4Ç 2019 telekonferans sunumu... · hizmete Özel / confidential q4 2019 tüpraş highlights 4...
TRANSCRIPT
Hizmete Özel / Confidential
4Ç 2019 Telekonferans Sunumu
12 Şubat 2020
Hizmete Özel / Confidential
Çekince
www.tupras.com.tr12/02/2020Telekonferans 2
Bu sunum, gelecekteki belirli olaylarla ilgili Şirket yönetiminin mevcut görüşlerini yansıtan ileriyeyönelik ifadeler içermektedir. Bu ifadelere yansıtılan beklentilerin makul olduğuna inanılmakla birlikte,
çeşitli değişkenler tarafından etkilenebilirler ve varsayımlar üzerindeki değişimler sonuçların maddiolarak farklılık göstermesine sebep olabilir.
Bu sunumun kullanılmasından kaynaklanan herhangi bir kayıp için Tüpraş, Tüpraş yöneticileri, müdürleri, çalışanları veya başkaları sorumlu değildir.
Hizmete Özel / Confidential
40
70
100
01/10/2018 01/01/2019 01/04/2019 01/07/2019 01/10/2019
4Ç 2019 Önemli Pazar Gelişmeleri
www.tupras.com.tr12/02/2020Telekonferans 3
Motorin-2,3
Jet Yakıtı-2,7
YKFO-21,8
Benzin+3,8
4Ç 2019 Brent fiyatında yavaş fakat istikrarlı artış
Motorin talebindeki daralma yavaşladı
Orta-distilat ve YKFO ürün fiyatları baskılandı
Motorin
-1,6% +1,5%
Fuel Oil
+7,3%
Jet Yakıtı*
+3,0%
Benzin
*ihrakiye satışlar dahil
4Ç 2018’e kıyasla ($/v) 4Ç 2018 Ort.67,8 $/v
4Ç 2019 Ort.63,3 $/v
11 Ay 2019 / 2018
5.66
5.74 5.74
5.94
30/9 10/10 20/10 30/10 9/11 19/11 29/11 9/12 19/12 29/12
$/TL
TL, bir süre yatay seyrin ardından çeyreği değer kaybıyla kapattı
+0,08 TL 0,00 TL +0,20 TL
Kü
rese
lPet
rol P
iyas
alar
ıTü
rkiy
eP
iyas
ası
Hizmete Özel / Confidential
Q4 2019 Tüpraş Highlights
www.tupras.com.tr 412/02/2020Telekonferans
4Ç 20196,9 7387,0
Milyon ton
Toplam Üretim
Milyon TL
FAVÖK
Milyon ton
Toplam Satış
• Bakımların büyük bölümünün tamamlanmasının ardından, kapasite kullanımı oranı 4Ç için %96, tüm yıl için ise beklentilerle paralel olarak %97,8% düzeyindegerçekleşti.
Navlun maliyeti artışı fırsatlar yaratıyor
• Navlun maliyetlerindeki yükseliş CIF-FOB fiyatlama farkını artırarak, ithalata karşı olan rekabetçiliğimizi destekledi.
Açılan Asfalt-YKFO marj farkıkoruma sağlıyor
• Asfalt-YKFO marj farkı 4Ç 2019’da yaklaşık ~10 $/v’e ulaştı.
• Hem rafinerilerimiz hem de ticaret ofisimizin imkanlarını kullanarak bitümen kargo ihracatımızı 2019’da yaklaşık ~800 bin tonaulaştırdık
Güçlü kapasite kullanım oranı8
9 91 96
87
4 59
9
94 96105
96
1Ç 19 2Ç 19 3Ç 19 4Ç 19
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
Oca
19
Şub
19
Mar
19
Nis
19
May
19
Haz
19
Tem
19
Ağu
19
Eyl 1
9
Eki 1
9
Kas
19
Ara
19
CIF-FOB Fiyat Farkı ($/v)
-30
-20
-10
0
Oca
19
Şub
19
Mar
19
Nis
19
May
19
Haz
19
Tem
19
Ağu
19
Eyl 1
9
Eki 1
9
Kas
19
Ara
19
Asfalt Crack Marjı YKFO Crack Marjı
Hizmete Özel / Confidential
Piyasa
Hizmete Özel / Confidential
12.3
13.9
14.5
16.715.4
12.2
15.6
14.5
1Ç 2Ç 3Ç 4Ç
Motorin
Çeyreksel Marj Karşılaştırması ($/v), 2015 - 2019
www.tupras.com.tr12/02/2020Telekonferans 6
4Ç 2018’e kıyasla, bu çeyrekte Orta disilat ve YKFO marjları baskılanırken, benzin marjları güçlü performans gösterdi.
