股務代理部每日新聞彙總 股務代理部每日新聞彙總 105.04.18105.04.18一、主管機關1 臺證上一字第 1051801569 號 《詳全文》 2 臺證輔字第 1050501490 號 《詳全文》 3 證櫃監字第 10500096341 號 《詳全文》 4 證櫃交字第 10500095041 號 《詳全文》 二、焦點要聞5 張揆：處理電信詐騙盼與陸建制度 《詳全文》 6 棄守定存單 類定存保單再吸金千億 《詳全文》 7 調查：國人買房意願創 2 年 8 個月新高 《詳全文》 8 獨董千萬薪酬羨煞人 要具備哪些條件 《詳全文》 9 張景森：重新檢討電價公式 7~8 月出爐 《詳全文》 三、財經產業10 李嘉誠 來台投資電動車業 《詳全文》 11 國安基金 緊盯國際情勢 《詳全文》 12 看到商機 聯電著眼 SoC 整合 《詳全文》 13 競合力／陳五福：台灣新創事業 3 大瓶頸 《詳全文》14 台達電搶攻解決方案、物聯網 《詳全文》15 龍巖持股彰銀 申請增至 16％ 《詳全文》16 鐿鈦醫材出貨 淡季不淡 《詳全文》17 細胞治療新規 嘉惠生醫廠 《詳全文》四、兩岸經貿18 陸土地使用權續期爭議 延燒 《詳全文》19 陸綠色投資 每年要花 19 兆 《詳全文》2 陸手機廠瘋 VR 引爆新商機 《詳全文》

021 抗紅潮 抓緊 IPO、新三板 《詳全文》五、國際財經22 金融科技化 顛覆七領域生態 《詳全文》23 寵愛 Fintech 全球投資年增 60% 《詳全文》24 IMF 倡議 研究新貸款工具 《詳全文》25 未來一周市場展望 《詳全文》六、賦稅26 下月報稅 史上最複雜 《詳全文》27 列報仲介佣金 備妥兩文件 《詳全文》

檢送本公司「營業細則第五十條第一項第十四款及第五十條之三第一項第十一款規定之認定標準」第三條修正條文如附件，並自公告日起實施，請查照臺灣證券交易所股份有限公司 函受文者：如行文單位發文日期：中華民國 105 年 4 月 15 日發文字號：臺證上一字第 1051801569 號速別：速件附件：臺灣證券交易所股份有限公司「營業細則第五十條第一項第十四款及第五十條之三第一項第十一款規定之認定標準」第三條修正條文對照表主旨：檢送本公司「營業細則第五十條第一項第十四款及第五十條之三第一項第十一款規定之認定標準」第三條修正條文如附件，並自公告日起實施，請查照。說明：案經報奉金融監督管理委員會105 年 4 月 11 日金管證發字第 1050009482號函准予備查。正本：各上市公司、各證券承銷商副本：金融監督管理委員會證券期貨局、財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心、財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會、中華民國證券商業同業公會、中華民國會計師公會全國聯合會、中華民國律師公會全國聯合會、法源資訊股份有限公司、植根國際資訊股份有限公司、國際通商法律事務所、本公司上市二部(均含附件)

本案依分層負責規定授權部室主管判發…《回首頁》

證券商為辦理集中交易市場外幣掛牌有價證券交易開立之款項交割專戶名稱及申報作業乙案，請查照臺灣證券交易所股份有限公司 函受文者：如行文單位發文日期：中華民國 105 年 4 月 15 日發文字號：臺證輔字第 1050501490 號速別：普通件附件：中華民國證券商業同業公會函主旨：證券商為辦理集中交易市場外幣掛牌有價證券交易開立之款項交割專戶名稱及申報作業乙案，請查照。說明： 一、證券商於各指定外匯銀行開立旨揭客戶交割專戶，中(英)文戶名應符合中華民國證券商業同業公會99 年 7 月 5 日中證商業字第 0990001337 號函（詳附件）說明二、(一)之意旨，如「○○證券公司○○分公司客戶證券交割專戶」。 二、為利於管理，證券商應將開立之銀行資料(如銀行存摺影本或網路銀行之內容，可供辨識銀行(含分行)別、戶名、幣別及帳號等)函報本公司，俾利本公司於證券商申報單一窗口網站建檔。正本：各證券商副本：金融監督管理委員會證券期貨局、中華民國證券商業同業公會、財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心、臺灣集中保管結算所股份有限公司、法源資訊股份有限公司、博仲法律事務所、國際通商法律事務所、本公司電腦規劃部、財務部、監視部、交易部、券商輔導部(均含附件)

本案依分層負責規定授權部室主管判發…《回首頁》

修正本中心「證券商營業處所買賣有價證券業務規則第 12 條之 1 第 1 項第17 款規定之認定標準」如附件，並自發布日起實施發文日期：中華民國 105 年 4 月 15 日　發文字號：證櫃監字第 10500096341 號 正　　　本：貼於本中心網站櫃買市場公告 主　　　旨：修正本中心「證券商營業處所買賣有價證券業務規則第 12 條之 1 第 1 項第 17 款規定之認定標準」如附件，並自發布日起實施。 依　　　據：本中心「證券商營業處所買賣有價證券業務規則第 12 條之 1 第 1 項第 17 款規定之認定標準」第 5 條規定，並報奉金融監督管理委員會105 年 4 月 11 日金管證發字第10500094821 號函准予備查。 公 告 事 項： 副　　　本：附　　　件：105000963411-1.doc

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修正本中心「證券商營業處所買賣有價證券業務規則」（以下簡稱業務規則）第 45 條如附件，自即日起施行發文日期：中華民國 105 年 4 月 15 日　發文字號：證櫃交字第 10500095041 號 正　　　本：貼於本中心網站櫃買市場公告 主　　　旨：修正本中心「證券商營業處所買賣有價證券業務規則」（以下簡稱業務規則）第 45 條如附件，自即日起施行。 依　　　據：金融監督管理委員會105 年 4 月 11 日金管證券字第 10500092951 號函。 公 告 事 項：一、考量非法人團體與一般投資人無異，亦有理財需求，基於公平原則，開放非法人團體得委託買入有價證券，修正業務規則第 45 條。 二、證券商受理非法人團體開戶，仍應依現行規定辦理：(一)以非法人團體負責人之個人名義開戶，將非法人團體名稱併列於戶名內，並由其負責人檢附主管機關登記證照（或核准成立、備案或其他登錄證明之文件）影本、稅捐機構發給之設立扣繳單位編配統一編號通知單影本（如係免扣繳所得稅者，須另附「所得稅免扣繳證明」乙份）及負責人身分證影本辦理。(二)身分碼為185，以與其他帳戶所有區隔。 三、證券商受理非法人團體開戶、徵信及評估買賣額度時，應確實依「中華民國證券商業同業公會會員辦理受託買賣業務瞭解委託人及徵信與額度管理自律規則」辦理。 副　　　本：附　　　件：105000950411-1.docx

