사례 개념과 기회 문제와 과제

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1. 수출기업은 동남아시아의 구매국 정부앞 감시체계 수출을 추진 중 구매국 국방부와 우리나라 방위사업청간 국방외교협력 관계는 좋은 편임

오랜 협상을 통해 현재는 구매국 국방부는 수출기업의 제품 품질이나 기술이전 범위에 대하여는 대체로 만족하나,

2. 구매국의 금융 요구 계약 조건으로 금융(financing) 제공 요구 구매국 요구사항 : 10년 이상 분할상환에 4% 대 이자율 요구 (일반적으로 구매국의 국채금리 이하 요구 – why?) • 정보에 따르면 유럽 경쟁국 수출기업은 기술력에선 우리 기업보다 열세이나 4% 10년 이상 외상거래 파격적 금융지원 제시

구매국은 유럽계 경쟁국 수출기업과 비슷한 수준의 Financing 제공을 요구하며 동 조건이 이번 거래 성공의 Key라고 언급

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1. 수출기업은 몇 가지 중요한 의문 발생

WHAT financing?: [금융상품 내용]

이런 수입국 요구를 맞춰줄 금융상품이 있는가?

WHO’s financing?: [금융제공 주체]

어떤 은행 혹은 정부기관을 만나야 하는가?

HOW to get government supports?: [정부지원정책]

어떻게 우리나라 정부의 정책적 지원을 받을 수 있는가?

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방산수출금융도 수출금융 (Export Finance)

1. 대상: 방산물자, 서비스의 수출을 지원

2. 정책적 목적: 수출진흥, 경제발전을 위해 국가가 다양한 지원 정책적 중요성 인식하에 방위사업청과 코트라 방산물자교역지원센터(Kodits) 설치

3. 금융 방식 : 방산수출금융은 다양한 형태(대출, 보증, 보험, 이차보전)로 가능

방산분야는 신규 수출산업으로 신성장동력산업으로 적극 지원 필요

Long transaction life cycle : 무기체계의 상호 연관성과 지속성으로 지속적인 수출 효자 산업으로 잠재력 큼 무기 구매는 정부간 긴밀한 외교안보관계에서만 가능하고

무기체계라는 큰 틀 속에서 상호 연계 운용 (highly inter-related)

무기 구매후에도 부품, 정비 등 계속적인 후속 군수지원 필요

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방산수출금융의 중요성

1. 구매국의 “방산수출금융” 요구를 맞춰야만 최종적인 Deal 체결이 가능함 방산수출 선진국과 치열한 경쟁

특히, 각 경쟁국은 저마다 구매국에 유리한 금융조건(장기, 저리 정책금융 지원)과 옵셋 제공으로 패키지딜 형태로 지원

우리나라는 아직 금융, 옵셋, 정부간 거래 등 패키지딜 추진경험이나 사례가 미흡

특히 방산수출금융 지원은 지원기관이 수출입은행, 산업은행, 무역보험공사에 국한되고

경쟁국의 4% 이하 대 특별지원금리에 대응할 방안 부재 문제

2. 현실의 방산수출금융은 태동기 정책지원제도도 아직 미발달

금융권 자체의 이해 부족 방산수출기업도 단순히 종합상사를 활용하겠다는 막연한 낙관 팽배

방산수출에 대한 우리나라 금융권의 이해 부족으로 충분한 자문과 상품 안내 안됨.

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무엇을 하여야 하나

1. 무역금융에 대한 이해 필요

2. 방산수출의 특성을 반영한 방산수출금융 구조 정립 필요

3. 타 산업 지원 과거사례 연구 및 벤치마크 필요

필요하다면, 과거 타 산업분야의 발전단계별 금융지원 사례[70년대 섬유, 80년대 소형가전, 90년대 조선 등]

방위산업이 미래 중요한 성장동력이라는 인식은 충분한 상태

필요한 로비 (긍정적 의미, 방산업계의 금융지원 받을 정당한 이익을 적극적으로 홍보, 요구할 필요)

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수출금융 종류

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수출금융 종류

1. 수출금융은 대부분 대규모 장기거래이므로, 다양한 형태로 발생 안전하기만 하다면 은행이 매우 좋아하는 고수익 영역

보통의 경우 은행 또는 무역보험공사는 수출단계에 따라 금융 구분하는 경우

2. 마케팅, 연구, 개발 지원금융 해외전시회 참가 비용 / R&D 자금 등 (광의로 포함 가능)

