2015年11月18日（水）

いちよし証券株式会社

2016年３月期第２四半期

決算説明会資料

証券コード：8624

目次

1. 収支の状況 3 7. 預り資産の推移 9

2. 貸借対照表／財務の状況 4 8. 預り資産の状況 ― 他社比較 10

3. 純営業収益の内訳 5 9. 四半期業績の推移 11

4. トレーディング損益 6 10. 他社比較（営業収益、営業利益） 12

5. 受入手数料の内訳 7 11. 他社比較（四半期業績） 13

6. 販売費・一般管理費の内訳 8

1. 株式委託手数料の状況 15 6. ＩＰＯ、ＰＯの状況 20

2. 投資信託販売の状況 16 7. 機関投資家部門の状況 21

3. 投信残高、信託報酬の状況 17 8. いちよしアセットマネジメントの状況 22

4. ドリーム・コレクションの状況 18 9. 決算のポイント 23

5. 主幹事会社数とシ団会社数の推移 19

1. 2つの特化戦略と『チャレンジ3』 25 3. 資産純増 29

2-1. リテール部門 ― 新規開拓と紹介比率 26 4. いちよし経済研究所の状況 30

2-2. リテール部門 ― 単月表彰者数、大口ニュース件数 27 5-1. コスト及びコストカバー率の推移（月額平均） 31

2-3. リテール部門 ― 新たな営業拠点の成果 28 5-2. コスト構造（月額平均） 32

1. 株主還元策 34 2. 一株当たり純資産とＰＢＲの推移 35

第一部：決算の状況

2016年3月第2四半期決算報告（連結）

（単位：百万円）

2015年

3月期2Ｑ

2016年

3月期2Ｑ

前年同期比

増減率

前年同期比

増減額

営 業 収 益 9,845 11,225 14.0％ 1,380

販 売 費 ・ 一 般 管 理 費

7,594 8,378 10.3％ 783

経 常 利 益 1,689 2,215 31.2％ 526

特 別 利 益 1,159 138 ▲88.1％ ▲1,020

特 別 損 失 37 18 ▲50.4％ ▲18

法 人 税 、 住 民 税 及 び 事 業 税

819 854 4.3％ 35

法 人 税 等 調 整 額 159 ▲16 － ▲176

親会社株主に帰属する 四 半 期 純 利 益

1,826 1,492 ▲18.3％ ▲334

１．収支の状況

1株当たり四半期純利益 自己資本四半期純利益率

（ROE）

2016年3月期2Ｑ 33円89銭 4.4％

2015年3月期2Ｑ 41円94銭 5.6％

◆営業収益は、前年同期比13億8,000万円（14.0%）増加の112億2,500万円

◆経常利益は、前年同期比5億2,600万円（31.2%）増加の22億1,500万円

◆親会社株主に帰属する四半期純利益は、前年同期比3億3,400万円（18.3%）減少の14億9,200万円

3

（単位：百万円）

２．貸借対照表／財務の状況

2015年

3月期

2016年

3月期2Ｑ

前期末比

増減率

前期末比

増減額

資産の部

流 動 資 産 40,613 52,943 30.4％ 12,329

固 定 資 産 7,628 7,374 ▲3.3％ ▲254

資 産 合 計 48,242 60,317 25.0％ 12,075

負債の部

流 動 負 債 13,805 25,770 86.7％ 11,964

固 定 負 債 561 520 ▲7.3％ ▲41

負 債 合 計 14,551 26,475 81.9％ 11,923

純資産の部

純 資 産 合 計 33,690 33,842 0.5％ 151

負債・純資産合計 48,242 60,317 25.0％ 12,075

資産合計 60,317

負債・純資産合計

60,317

◆資産合計は、現金・預金、募集等払込金、信用取引資産の増加等により前期末比120億7,500万円（25.0％）増加の 603億1,700万円 ◆負債合計は、預り金、信用取引負債、未払法人税の増加等により前期末比119億2,300万円（81.9％）増加の264億 7,500万円

