abril, 2018 novembro, 2016 · embora a ferbasa acredite que as premissas e expectativas utilizadas...
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NOVEMBRO, 2016
Reunião Pública - APIMEC 4T17 Abril, 2018
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A Cia de Ferro Ligas da Bahia – FERBASA (B3: FESA3 e FESA4), principal fornecedora de ferroligas do Brasil e única
produtora de Ferrocromo das Américas, divulga os resultados referentes ao desempenho financeiro de 2017, cujas
demonstrações foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, com base na Lei das
Sociedades por Ações, nas normas e pronunciamentos da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e Comitê de
Pronunciamentos Contábeis (CPC), já contemplados os ajustes da Lei 11.638 e pelas mudanças advindas do padrão
IFRS. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas a respeito da FERBASA, que se baseiam em
premissas e expectativas, as quais poderão, ou não, se concretizar, não sendo, portanto, garantias do desempenho
futuro da Companhia. Embora a FERBASA acredite que as premissas e expectativas utilizadas sejam razoáveis,
advertimos aos investidores que as referidas informações estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos e a outros
fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da Empresa, de forma que os resultados reais podem
diferir das projeções, expressas ou implícitas, contidas neste material. A FERBASA se isenta expressamente do dever
de atualizar as declarações, prospecções e expectativas constantes deste documento.
DISCLAIMER .
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AGENDA
1. Visão institucional
2. Ambiente de Negócio
3. Resultado Operacional e Financeiro
4. Mercado de capitais
5. Projeto Hard Lump
6. Aquisição do Complexo Eólico BW Guirapá
7. Agradecimento
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AGENDA
1. Visão institucional
2. Ambiente de Negócio
3. Resultado Operacional e Financeiro
4. Mercado de capitais
5. Projeto Hard Lump
6. Aquisição do Complexo Eólico BW Guirapá
7. Agradecimento
4
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1961: Fundação da Ferbasa pelo Engº José Corgosinho de Carvalho Filho na atividade de mineração, em Campo Formoso/BA;
1963: inauguração do 1º forno elétrico para produção de FeCr em Pojuca/BA;
1975: criação da Fundação José Carvalho, com o propósito de oferecer educação gratuita a jovens e crianças carentes;
1986: inauguração da Fábrica de FeSi (ferrosilício) em Pojuca/BA;
Atualmente: Modelo de negócios integrado e verticalizado com 14 fornos elétricos na metalurgia para produção de FeCr e FeSi, atividades de mineração e florestais no estado da Bahia.
Nossa história
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Empresa integrada e sustentável
Modelo de negócios integrado com cadeia de produção
verticalizada: Mineração, Florestal e Metalurgia
Maior fabricante de ferroligas do Brasil e
única produtora integrada de ferrocromo das Américas
Possui mais de 90% das reservas de minério
de cromo do Brasil Relacionamento de longo prazo com seus principais
clientes no mercado interno e externo
Produção de FeSi 75 de alta qualidade com
biomassa própria e renovável
Forte atuação em programas de Responsabilidade
Socioambiental no estado da Bahia
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Unidades de Negócio Agregando competitividade ao negócio
7
MINERAÇÃO DE CROMO
Hard Lump/ Concentrado - 510.000
t/ano
Mineração Cr / Metalurgia - 450 KM
CAL VIRGEM
Cal Virgem - 20.000 t/ano
Mineração CaO / Metalurgia - 300
KM
MINERAÇÂO DE QUARTZO
Quartzo - 100.000 t/ano
Mineração SiO / Metalurgia - 250
KM
PRODUÇÃO FLORESTAL
Biorredutor - 110.000 t/ano
Fazendas/ Metalurgia - 100 KM
METALURGIA
Ferroligas - 347.000 t/ano
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8
Iniciou sua operação em 1961 no Município de Campo Formoso – BAHIA
Produção de 140.000 t/ano de Minério de Cromo
Estudos para continuidade da operação por Lavra Subterrânea
RESERVA = 2 ANOS (acréscimo de 8 - 10 ANOS - reserva potencial no subsolo)
300 mts
300 mts
Foto - Vista Mina Coitezeiro / BA
8
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Iniciou sua operação em 1973 no Município de Andorinha – BAHIA
Métodos Sublevel Caving e Sublevel Open Stope
Produção de 370.000 ton./ano
Foto – Mina Ipueira / BA
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Referência mundial em práticas de mecânica de rocha
Mais de 100Km de galerias
RESERVA = + 40 ANOS
500 mts
Foto – Mina Ipueira / BA
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64.000 ha de área total distribuídos em 9 municípios da Bahia
25.000 ha de área plantada
Produção de 110.000 ton./ano de Biorredutor
Foto - Vista aérea da Fazenda Araticum / BA
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Verticalização das operações Segurança e qualidade na produção das ligas de Cr e Si
Mineração de cromita
Metalurgia - FeCr
Ferrocromo
227 mil t/ano em 8 fornos
Produção - 510.000 t/ano
Ferrocromo AC
Ferrocromo BC
Ferrossilício Cromo
Produção de
Biorredutor Produção de Cal
Virgem Produção de Quartzo
Cal Virgem - 20.000 t/ano
Metalurgia - FeSi
Ferrossilício STD e
HP Ferrossilício
120 mil t/ano em 6 fornos
Área Plantada - 25.000 ha Quartzo - 100.000 t/ano
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FERBASA é a maior fabricante de ferrocromo do Brasil
e única produtora integrada das Américas
Produção em 8 FORNOS com CAPACIDADE INSTALADA de 227 mil ton./ano
Foto – Forno elétrico a arco submerso
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Minério de Cromo
Energia Elétrica
Forno Elétrico Ferrocromo Alto Carbono -
FeCrAC
Coque
Quatzo
Aço Inox – PLANO e
NÃO-PLANOS
Construção civil
Utensílios gerais
Peças com conformação
especial Fundição
Aços especiais Materiais cirúrgicos e
odontológicos
FeCr é indispensável na produção dos aços inoxidáveis
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FERBASA detém cerca de 50% de participação na produção de FeSi do Brasil
Produção em 6 FORNOS com CAPACIDADE INSTALADA de 120 mil ton./a
Foto - Vista geral da planta de FeSi 75 STD & HP
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Energia Elétrica
Forno Elétrico
Quatzo
Indústria
Siderurgia
Bioredutor
Fonte Ferro
Ferrosilício 75 %
Standard (Std)
Ferrosilício 75 %
Alta Pureza (HP)
Produção de FeSi 75 Std & HP agregando valor aos aços brutos e siliciosos
- Refino - Convertedor
Núcleo de
Transformadores
Componentes de veículos
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AGENDA
1. Visão institucional
2. Ambiente de Negócio
3. Resultado Operacional e Financeiro
4. Mercado de capitais
5. Projeto Hard Lump
6. Aquisição do Complexo Eólico BW Guirapá
7. Agradecimento
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Ambiente de negócio - aços inoxidáveis e Fecr
Produção mundial de aço inox e FeCr .
