ทําความรู จักกับ ftse set index series4 ftse set index series ค...

ทาความรจกกบ FTSE SET Index Seriesแบงตามขนาดตลาด (segmented by Market Capitalization)

และแบบสอดคลองกบหลกศาสนาอสลาม (Shariah Compliance)

ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย11 พฤศจกายน 2553

2

1. FTSE SET Index Series คออะไร2. หลกเกณฑการคดเลอกหลกทรพย3. หลกการคานวณดชน4. ความแตกตางระหวาง FTSE SET Large Cap กบ SET50

- การคดเลอกหน- การคานวณดชน

5. FTSE SET Shariah Index คออะไร

Outline

3

FTSE คอใคร?• FTSE เปน Independent Company จดตงขนในป 1995(2538) ภายใต

รปแบบ Joint Venture ระหวาง London Stock Exchange และ Financial Times

• ธรกจหลกของ FTSE คอการสรางและบรหารจดการดชน และขอมลทเกยวของกบดชน

• ปจจบน FTSE มสานกงานในประเทศทเปนศนยกลางทางการเงน 13 แหงไดแก Beijing, Boston, Frankfurt, Hong Kong, London, New York, Madrid, Milan, Paris, San Francisco, Shanghai, Sydney และ Tokyo

• FTSE มลกคาทงสนใน 77 ประเทศ• FTSE คานวณคาดชนประมาณ 120,000 ดชนตอวน (เปนดชน real-time กวา 600 ดชน)• ปจจบน มกองทนบาเหนจบานาญหลายแหงทใชดชนของ FTSE เปน Benchmark ซงไดแก

CalPers, French Fonds de Reserves pour les Retraites, Hong Kong Mandatory Provident Funds, Norwegian Petroleum Fund, Irish Reserve, OMERS, PGGM, Swedish AP Funden

4

FTSE SET Index Series คออะไร?ตลาดหลกทรพยฯ ตกลงรวมมอกบ FTSE Group ในการพฒนาดชน FTSE SET

ซงถอเปนดชนชดใหมสาหรบตลาดทนไทยอกชดหนง ภายใตวตถประสงคสาคญ 2 ประการ คอ

1. เพอยกระดบดชนของตลาดทนไทยใหมสตรการคานวณทเปนไปตามมาตรฐานสากล และสอดคลองกบความตองการของผลงทนทงในและตางประเทศมากยงขน อนจะเปนกาวสาคญของการพฒนาตลาดหลกทรพยฯ ใหกาวไปสความเปนตลาดหลกทรพยทสาคญในภมภาคในอนาคต

2. เพอรองรบการสรางสรรคนวตกรรมทางการเงนใหแกผลงทน ไมวาจะเปนกองทนอทเอฟ (ETF) ตราสารทางการเงนทอางองดชน (Index-linked product) เปนตน

5

FTSE SET Large CapFTSE SET Mid CapFTSE SET Small CapFTSE SET All-ShareFTSE SET Mid/Small CapFTSE SET FledglingFTSE SET ShariahFTSE SET All-Share Industry Indices***

Tradable Indexคานวณและเผยแพรดชนทกครงทมการเปลยนแปลงราคา**

Benchmark Indices*คานวณทก 60 วนาท

* ไมกาหนดจานวนหนใน Index** เปลยนจาก 15 วนาทมาเปน intra-second basis ตงแต 23 สงหาคม 2553 (2010)*** เผยแพรขอมลทกสนวน ตงแต 11 พฤศจกายน 2553 (2010)

Index Design – FTSE SET Index Series

คานวณทก 15 วนาท

6

ประโยชนของการออกดชน FTSE SET Index Series

1. เปนดชนอางองสาหรบผลตภณฑทางการเงนใหม ๆ เชน Exchange Traded Fund (ETF) และตราสารทางการเงนทอางองดชน (Index-linked product)

2. เปนดชนอางอง Benchmark ในการวดการลงทน

3. เปดโอกาสให บจ. เปนทรจกของผลงทนในระดบสากลมากขน ซงชวยเพมสภาพคลอง และระดมทนไดงายขน

