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VALEURS

Prospectus d’émission

Mis à la disposition des détenteurs de CEA TUNISAIR GROUPE à l’occasion de l’ouverturedu capital du FCP aux détenteurs de CEA TUNISAIR GROUPE et du démarrage des

opérations de souscription et de rachat des parts émises par « AIRLINES FCP VALEURS CEA »

Le présent document contient des informations importanteset devra être lu avec soin avant de souscrire à tout investissement

AIRLINES FCP VALEURS CEAFONDS COMMUN DE PLACEMENT

Régie par le Code des OPC promulgué par la loi 2001-83 du 24 juillet 2001Agrément du CMF n° 39-2008 du 12/12/2008

Siège social17, rue de Jérusalem 1002 Tunis

Actif initial100.000 Dinars divisé en 10 000 parts de 10 Dinars chacune

FondateursTunisie Valeurs & Amen bank

Gestionnaire DépositaireTunisie Valeurs Amen Bank

Distributeur ExclusifTunisie Valeurs

Responsable de l’information : M. Hatem SAIGHI Qualité : Directeur de la Gestion d’actifsTéléphone : 71 794 822 Fax : 71 798 454Adresse : 17 Rue de Jérusalem 1002 Tunis

Visa du Conseil du Marché Financier n° 09-642 /19 février 2009 donné en application de l’article 2 de la Loi N°94 – 117 du 14 Novembre 1994

Ce visa n’implique aucune appréciation sur l’opération d’émission proposée.


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SOMMAIRE

1. PRÉSENTATION DU FCP. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41.1 Renseignements généraux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41.2 Capital initial et principe de sa variation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51.3 Structure des premiers porteurs de parts. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51.4 Commissaire aux comptes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

2. CARACTÉRISTIQUES FINANCIÈRES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62.1 Catégorie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62.2 Orientations de placement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62.3 Date d’ouverture des opérations de souscription et de rachat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72.4 Date, périodicité et mode de calcul de la valeur liquidative . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72.5 Lieux et mode de publication de la valeur liquidative . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82.6 Prix de souscription et de rachat. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82.7 Lieux de souscription et de rachat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82.8 Durée minimale de placement recommandée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8

3. MODALITÉS DE FONCTIONNEMENT DE AIRLINES FEP VALEURS CEA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83.1 Date d’ouverture et de clôture de l’exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83.2 Valeur liquidative d’origine . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83.3 Conditions et procédures de souscription et de rachat. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93.4 Frais à la charge du FCP. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103.5 Distribution des dividendes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103.6 Informations mises à la disposition des porteurs de parts et du public . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10

4. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LE GESTIONNAIRE ET LE DÉPOSITAIRE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114.1 Mode d’organisation de la gestion de AIRLINES FCP VALEURS CEA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114.2 Présentation des modalites de gestion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124.3 Description des moyens mis en œuvre pour la gestion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134.4 Modalités de rémunération du gestionnaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134.5 Présentation de la convention établie avec le dépositaire. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134.6 Modalités de réception des demandes de souscription et de rachat. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14 4.7 Modalités d’inscription en comptes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154.8 Délais de règlement. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154.9 Modalités de rémunération du dépositaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

5. RESPONSABLES DU PROSPECTUS ET RESPONSABLES DU CONTRÔLE DES COMPTES . . . . . . . . 165.1 Personnes physiques assumant la responsabilité du prospectus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165.2 Attestations des personnes qui assument la responsabilité du prospectus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165.3 Nom et adresse du commissaire aux comptes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165.4 Politique d’information . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16

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1. PRÉSENTATION DU FCP

1.1 RENSEIGNEMENTS GÉNÉRAUX

DÉNOMINATION : AIRLINES FCP VALEURS CEA

FORME JURIDIQUE : OPCVM

TYPE : Fonds Commun de Placement (FCP)

CATÉGORIE : Mixte dédié exclusivement aux titulaires

des comptes CEA TUNISAIR GROUPE.

OBJET SOCIAL : La gestion d’un portefeuille de valeurs

mobilières par l’utilisation de ses fonds propres

LÉGISLATION APPLICABLE : Régie par le Code des OPC promulgué par la

loi 2001-83 du 24 Juillet 2001

SIÉGE SOCIAL : 17 Rue de Jérusalem 1002 Tunis

CAPITAL INITIAL : 100.000 dinars divisés en 10.000 actions

de 10 dinars chacune

AGRÉMENT : Agrément du CMF N° 39-2008

du 12 Décembre 2008

DURÉE : 99 ans

GESTIONNAIRE : TUNISIE VALEURS

PROMOTEURS : TUNISIE VALEURS & AMEN BANK

DISTRIBUTEUR EXCLUSIF : TUNISIE VALEURS

DÉPOSITAIRE : AMEN BANK

COMMISSAIRE AUX COMPTES : Cabinet «ECC-Mazars»

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1.2 CAPITAL INITIAL ET PRINCIPE DE SA VARIATION

Le capital initial de « AIRLINES FCP VALEURS CEA » est de 100.000 dinars répartien 10.000 parts de 10 dinars chacune souscrites et libérées en totalité et ennuméraire. Le capital est susceptible d’augmentation résultant de l’émission denouvelles parts et de réduction par rachat des parts antérieurement souscrites sans quela valeur d’origine des parts ne baisse au-dessous de 50.000DT.

Les variations du capital s’effectuent conformément à l’article 15 du Code des OPC.Si le capital reste en dessous de 100.000 DT pendant 90 jours de suite legestionnaire doit procéder à la dissolution du fonds

1.3 STRUCTURE DES PREMIERS PORTEURS DE PARTS

Actionnaires Nombre de parts Montant en D.T % du CapitalCHÉKIB TRIMECHE 2000 20.000 20%HICHEM TURKI 2000 20.000 20%INES HAMZA 2000 20.000 20%MED.WALID ZITOUNI 2000 20.000 20%MED. SÉLIM BHOURI 2000 20.000 20%TOTAL 10000 100.000 100%

1.4 COMMISSAIRE AUX COMPTES

Cabinet : ECC-Mazars, société inscrite au tableau de l’ordre des Experts comptablesde Tunisie, a été désignée pour une durée de 3 ans.

Adresse : Immeuble LUXOR, 3éme étage- Centre Urbain Nord 1080 Tunis


2. CARACTÉRISTIQUES FINANCIÉRES

2.1 CATÉGORIE

AIRLINES FCP VALEURS CEA est un fonds commun de placement de type mixte dédiéexclusivement aux détenteurs des comptes CEA TUNISAIR GROUPE et remplissant lesconditions d’éligibilité au dégrèvement fiscal au titre du CEA.

2.2 ORIENTATIONS DE PLACEMENT

AIRLINES FCP VALEURS CEA est un fonds dédié aux personnes physiques détenteursde CEA TUNISAIR GROUPE. Les souscripteurs potentiels de ce fonds devraient êtredes épargnants relativement stables à la recherche des avantages de la gestioncollective.

AIRLINES FCP VALEURS CEA vise à investir en priorité dans les titres ayant lescaractéristiques suivantes :

- Des perspectives de croissance (sectorielles et intrinsèques) prometteuses à Moyenterme.- Un profil de risque modéré (historique et risque spécifique).- Une valorisation jugée attrayante par rapport au marché (PER, et dividende/yield,multiples de Valeur d’entreprise).

AIRLINES FCP VALEURS CEA a vocation à gérer les montants investis par lesdétenteurs de Comptes Epargne en Actions. Afin de lui assurer l’éligibilité au CEA, legestionnaire s’engage à respecter les dispositions prévues par le décret N° 99-2773du 13 décembre 1999, portant fixation des conditions d’ouverture des CEA, desconditions de leur gestion et de l’utilisation des sommes et de titres qui y sont déposés ;tels que modifiés par le décret N° 2002-1727 du 29 juillet 2002 complétant ledécret N° 2001-2278 du 25 Septembre 2001, portant application des dispositionsdes articles 15,29,35, 36 et 37 du code des OPCVM promulgué par la Loi N°2001-83 du 24 juillet 2001.

Ainsi, l’actif souscrit dans le fonds sera placé selon les conditions d’affectation prévuespar la réglementation relative aux Comptes Epargne en Actions à savoir :La structure initiale du «AIRLINES FCP VALEURS CEA» sera composée par :- 80% au minimum de l’actif en titres de capital de sociétés admises à lacote de la bourse.- Le reliquat de l’actif en BTA.

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- Le montant non utilisé ne doit pas dépasser 2% de l’actif selon réglementationen vigueur

2.3 DATE D’OUVERTURE DES OPÉRATIONS DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT

Les opérations de souscription et de rachat démarreront dès la mise à disposition aupublic du prospectus visé par le CMF.

2.4 DATE, PÉRIODICITÉ ET MODE DE CALCUL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE

La valeur liquidative des parts du FCP est calculée hebdomadairement, chaquevendredi en divisant l’actif net par le nombre de parts en circulation et affichée à partirde 16h dans les guichets de TunisieValeurs.

Les opérations de souscription et de rachat de parts sont effectuées de la manièresuivante :

Horaires d’hiver :- Du Lundi 9h au vendredi 16h : Sur la base d’une VL inconnue qui sera publiée levendredi à 16h.- Du vendredi16h au Lundi 9h : Sur la base d’une VL connue publiée le vendredi à 16h

Horaires d’été et du mois de Ramadan.Du Lundi 9h au vendredi 14h : Sur la base d’une VL inconnue qui sera publiée levendredi à 14h.- Du vendredi14h au Lundi 9h : Sur la base d’une VL connue publiée le vendredi à 14h.

La détermination de l’actif net comptable tient compte du capital et des sommesdistribuables conformément à la norme comptable n°16 tenant compte de :

- La valeur du portefeuille titres qui doit être mise à jour par l’enregistrement des plusou moins values - Du report à nouveau- Des dividendes non encore distribués de l’exercice clos.- Des bénéfices réalisés depuis le début de l’exercice en cours- Des plus ou moins values latentes

La valorisation des titres en portefeuille sera faite conformément aux règles d’évaluationcomptables en vigueur fixées par arrêté du ministre des finances du 22 janvier 1999,portant approbation des normes comptables relatives aux OPCVM.


2.5 LIEUX ET MODE DE PUBLICATION DE LA VALEUR LIQUIDATIVE

La valeur liquidative des parts de AIRLINES FCP VALEURS CEA sera publiéehebdomadairement, chaque vendredi à partir de 16h, sauf dans les cas d’impossibilitélégale, auprès des guichets de Tunisie Valeurs. Elle fera également l’objet d’une insertionquotidienne dans le bulletin officiel du Conseil du Marché Financier.

2.6 PRIX DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT

Le prix de souscription ainsi que celui de rachat est égal à la valeur liquidative quisera nette de toute commission.

2.7 LIEUX DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT

Les souscriptions et les rachats s’effectuent exclusivement auprès des guichets de TunisieValeurs à travers son réseau d’agences

2.8 DURÉE MINIMALE DE PLACEMENT RECOMMANDÉE

La durée de placement recommandée est de 3 ans.

3. MODALITÉS DE FONCTIONNEMENT DEAIRLINES FCP VALEURS CEA

3.1 DATE D’OUVERTURE ET DE CLÔTURE DE L’EXERCICE

L’exercice social commence le 1er janvier et se termine le 31 décembre. Pardérogation, le premier exercice effectif de AIRLINES FCP VALEURS CEA commence àsa constitution et se termine le 31 décembre 2009.

