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2009.

04.28

최근 2주와 다르면 흑삼병 발생

3p

투자 포커스 최근 2주와 다르면 흑삼병 발생

6p

파생 시황

7p

Top Picks

POSCO, 삼성정밀화학, 슈프리마, LG텔레콤

동아제약, OCI, STX팬오션, LG디스플레이, 유니온,

래나노텍, 일진전기, 디씨엠

12p

Stock Screening

저PER & 고EPS 증가율 종목, 저PBR & 고ROE 종목,

저EV/EBITDA & 고배당수익률 종목, 실적호전주,

ROE개선주

16p

Chart Insight

코스피지수, 단기 급등에 따른 부담으로 2거래

일째 조정세.

22p

매매 및 자금동향, 증시일정, 금융상품

2009.4.28(화) Daishin Headline

2

증시지표

유가증권 시장

4/27 4/24 4/23 4/22 4/21

종가 1339.83 1354.10 1368.80 1356.02 1336.81

등락 -14.27 -14.70 12.78 19.21 0.42

등락률(%) -1.05 -1.07 0.94 1.44 0.03

거래량(백만주) 545 680 746 729 636

거래대금(십억원) 6,986 8,134 8,864 8,591 6,512

시가총액(십억원) 695,345 702,904 710,815 704,111 693,930

상한가종목 수 35 6 11 26 15

상승종목 수 334 285 420 587 412

보합종목 수 64 47 71 48 73

하락종목 수 489 550 394 252 398

하한가종목 수 2 2 2 2 2

코스닥 시장

4/27 4/24 4/23 4/22 4/21

종가 505.97 507.50 514.09 509.90 497.19

등락 -1.53 -6.59 4.19 12.71 5.25

등락률(%) -0.30 -1.28 0.82 2.56 1.07

거래량(백만주) 771 868 861 936 800

거래대금(십억원) 2,778 2,905 2,949 3,005 2,394

시가총액(십억원) 73,554 73,758 74,735 74,053 72,205

외국인 순매수 기관 순매수

-1000

-800

-600

-400

-200

0

200

400

600

800

1000

1.28 2.17 3.9 3.27 4.16

외국인 순매수

(십억 원)

-1000

-800

-600

-400

-200

0

200

400

600

800

1000

1.28 2.17 3.9 3.27 4.16

기관 순매수

(십억 원)

자료: Koscom 자료: Koscom

Daishin Headline 2009.4.28(화)

3

투자포커스 Technical Strategist 최재식

769-3161·[email protected]

최근 2주와 다르면 흑삼병 발생

Summary

최근 2주 동안은 견조한 조정을 보였으나 전일은 지난주 월요일과 달리 장중 낙폭을

줄이지 못해

지난주는 흑삼병 리스크를 탈피한 후 견조한 조정. 하지만 또다시 단기적으로 흑삼병 발생

여부가 관건인 상황. 흑삼병 발생은 KOSPI 30분봉의 추세선 지지를 어렵게 할 수 있음

코스닥과 중형주, 증권업종 지수는 RSI 탄력성 지표와 MACD 추세선 지표의 하락으로

이중고점(쌍봉 패턴)의 리스크가 있음. 흑삼병 발생시 단기적인 투자심리는 위험선호에 대해

소극적 예상

흑삼병 발생 여부가 관건

이번 자료는 테크니컬 관점에서 투자전략의 힌트를 얻고자 했다. 전일 KOSPI는 지난주 월

요일과 달리 장중 낙폭을 줄이지 못하고 오랜만에 이틀 연속 하락했다

KOSPI는 최근 2주 동안 견조하게 과열을 식혔지만, 기술적으로 또다시 KOSPI 30분봉 차

트는 3월 저점 이후 진행된 상승추세선을 테스트 중이다.

현재 RSI 탄력성 지표와 MACD 추세선 지표는 하향하고 있다. 지난해 5월 최고가 국면에

서도 이들 지표가 KOSPI와 하락역배열을 만든 경험이 있어 KOSPI는 30분봉의 상승추세

선을 테스트할 전망이다. 단기적으로 28일(화요일)에 양봉을 만든는 지가 핵심이다. 지난주

와 달리 만약 음봉을 만들 경우, 흑삼병(3일 연속 음봉)이 발생하게 된다. 흑삼병 발생은

KOSPI 30분봉의 상승추세선 지지를 어렵게 할 수 있다.

[그림 1] KOSPI 30분봉 차트

자료: Koscom, 대신증권 리서치센터


4

[그림 2] KOSPI 일간 차트

주1: RSI 지표는 현재 추세의 강도를 백분율로 나타냄. 14일간 상승폭 합계/(14일간 상승폭합계+14일간 하락폭 합계)*100

주2: MACD 지표는 단기와 장기 지수이동평균을 활용하여 주가의 추세를 나타내는 지표


흑삼병 발생시 단기적인 투자심리는 위험선호에 대해 소극적 예상

개인의 매매는 외국인과 함께 시장의 투자심리가 양호하다는 것을 보여준다. 전일까지 개인

은 KOSPI기준 12일 연속 순매수를 하고 있다. 이번 국면에서 중·소형주 지수와 코스닥

지수는 KOSPI와 대형주 지수 대비 월등히 높은 상승률를 기록했다. 상승 종목수의 비중

(20MA)이 2001년 이후 최고인 약 59%에 이를 정도였다.

이번 상승국면의 코스닥과 중·소형주 지수는 2007년 11월 사상 최고치 국면과 2008년 5

월 최고치 국면을 비교할 때, 현저히 구별되는 모습이다. 물론 이러한 상황을 장기 하락에

따른 영향으로도 볼 수 있지만, 개인들의 투자심리는 위험을 선호하고 있음을 무시할 수 없

다.

그러나 단기적으로 코스닥과 중형주 지수는 RSI 탄력성 지표와 MACD 추세선 지표의 하락

으로 이중고점(쌍봉 패턴)의 리스크가 있다. 전일 코스닥의 매매비중도 최근 1개월래 최고

수준(94.18%)을 기록해 부정적이다.

결론적으로 단기적인 투자심리는 위험선호에 대해 소극적일 수 있다. 다만 중장기적인 위험

선호 흐름은 훼손되지는 않을 것으로 예상한다.

[그림 3] 코스피와 코스닥 비교 [그림 4] 대형주, 중형주, 소형주 비교

자료: Koscom, 대신증권 리서치센터 자료: Koscom, 대신증권 리서치센터


5

증권업종 지수와 KOSPI가 장기 추세선에 저항을 받고 있다. 동지수는 외국인과 개인이 순

매수하여 이격조정의 수준을 제한하고 있다. 증권업종 지수는 코스닥과 중·소형주 지수처

럼 투자자의 위험선호를 발빠르게 확인할 수 있다는 점에서 현 국면에서는 중요하다. 단기

적으로 증권업종 지수도 이중고점(쌍봉 패턴)의 리스크를 벗어나지 못한 상태라 시장참여자

의 위험선호가 소극적으로 바뀔 우려가 상존한다.

[그림 5] 증권업종 지수 – 장기 하락추세선이 저항선



6

파생 시황 Derivatives Analyst 이승재

769-3804·[email protected]

▶ KOSPI200 지수 선물 시장

선물거래동향 선물지수 추이

구분 6월선물 9월선물 KOSPI200 KOSPI

시가 174.95 175.4 174.31 1358.2

고가 176.05 176.5 175.59 1366.66

저가 171.4 172.15 171.2 1334.02

종가 172.8 173.25 172.13 1339.83

전일대비 -2.3 -2.5 -2 -14.27

(%) -1.31 -1.42 -1.15 -1.05

거래량(계약) 376,433 254 195,421 537,024

거래대금(백만) 32,665,825 22,102 5,287,097 6,791,611

미결제약정 99,521 4,036

전일대비 -1724 135

120

140

160

180

200

220

240

260

9/14

10/2

5

11/2

91/

92/

183/

254/

306/

117/

168/

229/

2911

/412

/91/

162/

243/

31

선물지수 5m.a

20m.a 60m.a

자료: Koscom, 대신증권 자료: Koscom, 대신증권

▶ KOSPI200 지수 옵션 시장

옵션거래동향 (단위: 계약,배,%) 역사적변동성 (단위: %)