7




Outline

8

หลกเกณฑในการคดเลอกหลกทรพย – Screening Criteria

Investable Universe

InvestableUniverse

InvestableIndex

SET Main Board

Filter

Screened for Free Float

Screened for Free Float

LiquidityTested

LiquidityTested

Free FloatWeightedFree FloatWeighted

All Companies All Companies By Market Cap

By Market Cap

Free Float is the share capital of a company that is

freely available for trading by investors

Indices should be investable. Each constituent must

pass a liquidity test

1 2 3

9

Index Design – FTSE SET Index Series

Source : FTSE Analysis (As of 23 August 2010)

No prices in 6 months

Liquidity > 0.05% & Free Float > 15%

Dual screening criteria

Total Stocks(496)

SET Universe

(469)

Eligible stocks for

inclusion in FTSE SET

Index Series(323)

Removed (27)

Failed (146)

All Share(139) 98%

Fledging (189) 2%

Large Cap (30)

Mid Cap (43) 90%

Small Cap (66) 98%

Mid Small Cap

(109)

FTSE SET Index Series

21

Mar

ket

Cap

ital

isat

ion

(134)98%(44) 90%

(60) 98%

(30)

(104)

% of Eligible stocks

10* Based on full market capitalization

Index Design – FTSE SET All-Share Industry Indices

11

Index Design – FTSE SET All-Share Industry Indices

ดชน FTSE SET All-Share Industry Indices เปนขอมลดชนทเผยแพรตอนสนวน และจดแบงตามมาตรฐานการจดกลมอตสาหกรรมทเปนสากลแบบ Industry Classification Benchmark (ICB) เรมเผยแพรตงแต 11 พฤศจกายน 2553เปนตนมา

ดชนนถกคดเลอกมาจากดชน FTSE SET All-Share Index ตวดชนประกอบดวย ดชนกลมอตสาหกรรม (Industry groupindices) 10 ดชน ดชนหมวดธรกจหลก (Supersector indicies) 19 ดชน และดชนหมวดธรกจยอย (Sector indices) 39 ดชน ขอมลของดชนนถอเปนเครองมอทใชเปรยบเทยบและวเคราะหหลกทรพยในตลาดทนไทยสาหรบผลงทน และสามารถนาไปใชในการออกกองทนและตราสารทอางองดชน

* Data as of Nov 11, 2010

12

- หลกทรพยทเหลอซงมมลคา market cap รวมกนทประมาณ 2% และมขนาดเลกเกนกวาทจะถกรวมใหอยใน All-Shares Index

- หลกทรพยทกตวทอยใน Mid Cap และ Small Cap Index

- หลกทรพยทกตวซงมมลคา market cap รวมกนถง 98%** และผานเกณฑการคดเลอก

- หลกทรพยซงมมลคา market cap รวมกนถง 98%** (ซงตองผานเกณฑการคดเลอก และเปนหนทไมอยใน Large Cap index และ Mid Cap Index)

- หลกทรพยซงมมลคา market cap รวมกนถง 90%** (ซงตองผาน เกณฑการคดเลอก และเปนหนทไมอยใน Large Cap index)

- หลกทรพย 30 ตวแรกในกระดาน SET main board เรยงตาม market cap และผานเกณฑการคดเลอก (FF & Liquidity Screening)

รายละเอยดดชน

Benchmark

Benchmark

Benchmark

Benchmark

Benchmark

Tradable

ประเภทดชน

60 วนาทFTSE SET Fledgling Index

60 วนาทFTSE SET Mid/ Small Cap Index

60 วนาทFTSE SET All-Share Index

60 วนาทFTSE SET Small Cap Index

60 วนาทFTSE SET Mid Cap Index

intra-second basis*

FTSE SET Large Cap Index

ความถในการคานวน

ดชน

รายละเอยดของดชนแตละตวโดยสงเขป

หมายเหต * intra-second basis: คานวณดชนทกครงทมการเปลยนแปลงราคา * * % ของ SET Universe

13




Outline

14

สตรการคานวณดชน FTSE SET Index Series

วธการปรบ Share in Issue• Share in Issue เปลยนแปลงสะสมมากกวา 1 % จะปรบ ณ สนไตรมาส• Share in Issue เปลยนแปลงสะสมมากกวา 10 % หรอเปน Corporate Action จะปรบทนท

