통권 제40호 (2015.10)

Ⅳ. 항공 이슈 분석

1. 2015년 3/4분기 우리나라 항공운송실적

/ 113

2. IATA 분기별 글로벌 화물운송동향

(2015년 3/4사분기) / 133

3. IATA 항공사 기업신뢰지수 설문조사 결과

발표(2015.10월) / 141

Ⅳ. 항공 이슈 분석

133

2. IATA 분기별 글로벌 화물운송동향(2015년 3/4분기)

2.1 총괄

2015년 글로벌 경제는 보통 수준의 성장이 기대되지만 신흥시장의 취약성으로

하락위험이 존재함

2014년 말의 성과 대비 올해 화물시장의 총 실적은 감소

미국 내 재고과잉과 반도체 출하량 감소가 항공화물 수요 감소의 주요 원인

화물전용기 이용 감소와 탑재율 급감은 기본적인 수요 약세의 또 다른 지표

저유가로 인해 매출은 유지되고 있으나 낮은 탑재율과 항공기 활용률로 인해

오히려 수익성은 악화

2.2 경제전망 및 실적

글로벌 경제는 2014년 하반기 대비 2015년 상반기에 낮은 성장을 보였으나

2015년 전체 실적은 보통 수준의 성장이 기대됨. 선진국의 경제회복으로

2015년 7월까지의 누적 화물량은 2014년 대비 확대됨. 하지만 올해 항공화물

시장은 2014년 말 실적대비 침체되고 있음

국제 항공화물 트래픽은 2015년 7월 누적실적이 전년대비 3.2% 증가. 최근의

데이터에 의하면 7월의 볼륨은 전년대비 0.6%까지 감소. 6월과 7월은 EU

재정위기 기간으로 유럽의 7월 마이너스 성장 중 절반 정도는 단기적인 심리

상태의 반영으로 볼 수 있음

선진국 경제는 상승세가 지속되고 있지만 예상보다는 저조함. 미국은 견고한

GDP 성장 및 7년간 최저 실업률을 보임. 1/4분기의 약세는 기본적인 추세라기

보다는 기상악화에 의한 것. 유로존은 통화조절정책과 은행 대출기준 완화로

소심한 성장이 지속. PMI 데이터는 일본과 영국에서도 유사한 원인으로 성장이

지속될 것으로 전망

인도를 제외한 주요 신흥시장의 글로벌 경제성과는 침체되고 있음. 브라질은

원자재 가격 하락으로 경제침체에 들어섰고 신뢰도도 하락, 러시아는 원유와

가스 수익의 하락 및 지속적인 제재로 침체에서 벗어나지 못하고 있으며 중국은

투자 감소와 경제 불안정으로 성장 둔화가 예상됨

항공시장동향 제40호

134

주요 국가/지역 GDP성장 예측 화물 성장 현황

뱅크크레딧 현황 화물탑재율과 화물기 활용률

주요노선 국제화물 성장률 벨리화물 vs 화물전용기 탑재율추이

자료: IATA

[그림 Ⅳ-8] 글로벌 화물운송 주요 지표 1

Ⅳ. 항공 이슈 분석

135

2.3 수요환경 및 성장동력

위험요인으로 인해 경제성과는 매우 약할 것으로 전망되며 특히 신흥시장에

이러한 위험요인들이 혼재되어 있음. 중국의 경제둔화 및 원자재 가격 하락

뿐만 아니라 달러의 강세도 신흥시장에 영향을 미침. 또한 자본흐름에 반전이

있을 경우 자산가격의 파괴와 금융시장의 변동성 증가에 대한 위험에도 영향을

받을 수 있음. 결정적으로, 이런 어려운 상황이 지속될 것으로 전망하는 항공

화물 수요 지표들이 다수 존재함

2015년 국제 무역의 성과는 좋지 않지만 전체적인 움직임은 FTK 증가와

유사함. 2015년의 성과에서 선진국 경제가 차지하는 비율이 높을 것으로

예상되는 상황에서 이러한 양상이 지속될지는 지켜봐야 함

8월 제조업 PMI지수는 신흥시장의 약세로 3개월 연속 둔화. 선진국 경제도

다소 약화되었지만 여전히 상승세에 있음

미국의 재고 축적이 지속되면서 단기적인(2-3개월) 항공화물 수요에 악영향을

미치고 있음. 반도체 출하량 감소도 단기간 수요감소에 영향. 중기(3-9개월)

