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SISTEMA DE ENSINO
ADMINISTRAÇÃO GERAL II
Análise das DemonstraçõesFinanceiras
Livro Eletrônico
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Manuel Piñon
Análise das Demonstrações FinanceirasADMINISTRAÇÃO GERAL II
SumárioApresentação .................................................................................................................3
Análise das Demonstrações e de Indicadores .................................................................4
1. Introdução à Análise das Demonstrações Contábeis ...................................................4
2. Análise Horizontal e Análise Vertical ..........................................................................5
2.1. Análise Horizontal ....................................................................................................5
2.2. Análise Vertical ....................................................................................................... 7
3. Indicadores, Índices e Quocientes ............................................................................. 10
4. Indicadores De Liquidez ............................................................................................. 11
4.1. Liquidez Corrente ................................................................................................... 13
4.2. Liquidez Seca ........................................................................................................ 14
4.3. Liquidez Imediata .................................................................................................. 14
4.4. Liquidez Geral ....................................................................................................... 14
5. Indicadores de Endividamento .................................................................................. 15
6. Indicadores de Rentabilidade/Lucratividade ..............................................................17
7. Indicadores de Atividade ...........................................................................................22
8. Outros Indicadores ...................................................................................................26
Resumo ....................................................................................................................... 28
Mapa Mental ................................................................................................................. 31
Questões de Concurso ..................................................................................................32
Gabarito .......................................................................................................................49
Gabarito Comentado .................................................................................................... 50
Referências Bibliográficas ........................................................................................... 88
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ApresentAção
Olá, amigo(a) concurseiro(a)!
Na aula de hoje vamos conhecer algumas técnicas de análise das demonstrações finan-
ceiras de uma empresa e alguns dos principais indicadores utilizados na análise de desem-
penho econômico e financeiro de uma empresa, sendo que os conceitos aprendidos na aula
inicial servirão de base para a aula de hoje.
O mais importante é entender os conceitos e praticá-los, resolvendo todas as 100 ques-
tões do CESPE que disponibilizamos no curso. Assim, você, dificilmente será surpreendido no
dia da prova.
Como disse o pensador Vaibhav Shah:
“Sempre que você vir uma pessoa de sucesso, você sempre verá as glórias, nunca os sa-
crifícios que os levaram até ali”
Lembro para avaliar a aula ao final.
Boa aula!
Prof. Manuel Piñon
Manuel Piñon
Atualmente, exerce o cargo de Auditor-Fiscal da Receita Federal do Brasil e é Professor, voltado para a área de concursos públicos.Foi aprovado nos seguintes concursos públicos:1 – Auditor-Fiscal da Receita Federal do Brasil – AFRFB 2009/2010;2 – Analista de Finanças e Controle – AFC (hoje, Auditor Federal de Finanças e Controle) da Controladoria-Geral da União – CGU (hoje, Ministério da Transparência) em 2008; e3 – Auditor-Fiscal do Tesouro Nacional – AFTN (Auditor-Fiscal da Receita Federal do Brasil) em 1998.
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ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES E DE INDICADORES
1. Introdução à Análise das Demonstrações Contábeis
A Análise Econômico-Financeira, a Análise das Demonstrações Contábeis ou Análise das
Demonstrações Financeiras é uma técnica na qual, por meio da comparação e interpretação
de dados extraídos das demonstrações, efetua-se o cálculo de índices e quocientes com a
finalidade de se avaliar a situação econômica, financeira e patrimonial da entidade, bem como
verificar o seu desempenho no período objeto da análise.
Na verdade, temos alguns processos de análise das demonstrações contábeis que envol-
vem os mais diversos demonstrativos elaborados pelas entidades, mas os indicadores mais
cobrados em provas de concursos públicos são calculados a partir e informações extraídas
de duas demonstrações básicas que são estudadas em contabilidade: o Balanço Patrimonial
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- BP e a Demonstração do Resultado do Exercício - DRE. Assim, o conhecimento dessas 2
demonstrações é um pré-requisito fundamental para ter um bom rendimento na aula de hoje.
Nessa linha de raciocínio, o CPC 26 definiu as demonstrações contábeis como uma repre-
sentação estruturada da posição patrimonial e financeira e do desempenho da entidade, com
o objetivo proporcionar informações úteis à tomada de decisões econômicas aos usuários da
informação contábil.
Assim, podemos ver que a situação patrimonial está ligada à Função Administrativa da
Contabilidade, a qual controla o patrimônio da entidade, ou seja, seus bens, direitos e obriga-
ções, que para isso, utiliza-se das contas patrimoniais.
O controle patrimonial é classificado como estático, já que apresenta a situação do patri-
mônio em um determinado momento.
Guarde que a situação patrimonial da entidade é apresentada no Balanço Patrimonial - BP.
Por seu turno, a situação econômica está relacionada à Função Econômica da contabili-
dade, e tem a função de apurar o resultado (receitas menos despesas) da entidade, ou seja, se
ela apresentou lucro ou prejuízo no período.
A apuração do resultado é feita via contas de resultado, cujo controle é dinâmico, já apre-
senta a evolução de fenômenos patrimoniais em um determinado período, evidenciando as
variações provocadas pelos fatos nele ocorridos.
Guarde que a situação econômica da entidade é apresentada na Demonstração do Resul-
tado do Exercício -DRE. Falando em DRE, é importante destacar que a análise da lucrativida-
de tem fundamental importância para uma empresa, como, por exemplo, em um Orçamento,
onde uma DRE projetada detalha vendas, CMV, outras receitas e outras despesas, sendo fun-
damental para o planejamento e controle do lucro do negócio.
2. Análise HorizontAl e Análise VerticAl
2.1. Análise HorizontAl
A Análise Horizontal é a comparação de um item do demonstrativo entre dois ou mais
períodos, visando à verificação de sua evolução ao longo do tempo.
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No exemplo acima, temos a AH efetuada entre os exercícios 20X1 e
20X2, tendo 20x1 como base. Assim, em cada linha do balanço, devemos efetuar a divi-
são do valor em X2 pelo valor em X1 (pois esta é a base) e multiplicarmos por 100, para ter o
resultado em percentual.
Sempre que o resultado for superior a 100, significa que houve aumento daquele item
entre os dois exercícios, no montante que superar o valor de 100. Já quando o resultado da
AH for inferior a 100, significará que houve diminuição do item entre os dois exercícios, no
montante que faltar para chegar ao valor de 100.
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A Análise Horizontal também é feita em outros demonstrativos, como na DRE, demons-
trada a seguir:
ATENÇÃO
Existem dois tipos de Análise Horizontal:
1- Análise Horizontal Nominal - não são considerados os efeitos inflacionários ou deflacioná-
rios que impactaram o poder aquisitivo da moeda entre os períodos da série;
2 - Análise Horizontal Efetiva – que considera os efeitos inflacionários ou deflacionários que
impactaram o poder aquisitivo da moeda entre os períodos da série, o que torna seus núme-
ros mais próximos da realidade vivida pela empresa.
2.2. Análise VerticAl
Análise vertical, também denominada análise estrutural, é a comparação entre uma série
de dados com outro valor base.
A Análise Vertical - AV de uma demonstração contábil consiste comparação de
um item do demonstrativo com o seu total, com o objetivo de obter o coeficiente de
participação daquele item em relação ao todo. Veja um exemplo de AV no Balanço
Patrimonial abaixo:
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A Análise Vertical –AV também é aplicável em outros demonstrativos, como na Demons-
tração do Resultado do Exercício - DRE, conforme exemplo abaixo:
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O PULO DO GATO
Na Análise Vertical na DRE, similarmente ao que acontece no Balanço Patrimonial, os itens
também sofrem comparações com o todo (ativo total, por exemplo), que, no caso da DRE, é
em relação à Receita Líquida de Vendas.
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Guarde ainda que por meio da AV na DRE, é possível verificar as receitas e as despesas que
mais influenciaram na formação do lucro ou do prejuízo da entidade.
3. indicAdores, Índices e Quocientes
Basicamente, os indicadores de desempenho econômico e financeiro de uma empresa
são quocientes ou índices calculados com base nos demonstrativos contábeis e financeiros
dessa empresa. Servem para fornecer informações para tomada de decisões da gerência da
empresa.
Cada empresa deve ter o seu sistema de informações para gerar seus indicadores de
modo tempestivo e confiável, devendo levar em conta na sua análise fatores como o seu ramo
de atividade e as tendências econômicas.
Indicadores Econômicos Financeiros
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Na verdade, na Análise econômico-financeira usamos vários índices, abordando a situa-
ção Financeira (liquidez), estrutura de capital (endividamento), situação Econômica (rentabi-
lidade) e nível de atividade (índices de rotação de estoques, fornecedores, etc.).
