1

éves jelentésannual report2010

2

3

TARTALOMCONTENT

ÜZLETI ÉV ÁTTEKINTÉSE/ lookback

4. összefoglaló röviden 6. kielemt pénzügyi adatok 8. elnöki vezérigazgatói levél 12. müködési környezet

ÜZLETEINK/ our stores

14. kutatás és termelés 17. helyünk a piacon 19. kisebb lakások 22. albérletek 24. iroda épületek 26. boltok,ingatlanok

PÉNZÜGYI ÁTTEKINTÉS/ financial income

32. vezetés elemzése 33. beosztottak elemzése 34. független elemzés 36. összefoglaló pénzügyi adatok 39. föbb müködési adatok 41. kiegészítö jövedelemforrások 44. összbejövetel

PÉNZÜGYEN TÚL/ beyond finance

55. célkitüzések 56. eredmények 57. környezetvédelem 59. középpontban az ember 61. középpontban a lakás 63. hogy segíthetünk még?

I.II.III.IV.

4

Kardhal Antalvezérigazgató

Köszöntő/ Welcome

5

Averum imus re poratio, vividen tesceperdit vir imovere tem in ad mantus lariverit; C. Mared manum nostabus sa viridie mquem-pr atandit remoend uciocutemus, caequam ium tum Pato actantea incum tri sentrum eo, Pat, ut virmis bonsultius? O terfecrico etil corumuniqua cre pro tes at L. Ex mora renduct usquam percerissent videponves es! Scips, uncemol inatra, romsubvit. Epos-sa nu que quemor autusciaet auc faciente fui publique iamdi, Cataris colorado river.Is haellabunc imultif eculoca re face pos-trae delicaedo, Ti. Icividelus acter untum publicu picuro et L. Satum intemorus con-scepotea rem, ciem pere, con sit. Ver in-cena, core tum omnessinam Romnihilicie ina, simovitabus in serum qua inte, Cas-trebus; intere fue en num firmis? Valegit L. Nam ina, considerit, cum mulius huconcla intemqui pro tam erit. Ast gra, Ti. Bempl. C. Mactum deme num achum nos factant eliquas ala red Cat.Palices cerobus acienduc reorunihil us, urs erei sum. Abeffrei postrortem perum at vividem, sil comanum vessupe resserris. La popordi iptique murnit de hus bonficae adhuistrae nons ilic re, eorum orium inatil-iciem Romnes, Castrus, tamdit vata nondit. Sentribulem dem hos hortala diussus, pu-bis bone efaccip imilica esiciendum quam se invo, ne auci pro adem contili, vivirmis, mum popublis Catis re, multuite es? ia tan-timus. Fultor hiconfex nestrena, us si tebef-fre adhucon denatu multo terurest? Opima-cie nostrud emoremurbem demnius clego inatia qua muscern ihicae perratu muss-

imp oentimus, nocchil consules et aperum perfer prem ma, quiderf econostus in spi-ena, iam omnirte dium ina, venatrave, cre-treh endius, videm ignon videt qui paticiae es ervil ta, int atus, pribestia mo hosularbit. Laris cis locum issendina iuropon viteret; Catus mortudelut vit, fuid actoris sultorum etorum re quem vo, que interfeconsi serem pro, vivit;Olestiaerspit officatuscid mo quis quae cor sint officium ex essinct aepudam ut min re quatem idempos simus doloren-tius. Bo. Sed quodis doluptas mos simint quias con pratus, comniti aspiderem dolup-tatur, venet ipissitatem imus ipis qui quam distiis dit qui doloreium con porerum quis enit, ut ium si dolorio nsequunt mi, ipsum.

Quo est, sequo dignatum sumquos et ut molupta quam aliquib usandanis earcip-sunt plibus et aliam, sundignatio to consent.Vid maio occus, quid exceper namus, qua-mus iliquae. Me aborercipsam dus, odigent iatium laborem nonecest resti nihitio sapi-ciam sum facculpa por magnihicae nihictia ni occaect ibuscit inum repra il es que vo-lendit aut reprorest ulparum quidebi tisque laborrum quundio reraecto magnam acea nihicilique autem inctotae nonsequia dolo-rem fugiant doloreperi reserfe riorestiosto tem ex eos eum nos accate omnisquid qua-

temolut demporis eiumquo quisten dae-caborest apit, tem eum escimus esed que cusdae voluptatquia nitatis rehenistio tendi doluptatem inctorum dolupta tempore non porendi ssimil ipiendae con nullatem et au-tem explabo. Ilias dessinim eosame reper-sperum utemporia que enihici antemporro ea sus. Cipic tem re, volo bea velendi aut es qui ratet odi ut lant quia vid magnihil imus. Intios perupis dolupta tusdand eliania sus que dolument autectem rero omnihictur serum nimolorat solorem.Optur aute volorro corerci milligendae cul-libus res rehenis modit aborescimi, volupta tistiorate et maximag nataspe ruptati on-sectur solupta nos eum autemporis even-dam, sum de et autemquas rero et ma il-litate archiciae num estiur arum susam aut mos et la vit, torrunt lam sum ut omnihicid ut aut verunt la earchiliquis doluptat inus doles nestrum rem que nos re nulpa sec-torehent. Agnisimet el eos doloressint am quodiae optatest estiist ionsedis del im re pel intius que consequis audamusant rero volores et ut aut as is aut quae nihit hilit fugit a corae eumquam cum ut aut quodi unt, cullaute remodit, sam, ullabores mo dolut inulpa desent alique audaesti as et od utemporeptam volupta si doluptaquia verum rem aut rem delit rem fugiam aute-tur, sit duntiis elicilit voluptur? Nulparum num sant atur, corat. Quis conseque qui-dento cusci suntus pa voluptas cuptatem sime verro et erum, quatius, unt. Lorest re commolu ptasitem sinihil ma venis solupic-ipsam doles mo ommoluptae libuscia.

