 4만 톤, 10만 톤 감소할 전망이다.

인도네시아의 16/17년 7월 쌀 수급 전망은 전월과 동일한 가운데 생산량은

3,660만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 130만 톤, 104만 톤 감소할 전망이다.

수입량은 125만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 60만 톤, 10만 톤 감소할 전망

이다. 소비량은 3,810만 톤으로써 14/15년 대비 20만 톤 감소할 전망이다.


23

나이지리아의 16/17년 7월 쌀 생산량 전망은 270만 톤으로써 전월과 동일한 가

운데 15/16년 및 14/15년 대비 1만 톤, 14만 톤 감소할 전망이다. 수입량은 200만

톤으로써 전월 대비 10만 톤 감소하고 15/16년 및 14/15년 대비해서도 20만 톤,

70만 톤 감소할 전망이다. 소비량은 510만 톤으로써 전월 대비 10만 톤 감소하고

15/16년 및 14/15년 대비해서도 15만 톤, 30만 톤 감소할 전망이다.

필리핀의 16/17년 7월 쌀 수급 전망은 전월과 동일한 가운데 생산량은 1,200만

톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 65만 톤, 8만 톤 증가할 전망이다. 수입량은

150만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 10만 톤, 30만 톤 감소할 전망이다. 소

비량은 1,330만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 10만 톤씩 증가할 전망이다.

서남아시아의 16/17년 7월 쌀 생산량 전망은 201만 톤으로써 전월과 동일한 가

운데 15/16년 및 14/15년 대비 12만 톤, 3만 톤 증가할 전망이다. 수입량은 385만

톤으로써 전월 대비 25만 톤 감소함에 반해, 15/16년 대비해서는 5만 톤 증가할

전망이다. 14/15년 대비해서는 26만 톤 감소할 전망이다. 소비량은 605만 톤으로

써 전월 및 14/15년 대비 10만 톤, 9만 톤 감소할 전망이다.

중국의 16/17년 7월 쌀 생산량 전망은 전월과 동일한 1억 4,650만 톤으로 15/16

년 및 14/15년 대비 73만 톤, 194만 톤 증가할 전망이다. 소비량은 전월과 동일한

1억 4,500만 톤으로 15/16년 대비 50만 톤 감소함에 반해, 14/15년보다는 50만 톤

증가할 전망이다.

2. 국가별 밀 수급 동향 및 전망

❚세계 세계 밀의 16/17년 공급량과 관련하여 7월 전망치는 전월 대비 1,137만 톤 늘어

난 11억 4,723만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 2,803만 톤, 6,636만 톤 늘어

날 전망이다. 미국, 캐나다, 아르헨티나, 호주, 러시아, 우크라이나 등의 밀 생산

량이 상향 조정되어 전월 대비 세계 밀 생산량은 768만 톤 늘어났으며, 15/16년

대비해서도 미국, 캐나다, 아르헨티나, 호주, 인도, 러시아 등의 밀 생산량 증가로

389만 톤 증가할 전망이다. 반면 중국, 서남아시아, 동남아시아의 밀 수입량이 상

향 조정되어 전월 대비 세계 밀 수입량은 218만 톤 늘어났으나, 15/16년 대비해서


24

는 서남아시아와 동남아시아의 밀 수입량이 줄어 세계 밀 수입량은 298만 톤 줄어

들 전망이다.

그림 10. 세계 밀 공급량


기초재고 생산 수입 총공급

14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

1400

1200

1000

800

600

400

200

0

194.18

727.85

1,080.87

158.84217.40

734.62

1,119.20

167.18243.01

730.83

1,135.86

162.02244.52

738.51

1,147.23

164.20


세계 밀의 16/17년 수요량과 관련하여 7월 전망치는 전월 대비 1,618만 톤 늘어

난 8억 9,777만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비해서도 각각 2,104만 톤, 2,900

만 톤 증가할 전망이다. 미국, EU, 중국, 동남아시아의 밀 소비량이 상향 조정되어

전월 대비 세계 밀 소비량은 1,334만 톤 늘어났으며, 15/16년 대비해서도 미국, 인

도, 러시아, 캐나다, 호주, 아르헨티나, EU, 중국, 북아프리카, 서남아시아, 동남아

시아 등의 밀 소비량이 늘어 2,184만 톤 증가할 전망이다. 반면 미국, 러시아, 캐나

다, 우크라이나, 호주, 아르헨티나의 밀 수출량이 상향 조정되어 전월 대비 세계 밀

수출량은 284만 톤 늘어났으나, 15/16년 대비해서는 인도, 캐나다, 우크라이나, 카

자흐스탄의 밀 수출량이 줄어 세계 밀 수출량은 80만 톤 줄어들 전망이다.

그림 11. 세계 밀 수요량


14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

1400

1200

1000

800

600

400

200

0

130.86

704.63

164.14

868.77

134.34

707.50

169.23

876.73

133.48

716.00

165.59

881.59

144.42

729.34

168.43

897.77

사료용소비 국내소비 수출 총수요



25

세계 밀의 16/17년 기말 재고량과 관련하여 7월 전망치는 전월 대비 414만 톤

줄어든 2억 5,370만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 918만 톤, 3,630만 톤 늘

어날 전망이다. 기말 재고율은 28.3%로 전월 대비 0.9%p 감소함에 반해, 15/16년

및 14/15년 대비해서는 0.4%p, 3.3%p 증가할 전망이다.