Vamos conhece-los!
4. indicAdores de liQuidez
A liquidez de um ativo pode ser entendida como sendo a facilidade que esse ativo tem em
ser convertido em dinheiro.
Os indicadores de liquidez demonstram a capacidade de solvência de uma empresa, ou
seja, sua capacidade monetária para cumprir com suas obrigações do passivo.
Existem basicamente 4 tipos de indicadores de liquidez:
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Interessante registar que, apenas com os dados extraídos do ativo e do passivo de uma
empresa, podemos calcular os índices de liquidez a aplicá-los nas formulas específicas ex-
postas adiante.
Interessante destacar que cada indicador representa um modelo de prazo e capacidade
de pagamento. Assim, a liquidez imediata, por exemplo, está relacionada aos compromissos
de curtíssimo prazo, enquanto os indicadores de liquidez corrente e seca representam a ca-
pacidade de pagamento a curto prazo, a liquidez geral indica a solvência da empresa no longo
prazo. Veja abaixo um exemplo prático.
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4.1. liQuidez corrente
O indicador de liquidez correte ou comum, mede a capacidade da empresa de cumprir
com suas obrigações no curto prazo, sendo o ideal que o seu valor de seu cálculo seja supe-
rior a 1. Veja o exemplo abaixo:
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4.2. liQuidez secA
O diferencial aqui é que os estoques não são computados no cálculo do ativo cir-
culante, já que a sua liquidez pode não ser tão boa quanto os demais itens do ativo
circulante.
Ressalte-se que o seu valor normalmente é próximo ao da liquidez corrente, po-
rém sempre menor ou igual (quando a empresa não tiver estoques ou despesas pagas
antecipadamente).
Interessante destacar ainda que, no cálculo da liquidez seca, além dos estoques, deve ser
diminuído (do valor do Ativo Circulante), se existir, o valor das Despesas Pagas Antecipadamente.
4.3. liQuidez imediAtA
Demonstra a capacidade de pagamento imediata, excluindo do seu cálculo itens do ativo
circulante com menor liquidez, como estoques e as contas a receber.
Podemos dizer, portanto, que contempla apenas valores disponíveis que estejam imedia-
tamente à disposição dos gestores, como o caixa da empresa, conta corrente, investimentos
de curto prazo, entre outros.
A liquidez imediata indica a capacidade de lidar com emergências financeiras
4.4. liQuidez GerAl
A liquidez geral é indica a solvência de uma empresa no médio e longo prazo, ou seja, no
prazo superior ao de 1 ano, devendo ser analisado em conjunto os outros índices de liquidez
apresentados
Considerando ser a liquidez geral um indicador de longo prazo, é interessante que sua
análise seja feita comparativamente a períodos anteriores, de modo a avaliar se empresa
vem perdendo ou ganhando liquidez, de modo a subsidiar os planos de financiamento dos
projetos futuros.
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5. indicAdores de endiVidAmento
A composição da estrutura de capital de uma empresa reflete as fontes de financiamentos
utilizados.
Os valores investidos pertencem aos acionistas ou a terceiros, e ambos esperam retorno
sobre o valor fornecido.
Quando eles são oriundos de seus proprietários são chamados de capitais próprios, re-
presentados pelo patrimônio líquido.
Por outro lado, a parte oriunda de terceiros é tratada como dívida, sendo o somatório de
todas as obrigações que a empresa tem registrado no seu passivo.
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O Grau de Endividamento Geral demonstra o nível de endividamento de uma empresa, ou
seja, se ela é muito ou pouco endividada, ou melhor dizendo, se ela usa muito ou pouco capital
de terceiros onerosos.
Esse indicador, muito cobrado em provas de concursos públicos, indica a proporção de re-
cursos de terceiros que financia seus Ativos e, por diferença, também qual a parcela do Ativo
que é financiada pelos recursos próprios (Patrimônio Líquido).
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A interpretação desse índice é que quanto maior o quociente encontrado, mais endividada
está a empresa e, em consequência, mais elevado é risco de ela não conseguir pagar os seus
compromissos.
A título ilustrativo, temos que um grau de endividamento de 40% significa que a empresa
está financiando 40% dos seus ativos através do capital de terceiros (dívidas) e 60% por meio
de recursos próprios (patrimônio líquido).
6. indicAdores de rentAbilidAde/lucrAtiVidAde
Os indicadores de rentabilidade e lucratividade, apesar de não serem sinônimos, relacio-
nam, via cálculos simples e diretos, certas variáveis das demonstrações contábeis/financei-
ras para subsidiar uma análise gerencial completa acerca da capacidade que uma empresa
tem de gerar retornos.
Mas existe uma diferença importante entre rentabilidade e lucratividade!
O PULO DO GATO
Enquanto nos indicadores de Lucratividade relaciona-se o Lucro com as Vendas, nos indica-
dores de Rentabilidade a relação ocorre entre o Lucro e o Capital Investido.
Guarde, portanto, que a lucratividade é dada em percentual e indica o ganho obtido em
relação às vendas efetuadas. O cálculo da lucratividade em % é:
Lucratividade = (lucro líquido /receita de vendas) x 100
O resultado encontrado indica se as vendas foram suficientes para pagar os custos
e despesas e ainda gerar determinado percentual de lucro. Nessa toada, falando-se em
termos percentual, fica interessante a comparação entre empresas, mesmo de tamanhos
ou setores distintos.
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Margem de Lucro sobre Vendas
Guarde que os principais índices para medir a rentabilidade de uma empresa são:
Margem Operacional
MO= Lucro operacional
Vendas líquidas
Margem Líquida
ML = Lucro líquido
Vendas líquidas
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Já a Rentabilidade, demonstra o percentual de retorno do investimento (ativo total) efetu-
ado na empresa. Sua fórmula também é muito simples, bastando, dividir o lucro líquido pelo
capital investido e multiplicar por 100:
Rentabilidade = (lucro líquido / investimento total) x 100
O PULO DO GATO
Enquanto um indicador de lucratividade apresenta os lucros do negócio em um período espe-
cífico, como um mês ou um ano, a rentabilidade apresenta o retorno sobre o investimento que
foi feito na empresa em longo prazo.
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Retorno sobre o ativo, o investimento ou o capital
Esse indicador, também chamado de “Índice Du-Pont”, calcula o Retorno sobre o Capital
Empregado – RCE usando uma das seguintes fórmulas:
RCE = Margem líquida x Giro do Ativo, onde:
Margem Líquida = Lucro Líquido
Vendas Líquidas
Giro do Ativo = Vendas Líquidas
Ativo Médio
ou
RCE = Lucro Líquido
Ativo Médio
Interessante anotar que os dois cálculos, obviamente, conduzem ao mesmo resultado.
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ATENÇÃO
Guarde ainda que podemos calcular também o Retorno Operacional sobre o Ativo, substituin-
do a Margem Líquida pela Margem Operacional.
Retorno sobre o PL ou sobre o Capital Próprio
A rentabilidade pode ser calculada em relação ao capital próprio ou em relação ao capital
de terceiros.
Análise da Rentabilidade
Rentabilidade
do Projeto
Rentabilidade
do Financiamento
Rentabilidade
do Patrimônio Líquido
RPL = Lucro líquido
Patrimônio líquido
Este indicador de desempenho serve para demonstrar a rentabilidade do capital próprio
aplicado na empresa, devendo ser comparado com outras alternativas de investimentos e
com o retorno obtido por outras empresas do mesmo segmento econômico.
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7. indicAdores de AtiVidAde
Os indicadores de atividade medem a rapidez com que várias contas são convertidas em
vendas ou caixa, como o giro dos ativos em geral, o giro dos estoques, o giro de caixa e os
prazos médios de pagamento, estocagem e de recebimento.
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Giro do ativo total
GAT = Vendas líquidas
Ativo total médio
Importante destacar que em sua prova pode ser aparecer o termo “Vendas Líquidas” ou
“Receitas Líquidas”.
Guarde também que o mais correto é usar o Ativo Médio, mas, em algumas questões, a
banca pode usar apenas o ativo final, podendo-se efetuar o cálculo em relação a certos gru-
pos de ativo, com destaque para o Giro dos estoques:
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8. outros indicAdores
Apresentamos em seguida alguns conceitos e indicadores que também podem aparecer
em sua prova.
Imobilização do Patrimônio Líquido
Esse índice demonstra o percentual do patrimônio líquido que se encontra aplicado no
ativo permanente.