적인 관점에서는 유가하락의 영향으로 잠재 수요가 급증하고 소비자 신뢰지수

상승으로 수요가 증가할 것으로 보임

2.4 수송력 및 경쟁

광폭동체 화물기 인도에 따른 탑재용량과 오래된 화물기 처분이 비슷하게

매치됨. 전체적으로 보면 광폭동체 화물기 용량이 순증가하고 있음. 탑재

용량은 향상된 여객기 수송력 발달로 더욱 증가됨. 2015년 광폭동체 화물기의

용량이 1톤 증가할 때 마다 광폭동체 여객기도 3톤이 추가로 증가함

2015년 2/4분기부터 2016년까지 인도 예정인 항공기는 24대까지 감소했으며

이 중 16대는 아시아지역으로 인도 예정임

국제선 화물 탑재율은 7개월간 3.2%p 감소했으며 전년 7월대비 7.4%p 감소.

이것은 주요 무역거래의 성장률 감소로 탑재용량이 FTK 성장률을 초과해서

증가하기 때문. 아시아-유럽은 2015년 7월까지 6.2%p의 현저한 감소를 보였으며

유럽-북미지역은 4.2%p 감소

항공시장동향 제40호

136

2014년은 항공화물 수요증가로 화물기 이용이 증가. 지속적인 유가 하락으로

운용비에 대한 장벽이 감소하고 항공기 자산의 이용 최대화가 상대적으로 중요

하게 됨. 이런 이유로 화물 전용기 탑재율 감소에 영향을 미쳐 2014년과 유사한

비율까지 하락. 그러나 3월 이후 화물기 이용과 탑재율은 모두 수요감소의 영향

으로 유사한 추세로 감소

해상화물과 항공화물의 분산은 지속적으로 유지되고 있으며 항공화물에 대한

추가적인 압력이 있을 수 있음

2.5 총수익, 비용 & 이익

화물 매출실적은 노선과 방향, 서비스 타입별로 다양함. 평균적으로는 모든

주요 노선에서 화물실적(화물전용기와 벨리화물 모두)이 2014년에 감소했고

2015년에는 유가도 떨어짐

2011년에 집계된 수익률 증가는 제트연료 가격의 증가보다 상대적으로 낮음.

2011년 이후 제트연료의 가격은 상승했고 수익은 하락세를 보임. 그러나

2015년에는 제트연료 가격의 하락으로 수익에는 덜 피해를 줌

제트연료의 가격과 수익률 사이의 상대적인 변화를 볼 때 향후 항공화물 수익성은

개선될 것으로 전망. 그러나 항공화물 이용의 감소와 낮은 탑재율로 화물단가는

증가하고 수익성은 약해질 것으로 보임

IATA에서 실시한 화물부문 책임자를 대상으로 한 조사 결과 수익에 대해 매우

조심스러운 견해를 나타냈으며 이것은 최근의 실적에서 나타난 결과와 일치함

Ⅳ. 항공 이슈 분석

137

세계 교역규모 및 항공 FTK 조달구매조사 및 항공화물수요

비즈니스 판매 재고와 FTK 반도체 선적과 항공화물

소비자 신뢰지수 제트유와 원유가격(USD/barrel)

자료: IATA

[그림 Ⅳ-9] 글로벌 화물운송 주요 지표 2

항공시장동향 제40호

138

유가와 항공화물 수익성 대비 지역별 광폭항공기 인도현황

항공화물 수익(USD/kg) IATA 화물부문 책임자 설문

화물전용기와 콤비기 탑재율 증가현황 선박화물 및 항공화물 점유율

자료: IATA

[그림 Ⅳ-10] 글로벌 화물운송 주요 지표 3

Ⅳ. 항공 이슈 분석

139

<표 Ⅳ-18> IATA 국제선 화물 노선별 점유율

(단위: %)