3.2 VALEUR LIQUIDATIVE D’ORIGINE

Le capital initial de AIRLINES FCP VALEURS CEA est de 100.000 dinars réparti en10.000 actions de 10 dinars chacune souscrites et libérées en totalité et en numéraireà la souscription.

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3.3 CONDITIONS ET PROCÉDURES DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT

Les demandes de souscription et de rachat sont reçues auprès des guichets deTunisieValeurs.

Les souscriptions doivent être intégralement libérées et effectuées par chèques,virements bancaires ou en espèces pour les montants ne dépassant pas les 5000dinars, et ce conformément aux dispositions de l’article 69 de la loi n° 2003-75 du10/12/2003 relative aux soutiens des efforts internationaux de lutte contre leterrorisme et à la répression du blanchiment d’argents, contre remise d’un reçu deversement de fonds ainsi qu’un bulletin de souscription.

Tout porteur de part peut obtenir le rachat de ses parts par AIRLINES FCP VALEURSCEA. Les rachats peuvent être effectués par chèque, espèce ou virement bancaire contreremise d’un bon de règlement de fonds ainsi qu’un bulletin de rachat.

Le règlement des parts rachetées a lieu dans un délai de 3 jours de bourse à compterde la date de la réalisation du rachat.

Les opérations de souscription et de rachat d’actions sont effectuées à vue sur la basede la dernière valeur liquidative sous réserve des exceptions prévues ci-après.

En application de l’article 24 de la loi sur les OPC, le gestionnaire peut suspendre,momentanément et après avis du commissaire aux comptes, les opérations de rachatainsi que les opérations d’émission des parts du FCP.

Cette suspension pourrait avoir lieu notamment dans les cas suivants :

- Si des conditions exceptionnelles l’exigent- Si l’intérêt des porteurs le commande- Si le montant du capital atteint le minimum prévu de 50.000 DT.

Le CMF et les porteurs de parts sont avisés sans délai par une annonce dans lesjournaux de la place et dans le bulletin officiel du CMF de la décision et des motifsde la suspension des opérations de rachat et d’émission de parts du fonds.

Si les opérations de souscription ou de rachat s’effectuent à une Valeur Liquidativeconnue, les porteurs auront pour preuve de leurs opérations les bulletins de souscription


ou de rachat. Par contre, si ces opérations s’effectuent à une Valeur Liquidativeinconnue, TunisieValeurs adresse à l’actionnaire, dans les cinq jours de bourse quisuivent l’opération de souscription ou de rachat, un avis d’exécution indiquant lenombre d’actions souscrites ou rachetées, la valeur liquidative et le montant net de latransaction par lequel son compte aura été crédité ou débité.

3.4 FRAIS A LA CHARGE DU FCP

AIRLINES FCP VALEURS CEA prend à sa charge la commission du gestionnaire, leshonoraires du commissaire aux comptes, la rémunération du dépositaire, lacommission de négociation en bourse, la redevance revenant au CMF et les frais decourtage liés à chaque transaction en bourse (sans que la totalité de ces frais decourtage ne dépassent annuellement 0.5% de l’actif net).

Les charges autres qu’énumérées ci-dessus seront à la charge de Tunisie Valeurs.

Le calcul des frais ci-dessus décrits se fera au jour le jour et viendra en déduction del’actif net

3.5 DISTRIBUTION DES DIVIDENDES

« AIRLINES FCP VALEURS CEA » est de type capitalisation, il ne donnera lieu à aucunpaiement de dividende.

3.6 INFORMATIONS MISES A LA DISPOSITION DES PORTEURS DE PARTS ET DUPUBLIC

Les porteurs de parts et le public seront tenus informés de l’activité et de l’évolution duFCP de la manière suivante :

• La publication quotidienne de la valeur liquidative dans le bulletin du CMF ;• L’affichage quotidien de la valeur liquidative dans les agences de Tunisie Valeurs ;• Le règlement intérieur, le prospectus, les publications légales et les rapports annuelsd’activité du FCP qui doivent être disponibles en quantité suffisante aux différentesagences de Tunisie Valeurs et mis à la disposition du public ;• Les états financiers seront publiés au Bulletin Officiel du CMF dans un délaimaximum de trois mois à compter de la fin de l’exercice;• Un relevé actuel de ses actions en dépôt peut être demandé à tout moment par leporteur de part auprès de chaque agence commerciale de Tunisie Valeurs;

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• Tout événement nouveau concernant la gestion du FCP et, notamment, lesmodifications des commissions revenant au gestionnaire et au dépositaire seraimmédiatement notifiée au CMF conformément à la décision générale N° 8 du 1erAvril 2004.Les clients peuvent également connaître la valeur liquidative du FCP en appelant lenuméro vert 80 100 111 mis à leur disposition ou en consultant le site web deTUNISIE VALEURS : www.tunisievaleurs.com.

4. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LE GESTIONNAIRE ET LE DÉPOSITAIRE

4.1 MODE D’ORGANISATION DE LA GESTION DE AIRLINES FCP VALEURS CEA

Le processus d’investissement comporte deux phases :

* La première phase, stratégique, où intervient le comité d’investissement stratégiquedésigné par le gestionnaire et composé de :

- M. Fadhel ABDELKEFI : Le Directeur Général de Tunisie Valeurs Président- Mlle Lilia KAMMOUN : Un analyste financier du Bureau d’étude rapporteur- M. Rafii GANNOUCHI : Le Gérant du fonds Membre - M. Slim ABDELKEFI : Le Directeur Commercial Membre- M. Sabeur ELLOUMI : Le Responsable de la cellule SVT Membre- M. Hatem SAIGHI : Le Directeur de la Gestion d’Actifs Membre- M. Féthi JEBARA : Le Représentant de Tunisair Membre- M.Mohamed Sélim BHOURI : Le Représentant du personnel navigant technique de Tunisair Membre

Cette phase se base sur une démarche d’analyse macro-économique approfondiepermettant d’identifier la stratégie d’investissement à long terme. Elle doit permettre deconclure à la répartition cible du portefeuille répondant aux objectifs de rentabilité etde risque pré-établis.

Les réunions de ce comité d’investissement stratégique seront semestrielles pour :

- Suivre l’évolution du fonds au terme du semestre boursier, - Analyser la conformité de la répartition du portefeuille d’actifs avec la stratégieprédéfinie,


Définir les changements à mettre en place, par le gérant pour le semestre boursier àvenir.

Tout évènement ou information se traduisant par un changement important de lacomposition du portefeuille peut conduire à la mise en place, selon la volonté duGérant, d’une réunion extraordinaire permettant l’identification des nouvelles mesuresà mettre en application.

* La deuxième phase, tactique, où intervient le comité de suivi désigné par legestionnaire et composé de :

- Mlle Lilia KAMMOUN : Un Analyste financier du Bureau d’études rapporteur- M.Rafii GANNOUCHI : Le Gérant du fonds Membre - M. Slim ABDELKEFI : Le Directeur Commercial. Membre- M. Sabeur ELLOUMI : Le Responsable de la cellule SVT Membre- Mlle Imen MTIMET : L’Auditeur Interne Membre

Cette phase porte sur la sélection des titres à intégrer dans le portefeuille, tenantcompte du « market timing », se base sur une analyse détaillée des sociétésexistantes. Elle consiste à l’étude des ratios stratégiques, comptables, financiers etboursiers permettant d’identifier les sociétés présentant des opportunitésd’investissement et dont l’intégration dans le portefeuille répond aux objectifs dediversification pré-définis.

Les réunions de ce comité de suivi seront trimestrielles.

4.2 PRÉSENTATION DES MODALITES DE GESTION

La gestion de AIRLINES FCP VALEURS CEA est confiée à TunisieValeurs intermédiaireen bourse. La mission de gestion du fonds comprend à titre énonciatif et non limitatifles opérations suivantes :

- La définition des objectifs de placement de l’actif net du fonds.- La veille sur le respect d’allocation d’actif telle que détaillée dans le règlementintérieur.- La sélection des titres constituant le portefeuille du fonds entre BTA et actions dessociétés cotées, et leur gestion dynamique suivant réglementation en vigueur.- Le calcul de la valeur liquidative des parts du fonds et l’information des porteurs departs et du public sur la gestion du fonds avec la périodicité requise.- La fourniture de toute information et/ou document réclamés par le dépositaire dansle cadre de sa mission de vérification.

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Le gestionnaire agit en toutes circonstances pour le compte des porteurs de parts etpeut seul exercer les droits de votes attachés aux titres détenus par le fonds. Parailleurs, le gestionnaire ne peut en aucun cas emprunter pour le compte du FCP.

4.3 DESCRIPTION DES MOYENS MIS EN OEUVRE POUR LA GESTION

Le gestionnaire met à la disposition du FCP toute la logistique humaine et matérielleen vue d’exécuter toutes les opérations nécessaires à la gestion et notamment :

• La présence de collaborateurs compétents ;• L’existence de moyens techniques suffisants ;• Une organisation interne adéquate.

4.4 MODALITÉS DE RÉMUNÉRATION DU GESTIONNAIRE

En rémunération des services de gestion financière et administrative, Tunisie Valeurspercevra une commission de gestion annuelle calculée comme suit :

1% H.T de l’actif employé en actions et 0.6% HT du reste de l’actif.

Le calcul de ces frais de gestion se fera au jour le jour et viendra en déduction desvaleurs liquidatives de AIRLINES FCP VALEURS CEA. Le règlement effectif se feratrimestriellement.

La commission de gestion couvrira l’intégralité des dépenses relevant de la promotionet de la distribution du fonds.

4.5 PRÉSENTATION DE LA CONVENTION ÉTABLIE AVEC LE DÉPOSITAIRE

Amen Bank est le dépositaire exclusif des titres et des fonds de « AIRLINES FCPVALEURS CEA », et ce en vertu de la convention de dépositaire exclusif conclue endate du 26/12/2008 entre Tunisie Valeurs et Amen Bank.

Le dépositaire est investi notamment des fonctions suivantes :

- la conservation des actifs du FCP ;- le contrôle de la régularité des décisions de AIRLINES FCP VALEURS CEA avec lesprescriptions légales et les dispositions de son règlement intérieur (notamment en termede répartition minimale de 80% en actions et de maintien de liquidité en dessous de2% de l’actif ;.


- Contrôler l’établissement de la Valeur Liquidative des parts du fonds et vérifierl’application des règles de valorisation des actifs du FCP ; - Contrôler le respect des règles relatives au montant de l’actif minimum du FCP; - Assurer à leur échéance l’encaissement des dividendes, des coupons et tous lesproduits rattachés aux titres appartenant au FCP.

- Le versement du produit des souscriptions et le paiement des rachats sont effectuéspar le biais du compte courant bancaire N° 07 001 0001105594942 11 ouvertauprès de Amen Bank, agence Place Pasteur. Il en est de même pour toutes lesopérations financières de AIRLINES FCP VALEURS CEA.

La conservation des titres et des fonds du FCP est assurée par Amen Bank. Uneattestation de l’inventaire du portefeuille titres sera délivrée annuellement conformémentaux dispositions de la norme comptable des OPC.

Dans l’exercice de la mission de contrôle et de vérification, et en cas d’existenced’anomalies, le dépositaire est tenu des obligations suivantes :

- Demander la régularisation des anomalies ;- Mettre en demeure le gestionnaire, si la demande de régularisation reste sansréponse pendant une période de 10 jours de bourse ;- Informer sans délai le commissaire aux comptes du FCP ;- Informer sans délai le Conseil du Marché Financier.

