22.9.2014 bản tin ngày và cập nhật cổ phiếu ctcp tbyt việt nhật (bsc)
DESCRIPTION
22.9.2014 bản tin ngày và cập nhật cổ phiếu ctcp tbyt việt nhật (bsc)TRANSCRIPT
Công ty Cổ phần Chứng khoán
Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
BẢN TIN NGÀY Thứ Hai, 22/09/2014
http://www.bsc.com.vn - Bloomberg: BSCV <Go>1 of 14
Diễn biến VN-Index trong ngày
Diễn biến HNX-Index trong ngày
PHÒNG PHÂN TÍCH BSC
Địa chỉ: Tầng 10 – Tháp BIDV
35 Hàng Vôi – Hà Nội
Tel: 84 4 39352722
Email: R&[email protected]
Website: www.bsc.com.vn
DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG
Tưởng chừng thị trường chứng khoán bật tăng trở lại vào phiên đầu tuần nhưng lực
cầu yếu cộng với áp lực bán vẫn còn rất mạnh đã chặn đứng con sóng trong phiên
ATC, để rồi rớt dần về ngưỡng tham chiếu. Kịch bản kéo trụ - xả ATC tiếp tục lặp
lại khiến hai chỉ số nhanh chóng mất sắc xanh vào những phút cuối cùng của ngày.
Chính áp lực bán tại nhóm cổ phiếu dầu khí, chứng khoán, thủy sản vẫn còn duy trì
ở mức cao, cộng với sự sụt giảm của các trụ đỡ như GAS, MSN, BID, HAG... đã
làm cho VN-Index thất bại trong việc bảo toàn thành quả trong ngày. Điểm nhấn
trong ngày là lượng giao dịch khổng lồ của SAM (19,9 triệu đơn vị). Điều tích cực
là khối ngoại đã quay trở lại mua ròng mạnh trên HSX trong khi giảm mạnh lượng
bán ròng (bán ròng gần như không đáng kể) trên HNX.
Chốt phiên, hai chỉ số quay đầu giảm điểm. Cụ thể, VN-Index giảm 0,22% (tương
đương với 1,36 điểm) rớt xuống 611,93 điểm trong khi HNX-Index giảm 0,75%
(tương đương 0,66 điểm), lùi về mốc 88,22 điểm. Thanh khoản giảm mạnh, đạt
3.825 tỷ đồng (-40%), trong đó giá trị khớp lệnh đạt 2.722 tỷ đồng (-51%) và giá trị
thỏa thuận đạt 1.102 tỷ đồng (+35%). Dù tỏ ra khá tích cực trong phiên nhưng với
cú rơi đột ngột cuối ngày đã khiến độ rộng thị trường suy hẹp nhanh chóng, cụ thể
là 89 mã tăng / 137 mã giảm trên HSX và 80 mã tăng / 137 mã giảm trên HNX. Đà
rơi của thị trường nói chung chịu ảnh hưởng từ hai chỉ số đại diện thị trường VN30
và HNX30 khi hai chỉ số này lần lượt giảm 0,21% với 14 mã tăng / 12 mã giảm trên
HSX và đặc biệt là 1,44% với 3 mã tăng / 23 mã giảm trên HNX.
FLC vẫn dẫn đầu đoàn đua tích cực nhất HSX với 14,2 triệu đơn vị, bỏ xa hai đối
thủ SSI (4,4 triệu đơn vị) và ITA (4,1 triệu đơn vị) với cách biệt vượt trội. Trên đầu
sàn HNX, dù khoảng cách thu hẹp lại đáng kể nhưng PVX vẫn tự tin là cổ phiếu
thanh khoản nhất sàn với 10,2 triệu đơn vị, theo sau lần lượt là KLF (7,9 triệu đơn
vị), KLS (6 triệu đơn vị) và SHS (3,5 triệu đơn vị).
Giao dịch khối ngoại:
Khối ngoại hôm nay lượng mua ròng trên HSX (với giá trị đạt 145 tỷ đồng) và bán
ròng nhẹ trên HNX (0,3 tỷ đồng).
Trên HSX, khối ngoại mua nhiều nhất là PVD (195 tỷ), ngoài ra còn có PPC (15,3
tỷ đồng), HPG (9,7 tỷ đồng) và CNG (7,5 tỷ đồng). Ở chiều bán, họ bán mạnh MSN
(55 tỷ đồng), JVC (13,6 tỷ đồng) và HAG (6,4 tỷ đồng).
Trên HNX, khối ngoại mua ròng SHB (5,5 tỷ đồng), PVC (3,1 tỷ đồng) và PVS (1,4
tỷ đồng). Ở chiều ngược lại, VND, PGS và LAS là 3 cổ phiếu bị bán mạnh nhất với
giá trị lần lượt đat 8,4 tỷ, 2,6 tỷ và 1,3 tỷ đồng.