13.3
13.8
13.4
15.9
13.8
10.8
16.1
13.1
1Ç 2Ç 3Ç 4Ç
Jet Yakıtı
Yavaşlayan küresel ekonomi ve hafif seyreden kış koşulları sebebiyle zayıflayan talep
10.912.7 12.5
4.64.5
10.512.4 8.5
1Ç 2Ç 3Ç 4Ç
Benzin
2019 2018 2019-2015 Min - Maks
VLSFO üretimi için FCC şarj düşüşü
Yaklaşan IMO 2020 uygulamasıyla artan stok azaltma faaliyetleri
-+
Asya ve Orta Doğu’dan artan ihracat hacimleri
-12.6 -12.4
-10.1-7.1-5.8
-9.9
-12.4
-28.9
1Ç 2Ç 3Ç 4Ç
Yüksek Kükürtlü Fuel Oil
-
-
-
-
Bakım dönemi sonrası işletmeye geri dönen ve devreye alınan yeni üniteler sebebi ile oluşan arz fazlası
Elektrik üretiminde FuelOil’e alternatif olarak DG kullanımındaki artış
-Hafif seyreden kış şartlarının bireysel taşıt kullanım talebini desteklemesi
Hafif seyreden kış koşullarına bağlı zayıf ısınma talebi
+
Hizmete Özel / Confidential
Brent’e Göre Ham Petrol Fiyat Farkları ($/v)
www.tupras.com.tr 7
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
1Ç
20
16
2Ç
20
16
3Ç
20
16
4Ç
20
16
1Ç
20
17
2Ç
20
17
3Ç
20
17
4Ç
20
17
1Ç
20
18
2Ç
20
18
3Ç
20
18
4Ç
20
18
1Ç
20
19
2Ç
20
19
3Ç
20
19
4Ç
20
19
Arap Ağır
Basra Ağır
Kerkük
Kuveyt
Ural
Ortalama*
0
OPEC+ Arz Kesinti Kararı
OPEC+Arz
Kesinti Kararı
Iran Yaptırımları
*Listelenen ham petroller için aritmetik ortalama
• Ağır-hafif HP fiyat makası, IMO’ya bağlı artan hafif HP talebi sebebiyle yılın son çeyreğinde açıldı.• Küresel ağır HP arzının önemli bir bölümü hala piyasaların dışında kalmaktadır.
12/02/2020Telekonferans
S. Arab.Drone
Saldırısı
•İran Yaptırımları
•Venezuela Yaptırımları
•OPEC+ kararı ve bekleneninüstünde gerçekleşen uyum
•S. Arabistan’daki drone saldırısı
Ağır hampetrolde arz şokları
Aralık 2018’den beri yaklaşık4 milyon v/g ağır hampetrol arzdüşüşü,fiyat artışlarına ve ham petrol fiyat makası daralmalarını
sebep oluyor.
Hizmete Özel / Confidential
Operasyonlar
Hizmete Özel / Confidential
Çeyreksel Kapasite Kullanımı ve Üretim Hacmi
www.tupras.com.tr12/02/2020Telekonferans 9
5.2
6.2
7.7
6.66.76.9
7.5
6.9
1Ç 2Ç 3Ç 4Ç
Çeyreksel Üretim (Milyon Ton)
2015 2016 2017 2018 2019
98
10
1
10
1
87 91
89 91 96
87
4 4 7
9 7 4 59
9
103 105 108
96 9894 96
105
96
2015 2016 2017 2018 2019 1Ç 19 2Ç 19 3Ç 19 4Ç 19
Kapasite Kullanımı (%)
Ham Petrol Ara Ürün Şarjı Toplam
*Kapasite kullanım hesabı 1Ç 2019’dan itibaren 30 milyon ton üzerinden yapılmıştır.
• Toplam üretim hacmi 4Ç 2019’da 6,9 milyon ton olarak gerçekleşti.
• 2019’da yıllık kapasite kullanım oranı beklentilerle paralel olarak %97,8 düzeyinde gerçekleşti.