4.6 MODALITÉS DE RÉCEPTION DES DEMANDES DE SOUSCRIPTION ET DERACHAT

Les demandes de souscription et de rachat parvenues aux guichets de TunisieValeursseront effectués en, fonction des horaires suivants :Horaires d’hiver :- Du Lundi 9h au vendredi 16h : Sur la base d’une VL inconnue qui sera publiée levendredi à 16h.- Du vendredi16h au Lundi 9h : Sur la base d’une VL connue publiée le vendredi à16h

Horaires d’été et du mois de Ramadan.Du Lundi 9h au vendredi 14h : Sur la base d’une VL inconnue qui sera publiée levendredi à 14h. Du vendredi14h au Lundi 9h : Sur la base d’une VL connue publiée le vendredià14h.

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4.7 MODALITÉS D’INSCRIPTION EN COMPTES

Les souscriptions aux parts de AIRLINES FCP VALEURS CEA donne lieu à l’inscriptiondes parts souscrites sur le compte CEA du souscripteur (l’inscription en compte setraduit par une mention portant sur le nombre de parts souscrites et a valeur liquidativeappliquée). Tout nouveau client faisant parti du personnel navigant technique « ayantsigné la lettre d’adhésion et d’engagement à la formule CEA TUNISAIR GROUPEfournie par l’administration de Tunisair », qui se présentera à travers le réseaucommercial de TunisieValeurs se verra ouvrir, préalablement à sa souscription, uncompte CEA TUNISAIR GROUPE. L’ouverture du compte CEA donnera lieu àl’établissement d’une convention et d’un formulaire conformément à la réglementationen vigueur. Les éventuelles opérations ultérieures de souscription et de rachat de partsdoivent être inscrites sur le même compte.

4.8 DÉLAIS DE REGLEMENT

Les demandes de rachat de parts parvenues aux guichets de TunisieValeurs seronteffectuées à vue sur la base de la dernière valeur liquidative affichée. Le règlementdes parts rachetées aura lieu dans un délai n’excédant pas trois (3) jours de bourse àcompter de la date de réception des demandes.

4.9 MODALITÉS DE RÉMUNÉRATION DU DÉPOSITAIRE

La rémunération annuelle du dépositaire Amen Bank est supportée par AIRLINES FCPVALEURS CEA. Elle correspond à 0,05% (HT) de l’actif net avec un minimum de cinqmille dinars et un maximum de quinze mille dinars en hors taxes.


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5. RESPONSABLES DU PROSPECTUS ETRESPONSABLES DU CONTRÔLE DES COMPTES

5.1 PERSONNES PHYSIQUES ASSUMANT LA RESPONSABILITÉ DUPROSPECTUS

M. FADHEL ABDELKEFIDirecteur Général Tunisie Valeurs

M. AHMED EL KARMVice Président Directeur Général Amen Bank

5.2 ATTESTATIONS DES PERSONNES QUI ASSUMENT LA RESPONSABILITÉ DUPROSPECTUS

« A notre connaissance, les données du présent prospectus sont conformes à laréalité. Elles comprennent toutes les informations nécessaires aux investisseurs pourfonder leur jugement sur les caractéristiques du FCP son gestionnaire, son dépositaire,son distributeur, ses caractéristiques financières, ainsi que les droits attachés aux titresofferts. Elles ne comportent pas d’omissions de nature à en altérer la portée. »

M. FADHEL ABDELKEFIDirecteur Général Tunisie Valeurs

M. AHMED EL KARMVice Président Directeur Général Amen Bank

5.3 NOM ET ADRESSE DU COMMISSAIRE AUX COMPTES

« Nous avons procédé à la vérification des informations financières et comptablesdonnées dans le présent prospectus d’émission en effectuant les diligences que nousavons estimées nécessaires selon les normes de la profession. Nous n’avons pas d’observations à formuler sur la sincérité et la régularité desinformations financières et comptables présentées.»

Le commissaire aux comptes ECC-MazarsImmeuble. Luxor, 3éme étage Centre Urbain Nord 1080 Tunis Tunisie

5.4 POLITIQUE D’INFORMATION

M. Hatem SAIGHI, Directeur de la Gestion d’actifsTéléphone : 71 794 822 Fax : 71 798 454Adresse : 17 Rue de Jérusalem 1002 Tunis

16

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5. «∞Lº‡‡RË∞‡uÊ ‡‡s ≤A‡‡d… «ùÅ‡‡b« Ë«∞Lº‡RË∞‡‡uÊ ‡‡s ±‡‡d«Æ∂W «∞∫º‡U°‡‡U‹

5.1. «_®ªU’ «∞D∂OFOuÊ «∞LºRË∞uÊ s ≤Ad… «ùÅb« :

«∞ºOÒb ≠U{q ∂b «∞JU≠w«∞Lb¥d«∞FUÂ∞KAdØW«∞∑u≤ºOÒW∞úË¸«‚«∞LU∞OÒW

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5.2. ®NUœ«‹ «∞LºRË∞Os s ≤Ad… «ùÅb« :

"•ºV KLMU ≠SÊ «∞LFKu±U‹ «∞u«œ… °NcÁ «∞MAd… ±DU°IW ∞Ku«Æl .Ë≥w ¢∑CLs §LOl «∞LFKu±U‹ «∞CdË¸¥W«∞Lu§ÒNW ∞KLº∑∏Ld¥s •∑v ¥∑ºMv ∞Nr «∞uÆu· Kv îBuÅOU‹" ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw "Ë«∞L∑BdÒ· ≠OtË«∞LuœŸ ∞b¥t Ë«∞Lu“ÒŸ Ë´Kv îBuÅOU¢t «∞LU∞OW ËØc∞p Kv «∞∫Iu‚ «∞Ld¢∂DW °U∞ºMb«‹ «∞LFdË{W .Ëô¢∑CLs ≥cÁ «∞LFKu±U‹ √ÍÒ ßNu ±s ®Q≤t √Ê ¥GOd ±b«≥U."

«∞ºOÒb ≠U{q ∂b «∞JU≠w«∞Lb¥d«∞FUÂ∞KAdØW«∞∑u≤ºOÒW∞úË¸«‚«∞LU∞OÒW

«∞ºOÒb √•Lb «∞JdÂØU≥OW «∞dzOf«∞Lb¥d«∞FUÂ∞∂Mp«_±UÊ

5.3. «ßr ËMu«Ê ±d«ÆV «∞∫ºU°U‹ :

"ÆLMU °U∞∑∏∂X ±s «∞LFKu±U‹ «∞LU∞OÒW Ë«∞L∫Uß∂OW «∞u«œ… °NcÁ «∞MAd… Ë–∞p ±s îö‰ «∞IOUÂ °Uù§d«¡«‹ «∞LNMOW«∞∑w ≤F∑∂d≥U ô“±W Ë≠IU ∞LFU¥Od «∞LNMW .

Ë¢∂FU ∞c∞p, ∞Of ∞b¥MU ±ö•EU‹ •u‰ Å∫W Ë≤e«≥W «∞LFKu±U‹ «∞LU∞OW Ë«∞L∫Uß∂OW «∞LIb±W."

±d«ÆV «∞∫ºU°U‹ : «Í.ßw.ßw .±e«SRAZAM CCE

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5.4. ßOUßW «ùöÂ :

«∞ºOÒb •U¢r «∞BU¥Gw, ±b¥d «∞∑Bd· °U∞L∫U≠k «∞LU∞OW «∞FMu«Ê 71:≤NZ «∞Ib” 2001¢u≤f «∞NU¢n : 228 497 17 ≠UØf : 454897 17

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- ±s ¥uÂ «∞πLFW Kv «∞ºUW «∞∏U≤OW ™Nd« ≈∞v ¥uÂ «ù£MOs Kv «∞ºUW «∞∑UßFW Å∂U•U : Kv √ßU” ÆOLW ¢BHOW±FdË≠W ¢rÒ ≈ö≤NU ¥uÂ «∞πLFW Kv «∞ºUW «∞∏U≤OW ™Nd«.

4.7. ©d‚ «∞∑ºπOq ≠w «∞∫ºU°U‹ :

¥∑d¢ÒV s LKOÒU‹ «ôØ∑∑U» ≠w •Bh" ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊«∞DOd«Ê "¢ºπOq «∞∫Bh «∞LJ∑∑∂W ≠w •ºU» «œÒîU ≠w «_ßNr ±H∑uÕ °Ußr «∞LJ∑∑V( Ë¢∑rÒ «ù®U… Mb LKOÒW«∞∑ºπOq ≠w «∞∫ºU» ≈∞v bœ «∞∫Bh «∞LJ∑∑∂W ËÆOLW «∞∑BHOW «∞∑w ¢rÒ ¢D∂OINU.)

≥c« Ë≈ÊÒ ØqÒ •d¥n §b¥b ¥M∑Lw ≈∞v ≈©U «_´u«Ê «∞Lö•OOs «∞HMOOs Ë" ¥JuÊ Æb ËÆÒl Kv ßU∞W «ù≤ªd«◊ Ë«∞∑FNb°BOGW •ºU» «ùœîU °QßNr ±πLu´W «∞ªDu◊ «∞πu¥W «∞∑u≤ºOW Ë≠o «∞MLu–Ã «∞cÍ ¢u≠d≥U ≈œ«… «∞AdØW «∞LcØu¸…"Ë«∞cÍ ¥∑IbÂ ∞öØ∑∑U» ∂d «∞A∂JW «∞∑πU¥ÒW ∞KAdØW «∞∑u≤ºOÒW ∞úË¸«‚ «∞LU∞OÒW ¥∑rÒ, Æ∂q LKOÒW «ôØ∑∑U», ≠∑ •ºU»∞öœîU ≠w √ßNr ±πLu´W «∞ªDu◊ «∞πu¥W «∞∑u≤ºOW °UßLt .Ë¥∑d¢V s ≠∑ •ºU» ∞öœîU ≠w «_ßNr ≈°d«Â«¢HUÆOW Ë¢FLOd «ß∑LU… ©∂IU ∞K∑d«¢OV «∞IU≤u≤OÒW «∞πUÍ °NU «∞FLq .√±ÒU °U∞Mº∂W ∞KFLKOÒU‹ «∞öÒ•IW Ë«∞L∑FKÒIW °UØ∑∑U»√Ë ≈Uœ… ®d«¡ «∞∫Bh ≠O∑FOÒs ¢ºπOKNU ≠w ≤Hf «∞∫ºU».

4.8. ¬§U‰ «∞b≠l :

¥∑r ßb«œ ±DU∞V ≈Uœ… ®d«¡ «∞∫Bh «∞u«œ… Kv ®∂U°Op «∞AdØW «∞∑u≤ºOW ∞úË¸«‚ «∞LU∞OW ≤Ib« .Ë¥∑rÒ œ≠l ßFd«∞∫Bh «∞LFUœ ®d«¡≥U ≠w √§q ô ¥∑πUË“ £ö£W )30(√¥ÒUÂ Lq °U∞∂uÅW «°∑b«¡ ±s ¢U¥a ¢KIÒw ±DU∞V ≈Uœ…«∞Ad«¡.

4.9.©d‚ ≈ßMUœ Lu∞W «∞LuœŸ ∞b¥t :

¢∫Lq «∞FLu∞W «∞ºMu¥W «∞LºMb… ∞KLuœŸ ∞b¥t, √Í °Mp «_±UÊ, Kv" ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU»«ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê ."Ë¢ºUËÍ ≥cÁ «∞FLu∞W ≤º∂W )% 50.0œËÊ «∑∂U «_œ«¡«‹(±s «_Åu‰«∞BU≠OW Kv √ôÒ ¢∑πUË“ ±∂KGU ßMu¥ÒU √œ≤v Æb¸Á îLºW ¬ô· œ¥MU √Ë ±∂KGU ßMu¥ÒU √ÆBv Æb¸Á îLºW Ad √∞n œ¥MUœËÊ «•∑ºU» «_œ«¡«‹.

