2019年2月期(2018年度) 決算説明会資料...11,713 5,425 2,360 3,549 200 200 360 280 40 99 0...

株式会社パルコ2019年2月期 (2018年度) 決算説明会資料【東証一部 8251】

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2019年4月株式会社パルコ 2019年2月期決算説明会資料

2018年度決算説明サマリー〇業績‣2018年度は、新規開業物件が貢献するもパルコ店舗事業の競合影響で不振継続‣2019年度は、新規開業4物件の貢献と店舗閉鎖損失などの反動で増収増益‣2018年度は予定通り1円増配、2019年度は2円の50周年記念増配を計画〇中期経営計画進捗‣2021年度の営業利益目標147億円の達成を目指す〇開発‣2018年度は、原宿ゼロゲートと三宮ゼロゲートが開業‣2019年度は、新生渋谷パルコをはじめとする、業態の異なる4物件を開業〇店舗事業‣開発から店舗運営までを商業デベロッパー部門内で連動する組織へ改変‣パルコ店舗事業の将来を見据え、スクラップ＆ビルドを推進‣ポイントサービス導入と決済環境を整備し、顧客接点と購買機会を増加〇ESGテーマ‣SDGsを念頭に3つの社会的役割を通じ重点6テーマで社会課題の解決に貢献

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目次

2018年度業績と2019年度業績予想中期経営計画進捗2018年度の課題と2019年度重点施策トピックス：開発、店舗事業、ESGテーマ

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① 連結業績（損益計算書）

2018年度 2017年度増減額前年比対外発表計画値＊3 差額対外発表

計画比営業収益 89,969 91,621 ▲1,651 98.2% 90,800 ▲830 99.1%事業利益＊1 8,723 10,284 ▲1,560 84.8% 8,500 223 102.6%営業利益 5,425 11,713 ▲6,287 46.3% 5,100 325 106.4%親会社の所有者に帰属する

当期利益 3,370 7,809 ▲4,438 43.2% 3,100 270 108.7%EBITDA ＊2 11,389 17,372 ▲5,982 65.6% ーーー

＊2 EBITDAは、「営業利益＋減価償却費(連結キャッシュ・フロー計算書の減価償却費及び償却費)」で算出しています＊1 事業利益は、「営業総利益 - 販売費及び一般管理費」で算出しています

単位：百万円

＊3 対外発表計画値は、2019年2月28日に公表したものです

新規開業物件が貢献も、パルコの店舗事業の競合影響継続などにより減収減益

2018年度業績

‣営業収益は、パルコヤ上野や新規ゼロゲートなどが貢献したが、パルコ店舗の衣料品不振や競合影響などの継続、ヌーヴ・エイの店舗数減少などにより減収

‣営業利益は、年度末に計上した営業終了決定による店舗閉鎖損失などにより減益‣パルコスペースシステムズとパルコデジタルマーケティングは増益

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11,713

5,425

2,360

3,549 200 200 360 280 40 99

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

2017年度実績

パルコ既存店

閉店/営業終了決定

開業店舗ゼロゲートエンタテインメント

本部、他関連事業その他 2018年度実績

10,284 8,723

1,040 30 190 200 330 280 240 31

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

2017年度実績

パルコ既存店

閉店/営業終了決定

開業店舗ゼロゲートエンタテインメント

本部、他関連事業その他 2018年度実績

2018年度業績 ② 連結業績（損益計算書）

事業利益対前年度差単位：百万円

宇都宮熊本大津

出資映画の原価増シネクイント開業経費

営業利益対前年度差

上野渋谷・錦糸町準備に伴う人件費＆内装監理委託費増

ヌーヴ・エイ -100パルコスペースシステムズ +10パルコデジタルマーケティング +10シンガポール +40

ヌーヴ・エイ -270パルコスペースシステムズ -10シンガポール 40

店舗減損損失増 1,255

店舗閉鎖損失 955店舗閉鎖損失 2,134

前年店舗閉鎖損失引当金戻入反動 460

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261,835

2,553 845 6,274

609 365

5,114 2,940

12,632

275,369

240,000

245,000

250,000

255,000

260,000

265,000

270,000

275,000

280,000

2017年度末資産合計

パルコ既存店

営業終了決定

開店店舗ゼロゲートエンタテインメント

固定資産減価償却

その他渋谷再開発会計処理

2018年度末資産合計

2018年度末 2017年度末増減額前年比資産合計 275,369 261,835 13,534 105.2%資本合計 126,908 126,311 597 100.5%有利子負債 61,740 52,820 8,920 116.9%親会社所有者帰属持分比率 46.1％ 48.2％ ▲2.2%ROA (資産合計税引前利益率） 1.9% 4.5% ▲2.6%ROE (親会社所有者帰属持分当期利益率) 2.7% 6.3% ▲3.7%