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張揆：處理電信詐騙盼與陸建制度【聯合報 記者李昭安／台北報導】四十五名台籍嫌犯在肯亞涉電信詐騙遭遣送中國大陸，引發議論，法務部明將率團赴大陸協商前夕，行政院長張善政昨召集法務部長羅瑩雪等部會首長開會，裁示希望此行與陸方對類似案例建立「制度化處理模式」。據了解，協商重點包括：證據力如何認定、人員遣送原則等。張揆昨召集羅瑩雪、陸委會主委夏立言、外交部長林永樂、內政部長陳威仁等人研商。政院官員指出，會中法務部有對可能協商內容進行沙盤推演，張揆也有相關指示，「但還沒協商前，不能透露我方底線」。行政院發言人孫立群表示，除肯亞案、馬來西亞案，目前在印尼、埃及、南韓，都還有國人因電信詐騙案在押。希望透過此次兩岸協商，研擬出未來長期、制度性的作法。印尼警方四月初逮捕卅一名涉電信詐騙的台灣人，我駐印尼代表處日前表示，這批台灣人近期將遣送回台。此外，埃及政府前年查獲九十六人詐騙集團，其中台籍嫌犯有四十人；王姓主嫌被判五年徒刑，其餘卅九人判兩年徒刑，但因繳不出罰金延押三個月，預計今年十月服刑期滿獲釋。孫立群表示，依兩岸共同打擊犯罪精神，台灣、大陸雙方應共同偵辦肯亞案，但此次陸方未循此機制處理；過去兩岸共打累積不少案例，將以此為協商基礎，希望精進、深化兩岸共同打擊犯罪模式。此外，法務部前天深夜發布新聞稿，標題為「自己錯了還怪人」，內容批評立委操弄民粹。據了解，張揆在會議中，未就此事與羅瑩雪交換意見。張揆僅在會中強調，行政部門不能因任期剩一個月有所懈怠，應積極處理國人境外涉電信詐騙相關案件，建立制度化處理模式。…《回首頁》

棄守定存單 類定存保單再吸金千億【聯合報 記者孫中英╱即時報導】類定存保單果然發威。根據壽險公會速報統計，3月全體壽險公司新契約保費收入衝高至 1372.73億元，光是新契約排名前 10大壽險公司「類定存保單（包括傳統壽險、利變壽險、利變年金險）」銷售金額加總，就衝破1000億元，比市場預期的還高。低利率當頭，年初起，大批資金開始棄守銀行定存單，改選壽險「類定存保單」，類定存保單今年前 2月已吸金逾1500億元，3月分、光是前 10大公司又再吸金逾1000億元；今年第 1季，壽險業光靠3大「類定存」險種，就進帳 2500多億元。根據初步統計，3月最熱賣的「類定存保單」，是利變型壽險，10大公司約進帳 500多億元，其次為 6年分期繳傳統壽險，也有 400多億元保費收入，躉繳利變型年金險則銷售逾100多億元。個別公司部分，南山人壽今年以來，除獲利領先之外，由於部分利變型壽險及年金險保單的宣告利率，都較主要競爭對手為高，南山今年首季新契約保費累計收入已達 653.11億元，傲視群雄。富邦人壽則以首季新契約保費收入 597.22億居次，國泰首季保費收入達 521.11億、排第 3，台灣人壽與中信人壽合併後發揮綜效，首季以 299.64億，贏過中壽和新光人壽，擠上第 4名。壽險公會統計，今年 3月全體壽險市場新契約保費進帳 1372.73億，累計前 3月新契約保費收入 3200.12億元，都較去年同期高出 1成以上。今年第 1季有 8家公司新契約保費進帳超過100億，除第 8名的法國巴黎人壽，幾乎只銷售投資型保單之外，其餘7家公司保單大賣，都跟「類定存保單」有關。在金管會保險局關切下，多家壽險公司陸續「改版」傳統還本險保單，或「調降」利變型保單宣告利率因應，4月類定存保單因而出現「停售」潮，業績有可能繼續衝高。…《回首頁》

調查：國人買房意願創 2 年 8 個月新高【經濟日報 記者葉憶如╱即時報導】國泰金融集團今日發布 4月國民經濟信心調查結果，其中經濟信心連七月轉佳，創近九個月新高，雖然股市樂觀指數小幅下滑，但民眾買房意願改善，已創下 102年 9月以來的新高，為 2年 8月來最高紀錄。國泰金經濟研究處陳欽奇協理表示，雖然景氣領先、同時指標仍未止跌，景氣對策信號連續第 9個月呈現藍燈，但是綜合判斷分數增加至 16分，民眾整體經濟信心也持續改善，景氣展望樂觀指數已經連續 7個月改善，本月反彈至-11.5，景氣現況樂觀指數也同步反彈至-25.7，雙雙創下近9個月的新高。雖然目前國內經濟成長力道疲弱，景氣仍處於低緩狀態，但經濟信心持續改善可以更樂觀期待第 2季景氣回溫。美國 3月暫停升息，歐洲央行擴大寬鬆，推升全球風險性資產價格，台股也同步上漲，回升至 8700左右。在低利率的環境下，民眾風險偏好持續上升到-10.2，續創去年 8月以來新高，惟民眾股市樂觀指數小幅下滑至-22.4，顯示民眾對於台股走勢轉趨保守，短期恐使台股偏向震盪。不過民眾買房意願改善，主要受惠 3月底央行放寬各項房貸貸款規範，加上經濟信心趨勢向上，民眾的買房意願也持續改善，創下 102年 9月以來的新高。此外，就業展望樂觀指數反彈至-29，薪資展望樂觀指數反彈至-1.7，使得民眾對於其他大額消費意願明顯改善，來到-0.7的水準，三者均創下去年 8月以來新高，顯示整體就業改善及消費動能不致惡化。時事題方面，國泰金調查民眾持有外幣的目的及看好的幣別?目前台灣民眾持有外幣主要係因理財需求而來，其中因投資產生需求的民眾佔31.4%，因儲蓄衍生需求的民眾佔26.3%，兩者合計約57.7%。因觀光而衍生外幣需求的民眾則高達 40.8%，持有外幣的最大單一目的。從投資角度而言，受惠於美國經濟的穩健復甦與升息前景，有 63.2%的民眾最看好美元的走勢。人民幣在經過2015下半年以來較明顯的貶值後，有 21%的民眾也看好人民幣。至於看好日圓及歐元的比例都不到 10%，其他新興市場貨幣(如:南非幣)仍較不被看好。國泰金這項調查於 4月 1~7日進行，針對國泰人壽官方網站會員及國泰世華銀行客戶發出電子郵件問卷，並成功回收共2萬 1,208份有效填答問卷。…《回首頁》