그림 12. 세계 밀 기말재고

(단위: 백만 톤, %)


14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

1400

1200

1000

800

600

400

200

0

32.0

30.0

28.0

26.0

24.0

22.0

1,080.87

868.77

25.0

217.40

1,119.20

876.73 27.9

244.52

1.135.86

881.59

29.2

257.84

1,147.23

897.77 28.3

253.70


❚주요 공급국미국의 16/17년 7월 밀 생산량 전망은 전월 대비 500만 톤 늘어난 6,153만 톤

에 이를 전망이며, 소비량은 272만 톤 늘어난 3,625만 톤, 수출량은 68만 톤 늘

어난 2,517만 톤에 이를 전망이다. 15/16년 및 14/15년 대비해서도 생산량, 소비

량, 수출량 모두 늘어날 전망이며 기말 재고율은 49.0%로(띄어쓰기 수정) 전월

및 15/16년 대비 0.3%p, 1.7%p 감소함에 반해, 14/15년 대비해서는 11.6%p 증가

할 전망이다.

유럽연합의 16/17년 7월 밀 생산량 전망은 전월 대비 100만 톤 감소한 1억

5,650만 톤에 이를 전망이며, 소비량은 150만 톤 늘어난 1억 2,930만 톤, 수출량

은 150만 톤 감소한 3,400만 톤에 이를 전망이다. 생산량은 15/16년 및 14/15년

대비 계속해서 감소할 전망이다. 소비량은 15/16년 및 14/15년 대비 계속해서 증

가할 전망이다. 수출량은 15/16년 대비해서는 증가함에 반해 14/15년 대비해서는

감소할 전망이다. 기말 재고율은 10.7%로 전월 및 15/16년 대비 각각 0.6%p,

0.9%p 줄어들 전망이다. 반면 14/15년 대비해서는 2.0%p 증가할 전망이다.


26

그림 13. 미국 밀 수급 전망 그림 14. 유럽연합 밀 수급 전망


기말재고량

소비

기말재고율

수출

60

50

40

30

20 14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

70

60

50

40

30

20

10

0


14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

180

160

140

120

100

80

60

40

20

0

20

15

10

5

0


캐나다의 16/17년 7월 밀 생산량 전망은 전월 대비 50만 톤 늘어난 2,900만 톤

으로써 15/16년 대비 증가함에 반해, 14/15년 대비해서는 감소할 전망이다. 소비

량은 전월과 동일한 880만 톤으로써 15/16년 대비 증가함에 반해, 14/15년 대비해

서는 감소할 전망이다. 수출량은 2,050만 톤으로 전월 대비 50만 톤 증가함에 반

해, 15/16년 및 14/15년 대비해서는 감소할 전망이다. 기말 재고율은 16.2%로 전

월 및 15/16년 대비 각각 2.1%p, 1.3%p 증가함에 반해, 14/15년 대비해서는

5.1%p 감소할 전망이다

호주의 16/17년 7월 밀 생산량 전망은 전월 대비 50만 톤 늘어난 2,550만 톤으

로써 15/16년 및 14/15년 대비 계속해서 증가할 전망이다. 소비량은 전월과 동일

한 746만 톤으로 15/16년 및 14/15년 대비 증가할 전망이다. 수출량은 전월 대비

50만 톤 늘어난 1,750만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 증가할 전망이다. 기

말 재고율은 26.2%로 전월 대비 3.2%p 증가하고, 15/16년 및 14/15년 대비해서

도 1.4%p, 5.9%p 증가할 전망이다.

그림 15. 캐나다 밀 수급 전망 그림 16. 호주 밀 수급 전망(단위: 백만 톤, %)

생산

기말재고량

소비

기말재고율

수출

14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

35

30

25

20

15

10

5

0

30

25

20

15

10

5


기말재고량

소비

기말재고율

수출

14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

30

25

20

15

10

5

30

25

20

15

10

5

0



27

아르헨티나의 16/17년 7월 밀 생산량 전망은 전월 대비 50만 톤 늘어난 1,500만

톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 증가할 전망이다. 소비량은 630만 톤으로써

전월과 동일한 가운데 15/16년 대비 증가함에 반해, 14/15년 대비해서는 감소할

전망이다. 수출량은 900만 톤으로써 전월 대비 50만 톤 증가하고 15/16년 및

14/15년 대비해서도 증가할 전망이다. 기말 재고율은 6.1%로 전월 대비 1.2%p 증

가함에 반해, 15/16년 및 14/15년 대비해서는 2.1%p, 35.7%p 감소할 전망이다.

러시아의 16/17년 7월 밀 생산량 전망은 전월 대비 100만 톤 증가한 6,500만 톤

으로써 15/16년 및 14/15년 대비 증가할 전망이다. 소비량은 전월과 동일한 3,750

만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 증가할 전망이다. 수출량은 전월 및 15/16

년 대비 50만 톤 증가한 2,550만 톤으로써 14/15년 대비해서도 증가할 전망이다.

기말 재고율은 13.7%로 전월 대비 0.1%p 감소함에 반해, 15/16년 및 14/15년 대비

해서는 3.8%p, 2.9%p 증가할 전망이다.

그림 17. 아르헨티나 밀 수급 전망 그림 18. 러시아 밀 수급 전망(단위: 백만 톤, %)

14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

16

14

12

10

8

6

4

2

0

50

40

30

20

10

0

생산

기말재고량

소비

기말재고율

수출

(단위: 백만 톤, %)

14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

70

60

50

40

30

20

10

0

18

12

6

0

생산

기말재고량

소비

기말재고율

수출


우크라이나의 16/17년 7월 밀 생산량 전망은 전월 대비 100만 톤 증가한 2,500

만 톤으로써 15/16년 대비 감소함에 반해, 14/15년 대비해서는 증가할 전망이다.

