ศึกษาความเป็นไปได้ในโครงการลงทุนโรงงานผลิต...

71 Business Administration and Economics Review

ศกษาความเปนไปไดในโครงการลงทนโรงงานผลตนำายางขนในพนทอำาเภอแกลง จงหวดระยอง

A Feasibility Study of Investment on Concentrated Latex Manufacturing

in Amphoe Klaeng Changwat Rayong

ภารด ยงมทรพย1

บรรล พฒกร2

บทคดยอ

การศกษาวจยนมวตถประสงคเพอศกษาสภาพการผลตและตลาดของนำายางขน ศกษา

ความเปนไปไดทางดานตลาดและเทคนค วเคราะหความเปนไปไดทางดานการเงน วเคราะห

ความเสยงและความไมแนนอนในโครงการลงทนและจดทำาแผนการตลาดของโครงการลงทน

โรงงานผลตนำายางขนในพนทอำาเภอแกลง จงหวดระยอง โดยใชขอมลปฐมภมทไดจากการ

สมภาษณผประกอบการของโรงงานผลตนำายางขน จำานวน 6 ราย และขอมลทตยภมจาก

บทความทางวชาการตางๆผลการศกษาพบวาโครงการลงทนโรงงานผลตนำายางขนในพนท

อำาเภอแกลงจงหวดระยอง มความเปนไปไดทางดานเทคนคและดานตลาด เนองจากสถานทตง

มความเหมาะสมและไมขดตอกฎหมาย ผลการวเคราะหทางการเงนของโครงการลงทนโรงงาน

ผลตนำายางขน กำาหนดอายโครงการไว 20 ป พบวามความเปนไปไดทางดานการเงน ณ ระดบ

อตราคดลดทรอยละ 9.36 ตอป

คำาสำาคญ: ศกษาความเปนไปไดในโครงการลงทน, นำายางขน

1นกศกษา หลกสตรเศรษฐศาสตรมหาบณฑต มหาวทยาลยเกษตรศาสตร วทยาเขตศรราชา 34/11-13 ถนนหายโศรก ตำาบลในเมอง อำาเภอเมอง จงหวดรอยเอด 45000; E-mail: [email protected] 2รองศาสตราจารย คณะเศรษฐศาสตร มหาวทยาลยเกษตรศาสตร วทยาเขตศรราชา 199 ถนนสขมวท

อำาเภอศรราชา จงหวดชลบร 20230; E-mail: [email protected]


ABSTRACT

The objectives of the study were to study the production and market of

concentrated latex, to study the market and technical feasibility, to analyze the financial

feasibility, to analyze the risk and uncertainty of the investment project and, to prepare a

marketing plan for the project in Amphoe Klaeng Changwat Rayong. The primary data

from interviewing performances of six enterpreneurs of concentrated latex manufactures

and the secondary data from concerned documents and agencies were applied for

the analysis. The study revealed that the investment project in Changwat Rayong was

technically and marketable possible because the situated location was appropriate

according to the law. The financial analysis showed that the invesment on concentrated

latex manufacturing with the project period of 20 years was feasible at a discount rate

of 9.36 percent per year.

Keywords: A Feasibility Study of Investment, concentrated latex

บทนำา

ยางพาราเปนพชเศรษฐกจทสำาคญของประเทศไทยมสวนสำาคญในการสรางรายได

การจางงานและการขยายการเจรญเตบโตใหกบเศรษฐกจของประเทศประเทศไทยมพนทปลก

ยางพารามาก จงทำาใหมผลผลตของยางพาราทไดในรปนำายางสดออกสตลาดเปนจำานวนมาก

นำายางสดทไดจะนำาไปผานกระบวนการแปรรปออกมาเปนวตถดบขนตนทสำาคญ ไดแก นำายาง

ขน ยางแผนผงแหง ยางแผนรมควน ยางแทงและยางเครพ ในชวงป 2552-2556 ยางแผนรม

ควนมอตราการขยายตวลดลงในขณะทอตราการขยายตวของยางแทง และนำายางขนภายใน

ประเทศมแนวโนมสงขน ทงนสวนหนงเปนเพราะรฐบาลมนโยบายสนบสนนการวจยและพฒนา

เชงพาณชยอยางตอเนอง เพอเพมคณคาและมความหลากหลายใหกบผลตภณฑ มมาตรฐาน

รบรองผลตภณฑทเปนทยอมรบในระดบสากล จนสามารถเปนผนำาในการสงออกผลตภณฑยาง

ของโลก ตลอดจนเปนศนยกลางตลาดการซอขายวตถดบยางทสามารถกำาหนดปรมาณการผลต

และราคายางได รวมทงมอตสาหกรรมผลตภณฑยางในประเทศมากขน เปนแหลงผลตและสง

ออกยางทงยางดบและผลตภณฑยาง โดยมสนคาหลก 2 กลมคอ กลมผลตภณฑยางสำาหรบ


ยานพาหนะและกลมผลตภณฑยางทสำาคญ เชน ถงมอ ถงยางอนามย เสนดายยางยด หรอ

ทนอน (กรมโรงงานอตสาหกรรม, 2554)