-1.500
500
2.500
4.500
6.500
8.500
10.500
12.500
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
China Europa
Asia (ex - China e Índia) USA
Brasil África do Sul
Índia Consumo Mundial de FeCr AC (mil t)
5,1% a.a. (2007 – 2017)
13,4% a.a. (2007 – 2017)
• Produção mundial de aços inoxidáveis com crescimento
estimado de 6,1% em 2017, segundo CRU.
• Produção e consumo mundial de FeCr cresceram,
respectivamente, 12,8% e 7,0% em 2017, segundo CRU.
• Produção Brasileira de aços inoxidáveis apresentou um
acréscimo de 0,1% em 2017.
Produção Mundial de aços inoxidáveis - mil ton.
Países 2016 2017 %
1 China 24.247 25.752 6,2%
2 Índia 3.436 3.590 4,5%
3 Japão 3.093 3.168 2,4%
4 USA 2.804 2.957 5,4%
5 Coréia do Sul 2.273 2.369 4,2%
6 Bélgica 1.601 1.620 1,2%
7 Brasil 451 451 0,1%
Total 45.613 48.413 6,1%
18
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50%
70%
90%
110%
130%
150%
170%
190%
jan
/16
fev/1
6
mar/
16
ab
r/16
mai/
16
jun
/16
jul/
16
ag
o/1
6
set/
16
ou
t/1
6
no
v/1
6
dez/
16
jan
/17
fev/1
7
mar/
17
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17
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set/
17
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t/1
7
no
v/1
7
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17
jan
/18
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8
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18
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18
ou
t/1
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no
v/1
8
dez/
18
jan
/19
fev/1
9
Europa - Preço à Vista
Europa - Preço Regular (preço de referência)
EUA - Preço à Vista
Evolução do preço do FeCr (realizado e forecast) .
..
Ambiente de negócio – minério de cromo e Fecr
Fonte: Metal Bulletin / Relatório Março/2018
Principais “DRIVERS ” de mercado.
LONGO PRAZO
• Crescimento da produção de aços inoxidáveis no mundo, e,
principalmente, no Brasil.
• Produção na China de aços inoxidáveis (52% do Mundo) e
Ferrocromo (39% do Mundo).
• Produção na África do Sul de minério de Cromo (75% das reservas
mundiais) e Ferrocromo (29% do Mundo).
• No Brasil, depende da retomada da economia, ou crescimento das
exportações de aços inoxidáveis.
• Aumento do consumo “per capita” de inox nos BRICS e Países
Emergentes. Ex:
• BRICS: 4 Kg (Brasil: 1,5Kg)
• Europa: 15 Kg
• USA: 10 Kg
CURTO PRAZO
• Aumento de 20,3% no preço de referência do FeCrAC para o 2T18
• Acompanhamento dos níveis de estoque de minério de Cromo e
Ferrocromo na China e no Mundo.
• No Brasil, as siderúrgicas avaliam os impactos da Seção 232 sobre a
taxação do aço pelos Estados Unidos (momentaneamente suspensa)
• Fornecimento limitado de FeCr na China, seja por
restrições internas na produção ou questões de oferta
internacional, pressionam os preços do 2T18 para cima,
segundo CRU.
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Redução de vendas no MI durante o 4T17, como consequência da parada para manutenção na
planta de um grande cliente, associada ao período de inventário de final de ano do setor.
100%
80%
100%
119%
100% 94%
100% 112%
66% 60%
91%
115%
75% 76%
97%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
-
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17
Volume de Vendas (ton.) - MI Volume de Vendas (ton.) - ME
Receita (R$/ton.) - MI Receita (R$/ton.) - ME
82%
18%
Siderúrgicas
Fundições
Mercado Interno
Receita por ton. x Vendas por mercado - FeCr AC
Receita por mercado - FeCrAC
Vendas Ferbasa em 2017 - % Receita Líquida .
Mercado Externo América do Sul
Estados Unidos
União Européia
Ásia
Registramos uma redução dos descontos médios para o ME durante todo o ano de 2017, em
virtude de uma melhora geral dos preços
20
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Produção mundial de aço bruto e FeSi ..