소비량은 전월 및 15/16년 과 동일한 1,250만 톤으로써 14/15년 대비해서는 증가

할 전망이다. 수출량은 전월 대비 100만 톤 늘어난 1,250만 톤으로 15/16년 대비

감소함에 반해, 14/15년 대비해서는 증가할 전망이다. 기말 재고율은 12.2%로 전

월 대비 5.5%p 감소함에 반해, 15/16년 대비 2.0%p 증가할 전망이다. 14/15년

대비해서는 10.1%p 감소할 전망이다.

카자흐스탄의 16/17년 7월 밀 수급 전망은 전월과 동일한 가운데 생산량은


28

그림 21. 인도 밀 수급 전망

(단위: 백만 톤, %)

14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

생산

기말재고량

소비

기말재고율

수출

20

15

10

5

100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0


1,300만 톤으로써 15/16년 대비 감소할 전망이다. 소비량은 690만 톤으로써

14/15년 대비 10만 톤 증가할 전망이다. 수출량은 700만 톤으로써 15/16년 대비

감소함에 반해, 14/15년 대비해서는 증가할 전망이다. 기말 재고율은 13.2%로

15/16년 및 14/15년 대비 5.3%p, 13.1%p 감소할 전망이다.

그림 19. 우크라이나 밀 수급 전망 그림 20. 카자흐스탄 밀 수급 전망

(단위: 백만 톤, %)

14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

생산

기말재고량

소비

기말재고율

수출

30

25

20

15

10

5

0

25

20

15

10

5

0

(단위: 백만 톤, %)

14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

생산

기말재고량

소비

기말재고율

수출

16

14

12

10

8

6

4

2

0

30

25

20

15

10

5

0


인도의 16/17년 7월 밀 수급 전망은

전월과 동일한 가운데 생산량은 8,800

만 톤으로써 15/16년 대비 증가함에 반

해, 14/15년 대비해서는 감소할 전망이

다. 소비량은 9,310만 톤으로써 15/16년

대비 증가함에 반해, 14/15년 대비해서

는 감소할 전망이다. 수출량은 40만 톤

으로써 15/16년 및 14/15년 대비 감소할

전망이다. 기말 재고율은 11.8%로 15/16

년 및 14/15년 대비 4.4%p, 6.0%p 감소할 전망이다.

❚주요 수요국북아프리카의 16/17년 7월 밀 생산량 전망은 전월 대비 50만 톤 감소한 1,420

만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 571만 톤, 281만 톤 감소할 전망이다. 수입

량은 전월과 동일한 2,790만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 30만 톤, 267만


29

톤 증가할 전망이다. 소비량은 전월과 동일한 4,400만 톤으로써 15/16년 및 14/15

년 대비 47만 톤, 135만 톤 증가할 전망이다.

동남아시아의 16/17년 7월 밀 수입량 전망은 전월 대비 20만 톤 늘어난 2,203

만 톤으로써 15/16년 대비 150만 톤 감소함에 반해, 14/15년 대비해서는 218만 톤

증가할 전망이다. 소비량은 전월 대비 40만 톤 늘어난 2,150만 톤에 이를 전망이

며 15/16년 및 14/15년 대비해서도 22만 톤, 298만 톤 증가할 전망이다.

서남아시아의 16/17년 7월 밀 수입량 전망은 전월 대비 10만 톤 늘어난 1,698만

톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 193만 톤, 428만 톤 감소할 전망이다. 소비량

은 전월과 동일한 3,802만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비해서는 88만 톤, 192

만 톤 증가할 전망이다.

브라질의 16/17년 7월 밀 생산량 전망은 전월과 동일한 530만 톤으로써 15/16

년 및 14/15년 대비 24만 톤, 70만 톤 감소할 전망이다. 수입량은 전월 및 15/16년

과 동일한 600만 톤에 이를 전망이며 14/15년 대비해서는 63만 톤 증가할 전망이

다. 소비량은 전월과 동일한 1,010만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 10만 톤,

69만 톤 감소할 전망이다.

중국의 16/17년 7월 밀 생산량 전망은 전월과 동일한 1억 3,000만 톤으로써

15/16년 대비 19만 톤 감소함에 반해, 14/15년 대비해서는 379만 톤 증가할 전망

이다. 수입량은 전월 대비 30만 톤 증가한 350만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대

비 20만 톤, 157만 톤 증가할 전망이다. 소비량은 전월 대비 650만 톤 증가한 1억

1,700만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 500만 톤, 50만 톤 증가할 전망이다.

3. 국가별 옥수수 수급 동향 및 전망

❚세계 세계 옥수수의 16/17년 공급량과 관련하여 7월 전망치는 전월 대비 118만 톤 감

소한 13억 4,419만 톤을 기록할 전망이다. 하지만 15/16년 및 14/15년 대비해서는

4,133만 톤, 2,997만 톤 늘어날 전망이다. 브라질, 유럽연합, 캐나다의 옥수수 생

산량이 하향 조정되어 전월 대비 세계 옥수수 생산량은 103만 톤 감소한 반면,

15/16년 대비해서는 미국, 아르헨티나, 브라질, 남아프리카, 우크라이나, 중국 등


30

의 옥수수 생산량 증가로 5,095만 톤 증가할 전망이다. 반면 한국, 유럽연합의 옥

수수 수입량이 하향 조정되어 전월 대비 세계 옥수수 수입량은 60만 톤 감소하였

으며, 15/16년 대비해서도 남아프리카, 중국, 한국, 유럽연합, 동남아시아의 옥수

수 수입량이 줄어 세계 옥수수 수입량은 801만 톤 줄어들 전망이다.