HSX HNX
Giá đóng cửa 611.93 88.22
Thay đổi -1.36 -0.67
% thay đổi -0.22% -0.76%
KLKL (triệu CP) 99.33 69.51
% thay đổi -51% -20%
GTKL (tỷ VND) 1762.62 959.66
% thay đổi -59% -28%
KL thỏa thuận
(triệu CP)52.58 1.63
GT thỏa thuận
(tỷ VND)1059.10 43.68
Mua/bán ròng
NDTNN (tỷ VND)144.45 -0.31
605
610
615
620
625
9:17 11:17 14:45
88
88.5
89
89.5
90
90.5
9:00 13:10
Công ty Cổ phần Chứng khoán
Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
BẢN TIN NGÀY Thứ Hai, 22/09/2014
http://www.bsc.com.vn - Bloomberg: BSCV <Go>2 of 14
DIỄN BIẾN VĨ MÔ
CPI Hà Nội trong tháng 9 tăng 0,51% so với tháng trước, tăng 3,26% so với cùng kỳ
năm trước. Góp phần đáng kể cho sự tăng giá này là sự gia tăng đột biến của nhóm
giáo dục (+8,55%), tiếp đó là ăn uống (0,31%). Giao thông là nhóm giảm mạnh nhất
(-1,96%) do ảnh hưởng của việc điều chỉnh giá xăng dầu.
CPI Tp Hồ Chí Minh trong tháng 9 tăng 1,13% so với tháng trước. Giáo dục cũng
đóng vai trò đáng kể trong đợt tăng này với mức tăng 19,02% trong khi các nhóm
mặt hàng khác có mức biến động không đáng kể.
CẬP NHẬT DOANH NGHIỆP
JVC – CTCP THIẾT BỊ Y TẾ VIỆT NHẬT (HSX)
Chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ bất thường và cập nhật lại triển vọng kết quả kinh
doanh 2014 và kế hoạch phát hành của JVC như sau:
Kết quả kinh doanh: Theo thông tin từ ban lãnh đạo công ty, JVC đã vượt qua giai
đoạn khó khăn nhất trong năm 2013, kết quả kinh doanh tăng trưởng vượt bậc trong
năm 2014. Cụ thể, Q2/2014, doanh thu ước tính đạt 300 tỉ đồng (gấp 3 lần cùng kỳ
2013), lợi nhuận sau thuế đạt 60 tỉ đồng (gấp 6 lần cùng kỳ 2013).
Kế hoạch kinh doanh năm 2014, doanh thu đạt 905 tỉ đồng (+52%), lợi nhuận sau
thuế đạt 140 tỉ đồng (+233%). Trong đó, đang chú ý, năm 2014, JVC được hưởng
lợi từ việc thực hiện nhiều hợp đồng chuyển sang từ năm 2013. Lĩnh vực bán thiết bị
y tế dự kiến vượt kế hoạch 48%, đạt 767 tỉ đồng. Chúng tôi lưu ý, kế hoạch kinh
doanh này của công ty được thực hiện dựa trên kết quả dự toán 12 tháng (tính từ
1/4/2014 tới 31/3/2015).
ĐHCĐ bất thường 2014 thông qua việc miễn nhiệm thành viên hội đồng quản
trị đối với ông Mark Gerald Gillin (đại diện quỹ Indochina Development Partners
L.P- chiếm 4,24%). Theo thông tin chúng tôi được biết, quỹ này dự định sẽ thoái
vốn khỏi JVC trong năm nay.
Kế hoạch phát hành: ĐHCĐ bất thường 2014 thông qua kế hoạch phát hành
50.000.076 cổ phiếu, giá phát hành là 15.000 đồng. Thời hạn đăng ký và nộp tiền
đối với cổ đông dự kiến vào ngày 21/10/2014-21/11/2014. Sau thời gian trên, Hội
đồng quản trị sẽ chịu trách nhiệm phân phối hết số cổ phiếu chưa được cổ đông đăng
ký mua.
Kế hoạch đầu tư:
JVC dự kiến mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh trên các lĩnh vực: (1) xe khám
lưu động, (2) đầu tư liên kết; (3) trung tâm y khoa kỹ thuật cao; (4) Tổng thầu vật tư
tiêu hao. Đây đều là những lĩnh vực được công ty đánh giá là có nhu cầu cao, tiềm
năng tăng trưởng lớn trong tương lai. JVC là người đi đầu trong các mảng hoạt động
này. JVC ước tính hoạt động đầu tư mới sẽ đóng góp 290 tỉ đồng doanh thu và 106 tỉ
đồng lợi nhuận sau thuế vào năm 2015 cho công ty.
Tổng nhu cầu vốn đầu tư dự kiến: 1.008 tỉ đồng, trong đó, JVC dự kiến huy động từ
phát hành cổ phiếu là 750 tỉ đồng, phần còn lại sẽ sử dụng vốn vay.
Công ty Cổ phần Chứng khoán
Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
BẢN TIN NGÀY Thứ Hai, 22/09/2014
http://www.bsc.com.vn - Bloomberg: BSCV <Go>3 of 14
(1) Xe khám:
Hiện công ty có 30 xe khám (mô hình xe bus), trong đó 11 xe đã
đi vào hoạt động ổn định. Doanh thu mảng xe khám lưu động năm
2013 là 15,3 tỉ đồng. Biên lợi nhuận thuần cao, đạt 52% (cao hơn
so với mảng bán hàng hiện tại).
Đầu tư thêm 100 xe khám (mô hình xe container), tổng vốn đầu tư
dự kiến: 140 tỉ đồng. So với mô hình xe bus, ưu điểm của mô hình
xe container mới là vốn đầu tư thấp (1,2-1,4 tỷ đồng so với 4,5 tỉ
đồng của mô hình xe buýt cũ) và thời gian hoàn vốn nhanh (1,5-2
năm so với 3-4 năm của mô hình cũ).