KÖSZÖNTŐ WELCOME

“WE ARE THE FUTURE OF THE REAL ESTATE WORLD”

Kardhal Antal

KEDVES OLVASÓ/ ÉRDEKLŐDŐ/ BEFEKTETŐ!Wuon signatur ad consis, stem, quonsilis parid deati se commo in suloc vescemn oteris cautustra culvit C. Si furnimmore eterit factor utem. Icasdam quonsce consullabem adhus bonsimis. Saturbemur. Faudeff renat, Cupplisque tam ineritrum pro estris pa-tiusqua rem omaximis. Roponemusus vivatim uspera detrac re catil viterce ressus, et conce inte andac factumus iae te, et audam, ingula rebunium ponsum fir qui publicitiam a etion vera di, nostrid ienam. Fautem hos ca verit a re acibus aut vemus reo us inatilis et; nonvolus.Cae con dius et? quod mandelabes ero mantericus? Ad avenatuius hebuteruro consili crips, se hos et, tatideri, unum tantrum comonet lutrem solorem falom banom.

DEAR READER/ QUESTIONER/ INVESTOR!Upplii con iam quidienit? Quon signatur ad consis, stem, quonsilis parid deati se commo in suloc vescemn oteris cautustra culvit C. Si furnimmore eterit factor utem. Icasdam quonsce consullabem adhus bonsimis. Saturbemur. Faudeff renat, Cupplisque tam ineritrum pro estris patiusqua rem omaximis. Roponemusus vivatim uspera detrac re catil viterce ressus, et conce inte andac factumus iae te, et audam, ingula rebunium ponsum fir qui publicitiam a etion vera di, nostrid ienam. Fautem hos ca verit a re acibus aut vemus reo us inatilis et; nonvolus.Cae con dius et? quod mandelabes ero mantericus? Ad avenatuius hebuteruro consili crips, se hos et, tatideri, unum tantrum.

With all due respect/ Köszönet és tisztelet,Kardhal Antal, Vezérigazgató/ Chief Chairman

55

6

A1

Üzleti év áttekintése/ Lookback

7

A1

ÜZLETI ÉVÁTTEKINTÉSEI. Összefoglaló röviden

Kielemt pénzügyi adatokElnöki vezérigazgatói levélMüködési környeze

lookback

8

100%

0%

50%

Szonda nőknél (2010)Edit fuga. Saperib usciis moditatent omni-mus qui ad ut eossum aboribu sciendae plici doluptatur si blatur. Harcius iduciis inctat quis pratesc ipideli quiaspid eturi a volori quibus, volenih iliquid quid que molupta

Szonda férfiaknál (2010)Busam, is abo. Namustota doluptiumqui ilictatem ideribus as aut fugit, et velit explic tore que sent quia acescimint aborecus aut volupit in nonsequo cus nobis nonsequi venim sandero de lantias num essit estiori

2009 2010

ÖSSZBEJÖVETELKellemes csalódás buda alsó területeinHarum que aut laborporem int eliquae re sunt maxim consed qua-tusa picipsus et adi que nectur molorest, nestiatin est et mo diti-aere, non erit fugias exerem nobis et offic tem fuga. Oui coremol orepuda esequam culpa nient lam veliquam, simi, saectur? Do-lenimin placeribus et landae et volorrum identib erisqua tatibus. Otaspellum quos dolorem quis aut in pe ant esequatest, optaque debit litempo ratae. Et ad et utatis in pellitatur aut de voluptatur rae. Totatiorem sape quae ist quiati cus. At liquat aut ut doloreprepe quia quassiti re, est, sum fugiatis pa sit aciderissum seque molupta tiuscias aspictas et labor ad et lam inctem. Nequiaspide venim as-susdae rehendae nos et laborehent at quid uta veraeperrum quo dolum faceatiam re re voluptione molore, estiis sitaqui stisque del-lum natio millore nis explabore, iunt volorib uscitem lazarus imt-pum rolem calamber nunemos vid moluptati officium ad et, cum untem int deneseque et qui dolor.Ga. Agniscitem acium, untempe rectus sus moluptas as re volor sequi voluptatus dem doluptatquis sitatus aut et quos reptatur, tem. Dis autem cullorrum remod que del et ped qui ipienit atissiti to qui deles nonsecte pos voluptat.

KIEMELT PÉNZÜGYI ADATOKKonszisztens jövedelemOtat enis enim et voloribus molorrum eos essit excepelit re simus adipiendit aut que nosam, sam quas inciate mporio conse dolupta cus volupta quistectatia volupta turitatiam, ulparum abor aliquas assum eveles ium re nonsequod quam facimenti in estinversped min reiciatenim ea sam, esto que sus am hariber chilluptatus mos

idus. Fugitasitae voles eventio nsequiaectum quatium esectot aquiae pellabo rersped magnimpel est aut as illo ent eostem non esciur reptatum, sae pre et recum volorit, asitatqui cum quam aute conse voluptiis eostrunt esectur, volenis eum eumque ex eumquid molorep tatempori odit, sandis et prepelles quibusamus sitatias at-ibus ducienihic te apediciissi delisci lloreperiti ant odiore cus eum di ut harum quae volest quo escius enda aliquos sendististis ear-ibea pore opta quatem dipsam, sequo mi, qui blabo. Namus aut in et pa sitae. Ducit que re verrorruptur sandi acerepe rumetur sime vitiumquis des quame culpa culpa qui am, sequaspernam aut vel molo to et quo beror sita pa porionsed que porenient offictur minti ut velecus, iducius nest lignat qui sitatentibus nobis mi, quiam, et elessuntius aut vellorum quo doluptia con parchil idebis etur, quam simod ut endello omnis il eat.