獨董千萬薪酬羨煞人 要具備哪些條件【中央社 台北17 日電】準閣揆和新閣員因新職要辭去年薪逾千萬的上市公司獨立董事，引發熱烈討論，獨董的高額薪酬也讓外界羨煞，但你知道要當上公開發行公司獨立董事，需要符合什麼條件嗎？根據規定，需取得包括商務、法務、財務、會計或公司業務所需相關科系公私立大專院校講師以上資格，或是擔任法官、檢察官、律師、會計師或其他與公司業務所需國家考試及格領有證書的專門職業及技術人員，且需具有 5年以上經驗，在選任前 2年及任職期間不是公司或關係企業的受僱人、董事、監察人、持股一定比例的股東或有業務關係。此外，法令也規定，1個人只能最多擔任4家公司的獨董，但若有在其他公司兼任一般董事者，不在此限。台灣證券交易所主管表示，基本上，只要具有財務、法務國家考試證照及具有相關工作經驗，就具有擔任獨董的資格，重點是：有公司想請你當獨董嗎？多年前主管機關在推動上市櫃公司設置獨董時，曾經在證券暨期貨市場發展基金會網站公布建議獨董名單，只要符合資格的專業人士都可登錄資料供查詢，但後來因個資法上路，只有公開發行公司可以查詢，外界已難一窺究竟。證交所主管說，其實獨董並不如外界想的一定是「高薪一族」，部分公司只給董事「車馬費」，沒有高額的董事酬勞，若是兼任董事的高階經理人，才有高額薪酬可拿，雖然確實有千萬元收入的獨董，但畢竟是少數。…《回首頁》

張景森：重新檢討電價公式 7~8 月出爐【工商日報 記者呂雪彗／台北報導】準行政院政委張景森昨（17）日表示，新政府上任首要目標，是確保今、明、後年供電的安全及穩定，確保不缺電。另電價公式會在夏季 7、8月能源消耗尖峰期完成修正，納入節能減碳政策考量。據悉，因核一、二廠核廢料面臨出路困境，明年供電十分嚴峻。未來在政院督導能源政策的政委張景森已找過台電及經濟部了解電力供需情勢，他表示，新政府上任後，第一優先確保台灣能源供應穩定，其次再推動中長期的能源發展計畫。張景森說，新政府首要保證明年、後年供電的穩定，因有核一、二廠用過核燃料出路，及新電源供應不及等各種問題，今年也有些吃緊，日前他與準經長李世光交換意見，新政府有具體策略及作法，有信心確保今年及明後年供電穩定及安全，不致缺電。此外，經部能源局正研議電價公式修正，張景森說，公式一定要兼顧節能的政策考量，在今年夏季能源消耗的尖峰時間約7、8月就會修正過來。據悉，經部針對公式擬針對漲幅降幅雙向均訂天花板和地板基準，比照上限天花板，降幅下限基準擬每半年降幅不得逾 3％、全年不得逾6％。官員說，自公式生效後，3次調降已近19％。另超額盈餘370億元的平準基金動用時機點，擬研議在電價一次劇烈大漲逾10％，或連漲電價 3次時啟動。…《回首頁》

李嘉誠 來台投資電動車業【經濟日報 記者謝艾莉／台北報導】香港首富李嘉誠近期悄悄來台灣投資，日前透過旗下投資公司維港投資入股台灣專攻聲音科技的新創公司「Ambidio」之後，李嘉誠投資的香港五龍電動車也宣布斥資 20億元參與 F-立凱增資，取得 F-立凱增資後21.8%股權。李嘉誠近期陸續從香港及大陸撤出資金，投入其他海外市場，此次相中台灣兩家公司，市場高度關注。F-立凱也是近年來李嘉誠相關勢力所罕見投資的台灣上市櫃公司。F-立凱專攻電動車關鍵零組件磷酸鋰鐵電池正極材料，先前已獲得潤泰集團總裁尹衍樑旗下相關投資公司投資，持股逾12%，此次再度引進李嘉誠相關勢力，市場解讀，尹、李二人同步看好電動車後市，押寶相關關鍵零組件。法人指出，台灣科技業創新能力強，但資本市場給的本益比偏低，導致相對「物美價廉」，可能成為李嘉誠來台「淘金」的主要誘因。李嘉誠先前便看好電動車關鍵零組件，於 2010年初起陸續購入五龍電動車股權，其後雖曾進進出出，但買進數量大於賣出。據悉，目前李嘉誠持有五龍電動車的股權比重，已從早期的4.68%增至約6.6%。F-立凱日前公告，五龍集團將以每股 35元，取得 F-立凱新發行的私募普通股，五龍持股數量占F-立凱增資後股本 21.8%，以 F-立凱 15日收盤價 30元計算，溢價約16.6%；私募案完成後，五龍另將以 4.2億現金，取得 F-立凱旗下車電事業部門立凱綠能股權。總計五龍此次投資 F-立凱，共斥資 20億元。F-立凱同時將以每股港幣 0.5元，認購五龍電動車集團新發行的普通股與無擔保可轉換公司債，總計投資港幣 4.9億元（約新台幣 20億元），完成後，F-立凱電持股比率為4.2%。F-立凱先前公告此投資案時，並未揭露李嘉誠為五龍大股東。近期業界傳出五龍是李嘉誠投資公司的消息曝光後，才讓五龍入股案受到重視。F-立凱強調，這項策略聯盟協議仍需經由雙方股東會決議通過、並取得相關主管機關的許可。五龍與 F-立凱所有交易完成後，李嘉誠在五龍電動車持股比重，將由 6.6%降至6.3%。F-立凱表示，五龍電動車原先就是公司的客戶，如果交易案完成，五龍及 F-立凱將成為全球電動車產業最強一條龍的完整供應鏈，並結合南韓 SK集團技術及美國 Smith物流車市場，在兩岸三地與國際市場形成明確的產業分工。

圖／經濟日報提供…《回首頁》

國安基金 緊盯國際情勢【經濟日報 記者邱金蘭／台北報導】日本熊本強震會否導致全球電子業陷入斷鏈危機，引發市場關注，財金部會將密切注意今（18）日台股開盤後動向，剛退場的國安基金也密切注意國際情勢變化。日本強震發生時，歐美股市及台股都未開盤，金管會主委王儷玲昨（17）日表示，市場若有任何變化，金管會都會密切注意。金管會官員表示，市場最擔心的就是不確定因素，相關上市櫃公司若受影響，應透過股市觀測站對外說明。財政部官員則表示，國安基金會密切注意國內外市場變化，尤其今天先開盤的日本股市情況。官員表示，國安基金已退場，但上周委員會議在決議停止護盤的同時，也表示幕僚單位將持續關注國際各項經濟情勢變動及影響情形，必要時得隨時召開會議討論是否再授權執行安定市場任務。…《回首頁》

看到商機 聯電著眼 SoC 整合【經濟日報 記者簡永祥／台北報導】晶圓雙雄台積電和聯電記憶體布局不同調，台積電八年前便宣布淡出記憶體市場，聯電卻始終未忘懷，除了曾與日本爾必達擴大合作，也曾參股茂德。八年來，兩大晶圓代工廠記憶體晶片因屬量大的標準化製程，有助晶圓代工廠大量消化產能，一度是全球晶圓代工業者都積極搶進的業務。然而，台積電 2008年考量快閃記憶體價格跌跌不休，淡出記憶體相關領域。聯電多年來未放棄記憶體業務，主要看好記憶體在系統單晶片（SoC）整合重要性仍高。聯電此次決定擴大大陸利基型記憶體布局，除了看好大陸官方政策積極扶持之外，利基型記憶體在各項產品的應用也愈來愈廣。…《回首頁》

