2017 - solstad offshore asa€¦ · cash flow from operations (ebitda) in the first half of the...

solstadfarstad.com

KVARTALSRAPPORT2. KVARTAL

FINANCIAL REPORT2ND QUARTER

2017

2

2 N D Q U A R T E R 2017 S O L S T A D F A R S T A D A S A

RAPPORT REPORT

• Fusjonen med Farstad Shipping og Deep Sea Supply ble formelt gjennomført 22. juni 2017

• Driftsinntektene for 2. kvartal ble MNOK 711 (MNOK 719)

• Kontantstrøm fra driften (EBITDA1 ) for 2. kvartal ble MNOK 202 (MNOK 328)

• Driftsinntektene for 1. halvår ble MNOK 1.279 (MNOK 1.471)

• Kontantstrøm fra driften (EBITDA1 ) for 1. halvår ble MNOK 350 (MNOK 621)

• Resultatregnskapet består av det opprinnelige Solstad Offshore ASA, mens balansen inkluderer innfusjonerte enheter pr 30. juni 2017

FUSJON MED FARSTAD SHIPPING ASA OG DEEP SEA SUPPLY PLCFusjonen mellom Solstad Offshore, Farstad Shipping og Deep Sea Supply, annonsert i børsmelding den 6. februar 2017, ble gjen-nomført den 22. juni 2017. Farstad Shipping og Deep Sea Supply ble da fusjonert med datterselskaper av Solstad Offshore med oppgjør i aksjer i Solstad Offshore. Alle betingelser knyttet til fusjonen, blant annet harmonisering av Solstads og Deep Sea Supplys eksterne gjeld med Farstads refinaniseringsavtale, Solstads rettede emisjon mot Hemen på MNOK 200 og konverte-ring av det konvertible lånet på MNOK 250 fra Aker Capital til egenkapital, ble gjennomført før 22. juni 2017. Navnet på det børsnoterte, sammenslåtte selskapet er Solstad Farstad ASA (tic-ker SOFF).

Arbeidet med å restrukturere de tre organisasjonene er i gang. Ny landorganisasjon forventes å være på plass i løpet av september/ oktober 2017. Det må påregnes engangsutgifter i forbindelse med dette arbeidet, men samtidig er målet å realisere store kostnads-synergier. Konsernets nye ledelse består av Lars Peder Solstad (CEO), Sven Stakkestad (Dep CEO), Anders Hall Jomaas (CFO), Tor Inge Dale (COO), samt Hans Knut Skår, Kenneth Lande og Jon Are Gummedal, som ledere av forretningssegmentene.

ØKONOMI OG FINANSKonsernet fikk kontroll over verdier tilsvarende 100% av Farstad Shipping ASA og Deep Sea Supply PLC den 22. juni 2017. Oppkjøpsmetoden er benyttet ved overtagelsene. Resultatandelene for perioden 22. til 30. juni 2017 er vurdert til å være uvesentlig for

2. KVARTAL 2017 2ND QUARTER 2017

• The merger with Farstad Shipping and Deep Sea Supply was formally executed on June 22, 2017.

• Operating income for 2nd quarter was MNOK 711 (MNOK 719)

• Cash flow from operations (EBITDA1) for the 2nd quarter was MNOK 202 (MNOK 328)

• Operating income for the first 6 monhts was MNOK 1.279 (MNOK 1.471)

• Cash flow from operations (EBITDA1) for the first 6 months was MNOK 350 (MNOK 621)

• Profit and Loss accounts includes former Solstad Offshore ASA only, while the Balance Sheets includes the merged entities as per June 30, 2017

1 EBITDA – Operating profit before depreciation and amortization, adjusted for share from joint ventures and sales gains / losses

1 EBITDA –Driftsresultat før avskrivninger justert for andel fra felleskontrollert virksomhet (FKV) og salgsgevinster

MERGER WITH FARSTAD SHIPPING ASA AND DEEP SEA SUPPLY PLCThe merger between Solstad Offshore, Farstad Shipping and Deep Sea Supply, announced in stock exchange announcement on 6 February 2017, was completed on June 22, 2017. Farstad Shipping and Deep Sea Supply were then merged with subsidiaries of Solstad Offshore with settlement in Solstad Offshore shares. All conditions related to the merger, including harmonization of Solstad's and Deep Sea Supply's external debt with Farstad's refinancing agreement, Solstad's private placement against Hemen Plc of MNOK 200 and conversion of the convertible loan of MNOK 250 from Aker Capital into equity, was completed before June 22, 2017. The name of the listed, combined company is Solstad Farstad ASA (ticker SOFF).

Work on restructuring the three organizations is under way. New onshore organization is expected to be in place during September / October 2017. Some one-off costs can be expected in connection with this work, but at the same time the goal is to realize large cost synergies. The Group's new management team consists of Lars Peder Solstad (CEO), Sven Stakkestad (Dep CEO), Anders Hall Jomaas (CFO), Tor Inge Dale (COO), and Hans Knut Skår, Kenneth Lande and Jon Are Gummedal, as managers of the business segments.

ECONOMY AND FINANCEThe Group acquired control of assets equivalent to 100% of Farstad Shipping ASA and Deep Sea Supply PLC on June 22, 2017. The pur-chase method is used for the acquisitions. The profit share for the period 22 to 30 June 2017 is considered to be immaterial to the

/

3


konsernresultatet for Solstad Farstad ASA, og er således ikke inklu-dert i resultatregnskapet. Balanseverdiene i de to innfusjonerte sel-skapene er inkorporert med virkning fra 30. juni 2017.

Driftsinntektene i 1. halvår 2017 ble MNOK 1.279 (MNOK 1.471). Som en følge av at flere skip har sluttført kontrakter inngått i tider med høyere dagrater, samt generelt svak utnyttelsesgrad i 1. og 2.kvartal 2017, ble inntektene lavere sammenlignet med 1. halvår 2016. Effekten av ovenstående ble redusert grunnet fusjonen med Rem Offshore ASA hvor konsernet ble tilført 17 skip. Videre ble konstruksjonsservice-skipet (CSV) "Normand Maximus" levert i 4. kvartal 2016, mens to eldre plattformsupply-skip (PSV) ble solgt i løpet av 2. kvartal 2017.