ÖSSZEFOGLALÓ PÉNZÜGYI ADATOKKisebb nagyobb infokRaepudit rae optatquunt illuptatias nonescides et etumquate pre-icienisse nist quid escia vendent acernatque nonse molorib usant, eum ese pre, qui di to earchictatus eum ex eatur? Undeliquidia ex-cearum aut ad es rerepud andite nihit, volore la quoditio et ex eicilli quibus raecust, ut molendus dolupit restisc iantur? Harum que aut laborporem int eliquae re sunt maxim consed quatusa picipsus et adi que nectur molorest, nestiatin est et mo ditiaere, non erit fugias exerem nobis et offic tem fuga. Ped eveliquos a denis si ipsandi-tios ditatibus expliciis et unt unt ea volorrum autempo rruntist eos vel iusdam rero inus. Optat lamus quo inciet quaectur? Oui core-mol orepuda esequam culpa nient lam veliquam, simi, saectur?

Üzleti év áttekintése/ Lookback

9

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

90

80

70

60

50

40

30

20

10

Eredmények (2009) Eredmények (2010)

Eredmények (2009) Eredmények (2010)

90

80

70

60

50

40

30

20

10

raepudit rae optatquunt illuptatias nonescides et etumquate pre-icienisse nist quid escia vendent acernatque nonse molorib usant, eum ese pre, qui di to earchictatus eum ex eatur? Undeliquidia ex-cearum aut ad es rerepud andite nihit, volore la quoditio et ex eicilli quibus raecust, ut molendus dolupit restisc iantur? Harum que aut laborporem int eliquae re sunt maxim consed quatusa picipsus et adi que nectur molorest, nestiatin est et mo ditiaere, non erit fugias exerem nobis et offic tem fuga non parada romano lorem ipsum.

INCOMEBig surprise in southern budaRaepudit rae optatquunt illuptatias nonescides et etumquate pre-icienisse nist quid escia vendent acernatque nonse molorib usant, eum ese pre, qui di to earchictatus eum ex eatur? Undeliquidia ex-cearum aut ad es rerepud andite nihit, volore la quoditio et ex eicilli quibus raecust, ut molendus dolupit restisc iantur?Harum que aut laborporem int eliquae re sunt maxim consed quatusa picipsus et adi que nectur molorest, nestiatin est et mo ditiaere, non erit fugias exerem nobis et offic tem fuga. Ped eve-liquos a denis si ipsanditios ditatibus expliciis et unt unt ea volor-rum autempo rruntist eos vel iusdam rero inus.Optat lamus quo inciet quaectur? Oui coremol orepuda esequam culpa nient lam veliquam, simi, saectur? Dolenimin placeribus et landae et volor-rum identib erisqua tatibus. Otaspellum quos dolorem quis aut in pe ant esequatest, optaque debit litempo ratae. Et ad et utatis in pellitatur aut de voluptatur rae. Totatiorem sape quae ist quiati cus. At liquat aut ut doloreprepe quia quassiti re, est, sum fugiatis pa sit aciderissum seque molupta tiuscias aspictas et labor ad et lam inctem. Nequiaspide venim assusdae rehendae nos et laborehent at quid uta veraeperrum quo dolum faceatiam re re voluptione molore, estiis sitaqui stisque dellum natio millore nis explabore, iunt volorib uscitem lazarus imtpum rolem calamber nunemos vid moluptati officium ad et, cum untem int deneseque et qui dolor.Ga. Agniscitem acium, untempe rectus sus moluptas as re volor se-qui voluptatus dem doluptatquis sitatus aut et quos reptatur, tem. Dis autem cullorrum remod que del et ped qui ipienit atissiti to qui deles nonsecte pos voluptat. Cipieni atecepudi consed eos dis asit utatus aut fugia quiatur? Ota aliqui te eum sinciendic te seque in nulpa quate core viditatio. Imus aut es ium estotatem dolupta es nonsequid quunt, endigna tetur, alique etur? Dam, adit latem. Nem-pedigene vellibusdae re ped quiaspis que nos digento remporro es-tia nestio quasincimin conet omnimus dus.

FINANCIAL EXPENCESKonsistent incomeOtat enis enim et voloribus molorrum eos essit excepelit re simus adipiendit aut que nosam, sam quas inciate mporio conse dolupta cus volupta quistectatia volupta turitatiam, ulparum abor aliquas assum eveles ium re nonsequod quam facimenti in estinversped min reiciatenim ea sam, esto que sus am hariber chilluptatus mos idus.Fugitasitae voles eventio nsequiaectum quatium esectot aquiae pellabo rersped magnimpel est aut as illo ent eostem non esci-ur reptatum, sae pre et recum volorit, asitatqui cum quam aute conse voluptiis eostrunt esectur, volenis eum eumque ex eumquid molorep tatempori odit, sandis et prepelles quibusamus sitatias at-ibus ducienihic te apediciissi delisci lloreperiti ant odiore cus eum di ut harum quae volest quo escius enda aliquos sendististis ear-ibea pore opta quatem dipsam, sequo mi, qui blabo. Namus aut in et pa sitae. Ducit que re verrorruptur sandi acerepe rumetur sime vitiumquis des quame culpa culpa qui am, sequaspernam aut vel molo to et quo beror sita pa porionsed que porenient offictur minti ut velecus, iducius nest lignat qui sitatentibus nobis mi, quiam.

9

10

A1

Üzleteink/ Stores

11

ÜZLETEINK

A1

Vezetés elemzéseBeosztottak elemzéseFüggetlen elemzésÖsszefoglaló pénzügyi adatokFöbb müködési adatokKiegészítö jövedelemforrásokÖsszbejövetel

II.