競合力／陳五福：台灣新創事業 3 大瓶頸【聯合報 記者孫中英／台北報導】橡子園創投董事長陳五福昨天表示，台灣發展新創事業有 3大瓶頸，一是早期投資少、後期資金多，「錦上添花有餘、雪中送炭不足」；其次、台灣曾是「代工王國」，但久了卻不清楚市場在哪，沒有培育市場人才，三是新創投資要與海外「鏈結」，尤其台灣新創事業須加強與矽谷鏈結，以提升競爭力。陳五福是矽谷創業家兼創投家，曾被國際媒體選為「世界十大創業家」，他擅長新創事業投資及併購，還曾被譽為「矽谷傳奇」。他昨天幫一家金融科技公司站台，笑稱自己是創業者的「威而鋼」，且因為名字取的好，「五福臨門」之後，立即「成功在望」，許多新創事業也希望他入股投資。陳五福在 20年前，就在矽谷成立「Acorn Campus（橡子園）創投」，投資觸角遍及美國、大陸，近年該創投開始投資一些台灣新創公司，也因此更了解台灣新創公司的發展困境。陳五福說，不管那種新創公司，創業者在「初期（early stage）」都很難找到錢，資金都是家人和朋友拚拚湊湊來的，但規模不夠，台灣雖有很多創投，但這些公司都是「投晚期的」，即新創公司快上市櫃前「才來錦上添花」，卻鮮少人願意在早期就雪中送炭。陳五福說，這個前提下，創業者對投資人自然不是那麼信任，會認為「我快成功了，你才來分一杯羹」，但創業者和投資人應該合作，尤其許多美國新創產業，多是創投公司造就。陳五福說，這是台灣整個創業環境的問題，他曾跟閣揆張善政建議，派一個台灣團隊到矽谷去觀摩 3個月，結果這些人回來後，心得只有一個，就是「我到了矽谷，什麼事都有可能，但在台灣，卻什麼事都做不成」。其次，陳五福認為，台灣缺乏「市場人才」，主因台灣曾是「代工王國」，但代工久了，卻不知市場在哪，因為幫人代工，不須了解市場，也讓台灣長年只重視技術人才，卻忽略培育市場人才。最後，就現實面來看，台灣 IT產業市場成熟，所以「競爭力也降低」，陳五福直言，早年台灣人在美國留學很拚，但現在幾乎都是大陸留學生的天下，不管是學習和創業，大陸留學生都非常努力，但台灣學生已沒有大陸人那麼衝勁十足。陳五福坦承，過去20年，他的基金在矽谷「幾乎都是投大陸留學生」，他非常希望台灣能與矽谷加強「鏈結」，不管是技術層面或企業層面合作，要把台灣的實力和新創公

司帶出台灣「不要保留在台灣」，他擔心，台灣若無法與矽谷緊密結合，競爭力會流失更快。

圖／聯合報提供…《回首頁》

台達電搶攻解決方案、物聯網【聯合晚報 記者劉怡妤╱台北報導】台達電有意持續透過併購，壯大客戶群與市場，今年持續積極招募人才，尋找軟體高手，期望強化產品附加價值。因此，高階主管自創辦人鄭崇華以降，均惜才、愛才，認為公司技術是工程師累積能量而來，所以都以每年盈餘的13%提供員工分紅、加薪。

台達電解決方案資料來源：台達電 整理：劉怡妤台達電今年維持大舉招才，對象以軟體人才為主，原因是公司朝解決方案供應商發展。執行長鄭平指出，因應產品由早期的元件，走向供應次系統，目前再以解決方案提供客戶服務；以 IA（工業自動化）為例，隨著中國製造業自動化趨勢，台達電因應工業 4.0，以電機機械，加上自有控制系統，再透過軟體加值導入物聯網（IoT），未來將朝高附加價值方向發展。鄭平表示，由於產業及台達電均面臨轉型，而今年全球景氣市況目前看來仍欠佳，將影響台達電今年營運，但公司會將馬步打穩，花時間在基本功。他分析，傳統 IT業務勢必將隨市場衰退下滑，而公司轉型會顧及獲利與業務發展，只不過轉型效益暫無法立即見到效果。他也說，如果不透過投資併購轉型，公司將很難見到中長期成長。鄭平指出，台達電轉型時間約是五年起跳，以公司發展 IA為例，台達電在 1995年就開始投入，但近幾年才有成績。他強調，一步一腳印站穩馬步，也因為世界在變，去年的氣候峰會已確定全球氣溫上升控制在攝氏 2度以內。對此，台達電將以節能相關業務領導世界達成目標。

除了綠色經濟之外，鄭平表示，IoT未來三至五年將發展為主要產業，而物聯網分為：第一層的工控與控制器；第二層的感測與控制整合，包含無線與有線傳輸；第三層管理層為對資料進行管理。他說，台達電將整合與連結各層面，提供管理解決方案，預料五年後公司各產品線均能與 IoT相關，台達電的目標是將紮實研發，確保持續發展，屆時也將達到ROE（股東權益報酬）25%的目標。…《回首頁》

龍巖持股彰銀 申請增至 16％【經濟日報 記者邱金蘭／台北報導】龍巖集團申請加碼彰化銀行持股到 16%，因彰銀大股東間紛爭未解，此案攸關公股重大政策，金管會傾向留待 520後由新政府定奪，這也是金管會新主委丁克華上任後須面對的燙手山芋。根據銀行法規定，同一人及同一關係人想要持有銀行股權逾 10%、25%及 50%，必須事先申請核准。換言之，如果這次龍巖申請加碼到 16%，獲金管會核准後，龍巖就可以持續加碼到 25%，只要不逾25%都不用再向金管會申請。龍巖集團已向金管會送件申請加碼持股，金管會尚未核准。金管會官員昨（17）日表示，此案不只是大股東資格審查問題，還有銀行穩定經營、公股銀行經營權變化等政策考量，可能要 520後才能確定。彰銀目前最大股東是泛公股及台新金，雙方為了彰銀改選進行訴訟，龍巖加碼持股，拉近與兩大股東間的差距。彰銀明年將改選，龍巖後續動向及彰銀股東間的紛擾發展，都引發市場關注。龍巖方面多次對外強調，購買彰銀股票純粹是財務考量，沒有要爭取董事席次，也會支持財政部。彰銀已有兩大股東紛爭，若再加入第三大股東，可能讓問題變得更複雜，金管會對此案的審核十分謹慎，也曾函洽財政部意見，但財政部表示尊重金管會權責。龍巖集團董事長李世聰為此案，3月初主動向金管會說明，金管會目前對這項申請案的說法是，還在補件中。官員透露，金管會內部討論過，似乎沒有太多核准的理由，不過目前還在程序中，尚未決定准駁。彰銀 2014年底改選董事，財政部與台新金上演經營權爭奪戰，當時龍巖集團已浮出檯面，持有彰銀股權 3%以上，僅次台新金與公股，成為彰銀第三大股東，也是第二大民股。當時龍巖曾向公股釋出有意買到 10%意向，也有意擔任一席董事。選後，龍巖果然積極加碼彰銀持股，目前持股已有 9%到 10%，並且向金管會送件申請加碼到 16%到 17%。

