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目錄• 研究目的及方法• 長江實業 ( 集團 ) 有限公司• 匯豐控股有限公司• 數據分析及結論• 感想• 組員名單及工作分配

~ 研究目的及方法 ~

根據兩間上市公司包括 << 匯豐控股有限公司 & 長江實業 ( 集團 ) 有限公司 >>

的數據顯示 , 透過會計比率的計算 , 計算出盈利比率 & 變現比率在長江實業比匯豐控股有限公司較好 , 建議可以在匯豐控股有限公司投資 .

長江實業 ( 集團 ) 有限公司• 簡介 :    集團於 1971 年成立，是和黃、長江基建及港燈的母公司，另持

有首長國際，怡和及置地少量股權，業務包括物業發展及投資、物業及項目管理、酒店及證券投資。

• 最新動向 2003 年 9 月 26 日，長江實業 (0001) 斥資 2000 萬元改裝漁人碼頭及重整商戶組合，以備迎接自由行旅客。

• 2003 年 9 月 25 日，長江實業 (0001) 宇晴軒內購暫售出近 100 伙，套現近 2.3 億元，稍後公布開售詳情。

• 2003 年 9 月 8 日，長江實業 (0001) 消息指斥資 6100 萬元，收購黃竹坑可建酒店地皮。宇晴軒推出首期半成供款計劃，即供可獲4% 樓價折扣。

• 2003 年 9 月 5 日，長江實業 (0001) 旗下九龍塘畢架山一號於本周加推第 8 座及 12 座最後 20 個三房單位，平均呎價 5650 元。

2003 年 8 月 25 日，長江實業 (0001) 消息指，旗下九龍塘畢架山一號，累積售出 50 伙，套現 5 億元，計劃周內加價 3% 。 2003 年 8 月 21 日，長江實業 (0001) 旗下東涌映濤軒現售出單位 417伙，套現 6.1 億元。截至 2003 年 6 月底止中期業績，純利 40.01 億元，升 4% ，每股盈利 1.73 元，中期息 0.38 元。 2003 年 8 月 12 日，長江實業 (0001) 旗下置富產業信託基金於 8 月 12日在新加坡交易所掛牌，收報 4.65 元，較每個單位定價 4.75 元，跌 0.1 元。 2003 年 8 月 7 日，長江實業 (0001) 旗下凱帆軒預留 138 伙，待 10 月樓市措施公布後推售，擬加價 5% 。 2003 年 8 月 6 日，長江實業 (0001) 指宇晴軒將會在兩周內以內購推出6 個平台花園單位，面積由 587 呎至 1414 呎，普通單位意向呎價約 3300 元，而相連單位呎價約 3600 元。

2003 年 7 月 30 日，長江實業 (0001) 及和黃 (0013) 合共持有 34% 股權的美國 Priceline.com ，發行可換股票據，集資接近 10 億元。另表示有 7 家地產商有意向旗下 REITs 注資。 2003 年 7 月 29 日，長江實業 (0001) 指旗下的置富產業信託基金在新加坡接受公開認購，已獲足額認購。並考慮日後在港等地作第二上市。另宇晴軒首期 1080 伙取預售同意書將於 9 月推出，若以每呎約 3300 元計，涉市值 20 億元。 2003 年 7 月 28 日，長江實業 (0001) 外電報道，分柝本港 5 個商場以置富產業信託基金單位在新加坡上市， REITS 項目將於 8 月 6 日定價， 8 月 12 日掛牌。

2003 年 7 月 24 日，長江實業 (0001) 東涌映灣園二期映濤軒將於 7 月 26 日原價加推第八座八個位於 18 樓之單位公開發售，平均呎價 1802 元。 2003 年 7 月 23 日，長江實業 (0001) 紅磡豪宅海名軒將推出四個單位，平均呎價約 6000元。 2003 年 7 月 21 日，長江實業 (0001) 據消息人士透露，本港中小型地產商正接觸長實，希望將手上收租物業注入長實的置富產業信託之內，以達套現之效。 2003 年 7 月 14 日，長江實業 (0001) 於天后海旁發展大型海濱市集 Maritime Bazzar 及酒店，計劃投資 20 億至 30 億元，有關申請遭城規會以安排欠妥善為理由否決。 2003 年 7 月 11 日，長江實業 (0001) 旗下東涌映濤軒將開售第八座八個單位，平均呎價 1595 。 盈利 1999 1998 1997 1996 1995