自己資本比率 1株当たり純資産 自己資本規制比率

（単体）

2016年3月期2Ｑ 55.7％ 770円78銭 585.3％

2015年3月期 69.4% 760円01銭 602.4%

4

◆受入手数料は、株券の委託手数料の増加等により前年同期比12億1,800万円（13.6％）増加の102億円

（単位：百万円）

2015年

3月期2Ｑ

2016年

3月期2Ｑ

前年同期比

増減率

前年同期比

増減額

受 入 手 数 料 8,982 10,200 13.6％ 1,218

トレーディング

損 益 99 113 13.9％ 13

そ の 他 の

営 業 収 支 40 56 39.9％ 16

金 融 収 支 94 124 32.2％ 30

合 計 9,216 10,495 13.9％ 1,278

３．純営業収益の内訳

5

４．トレーディング損益

2015年

3月期2Ｑ

2016年

3月期2Ｑ

前年同期比

増減率

前年同期比

増減額

株 券 等 32 72 122.0％ 39

債 券 ・ 為 替 等 66 40 ▲38.7％ ▲25

（ 債 券 等 ） （49） （32） ▲33.3％ ▲16

（ 為 替 等 ） （17） （8） ▲53.8％ ▲9

合 計 99 113 13.9％ 13

（単位：百万円）

◆トレーディング損益は、株券等のトレーディング損益の増加等により前年同期比1,300万円（13.9％）増加の1億1,300 万円

6

2015年 3月期2Ｑ

2016年 3月期2Ｑ

前年同期比 増減率

前年同期比 増減額

受 入 手 数 料 8,982 10,200 13.6％ 1,218

委託手数料の主な内訳

株 券 3,022 3,767 24.6％ 744

募集・売出し手数料の主な内訳

投 資 信 託 2,771 2,628 ▲5.2％ ▲143

引受け・売出し手数料の主な内訳

新 規 公 開 314 98 ▲68.6％ ▲215

既 公 開 46 274 496.8％ 228

計 360 374 3.9％ 14

その他の受入手数料の主な内訳

投 資 信 託 2,337 2,803 19.9％ 466

投 資 信 託 以 外 362 380 4.7％ 17

計 2,700 3,183 17.9％ 483

（単位：百万円）

５．受入手数料の内訳

投信募集額上位３銘柄 2016年3月期2Ｑ累計

①UBSグローバルＣＢオープン（毎月決算型・為替ヘッジなし） 152億円

②ピクテグローバルインカム株式ファンド（毎月分配型） 56億円

③ LM・オーストラリア毎月分配型ファンド 51億円

◆投資信託に係る募集手数料は、募集額の減少等により前年同期比1億4,300万円（5.2％）減少の26億2,800万円

◆その他の受入手数料は、信託報酬の増加等により前年同期比4億8,300万円（17.9%）増加の31億8,300万円

◆引受け・売出し手数料は、主幹事2社を含む新規公開企業15社、既公開企業に係る市場変更、及び公募・売出しは主幹事 4社を含む7社の幹事・引受シンジケート団加入により、前年同期比1,400万円（3.9％）増加の3億7,400万円