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•±d«Æ∂W ≈b«œ ÆOLW «∞∑BHOW ∞∫Bh ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw Ë«∞∑∏∂ÒX ±s ¢D∂Oo Æu«b ¢IOOr «_Åu‰ «∞d«§FW ∞t.•±d«Æ∂W ±bÈ «∞∑IOÒb °U∞Iu«b «∞L∑FKÒIW °U∞L∂Km «_œ≤v _Åu‰ ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw .•{LUÊ Æ∂i •Bh «_¸°UÕ ËÆºUzr «∞b≠l ËØU≠ÒW «∞FUzb«‹ «∞Ld¢∂DW °U∞ºMb«‹ «∞d«§FW ∞BMbË‚ «∞∑u™On«∞πLUw Ë–∞p Mb •Ku‰ ¬§U‰ «ß∑∫IUÆNU.

≥c« Ë¥∑rÒ «≤πU“ LKOÒU‹ ¢ºb¥b Uzb«‹ «ôØ∑∑U» Ëîö’ LKOÒU‹ ≈Uœ… «∞Ad«¡ s ©d¥o «∞∫ºU» «∞∂MJw «∞πUÍ´bœ 11 2494955011000 100 70«∞LH∑uÕ ∞bÈ °Mp «_±UÊ, ≠dŸ ßU•W °Uß∑u¸ .ØLU ¥∑rÒ «≤πU“ ØU≠ÒW «∞FLKOÒU‹«∞LU∞OÒW ∞‡" ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê "´Kv «∞∫ºU» «∞LcØu.

Ë≠Cö s –∞p, ¥∑u∞Òv °Mp «_±UÊ {LUÊ «∞L∫U≠EW Kv ßMb«‹ Ë√±u«‰" ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU»«ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê ."Ë¥∑rÒ ≠w ≥c« «∞Bbœ ¢ºKOr ®NUœ… Kv Å∫ÒW ßMb«‹ «∞BMbË‚ ØqÒ ßMW ©∂IU∞LI∑COU‹ ±FU¥Od «∞L∫Uß∂W «∞L∑FKÒIW °∫ºU°U‹ ±RßÒºU‹ «∞∑u™On «∞πLUw ∞úË¸«‚ «∞LU∞OÒW.

Ë≠w ≈©U «{Dö´t °LNLÒW «∞Ld«Æ∂W Ë«∞∑bÆOo, Ë≠w Åu¸… Ë§uœ ≈îöô‹, ¥∑FOÒs ´Kv «∞LuœŸ ∞b¥t «∞u≠U¡°Uô∞∑e«±U‹ «∞∑U∞OW:

•«∞LDU∞∂W °∑ºu¥W «ùîöô‹•¢u§Ot ≈≤c« ≈∞v «∞L∑Bd· ≈–« ±U ¢∂Os √Ê ©KV «∞∑ºu¥W ∞r ¥∑rÒ «∞dœÒ KOt îö‰ √§q Ad… √¥ÒUÂ Lq °U∞∂uÅW.•≈®FU ±d«ÆV •ºU°U‹ ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw °c∞p, œËÊ ¢QîOd.•≈®FU ≥OµW «∞ºu‚ «∞LU∞OÒW °c∞p, œËÊ ¢QîOd.

4.6.©d‚ ¢KIw ±DU∞V «ôØ∑∑U» Ë≈Uœ… «∞Ad«¡ :

¥∑r «∞MEd ≠w ±DU∞V «ôØ∑∑U» Ë≈Uœ… «∞Ad«¡ «∞u«œ… Kv ®∂U°Op «∞AdØW «∞∑u≤ºOÒW ∞úË¸«‚ «∞LU∞OÒW Ë≠IU ∞K∑uÆOX«ü¢w:

«∞∑uÆOX «∞A∑uÍ: - ±s ¥uÂ «ù£MOs Kv «∞ºÒUW «∞∑ÒUßFW Å∂U•U ≈∞v ¥uÂ «∞πLFW Kv «∞ºUW «∞d«°FW ™Nd« : Kv √ßU” ÆOLW¢BHOW Od ±FdË≠W ¥∑r «ùöÊ MNU ¥uÂ «∞πLFW ≠w •bËœ «∞ºUW «∞d«°FW ™Nd«.- ±s ¥uÂ «∞πLFW Kv «∞ºUW «∞d«°FW ™Nd« ≈∞v ¥uÂ «ù£MOs Kv «∞ºUW «∞∑UßFW Å∂U•U : Kv √ßU” ÆOLW¢BHOW ±FdË≠W ¢rÒ ≈ö≤NU ¥uÂ «∞πLFW Kv «∞ºUW «∞d«°FW ™Nd«.

«∞∑uÆOX «∞BOHw Ë¢uÆOX ®Nd ±CUÊ:- ±s ¥uÂ «ù£MOs Kv «∞ºÒUW «∞∑ÒUßFW Å∂U•U ≈∞v ¥uÂ «∞πLFW Kv «∞ºUW «∞∏U≤OW ™Nd« : Kv √ßU” ÆOLW ¢BHOW¨Od ±FdË≠W ¥∑r «ùöÊ MNU ¥uÂ «∞πLFW ≠w •bËœ «∞ºUW «∞∏U≤OW ™Nd«.

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≥c« Ë¥FLq «∞L∑BdÒ· ∞∫ºU» •U±Kw «∞∫Bh ≠w ØU≠ÒW «∞∫Uô‹ Ë¥πV KOt √Ê ¥LU” •Iu‚ «∞∑Bu¥X «∞L∑FKÒIW°U∞ºMb«‹ «∞d«§FW ∞BMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw .Ë≠Cö s –∞p, ô ¥πu“ ∞KL∑BdÒ·, °QÍÒ •U‰ ±s «_•u«‰,«ôÆ∑d«÷ ∞∫ºU» ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw.

4.3.¢Ib¥r «∞ußUzq «∞Lº∑ªb±W ≠w ≈©U «∞∑Bd·

¥Cl «∞L∑Bd· Kv –±ÒW" ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê "ØU≠ÒW«∞Lu«œ «∞∂Ad¥W Ë«∞LUœ¥W «∞CdË¸¥W ÆBb ¢MHOc ØU≠ÒW «∞FLKOÒU‹ «∞CdË¸¥ÒW ∞K∑Bd· Ëô ßOÒLU:1(Ë§uœ±∑FUË≤Os√ØHÒU¡2(¢u≠OdËßUzq≠MOWØU≠OW3(¢MEOrœ«îKw±özr

4.4.©d‚ ≈ßMUœ Lu∞W «∞L∑Bd· :

¢∑IU{v «∞AdØW «∞∑u≤ºOW ∞úË¸«‚ «∞LU∞OW ±IU°q îb±U‹ «∞∑Bd· «∞LU∞w Ë«ùœ«Í Lu∞W ¢Bd· ßMu¥W ≈§LU∞OÒW ¢Ib¸ °‡:

•%1(œËÊ «∑∂U «_œ«¡«‹) Kv «_Åu‰ «∞BU≠OW «∞Lu™HW Kv «_ßNr .•%6.0(œËÊ «∑∂U «_œ«¡«‹ ) Kv °UÆw «_Åu‰.

Ë¥∑rÒ «•∑ºU» ±BU¥n «∞∑BdÒ· «∞L∂OÒMW °BHW ¥u±OÒW ØLU ¥∑rÒ îBLNU ±s ÆOr «∞∑BHOW ∞‡"ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê ."Ë¢∑rÒ «∞∑ºu¥W «∞HFKOÒW ∞NcÁ «∞LBU¥n ØqÒ £ö£W √®Nd.

≥c« Ë¢GDÒw Lu∞W «∞∑BdÒ· ≈§LU∞w «∞LBU¥n «∞L∑FKÒIW °∑ºu¥o Ë¢u“¥l •Bh «∞BMbË‚.

4.5. ¢Ib¥r «ô¢HUÆOW «∞L∂d±W ±l «∞LuœŸ ∞b¥t

¢∂FU ∞ö¢HUÆOW «∞L∂d±W °Os «∞AdØW «∞∑u≤ºOÒW ∞úË¸«‚ «∞LU∞OÒW Ë°Mp «_±UÊ °∑U¥a 62œ¥ºL∂d8002, ¥CDKl °Mp«_±UÊ °LNLÒW «∞LuœŸ ∞b¥t «∞u•Ob Ë«∞∫BdÍ ∞ºMb«‹ Ë√±u«‰ ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w«_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê.

Ë¥CDKl «∞LuœŸ ∞b¥t, °BHW îUÅÒW, °U∞LNUÂÒ «∞∑U∞OW:

•«∞L∫U≠EW Kv √Åu‰ ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw•±d«Æ∂W ±bÈ ¢DU°o «∞Id««‹ «∞BUœ¸… s ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊«∞DOd«Ê ±l «∞∑d«¢OV «∞IU≤u≤OÒW Ë±l ±I∑COU‹ ≤EU±t «∞b«îKw(ËôßOÒLU ≠OLU ¥∑FKÒo °U∞∑u“¥l «_œ≤v ∞úßNr Ë«∞LIbÒ¸ °‡%08Ë«∞L∫U≠EW Kv «∞ºOu∞W °Mº∂W œËÊ %2±s «_Åu‰).

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≤A‡‡‡‡‡‡‡‡d… ≈Å‡‡‡‡‡‡‡‡‡b« ∞KFL‡‡‡‡‡‡‡‡uÂ

Ë¢π∑Ll ∞πMW «∞∑BdÒ· ØqÒ ß∑W √®Nd ÆBb:

1( ±∑U°FW ¢DuÒ¸ «∞BMbË‚ Mb ≤NU¥W ØqÒ ßb«ßOW 2(¢∫KOq ±DU°IW ¢u“¥l ±∫HEW «_Åu‰ ∞ûß∑d«¢OπOW «∞L∫bÒœ… ±º∂IU3({∂j «∞∑Fb¥ö‹ «∞Le±l ≈œ¸«§NU ±s ©d· «∞L∑Bd· °U∞BMbË‚ œ«îq «∞∂uÅW îö‰ «∞ºb«ßOW «∞Lu«∞OW

≥c« Ë√ÊÒ ØqÒ LKOÒW √Ë ±FKu±W ¢πºÒb ¢GOOd« ≥U±ÒU ≠w ¢dØO∂W ±∫HEW «_Åu‰ ¥LJs √Ê ¢RœÒÍ, •ºV ≈«œ… «∞L∑Bd·°U∞BMbË‚, ≈∞v Ib §KºW îUÆW ∞KFUœ… ¢LJÒs ±s ¢∫b¥b «ù§d«¡«‹ «∞πb¥b… «∞u«§V Ë{FNU •OÒe «∞∑MHOc.