그림 22. 세계 옥수수 공급량



14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

1400

1200

1000

800

600

400

200

0

175.74

1,013.56

1,314.22

124.92208.51

959.79

1,302.86

134.56206.45

1.011.77

1,345.37

127.15206.9

1,010.74

1,344.19

126.55


세계 옥수수의 16/17년 수요량과 관련하여 7월 전망치는 전월 대비 360만 톤 감

소한 11억 4,262만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비해서는 6,184만 톤, 2,016만

톤 증가할 전망이다. 미국, 브라질, 중국, 한국, 유럽연합, 동남아시아의 옥수수

소비량이 하향 조정되어 전월 대비 세계 옥수수 소비량은 384만 톤 감소한 반면,

15/16년 대비해서는 미국, 아르헨티나, 브라질, 남아프리카, 중국, 멕시코, 이집

트, 유럽연합, 동남아시아 등의 옥수수 소비량이 늘어 4,785만 톤 증가할 전망이

다. 반면 미국의 옥수수 수출량이 상향 조정되어 전월 대비 세계 옥수수 수출량은

24만 톤 증가하였으며, 15/16년 대비해서는 미국, 아르헨티나, 브라질, 남아프리

카, 우크라이나, 유럽연합의 옥수수 수출량이 늘어 세계 옥수수 수출량은 1,399만

톤 증가할 전망이다.


31

그림 23. 세계 옥수수 수요량


14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

1800

1600

1400

1200

1000

800

600

400

200

0

585.64

980.79

141.67

1,122.46

598.18

961.4

119.38

1.080.78

622.83

1,013.09

133.13

1,146.22

618.51

1,009.25

133.37

1,142.62

사료용소비 국내총소비 수출 총수요


세계 옥수수의 16/17년 기말 재고량과 관련하여 7월 전망치는 전월 및 15/16년

대비 327만 톤, 149만 톤 늘어난 2억 839만 톤에 이를 전망임에 반해, 14/15년 대

비해서는 12만 톤 감소할 전망이다. 기말 재고율은 18.2%로 전월 대비 0.3%p 증

가함에 반해, 15/16년 및 14/15년 대비해서는 0.9%p, 0.4%p 줄어들 전망이다.

그림 24. 세계 옥수수 기말재고

(단위: 백만 톤, %)

14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

1800

1600

1400

1200

1000

800

600

400

200

0

22.0

20.0

18.0

16.0


1.345.37

1,146.22

17.9

205.12

1,344.19

1,142.62

18.2

208.39

1,302.86

1,080.78

19.1

206.9

1,314.22

1.122.46

18.6

208.51



32

❚주요 공급국미국의 16/17년 7월 옥수수 생산량 전망은 전월 대비 279만 톤 감소한 3억

6,933만 톤으로써 15/16넌 및 14/15년 대비 증가할 전망이다. 소비량은 전월 대비

178만 톤 감소한 3억 862만 톤으로써 15/16년 및 14/16년 대비해서는 증가할 전망

이다. 수출량은 전월 대비 254만 톤 증가한 5,207만 톤으로써 15/16년 및 14/15년

대비해서도 증가할 전망이다. 기말 재고율은 14.7%로 전월 대비 0.5%p 증가하고

15/16년 및 14/15년 대비해서도 2.3%p, 2.1%p 증가할 전망이다.

브라질의 16/17년 7월 옥수수 수급 전망은 전월 대비 생산량은 200만 톤 감소한

8,000만 톤으로써 15/16년 대비 증가함에 반해, 14/15년 대비해서는 감소할 전망

이다. 소비량은 전월 대비 100만 톤 감소한 5,800만 톤으로써 15/16년 및 14/15

년 대비해서는 증가할 전망이다. 수출량은 전월 대비 100만 톤 감소한 2,200만 톤

으로써 15/16년 대비 증가함에 반해, 14/15년 대비해서는 줄어들 전망이다, 기말

재고율은 7.4%로 전월 대비 0.6%p 감소함에 반해, 15/16년 대비 0.2%p 증가할 전

망이다. 반면 14/15년 대비해서는 1.2%p 감소할 전망이다.

그림 25. 미국 옥수수 수급 전망 그림 26. 브라질 옥수수 수급 전망

(단위: 백만 톤, %)

14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

400

350

300

250

200

150

100

50

0

18

16

14

12

10

생산

기말재고량

소비

기말재고율

수출

(단위: 백만 톤, %)

14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

12

10

8

6

4

생산

기말재고량

소비

기말재고율

수출

90

80

70

60

50

40

30

20

10

0


아르헨티나의 16/17년 7월 옥수수 수급 전망은 전월과 동일한 가운데, 생산량은

3,400만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 증가할 전망이다. 소비량은 1,040만

톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 증가할 전망이다. 수출량은 2,300만 톤으로써

15/16년 및 14/15년 대비 증가할 전망이다. 기말 재고율은 6.7%로 15/16년 대비

1.0%p 증가함에 반해, 14/15년 대비해서는 0.1%p 감소할 전망이다.


33

우크라이나의 16/17년 7월 옥수수 수급 전망은 전월과 동일한 가운데, 생산량은

2,600만 톤으로써 15/16년 대비 증가하는 반면, 14/15년 대비해서는 감소할 전망

이다. 소비량은 870만 톤으로써 15/16년 대비 증가함에 반해, 14/15년 대비해서는

감소할 전망이다. 수출량은 1,700만 톤으로써 15/16년 대비 증가함에 반해, 14/15

년 대비해서는 감소할 전망이다. 기말 재고율은 4.5%로 15/16년 대비 1.2%p 증

가함에 반해, 14/15년 대비해서는 1.8%p 감소할 전망이다.