圖／經濟日報提供…《回首頁》

鐿鈦醫材出貨 淡季不淡【經濟日報 記者高行／台北報導】

圖／經濟日報提供以精密扣件起家的鐿鈦科技近年切入醫療器械研發有成，首季受惠微創手術器械出貨暢旺，其第二代產品比重拉升，再加上微波開關主力客戶蘋果在 3月啟動拉貨，將扭轉原本淡季情況，促使首季淡季不淡。鐿鈦近年成功切入精密醫材領域，旗下微創手術器械產品成為國際醫材龍頭嬌生（J&J）全球前五大供應商，去年出貨逾25萬組，今年將更上層樓，切入蘋果供應鏈的微波開關 3月開始出貨，轉投資牙科及骨科業務也將開花結果，帶動營運衝刺。鐿鈦 2004年創立，初期以精密扣件為主要產品，近年切入醫療器械，轉型為醫療手術器械研發廠，主要產品為開腹式及內視鏡腹腔手術器械，2008年通過嬌生總公司認證，歷經四年的合作開發，首批微創手術器械 2012年正式出貨，從初期數千組至去年逾25萬組，醫材占營收比重已拉升至 56%，是國內成功轉型升級的企業典範。

鐿鈦主力客戶嬌生今年起將針對醫材部門進行裁員，並將專注於骨科、外科和心血管領域，由於上述領域使用微創手術器械量大，鐿鈦預期可獲相關轉單效應，雙方將啟動更多合作方案，有利擴大出貨。展望未來營運，蔡永芳指出，自第 2季起進入傳統出貨旺季，主力微創手術器械產品集中在 2、3季出貨，另蘋果為因應 iPhone7銷售，對微波開關的拉貨力道自 3月逐步增溫，至 5月達到高峰。據了解，微波開關占鐿鈦營收比重 16%，毛利相當不錯，今年在蘋果助威下，占比有望進一步提高。除了醫材之外，鐿鈦董事長蔡永芳透露，近期本業扣件產品也打入德系車廠與美系鎖業的供應鏈，預期今年訂單量將增加，現正和一家計畫搶進美國市場的台系車廠洽商代工合作，預計明年開始貢獻營收。鐿鈦去年微創手術器械受主力客戶嬌生調整庫存影響，直到第 4季才挽回頹勢；微波開關業務由於蘋果未有新手機上市，僅靠大陸客戶支撐，去年全年營收 18.85億元，年增4.5%，每股稅後純益（EPS）7.31元。法人預期，由於今年訂單掌握度佳，全年營收成長雙位數，每股稅後純益（EPS）上看 8.25元。…《回首頁》

細胞治療新規 嘉惠生醫廠【經濟日報 記者黃文奇／台北報導】衛生福利部 14 日正式公告新增「人體試驗管理辦法」，讓目前已在進行免疫細胞療法研究的醫師可額外替患者做細胞治療，提供癌症末期、無藥可醫的患者治癒希望。據悉，國內目前正進行或準備細胞療法的公司，包括鑫品、宣捷、永生、尖端醫等，未來都可望受惠於這個法規修訂，加速進行臨床試驗。衛福部醫事司科長張禹斌表示，新規定上路後，醫師或醫院可依規定替病患提出免疫細胞療法的附屬計畫申請。讓患者可自費加入現有的新藥人體試驗接受治療，國內目前約有七到八個免疫細胞療法新藥實驗中。至於費用，張禹斌說，規定中明訂醫院可向病人收取相關費用，但必須以治療成本為限，且事先需經過送審，評估合理價格，不會讓醫院有機會漫天開價，避免修法後的美意被濫用。鑫品生醫表示，該公司搶在衛福部開放免疫細胞療法之前，已經積極著手與兩岸大型教學醫院合作免疫細胞治療，預計今年第 2 季，已投入的 CAR-T 臨床試驗將可能有初步成果。鑫品生醫旗下子公司宇越生醫去年即與國內大型醫學中心簽署研究協議，共同開發最新的 UCAR-T 抗癌療法。目前已完成體外實驗測試，呈現顯著毒殺癌細胞的效果，預計今年中完成動物實驗。鑫品董事長潘俊佑表示，目前宇越生醫投入 CAR-T 技術開發，將攜手合作自體免疫細胞抗腫瘤人體試驗，隨著衛福部的政策鬆綁，不僅提供癌症患者多一個醫療機會，也是未來台灣生技醫療產業在國際發展上的亮點與商機。據了解，國際上新一代免疫療法的技術平台繁多，目前最熱門的兩大研究領域 CAR-T 與檢查點抑制劑，都是與免疫系統中 T 細胞有關的免疫療法，前者能讓免疫細胞精準辨識癌細胞，後者讓免疫細胞不會被癌細胞蒙蔽，能持續攻擊癌細胞。CAR-T 療法目前已經在美國臨床二期，獲得美國食品藥物管理局（FDA）突破性療法（BTD）的認證，PD-1、CTLA-4 抑制抗體更已上市取得數種適應症。美國免疫療法新星 JUNO近期將計畫與英國 AstraZeneca 大藥廠研發 CAR-T 搭配 PD-1 抑制劑共同治療卵巢癌的合併療法，讓免疫細胞同時具備辨識與攻擊癌細胞的能力。…《回首頁》

陸土地使用權續期爭議 延燒【經濟日報 記者林克倫／綜合報導】浙江溫州土地使用權到期續期爭議，持續在大陸延燒，經媒體披露，同一社區的使用權竟有 30、40、50 年等不同期限，且若以市價續期幾乎都是房價金額一半，大陸民眾議論紛紛，更有網民稱：「土地革命時代來臨了！」大陸民眾與媒體關注土地使用期到期的「續期」議題，源自 2007 年通過的「物權法」，對於「自動續期」究竟該如何「續法」語焉不詳；且中央部門迄今無明確說法，導致民眾誤以為都是「70 年到期後自動續」。然「70 年」僅是概略數，大陸各地方政府當年釋出土地的「使用年限」均不同，問題十分棘手。以山東青島的黃島區阿里山社區為例，共有 5,071戶，土地使用權期限分別有 20 年、30 年與 35 年，其中 310戶早在 2009 年 6 月底就到期了。再看深圳南山的金桃園社區，2011 年金桃園大廈業主被告知，在土地期滿後，深圳政府將無償收回土地使用權；此事隨後被媒體稱：「全國第一家土地使用權到期後將被政府無償收回的物業」，成為當年震撼性新聞。深圳因特區屬性開發較早，法令不夠周全，以羅湖國際商業大廈為例，同一幢商業大樓裡，竟有 20、30、40 與 50 年等四種年限的房產證；而最早一批到期的房產，時間是 2001 年，當時「物權法」連個影子都沒有。另一個案是 80 年代興建的商品房福田區長城大廈，今年有一位屋主向政府提交房屋土地使用年限申請，由 50 年延長為 70 年，需補繳 100多萬新台幣續期金，後屋主以 3,000多萬新台幣價格賣掉屋子，屬圓滿解決案例。不過，這些歷史案例的關鍵點在於，政府均認為「續期」是要繳錢，而非民眾想當然耳的「無償續期」；正因「有償續期」，讓大陸民眾驚覺，原本以為自己是「全權所有人」，現全淪為政府的「房客」，國家才是「房東」。此事因牽涉範圍與影響面廣大，讓許多「當家作屋主」的網民們怨言頗多，有人嘲諷說：「國家變成全世界最大房東」，更有人表示：「怪不得說土地公有制是社會主義制度的根本」。