A ideia aqui é que quanto maior o investimento em Ativo Permanente, maior o grau de
imobilização do capital próprio e, em consequência, menos recursos são destinados o ativo
circulante, aumentando o risco de curto prazo em termos de capacidade de pagamento por
falta de liquidez. O seu cálculo é bem simples:
Imobilização do Patrimônio Líquido = Ativo Permanente
Patrimônio Líquido
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Conceito de EVA
O indicador EVA, que vem de um termo em inglês que significa “Valor Econômico Agrega-
do” está relacionado ao reconhecimento do custo de oportunidade do Capital Próprio para a
apuração do resultado da empresa.
O Custo de Oportunidade é a melhor alternativa disponível com o mesmo nível de risco,
ou seja, é o valor que a empresa ganharia se escolhesse outra alternativa para investimento.
A ideia é que o retorno do investimento deve ser no mínimo igual ao custo de oportuni-
dade, para que o investimento seja atraente, ou seja, se o retorno de um determinado investi-
mento é menor que o Custo de
Oportunidade, é melhor desistir do investimento e aplica na melhor alternativa
disponível.
Nessa toada, quando apuramos contabilmente o lucro, o Capital de Terceiros (emprésti-
mos, financiamentos) é remunerado, através dos juros e encargos financeiros, mas o Capital
dos Acionistas, não necessariamente, ou seja, “lucro contábil” apurado pode não estar cobrin-
do a remuneração que os acionistas poderiam obter em outra oportunidade de investimento.
Essa é a ideia do EVA: somente existe lucro após a cobertura de todos os custos, inclusive
o custo do Capital Próprio, recuperando, assim, a ideia do lucro econômico.
Em outras palavras, podemos dizer que o EVA é o lucro residual após a apropriação do
custo do capital próprio.
EBITDA
EBITDA é a sigla de “Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and
Amortization”, que significa “Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciações e Amortiza-
ções” – LAJIDA.
O EBITDA serve para demonstrar o potencial de geração operacional de caixa que uma
empresa é capaz de produzir, antes de considerar o custo de qualquer empréstimo ou finan-
ciamento.
Ressalte-se, entretanto, que não é o fluxo de caixa efetivamente gerado ou consumido no
período, pois não considera as variações nas contas de ativo e passivo, já que parte das ven-
das pode não ter sido ainda recebida e parte das compras ainda não ter sido paga.
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RESUMO
A Análise das Demonstrações Financeiras é uma técnica na qual, por meio da compara-
ção e interpretação de dados extraídos das demonstrações, efetua-se o cálculo de índices e
quocientes com a finalidade de se avaliar a situação econômica, financeira e patrimonial da
entidade, bem como verificar o seu desempenho no período objeto da análise.
A Análise Horizontal é a comparação de um item do demonstrativo entre dois ou mais
períodos, visando à verificação de sua evolução ao longo do tempo.
A Análise vertical ou análise estrutural é a comparação entre uma série de dados com
outro valor base, ou seja, consiste na comparação de um item do demonstrativo com o seu
total, com o objetivo de obter o coeficiente de participação daquele item em relação ao todo.
Indicadores de Liquidez:
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Indicadores de estrutura de capital / endividamento:
Indicadores de Lucratividade:
Lucratividade = (lucro líquido /receita de vendas) x 100
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Indicadores de Rentabilidade:
Rentabilidade = (lucro líquido / investimento total) x 100
Retorno sobre o Capital Empregado – RCE:
RCE = Margem líquida x Giro do Ativo, onde:
Margem Líquida = Lucro Líquido
Vendas Líquidas
Giro do Ativo = Vendas Líquidas
Ativo Médio
ou
RCE = Lucro Líquido
Ativo Médio
Vamos agora fazer questões, pois, como diria Cícero: “Não basta conquistar a sabedoria,
é preciso usá-la”.
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MAPA MENTAL
Outros Indicadores
Corrente
Seca
Imediata
Geral
Ciclo Operacional
Ciclo Financeiro
Giro dos Ativos
Giro do PL
Bruta
Operacional
Líquida
de Recebimento
de Pagamento
de Estoques
Imobilização do PL
EVA
EBITDA
Financiamento de terceiro
Financiamento de Capital Próprio
Endividamento de Curto Prazo
Endividamento de Longo Prazo
Prazo Médio
Atividade
RentabilidadeRelaciona a Lucro com o Capital Investido
Margem Relaciona o Lucro com as vendas Lucratividade
Endividamento ou Estrutura de Capital
Lucro por Ação
Preço Lucro
Retorno dos Ativos
Retorno do PL
Liquidez
PrincipaisIndicadores
Conceito
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES E
INDICADORESECONÔMICO-FINANCEIRAS
Técnica de comparação e interpretação de dados extraídos das demonstrações, aliada ao cálculo de índices, com a fina-lidade de avaliar a situação econômica, financeira e patrimonial e o desempenho no período objeto da análise.
Tipos de Análise
Comparação de um item do demonstra-tivo entre dois ou mais períodos, visando à verificação de sua evolução ao longo do tempo.
Consiste na comparação de um item do demonstrativo com o seu total, com o objetivo de obter o coeficiente de partici-pação daquele item em relação ao todo.
Análise Horizontal
Análise Vertical
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QUESTÕES DE CONCURSO
Questão 1 (CESPE/SEFAZ-RS/AUDITOR/2019) O fato de uma empresa ter poder de nego-
ciação com fornecedores para postergar ao máximo o pagamento de suas compras a prazo
tem impacto direto no
a) ciclo econômico.
b) ciclo operacional.
c) ciclo financeiro.
d) prazo médio de renovação de estoques.
e) prazo médio de recebimento de vendas.
Questão 2 (CESPE/EMAP/ANALISTA/2018) Acerca de índices econômico-financeiros, jul-
gue o item a seguir.
Os índices econômicos, cuja finalidade é promover uma avaliação relativa da situação econô-
mico-financeira das empresas, incluem o índice de liquidez da empresa, que avalia o montan-
te de dinheiro de terceiros que a empresa emprega na tentativa de gerar lucro.
Questão 3 (CESPE/TCE-MG/ANALISTA/2018) Se, em certo momento do exercício financei-
ro, os estoques de determinada empresa estiverem obsoletos e não representarem com fide-
lidade os saldos apresentados nas demonstrações contábeis, o indicador para demonstrar
corretamente a tendência da empresa de cumprir, ou não, suas obrigações de curto prazo é o
indicador de liquidez
a) do endividamento.
b) imediata.
c) corrente.
d) seca.
e) geral.
Questão 4 (CESPE/STM/ANALISTA/2018) Julgue o item que se segue, relativo à análise
econômico-financeira de empresas.
Se, em uma empresa, a relação entre as fontes de recursos for igual a 0,7, então o endivida-
mento geral dessa empresa será superior a 0,5.
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Questão 5 (CESPE/CAGE-RS/AUDITOR/2018) Com relação aos indicadores de uma empre-
sa adquirente, a compra à vista de estoques junto a fornecedores
a) aumenta os índices de liquidez seca e liquidez imediata e mantém os índices de liquidez
corrente e de liquidez geral nos patamares anteriores à ocorrência da transação.
b) reduz os índices de liquidez seca e de liquidez imediata e mantém os índices de liquidez
corrente e de liquidez geral nos patamares anteriores à ocorrência da transação.
c) aumenta os índices de liquidez corrente e de liquidez geral e mantém os índices de liquidez
seca e de liquidez imediata nos patamares anteriores à ocorrência da transação.
d) aumenta os índices de liquidez corrente e de liquidez seca e mantém os índices de liquidez
geral e de liquidez imediata nos patamares anteriores à ocorrência da transação.
e) reduz os índices de liquidez seca e de liquidez imediata e aumenta os índices de liquidez
geral e de liquidez corrente.
Questão 6 (CESPE/EBSERH/ANALISTA/2018) Acerca da função da administração financei-
ra hospitalar, julgue o próximo item.
Giro de estoque ou rotatividade é um indicador que reflete o número de vezes que o estoque
roda em determinado período. Esse indicador é calculado pela razão entre os valores, em uni-
dades, do estoque médio no período e do consumo do período.
Questão 7 (CESPE/STM/ANALISTA/2018) Julgue o item que se segue, relativo à análise
econômico-financeira de empresas.
Se, em uma empresa, a relação entre as fontes de recursos for igual a 0,7, então o endivida-
mento geral dessa empresa será superior a 0,5.
Questão 8 (CESPE/SEDF/ANALISTA/2017) Com referência a análise econômico-financeira
e seus indicadores típicos, julgue o item a seguir.