単位：百万円

2018年度業績 ③ 連結業績（財政状態計算書）

名古屋吉祥寺など

宇都宮 -146熊本 -699

錦糸町渋谷

シネクイントアップリンク吉祥寺ほか

パルコ -4,865ヌーヴ・エイ -241ほか

仕掛用不動産 7,223建設仮勘定 5,409

原宿三宮

現預金 -3,773など

資産合計は、渋谷再開発に伴う影響や錦糸町パルコの投資などにより増加

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セグメント別実績 2018年度 2017年度増減額前年比

ショッピングセンター事業

営業収益 51,117 51,351 ▲233 99.5%セグメント利益 5,142 10,964 ▲5,821 46.9%

専門店事業営業収益 19,754 21,216 ▲1,462 93.1%セグメント利益または損失 ▲25 75 ▲100 -

総合空間事業営業収益 21,882 21,399 483 102.3%セグメント利益 662 652 9 101.4%

その他の事業営業収益 6,327 6,158 169 102.8%セグメント利益または損失 ▲297 53 ▲350 -

連結営業収益 89,969 91,621 ▲1,651 98.2%セグメント利益 5,425 11,713 ▲6,287 46.3%

単位：百万円

＊セグメント利益は、営業利益または営業損失です＊㈱パルコのエンタテインメント事業の業績は、「その他の事業」に含まれております＊事業間での調整があるため、各事業業績の計の数値と連結の数値は、異なります

連結設備投資 2018年度 2017年度増減額前年比

設備投資 14,449 12,895 1,554 112.1%

2018年度業績 ④ 連結セグメント別実績、設備投資

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連結業績 2019年度業績予想（2020年2月期）

2018年度業績実績（2019年2月期）増減額前年比

営業収益 116,200 89,969 26,230 129.2%事業利益 10,500 8,723 1,776 120.4%営業利益 12,700 5,425 7,274 234.1%親会社の所有者に帰属する当期利益 7,100 3,370 3,729 210.7%

連結設備投資 2019年度計画（計上ベース） 2018年度実績（資金ベース）

設備投資* 17,688 14,449

‣営業収益、事業利益、営業利益は、主要各社で前年度実績を上回る予想‣営業利益と当期利益は、前年度の店舗営業終了決定による店舗閉鎖損失計上の

反動などから、増益予想単位：百万円

単位：百万円‣2019年度の設備投資は、主に渋谷再開発計画の進捗などに伴う計画額などを含む

2019年度予想 ① 連結業績、設備投資

パルコ業態やゼロゲート業態などでの4店舗の開業などの貢献を見込む

＊設備投資は、2019年度計画は計上ベースであり、2018年度実績は資金ベースです

＊営業収益には渋谷再開発事業における保留床売却による一時的な増加を含み、同額を営業原価として見込んでいます

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5,425

11,600 12,700 1,634

3,147

1,208

227 458 817 158 160 1,100

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

2018年度実績

パルコ既存店

営業終了決定

開業店舗計画店舗

ゼロゲート(含む計画)

エンタテインメント

本部、他関連事業その他 IFRS16号影響

2019年度予想*

2019年度予想

錦糸町渋谷沖縄など

19年度は、店舗閉鎖損失などの反動、新規開業店舗、エンタテインメント事業などが貢献

宇都宮熊本など

店舗減損反動改装効果基幹店周年祭など

＊2019年度予想の営業利益12,700百万円は、IFRS16号適用後の値であり、適用前の予想は11,600百万円です

19年度営業利益対18年度差

ヌーヴ・エイ +197パルコスペースシステムズ +5パルコデジタルマーケティング +11シンガポール -21

IFRS16号適用影響

② 営業利益対前年差グラフ

単位：百万円開業店舗レセプション経費ポイント化などCRM関連ほか

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連結業績 2018年度期末IFRS16号適用前

2019年度期首概算IFRS16号適用後差額備考

資産合計 2,753 3,666 913 使用権資産など

負債 1,484 2,444 960 リース負債

資本合計 1,269 1,222 ▲47 計算方法の違いによる差額

‣オペレーティングリースなどを使用権資産として認識し、資産合計は913億円増加‣借地借家料計上から減価償却費・支払利息計上へ変更するため、営業利益が増加‣支払利息はリース負債と連動するため逓減的に発生