เมอพจารณาถงการพฒนากลมผลตภณฑยางในแผนแมบทพฒนาอตสาหกรรม จะ

เหนไดวานำายางขนมความสำาคญตอการพฒนา เนองจากเปนวตถดบหลกในกลมผลตภณฑ

ยาง เชน ถงมอ ถงยางอนามย เสนดายยางยด หรอทนอน ซงไมสามารถใชยางสงเคราะห

ทดแทนได และปจจยททำาใหความตองการถงมอยางเพมขน คอ การแพรระบาดของโรคตดตอ

รายแรง เชน โรคเอดส โรคไขหวดนก โรคมอเทา ปาก โรคอโบลา เปนตน และแนวทางในการ

ปองกนโรคดงกลาวในทางการแพทยทไดรบความนยมมาก คอ การใชถงมอยาง โดยความ

ตองการถงมอยางทเพมสงขนสงผลใหความตองการนำายางขนสงขนตามไปดวย

เมอพจารณาถงพนทเพาะปลกยางพาราในประเทศไทยสวนใหญอยในพนทภาคใต

รอยละ 62.85และภาคตะวนออกรอยละ 11.78 โดยตนทนคาขนสงในภาคตะวนออกมความ

ไดเปรยบสงกวาภาคใตเนองจากมผประกอบการโรงงานผลตผลตภณฑจากนำายางขนตงอยใน

พนทภาคกลางและภาคตะวนออกจำานวน 86 ราย (ทำาเนยบโรงงานอตสาหกรรม, 2552) โดยใน

สวนนมผประกอบการโรงงานผลตผลตภณฑจากนำายางขนตงอยในพนทจงหวดระยอง 8 ราย และ

จำานวนนเปนผประกอบการผลตถงมอยาง 6 ราย ซงใชนำายางขนเปนวตถดบหลกในการผลตอก

ทงจงหวดระยองยงมพนทในการเพาะปลกยางพาราสงโดยในป 2556 มพนทเพาะปลกสงถง

694,814 คดเปนสดสวนรอยละ 26.48 ของพนทเพาะปลกยางพาราในภาคกลางและภาคตะวน

ออกทงหมด (ตารางท 1) ถงแมวาผประกอบการบางรายจะมการผลตนำายางขนเพอใชสำาหรบ

ผลตถงมอยางเอง แตกยงคงไมเพยงพอตอความตองการทำาใหตองมการจดซอนำายางขนใน

จงหวดระยอง จนทบร ชลบร และจงหวดสงขลา ในการสงซอนำายางขนจะเลอกผผลตนำายางขน

ทเสนอราคาทตำาทสด และมคณภาพดทำาใหผประกอบการนำายางขนในจงหวดระยองสามารถ

เสนอราคาทตำากวาได โดยในจงหวดระยองมผประกอบการโรงงานแปรรปนำายางขนจำานวน

15 ราย (ทำาเนยบโรงงานแปรรปยางดบ, 2552) ในจำานวนนเปนผประกอบการรายใหญซงสวน

มากจะทำาการผลตเพอการสงออกการทโรงงานผลตนำายางขนตงอยในพนททมการเพาะปลก

ยางพารามากอยางพนทอำาเภอแกลง จงหวดระยอง นอกจากจะมความไดเปรยบในการจดหา

วตถดบแลวยงมความไดเปรยบในตนทนการขนสงจงสามารถเสนอราคาทตำากวาคแขงอกดวย


ตารางท 1 พนทเพาะปลกยางของประเทศไทยในพนทภาคกลางและภาคตะวนออก ป 2554-2556

สดสวน สดสวน สดสวน

2554 ตอพนท 2555 ตอพนท 2556 ตอพนท

(ไร) ทงหมด (ไร) ทงหมด (ไร) ทงหมด

ภาคกลาง

กาญจนบร 132,400 5.99 149,075 5.70 160,973 6.14

ราชบร 22,812 1.03 38,127 1.46 38,467 1.45

ประจวบครขนธ 143,270 6.49 159,917 6.10 160,118 6.10

เพชรบร 9,900 0.45 25,006 0.96 25,219 0.96

สพรรณบร 2,462 0.11 5,393 0.21 5,493 0.21

ปทมธาน n.a. 0.00 n.a. 0.00 245 0.01

นครนายก n.a. 0.00 182 0.01 264 0.01

สระบร 657 0.03 1,814 0.07 1,926 0.07

ลพบร 871 0.04 2,488 0.10 2,513 0.10

อนๆ n.a. 0.00 n.a. 0.00 153 0.01

ภาคตะวนออก

จนทบร 484,180 21.91 728,873 27.86 726,260 27.68

ฉะเชงเทรา 126,224 5.71 189,011 7.23 188,635 7.19

ชลบร 196,130 8.88 223,979 8.56 223,616 8.52

ตราด 288,145 13.04 318,705 12.18 318,138 12.13

ปราจนบร 20,888 0.95 22,588 0.86 21,909 0.84

ระยอง 746,070 33.76 695,531 26.59 694,814 26.48

สระแกว 35,635 1.61 55,196 2.11 55,028 2.10

รวมภาคกลาง

และภาคตะวนออก 2,209,644 100.00 2,615,885 100.00 2,623,771 100.00

หมายเหต: เครองหมายn.a. ไมมขอมลแสดงในสถตยางไทย

ทมา:สถาบนวจยยาง กรมวชาการเกษตร (2557)