投信募集額 投信残高

745億円 8,247億円

7

（単位：百万円）

2015年

3月期2Ｑ

2016年

3月期2Ｑ

前年同期比

増減率

前年同期比

増減額

取 引 関 係 費 813 894 10.0％ 81

人 件 費 4,439 4,865 9.6％ 426

不 動 産 関 係 費 918 933 1.6％ 14

事 務 費 824 1,041 26.4％ 217

減 価 償 却 費 212 207 ▲2.2％ ▲4

租 税 公 課 90 118 30.7％ 27

そ の 他 296 316 6.9％ 20

合 計 7,594 8,378 10.3％ 783

＜参考＞2016年3月期2Ｑ 固定費・変動費（単体）

変 動 費 2,249

固 定 費 5,963

◆販売費・一般管理費は、人件費、事務費の増加等により7億8,300万円（10.3％）増加の83億7,800万円

６．販売費・一般管理費の内訳

8

971 1,339 2,541 2,479 2,742 3,375

4,315 5,476

7,540 9,093

8,259

6,044 6,834 6,657 6,147

7,003 7,599 8,791 8,247

13,500

1,833 2,701

4,829 3,813 3,410

3,019

5,911

7,761

11,303 9,574

6,567

4,666

5,720 5,814 5,734

7,132

8,397

9,947 9,319

15,500

1,391

1,231

808

570 559 581

966

1,069

897 998

1,076

1,065

1,142 996 863

623

508

433

402

1,000

4,194 5,271

8,178

6,862 6,711 6,975

11,192

14,306

19,740 19,665

15,902

11,775

13,697 13,467 12,744

14,777

16,504

19,171

17,968

30,000

0

3,000

6,000

9,000

12,000

15,000

18,000

21,000

24,000

27,000

30,000

33,000

98/3末 99/3末 00/3末 01/3末 02/3末 03/3末 04/3末 05/3末 06/3末 07/3末 08/3末 09/3末 10/3末 11/3末 12/3末 13/3末 14/3末 15/3末 15/9末 17/3末