그림 27. 아르헨티나 옥수수 수급 전망 그림 28. 우크라이나 옥수수 수급 전망

(단위: 백만 톤, %)

14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

생산

기말재고량

소비

기말재고율

수출

10

8

6

4

2

0

40

35

30

25

20

15

10

5

0

(단위: 백만 톤, %)

14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

생산

기말재고량

소비

기말재고율

수출

10

8

6

4

2

0

30

25

20

15

10

5

0


❚주요 수요국중국의 16/17년 7월 옥수수 생산량 전망은 전월과 동일한 2억 1,800만 톤으로

써 15/16년 대비 658만 톤 감소함에 반해, 14/15년 대비해서는 235만 톤 증가할

전망이다. 수입량은 전월과 동일한 100만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 210

만 톤, 452만 톤 줄어들 전망이다. 소비량은 전월 대비 100만 톤 감소한 2억

2,600만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 각각 850만 톤, 2,400만 톤 증가할 전

망이다.

일본의 16/17년 7월 옥수수 수입량 전망은 전월 대비 50만 톤 증가한 1,500만

톤으로써 14/15년 대비 34만 톤 증가할 전망이다. 소비량은 전월 대비 70만 톤 늘

어난 1,510만 톤으로써 14/15년 대비 50만 톤 증가할 전망이다.

멕시코의 16/17년 7월 옥수수 생산량 전망은 전월과 동일한 2,420만 톤으로써

15/16년 및 14/15년 대비 80만 톤, 128만 톤 감소할 전망이다. 수입량은 전월과

동일한 1,300만 톤으로 14/15년 대비 173만 톤 증가할 전망이다. 소비량은 전월


34

대비 20만 톤 증가한 3,630만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 30만 톤, 185만

톤 증가할 전망이다.

한국의 16/17년 7월 옥수수 수입량 전망은 1,000만 톤으로써 전월 대비 50만 톤

감소하고 15/16년 및 14/15년 대비해서도 30만 톤, 17만 톤 감소할 전망이다. 소

비량은 전월 대비 45만 톤 감소한 1,010만 톤으로 15/16년 및 14/15년 대비해서도

25만 톤, 15만 톤 감소할 전망이다.

이집트의 16/17년 7월 옥수수 수급 전망은 전월과 동일한 가운데 수입량은 875

만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 25만 톤, 115만 톤 증가할 전망이다. 소비량

은 1,505만 톤으로 15/16년 및 14/15년 대비 30만 톤, 115만 톤 증가할 전망이다.

유럽연합의 16/17년 7월 옥수수 생산량 전망은 전월 대비 45만 톤 감소한 6,383

만 톤으로써 15/16년 대비 585만 톤 증가함에 반해, 14/15년 대비해서는 1,195만

톤 감소할 전망이다. 소비량은 전월 대비 100만 톤 감소한 7,330만 톤으로써

15/16년 대비 59만 톤 증가함에 반해, 14/15년 대비해서는 458만 톤 감소할 전망

이다.

동남아시아의 16/17년 7월 옥수수 생산량 전망은 전월과 동일한 2,881만 톤으

로써 15/16년 및 14/15년 대비 각각 117만 톤, 200만 톤 증가할 전망이다. 소비량

은 전월 대비 40만 톤 감소한 4,285만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 75만

톤, 425만 톤 증가할 전망이다.

4. 국가별 대두 수급 동향 및 전망

❚세계세계 대두의 16/17년 공급량과 관련하여 7월 전망치는 전월 대비 213만 톤 증가

한 5억 3,414만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 1,300만 톤, 2,875만 톤 증가

할 전망이다. 미국 및 유럽연합의 대두 생산량이 상향 조정되어 전월 대비 세계 대

두 생산량은 225만 톤 증가하고, 15/16년 대비해서는 아르헨티나, 브라질, 유럽연

합, 중국 등의 대두 생산량 증가로 1,359만 톤 증가할 전망이다. 반면 세계 대두

수입량은 전월과 동일한 1억 3,602만 톤으로써 15/16년 대비해서는 중국 및 멕시

코의 대두 수입량 증가로 565만 톤 증가할 전망이다.


35

그림 29. 세계 대두 공급량


14/15 15/16 16/17.6 16/17.7


600

500

400

300

200

100

0

61.96

319.72

123.71

505.39

78.41

312.36

130.37

521.14

72.29

323.70

136.02

532.01

72.17

325.95

136.02

534.14


세계 대두의 16/17년 수요량과 관련하여 7월 전망치는 전월 대비 134만 톤 증가

한 4억 6,704만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비해서는 각각 1,806만 톤, 4,005

만 톤 증가할 전망이다. 미국 및 브라질의 대두 소비량이 상향 조정되어 전월 대비

세계 대두 소비량은 79만 톤 증가하고, 15/16년 대비해서는 미국 및 중국의 대두

소비량이 늘어 1,144만 톤 증가할 전망이다. 반면 미국의 대두 수출량이 상향 조정

되어 전월 대비 세계 대두 수출량은 55만 톤 증가하였으며, 15/16년 대비해서는

미국, 브라질, 파라과이의 대두 수출량이 늘어 세계 대두 수출량은 662만 톤 늘어

날 전망이다.

그림 30. 세계 대두 수요량


14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

착유용소비 국내총소비 수출 총수요

600

500

400

300

200

100

0

263.25300.83

426.99

126.16

279.2317.34

448.98

131.64

288.44

327.99

465.70

137.71

289.23328.78

467.04

138.26



36

세계 대두의 16/17년 기말 재고량과 관련하여 7월 전망치는 전월 대비 79만 톤

증가한 6,710만 톤을 기록할 전망이다. 15/16년 및 14/15년 대비해서는 507만 톤,

1,131만 톤 감소할 전망이다. 기말 재고율은 14.4%로 전월 대비 0.2%p 증가함에

반해 15/16년 및 14/15년 대비해서는 각각 1.7%p, 4.0%p 줄어들 전망이다.