P/C Ratio 구분 CALL PUT 합계

당일 %Rank 구분 당일 52w High

52w

Low

%

Rank 거래량 3,838,496 7,124,305 10,962,801 1.86 91 20일 25.59 88.58 15.10 27

거래대금 452,444 595,079 1,047,523 1.32 84 30일 26.62 77.71 15.71 36

미결제약정 1,030,913 2,074,136 3,105,049 2.01 88 60일 30.30 64.56 18.07 39

내재변동성 32 33 33 1.04 60 90일 32.58 57.53 19.36 45

괴리도 스프레드

구분 이론가격 괴리율 종가Basis 평균Basis 구분 종가 전일대비 거래량

6월선물 172.65 -0.12 0.67 0.31 D6D9S 0.65 0.00 145

9월선물 173.5 -0.24 1.12 0.94 D6DCS 0.00 0.00 0

차익잔고 현황 (단위: 백만원) 합성선물 연계잔고 현황 (단위: pt,계약)

매수차익잔고 매도차익잔고 합성선물 손익(D+1) 합성선물 잔고 구분

주식매수 선물매도 주식매도 선물매수 컨버젼 리버설 컨버전 리버설

04/20 7,051,103 7,061,890 2,466,746 2,464,996 -0.20 0.20 950 0

04/21 7,080,708 7,095,290 2,446,749 2,444,217 -0.10 0.10 950 0

04/22 6,977,997 6,989,283 2,553,437 2,547,456 -0.11 0.11 950 0

04/23 7,058,263 7,070,656 2,539,346 2,533,917 -0.06 0.06 950 0

04/24 7,059,799 7,073,499 2,507,110 2,501,440 -0.08 0.08 950 0


7

Top picks

▶ 기간별 누적 수익률 (단위: %)

구성종목 최근1주일 최근1개월 최근3개월 2009년 이후 2007년 7/1 이후

Top picks 2.74 20.17 51.14 58.50 23.12

Weekly 유망 종목 8.87 33.72 93.63 96.95 96.95

Satellite 유망 종목 -0.06 5.74 10.79 15.96 -30.25

Core 유망 종목 1.89 8.07 17.58 11.69 -25.81

Small Cap 유망 종목 2.39 40.10 92.22 113.16 29.66

KOSPI 0.26 8.27 22.54 19.15 -23.16

KOSDAQ 2.85 20.11 43.40 52.38 -35.02

주: Core 유망 종목 분류는 2008년 3월 10일부터 시작, Weekly 유망 종목 분류는 2009년 1월 12일부터 시작.

주: 2007.7.1일은 Top picks 누적 수익률 계산 시작일임.

▶ Weekly 유망 종목

- Weekly 유망 종목은 추천기간이 1 주일임.

POSCO (005490/철강금속)

추천가격 394,500원 (4/27)

누적수익률 +0.38%

2분기 영업이익은 수출확대와 환율 하락으로 전분기 대비 51% 증가할 전망

세계 유수 철강사에 비해 안정적인 이익 시현할 수 있어 매력적

매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS PER PBR EV/EBITDA ROE

(십억원) (십억원) (십억원) (십억원) (원) (증감%) (배) (배) (배) (%)

2008A 30,642.4 6,540.1 5,829.5 4,446.9 51,005 20.9 7.5 1.2 4.1 17.0

2009F 25,974.1 3,350.0 3,713.9 2,896.9 33,226 -34.9 11.9 1.1 7.2 10.0

2010F 26,179.7 5,249.8 5,756.8 4,490.3 51,502 55.0 7.7 1.0 5.1 14.1

2011F 27,575.4 6,246.6 6,742.7 5,259.3 60,322 17.1 6.5 0.9 4.3 14.7

자료: 대신증권 리서치센터

삼성정 화학 (004000/화학)

추천가격 48,250원 (4/27)


1분기 정기 보수에도 불구하고 양호한 실적 달성

2분기는 내수 요소와 메셀로스, 바닥을 친 ECH 등의 개선으로 실적호전 전망



2008A 1,130.9 116.2 110.2 85.3 3,306 112.8 11.6 1.3 5.3 11.4

2009F 1,196.5 117.6 114.6 91.7 3,554 7.5 13.6 1.4 5.7 11.2

2010F 1,312.5 146.1 141.8 108.2 4,194 18.0 11.5 1.3 5.0 11.9

2011F 1,292.5 166.8 168.5 128.1 4,964 18.4 9.7 1.2 4.5 12.7



8

슈프리마 (094840/컴퓨터서비스)

추천가격 43,550원 (4/27)


1분기 실적은 지문인식장비 시장의 성장성을 다시 한번 확인 할 수 있는 계기가 될 전망

2분기는 공공부문 수주 확대로 본격적인 실적호조세 진입 예상



2008A 22.5 10.1 10.2 8.4 3,072 88.7 8.9 2.4 5.6 35.3

2009F 32.9 14.7 16.8 12.2 4,006 30.4 10.9 2.8 6.5 28.9

2010F 43.7 19.4 20.4 17.0 5,595 39.7 7.8 2.0 4.7 29.7 2011F 54.6 23.6 23.6 21.0 6,897 23.3 6.3 1.6 3.1 27.5

자료: FnGuide Consensus

▶ Satellite 유망 종목 - Satellite 유망 종목은 추천기간이 1 개월 이내임.

LG텔레콤 (032640/통신업)

추천가격 8,700원 (4/27)


최근 2년간 동사의 주가는 분기 실적에 연동하여 움직이는 특징을 보여 왔음

1분기 실적은 마케팅 비용 감소와 일회성 비용 없어 수익성 개선 전망



2008A 4,798.0 379.0 362.9 283.6 1,023 3.0 9.7 1.4 4.5 15.2

2009F 4,850.3 516.1 477.2 362.6 1,308 27.9 6.7 1.1 3.2 17.1

2010F 5,231.6 581.0 553.4 404.0 1,457 11.4 6.0 0.9 2.9 16.6

2011F 5,564.5 593.5 571.3 417.1 1,504 3.2 5.8 0.8 2.7 15.3


동아제약 (000640/의약품)

추천가격 85,000원 (4/20)


1분기 실적은 시장 기대치 충족 예상. 수출부문과 마진이 우수한 전문의약품 부문의 호조 영향

풍부한 신약 파이프라인과 이상적인 품목 라인업을 보유하고 있어 전문의약품의 성장성이 업계 최고



2007A 635.9 72.4 49.9 -3.1 -306 적전 NA 3.0 12.7 -1.0

2008F 702.1 82.9 75.1 45.1 4,398 흑전 21.5 2.7 11.0 13.0

2009F 797.5 96.3 90.3 54.2 5,180 17.8 16.4 2.2 9.3 13.9



9

유니온 (000910/비금속광물)

추천가격 7,400원 (4/13)

누적수익률 -2.97%

보유하고 있는 자산가치 대비 현저한 저평가 상태

신규 사업인 (탕황폐촉매에서의) 희귀광물 회수부문의 성장성 기대



2006A 63.4 2.7 5.3 4.1 2,863 117.1 6.3 0.3 6.4 5.4

2007A 64.2 0.6 3.3 2.9 2,069 -27.7 33.1 0.4 0.0 2.0

2008A 103.5 4.8 3.7 4.4 308 49.1 16.3 0.3 0.0 2.0


OCI (010060/화학)

추천가격 193,000원 (3/23)

누적수익률 +21.76%

최근 달러 약세에 따른 유가 상승으로 신재생에너지에 대한 관심 고조 예상

외부 환경에 크게 영향을 받지않는 안정적인 수익성이 2008년 4분기 실적으로 검증됨


(십억원) (십억원) (십억원) (십억원) (원) (증감%) (배) (배) (%) (%)

2007A 1,342.7 181.2 169.3 135.8 6,801 98.7 36.9 4.8 18.7 14.7

2008A 2,119.8 592.4 407.4 317.4 15,462 127.4 14.2 3.5 6.9 27.8

2009F 2,368.4 578.4 532.1 425.6 20,354 31.6 10.6 2.7 6.7 29.4

2010F 3,401.1 941.5 895.8 730.3 34,928 71.6 6.2 1.9 3.8 36.6


STX팬오션 (028670/운수창고)

추천가격 10,250원 (4/6)

누적수익률 +15.12%

경기회복에 대한 기대감으로 BDI추가 상승시 수혜 예상

자체 보유 선박이 많고, 화물영업비중이 높아서 중소형선사 구조조정의 수혜 예상



2008A 4,873.4 464.8 447.2 433.6 239 303.6 12.5 3.6 6.7 34.3

2009 F 8,267.3 745.0 590.7 577.8 2,807 17.3 3.4 0.7 2.6 26.2

2010F 5,551.2 193.7 261.8 183.0 889 -68.3 12.7 0.9 7.4 6.9

2011F 5,387.7 248.7 252.3 217.3 1,056 18.8 10.7 0.8 5.1 8.1



10

▶ Core 유망 종목 - Core 유망 종목은 중 장기 성장성이 높은 종목이며 투자기간은 1 개월 이상임

LG디스플레이 (034220/전기,전자)

