519 pages · no. 519 march 15, 2013 4 8, 2013 국고채, 통안채 시장동향 김문선...
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519호 pages
2013. 03. 15 금리 및 채권지수 추이
발행시장 동향
신용등급 평가 현황
국고채, 통안채 시장동향
은행채 및 기타금융채 시장동향
회사채 발행 및 유통현황
스왑 시장동향
주간 ELS 발행 시장동향
외화표시채권 시장동향
부록1 : 주간 주요 지표
부록2 : 주간 채권 만기현황
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1 No. 519 March 15, 2013
8, 2013
금리 및 채권지수 추이
한경-KIS-Reuters, KOBI30, KOBI120 추이 (Call 재투자 지수)
채권종류별 시가총액 가중평균 YTM 추이
채권지수 Duration
채권종류별 Spot Curve Swap Spread 추이
2 No. 519 March 15, 2013
8, 2013
발행시장 동향 한규범 02) 3215-1454
옵션행사내역
종목명 표준코드 발행일 만기일 조기행사일 행사비율
스탠다드차타드은행11-03-이(콜)05-17 KR6000115131 2011-03-17 2021-03-17 2013-03-17 100%
주택금융공사MBS2010-5(1-5) KR3544057069 2010-06-17 2017-06-17 2013-03-17 100%
기업은행(구조)1203이15A-19 KR3105047236 2012-03-19 2027-03-19 2013-03-19 100%
신한은행12-03이30병(신종) KR3821087V30 2008-03-21 2038-03-21 2013-03-21 100%
주택금융공사MBS2005-2(1-5) KR3544057R30 2005-03-23 2020-03-23 2013-03-23 100%
산금11신이1500-0325-1INT KR3102157137 2011-03-25 2026-03-25 2013-03-25 100%
주택금융공사MBS2006-4(1-6) KR3544067S94 2006-09-26 2016-09-26 2013-03-26 100%
천논이차유동화1 KR6123481030 2010-03-25 2015-11-27 2013-03-26 100%
천논일차유동화1-1 KR6110521W53 2009-05-19 2015-02-27 2013-03-26 100%
천논일차유동화1-2 KR6110522W52 2009-05-19 2015-11-27 2013-03-26 100%
주택금융공사MBS2008-3(1-6) KR3544147V36 2008-03-27 2018-03-27 2013-03-27 100%
신한은행12-03이30갑(신종) KR3821117V34 2008-03-28 2038-03-28 2013-03-28 100%
외환은행31-03이10갑28(후) KR3805027V36 2008-03-28 2018-03-28 2013-03-28 100%
와이지원13 KR6019211194 2011-09-29 2013-09-29 2013-03-29 100%
주택금융공사MBS2011-3(1-4) KR3544047136 2011-03-29 2016-03-29 2013-03-29 100%
주택금융공사MBS2010-3(1-5) KR3544067035 2010-03-30 2017-03-30 2013-03-30 100%
주택금융공사MBS2006-3(1-6) KR3544067S78 2006-07-14 2016-07-14 2013-04-14 100%
주택금융공사MBS2009-10(1-5) KR3544057WA4 2009-10-16 2016-10-16 2013-04-16 100%
스탠다드차타드은행11-04-이(콜)04-18 KR6000114142 2011-04-18 2021-04-18 2013-04-18 100%
3 No. 519 March 15, 2013
8, 2013
신용등급 평가 현황
정미연 02)3215-1434
3사 신용등급 변경 현황 (03월 11 ~ 03월 15)
회사명 변경일 종류 등급변경내역 한신평 한신정 한기평
이전 이후 등급 평가일 등급 평가일 등급 평가일
엘에스엠트론 2013-03-12 BOND A0 A+ A+ 2013-03-12 A+ 2013-03-12
주간 유효 신용등급변경 현황 (03월 04 ~ 03월 08)
구분 업체명 평가일 종류 등급변경내역 유효
등급 한신평 한신정 한기평 서신정
평가 이전 신규
상향 엘에스엠트론 2013-03-12 BOND A+ A0 A+ A+ A+
4 No. 519 March 15, 2013
8, 2013
국고채, 통안채 시장동향
김문선 02)3215-1436
지난 주 채권시장은 북한 관련한 지정학적 리스크로 원-달러환율 급
등, 외인 매도 등 약세를 보였으나 이내 달러 안정화와 외인의 국채
선물 매수세로 돌아서자 상승폭 반납하며 약보합세를 보였다. 이후
새정부의 경기 부양책과 함께 금리인하 기대감에 강세를 보였으나,
금통위에서 기준금리 동결이(2.75%) 확정되자 강세 폭 반납하며 보
합권을 보였고, 이후 외인의 매도증가로 시장 매수심리 위축시키며
약세를 보였다. 주 말로 접어들며 외인의 국채선물 순매수 규모 확
대와 향후 기준금리 인하에 대한 기대감에 강보합세를 보이며 한
주를 마감하였다.
3/5년 스프레드는 9bp로 전주 대비 -2bp 축소, 5/10년 스프레드는
23bp로 전주 대비 +1bp 확대 마감하였다. 국채 3년 물은 지난주
대비 -5bp, 통안채 2년물은 지난 주 대비 -5bp로 강세 마감하였다.
지난 주는 전반적으로 지정학적 리스크와 금통위 기준금리 동결에
약세를 보였으나 새정부 경기부양에 대한 기대감과 향후 기준금리
인하에 대한 기대감에 지난 주 대비 강세를 보이며 커브 플래트닝
한 모습을 보였다.
[Table1] 주간 국고채, 통안채 금리변동 (단위 : %)
잔존 2/28 3/8 3/15 전주대비
통안 1년 2.63 2.63 2.61 -2
통안 2년 2.65 2.66 2.61 -5
국고 3년 2.63 2.66 2.61 -5
국고 5년 2.74 2.77 2.70 -7
국고 10년 2.95 2.99 2.93 -6
5 No. 519 March 15, 2013
8, 2013
[Fig.1] 국고채 금리 변동1
[Fig.2] 통안채 금리 변동
6 No. 519 March 15, 2013
8, 2013
[Fig.3] 금리스프레드 변동
[Fig.4] BEI 변동
7 No. 519 March 15, 2013
8, 2013
은행채 및 기타 금융채 시장동향 김보라 02)3215-1432
채권시장 및
금융채 동향
I) 은행채
금주 채권시장은 금통위가 있기 전인 화요일의 강한 움직임을 제외
하고 한 주 동안 그 변동폭이 언더1과 오버1에서 보합 수준으로 크지
않았다. 하지만 금리동결이 결정난 주 마지막 날은 저가매수세의 요인
이 작용하여 강하게 움직이며 장을 마감하였다. 하지만 너무 낮은 금
리에 대한 부담감으로 단기 구간은 보합 수준으로 마무리 되었다.
금주 은행채 시장은 대체로 지표와 비슷한 수준으로 움직였지만 다
소 약하게 거래되는 모습을 보였다. 크레딧물의 발행은 지난 주와 비
슷한 수준으로 소폭으로 감소한 가운데 이뤄졌으며, 유통시장에서는
거래가 약하게 되어 장기 구간의 스프레드를 소폭 확대시켰다. 은행
채 AAA 크레딧 스프레드는 1년, 2년 구간에서 동일하게 스프레드를
유지하였고, 3년 구간은 +1bp 상승하는 모습을 보였다.
금주 은행채 발행은 지난 주와 비슷한 수준인 총 8,400억 원으로
250억 원 가량 감소하였다.
잔존 2/28 3/8 3/15 전주대비
1년 7bp 7bp 7bp 0
2년 10bp 10bp 10bp 0
3년 17bp 17bp 18bp +1
(기준 : 은행채 AAA)
II) 기타금융채
금주 기타금융채는 발행 규모 및 발행 건수가 지난주와 달리 눈에
띄게 감소한 모습을 보였으나, 발행 금리는 여전히 민평보다 강하게
발행되었다. 주로 3년에서 5년 짜리 기간물들이 발행되었으며, 앞으로
도 5년을 비롯한 장기물들의 발행이 지속될 전망이다. 금주 기타금융
채 AA+등급의 지표 대비 크레딧 스프레드는 1년과 2년 구간은 보합,
3년 구간은 +1bp로 3년 구간의 스프레드 폭이 확대되었다.
금주 기타금융채 발행액은 2,300억 원으로 전주대비 1,800억 원 가
량 감소한 모습을 보였다.