ดงนนการศกษาถงโครงการลงทนโรงงานผลตนำายางขนในพนทอำาเภอแกลง จงหวด

ระยอง นอกจากจะทำาใหผทสนใจลงทนสามารถทราบขอมลในสวนทเกยวของกบความเปนไป

ไดทางดานตลาด ทางดานเทคนค และความเปนไปไดทางดานการเงนในการลงทนโรงงานผลต

นำายางขนแลว ยงสามารถเปนแนวทางในการพจารณาความเสยงและความไมแนนอนในการ

ลงทนเพอเปนขอมลประกอบการตดสนใจลงทนโรงงานผลตนำายางขนตอไป

จงหวด/ป


งานวจยทเกยวของ

ภวนาท เอยมอกษร(2549) การศกษาความเปนไดในการลงทนทำาธรกจนำายางขน

ในจงหวดสงขลา โดยทำาการศกษาสภาพการผลตและการตลาดนำายางขนของบรษทนำายางขน

รวมทงวเคราะหความเปนไปไดในการลงทนทำาธรกจนำายางขนในจงหวดสงขลาโดยใชเกณฑ

การตดสนใจในการพจารณาความเปนไปไดในการลงทน 3 เกณฑหลกคอ NPV B/C และ IRR

ผลการวจยสรปไดดงน เมอวเคราะหทงดานการตลาดและอปสงค ทางดานเทคนค ดานการ

จดการองคการ และความเปนไปไดดานการเงน สรปไดวาโครงการลงทนในธรกจนำายางขนใน

จงหวดสงขลา เปนธรกจทมความเปนไปไดในการลงทนสงมาก กลาวคอ กรณฐาน กอนและ

หลงมเงนก โครงการม NPV เทากบ 252.54 และ 249.17 ลานบาท B/C เทากบ 1.0376 และ

1.0370 และ IRR เทากบ 63.37% และ 150.48% (อตราดอกเบยเงนก 9 %) ตามลำาดบ ผลการ

วเคราะหความออนไหว กรณเงนลงทนเรมแรกเพมขน 20% กอนและหลงมเงนก NPV เทากบ

240.26 และ 236.24 ลานบาท B/C เทากบ 1.0359 และ 1.0350 และ IRR เทากบ 52.20%

และ 111.08% ตามลำาดบ สวนผลการวเคราะหกรณเงนลงทนเรมแรกเพมขน 20% และตนทน

ดำาเนนการเพมขน 20% (ไมรวมตนทนนำายางสดกอนและหลงมเงนก) NPV เทากบ 136.02

และ 132.00 ลานบาท B/C เทากบ 1.0200 และ 1.0193 IRR เทากบ 33.94% และ 59.47%

ตามลำาดบ

วตถประสงคของการศกษา 1. เพอศกษาสภาพการผลตและตลาดของนำายางขน ในพนทอำาเภอแกลง จงหวด

ระยอง

2. เพอศกษาความเปนไปไดทางดานตลาดและเทคนคในโครงการลงทนโรงงาน

ผลตนำายางขนใน พนทอำาเภอแกลง จงหวดระยอง

3. เพอศกษาความเปนไปไดทางดานการเงนในโครงการลงทนโรงงานผลตนำายาง

ขนในพนทอำาเภอแกลง จงหวดระยอง

4. เพอวเคราะหความเสยงและความไมแนนอนในโครงการลงทนโรงงานผลตนำา

ยางขนในพนทอำาเภอแกลง จงหวดระยอง

5. เพอจดทำาแผนการตลาดของโครงการลงทนโรงงานผลตนำายางขน ในพนท

อำาเภอแกลง จงหวดระยอง


ขอบเขตการศกษา

การวจยในครงนเปนการวจยความเปนไปไดในโครงการลงทนนำายางขนในเขตพนท

อำาเภอแกลง จงหวดระยอง ในการศกษาครงนกำาหนดจำานวนพนทตงโรงงาน 10ไร

2. กจกรรมเปนโรงงานผลตนำายางขน โดยเปนโรงงานขนาดยอมตามนยามของ

วสาหกจขนาดยอมสำาหรบประเภทกจการผลต กำาหนดจำานวนการจางงานโดยมจำานวนคน งาน

ไมเกน 50 คน และมลคาสนทรพยถาวรไมเกน 50 ลานบาท ในการวจยครงนกำาหนดจำานวนคน

งาน 27 คน และมกำาลงการผลต 8,400 ตนตอป

3. กำาหนดอายโครงการเทากบ 20 ปเปนกรอบเวลา (time frame) ในการวเคราะหผล

ประโยชนและตนทนทเกดขน โดยอายโครงการถกกำาหนดโดยคำานงถงอายการใชงานของเครอง

ปนแยก ซงเปนเครองจกรหลกทใชในการผลต

4. การวจยความเปนไปไดของโครงการลงทนโรงงานผลตนำายางขนครงน จะทำาการ

วจยความเปนไปไดในดานเทคนคการผลต ดานตลาด และดานการเงน

วธการศกษาการเกบรวบรวมขอมล

ขอมลทใชในการศกษาครงนจะใชขอมล 2 ประเภทไดแก

1. ขอมลปฐมภม (Primary Data) ไดจากการเกบรวบรวมขอมล โดยทำาการ

สอบถามจากผประกอบการโรงงานผลตนำายางขนในพนทอำาเภอแกลงจงหวดระยอง เพอใหได

ขอมลเกยวกบกระบวนการผลต มาตรฐานการผลต ปจจยการผลตรวมทงขอมลเกยวกบคาใช

จายทกรายการเมอเรมตนทำาโครงการจนกระทงสนสดโครงการ ไดแก อาคารและสงปลกสราง

ทดน เครองจกร เครองมอ และอปกรณตางๆ เปนตน ผลตอบแทนจากการผลต และปญหาจาก

การประกอบการโรงงานผลตนำายางขนโดยวธการสมภาษณผประกอบการโรงงานผลตนำายาง

ขนจำานวน 6 ราย ซงจะใชการสมภาษณจากเจาหนาททเกยวของ โดยจะใชการสมภาษณแบบ

เจาะลก (In-depth Interview) และทำาการเลอกตวอยางสมภาษณดวยวธเฉพาะเจาะจง (Purposive

Sampling Technique)

2. ขอมลทตยภม (Secondary Data) เปนการเกบรวบรวมจากหนงสอเอกสาร

รายงานวจยบทความ วารสารวทยานพนธรายงานการศกษาตลอดจนขอมลจากหนวยงานทเกยวของ

เชนกรมสงเสรมอตสาหกรรมกระทรวงเกษตรและสหกรณ สำานกงานเศรษฐกจการเกษตร

สถาบนวจยยาง และรายงานสถตตางๆ โดยขอมลเหลานผศกษานำามาใชในการศกษาเพอให

ไดขอมลในดานสถตทเกยวของกบยาง มลคาและปรมาณการสงออกนำายางขนไปตางประเทศ


ปรมาณการใชยางธรรมชาตเพอผลตเปนผลตภณฑภายในประเทศ เทคนคและวธการผลตททน

สมยไดมาตรฐานคาจางแรงงาน ราคานำายางสดซงเปนวตถดบหลกในการผลตนำายางขน ราคา

ขายนำายางขน รวมทงขอมลทางดานการไดรบการสงเสรมในดานตางๆ จากภาครฐ เปนตน

การวเคราะหขอมล

ในการศกษาครงนใชการวเคราะหขอมล 2 วธคอการวเคราะหเชงพรรณนาและการ

วเคราะหเชงปรมาณซงมรายละเอยดดงน

1. การวเคราะหเชงพรรณนา (Descriptive Analysis) เปนการวเคราะหแผนภม

และการแจกแจงความถเพอใหเหนถงเทคนคและกระบวนการผลตนำายางขน รวมไปถงการ

วเคราะหความเปนไปไดทางดานตลาด ในแงของอปสงคและตลาดนำายางขนการวเคราะหจด

แขง จดออน โอกาส และอปสรรค (SWOT Analysis)