Ambiente de negócio - aço bruto e FeSi
-700
300
1.300
2.300
3.300
4.300
5.300
6.300
0
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
1.600.000
1.800.000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Estados Unidos C.E.I. (6)
Américas do Norte e Central (ex EUA) Brasil
Oriente Médio Índia
Japão Oceania
Consumo Mundial de FeSi (mil t)
4,5 % a.a. (2007 – 2017)
5,4% a.a. (2007 – 2017)
• Produção e consumo Brasileiro de aço bruto cresceram,
respectivamente, 9,9% e 5,3% nos 2017, influenciado pelo
aumento de 14,3% nas exportações, apesar do crescimento de
23,9% nas importações, segundo IABr.
Produção mundial de aço bruto – mil ton.
País 2016 2017 %
1 China 806.682 845.030 4,8%
2 Japão 104.774 104.661 -0,1%
3 India 95.618 101.369 6,0%
4 USA 78.475 81.641 4,0%
5 Rússia 70.808 71.340 0,8%
6 Coréia do Sul 68.567 71.067 3,6%
7 Alemanha 42.080 43.561 3,5%
8 Turquia 33.163 37.524 13,1%
9 Brasil 31.275 34.365 9,9%
Total 1.529.965 1.599.281 4,5%
• Produção Mundial de aço bruto aumentou 4,5% em 2017,
operando com a média de 69,5% da capacidade instalada das
usinas neste período, segundo WSA.
21
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Evolução do preço do FeSi (realizado e forecast) .
Fonte: Metal Bulletin / Relatório Março/2018
Ambiente de negócio - aço bruto e FeSi
LONGO PRAZO
• China é a maior produtora mundial de aço bruto (50%) e FeSi 75
(76%), portanto, questões ambientais e energéticas neste país são
importantes variáveis;
• Associada a dinâmica de mercado chinesa, a decisão final dos EUA
sobre as taxações para os aços importados é, potencialmente, o
evento que mais impactará a balança internacional deste produtor;
• No Brasil, o drive mais importante é a retomada da economia e do
setor siderúrgico, especialmente, dos setores consumidores de aço;
CURTO e MÉDIO PRAZO
• Melhora dos seguintes setores:
• Construção Civil;
• Automobilístico;
• Industria pesada;
• Bens de Capital;
• No Brasil, as siderúrgicas avaliam os impactos da Seção 232 sobre a
taxação do aço pelos Estados Unidos (momentaneamente suspensa)
Principais “DRIVERS ” de mercado.
• Cortes de produção na China, para combater a poluição,
impulsionaram o preço do aço bruto ao redor do mundo.
Cortes adicionais são esperados até meados de 2T18, segundo
CRU.
70%
80%
90%
100%
110%
120%
130%
140%
150%
160%
170%
180%
190%
200%
jan
/16
fev/1
6
mar/
16
ab
r/16
mai/
16
jun
/16
jul/
16
ag
o/1
6
set/
16
ou
t/1
6
no
v/1
6
dez/
16
jan
/17
fev/1
7
mar/
17
ab
r/17
mai/
17
jun
/17
jul/
17
ag
o/1
7
set/
17
ou
t/1
7
no
v/1
7
dez/
17
jan
/18
fev/1
8
mar/
18
ab
r/18
mai/
18
jun
/18
jul/
18
ag
o/1
8
set/
18
ou
t/1
8
no
v/1
8
dez/
18
jan
/19
fev/1
9
mar/
19
Europa EUA
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37%
63%
100%
92% 89% 90%
107%
111%
115% 129%
94%
93% 103%
111%
99%
112%
112%
126%
0%
20 %
40 %
60 %
80 %
10 0%
12 0%
14 0%
-
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17
Volume de Vendas (ton.) - MI Volume de Vendas (ton.) - ME
Receita (R$/ton.) - MI Receita (R$/ton.) - ME
Crescimento dos níveis de preço compensaram parte das reduções no volume de vendas entre o 1T16 e o
4T17, refletindo na melhora da receita por tonelada durante 2017.
Receita por ton. x Vendas por mercado - FeSi
Receita por mercado – FeSi
Vendas Ferbasa em 2017 - % Receita Líquida .
União Europeia
Estados Unidos
Japão
Mercado Externo
Mercado Interno Siderúrgicas
Fundições
23
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AGENDA
1. Visão institucional
2. Ambiente de Negócio
3. Resultado Operacional e Financeiro
4. Mercado de capitais
5. Projeto Hard Lump
6. Aquisição do Complexo Eólico BW Guirapá
7. Agradecimento
24
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55.462 51.815 52.394 52.848
63.218 57.301 58.615 56.987
-
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17
Ligas de Cromo Ligas de Silício Total
Mesmo com uma maior comercialização da Energia do Mercado Livre, as Ligas de Si cresceram 25,8% entre o 3T e 4T17.
Produção de ferroligas .
Desempenho operacional
+11,1% na produção de ligas em 2017, com destaque para o crescimento de 14,2% da produção de Ligas de Cromo ante 2016.
4T17 3T17 4T16 2017 2016
% Utilização da Capacidade
instalada 65,7% 67,6% 60,9% 68,3% 62,3%
Forno 01 – FeCrAC – LIGADO
Forno 02 – FeCrAC – DESLIGADO
Forno 03 – FeCrAC – DESLIGADO
Forno 04 – FeCrBC – LIGADO
Forno 05 – FeCrAC – LIGADO
Forno 06 – FeCrAC – LIGADO
Forno 07 – FeCrBC – LIGADO
Forno 08 – FeCrAC – LIGADO
Planta de FeCr
Forno 09 – FeSiCr – LIGADO
Forno 10 – FeSi 75 – DESLIGADO
Forno 11 – FeSi 75 – LIGADO
Forno 12 – FeSi 75 – LIGADO
Forno 13 – FeSi 75 – LIGADO
Forno 14 – FeSi 75 – LIGADO
Planta de FeSi
Perfil operacional (Panorama médio do 4T17) .