잔존 2/28 3/8 3/15 전주대비
1년 13bp 13bp 13bp 0
2년 19bp 19bp 19bp 0
3년 28bp 26bp 27bp +1
(기준 : 기타금융채 AA+)
8 No. 519 March 15, 2013
8, 2013
[Fig 1] Change in Bank Bond AAA Yield
[Fig 2] Change in Bank Bond AAA Credit Spread
[Fig 3] Change in Credit Spread of Other Financial Debenture
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8, 2013
<표1> 주간 기타금융채 발행현황
종목명 발행금리 발행일 만기일 발행액 등급
신한카드 2.99 20130311 20180311 600 AA+
한국개발금융 4.58 20130311 20150311 400 A0
아주캐피탈 3.53 20130312 20160312 500 A+
현대커머셜 3.05 20130313 20170313 200 AA-
현대커머셜 2.93 20130313 20160313 300 AA-
하나캐피탈 3.22 20130315 20160315 300 A+
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8, 2013
회사채 발행 및 유통현황 곽재옥 02)3215-1468 신민균 02)3215-2906
시장동향
주중 국고채 시장은 기준금리보다 낮은 금리 레벨과 북한 지정학적 리스
크가 커지는 가운데 외국인의 매도세로 약세를 보이며 시작했으나, 금리인
하 기대에 대한 기관 매수세로 강세로 전환하였다. 하지만 금통위 결과 기
준금리가 2.75%로 동결되었으나 전주대비 5bp 하락한 2.61%로 마감하였다.
회사채 시장은 금통위를 앞두고 국고채에 대한 시장의 수요가 증가하면서
거래량은 부진한 모습이었다. 시장의 유동성이 AAA등급과 AA등급의 단기물
위주로 집중된 가운데 연저점을 돌파한 크레딧 스프레드 수준에 대한 부담
감 및 무위험 채권에 대한 수요로 인해 거래는 부진한 모습을 보였다.
발행 시장동향
회사채 스프레드
동향
금주 회사채 발행액은 소폭 하락세를 보이며 1조 4,100억원을 기록하였
다. 만기 도래액은 약 1조 2,200억원을 기록하며 지난주 대비 소폭 감소하
는 모습을 보였다.. 발행잔액은 189조 2,823억원으로 소폭 증가하였으며, 전
년동월 대비 발행잔액은 14.03% 증가한 수준을 유지하였다.
주중 발행시장은 한국동서발전(AAA), 우리금융지주(AAA), 지에스에너지
(AA0), 대우건설(A+), 두산건설(BBB+), 에스티엑스팬오션(BBB+) 등의 발행이
있었다.
다음주에는 SK증권 13 (A0), 만도 5-1, 만도 5-2 (AA-)의 발행이 예정되어
있다.
당사 평가금리 기준 회사채 3년 만기 AAA, A- 등급의 국고대비 스프레드
는 각각 소폭 상승하여 21bp, 75bp를 기록하였다.
크레딧 스프레드는 국고채 시장의 강세로 크레딧 스프레드가 소폭 벌어지
는 가운데 A+보다 AAA급과 AA급에 대한 수요가 다시 늘어난 모습이었다.
회사채의 업종별로 보면 지난주에 대부분의 업종의 크레딧 스프레드가 약
보합세를 이어나갔으나, 일부 제조업이 약세를 보였다.
11 No. 519 March 15, 2013
8, 2013
<표1> 회사채 발행현황 (단위: %, bp, 억 원, 년)
신용등급 종 목 명 발행일 표면이율 발행스프레드 발행액
AAA 부산교통공사2013-02 20130312 2.75% 100
AAA 한국동서발전18-2 20130313 2.86% 국고5년 + 15bp 1000
AAA 한국동서발전18-1 20130313 2.73% 국고3년 + 12bp 2000
AAA 에스에이치공사129 20130312 2.78% 500
AAA 우리금융지주41 20130312 2.98% 2000
AA0 지에스에너지4-2 20130313 3.65% 국고7년 + 70bp 3000
AA0 지에스에너지4-1 20130313 3.25% 국고5년 + 54bp 1000
A+ 대우건설31 20130312 3.56% 2500
BBB+ 두산건설74 20130312 7.80% 1000
BBB+ 에스티엑스팬오션15 20130311 6.70% 1000
*무보증 공모 선순위 일반 회사채, ELS 제외
<표2> 회사채 만기현황 단위: %, bp, 억 원, 년)
신용등급 종 목 명 발행일 표면이율 만기 상환액 발행잔액
AA- 케이티렌탈17-2 20100311 5.45 3 300 7500
AAA 하나금융지주9-1 20100311 4.53 3 1000 39700
A+ 효성235-3 20080313 6.06 5 300 10100
A0 엘에스엠트론4 20100311 5.6 3 500 1700
AA+ 롯데쇼핑54-1 20100312 4.44 3 2000 16300
BBB+ 에스티엑스팬오션8 20100312 6.8 3 2000 9467
A+ SK건설139-1 20110315 5.17 2 300 9900
A- 한진중공업114-2 20080313 5.9 5 700 13400
A+ 동국제강74 20100315 5.38 3 3500 17900
AAA 부산교통공사2012-03 20120309 3.53 1 200 6850
BBB+ 두산건설69-1 20120314 7.3 1 700 7646
<표3> 차주 회사채 발행계획 (단위: %, bp, 억 원, 년)
신용등급 종 목 명 발행일 표면이율 발행스프레드 만기 발행액
A0 SK증권 13 20130319 4.27 20180919 500
AA- 만도 5-1 20130322 20160322 1000
AA- 만도 5-2 20130322 20180322 1000
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8, 2013
<그림1> 회사채 만기 도래액 추이 (단위: 억 원)
<표4> 회사채 등급별 유통 (단위: 억 원)
구분 02/15 02/22 02/27 03/07 03/14
AAA 5,233 8,200 3,832 2,000 6,961
AA 7,825 21,428 8,991 12,717 7,472
A 3,534 4,473 4,375 9,350 6,106
BBB 840 981 725 806 816
BB+ 26 32 23 21 34
<표5> 회사채 잔존별 유통 (단위: 억 원)
구분 02/15 02/22 02/27 03/07 03/14
~1y 5,463 11,572 5,248 4,490 5,894
1y~3y 7,921 18,341 9,240 8,324 13,746
3y~5y 2,758 4,277 5,750 8,590 4,760
5y~ 1,393 1,388 7,787 3,551 3,906
13 No. 519 March 15, 2013
8, 2013
<그림2> 회사채 신용등급별 유통 추이 및 등급별 비중 (단위: 억 원, %)
<그림3> 회사채 잔존만기별 유통 추이 및 비중 (단위: 억 원, %)
<표6> 회사채 AAA급과 A급 수익률 및 Credit Spread (단위: %, bp)
일자 국고 3 년 AAA 3 년 (Spread) A0 3 년 (Spread)
2013-03-08 2.66 2.86 20 3.4 74
2013-03-11 2.66 2.86 20 3.4 74
2013-03-12 2.61 2.82 21 3.36 75
2013-03-13 2.61 2.82 21 3.36 75
2013-03-14 2.62 2.83 21 3.37 75
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8, 2013
<그림4> AAA 3년물 기준 Credit Spread 추이 (단위: %, bp)
<표7> 회사채 유통수익률 및 Credit Spread (단위: %, bp, 억 원, 년)
신용
등급 종목명 거래일
거래
수익률
Credit
Spread YTM 거래량 잔존만기
AAA BS금융지주3-2 20130311 2.85 0.20 2.84 300 1.68
AAA POSCO297 20130311 2.85 0.19 2.85 400 2.98
AAA SC금융지주7-2 20130311 2.82 0.18 2.82 500 1.49
AAA 경기도시공사11-06-11 20130312 2.81 0.20 2.82 300 1.30
AAA 경기도시공사12-07-20 20130313 2.82 0.21 2.83 210 1.31
AAA 경기도시공사13-02-26 20130311 2.93 0.27 2.93 400 2.96
AAA 부산교통공사2011-15 20130313 2.84 0.16 2.86 400 3.64
AAA 부산교통공사2013-02 20130312 2.79 0.18 2.76 100 2.00
AAA 신한금융지주58-2 20130312 2.81 0.20 2.80 200 2.38
AAA 신한금융지주59-1 20130308 2.70 0.07 2.72 200 0.47
AAA 에스에이치공사104 20130312 2.74 0.13 2.74 200 0.48
AAA 에스에이치공사107 20130308 2.74 0.11 2.75 300 0.72
AAA 에스에이치공사110 20130313 2.76 0.15 2.77 300 1.30
AAA 에스에이치공사122 20130313 2.99 0.38 2.75 300 0.71
AAA 에스에이치공사122 20130312 3.10 0.49 2.75 300 0.71
AAA 에스에이치공사126 20130311 2.86 0.21 2.86 300 2.33
AAA 에스에이치공사126 20130308 2.84 0.19 2.84 700 2.34