2. การวเคราะหเชงปรมาณ (Quantitative Analysis) เพอใหบรรลวตถประสงคขอ

ท 3 และ 4 จงไดทำาการวเคราะหความเปนไปไดทางการเงน โดยใชหลกการของการวเคราะห

ตนทนและผลประโยชน (Cost-Benefit Analysis) และวเคราะหการลงทนภายใตสถานการณท

มความเสยงและความไมแนนอนโดยใชหลกของการวเคราะหความออนไหว (Sensitivity Anal-

ysis) ซงมรายละเอยดดงตอไปน

2.1 องคประกอบดานตนทนของโครงการ

ตนทน (Cost) คอคาใชจายทเกดขนทงหมดในการดำาเนนธรกจโรงงานผลตนำายาง

ขนสามารถหาไดจากการประเมนรายจายทจะมขนในอนาคตซงจะแบงออกเปน 3 ประเภท

ไดแกคาใชจายในการลงทนเรมตน (Investment Cost) คาใชจายในการดำาเนนงาน (Operating

Cost) และคาใชจายในการดแลรกษา (Maintenance Cost)

2.2 องคประกอบดานผลประโยชนของโครงการ

ผลประโยชน (Benefit) คอรายไดทไดรบตลอดอายโครงการในการผลตนำายางขน ซง

จะมรายไดหลกคอรายไดจากการจำาหนายผลตภณฑและมลคาทรพยสน หรอเครองมออปกรณ

คงเหลอ

2.3 การวเคราะหผลตอบแทนทางการเงนของโครงการ

การวเคราะหผลตอบแทนทางการเงนของโครงการ จะเปนการวเคราะหตนทนและ

ผลประโยชน (Cost-Benefit Analysis) ซงจะมเกณฑในการตดสนใจแบบปรบคาของเวลาโดย

ใชเกณฑการตดสนใจดงน


2.3.1 มลคาปจจบนสทธ (Net Present Value: NPV) คอมลคาผลประโยชน

สทธทไดรบตลอดระยะเวลาของโครงการโดยเกณฑการตดสนใจทจะยอมรบโครงการนได NPV

จะตองมคามากกวา 0 หรอมคาเปนบวกนนคอมลคาปจจบนของผลประโยชน (PVB) รวมมคา

มากกวามลคาปจจบนของตนทนรวม (PVC) ซงสามารถคำานวณ ไดจากสมการ ดงตอไปน

NPV = PVB – PVC

=

เมอ Bt = ผลตอบแทนของโครงการในปท t

Ct = ตนทนของโครงการในปท t

r = อตราคดลด หรอคาเสยโอกาสของการลงทน

t = ระยะเวลาของโครงการปท 0, 1, 2, 3,..., n

n = อายโครงการ

2.3.2 อตราสวนผลประโยชนตอตนทน (Benefi t Cost Ratio: BCR) คอมลคา

ปจจบนของผลประโยชนรวมหารดวยมลคาปจจบนของตนทนรวมโดยเกณฑการตดสนใจทจะ

ยอมรบโครงการนไดคอคา BCR จะตองมคามากกวาหรอเทากบหนงสามารถหาไดจากสมการ

ดงตอไปน

BCR = PVB / PVC

BCR =

เมอ Bt = ผลตอบแทนของโครงการในปทt

Ct = ตนทนของโครงการในปทt

r = อตราคดลด หรอคาเสยโอกาสของการลงทน

t = ระยะเวลาของโครงการปท0, 1, 2, 3,..., n



2.3.3 อตราผลตอบแทนภายในโครงการ (Internal Rate of Return: IRR) คออตรา

ดอกเบยในกระบวนการคดลดททำาใหมลคาปจจบนของโครงการ NPV มคาเทากบศนยโดย

เกณฑการตดสนใจทจะยอมรบโครงการนไดคอคา IRR ตองมคามากกวาคาเสยโอกาสของทน

สามารถหาไดจากสมการ ดงตอไปน

IRR =

เมอ Bt = ผลตอบแทนของโครงการในปท t

Ct = ตนทนของโครงการในปท t

r = คา IRR หรอคาเสยโอกาสทใชในการคดลด แลวทำาใหคา NPV

เทากบ 0 และ BCR เทากบ 1

t = ระยะเวลาของโครงการปท 0, 1, 2, 3,..., n


2.3.4 อตราคดลด (Discount Rate) คอ ตนทนของเงนทนทสะทอนตนทนคาเสย

โอกาส(Opportunity Cost) ของเงนทน โครงการใชเงนทนผสมระหวางเงนทนของเจาของและ

เงนก อตราคดลดทไดกคออตราเฉลยถวงนำาหนกของตนทน (Weighted Average Cost of

Capital: WACC) เปนการคำานวณหาอตรารอยละของคาเฉลยของคาใชจายทธรกจตองจายไป

หรอคาเฉลยตนทนของเงนทนทใชในกจการ (ประสทธ ตงยงศร, 2542) เพอใหไดเงนทนจำานวน

นนๆ เขามาใชลงทนซงอตราสวนเงนทนของโครงการมาจากเงนสวนของเจาของรอยละ 40 สวน

ทเหลออกรอยละ 60 มาจากการกยมโดยใชอตราดอกเบยสำาหรบลกคารายใหญชนดประเภท

เงนกแบบมระยะเวลา (Minimum Loan Rate: MLR) (Kd) มอตรารอยละ 7.51+2 เทากบ 9.51

โดยใชอตราดอกเบยเฉลยของธนาคารพาณชยจดทะเบยนในประเทศ (29 มกราคม พ.ศ. 2556)

