24-abr. 9:00 eua ventas de casas nuevas (miles) inflación ... · te y sincronizó sus respuestas...

1/ Con información al cierre del viernes 20 de abril de 2018

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1

23 de abril, 2018

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Apertura de Hoy:

Las principales bolsas en el mundo operan con ligeras variaciones y en terreno positivo, con los inversionistas atentos a los reportes trimestrales corporativos alrededor del mundo y cifras de PMIs en Europa.

En la Eurozona, la actividad económica en abril mantuvo el mismo ritmo de expansión que el mes previo. De acuerdo al PMI compuesto, el índice se ubicó en 55.2 puntos. El sector manufacturero creció a su tasa más baja de los últimos 17 meses, mientras que el sector servicios aumentó modestamente su velocidad de crecimiento frente a la mínima en siete meses registrada en marzo.

En Corea del Norte, el fin de semana el país asiático se comprometió a suspender sus pruebas nucleares, noticia que fue bien recibida a nivel mundial, aunque el presidente Donald Trump publicó en Twitter el domingo que la crisis nuclear norcoreana todavía estaba lejos de ser resuelta. El desmantelamiento nuclear de Corea del Norte y la retirada de las sanciones económicas por parte de EUA, serán los temas más importantes a tratar por los dos líderes durante su encuentro, previsto para mayo o principios de junio.

Con relación al TLCAN, altos funcionarios de los tres países de América del Norte se reunirán nuevamente en Washington esta s emana para redoblar esfuerzos en la búsqueda de alcanzar un acuerdo en los próximos días. Se ha filtrado, aunque no de manera oficial, que un acuerdo preliminar (acuerdo en principio) podría ser alcanzado el 4 de mayo próximo.

En México, ayer se celebró el primer debate presidencial, donde los candidatos centraron sus ataques y argumentos en los temas de seguridad, violencia y corrupción. Como se esperaba, gran parte del tiempo se dedicó a atacar al actual líder de los sondeos, el candidato del partido More-na, por lo que terminó careciendo de grandes sorpresas en materia de propuestas sobre las políticas públicas. El candidato que fue más elocuen-te y sincronizó sus respuestas en afinidad con el formato del debate fue Ricardo Anaya. En las próximas encuestas podremos analizar si el deba-te podría marcar por lo menos un punto de inflexión en las campañas, que le permita a los candidatos rezagados recortar diferencias o que AMLO amplíe su ventaja.

En materia económica, la actividad económica durante febrero, medida por el IGAE, se expandió 2.3% a tasa anual desestacional ilzada (2.4% con cifras originales). En particular, las actividades Primarias subieron 8.8%, las Terciarias se incrementaron 2.8% y las Secundarias lo hicieron en 0.7%.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense con vencimiento en 10 años está muy cerca de ubicarse en el psicológico de 3.0% (en la madrugada llegó a 2.9957%), su mayor nivel desde 2014, con los inversionistas ponderando el panorama de comercio y crecimiento internacio-nal.

El peso mexicano mantiene su racha de depreciación, ahora iniciando la semana por arriba de $18.70 spot (regresando a niveles observados en febrero y marzo). La apreciación generalizada del dólar frente a las principales monedas en el mundo (quinta sesión consecuti va al alza, con lo que se ubica en máximos de 14 semanas), un retroceso en el precio internacional del petróleo (WTI baja un dólar a $67.45) y el riesgo político local, en el que poco a poco los inversionistas empiezan a lidiar con la idea de cuál será el resultado de las elecciones de julio, son los principales factores detrás de la depreciación de la moneda mexicana.

Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $18.63 y $18.80 spot (el euro entre $1.220 y $1.227).