Hizmete Özel / Confidential
4Ç’de Satışlar (Milyon Ton)
www.tupras.com.tr 10
6.2 6.4 6.4 6.15.3
1.7 1.3 0.9 1.5
1.7
7.97.6
7.37.6
7.0
4Ç 2015 4Ç 2016 4Ç 2017 4Ç 2018 4Ç 2019
4Ç Toplam Satışlar
Yurtiçi Satışlar İhracat
2.6 2.9 2.9 2.92.5
1.11.0 1.0 1.1
0.9
0.5 0.5 0.5 0.5
0.6
0.9 0.9 1.0 0.6
0.5
4Ç 2015 4Ç 2016 4Ç 2017 4Ç 2018 4Ç 2019
4Ç Ana Ürünlerin Yurtiçi Satışları
Motorin Jet Yakıtı Benzin Bitüm
12/02/2020Telekonferans
• Tüpraş, 4Ç 2019’da 7,0 milyon ton toplam satış gerçekleştirdi.
Hizmete Özel / Confidential
Finansallar
Hizmete Özel / Confidential
Tüpraş Net Marjı ve Akdeniz Kompleks Marjı Karşılaştırması ($/v)
www.tupras.com.tr12/02/2020Telekonferans 12
5.2
10.1
6.7
5.0
3.63.5
5.04.1
4.7
-1.9
4Ç 2015 4Ç 2016 4Ç 2017 4Ç 2018 4Ç 2019
4Ç Marjlar
Tüpraş Net Akdeniz Kompleks Marj
• 4Ç 2018’e kıyasla marjda görülen azalmaya neden olan ana faktörler; zayıf crack marjı ortamı ve daralan ağır-hafif HP fiyat farklarıdır.
• Tüpraş-Akdeniz Kompleks Marjı arasındaki fark; önemli oranda düşüş kaydeden YKFO crack marjları ve Tüpraş’ın Ural’a göre daha avantajlı ham petrol tedarik imkanlarına sahip olması nedeniyle açılmıştır
Hedge işlemlerinin etkisi yukarıdaki hesaplamaya dahil edilmemiştir.
Hizmete Özel / Confidential
Gelir Tablosu (Milyon TL)
www.tupras.com.tr12/02/2020Telekonferans 13
Tüpraş 4Ç 2019’da 738 MTL FAVÖK elde etti.
*SPK raporlarında FVÖK, ticari alacakların ve borçların kur etkileri gibi ekstra kalemleri içermektedir. FAVÖK hesaplamamızda kur ile ilgili kalemler uluslararası uygulamalarda alışılmış olduğu gibi FVÖK’ten muaf tutulmuştur.
Milyon TL4Ç 4Ç
%12ay 12ay
%2019 2018 2019 2018
Net Satışlar 21,631 24,803 -13 89,601 88,552 1
Satış Giderleri -20,566 -22,778 -10 -84,716 -79,328 7
Brüt Kar 1,065 2,025 -47 4,884 9,224 -47
İşletme Giderleri -540 -438 23 -1,783 -1,307 36
Diğer Faaliyetlerden Gelirler / Giderler -464 1,591 -871 -2,181
Faaliyet Karı 61 3,178 -98 2,230 5,736 -61
Özkaynak Yatırımından Gelirler / Giderler 25 72 -66 197 257 -23
Finansman Gelirleri / Giderleri Öncesi Faaliyet Karı 86 3,249 -97 2,427 5,993 -59
Net Finansman Gelirleri / Giderleri -525 -1,600 -2,739 -2,268
Vergi Öncesi Kar -439 1,649 -311 3,724
Net Kar (azınlık payları hariç) 186 1,766 -89 526 3,713 -86
FAVÖK*(mn TL) 738 1,887 -61% 4,039 8,908 -55
Stok Gelirleri / Giderleri -89 -297 394 2,653
FAVÖK* (mn. TL) CCS 827 2,185 3,645 6,255
Hizmete Özel / Confidential
4Ç Vergi Öncesi Kar Köprüsü (2018-2019)
www.tupras.com.tr12/02/2020Telekonferans 14
Vergi Öncesi Kardaki düşüş, zayıflayan crack marjları, daralan hafif-ağır HP fiyat makasları ve kur zararından kaynaklanmaktadır.