추천가격 26,800원 (2/2)


실적 턴어라운드가 확실시됨

LED 칩 관련 원천기술을 보유하고 있는 미국 크리社와의 중장기 구매 계약 체결로 LED칩 시장에서도

좋은 성과가 있을 것으로 기대



2007A 14,163.1 1,491.1 1,545.6 1,344.0 3,756 흑전 13.2 2.2 4.1 17.7

2008A 15,865.2 1,536.3 1,293.5 1,086.9 3,038 -19.1 6.9 0.8 2.2 12.4

2009F 15,898.7 -283.5 -229.7 -232.0 -648 -121.4 -49.5 1.3 5.5 -2.6

2010F 16,794.2 1,264.0 1,296.4 1,159.4 3,240 0.0 9.9 1.2 3.0 12.4


▶ Small Cap 유망 종목

Analyst 손세훈 (769-2076) [email protected]

디씨엠 (024090/철강.금속)

추천가격 7,000원 (4/13)

누적수익률 +17.71%

현금성 자산과 보유 토지가치를 감안시 추가상승 가능

높은 경쟁력과 수요 호조에 따른 주문량 증가로 실적 개선세 이어질 전망



2007A 80.4 9.3 16.3 13.1 1,117 107.3 8.0 1.3 - 18.2

2008A 106.3 17.9 13.2 10.5 899 -19.6 5.9 0.7 - 12.8

2009F 105.6 11.9 - 12.6 1,077 19.9 6.5 - - 14.6 2010F 113.0 12.1 - 12.9 1,103 2.4 6.4 - - -


Analyst 손세훈 (769-2076) [email protected]

미래나노텍 (095500/IT부품)

추천가격 4,560원(3/23)

누적수익률 +54.61%

2008년 매출액 1,393억원(yoy +92.8%), 영업이익 133억원(yoy +66.6%), 순이익 74억원(yoy -10.95)

달성하며 전년에 비해 대폭 성장 동사의 제품 가격 안정화와 신규 제품 출시로 인해 2009년 실적 성장 지속



2008A 139.3 13.3 3.0 7.5 389 -29.6 8.9 0.6 - 7.0

2009A 212.4 20.8 - 13.7 709 82.6 9.8 - - 12.4

2010A 223.0 21.4 - 16.1 834 17.5 8.3 - - -

자료: Fn Guide Consensus Analyst 박양주 (769-2582) [email protected]


11

일진전기 (103590/전기,전자)

추천가격 6,770(3/23)

누적수익률 +49.93%

경기부양정책 확대로 전력 인프라에 대한 투자가 확대될 것으로 보이며 동사의 변압기 및 초고압선에 대한

수출증가로 높은 외형 및 수익성 개선 기대



2008A 756.3 47.0 -20.8 -11.5 -311 - -17.7 1.4 7.1 -7.4

2009F 835.0 73.8 55.3 45.7 1,234 흑전 5.5 1.4 4.5 26.6

2010F 875.0 69.4 62.1 45.4 1,224 -0.8 5.5 1.1 4.1 21.3

자료: Fn Guide Consensus

Compliance Notice

- 이 자료에 게재된 내용들은 담당 애널리스트의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성하였음을 확인 합니다.

- 금융투자업규정 제4-20조 1항 5호 사목에 따라 다음과 같이 알려드립니다. 당사는 자료작성일 현재 사전고지와 관련한 사항이 없습니다.

금융투자분석사는 자료작성일 현재 본 자료에 관련하여 재산적 이해가 없습니다.

- 당사는 본 조사자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다.


12

Stock Screening 투자전략부 투자공학팀

▶ 종목선정 기준

대상 기업 KOSPI 200에 속하는 기업 (2008년 12월 기준)

종목 선정 기준

ᆞ 저PER & 고EPS 증가율 : 대상유니버스 내 PER 하위 25%, EPS 증가율 상위 50%

ᆞ 저PBR & 고ROE : 대상유니버스내(서비스관련 제외) PBR 하위 50%, ROE 상위 50%

ᆞ 저EV/EBITDA & 고배당수익률 : 대상유니버스내(서비스관련 종목 제외) EV/EBITDA 하위 25%, 배당수익률 상위 25%

ᆞ 실적호전주 : 2008년 4분기 영업이익 증가율(YoY), 순이익 증가율(YoY) 30% 이상이면서

2009년 1분기 예상 영업이익 증가율(YoY), 순이익 증가율(YoY)이 30% 이상 되는 기업, 잠정치가 존재할 경우 잠정치 사용

혹은 전년 동기 대비 흑자 전환 되는 기업

ᆞ ROE개선주 : 2008년 ROE < 2009년 ROE < 2010년 ROE , 또한 ROE개선폭이 1% 이상인 종목

ᆞ 펀더멘탈 인덱싱을 이용한 유망주: 매출액, 현금흐름(영업이익+감가상각비), 배당액의 과거 5개년

평균과 최근 기준 자본총계를 이용한 펀더멘탈 비중(투자비중)과 시총비중을 비교 Overweight되는

종목(유니버스는 2008년 12월 30일 기준 시가총액 51위에서 150위까지의 종목임)

ᆞ 12M Fwd 저 EV/EBITDA : 12M Fwd 순부채, EBITDA와 매주 금요일 시가총액을 이용, 12Fwd EV/EBITDA 하위 30%

Update 주기 ᆞ 매주 금요일 종가 (Valuation지표에 쓰이는 가격은 2009년 4월 24일 종가 기준)

▶ 저PER & 고EPS 증가율 종목

상대수익률(%) 코드 종목명 PER EPS 증가율

1개월 3개월 6개월

A025850 KPX화인케미칼 7.7 10,242.0 40.4 20.4 17.8

A001680 대상 7.6 1,904.6 -4.2 4.3 -4.6

A067250 STX조선해양 8.1 345.7 53.3 36.6 26.2

A078930 GS 6.9 294.3 -1.6 7.1 5.3

A004710 한솔LCD 8.0 246.8 -1.1 48.7 93.5

A000210 대림산업 7.7 205.6 7.5 24.7 92.8

A001370 FnC코오롱 5.1 178.5 8.6 -10.7 -43.6

A042660 대우조선해양 5.7 102.3 -1.1 1.5 79.7

A049770 동원F&B 8.3 100.7 -4.3 13.7 36.3

A002300 한국제지 7.2 흑전 7.0 22.3 41.9

A002350 넥센타이어 7.9 흑전 18.0 23.4 162.0

A009200 무림페이퍼 5.8 흑전 -5.4 -14.9 -36.9

A011170 호남석유화학 7.6 흑전 14.8 1.1 36.4

A013570 동양기전 8.0 흑전 30.3 62.8 6.1

A010950 S-Oil 8.2 88.3 -9.0 -22.5 -28.7

A077970 STX엔진 5.6 63.5 43.8 21.6 116.2

A025540 한국단자공업 7.1 54.6 -10.9 44.5 -0.7

A003920 남양유업 7.7 38.5 0.7 -9.6 8.7

A096770 SK에너지 7.9 35.6 3.5 17.3 61.9

A002270 롯데삼강 6.3 33.7 15.3 20.0 5.1

A025860 남해화학 6.5 24.5 -18.7 -4.7 65.9

신규편입: 동원F&B, 롯데삼강, 제외종목: 없음

주: PER, EPS 증가율은 2009년 예상치임, 상대수익률은 KOSPI200 대비 초과수익률임,

자료: Wisefn


13

▶ 저PBR & 고ROE 종목

상대수익률(%) 코드 종목명 PBR ROE(%)


