2t11
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Teleconferência de Teleconferência de Resultados 2T11Resultados 2T11
29 de Julho de 201129 de Julho de 2011
DISCLAIMER
Nossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande parte,
expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que
afetam ou podem afetar o nosso negócio. Muitos fatores importantes podem
interferir adversamente nossos resultados, tais como previstos em nossas
estimativas e declarações futuras. As palavras “acreditamos”, “podemos”,
“visamos”, “estimamos” e outros termos similares têm por objetivo identificar
estimativas e projeções. As considerações sobre estimativas e declarações futuras
Nossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande parte,
expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que
afetam ou podem afetar o nosso negócio. Muitos fatores importantes podem
interferir adversamente nossos resultados, tais como previstos em nossas
estimativas e declarações futuras. As palavras “acreditamos”, “podemos”,
“visamos”, “estimamos” e outros termos similares têm por objetivo identificar
estimativas e projeções. As considerações sobre estimativas e declarações futurasestimativas e projeções. As considerações sobre estimativas e declarações futuras
incluem informações referentes a resultados e projeções, estratégias, planos de
financiamentos, posição concorrencial, ambiente setorial, potenciais oportunidades
de crescimento, os efeitos de regulamentações futuras e os efeitos da concorrência.
Tais estimativas e projeções referem-se apenas à data em que foram expressas,
sendo que não assumimos a obrigação de atualizar publicamente ou revisar
quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, eventos
futuros ou de quaisquer outros fatores, ressalvada a regulamentação vigente a que
nos submetemos, em especial às Instruções CVM 480 e 358.
estimativas e projeções. As considerações sobre estimativas e declarações futuras
incluem informações referentes a resultados e projeções, estratégias, planos de
financiamentos, posição concorrencial, ambiente setorial, potenciais oportunidades
de crescimento, os efeitos de regulamentações futuras e os efeitos da concorrência.
Tais estimativas e projeções referem-se apenas à data em que foram expressas,
sendo que não assumimos a obrigação de atualizar publicamente ou revisar
quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, eventos
futuros ou de quaisquer outros fatores, ressalvada a regulamentação vigente a que
nos submetemos, em especial às Instruções CVM 480 e 358.
AGENDAAGENDA
DestaquesDestaques
Desempenho Operacional Desempenho Operacional
3
Desempenho Operacional Desempenho Operacional 2T112T11
PerspectivasPerspectivas
DESTAQUES 2T11
� Receita Bruta total de R$ 422,9 milhões no trimestre (+37,9%);
� Crescimento de dois dígitos nas vendas das quatro marcas ;
� EBITDA de R$ 97,6 milhões (+41,2%), com incremento de 0,8 p.p. na margem EBITDA ,
que atingiu 28,1%;
� Lucro Líquido de R$ 77,3 milhões (+80,8%);
4
� Lucro Líquido de R$ 77,3 milhões (+80,8%);
� Rede Hering Store :
�Faturamento total de R$ 313,4 milhões no trimestre (+38,0%);
�Crescimento same store sales de 16,3%;
�Abertura de 83 lojas desde 2T10, sendo 25 no 2T11;
�Cinco lojas remodeladas no trimestre.
AGENDAAGENDA
DestaquesDestaques
Desempenho OperacionalDesempenho OperacionalDesempenho OperacionalDesempenho Operacional2T112T11
PerspectivasPerspectivas
4,6
5,8
Receita Bruta ( R$ milhões)
DESEMPENHO DE VENDAS
306,7
422,9
Mercado Interno ( R$ milhões)
R$ 234,3 R$ 319,7+36,5%
R$ 20,8 R$ 28,9+38,7%
2T10 2T1137,9%
28,0%
2T10 2T11
302,1 417,1
Mercado Interno Mercado Externo
6
No 2T11, a Receita Bruta atingiu R$ 422,9 milhões (+37,9%) e todas as marcas apresentaram crescimento acima de 25%.