Milyon TL
Stok
Kur
+208
-921
Hizmete Özel / Confidential
Yıllık Vergi Öncesi Kar Köprüsü (2018-2019)
www.tupras.com.tr12/02/2020Telekonferans 15
2019’da Vergi Öncesi Kardaki düşüş, daralan hafif-ağır HP fiyat makasları, zayıflayan crack marjları ve artan doğal gaz fiyatlarından kaynaklanmaktadır.
Milyon TL
Kur
Stok
+2,261
-2,459
Hizmete Özel / Confidential
Finansal Göstergeler
www.tupras.com.tr12/02/2020Telekonferans 16
Tüpraş, 2019’da 4,039 Milyon TL FAVÖK elde etti.
367335
1,575 1,033 8511,080 688
1,542 2,2101,4951,144
867
1,528
3,778
9561,2081,505
1,237
1,887
738
3,799 3,396
5,882
8,908
4,039
2015 2016 2017 2018 2019
FAVÖK (mn TL)1Ç 2Ç 3Ç 4Ç
275 79869
378-375
710331
1,457
1,027870
750
581
992
542
-155
815
803
493
1,766
186
2,550
1,793
3,812 3,713
526
2015 2016 2017 2018 2019
Net Kar¹ (mn TL)
1Ç 2Ç 3Ç 4Ç Toplam
1.8 1.8
1.11.3
2.1
1.0 1.1 1.21.3
1.0
2015 2016 2017 2018 2019
Cari Oran ve Net Borç / FAVÖK*
Net Borç / 12A FAVÖK Cari Oran
35%
22%
41%37%
5%
2015 2016 2017 2018 2019
Ortalama Özkaynak Getirisi²
1) Ana Ortaklık Payları Hariç 2) Son on iki ay üzerinden hesaplanmıştır
Hizmete Özel / Confidential
Bilanço Analizi (Milyar TL)
www.tupras.com.tr12/02/2020Telekonferans 17
Güçlü bilanço yönetimi sürdürüldü.
0.8
-0.2
2.1
4.7
1.6
-0.7
-2.3-3.6
Ara 15 Ara 16 Ara 17 Ara 18 Mar 19 Haz 19 Sep-19 Ara 19
İşletme Sermayesi İhtiyacı (Milyar TL)
6.96.1 6.2
12.010.6 10.1
8.7 8.4
Ara 15 Ara 16 Ara 17 Ara 18 Mar 19 Haz 19 Eyl 19 Ara 19
Net Borç (Milyar TL)
Proaktif Finansal Yönetim
• Zorlayıcı operasyonel şartlara rağmen, borç tutarı azalmaya devam ediyor.
• Dinamik nakit yönetimi optimum nakit ve alacak yönetimi sağlamaktadır.
5.26.0
1.6 1.6
4.6
0.2
1 yıl 1-2 yıl 2-3 yıl 3-4 yıl 4-5 yıl 5 yıl üzeri
Geri Ödeme Çizelgesi (Milyar TL)
Krediler Eurobond TL Tahvil
Hizmete Özel / Confidential
Döviz Pozisyonu Yönetimi (31 Aralık 2019)
www.tupras.com.tr12/02/2020Telekonferans 18
Nakit
202
Nakit Akışı Hedgeve Türev
2,740
Stoklar1,537
Ticari Alacaklar veDiğer Varlıklar
84
Ticari Borçlar2,114
KV Krediler792
• RUP: 191• Diğer: 602
UV Krediler1,687
• RUP: 707• Eurobond: 700• Diğer: 280
Döviz Varlıklar Döviz Yükümlülükler
Milyon $
-30 milyon $
Tüpraş volatilite kaynaklı kur riskini
azaltmak için sıkı döviz politikaları
uygulamaya devam etmektedir.
* Nakit Akışı Hedge : 813 mn $
Hizmete Özel / Confidential
2020 Beklentileri
Hizmete Özel / Confidential
2019 12 aylık sonuçlar
www.tupras.com.tr12/02/2020Telekonferans 20
3.7
1.7
0 1 2 3 4 5 6
12
ay
Rafineri Marjları ($/v)
Akdeniz Kompleks Marjı Tüpraş Net Marjı 2019’da yıllık ortalama kapasite kullanım oranı 97.8% olarak gerçekleşti.