HoraPaís /

ZonaIndicador Periodo

Información

Reportada

Estimación

Consenso

Bloomberg

Dato

Anterior

23-abr. 3:00 Euro PMI Manufacturero (puntos, prelim.) Abr 56.00 56.10 56.60

23-abr. 3:00 Euro PMI Servicios (puntos, prelim.) Abr 55.00 54.60 54.90

23-abr. 3:00 Euro PMI Compuesto (puntos, prelim.) Abr 54.80 55.20

23-abr. 7:30 EUA Índice de Actividad Nacional, Chicago FED Mar 0.28 0.88

23-abr. 8:00 Mex Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE, Var % anual) Feb 2.00 2.15

23-abr. 9:00 EUA Ventas de casas usadas (millones) Mar 5.55 5.54

24-abr. 3:00 Alem Índice de Clima de Negocios (IFO, puntos) Abr 102.80 103.20

24-abr. 8:00 Mex Inflación (Var % quincenal) 15-abr -0.30 0.01

24-abr. 8:00 Mex Inflación (Var % quincenal, anual) 15-abr 4.75 4.90

24-abr. 9:00 EUA Ventas de casas nuevas (miles) Mar 627.00 618.00

24-abr. 9:00 EUA Índice Manufacturero FED de Richmond (puntos) Abr 16.00 15.00

24-abr. 9:00 EUA Índice de Confianza del Consumidor, Conference Board Abr 126.00 127.70

24-abr. 23:30 Japón Índice de actividad industrial ( Var % mensual) Feb 0.50 -1.80

25-abr. 8:00 Mex Ventas al menudeo (Var % anual) Feb 0.50

25-abr. 9:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 20-abr -1.07

26-abr. 6:45 Euro Decisión de Política Monetaria, Tasa de Interés BCE (%) Abr 0.00 0.00

26-abr. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 21-abr 232.00

26-abr. 7:30 EUA Inventarios al mayoreo (Var % mensual) Mar 1.00

26-abr. 7:30 EUA Órdenes de bienes duraderos (Var % mensual) Mar 1.20 3.00

26-abr. 8:00 Mex Tasa de Desempleo (% de la PEA) Mar 3.21

26-abr. 9:00 Mex Minutas de la última reunión de política monetaria, Banxico Mar - - -

26-abr. 18:50 Japón Producción Industrial (Var % mensual, preliminar) Mar 0.50 2.00

27-abr. 4:00 Euro Confianza Económica Abr 112.00 112.60

27-abr. 4:00 Euro Confianza del Consumidor (final, anual) Abr

27-abr. 7:30 EUA PIB real (Var % trimestral, anualizada) 1-Trim 2.00 2.90

27-abr. 9:00 EUA Sentimiento del Consumidor (Univ. Michigan, final, ptos.) Abr 98.00 97.80

Calendario de Indicadores Económicos (del 23 al 27 de abril de 2018)

Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.

En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros



23 de abril, 2018

Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)

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Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)

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MERCADO DE DIVISAS

Diaria 1 MesEn el

año

En 12

meses

Pesos por divisa

Dólar Fix 18.62 1.9 -0.7 -5.3 -1.1 19.66

Dólar Spot EUA 18.53 0.4 -1.3 -5.7 -1.4 19.66

Euro Spot 22.77 0.0 -0.9 -3.6 13.1 23.61

Libra Spot 25.94 -0.2 -1.3 -2.4 7.6 26.57

Dólar Canadiense Spot 14.51 -0.3 1.1 -7.2 4.0 15.64

Yen Spot 0.17 0.0 -2.3 -1.7 0.0 0.18

Franco Suizo Spot 19.01 0.1 -3.1 -5.9 0.9 20.20

Dólar por Euro 1.2288 -0.5 0.4 2.4 14.7 1.2005

Yen por dólar 107.66 0.3 1.1 -4.5 -1.5 112.69

Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.

pesos/usd 18.62 18.79 19.06 19.56

Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.

Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.

