5 ความจรงทนกลงทนยงเขาใจผด

คอลมน สถานลงทน โดย พรณฐ สวสดจนทร ผอำานวยการอาวโส บล.เอเชย เวลท

เมอเดอนกอน ผมไดมโอกาสพดคยกบลกคาคอนขางเยอะ เนองจากเปนชวงทตลาดหนทวโลกผนผวนมาก ผมจงขอสรปความจรง 6 ขอ ทนกลงทนยงคงเขาใจผดเกยวกบการลงทนนะครบ

ความจรงขอแรก การลงทนไมไดมแคหนในตลาดหลกทรพย

นคอเรองทนกลงทนหลายทานเขาใจผดเปนอยางมากวา ถาอยากเปนนกลงทนหรอใหเงนทำางานแทนเรา ตองเรมตนจากการเปดพอรตเพอลงทนในตลาดหลกทรพยเทานน

ดวยตรรกะทผดเชนนทำาใหหลาย ๆ คนถงกบเลกสนใจทจะลงทนไปเลย (เพราะกลวหน)

สวนความจรงคอ มตราสารอกหลายชนดทสรางผลตอบแทนไดโดยมความเสยงทตำากวา เชน การลงทนในกองทนตลาดเงน การลงทนในตราสารหนทมการกำาหนดระยะเวลา (Fixed Term Fund) การลงทนในพนธบตรรฐบาล เปนตน

ความจรงขอ 2 หน IPO กบกองทน IPO ไมเหมอนกน นกลงทนหลาย ๆ คนนาจะเคยไดยนเพอน ๆ คยกนวาไดหน IPO (Initial Public Offering) มา และหลงจากนนกสามารถทำากำาไรจากหนเหลานน ได ดงนนพอเจอกบกองทน IPO กเลยคดเหมอนกน

ความจรงกคอ กองทน IPO กบหน IPO ไมเหมอนกนเลย สวนกองทน IPO คอกองทนทจดตงครงแรก โดยรวบรวมเงนของนกลงทนไปลงทนในสนทรพยทไดแจงไวในหนงสอชชวน ผลตอบแทนของนกลงทนมาจากสนทรพยทกองทนไปลงทน

ความจรงขอ 3 NAV ของกองทนไมไดบอกวากองทนไหนแพงหรอถก

การลงทนในกองทนรวมเราตองดสนทรพยทลงทน อยาด NAV เชน กองทน AAA มนโยบายลงทนในหน SET50 โดยใชวธบรหารแบบ Passive Investment ลงทนสดสวนตาม SET50 ราคาปจจบนคอ 5 บาท ในขณะทกองทน BBB มการบรหารจดการแบบเดยวกนกบกองทน AAA ทกอยาง ตางกนแคกองทน BBB เปน กองทนใหม เปด IPO ครงแรก ราคา 10 บาท

จากตวอยางดงกลาว ถานกลงทนลงทนเปนจำานวนเงนเทากนทง 2 กองทน ผลตอบแทนทไดรบจะเทากน ไมวาจะเปนการลงทนในกองทน 5 บาท หรอ 10 บาท

การลงทนในกองทนรวม ถานกลงทนมกำาไร 10% พอรตกจะโต 10% ไมวานกลงทนจะลงทนซอกองทนในราคา NAV เทาไหรกตาม ความแพงหรอถกตองดทสนทรพยอางองเทานน นำาราคา NAV มาพจารณาไมได

จากตวอยางทแสดงใหดเราจะพบวา ถาลงทน 100 บาท กองทน AAA จะใหจำานวนหนวยเทากบ 20 หนวย ในขณะทถาเราลงทนในกองทน BBB เราจะไดหนวย 10 หนวย ถา SET50 ปรบตวขน 10% แปลวา กองทน AAA จะมราคา 5.5 บาท และกองทน BBB จะมราคา 10.10 บาท (ปรบตวขน 10% เทากนเพราะนโยบายลงทนเหมอนกนทกอยาง)

พอรตการลงทนของการลงทนในกองทน AAA จะเทากบ 5.5 x 20 หนวย เทากบ 110 บาท ในขณะท พอรตทลงทนในกองทน BBB จะมมลคาเทากบ 10.10 x 10 หนวย เทากบ 110 บาทเทากน

ความจรงขอท 4 : กองทนอสงหารมทรพยเมอเทรดวนแรก ราคามกไมพงเหมอนกบหน IPO ทวไป

นกลงทนทลงทนในกองทนอสงหารมทรพยหลาย ๆ คนมกจะหวงวาราคาตอนวนเทรดวนแรก มนตองพงเหมอนกบหน IPO แตจรง ๆ แลวหลาย ๆ ครงกลบไมเปนเชนกน

ทงน เราตองทราบกอนวารายไดของกองทนอสงหารมทรพยเกดจากคาเชา ซงมกไมมการเปลยนแปลงบอย นกลงทนตองตระหนกวาการลงทนในกองทนอสงหารมทรพย สงทเราสามารถคาดหวงไดกคอรายไดระยะยาวทมาจากเงนปนผล (Dividend) ผานคาเชาของสนทรพยในกองทน

การลงทนในกองทนประเภทนแลวคาดหวงวาจะไดรบผลตอบแทนจากสวนตางของราคา (Capital Gain) อยางรวดเรว ถอวาเปนการเขาใจทคลาดเคลอนอยางมากครบ

การปรบตวขนของราคากองทนอสงหารมทรพยจะสงผลให Dividend Yield ลดนอยลง ดงนนผลงทนทกำาลงจะตดสนใจเขามาลงทนกตองประเมนวา Dividend Yield ทปรบตวลดลงนนเทยบกบสนทรพยอนแลวนาลงทนหรอไมในระดบความเสยงทใกลเคยงกน

ความจรงขอท 5 : กองทนหนควรจะลงทนระยะยาว ไมควรมาใช Trading ระยะสน

นกลงทนทลงทนในกองทนสนทรพยเสยง เชน หน หลาย ๆ ครงลงทนในกองทนรวมเหมอนกบหน 1 ตว พยายามซอเขาและขายออกทำากำาไร เลนรอบ ซงเปนเรองทนกลงทนหลายคนเขาใจผด จรง ๆ แลวหนาทซอขายเราควรปลอยใหเปนหนาทของผจดการกองทนตางหาก นกลงทนควรประเมนในภาพรวมวาเราจะลงทนเปนสดสวนเทาไหรของสนทรพยทงหมดทม ผลตอบแทนทคาดหวงเทาไหรตอป เปนตน หลงจากนนกลงทนระยะยาว

นอกจากนน การลงทนในกองทนรวม เราจะทราบ NAV ณ สนวน ซงเปนลกษณะทไมเหมาะแกการทำา Trading

ทงหมดทผมไดกลาวมาเปนแคบางสวนเทานน ผมเชอเปนอยางยงวานกลงทนจะประสบความสำาเรจได ไมมคำาวา "รวยงายและรวยเรว" อยางแนนอน การลงทนตองอาศยประสบการณ ความรความเขาใจ ตลอดจนความอดทน ขอใหทกทานประสบความสำาเรจในการลงทนครบ