Um índice de imobilização do patrimônio líquido superior a 1,00 implica, necessariamente,
um índice de liquidez geral inferior a 1,00 e, consequentemente, a necessidade de capitais de
terceiros para financiar o giro da empresa.
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Questão 9 (CESPE/TRE-TO/ANALISTA/2017) A tabela a seguir mostra, em reais, os sal-
dos em contas e grupos de contas do balanço patrimonial de uma empresa encerrado em
31/12/2017.
Nesse caso, assinale a opção que mostra, na ordem em que aparecem, os índices de liquidez
corrente, de liquidez imediata, de liquidez seca e de liquidez geral dessa empresa.
a) 1,2 / 0,1 / 0,8 / 1,0
b) 1,2 / 0,1 / 1,0 / 3,0
c) 1,0 / 0,4 / 0,8 / 3,0
d) 0,1 / 1,2 / 1,0 / 1,0
e) 0,8 / 0,1 / 0,5 / 3,0
Questão 10 (CESPE/TCE-PE/AUDITOR/2017) Considere
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No final do primeiro semestre de 2017, a companhia Alfa possuía R$ 20,4 milhões em recur-
sos a sua disposição e patrimônio líquido de R$ 6,8 milhões. Em relação ao endividamento
dessa empresa, um analista financeiro apresentou o gráfico precedente.
A partir das informações e do gráfico apresentados, julgue o item a seguir.
A análise vertical do passivo da companhia Alfa evidencia que a soma do percentual obtido
da razão entre passivo circulante e passivo total com o percentual obtido da razão entre patri-
mônio líquido e passivo total é menor que o percentual da razão entre passivo não circulante
e passivo total.
Questão 11 (CESPE/SEDF/ANALISTA/2017) Com referência a análise econômico-financeira
e seus indicadores típicos, julgue o item a seguir.
Uma empresa que, ao investir R$ 2 milhões em determinado empreendimento, obtenha re-
ceitas de R$ 7 milhões e um lucro antes do imposto de renda e da contribuição sobre o lucro
líquido de R$ 350.000 obterá um giro do ativo inferior a 4 e um retorno sobre seu investimento
superior a 3 vezes a sua rentabilidade em vendas.
Questão 12 (CESPE/TCE-SC/AUDITOR/2016) Com referência a indicadores de mercado, jul-
gue o item a seguir.
A partir das informações contidas na tabela seguinte é possível concluir que o índice preço/
lucro é igual a 10, e a lucratividade da ação é de 10%.
quantidade de ações lucro líquido (R$) valor de mercado da ação (R$)
10.000 5.000 5,00
Questão 13 (CESPE/TCE-PA/AUDITOR/2016) Em relação ao impacto de fatos contábeis nos
indicadores econômico-financeiros de uma entidade, julgue o item a seguir.
O aumento no volume de vendas não provoca qualquer impacto no indicador de eficiência
denominado giro do ativo.
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Questão 14 (CESPE/TCE-PA/AUDITOR/2016) Use as tabelas abaixo:
balanço patrimonial da empresa Alfa S.A. (em R$)
20X3 20X2 20X1 20X3 20X2 20X1
ativo circulante 41.250 30.000 34.500 passivo circulante 14.000 10.000 9.000
disponibilidades 8.000 6.000 4.000 obrigações tributárias 8.000 7.000 6.000
clientes e recebíveis 7.500 5.500 3.500 empréstimos e finan-ciamentos 6.000 3.000 3.000
estoques para vendas 10.000 8.000 6.000
outros créditos circu-lantes 15.750 10.500 21.000
ativo não circulante 49.750 38.500 15.000 passivo não circulante 38.000 28.000 18.000
créditos tributários 5.000 4.000 3.000 empréstimos e finan-ciamentos 38.000 28.000 18.000
créditos com outras empresas 1.500 2.000 2.500
investimentos 5.406 4.063 1.188
imobilizado 16.219 12.187 3.562 patrimônio líquido 39.000 30.500 22.500
intangível 21.625 16.250 4.750 capital social 10.000 10.000 10.000
reservas de capital 5.000 5.000 5.000
reservas de lucros a realizar 24.000 15.500 7.500
ativo total 91.000 68.500 49.500 passivo total 91.000 68.500 49.500
demonstração do resultado da empresa Alfa S.A. (em R$)
20X3 20X2 20X1
receita bruta 27.000 24.000 21.000
deduções da receita bruta (8.100) (6.000) (4.200)
receita líquida 18.900 18.000 16.800
custo de bens e(ou) serviços vendidos (3.800) (3.600) (3.400)
resultado bruto 15.100 14.400 13.400
despesas/receitas operacionais (3.000) (2.900) (2.700)
resultado operacional 12.100 11.500 10.700
provisão para IR e contribuição social (3.600) (3.500) (3.200)
resultado do exercício 8.500 8.000 7.500
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Considerando as tabelas anteriormente mostradas, que apresentam as demonstrações con-
tábeis ajustadas para fins de análise da empresa hipotética Alfa S.A., referentes aos anos de
20X1 a 20X3, julgue o próximo item.
A liquidez imediata da empresa, para o ano 20X2, é de R$ 3 para cada R$ 1 de dívida, e a li-
quidez corrente, de R$ 0,60.
Questão 15 (CESPE/TCE-SC/AUDITOR/2016) Em relação às análises de lucratividade e de
liquidez, julgue o seguinte item.
Considere que uma empresa tenha apresentado liquidez seca de 0,9 no ano X0, de 0,85 no
ano X1 e de 0,50 no ano X2. Nesse caso, é correto afirmar que essa deterioração do indicador
deve-se ao incremento no passivo circulante e à diminuição de investimentos em estoques
de alta rotatividade.
Questão 16 (CESPE/TCE-PA/AUDITOR/2016) Texto 3A3AAA
contas saldo (em R$ mil)
imóveis 6.000
caixa e equivalentes 100
créditos contra clientes 2.500
duplicatas descontadas 1.000
capital social 4.000
estoques para revenda 1.800
prêmios de seguros a apropriar 60
investimentos em coligadas 300
empréstimos e financiamentos de longo prazo a pagar 3.000
móveis e instalações 1.500
reserva estatutária 300
ações em tesouraria 300
receita líquida de vendas 15.000
custo das mercadorias vendidas 8.000
imposto de renda e contribuição sobre o lucro líquido 790
fornecedores 2.000
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salários e encargos a pagar 420
despesas gerais 4.000
despesas financeiras 750
seguros a pagar 15
resultado positivo de equivalência patrimonial 75
outros valores a pagar 100
reserva legal 400
marcas e patentes 1.000
No último balancete de encerramento de determinado exercício, uma empresa apresentou
rol de contas patrimoniais e de resultados, com os respectivos saldos em milhares de reais,
conforme mostrado na tabela precedente.
Considere que, no exercício a que o rol de contas apresentado no texto 3A3AAA se refere, a
empresa não tenha distribuído dividendos. Considere, ainda, que os ativos totais deduzidos
dos ativos de caráter permanente tenham totalizado R$ 4,46 milhões e o passivo total, com
exceção do patrimônio líquido, tenha sido igual a R$ 7,325 milhões. Nessa situação, a liquidez
geral apurada com base no balanço patrimonial do encerramento do exercício foi
a) superior a 0,80.
b) inferior a 0,65.
c) superior a 0,65 e inferior a 0,70.
d) superior a 0,70 e inferior a 0,75.
e) superior a 0,75 e inferior a 0,80.
Questão 17 (CESPE/TCE-SC/AUDITOR/2016) Em relação às análises de lucratividade e de
liquidez, julgue o seguinte item.
A inadimplência, um aspecto que provoca reflexos na rotação dos ativos, não influencia na
margem operacional.
Questão 18 (CESPE/TCE-PA/AUDITOR/2016) No que diz respeito às limitações no processo
de análise de indicadores, julgue o item subsequente.
É recomendável considerar o valor do ativo total no final do período contábil como referência
para o cálculo da taxa de retorno sobre investimentos.
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Questão 19 (CESPE/FUNPRESP/ANALISTA/2016) Acerca de análise e avaliação financeira,
julgue o seguinte item.
Incrementos no valor do capital de giro líquido de uma empresa aumentam o risco de insol-
vência técnica dessa empresa.
Questão 20 (CESPE/TCE-PA/AUDITOR/2016) No que diz respeito às limitações no processo
de análise de indicadores, julgue o item subsequente.
O índice de liquidez corrente não revela a qualidade dos itens que compõem o ativo circulante,
o que inviabiliza a realização de avaliação acerca da real capacidade de esses ativos liquida-
rem os passivos de curto prazo.