A010620 현대미포조선 1.0 22.0 -1.9 -22.5 67.9

A084010 대한제강 0.5 19.0 15.8 39.3 30.2

A096770 SK에너지 1.1 15.5 3.5 17.3 61.9

A007310 오뚜기 1.0 15.3 -18.0 -35.8 -13.5

A093050 LG패션 1.0 15.2 -1.7 -12.1 -43.3

A006360 GS건설 1.0 13.9 -3.9 1.1 -7.0

A003690 코리안리재보험 1.1 13.8 -6.2 -19.4 17.8

A069960 현대백화점 1.0 13.0 0.7 5.9 3.0

A078930 GS 0.8 12.4 -1.6 7.1 5.3

A016800 퍼시스 1.0 12.2 -4.4 -8.2 -35.1

A002270 롯데삼강 0.6 10.9 15.3 20.0 5.1

A032390 케이티에프 1.1 10.8 -17.6 -35.8 -40.9

A004370 농심 1.1 10.7 -17.5 -18.4 -28.6

A005280 부산은행 0.6 10.5 6.2 2.7 -41.0

A011170 호남석유화학 0.7 10.3 14.8 1.1 36.4

A025540 한국단자공업 0.7 10.1 -10.9 44.5 -0.7

A018880 한라공조 1.0 10.0 1.8 14.0 -30.6

A005270 대구은행 0.7 10.0 4.3 3.2 -23.3

A013570 동양기전 0.8 9.9 30.3 62.8 6.1

신규편입: 코리안리재보험, 케이티에프, 제외종목: STX조선, 넥센타이어, 코오롱, 일동제약

주: PBR, ROE는 2009년 예상치임, 상대수익률은 KOSPI200 대비 초과수익률임

자료: Wisefn

▶ 저EV/EBITDA & 고배당수익률 종목

상대수익률(%) 코드 종목명 EV/EBITDA 배당수익률(%)


A084010 대한제강 3.8 11.1 15.8 39.3 30.2

A010950 S-Oil 4.9 8.4 -9.0 -22.5 -28.7

A073240 금호타이어 6.9 6.3 59.1 25.8 3.4

A035250 강원랜드 4.9 5.9 -9.1 -14.0 0.9

A009200 무림페이퍼 4.8 5.5 -5.4 -14.9 -36.9

A017670 SK텔레콤 4.0 4.9 -10.2 -34.5 -52.3

A001430 세아베스틸 5.2 4.5 -1.6 -15.3 -37.7

A029530 신도리코 4.1 4.4 -8.2 -14.8 -12.7

A030200 케이티 4.2 4.4 -15.8 -33.3 -26.4

A010620 현대미포조선 3.1 3.9 -1.9 -22.5 67.9

A069260 휴켐스 5.7 3.7 14.0 3.4 4.6

A018880 한라공조 7.2 3.6 1.8 14.0 -30.6

A009830 한화석유화학 7.3 3.4 21.6 32.4 77.0

A021240 웅진코웨이 6.9 3.3 -4.0 6.2 -6.0

A005180 빙그레 3.9 3.0 -15.5 -16.5 -20.4

A049770 동원F&B 5.2 3.0 -4.3 13.7 36.3

A009540 현대중공업 4.5 2.6 1.3 0.5 55.3

A012750 에스원 6.3 2.6 -7.8 -22.8 -39.3

A001230 동국제강 5.9 2.6 5.7 5.4 65.0

신규편입: 한라공조, 동국제강, 제외종목: 대교

주: EV/EBITDA, 배당수익률은 2009년 예상치임, 상대수익률은 KOSPI200 대비 초과수익률임, 자료: Wisefn


14

▶ 2008년 4분기, 2009년 1분기 실적호전예상주

상대수익률(%) 코드 종목명

영업이익 증가율

(1분기, YoY, %)

순이익 증가율

(1분기, YoY, %) 1개월 3개월 6개월

A002020 코오롱 76.5 207.4 22.2 10.6 64.3

A003450 현대증권 흑전 흑전 10.1 23.2 87.6

A003690 코리안리 170.7 359.3 -6.2 -19.4 17.8

A004000 삼성정 화학 41.2 45.8 3.6 -8.0 10.5

A006120 SK케미칼 139.0 379.0 2.0 41.1 187.5

A008000 웅진케미칼 흑전 흑전 20.4 28.8 104.9

A009440 KC코트렐 33.0 62.8 29.1 47.7 178.1

A015590 대경기계 310.3 2637.1 43.4 88.6 45.7

A032390 KTF 167.9 520.9 -17.6 -35.8 -40.9

A042660 대우조선해양 33.4 64.6 -1.1 1.5 79.7

신규편입: 현대증권, 삼성정 화학, KC코트렐, 대경기계, 대우조선해양, 제외종목: 없음

주: 1분기 이익은 최근 한달간 발표된 애널리스트 예상치의 평균임, 상대수익률은 KOSPI200 대비 초과수익률임

자료: Wisefn

▶ ROE개선주

ROE(%) 상대수익률(%) 코드 종목명 PBR

2008 2009E 2010E 1개월 3개월 6개월

A000240 한국타이어 1.3 1.5 11.3 12.5 0.8 0.3 -9.4

A000270 기아차 0.7 2.1 4.9 7.0 16.2 29.0 -9.2

A001120 LG상사 1.2 9.0 11.5 12.9 -14.6 -19.6 -1.8

A001210 금호전기 1.2 5.3 7.6 10.2 -5.2 46.4 116.7

A002990 금호산업 1.2 3.2 4.3 6.8 62.4 64.3 71.7

A003300 한일시멘트 0.6 1.5 4.8 5.9 3.3 7.2 4.2

A003940 삼양제넥스 0.6 0.1 2.6 5.3 13.4 -28.7 -30.6

A004710 한솔LCD 1.5 5.9 17.0 21.9 -1.1 48.7 93.5

A009440 KC코트렐 2.6 11.0 21.3 22.5 29.1 47.7 178.1

A010140 삼성중공업 2.4 30.4 32.3 35.5 5.8 -0.3 80.0

A011790 SKC 0.9 1.3 3.0 4.8 26.5 59.4 45.3

A012450 삼성테크윈 4.1 7.0 17.8 21.5 22.1 41.3 91.0

A017670 SK텔레콤 1.5 11.5 13.3 14.4 -10.2 -34.5 -52.3

A021240 웅진코웨이 4.3 22.9 24.3 26.7 -4.0 6.2 -6.0

A025850 KPX화인케미칼 1.6 0.2 17.0 26.9 40.4 20.4 17.8

A029460 케이씨텍 0.9 8.9 11.2 12.7 17.5 24.3 23.6

A032390 KTF 1.4 3.8 10.2 11.4 -17.6 -35.8 -40.9

A036570 엔씨소프트 5.9 6.4 24.2 27.8 53.9 121.1 392.6

A042660 대우조선해양 2.2 20.9 32.0 33.5 -1.1 1.5 79.7

A066570 LG전자 2.1 6.2 10.6 16.0 6.0 32.4 8.9

A096770 SK에너지 1.2 13.2 15.8 17.0 3.5 17.3 61.9

신규편입 :LG상사, 웅진코웨이, 케이씨텍, LG전자, 제외종목: 롯데삼강, 한솔제지, OCI

주: 2008년은 실제치, 2009, 2010년 ROE는 예상치임, PBR의 Book Value는 2007년 기준, 상대수익률은 KOSPI200 대비 초과수익률임

자료: Wisefn


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▶ 펀더멘탈 인덱싱을 이용한 투자유망주

상대수익률(%) 코드 종목명 투자비중 시총비중 OW/UW


A000700 한진해운 3.06 1.24 OW -1.0 -10.9 39.4

A000270 기아자동차 3.94 2.42 OW 16.2 29.0 -9.2

A001740 SK네트웍스 3.35 1.97 OW 45.0 17.7 13.5

A000210 대림산업 2.70 1.47 OW 7.5 24.7 92.8

A001230 동국제강 2.47 1.24 OW 5.7 5.4 65.0

A028670 STX팬오션 2.88 1.82 OW 32.2 7.8 32.1

A005270 대구은행 1.83 0.77 OW 4.3 3.2 -23.3

A005280 부산은행 1.83 0.91 OW 6.2 2.7 -41.0

A001120 LG상사 1.37 0.50 OW -14.6 -19.6 -1.8

A005940 우리투자증권 2.45 1.65 OW -12.3 -2.4 -2.0

A009830 한화석유화학 1.66 1.08 OW 21.6 32.4 77.0

A001040 CJ 1.36 0.87 OW 8.1 21.6 33.2

A010520 현대하이스코 0.98 0.50 OW 15.8 17.1 17.9

A005880 대한해운 1.08 0.62 OW 19.5 7.3 16.7

A011160 두산건설 0.84 0.43 OW 13.9 25.3 71.6

신규편입: CJ, 두산건설, 제외종목: 금호석유화학, 금호산업

주: 매출액, 현금흐름(영업이익+감가상각비), 배당액의 과거 5개년 평균과 최근 기준 자본총계를 이용한 펀더멘탈 비중(투자비중)과 시총비중을 비교 Overweight되는 종목(유니버스는