Driftsinntektene i 2. kvartal isolert sett ble MNOK 711 mot MNOK 719 i tilsvarende periode i 2016. Innenfor PSV- og ankerhåndterings-segmentet (AHTS) har konsernet gjennom 2. kvartal 2017 hatt gjen-nomsnittlig 19 skip i opplag. Tilsvarende var antallet 10 skip i 2. kvartal 2016. Samlet ble inntektene fra opererende skip i disse to segmentene på nivå med inntektene i samme periode i 2016. Tilsvarende endte inntektene fra CSV-skipene i 2. kvartal 2017 på samme nivå som i 2016. Dette til tross for en betydelig økning i flå-ten, og skyldes at flere skip har inngått kontrakter til lavere rater og at flere skip har ligget uten oppdrag.

Sammenlignet med 1. kvartal 2017 er driftsinntektene MNOK 143 høyere, og skyldes nye kontrakter for enkelte skip som lå i opplag i 1. kvartal og sesongarbeid for "Norce Endeavour" i Thailand.

Driftskostnadene for halvåret ble MNOK 968 mot fjorårets MNOK 927. De økte kostnadene knyttes hovedsakelig til økning i flåten etter fusjonen med REM. Samtidig fremkommer nå effekten av at selskapet lyktes med å gjennomføre omfattende kostnadsreduse-rende tiltak både i driften og i administrasjonen i 2016 og 2017.

Driftskostnadene for 2. kvartal 2017 ble MNOK 528, som er MNOK 101 høyere enn i samme periode i fjor. Kostnadene er igjen først og fremst økt som følge av flåteøkningen etter fusjonen med Rem Offshore ASA, samt prosjektkostnader for "Norce Endeavour" og kostnader knyttet til fusjonen med FAR og DESS. Sammenlignet med 1. kvartal 2017 ble driftskostnadene, hovedsakelig som følge av mobilisering av skip for nye oppdrag, MNOK 89 høyere.

Kontantstrømmen fra driften (EBITDA) i 1. halvår ble MNOK 350, sammenlignet med MNOK 621 for tilsvarende periode i fjor. EBITDA i 2. kvartal ble MNOK 202 (MNOK 328). Sammenlignet med 1. kvartal 2017 er kontantstrømmen MNOK 55 høyere.

Fusjonen mellom Solstad, Farstad og Deep Sea Supply er regn-skapsmessig behandlet i henhold til oppkjøpsmetoden. I den fore-løpige oppkjøpsanalysen er det identifisert faktorer som danner grunnlag for at det regnskapsmessig foreligger et oppkjøp på gun-stige vilkår. I 2. kvartal er det bokført en gevinst på MNOK 1.540 som følge av oppkjøpet.

consolidated result for Solstad Farstad ASA, and is thus not included in the Profit and Loss Account. The balance sheet values of the two mer-ged companies are incorporated with effect from 30 June 2017.

Operating revenue for the first half of 2017 was MNOK 1,279 (MNOK 1,471). As a result of the fact that more vessels have concluded con-tracts entered into at times with higher daily rates and generally weak utilization rates in the first and second quarters of 2017, revenues were lower compared to the first half of 2016. The effect of the above was reduced due to the merger with Rem Offshore ASA where the Group was supplied 17 ships. Furthermore, the construction service vessel (CSV) "Normand Maximus" was delivered in Q4 2016, while two older platform supply vessels (PSV) were sold during Q2 2017.

Operating revenue in the second quarter, isolated, was MNOK 711 ver-sus MNOK 719 in the corresponding period in 2016. Within the PSV and Anchor Handling segment (AHTS), the Group has, in the second quarter of 2017, had an average of 19 ships in lay-up. Similarly, the number was 10 ships in the second quarter of 2016. Overall, revenues from opera-ting vessels in these two segments were in line with revenues in the same period in 2016. Revenue from CSV vessels in the second quarter of 2017 ended at the same level as in 2016. This despite a significant increase in the fleet, and is due to more vessels having signed contracts at lower rates and that more vessels have been idle.

Compared with the first quarter of 2017, operating revenue was MNOK 143 higher, due to new contracts for some vessels that were laid-up in Q1 and seasonal work for "Norce Endeavour" in Thailand.

Operating expenses for the six months amounted to MNOK 968 compa-red to last year's MNOK 927. The increased costs are mainly related to increase in the fleet following the merger with REM. At the same time, the effect from the company’s successful implementation of compre-hensive cost-reducing measures both in operation and in administration in 2016 and 2017, are now showing.

Operating expenses for the second quarter of 2017 amounted to MNOK 528, which is MNOK 101 higher than in the same period last year. The cost is again primarily due to the fleet increase after the merger with Rem Offshore ASA, as well as project costs for "Norce Endeavour" and costs associated with the merger with FAR and DESS. Compared with the first quarter of 2017, operating costs were, mainly due to mobiliza-tion of vessels for new assignments, MNOK 89 higher.

Cash flow from operations (EBITDA) in the first half of the year was MNOK 350, compared to MNOK 621 for the corresponding period last year. EBITDA in the second quarter was MNOK 202 (MNOK 328). Compared with the first quarter of 2017, the cash flow is MNOK 55 higher.

The merger between Solstad, Farstad and Deep Sea Supply is accounted for in accordance with the acquisition method. The preliminary acquisi-tion analysis identifies factors that form the basis for a bargain purchase acquisition of favorable terms. In the second quarter, a gain of MNOK 1,540 was recorded as a result of the acquisition.

0%

10%

20%

30%

40%

50%

0100200300400500600700800900

1.0001.1001.200

2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16 2Q 16 3Q 16 4Q 16 1Q 17 2Q 17

EBITD

A %

NOK

milli

on

Operating revenue and EBITDA

Revenue EBITDA EBITDA %

0 %10 %20 %30 %40 %50 %60 %70 %80 %90 %

100 %

2Q '16 3Q '16 4Q '16 1Q '17 2Q '17% T

otal

Net

Fre

ight

Inco

me

FREIGHT INCOME - MARKET SEGMENTS

CSV AHTS PSV

4


During the quarter there have only been minor changes to the most important exchange rates. The same applies to the comparison with the exchange rates at the beginning of the year. Profit before tax for the first half of 2017 was a profit of MNOK 1,183 (MNOK 549). The improved result is mainly due to the recognition of the gain from the acquisition. Higher operating and interest expenses, as well as lower net currency gains, have the opposite effect.

Booked equity at the end of the quarter was MNOK 6,591, ie NOK 22 per share.