25
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-0,44 2,36
7,98
15,2
25,1
-5
0
5
10
15
20
25
30
1T17 2T17 3T17 4T17 2017
154
50 65 60 60 60 60 60 60 30 30 30
30
30
30
-
50
100
150
200
250
abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 ... 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037
En
erg
ia e
m M
W
Mercado Livre CHESF Capacidade Instalada
PERÍODO Volume Vendido
(MWmed)
1T17
Janeiro 39
Fevereiro 30
Março 47
2T17
Abril 51
Maio 61
Junho 50
3T17
Julho 45,5
Agosto 68
Setembro 68,5
4T17
Outubro 54,5
Novembro 68
Dezembro 47
Desempenho operacional – venda de energia ML
Resultado da Operação de cessão de energia ...
(R$ milhões)
Parcela do Mercado Livre comercializada ...
* Valores mensais médios para o ano.
* *
26
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828
936
1096 1109
283 303 271 277 259
2,33
3,27 3,53
3,20 3,25 3,21 3,17 3,20 3,21
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
2014 2015 2016 2017 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17
0
20 0
40 0
60 0
80 0
10 00
12 00
Receita Líquida (R$ MM) Câmbio médio praticado (BRL/US$)
Receita líquida e US dólar .
Desempenho operacional
Aumento de 41,1% no preço médio ponderado em USD das ligas, refletindo melhores condições de mercado
Redução de 19,4% no volume de vendas em 2017, com forte influencia da redução de 30,1% nas exportações.
Desvalorização de 9,3% do USD frente ao Real entre 2016 e 2017.
+ 1,2%
27
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CAPEX 2017 R$ 99,3 MM em manutenção e ganho de produtividade
28
Metalurgia
43%
Mineração
27%
Florestal
30%
• Repotenciamento dos Fornos
• Remodelamento da Fábrica I
• Aquisição de terreno em área
estratégica
• Plantio e Manutenção de
Florestas
• Fornos retangulares
• Desenvolvimento de mina
• Raio X (Ipueira)
• Aquisição de Caminhão 50t
28
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544,9 475,8
73,6
2,7 0,8 1,4 4,4
1,2 2,4 10,0
CPV 2016 Volume (-13,5%) Energia Elétrica Mão de Obra Direta Matérias primas Manutenção Depreciação/Exaustão Frete de Minério Outros CPV 2017
31%
7%
6% 23%
9%
8%
12% 4%
FeSi
Energia Elétrica
Mão de Obra Direta
Minério (Quartzo)
Redutores (Biorredutor)
Outras MPs
Manutenção
Gastos Diretos
Outros Custos
LIGAS DE CROMO - Gráfico de Passagem e Breakdown 2017 .
Evolução do CPV
LIGAS DE SILÍCIO - Gráfico de Passagem e Breakdown 2017 .
17%
4%
41%
12%
5%
5%
12% 4%
FeCr AC
Energia Elétrica
Mão de Obra Direta
Minério (Cromo e Quartzo)
Redutores (Coque e Biorredutor)
Outras MPs
Manutenção
Gastos Diretos
Outros Custos
310,7
221,9
93,5
10,5 2,3
6,5
2,7 0,8
5,2
CPV 2016 Volume (-30,1%) Energia Elétrica Mão de Obra Direta Matérias primas Manutenção Depreciação/Exaustão Outros CPV 2017
29
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248
120
282
474
282 367
433 453 474
29,1
-24,3
37,1
62,9
25,4 22,0 16,4 16,0 8,5
-150 ,0
-100 ,0
-50, 0
0, 0
50 ,0
10 0,0
2014 2015 2016 2017 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17
-
1 00
2 00
3 00
4 00
5 00
6 00
Caixa liquido (R$ MM) Resultado Financeiro (R$ MM)
Resultado financeiro
Resultado financeiro 4T17 3T17 Δ% 4T16 Δ% 2017 2016 Δ%
Desempenho financeiro
Receita financeira 9,9 13,5 -26,7% 19,4 -49,0% 46,2 44,1 4,8%
Despesa financeira (2,5) (2,2) 13,6% (1,4) 78,6% (8,3) (6,2) 33,9%
Variação cambial líquida 0,3 0,9 -66,7% (1,1) - 1,4 (7,5) -
Subtotal 7,7 12,2 -36,9% 16,9 -54,4% 39,3 30,4 29,3%
Resultado hedge
Liquidados 0,8 3,8 -78,9% 7,7 -89,6% 23,6 (1,4) -
Marcação à mercado 0,8 - 8,1 -
Subtotal 0,8 3,8 -78,9% 8,5 -90,6% 23,6 6,7 252,2%
Total geral 8,5 16,0 -46,9% 25,4 -66,5% 62,9 37,1 69,5%
30
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6,00
2,00 2,00 2,00
1,00 1,00 1,00
2,00 2,00
3,00 3,00 3,00
3,29
3,42
3,44
3,47
3,37 3,38
3,39
3,41 3,43
3,44 3,45
3,47
3,32 3,32
3,34 3,35
3,36 3,37
3,38 3,39
3,40 3,41
3,43 3,43
3,21
3,24
3,20
3,25
3,30
3,35
3,40
3,45
3,50
-
2,50
5,00
7,50
jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18
Volume NDF Contratado USD MM Câmbio Contratado R$/USD
Câmbio Futuro R$/USD Câmbio BACEN R$/USD
Hedge Cambial
NDF Contratado 2018 .