2008년 12월 28일 기준 거래소 시가총액 51위에서 150위까지의 기업대상임), 투자비중과 시총비중의 차이가 큰 상위 15종목

자료: Wisefn

▶ 저 12 Fwd EV/EBITDA를 이용한 투자유망주

상대수익률(%) 코드 종목명

12 M Fwd

EV/EBITDA

12 M Fwd

EBITDA (억원)

12 M Fwd

EV (억원) 1개월 3개월 6개월

A010620 현대미포조선 2.37 7,408 17,591 -1.9 -22.5 67.9

A042660 대우조선해양 2.85 14,286 40,670 -1.1 1.5 79.7

A032390 케이티에프 3.05 18,607 56,780 -17.6 -35.8 -40.9

A010130 고려아연 3.91 4,974 19,443 13.5 35.7 158.3

A011170 호남석유화학 4.03 5,674 22,883 14.8 1.1 36.4

A017670 SK텔레콤 4.04 42,941 173,620 -10.2 -34.5 -52.3

A005380 현대자동차 4.13 29,684 122,675 14.6 36.0 1.6

A004370 농심 4.16 2,181 9,078 -17.5 -18.4 -28.6

A030200 케이티 4.21 34,834 146,520 -15.8 -33.3 -26.4

A034220 LG디스플레이 4.22 28,323 119,423 12.1 13.2 59.3

A035250 강원랜드 4.41 5,347 23,558 -9.1 -14.0 0.9

A009540 현대중공업 4.70 35,330 166,192 1.3 0.5 55.3

A010140 삼성중공업 4.81 14,833 71,389 5.8 -0.3 80.0

A010950 S-Oil 4.93 14,544 71,662 -9.0 -22.5 -28.7

A000240 한국타이어 5.13 4,635 23,757 0.8 0.3 -9.4

A012330 현대모비스 5.40 13,171 71,081 3.2 35.0 -6.9

A051910 LG화학 5.59 16,468 92,057 41.4 58.7 88.3

A006360 GS건설 5.60 5,472 30,639 -3.9 1.1 -7.0

A023530 롯데쇼핑 5.82 12,297 71,564 -0.2 -4.0 19.0

A096770 SK에너지 5.96 25,473 151,706 3.5 17.3 61.9

A001230 동국제강 6.00 5460 32761 5.7 5.4 65.0

A010520 현대하이스코 6.08 2404 14625 15.8 17.1 17.9

A012750 에스원 6.10 2046 12485 -7.8 -22.8 -39.3

A005300 롯데칠성음료 6.11 1483 9053 -8.8 -24.3 -2.1

신규편입: 현대하이스코, 제외종목: 동양제철화학

주: 12개월 FWD 데이터를 이용한 EV/EBITDA, (유니버스는 2008년 12월 28일 기준 KOSPI100종목),

2009년 2010년 순부채, EBITDA는 과거 애널리스트 예상치의 1개월 평균값을 사용

자료: Wisefn

※ Stock screening에 의해서 선정된 종목은 기업분석 Analyst의 기본적 분석에 의한 자료가 아닌 통계적 분석에 의한 종목 선정 자료입니다.


16

Chart insight

1. 주가상승률

코스피지수, 단기 급등에 따른 부담으로 2거래 일째 조정세.

코스피지수는 전 거래일보다 14.27포인트(1.05%) 내린 1,339.83으로 마감해 1,340선을 내줌.

기관은 대규모 프로그램 매도(1천481억원 순매도)를 바탕으로 2천807억원의 순매도로 지수하락을 주도.

전일 업종지수 등락률 최근 5일 업종지수 등락률

-3

-1

1

3

5

7

9

의약

섬유

의복

음식

료

비금

속

철강

금속

통신

서비

의료

정

운수

장비

화학

종이

목재

서비

스K

OS

PI

보험

유통

건설

전기

가스

전기

전자

은행

금융

기계

운송

증권

-6

-2

2

6

10

의약

의료

정

음식

료

화학

섬유

의복

운수

장비

비금

속

유통

종이

목재

기계

전기

전자

KO

SP

I

서비

스

전기

가스

통신

서비

스

보험

건설

운송

증권

금융

철강

금속

은행

최근 5일 대형주 상승률 상위 10 종목 최근 5일 대형주 하락률 상위 10 종목

02468

101214161820

유한

양행

STX조

선

오리

온

LS

전선

케이

씨씨

엔씨

소프

트

삼성

SD

I

삼성

엔지

니어

링

아모

레퍼

시픽

한진

중공

업

-12

-9

-6

-3

0

현대

산업

개발

한진

해운

대림

산업

현대

해상

우리

금융

지주

대우

증권

중소

기업

은행 CJ

대신

증권

하나

금융

지주

자료: Kosom


17

최근 5일간 MSCI 지역 지수 등락률 최근 5일간 MSCI 산업지수 등락률

-2

0

2

4

6

8

10

선진

시장

북미

유럽

EA

FE

북유

럽

태평

양

극동

신흥

시장

아시

아

유럽

동유

럽

유럽

&중

동

남미

브릭

스

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

에너

지

소재

경기

소비

재

필수

소비

재

유틸

리티

산업

재

통신

서비

스 IT

금융

헬스

케어

선진국 신흥시장

주: EAFE는 유럽, 호주, 극동아시아 지역임

자료: MSCI, Bloomberg

최근 5일간 선진국 주요 증시 등락률 최근 5일간 신흥시장 주요국 증시 등락률

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

스웨

덴

이탈

리아

영국

프랑

스

독일

유럽

나스

닥

캐나

다

네덜

란드

스위

스

스페

인

S&

P500

다우

지수

호주

일본

그리

스

싱가

포르

홍콩

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

사우

디

인도

태국

브라

질

멕시

코

말레

이시

아

러시

아

한국

아르

헨티

나

필리

핀

터키

체코

쿠웨

이트

대만

베트

남

남아

공

인도

네시

아

중국

주: 그리스(ASE), 스페인(IBEX), 싱가포르(STI), 홍콩(HIS), 독일(DAX), 캐나다(S&P/TSX), 이탈리아(MIB), 프랑스(CAC), 유럽(SX5P), 호주(AS51), 네덜란드(AEX), 인도(SENSEX),

사우디(SASEIDX), 필리핀(PCOMP), 태국(SET), 베트남(VNINDEX), 쿠웨이트(KWSEIDX), 인도네시아(JCI), 브라질(IBOV), 한국(KOSPI), 아르헨티나(MERVAL), 멕시코(MEXBOL),

말레이시아(KLCI), 터키(XU100), 남아공(TOP40), 중국(SHCOMP), 대만(TWSE), 체코(PX), 러시아(RTSI$)

자료: Bloomberg

최근 5일간 미국 증시의 업종지수 등락률 최근 5일간 중국 업종지수 등락률

-10

-5

0

5

10

15

20

자동

차&

부품

부동

산내

구재

&의

류소

프트

웨어

자본

재소

재소

매소

비자

서비

하드

웨어

에너

지은

행운

송상

업서

비스

반도

체&

장비

식품

판매

유틸

리티

보험

통신

서비

스미

디어

다각

화 금

융음

식료

&담

배가

계생

활용

제약

바이

오헬

스케

어장

-12 -10 -8 -6 -4 -2

02468

10

통신

서비

스

유틸

리티

에너

지

경기

민감

소비

재

헬스

케어

필수

소비

재

상해

/심천

300

금융

소재

산업

재 IT

주: S&P500의 업종 지수임

자료: Bloomberg. 주: SHSZ300의 업종 지수임

자료: Bloomberg.


18

2. 상품가격

뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 금 6월물 가격은 온스당 7.50달러 상승한 914.10달러에 거래를 마침.

은 5월물 가격은 온스당 16.5센트 오른 12.92달러에 마감.

DRAM과 NAND 현물가격 LCD Panel 가격

0.7

0.8

0.9

1.0

1.1

1.2

1.3

2.3 2.17 3.3 3.17 3.31 4.14 1.0

2

2.5

3

3.5

4

4.5

5

5.5

6D램 1Gb 667MHz

NAND 16Gb MLC(우)

120

125

130

135

140

145

150

155

160

165

170

2.3 2.17 3.3 3.17 3.31 4.14 1.0

155

160

165

170

17519인치 모니터 패널

32인치 TV 패널(우)

자료: Bloomberg

철강 가격 화학제품 가격

300

350

400

450

500

550

600

2.3 2.17 3.3 3.17 3.31 4.14 1.0

CIS 열연강 가격

중국 열연강 가격

500

550

600

650

700

750

2.3 2.17 3.3 3.17 3.31 4.14 1.0

450

500

550

600

650

700

750

800

850

900

950

1,000

에틸렌(한국)

프로필렌(우)

자료: Bloomberg

국제 유가 발틱 운임 지수

35

40

45

50

55

2.3 2.17 3.3 3.17 3.31 4.14 1.0

30

35

40

45

50

55

60

두바이유

WTI(우)

0

1,000

2,000

3,000

4,000

2.3 2.17 3.3 3.17 3.31 4.14 1.0

발틱운임지수(건화물)

발틱운임지수(케이프사이즈)

자료: Bloomberg 주: 케이프사이즈는 15만DWT 이상 최대 용량의 벌크선임.