AAA 에스에이치공사129 20130312 2.78 0.17 2.76 500 1.50
AAA 에스에이치공사129 20130313 2.77 0.16 2.76 400 1.50
AAA 에스에이치공사99 20130313 2.77 0.15 2.78 300 1.78
AAA 우리금융지주30-2 20130312 2.78 0.17 2.79 100 2.39
AAA 우리금융지주30-2 20130313 2.78 0.16 2.80 100 2.39
AAA 우리금융지주34-1 20130311 2.79 0.15 2.79 300 1.20
15 No. 519 March 15, 2013
8, 2013
AAA 우리금융지주36-1 20130308 2.72 0.09 2.73 100 0.64
AAA 하나금융지주18 20130308 2.85 0.19 2.85 400 2.86
AAA 하나금융지주20 20130308 2.80 0.15 2.80 100 1.76
AAA 한국남동발전27-2 20130311 2.88 0.15 2.89 200 3.95
AAA 한국남부발전19-1 20130311 2.84 0.11 2.80 100 3.99
AAA 한국남부발전19-1 20130308 2.79 0.06 2.79 1,000 4.00
AAA 한국남부발전19-1 20130312 2.82 0.11 2.76 500 3.99
AAA 한국남부발전19-2 20130312 3.01 0.16 2.99 600 6.99
AAA 한국남부발전19-2 20130308 3.01 0.12 3.01 400 7.00
AAA 한국남부발전19-3 20130308 3.11 0.12 3.11 1,300 10.00
AAA 한국남부발전19-3 20130311 3.11 0.11 3.12 200 9.99
AAA 한국동서발전18-1 20130313 2.73 0.12 2.73 400 3.00
AA+ GS칼텍스118-1 20130312 2.71 0.10 2.72 300 0.61
AA+ SK에너지32-1 20130313 2.81 0.19 2.82 300 2.73
AA+ 강원도개발공사50 20130308 2.95 0.33 2.95 200 0.06
AA+ 강원도개발공사51 20130312 2.98 0.37 2.99 400 0.60
AA+ 포스코에너지10-3 20130312 2.82 0.21 2.81 200 2.46
AA0 삼성중공업89-2 20130311 3.03 0.30 3.02 200 3.92
AA0 씨제이제일제당15-2 20130308 3.27 0.40 3.28 200 6.76
AA0 씨제이제일제당15-3 20130311 3.64 0.65 3.64 200 9.75
AA0 지에스에너지4-2 20130313 3.63 0.67 3.65 180 10.00
AA0 현대제철82 20130313 2.73 0.12 2.74 200 0.49
AA0 현대제철82 20130312 2.73 0.12 2.74 200 0.50
AA0 현대증권32 20130308 3.13 0.36 3.14 270 5.03
AA- E122-3 20130311 2.96 0.28 2.96 200 3.24
AA- E122-3 20130312 2.89 0.26 2.92 200 3.24
AA- LG유플러스92-1 20130312 2.88 0.27 2.88 300 2.88
AA- OCI76 20130311 3.35 0.55 3.33 120 5.60
AA- SK네트웍스172 20130308 2.78 0.16 2.77 200 0.14
AA- SK브로드밴드33 20130312 2.74 0.13 2.75 100 0.70
AA- SK브로드밴드34 20130313 2.76 0.15 2.77 200 1.05
AA- SK브로드밴드36-1 20130313 2.81 0.19 2.83 200 1.85
AA- 대림산업247 20130313 3.19 0.57 3.23 100 2.31
AA- 대우인터내셔널8-1 20130313 2.91 0.30 2.90 310 2.99
AA- 대우인터내셔널8-1 20130312 2.91 0.30 2.90 520 2.99
AA- 대우인터내셔널8-1 20130308 2.92 0.26 2.92 220 3.00
AA- 대우인터내셔널8-2 20130308 3.09 0.32 3.09 460 5.00
AA- 대우인터내셔널8-2 20130313 3.09 0.37 3.08 220 4.99
AA- 대우인터내셔널8-2 20130312 3.09 0.38 3.07 440 4.99
AA- 대우인터내셔널8-2 20130311 3.09 0.32 3.09 200 4.99
AA- 롯데하이마트3-1 20130312 2.88 0.27 2.88 600 2.98
AA- 롯데하이마트3-1 20130308 2.90 0.24 2.90 100 2.99
AA- 삼성물산100-1 20130312 2.92 0.31 2.92 300 2.69
16 No. 519 March 15, 2013
8, 2013
AA- 삼성물산101-1 20130311 3.04 0.38 3.03 300 2.99
AA- 엘지디스플레이25 20130312 2.87 0.26 2.86 300 1.08
AA- 엘지디스플레이25 20130313 2.87 0.26 2.86 100 1.08
AA- 엘지디스플레이28-1 20130312 2.93 0.32 2.94 500 2.63
AA- 연합자산관리5 20130313 2.76 0.16 2.75 400 0.04
AA- 연합자산관리8 20130313 2.77 0.16 2.78 200 0.81
AA- 케이티렌탈32-1 20130311 2.97 0.32 2.97 200 2.69
AA- 현대오일뱅크109 20130308 2.86 0.21 2.86 350 2.05
A+ SK건설136 20130311 3.47 0.83 3.37 200 0.10
A+ SK건설138 20130312 3.50 0.89 3.37 301 0.62
A+ 롯데건설105 20130311 3.25 0.61 3.26 200 1.09
A+ 세아베스틸69 20130311 2.99 0.34 2.99 200 1.85
A+ 엘에스전선10-2 20130308 3.25 0.50 3.26 300 4.59
A+ 여천NCC65-1 20130312 2.94 0.33 2.95 200 2.05
A+ 오일허브코리아여수1-4 20130308 3.24 0.50 3.24 200 4.04
A+ 효성244-1 20130312 3.26 0.65 3.23 300 0.77
A+ 효성245-1 20130312 3.27 0.66 3.24 100 0.82
A+ 효성245-1 20130311 3.26 0.62 3.26 300 0.82
A0 세아제강40 20130312 3.02 0.41 3.03 400 2.33
A0 한화200 20130311 3.15 0.51 3.14 200 1.28
A0 한화202 20130311 3.20 0.56 3.19 200 1.68
A0 화인파트너스224 20130313 5.29 2.68 5.02 115 0.94
A- 대한제강7 20130308 3.81 1.15 3.64 150 2.67
A- 동부팜한농13-1 20130311 4.14 1.49 4.23 120 1.88
A- 성우하이텍16-1 20130312 3.35 0.74 3.36 300 1.22
A- 성우하이텍16-1 20130311 3.38 0.74 3.39 300 1.22
A- 한진60 20130313 3.34 0.73 3.33 200 1.12
A- 해태제과식품7 20130311 3.50 0.86 3.52 400 1.61
BBB+ 두산건설74 20130312 7.44 4.83 7.94 302 2.00
BBB+ 한화엘앤씨44 20130312 3.24 0.63 3.18 200 0.93
* Credit Spread는 유통일 현재 회사채 YTM - 유사만기 국고채 YTM / 거래량 100억 원 이상 종목 / 분석기간: 2013-03-08-2013-03-14
17 No. 519 March 15, 2013
8, 2013
주식관련채권
시장동향
코스피 시장은 북한 리스크에 소폭 하락하며 이번 주를 맞이 하였다. 여기
에 엔화의 추가 약세와 선물옵션 동시 만기일을 앞두고 불확실성이 커져 외
국인이 대거 순매도를 보여 하락폭을 확대하였다. 주중 개인 매수에 상승하였
지만 2,000선을 넘지 못하였다. 우려됐던 ‘네마녀의 심술’은 없었으며 장은 상
승세를 이어가는 듯 하였으나 외국인의 현선물 매도세에 하락하며 1,986.50
포인트로 금주 장을 마감하였다.
금주 코스닥 시장은 북한 리스크 고조에도 불구하고 540선을 유지하며 시
작하였다. 외국인과 기관의 매수세에 상승세를 보였고 ‘안철수 테마주’의 하락
세가 눈에 띄었다. 주중 상승세를 이어가며 3년래 지수 최고점을 기록하였으
며 목요일 3년 2개월 만에 550선을 돌파하였다. 기관과 외국인의 매수세가 6
거래일째 이어져 상승세를 이어가며 554.81 포인트로 장을 마감하였다.
<그림6> 주간 주가 추이
정크등급
Parity 수준
정크 등급의 Parity 수준은 ITM채권 (parity 1.2이상)의 일 평균 parity가 약
1.462으로 집계되어, 전주 1.420 보다 상승하였다.
<그림7> 정크등급 Parity 추이 (단위:%)
*ITM(Parity 1.2이상, ATM: Parity 0.8~1.2, OTM: Parity 0.8이하)
18 No. 519 March 15, 2013
8, 2013
주요거래현황
금주 주식관련 채권은 에스케이하이닉스 207회차 CB 195.5억원, 에스티엑스
팬오션 12회차 BW 47.5억원, STX조선해양 28회차 BW 34.9억원 등의 거래가
이루어졌다.