ดงนนอตราคดลดเทากบรอยละ 9.36

WACC = (We × Ke) + (Wd × Kd × (1 – Tax))

= (0.4 × 12%) + (0.6 × 9.51% × (1-0.2))

= 9.36

เมอ We = สดสวนเงนลงทนของเจาของโครงการ

Ke = ตนทนเงนทนของเจาของโครงการ

IRR =


Wd = สดสวนเงนลงทนจากการกยม

Kd = ตนทนเงนทนจากการกยมเงน

Tax = อตราภาษเงนไดนตบคคล

2.4 การวเคราะหการลงทนภายใตความเสยงและความไมแนนอน

ในการศกษาครงนจะทำาการวเคราะหความออนไหวโดยวธการทดสอบคาความ

แปรเปลยน (Switching Value Test) (ชชพ พพฒนศถ, 2544, น.176) ในการวจยครงนจะ

ทำาการวเคราะหความออนไหว แบงออกเปน 2 วธ

2.4.1 การทดสอบคาความแปรเปลยนทางดานตนทน (Switching Value Test of

Cost: SVTC) หมายความวา ตนทนของโครงการสามารถเพมขนไดรอยละเทาใด กอนทจะทำาให

NPV มคาเทากบศนย ซงสามารถคำานวณไดจากสมการ ดงตอไปน

NPV

PVC

เมอ NPV = มลคาปจจบนสทธ

PVC = มลคาปจจบนของตนทน

2.4.2 การทดสอบคาความแปรเปลยนทางดานผลประโยชน (Switching Value Test

of Benefit : SVTB)หมายความวา ผล ประโยชนของโครงการสามารถลดลงไดรอยละเทาใด

กอนทจะทำาให NPV มคาเทากบศนย ซง สามารถคำานวณไดจากสมการ ดงตอไปน

NPV

PVB

เมอ NPV = มลคาปจจบนสทธ

PVB = มลคาปจจบนของผลประโยชน

ผลการศกษา1. การวเคราะหความเปนไปไดทางดานตลาด

1.1 จดแขง ตงอยใกลแหลงวตถดบ สามารถขยายพนทบรเวณใกลเคยงในกรณท

ตองการขยายกจการเนองจากบรเวณใกลเคยงยงไมมสงปลกสรางใดๆ และเครองปนแยกดวย

ความเรวสงซงเปนเครองจกรหลกนำาเขาจากญปนมอายการใชงานนานถง 20 ป

1.2 จดออน กระบวนการผลตนำายางขนกอใหเกดมลภาวะดานตางๆ ตอสงแวดลอม

อกทงโรงงานผลตนำายางขนยงมตนทนทสงในการรกษาคณภาพนำายางขน การขนสง การ

SVTC = x 100

SVTB = x 100


จดการกบผลกระทบตอสงแวดลอม

1.3 โอกาส รฐบาลมนโยบายสนบสนนการวจยและพฒนาเชงพาณชยอยางตอ

เนอง ตลอดจนเปนศนยกลางตลาดการซอขายวตถดบยางทสามารถกำาหนดปรมาณการผลต

และราคายางไดจนสามารถเปนผนำาในการสงออกผลตภณฑยางของโลก อกทงกระบวนการ

ผลตผลตภณฑจากยางพาราทกชนดตองใชนำายางขนเปนวตถดบหลก ยงไมสามารถใชยาง

สงเคราะหทดแทน

1.4 อปสรรค ปรมาณนำายางสดจะมากหรอนอยนนขนอยกบสภาพภมอากาศอน

เปนปจจยสงแวดลอมทไมสามารถควบคมได ในขณะทโรงงานตองใชวตถดบอยางสมำาเสมอ

จงทำาใหเกดความเสยงการขาดแคลนวตถดบในชวงทตนยางผลดใบในเดอนมนาคมถง

พฤษภาคม และราคายางยงไมมเสถยรภาพทำาใหไมสามารถควบคมตนทนได

จากการวเคราะหพบวาโรงงานผลตนำายางขนมจดออนในดานตนทนการขนสงและ

ตนทนในการจดการผลกระทบตอสงแวดลอม การทโรงงานตงอยในพนทอำาเภอแกลง จงหวด

ระยอง ทำาใหสามารถลดจดออนในดานตนทนการขนสงได ในดานผลกระทบตอสงแวดลอม

สามารถลดผลกระทบโดยนำาระบบการใชนำาหมนเวยนมาใช เพอลดคาใชจายสาธารณปโภค

รวมถงการนำาสารเคมบางสวนกลบมาใชในกระบวนการผลตและใชระบบชวภาพเพอลดปญหา

เรองมลภาวะทางอากาศ ดานการขาดแคลนวตถดบนำายางสด โรงงานควรมการสำารองเงนทน

ไวสำาหรบชวงทวตถดบนำายางสดในการผลตมราคาสง เพอใหโรงงานสามารถผลตนำายางขน

ไดตลอดทงป จากการวจยพบวาจดออนและอปสรรคสามารถลดลงได จงกลาวไดวาการลงทน

โรงงานผลตนำายางขนในพนทอำาเภอแกลง จงหวดระยอง มความเปนไปไดทางดานตลาด

2. การวเคราะหความเปนไปไดทางดานเทคนค

พนทททำาการวจย ไดแก ตำาบลกองดน อำาเภอแกลง จงหวดระยองเปนพนททมการปลก

ยางพารามาก ทำาใหสามารถเสนอราคาซอนำายางสดจากเกษตรกรไดในราคาทสง ทำาใหโรงงาน

สามารถประหยดคาขนสงไมตองไปหาซอวตถดบในพนทไกล พนทโครงการทจะตงโรงงานเปน

พนทประเภทอตสาหกรรมและคลงสนคาจงทำาใหโครงการมความเปนไปไดตามกฎกระทรวง

พระราชบญญตโรงงาน พ.ศ. 2535 และกฎกระทรวงใหใชบงคบผงเมองรวมชมชนทงควายกน-

กองดน จงหวดระยอง พ.ศ. 2555 จงสามารถลงทนโครงการผลตนำายางขนได

3. การวเคราะหความเปนไปไดทางการเงน

การศกษาความเปนไปไดทางดานการเงนสำาหรบโครงการน เปนการประมาณการผล


ตอบแทนจากการขายนำายางขน คดเปนราคาตอกโลกรม (บาท) คณดวยกำาลงการผลต (ตน)