3. 선적전 생산자금 지원금융 (pre-shipment Trade Finance) 우리나라에선 “협의”의 무역금융이라 칭함

원자재구매, 생산, 완제품 구매 등 포함

포괄금융 (예외적 현금 지원 금융)

주로 전년도 수출실적 기준으로 한도 설정 / 수출기업(차주)의 신용도를 중심으로 평가

유용가능성 (수출품 생산에 사용하지 않고 타 용도 사용) 있어 예외적으로만 무역금융으로 인정하는 경향

4. 선적후 금융 (Post-shipment Trade Finance) 대표적 무역금융 : 실제 수출된 이후에 제공하는 금융

향후 방산수출금융에서도 대표적 금융형태가 될 것임

외상수출금융 (수출자 자금투입 후 대금회수 전)

기한부신용장 개설 (수입국 은행이 제공하는 금융)

수출보증 등 간접금융도 포함 (수출국 은행 등이 제공하는 금융)

주로 바이어 (수입자, 수입국) 신용도가 중점

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그림은 다음 면

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수출 협상 계약체결 선적(인도) 결제만기 채권 회수

선적전무역금융 •원자재 구매 •생산 •완제품 구매

수출금융 •공급자 신용 •구매자 신용

•마케팅, 개발 •시장개척활동 •신용조사

수출신용기관 •보험/보증 커버 •구매자 디폴트시 대금회수

생산, 제작

1. 상업금융 상업은행들은

주로 유럽계(주로 프랑스계) 은행이 가능 (영국, 미국은 회피), 최근 일본계 은행 저금리로 관심

구매국이 후진국인 경우 무역보험공사의 신용보강이 부대됨

2. 정책금융 필요한 이유

고위험 혹은 자금조달 곤란(저금리 불가)으로 인해 상업적 측면에서 상업은행이 대출 불가한 시장 실패의 상황

정부가 주로 정책금융기관을 통해 정책금융 지원 수출입은행은 직접대출 방식으로 지원 가능

정책금융공사(KoFC), 산업은행(KDB)도 금융 제공 가능

무역보험공사도 보증을 통해 금융 지원

3. 공급자 신용 / 구매자 신용 가능 금융의 차주가 누구인가에 의한 구분

수출금융에선 구매자 신용이 대세이나, 예외적으로 공급자 신용도 가능 (기업금융으로 칭하기도 함)

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그림은 다음 면

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OECD 수출신용협약상 ECA 수출금융 지원방식은 ① 간접금융방식인 Pure Cover ② 직접금융방식인 Direct Credit으로 구분 → Pure Cover는 수출보험(보증), Direct Credit은 직접대출을 의미 대부분 선진국(특히 유럽)은 방산수출에 대해상업금융기관이 Loan을 제공하고

ECA가 위험을 커버하는 Pure Cover 방식으로 운영

구 분 해당 ECAs

Pure Cover (보험보증)

K-Sure (한국) Coface (프랑스) Hermes (독일) EDC (캐나다)

CESCE (스페인) NEXI (일본) SACE (이태리) Atradius (네덜란드)

ECGD (영국) 등 대부분 ECA

Direct Loan (직접대출) KEXIM (한국) USEXIM (미국) JBIC (일본) EDC (캐나다)

【ECAs별 중장기 거래 지원방식】

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【구매자 신용 금융 구조】

무역보험공사의 지원구조 수출입은행의 지원구조

직접 대출 (Direct Loan)

보증부 대출 (Covered Loan)

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수출보험 커버

수출이행약정

구매자금 대출 (구매자 신용)

정부간(GtoG) 계약

Kotra (정부)

수출기업 구매국

무역보험 공사 은행

수출이행 관계

정부간계약 관계

금융계약 관계 (방산수출 연불금융 및 중장기수출금융)

장기 수출계약

제작자금 대출

대출심사의 Key Points

1. 1st. 구매국의 대금지급능력 구매국 국방부가 구매주체여서 대부분 정부(재무부)의 지급보증 수반

G to G 계약 (후속 군수지원 및 부패 방지)