<표7> 주요 주식관련채권 유통 현황 (단위: 년, 원, %, 억 원)
등급 종목명 거래일 주가
(종가, 원) Parity
거래평균
단가(원) 거래량 잔존만기
기업잔존
금액
A+ LG이노텍27CB 20130312 72,100 0.48 10,280.00 7.5 1.66 2,000
A+ LG이노텍27CB 20130313 71,600 0.48 10,280.00 1.4 1.66 2,000
A0 세아제강39EB 20130315 31,300 0.62 10,275.00 12.6 0.94 1,521
A0 에스케이하이닉스
207CB 20130311 28,600 1.23 12,582.63 70.4 0.48 5,000
A0 에스케이하이닉스
207CB 20130312 28,100 1.20 12,514.87 49.2 0.48 5,000
A0 에스케이하이닉스
207CB 20130313 28,300 1.21 12,548.00 9.1 0.48 5,000
A0 에스케이하이닉스
207CB 20130314 28,900 1.24 12,691.90 54.2 0.48 5,000
A0 에스케이하이닉스
207CB 20130315 28,800 1.23 12,716.58 12.6 0.47 5,000
BBB+ STX조선해양22 20130311 6,910 0.49 9,480.00 2 1.78 1,000
BBB+ STX조선해양22 20130312 6,940 0.49 9,480.00 1.1 1.78 1,000
BBB+ STX조선해양22 20130314 6,760 0.48 9,418.00 1.4 1.77 1,000
BBB+ STX조선해양22 20130315 6,670 0.47 9,450.00 0.5 1.77 1,000
BBB+ STX조선해양28 20130311 6,910 0.71 8,572.48 3.6 2.49 2,000
BBB+ STX조선해양28 20130312 6,940 0.71 8,999.11 4.2 2.48 2,000
BBB+ STX조선해양28 20130313 6,860 0.71 8,807.98 9.2 2.48 2,000
BBB+ STX조선해양28 20130314 6,760 0.69 8,611.42 12.7 2.48 2,000
BBB+ STX조선해양28 20130315 6,670 0.69 8,453.53 5.2 2.48 2,000
BBB+ 두산건설65 20130313 2,835 0.57 10,605.00 1 1.2 1,000
BBB+ 에스티엑스팬오션12 20130311 4,955 0.71 9,623.37 29.1 1.98 2,500
BBB+ 에스티엑스팬오션12 20130312 5,040 0.72 9,579.42 6.3 1.97 2,500
BBB+ 에스티엑스팬오션12 20130313 4,890 0.70 9,579.17 3.2 1.97 2,500
BBB+ 에스티엑스팬오션12 20130314 5,110 0.73 9,630.00 2 1.97 2,500
BBB+ 에스티엑스팬오션12 20130315 5,060 0.72 9,769.12 6.9 1.97 2,500
BBB0 동부건설235 20130312 4,065 0.81 10,420.51 2.7 1.65 1,000
BBB0 동부건설235 20130313 4,110 0.82 10,421.00 1.7 1.64 1,000
BBB0 동부건설244 20130311 4,000 0.80 9,974.03 3 2.3 800
BBB0 동부건설244 20130312 4,065 0.81 10,206.00 2 2.3 800
BBB0 동부건설244 20130314 4,080 0.82 10,000.00 1.2 2.29 800
BBB0 동부건설244 20130315 4,125 0.83 9,882.24 2.1 2.29 800
BBB0 동부제철160 20130314 3,725 0.36 11,399.00 1.7 1.16 600
BBB0 동부제철184 20130311 3,755 0.75 9,914.81 5.1 2.62 1,000
BBB0 동부제철184 20130312 3,760 0.75 9,832.88 5.3 2.62 1,000
BBB0 동부제철184 20130313 3,725 0.75 9,850.00 1 2.62 1,000
BBB0 동부제철184 20130314 3,725 0.75 9,836.28 4 2.61 1,000
BBB0 동부제철184 20130315 3,715 0.74 10,000.00 0.7 2.61 1,000
BBB- 경남기업73 20130311 6,670 0.71 10,460.00 3 1.64 500
BBB- 웅진에너지3 20130311 2,655 0.54 9,296.51 10.3 3.77 1,200
19 No. 519 March 15, 2013
8, 2013
BBB- 웅진에너지3 20130315 2,750 0.56 9,240.40 3.8 3.76 1,200
BB+ 대한전선152 20130311 3,325 0.63 10,721.09 7.4 2.03 2,500
BB+ 대한전선152 20130313 3,360 0.64 10,720.00 1.2 2.02 2,500
BB+ 대한전선152 20130314 3,230 0.62 10,700.00 1 2.02 2,500
BB+ 대한전선152 20130315 3,210 0.61 10,721.09 3 2.02 2,500
BB+ 삼보모터스7BW 20130313 5,780 1.06 9,200.00 2 2.58 100
*Parity는 유통일 현재 주가종가/주식행사가격을 의미함. 거래량 0.5억 원 이상 종목. 분석기간: 2013-03-11~2013-03-15
20 No. 519 March 15, 2013
8, 2013
스왑시장동향 서영광 02)3215-1416
주요 금리 추이 주간변동
-0. 70%
0. 30%
1. 30%
2. 30%
3. 30%
4. 30%
5. 30%
6. 30%
7. 30%
20110103201104
14201107
25201111
03201202
10201205
22201208
30201212
07
20110120 USDI RS 3Y
KRW CRS 3Y KRWI RS 3Y
KTB 3Y
-0. 05%-0. 03%
-0. 01%
0. 01%0. 03%
-0. 20%
0. 00%
0. 20%
KTBKRW I RS
KRW CRSUSD I RS
USD TB
KRW CRS Curve 추이 KRW IRS Curve 추이
0. 00%
0. 50%
1. 00%
1. 50%
2. 00%
2. 50%
3. 00%
3. 50%
1 3 5 7 9 11 13
20111230
20130308
20130315
0. 00%
0. 50%
1. 00%
1. 50%
2. 00%
2. 50%
3. 00%
3. 50%
4. 00%
1 3 5 7 9 11 13
20111230
20130308
20130315
IRS 장단기 스프레드 추이 및 주간변동
IRS 장단기 스프레드 추이 주간변동
-0. 40%
-0. 30%
-0. 20%
-0. 10%
0. 00%
0. 10%
0. 20%
0. 30%
1 61 121 181 241 301 361 421 481 541
KRWI RS 5Y-3Y
KRWI RS 10Y-5Y
-0. 02%
0. 00%
-0. 03%
-0. 02%
-0. 02%
-0. 01%
-0. 01%
0. 00%
0. 01%
0. 01%
KRWI RS 5Y-3Y
KRWI RS 10Y-5Y
21 No. 519 March 15, 2013
8, 2013
스왑베이시스 추이 및 주간 변동
스왑베이시스 추이 주간변동
-6. 50%
-5. 50%
-4. 50%
-3. 50%
-2. 50%
-1. 50%
-0. 50%
0. 50%
20110103201104
01201106
29201109
26201112
20201203
16201206
14201209
07201212
04201303
05
SWAP BASI S( 1Y)
SWAP BASI S( 3Y)
0. 01%0. 02%
-0. 10%
0. 10%
0. 30%
SWAP BASI S( 1Y)
SWAP BASI S( 3Y)
Bond/IRS 추이 주간변동
-1. 20%
-0. 70%
-0. 20%
0. 30%
0. 80%
20110103201104
01201106
29201109
26201112
20201203
16201206
14201209
07201212
04201303
05
SWAP SPREAD( 1Y)
SWAP SPREAD( 3Y)
0. 01%0. 02%
-0. 10%
0. 00%
0. 10%
SWAP SPREAD( 1Y)
SWAP SPREAD( 3Y)
주요 Yield
및 Spread
(단위: %)
금리구분 20111230 20130315 20130308 주간증감 연말대비
US TREASURY 3Y 0.40 0.42 0.39 0.03 0.01
US IRS 3Y 0.88 0.55 0.54 0.01 -0.33
KRW CRS 3Y 1.60 1.73 1.73 -0.01 0.13
KRW IRS 3Y 3.30 2.67 2.70 -0.03 -0.63
KTB 3Y 3.34 2.61 2.66 -0.05 -0.73
IRS 5Y-3Y 0.07 0.07 0.09 -0.02 0.00
SWAP BASIS 3Y -1.70 -0.94 -0.97 0.02 0.76
SWAP SPREAD 3Y -0.04 0.06 0.04 0.02 0.10
(
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요약
ㄴ
월요일(3/11)
IRS: IRS가 큰 폭으로 하락 하였다가 상승 하며 마감 함. 1년 IRS는
전일보다 0.2bp 오른 연 2.7%에 거래를 마쳤으며, 그 외 구간에서
0.3bp ~ 0.8bp 가 장기 쪽으로 갈수록 큰 폭으로 상승 함. 이날
IRS시장은 장 막판 국채선물이 보합권으로 상승한 영향을 받아 반
등하는 모습을 보이며 마감 함.