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陸綠色投資 每年要花 19 兆【經濟日報 記者林宸誼／綜合報導】

中國人民銀行行長（大陸央行）周小川中國人民銀行行長（大陸央行）周小川表示，預計在未來五年內，大陸每年需要在綠色領域投資約 6,000 億美元（新台幣 19.5 兆元），是目前綠色投資水準的兩倍。財新網報導，周小川於美東時間 16 日在美國華盛頓出席保爾森基金會，與中國金融學會共同舉辦的研討會上說，大陸去年發布「綠色債券發行指引」和「綠色債券支援專案目錄」，目前約 10%的未償還貸款被分類為綠色貸款。今年第 1 季，大陸發行超過 80 億美元的綠色債券，占同期全球綠色債券發行量的近一半。在未來幾年裡，大陸計畫設立綠色投資基金，要求上市公司公布環境資訊，並引進綠色利息補貼。周小川指出，有三個原因導致大陸綠色投資的資金缺乏，首先一些綠色產品的環境成本和外部性難以內部化，要解決這問題需要政府支援，例如綠色利息補貼、優惠貸款等。其次，投資者搜索公司環境資訊的成本很高，解決方案是要求公司更好地披露環境資訊。最後，由於債務期限不匹配，銀行無法提供足夠的長期貸款，為了解決這個問題，要發展綠色債券市場。

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陸手機廠瘋 VR 引爆新商機【經濟日報 記者何佩儒／台北報導】進軍虛擬實境（VR）市場似乎成為手機廠「輸人不輸陣」的潮流，華為日前發表Huawei VR 產品，小米 VR微博也已註冊成立，稍早聯想已與蟻視合作推出 VR產品。手機廠瘋 VR，預料將帶動相關 IC設計、遊戲等業者新商機。小米創辦人雷軍年初即已宣布，將成立小米探索實驗室，投入 VR 產品開發。昨（17）日網友也發現，由小米通訊技術公司註冊的微博「小米 VR」已經上線，但目前尚未發文。市場因此預測，小米 VR可能很快就要亮相了。在臉書旗下的 Oculus的 VR 產品 Oculus Rift已上市，宏達電的 Vive也已出貨，VR的熱度在手機品牌廠中，更是愈燒愈旺，幾乎已是家家都不可缺席的市場。其中聯想在今年的 CES 及 MWC已展出與蟻視合作推出的 VR。傳言將推出 VR的華為，也終於在日前的旗艦機 P9發表時，一併亮相 Huawei VR。據瞭解，Huawei VR 與三星的 Gear VR設計相當類似，都要插入手機使用，不同的是，Gear VR可搭配近期推出的多款 Galaxy S系列及 Note系列使用，但Huawei VR屬專機專用，將推出搭配 P9 及 Mate 8 手機的 VR。【記者何佩儒／台北報導】虛擬實境（VR）商機夯，大陸早已有多家業者投入，但產品的品質良莠不齊，在多家手機品牌大廠宣布推出產品後，可望提振整體產業，但以手機市場的經驗來看，大陸品牌手機廠走高規平價路線若複製在 VR 市場，恐怕引發價格戰。

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抗紅潮 抓緊 IPO、新三板【聯合報 記者林庭瑤／台北報導】富蘭德林完成「二○一六中國大陸股票市場新發展與台商企業因應之道」研究報告。本報取得最新報告內容，據此製作系列專題，以供讀者參考。 （系列五之五）紅色供應鏈夾帶著紅色資本潮洶湧來襲，富蘭德林投資銀行日前公布「大陸台商企業融資研究報告」指出，兩岸台商可利用大陸多層次資本市場的改革，爭取ＩＰＯ上市。而「新三板」是大陸證監會今年的推動重點，別放過乘風破浪的新契機。大陸企業思維是「做大做強」。大陸半導體產業的發展重心以「清華紫光」為核心，投資ＩＣ主軸企業如ＩＣ設計的展訊、晶圓代工的中芯國際與封測的江蘇長電，「紅色供應鏈」來勢洶洶，兩岸台商如何因應這股浪潮？台大財務金融所教授邱顯比在報告中建議，台資企業在擬定ＩＰＯ上市策略時，應選擇對自身所處產業具有產業群聚效益與高本益比的掛牌市場。例如，信息技術行業和製造業在大陸股票市場中具有高市盈率的評價；而生技醫療業、文化創意產業、觀光事業在台灣股市具有產業群聚的效益，與較佳的本益比表現。邱顯比認為ＩＰＯ上市可考慮四方向：一、大型台資企業可考慮在滬深證交所申請掛牌，享高發行價格、高募集資金、高本益比之優勢；二、中大型台資企業可考慮在台灣Ｆ股上市櫃，或滬深證交所申請掛牌，可以雙管齊下；三、中小微型台商可考慮在新三板申請掛牌；四、台灣上市公司可切割大陸子公司到大陸上市，進可攻、退可守。去年大陸歷經股市雪崩暴跌，引發全球股市震盪。交通大學財務金融所教授葉銀華觀察，今年大陸金改將「維穩大於改革」，由於大陸經濟已與全球金融市場形成雙向風險運動，維穩將成為防範系統性金融風險的首要任務。葉銀華認為，所謂「新三板」的全大陸中小企業股份轉讓系統，可做資產重組與收購，雖然被市場人士批評為「幌子」，但今年將是證監會的施政重點，新三板還分成基礎層和創新層，今後「創新層」會活躍起來，這也是未來的新商機。大陸一行三會（中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會）將有重大變革，葉銀華研判，三會由正部級降為副部級，人民銀行升為副國級，下設金融管理局為正部級，負責三會、外管局政策協調，這是「中南海說了算」的金融監理制度。…《回首頁 》

金融科技化 顛覆七領域生態【經濟日報 編譯林奕榮／綜合外電】全球金融服務業面臨 1970 年代指數型基金（ETF）、網路券商與自動櫃員機（ATM）出現以來的最大變局，所有業者都不得不面對，也都該擬妥因應策略，掌握「金融科技」（Fintech）革命的強大優勢。金融科技最可能改變金融服務業七大領域的樣貌，包括零售銀行、貸款融資、支付與轉帳、財富與資產管理、市場與交易所、保險、區塊鏈交易。其中，區塊鏈最有可能完全顛覆金融服務業。全球大型銀行與新創公司都在探索這項技術。區塊鏈有可能把許多金融活動成本降到趨近於零，甚至讓許多傳統金融活動消失。其實這場戰役早已開打，金融界將出現贏家與輸家。新創公司與老牌企業之間勢將產生一場既衝突且合作的競合。新創公司將顛覆金融業已沿用數十年來的作法，而老牌金融巨人也要以自身創新來適應這場大變局。兩者正在展開一場前所未見的對抗：● 傳統零售銀行 vs.純網路銀行：傳統零售銀行提供較貴的服務；純網路銀行能以較低費用提供相同服務。● 傳統貸款業者 vs.端對端（P2P）市集：傳統貸款業者建立小額貸款網絡應戰，但能否成功仍待時間證明；P2P 市集成長速度則遠勝傳統銀行。●傳統卡片支付處理業者 vs.新世代支付處理業者：Visa等傳統卡片支付處理業者須抵禦像 Square等新世代支付處理業者的挑戰，去年 Square支付系統為逾200 萬名消費者處理 24 億美元的支付款項。● 傳統資產管理業者 vs.機器人顧問：大型資產管理業者正在開發機器人顧問，並鎖定高階客群；Betterment等機器人顧問的費用、投資金額門檻較低，報酬穩當。不過市場專家也指出，金融科技雖衝擊整個金融服務業，徹底改造金融服務流程，但也面臨一些挑戰，既要面對快速變動的法規，又須以有限的資源快速成長，往往顯得左支右絀。傳統大公司欲藉由推出新產品迎頭趕上。但也面臨一些障礙，例如投入重金創新，但這些投資許多用於既有的系統與利潤中心，要發揮槓桿作用並不容易。調查顯示，金融科技（Fintech）崛起讓許多銀行業者備感憂心，擔心多達 25%的業務會被搶走。研究也顯示，若傳統銀行選擇與金融科技業開戰、而非合作，將