특히, 미국은 안보협력이란 틀에서 정부간 계약하고, 구매대금에 대하여는 원금 보조(grants) 및 금리 지원

• 2002년 폴란드 전투기사업에서 미국은 10년물 미국채 금리로 13년 거래 승인

수출거래에 대해 무역보험공사, 수출입은행의 보장(cover)가 있으면 선호

2. 수출기업의 생산 능력 (Capacity) – 기 수출경험 있는 경우 매우 유리 대우조선의 잠수함 등 함정 건조

KAI의 훈련기 및 경공격기

LIG넥스원, 삼성탈레스 등의 감시체계

3. 3rd 거래 안전성 PF거래와 달리 대금지급은 구매국의 예산에서 즉시 혹은 연불 지급

미국의 경우 구매국 예산 부족시 안보협력 위한 보조금 지급 시행 (Foreign military financing)

사업 수익성보다는 사업의 안정성과 구매국 정부의 안정성이 더 중요

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면담부서 :

1. 무역보험공사(플랜트사업부) (‘12.3.9) 2. SG은행(연불수출금융부) (‘12.3.12)

유럽계 은행들의 방산금융 동향

1. 우리나라 외국계 은행중 영국, 미국계는 사실상 무기금융(국제규범의 제약, 본점의 정책 등)을 하지 않고 있어, 상대적으로 자유로운 프랑스계 은행이 영업하고 있음 우리 시중은행은 신용도 차이로 인해 조달금리 자체가 높아 경쟁력 있는 금리를 제공할 수 있는 여력이 적어 방산금

융 서비스는 거의 하고 있지 않음

2. 방산금융에 대한 외국계은행의 보수적 인수태도는 계속될 예정 * 외국계은행은 위험관리 위해 무역보험공사 보증 연계하여 지원하여야 하는 바, 상업금리와 보증료 등 금융비용이

기존의 수출입은행이 제시했던 고정금리 대출보다 상당히 높아, 방산업체에게 매력적인 금리제공이 현실적으로 어려운 형편이라 함.

3. 다만, 수은, 무보 등의 정책금융지원이 있다면 금융 확대 가능 기존의 우리나라 수출금융엔 없었지만, 선적전 금융인 제작자금금융 등 부문에서 정부의 금리지원 및 무역보험공사

등에서 저렴한 비용으로 위험커버를 한다면 앞으로 방산수출금융 활성화될 가능성이 여전히 존재한다고 봄.

4. 일본계 은행 등 풍부한 자금 있는 은행들이 관심 가질 가능성 기대.

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경쟁국의 금융지원과 지원체계가 우리보다 우수

1. 경쟁국의 경쟁력 우위 우리보다 경쟁력 있는 은행과 수출보험공사를 보유하고, 거래 경험이 많아 법적, 제도적 지원장치도 많이 수립되어 있는 상태

2. 지원 정책 명확 외국은 Security exception에 의거 자국 방산수출에 대하여 낮은 이자율, 높은 한도, 장기간의 상환기간 등 다양한 지원을 하고 있음

우리나라는 각 부처 및 실무자들의 이해도 부족과 경험 부족으로 혼선 발생 방산수출이라는 특정산업을 지원해야 하는가?라는 질문

3. 방산수출에 대하여 무조건 정책금융을 지원하는 것은 아니고 수주경쟁에서 일반적인 경우보다 좋은 조건으로 금융지원이 요구되는 경우 저금리 적용

일반원칙인 OECD 가이드라인 적용한 사례 다음 페이지의 B국의 훈련기 수출

안보협력 예외를 적용하여 OECD 가이드라인보다도 더 낮은 우대 정책금융을 제공한 사례 다음 페이지의 S국의 레이더 수출

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대상자금 국한

1. 수출품 생산자금 (재료, 노무, 경비)에 국한 (요령 13조)

2. 방산업체는 방진회로 신청

대출기간 :

1. 최대 5년, 융자 후 2회계연도간 신규 수출이 없는 경우 3년

타당성 검토 :

1. 방산진흥국장이 방산진흥국(수출진흥과), 분석시험평가국(사업분석과), 국방과학연구소, 국방기술품질원 등 검토 의뢰

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예산적 제한

1. 동 사업은 시행 초기단계로 예산규모가 작음 2. 이차보전 융자실적 중 방산수출 지원실적이 ‘09년(419억) → ’10년(실적 무) → ‘11년(391억)