ของแตละป โดยราคาทใชเปนราคานำายางขนเฉลยยอนหลง 10 ปโดยในปท 1 มกำาลงการผลต

รอยละ 80 ปท 2 มกำาลงการผลตรอยละ 85 ปท 3 มกำาลงการผลตรอยละ 90 และในปท 4 จนถง

สนอาย โครงการจะสามารถใชกำาลงการผลตเตมทคอรอยละ 100 นอกจากนในการผลตนำายาง

ขนยงมเนอยางแหงทปนอยในหางนำายางทสามารถนำามาผลตเปนยางสกมขายได และสวนท

เหลอจากยางสกมสามารถนำามาขายเปนเศษยาง

สำาหรบการประมาณการตนทน แบงเปน 2 สวน คอ ตนทนในการลงทนและตนทนใน

การดำาเนนงาน โดยตนทนในการลงทนเทากบ 48.63 ลานบาท (ตารางท 2) สามารถสรปผลการ

วเคราะหไดดงน

3.1 มลคาปจจบนสทธ (Net Present Value: NPV) คอ ผลประโยชนสทธทเกด

จากการ ลงทนทคดเปนมลคาปจจบนแลวตลอดอายโครงการ ทำาใหพจารณาไดวาคมคาหรอ

ไมจากการ คำานวณมลคาปจจบนสทธของการลงทนของโครงการน พบวา NPV เทากบ 356.99

ลานบาท ซงมคามากกวา 0 แสดงวาการลงทนในโครงการนคมคา

3.2 อตราสวนผลประโยชนตอคาใชจาย (Benefit-Cost Ratio: BCR) แสดงถง

อตราสวน ระหวางมลคาปจจบนของผลประโยชนกบมลคาปจจบนของคาใชจายทงหมดตลอด

อาย โครงการจากการคำานวณอตราสวนผลประโยชนตอคาใชจายของโครงการ พบวา เทากบ

1.0949 ซงมคามากกวา 1 แสดงวาโครงการนคมทนและกำาไร เพราะมผลรวมของผลประโยชน

มากกวา ผลรวมของคาใชจาย

3.3 อตราผลตอบแทนของโครงการ (Internal Rate of Return: IRR) คอ อตราทจะ

ทำาใหผลตอบแทนและคาใชจายทคดลดเปนมลคาปจจบนแลวเทากน จากการคำานวณอตราผล

ตอบแทน ของโครงการ พบวามคา IRR เทากบ 94.10%


ตารางท 2 ตนทนโครงการ ผลตอบแทนโครงการ ผลตอบแทนสทธ และมลคาปจจบนสทธของ

โครงการลงทนโรงงานผลตนำายางขน

(หนวย: บาท)

ปท ตนทนโครงการ ผลตอบแทนโครงการ ผลตอบแทนสทธ มลคาปจจบนสทธ (9.36%)

(1) (2) (3) (4)

0 48,633,480 (48,633,480) (48,633,480)