CRS: CRS가 상승함. 1년 CRS는 전일보다 1.5bp 상승한 연 2.17%
에 거래를 마쳤고, 2년 CRS도 전일보다 1.5bp 상승한 연 1.925%에
거래를 마쳤으며, 그 외 구간에서 0.2bp씩 상승하며 마감 함. 이날
CRS 시장은 달러-원 환율이 큰 폭으로 상승하며 CRS하락에 영향
을 주었으나 오후들어 부채스와프에 대한 기대감이 반영되면서 상
승세로 마감 함. 스와프베이시스는 전반적으로 축소되며 마감 함.
양도성예금증서(CD)금리는 전일 대비 보합인 2.82%로 마감함.
화요일(03/12)
IRS: IRS가 하락 함. 1년 IRS는 전일보다 2.5bp 내린 2.675%에 마감
했으며, 그 외 구간에서 2.8bp ~ 3.5bp가 하락 함. 이날 IRS시장은
CD금리의 하락의 영향과 채권시장 강세의 영향을 받아 전반적으
로 하락하며 마감 함.
CRS: CRS가 상승세를 이어감. 1년 CRS는 전일보다 2bp 오른
2.19%에 마감 했으며, 그 외 구간에서 0.5bp ~ 2bp가 상승 함. 이
날 CRS시장은 단기물 중심으로 상승 하였으며, 이에 대한 영향으
로 1년 스와프베이시스는 48.5bp를 나타내며 사상 최저치를 보임.
스왑프베이시스는 다른 구간에서도 전반적으로 축소되는 양상을
보임
양도성예금증서(CD)금리는 전일 대비 1%하락 한 2.81%로 마감함.
수요일(03/13)
IRS: 큰 움직임 없이 단기는 소폭 상승한 반면, 장기는 소폭 하락
하며 커브가 다소 플래트닝됨. 1년 IRS는 0.75bp 상승했으며, 3년물
까지는 IRS가 상승하며 거래를 마침. 4년 IRS는 0.25bp, 5년물 이상
IRS에서는 0.75bp 이상 하락하며 장기 쪽으로 갈수록 하락 마감함.
CRS: CRS는 단기, 중기 위주로 상승하며 장을 마감함. 최근 CRS는
거래일 기준 4일 연속으로 상승을 이어가고 있음. 1년 CRS는 1bp
상승하여 2.20%로 마감하였으며, 5년 CRS는 1bp 상승하여 1.885%
를 나타냄. 스와프베이시스 역전폭은 전반적으로 축소되어 5년 구
간 역전폭은 2.75bp 축소된 94bp를 보임.
양도성예금증서(CD)금리는 전일 대비 보합인 2.81%로 마감함.
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베 목요일(03/14)
IRS: 전날과 유사하게 보합권을 유지하고 장을 마무리함. 커브는
소폭 플래트닝됨. 예상대로 금융통화위원회가 기준금리를 동결하며
시장의 움직임에 큰 영향을 주지 못함. 1년 IRS는 0.5bp 상승하여
2.6875%로 마감하였으며, 4년 IRS까지는 상승 마감하였으나, 5년
IRS는 전날과 변화없이 2.755%로 마감함. 7년 이상 장기 IRS는 하
락 마감함.
CRS: CRS는 오전 장중에는 상승하였으나 환율 급등으로 인해 장
막판 보합으로 돌아옴. 1년 CRS는 0.5bp 하락하며 2.195%를 보였
지만, 2년 이상 CRS는 전일 대비 보합으로 마무리됨. 스와프베이시
스 역전폭은 4년 이하 단기물은 확대, 7년 이상 장기물은 축소됨.
5년 구간 스와프베이시스 역전폭은 전일과 같은 95.75bp를 기록
함.
양도성예금증서(CD)금리는 전일과 같은 2.81%로 마감함.
금요일(03/15)
IRS: IRS가 단기물은 오르고 장기물은 하락하면서 수익률곡선은 평
탄화(플래트닝)됨. 1년 IRS는 전일보다 0.75bp 상승한 연 2.6950%
에 마감함. 2년 구간은 0.25bp 상승하여 마감. 반면에 3년 구간은
0.25bp 하락, 4년 이상 구간은 1bp가량 하락하여 마감함.
CRS: CRS는 환율 상승으로 중공업체 관련 오퍼가 나와 비교적 큰
폭으로 하락함. 15일 스와프시장에서 1년 CRS는 전일보다 4bp 하
락한 2.1550%에 거래를 마침. 2년 이상 구간은 모두 5bp씩 하락
함. CRS와 IRS의 차이인 스와프베이시스는 전 구간이 확대됨. 1년
스와프베이시스 역전폭은 전일보다 4.75bp 늘어난 54bp를 나타냄.
양도성예금증서(CD)금리는 전일과 같은 2.81%로 마감함.
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주간 ELS 발행 시장 동향
배준원 02)3215-1475
주식 시장
동향
북한의 무렵 도발 위협이 계속되는 상황에서 금주 코스피지수는 장중 한
때 1982.38를 기록하며 2000선이 무너지기도 했지만 낙폭을 줄여 2000선을
사수했다. 기준금리 결정과 선물옵션 동시만기일(쿼드러플 위칭데이)인 14일
지수는 다행히 큰 변동 없이 2000선을 회복하였고 코스닥 지수는 새 정부
정책과 경제 패러다임 이동에 대한 전망과 분석에 힘입어 최고치를 경신 전
일대비 3.85포인트(0.70%) 올라 553.58로 장을 마쳤다.
15일은 삼성전자가 미국에서 갤럭시S4를 공개했지만 업계의 미지근한
평가로 인해 2.63% 하락하였고 외국인이 5,889억원어치를 순매도하며
지수를 끌어내렸다. 코스피지수는 전날보다 15.63포인트(0.78%) 하락한
1,986.5포인트에 장을 마감했다.
<그림1> 금주 및 최근 1년 KOSPI200, HSCEI 지수 추이
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주간
시장 동향
금주의 ELS 발행 종목 수는 공모 179건, 사모 259건으로 총 438건이 발행
되어 전주에 비해 총 100건이 증가하였다. 발행금액은 공모 6,797.14억 원,
사모 11,043.46억 원이 발행되어 전주 대비 각각 3,702.09억 원, 4,516.36억
원 증가하였다. 공모와 사모는 각각 전주 대비 97건, 3건 증가하였다.
<그림2> 최근 3개월 주간 발행 추이
주간
발행 유형
금주에는 총 438개 발행 종목 중 약 83.56%인 366종목이 Step Down 유형
으로 ELS 발행 유형 중 가장 큰 부분을 차지하였고 Option 유형은 55종목으
로 12.56%의 비중을 차지했다. 또한 기타 유형이 17종목 발행되었다.