15

ขอมลทวไปเกยวกบ FTSE SET Index Series

• วน live คาดชน (โดยประมาณ) : 2 เมษายน 2551 (2008)

• วนฐาน (Base Date) : 29 กมภาพนธ 2551 (2008)

• คาฐาน (Base) : 1,000 ทศนยม 2 ตาแหนง

• ขอมลยอนหลง : ประมาณ 10 ป

• Index Review : ปละ 2 ครงในเดอนมถนายน และเดอนธนวาคม ภายใตการพจารณาของ Index Advisory Committee* ตามหลกเกณฑพนฐาน (Ground Rules)

• Index Rules จะเผยแพรแกสาธารณชนบนเวบไซตของตลท. และ FTSE

• การจดกลมอตสาหกรรม (Industry) และหมวดธรกจ (Sector) ของดชนจะอยภายใตมาตรฐาน ICB (Industrial Classification Benchmark)

* ประกอบดวยบคลากรของตลท., FTSE และ Professional market participants จานวน 8 - 12 คน

16




Outline

17

ดชน SET50 ดชน FTSE SET Large Cap

FTSE SET Large Cap VS SET50 Index

1. Trading Record : หลกทรพยประเภทหนสามญใน SET ทมระยะเวลาซอขาย> 20วนทาการ

2. Free Float > 15%3. เกณฑ Liquidity :

- Share T/O median > 0.05% ของจานวน หนทงหมดทซอขายได (FF Adjusted) เปนเวลา > 10 ใน 12 เดอน - กรณเปนหนทเคยอยในดชน FTSE SET :

Share T/O median > 0.04% ของจานวนหนทงหมดทซอขายได (FF Adjusted) เปนเวลา > 8 ใน 12 เดอน

1. Trading Record : หลกทรพยประเภทหนสามญใน SET ทมระยะเวลาซอขาย> 20วนทาการ

2. Free Float > 15%3. เกณฑ Liquidity :

- Share T/O median > 0.05% ของจานวน หนทงหมดทซอขายได (FF Adjusted) เปนเวลา > 10 ใน 12 เดอน - กรณเปนหนทเคยอยในดชน FTSE SET :

Share T/O median > 0.04% ของจานวนหนทงหมดทซอขายได (FF Adjusted) เปนเวลา > 8 ใน 12 เดอน

1. Trading Record : หลกทรพยประเภทหนสามญใน SET ทเรมซอขาย > 6 เดอน

2. Free Float > 20%3. เกณฑ Liquidity : มลคา T/O > 50% ของมลคาซอขายเฉลยตอหนของทงตลาด เปนเวลา > 9 ใน 12 เดอน

1. Trading Record : หลกทรพยประเภทหนสามญใน SET ทเรมซอขาย > 6 เดอน

2. Free Float > 20%3. เกณฑ Liquidity : มลคา T/O > 50% ของมลคาซอขายเฉลยตอหนของทงตลาด เปนเวลา > 9 ใน 12 เดอน

นยามนยาม

18

FTSE SET Large Cap VS SET50 Index (Cont’)ดชน SET50 ดชน FTSE SET Large Cap

4. Full Market Cap Size : หนทผานเกณฑ จะเรยงลาดบตาม Full Market Cap จากมากไปนอย โดยหน 30 ตวแรกใชในการคานวณ FTSE SET Large CapIndex

5. Reserve List : 5 บรษท6. Index Review: ปละ 2 ครง (มย., ธค.)

4. Full Market Cap Size : หนทผานเกณฑ จะเรยงลาดบตาม Full Market Cap จากมากไปนอย โดยหน 30 ตวแรกใชในการคานวณ FTSE SET Large CapIndex

5. Reserve List : 5 บรษท6. Index Review: ปละ 2 ครง (มย., ธค.)

4. Full Market Cap Size : หนทผานเกณฑ จะเรยงตาม Daily Average Market Cap โดยหน 50 ตวแรก จะใชในการคานวณ SET50 Indexยอนหลง 12 เดอน*

5. Reserve List : 5 บรษท 6. Index Review: ปละ 2 ครง (มย., ธค.)

* ปรบลดเหลอ 3 เดอน เรมใชธ.ค.2553

4. Full Market Cap Size : หนทผานเกณฑ จะเรยงตาม Daily Average Market Cap โดยหน 50 ตวแรก จะใชในการคานวณ SET50 Indexยอนหลง 12 เดอน*