SALE OF VESSELSPSV "Normand Vester", agreed to be sold in the first quarter, and PSV "Normand Carrier" were handed over to new owners in Q2 2017. Overall, the sales resulted in an immaterial gain. CSV "Rem Etive" and AHTS "Far Shogun" were both agreed to be sold by the end of the quarter. Both ships were handed over to new owners in July 2017. The vessels are classified as held-for-sale assets in the quarterly accounts. Sales generated a positive liquidity effect of MNOK 50 and a reduction of debt by MNOK 575 with effect from Q3 2017.

THE FLEETAt the end of the quarter, the fleet comprised 152 wholly- and partly owned vessels. The fleet had the following composition: 33 CSV ships, 55 AHTS ships and 64 PSV ships.

EXPANSION INTO AQUACULTURE DESS Aquaculture Shipping AS (DESS Aquaculture) is owned 50% by Solstad Farstad ASA and 50% by Marine Harvest. The company specia-lizes in the ownership and operation of ships for use in the aquacul-ture industry. Following the conclusion of two new build contracts in July 2017, the company now have 4 wellboats and 1 slaughter boat under construction. All new buildings are secured long-term contracts with Marine Harvest from shipyard delivery. Of the five ships, 2 well-boats and 1 slaughter boat are scheduled for delivery in the first half of 2018, while the last two wellboats ordered in July 2017 have deli-very dates in 2019.

DESS Aquaculture will be financed non-recourse to SolstadFarstad ASA, and the company’s 50% share of the required equity will be financed through a subordinated loan of up to MNOK 226 with a com-pany associated with Hemen Holding Ltd.

For Solstad Farstad, the venture on DESS Aquaculture is of major stra-tegic significance, and it is planned for further growth within this seg-ment in the coming years.

THE MARKETEven though demand from customers has increased compared with the same period last year, the offshore service vessel market is gene-rally still characterized by low activity and overcapacity on vessels. The commercial conditions achieved are thus weak This relates especially to supply and anchor handling, where the market is dependent on increased rigging activity in order for demand to increase again. However, we have seen an improvement in the spot market in the North Sea, both for supply and anchor management, so far in 3Q. In the subsea segment, the company experiences a somewhat higher activity. Among other things, this segment is positively affected by the activity in renewable energy.

In a slightly longer term, a combination of stable oil prices and a redu-ced cost level may cause oil companies to increase their exploration

Gjennom kvartalet har det kun vært mindre endringer i de viktigste valutakursene. Det samme gjelder sammenligningen med kursene ved begynnelsen av året. Resultat før skatt for 1. halvår 2017 ble et overskudd på MNOK 1.183 (MNOK 549). Det forbedrede resultatet skyldes i hovedsak inntektsføring av gevinsten knyttet til oppkjø-pet. Høyere drifts- og rentekostnader, samt lavere netto valutage-vinst har motsatt effekt.

Regnskapsført egenkapital ved utgangen av kvartalet var MNOK 6.591, dvs NOK 22 pr aksje.

SALG AV SKIPPSV "Normand Vester", som ble avtalt solgt i 1. kvartal, og PSV "Normand Carrier" ble overlevert til nye eiere i 2. kvartal 2017. Samlet medførte salgene en ubetydelig regnskapsmessig gevinst. CSV "Rem Etive" og AHTS "Far Shogun" er begge avtalt solgt ved utgangen av kvartalet. Begge skip ble overlevert til nye eier i juli 2017. Skipene er klassifisert som eiendel holdt for salg i kvartals-regnskapet. Salgene gir en positiv likviditetseffekt på MNOK 50 og en gjeldsreduksjon på MNOK 575 med virkning fra 3Q 2017.

FLÅTENVed utgangen av kvartalet bestod flåten av 152 eide og innleiede skip. Flåten hadde følgende sammensetning: 33 CSV-skip, 55 AHTS-skip og 64 PSV-skip.

SATSNING INNEN AKVAKULTURDESS Aquaculture Shipping AS (DESS Aquaculture) er eid 50% av Solstad Farstad ASA og 50% av Marine Harvest. Selskapet har spe-sialisert seg på eie og drift av skip til bruk i oppdrettsnæringen. Etter inngåelse av to nye byggekontrakter i juli 2017 har selskapet nå 4 brønnbåter og 1 slaktebåt under bygging. Alle nybyggene er sikret langsiktige kontrakter med Marine Harvest fra levering fra verft. Av de fem skipene er det planlagt levering av 2 brønnbåter og 1 slaktebåt i første halvår 2018, mens de to siste brønnbåtene som ble bestilt i juli 2017 har leveringsdato i 2019.

DESS Aquaculture vil bli finansiert uten morselskapsgarantier, og selskapets 50% andel av den nødvendige egenkapitalen vil bli finansiert gjennom et subordinert lån på inntil MNOK 226 fra et selskap tilknyttet Hemen Holding Ltd.

For Solstad Farstad er satsningen på DESS Aquaculture av stor stor strategisk betydning, og det planlegges for ytterligere vekst innen-for dette segmentet de kommende årene. MARKEDETSelv om etterspørselen fra kundene har økt sammenlignet med samme periode i fjor, er markedet for offshoreservice-skip generelt fremdeles preget av for lav aktivitet og overkapasitet på fartøy. De kommersielle betingelsene som oppnås er dermed svake. Spesielt gjelder dette supply og ankerhåndtering, hvor markedet er avhen-gig av økt riggaktivitet for at etterspørselen skal øke igjen. Vi har dog sett en forbedring i spotmarkedet i Nordsjøen, både for supply og ankerhåndtering, så langt i 3Q. Innen subsea-segmentet opple-ver selskapet en noe høyere aktivitet. Blant annet er dette segmen-tet positivt påvirket av aktiviteten innenfor fornybar energi.

På litt lengre sikt kan en kombinasjon av stabil oljepris og et redu-sert kostnadsnivå gjøre at oljeselskapene øker sine lete- og pro-duksjonsbudsjetter (E&P) igjen. Dette vil i så fall påvirke markedet positivt.

5


Konsernet har kontrakter på til sammen MNOK 2.100 for 2. halvår 2017.