Total
R$ 23,0
R$ 18,0
R$ 29,1
R$ 27,2
+26,5%
+51,5%
38,1%
23
7578 771
1
15
1516
472
382
EVOLUÇÃO DA REDE DE DISTRIBUIÇÃO
446
+ 26 lojas ( + 25 Hering Store)
+ 90 lojas ( + 83 Hering Store)
2T10 1T11 2T11
292350 375
7
Hering Store Hering Kids PUC dzarm. M. Externo Total
No mercado interno, encerramos o 2T11 com 375 lojas Hering Store , um crescimento de 83 lojas em relação ao 2T10.
Desempenho Hering Store 2T10 2T11 Var. 1S10 1S11 Var.
Número de Lojas 292 375 28,4% 292 375 28,4% Franquias 251 330 31,5% 251 330 31,5%
Próprias 41 45 9,8% 41 45 9,8%
Faturamento da Rede (R$ mil) (1) 227.161 313.449 38,0% 364.524 515.955 41,5%
Franquias (R$ mil) 185.827 262.818 41,4% 294.797 428.775 45,4%
Próprias (R$ mil) 41.334 50.631 22,5% 69.726 87.181 25,0%
Crescimento Same Store Sales ( 2) 21,7% 16,3% -5,4 p.p 23,5% 19,0% -4,5 p.p
Área de Vendas (m²) 37.168 48.665 30,9% 37.168 48.665 30,9%
PERFORMANCE DA REDE HERING STORE
Área de Vendas (m²) 37.168 48.665 30,9% 37.168 48.665 30,9%
Faturamento (R$ por m²) 6.186 6.573 6,2% 10.064 11.070 10,0%
Atendimentos 2.244.418 2.829.678 26,1% 4.030.106 5.246.321 30,2%
Peças 4.881.751 5.898.040 20,8% 8.867.474 11.137.172 25,6%
Peças por Atendimento 2,18 2,08 -4,2% 2,20 2,12 -3,5%
Preço Médio (R$) 46,53 53,14 14,2% 41,11 46,33 12,7%
Ticket Médio (R$) 101,21 110,77 9,4% 90,45 98,35 8,7%(1) Os valores se referem ao faturamento das lojas para o cliente final (conceito sell out).(2) Comparado a igual período do ano anterior.
8
Crescimento SSS de 16,3% no 2T11, impulsionado pelo incremento do preço médio dos produtos, além do aumento de tráfego nas lojas.
LUCRO BRUTO E EBITDA
Lucro Bruto e Margem Bruta EBITDA e Margem EBITDA
48,9% 47,2%
49,9%48,1%
-1,7 p.p.
-1,8 p.p....
27,3%28,1%+0,8 p.p.
32,4%
2T10 2T11
69,1 97,6
2T10 2T11
123,6 163,7
9
Mesmo com a pressão dos custos de matéria-prima, a alta alavancagemoperacional e o rígido controle das despesas permitiram o aumento de80bps na margem EBITDA .
% Margem Bruta Caixa% Margem BrutaLucro Bruto (R$ Milhões)
% Margem EBITDA EBITDA (R$ Milhões)
32,4%41,2%
2,8 0,7
7,5
77,3
LUCRO LÍQUIDO E INVESTIMENTOS
80,8%
16,9%
22,3%+5,4 p.p....
47,9%
23,5
Investimentos ( R$ milhões)Lucro Líquido ( R$ milhões)
2T10 2T11
12,5
4,3
2,8
1,3
0,7
0,1 4,1
Indústria TI Outros Lojas
2T10 2T11
42,8
77,3
10
No 2T11 crescimento expressivo no LL , resultado do melhor desempenhooperacional, de efeitos não recorrentes no valor de R$ 4,8 milhões referentes atributos , bem como da constituição de subvenção de investimentos .
% Margem LíquidaLucro Líquido (R$ Milhões)
9,8
Total
GERAÇÃO DE CAIXA
DFC Gerencial - Consolidado (R$ mil) 2T10 2T11 Var.
