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克强指数 5 月走弱：希望市场地方放弃救市幻想 海通证券本月发布的由工业用电量、铁路货运量、银行中长期贷款三

大权重构成的“克强指数”也创下了年内新低。 海通证券所制作的“克强指数”显示，其 5 月值为 4.02% ，较 4 月

份的 5.31% 下降了 1.29 个百分点，创下今年以来新低。 海通证券认为，构成“克强指数”的三大指标中，工业用电量和铁路

货运量增速下滑，而中长贷余额增速基本持平，显示出工业企业开工需求较弱。

从上半年开始，中国经济走势就一路放缓，但政府却没有如以往一般出手援救。中国银行间市场资金从今年 5 月下旬起开始出现紧张迹象。种种迹象显示，中央政府可能已经一致表达了容忍更低经济增长率、提前解决金融风险的态度，并希望市场和地方放弃中央再出手的幻想。

时隔五季后再被单独提出 利率市场化改革或逼近 日前召开的央行货币政策委员会 2013 年第二季度例会指出，进一步

推进利率市场化改革，更大程度发挥市场机制在资源配置中的基础性作用。

时隔五个季度后，利率市场化再度被央行货币政策委员会独立提出，这或许意味着进一步推进利率市场化改革的脚步已经逼近。上一次利率市场化被独立提出是去年 3 月底召开的央行货币政策委员会 2012年第一季度例会。称“积极探索进一步推进利率市场化的有效途径”。随后的 6 月初，央行就宣布调整利率浮动区间，将存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的 1.1 倍，将贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的 0.8 倍。

中信证券此前发布的报告预测，利率市场化推进窗口重新开启，预计进一步放开后将允许存款利率较基准利率上浮 20% ，允许贷款利率较基准利率下浮 40% 。

BDI 骤涨近三成 创年内新高 去年初跌入低谷的国际干散货海运市场，临近上半年末突然呈现回暖

迹象。 波罗的海干散货运价指数 (BDI)，自本月 5 日的近期低点 805 点一路

上扬，尤其在本月中旬每日上涨 10至 30 点，上周四收复千点大关。而上周五达 1027点的 BDI ，已较近期低点涨幅近 28% 。

BDI 一般被认为是矿石、煤炭、谷物国际贸易尤其是中国进口大宗铁矿石、动力煤的睛雨表。Mysteel的统计显示，本月 13至 19 日这一周澳大利亚、印度的铁矿石出口量分别环比上涨了 8% 、 40%

亚洲金融危机会重演吗？ 近期，由于美联储退出 QE及全球流动性收紧的预期不断升温，一些亚洲新兴经济体普遍遭遇大规模资本流出，股市暴跌、货币急剧贬值。

一时间人心惶惶，很多人担心上世纪 90 年代的亚洲金融危机可能重演。从当前的外部环境来看，亚洲的新兴经济体的确面临类似的隐患。

也许，任何单个的风险都不足畏惧。不过，一旦内外风险在资本外流的催化下发生化学反应，亚洲也将难逃新一波金融危机的厄运。正如撒切尔夫人所言，不可能的事情经常发生，你最好有所准备。

商品 涨跌幅

美元指数 0.74%

欧元 /美元 -0.74%

伦铜 3 月 1.05%

伦敦金 0.89%

伦敦银 2.13%

美原油指数 -1.77%

日胶指数 -0.55%

美豆指数 -0.92%

美豆油指数 -1.07%

美豆粕指数 -0.58%

美玉米指数 -1.22%

糖 11 指数 1.67%

国盘概况

昨日涨幅与增仓排名

-7.00%

-6.00%

-5.00%

-4.00%

-3.00%

-2.00%

-1.00%

0.00%

1.00%

2.00%

螺纹指数

菜籽指数

沪锌指数

郑麦指数

甲醇指数

郑棉指数

玉米指数

焦煤指数

沪铝指数

早稻指数

沪铜指数

塑料指数

豆一指数

PTA指数

郑油指数

玻璃指数

焦炭指数

白糖指数

PVC指数

沪胶指数

豆油指数

豆粕指数

沪金指数

菜粕指数

棕榈油指

沪银指数

-150000.0

-100000.0

-50000.0

0.0

50000.0

100000.0

150000.0

200000.0

250000.0

%日涨幅 日增仓

基差排名

主力基差价格比

-25.00%

-20.00%

-15.00%

-10.00%

-5.00%

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

豆粕

菜籽油

OI

焦煤

白糖

普麦

锌 聚乙烯

玻璃

铜 棕榈油

燃料油

天然橡胶

铝 黄金

豆油

铅 早籼稻

RI

豆一 P

TA

棉花

白银

聚氯乙烯

玉米

甲醇

线材

螺纹钢

焦炭

主力基差价格比

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