RISIKOKonsernet er eksponert for markeds-, kommersielle-, operasjonel-le- og finansielle risikoer som påvirker konsernets eiendeler, gjeld, tilgjengelig likviditet og fremtidig kontantstrøm. Det er etablert et risikoreduserende rammeverk basert på å identifisere, vurdere og håndtere risiko, utarbeide planer og prosedyrer for hvordan man skal håndtere disse risikoene på det mest hensiktsmessige nivået i organisasjonen. Styret følger det totale risikobildet for konsernet både gjennom ledelsens daglige arbeid og ved rapportering til styret. Konsernet arbeider kontinuerlig med å forbedre sitt ram-meverk for risikostyring, jfr Informasjonsmemorandum datert 9. mai 2017 og konsernets årsrapport datert 3. april 2017. Markeds- og operasjonell risiko er henholdsvis endringer i etter-spørselen etter og prisene på tjenester levert av konsernet, og potensielle negative effekter fra levering av slike tjenester. Konsernet vurderer kontinuerlig tiltak for å redusere risikoekspo-nering som nevnt ovenfor. Vedvarende lav oljepris har resultert i stor usikkerhet i olje- og gassektoren, noe som påvirker konsernets motparter. Håndtering av slik risiko har blitt stadig viktigere. Konsernet er eksponert for både rente- og valutarisiko, hovedsake-lig gjennom langsiktig finansiering og langsiktige befraktningsavta-ler. Renterisikoen er delvis dempet av sikringsavtaler, mens valuta-risikoen reduseres ved å ha gjeld i samme valuta som de langsiktige befraktningsavtalene.

SELSKAPS- OG AKSJONÆRFORHOLDSom et ledd i fusjonen med FAR og DESS er det gjennomført utste-delser av aksjer til nye eiere. Antall aksjer har økt med totalt 202.845.478 til 291.532.299 aksjer.

Pr i dag har selskapet 9.926 aksjonærer, og ca. 31% av aksjene er eid av utenlandske aksjonærer.

Selskapets markedsverdi er ca. MNOK 2.275.

ERKLÆRING FRA STYRET OG DAGLIG LEDERVi bekrefter at det konsoliderte delårsregnskapet for perioden 1.januar til 30. juni 2017 etter vår beste overbevisning er utarbeidet i samsvar med IAS 34. Delårsrapporteringen og opplysningene i kvartalsberetningen gir et rettvisende bilde av foretakets og kon-sernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet og også en rettvisende oversikt over opplysningene nevnt i vphl. § 5-6 fjerde ledd.

and production budgets (E & P) again. This will then positively affect the market.

The Group has contracts totaling MNOK 2,100 for the second half of 2017.

RISKThe Group is exposed to market, commercial, operational and financial risks that affect the assets, liabilities, available liquidity and future cash flows. There is established a risk mitigation framework based on identifying, assessing and managing risks, develop plans and procedures for how to handle these risks at the most appro-priate level in the organization. The Board closely monitors the overall risk picture for the group both through management's daily work and reporting to the Board. The Group continuously works to improve its risk management framework, reference is also made to the Information Memorandum dated May 9, 2017 and the Group’s Annual Report dated April 3, 2017. Market and operational risks are, changes in demand for and prices of services provided by the Group, and potential adverse effects of the provision of such services. The Group continually evaluates measures to reduce risk exposure as mentioned above. Since 2014, oil prices have dropped significantly and market volatility has increased. This has resulted in increased uncertainty in the oil and gas sector, something that also affects the Group's counterparties. Handling of such risks has become increasingly important. The Group is exposed to interest rate and currency risk, primarily through long-term financing and long term contracts. Interest rate risk is partially mitigated by hedging contracts, while currency risk is reduced by having debt in the same currency as the long-term char-ter agreements.

THE COMPANY AND ITS SHAREHOLDERSAs part of the merger with FAR and DESS, shares have been issued to new owners. The number of shares has increased by a total of 202,845,478 to 291,532,299 shares.

As of today, the company has 9,926 shareholders, and approx. 31% of the shares are owned by foreign shareholders.

The company's market value is approx. MNOK 2,275.

STATEMENT FROM THE BOARD AND CEOWe confirm that the consolidated accounts for the period 1 January to 30 June 2017 are to the best of our knowledge, prepared in accordance with IAS 34. The bi-annual report and the figures used for the quarterly reporting give a fair and true value of the enter-prise and group’s assets, debts, financial position and result which, in its entirety, gives a true overview of the information in accor-dance with § 5-6 fourth paragraph of the Securities Trading Act.

Skudeneshavn 30. august 2017

Terje VarebergStyrets leder

Frank O. ReiteStyremedlem

Sverre Andreas FarstadStyremedlem

Ellen SolstadStyremedlem

Lars Peder SolstadAdm. dir.

Toril EidesvikStyremedlem

Merete HaugliStyremedlem

Harald ThorsteinStyremedlem

6


CONDENCED PROFIT AND LOSS ACCOUNT (NOK 1,000)

SAMMENDRATT RESULTATREGNSKAP

(NOK 1.000) /Note 2017 2016 2017 2016 2016

01.04-30.06 01.04-30.06 01.01-30.06 01.01-30.06 01.01-31.12

Netto fraktinntekter / Net freight income 2,3 710.976 719.181 1.278.519 1.469.581 2.580.140

Salgsgevinster / Gain on sale of assets 195 0 195 1.202 1.202

Sum driftsinntekter / Total operating income 711.171 719.181 1.278.713 1.470.783 2.581.342

Personalkostnader / Crew expenses -290.897 -253.423 -544.235 -541.588 -992.972

Andre driftskostnader / Other operating expenses -237.547 -173.759 -423.439 -385.269 -712.597

Driftsresultat før avskrivninger / Operating result before depreciations 182.727 291.999 311.040 543.926 875.773

Ordinære avskrivninger / Ordinary depreciation 4 -160.576 -113.031 -322.722 -222.075 -476.648

Nedskrivning / Impairment 4 0 -100.000 0 -100.000 -1.199.371

Andel resultat felleskontrollert virksomhet / Share of Result from Joint Ventures 5 -114.833 19.023 -109.120 41.840 64.083

Gevinst knyttet til virksomhetsoppkjøp / Day one gain from business combination 8 1.540.000 0 1.540.000 0 0

Driftsresultat / Operating result 1.447.318 97.990 1.419.198 263.691 -736.163

Andel resultat tilknyttede selskaper/ Result associated companies 5 8.194 -3.035 13.831 -5.197 -2.481

Annen renteinntekt / Other interest income 3.062 2.191 4.746 4.072 7.399

Andre finansinntekter / Other financial income 40.224 205.391 88.490 251.374 229.299

Realisert agio/disagio / Realised currency gain/loss 5.913 -8.620 5.995 -30.732 514.432

Urealisert agio/disagio / Unrealised currency gain/loss 70.457 -95 83.911 326.289 -223.830

Annen rentekostnad / Other interest charges -205.322 -98.776 -413.534 -216.575 -542.149

Annen finanskostnad / Other financial charges -6.361 -20.728 -20.113 -43.922 -61.708