그림 31. 세계 대두 기말재고

(단위: 백만 톤, %)

14/15 15/16 16/17.6 16/17.7


600

500

400

300

200

100

0

505.39

426.9918.4

78.41

521.14

448.98

16.1

72.17

532.01

465.70

14.2

66.31

534.14

467.04

67.10

14.4

22.0

20.0

18.0

16.0

14.0

12.0


❚주요 공급국미국의 16/17년 7월 대두 생산량 전망 전망은 전월 대비 218만 톤 증가한 1억

560만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비해서는 감소할 전망이다. 소비량은 전월

대비 26만 톤 증가한 5,579만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 증가할 전망이

다. 수출량은 전월 대비 54만 톤 증가한 5,225만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대

비 증가할 전망이다.

브라질의 16/17년 7월 대두 생산량 전망은 전월과 동일한 1억 300만 톤으로써

15/16년 및 14/15년 대비 증가할 전망이다. 소비량은 전월 대비 50만 톤 증가한

4,360만 톤으로써 15/16년 대비 감소한 반면, 14/15년 대비해서는 증가할 전망이

다. 수출량은 전월과 동일한 5,970만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 증가할

전망이다.


37

그림 34. 아르헨티나 대두 수급 전망


14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

100

80

60

40

20

0

60

55

50

45

40

35


그림 32. 미국 대두 수급 전망 그림 33. 브라질 대두 수급 전망

(단위: 백만 톤, %)

생산

기말재고량

소비

기말재고율

수출

12

10

8

6

4

2

0 14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

120

90

60

30

0


기말재고량

소비

기말재고율

수출

14/15 15/16 16/17.6 16/17.7

22

20

18

16

14

12

120

90

60

30

0


아르헨티나의 16/17년 7월 대두 수

급 전망은 전월과 동일한 가운데 생산

량은 5,700만 톤으로써 15/16년 및

14/15년 대비 증가할 전망이다. 소비량

은 4,875만 톤으로써 15/16년 대비 감

소함에 반해, 14/15년 대비해서는 증가

할 전망이다, 수출량은 1,065만 톤으로

써 15/16년 대비 감소함에 반해, 14/15

년 대비해서는 증가할 전망이다.

❚주요 수요국중국의 16/17년 7월 대두 수급 전망은 전월과 동일한 가운데 생산량은 1,220만

톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 60만 톤, 5만 톤 증가할 전망이다. 수입량은

8,700만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 400만 톤, 865만 톤 증가할 전망이다.

소비량은 1억 80만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 555만 톤, 1,360만 톤 증가

할 전망이다.

멕시코의 16/17년 7월 대두 수급 전망은 전월과 동일한 가운데 수입량은 400만

톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 5만 톤, 18만 톤 증가할 전망이다. 소비량은

433만 톤으로써 15/16년 및 14/15년 대비 4만 톤, 12만 톤 증가할 전망이다.

일본의 16/17년 7월 대두 수급 전망은 전월과 동일한 가운데 수입량은 310만 톤


38

으로써 14/15년 대비 10만 톤 증가할 전망이다. 소비량은 333만 톤으로 15/16년

및 14/15년 대비 1만 톤, 9만 톤 증가할 전망이다.

유럽연합의 16/17년 7월 대두 생산량 전망은 전월 대비 5만 톤 증가한 245만 톤

으로써 15/16년 및 14/15년 대비 25만 톤, 62만 톤 증가할 전망이다. 수입량은

1,260만 톤으로써 전월과 동일한 가운데 15/16년 및 14/15년 대비 60만 톤, 79만

톤 감소할 전망이다. 소비량은 전월과 동일한 1,487만 톤으로써 15/16년 및 14/15

년 대비 45만 톤, 20만 톤 감소할 전망이다.

곡물 선물 6월 동향과 7월 전망

39

곡물 선물 6월 동향과 7월 전망임호상(Economist & Grain Analyst)*3)

6월 미국 곡물 선물은 다음 요인들로 인해 월 중반 이후 하락 흐름을 보였다. 1) 6월

USDA 수급전망에서 남미산 수급 우려는 이어졌지만, 아르헨티나의 옥수수와 대두 생산량 전

망치가 전월과 동일한 수치를 기록하며 시장 전망치를 상회한 점, 2) 남미의 엘니뇨로 인한

수급 불안 우려가 이미 시장에 선 반영되었다는 인식 부각, 3) 6월 23일 영국의 브렉시트 결

정에 따른 안전자산 선호 및 달러화 강세로 인해 곡물 선물 차익실현 매물이 출회된 점 등이

그 원인이다.

한편 7월 곡물 선물 시장은 다음과 같은 가격 추가 하락 및 지지 요인들이 상충되며 전체

적으로는 레인지장이 전개될 전망이다.

우선 가격 하락 요인으로는 1) 미국의 6월 고용지표가 예상치를 큰 폭 상회하고, ISM 제조

업/비제조업 지수 개선 등으로 달러 강세 요인 재부각, 2) 브렉시트 문제는 기본적으로 유로

화 약세 요인인 점, 3) 6월 30일 발표된 미국의 작부면적 통계에서 연초 대비 작부면적이 상

향 수정된 점 등을 들 수 있다.