港幣 港幣 港幣 港幣 港幣 千元 千元 千元 千元 千元Turnover 8,193 11,865 7,857 13,202 12,122

Net Profit 59,373 6,112 17,602 13,765 11,125

每股盈利 2.66 7.661 6.024 5.062

股東回報率 (%) 41.89 7.15 21.26 20.08 21.39

1999 1998 1997 1996 1995

港幣 港幣 港幣 港幣 港幣 千元 千元 千元 千元 千元存貨 13,961 10,723 16,146 17,487 16,217

固定資產 21,290 13,936 3,294 4,857 4,574

銀行借貸 NA NA NA NA NA

股本 1,149 1,149 1,149 1,149 1,099

財務比率 12/99 12/98 12/97 12/96 12/95流動比率 (倍 ) 1.47 1.6 3.26 2.98 2.07速動比率 (倍 ) 0.53 0.72 1.43 1.3 0.43長期債項 / 股東權益 (%) 7.22 11.99 16.48 17.53 16.43總債項 / 股東權益 (%) 12.46 17.62 21.8 24.29 25.77總債項 / 資本運用 (%) 11.13 14.93 18.3 19.49 21.22股東權益回報率 (%) 41.89 7.15 21.26 20.08 21.39資本運用回報率 (%) 37.4 6.06 17.86 16.11 17.62總資產回報率 (%) 34.2 5.41 16.39 14.37 15.22經營利潤率 (%) 17.75 15.23 32.39 24.22 23.06稅前利潤率 (%) 723.36 61.71 242.22 119.18 103.72邊際利潤率 (%) 724.68 51.51 224.03 104.26 91.78存貸營業額比率 (倍 ) 0.59 1.11 0.49 0.75 0.75派息比率 NA 2.29 4.73 4.37 4.2252 週高 /低價 ( 元 ) / 60.000 / 98.000 / 72.000 / 47.100 / 28.4 44.2 47.2 24.6高 /低市盈率 (倍 ) NA / 22.56 / 12.79 / 11.95 / 9.30 /

綜合資產債表( 百萬 ) 12/99 12/98 12/97 12/96 12/95固定資產 21290 13936 3294 4857 4574投資 130496 79608 75339 60010 48000流動資產 21844 19514 28753 30947 20508其他資產 0 0 0 0 0存貨 13961 10723 16146 17487 16217現金及銀行結存 3337 4313 8957 5783 2389總資產 173630 113058 107386 95814 73082股本 1149 1149 1149 1149 1099儲備 140594 84299 81627 67414 50900股東權益 141743 85448 82776 68563 51999保留溢利 NA NA NA NA NA遠期債項 10238 10245 13642 12016 8545其他長期負債 6769 5175 2152 4854 2607流動負債 14880 12190 8816 10381 9931短期債項 7428 4814 4400 4639 4856總債項 17666 15059 18042 16655 13401

匯豐控股有限公司• 簡介 :

集團於 1865 年成立，主要提供世界性銀行服務，集團及各附屬與聯營公司主要在亞洲太平洋區提供全面的當地與國際銀行業務，以及有關的金融服務。國際網絡遍佈亞太區、歐洲、美洲、中東及非洲。

• 最新動向 :• 2003 年 9 月 4 日，匯豐控股 (0005) 惠譽國際宣布，將集團的評級展望，

由「穩定」調升至「正面」。 • 2003 年 8 月 20 日，匯豐控股 (0005) 市場消息指，匯控及花旗等 6 家英

美資金銀行，參與競投伊拉克貿易銀行經營權。 • 2003 年 8 月 14 日，匯豐控股 (0005) 附屬公司斥 2 億美元收購墨西哥退

休基金管理公司。 • 2003 年 8 月 11 日，匯豐控股 (0005) 行攻總裁葛霖預期，集團在中國及

印度業務增長速度，將較整體表現為佳。 • 2003 年 8 月 7 日，匯豐控股 (0005) 發行總值 5 億英鎊債券，票面息率 5.