19

CRB상품가격과 비철금속가격 금, 은 가격

1,500

1,600

1,700

1,800

1,900

2,000

2,100

2,200

2,300

2.3 2.17 3.3 3.17 3.31 4.14 1.0

190

200

210

220

230

240

250LME비철금속지수

CRB상품가격지수(우)

800

850

900

950

1,000

2.3 2.17 3.3 3.17 3.31 4.14 1.0

9

11

13

15

17금 은 (우)

주: LME비철금속지수는 알루미늄, 전기동, 납,니켈, 주석, 아연의 현물시세

자료: Bloomberg

과 옥수수 가격 비철금속 가격

4.5

5.0

5.5

6.0

6.5

7.0

2.3 2.17 3.3 3.17 3.31 4.14 1.0

3.0

3.3

3.6

3.9

4.2

4.5옥수수(우)

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

2.3 2.17 3.3 3.17 3.31 4.14 1.0

9,500

10,000

10,500

11,000

11,500

12,000

12,500

13,000구리

주석(우)

자료: Bloomberg

비철금속 가격 탄소배출권 및 온실가스배출권

8,000

9,000

10,000

11,000

12,000

13,000

14,000

2.3 2.17 3.3 3.17 3.31 4.14 1.0

800

900

1,000

1,100

1,200

1,300

1,400

1,500

1,600니켈

아연(우)

12

14

16

18

20

22

24

26

2.3 2.17 3.3 3.17 3.31 4.14 1.0

탄소배출권(EU-ETS)

온실가스배출권(EUR) (우)

자료: Bloomberg


20

3. 금융지표 : 금리/환율

27일 달러화에 대한 원화 환율은 지난 주말보다 0.20원 오른 1343.40원으로 거래를 마침.

원/달러, 원/엔 달러/유로, 엔/달러

1,280

1,360

1,440

1,520

1,600

2.3 2.17 3.3 3.17 3.31 4.14 1.0

12

13

14

15

16

17

원/달러

원/엔(우)

1.20

1.22

1.24

1.26

1.28

1.30

1.32

1.34

1.36

1.38

1.40

2.3 2.17 3.3 3.17 3.31 4.14 1.0

85

88

91

94

97

100

103

달러/유로

엔/달러(축반전, 우)

자료: Bloomberg

중국 위안화 현물과 무역가중 달러지수 주요국 기준 환율의 ’09년초 이후 절상률

104

107

110

113

2.3 2.17 3.3 3.17 3.31 4.14 1.0

6.82

6.83

6.84

6.85

6.86무역가중 달러지수

위안화 현물 (우)

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

헝가

리

폴란

드

러시

아

이스

라엘

아이

슬란

드

스위

스

아르

헨티

나

한국

일본

덴마

크

모로

코

체코

터키

싱가

포르

스웨

덴

말레

이시

아

인도

타이

완

이집

트

태국

(%)

자료: Bloomberg

엔화 및 호주달러 순매수 포지션 국고채3년, CD금리

-15

-5

5

15

25

35

45

55

2.3 2.17 3.3 3.17 3.31 4.14 1.0

엔화 순매수 포지션(비상업기관)

호주달러 순매수 포지션(비상업기관)

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

2.3 2.17 3.3 3.17 3.31 4.14 1.0

-1

-0.5

0

0.5

1

1.5

2장단기 금리차

국고채 3년

CD금리

자료: Bloomberg


21

미국 국채 10년물 및 T-Bill 신흥시장 국채 가산금리와 한국 CDS 가산금리

0

1

2

3

4

2.3 2.17 3.3 3.17 3.31 4.14 1.0

0.0

0.1

0.1

0.2

0.2

0.3

0.3

0.4

장단기 금리차

10년물 미국 국채

T-Bill(우)

500

540

580

620

660

700

740

2.3 2.17 3.3 3.17 3.31 4.14 1.0

260

310

360

410

460

510신흥시장 국채 가산금리

한국 CDS 가산금리

자료: Bloomberg

한미 주요 금융주 CDS 가산금리 TED 스프레드

100

200

300

400

500

600

700

800

2.3 2.17 3.3 3.17 3.31 4.14 1.0

국민은행 CDS 가산금리

Goldman Sachs CDS 가산금리

Morgan Stanley CDS 가산금리

우리은행 CDS 가산금리

50

80

110

140

170

2.3 2.17 3.3 3.17 3.31 4.14 1.0

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

TED 스프레드

리보금리(우)

T-Bill(우)

(%)(bp)

자료: Bloomberg

ABX 가격지수[AA, AAA등급] 신용 스프레드

10

15

20

25

30

35

40

45

11.28 12.19 1.16 2.11 3.11 3.27

3

4

5

6

7

8ABX 가격지수 (AAA등급)

ABX 가격지수(AA 등급,우)

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

2.3 2.17 3.3 3.17 3.31 4.14 1.0

4.0

4.5

5.0

5.5

6.0

6.5BBB-AAA Spread (미국 회사채 3년)

BBB-AA Spread(한국 회사채 3년) (우)

자료: Markit, Bloomberg


22

매매 및 자금 동향

▶ 투자주체별 매매동향 (유가증권시장 : 순매수금액) (단위: 십억원)

구분 4/27 4/24 4/23 4/22 4/21 4월 누적 09년 누적

개인 364.7 159.8 25.1 125.1 235.1 1,159 552

외국인 -67.3 137.0 157.8 188.5 -82.3 3,502 4,687

기관계 -280.7 -285.8 -165.2 -311.7 -153.2 -4,494 -5,308

증권 10.8 -29.7 77.2 79.6 67.0 1,587 3,173

보험 -0.3 -34.2 -26.7 9.1 -30.2 -196 22

투신 -192.7 -57.3 -27.3 -202.2 -78.1 -3,321 -6,783

은행 -27.1 -55.4 -18.9 -34.9 -61.9 -410 -884

종금 -8.4 -0.8 -8.0 0.8 11.4 -94 -127

연기금 -53.8 -104.3 -124.9 -143.2 -49.2 -1,842 -941

사모펀드 -9.1 -4.1 -36.5 -20.9 -12.0 -219 -

자료: Bloomberg

▶ 종목 매매동향

유가증권시장 (단위: 십억원)

외국인 기관

순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 LG 전자 35.9 현대차 21.0 삼성전자 75.2 글로비스 94.4

KT 25.3 GS 건설 20.8 대한항공 39.3 현대중공업 49.4

KT&G 24.7 신한지주 20.6 하나금융지주 28.5 삼성정 화학 12.2

삼성전자 19.2 삼성물산 19.4 LG 디스플레이 27.7 기아차 11.3

NHN 19.0 하이닉스 17.0 하이닉스 23.6 LG 하우시스 9.2

현대중공업 16.5 SK 텔레콤 15.9 현대차 22.2 현대건설 7.0

하나금융지주 13.8 현대모비스 13.8 대우증권 20.8 강원랜드 6.9

KB 금융 8.8 삼성증권 11.6 신한지주 16.6 삼성SDI 6.4

한미약품 6.1 삼성엔지니어링 10.9 삼성화재 14.8 삼성전기 6.2

삼성SDI 5.9 삼성화재 10.7 LG 전자 14.2 현대미포조선 5.9

코스닥시장 (단위: 십억원)

외국인 기관

순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 디지텍시스템 3.3 태광 1.0 에스디 6.4 셀트리온 3.3