Questão 21 (CESPE/TCE-SC/AUDITOR/2016) Acerca da análise de estrutura de capitais e
das informações obtidas nas notas explicativas, julgue o item subsequente.
O fato de o indicador grau de imobilização dos capitais permanentes ser superior a 1 de-
monstra que há desequilíbrio financeiro na empresa, com indícios de que o passivo circulante
esteja financiando parte dos investimentos permanentes.
Questão 22 (CESPE/FUB/CONTADOR/2015)
grupo de contas ano 1 ano 2
ativo circulante 110 95
ativo não circulante
realizável a longo prazo 184 192
ativos de caráter permanente 390 445
passivo circulante 90 106
exigível a longo prazo 200 236
patrimônio líquido 394 390
receitas operacionais 4.000 4.600
lucro operacional líquido 320 400
Considerando que a tabela acima, cujos valores estão descritos em R$ milhões, tenha sido
extraída da contabilidade de determinada empresa ao longo de dois exercícios consecutivos,
julgue o item subsequente.
A relação entre passivos onerosos e ativo total foi mais favorável no ano 1.
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Questão 23 (CESPE/FUB/CONTADOR/2015) Considerando os dados da questão anterior,
julgue o item subsequente.
A relação entre as fontes de recursos deteriorou-se do ano 1 para o ano 2.
Questão 24 (CESPE/MPU/ANALISTA/2015) Considerando que uma empresa apresente ín-
dices de liquidez imediata, de liquidez corrente, de liquidez seca e de liquidez geral iguais a
0,70; 1,80; 0,70 e 1,80, respectivamente, e que todos os ativos estejam classificados no ativo
circulante, julgue o item.
O saldo do passivo não circulante será inferior ao saldo do passivo circulante.
Questão 25 (CESPE/TCE-RN/AUDITOR/2015)
Balanço patrimonial da Cia. ABC (em milhares de R$)
ativo 2013 2014 passivo 2013 2014
circulante 8.000 9.000 circulante 4.000 6.000
disponível 250 300 contas a pagar 2.500 2.900
valores a receber 3.250 3.700 empréstimos 1.500 3.100
estoques 4.500 5.000não circulante 13.000 22.000
exigível a longo prazo 5.000 10.000
não circulante 9.000 19.000
realizável a longo prazo 2.000 4.000 patrimônio líquido 8.000 12.000
imobilizado 7.000 15.000
total 17.000 28.000 total 17.000 28.000
Com base na tabela acima, que apresenta o balanço patrimonial da companhia hipotética
ABC, julgue o item a seguir.
Se a empresa conseguir negociar com os credores a transformação de dívidas de curto prazo
em dívidas de longo prazo, os índices de liquidez corrente e liquidez seca dessa empresa au-
mentarão, enquanto seu índice de liquidez geral não sofrerá alteração.
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Questão 26 (CESPE/MPOG/CONTADOR/2015) A respeito da análise econômico-financeira
de empresas, julgue o próximo item.
Os indicadores de liquidez corrente, seca, geral e imediata demonstram a situação financeira
empresarial com a comparação dos ativos e dos passivos, a medição da base financeira e a
indicação de condições, se houver de pagar dívidas, o que complementa a análise fornecida
pelo capital circulante líquido (CCL).
Questão 27 (CESPE/TELEBRÁS/ESPECIALISTA/2015) Em relação à análise econômico-fi-
nanceira de empresas, julgue o item a seguir.
A análise econômico-financeira deve ser feita, em linhas gerais, considerando-se a capacida-
de de pagamento versus as obrigações passivas assumidas pela empresa.
Questão 28 (CESPE/TELEBRÁS/ESPECIALISTA/2015) Em relação à análise econômico-fi-
nanceira de empresas, julgue o item a seguir.
A liquidez imediata corresponde à razão entre o ativo circulante e o passivo circulante, e será
tanto maior quanto mais alta se apresentar a capacidade da empresa de financiar suas ne-
cessidades de capital de giro.
Questão 29 (CESPE/TCU/AUDITOR/2015) Julgue o item abaixo, relativo ao EBITDA (earnin-
gs before interest, tax, depreciation and amortization).
O EBITDA representa a geração de caixa operacional da empresa, ou seja, o montante de re-
cursos gerados pela empresa apenas em suas atividades operacionais, após a subtração do
efeito financeiro e de impostos.
Questão 30 (CESPE/FUB/CONTADOR/2015)
grupo de contas ano 1 ano 2
ativo circulante 110 95
ativo não circulante
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realizável a longo prazo 184 192
ativos de caráter permanente 390 445
passivo circulante 90 106
exigível a longo prazo 200 236
patrimônio líquido 394 390
receitas operacionais 4.000 4.600
lucro operacional líquido 320 400
Considerando que a tabela acima, cujos valores estão descritos em R$ milhões, tenha sido
extraída da contabilidade de determinada empresa ao longo de dois exercícios consecutivos,
julgue o item subsequente.
A rentabilidade dos recursos próprios piorou do ano 1 para o ano 2.
Questão 31 (CESPE/FUB/CONTADOR/2015)
grupo de contas ano 1 ano 2
ativo circulante 110 95
ativo não circulante
realizável a longo prazo 184 192
ativos de caráter permanente 390 445
passivo circulante 90 106
exigível a longo prazo 200 236
patrimônio líquido 394 390
receitas operacionais 4.000 4.600
lucro operacional líquido 320 400
Considerando que a tabela acima, cujos valores estão descritos em R$ milhões, tenha sido
extraída da contabilidade de determinada empresa ao longo de dois exercícios consecutivos,
julgue o item subsequente.
A margem operacional líquida do ano 2 foi inferior à do ano 1.
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Questão 32 (CESPE/FUB/CONTADOR/2015) Das demonstrações contábeis de 30 de junho de
2015, elaboradas pela sociedade empresária Alfa, foram extraídas as seguintes informações:
R$
despesas antecipadas 2.000
disponível 5.000
fornecedor 9.000
estoque 14.000
passivo não circulante 15.000
realizável a longo prazo 20.000
valores a receber (vendas a prazo) 33.000
passivo circulante 45.000
total do ativo circulante 60.000
patrimônio líquido 80.000
total do ativo não circulante 80.000
ativo total médio 140.000
lucro operacional 280.000
lucro bruto 400.000
vendas do período 600.000
Considerando esses dados, julgue o item subsecutivo, que se refere à análise econômica
da empresa.
O retorno sobre o ativo (ROA) é igual a 2.
Questão 33 (CESPE/TCU/AUDITOR/2015) Com relação aos conceitos de análise das de-
monstrações contábeis envolvendo retorno sobre o capital empregado e análise da lucrativi-
dade, julgue o item que se segue.
A lucratividade de uma empresa pode ser avaliada em relação às vendas, aos ativos e ao
patrimônio líquido, e, por ser relativa, sua análise independe do setor de atuação da empresa.
Questão 34 (CESPE/STJ/ANALISTA/2015) Uma companhia apresentou os seguintes indica-
dores econômico-financeiros na posição contábil de 30/6/2015.
Liquidez corrente: 1,23
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Liquidez geral: 1,17
Retorno sobre o ativo: 12,4%
Retorno sobre o patrimônio líquido: 36,0%
Participação de capitais de terceiros sobre o ativo: 64,1%
Com base nos indicadores hipotéticos apresentados, julgue o próximo item.
A capacidade de pagamento da empresa diminui quando se restringe o horizonte temporal
da análise; a cada R$ 100,00 investidos pelos sócios da empresa, são obtidos R$ 12,40 de re-
torno líquido e 35,9% dos investimentos de curto prazo realizados provêm de capital próprio.
Questão 35 (CESPE/TCU/AUDITOR/2015) Com relação aos conceitos de análise das de-
monstrações contábeis envolvendo retorno sobre o capital empregado e análise da lucrativi-
dade, julgue o item que se segue.
O retorno sobre o patrimônio líquido de uma empresa é negativo quando os custos e as des-
pesas são maiores que as receitas.
Questão 36 (CESPE/TELEBRÁS/ESPECIALISTA/2015) Em relação à análise econômico-fi-
nanceira de empresas, julgue o item a seguir.
O retorno sobre investimento, em determinado período, é consequência da estratégia opera-
cional, que envolve política de preços, escala de produção, qualidade, decisões de compra; e
da estratégia de investimento, mediante o uso mais produtivo do capital e da tecnologia, a
eliminação de ativos pouco rentáveis e a identificação de novos investimentos.
Questão 37 (CESPE/ANTAQ/ANALISTA/2014) Acerca dos indicadores de endividamento,
julgue o item subsecutivo.