（億円）

投信 株式 その他

７．預り資産の推移

中期経営計画の目標 「チャレンジ３」

19,120

（11/13日現在）

9

77.1

128.2

361.4

216.4

251.7

234.2

271.5

303.3

352.3

330.2

88.4 84.2

172.9

111.1

133.9

123.8

144.2

150.6

173.6

158.4

78.7 63.3

166.2

97.5

124.9

107.4

122.8 125.1

139.3

123.8

60.5

71.7

140.4

83.3

110.2

96.3

106.6 109.4

120.8

107.2

75.4

56.5

119.6

77.3

91.6 84.5

98.8 98.1

110.8

105.9

54.9 53.2

121.1

91.3

109.2 103.1 115.6 121.8

137.4

126.9

91.2

43.7

180.5

119.2

133.5 127.0 139.8 147.5

166.3 159.7

102.2

58.4

183.7

127.9

158.5 155.3

180.8

197.8

236.1 222.1

0

50

100

150

200

250

300

350

400

93年3末 98年3末 03年3末 07年3末 08年3末 09年3末 10年3末 11年3末 12年3末 13年3末 14年3末 15年3末 15年9末

いちよし証券

Ａ証券

Ｂ証券

Ｃ証券

Ｄ証券

Ｅ証券

Ｆ証券

Ｇ証券

※ 1993年3月末の各社の預り資産を100として指数化したものです。

・1993年時点で上場していた証券会社であり、かつ大規模な合併をしていない証券会社。（専業ネット証券会社を除く。）

・出所：情報誌等に掲載された各社の預り資産額を抽出し、いちよし証券が算定。

17,968億円

19,665億円

5,442億円

4,194億円

８．預り資産の状況 ― 他社比較

19,120億円

（11/13日現在）

10

33

39

43

68

77

56

63

57

5148

5254

58

54

-3

47

30

35

16

22

16

10

7

911 12

10

-3

46

27

42

11

15 15

9

9

8 8 8 7

-20

0

20

40

60

80

1Ｑ

2013/3月期

3Ｑ 1Ｑ

2014/3月期

3Ｑ 1Ｑ

2015/3月期

3Ｑ 1Q

2016/3月期

営業収益

経常利益

最終利益

（億円）

９．四半期業績の推移

※ 数字は四捨五入

11

10．他社比較（営業収益、営業利益）

109%

113%

122%

114%

109%

105%

106%

87%

109% 105%

106%

96%

104%

105%

119%

94%

101%

91%

96%

78%

70%

100%

130%

2Q 3Q 4Q 1Q 2Q

2015年3月期 2016年3月期

【営業収益】

いちよし A社 B社 C社 D社

132%

157%

175%

144% 139%

126%

113%

44%

127%

101% 108%

79%

136%

123%

200%

69%

130%

43%

94%

0%

100%

200%

2Q 3Q 4Q 1Q 2Q

2015年3月期 2016年3月期

【営業利益】

12 ※ 2015年3月期2Qからの増減率

11．他社比較（四半期業績）

第1四半期 第2四半期 第1Q→第2Q （％）

第2四半期 累計

営業収益 当期 5,811 5,414 ▲ 6.8 11,225

前年比(％) 14.3 13.7 ‐ 14.0

営業利益 当期 1,160 956 ▲ 17.6 2,116

前年比(％) 21.1 44.2 ‐ 30.6

■ 当社：四半期業績推移

A社 B社 C社 D社

営業収益 ▲ 18.2 ▲ 9.0 ▲ 21.1 ▲ 18.7

営業利益 ▲ 61.3 ▲ 27.0 ▲ 65.7 ▲ 101.3

■ 他社：四半期業績推移 第1Q→第2Q

13

第二部：決算のポイント

（収益の状況分析）

2,000

3,000

4,000

5,000

2Q

2015年3月期

4Q 2Q

2016年3月期

当社委託手数料（株券） 日経平均株価

（百万円）

１．株式委託手数料の状況

受入手数料 前第2四半期 当第2四半期 増減率 （％）

科目別内訳 委託手数料 （株券）

3,022 3,767 24.6

商品別内訳 株券 3,401 4,161 22.4

15

62

28 31 55

11 52 56

79 91

64

37

73 77 54

92 69 70

100

58

101

73

267

242 256

293

214

253

197

146

172

138

188

210

195

180

211

186 183

242

189

217

328

0

50

100

150

200

250

300

350

1月

2014年

2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月

2015年

2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月

純増額

販売額

２．投資信託販売の状況

（億円）

いちよし 証券

A社 B社 C社 D社 E社 F社

2015.6 5.7 3.4 2.9 1.7 1.6 1.3 1.1

【株式投信の推計保有期間 他社比較】

※ 算出方法 1/(年間解約額/純資産残高(平均残高))

※ いちよし証券調べ

（単位：年）

16

３．投信残高、信託報酬の状況

5,806 5,928

6,423

7,003 6,963 7,170

7,732 7,600

7,881 8,172

8,796 8,792 8,931

8,248

8.9 9.0 9.2

10.0

11.0

10.6 10.9 11.0

11.4

11.9

12.6 12.8

13.3

12.9

5

7

9

11

13

15

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

10,000

1Q

2013年3月期

3Q 1Q

2014年3月期

3Q 1Q

2015年3月期

3Q 1Q

2016年3月期

投信残高（左軸）

信託報酬（右軸）

（億円） （億円）

17

４．ドリーム・コレクションの状況

（単位：百万円）

前第2四半期

当第2四半期

増減率 前年度

販売に係る信託報酬 2,324 2,602 11.9％ 4,855

運用に係る信託報酬 6 177 － 73

ファンドラップに係るフィー

6 23 270.6％ 12

合 計 2,337 2,803 19.9％ 4,941

■ その他受入手数料（受益証券）の内訳

効用 １．銀行預金などの保守的な資金で、長期保有を前提とした投資 ２．無分配型の商品設計により、資金の外部流出を防止 ３．フィーによる安定収益の増加（投信の信託報酬より高率、フロント手数料は０）

いちよしファンドラップ「ドリーム・コレクション（愛称：ドリコレ）」

8.9

63.1

103.1

122.5

0

20

40

60

80

100

120

140

2015年6月 7月 8月 9月

（億円）

■ ファンドラップ残高の推移

18

68

101

153

231

299

346

386

443

511

580

620

663

710

743

783812 821 828 832

846869

905

940955

1,000

2 3

7 8

10

15

20

2325

26 27 27 27

29 29

32

35

39

50

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1000

1100

93/3末94/3末95/3末96/3末97/3末98/3末99/3末00/3末01/3末02/3末03/3末04/3末05/3末06/3末07/3末08/3末09/3末10/3末11/3末12/3末13/3末14/3末15/3末15/9末 17/3末

幹事・シ団会社数 (左目盛)