<그림3> 상품유형별 발행현황 <그림4> 발행 만기 현황 (단위: 억 원)
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<표1> 기초자산 개수 vs 상품유형
기초자산 개수 상품유형 상품유형 발행종목수 발행금액(억 원)
1 Option 유형 국내지수형 51 2484.32
1 Step Down 국내지수형 21 1442.86
1 Step Down 해외지수형 5 2000
1 기타유형 국내종목형 4 0.55
1 Step Down 국내종목형 3 33.13
1 기타유형 국내지수형 3 207.3
1 Option 유형 해외지수형 2 180
1 기타유형 해외지수형 2 281.03
1 Option 유형 국내종목형 1 1.48
1 Option 유형 해외종목형 1 9.77
1 Step Down 해외종목형 1 5
2 Step Down 국내종목형 92 1055.25
2 Step Down 해외지수형 85 4024.05
2 Step Down 국내혼합형 20 227.34
2 Step Down 해외종목형 17 841.34
2 기타유형 국내종목형 4 16.18
2 Step Down 해외혼합형 3 51.34
2 기타유형 해외지수형 2 28.38
2 기타유형 국내혼합형 2 20.74
3 Step Down 해외지수형 80 3506.57
3 Step Down 해외종목형 33 870.27
3 Step Down 해외혼합형 6 553.72
<표2> 신규발행 1-Stock 현황: Volatility (기준일자: 2013.03.15)
기초자산명 발행
종목수
발행금액
(억 원)
Time Buckets
EWMA 60일 90일 120일 180일 240일
KOSPI200 Index 73 3934.48 15.14 11.37 11.74 11.8 14.7 16.08
HangSeng China
Enterprises Index 7 2180 20.97 19.86 19.71 18.89 19.77 20.32
삼성전자 3 17.67 27.68 25.66 24.54 23.86 28.49 29.9
현대차 2 16.98 29.95 28.39 30.65 29.69 29.19 30.13
SGARI010 신한금융투자
롱숏포트폴리오 지수 2 200 2.94 6.07 6.07 6.07 6.07 6.07
엔씨소프트 1 0.05 44.96 36.53 47.69 45.14 47.67 48.94
한국가스공사 1 0.4 40.95 39.98 39.18 43.47 42.76 40.65
삼성엔지니어링 1 0.06 32.16 21.05 28.51 32.32 31.88 35.47
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<표3> 신규발행 2-STOCK 현황: Volatility & Correlation (기준일자: 2013.03.15)
기초자산명1 기초자산명2
발행
종목
수
발행금
액
(억 원)
Volatility(EWMA) Correlation Time Buckets
기초자산1 기초자산2 EWMA 120일 180일
KOSPI200 Index
HangSeng
China
Enterprises
Index
50 2403.34 15.14 20.97 0.55 0.53 0.64
S&P500 KOSPI200 Index 27 1074.17 11.71 15.14 -0.03 0.22 0.27
Generic 1st 'CO'
futures - 파이
프라인 수출용
브렌트 혼합유
(ICE)
Generic 1st 'CL'
futures - Crude
oil
futures(NYME)
14 587.39 19.32 22.09 0.81 0.79 0.85
LG전자 삼성전자 7 91.77 28.57 27.68 0.26 0.14 0.18
LG전자 기아차 7 48.86 28.57 31.40 0.16 0.14 0.13
S&P500
HangSeng
China
Enterprises
Index
6 529.21 11.71 20.97 -0.06 0.12 0.21
한국가스공사 KOSPI200 Index 5 45.48 40.95 15.14 0.11 0.03 0.05
삼성전자 KOSPI200 Index 5 52.61 27.68 15.14 0.78 0.79 0.79
현대글로비스 롯데케미칼 3 23.73 32.33 37.81 0.07 0.11 0.04
London Silver
Market Fixing
Ltd Silver Fix
Price
London Gold
Market Fixing
Ltd PM Fix Price
3 253.95 27.68 13.92 0.59 0.55 0.6
Nikkei225 Index
HangSeng
China
Enterprises
Index
3 44.6 21.77 20.97 0.51 0.49 0.51
S&P500
iShares FTSE
CHINA 25 Index
fund
3 51.34 11.71 18.52 0.38 0.59 0.67
한국전력 KOSPI200 Index 3 46.64 30.32 15.14 0.18 0.13 0.11
LG이노텍 KOSPI200 Index 2 31.91 37.18 15.14 0.62 0.61 0.62
우리투자증권 삼성전자 2 17.94 32.68 27.68 0.38 0.32 0.39
KT&G 기아차 2 73.47 22.88 31.40 0.05 0.03 0.05
엔씨소프트 한국가스공사 2 13.4 44.96 40.95 0.00 -0.09 0.03
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엔씨소프트 현대중공업 2 10.97 44.96 29.92 0.20 0.18 0.25
한국가스공사 S-Oil 2 7.8 40.95 27.09 0.00 -0.18 -0.04
기업은행 기아차 2 104.95 20.72 31.40 0.19 0.2 0.24
SK 기아차 2 24.77 31.42 31.40 0.10 0.02 0.04
한진해운 엔씨소프트 2 13.11 44.63 44.96 0.16 0.14 0.2
두산중공업 기아차 2 6 30.85 31.40 0.09 0.05 0.12
LG디스플레이 대우증권 2 14.04 34.63 33.19 0.42 0.27 0.39
호텔신라 우리투자증권 2 54.32 33.45 32.68 0.08 0.08 0.05
SK이노베이션 삼성전자 2 19.72 28.94 27.68 0.31 0.2 0.33
현대모비스 삼성전자 1 4.53 29.69 27.68 0.22 0.14 0.21
엔씨소프트 GS건설 1 6.95 44.96 36.89 0.22 0.3 0.28
한국가스공사 두산중공업 1 6.95 40.95 30.85 -0.02 -0.1 -0.05
엔씨소프트 롯데케미칼 1 3.52 44.96 37.81 0.07 0.05 0.14
SK텔레콤 KOSPI200 Index 1 18.14 23.49 15.14 0.05 -0.06 0
현대중공업 현대차 1 7.87 29.92 29.95 0.30 0.2 0.29
삼성엔지니어링 OCI 1 1.31 32.16 30.25 0.38 0.4 0.42
신한지주 삼성전자 1 10.53 24.24 27.68 0.26 0.12 0.26
롯데케미칼 현대하이스코 1 2.7 37.81 33.89 0.22 0.12 0.15
금호석유 현대미포조선 1 8.75 41.78 31.22 0.50 0.53 0.53
KT SK텔레콤 1 3.43 22.56 23.49 0.58 0.54 0.6
KT&G 현대하이스코 1 3.74 22.88 33.89 0.01 -0.07 0.01
엔씨소프트 대림산업 1 12.14 44.96 37.40 0.20 0.24 0.25
LG화학 기아차 1 5.00 29.16 31.40 0.27 0.24 0.25
NHN 현대건설 1 30 38.11 30.14 -0.06 -0.18 -0.06
LG디스플레이 삼성화재 1 4.96 34.63 23.55 -0.02 -0.13 0
KT&G 대우증권 1 30.00 22.88 33.19 0.00 0 0.04
LG디스플레이 삼성전자 1 1.15 34.63 27.68 0.39 0.4 0.31
두산중공업 현대건설 1 4 30.85 30.14 0.39 0.3 0.39
삼성전자 현대차 1 51.48 27.68 29.95 0.33 0.22 0.29
한국가스공사 금호석유 1 5.58 40.95 41.78 0.05 -0.04 0.04
현대모비스 KOSPI200 Index 1 10.08 29.69 15.14 0.46 0.38 0.46
엔씨소프트 고려아연 1 4.25 44.96 38.55 0.09 0.1 0.16
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8, 2013
롯데케미칼 현대제철 1 5.9 37.81 28.05 0.68 0.65 0.68
NHN KOSPI200 Index 1 6.89 38.11 15.14 0.2 0.13 0.21
우리투자증권 현대차 1 7.38 32.68 29.95 0.26 0.14 0.31
한국전력 삼성전자 1 10 30.32 27.68 0.09 0.1 0.03
우리금융 한국전력 1 11.19 29.99 30.32 0.15 0.09 0.11
현대미포조선 KOSPI200 Index 1 5.93 31.22 15.14 0.65 0.59 0.64
두산중공업 우리투자증권 1 9.92 30.85 32.68 0.4 0.34 0.39
Nikkei225 Index KOSPI200 Index 1 1.11 21.77 15.14 0.03 0.32 0.44
GS 기아차 1 6 28.93 31.4 0.18 0.06 0.16
대우증권 KOSPI200 Index 1 4.08 33.19 15.14 0.72 0.71 0.73
LG이노텍 우리투자증권 1 49.99 37.18 32.68 0.59 0.56 0.58
KT&G KOSPI200 Index 1 14.22 22.88 15.14 0.06 0.02 0.07
금호석유 고려아연 1 6.59 41.78 38.55 0.29 0.18 0.25
현대글로비스 삼성전자 1 9.59 32.33 27.68 0.18 0.1 0.21
고려아연 우리투자증권 1 4.01 38.55 32.68 0.36 0.23 0.32
현대하이스코 현대차 1 14.04 33.89 29.95 0.41 0.41 0.41
한국가스공사 고려아연 1 2.22 40.95 38.55 0.08 0.02 0.05
기업은행 현대차 1 20.43 20.72 29.95 0.15 0.06 0.21
두산중공업 LG이노텍 1 18.42 30.85 37.18 0.43 0.38 0.42
CJ제일제당 삼성전자 1 3.1 29.86 27.68 0.05 0.03 0.01
우리투자증권 SK하이닉스 1 5.41 32.68 32.85 0.41 0.25 0.43
한국가스공사 롯데케미칼 1 19.84 40.95 37.81 0.02 -0.11 0
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8, 2013
외화표시채권 시장동향 전주희 02)3215-1497
미국 국채
시장 동향
이번 주 미국 국채 수익률은 고용지표 호조와 소매판매의 대폭 증가로 인한 경
기회복에 대한 기대감으로 상승 마감하였다.
미국 국채수익률은 증시 랠리에 따른 안전자산 매입세 약화와 경제 지표 호조
에 힘입어 지난 주에 이어 연일 상승세를 보였다. 8일 미 노동부는 지난 2월 중
미국 비농업 취업자수가 전월 대비 23만6천명 증가했다고 발표했다. 이는 시장 예
상치인 16만명을 크게 웃도는 수준이며, 지난해 11월 이후 석 달 만에 최대 증가
폭이다. 시퀘스터의 불확실성과 12일 발행된 3Y 국채입찰 호조의 영향으로 잠시
주춤하던 국채수익률은 소매판매가 크게 개선되면서 다시 상승 흐름을 탔다. 13일
발표된 2월 소매판매는 전월 대비 1.1% 증가하여 작년 9월 이후 5개월만에 최고
수준을 기록하였으며, 이는 소비경기가 다시 살아나고 있음을 시사했다. 주간 실업
수당청구건수 역시 3주째 감소세를 기록하며 국채수익률 상승을 부양했다. 14일
미 재무부는 130억 달러 규모의 30Y 국채를 입찰하였으나 국채수익률에는 별다른
영향을 미치지 못하였다.