375% ，於 2033 年到期。

2003 年 8 月 4 日，匯豐控股 (0005) 已於今年 7 月 1 日宣布收購韓國基金管理公司 Asset Management Technology Korea Co. Ltd. 的 82.19% 股份，現已完成收購該公司的 78.05% 股份。截至 2003 年 6 月底止中期業績，純利 41.06 億美元，升 25% ，每股盈利 0.41 美元，升 17% ，中期息 0.24 美元。 2003 年 7 月 25 日，匯豐控股 (0005) 外電報道，集團旗下日本匯豐證券由於涉及違規行動，被日本財經事務機構，勒令由 8 月 4 日開始三天，暫停部分營運。

財務比率12/99 12/98 12/97 12/96 12/95

資本充足比率 (%)13.2 13.6 14.2 15.3 14.7

流動比率 (倍 )0.8 0.84 0.86 0.87 0.87

流動資產 /存款 (%)0 0 1.77 1.74 2.03

貸款 /存款 (%)70.44 76.17 81.72 75.66 76.96

貸款 / 股東權益 (倍 )7.59 8.59 8.88 7.53 8.17

貸款 /總資產 (%)44.55 48.7 50.97 48.34 48.22

存款 / 股東權益 (倍 )10.78 11.27 10.86 9.95 10.62

存款 /總資產 (%)63.25 63.94 62.37 63.9 62.66

貸款回報率 (%)0 0 1.39 1.6 1.45

存款回報率 (%)0 0 1.13 1.21 1.12

股東權益回報率 (%)0 0 12.31 12.08 11.88

總資產回報率 (%)0 0 0.71 0.78 0.7

派息比率 (倍 )NA NA 2.48 2.78 2.99

52 週高 /低價 ( 元 )0.000 / 0.000 / 93.000 / 56.167 / 39.167 /

0 0 49.667 36.5 23.333

高 /低市盈率 (倍 )NA / NA / 17.50 / 11.87 / 10.25 /

綜合資產債表( 百萬 )

12/99 12/98 12/97 12/96 12/95

固定資產 12868 12108 13113 10580 8967

投資 115752 74604 60577 53912 41098

流動資產 404615 363918 367403 309773 274436

其他資產 35904 32498 33456 26929 26772

總資產 569139 483128 474550 401194 351273

股本 4230 3443 3427 3416 3289

儲備 29178 23959 23818 22341 17443

股東權益 33408 27402 27244 25757 20732

延遞負債 29515 23008 21993 18563 16526

流動負債 506216 432718 425312 356874 314014

應收票據 0 0 0 0 0

流動資金 0 0 5240 4467 4463

短期投資 0 0 0 0 0

貸款 253567 235295 241881 193943 169386

存款 359972 308910 295975 256349 220103

• 長實的盈利比匯豐的較少 ,因為匯豐上市期比長實耐 , 所以匯豐在市場上較有利。

• 匯豐的流動資產較長實的多 ,因為匯豐在市場上較出名 ,很多商人都願意和匯豐合作 , 而且匯豐的信譽良好 ,需要較多流動資產來應付。

• 但長實的儲備較匯豐多 ,因為李嘉誠本身是個很有錢的人 , 所以較多現金儲存。相反 ,雖然匯豐是間大銀行 ,但都不比李嘉誠多……

^~~ 感想 ~~^

做完這份報告之後 , 對於會計及經濟的認識增加了不少 .更加認識到現今社會的上市公司的財政資訊 , 希望再次

做這類別的報告功課 ~

<< 陳翠君 >>

~~感想 ~~

初初覺得會計係文字 , 但後來先知是要計算的 , 第一次學的時候覺得很容易 , 但隨著課程開始深 , 覺得很難 , 但現在做這份報告令我覺得

會計其實不難 ~

<< 李小珍 >>

~~感想 ~~

我做完這份報告之後 ,學會了少許投資的技巧 ,亦明白了會計可終身受用 ,令我想快些出來做些關於投資的工作 ,希望以後再有機會再做

有關這類的報告………<<石佩怡 >>

• 匯豐歷史悠久 , 每年都有很多客顧投資進去 ,使到銀行的純利增多 , 業積自然慢慢地上升……而長實就比匯豐差些 ,因為自九七回歸後 , 近幾年的地產市道十分差 ,很少人會買樓 , 人們都寧願把錢儲進銀行裏收利息 ,使到香港的地產業漸漸式微……所以匯豐的業積比長實較好 .......

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陳翠君 F5C(3)<封面 , 目錄 , 研究目的及方法 , 上網找

資料 ,感想 ,打字 >李小珍 F5C(21)

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