Resultat finansposter/Net financing -83.834 76.328 -236.675 285.307 -79.037

Resultat før skattekostnad / Ordinary result before taxes 1.363.485 174.318 1.182.523 548.998 -815.200

Skattekostnad på ordinært resultat / Taxes ordinary result 7 -1.042 -3.069 -2.739 -9.421 -11.309

RESULTAT / RESULT 1.362.443 171.249 1.179.784 539.577 -826.509

Totalresultat / Other comprehensive income

Omregningsdifferanser valuta / Exchange differences on translating foreign operations -34.882 24.317 -97.544 -97.351 -119.557

Endringer i finansielle eiendeler tilgjengelig for salg / Available-for-sale financial assets 800 -2.101 0 -2.163 -729

Aktuarial gevinst/Actuarial gain 0 0 0 0 1.066

TOTALRESULTAT / TOTAL COMPREHENSIVE INCOME 1.328.360 193.466 1.082.240 440.064 -945.729

Resultat henført til: / Result attributable to:

Minoritetsinteresser / Non-controlling interests -5.230 -150 -9.166 39.029 39.044

Majoritetsinteresser / Majority share 1.367.673 171.399 1.188.950 500.548 -865.553

Resultat pr aksje / Earnings per share 14,91 4,49 13,19 13,09 -18,92

Totalresultat henført til: / Total comprehensive income attributable to:

Minoritetsinteresser / Non-controlling interests -5.230 -150 -9.166 39.029 39.044

Majoritetsinteresser / Majority share 1.333.591 193.616 1.091.407 401.035 -984.773

EBITDA 3 202.208 327.760 349.686 620.629 1.007.950

Totalresultat pr aksje / Comprehensive income per share 14,54 5,07 12,11 10,49 -21,53

Gjennomsnittlig antall aksjer (1.000) / Average number of shares (1.000) 91.727 38.198 90.153 38.230 45.737

7


CONDENCED BALANCE SHEETS (NOK 1,000)

SAMMENDRATT BALANSE

(NOK 1.000) /Note 2017 2016 2016

EIENDELER / ASSETS 30.06 30.06 31.12

Anleggsmidler / Fixed Assets

Utsatt skattefordel / Deferred tax assets 4.107 37.987 41.154

Varige driftsmidler / Tangible fixed assets 4 33.015.458 13.435.316 18.475.738

Investering i TS og FKV / Investment in assosiated companies and JV's 5 619.073 423.036 710.698

Finansielle anleggsmidler / Financial fixed assets 454.192 25.444 89.156

Sum anleggsmidler / Total fixed assets 34.092.830 19.316.747 19.316.747

Omløpsmidler / Current Assets

Beholdninger / Stocks 202.172 81.406 73.120

Fordringer / Receivables 2.097.076 1.083.907 940.707

Markedsbaserte investeringer / Shares 10.359 8.066 10.188

Bankinnskudd, kontanter og lignende / Deposits, cash, etc 2.419.694 425.924 1.750.450

Sum omløpsmidler / Total current assets 4.729.301 1.599.303 2.774.464

Eiendeler holdt for salg / Assets held for sale 4 573.976 0 193.673

SUM EIENDELER / TOTAL ASSETS 39.396.107 15.521.087 22.284.884

EGENKAPITAL OG GJELD / EQUITY AND LIABILITIES

Egenkapital / Equity

Innskutt egenkapital / Paid-in equity 8 4.622.573 1.842.359 2.454.064

Annen egenkapital / Other equity 8 1.913.925 2.260.070 938.458

Minoritetsinteresser / Non-controlling interests 54.039 2.616 63.205

Sum egenkapital / Total equity 6.590.536 4.105.046 3.455.727

Gjeld / Liabilities

Avsetning for forpliktelser / Long-term provisions 417.555 238.822 334.481

Annen langsiktig gjeld / Other long-term debt 6 102.193 90.000 226.991

Gjeld til kredittinstitusjoner / Debt to credit institutions 6 29.948.312 8.362.645 17.261.497

Sum langsiktig gjeld / Total long-term debt 30.468.061 8.691.467 17.822.969

Kortsiktig gjeld / Current liabilites

Kassakreditt / Bank overdraft 6 0 127.809 0

Kortsiktig del av langsiktig gjeld / Current portion of long-term debt 6 768.568 1.873.944 330.694

Annen kortsiktig gjeld / Other current liabilities 1.568.942 722.822 675.493

Sum kortsiktig gjeld / Total current liabilities 2.337.510 2.724.574 1.006.188

Sum gjeld / Total liabilities 32.805.571 11.416.041 18.829.157

SUM EGENKAPITAL OG GJELD / TOTAL EQUITY AND LIABILITIES 39.396.107 15.521.087 22.284.884

8


STATEMENTOF CASH FLOW(NOK 1,000)

KONTANTSTRØM-OPPSTILLING

(NOK 1.000)/ KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER / CASH FLOW FROM OPERATIONS 2017 2016 2016

30.06 30.06 31.12

Resultat før skattekostnad / Result before tax 1.182.523 648.998 -815.200

Periodens betalte skatter / Taxes payable -4.139 -17.660 -23.569

Ordinære av- og nedskrivninger / Ordinary depreciation and write downs 322.722 222.075 1.676.019

Gevinst (-)/ tap langsiktige eiendeler / Gain (-)/ loss long-term assets -1.465.104 -209.176 -231.778

Renteinntekt / Interest income -4.746 -4.072 -7.399

Rentekostnad / Interest expense 413.534 216.575 542.149

Innbetaling renter / Received interests 3.830 3.237 7.399

Utbetaling renter / Paid interests -407.029 -221.617 -569.484

Terminerte lånekostnader / Terminated borrowing costs 0 0 63.550

Effekt av endring i pensjonsmidler / Effect of change in pension assets 0 0 5.979

Verdiendring finansielle instrumenter / Change in value of financial instruments -51.069 -55.572 -43.962

Urealisert valutagevinst/-tap / Unrealised currency gain/-loss -71.122 -318.392 -194.975

Endringer i beholdninger, debitorer og kreditorer / Change in short-term receivables and payables -193.132 -14.171 290.651

Endring i tidsavgrensningsposter / Change in other accruals 150.920 77.611 -52.298

Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter / Net cash flow from operations -122.812 327.836 647.081

KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER / CASH FLOW FROM INVESTMENTS

Investert i langsiktige eiendeler (skip) / Investment in tangible fixed assets (vessels) -52.449 -30.242 -2.868.142