Đây là mảng có nhu cầu thị trường lớn với hơn 371 khu công
nghiệp và 7,2 triệu công nhân trên cả nước. JVC có lợi thế là công
ty duy nhất trong nước triển khai mảng xe khám lưu động này và
có mối quan hệ thân thiết với các công ty Nhật Bản (đây là đối
tượng khách hàng chính, với mức độ trung thành cao, tạo ra nguồn
doanh thu ổn định cho JVC). Mục tiêu của công ty là mở rộng thị
trường ra các khu công nghiệp miền bắc và miền Nam, đặc biệt là
tại các tỉnh Bình Dương và Thành phố Hồ Chí Minh (Tính tới thời
điểm hiện tại, JVC cho biết công ty đã thắng thầu tại 718 công ty
tại Bình Dương và thành phố Hồ Chí Minh).
(2) Đầu tư liên kết:
Nhu cầu đầu tư liên kết lớn: Nhu cầu khám chữa bệnh tại các bệnh viện hiện đang
quá tải. Theo tính toán của JVC, thị trường Việt Nam hiện có nhu cầu đầu tư liên kết
3.677 thiết bị chuẩn đoán hình ảnh; 771 thiết bị sinh hóa. Trong hoạt động này, JVC
được hưởng 70% từ phí khám dịch vụ.
Thiết bị chuẩn đoán hình ảnh: JVC hiện có 44 khách
hàng tiềm năng, trong đó có 21 bệnh viện đã thương thảo
thành công. Tổng nhu cầu vốn là 426 tỉ đồng.
Thiết bị sinh hóa: đầu tư 46 máy (đáp ứng 5,97% nhu
cầu) tại 18 bệnh viện. Tổng nhu cầu vốn 69 tỉ đồng.
(3) Trung tâm y khoa kỹ thuật cao:
Tổng vốn đầu tư dự kiến: 316 tỉ đồng tại 3 bệnh viện là Bệnh viện
115 (đã hoàn thành, dự kiến khai trương tháng 9/2014) , Bệnh viện
Gia Định ( đang cài thiết bị, dự kiến khai trương tháng 11/2014)
và Bệnh viện 7A (dự kiến hoàn thành tháng 1/2015). JVC đánh giá
đây là dự án mang lại nhiều doanh thu và lợi nhuận cho công ty do
nhu cầu chuẩn đoán hình ảnh và xét nghiệm tại 3 bệnh viện trên
đều đã quá tải (trên 40%).
Đây là dự án đầu tư mới với JVC. Theo đó, JVC sẽ mở các trung
tâm y tế kỹ thuật cao trong khuôn viên các bệnh viện (đầu tư cơ sở
hạ tầng và toàn bộ máy móc thiết bị cần thiết trong khám chữa
bệnh, cử kỹ thuật viên đến khám). Khám chữa bệnh và thu phí từ
Công ty Cổ phần Chứng khoán
Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
BẢN TIN NGÀY Thứ Hai, 22/09/2014
http://www.bsc.com.vn - Bloomberg: BSCV <Go>4 of 14
dịch vụ khám chữa bệnh của mình.
Theo tính toán của JVC, hoạt động của các trung tâm này sẽ góp
phần giảm tải tình trạng quá tải trong các bệnh viện (25% bệnh
nhân quá tải tại bệnh viện công trong ngày thường và 100% bệnh
nhân vào cuối tuần). Do có liên kết với các bệnh viện, sau khi
khám tại các trung tâm của JVC, bệnh nhân (nếu có nhu cầu chữa
bệnh trong bệnh viện) sẽ được chữa bệnh mà không phải tái khám
như khám tại các phòng khám ngoài bệnh viện).
(4) Tổng thầu vật tư tiêu hao:
Đây là dự án đầu tư mới đối với JVC. Công ty dự kiến góp vốn
liên doanh với một đối tác Nhật Bản, thành lập công ty SPD, trong
đó, JVC chiếm 51% vốn, tương đương 215 tỉ đồng.
Đây là mô hình đã rất thành công ở Nhật. Công ty SPD cung ứng
giải pháp tổng thể cho các bệnh viện. Hiện nay, một bệnh viện sẽ
phải lựa chọn, làm việc rất nhiều nhà cung cấp (khoảng 300 nhà
cung cấp). Theo mô hình mới, Công ty SPD sẽ đứng ra là một nhà
cung ứng trung gian giữa bệnh viện và các nhà cung ứng khác
giúp bệnh viện tiết kiệm chi phí quản lý, vận hành và được hưởng
lợi từ giá rẻ do mua tập trung với khối lượng lớn. Kế hoạch này
hiện đang được rất nhiều bệnh viện hưởng ứng, ủng hộ.
Năm 2015, công ty dự kiến sẽ thử nghiệm mô hình này tại 2-3
bệnh viện. Dự kiến, thử nghiệm mô hình tại 10 bệnh viện (2 bệnh
viện nhà nước và 2 chuỗi bệnh viện tư nhân gồm 8 bệnh viện con).
DHG – CTCP DƯỢC HẬU GIANG (HSX)
Triển vọng tăng trường từ 2 nhà máy mới
Chúng tôi đã gặp DN và cập nhật lại triển vọng kết quả kinh doanh 2014. DHG là
doanh nghiệp dược phẩm dẫn đầu các doanh nghiệp dược niêm yết trên thị trường
chứng khoán Việt Nam về quy mô vốn, năng lực sản xuất, cũng như doanh thu, lợi
nhuận. DHG đứng thứ 3 trong số 5 công ty dược có thị phần lớn nhất tại Việt Nam.
Công ty luôn giữ được tốc độ tăng trưởng cao (trên 20%), cao hơn tăng trưởng trung
bình ngành. Chúng tôi cho rằng DHG sẽ tiếp tục duy trì được tốc độ tăng trưởng
doanh thu, lợi nhuận cao sau khi 2 nhà máy mới (Betalactam và Nonbetalactam) đi
vào hoạt động ổn định.