«∞Ld•KW «∞∏U≤OW, «∞Ld•KW «∞∑J∑OJOÒW,Ë ¢∑bîÒq ≠ONU ∞πMW ±∑U°FW ¥IuÂ «∞L∑Bd· °∑FOOMNU Ë¢∑Q∞n ±s «_CU¡ «ü¢w –Ød≥r:

- «ü≤ºW ∞OKOU ØLÒuÊ :±∫KÒKW ±U∞OÒW °LJ∑V ∞Kb¸«ßU‹±IdÒ¸- «∞ºOÒb ≠Ol «∞IMÒu®w :«∞L∑BdÒ· °U∞BMbË‚ Cu- «∞ºOÒb ßKOr ∂b «∞JU≠w :«∞Lb¥d «∞∑πUÍCu- «∞ºOÒb ÅU°d «∞KÒu±w :«∞LºRË‰ s Æºr √îBÒUzOw ÆOr «∞ªe¥MW )TVS(Cu- «ü≤ºW ≈¥LUÊ ±DOLj :±bÆÒo •ºU°U‹ œ«îKwCuË¢∑FKÒo ≥cÁ «∞Ld•KW °U≤∑IU¡ «∞ºMb«‹ «∞Le±l ≈œ±U§NU {Ls «∞L∫HDW .Ë≥cÁ «∞Ld•KW, ≠Cö s «_îc °FOs«ô´∑∂U" ∞∑uÆOX «∞ºu‚", ¢d¢Je Kv ¢∫KOq ±HBÒq ∞KAdØU‹ «∞L∑u«§b… .Ë¢∑L∏Òq ≠w œ¸«ßW «∞MºV «ùß∑d«¢OπOWË«∞L∫Uß∂OÒW Ë«∞LU∞OÒW Ë–«‹ «∞BKW °U∞∂uÅW Ë«∞∑w ¢LJÒs ±s Åb «∞AdØU‹ «∞∑w ¢u≠Òd ≠dÅU ∞öß∑∏LU Ë«∞∑w¥º∑πOV ≈œ±U§NU {Ls «∞L∫HEW ≈∞v √≥b«· «∞∑Mu¥l «∞L∫bÒœ… ±º∂IU .

Ë¢π∑Ll ≥cÁ «∞KπMW Øq £ö£W √®Nd.

4.2.¢Ib¥r ©d‚ «∞∑BdÒ·

¢uØq ±NLÒW «∞∑BdÒ· ≠w" ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê "≈∞v «∞AdØW«∞∑u≤ºOÒW ∞úË¸«‚ «∞LU∞OÒW °BH∑NU ËßODU °U∞∂uÅW .Ë¢ALq ±NLW «∞∑BdÒ· ≠w «∞BMbË‚, ´Kv ß∂Oq «∞cØd ô«∞∫Bd, «∞FLKOÒU‹ «∞∑U∞OW:

•¢∫b¥b √≥b«· ¢u™On «_Åu‰ «∞BU≠OW ∞‡"ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊«∞DOd«Ê"•«∞∫d’ Kv «•∑d«Â ¢ªBOBU‹ «_Åu‰ ±∏KLU ¢rÒ ¢HBOKNU {Ls «∞MEUÂ «∞b«îKw .•«≤∑IU¡ «∞ºMb«‹ «∞∑w ¢JuÒÊ «∞L∫HEW «∞BMbË‚ °Os ÆUŸ îe¥MW ÆU°q ∞K∑MEOd Ë√ßNr «∞AdØU‹ «∞LºπÒKW °U∞∂uÅWË«∞∑BdÒ· «∞b¥MU±OJw ≠ONU Ë≠IU ∞K∑d«¢OV «∞πUÍ °NU «∞FLq.•«•∑ºU» ÆOLW ¢BHOW «∞∫Bh Ë≈öÂ «∞LºU≥LOs Ë«∞FLuÂ °BOm «∞∑BdÒ· ≠w «∞BMbË‚ Ë≠IU ∞KbË¸¥ÒW «∞LDKu°W.•¢u≠Od ØqÒ ±FKu±W Ë/√Ë Ë£OIW ¢∑rÒ «∞LDU∞∂W °NU ±s ©d· «∞LuœŸ ∞b¥t ≠w ≈©U ±NLÒW «∞∑bÆOo «∞LuØu∞W ≈∞Ot.

11

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3.6.«∞LFKu±U‹ «∞Lu{u´W Kv –±W •U±Kw «∞∫Bh Ë«∞FLuÂ :

¥∑rÒ ≈öÂ •U±Kw «∞∫Bh Ë«∞FLuÂ °MAU◊ Ë¢DuÒ¸ ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw •ºV «∞BÒOm «∞∑ÒU∞OW :

•«∞MAd «∞Ou±w ∞IOLW «∞∑BHOW {Ls ≤Ad… ≥OµW «∞ºu‚ «∞LU∞OW• «∞∑FKOo «∞Ou±w ∞IOLW «∞∑BHOW °uØUô‹ «∞AdØW «∞∑u≤ºOW ∞úË¸«‚ «∞LU∞OW.• «∞MCUÂ «∞b«îKw, ≤Ad… «ùÅb«, «∞MAd¥U‹ «∞IU≤u≤OÒW Ë«∞∑IU¥d «∞ºMu¥W ∞MAU◊ ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw «∞∑w¥πV √Ê ¢∑u≠d °U∞Fbœ «∞JU≠w °Lª∑Kn ËØUô‹ «∞AdØW «∞∑u≤ºOW ∞úË¸«‚ «∞LU∞OW ∞ODÒKl KONU «∞FLuÂ.• ≤Ad «∞Iu«zr «∞LU∞OÒW «∞ºMu¥ÒW °U∞MAd… «∞dßLOÒW ∞NOµW «∞ºu‚ «∞LU∞OÒW ≠w √§q √ÆBUÁ 3√®Nd ±s ≤NU¥W «∞ºÒMW «∞L∫Uß∂OÒW.• ¥LJs ∞∫U±Kw «∞∫Bh ≠w √Í ËÆX «∞LDU∞∂W °JAn •ºU» ±∫OÒs _ßNr «∞BMbË‚ «∞LuœW Ë–∞p ∞bÈ √¥ÒWËØU∞W ¢πU¥ÒW ¢U°FW ∞KAdØW «∞∑u≤ºOW ∞úË¸«‚ «∞LU∞OW.• ØqÒ ¢GOOd ¥Dd√ Kv ±º∑uÈ «∞∑Bd· ≠w ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw Ëô ßOLU ≠OLU ¥∑FKo °∑Fb¥q «∞FLuô‹«∞d«§FW ∞KL∑BdÒ· √Ë «∞LuœŸ ∞b¥t, ¥∑r ≈öÂ ≥OµW «∞ºu‚ «∞LU∞OÒW °t Kv «∞Hu¸ ©∂IU ∞KId« «∞FUÂ ‡8‡bœ «∞LRŒ≠w d… √≠d¥q 4002.

ØLU ¥LJs ∞K∫d≠U¡ «ù©ÒöŸ Kv ÆOLW «∞∑BHOW ∞BMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw °Uô¢ÒBU‰ Kv «∞dÆr «∞LπÒU≤w111 00108

«∞Lu{uŸ ´Kv –±Ò∑Nr √Ë °U∞d§uŸ ≈∞v ±uÆl «∞AdØW «∞∑u≤ºOW ∞úË¸«‚ «∞LU∞OW ´Kv ®∂JW «ù≤∑d≤OX.moc.sruelaveisinut.www

4. ≈®‡‡‡Uœ«‹ ¢∑FK‡‡‡o °‡U∞‡L∑B‡‡d· Ë«∞L‡‡‡uœŸ ∞‡‡‡b¥‡t

4.1. ©d¥IW ¢MEOr «∞∑Bd· ≠w" ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê "

¢A∑Lq LKOÒW «ôß∑∏LU Kv ±d•K∑Os:

«∞Ld•KW «_Ë∞v, ±d•KW ≈ß∑d«¢OπOW,Ë ¢∑bîÒq ≠ONU ∞πMW «ß∑∏LU «ß∑d«¢Oπw ¥IuÂ «∞L∑Bd· °∑FOOMNU Ë¢∑Q∞n ±s«_CU¡ «ü¢w –Ød≥r: - «∞ºOÒb ≠U{q ∂b «∞JU≠w :«∞Lb¥d «∞FUÂ ∞KAdØW «∞∑u≤ºOÒW ∞úË¸«‚ «∞LU∞OÒW¸zOf-«ü≤ºW ∞OKOU ØLÒuÊ :±∫KÒKW ±U∞OÒW °LJ∑V ∞Kb¸«ßU‹±IdÒ¸-«∞ºOÒb ≠Ol «∞IMÒu®w :«∞L∑BdÒ· °U∞BMbË‚ Cu-«∞ºOÒb ßKOr ∂b «∞JU≠w :«∞Lb¥d «∞∑πUÍCu-«∞ºOÒb ÅU°d «∞KÒu±w :«∞LºRË‰ s Æºr √îBÒUzOw ÆOr «∞ªe¥MW )TVS(Cu-«∞ºOb •U¢r «∞BU¥Gw :±b¥d «∞∑Bd· °U∞L∫U≠k «∞LU∞OWCu-«∞ºOb ≠∑∫w §∂U… :±L∏q «∞AdØW «∞∑u≤ºOW ∞KªDu◊ «∞πu¥WCu-«∞ºOb ±∫Lb ßKOr «∞∂∫uÍ :±L∏q «_´u«Ê «∞Lö•OOs «∞HMOOs °U∞AdØW «∞∑u≤ºOW ∞KªDu◊ «∞πu¥WCu

Ë¢d¢Je ≥cÁ «∞Ld•KW Kv ±IU°W ∞∑∫KOq ±FLÒo ∞öÆ∑BUœ «∞JKw ±LÒU ¥LJÒs ±s {∂j ≈ß∑d«¢OπOW ∞öß∑∏LU Kv«∞LbÈ «∞Du¥q .Ë¥πV √Ê ¢LJÒs ≥cÁ «ùß∑d«¢OπOW ±s «∞∑uÅÒq ≈∞v ¢u“¥l ≥Uœ· ∞L∫HEW «∞ºMb«‹ °AJq ¥º∑πOV_≥b«· «∞LdœËœ¥ÒW Ë«∞LªU©d «∞L∫bÒœ… ±º∂IU.

10

≤A‡‡‡‡‡‡‡‡d… ≈Å‡‡‡‡‡‡‡‡‡b« ∞KFL‡‡‡‡‡‡‡‡uÂ

´Lö °Q•JUÂ «∞HBq 42±s «∞IU≤uÊ «∞L∑FKo °LRßºU‹ «∞∑u™On «∞πLUw ∞úË¸«‚ «∞LU∞OW ¥πu“ ∞KL∑Bd· √Ê¥FKÒo °BHW ±RÆÒ∑W Ë°Fb √îc ¸√Í ±d«ÆV «∞∫ºU°U‹ LKOU‹ ≈Uœ… «∞Ad«¡ ËØc∞p LKOU‹ ≈Åb« √ßNr ÅMbË‚«∞∑u™On «∞πLUw.

Ë¥LJs ≈§d«¡ ≥c« «∞∑FKOo °BHW îUÅÒW ≠w «∞∫Uô‹ «∞∑U∞OW:

•≈–« ©d√‹ ™dË· «ß∑∏MUzOW «ß∑u§∂X –∞p •≈–« «Æ∑Cv «_±d –∞p «∞∑FKOo ∞KL∫U≠EW Kv ±BU∞ •U±Kw «∞∫Bh•´Mb±U ¥MªHi √” «∞LU‰ ≈∞v «∞∫b «_œ≤v «∞L∫bÒœ °‡ 000.05œ¥MU

≥c« Ë¥∑rÒ ≈®FU ≥OµW «∞ºu‚ «∞LU∞OW Ë•U±Kw «∞∫Bh œËÊ √§q s ©d¥o ≈öÂ ÅUœ¸ °U∞B∫n «∞Ou±OW Ë°U∞MAd…«∞dßLOÒW ∞NOµW «∞ºu‚ «∞LU∞OW °Id« Ë±∂dÒ¸«‹ ¢FKOo LKOU‹ ≈Uœ… ®d«¡ Ë≈Åb« •Bh ÅMbË‚ «∞∑Òu™On «∞πLUw.