반면 가격 지지 요인으로는 1) 미국 농무부의 7월 수급전망에서 남미 생산 우려 속에 미국

산 대두와 옥수수의 수출 증가가 예상되며 이들 기말재고율 전망치가 추가로 하향 수정되고,

2) 미국 옥수수의 수분기에 들어선 가운데 재배지역의 고온 건조한 날씨에 대한 우려가 부각

되고 있는 점 등이 곡물 선물 가격의 지지 요인으로 작용할 전망이다.

다만 과거 미국산 곡물선물 포워드 커브의 움직임을 통해 볼 때, 향후 남미의 라니냐발생

및 미국의 고온 건조한 날씨에 대한 우려가 제한될 경우, 앞서 언급한 미국의 재배면적 확대

요인을 감안한다면, 9월까지 가격 반등 흐름은 제한될 수 있다는 점에 주의하면서 시장에 접

근할 필요가 있을 것이다.

[차트 출처: 블룸버그, USDA, 삼성선물]

* [email protected]


40

1. 곡물선물 6월 동향: 미국 곡물 선물 단기 고점 기록 후 차익 실현

표 1. 6월 주요 상품선물 최근월물 기준 가격 등락률 (6월 말 종가 기준)

품목 옥수수 대두 소맥 원당 원면 원유

전월말比 (%) -10.1% +9.2% -6.3% +15.1% +1.0% -2.4%전년말比 (%) -2.6% +30.6% -9.5% +38.5% -0.8% +15.4%

6월 미국의 곡물 선물은 대두의 경우 전월말 대비 9.2% 상승한 반면, 옥수수와 소

맥 선물의 경우는 각각 전월말 대비 -10.1%, -6.3%를 기록했다. 대두의 경우 전월말

대비로는 상승했지만, 전체 곡물 선물 모두 6월 10일 미국 농무부(USDA)의 수급 전망

발표를 전후해 월중 고점을 기록한 후 차익실현 매물이 나오면서 하락 흐름을 보였다.

물론 1) 6월 10일 발표된 USDA 6월 수급전망 보고에서 南美 브라질산 옥수수의 생산량 전망치가 전월대비 350만 톤, 대두가 同 200만 톤 하향 수정되고, 2) 6월 15일 FOMC 회의에서, 6월 3일 발표된 5월 비농업부문 고용자수가 전월대비 +3.8

만 명으로 전망치 +16만 명, 전월치 +14.4만 명을 크게 하회함에 따라 연내 금리

동결 기대 확대, 3) 대두의 남미 생산량 전망치 하향 수정이 이어지며 미국산 대두

수출 증가 기대라고 하는 곡물 가격 지지 요인들도 나타났다.

하지만 결국 다음 요인들로 인해 곡물 선물 가격은 6월 중반 이후 하락했다. 우

선 수급 요인들을 보면 1) 6월 USDA 수급전망에서 남미산 수급에 대한 우려는 이

어졌지만, 아르헨티나의 옥수수와 대두 생산량 전망치는 전월과 동일한 수치를 기

록하며 사전 조사된 시장 전망치를 상회한 점, 2) 남미의 엘니뇨로 인한 수급 불안

우려가 이미 시장에 선 반영되며 그 효과가 상쇄되기 시작한 점 등이 수급상의 가

격 조정 요인으로 작용했다.

그림 1. 옥수수 선물 가격 추이 그림 2. 소맥 선물 가격 추이500

450

400

350

300

옥수수 소맥

(센트/부쉘)

15Y.9 15Y.11 16Y.2 16Y.4 16Y.6

(센트/부쉘)

15Y.9 15Y.11 16Y.2 16Y.4 16Y.6

600

550

500

450

400


41

그림 3. 대두 선물 가격 추이 그림 4. 대두 오일 선물 가격 추이

(센트/부쉘) ($/파운드)

대두 대두 오일

1200

1100

1000

900

800

40

35

30

25

15Y.9 15Y.11 16Y.2 16Y.4 16Y.6 15Y.9 15Y.11 16Y.2 16Y.4 16Y.6

또한, 곡물 선물의 시장 외적 요인들로는 지난 6월 시장 전망에서도 언급했듯

이 곡물 가격의 상승을 제한할 외부 요인들이 부각되며 월 중반 이후 가격의 하락

반전 요인으로 작용했다. 1) 우선 유가가 OPEC의 감산 합의 지연 및 최근 미국산

셰일 오일의 증산 가능성 부각 등으로 하락하고, 2) 6월 23일 실시된 영국의 브렉

시트(Brexit) 관련 국민투표에서 EU 탈퇴 찬성파가 승리하며 향후 글로벌 경제에

대한 불확실성 증가로 안전자산 선호 흐름이 강화되었고, 이로 인해 곡물 선물 시

장에서 차익실현 매물이 쏟아져 나온 것 등이 곡물 선물 가격의 하락 반전을 가져

왔다.

그림 5. 금 선물 가격 추이 그림 6. WTI 원유 선물 가격 추이

(센트/부쉘) (달러/배럴)

금WTI 원유 선물

1400

1300

1200

1100

1000

60

50

40

30

2015Y.9 15Y.11 16Y.2 16Y.4 16Y.6 15Y.9 15Y.11 16Y.2 16Y.4 16Y.6

실제 상품선물 시장에서는 6월 중순부터 7월 초반까지 금 가격은 미국의 5월 고

용지표 부진, 그리고 브렉시트에 대한 우려 현실화로 인해 상승세를 이어간 반면,

다른 상품 선물 가격들은 조정 흐름을 나타냈다.