會傷痕累累。顧問業者 PwC 公司的調查顯示，受訪的大銀行主管認為，金融科技的進一步創新將使 23%業務面臨風險。傳統銀行與支付服務業者危機感尤其深刻。

閱讀秘書／區塊鏈區塊鏈（Blockchain）的概念常與比特幣（Bitcoin）的連結在一起，因比特幣應用，便是嫁接在區塊鏈的基礎上。簡言之，區塊鏈具有去中心化、開放自由的特色，就像軌道，每個比特幣玩家就像一個個節點，在自由的基礎下，可以與任一節點交換資訊，不再有銀行、中央銀行等角色涉入其中。最近區塊鏈又開始風靡於金融市場，則是因為數位浪潮下，金融業者再度看到區塊鏈得以應用的機會。…《回首頁》

寵愛 Fintech 全球投資年增 60%【經濟日報 編譯林奕榮／綜合外電】KPMG 與 CB Insights的報告指出，全球對端對端（P2P）放款、支付服務公司與網路保險業者等金融科技（Fintech）的投資去年增加逾 60%至 191 億美元，尤以亞洲地區的成長最顯著，金額達 45 億美元，攀升三倍。去年金融科技（Fintech）新創公司創投的投資額也創新高，成長 106%至達138 億美元。報告指出，2014 年出現許多高額投資（5,000 萬美元以上）的筆數逾 60筆。相較下，2011 年至 2013 年，高額投資只有 15筆。報告顯示，歐洲地區去年的金融科技創投募資僅 15 億美元，遠落後於美國與亞洲，主要原因是歐洲地區超高金額的籌資不多。KPMG 與 CB Insights表示，去年是「金融科技成為主流的一年，幾乎全球所有銀行與保險產業的例行業務，都是金融科技新創公司的目標。金融科技可能瓦解現有的金融產業型態，或者逐漸改善業者的服務並降低成本。」亞洲金融科技投資成長速度最快，因中國、印度 Fintech 新創公司的鉅額籌資。亞洲有數十億人透過手機使用投保、購物等服務，該區域對金融科技的投資預料將維持成長。中國與印度人口龐大，對新科技接受度也高，成為金融科技新創公司發展的沃土。有些人士認為，金融科技的創投投資可能已過高峰。去年全年雖大幅成長，但下半年交易活動趨緩，第 4 季更明顯下滑。但 KPMG 與 CB Insights 認為，這主要反映投資人年底時趨謹慎，各領域創投資金之所以都減少，並非特別對金融科技有疑慮。這兩家公司認為，市場對金融科技投資意願不會被抑制太久，很可能會讓企業投資金融科技短期將再度聚焦。

各年金融科技創投投資額 圖／經濟日報提供

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IMF 倡議 研究新貸款工具【經濟日報 編譯林奕榮／綜合外電】國際貨幣基金（IMF）的國際貨幣金融委員會（IMFC）呼籲成員國推動「有利經濟成長」的支出政策，並表示 IMF應研究新的貸款工具，協助因應全球成長放緩問題。IMFC聲明表示：「全球經濟前景下行的風險自去年 10 月來加劇，成長更普遍放緩以及資本流動突然撤離的可能性增加。」IMFC也呼應 G20的聲明，表示各國應「避免各種形式的保護主義與競爭性貶值，允許匯率反映經濟基本面的變化」。IMFC指出，欲刺激成長，需「更有力、均衡的政策組合」，不能只依賴貨幣政策，「所有國家都需要採行有利成長的財政政策」。IMFC說，一些先進經濟體應維持寬鬆貨幣政策，結構性改革的推行須搭配支持需求、協助失業勞工政策。IMFC 並呼籲 IMF 檢討貸款工具，「探索加強協助成員國因應波動與不確定性的各種方式，包括在預防性的基礎上提供金援」。IMF總經理拉加德表示，2 月以來市場趨於平靜，減輕 IMF 與世界銀行春季會議時的壓力，但需求疲軟、英國可能脫歐以及原油、商品價格低迷帶來的風險，仍使全球經濟展望充滿走下坡的疑慮。拉加德說：「這場會議，焦慮的程度已與先前不同，但關切程度相同；我們的目的是合作尋求全球經濟形式的解決方案及因應之道。」…《回首頁》

未來一周市場展望【聯合晚報 本報訊】歐美股市觀察歐美經濟數據、企業財報及歐央會議經濟數據：美國公布3 月新屋開工及成屋銷售、4 月 Markit美國製造業採購經理人指數初值，另有多位聯準會官員將發表談話；歐洲留意歐元區及德國 ZEW 調查預期指數、歐元區消費者信心指數及 Markit製造業/服務業採購經理人指數初值、英國零售銷售及失業率。歐央利率會議：歐洲央行將於4/21將召開利率會議，由於3 月已宣布擴大寬鬆政策，也於4 月開始提高購債規模至 800 億歐元，此次應會暫維持現行貨幣政策不變，市場關注政策執行狀況，尤其是公司債購買的情況；另外，留意近期能源及大宗商品價格反彈之後，央行對通膨的看法。企業財報：包括科技 (IBM、英特爾、高通、微軟、Google 母公司)；醫療 (嬌生、Biogen)；金融 (摩根士丹利、高盛證券)等101家(20%)標準普爾500企業將公布財報。根據Factset(4/8)統計第一季標普500企業獲利預估年減9.1%，產業中又以能源(-103.8%)、原物料 (-21.9%)及金融類股(-10.9%)獲利降幅較高，若扣除能源類股，企業獲利預估下滑4.2%，反觀通訊(+13.2%)、消費耐久財(+10.0%)及健康醫療產業 (+2.5%)第一季獲利預估正成長。新興股市觀察巴西總統彈劾案進展、巴西股市走向富蘭克林證券投顧表示，巴西國會眾議院當地周日投票表決，如果有三分之二議員投贊成票，彈劾案將送到參議院，總統則需暫時離職，由副總統暫代。如果繼續進展順利，於5 月 3 日，羅塞夫將在參議院面臨彈劾審判。如參議院同樣有2/3以上議席支持彈劾，總統則必須下臺，由副總統接任，完成被彈劾總統的任期直至下屆總統選舉。如果羅塞夫被彈劾成功，其率領的巴西勞工黨倒臺，意味著巴西左翼陣營的挫敗，為期20多年的拉美左翼革命告終。巴西羅賽芙總統離下台越來越近，該利多也有利巴西股市，預期股市有望繼續走高，而巴西股市的高點將會出現在新內閣任職頒布改革計劃時，因改革是要打破既得利益團體，成功不易。在中國投資成長率增速長線下滑的背景下，若無有效改革，還是過度仰賴原物料出口，拉美國家可能還是缺乏長多基礎。亞洲股市觀察日貿易數據、印度物價及中國經濟展望經濟數據：亞洲國家經濟數據較為清淡，關注日本 3 月進出口貿易數據、印度 3 月躉售物價指數，南韓央行將召開利率會議，依據彭博資訊對分析師所作調查預估將維持基準利率於1.5%不變。中國經濟前景評析：中國第一季經濟成長率由去年第四季的6.8%放緩至 6.7%、符合市場預期，不過3 月份進出口、工業生產、零售銷售等數據則明顯優於預期，其中出口成長11.5%為九個月來首見正成長，主要受惠去年同期基期明顯偏低的因素影響，但