Ë≠w Åu¸… ≈≤πU“ LKOÒU‹ «ôØ∑∑U» √Ë ≈Uœ… «∞Ad«¡ Ë≠IU ∞IOLW ¢BHOW ±FdË≠W, ¥∑rÒ «∑∂U °DUÆU‹ «ôØ∑∑U» √Ë ≈Uœ…«∞Ad«¡ °L∏U°W •πW ù≤πU“ ¢Kp «∞FLKOÒU‹ ±s ©d· •U±Kw «∞∫Bh .Ë≠w «∞LIU°q, Ë≈–« ±U ¢rÒ ≈≤πU“ ¢Kp «∞FLKOÒU‹Ë≠IU ∞IOLW ¢BHOW Od ±FdË≠W, ≠SÊÒ «∞AdØW «∞∑u≤ºOÒW ∞úË¸«‚ «∞LU∞OÒW ¢∑u∞Òv, îö‰ √¥ÒUÂ Lq «∞∂uÅW «∞ªLºW«∞Lu«∞OW ∞FLKOÒW «ôØ∑∑U» √Ë ≈Uœ… «∞Ad«¡, ¢u§Ot ≈öÂ °Uù≤πU“ ≈∞v ØqÒ ±ºU≥r ±l ¢∫b¥b bœ «_ßNr «∞∑w ¢rÒ«Ø∑∑U°NU √Ë ≈Uœ… ®d«¡≥U ËÆOLW «∞∑BHOW Ë«∞L∂Km «∞BU≠w ∞KLFU±KW «∞LU∞OÒW «∞cÍ √{On √Ë ß∫V ±s •ºU°t.

3.4.«_´∂U¡ «∞L∫Lu∞W Kv ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw :

¥∑JHÒq" ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê "°FLu∞W «∞L∑BdÒ· Ë√§u¸±d«ÆV «∞∫ºU°U‹ Ë√§d… «∞LuœŸ ∞b¥t Ë´Lu∞W «∞∑b«Ë‰ °U∞∂uÅW Ë«ù¢UË… «∞d«§FW ∞NOµW «∞ºu‚ «∞LU∞OW Ë±BU¥n«∞ußU©W «∞Ld¢∂DW °JqÒ ±FU±KW ±U∞OÒW °U∞∂uÅW( Kv √ôÒ ¥∑πUË“ ±πLuŸ ±BU¥n ≥cÁ «∞ußU©W ßMu¥U %5.0±s«_Åu‰ «∞BU≠OW.)

√±ÒU «∞LBU¥n «_îdÈ Od ¢Kp «∞u«œ –Ød≥U √öÁ, ≠∑∑∫LÒKNU «∞AdØW «∞∑u≤ºOÒW ∞úË¸«‚ «∞LU∞OÒW.

Ë¥∑rÒ «•∑ºU» «∞LBU¥n «∞L∂OÒMW √öÁ °BHW ¥u±OÒW ØLU ¥∑rÒ îBLNU ±s «_Åu‰ «∞BU≠OW.

3.5. ¢u“¥l •Bh «_¸°UÕ:

°U∑∂U √ÊÒ " ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê "ÅMbËÆU ∞KdßLKW, ≠S≤Òt∞s ¥∑u∞Òv «∞IOUÂ °QÍÒ ¢ºb¥b ∞KLd«°O.

9

≤A‡‡‡‡‡‡‡‡d… ≈Å‡‡‡‡‡‡‡‡‡b« ∞KFL‡‡‡‡‡‡‡‡uÂ

3. ©d‚ ßOd ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê

3.1. ¢U¥a «≠∑∑UÕ Ë≈ÆHU‰ «∞ºMW «∞LU∞OW :

¢∂b√ «∞ºMW «∞LU∞OW ≠w d… §U≤Hw Ë¢MICw ≠w 13œ¥ºL∂d .Ë°BHW «ß∑∏MUzOÒW, ¢∂b√ √Ë‰ ßMW ±U∞OW ≠FKOW ∞‡‡" ÅMbË‚«∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê "±s «∞OuÂ «∞cÍ ¢rÒ ≠Ot «∞∑Ju¥s «∞HFKw ∞KBMbË‚Ë¢M∑Nw ≠w 13œ¥ºL∂d 9002.

3.2.ÆOLW «∞∑BHOW «_ÅKOW :

•ÔbÒœ √” «∞LU‰ «_ÅKw ∞‡" ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê " °L∂Km000.001œ¥MU ±IºLU ≈∞v 000.01ßNLU °IOLW «ßLOW Æb¸≥U 01œ≤U≤Od ∞KºNr «∞u«•b ¢rÒ «Ø∑∑U°NU ØKOU Ë¢∫d¥d≥U≤Ib« Mb «ôØ∑∑U».

3.3.®dË◊ Ë≈§d«¡«‹ «ôØ∑∑U» Ë≈Uœ… «∞Ad«¡ :

¥∑rÒ «ß∑öÂ ±DU∞V «ôØ∑∑U» Ë≈Uœ… «∞AÒd«¡ °A∂U°Op «∞AdØW «∞∑u≤ºOW ∞úË¸«‚ «∞LU∞OW.

Ë¥πV √Ê ¥∑r œ≠l ÆOLW «ôØ∑∑U°U‹ ØKOÒU ≈±ÒU °u«ßDW Åp √Ë s ©d¥o ¢∫u¥q °MJw √Ë ≤Ib« °U∞Mº∂W ∞KL∂U∞m «∞∑w ô¢∑FbÒÈ ÆOL∑NU «∞ªLºW ¬ô· œ¥MU, Ë–∞p ©∂IU ∞LI∑COU‹ «∞HBq 96±s «∞IU≤uÊ bœ 57∞ºMW 3002«∞LRŒ ≠w01œ¥ºL∂d 3002Ë«∞L∑FKo °b´r «∞LπNuœ «∞bË∞w ∞LJU≠∫W «ù¸≥U» Ë±IUË±W ¢∂OOi «_±u«‰, Ë–∞p ±IU°q ¢ºKOrËÅq ¢ºb¥b ∞KL∂Km ±l °DUÆW «Ø∑∑U».

¥πu“ ∞JqÒ •U±q ∞K∫Bh Ë≠w √ÍÒ ËÆX ±s «_ËÆU‹ «∞∫Bu‰ Kv ≈Uœ… ®d«¡ •BBt ±s ©d·" ÅMbË‚«∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê ."Ë¢∑rÒ LKOÒU‹ ≈Uœ… «∞AÒd«¡ ≈±ÒU °u«ßDW Åp√Ë ≤Ib« √Ë s ©d¥o ¢∫u¥q °MJw ±IU°q ¢ºKOr ËÅq ¢ºb¥b ±l °DUÆW ≈Uœ… ®d«¡.

ØLU ¥∑rÒ œ≠l ßFd «∞∫Bh «∞∑w ¢LÒX ≈Uœ… ®d«¡≥U ≠w √§q ô ¥∑FbÒÈ )30(£ö£W √¥ÒUÂ Lq °U∞∂uÅW °b«¥W ±s¢U¥a ≈≤πU“ LKOÒW ≈Uœ… «∞Ad«¡.

¢∑rÒ LKOÒU‹ «ôØ∑∑U» √Ë ≈Uœ… ®d«¡ «_ßNr ≤Ib« Kv √ßU” ¬îd ÆOLW ¢BHOW ±l ±d«U… «ôß∑∏MU¡«‹ «∞LMBu’´KONU ô•IU.

8

≤A‡‡‡‡‡‡‡‡d… ≈Å‡‡‡‡‡‡‡‡‡b« ∞KFL‡‡‡‡‡‡‡‡uÂ

•ÆOLW ±∫HEW «∞ºMb«‹ «∞∑w ¥∑FOÒs ¢∫OOMNU ±s îö‰ ¢ºπOq «∞e¥Uœ… √Ë «ô≤ªHU÷ ≠w ¢Kp «∞IOLW.•«ù§U¡ ±s §b¥b ••Bh «_¸°UÕ «∞∑w ∞r ¥∑rÒ ¢u“¥FNU °Fb Ë«∞∑w ¢∑FKÒo °U∞ºMW «∞LU∞OÒW «∞LIHKW•«∞Ld«°O «∞LMπe… ±Mc °b«¥W «∞ºMW «∞LU∞OÒW «∞πU¥W•«∞e¥Uœ… √Ë «ô≤ªHU÷ ≠w «∞IOr «∞JU±MW.

¥∑r ¢IOOr ßMb«‹ «∞L∫HEW ©∂IU ∞Iu«b «∞∑IOOr «∞L∫Uß∂w «∞πUÍ °NU «∞FLq Ë«∞L∫bÒœ… °Lu§V «∞Id« «∞BUœ¸ sË“¥d «∞LU∞OW °∑U¥a 22§U≤Hw 9991Ë«∞L∑FKo °U∞LBUœÆW Kv «∞LFU¥Od «∞L∫Uß∂OÒW «∞ªUÅÒW °∫ºU°U‹ ±RßºU‹«∞∑u™On «∞πLUw ∞úË¸«‚ «∞LU∞OW.

2.5.√±UØs ËÅOm «ùöÂ s ÆOLW «∞∑BHOW :

¥∑rÒ ≤Ad ÆOLW ¢BHOW •Bh" ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê "±d…≠w «_ß∂uŸ Øq ¥uÂ §LFW «°∑b«¡ ±s «∞ºÒUW «∞dÒ«°FW ™Nd« - ±U b« ≠w Åu¸… «ôß∑∫U∞W «∞IU≤u≤OW - Ë–∞p °A∂U°Op«∞AdØW «∞∑u≤ºOW ∞úË¸«‚ «∞LU∞OW .ØLU ¥∑rÒ ≈œ¸«§NU ¥u±OU °U∞MAd… «∞dßLOÒW ∞NOµW «∞ºu‚ «∞LU∞OW.

2.6.ßFd «ôØ∑∑U» Ë≈Uœ… «∞Ad«¡ :

¥JuÊ ßFd «ôØ∑∑U» ËßFd ≈Uœ… «∞Ad«¡ ±ºUË¥Os ∞IOLW «∞∑BHOW «∞∑w ¢JuÊ îU∞OW ±s √¥ÒW Lu∞W.

2.7.√±UØs «ôØ∑∑U» Ë≈Uœ… «∞Ad«¡ :

¢∑rÒ LKOÒU‹ «ôØ∑∑U» Ë≈Uœ… «∞Ad«¡ •Bd¥U °A∂U°Op «∞AdØW «∞∑u≤ºOW ∞úË¸«‚ «∞LU∞OÒW s ©d¥o ®∂JW «∞uØUô‹«∞∑U°FW ∞NU .

2.8.«∞Lb… «∞b≤OU «∞LuÅv °NU ∞K∑u™On :

¢rÒ ¢∫b¥b ±bÒ… «∞∑u™On «∞LuÅv °NU °∏öÀ )3(ßMu«‹ .