O índice de endividamento geral avalia a proporção do total de ativos financiada pelo capital
próprio: quanto maior for o índice, maior será o montante de dinheiro dos credores na entidade.
Questão 38 (CESPE/ANTAQ/ANALISTA/2014) Acerca dos indicadores de endividamento,
julgue o item subsecutivo.
Considere que a empresa Beta apresente, no seu balanço patrimonial, os seguintes saldos:
total de ativos = R$ 1.400; passivo circulante = R$ 100; passivo não circulante = R$ 300; e
patrimônio líquido total = R$ 1.000. Nessa situação, o indicador de endividamento geral da
empresa Beta é superior a 50%.
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Questão 39 (CESPE/TJ-SE/ANALISTA/2014) Julgue o item subsequente, referente à análise
econômico-financeira.
O ciclo financeiro de uma entidade contábil comercial indica o intervalo de tempo entre o mo-
mento de pagamento aos fornecedores e o efetivo recebimento das vendas. Para a sua aná-
lise, são necessários os dados referentes às compras anuais a prazo, ao custo dos produtos
vendidos, ao valor médio do disponível e às vendas anuais a prazo.
Questão 40 (CESPE/MTE/CONTADOR/2014) No que se refere à análise econômico-financei-
ra de empresas, julgue o item subsecutivo.
O EBITDA, além de ser um índice de lucratividade, é um indicador de geração monetária efeti-
va de caixa por meio de atividades operacionais.
Questão 41 (CESPE/TCDF/AUDITOR/2014) A respeito da análise de lucratividade e de retor-
no de investimentos, julgue o item a seguir.
Se o índice de retorno sobre investimento total de uma empresa for igual a 2,10%, e o de retorno
sobre patrimônio líquido, 13,65%, então o índice leverage dessa empresa será de 15,75 vezes.
Questão 42 (CESPE/ANAC/ESPECIALISTA/2012) A respeito de análise das demonstrações
contábeis, julgue o item a seguir.
Supondo que determinada companhia tenha apresentado como estoque inicial e final os va-
lores de R$ 150.000,00 e R$ 300.000,00, respectivamente, e o custo das mercadorias vendidas
para o exercício tenha sido de R$ 3.000.000,00, então o índice de rotação dos estoques desta
companhia foi obrigatoriamente superior a 13.
Questão 43 (CESPE/TRT-7/ANALISTA/2017) Os indicadores econômico-financeiros que são
extraídos das demonstrações contábeis e que evidenciam a situação financeira da empresa
frente a seus diversos compromissos financeiros são denominados indicadores de
a) lucratividade.
b) estrutura de capital.
c) rentabilidade.
d) liquidez.
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Questão 44 (CESPE/SUFRAMA/ENGENHEIRO/2014) Com relação à gestão econômica, jul-
gue o seguinte item.
Liquidez corrente é definida pela relação ativos circulantes/passivos circulantes. Como os
passivos circulantes podem ser transformados prontamente em dinheiro, essa proporção in-
dica a capacidade de uma organização liquidar os ativos circulantes.
Questão 45 (CESPE/MTE/CONTADOR/2014) No que se refere à análise econômico-financei-
ra de empresas, julgue o item subsecutivo.
Caso haja redução do índice de liquidez seca entre dois exercícios, provocada pela ampliação
dos estoques, ocorrerá aumento do ciclo operacional no mesmo período.
Questão 46 (CESPE/TCDF/AUDITOR/2014) No que se refere à análise econômico-financeira
das organizações, inclusive em seus aspectos qualitativos, julgue o próximo item.
Considere que a liquidez seca de uma empresa tenha decrescido ano a ano em relação à
liquidez corrente e que o volume total de investimentos, as aplicações circulantes, o con-
sumo de materiais, os prazos médios de fabricação e o volume de venda e de cobrança
tenham sido mantidos constantes. Nesse caso, é correto afirmar que o ciclo operacional
dessa empresa é crescente.
Questão 47 (CESPE/ANTAQ/ANALISTA/2014) Em relação aos indicadores de liquidez, julgue
o próximo item.
Os indicadores de liquidez são sinalizadores dinâmicos da capacidade econômica dos negó-
cios de uma empresa.
Questão 48 (CESPE/MTE/CONTADOR/2014) No que se refere à análise econômico-financei-
ra de empresas, julgue o item subsecutivo.
Caso uma empresa, na comparação entre dois exercícios subsequentes, demonstre variação
positiva em seu lucro operacional líquido e variação negativa no total de investimentos, ela
apresentará melhora em seu retorno sobre investimentos.
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Questão 49 (CESPE/CADE/CONTADOR/2014) Acerca do cálculo e da avaliação de quocien-
tes de análise econômico-financeira, julgue o item abaixo.
Se, para cada R$ 1,00 de obrigações de curto prazo, uma entidade dispuser de R$ 0,20 em
disponibilidades, então seu quociente de liquidez imediata será de R$ 0,20.
Questão 50 (CESPE/SLU/ANALISTA/2019) Quanto aos indicadores e métodos de análise
econômico-financeira, julgue o item a seguir.
Situação hipotética: A margem líquida de uma empresa, calculada pela relação entre seu lucro
líquido e suas vendas, resultou em 0,075 quando seu volume de vendas atingiu R$ 1 milhão.
Para essa empresa, o total de ativos foi de R$ 400 mil, e a relação entre as fontes de recursos
foi igual à unidade.
Assertiva: Nessa situação, o retorno sobre o patrimônio líquido totalizou 37,5%.
Questão 51 (CESPE/TCE-PE/AUDITOR/2017) Determinada companhia concessionária
de serviço público de energia elétrica reapresentou os relatórios contábil-financeiros re-
lativos ao exercício findo em 2015. Nos relatórios reapresentados, que passaram a ex-
primir apropriadamente o modelo de negócio de distribuição de energia elétrica, foram
feitas apenas duas alterações.
Em primeiro lugar, o ativo financeiro indenizável da concessão, anteriormente classificado no
grupo caixa ou equivalentes de caixa, passou a compor o grupo não circulante, mensurado
a valor justo. Com isso, foi feito também o respectivo ajuste do valor justo do período, o qual
passou a integrar o grupo de receitas operacionais, deixando de ser classificado como resul-
tado financeiro.
A partir das informações apresentadas nessa situação hipotética e considerando que a refe-
rida companhia está sujeita à legislação societária, composta pela Lei n.º 6.404/1976 e suas
alterações posteriores bem como por legislação complementar, julgue o item a seguir, relativo
aos indicadores econômico-financeiros dessa companhia.
Considerando-se o exercício de 2014 como o índice-base, não foram alterados, na reapre-
sentação dos relatórios contábil-financeiros, os números-índices do balanço patrimonial do
exercício findo em 2015.
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Questão 52 (CESPE/SEDF/ANALISTA/2017) Com referência a análise econômico-financeira
e seus indicadores típicos, julgue o item a seguir.
Um percentual de 4% associado ao saldo da conta estoques de determinado exercício, em
uma análise horizontal, significa que os estoques em questão representam 1/25 dos ativos
totais do exercício.
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GABARITO
1. c
2. E
3. d
4. E
5. b
6. E
7. E
8. C
9. a
10. E
11. C
12. C
13. E
14. E
15. E
16. b
17. E
18. E
19. E
20. C
21. C
22. C
23. C
24. C
25. C
26. C
27. C
28. E
29. E
30. E
31. E
32. C
33. E
34. E
35. C
36. C
37. E
38. E
39. E
40. E
41. E
42. C
43. d
44. E
45. E
46. C
47. E
48. C
49. C
50. C
51. E
52. E
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GABARITO COMENTADO
DICAAntes de começarmos a resolver as questões, vamos conver-
sar um pouco sobre a pegada do CESPE em provas de CERTO
ou ERRADO. Aqui vai uma dica: procure o ERRO!
Isso mesmo, ao ler uma assertiva tente encontrar algum erro no que ela está afirmando.
As vezes temos assertivas enormes, mas se encontramos um único erro, já é suficiente para
julgá-la como errada. Mas é importante registrar que se o item estiver incompleto ou se exis-
tirem exceções, não necessariamente tornam o item errado. Nesses casos, mais do que nun-
ca, devemos ter que ter muito cuidado com expressões do tipo: “sempre”, “nunca”, etc. Assim,
a leitura e a interpretação atenta da assertiva nos impedem de cair nas muitas técnicas de
pegadinhas desenvolvidas ao longo dos anos pelo CESPE.