Contratos em aberto a partir de 01/01/2018
US$ 28 Milhões
TXNDF
= R$ 3,40
(a partir de 31/12)
TXMTM
= R$ 3,37
(a partir de 31/12) PTAX = R$ 3,307
em 31/12/17
Hedge cambial
31
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136
250
70
321
43
102 80
62 78 92
174
70
270
72 80 64 64 62
16%
27%
6%
29%
15%
34% 29%
22%
30%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
2014 2015 2016 2017 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17
-
50
100
150
200
250
300
350
400
450
EBITDA Ajustado (R$ MM) Lucro Líquido (R$ MM) Margem EBITDA
32
Lucro líquido e EBITDA ajustado
• Efeito positivo: • Aumento do preço médio ponderado, em dólar, de nossos principais produtos;
• Receita Financeira e Contratos liquidados de NDF’s;
• Exportação de 51,1 mil toneladas de minério de cromo em fevereiro e novembro/17.
• Efeitos negativos:
• Desvalorização de 9,3% do US dólar médio praticado; • Redução do volume de vendas, com queda de 30,1% nas exportações.
32
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AGENDA
1. Visão institucional
2. Ambiente de Negócio
3. Resultado Operacional e Financeiro
4. Mercado de capitais
5. Projeto Hard Lump
6. Aquisição do Complexo Eólico BW Guirapá
7. Agradecimento
33
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Mercado de Capitais
Performance FESA4 x IBOV – 2017 n
Resultados positivos da Companhia alinhados à melhora no
mercado, refletiram no ganho de visibilidade, liquidez, e uma
valorização de 181,4% em 2017.
Quantidade de acionistas por tipo e ADTV – FESA4 .
2.018 2.203 1.709 1.497 1.437
4.077
11.731 10.475
11.904
8.170 8.078
307 304 263 240 224
235
273
295
320
315 328 1.525 1.374
1.015 642 422 753
1.421
1.888 1.642
3.007 2.991
-2.500
-1.500
-500
50 0
1.5 00
2.5 00
3.5 00
4.5 00
5.5 00
0
2.00 0
4.00 0
6.00 0
8.00 0
10 .0 00
12 .0 00
14 .0 00
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 1T17 2T17 3T17 4T17
Acionista PJ
Acionista PF
ADTV (Valor negociado médio p/ dia) - em mil R$
34
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Mercado de Capitais
Perfil geográfico do Free Float FESA4 (ex – controlador e tesouraria)
Brasil
78%
EUA
11,1%
Uruguai
2,4%
Reino Unido
2,0%
Luxemburgo
1,6%
Noruega
1,1% Outros
3,7%
35
Localidade 31/12/2016 Δ% 31/12/2017
Uruguai 0,001% 59.578,15% 2,39%
Reino Unido 0,35% 480,00% 2,03%
Holanda 0,07% 400,00% 0,35%
Canada 0,24% 87,50% 0,45%
Irlanda 0,28% 60,71% 0,45%
Estados Unidos 7,72% 43,78% 11,10%
Outros 1,71% 31,58% 2,25%
Austrália 0,13% 15,38% 0,15%
Luxemburgo 1,70% -5,29% 1,61%
Brasil 83% -6,41% 78,10% Noruega 4,33% -74,36% 1,11%
Participação de estrangeiros cresceu 28% em 2017, e passou a representar 22% do free float das ações preferenciais da Cia.
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Mercado de Capitais - Dividendos
33% 26% 25% 24% 24% 23%
43%
112%
33%
1%
3% 3%
2% 2% 3%
13% 12%
5%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
-10%
10%
30%
50%
70%
90%
110%
130%
150%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Payout (%) DY (FESA4)
Exercício Provento Tipo Data
declaração
Data
pagamento
Valor
absoluto (R$
mil)
Valor por Ação
ON (R$)
Valor por
Ação PN (R$)
2017
JCP 11/07/2017 18/07/2017 24.559 0,23024 0,25326
JCP 11/09/2017 28/09/2017 22.794 0,25140 0,27655
JCP 30/11/2017 18/12/2017 22.551 0,24872 0,27360
JCP 21/12/2017 18/01/2017 20.230 0,22313 0,24544
Total 90.134 0,95349 1,04885
Em 2017...... Para 2018......
Proposta da DRI é manutenção da prática de
pagamentos trimestrais, buscando no mínimo, o limite
máximo de dedutibilidade para IR
Participando da carteira de dividendos......
