Proyecto de nueva Ley reguladora del mercado de valores costarricense

Luis Liberman G.

Segunda Vicepresidencia de la República

23 de abril de 2014

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Evolución del mercado de valores…

Autoregulación, dependencia del sector

público, aprovechar represión financiera (OPAB´s, Moneda extranjeras, letras de cambio, certificados de

inversión), comisiones altas, mucha deuda pública

1976 – 1990

Autoregulación

1990 – 1998

Primera LRMV

1998 – a la fecha

Reforma a LRMV

2ª. Ley, mercados concentrados en bolsa, con menor volumen y

participantes, mejoras en términos de plazo y

profundización, fondos de inversión y pensiones, menor

participación de emisiones privadas, quejas de

sobreregulación, mucha deuda, recompras

Regulación estatal, mercado más ordenado,

con crecimiento más equilibrado (más emisores privados) y transparente,

menos inflado, comisiones libres

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Evolución del mercado de valores…

1976 - 1990 1990 - 1998 1998 – a la fecha*19

77a

1978

a

1979

a

1980

a

1981

a

1982

a

1983

b

1984

1985

1986

1987

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c

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1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

0.00

20.00

40.00

60.00

80.00

100.00

120.00

IVT/PIB

IVT/LQT

IVT/RF

IVT = Índice de volumen transado LQT = Liquidez total RF= Riqueza financiera

* Parte de la caída se debe a traslado del MIB al MIL

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Acciones del gobierno…

Inicios 2011 se crea un Comité de Trabajo con diferentes expertos.

Agosto 2011 se realiza foro para discutir limitantes para el desarrollo del mercado.

Inicios 2012 se logra acuerdo de asistencia técnica con especialistas internacionales:

Mayo 2012 se declara de interés público el mercado de valores y se crea el Consejo Nacional para el Desarrollo del Mercado de Valores.

Finales 2012: divulgación de Ruta Estratégica (2012)

2013 y 2014: Implementación de recomendaciones de Ruta Estratégica

2014: Presentación proyecto de nueva ley reguladora de valores

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Principales resultados esperados…

• Un sector que coadyuve más al crecimiento, la competitividad y el desarrollo económico y social del país.

• Mercado con más participación privada y una gestión más sana y eficiente de la deuda pública.

• Canales alternativos de financiación y ahorro para un creciente número de personas físicas, PyMEs y empresas de mayor tamaño.

• Acceso más seguro al inversionista vía la profesionalización y educación de los participantes y una mejor revelación y gestión de riesgos.

• Mayor protección a los ahorros de los trabajadores mediante más alternativas de diversificación a los fondos de pensiones.

• Mayores facilidades para la financiación de inversiones en proyectos de desarrollo.

• Marco legal consistente con las necesidades actuales del país y las realidades del entorno nacional e internacional.

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Objetivo central:

Promover el impulso efectivo del mercado de valores del país para que coadyuve al crecimiento, la creación de empleo, la competitividad y el bienestar de todos los costarricenses.

Principales Pilares :

Mejor protección al inversionista.

Mayor y mejor acceso de las personas y empresas al mercado interno

Mayor integración a los mercados internacionales (doble vía)

Fortalecimiento de la capacidad supervisora y regulatoria y ampliación del perímetro regulatorio (e.j. asesores de inversión,)

Proyecto de nueva ley de valores…

Proyecto de nueva Ley reguladora del mercado de valores costarricense

Luis Liberman G.

Segunda Vicepresidencia de la República

23 de abril de 2014