구 분전년 대비 화물톤 성장률

’15.2월 ’15.3월 ’15.4월 ’15.5월 ’15.6월 ’15.7월

아프리카–유럽 8.4 1.3 6.3 0.9 1.3 -1.0

아프리카-극동 29.9 5.0 5.4 11.5 -1.3 -2.5

아프리카-중동 15.2 12.5 0.2 14.6 12.8 12.6

중미/카리브 -1.1 11.5 -3.9 -5.9 -2.0 -7.6

유럽-중미/카리브 -6.2 -1.2 -7.3 -8.5 -2.9 -10.0

유럽-극동 2.1 -10.4 -8.7 -8.2 -5.2 -5.8

유럽-중동 9.2 7.5 12.5 8.9 22.1 9.8

유럽-북미 0.6 -2.9 1.0 -2.2 -0.5 -4.3

유럽-남미 -3.8 4.4 1.0 -7.4 4.3 5.3

극동-남미 33.0 10.4 10.3 4.6 0.0 -1.1

극동-남서태평양 13.4 3.7 8.4 12.1 8.2 4.1

중동-극동 20.5 -0.6 7.9 12.4 12.9 8.0

중동-북미 44.9 35.1 30.4 31.5 16.9 22.9

남미-중미 0.3 -5.6 -10.4 -2.7 11.6 6.0

북미-중미 -7.9 -9.3 -3.4 -11.5 -3.8 -4.1

북미/남미 14.9 15.5 11.7 9.4 8.5 20.5

중미역내 10.4 15.0 10.5 10.4 11.3 2.0

유럽역내 -14.6 -9.5 -4.9 -0.5 0.7 8.1

극동역내 11.0 -5.4 1.2 -1.3 -2.8 -1.6

남미역내 0.9 -10.1 2.5 -15.9 -5.9 -10.8

자료: IATA

항공시장동향 제40호

140

<표 Ⅳ-19> 아웃바운드 CASS수입(유류 등 할증료 포함)

(단위: %)

구 분2015.2분기

(백만달러)

전년 대비 분기별 화물수입 성장률

’14.1분기 ’14.2분기 ’14.3분기 ’14.4분기 ’15.1분기 ’15.2분기

아프리카 98 6 -5 -4 11 15 9

아시아 1,454 -4 7 14 3 17 -8

유럽 2,285 6 7 3 -6 -21 -21

남미･카리브 377 0 1 6 5 -4 -12

중동･북미 139 8 9 16 6 3 -4

북아시아 1,478 21 23 17 6 -4 -11

북대서양･북미 1,176 -2 2 4 1 -1 -9

<표 Ⅳ-20> 인바운드 CASS수입(유류 등 할증료 포함)

(단위: %)

구 분2015.2분기

(백만달러)

전년 대비 분기별 화물수입 성장률

’14.1분기 ’14.2분기 ’14.3분기 ’14.4분기 ’15.1분기 ’15.2분기

아프리카 382 -1 7 11.1 8 -10 -17

아시아 1,573 4 5 5.9 0.1 -11 -14

유럽 1,485 7 9 8.7 -2 -10 -15

남미･카리브 626 -3 12 -7.7 -1 -15 -18

중동･북미 597 6 -7 8.8 1 -8 -10

북아시아 654 3 15 6.5 -9 -17 -22

북대서양･북미 1,601 10 5 19.8 20 21 -6

Ⅳ. 항공 이슈 분석

141

3. IATA 항공사 기업신뢰지수 설문조사 결과 발표(2015.10월)

IATA에서 항공사 최고재무책임자(CFO)와 화물사업부문 책임자를 대상으로

실시한 10월 설문조사 결과, 올해의 항공사 기대 수익률은 추가적인 감소가

예상되지만 여전히 긍정적인 추세인 것으로 나타남

향후 1년간의 이익 향상에 대한 기대치는 1/4분기 조사 대비 10월에는 하락.

