第三章 投资理财的财务知识

基本投资原则

同样成本 ,收益最大同样收益 ,成本最小

•一、投资额：机会成本•1 、投资额•即收入减去支出并加上负债的数额。

•公式：投资额 =收入 -支出 +负债

第一节 投资理财的成本

投资额•收入：• 工作收入 投资收入• 其他收入•支出：• 固定支出• 可变动支出•负债

• 投资本质意义是为了未来的消费，即个人与家庭牺牲目前的消费，将节省下来的资产（或通过负债获得的资产）用于投资，从而扩大未来的消费额。所以，投资额是受即期消费与远期消费替代关系调控的。

2 、机会成本•机会成本是指在一定资源条件下，选择了这种投资而放弃了另一种投资所损失的收益。

•必须建立合理的资产结构和投资结构，使机会成本最小。

第一节 投资理财的成本

•二、税收•三、折旧

第二节 投资理财的纳税节省

•一、依法合理避税是投资者的权利

•二、减少税项的方法和技巧

第三节 投资理财的收益衡量指标

• 一、投资回报率• 指投资报酬与投资额的比率。

案例：•张先生在一年前购买了 A 股票，

价格为每股 12 元，共买进 1000股，一年后，以每股 14.2 元抛出。在其持有期间，该股票派发过一次红利，每股 0.1 元，则该投资者投资该股票的投资回报是多少，投资回报率是多少？

• 投资回报率• = [ 期末投资所得利息或股息收

入 + （期末投资品价格 - 期 初投资品价格） ] / 期初投资品价格

第三节 投资理财的收益衡量指标

• 二、资金利用率• 资金利用率是指资金占用期内所形成的净收益与原始资金的比率。

二、资金利用率•1、金融投资也有资金周转率的问题

•在投资组合中，须注意每种投资品介入时间组合，以及投入资金与备用金组合的问题，做到合理的资金分配、合理的品种搭配、合理的时间间隔安排。

二、资金利用率•2 、金融投资应当按照复利方式考虑收益问题

•3 、频繁的交易导致费用增加使收益率下降

•4 、注意资金利用率的风险性评估

第四节 投资理财的所得税• 一、通过税收优惠政策进行理财筹划 ：• 　 1 、　教育储蓄。适用于有需要接受非义务教

育孩子的家庭。它可以享受两大优惠政策：一是利息所得免缴个人所得税；二是教育储蓄作为零存整取的储蓄，享受整存整取的优惠利率。

• 2 、国债。个人投资企业债券应缴纳２０％的个人所得税，而税法规定，国债和特种金融债免缴个人所得税。因此，即使企业债券的票面利率略高于国债，但扣除税款后的实际收益反而低于后者。

一、通过税收优惠政策进行理财筹划 ：

• 3 、保险。根据我国相关法律规定，居民在购买保险时可享受三大税收优惠：一是按有关规定提取的住房公积金、医疗保险金不计入当期工资收入，免缴个人所得税；二是由于保险赔款是赔偿个人遭受意外不幸的损失，不属于个人收入，免缴个人所得税；三是按规定缴纳的住房公积金、医疗保险金、基本养老保险金和失业保险基金，存入银行个人账户所得利息收入免缴个人所得税。

二、个人所得税的计算

利润表

项目 金额 ( 元 ) 注释主营业务收入 169000 工资、奖金收

入（ - ）主营业务成本

116770 生活费、折旧费等

（ - ）税金及附加

30730 所得税和四金

主营业务利润 21500

（ - ）财务费用

13530 利息收入 -支出

营业利润 7970

利润表（续）

项目 金额 ( 元 ) 注释（ + ）投资收益

30000 股票债券基金房屋买卖

（ + ）营业外收入

4000 意外所得

（ - ）营业外支出

3000 意外支出

利润 38970

个体工商户的所得税•

　　个体工商户的生产经营所得和个人对企事业单位的承包经营、承租经营所得，适用5%～35%的五级超额累进税率。

•

•案例：个体工商户李先生年营业收入54万元，营业成本 42万元，其他可扣除费用、流转税金 2万元，其年应纳税额为（ 540000 － 420000 － 20000 ）×35%－ 6750 （个人所得税速算扣除数）＝ 28250 元，税后收入为 100000 － 28250 ＝ 71750 元。个体工商户的实际税负为 28.25%28250÷（ 540000 － 420000 － 20000 ）×100%

私营企业的所得税• 私营企业的主要方式是成立有限责任公司，

即由两个以上股东共同出资，每个股东以其认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任。作为投资者的个人股东以其出资额占企业实收资本的比例获取相应的股权收入。作为企业法人，企业的利润应缴纳企业所得税。当投资者从企业分得股利时，按股息、红利所得缴纳 20% 的个人所得税。

私营企业的所得税 • 个人投资者占私营企业出资额的 50% ，企业

税前所得为 12万元，所得税税率为 25% ，应纳企业所得税 120000×25%＝ 30000 元，税后所得为 120000－ 30000＝ 90000 元，个人投资者从企业分得股利为 90000×50%＝ 45000 元。股息、红利所得按 20% 的税率缴纳个人所得税，这样投资者缴纳的个人所得税为 45000×20%＝ 9000 元，税后收入为 45000－9000＝ 36000 元

• 如果适当进行筹划，就能起到很好的节税效果。

例如：王先生开设了一个经营装修材料的公司，由其妻负责经营管理。他本人也经常承接一些装修工程。每年销售装修材料的收入为 4万元，装修收入为 2万元。全年应纳所得税为 60000×35%－ 6750（个人所得税速算扣除数）＝ 14250 元。

• 现在王先生和妻子决定成立两个个人独资企业，王的企业专门承接装修工程，妻子的公司只销售装修材料。

在这种情况下，假定收入同上，王先生和妻子每年应纳的所得税分别为 20000×20%－ 1250（个人所得税速算扣除数）＝ 2750 元和 40000×30%－ 4250＝ 7750 元，两人合计纳税 2750＋ 7750＝ 10500 元，每年节税 14250－ 10500＝ 3750元。实际税负由 23.75% 下降到 17.5% （ 10500／ 60000×100% ），税负下降了 6.25 个百分点。

• 一般来讲，在收入相同的情况下，个体工商户、个人独资企业、合伙企业的税负是一样的，私营企业的税负最重。在三种企业形式中，私营企业以有限责任公司的形式出现，只承担有限责任，风险相对较小；个人独资企业和合伙企业由于要承担无限责任，风险较大。