1 379,981,855 423,040,800 43,058,945 36,000,476.94

2 403,662,278 449,480,850 45,818,572 35,027,477.09

3 427,353,714 475,920,900 48,567,186 33,949,446.08

4 474,516,887 528,801,000 54,284,113 34,696,441.30

5 480,110,851 528,801,000 48,690,149 28,456,122.55

6 475,039,564 528,801,000 53,761,436 28,729,490.10

7 475,320,663 528,801,000 53,480,337 26,132,059.24

8 475,615,816 528,801,000 53,185,184 23,762,525.65

9 475,925,727 528,801,000 52,875,273 21,601,155.92

10 482,590,134 528,801,000 46,210,866 17,261,992.24

11 476,592,811 528,801,000 52,208,189 17,832,321.09

12 476,951,571 528,801,000 51,849,429 16,193,310.94

13 477,328,270 528,801,000 51,472,730 14,699,119.43

14 477,723,804 528,801,000 51,077,196 13,337,167.40

15 483,478,114 528,801,000 45,322,886 10,821,227.90

16 478,575,190 528,801,000 50,225,810 10,964,993.39

17 479,033,070 528,801,000 49,767,930 9,934,669.89

18 479,513,844 528,801,000 49,287,156 8,996,219.87

19 480,018,656 528,801,000 48,782,344 8,141,630.71

20 480,548,709 540,101,000 59,552,291 9,088,027.78

รวม 9,388,515,009 10,349,359,550 960,844,541 356,992,395.50

PVC 3,760,155,330

PVB 4,117,147,725

BCR 1.0949

IRR 94.10%

ทมา: จากการคำานวณ


โดย NPV และ BCR ของการศกษาในครงมคาสงกวาเมอเปรยบเทยบกบงานวจยในอดตโดย

ภวนาท เอยมอกษร (2549) ไดศกษาความเปนไดในการลงทนทำาธรกจนำายางขนในจงหวด

สงขลา ผลการศกษากรณฐานหลงมเงนก NPV เทากบ 249.17 ลานบาท BCR เทากบ 1.0370

และ IRR เทากบ150.48% (ณ อตราคดลด9 %) เนองจากการศกษาในครงนไดมการนำารายได

จากการขายยางสกมและเศษยางไวในผลตอบแทนของโครงการดวย และราคานำายางสดและ

นำายางขนในชวงป 2550-2555 มแนวโนมเพมสงขนสงผลใหผลตอบทโครงการไดรบสงขนตาม

ไปดวย อกทงอตราคดลดทใชคำานวณแตกตางกนโดยโครงการนมอตราคดลด รอยละ 9.36 ซง

มากกวางานวจยในอดต

4. วเคราะหความเสยงและความไมแนนอนในโครงการลงทน

การวเคราะหความแปรเปลยนดานตนทน เทากบ 9.49 หมายความวา หากตนทน

ของโครงการของโครงการเพมขนรอยละ 9.49 จะทำาใหมลคาปจจบนสทธของโครงการมคา

เทากบ 0 กลาวคอ หากตนทนของโครงการเพมขน เชน ราคานำายางสดซงเปนวตถดบหลกเพม

ขน หรอตนทนในการดำาเนนงานเพมขน รอยละ 9.49 ขนไป จะทำาใหโครงการลงทนโรงงานผลต

นำายางขนกจะไมมความคมคาในการลงทน

การวเคราะหคาความแปรเปลยนดานผลประโยชน เทากบ 8.67 หมายความวา

หากผลประโยชนของโครงการลดลงรอยละ 8.67 จะทำาใหมลคาปจจบนสทธของโครงการมคา

เทากบ 0 กลาวคอ หากผลประโยชนของโครงการลดลงอนเนองมา จากการลดลงของราคาขาย

นำายางขน หรอโครงการมยอดขายนำายางขนลดลง รอยละ 8.67 ขนไป โครงการลงทนโรงงาน

ผลตนำายางขนจะไมมความคมคาในการลงทนหากผลประโยชนของโครงการลดลงรอยละ 8.67

ขนไป จะทำาใหโครงการลงทนโรงงานผลตนำายางขนจะไมมความคมคาในการลงทน และจาก

การวเคราะหความออนไหวในดานราคาขายนำายางขนพบวาเมอราคาขายลดลงเหลอ 52.31

บาทตอกโลกรมจะทำาใหโครงการไมมความคมคาทางการเงน

5. การจดทำาแผนการตลาด

5.1 กลยทธการแขงขนทสำาคญ

- รบคำาสงซอลวงหนาไมเกน 3 เดอนเพอใหคาดการณตนทนไดใกลเคยงความเปน

จรง เนองจากราคานำายางขนมความผนผวนมาก

- การตงราคาขาย โดยอางองราคาตลาดทองถน จงหวดสงขลา

- มสนคาจำาหนายอยางสมำาเสมอและจดสงตรงตามกำาหนด


- การประกนคณภาพสนคา โดยผลงทนจะผลตนำายางขนใหเปนไปตามสตรความเขม

ของระดบแอมโมเนยตามทลกคาตองการ

5.2 ลกษณะลกคา ผลงทนจะใหความชวยเหลอและแกไขปญหาตางๆ เมอลกคา

ตองการรวมไปถงมความยดหยนในเรองของสนคาขาดหรอเกน

5.3 กลมลกคาเปาหมาย คอ ผผลตผลตภณฑจากยางพารา ซงใชนำายางขนเปนวตถดบ

ในการผลตเชน ถงมอยาง เสนดายยางยด จกนมยาง เปนตน

5.4 การจำาหนายและชองทางการจดจำาหนาย สดสวนการจดจำาหนายในประเทศอยท

รอยละ 75 สวนตางประเทศอยทรอยละ 25 ลกคาตางประเทศในดานชองทางการจดจำาหนาย

สดสวนจำาหนายตรงถงผผลตผลตภณฑยางรอยละ 80 ผานผนำาเขารอยละ 20 โรงงานผลตนำา

ยางขนไมมความเสยงจากการพงพงลกคารายใหญ เพราะไมมการขายใหแกลกคารายใดราย

หนงในสดสวนทสงกวารอยละ 30 ของรายได

สรปผลการศกษา

สภาพทวไปของการผลตนำายางขน

1. สภาพทวไปของพนททจะใชเปนทตงของโรงงานผลตนำายางขนมความเหมาะสม

เนองจากจงหวดระยองมความพรอมดานวตถดบ ดานสาธารณปโภค ดานการขนสงซงมทาเรอ

ทใหญทสดในประเทศไทย