이며, 올해 신규 160억원 규모

시기적 제한

1. 매년 특정시기(올해의 경우 4월)에만 신청 가능하고 배정

자금 용도 제한

1. 현재 이차보전제도로는 무역금융 중 마케팅 자금과, 제작 생산자금만 지원 따라서 최근 발새하고 있는 예산이 부족한 구매국의 장기 저금리 외상에 대해 수출기업이 필요로 하는 방산수출금융에는 사용할 수 없는 한계

제도 존속의 불확실성

1. 별도 축적된 기금이 아닌 매년 부여되는 일반예산이므로 향후 계속될지 의문 발생 가능

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금융대상 자금이 너무 협소

선적전 금융

1. 방사청 이차보전제도만 존재 (생산자금) 2. 일반 무역금융 이용 가능 (but 중소기업만, 이자할인율 작음)

선적후 금융

1. 우리나라는 방산금융 자체가 미약 (정책금융지원도 미미) 최선진국인 미국의 FMF 지원내용 미약

(FMS 거래하는 구매국에 원금의 상환용으로 보조금을 지급하여 결과적으로 원금을 할인해 주는 금융제도)

유럽 경쟁국과 비교할 때, 상업은행 경쟁력(조달금리 격차)과 수출보험기관 경쟁력(유럽의 수출보험기관이 강세) 모두에서 열세

2. 우리기업이 경쟁할 수 있는 환경 열악 Leveling-the-playing-field 정책 필요

이슈 이차보전을 해줄 것인가?

별도 기금을 만들 것인가?

수출보험 별도계정을 만들 것인가?

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보조금 논란

1. 방산수출금융을 정부가 금전적 지원하면 보조금에 해당하는가? 2. 국제규범에 대한 오해

방산수출은 대표적인 안보이익 관련 산업이라 보조금 논쟁에서 예외로 허용되는 분야임

선진국도 과거 그리고 현재에도 유무형의 보조금 지원중

도덕적 문제

1. 방산수출에 대한 NGO의 적대적 태도 살상무기 아닌 비살상 방어 무기 위주의 방산수출임을 강조 필요

2. 외국의 비판적 연구에 따른 시각 무분별한 채용은 부적절 미국, 유럽 등 방산업체의 Black Money 관행에 대한 비판적 연구

우리의 경우엔 아직 수출해보지도 못한 상태에서 수출규제하자고 하는 것은 문제

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올바른 시각 정립이 급선무

1. 특정산업에 대한 지원이라는 인식 극복 필요

방산수출분야에 대한 범 정부적 지원이 절실함 적극 홍보

국가의 정책금융 지원 (기금 창출 등 필요 – 매칭펀드 제안)

2. 무역금융의 일반 실무를 이행하고 활용할 수 있는 능력 배양 교육 필요

방산수출직원은 수출실무와 무역금융실무 모두 갖춰야만 일할 수 있다는 인식의 전환

방산수출 접점에 있는 인력 교육 필요

방산업체 수출담당자

예상 구매국 주재 무관, 코트라 직원 (현재 중요 거점무역관 제도 운영중)

3. 큰틀에서의 접근도 필요

국방외교, 안보우방관리라는 장기적 국익 측면에서 구매국에게 저리 금융지원 필요

미국은 FMS 방식 수출시 많은 개도국 우방국에게 FMF 지원 (연간 40억불 이상)

안보외교, 안보원조 정책 개념의 방산수출금융 도입 필요

국가의 정책지원 확대

1. 현 방사청 이차보전제도만 존재하는 것은 매우 소극적 지원

2. 방산무역지원업무 전담기구 필요 방산수출, 특히 금융분야 인력 포함시켜야

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아직 커 보지도 못했다!