우리이티아이 3.2 KH 바텍 0.7 하나투어 4.5 메가스터디 2.7

CJ 오쇼핑 2.8 진성티이씨 0.7 차바이오앤 3.8 태웅 1.8

하나투어 2.3 CJ 인터넷 0.7 씨티씨바이오 3.4 CJ 오쇼핑 1.7

키움증권 1.9 쎄라텍 0.4 서희건설 2.9 에스에프에이 1.6

미주씨앤아이 1.5 세실 0.3 동우 2.4 네오위즈게임즈 1.6

성광벤드 1.3 제이브이엠 0.3 현진소재 2.3 엑사이엔씨 1.0

메디톡스 1.0 셀트리온 0.3 티플랙스 2.1 GS 홈쇼핑 0.9

태웅 0.9 이네트 0.3 파이컴 1.9 서울반도체 0.8

모두투어 0.8 에스씨디 0.3 인포피아 1.6 유아이엘 0.7

자료 : KOSCOM


23

▶ 아시아증시의 외국인 순매수 (단위 : 백만달러) 구분 4/27 4/24 4/23 4/22 4/21 4월 누적 09년 누적

한국 -69.9 73.0 114.2 140.2 -54.6 2,416.1 2,177.8

대만 165.1 68.0 -12.9 -0.1 -185.9 1,757.7 114.8

인도 - - 62.1 0.4 -12.5 1,139.9 -513.6

태국 - 33.4 1.3 -4.3 -17.8 63.6 -93.8

인도네시아 -2.7 -1.6 -20.0 -1.4 -42.4 154.1 151.4

필리핀 -2.2 -6.3 -1.5 -6.1 -2.1 -125.5 -282.0

베트남 2.8 0.4 0.5 -4.3 -0.8 -8.3 -3.9

일본 -75.9 -41,682.8

주1 : 대만 외국인 투자자 순매수 현황은 TWSE(Taiwan Stock Exchange) + GTSM(Gre Tai Securities Market)의 합산 데이터임. GTSM은 우리나라의 코스닥에 해당되는 General Board

와 프리보드 역할을 하는 이머징 스탁 마켓 등으로 구분. 이머징 스탁 마켓은 General Board로 건너가기 위한 가교 역할을 수행

주2 : 일본 증시의 경우 업데이트 주기가 주간(매주 금요일 종가)임. 자료: Bloomberg, 각국 증권거래소

▶ 증시자금 동향 (단위 : 십억원)

증시자금 4/24 잔고 4/24 증감 4/23 증감 4/22 증감 4/20 증감 4월 증감 09년 증감

투자자 예탁금 15,210 111 -95 -72 -226 2,268 5,969

신용융자 3,335 85 59 77 29 1,104 1,831

주식형 간접투자기구 139,096 -263 -49 -11 -90 -461 -1,116

국내 주식형 84,526 -237 -57 42 -87 -565 -1,264

해외 주식형 54,570 -26 8 -53 -2 111 173

주식 혼합형 간접투자기구 13,879 -39 82 -13 -18 -137 289

채권 혼합형 간접투자기구 21,470 -20 -22 -19 -40 -523 -4,525

채권형 간접투자기구 35,495 106 206 3 226 3,130 4,973

MMF 123,768 -14 -920 315 470 5,324 34,865

주 : 4월 24일 잔고는 재투자분 포함됨

자료: 금융투자협회, Koscom

투자자 예탁금 및 신용융자 국내 주식형 및 MMF 잔고

6

8

10

12

14

16

18

9.1 10.6 11.6 12.9 1.13 2.17 3.20 4.22

0

1

2

3

4신용융자(우) 투자자 예탁금

(조 원) (조 원)

80

82

84

86

88

9.1 10.6 11.6 12.9 1.13 2.17 3.20 4.22

50

60

70

80

90

100

110

120

130

국내 주식형

MMF(우)

(조 원)(조원)

자료: 금융투자협회, Koscom 자료: 금융투자협회, Koscom


24

증시 일정

월 화 수 목 금

4/20 21 22 23 24

美 3 월 경기선행지수

(-0.4%,-0.2%)

美 4 월 소비자기대지수

(-51,-47)

美 4 월 주택융자 신청지수

美 2 월 주택가격지수

(1.7%,1.0%)

日 수출입동향

美 주간 실업수당 청구건수

美 3 월 기존주택매매

(5.1%,4.9%)

美 3 월 신규주택매매

(4.7%,8.2%)

日 3 월 기업서비스물가지수

(-2.6%,-2.1%)

韓 실질 GDP (-3.4%,-4.3%)

27 28 29 30 5/1

에너자이저

심텍, LG 텔레콤, LG 화학,

대구은행

美 2 월 S&P/ 케이스쉴러

주택가격지수 (146.40,--)

美 4 월 소비자기대지수(26.0,--)

美 4 월 ABC 소비자기대지수

日 3 월 소매업 (-5.8%,--)

화이자, 썬 마이크로시스템즈, 유니시스, 혼다 모터 현대제철, 삼성전기,

효성, 한국가스공사, 유한양행

美 4 월 MBA 주택융자 신청지수

美 1Q GDP 분기별대비

(-6.3%,--)

美 4 월 FOMC 금리결정

(0.25%,--)

무디스, 스타벅스, Visa, 켈로그, 모토로라

제일모직, 세아제강, 풍산홀딩스,

현대건설, 다음, LG 파워콤,

삼성카드


美 3 월 개인소득 (-0.2%,--)

美 3 월 개인소비지수 (0.2%,--)

日 4 월 일본은행 정책금리

日 3 월 산업생산

韓 3 월 제조업산업생산

(-10.6%,--)

韓 3 월 산업생산 (-10.3%,--)

韓 3 월 경기종합선행지수

(-4.0%,-)

캐논, 도미노, 모토로라, 코닥

안철수연구소, 메리츠화재,

KB 금융, 삼성화재, LIG 손해보험,

동부화재, 현대해상, LG 데이콤,

SK 텔레콤

美 4 월 ISM 제조업지수

(36.3,--)

美 3 월 제조업수주 (1.8%,--)

美 4 월 ISM 구매물가지수

(31.0,--)

日 3 월 실업률 (4.4%,--)

日 3 월 국내 CPI (-0.1%,--)

中 PMI 제조업 (52.4,--)

韓 4 월 수출입동향

韓 4 월 소비자물가지수 (3.9%,-)

마스터카드 韓 근로자의 날

4 5 6 7 8

美 3 월 미결주택매매 (2.1%,--)

美 3 월 건설지출 (-0.9%,--)

신한지주, 우리금융

美 4 월 ISM 비제조업지수

(40.8,--)

美 주간 ABC 소비자기대지수

美 주간 MBA 주택융자 신청지수

美 4 월 ADP 취업자 변동

(-742K,--)

우리투자증권, 대우증권, 외환은행


美 1Q 비농업부문 노동생산성

(-4.0%, --)

대상, 기업은행

美 실업률 (8.5%, --)

美 3 월 소비자신용지수

(-$7.5B,--)

美 3 월 비농업부분 고용자수 변동

(-663K,--)

美 3 월 도매재고지수

(-1.5%,--)

농심

11 12 13 14 15

日 4 월 공업기계수주

(-85.2%,--)

中 4 월 생산자물가지수

(-6.0%,--)

中 4 월 소비자물가지수

(-1.2%,--)

계룡건설

美 3 월 무역수지 (-$26.0B,--)

中 4 월 수출입동향

韓 한국은행 금통위

美 4 월 재정수지

美 주간 ABC 소비자기대지수

美 주간 MBA 주택융자 신청지수

美 기업재고 (-1.3%,--)

中 4 월 소매판매 (14.7%,--)

中 4 월 산업생산 (8.3%,--)

韓 4 워 실업률 (3.7%,--)

니콘


美 4 월 생산자물가지수

(-1.2%,--)

소니, 산요

美 4 월 소비자물가지수

(-0.1%,--)

美 5 월 제조업지수 (뉴욕주)

(-14.65,--)

美 4 월 산업생산 (-1.5%,--)

美 4 월 설비가동률 (69.3%,--)

日 4 월 국내 CGPI

파나소닉

LG 생명과학, 대웅제약

18 19 20 21 22

日 4 월 소비자기대지수 (29.6,--) 美 4 월 건축허가 (513K,--)

日 3 월 산업생산

美 소비자기대지수

美 소비자물가지수 (0.2%,--)

日 1 분기 명목 GDP (-1.6%,--)


美 경기선행지수

日 BoJ 통화정책 회의

美 FOMC 미팅

日 일본은행 정책금리

주: 날짜는 해당국의 Local Time 기준.

지수발표 일정 옆의 괄호 안은 (전기치, 최근 발표치)를 의미함.