Kết quả kinh doanh 8 tháng đầu năm 2014: Doanh thu thuần: 2.315,6 tỉ đồng,
tăng 15,4% yoy (đạt 60% kế hoạch năm). Trong đó, doanh thu hàng sản xuất đạt
2.118,7 tỉ đồng, tăng 18,8% yoy. Doanh thu hàng kinh doanh đạt 184,4 tỉ đồng,
giảm 10,03% do năm 2014 DHG không còn phân phối hàng Eugica. Lợi nhuận
trước thuế là 469,4 tỉ đồng, giảm 11,2% yoy (đạt 68% kế hoạch năm). Nếu loại trừ
thu nhập bất thường từ thương vụ chuyển nhượng Eugica ra khỏi hoạt động sản xuất
kinh doanh năm 2013, LNTT đạt 445 tỉ đồng, tăng 19,7% yoy.
Công ty Cổ phần Chứng khoán
Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
BẢN TIN NGÀY Thứ Hai, 22/09/2014
http://www.bsc.com.vn - Bloomberg: BSCV <Go>5 of 14
Dự báo kết quả kinh doanh: Chúng tôi đánh giá, doanh thu thuần của DHG năm
2014 đạt khoảng 4.066 tỉ đồng, tăng 15% so với năm 2013. LNST đạt 549 tỉ đồng,
giảm 7% so với năm 2013 do không còn khoản lợi nhuận bất thường từ chuyển
nhượng thương hiệu Eugica như năm 2013.
Hiện cổ phiếu DHG đang được giao dịch tại mức P/E là 12,63x và P/B là 3,89x.
Chúng tôi cho rằng, các yếu tố cơ bản hiện đã được phản ánh vào giá cổ phiếu DHG.
Chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận của công ty sẽ tăng mạnh từ quý 1/2015 khi nhà máy
mới được khấu trừ thuế. Theo ước tính của chúng tôi, năm 2015, với thuế suất thu
nhập doanh nghiệp nhà máy mới là 0% sẽ giúp công ty tiết kiệm hơn 70 tỉ đồng tiền
thuế TNDN.
Trong 4 tháng cuối năm, công ty dự kiến tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2014 bằng tiền
mặt 10-15% cho cổ đông.
(1) Sản xuất:
DHG hiện có hai nhà máy mới là Nonbetalactam và Betalacam tại khu công nghiệp
Tân Phú Thạnh, tỉnh Hậu Giang, cách nhà máy hiện tại và trụ sở công ty khoảng 15
km. Dự kiến, tổng công suất các nhà máy của DHG tăng lên khoảng 9 tỉ đơn vị sản
phẩm/năm, tăng gấp đôi so với công suất quý I/2014. Theo kế hoạch của công ty,
khoảng 80% công suất các xưởng 1,2 và 5 sẽ được chuyển qua sản xuất tại nhà máy
mới.
Tháng 4/2013, nhà máy Nonbetalactam đi vào hoạt động, công suất 4 tỉ viên. Theo
thông tin từ phía công ty, nhà máy mới hiện được sản xuất song song với nhà máy
hiện tại. Năm 2014, 62% công suất các xưởng 1 và 5 sẽ được chuyển sang nhà máy
Nonbetalactam mới. Năm 2015, dự kiến máy mới sẽ hoạt động với 70-75% công
suất (tương đương 2,8 tỉ đơn vị) và lấp đầy công suất vào khoảng năm 2018.
Nhà máy Betalactam dự kiến hoàn thành vào tháng 12/2014. Tuy nhiên, do phải mất
thời gian xin chứng nhận GMP đối với nhà máy và xin cấp visa đối với các sản
phẩm sản xuất tại đây nên theo ước tính của chúng tôi cũng phải đến quý 2/2015 nhà
máy Nonbetalactam mới đi vào hoạt động. Năm 2015, theo kế hoạch nhà máy
Nonbetalactam mới sẽ sản xuất khoảng 500-600 triệu đơn vị sản phẩm trên tổng
công suất là 1 tỉ đơn vị sản phẩm. Ước tính nhà máy Betalactam sẽ lấp đầy công suất
vào năm 2018.
DHG đã xin lùi thời gian bắt đầu được hưởng ưu đãi thuế TNDN 2 nhà máy mới
sang năm 2015 (0% trong 4 năm đầu, 5% trong 9 năm tiếp theo và 10% trong 2 năm
kế tiếp) nhằm tận dụng tối đa lợi thế về ưu đãi thuế.
Sau khi nhà máy mới đi vào hoạt động, các xưởng 1,2 và 5 sẽ chủ yếu sản xuất dòng
sản phẩm chức năng với tổng công suất nhà máy cũ là 3 tỉ đơn vị sản phẩm/năm (lấp
đầy công suất vào khoảng năm 2017-2018). Dự kiến, năm 2020, công suất nhà máy
cũ sẽ tăng lên và đạt 4,5 tỉ đơn vị sản phẩm. Chi phí đầu tư cải tạo nhà máy cũ
chuyến sang sản xuất dòng sản phẩm chức năng khoảng 54-55 tỉ đồng.