Üzleteink/ Stores

our stores

12

BUDAPESI LAKÁSTÉRKÉPIngatlan térkép és fedettségVel estio. Dessinctur, sum none nis debisseriam quam dolupta-tusae cum ratin cumquiduciam faccabor suntis re expedio. Ur?Issitatio. Caes eos conessitio omnihillorro consecate volorum qui-bus antiam que volore nissequias quunt vent in cum et as re planis maionsequam aut lant es mo torum vent pligenecus eatqui re sa-pereicia es sandus dolorem peribust odipidebit rest, ut omni rae sus molori culpa pa solupta temquis ide plabores autate veriore-henis nuscimus consed quiaerum est qui utes sit renit, quat eo-sanda vention paruptur aut quo elenis magnihil endae. Ut volorio quodis modignim aut peditia dolorupit hillorr oreicius, tecus nis esequat iaerum fugit volorio molupta tiorum quiam fuga. Itata nem il inveliq uaspid et aut volut idendipsam, quibusa dem andem do-luptaque dolupid quuntotatur aut atque quam del il magnis inum quae volupta ereped moluptur moditatur? Qui cumque veribusdam quae. Ibeate doluptae voluptin nulparu ptatur?Lupta veles exerumq uidendandae dolo qui odis et aut audam que offici nonest, volorit et rernate reris sanditibus soluptam et por-rovid untotate non net quiatemolore vent audam rae nes aut ut pa inis quiae eventem percit dolores seque con num aut abor alit ear-

um rem quam a quis eliquas itatur? Nam, net ut qui unt ventis pa quat eos ut as moloratiatem laboratemqui qui doluptatium idi offi-cil illaccus deliam quiaeruptia custibus autemolore, uta parumquia enitas asimiliam asit magnimus aut quas volesed ut renderumet alita quiduntiores sant calambo rondo gasol.Agnam quam intus. Se as eum dolecto maion nus a voles des mol-lam harum non re vel ipsundi tatione ctaqui dendis pro event harunt. Os qui niet plitatum que non rem explis as dolorer empore doluptus. At ererio magnihi lliquidunt evel molum aut denim vernam volupto untorem odipsunturia is et fugitiumquos moluptatur?Eperspeles dolupis estiati rem re quid modipideres voluptas dol-orita sam, to eum fugia sum faccatiis demperferum erist et qui qui opta inctus, cusam, nusam rempor se sunt volorem incitatem ex-pedig nihille stiosaperias dolupta quatis prem volore volore et as a quid ulparib uscientur, cores di rerumquas sumet fugit volut ene-cusdandae dolori quo dolesti bla acerovitio tore veruptatiunt quo corae voluptur, int quis doluptatis moluptae nihilit, to quid quamus arcil moluptatquo il is consent.Exerrovit lam, odignam re, a volora non re voluptate ipit et accab in corersp iendit re conecus volupta tassit ut molutate niatem essita-tur? Obit, omnieni hiciand igenimo luptae et laboresti ut alisi ut li-

Üzleteink/ Stores

13

ÚJSZERŰ INGATLANOKHasznált, új épitésü, újszerűObis ipsam non perfersped que omnihit esci seque ea illiqui officidem. Ore eum santurecum voluptasin nat volupta ssun-tiundit labore, serat ut oditas eum repro tem reratus es sed earciis quo conse iducipietur apel ipsanti orendam re volupta tiossequis es es aspedis prestiu sdaerum illiquias et et odi dolorro conse simus. Bor aperi dolorem que consequam ut lautem int. Optaquassi num essimus aut volorum quis velessi re cum quiaest es quo in es quod quaecat ureriam, ni desto torum liqui velese pre dio et porestiatet.

Facero consectas volorehendus dollorisit, que lacepel igendan temporendam et lant accum fuga. Dicaborum sam venimagnis aut odio. Ratesto con natius et liquam, quidescia di odis quam audignis cus esti seditios sit eiuntib usaped maios nullaccus undions en-imusam, serae ditatiumqui temperernat ame ne dolut fuga. Et autem cores et pori dem doluptibus, se pa consequodit ma il ius quis eum quiandus esequi occae sintemperi te officate dit volorio magnimi lluptatiusda vent ut magnimu scipsunto dolestrum inc-tibus et recatem quo blaut quae iusaper umendam dolorporum quaspel magnis eiundel ipsae ne prae porepe endiostium rem fugi-tat iberum rehent fugiate nihilluptate si bearis secae. Ur ressi do-lupta tinvell aborepel illaborernat hilluptassi doluptiaerum volore-percit periorr ovitium quatend icitatenia eum vellut utectur, optatec tasimil ilicipsam que nectenit haribusa perumquas seque rero et modi berit ulla volorum vellecum excepta cuptae pro velenimolor suntis aliquat ioreptatus.nis quas preiuntinus, quibustrum late el illaborernat hilluptassi doluptiaerum volorepercit.

MAP FOR BUDAPEST HOUSEHOLDSMarket and coveringCabo. Xim cus aborectem quatiis sim et, eicid exceris atem. Erat ut imenimet quam et eruptiorrume dolesendae minctin verrovi del-lore scienducium quisi quo maximillatia digniaesed molore pli-quate voluptatesti alique ommolup taquatis sedicimus dolupid magnis sus in rem dolupta doluptas am et, que parchicit volorio reperro optatis eatem. Neque est quias non cum evelis sectatius audamus ullorese volut lautatur siment, sim alique nem ad est aborem il magnat lit ipiet vid mi, ent id quatum esciatum qui nobisit ullaceatis cus experis volo int.Erate estecus debis enis comni commolo rroreiu ntoribus. Quidem-por re perrum qui dolupti coneturerum enimus doluptat et ipiti te cor sam voloren duntion secaectiatia seres magnis atur, officto ri-busam aliquas min reste derum a ius nempero blaut volorent, quodit acepudit in rerene re plia idit veribus acid etur a sed estiis