Questão 1 (CESPE/SEFAZ-RS/AUDITOR/2019) O fato de uma empresa ter poder de nego-
ciação com fornecedores para postergar ao máximo o pagamento de suas compras a prazo
tem impacto direto no
a) ciclo econômico.
b) ciclo operacional.
c) ciclo financeiro.
d) prazo médio de renovação de estoques.
e) prazo médio de recebimento de vendas.
Letra c
O ciclo financeiro é a soma do prazo médio de rotação de estoques (PMRE) e do prazo médio
de recebimento de clientes (PMRC), diminuído pelo do prazo médio de pagamento de forne-
cedores (PMPF). Como no caso em tela note que a empresa pretende alterar o prazo de paga-
mento dos fornecedores para as compras a prazo, o ciclo afetado é o ciclo financeiro, que é o
único índice afetado pelo PMPF.
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Questão 2 (CESPE/EMAP/ANALISTA/2018) Acerca de índices econômico-financeiros, jul-
gue o item a seguir.
Os índices econômicos, cuja finalidade é promover uma avaliação relativa da situação econô-
mico-financeira das empresas, incluem o índice de liquidez da empresa, que avalia o montan-
te de dinheiro de terceiros que a empresa emprega na tentativa de gerar lucro.
Errado.
Na verdade, os índices de liquidez servem para analisar a capacidade de pagamento da com-
panhia, enquanto os índices de rentabilidade e lucratividade é que servem para avaliar o de-
sempenho da empresa no que diz respeito à sua capacidade de gerar lucro.
Questão 3 (CESPE/TCE-MG/ANALISTA/2018) Se, em certo momento do exercício financei-
ro, os estoques de determinada empresa estiverem obsoletos e não representarem com fide-
lidade os saldos apresentados nas demonstrações contábeis, o indicador para demonstrar
corretamente a tendência da empresa de cumprir, ou não, suas obrigações de curto prazo é o
indicador de liquidez
a) do endividamento.
b) imediata.
c) corrente.
d) seca.
e) geral.
Letra d
A liquidez seca é o índice que calcula a capacidade de pagamento no curto prazo de obriga-
ções de curto prazo, excluindo os estoques como recomendado indiretamente no enunciado
(obsoletos). Veja:
Liquidez Seca= ativo circulante – estoques
passivo circulante
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Questão 4 (CESPE/STM/ANALISTA/2018) Julgue o item que se segue, relativo à análise
econômico-financeira de empresas.
Se, em uma empresa, a relação entre as fontes de recursos for igual a 0,7, então o endivida-
mento geral dessa empresa será superior a 0,5.
Errado.
Repare que se em uma empresa, a relação entre as fontes de recursos for igual a 0,7, isso
significa que o Capital de Terceiros (CT) representa 70% do capital próprio, ou seja, para cada
70 Reais de capital de terceiros temos 100 Reais de Capital Próprio (CP).
Para facilitar a resolução da questão, vamos atribuir esses números na equação:
CT = PC + PNC = 70
CP = PL = 100
Então, temos que:
CT = 70 = 0,7
CP 100
Lembrando que:
ATIVO TOTAL = CP + CT
AT = 100 + 70
AT = 170
Então, temos que o Endividamento Geral (EG) é:
EG = CT
AT
EG = 70
170
EG =0,41 = 41%
Questão 5 (CESPE/CAGE-RS/AUDITOR/2018) Com relação aos indicadores de uma empre-
sa adquirente, a compra à vista de estoques junto a fornecedores
a) aumenta os índices de liquidez seca e liquidez imediata e mantém os índices de liquidez
corrente e de liquidez geral nos patamares anteriores à ocorrência da transação.
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b) reduz os índices de liquidez seca e de liquidez imediata e mantém os índices de liquidez
corrente e de liquidez geral nos patamares anteriores à ocorrência da transação.
c) aumenta os índices de liquidez corrente e de liquidez geral e mantém os índices de liquidez
seca e de liquidez imediata nos patamares anteriores à ocorrência da transação.
d) aumenta os índices de liquidez corrente e de liquidez seca e mantém os índices de liquidez
geral e de liquidez imediata nos patamares anteriores à ocorrência da transação.
e) reduz os índices de liquidez seca e de liquidez imediata e aumenta os índices de liquidez
geral e de liquidez corrente.
Letra b
Como tivemos uma compra à vista de itens para o estoque, temos uma redução nas dispo-
nibilidades e um aumento dos estoques, mas, como tudo aconteceu “dentro do grupo Ativo
Circulante”, ele não muda.
A Liquidez Corrente – LC é a razão entre ativo e passivo circulantes:
LC=AC
PC
Dessa forma, como o AC não mudou, a liquidez corrente permanece mesma, assim como a
Liquidez Geral - LG que abrange, além de ativo e passivo circulantes, o realizável a longo prazo
e o passivo não circulante.
LG= AC + RLP
PC + PnC
Entretanto, vemos que a Liquidez Imediata - LI foi reduzida, já que disponibilidades diminuí-
ram, em função da sua utilização em parte para pagar os itens do estoque adquiridos à vista.
LI=D
PC
Também tivemos diminuição no índice de Liquidez Seca - LS, já que o valor dos estoques que
reduzido no numerador aumentou, reduzindo assim o seu numerador, ao passo que AC que
integra o denominador permaneceu constante.
LS=AC−E
PC
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Podemos concluir que tivemos redução nos índices de liquidez seca e de liquidez imediata e
manutenção nos índices de liquidez corrente e de liquidez geral nos patamares anteriores à
ocorrência da transação.
Questão 6 (CESPE/EBSERH/ANALISTA/2018) Acerca da função da administração financei-
ra hospitalar, julgue o próximo item.
Giro de estoque ou rotatividade é um indicador que reflete o número de vezes que o estoque
roda em determinado período. Esse indicador é calculado pela razão entre os valores, em uni-
dades, do estoque médio no período e do consumo do período.
Errado.
É até verdade que o Rotação do Estoques - RE ou giro de estoque ou rotatividade é um indi-
cador que reflete o número de vezes que o estoque roda em determinado período, entretanto,
esse indicador é calculado pela relação entre o custo das mercadorias vendidas com o es-
toque médio, ou seja, o CESPE, nessa parte da assertiva, acabou invertendo a relação entre
esses itens.
A relação correta entre o custo das mercadorias vendidas e o estoque médio é a seguinte:
RE=Custo da mercadoria vendida
Estoques Médio
Questão 7 (CESPE/STM/ANALISTA/2018) Julgue o item que se segue, relativo à análise
econômico-financeira de empresas.
Se, em uma empresa, a relação entre as fontes de recursos for igual a 0,7, então o endivida-
mento geral dessa empresa será superior a 0,5.
Errado.
Ora, como a empresa tem relação entre as fontes de recursos de 0,7, significa que o capital de
terceiros representa 70% do capital próprio. Vamos então atribuir o valor de 70 para capital de
terceiros e 100 para capital próprio. Então temos:
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CT = PC + PNC = 70
CP = PL = 100
Então temos:
CT / CP = 70 / 100
CT / CP = 0,7
Nessa toada, se somarmos o total de capital de terceiros com o total de capital próprio, te-
remos o total do passivo que deve ser igual ao total do ativo e, assim, já podemos calcular o
endividamento geral, que é a razão entre capital de terceiros e ativo total:
EG = CT /AT
EG =70 / 170
EG = 0,41 ou 41%
Questão 8 (CESPE/SEDF/ANALISTA/2017) Com referência a análise econômico-financeira
e seus indicadores típicos, julgue o item a seguir.
Um índice de imobilização do patrimônio líquido superior a 1,00 implica, necessariamente,
um índice de liquidez geral inferior a 1,00 e, consequentemente, a necessidade de capitais de
terceiros para financiar o giro da empresa.
Certo.
Perceba que como o índice de imobilização do patrimônio líquido é superior a 1,00, o patrimô-
nio líquido não é suficiente para “cobrir” o valor dos três grupos que formam o ativo perma-
nente: intangível, imobilizado e investimentos, ou seja, temos que AP > PL.
Ora, como AP > PL, e como AT = PT, temos necessariamente que PC + PNC > AC + RLP, ou seja,
necessariamente a soma do capital de terceiros é superior à soma do ativo realizável.
Por seu turno, temos que a liquidez geral é:
LG = AC + RLP / PC + PNC
Ora, como PC + PNC > AC + RLP, temos que o denominador será maior que o numerador, ou
seja, necessariamente a liquidez geral é inferior a 1, o que significa que há necessidade de
capital de terceiros para financiar inteiramente o giro da empresa.
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Questão 9 (CESPE/TRE-TO/ANALISTA/2017) A tabela a seguir mostra, em reais, os sal-
dos em contas e grupos de contas do balanço patrimonial de uma empresa encerrado em
31/12/2017.