28.1 29.228 30
Üretim Satış
Operasyonel
12ay 2019Beklentisi
2019’da toplam 29,2milyon ton satış, 28,1 milyon ton üretim gerçekleştirildi.
157 150
12 ay 2019 beklentisi
Yatırım Harcamaları (milyon $) 2019’da toplam 157
milyon $ rafinaj yatırım harcaması gerçekleştirildi.
97.8
0 20 40 60 80 100
12ay
Kapasite Kullanım Oranı (%)
Tüpraş, net rafineri marjı 2019’da 3,7 $/v olarak gerçekleşti.
Akdeniz Marjı 2019 Beklentisi
Tüpraş Net Marjı 2019 Beklentisi
2.8
-3.1-5.3
Eki 19 Kas 19 Ara 19
Akdeniz Kompleks Marjı ($/v)
Hizmete Özel / Confidential
2020 Rafineri Bakım Çizelgesi
www.tupras.com.tr12/02/2020Telekonferans 21
Rafineri Ünite Çeyrek Süre (Hafta) Durum
Batman Plt 100/1100 Crude Oil & Vacuum 1Ç-2Ç 5
İzmir
U-100 Crude 1Ç 6*
U-4000 FCC QÇ 6
U-9200 CCR 1Ç ve 4Ç 3 & 7
U-9600 Isomerization 4Ç 8
U-9900 MQD 4Ç 7
İzmit Plt-6 Desulphurizer 4Ç 4
Kırıkkale
* 4Ç 2019’da başlatılmış olan bu faaliyetin, 2020’de devam eden bölümü ifade edilmektedir.
Hizmete Özel / Confidential
2020 Beklentileri
www.tupras.com.tr12/02/2020Telekonferans 22
• 2019’a göre açılan Ural-Brent fiyat farkı
• Zayıf YKFO görünümü
Akdeniz Kompleks Rafineri Marjı beklentisi: 1,5-2,5 $/v
• IMO etkisiyle güçlenen orta-distilat crack marjları
• Yatay seyreden benzin ve zayıf kalan YKFO crack marjları
• Açılan ağır-hafif ham petrol fiyat farkı
• Üretim (~28 mt), Satış (~29mt) ve Kapasite Kullanımı (95 - 100%)
Tüpraş Rafineri Marjı Beklentisi: 4,5-5,5 $/v
• Kükürt giderme üniteleri, depolama ünitelerinde iyileştirmeler
Rafinaj Yatırım Harcaması: 200 milyon $
Hizmete Özel / Confidential www.tupras.com.tr12/02/2020Telekonferans 23
Ekler
Hizmete Özel / Confidential
Türkiye Piyasası, Ocak-Kasım (Milyon ton)
www.tupras.com.tr12/02/2020Telekonferans 24
0.34 0.35
0.0
0.5
1.0
1.5
2018 2019
²Fuel Oil
2.16 2.23
1
2
3
2018 2019
Benzin
4.61 4.94
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
2018 2019
¹Jet Yakıtı
23.15 22.79
0.0
10.0
20.0
30.0
2018 2019
MotorinMilyonTon
¹İhrakiye satışlar dahil ²Bunker hariç
-1,6%+7,3%
+1,5%+3,0%
Hizmete Özel / Confidential
OPET
www.tupras.com.tr12/02/2020Telekonferans 25
Opet’in Aralık 2019 sonu itibarıyla 1.670 istasyonu mevcuttur.