単位：億円

IFRS16号適用影響IFRS16号の適用により、財政状態計算書、損益計算書、CF計算書などに影響

連結業績 2019年度予想IFRS16号適用前

2019年度予想IFRS16号適用後差額備考

営業利益 116 127 11 借地借家料減、減価償却費増

税引前利益 107 105 ▲2 支払利息増など

当期利益 72 71 ▲1＊2019年度のIFRS16号適用後数値は監査前の概算であり、今後変更の可能性がありますCF; Cash flow キャッシュフロー

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配当金2018年度は予定通り1円増配、2019年度はパルコ50周年記念配当2円増配を計画

‣配当は、安定配当を行うことを基本に、業績と配当性向を勘案して実行‣2018年度の１株当たり期末配当は12円を決定‣2018年度の１株当たり年間配当は、1円増配し予定通り 24円を決定‣2019年度は、中間配当13円、期末配当13円、年間配当は2円増配して 26円を計画

1820

23 2324

26

29.033.5 31.0

26.5 29.9

72.1

37.0

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

120.0

0

5

10

15

20

25

30

FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019（予想）

一株当たり配当額（円）配当性向（%）日本基準配当性向（%） IFRS円

％

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13/31


116.0

147.0

4.5

16.04.0

6.5

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

120.0

140.0

160.0

19年度予想*1

パルコ既存店

新規開発

エンタテインメント

関連事業 21年度目標

連結 2017実績

2018実績

2019予想*1

2021目標

営業利益 117 54 116 147

EBITDA 173 113 - 235

ROE 6.3% 2.7% - 6.5%～7.0%

EPS *2 76.97 33.30 70.23 92.02

中期経営計画進捗① 数値計画業績

営業利益目標達成イメージ

中期経営計画最終年度2021年度の営業利益目標147億円の達成を目指す

＊1 2019年度予想の営業利益11,600百万円は、IFRS16号適用影響反映前の数値

単位：億円

単位：円

単位：億円

＊2 EPS（基本的1株当たり当期利益）は「親会社の所有者に帰属する当期利益÷発行済株式総数」にて算出

子会社4社錦糸町渋谷心斎橋新規開発など

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5か年計画 2017年度、2018年度実績計 2019年度計画

投資計 668 273 176

戦略的投資 404 182 116 商業施設開発や新規事業など

経常的投資 264 90 60 店舗改装や関連事業など

営業キャッシュフロー 773以上 259 -

中期経営計画進捗② 数値計画投資など

単位：億円

2017年度2018年度

実績計

2017年度2018年度

実績計

2017年度2018年度

実績計

2019年度計画

2019年度計画

2019年度計画

2020年度2021年度

2020年度2021年度

2020年度2021年度

0 100 200 300 400 500 600 700

戦略的投資

経常的投資

投資計

2017年度と2018年度の投資額は273億。5か年で668億円の投資計画

＊投資の実績は資金ベース、計画は計上ベースです

投資進捗イメージ

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5ヵ年計の目標12件中、5件が開業、4件が進行中。残り3件も開発を推進

名称開業（予定）2017 2018 2019 2021

パルコ業態

パルコヤ上野 11月錦糸町パルコ 3月新生渋谷パルコ秋大丸心斎橋店北館内春

新業態サンエー浦添西海岸パルコシティ夏

ゼロゲート

京都ゼロゲート 11月原宿ゼロゲート 3月三宮ゼロゲート 9月川崎ゼロゲート(仮称) 初秋

計（件）９(開業済5、進行中4)計画物件各イメージ

中期経営計画進捗③ 開発物件

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2018年度主なトピックスと課題

パルコ‣店舗事業：パルコの既存店舗の衣料品不振と競合影響による不振継続エンタテインメント事業‣出資した映画の不振により原価が増大し、業績を圧迫ヌーヴ・エイ‣主力の時計事業の不振継続と、EC事業の伸び悩み

パルコ‣京都ゼロゲートの全館開業、原宿ゼロゲートと三宮ゼロゲートを出店‣宇都宮パルコと熊本パルコの営業終了を決定し、将来を見据えたスクラップ＆ビルドを推進エンタテインメント事業‣渋谷に2スクリーンのシネクイントを復活開館ヌーヴ・エイ‣収益改善を目指し不採算店舗を15店舗閉鎖し、ユーズド専門時計ネットショップを開設パルコスペースシステムズ‣錦糸町パルコのテナント内装工事を受注