Công ty Cổ phần Chứng khoán
Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
BẢN TIN NGÀY Thứ Hai, 22/09/2014
http://www.bsc.com.vn - Bloomberg: BSCV <Go>6 of 14
Lưu ý, trong giai đoạn đầu hoạt động, sản xuất thực phẩm chức năng có thể chưa đạt
được kế hoạch đề ra, công ty sẽ tăng cường hoạt động đầu tư liên kết, gia công hàng
hóa… Khi đó, biên lợi nhuận hàng sản xuất sẽ giảm so với hiện tại.
(2) Bán hàng:
DHG dẫn đầu ngành dược về hệ thống phân phối với 1.200 nhân viên kinh doanh,
12 công ty con bán hàng, 24 chi nhánh, 68 hiệu thuốc và hơn 22.000 khách hàng
trên cả nước. Công ty cũng xây dựng được mối quan hệ thân thiết với khách hàng.
Tình hình bán hàng trong QI/2014 kém khả quan. 2 quý trở lại đây, năng lực bán
hàng của DHG đã tăng trở lại, sản phẩm được tiêu thụ tốt, đặc biệt là trên thị trường
OTC ( thuốc bán tại các nhà thuốc). Công ty có lợi thế là hệ thống bán hàng sâu
rộng và chủ yếu tập trung vào thị trường OTC (chiếm khoảng 90% doanh thu thuần)
nên không chịu nhiều ảnh hưởng tiêu cực của thông tư 36/2013/TTLT-BYT-BTC về
đấu thầu thuốc trong các bệnh viện.
(3) Về kế hoạch đẩy mạnh hoạt động sang thị trường Myanmar:
Trong chiến lược 2014, công ty dự kiến đầu tư mua lại 72,86% cổ phần của công ty
Cổ phần Dược phẩm Ánh Sao Việt ( ASV Việt Nam) để nắm giữ 51% cổ phần của
công ty liên doanh ASV Pharma tại Myanmar). Trong bản tin IR gửi cổ đông, DHG
cho biết Ban Tổng giám đốc công ty đã quyết định ngưng đầu tư 91,075 tỉ đồng mua
cổ phần của ASV Pharma Việt Nam. DHG sẽ đẩy mạnh xuất khẩu sang thị trường
Myanmar theo thông qua việc mở rộng mạng lưới phân phối và đầu tư Marketing.
Công ty Cổ phần Chứng khoán
Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
BẢN TIN NGÀY Thứ Hai, 22/09/2014
http://www.bsc.com.vn - Bloomberg: BSCV <Go>7 of 14
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
Cây nên thân đỏ dạng hammer thứ
hai liên tiếp, kèm theo khối lượng
giao dịch trong phiên chỉ bằng 0.66
lần phiên trước đó cho thấy lực cung
không còn áp đảo tuy nhiên lực cầu
hiện vẫn còn rất dè dặt. Chân nến
nằm ngay trên sợi dây trung bình
SMA(50) và tiếp tục chạm biên dưới
của dải Bollinger.
Quan sát diễn biến trong phiên, VN-
Index thể hiện một sự tích cực ngay
từ đầu phiên sáng, vượt qua ngưỡng
kháng cự 620 rất nhanh tuy nhiên
không thể duy trì tại vùng này lâu
hơn, và nhanh chóng mất điểm vào
cuối phiên sáng, chạm ngưỡng hỗ
trợ 615. Phiên chiều, tiếp tục thể
hiện một sự tiết cung và một sự dè
dặt của lực cầu, VN-Index khá trơn,
cường độ dao động hẹp bám sát
ngưỡng hỗ trợ 615 cho đến cuối
phiên chiều, chốt phiên tại 611.93
điểm, mất -1.36 điểm.
Đường Stochastics tiếp tục giảm sâu
và vẫn trong vùng quá bán. Đường
MFI(15) đã lao xuống dưới đường
50 và chưa có dấu hiệu đảo chiều.
Chỉ báo RSI(14) đạt 40.3 điểm, xu
hướng giảm đã chậm lại. Đường
MACD đang hướng về đường Zero
và chưa có dấu hiệu thu hẹp khoảng
cách với đường chỉ báo chậm.
Ngưỡng 610 vẫn là ngưỡng hỗ trợ
tạm thời cho thị trường và SMA(50)
vẫn duy trì trạng thái hỗ trợ. Chưa
có cơ sở bác bỏ thị trường có thể
giảm sâu hơn trong những phiên tới,
tuy nhiên áp lực bán ra không còn
mạnh mẽ như những phiên trước.
Thị trường tiếp tục kiểm tra lại
ngưỡng kháng cự 615.
VN-Index (đồ thị ngày)
HNX-Index (đồ thị ngày)
Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com
Apr May Jun Jul Aug Sep
520
540
560
580
600
620
640
VNINDEX - Daily 9/22/2014 Open 617.71, Hi 621.36, Lo 611.93, Close 611.93 (-0.2%) MA(Close,20) = 628.69, MA1(Close,50) = 610.81
611.93
610.805
628.695
50M
100M
150M
200M
250MVNINDEX - Volume = 99,326,224.00, MA(Volume 20) = 159,769,824.00
99,326,224
159,769,824
30
70
VNINDEX - RSI(14) = 40.09
40.0895
Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com
Apr May Jun Jul Aug Sep
70
72
74
76
78
80
82
84
86
88
90
92HNX-INDEX - Daily 9/22/2014 Open 88.8872, Hi 89.9917, Lo 88.2247, Close 88.2247 (-0.7%) MA(Close,20) = 87.68, MA1(Close,50) = 83.37
88.2247
87.6849
83.3714
50M
100M
HNX-INDEX - Volume = 70,234,016.00, MA(Volume 20) = 88,688,360.00
70,234,016
88,688,360
30
70
HNX-INDEX - RSI(14) = 58.19
58.194
Công ty Cổ phần Chứng khoán
Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
BẢN TIN NGÀY Thứ Hai, 22/09/2014
http://www.bsc.com.vn - Bloomberg: BSCV <Go>8 of 14
NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG
Thị trường đã diễn biến tích cực hơn trong phiên giao dịch đầu tiên của tuần. Nhiều
mã giảm sâu trong tuần trước đã đóng cửa xanh trở lại, và độ rộng thị trường cũng
được cải thiện hơn với 170 mã tăng. Thanh khoản có dấu hiệu suy yếu, nhưng vẫn
duy trì ở mức cao. Diễn biến này là bình thường sau những phiên giảm mạnh với
lượng cung hàng lớn. Mặc dù tăng điểm, các mã dẫn dắt như PVS PXS PVC cũng chỉ
đóng cửa cách xa mức giá cao nhất trong ngày, cho thấy áp lực bán vẫn rất mạnh.