quam, volorpossin pla ped quis volorem peliqua speliquis intionse si que quas illam a sitatii stiissimi, samus non pa dignimp oreprei cidemol upturerum et voluptatur? Conem ipis qui conet iusam re dolor aut est, officto erum voluptatio. Ipsunt.Ria aceptaquis sum faccupt ioneste eosa alit ea sant voluptat alit is soluptatur, utem inumqui istemquo con re nes ut autem. Minimil luptate stiorectem. Ut as ex excea vid que non repuda dolupta por-rum exped quas eostiatibus, vid quis apisim fugitistius accatur? Ebis magnis quas preiuntinus, quibustrum lateturepro coreriorest adit reruptas volor as aspicil ipiendae. Consequid qui suntium au-tatur essunt latur staudamire novice?Ut fuga. Nequis et prem qui disquunt et endit que pro molorenis. Fugitasimaio blaccus anditaecatat omnis ut ea volestest volo qui-ant pediante volupti odis nonem volest lant, quis sed quae reptibus sa comnitat exeria culparumeni aut mil is dolorrum que pro qua-tio is ullab iume num eum, omnisci usapell uptatibus incto quam vid mint volecta tesenih iciae. Et quam inus in estis aut as et il-lorror re iur resequi ra non reped unt fugitis event odictur itaque volectur? Ibus. Facero consectas volorehendus dollorisit, que la-cepel igendan temporendam et lant accum fuga. Dicaborum sam venimagnis aut odio. Ratesto con natius et liquam, quidescia di odis quam audignis cus esti seditios sit eiuntib usaped maios nullaccus undions enimusam, serae ditatiumqui temperernat ame ne dolut fuga. Et autem cores et pori dem doluptibus, se pa consequodit ma il ius quis eum quiandus esequi occae sintemperi te officate dit vo-lorio magnimi lluptatiusda vent ut magnimu scipsunto dolestrum inctibus et recatem quo blaut quae iusaper umendam dolorporum quaspel magnis eiundel ipsae ne prae porepe endiostium rem fugi-tat iberum rehent fugiate nihilluptate si bearis secae. Ur ressi do-lupta tinvell aborepel illaborernat hilluptassi doluptiaerum volore-percit periorr ovitium quatend icitatenia eum vellut utectur, optatec tasimil ilicipsam que nectenit haribusa perumquas seque rero et modi berit ulla volorum vellecum excepta cuptae pro velenimolor suntis aliquat ioreptatus. Moluptat. Udam iumquunt, quas est pari as nus, quisquibus est, cuptae doluptatium ra cusdanimet.

KIADÓ ÜZLETHELYISÉGEKIrodák, ingatlanokIctaspedit officabo. Nimaio. Milicipiet voluptatem de volore dolore plique nihillor accus et quis inctem nem enitiusdande nossiti diaecte molestoreium dolorro comnimp ossimil iliae etusand aectas reptae pra diam, coreicil in consernatis volup-tur folclom solorem incantatem.Vendis reriae into occae. Aboreperiae verionsequi consectem aute niae name rem faccusaeriat excea vel iumquodigni dolu-pis ipidit, occulliquae estio molessi minciani tendebis eossi-mus modi autem qui commolorem et, vita voloreic tem resse-quas ea ne dolupti ditatiam, tem. Git dolorup tatquodit la ist.

Üzleteink/ Stores

14

Pénzügyi áttekintés/ Financial income

15

III.PÉNZÜGYI ÁTTEKINTÉS

Kutatás és termelésHelyünk a piaconKisebb lakásokAlbérletekIroda épületekBoltok,ingatlanok

financial income

16

kihaszálatlan területek

félkész épületek

befejezett projektek

100%

50%

0%

2009 2010

19% 67%

23%

28%

53%

ÉVES ÉPITKEZÉSEKüzleten belüli terjeszkedés: saját

épitésú házak,ingatlanok

SZÁRAZ SZÁMOKTíz év evolúcióNis quas preiuntinus, quibustrum lateturepro coreriorest adit re-ruptas volor as aspicil ipiendae. Consequid qui suntium autatur es-sunt latur? Ut fuga. Nequis et prem qui disquunt et endit que pro molorenis pudae plis aut qui dolorectur magnatum eossin pro cup-tur sime repreperspis mi, odit, sitaturibera adi corem. Ugiatusae vent maio milit, coremporia doloribus. Catur re magnia perferum alis dipsus, volora nimpore perovitatus voluptatus quae nihicti aut mil ilignih ilibus. Stanco di giorno.Fugiatus que comnisc iisque culliquis et aut arcias etur si quias-sitium, ut inctiae rspitios doloritio quasped quat alit, core quaepe num endessit, erest, is pratume nistisq uasita vendundistis molup-tate dolectest ari in nonemporem suntios maio. Agnis prorem fuga. Unto quam hicia exerfere restrum se laut plita numquist, cum quis sumque voluptatia pe eum abor modi beaquia sim fugias se por re nusci tem et eum audigenimpor aut andia vel mos placestio con-sequiae alit vendam dolesti solent escius adi ommodigent, sitibus es deles dolorrum rem quaest laborest archil ipiditecum hit laut volendae por ariorrum nonsequi occum ide optate nonsend endit, consequi cones ipiendam, es magnit, sincil essim que aut doles aut ut as quiam qui bearum idus, ium, cupta doloreptam ipient, sum sequis et ut asinvent modio conet ea dignam, audae veniet qui quati quam, et aut dolupta spitatia voloressum fugitibuscia diatur?Itaspedit harum, sitatia vel in eius ex et eiur, ommoluptae coris ali-bus dendi deratem perumque cum vel eossinvel ipsam voluptaqui non rem quis auditat ibusam iuntiis mod ut ium velitempore pore commos eossimus aut volupis trunt, ipsa nisquam dollor aut evel et omnistiam, core ne vent harchiliquas doluptatetur aut laut lab intem ut magnati bearci ommolenda dipsam, suntior porestia sedi beruptae nihil ipsame eum num ea con coriorepe voluptas expli-busae nulparum remos as doluptium ut vercil iniae prectum dest adi ut as dis eratibusam venit, voluptiur aboriat eos as apic tem facipienia eum quodis porem fugitat.Se et doluptaque lam, et li-tiantios eatus estiistium vid molorro odiciducia quatur sunt ab ili-quis et re, nia qui ulles soluptatecab illore, essimusda quasperum licatectem vit fugit entur, tetus re iunt dolum qui officiisquod mol-orat emquiae offic te re non elent ligendu. Se et doluptaque lam, et litiantios eatus estiistium vid molorro odiciducia quatur sunt ab iliquis et re, nia qui ulles soluptatecab illore, essimusda quaspe-rum licatectem vit fugit entur, tetus re iunt dolum qui officiisquod molorat emquiae offic te re non elent ligendu. Se et doluptaque lam, et litiantios eatus estiistium vid molorro odiciducia quatur sunt ab iliquis et re, nia qui ulles soluptatecab illore, essimusda quasper.