7

≤A‡‡‡‡‡‡‡‡d… ≈Å‡‡‡‡‡‡‡‡‡b« ∞KFL‡‡‡‡‡‡‡‡uÂ

«∞∑Ad¥FU‹ «∞L∑FKÒIW °∫ºU°U‹ «ôœîU ≠w «_ßNr, Ë–∞p Kv «∞M∫u «∞∑U∞w:

- %08´Kv «_Æq ±s «_Åu‰ «∞BÒU≠OW ≠w ßMb«‹ √” ±U‰ «∞AdØU‹ «∞Lb§W °U∞∂uÅW .- °UÆw «_Åu‰ ≠w ®Jq ÆUŸ îe¥MW ÆU°q ∞K∑MEOd- ô ¥LJs ∞KLIb« «∞cÍ ∞r ¥∑r ¢ªBOBt √Ê ¥∑πUË“ %2©∂IU ∞ú•JUÂ «∞∑d¢O∂OÒW «∞LFLu‰ °NU.

2.3.¢U¥a «≠∑∑UÕ LKOU‹ «ôØ∑∑U» Ë≈Uœ… «∞Ad«¡ :

¢H∑ LKOÒU‹ «ôØ∑∑U» Ë≈Uœ… «∞Ad«¡ •U‰ Ë{l ≤Ad… «ùÅb« «∞LR®d… ±s Æ∂q ≥OµW «∞ºu‚ «∞LU∞OÒW Kv –±ÒW«∞FLuÂ.

2.4.¢U¥a ËœË¸¥W «•∑ºU» ÆOLW «∞∑BHOW :

¢Ô∫∑ºV ÆOLW «∞∑BHOW _ßNr ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw °BHW √ß∂uÓW Øq ¥uÂ §LFW °IºLW ±∂Km «_Åu‰ «∞BU≠OW´Kv bœ «∞∫Bh «∞L∑b«Ë∞W «∞LFKs Mb «∞∑IOOr °b«¥W ±s «∞ºÒUW «∞d«°FW ™Nd« °A∂U°Op «∞AdØW «∞∑u≤ºOW ∞úË¸«‚«∞LU∞OW.

Ë¢∑rÒ LKOÒU‹ «ôØ∑∑U» Ë≈Uœ… «∞AÒd«¡ Kv «∞MÒ∫u «∞∑ÒU∞w :

«∞∑uÆOX «∞A∑uÍ: - ±s ¥uÂ «ù£MOs Kv «∞ºÒUW «∞∑ÒUßFW Å∂U•U ≈∞v ¥uÂ «∞πLFW Kv «∞ºUW «∞d«°FW ™Nd« : Kv √ßU” ÆOLW ¢BHOWÖd ±FdË≠W ¥∑r «ùöÊ MNU ¥uÂ «∞πLFW ≠w •bËœ «∞ºUW «∞d«°FW ™Nd«.

- ±s ¥uÂ «∞πLFW Kv «∞ºUW «∞d«°FW ™Nd« ≈∞v ¥uÂ «ù£MOs Kv «∞ºUW «∞∑UßFW Å∂U•U : Kv √ßU” ÆOLW ¢BHOW±FdË≠W ¢rÒ ≈ö≤NU ¥uÂ «∞πLFW Kv «∞ºUW «∞d«°FW ™Nd«.

«∞∑uÆOX «∞BOHw Ë¢uÆOX ®Nd ±CUÊ:- ±s ¥uÂ «ù£MOs Kv «∞ºÒUW «∞∑ÒUßFW Å∂U•U ≈∞v ¥uÂ «∞πLFW Kv «∞ºUW «∞∏U≤OW ™Nd« : Kv √ßU” ÆOLW ¢BHOWÖd ±FdË≠W ¥∑r «ùöÊ MNU ¥uÂ «∞πLFW ≠w •bËœ «∞ºUW «∞∏U≤OW ™Nd«.

- ±s ¥uÂ «∞πLFW Kv «∞ºUW «∞∏U≤OW ™Nd« ≈∞v ¥uÂ «ù£MOs Kv «∞ºUW «∞∑UßFW Å∂U•U : Kv √ßU” ÆOLW ¢BHOW±FdË≠W ¢rÒ ≈ö≤NU ¥uÂ «∞πLFW Kv «∞ºUW «∞∏U≤OW ™Nd«.

Ë¥∑r ¢∫b¥b «_Åu‰ «∞BU≠OW «∞L∫Uß∂OÒW ∞KAdØW °U∑∂U √” «∞LU‰ Ë«∞L∂U∞m «∞IU°KW ∞K∑u“¥l ©∂IU ∞LFOU «∞L∫Uß∂W´bœ 61±l «_îc °FOs «ô´∑∂U ∞‡ :

6

≤A‡‡‡‡‡‡‡‡d… ≈Å‡‡‡‡‡‡‡‡‡b« ∞KFL‡‡‡‡‡‡‡‡uÂ

2.«∞ªB‡‡Uz‡h «∞L‡‡‡U∞OÒ‡‡‡W

2.1. «∞BMn

≈Ê ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê ≥u ÅMbË‚ ¢u™On §LUw ±s≤uŸ ±ª∑Kj ±ªBÒh °BHW •Bd¥W ∞ú®ªU’ «∞D∂OFOOs √Å∫U» •ºU°U‹ «ôœîU ≠w √ßNr ±πLu´W «∞ªDu◊«∞πu¥W «∞∑u≤ºO‡W EPUORG RIASINUT AEC«∞c¥s ¢∑u≠Òd ≠ONr ®dË◊ «ô≤∑HUŸ °U∞∑ªHOi «∞π∂Uzw °FMu«Ê •ºU»«ôœîU ≠w «_ßNr.

2.2.¢u§ÒNU‹ «∞∑u™On

≈Ê ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê ≥u ÅMbË‚ ±ªBh ∞ú®ªU’«∞D∂OFOOs √Å∫U» •ºU°U‹ «ôœîU ≠w √ßNr ±πLu´W «∞ªDu◊ «∞πu¥W «∞∑u≤ºO‡W EPUORG RIASINUT AEC.Ë¥∑FOÒs √Ê ¥JuÊ «∞LJ∑∑∂uÊ «∞L∫∑LKuÊ ≠w ≥c« «∞BMbË‚ ±s «∞LbÒîd¥s «∞Lº∑IdÒ¥s ≤º∂OÒU Ë«∞c¥s ¥d∂uÊ ≠w «∞∑L∑Òl°U±∑OU“«‹ «∞∑BdÒ· «∞πLUw.

ØLU ¥ºFv ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê ≈∞v ≈DU¡ «_Ë∞u¥ÒW∞öß∑∏LU ≠w «∞ºMb«‹ «∞∑w ¢∑L∑Òl °U∞ªUÅOÒU‹ «∞∑U∞OW:

- ¬≠U‚ ¢MLu¥ÒW( ÆDUOÒW Ë–«¢OW )Ë«b… Kv «∞LbÈ «∞L∑ußÒj.- ±ªU©d ±U∞OÒW {µOKW( «∞∑U¥a Ë«∞LªU©d «∞ªBuÅOÒW )- ¢Iu¥r ≈¥πU°w °U∞Mº∂W ≈∞v ±Fbô‹ «∞ºu‚ «∞LU∞OÒW( ≤º∂W ≈¥d«œ«‹ «_ßFU/√°UÕ «_ßNr /«∞FUzb«‹ /±CUHU‹ÆOr «∞LRßÒºW)

≥c« Ë¥∑Òπt ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê ≈∞v «∞∑BdÒ· ≠w «_±u«‰«∞Lº∑∏Ld… ±s ©d· •U±Kw •ºU» «ôœÒîU ≠w «_ßNr .

Ë∞CLUÊ «ô≤∑HUŸ °∫ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr, ¥K∑eÂ «∞L∑BdÒ· °U•∑d«Â ±I∑COU‹ «_±d bœ 3772∞ºMW 9991

«∞LR¸ÒŒ ≠w 31œ¥ºL∂d 9991Ë«∞L∑FKÒo °C∂j ®dË◊ ≠∑ •ºU°U‹ «ôœÒîU ≠w «_ßNr ËØOHOÒW «∞∑BdÒ· ≠ONUË«ß∑FLU‰ «∞L∂U∞m Ë«∞ºÒMb«‹ «∞LuœW ≠ONU, ØLU ¢r ¢MIO∫t °U_±d bœ 7271∞ºMW 2002«∞LR¸ÒŒ ≠w 92§u¥KOW2002«∞L∑LÒr ∞ú±d bœ 8722∞ºMW 1002«∞LR¸ÒŒ ≠w 52ß∂∑L∂d 1002Ë«∞L∑FKÒo °∑D∂Oo √•JUÂ «∞HBu‰ 51

Ë 92Ë 53Ë 63Ë 73±s ±πKÒW ±RßºU‹ «∞∑u™On «∞πLUw ≠w «_Ë¸«‚ «∞LU∞OÒW «∞BUœ¸… °Lu§V «∞IU≤uÊ bœ38∞ºMW 1002«∞LR¸ÒŒ ≠w 42§u¥KOW 1002.

∞c∞p ≠SÊÒ «_Åu‰ «∞LJ∑∑∂W ≠w «∞BMbË‚ ßu· ¥∑rÒ ¢u™OHNU ©∂IU ∞AdË◊ «∞∑ªBOh «∞LMBu’ KONU °LI∑Cv

5

≤A‡‡‡‡‡‡‡‡d… ≈Å‡‡‡‡‡‡‡‡‡b« ∞KFL‡‡‡‡‡‡‡‡uÂ

1.2. √” «∞LU‰ «_ÅKw Ë±∂b√ ¢GOOdÁ :

•bœ √” «∞LU‰ «_ÅKw ∞‡" ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßN‡‡r îDu◊ «∞DOd«Ê AEC

SRUELAV PCF SENILRIA "°‡ 000.001œ¥MU ±Iºr ≈∞v 000.01ßNr °IOLW «ßLOW Æb¸≥U 01œ≤U≤Od ∞KºNr«∞u«•b, ¢rÒ «Ø∑∑U°NU ØKOÒU Ë¢ºb¥b ØU±q ÆOL∑NU ≤Ib« .Ë¥LJs «∞∑d≠Ol ≠w ¸√” «∞LU‰ °SÅb« •Bh §b¥b… √Ë«∞∑ÒªHOi ≠Ot °SUœ… ®d«¡ «∞∫Bh «∞∑w ¢rÒ «Ø∑∑U°NU ßU°IU ®d¥DW √ôÒ ¥Me‰ √” «∞LU‰ s ±∂Km œËÊ «∞‡ 000.05

œ¥MU .

Ë¥∑r «∞∑GOOd ≠w ¸√” «∞LU‰ ©∂IU ∞LU ¢Mh KOt √•JUÂ «∞HBq 51 ±s ±πKW ±RßºU‹ «∞∑u™On «∞πLUw .Ë≠wÅu¸… °IU¡ √” «∞LU‰ œËÊ ±∂Km 000.001œ¥MU ¢u≤ºw Kv «±∑b«œ 09¥u±U ±∑∑U∞OW, ¥∑FOÒs Kv «∞L∑BdÒ· •qÒ«∞BMbË‚.