Chúng tôi nhận thấy sự thận trọng của nhà đầu tư đã tăng lên khi diễn biến hiện tại có
những nét tương đồng so với vùng đỉnh hồi tháng 3, chính vì thế, các cổ phiếu có thể
sẵn sàng bị bán khi gặp mức giá tốt.
Như đã đề cập, sau một quá trình tăng ấn tượng, thị trường nói chung và các cổ phiếu
dẫn dắt nói riêng cần thời gian để tích lũy lại, tạo nền tảng vững chắc cho quá trình đi
lên tiếp theo. Việc này có thể đòi hỏi mất nhiều thời gian. Đây là kịch bản tích cực mà
chúng tôi mong đợi. Ngược lại, nếu quá trình này thất bại, xu hướng giảm điểm của
thị trường sẽ tiếp tục.
Khuyến nghị đầu tư
Các nhà đầu tư ưa mạo hiểm có thể tiếp tục tham gia bắt đáy tại những nhịp giảm
điểm, lưu ý không mua đuổi. Những mã đã giảm nhanh thông thường sẽ tăng nhanh,
đây sẽ là cơ hội cho việc bắt đáy. Nhà đầu tư thận trọng thì nên duy trì cổ phiếu ở
mức thấp, hạn chế mua mới trong giai đoạn này. Nhìn chung, việc tìm kiếm lợi nhuận
trong thời gian này đã trở nên khó khăn hơn, do đó nhà đầu tư không cần quá vội
vàng giải ngân vào thị trường.
DANH MỤC KHUYẾN NGHỊ
Quý khách vui lòng tham khảo Báo cáo Tư vấn đầu tư mới nhất theo link:
http://www.bsc.com.vn/InvestmentAdvisory.aspx
Công ty Cổ phần Chứng khoán
Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
BẢN TIN NGÀY Thứ Hai, 22/09/2014
http://www.bsc.com.vn - Bloomberg: BSCV <Go>9 of 14
BẢNG THEO DÕI DANH MỤC NGẮN HẠN
Vị thế ngắn hạn (< 1 tháng) đang mở
1 PVT 16/09/2014 19.1 17.6 -7.9% Giảm tỷ trọng < 17.8 21.0
2 PGD 16/09/2014 38.4 37 -3.6% Nắm giữ < 35.7 42.2
3 MHC 16/09/2014 16.3 15.9 -2.5% Nắm giữ < 15.2 17.9
4 IJC 27/08/2014 14.8 13.5 -8.8% Giảm tỷ trọng < 13.8 16.3
5 SZL 27/08/2014 18.6 19.5 4.8% Nắm giữ < 17.3 20.5
-3.58%
Khuyến nghị Giá dừng lỗ Giá mục tiêu
Trung bình
STT Mã Ngày đầu khuyến nghị Giá mua Giá hiện tại Hiệu suất từ khi mua
Công ty Cổ phần Chứng khoán
Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
BẢN TIN NGÀY Thứ Hai, 22/09/2014
http://www.bsc.com.vn - Bloomberg: BSCV <Go>10 of 14
BẢNG THEO DÕI DANH MỤC CANSLIM
Vị thế đang mở
STT Mã Ngày mua Giá muaGiá tuần
trước
Giá hiện
tại
Hiệu suất
1 tuần
Hiệu suất
từ khi mua
Giá mục
tiêuCắt Lỗ
1 DRC 14/08/2014 53.0 57.0 59.5 4.4% 12.3% 63.6 48.8
2 PVD 16/09/2014 107 100 101 1.0% -5.6% 128.4 98.4
3 HPG 13/6/2014 52 56 56.5 0.9% 8.7% 62.4 47.8
4 DIG 25/6/2014 13.1 13 13.1 0.8% 0.0% 15.7 12.1
5 PVT 17/09/2014 18.4 17.5 17.6 0.6% -4.3% 22.1 16.9
6 TDH 1/7/2014 15.5 17.4 17.4 0.0% 12.3% 18.6 14.3
7 VIC 7/7/2014 47.74714 54.5 54.5 0.0% 14.1% 57.3 43.9
8 TCM 22/08/2014 31.8 34.3 34.1 -0.6% 7.2% 46.2 35.4
9 HAG 26/08/2014 23.6 24.5 24.3 -0.8% 3.0% 28.3 21.7
10 OGC 13/8/2014 12 11.2 11.1 -0.9% -7.5% 14.4 11.0
11 HAP 5/8/2014 8.4 8.8 8.7 -1.1% 3.6% 10.1 7.7
12 KMR 15/09/2014 8.7 8.3 8.2 -1.2% -5.7% 10.4 8.0
13 GAS 25/6/2014 106 115 113 -1.7% 6.6% 127.2 97.5
14 HCM 16/7/2014 36.1 39.5 38.6 -2.3% 6.9% 43.3 33.2
15 DIC 19/08/2014 8.7 8.7 8.5 -2.3% -2.3% 10.4 8.0
16 SSI 18/08/2014 27.6 29.8 29.1 -2.3% 5.4% 33.1 25.4
17 BVS 13/8/2014 13.0 16.1 15.5 -3.7% 19.2% 15.6 12.0
18 HDG 5/8/2014 25 28.9 27.8 -3.8% 11.2% 30.0 23.0
19 PPC 4/9/2014 23.1 27.1 26 -4.1% 12.6% 27.7 21.3
20 IJC 2/7/2014 12.9 14.2 13.5 -4.9% 4.7% 15.5 11.9
Trung bình -1.1% 5.1%
Công ty Cổ phần Chứng khoán
Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
BẢN TIN NGÀY Thứ Hai, 22/09/2014