36
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AGENDA
1. Visão institucional
2. Ambiente de Negócio
3. Resultado Operacional e Financeiro
4. Mercado de capitais
5. Projeto Hard Lump
6. Aquisição do Complexo Eólico BW Guirapá
7. Agradecimento
37
![Page 38: Abril, 2018 NOVEMBRO, 2016 · Embora a FERBASA acredite que as premissas e expectativas utilizadas sejam razoáveis, advertimos ... 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016](https://reader031.vdocuments.pub/reader031/viewer/2022022107/5bf3957209d3f2be5a8bb218/html5/thumbnails/38.jpg)
MINÉRIO DE CROMO
38
“Otimizar as reservas de minério de cromo, aumentando a
produção, reduzindo custos, e capitalizando o ganho na produção de
FeCr e na exportação do minério”
Ser uma empresa globalmente competitiva em ferroligas e minério de cromo,
geradora de energia renovável, consolidando-se como referência internacional em
sustentabilidade”
Nossa Visão de Futuro
38 38
![Page 39: Abril, 2018 NOVEMBRO, 2016 · Embora a FERBASA acredite que as premissas e expectativas utilizadas sejam razoáveis, advertimos ... 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016](https://reader031.vdocuments.pub/reader031/viewer/2022022107/5bf3957209d3f2be5a8bb218/html5/thumbnails/39.jpg)
Projeto Hard Lump
O Projeto Hard Lump surgiu a partir da necessidade da FERBASA, de ter uma infraestrutura
adequada para a nova tecnologia dos Separadores por Sensor (Raio X) destinados a
produção do minério de cromo Tipo Lump
R$ 17,2 milhões é o CAPEX previsto para 2018
39
![Page 40: Abril, 2018 NOVEMBRO, 2016 · Embora a FERBASA acredite que as premissas e expectativas utilizadas sejam razoáveis, advertimos ... 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016](https://reader031.vdocuments.pub/reader031/viewer/2022022107/5bf3957209d3f2be5a8bb218/html5/thumbnails/40.jpg)
Projeto Hard Lump
EXPORTAÇÕES
54.000 toneladas em dez/ 2016
25.000 toneladas em fev/ 2017
25.000 toneladas em nov/ 2017
25.000 toneladas em abr/2018 (Previsão)
25.000 toneladas em dez/2018 (Previsão)
100% 104% 110% 123%
148%
0%
50%
100%
150%
200%
1S 2017 2S 2017 2018 2019 2020
Produção de Minério de Cr (tonnes)
Demanda da metalurgia
Evolução da produção de minério de Cr ..
40
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Projeto Hard Lump Separadores por Sensor (Raio-X)
• 1°unidade com operação iniciada em 2014;
• 2°unidade com operação iniciada em 2016;
• 3° e 4° unidades iniciarão suas operações até o
final de abril/2018;
• Outras unidades até 2019.
41
![Page 42: Abril, 2018 NOVEMBRO, 2016 · Embora a FERBASA acredite que as premissas e expectativas utilizadas sejam razoáveis, advertimos ... 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016](https://reader031.vdocuments.pub/reader031/viewer/2022022107/5bf3957209d3f2be5a8bb218/html5/thumbnails/42.jpg)
AGENDA
1. Visão institucional
2. Ambiente de Negócio
3. Resultado Operacional e Financeiro
4. Mercado de capitais
5. Projeto Hard Lump
6. Aquisição do Complexo Eólico BW Guirapá
7. Agradecimento
42
![Page 43: Abril, 2018 NOVEMBRO, 2016 · Embora a FERBASA acredite que as premissas e expectativas utilizadas sejam razoáveis, advertimos ... 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016](https://reader031.vdocuments.pub/reader031/viewer/2022022107/5bf3957209d3f2be5a8bb218/html5/thumbnails/43.jpg)
Aquisição do Complexo Eólico BW Guirapá
![Page 44: Abril, 2018 NOVEMBRO, 2016 · Embora a FERBASA acredite que as premissas e expectativas utilizadas sejam razoáveis, advertimos ... 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016](https://reader031.vdocuments.pub/reader031/viewer/2022022107/5bf3957209d3f2be5a8bb218/html5/thumbnails/44.jpg)
1. Visão Estratégica sobre a aquisição
2. O Setor Elétrico
3. BW Guirapá
1. Características gerais
2. Aspectos contratuais, financeiros e econômicos
3. Estrutura societária
4. Oportunidades
44 44
![Page 45: Abril, 2018 NOVEMBRO, 2016 · Embora a FERBASA acredite que as premissas e expectativas utilizadas sejam razoáveis, advertimos ... 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016](https://reader031.vdocuments.pub/reader031/viewer/2022022107/5bf3957209d3f2be5a8bb218/html5/thumbnails/45.jpg)
1. Visão Estratégica sobre a aquisição
2. O Setor Elétrico
3. BW Guirapá I
1. Características gerais
2. Aspectos contratuais, financeiros e econômicos
3. Estrutura societária
4. Oportunidades
45
![Page 46: Abril, 2018 NOVEMBRO, 2016 · Embora a FERBASA acredite que as premissas e expectativas utilizadas sejam razoáveis, advertimos ... 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016](https://reader031.vdocuments.pub/reader031/viewer/2022022107/5bf3957209d3f2be5a8bb218/html5/thumbnails/46.jpg)
A aquisição do Complexo Eólico BW Guirapá está inserida na estratégia da
Companhia de ampliar sua competitividade no setor de mineração,
metalurgia e de recursos florestais, por meio do investimento no segmento
energético que fará com que a Companhia passe a ter uma atuação vertical em
relação a tais atividades.
A FERBASA possui grande interesse em oportunidades e projetos relacionados à
produção de energias limpas e renováveis, como forma de implementar seu
projeto de integração vertical da sua cadeia produtiva e promover o
desenvolvimento sustentável da região Nordeste
VISÃO ESTRATÉGICA DA AQUISIÇÃO
46
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Ser uma empresa globalmente competitiva em ferroligas e minério de cromo,
geradora de energia renovável, consolidando-se como referência internacional em
sustentabilidade”
IMPACTO NA VISÃO DE FUTURO
Nossa Visão de Futuro
“Garantir o suprimento de energia competitiva no longo prazo.”