トピックス

課題

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パルコ‣2019年度に開業する、新規開業4物件を成功させる‣マーケットニーズに合わせたアイテム・サービスの店舗を新規導入する改装を推進‣パルコ50周年や基幹店の周年祭、新生渋谷パルコ開業などを活用し、マーケットにアプローチ‣デジタル環境変化への対応とCRM戦略の推進により顧客起点のビジネスモデルへの変革‣QR・バーコード決済導入などのインフラ整備により、インバウンド需要獲得の体制を再強化

エンタテインメント事業‣渋谷拠点開業で当社独自コンテンツの強みを活かし店舗の動員へ活用

ヌーヴ・エイ‣パルコの独自性に貢献する新業態の創造。時計事業の業態拡大‣スクラップ＆ビルドを継続し、錦糸町パルコ、新生渋谷パルコなどへ新規出店し店舗数を拡大‣EC強化など、オムニチャネル戦略の推進

パルコスペースシステムズ‣パルコの新規開業店舗内を含むテナント内装工事受注などにより、収益を拡大‣新店開発に伴うトータルビル管理受託

パルコデジタルマーケティング‣複合的なデジタルサービス事業への転換を図る

2019年度重点施策重点施策

CRM；Customer Relationship Management (カスタマーリレーションシップマネジメント) 顧客関係性マネジメント

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神戸三宮ゼロゲート2018年9月開業

錦糸町錦糸町パルコ2019年3月開業

渋谷新生渋谷パルコ2019年秋開業予定

沖縄サンエー浦添西海岸パルコシティ2019年夏開業予定

心斎橋大丸心斎橋店北館内2021年春開業予定

既存パルコ店舗

2019年度開業物件

既存ゼロゲート

2018年度開業物件

2019年度はパルコ業態を2物件、新業態を1物件、ゼロゲート業態1物件を開業

原宿原宿ゼロゲート2018年3月開業

発表済み開発物件

開発① 計画マップ

川崎川崎ゼロゲート(仮称）2019年初秋開業予定

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開発② 2018年度開業物件

原宿ゼロゲートと三宮ゼロゲートが開業

SNSのキャラクターストアとフィットネスジムを誘致神宮前の明治通り沿いに原宿ゼロゲートを3月開業

建物規模地上4階延床面積約943㎡

神戸エリアのアーケード街の入口に三宮ゼロゲートを2月全館開業4層の施設に、１フロア１ショップ構成の大型ショップを誘致

建物規模地上4階延床面積約1,506㎡

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開発③ 2019年度開業物件１

2019年度は、業態の異なる4物件を開業

錦糸町パルコ 2019年3月開業既存複合施設内にフルラインショップ構成で出店

サンエー浦添西海岸パルコシティ 2019年夏開業予定地元企業との合弁により県内最大級モールへ参画

新生渋谷パルコ 2019年秋開業予定初の都市再生特別地区を活用した複合施設に転換

川崎ゼロゲート（仮称） 2019年初秋開業予定政令指定都市へ出店するゼロゲート業態

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開発④ 2019年度開業物件２

錦糸町パルコが3月16日に開業。好調にスタート

‣アミューズメント施設を擁する複合ビルへの出店によるシナジーを最大限に発揮‣買い物以外の来店目的も高めるライフサポートテナントを充実し地域のインフラとしても貢献‣すみだエリアの顧客ニーズをとらえた飲食の充実が奏功し、集客が増大オープン前客列

オープン時入館風景１階「すみだフードホール」前

建物規模地下3階、地上10階

延床面積約54,700㎡

当社賃借面積・営業展開部分

約22,857㎡地上1階～7階

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開発⑤ 2019年度開業物件３

県内最大級モールに参画、初秋には11店舗目となるゼロゲート開業予定

川崎ゼロゲート(仮称)は、2019年初秋に開業予定‣都市機能の拡充と発展が期待される川崎市中心部への出店‣川崎駅前主要道路交差点角地に立地し高い視認性を有する建物規模地上2階延床面積約3,400㎡(予定)

サンエー浦添西海岸パルコシティは2019年夏に開業予定‣店名は、浦添市の新たな”まち「CITY」”と「PARCO」

の持つイメージの融合を表現‣「ZARA」「FURLA」「MHL」をはじめとする沖縄県初

出店のファッションブランドなど、約250店舗が出店

建物規模商業部分：地上3階店舗面積約60,000㎡（予定）

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‣新生渋谷パルコでの取り組みがパルコブランドのステージを進化させ、企業パルコのイメージアップに貢献

‣インバウンド需要に応えられる、世界に発信するSCを目指す‣ショッピングセンターパルコでのICT活用の先行モデル‣任天堂実店舗の誘致が決定するなど、これまでの枠を超えたグローバル企業とも取り組む‣開発するエンタテインメント・コンテンツなどを海外事業推進部を通じて海外展開を目指す