http://www.bsc.com.vn - Bloomberg: BSCV <Go>11 of 14
THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG
CK Giá %Chg Index pt KLGD CK Giá %Chg Index pt KLGD
VNM 108,000 1.89 1.013 138,640 PVS 42,200 0.48 0.055 3.29MLN
VCB 26,800 1.9 0.809 522,460 PSD 53,700 9.82 0.042 46,500
MWG 175,000 6.71 0.419 28,590 VCS 34,400 2.99 0.033 425,900
PVD 101,000 1 0.167 554,400 DGC 38,500 2.67 0.021 13,200
HPG 56,500 0.89 0.146 1.02MLN TH1 23,500 9.81 0.016 600
CK Giá %Chg Index pt KLGD CK Giá %Chg Index pt KLGD
GAS 113,000 -1.74 -2.302 175,780 VCG 13,500 -2.88 -0.109 1.48MLN
MSN 82,500 -1.79 -0.67 67,670 NVB 6,300 -4.55 -0.056 800
KDC 59,500 -4.03 -0.325 432,310 VND 15,800 -5.39 -0.056 1.50MLN
PPC 26,000 -4.06 -0.218 1.27MLN PVX 6,100 -3.17 -0.05 10.26MLN
FPT 53,000 -1.85 -0.209 1.42MLN KLS 12,500 -2.34 -0.038 6.06MLN
CK Giá %Chg Index pt KLGD CK Giá %Chg Index pt KLGD
PTB 62,000 6.9 0.029 43,670 CMC 6,600 10 0.002 100
RDP 18,700 6.86 0.01 91,510 PID 5,500 10 0.001 900
TTP 22,200 6.73 0.013 22,230 S55 68,200 10 0.01 104,500
MWG 175,000 6.71 0.419 28,590 ASA 21,100 9.9 0.012 704,600
HVG 30,400 6.67 0.138 635,460 SDG 21,100 9.9 0.008 100
CK Giá %Chg Index pt KLGD CK Giá %Chg Index pt KLGD
TNA 26,100 -6.79 -0.009 2,000 C92 11,900 -9.85 -0.004 1,100
APC 16,500 -6.78 -0.008 71,480 TMX 10,200 -9.73 -0.004 100
MDG 6,900 -6.76 -0.003 336,490 CTN 7,500 -9.64 -0.003 11,600
KHA 20,900 -6.7 -0.013 20 HTP 6,700 -9.46 -0.001 100
HAI 34,900 -6.68 -0.026 46,170 PFL 3,900 -9.3 -0.012 511,900
CK Giá %Chg Index pt KLGD CK Giá %Chg Index pt KLGD
FLC 11,600 -3.33 -0.077 14.25MLN PVX 6,100 -3.17 -0.05 10.26MLN
SSI 29,100 -2.35 -0.15 4.42MLN KLF 12,400 -4.62 -0.027 7.98MLN
ITA 8,400 0 0 4.20MLN KLS 12,500 -2.34 -0.038 6.06MLN
SAM 12,100 6.14 0.056 3.53MLN SHS 11,300 -4.24 -0.031 3.56MLN
KBC 13,500 0 0 2.98MLN PVS 42,200 0.48 0.055 3.29MLN
TOP 5 CP TÁC ĐỘNG TĂNG LÊN HNX - INDEX
TOP 5 CP TÁC ĐỘNG GIAM LÊN VN - INDEX
TOP 5 CP TĂNG MẠNH NHẤT TRÊN HSX
TOP 5 CP GiAM MẠNH NHẤT TRÊN HSX
TOP 5 CP CÓ KLGD NHIỀU NHẤT HSX
TOP 5 CP TÁC ĐỘNG TĂNG LÊN VN - INDEX
TOP 5 CP TÁC ĐỘNG GIAM LÊN HNX - INDEX
TOP 5 CP TĂNG MẠNH NHẤT TRÊN HNX
TOP 5 CP GiAM MẠNH NHẤT TRÊN HNX
TOP 5 CP CÓ KLGD NHIỀU NHẤT HNX
Công ty Cổ phần Chứng khoán
Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
BẢN TIN NGÀY Thứ Hai, 22/09/2014
http://www.bsc.com.vn - Bloomberg: BSCV <Go>12 of 14
THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG
1,180
1,190
1,200
1,210
1,220
1,230
1,240
1,250
1,260
1,270
1,280
88.0
90.0
92.0
94.0
96.0
03/09 08/09 13/09 18/09
Diễn biến giá vàng, dầu trong 2 tuần gần nhất
Giá dầu Giá vàng
144.45
(400)
(300)
(200)
(100)
0
100
200
22/0917/0912/0909/0904/09
Mua bán ròng của NĐTNN trên HSX (tỷ VND)
15000
15500
16000
16500
16,800
17,000
17,200
17,400
03/09 08/09 13/09 18/09
Dow Jones, Nikkei trong 2 tuần gần nhất
Dow Jone Nikkei
-0.31
(300)
(250)
(200)
(150)
(100)
(50)
0
50
100
22/0917/0912/0909/0904/09
Mua bán ròng của NĐTNN trên HNX (tỷ VND)
-4.0%
-2.0%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
Tăng giảm các ngành trên HSX
-4.0%
-2.0%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
Tăng giảm các ngành trên HNX
Công ty Cổ phần Chứng khoán
Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
BẢN TIN NGÀY Thứ Hai, 22/09/2014
http://www.bsc.com.vn - Bloomberg: BSCV <Go>13 of 14