Cierre

Variación %Cierre

2017

Var % diaria Var % en el año

Peso chileno 0.10 -1.30

Peso colombiano 1.03 -1.22

Zloty polaco 0.58 -0.63

Euro 0.46 -0.29

Libra esterlina 0.62 -0.11

Dólar australiano 0.75 -0.09

Peso argentino 0.16 0.29

Won coreano 0.53 0.33

Yuan chino 0.28 0.33

Rupia hindú 0.20 0.95

Nuevo dólar taiwanés 0.21 1.02

Rupia indonesa 0.78 1.20

Yen japonés 0.27 1.30

Peso mexicano 0.45 1.92

Rand sudafricano 1.23 2.25

Real brasileño 0.84 3.24

Rublo ruso 0.68 7.04

Evolución de monedas vs. dólar estadounidense

Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg



23 de abril, 2018

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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)

prom. cierre

Tasas Nacionales

Tasa Objetivo Banxico 7.500 7.500 7.413 6.68 7.25

Fondeo Bancario* 7.510 7.520 7.458 6.71 7.35

Cetes 28 días 7.450 7.470 7.394 6.69 7.22

Cetes 91 días 7.630 7.640 7.556 6.89 7.36

Cetes 182 días 7.600 7.620 7.691 7.02 7.53

Cetes 364 días 7.800 7.850 7.783 7.10 7.33

TIIE 28 7.830 7.825 7.767 7.0601 7.6311

TIIE 91 7.845 7.848 7.810 7.1277 7.6650

Bonos de tasa fija (subasta primaria)

3 años 7.19 7.47 7.42 6.99 7.17

5 años 7.21 7.44 7.44 7.04 7.75

10 años 7.52 7.64 7.58 7.20 7.53

20 años 7.72 7.90 7.78 7.48 7.52

30 años 7.53 7.92 7.77 7.51 7.62

UDIS (pesos) 6.03 6.03 5.99 5.76 5.93

Udibonos 30 años 3.93 3.94 3.85 3.72 3.73

UMS 2021 (dolares) 2.94 2.92 2.71 2.30 2.31

Instrumentos IPAB (sobretasa)

BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25

BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37

BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07

BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)

prom. cierre

MBONO Jun-2018 7.70 7.47 7.64 6.94 7.47

MBONO Dic-2024 7.31 7.27 7.43 7.08 7.60

MBONO Jun-2027 7.49 7.44 7.53 7.18 7.65

MBONO May-2031 7.59 7.58 7.65 7.35 7.72

MBONO Nov-2038 7.66 7.65 7.75 7.50 7.78

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1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.



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RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)

Cierre Prom.

Colombia 101 99 89 145 105 129

México 108 105 94 131 106 143

Brasil 169 167 142 277 162 276

Francia 17 17 14 57 17 33

Italia 97 96 95 189 117 145

España 38 38 34 82 56 80

Irlanda 23 23 21 56 25 53

Portugal 70 70 68 273 81 240

*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg

2017Maximo

en 12

meses

Valor

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Minimo

en 12

meses

TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)

prom. cierre

Fondos Federales E.U. 1.75 1.75 1.57 1.10 1.50

T-Bill 3 meses 1.76 1.72 1.60 0.94 1.45

5 años 2.80 2.75 2.55 1.91 2.21

10 años 2.96 2.91 2.76 2.33 2.41

30 años 3.15 3.10 3.03 2.89 2.74

Libor 3 meses 2.36 2.36 2.00 1.26 1.69

Libor 12 meses 2.76 2.75 2.44 1.79 2.11

Tasa PRIME 4.75 4.75 4.57 4.10 4.50

Tasa

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anterior

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2018

2017

MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)

