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Big4

이강해의 ‘시황 체크포인트’“ 까이꺼 ~죽기아니면까무러치기 !”

▶Today 시장리뷰 / 내일장 전략 (HTS)▶Today 약세종목 / 강세종목 리뷰 (HTS)

’20 년 만에 도래하는 자산주 혁명’

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▶1993 년 자산주 광풍증권거래법 200 조 폐지전망 따른 적대적 M&A 이슈

▶2001 년 자산주 열풍기술주 거품에 대한 반성으로 자산가치 부각

▶ 우량자회사 부각과 장하성 펀드 열풍재벌 지배구조 개선 위한 지주사 설립과 장하성펀드

‘ 자산주’ 시세의 역사이강해의 ‘ 2010 증시 보물지도’

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만호제강 (92 년 -94년 )

이강해의 ‘ 2010 증시 보물지도’

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만호제강 (93 년 -95년 )


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롯데칠성 (01 년 -02년 )


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신세계


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▶ 장하성 고려대 교수 제안 / 주도 ‘ 한국기업지배구조펀드’

▶ 기업가치 상향 목적-> 주식값 저평가 된 중소기업 경영진과 투명경영 조건으로 투자계약 맺고 , 주식 매입 통해 경영자금 지원 방식

▶ 태광산업 , LG 생활건강 , 대상홀딩스 , 한솔제지

장하성펀드이강해의 ‘ 2010 증시 보물지도’

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태광산업


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LG


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국제회계기준 (IFRS)


구분 현 회계기준 K-IFRS

연결범위 30% 초과대주주 OR 특수이해관계인

50% 초과 소유주주 등 자산 70 억미만 . SPC 포함

자산평가 원가 원가 또는 공정가치 중 선택

투자부동산 원가 원가 또는 공정가치

영업권 20 년이내 정액 상각 상각 하지 않고 손상평가

상환우선주 부채로 인식 자본으로 인식

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▶ 전세계적인 회계기준 단일화 추세 적극 대응

▶ 회계 투명성에 대한 신뢰도 재고

▶ 글로벌 기업들 회계장부 이중작성 부담 경감

국제회계기준 (IFRS)도입 필요성


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▶ 회계처리 원칙규칙주의 ( 기존 ) vs 원칙주의 (IFRS 도입 )

▶ 공시체계의 차이개별재무제표 vs 연결재무제표

▶ 자산 / 부채 평가방법 차이역사적 원가 vs 공정가치

국제회계기준 VS 현행 회계기준 차이점


Big4

▶ 보유토지 / 화폐성 해외자산 대비 저평가 기업-> 최고 수혜 예상

▶ 개별재무제표 vs 연결재무제표

▶ 역사적 원가 vs 공정가치

국제회계기준 도입 시 수혜 예상 기입


Big4

▶ 토지 / 건물 / 장비 등의 자산 취득 당시 가격이 아닌현재의 공정가치로 평가하는 것

▶ 인플레이션 , 투자가치가 급격이 상승한 경우장부가격과 시가에 큰 격차가 발생했을 때 필요

자산재평가 (Revaluation


Big4

▶ 자산재평가는 기업 임의로 할 수 없다 !

▶ 구조조정 활성화 위해 2000 년 말까지 한시적 허용

▶08 년 말 기업들의 외환차손 처리 위해 재허용 IFRS 조기도입 배경

자산재평가 (Revaluation


Big4

자산 재평가 시 수혜기업


수혜업종 수혜기업

우량자회사 보유기업 삼성전자 , 삼성전기 , 현대차 , 현대모비스 , 성우하이텍 , 한일이화 , 제이엠아이

우량 부동산 보유기업 현 대 백 화 점 , 한 국 전 력 , KT&G, 농심 , 한화케미칼

지주회사 LG, GS, 한화 , 두산 , 효성 , 코오롱 , 신한금융지주

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국제회계기준 수혜기업 (지주사 중심 )


지주회사 자회사

LGLG 전 자 , LG 화 학 , LG 생 활 건 강 , LG생명과학 LG 텔레콤 등

SKSK C&C, SK 에 너 지 , SK 텔 레 콤 , SK네트웍스SKC, SK 해운 등

GS GS 칼텍스 , GS 홈쇼핑 GS 리테일 등

한화 한화케미칼 , 대한생명 , 한화건설 등

코오롱 코오롱인더 , 코오롱건설 , 코오롱생명과학 등

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국제회계기준 수혜기업 (지주사 중심 )


LG

LG 전자34.8%

LG 화학34.8%

LG생활건강

34%

LG생명과학

30.4%

LG U+LG 상사G11R

LGDLG 이노텍

Big4

LG


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이강해의 ‘ 2010 증시 보물지도’ SK 그룹

지배구조

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SK C&C


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