THỐNG KÊ VĨ MÔ
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
05/09 10/09 15/09 20/09
Lãi suất VND liên ngân hàng trong 2 tuần gần nhất
qua đêm 1 tháng
4
4.5
5
5.5
6
6.5
Lãi suất TPCP trong 2 tuần gần nhất
TPCP 3Y TPCP 5y
0
0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
08/09 13/09 18/09
tỷ đồngKhối lượng Reverse Repo trên OMO trong
ngày 2 tuần gần nhất
21,218
21,246
21,275
21,140
21,160
21,180
21,200
21,220
21,240
21,260
21,280
21,300
05/09 10/09 15/09 20/09
Tỷ giá USD/VND trong 2 tuần gần nhất
Giao dịch NH SBV công bố Tỷ giá tự do
150
175
200
225
19/08 24/08 29/08 03/09 08/09 13/09 18/09
Chỉ số CDS Việt Nam (5Y)
472
474
476
478
480
482
484
486
488
Chỉ số giá hàng hóa cơ bản thế giới CRB
Công ty Cổ phần Chứng khoán
Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
BẢN TIN NGÀY Thứ Hai, 22/09/2014
http://www.bsc.com.vn - Bloomberg: BSCV <Go>14 of 14
KHUYẾN CÁO SỬ DỤNG
Bản báo cáo này của Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và phát triển Việt Nam (BSC), chỉ cung cấp những
thông tin chung và phân tích về tình hình kinh tế vĩ mô cũng như diễn biến thị trường chứng khoán trong ngày. Báo cáo này
không được xây dựng để cung cấp theo yêu cầu của bất kỳ tổ chức hay cá nhân riêng lẻ nào hoặc các quyết định mua bán,
nắm giữ chứng khoán. Nhà đầu tư chỉ nên sử dụng các thông tin, phân tích, bình luận của Bản báo cáo như là nguồn tham
khảo trước khi đưa ra những quyết định đầu tư cho riêng mình. Mọi thông tin, nhận định và dự báo và quan điểm trong báo
cáo này được dựa trên những nguồn dữ liệu đáng tin cậy. Tuy nhiên Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng đầu tư và phát
triển Việt Nam (BSC) không đảm bảo rằng các nguồn thông tin này là hoàn toàn chính xác và không chịu bất kỳ một trách
nhiệm nào đối với tính chính xác của những thông tin được đề cập đến trong báo cáo này, cũng như không chịu trách nhiệm
về những thiệt hại đối với việc sử dụng toàn bộ hay một phần nội dung của bản báo cáo này. Mọi quan điểm cũng như nhận
định được đề cập trong báo cáo này dựa trên sự cân nhắc cẩn trọng, công minh và hợp lý nhất trong hiện tại. Tuy nhiên những
quan điểm, nhận định này có thể thay đổi mà không cần báo trước. Bản báo cáo này có bản quyền và là tài sản của Công ty
Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC). Mọi hành vi sao chép, sửa đổi, in ấn mà không có sự
đồng ý của BSC đều trái luật
PHÒNG PHÂN TÍCH – CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN NHĐT&PTVN
Trần Thăng Long
Trưởng Bộ phận
Bùi Nguyên Khoa
Đỗ Nam Tùng
Vũ Thanh Phong
Nguyễn Hoàng Việt
vietnh@bsc .com.vn
Nguyễn Quốc Trưởng
THÔNG TIN LIÊN HỆ
BSC Trụ sở chính
Tầng 10, 11 – Tháp BIDV
35 Hàng Vôi – Hoàn Kiếm – Hà Nội
Tel: 84 4 39352722
Fax: 84 4 22200669
Website: www.bsc.com.vn
Chi nhánh BSC Hồ Chí Minh
Tầng 9 – 146 Nguyễn Công Trứ
Quận 1, Tp. Hồ Chí Minh
Tel: 84 8 3 8218885
Fax: 84 8 3 8218510
Trưởng Phòng Tư vấn đầu tư
Nguyễn Thanh Hoa
Tel: 0439352722 (155)
Email: [email protected]
Bản quyền của Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hang Đầu tư và phát triển Việt Nam (BSC), 2009.
Bất kỳ nội dung nào của tài liệu này cũng không được (i) sao chụp hay nhân bản ở bất kỳ hình thức hay phương
thức nào hoặc (ii) được cung cấp nếu không được sự chấp thuận của Công ty Cổ phần Chứng khoán BIDV.