EU 2.96 2.91 2.41 México 7.50 7.46 7.66

Zona Euro 0.59 0.60 0.43 Chile 4.55 4.55 4.54

Japon 0.06 0.04 0.05 Brasil 9.74 9.73 10.26

Reino Unido 1.48 1.52 1.19 Portugal 1.66 1.66 1.94

Italia 1.78 1.78 2.02 Grecia 4.05 4.04 4.12

España 1.282 1.284 1.57 China 3.55 3.52 3.90

Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario

Cierre 2017Actual PrevioCierre

2017Actual Previo

DiariaAcum en

2018Prom. Cierre

Índice General de Commodities* (0.2) 3.0 1,312.43 1,278.9 1,167.7 1,274

WTI (usd/barril) 0.1 13.2 68.38 63.4 50.9 60.4

Mezcla Mexicana (usd/barril) 1.2 8.3 60.85 56.9 46.4 56.2

Oro (usd/onza troy) (0.7) 2.5 1,335.60 1,332 1,258 1,302.6

Plata (usd/onza troy) (0.8) 1.1 17.12 16.7 17.1 16.9

Cobre (usd/kg) 0.1 (5.0) 313.40 313.9 280.8 330.1

Indice Agricola (0.8) 2.3 1,315.9 1,315.9 1,315.4 1,286

Maiz (usd/bushel) (1.7) 8.4 3.47 3.4 3.3 3.2

*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,

USDA, UBS Investment Bank.

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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.



23 de abril, 2018

Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día

IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)

/1

diaria 1 Mes En el añoEn 12

meses

IPyC (Mex) 48,431.58 -0.64 2.88 -1.87 -1.45 60.29 2.49 20.80 9.21

Dow Jones (EU) 24,462.94 -0.82 -1.07 -1.04 18.87 56.36 3.90 19.38 12.15

S&P 500 (EU) 2,670.14 -0.85 -1.72 -0.13 13.34 56.56 3.26 21.35 13.40

Bovespa (Brasil) 85,550.09 -0.32 1.65 11.97 34.17 57.86 1.95 21.51 9.53

Dax (Alemania) 12,540.50 -0.21 1.89 -2.92 4.27 64.70 1.75 14.24 7.04

FTSE 100 (Reino Unido) 7,368.17 0.54 4.35 -4.16 3.51 69.81 1.80 13.59 9.01

CAC40 (Francia) 5,412.83 0.39 3.05 1.89 6.60 73.32 1.55 16.81 9.55

Nikkei 225 (Japón) 22,162.24 -0.13 7.49 -2.65 19.02 68.92 1.78 16.32 9.18

SSE Composite (China) 3,071.54 -1.47 -2.58 -7.12 -3.20 34.90 1.67 15.23 14.14

Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.

Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.

Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.

Índice

(Unidades)

Variación %: RSI del

Precio*

(9 dias)

MERCADOS ACCIONARIOS

Precio /

Valor en

Libros

Precio /

Utilidades

Valor de la

Empresa /

EBITDA 12

meses

45,700

46,200

46,700

47,200

47,700

48,200

48,700

49,200

49,700

50,200

50,700

51,200

51,700

abr.-17 may.-17 jun.-17 jul.-17 ago.-17 sep.-17 oct.-17 nov.-17 dic.-17 ene.-18 feb.-18 mar.-18 abr.-18



2,320

2,340

2,360

2,380

2,400

2,420

2,440

2,460

2,480

2,500

2,520

2,540

2,560

2,580

2,600

2,620

2,640

2,660

2,680

2,700

2,720

2,740

2,760

2,780

2,800

2,820

2,840

2,860

2,880

abr.-17 may.-17 jun.-17 jul.-17 ago.-17 sep.-17 oct.-17 nov.-17 dic.-17 ene.-18 feb.-18 mar.-18 abr.-18



-18.5

-2.7

-2.6

-1.9

-1.8

0.7

0.8

0.8

0.8

1.6

VOLARA

IENOVA

LIVEPOLC

KOFL

NEMAKA

BSMXB

MEXCHEM

KIMBERA

ELEKTRA

LALAB

-25.8

-16.5

-13.7

-12.8

-11.1

8.9

8.9

10.2

11.6

21.7

ELEKTRA

VOLARA

CEMEXCPO

IENOVA

KOFL

ALFAA

ALSEA

CUERVO

ALPEKA

MEXCHEM



23 de abril, 2018

/1

Actualización reciente

5.

Mensual Acum. AnualAnual

(feb '18)Mensual Acum. Anual

Anual

(feb '18)

INPC 0.32 1.24 5.04 5.34

Subyacente 0.33 1.11 4.02 4.27 No Subyacente 0.30 1.63 8.03 8.49

Mercancias 0.25 1.35 4.65 5.18 Agropecuarios 0.38 -1.49 7.74 9.69

Servicios 0.40 0.89 3.49 3.49 Energét. Y Tarif. Gob. 0.26 3.52 8.19 7.81

Fuente: INEGI.