무역금융 지원체계 발전 필요

1. 수출입은행 대부분의 방산수출에 대한 금융지원 주도

’12년 인도네시아 잠수함 및 고등훈련기 금융 지원

2. 산업은행 선박금융에 경험이 많고 적극적이어서 함정수출사업에 적극적

3. 정책금융공사 현재까지 지원사례 없으나, 산업은행 민영화 일환으로 정책금융적 성격의 모든 금융을 커버할 수 있는 개방성 있음

신성장동력사업 내지 지속가능한 성장촉진 등을 위한 사업으로 방산수출 지원 가능성 존재

4. 무역보험공사 정책금융기관 및 상업은행에 대한 보증 및 중장기수출보험 지원 가능

신규 수출국인 우리의 대부분의 목표시장이 아직 후진국이므로 무역보험을 통한 구매국 리스크 커버에 매우 유효

5. 코트라 방산물자교역지원센터에서 정부간계약 및 방산수출금융 주선 가능

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일반수출거래는 국제규범 준수가 원칙

1. 중장기규모 수출거래에 대한 금융지원은 결제조건, 신용기간을 준수 및 부당한 보조금 지원을 금지하여 공정경쟁과 자유무역을 도모하는 국제규범 존재 WTO 보조금협정,

OECD 수출신용협약

2. 은행이나 ECA는 수출거래 조건이 국제규범에 부합하지 않는 경우 금융지원 금지

방산수출은 Security Exception에 의거 국제규범 예외 - 탄력적인 지

원 가능

1. 은행 혹은 ECA가 방산수출에 대해 금융을 제공하는 경우는 각 국가의 안보 및 국가이익 확보를 위해 위 국제규범 준수의무 없음 국가안전보장은 각 국가의 고유권능

방산수출국이 대부분 강대국이어서 특히 이 분야에 대한 규제는 거의 없는 상태

2. 각국 정부는 적극적으로 방산기업의 수출을 지원하기 위해 다양한 정책금융 지원

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유럽계 은행 및 ECA의 자발적 준수

1. 은행에 정책금융 및 보증을 지원하는 ECA가 OECD 가이드라인, WTO 보조금 협정, Sustainable Lending 가이드라인을 준수하는 경향 방산수출의 경우 적용 국가안보문제로 예외대상이어 가이드라인 준수의무 없으나

많은 경우 타 ECA금융과 마찬가지로 아래의 가이드라인 준수 금융총액 85% 이내

최대신용기간 12년 이내

고정금리로 OECD가 고시하는 CIRR 최저 금리 준수

2. EU Code of Conduct on Arms Exports EU Code는 인권보호, 독재(internal repression), 분쟁(armed conflict), 타국공격(o

ffensive war) 등과 관련될 수 있는 무기수출을 금지

유럽 상업은행들은 방산금융 제공시에도 EU Code of Conduct on Arms Exports 준수 경향 (별도의 정부 허락 없는 경우)

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ECA가 공적수출신용 협약의 제한을 회피하는 방법

1. 첫째는 방법 National Interest, security exception에 의해 대상 거래 자체가 가이드라인 내지 보조금 협정의 대상이 아닌 것임을 적용

2. 둘째 방법 (미국의 사례) OECD 가이드라인은 오직 공적수출신용기관에만 적용되므로

ECA인 미국의 Exim bank가 아닌 별도의 국방부 agency(DSCA)를 통해 방산금융 지원

Evans, fn 21. Export credit agencies are required by WTO rules to break even over time as established by Item (J) of

the Agreement on Subsidies and Countervailing Measures.

However, ECAs often escape even these minimal subsidy constraints by keeping 2 sets of books, with 1 carrying ‘national-interest’transactions that include military sales. In this way governments avoid compromising the minimal subsidy contraints that may be caused by military transactions.

In the case of the USA, the problem is avoided since defence export subsidies are funneled through DOD agencies rather than the US Export–Import Bank.

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선진국 이야기 미국 방산금융 경쟁력 제고방안

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방산 선진국 – 두 가지 방향성

1. 미국 국제협력, 안보협력, 금융, GtoG 모두를 융합한 형태 FMS (DoD 정부간 거래)

FMF (우방국이 FMS 거래 하는 경우에 Grant나 Loan 제공) • 미국은 2차 대전 참전전에 독일과 전쟁중인 영국을 지원하기 위해 정부간거래 및 방산금융 지원

• 매년 의회가 금융을 제공할 전세계 우방국 리스트와 각 국가별 금융액을 공표 (인터넷)

전략: 해외 경쟁국 (유럽국가들)들의 금융지원에 대응할 수 있는 수출지원책으로 방산수출금융을 정책금융방식으로 지원

2. 유럽 상업베이스 운영 : 전통적인 상업은행 강점에 수출신용보험(보증) 연계 특히 프랑스계 은행이 활발히 방산대출

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