由南韓、台灣等臨近亞洲國家3 月出口仍呈現衰退觀察，整體亞洲國家外部需求仍面臨挑戰。不過，包含進口與其他經濟數據則透露較佳訊號，由於中國在農曆春節過後即將政策推展重點由供給側改革轉向需求面刺激，在刺激政策逐漸發酵帶動下，預期短期內中國經濟有望呈現周期性改善趨勢。債市觀察各國利率會議、美經濟數據及財報利率會議：韓國(4/19，預期持平於1.50%)、土耳其(4/20，預期持平於7.50%)、瑞典(4/21，預期持平於-0.50%)、歐元區(4/21，預期持平於0%)、印尼(4/21，預期持平於6. 75%)。經濟數據：美國以新屋開工、營建許可、成屋銷售、FHFA 房價指數、領先指標等為主；歐洲地區則以歐元區及德國 ZEW 調查預期指數、消費者信心指數、Markit製造業/服務業採購經理人指數初值、英國零售銷售及失業率為主。企業財報：美銀美林美國高收益債指數中有31家企業將公布財報，包括超微、G odrich、Navient、百勝餐飲、美國航空等，且當中能源企業占有五家。匯市觀察全球各國製造業數據及央行動態本周留意美國新屋開工等多項房市數據，以及全球 Markit製造業採購經理人指數初值。央行動態度部分，南韓、土耳其、印尼、瑞典及歐洲央行均將召開利率會議，預估除了印尼之外，其它均將維持現行利率水準不變，另外，澳洲央行行長將發表公開談話，並公布最近一次利率會議記錄結果。資料來源：富蘭克林證券投顧…《回首頁》

下月報稅 史上最複雜【聯合報 記者沈婉玉／台北報導】馬上就要進入5 月報稅月，您準備好了嗎？今年起報稅號稱史上最複雜，因為有富人稅、房地合一稅，但取消了證所稅。今年綜所稅增加一個級距，年所得 1000 萬元以上者，最高稅率從 40％提高為45％，也就是俗稱的「富人稅」。不過，小資上班族及身心障礙者則有減稅小確幸，標準扣除額、薪資及身心障礙特別扣除額都調高了。今年起申報級距由 5級變成 6級，新增年所得淨額超過新台幣 1000 萬元的級距，所得淨額超過1000 萬元的納稅義務人，所得稅率調高為45%。有錢人加稅，小資族則可享減稅小確幸。今年單身及夫妻標準扣除額分別從 7.9 萬元及 15.8 萬元，調高為 9 萬元及 18 萬元；薪資所得與身心障礙特別扣除額則從 10 萬8 千元調高為 12 萬 8 千元。賦稅署官員表示，所有報稅戶都將受惠，總減稅額超過100 億元。在綜所稅標準扣除額及薪資特別扣除額都提高下，每位單身上班族的扣除額可增加 3.1萬元，以最低稅率 5％來計算，一年可省下 1550元；稅率 45％的有錢人，則可省下13950元。綜所稅扣除額項目分為一般扣除額以及特別扣除額，一般扣除額又分為標準扣除額和列舉扣除額兩種，納稅人只能選擇其中一種擇優申報。計算今年要繳多少稅很簡單，先將去年所得總額扣掉免稅額、標準或列舉扣除額，以及特別扣除額後，就得出所得淨額。將所得淨額乘上適用稅率，再扣除累進差額，就是應繳總稅額。應繳總稅額再扣除扣繳稅額及可扣抵稅額，就是今年報稅實際要繳（或要退）的稅額。104 年綜所稅免稅額為 8.5 萬元，單身標準扣除額為 9 萬元，總計為 17.5 萬元。去年所得若沒有超過 17.5 萬元，可以不必繳稅；扶養年滿 60歲或無謀生能力的父母，可享免稅額度。去年剛開始上班的單身社會新鮮人，除免稅額、標準扣除額外，還有 12.8 萬元的薪資所得特別扣除額，總計為 30.3 萬元，所以單身上班族去年總所得若未超過 30.3 萬元就不用申報。

圖／聯合報提供…《回首頁》

列報仲介佣金 備妥兩文件【經濟日報 記者郭珈爾／台北報導】報稅季在即，企業若有居間仲介的行為，可在申報營所稅時列報佣金支出。財政部中區國稅局提醒，企業若要列報佣金支出，除了要提供合作契約，還應提供仲介勞務事實的證明文件，例如匯款證明和業務聯繫往來的信件，否則恐遭剔除補稅。企業若是透過經紀人、代理人或代銷商等仲介者，介紹或代理銷售自家的產品或服務，即會支付仲介者報酬。該筆付出去的報酬，即為佣金。根據營利事業所得稅查核準則，國稅局對於佣金支出是採「核實認定」，企業必須提出合理文件，證明本身確實有佣金方面支出。換句話說，企業必須證明經紀人、代理人或代銷商確實提供仲介勞務，有支付佣金的必要，才能列報。若只向國稅局提出形式上的合約文件，恐怕不足以證明該項支出是企業經營合理費用。國稅局日前查核轄內某公司，發現該公司在申報 102 年度營利事業所得稅時，列報一筆國外佣金支出 500多萬元。該公司雖然已經提供佣金契約、銀行結匯證明，卻未能提示具體的勞務仲介事實，之後遭到國稅局剔除佣金支出 500 萬元、要求補稅。依照查核準則，企業如欲支付國外代理商或代銷商的佣金，應提示雙方簽訂的合約。已辦理結匯者，應提出載有匯款人和國外受款人姓名等資料的結匯證明；未辦結匯者，則要提出銀行匯付或轉付的證明文件。所謂可證明勞務仲介事實的文件，只憑匯款證明來證明金錢流向還不夠，企業必須證明仲介事實確實存在。國稅局官員補充，包括中介者代為詢價、報價的文件，或是三方往來聯繫的日常信件，都可作為提供給國稅局的文件。企業如有和經紀人、代理人或代銷商簽訂仲介契約，日後雙方往來文件都要妥善保存，連同各類證明文件列報佣金支出，才不會因資料不齊而被剔除補稅。…《回首頁》