47
![Page 48: Abril, 2018 NOVEMBRO, 2016 · Embora a FERBASA acredite que as premissas e expectativas utilizadas sejam razoáveis, advertimos ... 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016](https://reader031.vdocuments.pub/reader031/viewer/2022022107/5bf3957209d3f2be5a8bb218/html5/thumbnails/48.jpg)
PREMISSAS E TIPO DE ENERGIA
• Empreendimentos de geração localizados no Submercado Nordeste,
para se evitar exposição a Risco de Submercado.
• Preferencialmente no estado da Bahia, para facilitar a gestão e
explorar potenciais benefícios fiscais.
• Preços de Energia que assegurem a competitividade da produção de
Ferroligas e/ou na venda de energia.
Conclusão
Baseando-se nestas premissas, a
fonte mais promissora e, então,
priorizada para análise foi a
ENERGIA EÓLICA.
48
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1. Visão Estratégica sobre a aquisição
2. O Setor Elétrico
3. BW Guirapá I
1. Características gerais
2. Aspectos contratuais, financeiros e econômicos
3. Estrutura societária
4. Oportunidades
49
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EVOLUÇÃO DA FONTE EÓLICA NA MATRIZ ENERGÉTICA BRASILEIRA
Maio/14
Fevereiro/18
Crescimento de 261% na geração
Fonte: Abeeólica 2018
50
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27
235 246 341
601 932 1.529 2.523
3.478
5.973
8.727
10.741
12.952 MW 14.564
15.855 16.377
16.441
17.876
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
EVOLUÇÃO DA CAPACIDADE INSTALADA DE FONTE EÓLICA NO BRASIL
Fonte: Abeeólica e GWEC
O Brasil ultrapassou o Canadá e ocupa agora a 8ª posição no Ranking Mundial de capacidade
instalada de energia eólica, segundo a GWEC – Global Wind Energy Council
China
34,9%
USA
16,5% Alemanha
10,4%
Índia
6,1%
Espanha
4,3%
Reino Unido
3,5%
França
2,5%
Brasil
2,4%
Canadá
2,3%
Itália
1,8%
Outros
15,4%
Evolução da capacidade instalada – BRASIL (MW) Distribuição da Capacidade instalada mundial (fev 2018) .
51
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INDÚSTRIAS DE ENERGIA EÓLICA NA BAHIA
Fonte: Brasil Wind 2016
Projetos Eólicos
(em operação)
Jacobina
Casa Nova
Pindaí
Sento Sé
Guanambí
Morro do Chapéu Seabra
Brotas de Macaubas
Caetité
Sobradinho
Link: Atlas Eólico da Bahia
52
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1. Visão Estratégica sobre a aquisição
2. O Setor Elétrico
3. BW Guirapá I
1. Características gerais
2. Aspectos contratuais, financeiros e econômicos
3. Estrutura societária
4. Oportunidades
53
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O COMPLEXO EÓLICO BW GUIRAPÁ I
• A BW Guirapá é um complexo eólico composto por:
• 7 parques eólicos
• 92 aerogeradores da marca GE
• Potência instalada - 170,2 MW
• Garantia física - 81 MW médio
• Contrato de energia de reserva - 2014 a 2034
54
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LOCALIZAÇÃO E POTENCIAL EÓLICO
55
CAETITÉ
• ~ 40 mil Habitantes
• 638 km de Salvador
• Uma das melhores jazidas de vento do Estado da Bahia e do Brasil
Caititu
12 GE
Corrupião
15 GE
Inhambu
17 GE
Tamanduá
16 GE
Coqueirinho
16 GE
Angical
7 GE Teiu
9 GE
55
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ENERGIA CONTRATADA CCEE - ANUAL
70,2
59,3 63,4
56,0
77,3
91,5 91,7 93,5
113,5
85,6 88,8
80,8 81,0
41,2% 34,8% 37,3% 32,9%
45,4% 53,8% 53,9% 54,9%
66,7%
50,3% 52,2% 47,5% 47,6%
-210,0%
-160,0%
-110,0%
-60,0%
-10,0%
40,0%
-10,0
10 ,0
30 ,0
50 ,0
70 ,0
90 ,0
11 0,0
13 0,0
15 0,0
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Média
Angical Caititu Coqueirinho
Corrupião Inhambu Tamanduá Mirim
Téiu Fator de Capacidade
MW
méd
ios
O Fator de Capacidade está relacionado a
qualidade da jazida de vento e dos
equipamentos.
• Mundo= ~30%
• Brasil = ~ 43 %
(média 2017)
56
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CONEXÃO COM O SIN
Sistema Integrado
230KV
CHESF
69kv
9km
69kv
4km
Angical 34,5kV
34,5kV
Linhas de transmissão Linhas de transmissão
de Média Voltagem Parques Eólicos
BW Guirapá 1
BW Guirapá 2
Corrupião
Inhambu
Teiú
Caititu
Tamanduá Mirim
Coqueirinho
57
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O&M – CONTRATOS DE MANUTENÇÃO AEROGERADORES - GE
• Todos os 92 aerogeradores estão cobertos por contrato de manutenção com a GE,
o qual estipula monitoramento 24/7, análise de performance, inspeções de rotina,
resolução dos problemas entre outras atribuições.
• As centrais eólicas dispõem no seu almoxarifado de diversos equipamentos
sobressalentes (subestação, aerogeradores e torres anemométricas) necessárias a
operação e manutenção, incluindo grandes componentes tais como um conjunto de
pás e um gearbox.
58
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IMPACTOS NA COMUNIDADE
• 59 contratos de arrendamentos firmados pelo prazo de 35 anos renováveis por
mais 35 anos a critério da central eólica.
• Projetos Sociais assistidos atualmente pela BW Guirapá.