Utbetaling periodisk vedlikehold / Payment of periodic maintenance -38.116 -115.050 -154.156

Vederlag salg langsiktige eiendeler (skip) / Consideration sale of fixed assets (vessels) 19.669 26.035 3.164.487

Inn-/ utbetaling av langsiktige fordringer / Payment of long-term receivables -6.156 -5.656 -21.146

Tilgang kontanter ved fusjon / Addition of cash related to merger 935.225 0 773.011

Investert i aksjer og andeler / Investments in other shares and holdings 0 -10.000 -262.690

Realisasjon av aksjer og andeler / Realization of shares and holdings 0 0 1.837

Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter / Net cash flow from investments 858.173 -134.913 633.202

KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER / CASH FLOW FROM FINANCING

Innbetaling av kapital / Paid-in capital 200.000 0 311.683

Inn-/ utbetaling fra minoritetsinteresser / Payment to/ from minority interests 0 -7.094 -9.725

Kjøp/ salg egne aksjer / Purchase / sale treasury shares 0 4.500 0

Opptrekk og nedbetaling (-) kassakreditt / Drawdown and repayment (-) bank overdraft 0 45.153 -82.656

Konvertibelt lån / Convertible loan 0 0 250.000

Opptak av gjeld / Drawdown long-term debt 155.812 584.632 8.103.729

Nedbetaling av gjeld / Repayment of long-term debt -412.851 -1.387.846 -9.107.717

Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter / Net cash flow from financing -57.040 -760.655 -534.686

Effekt av endring i valutakurs / Effect of changes in foreign exchange rates -9.078 -31.410 -20.213

Netto endring i kontanter / Net change in cash 678.322 -567.732 745.597

Beholdning av kontanter pr. 01.01. / Cash at 01.01 1.750.450 1.025.066 1.025.066

Beholdning av kontanter pr. balansedagen / Cash at balance sheet date 2.419.694 425.924 1.750.450

9


STATEMENT OFCHANGES IN EQUITY(NOK 1,000)

EGENKAPITAL-OPPSTILLING

(NOK 1.000)/ Innbetalt

egenkapital /Egne

aksjer /Annen innskutt

kapital /Opptjent

egenkapital /Omregnings-differanse /

Sum majoritets-interesser /

Minoritets-interesser /

Sum egen-kapital /

Paid-in capital

Treasury shares

Other paid-in capital

Earned equity

Translation adjustment

Total majority shares

Minority shares

Total equity

Egenkapital 01.01.2017 / Equity 01.01.2017 177.374 -251 2.276.941 545.266 393.193 3.392.522 63.205 3.455.727

Årets resultat / Annual result 1.188.950 1.188.950 -9.166 1.179.784

Omregningsdifferanser / Translation adjustments -97.544 -97.544 -97.544

Endring finansielle eiendeler tilgjengelig for salg /Value changes assets available for sale -800 -800 -800

Totalresultat / Comprehensive income 1.188.950 -97.544 1.091.407 -9.166 1.082.240

Kapitalinnskudd / Equity contribution 365.691 1.552.817 1.918.508 1.918.508

Konvertering av konvertibelt lån / Convertion of convertible bond 40.000 210.000 -115.939 134.061 134.061

Andre justeringer / Other adjustments -1 -1 -1

Egenkapital 30.06.2017 / Equity 30.06.2017 583.065 -251 4.039.759 1.618.276 295.649 6.536.497 54.039 6.590.536

Egenkapital 01.01.2016 / Equity 01.01.2016 77.375 -850 1.765.835 1.427.391 512.749 3.782.500 -114.924 3.667.575

Årets resultat / Annual result 500.548 500.548 39.029 539.577


Endring finansielle eiendeler tilgjengelig for salg /Value changes assets available for sale -2.163 -2.163 -2.163

Totalresultat / Comprehensive income 498.386 -97.351 401.035 39.029 440.064

Kjøp/ Salg egne aksjer / Purchase/ sale trasury shares 600 3.900 4.500 4.500

Utbetalt utbytte/ overskudd / Paid dividend/ surplus -7.094 -7.094

Endring i minoritet ved oppkjøp / Change in minority share purchase -85.605 -85.605 85.605

Egenkapital 30.06.2016 / Equity 30.06.2016 77.375 -250 1.765.835 1.844.071 415.399 4.102.429 2.616 4.105.046

Egenkapital 01.01.2016 / Equity 01.01.2016 77.375 -850 1.765.835 1.427.391 512.749 3.782.500 -114.924 3.667.575

Årets resultat / Annual result -865.553 -865.553 39.044 -826.509

Aktuarial gevinst (tap) / Actuarial gain (loss) 1.066 1.066 1.066


Endring finansielle eiendeler tilgjengelig for salg /Value changes assets available for sale

-729 -729 -729

Totalresultat / Comprehensive income -865.216 -119.557 -984.773 39.044 -945.729

Kjøp/ Salg egne aksjer / Purchase/ sale trasury shares 600 3.901 4.501 4.501

Kapitalinnskudd / Equity contribution 99.999 511.106 611.105 611.105

Egenkapitalandel konvertibelt lån / Equity share convertible loan

128.000 128.000 128.000

Utbetalt utbytte/ overskudd / Paid dividend/ surplus -9.725 -9.725

Minoritet ved fusjon / Minority share merger -63.205 -63.205 63.205

Endring i minoritet ved oppkjøp / Change in minority share purchase

-85.605 -85.605 85.605

Andre justeringer / Other adjustments -1 1

Egenkapital 31.12.2016 / Equity 31.12.2016 177.374 -251 2.276.941 545.266 393.193 3.392.522 63.205 3.455.727

10


Solstad Farstad ASA er hjemmehørende i Skudeneshavn, Norge. Konsernet driver rederivirksomhet med hovedvekt på drift og eie av offshoreservice- og kon-struksjonsskip, og er notert på Oslo Børs. Kvartalsregnskapet er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsipper som siste årsregnskap, og i overensstemmelse med IAS 34 Interim Financial Reporting.

Solstad Farstad ASA has its head office in Skudeneshavn, Norway. The main activities of the company are operation and ownership of offshore service and construction vessels. The Group is listed on Oslo Stock Exchange. The quarterly accounts are prepared using the same accounting principles as last year’s accounts and in compliance with IAS 34 Interim Financial Reporting.