14일 2년 만기 미 국채 금리는 지난 주 대비 2bp 상승한 0.27%, 10년 만기 미
국채 금리는 지난 주 대비 3bp 상승한 2.03%를 기록했다.
유럽 국채
시장 동향
이번 주 독일 국채 수익률은 이탈리아의 신용등급 하락과 유로존의 부진한 경
제 지표에 영향을 받으며 하락 마감하였다.
지난 달 미국 실업률이 4년 만에 최저치를 기록하는 등 고용지표가 호조를 보
였으나 독일 국채 수익률은 이탈리아 리스크에 영향을 받으며 하락 출발하였다.
피치가 총선 결과로 혼란 중인 이탈리아의 국가 신용등급을 ‘A-‘에서 ‘BBB+’로 한
단계 하향 조정하였고 이탈리아 국채 10년물 수익률은 4.64%까지 치솟았다. 연일
상승세를 기록 중인 미 증시와 국채 수익률과 달리 유로존 경제 지표는 부진한
모습을 보이며 독일 국채 수익률 하락을 이끌었다. 유로존 1월 경기선행지수가 전
달 99.6 대비 소폭 상승한 99.7을 기록하였지만 영국 1월 제조업생산은 전월 대비
1.5% 감소하였다. 또한 유로존 1월 산업생산 역시 전월 대비 0.4% 감소하며 전문
가 전망치를 밑돌았다. 한편 이탈리아는 신용등급 강등 이후 첫 국채 발행을 실시
하였고, 발행금리는 지난 1월 4,805% 대비 상승한 4.9%를 기록하였다.
14일 2년 만기 독일 국채 금리는 지난 주 대비 2bp 하락한 0.06%, 10년 만기
독일 국채 금리는 지난 주 대비 2bp 하락한 1.47%를 기록했다.
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8, 2013
미국 Benchmark 추이 (Treasury Note / Bond)
주요 Bench Mark Yield (단위: %)
금리구분 2013/03/14 2013/03/07 2013/02/14 주간증감 전월대비
US TREASUR Y 2Y 0.27 0.25 0.27 0.02 0.00
US TREASURY 5Y 0.89 0.86 0.85 0.03 0.03
US TREASURY 10Y 2.03 2.00 2.00 0.03 0.03
US TREASURY 3 0Y 3.23 3.20 3.18 0.02 0.05
BUNDES C A ANW 2 Y 0.06 0.09 0.18 -0.02 -0.12
BUNDESOBL 5 Y 0.45 0.49 0.65 -0.04 -0.20
DEUTSCHLAND REP 10Y 1.47 1.49 1.64 -0.02 -0.17
DEUTSCHLAND REP 30Y 2.36 2.35 2.43 0.01 0.00
JAPAN GOVT 2Y 0.05 0.04 0.06 0.01 -0.02
JAPAN GOVT 5Y 0.13 0.11 0.15 0.02 -0.03
JAPAN GOVT 10Y 0.63 0.68 0.77 -0.05 -0.14
JAPAN GOVT 30Y 1.76 1.79 1.97 -0.02 -0.20
SWAP 주요금리 (단위: %)
금리구분 USD IRS KRW CRS KRW IRS
2013/
03/14
2013/
03/07
전주
대비
2013/
03/14
2013/
03/07
전주
대비
2013/
03/14
2013/
03/07
전주
대비
1Y 0.31 0.31 0.00 2.05 2.00 0.06 2.69 2.71 -0.02
2 Y 0.40 0.38 0.02 1.83 1.77 0.06 2.66 2.69 -0.03
3Y 0.55 0.52 0.03 1.78 1.72 0.06 2.67 2.71 -0.03
4Y 0.76 0.71 0.05 1.76 1.71 0.05 2.71 2.75 -0.03
5Y 1.03 0.95 0.08 1.78 1.72 0.06 2.75 2.79 -0.04
7Y 1.53 1.44 0.09 1.80 1.74 0.06 2.85 2.89 -0.04
10Y 2.12 2.01 0.11 2.01 1.97 0.04 2.98 3.02 -0.04
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8, 2013
Curve 추이
2013년 3월 14일
(단위: %)
USD IRS Curve 추이 KRW CRS Curve 추이
단기금리시장
KOREA Market US Market EURO Market
2013/03/14 전주대비 2013/03/14 전주대비 2013/03/14 전주대비
CD(91일물) 2.81 -0.01 FDFD 0.17 0.00 EUDR1T 0.00 0.02
CP 2.87 0.00 3M LIBOR 0.28 0.00 3M EURIBOR 0.13 0.00
6M LIBOR 0.44 0.00 6M EURIBOR 0.23 0.00
외환
외환시세 (단위 : 원) USD, EUR 환율 추이
기준 2013/03/14 2013/03/07 전주대비
USD 1109.10 1087.05 22.05
JPY 11.53 11.57 -0.04
EUR 1436.89 1412.73 24.16
GBP 1656.94 1628.67 28.27
AUD 1149.42 1113.85 35.57
CNY 178.44 174.73 3.72
33 No. 519 March 15, 2013
8, 2013
주간 Korea Paper 발행 정보
종 목 명 발행시장 통화 발행일 만기일 Coupon 신용
등급
발행규모
(Milion)
KOREA DEV BANK EURO MTN SGD 2013-03-21 2016-03-21 0.88 NR 36
KOREA DEV BANK EURO MTN USD 2013-03-21 2016-03-21 US0003M+60 - 30
KOREAN AIR LINES DOMESTIC JPY 2013-03-11 2015-09-11 JY0006M+220 - 10,000
KOREAN AIR LINES DOMESTIC JPY 2013-03-13 2015-12-21 JY0006M+220 - 8,500
SHINHAN BANK/HK EURO-
DOLLAR USD 2013-03-19 2013-09-13 0.55 - 20
KOREAN AIR LINES EURO-
DOLLAR USD 2013-03-19 2016-03-19 US0003M+135 - 100
KOREA DEV BANK EURO MTN USD 2013-03-18 2014-03-19 US0003M+30 - 25
주간 신용 등급 변경 내역
회 사 명 일 자 신용 등급 유형 신용 평가기관 현행등급 직전등급
Korea Railroad Corp 2013-03-14 LT Foreign Issuer Credit S&P A+ *- A+
Korea Railroad Corp Issuer Rating Moody's A1 *- A1
Korea Railroad Corp LT Local Issuer Credit S&P A+ *- A+
Korea Railroad Corp Senior Unsecured Debt Moody's A1 *- A1
LG Electronics Inc 2013-03-11 LT LC Issuer Default Fitch BBB- BBB
LG Electronics Inc LT FC Issuer Default Fitch BBB- BBB
LG Electronics Inc Outlook Fitch STABLE
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지난 주 미국 경제 지표
Date Name Survey Actual Prior
13-03-08 무역수지 -$42.6B -$44.4B -$38.5B
Revisions to the Annual Productivity and
Costs Report
비농업부문 노동생산성 -0.016 -0.019 -0.02
단위노동비용지수 0.043 0.046 0.045
신규 실업수당 청구건수 355K 340K 344K
실업보험연속수급신청자수 3120K 3094K 3074K
가계 순자산변동 - $1174B $1722B
소비자신용지수 $14.700B $16.151B $14.595B
13-03-09 비농업부분고용자수 변동 165K 236K 157K
민간부문 고용자수 변동 170K 246K 166K
제조업임금변동 9K 14K 4K
실업률 0.079 0.077 0.079
시간당 평균임금 전월비 전체 고용자 0.002 0.002 0.002
시간당 평균임금 전년비 전체 고용자 0.021 0.021 0.021
주당 평균 시간 전체 고용자 34.4 34.5 34.4
가계 고용 변동 - 170 17
불완전고용률 (U6) - 0.143 0.144
도매재고지수 0.003 0.012 -0.001
도매판매 (전월대비) 0.001 -0.008 0
13-03-12 NFIB 소기업 낙관지수 90 90.8 88.9
13-03-13 JOLTs 신규 고용 3670 3693 3617
MBA 주택융자 신청지수 - -0.047 0.148
수입물가지수 (전월대비) 0.006 0.011 0.006
수입물가지수 (전년대비) -0.007 -0.003 -0.013
소매판매액지수 0.005 0.011 0.001
소매판매액(자동차 제외) 0.005 0.01 0.002
소매 매출 (자동차 & 가스 제외) 0.002 0.004 0.002
소매판매 "관리 그룹" 0.002 0.004 0.001
기업재고 0.005 0.01 0.001
월간 재정수지 -$205.00B -$203.54B -$231.68B
생산자물가지수 (전월대비) 0.007 0.007 0.002
PPI 식품/에너지 제외 (전월대비) 0.001 0.002 0.002
생산자물가지수 (전년대비) 0.018 0.017 0.014
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PPI 식품/에너지 제외 (전년대비) 0.017 0.017 0.018
신규 실업수당 청구건수 350K 332K 340K
실업보험연속수급신청자수 3090K 3024K 3094K
경상수지 -$112.5B -$110.4B -$107.5B
주간 미국 경제 지표 일정
Date Name Survey Actual Prior
13-03-08 제조업지수 (뉴욕주) 10 - 10.04
소비자물가지수 (전월대비) 0.005 - 0