885 915 938 966 1,009 1,073 1,126 1,152 1,175
394 410 418 427435
431434 463 4951,325 1,325 1,356 1,393
1,4441,504
1,5601,615
1,670
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Opet Sunpet
Kasım 2019 itibarıylaPazar Payı
18,99 %
BeyazÜrün
35,55 %
SiyahÜrün
Hizmete Özel / Confidential
4Ç Tüpraş Üzerindeki Crack Marj Etkileri (FOB İtalya Fiyatları)
www.tupras.com.tr12/02/2020Telekonferans 26
ÜrünÜrün Fiyatı ($/ton) Tüpraş 2019
Üretim Verimi, %
Crack Marjı ($/v)
4Ç 2019 4Ç 2018 4Ç 2019 4Ç 2018
LPG 410 513 3,0% -26,8 -22,09Benzin 582 588 19,5% 8,5 4,64Nafta 488 521 0,7% -8,1 -8,95Jet Yakıtı 601 657 16,8% 13,1 15,85Motorin 578 629 36,1% 14,5 16,71Motorin 1000 565 616 1,1% 12,7 15,01Fuel Oil 1% 404 410 0,8% -1,0 -4,58Fuel Oil 3.5% 223 393 2,5% -28,9 -7,14Diğerleri 221 352 14,7% -26,4 -9,04
Dated Brent ($/v) 63,3 67,8 95,3%
Toplam Crack Marjı ($/v) Toplam İşlenmiş 4Ç 2019 (milyon varil)
Toplam Etki (Milyon $)
Toplam Etki (Milyon TL)4Ç 2019 4Ç 2018 Fark
3,7 7,5 -3,8 50,8 -191 -1.104
Hizmete Özel / Confidential
LPG3%
Benzin20%
Nafta1%
Jet18%
Motorin39%
Fuel Oil4%
Kok3%
Asfalt10%
Diğer2%
LPG Benzin Nafta Jet Motorin
Fuel Oil Kok Asfalt Diğer
Hafif Dist.24%
Orat Dist.57%
Siyah Ürün17%
Diğer Beyaz
2%
4Ç Ürün Verimleri
www.tupras.com.tr12/02/2020Telekonferans 27
4Ç 2019
Beyaz Ürün Verimi (%) 81,7%
Üretim 6,9 milyon ton
API 31,9
LPG3%
Benzin19%
Nafta3%
Jet17%
Motorin35%
Fuel Oil9%
Kok3%
Asfalt9%
Diğer2%
LPG Benzin Nafta Jet Motorin
Fuel Oil Kok Asfalt Diğer
Hafif Dist.25%
Orat Dist.53%
Siyah Ürün21%
Diğer Beyaz
1%
4Ç 2018
Beyaz Ürün Verimi (%) 77,85%
Üretim 6,6 milyon ton
API 31,1
Hizmete Özel / Confidential
Yıllık Ürün Verimleri
www.tupras.com.tr12/02/2020Telekonferans 28
LPG3%
Benzin20%
Nafta1%
Jet19%
Motorin33%
Fuel Oil7%
Kok3%
Asfalt12%
Diğer2%
LPG Benzin Nafta Jet Motorin
Fuel Oil Kok Asfalt Diğer
Hafif Dist.25%
Orat Dist.52%
Siyah Ürün21%
Diğer Beyaz
2%
2018
Beyaz Ürün Verimi (%) 77,4%
Üretim 25,7 milyon ton
API 31,0
LPG4%
Benzin20%
Nafta1%
Jet17%
Motorin36%
Fuel Oil9%
Kok3%
Asfalt8%
Diğer2%
LPG Benzin Nafta Jet Motorin
Fuel Oil Kok Asfalt Diğer
Hafif Dist.25%
Orat Dist.53%
Siyah Ürün20%
Diğer Beyaz
2%
2019
Beyaz Ürün Verimi (%) 79,0%
Üretim 28,1 milyon ton
API 32,0
Hizmete Özel / Confidential
Tüpraş Bilanço (Milyon TL)
www.tupras.com.tr12/02/2020Telekonferans 29
31.12.2019 31.12.2018 Fark Fark (%)Dönen Varlıklar 27.919 20.962 6.957 33
Nakit ve nakit benzerleri 10.652 5.983 4.669 78
Ticari alacaklar 4.788 5.429 -641 -12
Türev araçlar 304 176 128 73
Stoklar 9.469 6.765 2.704 40
Peşin ödenmiş giderler 237 109 128 118
Diğer dönen varlıklar 2.470 2.502 -32 -1
Duran Varlıklar 27.627 19.074 8.554 45
Finansal varlıklar ve iştirakler 1.397 1.271 126 10
Sabit varlıklar 20.587 12.397 8.190 66
Türev araçlar 99 168 -70 -41
Peşin ödenmiş giderler 199 378 -179 -47