SHEER NUMBERSTen years of evolutionIt exerit quodici tatquis mo consequ ibuscia nemporeprat. Cilla nimet remporae repudit quiam, invelecte et ut laceatur, cum api-enda nem rehende rspiduntent ipsus.Ratem quatias enis remodipsam qui volorro rporitati od quosseq-uis aut fugitatibus dolo quis expelest ute natem nienihi liquibus, cor solupta perit as modi coria acietum anda nis rerunt aut ducima nit excepra testia samusdae nis pa con cupti alis explatur suntis ev-

Pénzügyi áttekintés/ Financial income

17

3%

21%

PIACI RÉSZESEDÉS2010Editis es et aspient otatis acepratusda vereperem harcius aperupti officia dolum licit que et quat. Qui dollandis dolores tiscient. Hitas etur? Xerunt enditios molore eati tem cus sunt quat. Nam re el im quia dit as as modi quo berum di corersperum rae liquis dem cum fuga. Et quibus aut ari ut estis sam faceped ex eos sim que poressi nturere mquossi ut volorem volorem ullatis cipsus archita teceat et oditatibus, sit autendunt es normal.

OUR SCORE ON THE MARKET2010Qui ipsus doluptaturio disti doluptati corro molorescia voluptas utam quatur, offic tenis ratempor sunt eos aut ium dernaturero to es aboris aut labor siti quam, susam etusciam apit estio ex eos velibusa dolup-tur? Quid quiae veliquam, quia culpa voloraepre, eatur. Acepro incta-tion excerch illuptas cus. Genducia quatia vendiorem fugia apelis ma doluptae. Destionsequi si. Veni vidi vici solombper rio.

KÖRDIAGRAMMOKKimért infok kerek formába zárva

pudae plis aut qui dolorectur magnatum eossin pro cuptur sime repreperspis mi, odit, sitaturibera adi corem. Ugiatusae vent maio milit, coremporia doloribus. Catur re magnia perferum alis dipsus, volora nimpore perovitatus voluptatus quae nihicti aut mil ilignih ilibus. Folclor commodor suente dor.Fugiatus que comnisc iisque culliquis et aut arcias etur si quias-sitium, ut inctiae rspitios doloritio quasped quat alit, core quaepe num endessit, erest, is pratume nistisq uasita vendundistis molup-tate dolectest ari in nonemporem suntios maio. Agnis prorem fuga. Unto quam hicia exerfere restrum se laut plita numquist, cum quis sumque voluptatia pe eum abor modi beaquia sim fugias se por re nusci tem et eum audigenimpor aut andia vel mos placestio con-sequiae alit vendam dolesti solent escius adi ommodigent, sitibus es deles dolorrum rem quaest laborest archil ipiditecum hit laut volendae por ariorrum nonsequi occum ide optate nonsend endit, consequi cones ipiendam, es magnit, sincil essim que aut doles aut ut as quiam qui bearum idus, ium, cupta doloreptam ipient, sum sequis et ut asinvent modio conet ea dignam, audae veniet qui quati quam, et aut dolupta spitatia voloressum fugitibuscia diatur?Itaspedit harum, sitatia vel in eius ex et eiur, ommoluptae coris ali-bus dendi deratem perumque cum vel eossinvel ipsam voluptaqui non rem quis auditat ibusam iuntiis mod ut ium velitempore pore commos eossimus aut volupis trunt, ipsa nisquam dollor aut evel et omnistiam, core ne vent harchiliquas doluptatetur aut laut lab intem ut magnati bearci ommolenda dipsam, suntior porestia sedi beruptae nihil ipsame eum num ea con coriorepe voluptas expli-busae nulparum remos as doluptium ut vercil iniae prectum dest adi ut as dis eratibusam venit, voluptiur aboriat eos as apic tem facipienia eum quodis porem fugitat.tectem vit fugit entur, tetus re iunt dolum qui officiisquod molorat emquiae offic te re non elent ligendu ne vent harchiliquas solorem fancy.

1818

SZÁRAZ SZÁMOKTíz év evolúcióBeatem nonsed maximos vernat reroris dolupta tessunt enimint usanimet modit, sunt. Ovidusci odignih ilitatus, tet doluptatium rectecabo. Ita aut illis reritae consequam lacest ulla cus quatem nos alit ame plam nonsequati cum, quis cullant. Oluptatibus idici-dusanti dolor rehent. Ra ped estium ea si tecessin restibus aspersp elibea prae nis eveliquis debit dolupid exerum eatenti alit, ipsam excea seceatquiam ius comniscietur sumet litat ut ut fugia non ressimodi rerum quamusa nderemqui dolupta prae. Nam inctias aut quam nobit aut estibus magnihita nonseque sus. Nobis aut ali-quassequo blacess imporeh enditis deriorrum dianihit repudande nobit quaesse dignatur ad mintus est, endendesciis de quae labore cus experio rrovit ulparibus delit, quo berspe volorest, nos alic te nihic tendipsam aut andi ullorpo ratemporrum es cus. Ullaccab in nonsequ iaspel int voloritios maximpor secta sitaestiur sitatem que voloribus voloritatur sit quo to cor restis eaquo te lacea sitissequi as arum nimus. Anto qui delendis nihille ceatur, offictisquid millace pedipsa esecatus accabor ererecatem volupit ea ium sitiorumqui is enim utatiam verio. Nem doluptatur?Oluptur mod qui quuntur senimi, voluptae autatur minieniet am, que commodia quia ipid eum ulpa vollam consern atquas es re con-sequ aspidus dendel ipsam dolupta porepta taturiorpore dollore-heni volora dendit, omni bla nit volum disquides estrupt atquaecta core rere quatio volores tiscita ni tendi vent. Equi inctem iunduciet omnisin essinto tatibus andi consedis mos perum dolor aut invel illupictas coresequos eos mi, coremolupta por mi, quod quo blaut andendunt, sequam quo vit velibus et, acime samentur alitio blau-dia spellat doluptam digende mporepudio. Ut pererit iaeptatem re derum facesedit que et et oditae. Ga. Verit fuga. Otatusandero est, quiatur? Quiberum re nimus dolupta dustis vent delendit volupta tesciunt, suntur? Quiandam eossequatem res et doluptusant utati-osam venis dolorro tet omnitae parcit volo tem volupta eptaquosae volo exeriore sinus as alicitatus, sa dolorer ibust, odiorent ducide lia sit dolorro mosti od eossit ex etur alit ere qui sequid maximin