開発⑥ 2019年度開業物件４

新生渋谷パルコは、未来志向の複合型施設となる新しいSCとして秋開業予定

建物規模地下3階、地上19階延床面積約63,908㎡

新生渋谷パルコ

SC;ショッピングセンター

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店舗事業開発から店舗運営まで商業デベロッパー部門内で一気通貫して行う連動組織へ改編

‣店舗事業、開店準備室、業態開発、不動産の、各グループの協働体制を構築‣テナント誘致のみならず顧客が集うマーケット創造を目指しマーケットクリエイション部を新設‣店舗グループを再編し、それぞれの個性の中で新たなマーケットや業態の創出を目指す

① 店舗事業強化のための組織体制の変更

都市型店舗グループ 12店舗‣デジタルとは異なるリアルSC独自の魅力を高め、ブランドイメージの発信を強化（新たなショップやサービスの創出など）‣マーケットニーズに合わせたアイテム・サービスの店舗を導入‣レストラン・食物販・サービスなど、体験や体感で来店を楽しむゾーンを創出、充実

コミュニティ型店舗グループ 6店舗‣幅広い客層のニーズに応える地域密着型商業施設として進化を継続

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‣2019年度開業の錦糸町パルコと新生渋谷パルコ、大丸心斎橋店北館内の準備を進行‣2019年2月に、宇都宮パルコと熊本パルコの営業終了決定を発表‣熊本パルコは、建物所有者との間で、複合ビルへの建替と新たな商業施設展開を検討‣2021年度末には18店舗体制を予定

開業（予定）店舗開業（予定）

錦糸町パルコ 2019/3/16

新生渋谷パルコ 2019/秋

大丸心斎橋店北館内 2021/春

店舗事業パルコ店舗事業を取り巻く環境の変化を見据え、スクラップ＆ビルドを推進

② スクラップ＆ビルド

営業終了予定店舗営業終了予定

宇都宮パルコ 2019/5/31

熊本パルコ 2020/2/29

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店舗事業 ③ 2018年度実績

アプリをリニューアルするなどデジタル環境を進化させ、顧客との接点を増幅

‣テナントサポートで、出店・Eコマース構築支援を提供する新規テナント育成スペースを設置‣公式アプリPOCKET PARCOをリニューアル(記事コンテンツ充実・限定オンラインストア搭載)‣ポケットパルコが、100万ダウンロード数を達成

‣改装実施面積：約37,000㎡ (改装ゾーン取扱高前年比116.2 ％)ポケットパルコ内コラムコンテンツ例

ポケットパルコ

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店舗事業 ④ 2019年度計画

カード優待と決済環境を整備し、顧客接点と購買機会を増加

‣「PARCO POINT」スタート。パルコカードのサービスを割引からポイント付与へ‣ポケットパルコを活用した「PARCO PAY」スタート‣「QR・バーコード決済」を活用した販売促進施策などにより、インバウンド取り組み体制を強化

顧客サイドショップ店頭

QR・バーコード決済サービス

POCKETPARCO QRコード画面

PARCO PAY

読み取り端末を配備

アプリに決済機能付加QRコード画面読み取り

PARCO Card 裏面QRコード

PARCO POINT

秋以降順次

買物ポイント付与

‣アイテム構成を再構築する改装を実施。改装実施予定面積：約39,000㎡

パルコポイント

パルコペイ

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ESGテーマ

パルコグループは先見的、独創的な事業活動を通じて

都市生活者が心豊かになる社会の実現に

貢献します

環境

文化次世代

地域

コンプライアンス

働き方改革

情報発信

インキュベーション

街づくり

パルコグループの社会的役割

社会

SDGsを念頭に3つの社会的役割を通じ6つの重点テーマで社会課題の解決に貢献

SDGsの項目

環境

ガバナンスSDGs：Sustainable Development Goals 持続可能な開発目標

本資料に記載した予想数値などは、2019年4月8日時点で入手可能な情報に基づき判断した見通しであり、多分に不確定な要素を含んでおります。実際の業績などは、業況の変化などにより、記載数値と異なる場合がありますことをご了承ください。

本資料の著作権は全て当社（当社が許諾を受けている第三者を含みます）に属しており、いかなる目的であれ、本資料を私的利用以外の目的で利用すること、および著作権法で定める私的利用の範囲を超えて、無断で複製・転載・翻案・送信などをすることを禁じます。

www.parco.co.jp

本資料に掲載しているパース図などは、イメージであり実際とは異なる場合があります。

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