うち主幹事会社数（右目盛）

(社) （社）

中期経営計画の目標 「チャレンジ３」

５．主幹事会社数とシ団会社数の推移

11月に40社目

が決定

19

■リーグテーブル主幹事ＩＰＯ（金額）

（出所：SDC Platinum）

順位 証券名 金額

1 野村證券 371 億円

2 大和証券 332 億円

3 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券 314 億円

4 SMBC日興証券 266 億円

5 みずほ証券 57 億円

6 SMBCフレンド証券 28 億円

7 いちよし証券 10 億円

8 東海東京証券 7 億円

9 SBI証券 7 億円

10 岡三証券 2 億円

（出所：SDC Platinum）

2015年4月1日～2015年9月30日

６．IPO、POの状況

■リーグテーブル主幹事ＰＯ（金額）

順位 証券名 金額

1 野村證券 1,399 億円

2 大和証券 1,380 億円

3 みずほ証券 1,212 億円

4 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券 1,110 億円

5 SMBC日興証券 832 億円

6 ゴールドマン・サックス証券 252 億円

7 いちよし証券 51 億円

8 ＪＰモルガン証券 31 億円

9 SBI証券 18 億円

10 メリルリンチ日本証券 8 億円

2015年4月1日～2015年9月30日

■日本郵政グループの引受幹事

引受株数

日 本 郵 政 3,366,000株

ゆ う ち ょ 銀 行 2,804,700株

か ん ぽ 生 命 448,800株

引受幹事会社では最大シェア0.85％の引受

20

７．機関投資家部門の状況

■ 機関投資家本部の一日売買代金と市場全体の一日売買代金

5.4

3.7

2.9 3.0 2.5

2.9

5.5

4.4

5.8 6.3

29 28 30 30

25

33

52

55

64 66

0

10

20

30

40

50

60

70

0

2

4

6

8

2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度上期 2014年度下期 2015年度上期

市場全体 いちよし証券機関投資家本部

（兆円） （億円）

（右軸）

（出所：東京証券取引所のデータより、いちよし証券作成）

21

８．いちよしアセットマネジメントの状況

（億円）

212 261

304

461

382

770

1,108 1,106

-170

-113

-37

5

62

105

274

-200

-100

0

100

200

300

400

(600)

(400)

(200)