1.3.≥OJ‡‡K‡W «∞∫‡‡‡U±KO‡‡s «_ËÒ∞O‡‡s ∞K∫B‡‡‡‡h

«∞LºU≥LuÊbœ «∞∫Bh«∞L∂Km °U∞bÒ¥MU «∞MÒº∂W «∞Lµu¥W

«∞∑u≤ºw ±s √” «∞LU‰

®JOV ¢d¥Lg0002000.02% 02

≥AUÂ «∞∑dØw0002000.02% 02

≈¥MU” •Le…0002000.02% 02

±∫Lb Ë∞Ob «∞e¥∑u≤w0002000.02% 02

±∫Lb ßKOr «∞∂∫uÍ0002000.02% 02

«∞LπLuŸ00001000.001% 001

1.4.±‡‡‡d«ÆV «∞∫º‡‡‡U°‡‡‡U‹

¢rÒ ¢FOOs ±J∑V ±d«Æ∂W «∞∫ºU°U‹ ≈Í.ßw.ßw ±e« srazaM CCE, Cu ≥OµW «∞ª∂d«¡ «∞L∫Uß∂Os °U∞πLNu¸¥W«∞∑u≤ºOW, ∞Lb… £öÀ 3ßMu«‹.

«∞FMu«Ê :´LU… «_ÆBd, «∞DU°o «∞∏U∞Y - «∞LdØe «∞FLd«≤w «∞ALU∞w 0801¢u≤f.

4

≤A‡‡‡‡‡‡‡‡d… ≈Å‡‡‡‡‡‡‡‡‡b« ∞KFL‡‡‡‡‡‡‡‡uÂ

1.¢Ib¥‡‡‡‡r ÅM‡‡‡bË‚ «∞∑Ò‡‡‡‡u™On «∞πL‡‡U‡‡‡w

1.1.±FK‡‡u±‡‡U‹ ‡‡U±‡‡W

«∞∑ºLOW :ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê AEC SRUELAV PCF SENILRIA

«∞BOGW «∞IU≤u≤OW :±RßÒºW«∞∑Òu™On«∞πLUw∞úË¸«‚«∞LU∞OÒW)MVCPO(

«∞MuŸ :ÅMbË‚¢u™On§LUw)PCF(

«∞BMn :±ª∑Kj Ë±ªBÒh °BHW •Bd¥W _Å∫U» •ºU°U‹ «ôœîU ≠w √ßNr ±πLu´W «∞ªDu◊ «∞πu¥W

«∞∑u≤ºO‡WEPUORG RIASINUT AEC

¨d÷ «∞BMbË‚ :«∞∑Bd·≠w±∫HEW√Ë¸«‚±U∞OW°Uß∑FLU‰±u«œ≥U«∞c«¢OW

«∞IU≤uÊ «∞LD∂Òo :îU{l∞LπKÒW±RßÒºU‹«∞∑u™On«∞πLUw«∞BUœ¸…°Lu§V «∞IU≤uÊ´bœ38 ∞ºMW1002

«∞LR¸ÒŒ≠w42 §u¥KOW1002

«∞LId «ô§∑LUw :´‡71‡bœ≤NZ«∞Ib”2001 ¢u≤f

¸√” «∞LU‰ «_ÅKw :000.001œ¥MU ±Iºr ≈∞v 000.01ßNr °IOLW 01œ≤U≤Od ∞KºNr «∞u«•b

«∞∑dîOh :¢dîOh≥OµW«∞ºu‚«∞LU∞OW´bœ8002/93 °∑U¥a 8002/21/21

«∞LbÒ… :99ßMW

«∞L∑Bd· :«∞AdØW«∞∑u≤ºOW∞úË¸«‚«∞LU∞OW

«∞∂U∏uÊ :«∞AdØW«∞∑u≤ºOW∞úË¸«‚«∞LU∞OWË°Mp«_±UÊ

«∞Lu“Ÿ «∞∫BdÍ :«∞AdØW«∞∑u≤ºOW∞úË¸«‚«∞LU∞OW

«∞LuœŸ ∞b¥t :°Mp«_±UÊ

±d«ÆV «∞∫ºU°U‹ :±J∑V±d«Æ∂W«∞∫ºU°U‹ SRAZAM CCE

3

«∞H‡N‡‡‡‡‡d”

1.¢Ib¥r ÅÒMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

1.1 ±FKu±U‹´U±W. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

1.2 √” «∞LU‰ «_ÅKw Ë±∂b√ ¢GOOdÁ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

1.3≥OJKW«∞∫U±KOs«_ËÒ∞Os∞K∫Bh. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

1.4±d«ÆV«∞∫ºU°U‹. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

2.«∞ªBUzh «∞LU∞OW. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

2.1«∞BMn. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

2.2¢u§NU‹«∞∑u™On. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

2.3¢U¥a«≠∑∑UÕ´LKOU‹«ôØ∑∑U»Ë≈Uœ…«∞Ad«¡. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

2.4¢U¥aËœË¸¥WË©d‚«•∑ºU»ÆOLW«∞∑BHOW. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

2.5√±UØsËÅOm«ùöÂsÆOLW«∞∑BHOW. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8

2.6ßFd«ôØ∑∑U»Ë≈Uœ…«∞Ad«¡. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8

2.7√±UØs«ôØ∑∑U»Ë≈Uœ…«∞Ad«¡. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8

2.8«∞Lb…«∞b≤OU«∞LuÅv°NU∞K∑u™On. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8

3.©d‚ ßOd ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê. . . . . . . 9

3.1¢U¥a«≠∑∑UÕË≈ÆHU‰«∞ºMW«∞LU∞OW. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

3.2ÆOLW«∞∑BHOW«_ÅKOW. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

3.3®dË◊Ë≈§d«¡«‹«ôØ∑∑U»Ë≈Uœ…«∞Ad«¡. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

3.4«_´∂U¡«∞L∫Lu∞W´KvÅMbË‚«∞∑u™On«∞πLUw. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 01

3.5¢u“¥l •Bh «_¸°UÕ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 01

3.6«∞LFKu±U‹«∞Lu{u´W´Kv–±W•U±Kw«∞∫BhË«∞FLuÂ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11

4.≈®Uœ«‹ ¢∑FKo °U∞L∑Bd· Ë«∞LuœŸ ∞b¥t. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11

4.1©d¥IW¢MEOr«∞∑Bd·≠w" ÅMbË‚«∞∑u™On«∞πLUw∞IOr«ù©LµMUÊ"3102. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11

4.2¢Ib¥r©d‚«∞∑Bd·. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21

4.3ËÅn «∞ußUzq «∞∑w ¢r Ë{FNU ∞K∑Bd·. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31

4.4©d‚≈ßMUœ´Lu∞W«∞L∑Bd·. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31

4.5¢Ib¥r«ô¢HUÆOW«∞L∂d±W±l«∞LuœŸ∞b¥t. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31

4.6©d‚¢KIw±DU∞V«ôØ∑∑U»Ë≈Uœ…«∞Ad«¡. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41

4.7©d‚«∞∑ºπOq≠w«∞∫ºU». . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51

4.8¬§U‰«∞b≠l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51

4.9©d‚≈ßMUœ´Lu∞W«∞LuœŸ∞b¥t. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51

5.«∞LºRË∞uÊ s ≤Ad… «ùÅb« Ë«∞LºRË∞uÊ s ±d«Æ∂W «∞∫ºU°U‹. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61

5.1«_®ªU’«∞D∂OFOuÊ«∞LºRË∞uÊs≤Ad…«ùÅb«. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61

5.2 ®NUœ«‹«∞LºRË∞Oss≤Ad…«ùÅb«. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61

5.3«ßrË´Mu«Ê±d«ÆV«∞∫ºU°U‹. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61

5.4ßOUßW«ùöÂ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61

≤A‡‡‡‡‡‡‡‡d… ≈Å‡‡‡‡‡‡‡‡‡b« ∞KFL‡‡‡‡‡‡‡‡uÂ

2

≤A‡‡‡‡‡‡‡‡d… ≈Å‡‡‡‡‡‡‡‡‡b« ∞KFL‡‡‡‡‡‡‡‡uÂ

¢rÒ Ë{l ≥cÁ «∞MÒAd… Kv –±Ò‡W ±U∞Jw •ºU°U‹ «ôœîU ≠w √ßNr ±πLu´W «∞ªDu◊ «∞πu¥W «∞∑u≤ºO‡W EPUORG RIASINUT AEC°LMUß∂W ≠∑ √” ±U‰ ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞LU∞Jw •ºU°U‹ «ôœîU ≠w√ßNr ±πLu´W «∞ªDu◊ «∞πu¥W «∞∑u≤ºOW Ë«≤Dö‚ LKOÒU‹ «ôØ∑∑U» Ë≈Uœ… ®d«¡ «∞∫Bh «∞∑w ¢rÒ ≈Åb«≥U ±s

Æ∂q"ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w «_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê"

"AEC SRUELAV PCF SENILRIA"

¢∫∑uÍ≥cÁ«∞u£OIW´Kv±FKu±U‹≥U±WË¥πV«ù©ÒöŸ´KONU°∑LFÒsÆ∂q«ôØ∑∑U»≠w√Í«ß∑∏LU

ÅMbË‚ «∞∑u™On «∞πLUw ∞IOr •ºU» «ôœîU ≠w

«_ßNr îDu◊ «∞DOd«Ê

ÅMbË‚ ¢u™On §LUw

îU{l _•JUÂ ±πKÒW ±RßºU‹ «∞∑u™On «∞πLUw «∞BÒUœ¸… °Lu§V «∞IU≤uÊ bœ 38 ∞ºMW 1002 «∞LR¸ÒŒ ≠w

42 §u¥KOW 1002 ¢dîOh ≥OµW «∞ºu‚ «∞LU∞OÒW bœ 8002/93 °∑U¥a 21 œ¥ºL∂d8002

«∞LI‡‡‡d «ô§∑L‡‡U‡‡w

´‡71‡bœ≤NZ«∞Ib”2001 ¢u≤f

¸√” «∞LU‰ «_ÅKw

000.001œ¥MU±IºÒr≈∞v00001 •BÒW°IOLW01 œ¥MU∞K∫BÒW«∞u«•b…

«∞∂U∏‡‡uÊ

«∞AdØW«∞∑u≤ºOW∞úË¸«‚«∞LU∞OWË°Mp«_±UÊ

«∞L∑Bd·

«∞A‡‡‡dØW «∞∑u≤ºO‡W ∞úË¸«‚ «∞L‡‡U∞O‡‡W

«∞Lu“Ÿ «∞∫BdÍ«∞LuœŸ ∞b¥t

«∞AdØW «∞∑u≤ºOW ∞úË¸«‚ «∞LU∞OW°Mp «_±‡‡‡‡UÊ

«∞LºRË‰ s «ùöÂ :«∞ºOÒb •U¢r «∞BU¥Gw«∞BHW :±b¥d ≈œ«… «_Åu‰«∞NU¢n :228.497.17 «∞HUØf :454.897.17

«∞FMu«Ê :´‡71‡bœ≤NZ«∞Ib”2001 ¢u≤f

¢∫BKX ≥cÁ «∞MAd… Kv ¢Q®Od… ≥OµW «∞ºu‚ «∞LU∞OW ¢∫X bœ 90-246°∑U¥a 91≠OHdÍ9002

Ë«∞∑w ¢rÒ¢ºKOLNU¢D∂OIU∞KHBq2 ±s«∞IU≤uÊ´bœ711 ∞ºMW4991 «∞LRŒ≠w41 ≤u≠L∂d.4991

≥cÁ«∞∑Q®Od…ô¢HOb≈DU¡√Í¢IOOr∞KFLKOW«∞LI∑d•W.

≤A‡‡‡‡‡‡‡‡d… ≈Å‡‡‡‡‡‡‡‡‡b« ∞KFL‡‡‡‡‡‡‡‡uÂ

1

Â u l f k ∞ ¸ « b Å ≈ … d‡ a prospectus … · cabinet : ecc-mazars, société inscrite...

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