1. Construção da Escola Vicente Pizzon e instalações de fossas biodigestoras 2. Construção da Quadra Vicente Pizzon 3. Construção de um galpão - Projeto Vida Mel 4. Reforma e ampliação das instalações da casa do Projeto Semear 5. Construção de instalações do Projeto Beneficiamento de Frutas e
Biscoitos “Doce Fruta do Sertão” 6. Construção de instalações do Projeto Mãos que bordam.
59
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1. Visão Estratégica sobre a aquisição
2. O Setor Elétrico
3. BW Guirapá I
1. Características gerais
2. Aspectos contratuais, financeiros e econômicos
3. Estrutura societária
4. Oportunidades
60
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CONTRATO DE ENERGIA DE RESERVA – BW GUIRAPÁ
Vencedoras do 4º Leilão de Energia de Reserva de 2011, as centrais eólicas
encontram-se contratadas pela Câmara de Comercialização de Energia “CCEE” em
81 MW médios, no centro de gravidade do SIN.
• Baixo risco de inadimplência
• Risco da Sazonalidade do comprador
• Revisão Quadrienal
• Sem Exposição ao PLD (fixo no PPA)
• Não é permitida a venda do excedente no mercado Livre até 2034
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BUSCANDO SUSTENTABILIDADE PARA 2034 50 65 60 60 60 60 60 60
30 30 30
30
30
30
-
50
100
150
200
250
En
erg
ia e
m M
W
CHESF Mercado Livre Capacidade Instalada
• 50% da energia da CHESF, o que
representará aprox. 51MW
• ZERO de Energia do ACL;
• 81MW de BW Guirapá.
Em 2035, a FERBASA terá disponibilidade:
É a demanda da Metalurgia caso a FERBASA opte em operar em plena carga 241 MW
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PREÇO E ENDIVIDAMENTO BW Guirapá
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Saldo Devedor
R$'000*
Última Parcela
Financiamento Indexador Juros a.a
BW Guirapá
Angical R$ 26.180 nov-31 TJLP 2,65%
Caititu R$ 48.237 abr-32 TJLP 2,65%
Coqueirinho R$ 60.337 abr-32 TJLP 2,65%
Corrupião R$ 55.019 nov-31 TJLP 2,65%
Inhambu R$ 78.685 nov-31 TJLP 2,65%
Tamanduá Mirim R$ 62.068 abr-32 TJLP 2,65%
Teiú R$ 31.205 nov-31 TJLP 2,65%
Total R$ 361.731
R$ 300 milhões • Na assinatura do Closing (D)
• Ajustada a DI desde 24/08/17
R$ 35 milhões • D+12 meses
• Ajustada a CDI desde 24/08/17 + 1 % a.a
R$ 35 milhões • D+24 meses
• Ajustada a CDI desde 24/08/17 + 1% a.a
R$ 80 milhões • D +36 meses
• Ajustada a CDI desde 24/08/17 + 1% a.a
Endividamento BNDES
Pagamentos da FERBASA
• Enterprise Value de R$ 811,7 milhões
• Patrimônio líquido de R$ 649,4 milhões
• TIR de 8,4%
Preço
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1. Visão Estratégica sobre a aquisição
2. O Setor Elétrico
3. BW Guirapá I
1. Características gerais
2. Aspectos contratuais, financeiros e econômicos
3. Estrutura societária
4. Oportunidades
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ESTRUTURA SOCIETÁRIA
Central Eólica
Inhambu S.A
Central Eólica
Coqueirinho
S.A
Central Eólica
Corrupião S.A
Central eólica
Tamanduá
Mirim S.A
Central Eólica
Caititu S.A
Central Eólica
Angical S.A
Central Eólica
Teiú S.A
100%
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
Reflora
(99,96%)
Silbasa
(51%)
Vale do Jacurici
(100%)
Damacal
(100%)
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1. Visão Estratégica sobre a aquisição
2. O Setor Elétrico
3. BW Guirapá I
1. Características gerais
2. Aspectos contratuais, financeiros e econômicos
3. Estrutura societária
4. Oportunidades
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OPORTUNIDADES
A Bahia possui o maior potencial solar do país, devido a sua grande extensão territorial e o alto índice de insolação.
Caetité-Ba
Fonte: Mapa Atlas Brasileiro de Energia Solar (2º Edição -2017)
Potencial de Geração Fotovoltaica
Fator de Capacidade Eólico Médio (%)
Parque Hibrido
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AGENDA
1. Visão institucional
2. Ambiente de Negócio
3. Resultado Operacional e Financeiro
4. Mercado de capitais
5. Projeto Hard Lump
6. Aquisição do Complexo Eólico BW Guirapá
7. Agradecimento
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Ao celebrarmos a aquisição da BW GUIRAPÁ, em especial com os nossos colaboradores, agradecemos
a participação e o empenho de todos que contribuíram para a conclusão deste tão importante
projeto.
Gostaríamos de gratular também a todos pela participação e dizer que o nosso trabalho tem sido
fielmente apoiado e fortalecido pela confiança da Alta Administração da Companhia, conjuntamente
com os nossos acionistas, clientes, fornecedores, agentes do mercado e analistas.
Desta forma, expressamos, a todos, os nossos agradecimentos e nos colocamos à disposição das
senhoras e dos senhores, através do nosso canal de RI, caso ainda pairem dúvidas.
MUITO OBRIGADO!!
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CIA. DE FERRO LIGAS DA BAHIA - FERBASA
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Marcio Barros Diretor Financeiro e de
Relações com Investidores
Carlos Henrique Temporal Gerente de Relações com Investidores
+55 71 3404 3016 / 3023
www.ferbasa.com.br
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