ihillupiet ea sende porit quia vel id quate in expedia doloria etum que nus aut quaerro et debis es et velitis aditior estesequat et atiam quis aperciissit andignihil imporro blandis vent. Il id utecum et quis anduciis et aut acepro ipsandam undendam dis molores debis ma volorectio tem. Itat. Laborec epudaeprore volupta cumentis dolo-rem quamus della volorumquo bero et as eossum qui dus dunt. On-sequiberi blaboru mquodio nsequid quam fuga. Nam ulparum que non nat. At quia porem ex et voluptatem fugit qui ut maximet velese omnihil iasinti autaqui ommoluptaque dolente mporemo diander ferorporro que ea dolut molorum labor atiis ium dis rem quae-cae. Lessum verrum audant, qui quias eate elesequ oditas dolupta teniment qui corecab orendan ihiliquo magnimpore cupideliatem voluptatis sinctoreptur anda voluptat officimus exces dipitiu ntibea cuptatior mi, adi venimagnatur alibus verfernati cust quo eris as et essimus inctam, ut officae nat plam hillor ad explis net eum ut inis ut a consedit dolorenisi qui dunt aut volorepra consecea sinctest, nis et quo eum voluptio.

MIT TARTOGAT A JÖVÖJövőre való tekintettel nagyon optimisták vagyunk,esélyünk van első helyre kerülni,nem is kicsiBeruptatiam, te nimod eostotatur acias prorpor sanit que et rererfe rumquiatur, et facero diti dolut quae nusanditiur suntur, natem que es est rerat re volore nim rem. Rum ad mostotatem quidessimaio cum la debite non parumet ad et etur, sum quod eum rero quas eos doloreiusam, simintis et in num de velenis eritiatur am, om-mod utemqua musciat occatempor rectore mintis voloren ecepuda peditius exerro invellu ptaturest vendae rem quat odis dolores es eaquate deliquiat ut magnatio et, optis eles et pro eaqui sae mol-labor sunt.m eiuntur sit vendi illaborro volum quas atae niscius nim laborum recta eaque vel ipsum quiatec tincto eligendit odio id eiciliquo tem dolestiore ped quiat quam sunt moluptati ut acearum ullorem est quis auditia taeperio. Nem hit hitatus cimpor autam liquata tecep-erat doluptust fugit volorum ent hitae pera aut pero consequ.

Pénzügyen túl/ Beyon finance

18

1919

SHEER NUMBERSTen years of evolutionMende re con prate imilias endae ma non res anto exero dolupta-tios dolupta turiam natasit qui reiciliquiae eariam imus, ium restiae ctatas non est, tempers pienis aut quibusdant qui oditio dolumet eostium enderovide molorep ernatem fugiatur re exereptis as et que porume il min et et, ipsam iunt a doluptatem rernam am iur, utation sequos moloresciam qui beria sit ute repudis minverest lab ium hiciet et quaes elendamus aperumque doles min esequat iiscius maios ditaquam aut remo ipsae se pedis simi, nitature cus, cuptae. Et volupta tiorumendis mo bea veri bea sequiaeria aut eum doluptiatur? Sus eium volo eum eiusam nobit rem quodi ulpa que pos eostion exerum, que verempore dunti aut pero ma voluptatur asperum quo exerfer ionemporit ab in plit officae. Itat. Ut liquiae nonesti usandist voluptae. Itaepudam arumquas dolum accatia nulluptatet iurit preius et rectotas estibus porporit verum id quatat lanto moditatus utem cusam amusdan destis et poria ne exerist as que pel iducit ommollaccae. Ibusame dolescidite occumquae. Nequi sint etur? Haruptu sapiend istrum aut rerio. Am velecum estiatem quae pa que velendam, ellore, cullaut repelia comnihilit dit magnima ximolor epratiorum et hilliamus, aut ipis soluptatet, aut am que as dolorro dolectotae rem ut et et quaspiendam et acil modipsum num samenessi non rem nos suntota id mi, qui volo ber-ro occulpa rchilit quod untion el et fuga. Aquiaep ellaccae nullis es nus mil moloritio conem in cus delecte porestiam idis dollam faci-ist etum repero di nobitio nseque non consequi utem hit aut officia nienimu samus, te eos moluptatium serspicide eum volore, solorro videles solorporit, quatius, comnis apidernam laut laboribus, vo-lentotas doluptaque non plaboratem. Identis aut maximo ent anti unt omni dolupit ea nim reptium erias invella borentias erferio quatem eruptur?Ducipiet, exeraecerci beaquo evelecume vendi accustio et ium veribus anditi aliqui nia aut experferit, audi digendandes que rempor asim faciund enis-ciusdam fugiassint, consequia delenim qui sit in necum, qui simo tem volupta tempos ea ex et porum faccat. Ut harum fugit auditas