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그림 7. 돈육 선물 가격 추이 그림 8. 生牛 선물 가격 추이

(달러/파운드) (달러/파운드)

돈육 선물 Live Cattle

80

75

70

65

60

130

120

110

100

15Y.12 16Y.2 16Y.4 16Y.5 16Y.1 16Y.2 16Y.3 16Y.5 16Y.6

그림 9. 가솔린 선물 가격 추이 그림 10. 에탄올 선물 가격 추이

가솔린 선물가솔린 선물

(달러/갤런)(센트/갤런)

200

160

120

80

40

200

180

160

140

120

15Y.9 15Y.11 16Y.2 16Y.4 16Y.6 15Y.12 16Y.1 16Y.2 16Y.3 16Y.4 16Y.5 16Y.6

표 2. 주요 농산물 선물 가격 및 거래량 변화 추이(7/11일 종가 기준)

상품 현재 전주말주간변동

주간 변동률

전월말대비(%)

전년대비(%)

거래량거래량 증감

미결제 약정

미결제약정 증감

옥수수 355 360.0 -5 -1.4% -1% -5.4% 465,434 -208,904 547,785 -15,585

대두 1,057.75 1,137.5 -79.75 -7.0% -7% 19.8% 627,987 -36,563 404,341 -24,246

소맥 43.5 430.3 4.75 1.1% 1% -11.6% 288,733 -129,296 258,756 9,421

대두유 30.78 31.6 -0.86 -2.7% -3% -1.5% 213,612 -36,375 175,951 3,326

원면 65.81 65.0 0.82 1.3% 1% 1.7% 76,078 -10,840 151,693 1,265

원당 19.57 20.8 -1.21 -5.8% -6% 33.3% 232,992 -161,176 460,641 -15,085

커피 144.1 146.4 -2.3 -1.6% -2% 8.7% 69,746 -38,567 94,949 -4,436

돈지육 68.6 72.4 -3.75 -5.2% -5% 4.6% 51,091 14,763 77,586 5,010

생우 112.225 113.0 -0.75 -0.7% -1% -9.3% 88,539 -5,400 106,016 -9,565


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2. 곡물 선물 7월 전망

▮시장 외부 환경: 영국의 브렉시트 문제는 시장 변동성 제공 요인 영국의 브렉시트 문제는 중장기적으로 시장 불안 요인으로 잔존할 부분이다. 영국

의 신임 총리는 원래는 9월 9일로 예정된 영국 보수당 최종 투표에서 결정될 예정이었

지만, 이미 테레사 메이 내무장관이 단독 총리 후보로 부각되며 사실상 다음 총리로

결정된 상황이다. 이런 가운데, EU측은 영국의 신임 총리 임명 후 바로 EU 탈퇴를 위

한 전제조건인 리스본 조약 50조에 근거한 탈퇴 신청을 해줄 것을 요구하고 있다.

하지만, 메이 영국 총리 후보는 최근 언론 인터뷰를 통해 2017년에 가서야 리스

본 조약에 의거한 EU 탈퇴 신청을 할 것이라고 언급하고 있어 실제 EU 탈퇴까지

는 시간이 걸릴 전망이다.

다만 EU측은 메르켈 독일 총리가 “영국이 탈퇴 신청을 하지 않는 이상 어떠한 사전 협상에도 응하지 않을 것”이라고 밝히고 있고, EU 관계자들이 영국이 섬나라 근성 속에서 의도하고 있는 “EU 단일시장에 대한 연계는 유지하면서 유럽으로부터의 이민자 유입 반대 등 자국에만 유리한 것들만 골라 먹으려는 Cherry Picking

에 대해서는 용인하지 않을 것이다.”라고 천명하고 있다. 실제 EU측 인사들은 영국이 즉시 EU를 탈퇴해줄 것을 요구하며, 향후 EU의 결속력 강화를 위해 이번 기

회에 EU탈퇴가 영국 경제에 어떤 결과를 초래할 것인가를 보여주며 본보기로 삼

으려 하고 있어, 영국은 향후 이번 국민투표 결과로 인해 정치 및 경제적으로 곤란

한 지경에 처할 것으로 예상된다.

결국 이 같은 부분들이 2016년 연말에서 2017년에 걸쳐, 미국의 대선과 맞물리

면서 글로벌 금융시장의 변동성을 확대시킬 요인이라는 점은 곡물 등 상품선물 가

격 상승 폭을 제한하는 요인으로 작용할 부분이므로 주의를 지속해야 할 것이다.

다만 영국 경제는 다음과 같은 어려움을 겪게 되겠지만, 이는 다른 측면에서는

EU 경기 회복에 긍정적 요인으로 작용할 수도 있다는 점에는 주의가 필요하다. 1)

브렉시트 문제가 향후 2년 이상의 시간을 요할 부분이라는 점에서 각종 영국으로

의 해외투자 실행 지연, 2) EU 탈퇴로 인한 관세 혜택 축소로 자동차 공장 등 제조

업의 다른 유럽지역으로의 이전 가능성, 3) 최근 영국 런던 부동산 시장의 리스크

요인이 부각되고 있지만, 이는 결국 영국 런던의 유럽 금융허브로서의 역할이 프

랑크푸르트 등 다른 유럽 지역으로 옮겨가며 이들 지역 부동산 시장의 활성화 요


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인이 될 것이라는 점 등이다.

실제 지난 몇 주간 영국의 부동산에 투자하는 펀드들의 환매가 정지되는 사태가

발생하며 일시적으로 금융시장의 리스크 요인을 부각시켰다. 다만 이 같은 펀드 환

매 지연이 글로벌 금융위기를 가져올만한 요인은 되지 못한다는 것이 일반적인 시

장의 인식이다. 그리고 부동산에 투자하는 자금들의 성격상, 주식이나 채권 등 다

른 자�

2016 제5권 제7호repository.krei.re.kr/bitstream/2018.oak/21619/1/해외... · 2019. 1. 16. ·...

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