0

200

400

600

800

1,000

1,200

2009/3末 2010/3末 2011/3末 2012/3末 2013/3末 2014/3末 2015/3末 2015/9末

運用資産残高

最終損益

（百万円）

（右軸）

※ 運用資産残高は各月末時点

・中小型成長株のアクティブ運用に特化し、運用資産残高は1,100億円を突破。

・昨年の公募投資信託運用開始に加え、当社ファンドラップのFOF運用により運用残高、最終利益ともに成長。

◆ 147

運用資産残高 1,200億円

（11/13現在）

22

９．決算のポイント

１．８月以降の下げ局面でも株式委託手数料は善戦

２．投信販売額も戻ってきている

３．信託報酬も右肩上がり

４．ドリコレ（ファンドラップ）は出足好調

５．主幹事会社数も増加

６．機関投資家本部も大きな収益源に

７．いちよしアセットマネジメントも残高up

23

第三部：活動の状況

１．２つの特化戦略と『チャレンジ３』

（計画期間：2014年４月～2017年３月末）

●預り資産 ３兆円 ●主幹事会社数 ５０社 ●ＲＯＥ １５％程度

（1）個人富裕層の金融資産運用サービス特化

⇒ 投資信託を中心とした“貯蓄から投資へ”の促進

（2）中小型成長株と中堅企業ニーズ対応サービス特化

⇒ 次代の日本経済を担う企業の発掘とサポート

いちよしの２つの特化戦略

『チャレンジ３』数値目標

25

２-１．リテール部門 － 新規開拓と紹介比率

325

376

772 775 743

660

763

1,168

1,030

753

129 133

298 317

349

299 315

433

308

255

39.5%

35.4%

38.6%

40.8%

47.0%45.3%

41.3%

37.1%

29.9%

33.9%

0

200

400

600

800

1,000

1,200

2012/3期 2013/3期 2014/3期 2015/3期 2015/4月 5月 6月 7月 8月 9月

新規開拓口座数 紹介口座数 紹介シェア

（件）

※ 2012年3期～2015年3期は期中の月間平均 26

２-２．リテール部門 － 単月表彰者数、大口ニュース件数

（件）

86

112

156

194

231218 217

206 199

237216

204

153

13

18

23

36

49

45 4848

38

61

3745

36

5

6

7

13

17

17 1917

11

29

1913

16

0

50

100

150

200

250

300

350

2012/3 2013/3 2014/3 2015/3 2015/5 2015/7 2015/9

5000万円以上

2000万円

～5000万円未満

1000万円

～2000万円未満

■ 単月表彰者数の推移

（件）

■ 大口ニュースの推移

28

33

59

7478

104

9896

73

128

114

85

55

0

20

40

60

80

100

120

140

2012/3 2013/3 2014/3 2015/3 2015/5 2015/7 2015/9

27

2014年3月期

（月平均）

2015年3月期

（月平均）

2016年3月期

第2四半期

（月平均）

リテール総収入 1,722百万円 1,334百万円 1,436百万円

うち 統合した地方証券 由来の支店の 収入とシェア

収入 188百万円 163百万円 186百万円

シェア 10.9％ 12.3％ 13.0％

2014年3月末 2015年3月末 2015年9月末

リテール預り資産 13,969億円 16,261億円 14,228億円

うち 統合した地方証券 由来の支店の 預り資産とシェア

預り 資産

1,432億円 1,997億円 1,819億円

シェア 10.3％ 12.3％ 12.8％

※ 2014年は旧環証券・旧飯田證券・旧佐世保證券・旧伊勢証券・旧大北証券5社の合算。

2015年は旧環証券・旧飯田證券・旧佐世保證券・旧伊勢証券・旧大北証券5社の他に 2014年12月に統合した旧西脇証券を加算した6社の合算。

■ 地方証券統合の成果

２-３．リテール部門 － 新たな営業拠点の成果

28

３．資産純増

▲63 ▲77

154

▲3

▲66

▲4 ▲17

▲102

▲2 ▲24 ▲35 ▲29

▲75

▲16

▲50

▲22

29

115

▲300

▲200

▲100

0

100

200

300

400

4月

2014年

5月

6月

7月

8月

9月

10月

11月

12月

1月

2015年

2月

3月

4月

5月

6月

7月

8月

9月

（億円） 入金入庫 出金出庫 入出金入出庫

毎月分配金投信の 分配金

25 25 27 26 27 26 29 28 28 30 32 33 32 32 40 37 36 38

（単位：億円）

29

４．いちよし経済研究所の状況

2 0 1 4 年 ベ ス ト リ サ ー チ ハ ウ ス ・ ラ ン キ ン グ

順位 証券会社名 アクセス

比率

1 いちよし経済研究所 32.0%

2 野村證券 8.5%

3 みずほ証券 8.3%

4 大和証券グループ 7.4%

5 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券 5.8%

出所：J-MONEY2015Spring

■ 新興市場アクセス数ランキング

スターマイン・アナリスト・アワード・ジャパン2015

順位 アナリスト 主な担当業種

1 山崎 清一 ヘルスケア

1 三並 正則 資本財・サービス

1 柳平 孝 小売り

■ 銘柄選定部門～業種別

出所：Thomson Reuters

・レポート作成企業数は年間約590社。定期的にフォローしている銘柄数は約420社。

・J-MONEYの『2014ベストリサーチハウス・ランキング』では、新興市場アクセス数ランキング11年連続1位。

・トムソン・ロイターが発表している『スターマイン・アナリスト・アワード・ジャパン2015』では、銘柄選定部門～

業種別で3名のアナリストが1位。銘柄選定部門～総合では、山崎アナリストが6位入賞。

30

信託報酬 + ラップアカウントフィー

コスト（販売費・一般管理費）

957 955

905

1,122

1,213

1,105

1,054

1,171

1,285

1,403

1,4971,529

1,360

1,212

1,1511,116 1,119

1,2441,268

1,368

1,600

42 29 3571

94 95125

184

245

348

447

521

403357 351

321 308

362405

437

640

4.4%3.1%

4.0%

6.4%

7.8%8.6%

11.9%

15.7%

19.1%

24.8%

29.9%

34.1%

29.6%29.5%

30.5%

28.7%27.6%

29.1%

31.9%32.0%

40.0%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

97/3期98/3期99/3期00/3期01/3期02/3期03/3期04/3期05/3期06/3期07/3期08/3期09/3期10/3期11/3期12/3期13/3期14/3期15/3期15/9期 17/3期