NOTE 1 - GENERELT / GENERAL

NOTES TO CONDENCED PROFIT AND LOSS ACCOUNT AND BALANCE SHEET (NOK 1,000)

NOTER TIL SAMMENDRATT RESULTATREGNSKAP OG BALANSE

(NOK 1.000)/ NOTE 2 - SEGMENTRAPPORTERING / REPORTING PER SEGMENT

2017 2016 2017 2016 2016

Driftsinntekter pr skipstype / Net freight income per type of vessel 01.04-30.06 01.04-30.06 01.01-30.06 01.01-30.06 01.01-31.12

AHTS 74.552 122.562 165.945 264.514 492.882

PSV 57.779 25.392 94.483 49.162 92.082

CSV 578.840 571.227 1.018.285 1.157.107 1.996.378

Sum driftsinntekter / Total operating income 711.171 719.181 1.278.713 1.470.783 2.581.342

2017 2016 2017 2016 2016

Driftsresultat pr skipstype / Operating result per type of vessel 01.04-30.06 01.04-30.06 01.01-30.06 01.01-30.06 01.01-31.12

AHTS -58.451 -51.461 -91.662 -52.115 -557.019

PSV -28.702 -40.540 -56.850 -61.943 -220.072

CSV 109.304 170.968 136.830 335.909 -23.155

Sum driftsresultat (*)/ Total operating result (*) 22.151 78.967 -11.682 221.851 -800.246

Virksomheten er fordelt i tre driftssegmenter basert på forskjellige skipstyper; ankerhåndteringsskip (AHTS) som leverer tjenester knyttet til flytting og opp-ankring av blant annet borerigger og andre innretninger til havs, plattform-supply skip (PSV), som typisk brukes til transport av materiell til og fra offshore installasjoner og konstruksjonsservice-skip (CSV), som leverer tjenester i forbin-delse med utbygging, inspeksjon og vedlikehold av installasjoner over og under vann. Alle tall er justert for evt gevinster/ tap ved salg av skip. * Eksklusiv andel resultat fra felleskontrollert virksomhet

The business is divided into three operating segments based on the different types of vessels; anchor-handling vessels (AHTS) delivering services related to rig moves and anchoring of rigs and other devices at sea, platform supply ves-sels (PSV) typically used to transportation of material to offshore installations and construction service vessels (CSV) delivering services relating to develop-ment, inspection and repairs of both sub sea and floating installations. All figures are adjusted for gain or loss from sale of vessels.

* Exclusive share result from Joint Ventures

11


EBITDA defineres som ”Driftsresultat før avskrivninger justert for andel EBITDA fra felles-kontrollert virksomhet (FKV) og salgsgevinster/ -tap.

EBITDA is defined as ”Operating result before depreciation adjusted for share of EBITDA from joint ventures (JV’s) and gain/ loss on disposals.

NOTES TO CONDENCED PROFIT AND LOSS ACCOUNT (NOK 1,000)

NOTER TIL SAMMENDRATT RESULTATREGNSKAP

(NOK 1.000)/ NOTE 3 - EBITDA

2017 2016 2017 2016 2016

01.04-30.06 01.04-30.06 01.01-30.06 01.01-30.06 01.01-31.12

Netto fraktinntekter/Net freight income 710.976 719.181 1.278.519 1.469.581 2.582.498

Fraktinntekter fra FKV/Freight income from JV 36.866 58.869 77.612 119.770 204.315

Sum fraktinntekter/Total Freight income 747.842 778.050 1.356.130 1.589.351 2.786.812

Driftskostnader/Operating cost 528.444 427.182 967.674 926.857 1.707.927

Driftskostnader fra FKV/Operating cost from JV 17.190 23.107 38.770 41.865 70.936

Sum driftskostnader/Total operating cost 545.634 450.289 1.006.444 968.723 1.778.863

EBITDA 202.208 327.760 349.686 620.629 1.007.950

12


NOTES TO CONDENCED PROFIT AND LOSS ACCOUNT (NOK 1,000)


(NOK 1.000)/

Skip avskrives lineært over 20 år til en restverdi som tilsvarer 50% av opprinne-lig kostpris, justert for endringer i skipenes markeds-/ meglerverdi, slik at verdien av et 20 år gammelt skip tilsvarer meglerverdi. Andre driftsmidler avskrives med satser på 10-25%.

CSV "Rem Etive" og AHTS "Far Shogun" avtalt solgt, og overlevert i 3. kvartal 2017. Netto bokført verdi, MNOK 574, er presentert som eiendel holdt for salg i balansen.

I forbindelse med innfusjonering av Farstad Shipping ASA og Deep Sea Supply Plc i 2. kvartal er det bokført en netto tilgang i varige driftsmidler på MNOK 15.497.

Vessels are depreciated over 20 years to a residual value equal to 50% of the original cost, adjusted for changes in the vessels’ market / broker value, so the value of a 20 year old ship corresponds broker value. Other assets are depreciated at rates of 10-25%.

Agreements for sale of CSV "Rem Etive" and AHTS "Far Shogun" are entered, with delivery in the third quarter of 2017. Net book value, MNOK 574, is presen-ted as Asset held for sale in the Balance Sheet.

In connection with the consolidation of Farstad Shipping ASA and Deep Sea Supply Plc in the second quarter there is posted a net increase in fixed assets of MNOK 15.497.

Skip / Vessels Periodisk vedlikehold / Periodic maintenance Nybygg / New builds Annet / Other Sum / Total

Inngående balanse / Opening balance 18.046.030 394.788 0 34.921 18.475.738

Tilgang / Additions 20.865 38.116 31.584 90.565

Tilgang ved fusjon / Additions from merger 15.113.869 255.817 127.489 15.497.175

Overført / Transferred 12.400 -12.400 0

Eiendel hold for salg / Asset held for sale -366.405 -8.969 -375.374

Avgang / Disposals -19.655 -2.440 -22.095

Omregningsdifferanse / Translation adjustment -325.767 -2.031 -31 -327.829

Avskrivning / Depreciation -256.495 -63.456 -2.771 -322.722

Utgående balanse / Closing balance 32.224.842 614.264 0 176.352 33.015.458

NOTE 4 - VARIGE DRIFTSMIDLER / FIXED ASSETS

13


NOTE 6 - RENTEBÆRENDE GJELD / INTEREST BEARING DEBT

2017 2016 2016

30.06 30.06 31.12

Langsiktig gjeld / Long term debt 30.050.505 8.452.645 17.488.488

Kortsiktig del av langsiktig gjeld / Current portion of long term debt 768.568 1.873.944 330.694

Kortsiktig gjeld / Current debt 0 127.809 0

Rentebærende gjeld (*) / Interest bearing debt (*) 30.819.073 10.454.398 17.819.182

Sum rentebærende gjeld / Total interes bearing debt 30.819.073 10.454.398 17.819.182

Bankinnskudd / Bank deposits 2.419.694 425.924 1.750.450

Netto rentebærende gjeld / Net interest bearing debt 28.399.379 10.028.473 16.068.732

Rentebærende gjeld fordelte seg med 45% NOK, 50% USD, 3% GBP og 2% AUD. Ved utgangen av kvartalet var det inngått rentesikringsavtaler med gjenvæ-rende løpetid inntil 4 år, samt fastrenteavtaler for ca 40% av samlet langsiktig gjeld.