5. Reserve List : 5 บรษท 6. Index Review: ปละ 2 ครง (มย., ธค.)

* ปรบลดเหลอ 3 เดอน เรมใชธ.ค.2553

19

Trading Records • SET : หนสามญใน SET ทมการซอขาย > 6 เดอน กอนรอบการคดเลอกหน

• FTSE : หนสามญใน SET ทมการซอขาย > 20 วน กอนรอบการคดเลอกหน

เรมซอขายเปนเวลา 2 เดอนกอนถงรอบการคดเลอกหน

(Index Review)

SETSET

FTSEFTSE

FailedFailed

Pass Pass

Stock AStock A

20

FTSE แบงชวง free float ออกเปนชวงตางๆ

ดงน


ดงน

SET FTSE

Free Float restrictions

1. ไมกาหนด2. เหมอนกน3. Trade investments ในบรษท

จดทะเบยน โดยบรษทอน (cross-holdings) ทประกอบกจการในธรกจเดยวกน

4. การถอโดยรฐบาล รฐวสาหกจ

1. ไมกาหนด2. เหมอนกน3. Trade investments ในบรษท

จดทะเบยน โดยบรษทอน (cross-holdings) ทประกอบกจการในธรกจเดยวกน

4. การถอโดยรฐบาล รฐวสาหกจ

1. ผถอหน > 5% ของจานวนหน2. กรรมการ ผบรหาร และครอบครว3. ไมกาหนด

4. ไมกาหนด

1. ผถอหน > 5% ของจานวนหน2. กรรมการ ผบรหาร และครอบครว3. ไมกาหนด

4. ไมกาหนด

• free float < 15% = not eligible • free float > 15% but < 20% = 20%• free float > 20% but < 30% = 30%• free float > 30% but < 40% = 40%• free float > 40% but < 50% = 50%• free float > 50% but < 75% = 75%• free float > 75% = 100%


21

• SET : 1. ผถอหนทถอหน > 5% ของจานวนหลกทรพยจดทะเบยน2. กรรมการ ผบรหาร รวมทงครอบครว ญาต ของบรษทจดทะเบยน

• FTSE : 1. ไมกาหนด2. กรรมการ ผบรหาร รวมทงครอบครว ญาต ของบรษทจดทะเบยน

นาย ก.ถอหน B = 10%แตไมใชผบรหารของบรษท B

SETSET

FTSEFTSE

Pass FFPass FFStock BStock B FF of B = 90%

Pass FFPass FFFF of B = 100%

ไมนบเปน Free Float

Free Float restrictions (Case 1 & 2)

Free float ของ FTSE= 100% - Free Float restrictions

ทกกรณ


ทกกรณนาคา Free float ทได

ไปคดตาม Banding ท FTSE กาหนดนาคา Free float ทได

ไปคดตาม Banding ท FTSE กาหนด

22

Free Float restrictions (Case 3) • SET : ไมกาหนด• FTSE : Trade investments ในบรษทจดทะเบยน โดยบรษทอน (cross-holdings) ทประกอบกจการในธรกจเดยวกน (same line of business)


SETSET

FTSEFTSE

Pass FFPass FF

Stock BStock BFF of B = 100%

Pass FFPass FFFF of B = 96% -> 100% (band)

Stock AStock A

Stock A holds 4% of Stock B


ทกกรณ





23

Free Float restrictions (Case 4) • SET : ไมกาหนด• FTSE : การถอโดยรฐบาล รฐวสาหกจ


SETSET

FTSEFTSE

Pass FFPass FF

Stock BStock BFF of B = 100%

Pass FFPass FFFF of B = 95% -> 100% (band)

รฐบาล/รฐวสาหกจรฐบาล/รฐวสาหกจ

รฐบาล / รฐวสาหกจถอหน B = 5%


ทกกรณ





24

FTSE SET Index series เปน Free Float AdjustedFTSE จะรวมคา Free Float ในทกกรณ เพอนาคาทไดไปเทยบหา Banding

Case 1 of

Stock B( 0 )