コスト（左軸）

信託報酬（左軸）

コストカバー率 (右軸)

５-１．コスト及びコストカバー率の推移（月額平均）

※ コストカバー率 ＝

中期経営計画の目標 「チャレンジ３」

（百万円）

31

1,119

1,244

681

897 1,014

841 872

102

76

182

132 142

321

440

770

560

664

1,104

1,413

1,966

1,533

1,678

28.7%

27.6%

29.1%

31.9%

32.0%

0

500

1,000

1,500

2,000

2012年3月期 2013年3月期 2014年3月期 2015年3月期 2015年9月期

株式手数料

引受・その他手数料

投信関連手数料

コストカバー率

コスト

信託報酬 + ラップアカウントフィー

コスト（販売費・一般管理費）

５-２．コスト構造（月額平均）

※ コストカバー率 ＝

株式以外の

手数料

1,014

1,196

（百万円）

973 1,116

1,268

973

783

1,368

32

第四部：配当政策等

14円 15円 15円 16円 16円 12円 12円 10円 10円

45円

21円 17円

10円 10円

20円

16円 30円

20円

16円 10円 12円 12円 10円 22円

27円

19円 10円

55円

10円 30円

3円 3円 3円

20円

30円

100円

55円

32円 26円 24円 24円

20円

32円

72円

40円

27円

0

50

100

150

00/3末 01/3末 02/3末 03/3末 04/3末 05/3末 06/3末 07/3末 08/3末 09/3末 10/3末 11/3末 12/3末 13/3末 14/3末 15/3末 15/9末

中間配当 期末配当 記念配当

配当額・配当性向等の推移（１株当たり）

配当性向（除く記念配当）

4.0% 29.5%

純資産配当率（DOE）

38.5% 43.2% 3.7% 3.8% 4.1% 3.7% 41.0% 38.5%

配当性向20%程度

配当性向40%程度 or 純資産配当率（DOE4%）程度 配当金の高い方を採用

配当性向30%程度 中間配当を実施

配当性向40％程度は継続し、 ＤＯＥの水準については半年毎に見直す

配当性向（40%程度）と純資産配当率（半期2%程度（年率4%程度））については、半年毎に算出する

51.6% 50.2%

１．株主還元策 連結配当性向50%程度 or

連結純資産配当率(DOE)

(半期2%程度(年率4%程度))

配当金の高い方を採用 配当状況

配当利回り（含む記念配当）

（円）

00/3末 01/3末 02/3末 03/3末 04/3末 05/3末 06/3末 07/3末 08/3末 09/3末 10/3末 11/3末 12/3末 13/3末 14/3末 15/3末 15/9末

2.2％ 0.6％ 0.6％ 1.4％ 2.7％ 2.7％ 4.4％ 2.9％ 3.2％ 6.1％ 3.8％ 4.2％ 3.4％ 3.2％ 5.2％ 3.1％ （年換算）

5.2％

記念配当方針

中間10円

期末10円

34

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

500

550

600

650

700

750

800

850

900

2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 1Q 3Q 1Q 3Q 1Q 3Q 1Q 3Q 1Q 3Q 1Q 3Q 1Q 3Q 1Q 3Q 1Q 3Q 1Q 3Q 1Q 3Q 1Q 3Q 1Q 3Q 1Q

1996199719981999200020012002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

一株純資産 PBR

２．一株当たり純資産とPBRの推移

（円） （倍）

35

いちよし証券株式会社 広報室

TEL：03-3555-6343 FAX：03-3555-2165 http://www.ichiyoshi.co.jp

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この資料は2015年9月30日現在のデータに基づき作成しております。

商号等 ：いちよし証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第24号 加入協会：日本証券業協会、一般社団法人 日本投資顧問業協会

2015年11月作成