EBITDA 69.074 97.550 28.476
Itens Não caixa 141 674 533
IR&CS Corrente (23.134) (26.900) (3.766)
Investimento em Capital de Giro (9.287) (21.380) (12.093)
(Aumento) em contas a receber de clientes (47.376) (47.156) 220
Redução nos estoques 1.006 7.116 6.110
Aumento em fornecedores 15.639 3.463 (12.176)
Aumento em obrigações tributárias 10.250 9.049 (1.201)
Outros 11.194 6.148 (5.046)
CapEx (23.488) (9.801) 13.687
11
Incremento na geração de caixa livre de R$ 26,8 milhões , principalmente pelocrescimento do EBITDA , menores investimentos e aumento da necessidade decapital de giro .
CapEx (23.488) (9.801) 13.687
Geração de Caixa Livre 13.306 40.143 26.837
Conciliação DFC Gerencial e Contábil (R$ mil) 2T10 2T 11 Var.
DFC - Caixa líquido gerado pelas atividades operaci onais (contábil) 37.968 59.691 21.723
Ajuste - Itens Financeiros alocados ao caixa operac ional (1.174) (9.747) (8.573)
Variações monetária, cambial e juros não realizados (1.370) (1.201) 169
Resultado Financeiro (1.263) (9.691) (8.428)
Juros pagos por empréstimos 1.459 1.145 (314)
DFC - Caixa líquido gerado pelas atividades de Inve stimento (23.488) (9.801) 13.687
Geração de Caixa Livre 13.306 40.143 26.837
Dívida líquida ( R$ milhões) Curto Prazo x Longo Prazo
ENDIVIDAMENTO
4,6
3,5
(0,7)0,1 (0,2) (0,2) (0,3) Curto
Prazo59,3%
Dívida Bruta = R$ 44,4 milhões
12
* EBITDA dos últimos 12 meses
Dívida Líquida/ EBITDA*
A Cia. Hering aumentou em R$ 12,7 milhões o caixa líquido no 2T11,principalmente em função da geração de caixa, deduzida a remuneração paga aosacionistas no período.
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2T11
201,3 184,6
(33,4)
11,0
(25,1)(61,9) (86,5)
59,3%Longo Prazo40,7%
AGENDAAGENDA
DestaquesDestaques
Desempenho OperacionalDesempenho Operacional
13
Desempenho OperacionalDesempenho Operacional2T112T11
PerspectivasPerspectivas
�Marca Hering ainda com grande potencial de crescimento :
� Rede Hering Store – abertura de lojas e crescimento no conceito same store sales.
� Meta de atingir ao menos 418 Lojas ao fim de 2011.
� No varejo multimarcas, continuidade da estratégia de qualificar a distribuição buscando oincremento de market share nos atuais clientes.
� Mercado Infantil:
�Continuidade da estratégia que reforça o posicionamento das marcas Hering Kids e PUC nossegmentos “Value e Moderate” e “Better e Premium”, respectivamente;
PERSPECTIVAS
14
segmentos “Value e Moderate” e “Better e Premium”, respectivamente;
�Lançamento de mais duas lojas piloto Hering Kids;
�Análise da performance do projeto piloto Hering Kids e posterior definição sobre aspossibilidades de expansão desse formato.
�Continuidade do plano estratégico da dzarm. , com lançamento de coleções casual jeans ecampanhas com celebridades.
� No canal online , aperfeiçoamento da infraestrutura de tecnologia das lojas online, logística ereformulação das webstores .
� A diminuição na pressão de custos de matéria-prima, combinada com a diluição das despesasoperacionais, devem contribuir para a expansão das margens EBITDA no restante do ano.
EQUIPE DE RELAÇÕES COM INVESTIDORESEQUIPE DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES
Fabio Hering – CEOFrederico Oldani – CFO e IRO
Karina Koerich – Gerente de RIAdmar A. Topazio Junior – Analista de RI
Tel. +55 (47) 3321-3469E-mail: [email protected]
Website: www.ciahering.com.br/ri