INFLACIÓN EN MARZO DE 2018 (var. %)

Por actividades Por componentes

IV-17 III-17 II-17ene-dic

172016 2015 IV-17 III-17 II-17 2017 2016

1.5 1.6 1.8 2.0 2.9 2.6 Consumo Privado 2.5 3.1 3.3 3.0 3.7

Gasto Gubernamental -0.2 -1.1 0.0 0.1 2.4

Primarias 4.2 2.1 2.4 3.3 3.8 1.5 Inversión Privada -2.4 -0.6 -3.0 -1.5 1.1

Secundarias -1.0 -0.6 -1.5 -0.6 0.4 1.0 Exportaciones 2.5 0.4 4.6 3.8 3.5

Terciarias 2.4 2.4 3.1 3.0 3.9 3.5 Importaciones 7.1 5.5 5.3 6.4 2.9Fuente: INEGI. Base 2013.

PIB

PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)

feb.-18 ene.-18ene-feb

20182017 feb.-18

ene-feb

20182016

IGAE 2.3 1.1 1.7 2.0 Total de Trabajadores (miles)** 19,696 164.3 278.0 801.8

8.8 -1.3 3.3 3.4 Permantenes (miles) 16,836 122.7 160.9 644.6

0.7 -0.3 0.1 -0.4 Eventuales Urbanos (miles) 2,605 40.8 96.4 135.2

0.9 -0.1 0.2 3.1 feb-18 ene-18 dic-17 2016

Actividades Terciarias 2.8 2.0 2.4 3.2 Tasa de desempleo 3.21% 3.39% 3.13% 3.37%

-0.3 1.7 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.

Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.

feb.-18

ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)

Creación/pérdida neta de empleos

Actividades Primarias

Actividad Industrial

Ind. Manufactureras

Ventas al menudeo

Variación % real anual

feb.-18 ene.-18ene-feb

20182017 feb.-18 ene.-18

ene-feb

20182017

Exportaciones 12.5 12.5 12.4 9.5 Importaciones 11.6 14.1 12.9 8.6

Petroleras 36.6 24.1 30.4 25.5 Consumo 12.1 16.9 14.5 10.4

No Petroleras 10.8 11.6 11.2 8.7 Bienes Intermedios 10.6 13.0 11.8 9.0

Manufactureras 10.5 10.5 10.5 8.5 Bienes de Capital 20.1 18.8 19.4 3.2

Automotriz 17.9 9.0 13.9 11.8 Balanza Comercial (md) 1,062 -4,408 -3,346 -10,875

2017 2016 2015 feb.-18 ene.-18 2017 2016

6.6 8.9 4.8 Reservas Internacionales 172.9 173.2 172.8 173.5

8.6 10.8 9.4

29.7 29.76 34.86

Fuente: INEGI y Banco de México.

Inversión Estranjera Directa (mmd)

Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)

SECTOR EXTERNO

Variación % anual Variación % anual

Ingresos por Remesas (var %)

Ingresos por Turismo Internacional (var%)

2017 2018 4T. '17 3T. '17 2017 2016

PIB 1/ 2.9 3.0 2.5 1.5

PIB México (var. % real anual) 2.00 2.40 mar 18 feb 18 dic 17 dic 16

Inflación (var. % anual) 6.77 4.10 Precios al consumidor2/

-0.1 0.2 0.1 0.3

Cetes 28 (cierre) 7.25 7.25 Precios al consumidor 3/ 2.4 2.2 2.1 2.1

Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.66 18.50 Producción industrial 2/ 1.1 0.4 0.8

PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.50 2.50 Producción industrial 3/ 4.4 3.4 0.8

Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 4.1 4.1 4.1 4.7

1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 103 326 175 155

4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. feb 17 ene 17 dic 17 2016

Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /

99.7 95.7 95.9 98.2

EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS



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