미국 지표인 경우 전기대비, 다른 국가들의 지표인 경우 전년동기대비


25

금융상품

▶ 대신 액티브 퀀트 주식형 펀드

시장 상황에 흔들리지 않고 기업 실적과 퀀트를 기반으로 투자하는 펀드

시가총액 방식이 아닌 순이익, 자본총계, 현금흐름 등 기업의 내재가치를 평가하는 지표를 계량적으로

분석하여 내재가치가 우량한 저평가 주식에 투자하는 펀드

대신 액티브 퀀트 주식형 펀드의 특징

1) 펀더멘탈 비중이 시가총액 비중보다 큰 종목에 투자

2) 수렴현상이 뚜렷한 지표만을 이용

3) 과거 지표만이 아닌 미래 추정 지표 사용

4) 모델에서 추출된 편입종목에 동일한 비중 투자

상품개요

▷펀드명: 대신 액티브 퀀트 주식투자신탁 제B1호

▷펀드유형: 주식형, 공모형, 개방형

▷자산운용사: 대신투신운용㈜

▷선취수수료: 클래스A: 1.0%, 클래스C1,C-e : 없음

▷신탁보수: 클래스A: 총 연 1.10% (운용 : 0.65%, 판매 : 0.40%, 수탁 : 0.03%, 사무 : 0.02%)

클래스C1: 총 연 1.95% (운용 : 0.65%, 판매 : 1.25%, 수탁 : 0.03%, 사무 : 0.02%)

클래스C-e: 총 연 0.80% (운용 : 0.65%, 판매 : 0.10%, 수탁 : 0.03%, 사무 : 0.02%)

▶ 나만을 위한 단독 맞춤 펀드 ‘대신 큰믿음 신탁’

MMT 및 정기예금신탁 당일 수익률 안내 (2009 년 4 월 9 일 세전 연수익률 기준)

큰믿음 MMT 예상수익률 : 1.90~2.10%

▷ 특징 : 당일 입출금이 가능한 상품

▷ 최소가입한도 : 개인(1천만원), 법인(3천만원)

▷ 운용자산 : 콜론, 발행어음(은행 및 종금사), 예금 등 단기자산

큰믿음 정기예금 신탁 수익률(%)

만기 1개월 3개월 6개월 1년

은행정기예금 (1억~10억) 1.90~2.00 2.20~2.30 2.60~2.70 3.00~3.10

은행정기예금 (10억 이상) 1.90~2.00 2.25~2.35 2.65~2.75 3.05~3.15

▷ 최소가입한도 : 은행정기예금(1억원)

▷ 운용자산 : 시중은행

※ 신탁보수는 기본 0.10%이나 협의에 의하여 조정이 가능합니다.

☏ 신탁부 문의 전화 : 가입관련(769-3858, 3410), 운용관련(769-2452, 2399)

▶ 대신증권 ‘퇴직연금’

행복한 은퇴를 위한 큰 믿음

대 신 증 권 ‘퇴 직 연 금’ www.daishin.com/pension Tel. 769-3400


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▶ 대신증권 대표 판매 펀드 (2009. 3. 20 기준 수익률)

수익률(%) 지역 펀드명 특징

1 개월 3 개월 신탁보수 운용사

대신꿈나무1적립식A클 한국 시장을 대표하는 우량주 및 저평가주 중심의

투자 5.17 0.10

선취 1%

연 1.55%

대신투신

한국의힘A주식K-1 업종내 선도적인 대표기업 중 내재가치 우수한

우량주에 투자 6.76 6.12

선취 1%

연 1.944%

한국투신

대신부자만들기1클A 우량주, 가치주, 고배당주의 장기투자를 통해 높은

수익 추구 5.34 0.38 연 2.04% 대신투신

JPMA코리아트러스트자1 높은 성장성 등 매력적인 밸류에이션을 겸비한

기업에 투자 4.07 1.04

선취 1%

연 1.795%

JPM

마이다스A1커버드콜 커버드콜 전략, 주가하락 위험의 부분 헤지 및

추가수익 추구 4.10 2.86

선취 1%

연1.24%

마이다스

미래디스커버리주식2 지주회사나 그룹 실적에 영향력이 큰

핵심계열사주 투자 3.16 0.02

선취 0.8%

연1.70%

미래에셋

KTB마켓스타종류A 기업이익의 상승가능성 높은 우량주 및

업종대표주에 투자 4.34 0.80 연 2.30% KTB

동부A더클래식1 애널리스트가 펀드운용에 적극 참여하는 Analyst

펀드 5.62 1.08

선취 1%

연 1%

동부자산

미래인디펜던스2 글로벌 경쟁력을 갖춘 업종대표, 저평가

우량종목에 가치투자 3.43 -0.19 연 2.05% 미래에셋

소망가득적립형배당1 수익성과 성장성이 높은 우량주와 배당성향 높은

기업에 투자 4.76 0.08 연 2.05% 대신투신

삼성C배당주장기1 안정성과 성장성을 가진 배당주에 집중 투자 3.60 0.28 연 2.53% 삼성투신

신영A1마라톤 국내 기업 중 저평가 되어있는 주식에 주로 투자 6.14 5.18 선취 1%

연 1.8%

신영투신

대신A프라임밸류H1클 기업분석을 통해 발굴한 저평가 기업에 투자 3.61 5.81 선취 1%

연 1.35%

대신투신

대신Ａ인덱스파생１ KOSPI200지수와 연동하는 수익을 추구 7.29 1.51 선취 0.4%

연 0.63%

대신투신

한국2A삼성그룹적립식 성장가능성과 경쟁력을 갖춘 삼성그룹 17개

종목에 투자 4.49 2.08

선취 1%

연 1.73%

한국투신

알리베스트중소A-1 우량 중소형 주식에 중점 투자하여 장기적

자본증식을 추구 4.82 11.49 연 2.235% 알리안츠

안정가득배당１혼합 주식 편입비율 60% 이내에서 상황에 맞는 유연한

자산배분 2.92 0.14 연 1.45% 대신투신

국내

미래디스커버리한아름 주식 편입비율 30% 미만으로 투자, 자본 및

이자소득 추구 1.50 1.91

선취 0.5%

연 1.42%

미래에셋


27

수익률(%) 지역 펀드명 특징

1 개월 3 개월 신탁보수 운용사

피델리티미국A 선진시장 중 하나인 미국 상장 주식에 집중 투자 -0.93 -10.41 선취1.2%

연1.868%

피델리티

PCA유러피언A리더스1 유럽시장의 업계 선도회사 주식에 투자 -4.26 -7.72 선취1.2%

연2.11%

PCA

템플턴재팬플러스자1 선진시장 중 하나인 일본 상장 주식에 집중투자 -7.91 -15.30 선취 1%

연 2.17%

템플턴

슈로더자A-1브릭스 브라질, 러시아, 인도, 및 중국 주식에 분산투자 2.54 1.28 선취 1%

연 2.17%

슈로더

봉쥬르차이나2종류A 세계 경제의 생산 및 소비 대국으로 부각되는

중국에 투자 3.72 -6.68

선취 1%

연 1.60%

신한BNP

미래인디아1디스커버리A 경제성장 가능성이 높은 인도에 상장된 저평가

주식에 투자 -7.53 -13.26

선취 1%

연 1.85%

미래에셋

미래AP업종대표A 호주, 대만 등 아시아 태평양 국가의 우량

업종대표에 투자 -0.89 0.26

선취1%

연 2.05%

미래에셋

신한A1봉쥬르중남미자H 브라질, 멕시코 등 중남미 국가의 주식 등에 주로

투자 2.51 1.34

선취1%

연 1.96%

신한BNP

NH라틴A1아메리카포르테 천연자원이 풍부한 라틴지역의 기업분석 등을 통한

분산투자 0.40 11.80

선취1%

연 1.927%

NH-CA

해외

JP모간A중동아프리카1 남아프리카공화국, 이집트 등 중동아프리카 주식에

투자 -2.78 -0.80

선취 1%

연1.98%

JPM

미래A솔로몬AP컨슈머1 아시아퍼시픽 증시의 소비 관련주에 투자 -0.49 6.67 선취 1%

연 1.85% 미래에셋

SGA골드마이닝 금, 은, 다이아몬드 같은 귀금속과 관련된 글로벌

주식에 투자 -5.02 10.56

선취1%

연2.09% 기은SG

삼성A글로벌워터자2 수자원 및 물 관련 기업 주식에 투자 -8.53 -5.57 선취 1%

연 1.96% 삼성투신

푸르A글로벌헬스케어1 향후 성장가능성이 높은 헬스/바이오테크 업종에

분산투자 -4.99 -2.85

선취 1%

연 1.60% 푸르덴셜

도이치A자1에그리비지니 전세계 농ᆞ축ᆞ수산 관련 주식에 주로 투자 -5.94 1.11 선취 1%

연 1.925% 도이치

섹터

우리Commodity파생1 원유, 금, 구리 등 실물자산을 기초자산으로 하는

선물에 투자 6.70 -4.90 연 1.86% 우리CS

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