CPI 식품/에너지 제외 (전월대비) 0.002 - 0.003
소비자물가지수 (전년대비) 0.019 - 0.016
CPI 식품/에너지 제외 (전년대비) 0.02 - 0.019
CPI 주요지수 SA 232.482 - 232.108
소비자 물가지수 NSA 232.102 - 230.28
총 순TIC흐름 - - $25.2B
순장기TIC흐름 $40.0B - $64.2B
산업생산 0.004 - -0.001
설비가동률 0.794 - 0.791
13-03-09 제조업 (SIC) 생산 0.005 - -0.004
소비심리평가지수 (미시건대) 78 - 77.6
13-03-12 NAHB 주택시장지수 48 - 46
주택착공건수 915K - 890K
13-03-13 주택건설 착공 전월비% 0.028 - -0.085
건축허가 925K - 925K
건축 허가 전월비% 0.023 - 0.018
MBA 주택융자 신청지수 - - -0.047
FOMC 금리결정 0.0025 - 0.0025
신규 실업수당 청구건수 343K - 332K
실업보험연속수급신청자수 - - 3024K
Markit 미국 PMI 잠정 55.1 - -
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8, 2013
기타 Curve 추이 (2013년 3월 15일) (단위: %, bp)
국고채 Spot Curve 추이 Swap 기울기 추이
기간 Spread 분석 (2013년 3월 15일) (단위: bp)
구분 CD-1년 CD-3년 1년-3년 3년-5년 5년-10년
금 주 말 -20 -20 0 9 23
전 주 말 -19 -16 3 11 22
전 년 말 -10 -7 3 15 19
1 년 전 -4 3 7 11 27
최 근 1 년
평 균 -18 -17 1 11 19
최 대 3 10 9 19 28
최 소 -47 -44 -7 6 10
주) CD금리:금융투자협회, 1년 : KIS채권평가 통안증권 수익률, 3,5,10년 : KIS채권평가 국고채 수익률
신용 Spread 분석 (2013년 3월 15일) (단위: bp) 구분 3년-한전 3년-산금 3년-카드AA0 3년-회사AA- 3년-회사BBB-
금 주 말 17 14 35 35 595
전 주 말 16 13 34 34 594
전 년 말 21 19 49 50 600
1 년 전 28 26 60 60 615
최 근 1 년
평 균 22 19 45 48 595
최 대 33 30 60 64 615
최 소 15 12 33 34 584
주) KIS채권평가 수익률 기준
부록1: 주간 주요지표
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주간 채권종류별 만기금액현황 (단위 : 백만원) 국공채 통안채 특수채 은행채 기타금융채 회사채 ABS 계
- 1,640,000 80,000 1,440,000 280,000 851,652 146,200 4,437,852
※ 발행잔액은 증권예탁원의 예탁채권 기준이므로 실제와는 차이가 있을 수 있음
주간 국공채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
국공채 소계 0
주간 통안채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2013-03-19 통안DC13-0319-0910 2012-12-18 3m 1d 1,200,000
2013-03-19 통안DC13-0319-1820 2012-09-18 6m 1d 440,000
통안채 소계 1,640,000
주간 특수채 만기현황 (단위 : 백만원) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2013-03-19 정금12-할-0100-0319-1 2012-03-19 1y 80,000 AAA
특수채 소계 80,000
주간 은행채 만기현황 (단위 : 백만원) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2013-03-17 스탠다드차타드은행11-03-이(콜)05-17 2011-03-17 2y 100,000 AAA
2013-03-18 산금11신이0200-0318-1 2011-03-18 2y 100,000 AAA
2013-03-18 신한은행12-03이5B 2008-03-18 5y 170,000 AAA
2013-03-18 우리은행12-03이5갑-18 2008-03-18 5y 30,000 AAA
2013-03-19 기업은행(구조)1203이15A-19 2012-03-19 1y 30,000 AAA
2013-03-20 부산은행15-09이1.5A-20 2011-09-20 1y 6m 100,000 AAA
2013-03-20 산금11신이0106-0920-1 2011-09-20 1y 6m 200,000 AAA
2013-03-20 신한은행12-03이5C 2008-03-20 5y 20,000 AAA
2013-03-21 신한은행12-03이30병(신종) 2008-03-21 5y 20,000 AA0
2013-03-21 신한은행15-03이2A 2011-03-21 2y 50,000 AAA
2013-03-21 한국수출입금융1203바-할인-1 2012-03-21 1y 100,000 AAA
2013-03-22 기업은행(신)1203할1A-22 2012-03-22 1y 70,000 AAA
2013-03-22 농업금융채권(은행)2011-09이1.5Y-A 2011-09-22 1y 6m 100,000 AAA
2013-03-22 산금11신이0106-0922-1 2011-09-22 1y 6m 200,000 AAA
2013-03-23 산금11신이0106-0923-1 2011-09-23 1y 6m 150,000 AAA
은행채 소계 1,440,000
부록2: 주간 채권 만기현황
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8, 2013
주간 기타금융채 만기현황 (단위 : 백만원) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2013-03-18 현대커머셜49 2010-03-18 3y 40,000 AA-
2013-03-19 현대카드433 2011-09-19 1y 6m 30,000 AA+
2013-03-19 현대캐피탈1005 2009-03-19 4y 30,000 AA+
2013-03-19 현대캐피탈1327 2011-09-19 1y 6m 30,000 AA+
2013-03-20 현대커머셜101-1 2012-03-20 1y 20,000 AA-
2013-03-21 케이티캐피탈50-1 2011-09-21 1y 6m 20,000 AA-
2013-03-22 케이티캐피탈35-2 2010-03-22 3y 30,000 AA-
2013-03-22 한국씨티그룹캐피탈222 2010-03-22 3y 50,000 AA-
2013-03-23 하나캐피탈102 2011-09-23 1y 6m 30,000 A+
기타금융채 소계 280,000
주간 회사채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2013-03-21 대우건설13EB 2008-03-21 5y 207,815 A+
2013-03-21 동부제철178 2012-03-21 1y 5,000 BBB0
2013-03-21 동부팜한농7 2011-03-21 2y 60,000 BBB+
2013-03-21 아시아나항공55 2008-03-21 5y 193,620 BBB+
2013-03-19 엘앤피아너스12 2010-03-19 3y 5,200 CCC
2013-03-19 코리아세븐7 2010-03-19 3y 100,000 A+
2013-03-19 효성241-3 2009-03-19 4y 40,000 A+
2013-03-20 롯데관광개발2-1BW 2008-03-20 5y 21,000
2013-03-20 아더스6CB 2008-03-20 5y 19,017
2013-03-20 현대오일뱅크101 2008-03-20 5y 150,000 AA-
2013-03-23 광주도시공사10-4 2010-03-23 3y 30,000 AA+
2013-03-23 광주도시공사12-1 2012-03-23 1y 20,000 AA+
회사채 소계 851,652
주간 ABS 만기현황 (단위 : 백만원) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2013-03-17 생각대로티제십칠차1-2 2012-09-17 6m 50,000 AAA
2013-03-17 주택금융공사MBS2010-5(1-5) 2010-06-17 2y 9m 28,200 AAA
2013-03-18 오토피아사십삼차1-9 2009-11-12 3y 4m 6d 10,000 AAA
2013-03-18 오토피아사십이차1-32 2009-04-06 3y 11m 12d 10,000 AAA
2013-03-18 커머셜오토제삼차1-1 2012-12-18 3m 8,000 AAA
2013-03-20 에이스오토인베십삼차1-15 2011-10-20 1y 5m 10,000 AAA
2013-03-21 에이스오토제십육차1-7 2012-08-21 7m 5,000 AAA
2013-03-22 에이스오토제십구차1-1 2013-02-22 1m 11,000 AAA
2013-03-22 에이스오토제십칠차1-5 2012-10-22 5m 7,000 AAA
2013-03-23 주택금융공사MBS2005-2(1-5) 2005-03-23 8y 7,000 AAA
ABS 소계 146,200
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평가 팀별 연락처
FI 실 실장 김미희 02) 3215 – 1433 서울 영등포구 여의도동 35-4 화재보험협회빌딩 4 층
금리파생팀 이사 송성원 02) 3215 – 1471
파생상품팀 실장 송영준 02) 3215 – 1469
신용파생팀 팀장 이샛별 02) 3215 – 1474
외화상품팀 팀장 전주희 02) 3215 – 1497
Credit 팀 팀장 박현식 02) 3215 – 1438
기업가치평가팀 팀장 박봉현 02) 3215 – 1452