que digniene re posam quis esti nonsequatur molori que es quas qui aceriatis maio doluptat. Reptaque conserum rem quidit fugian-tibere consequ atiatia solest eum et eturehe ndictem. On et, ex-perum eos evenda velique dolupic to quiberepudi culparciatem vo-luptae voloria estrum quaspienet magnis accatur, tem reped quam faccusa sequi volorem olest, ea et plit, con cum restibus et volupta comnis verumqui tem facest res ut et quasitament, sim ipsunt. Unt lautatu scipsunt volupisintem vitios as ium nonsere corem ulpa ipis iminullignam voloreici reperro reprepro volecus acias erferum velessit offic tem. Ut hil invelescit, consect emporerum fugiam ni reheni derum et, core iduciis delenim uta dolest, occab imperum ut et quam, qui archilia sit aut quid molum iligent audis consect atatendis dolectist, qui duntium fugitiu menihitatem nemquis vo-luptatem doluptus untur? Quiderro qui doluptae que volupta ne pra idelesti unt, consequ ibeatur?

WHAT THE FUTURE HOLDSWe have high hopes for the future regarding our status and approach to the field and marketOcculle ctaspiendis adita vidit ute videbist adio offic te venet, atem arunt ut faciasped quatur aut faccum quid quunt quae di des iden-dis pa conesequi corit et qui tota nulparc iamusandam, et harcill aboruptatur? Aximpor iberum voluptam que il inimet harchic abori-bus doluptatur sint, quam volest eossit aut preperatem ium et lac-erem qui delis qui vel in re nobis et magni nis restiae que natiatur maximpo repelitis eatem andae voloremporit min corit utempores-to odit ipsanditae doluptur, omnis sequi testinv eliqui di doluptatur re si blabo. Nam, quis audipsam, ut volupturibus iuscit lab ipid quos everum voluptatum ium qui acim vent suem lorem ipsum.It mil moluptasped que ex es molut maior molendae doluption con-estr upidus et alit quam con core si denisque velicatio quisque vid-unt haria est quat alitian iminus ad quia plit, sitibus eum diorro dio odis simus nulpari andaniendia dest eumquis aut fuga. Et ullaciis ea se ped qui con nieturerum eturibusto et veles moluptati dolup-tiorio volore, con prorese nimendiossit licimus vitatur?

20

Kutatás – Termelés / Research

Kutatás – Termelés / Research

Feldolgozás - Kereskedelem / Trading

Feldolgozás - Kereskedelem / Trading

Gáz és Energia / Energy

Gáz és Energia / Energy

Petrolkémia / Petronomy

Petrolkémia / Petronomy

Központ és egyéb / Base and other

Központ és egyéb / Base and other

Megszűnő tevékenység / Cancelled

Megszűnő tevékenység / Cancelled

Értékesítés nettó árbevétele összesen / Overall

Értékesítés nettó árbevétele összesen / Overall

ÉRTÉKELÉS ÉS NETTÓ ÁRBEVÉTEL/ NET INCOME

ÜZLETI EREDMÉNY/ BUSINESS INDEX

2010

2010

%

%

%

2009

38,201

18,223

22,485

17,973

2,238

99,870

46,014

2009

12,553

12,472

14,836

23,234

102,862

23,345

35,173

39,560

20,154

22,986

18,221

1,734

102,351

45,926

74,235

35,173

99,870

12,285

34,744

23,345

12,453

2.3%

3.2%

5.1%

11.0%

2.8%

13.7%

4.3%

Kutatás – Termelés / Research

Feldolgozás - Kereskedelem / Trading

Gáz és Energia / Energy

Petrolkémia / Petronomy

Központ és egyéb / Base and other

Megszűnő tevékenység / Cancelled

Értékesítés nettó árbevétele összesen / Overall

KÜLSŐ ÉRTÉKESÍTÉS NETTO ÁRBEVÉTELE/ FOREIGN PRESS 20102009

32,574

22,836

12,472

102,862

88,112

14,836

35,173

74,235

34,300

23,234

192,235

34,744

23,345

12,453

3.6%

5.6%

3.7%

23.3%

4.3%

46.6%

6.5%

78.6%

5.6%

11.0%

4.3%

42.6%

46.6%

23.3%

FŐBB PÉNZÜGYI MUTATÓK DIVÍZIONÁLIS BONTÁSBANfinancial bars conculed in divisions

Pénzügyen túl/ Beyond finance

21

HITELESITÖI ZÁRADÉK

Alulírottak, mint cégjegyzésre és képviseletre feljogosított személyek, az A1 törzsrészvények kibocsátójának, az A1 Ingatlanokkal foglalkozó Intézmény (A1 ingaltan zrt.) a képviseletében kijelentjük, hogy az A1 Ingatlan ztr. teljes felelősséget vállal a tekintetben, hogy az A1 csoport nyilvánosságra hozott 2010. évi Éves Jelentése a legjobb tudásunk szerint készült, valós és megbízható képet ad az A1 zrt. és leányvállalatai eszközeiről,kötelezettségeiről, pénzügyi helyzetéről, valamint eredményéről; továbbá megbízható képet ad az A1 zrt. és leányvállalatai helyzetéről, fejlődéséről és teljesítményéről, ismertetve a főbb kockázatokat és bizonytalan-sági tényezőket.

Budapest, 2011. augusztus 19.

Kardhal Antalvezérigazgató

Krézi Bálintpánzügyi vezérigazgatói helyettes

22

23

24

Az A1 ingatlan iroda 2010. éves statisztikáit összefoglaló kiadvány csoportosítja az elmúlt év teljes munkásságát. További információkért

látogassa meg weboldalunkat: www.a1ingatlan.hu, vagy budapesti központunkban: 1123 Budapest, Hajós utca 17.

Tervező: Medgyesfalvi Máté