2. ดานเทคนคและกระบวนการผลตนำายางขน มความสามารถในการผลตนำายาง

ขนไดโดยใชเทคนค กระบวนการผลตทไมซบซอนรวมถงเครองจกรทมอยอยางมประสทธภาพ

อกทงพนทโครงการตงอยในพนทประเภทอตสาหกรรมและคลงสนคาทสามารถกอสรางโรงงาน

ไดโดยไมขดตอกฎหมายทเกยวของ

3. ดานตลาด มความไดเปรยบในการผลตผลตภณฑยางพารา เนองจากนำายางขน

เปนวตถดบหลก และมตนทนสงในการขนสงและการคงสภาพของนำายางขน ปจจบนรฐบาล

สนบสนนใหมการผลตผลตภณฑจากยางพารา และกระแสอนรกษสงแวดลอมทมมากขน ทำาให

ความตองการนำายางขนมแนวโนมเพมสงขน ในจงหวดระยองมพนทปลกยางพาราจำานวนมาก

ประกอบกบมโรงงานแปรรปยางพาราอยจำานวนมากเชนกน ทำาใหมความไดเปรยบในการสำารอง

วตถดบในชวงทวตถดบหลกมราคาสง และยงสารมารถผลตนำายางขนไดตลอดทงป


การวเคราะหทางดานการเงน

ผลจากการวเคราะหโรงงานผลตนำายางขนโดยการนำาเอาขอมลทางดานเทคนค

ขอมลทางดานตลาดนำามาประกอบการวเคราะหในขอมลทางดานการเงนโดยมเกณฑการ

ตดสนใจแบบปรบคาของเวลา ณ อตราคดลด รอยละ 9.36 ตอป มดงน มลคาปจจบนสทธ

เทากบ 356.99 ลานบาท อตราสวนผลประโยชนตอคาใชจาย (BCR) เทากบ 1.0949 อตราผล

ตอบแทนทางการเงนของโครงการ (IRR) เทากบ 94.10 % ซงเกณฑในการวเคราะหดงกลาว

แสดงใหเหนวาโครงการนคมคาตอการลงทน

ผลการวเคราะหความออนไหวของโครงการ

ผลจากการวเคราะหในสถานการณทมความเสยงภยและความไมแนนอน โดยใน

การวเคราะหความออนไหวของโครงการ (Sensitivity Analysis) เพอหาผลกระทบจากการ

เปลยนแปลงจากตวแปรตางๆ ทมผลตอความเสยงและความไมแนนอนในการลงทน พบวา

หากตนทนของโครงการเพมขน เชน ราคานำายางสดซงเปนวตถดบหลกเพมขน หรอตนทนใน

การดำาเนนงานเพมขน รอยละ 9.49 ขนไป จะทำาใหโครงการลงทนโรงงานผลตนำายางขนกจะ

ไมมความคมคาในการลงทน และหากผลประโยชนของโครงการลดลง เชนจากการลดลงของ

ราคาขายนำายางขน หรอโครงการมยอดขายนำายางขนลดลง รอยละ 8.67 ขนไป โครงการลงทน

โรงงานผลตนำายางขนกจะไมมความคมคาในการลงทน จากการทดสอบคาความแปรเปลยน

ทงดานตนทน (SVTC) และดานผลประโยชน (SVTB) เนองจากโครงการมความเปนไปไดใน

การลงทน คาทคำานวณไดจงมคาทคำานวณไดมคาสงแสดงวา ความเสยงภยในโครงการอยใน

ระดบตำาและจากการวเคราะหความออนไหวในดานราคาขายนำายางขนของโครงการซงมความ

ผนผวนมากพบวา เมอราคาขายนำายางขน ลดลงเหลอ 52.31 บาทตอกโลกรม จะทำาใหโครงการ

ไมมความคมคาทางการเงน

ขอเสนอแนะเพอนำาผลการวจยไปใช

1. จากการวจยพบวาการวเคราะหความเปนไปไดในการตงโรงงานผลตนำายางขน

นนมความเหมาะสมคมคาในการลงทน แตเมอพจารณาทางดานตนทน พบวาผประกอบการ

ยงมความเสยงในการลงทน เนองจากการทดสอบคาความแปรเปลยนของโครงการไดคาความ

แปรเปลยนดานตนทน เทากบ 9.49 % ซงถอวายงตำา ปญหาทสำาคญ ไดแก ราคาปจจยการผลต

โดยเฉพาะนำายางสดซงเปนวตถดบทสำาคญมความผนผวนมากซงในเรองนหนวยงานของรฐจะ

ตองเขามาใหความชวยเหลอ


2. จากการวจยในครงนกำาหนดใหรปแบบการผลตเปนโรงงานขนาดเลกซงใช

เครองจกรขนาดเลก ซงมการทำางานทไมซบซอนและมประสทธภาพการผลตทไมสงนก อกทง

จำานวนแรงงานทใชกมจำานวนนอยทำาใหจำานวนผลผลตมปรมาณทไมมากนกสงผลใหไมเกด

ความประหยดจากขนาดในการผลต (Economies of Scale) ซงหากมการพฒนาระบบการผลต

ใหมประสทธภาพทสงขน กจะสงผลใหตนทนการผลตลดลงไดอกเปนอนมาก

ในการจดทำาโครงการครงตอไป ควรเพมขอสมมตฐานใหมากยงขนไมวาจะเปนดาน

สงคม ดานเทคนค ดานการตลาด และดานสงแวดลอม ซงสงผลกระทบทงทางตรงและทางออม

กบโครงการ และเพอเปนการตดสนใจลงทนในโครงการไดชดเจนมากยงขน เนองจากโครงการ

ทเกดขนจรงจะตองเผชญกบปญหาตางๆ อาจจะทำาใหผลการดำาเนนงานไมเปนไปตามอยางท

คาดหวงไว


บรรณานกรม

กรมวชาการเกษตร กระทรวงเกษตรและสหกรณ. (2552). ทำาเนยบโรงงานแปรรปยางดบ.

กรงเทพมหานคร: สถาบนวจยยาง.

กรมวชาการเกษตร กระทรวงเกษตรและสหกรณ. (2557). ทำาเนยบโรงงานแปรรปยางดบ.


กรมวชาการเกษตร กระทรวงเกษตรและสหกรณ. (2552). ทำาเนยบโรงงานผลตภณฑยาง.


กรมโรงงานอตสาหกรรม. (2554). แผนแมบทการพฒนาอตสาหกรรม. กรงเทพมหานคร:

สำานกงานเศรษฐกจอตสาหกรรม.

ชชพ พพฒนศถ. (2554). เศรษฐศาสตรการวเคราะหโครงการ. กรงเทพมหานคร: คณะ

เศรษฐศาสตรมหาวทยาลยเกษตรศาสตร.

ประสทธ ตงยงศร. (2542). การวางแผนและการวเคราะหโครงการ. กรงเทพมหานคร: บรษท

ซเอด ยเคชน จำากด (มหาชน).

ภวนาท เอยมอกษร. (2549). การศกษาความเปนไดในการลงทนทำาธรกจนำายางขนในจงหวด

สงขลา. วทยานพนธเศรษฐศาสตรมหาบณฑต สาขาการจดการธรกจเกษตร, คณะ

เศรษฐศาสตร มหาวทยาลยสงขาลานครนทร, สงขลา.

ศึกษาความเป็นไปได้ในโครงการลงทุนโรงงานผลิต...

Documents