Case 1 of

Stock B( 0 )

Total FF of Stock B = 91 %Total FF of Stock B = 91 %


ดงน


ดงน



Case 2 of

Stock B ( 0 )

Case 2 of

Stock B ( 0 )

Case 3 of

Stock B( 4 % )

Case 3 of

Stock B( 4 % )

Case 4 of

Stock B( 5 % )

Case 4 of

Stock B( 5 % )


ทกกรณ





Free float ของ Stock B

Free float ของ Stock B

25

Liquidity Screening• SET : มลคา T/O > 50% ของมลคาซอขายเฉลยตอหนของทงตลาด เปนเวลา > 9 ใน 12 เดอน

• FTSE : - กรณยงไมเคยอยในดชน FTSE SET, คา median T/O > 0.05% ของจานวนหน(หลงจาก FF adjusted) > 10 ใน 12 เดอน- กรณเคยอยในดชน FTSE SET, คา median T/O > 0.04% ของจานวนหน (หลงจาก FF adjusted) > 8 ใน 12 เดอน

กรณหนมมลคาซอขายไมสมาเสมอ เชน

บางชวงสง บางชวงตามาก

SETSET

FTSEFTSE

Passed(compare with market)

Passed(compare with market)

Stock BStock B

Failed(compare with itself)

Failed(compare with itself)

Passed 9 months

Passed 5 months

26

• กรณ มหนบางตวใน SET มมลคาซอขายในบางเดอนสงมากกวาปกต => คาเฉลยทใชเปนเกณฑสง

• SET : หนบางตวแมจะมมลคาซอขายใกลเคยงเดม กอาจไมผานเกณฑในเดอนนนๆ ได

• FTSE : จะเปรยบเทยบกบตวเอง ไมใช Market

0

5

10

15

20

25

30

35

1 2 3 4 8 9 11 14 15 16 17 18 21 22 23 24 25 28 29 30

Liquidity Screening (Cont’)

0

5

10

15

2 0

2 5

3 0

3 5

1 2 3 4 8 9 11 14 15 16 17 18 2 1 2 2 2 3 2 4 2 5 2 8 2 9 3 0

mean median

Trade date

Trading volume

Trade date

Trading volume

27

Market Cap Size • SET : หนทผานเกณฑการคดเลอก เรยงลาดบตาม Daily Average Market Cap

(12 เดอนยอนหลง) โดยหน 50 ตวแรก จะนามาคานวณในดชน SET50• FTSE : หนทผานเกณฑการคดเลอก เรยงลาดบตาม Full Market Cap (ณ รอบ review)

โดยหน 30 ตวแรก จะนามาคานวณในดชน FTSE SET Large Cap

30th Largest Daily Average Market Cap

but 33th Largest Full Market Cap

as of 29 May,2009

SETSET

FTSEFTSE Failed to be in FTSE SET Large Cap

Failed to be in FTSE SET Large Cap

SET50 IndexSET50 Index

Stock BStock B

28




Outline

29

Islamic Finance in Thailand

• The Islamic Bank of Thailand (ISBT) was established since 2003 by the Islamic Bank of Thailand Act, B.E. 2545 (2002)

• 4 Islamic Funds in Thailand- MFC Islamic Fund (MIF) since 2004- The Krung Thai Shariah Retirement Mutual Fund (KSRMF)

since 2004- The Krung Thai Shariah Long-Term Equity Fund (KSLTF)

since 2006- MFC Islamic Long Term Equity Fund (MIF-LTF) since 2007

30

FTSE SETShariahIndex

FTSE SET Shariah Index Design

31

ShariahShariah screening is undertaken screening is undertaken by by YasaarYasaar Research Inc.Research Inc.

• Yasaar is a global Shariah consultancy offering financial institutional clients Shariah compliance services including, reviews of financial product structure.

• Yasaar Ltd’s Shariah principals are prominent experts inShariah law for financial transactions – Fiqh al Maumalat. Its principles are conservative, consistent across regions, and auditable. Shariah Board monitors, reviewsand audits the screening process at regular intervals.

FTSE SET Shariah Index

32

Screening MethodologyFTSE SET Shariah Index

ทําความรู จักกับ ftse set index series4 ftse set index series ค...

Documents