Ertelenmiş vergi varlığı 3.768 3.566 201 6
Diğer duran varlıklar 1.578 1.293 285 22
Toplam Varlıklar 55.546 40.036 15.510 39Kısa Vadeli Yükümlülükler 28.120 15.950 12.171 76
Finansal borçlanmalar 5.178 4.113 1.064 26
Ticari borçlar 17.816 7.496 10.320 138
Türev araçlar 79 236 -157 -66
Kısa vadeli karşılıklar 117 80 37 46
Diğer KV yükümlülükler 4.930 4.024 906 23
Uzun Vadeli Yükümlülükler 14.255 14.140 3.340 1
Finansal borçlanmalar 13.898 13.836 62 0
Uzun vadeli karşılıklar 316 257 59 23
Türev araçlar 32 42 -10 -24
Diğer UV yükümlülükler 9 5 4 89
Ana ortaklığa ait özkaynaklar 12.998 9.825 3.173 32
Kontrol gücü olmayan paylar 174 121 53 43
Toplam Kaynaklar 55.546 40.036 15.510 39
Hizmete Özel / Confidential
Tüpraş ve Akdeniz Kompleks Marjları ($/v)
www.tupras.com.tr 30
($/v)BrütMarj
Stok EtkisiStok Etkisiz Brüt
MarjStok Etkisiz
Net MarjNet
MarjAkdeniz
Kompleks Marjı
2019 4Ç 9,7 0,7 9,0 2,9 3,6 -1,9
2019 12ay 9,2 0,1 9,1 3,6 3,7 1,7
2018 4Ç 10,8 -4,0 14,9 9,0 5,0 4,7
2018 12ay 14,7 0,8 13,9 8,5 9,3 4,6
6.5 6.0
8.1
9.3
3.7
5.3
3.6
5.8
4.5
1.7
2015 2016 2017 2018 2019
Yıllık Marjlar
Tüpraş Net Akdeniz Kompleks
12/02/2020Telekonferans
Hizmete Özel / Confidential
Kapasite Kullanımı (%)
www.tupras.com.tr 3112/02/2020Telekonferans
*Kapasite kullanım hesabı 1Ç 2019’dan itibaren 30 milyon ton üzerinden yapılmıştır. Lisanslı kapasite, standart olarak 330 işletme günü üzerinden hesaplanmaktadır.
98 101 101
87 91
44 7
97
103105
108
96 98
2015 2016 2017 2018 2019
Yıllık Kapasite Kullanım Oranları* (%)
Ham Petrol Ara Ürün Şarjı Toplam
106 108
90 89 87
5 3
5 9 9
112 111
9599 96
4Ç 2015 4Ç 2016 4Ç 2017 4Ç 2018 4Ç 2019
4Ç Kapasite Kullanım Oranları* (%)
Ham Petrol Ara Ürün Şarjı Toplam
Hizmete Özel / Confidential
Yıllık Satışlar
www.tupras.com.tr 3212/02/2020Telekonferans
Dağıtım46%
THY Opet5%
Jet9%
LPG3%
Diğer6%
İhracat23%
Bitüm6%
Askeri2%
• Tüpraş, 2019’da toplam 29,2 milyon ton satış gerçekleştirdi.
22.2 24.8 25.7 25.622.4
6.55.5 5.8 4.2
6.8
28.7 30.3 31.5 29.8 29.2
2015 2016 2017 2018 2019
İhracat
Yurtiçi Satışlar
9.2 10.8 11.3 11.9 10.4
4.84.5 4.5 4.9
4.32.0
2.2 2.2 2.22.3
2.93.4 3.5 2.9
1.8
2015 2016 2017 2018 2019
Bitüm
Benzin
Jet Yakıtı
Motorin
Toplam Satışlar
Ana Ürünlerin Yurtiçi Satışları
Müşteri Grupları 2019Milyon ton
Milyon ton
Dağıtıcılara Satışlar
2019
13,3 milyon ton
Toplam Satışlar, 2019
29,2 milyon ton
POAŞ27%
OPET31%
SHELL19%
BP13%
Diğer10%
Hizmete Özel / Confidential
Ürün ve Ara Ürün İthalatı
12/02/2020Telekonferans 33
311 430
939
2,655
185
YK Motorin UDK Motirin Jet Yakıtı
Ürün İthalatı (Bin Ton)
12ay 2019 12ay 2018
573
887
506
0
126
607
1237
483
20
120
HVGO ASR F. Oil DKFO Nafta MTBE
Ara Ürün İthalatı (Bin Ton)
12ay 2019 12ay 2018
www.tupras.com.tr
Hizmete Özel / Confidential www.tupras.com.tr12/02/2020Telekonferans 34
www.tupras.com.tr