* Inklusiv balanseført gjeld knyttet til finansiell lease MNOK 3.725.

Long-term debt is divided as follows: 45% NOK, 50% USD, 3% GBP and 2% AUD. At the end of the quarter, hedging agreements with remain maturity of up to 4 years were entered into, as well as fixed interest rate agreements for around 40% of the total long-term debt.

* Inclusive recognized debt relating to financial lease MNOK 3,725.

NOTE 5 - INVESTERING I TILKNYTTEDE SELSKAPER OG FKV / INVESTMENT IN ASSOCIATED COMPANIES AND JV

Konsernet hadde følgende aksjer og andeler i felleskontrollert virksomhet (FKV) og tilknyttede selskaper (TS):

The Group had the following shares in joint ventures (JV) and associated companies (AC):

TS / AC FKV / JV Deep Well AS (22%) Normand Installer SA (50%) Solstad Offshore Crewing Services Philippines (25%) Normand Oceanic AS (50%) Maximus Limited (25%) Normand Oceanic Chartering AS (50%) DESS Aquaculture Shipping AS (50%)

TS / AC FKV / JV SUM / TOTAL

Inngående balanse / Opening balance 301.889 408.809 710.698

Andel resultat hittil i år / Share of result year to date 13.831 -109.120 -95.289

Tilgang ved fusjon / Additions from merger 0 22.724 22.724

Andre justeringer / Other adjustments * -19.033 -26 3.664

Utgående balanse / Closing balance 296.686 322.387 619.073

* Inklusiv motatt utbytte / Inclusive dividend received


(NOK 1.000) / NOTES TO CONDENCED PROFIT AND LOSS ACCOUNT (NOK 1,000)

Andel resultat hittil i år fra felleskontrollert virksomhet inkluderer en nedskrivning av et skip med MNOK 234 (100%).

Share of result year to date from Joint Ventures includes an impairment of a vessel by MNOK 234 (100%).

14


NOTE 7 - SKATTEKOSTNAD / TAX EXPENSE

Konsernets virksomhet er i hovedsak underlagt norsk rederibeskatning. Beregnet skattekostnad består således hovedsakelig av skatt på operasjoner utført i utlandet som medfører stedbunden, lokal skatteplikt. Skattekostnaden er basert på beste estimat.

The Group’s operations are mainly subject to Norwegian tonnage tax. Estimated tax thus consists mainly of taxes on operations conducted abroad involving sedentary, local taxation. The tax is based on the best estimate.


(NOK 1.000)/ NOTES TO CONDENCED PROFIT AND LOSS ACCOUNT (NOK 1,000)

NOTE 8 - OPPKJØP AV VIRKSOMHET / ACQUISITION OF BUSINESS

Den 22. juni 2017 fikk konsernet kontroll over verdier tilsvarende 100% av Farstad Shipping ASA og Deep Sea Supply Plc gjennom fusjoner med henholdsvis Solship Invest 2 AS og Solship Invest 3 AS. Oppkjøpsmetoden er benyttet ved overtagelsene. Resultatandelen for perioden 22. til 30. juni 2017 er vurdert til å være uvesentlig for konsernresultatet for Solstad Farstad ASA, og er således ikke inkludert.

Hvis overtagelsestidspunktet hadde vært i begynnelsen av året ville konsernets resultat før skatt vært MNOK 471 høyere og netto fraktinntekter vært MNOK 1.328 høyere. Resultat før skatt inkluderer inntektsføring av en gevinst på MNOK 1.740 knyttet til konvertering av gjeld til egenkapital i Farstad Shipping ASA.

Det vises videre til kapittel 12 i Informasjonsmemorandum, datert 9. mai 2017, knyttet til fusjonen.

Virkelig verdi av identifiserte eiendeler og gjeld på oppkjøpstidspunktet var:

On 22 June 2017 the Group acquired control of assets equivalent to 100% of Farstad Shipping ASA and Deep Sea Supply Plc through mergers with Solship Invest 2 AS and Solship Invest 3 AS, respectively. The purchase method is used for the acquisitions. The profit share for the period 22 to 30 June 2017 is con-sidered to be immaterial to the consolidated result for Solstad Farstad ASA, and is thus not included.

If the acqusition had taken place at the beginning of the year, the ordinary result before taxes for 2017 would have been MNOK 471 higher and net freight revenues MNOK 1.328 higher. Result before taxes includes a MNOK 1,740 gain relating to convertion of debt to equity in Farstad Shipping ASA.

Reference is also made to chapter 12 of the Information Memorandun, dated May 9, 2017, relating to the merger.

Fair value of identifiable assets and liabilities at the date of acquisition was:

Virkelig verdi Bokført verdi

Fair value Book value

Skip / Vessels 15.497.175 16.942.683

Andre langsiktige eiendeler / Other fixed assets 383.474 121.932

Kortsiktige fordringer / Current assets 1.043.166 811.925

Bank / Cash 935.225 935.225

Kortsiktig gjeld / Current liabilites -1.457.818 -1.432.636

Langsiktig gjeld og forpliktelser / Non-current debt and liabilities -13.142.713 -13.142.713

Netto eiendeler / Net assets 3.258.508 4.236.416

Gevinst knyttet til virksomhetsoppkjøp / Day one gain from business combination 1.540.000

Netto anskaffelseskost / Net acquisition cost 1.718.508

solstadfarstad made this! Photo: solstadfarstad

HOVEDKONTOR / HEAD OFFICE :

SOLSTAD FARSTAD ASANesavegen 39, 4280 Skudeneshavn Postboks 13, 4297 Skudeneshavn, NORWAYTel: +47 52 85 65 00. Fax: +47 52 85 65 01Mail: [email protected]

solstadfarstad.com

2017 - solstad offshore asa€¦ · cash flow from operations (ebitda) in the first half of the...

Documents