이익을 기대할 수 있는 주요 요인들이 이미 정점에 달한 것으로 보임

최근의 수익성 개선은 항공여객의 강한 증가와 투입 비용의 하락으로 인한 것

3/4분기 말 항공여객 볼륨은 예상보다 높은 실적을 보이고 있으나 화물은

지난해에 이어 큰 변화가 없는 상태

여객과 화물 비즈니스 모두 긍정적인 전망이지만 올해 초에 전망했던 것만큼

빠른 속도는 아님. 이것은 글로벌 비즈니스 환경의 약화와 신흥시장의 경제

침체에 대한 우려가 반영된 결과

응답자들은 전년대비 3/4분기의 투입원가가 하락되었으며 이러한 추세가 내년까지

계속될 것으로 전망

응답자들은 또한 낮은 투입비용과 함께 항공, 화물 비즈니스 모두 수익률이

악화되었으며 내년까지 지속될 것으로 예상

항공사의 고용활동은 3/4분기에 안정세를 보였으며 내년에는 긍정적인 재무

성과로 다소 증가할 것으로 기대

1) 수익성

항공사의 CFO와 화물사업부문 책임자의 10월 설문결과 항공사의 기대수익은

추가적인 하락을 보일 것으로 전망. 수익성은 최근까지 좋은 실적을 보였고

전망 또한 긍정적이었으나 10월 조사결과 강한 이익을 기대할 수 있는 주요

요인들이 이미 2015년 초반에 정점에 달했고 최근에는 침체되거나 약화되고

있음

항공시장동향 제40호

142

2015.10월 설문조사 결과 전년대비 증감률

자료: IATA

[그림 Ⅳ-11] IATA 설문조사 결과 – 수익성 실적 및 전망

2) 수요

여객운송은 전년과 비교하여 3/4분기 동안 증가. 조사결과는 항공관광이 전년

대비 6~7% 증가했다는 최근 항공 운송자료와 일치함. 2/4분기 조사결과보다

높게 나타남. 일부 신흥시장의 경제침체에도 항공여객은 지속적으로 강한

성장을 보임

조사결과 여객 볼륨은 향후 지속적으로 증가할 것으로 예상

- 증가할 것으로 응답한 응답자 비율은 감소

- 4월의 조사에서는 79%의 응답자가 성장을 예상했으나 10월의 조사에서는

63%로 감소

FTK는 최근 3개월간 전년대비 큰 변화가 없는 것으로 응답

- 화물운송에 대한 전망은 긍정적이지만 1월의 결과(71%)에 비해 낮아짐

(50%)

- 신흥 아시아시장의 약세에 따른 상반기 국제무역 성장의 둔화와 글로벌

비즈니스 신뢰지수의 약한 증가로 인한 것

Ⅳ. 항공 이슈 분석

143

∙ 여객

2015.10월 설문조사 결과 전년대비 증감률

∙ 화물

2015.10월 설문조사 결과 전년대비 증감률

자료: IATA

[그림 Ⅳ-12] IATA 설문조사 결과 – 여객･화물실적 및 전망 1

3) 영업비용

설문조사 결과 3/4분기의 투입비용은 전년대비 감소. 이것은 원유 및 제트연료

가격의 하락으로 인한 것. 원유가격은 배럴당 52달러로 2014년 중반보다 55%

하락. 유가하락은 달러의 강세와 공급과잉에 대한 우려 때문

응답자들은 이런 추세가 향후에도 지속될 것으로 전망. 연료 가격의 하락이

최근과 향후의 비용하락 압력의 주요 원인이 됨

항공시장동향 제40호

144

2015.10월 설문조사 결과 전년대비 증감률

자료: IATA

[그림 Ⅳ-13] IATA 설문조사 결과 – 영업비용 실적 및 전망

4) 매출

응답결과 3/4분기 여객 수익은 전년대비 감소하여 올해 비슷한 추세가 이어질

전망. 하지만 추가적인 감소는 없을 것으로 보임

3/4분기의 화물수익도 전년대비 감소하여 비슷한 결과를 보임. 10월 조사결과

향후 수익은 감소할 것으로 보이지만 감소율은 이전의 결과와 유사함

∙ 여객

2015.10월 설문조사 결과 전년대비 증감률

Ⅳ. 항공 이슈 분석

145

∙ 화물

2015.10월 설문조사 결과 전년대비 증감률

자료: IATA

[그림 Ⅳ-14] IATA 설문조사 결과 – 여객･화물 실적 및 전망 2

5) 고용

3/4분기의 항공사 고용 활동은 큰 변화가 없음. 그러나 항공사 CFO와 화물부문

책임자들은 고용률이 내년에 다소 증가할 것으로 전망. 최근 항공사 재무성과의

향상과 수익률 증가가 내년에도 지속될 것이라는 기대에 따른 것

2015.10월 설문조사 결과 전년대비 증감률

자료: IATA

[그림 Ⅳ-15] IATA 설문조사 결과 – 항공사 고용 및 전망