Nesse caso, assinale a opção que mostra, na ordem em que aparecem, os índices de liquidez
corrente, de liquidez imediata, de liquidez seca e de liquidez geral dessa empresa.
a) 1,2 / 0,1 / 0,8 / 1,0
b) 1,2 / 0,1 / 1,0 / 3,0
c) 1,0 / 0,4 / 0,8 / 3,0
d) 0,1 / 1,2 / 1,0 / 1,0
e) 0,8 / 0,1 / 0,5 / 3,0
Letra a
Para resolver essa questão, basta aplicarmos as fórmulas dos 4 principais índices de liquidez.
Então vamos nessa!
LC=AC = 600.000 = 1,2
PC 500.000
LI=D = 50.000 = 0,1
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PC 500.000
LS=AC−E – DA = 600.000 – 100.000 – 100.000 = 400.000 = 0,8
PC 500.000 500.000
LG= AC + RLP = 600.000 + 800.000 = 1.400.000 = 1
PC + PnC 500.000 + 900.000 1.400.000
Questão 10 (CESPE/TCE-PE/AUDITOR/2017) Considere
No final do primeiro semestre de 2017, a companhia Alfa possuía R$ 20,4 milhões em recur-
sos a sua disposição e patrimônio líquido de R$ 6,8 milhões. Em relação ao endividamento
dessa empresa, um analista financeiro apresentou o gráfico precedente.
A partir das informações e do gráfico apresentados, julgue o item a seguir.
A análise vertical do passivo da companhia Alfa evidencia que a soma do percentual obtido
da razão entre passivo circulante e passivo total com o percentual obtido da razão entre patri-
mônio líquido e passivo total é menor que o percentual da razão entre passivo não circulante
e passivo total.
Errado.
Vamos começar calculando o percentual do ‘’passivo circulante’’ em o ‘’passivo total’’, mas
antes vamos encontrar o passivo total usando a equação fundamental da contabilidade:
A - P = PL
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20,4 - P = 6,8
P = 13,60
Considerando que o passivo total é de 13,6 milhões, o próximo passo é ratear o passivo de
acordo com o gráfico apresentado pela questão:
PC - Curto prazo (25%) = 3,4 milhões
PnC - Longo prazo (75%) = 10,20 milhões
Total = 13,6 milhões
Agora, sim vamos chegar ao percentual do Passivo Circulante - PC em o Passivo Total -PT:
PC = 3,4 = 0,25 = 25%
PT 13,6
Vamos agora ao 2º percentual mencionado na assertiva!
PL = 6,8 = 0,50 = 50%
PT 13,6
Podemos concluir que a soma dos dois primeiros percentuais (25% + 50%) é 75%.
Vamos agora ao 3º percentual mencionado na assertiva que é a razão entre o passivo não
circulante e o passivo total:
PnC = 10,2 = 0,75 = 75%
PT 13,6
Podemos ver, portanto, que assertiva erra ao afirmar que o somatório dos 2 primeiros percen-
tuais é menor que a do terceiro percentual, já que eles são exatamente iguais (75%).
Questão 11 (CESPE/SEDF/ANALISTA/2017) Com referência a análise econômico-financeira
e seus indicadores típicos, julgue o item a seguir.
Uma empresa que, ao investir R$ 2 milhões em determinado empreendimento, obtenha re-
ceitas de R$ 7 milhões e um lucro antes do imposto de renda e da contribuição sobre o lucro
líquido de R$ 350.000 obterá um giro do ativo inferior a 4 e um retorno sobre seu investimento
superior a 3 vezes a sua rentabilidade em vendas.
Certo.
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Tenha em mente que o Giro do Ativo é a razão entre a receita de vendas e o ativo, que na ques-
tão é o investimento:
GA = 7.000.000 / 2.000.000
GA = 3,5, que é inferior a 4!
Por seu turno, lembre-se que o retorno sobre o investimento é a razão entre lucro e investimento:
ROI = 350.000 / 2.000.000
ROI=0,175 ou 17,5%
Já a rentabilidade em vendas (deveria ter sido usado o termo lucratividade) é dada pela razão
entre lucro e a receita:
LV – = 350.000 /7.000.000
LV – = 0,05 ou 5%
Desse modo, o ROI realmente é superior a 3 vezes o LV:
0,175 / 0,05 = 3,50
Questão 12 (CESPE/TCE-SC/AUDITOR/2016) Com referência a indicadores de mercado, jul-
gue o item a seguir.
A partir das informações contidas na tabela seguinte é possível concluir que o índice preço/
lucro é igual a 10, e a lucratividade da ação é de 10%.
quantidade de ações lucro líquido (R$) valor de mercado da ação (R$)
10.000 5.000 5,00
Certo.
Calculamos o índice preço/lucro pela razão entre o preço da ação e o lucro por ação. Sabemos
que o preço da ação é seu valor de mercado que é R$ 5,00. Já o lucro por ação é a razão entre
o lucro líquido da empresa e a quantidade de ações:
LA = LL / QA
LA = 5.000 / 10.000
LA = 0,50
Agora calculamos o índice:
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IPL = PA / LA
IPL = 5 / 0,5
IPL = 10
O PULO DO GATO
Agora atente ao fato de que a lucratividade nada mais é do que o inverso do índice preço/lucro.
Nessa toada, como a ação vale R$ 5,00 e retorna R$ 0,50 de lucro ao acionista, temos:
L= 0,5 / 5 = 0,1 ou 10%
Questão 13 (CESPE/TCE-PA/AUDITOR/2016) Em relação ao impacto de fatos contábeis nos
indicadores econômico-financeiros de uma entidade, julgue o item a seguir.
O aumento no volume de vendas não provoca qualquer impacto no indicador de eficiência
denominado giro do ativo.
Errado.
Tenha em mente que o Giro do Ativo revela quantas vezes a empresa recuperou o valor de seu
ativo por meio de vendas em um determinado período, medindo, assim, a eficiência no uso
dos ativos. Veja:
GA = Vendas Líquidas / Ativo Total Médio
Dessa forma, o aumento no volume das vendas impacta SIM o giro do ativo, já que, por estar
no numerador da fórmula apresentada, o seu aumento gera aumento no valor do índice.
Questão 14 (CESPE/TCE-PA/AUDITOR/2016) Use as tabelas abaixo:
balanço patrimonial da empresa Alfa S.A. (em R$)
20X3 20X2 20X1 20X3 20X2 20X1
ativo circulante 41.250 30.000 34.500 passivo circulante 14.000 10.000 9.000
disponibilidades 8.000 6.000 4.000 obrigações tributárias 8.000 7.000 6.000
clientes e recebíveis 7.500 5.500 3.500empréstimos
e financiamentos6.000 3.000 3.000
estoques para vendas 10.000 8.000 6.000
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outros créditos circu-lantes
15.750 10.500 21.000
ativo não circulante 49.750 38.500 15.000 passivo não circulante 38.000 28.000 18.000
créditos tributários 5.000 4.000 3.000empréstimos
e financiamentos38.000 28.000 18.000
créditos com outras empresas
1.500 2.000 2.500
investimentos 5.406 4.063 1.188
imobilizado 16.219 12.187 3.562 patrimônio líquido 39.000 30.500 22.500
intangível 21.625 16.250 4.750 capital social 10.000 10.000 10.000
reservas de capital 5.000 5.000 5.000
reservas de lucros a realizar
24.000 15.500 7.500
ativo total 91.000 68.500 49.500 passivo total 91.000 68.500 49.500
demonstração do resultado da empresa Alfa S.A. (em R$)
20X3 20X2 20X1
receita bruta 27.000 24.000 21.000
deduções da receita bruta (8.100) (6.000) (4.200)
receita líquida 18.900 18.000 16.800
custo de bens e(ou) serviços vendidos (3.800) (3.600) (3.400)
resultado bruto 15.100 14.400 13.400
despesas/receitas operacionais (3.000) (2.900) (2.700)
resultado operacional 12.100 11.500 10.700
provisão para IR e contribuição social (3.600) (3.500) (3.200)
resultado do exercício 8.500 8.000 7.500
Considerando as tabelas anteriormente mostradas, que apresentam as demonstrações con-
tábeis ajustadas para fins de análise da empresa hipotética Alfa S.A., referentes aos anos de
20X1 a 20X3, julgue o próximo item.
A liquidez imediata da empresa, para o ano 20X2, é de R$ 3 para cada R$ 1 de dívida, e a li-
quidez corrente, de R$ 0,60.
Errado.
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Vamos relembrar as fórmulas
Liquidez imediata = Disponível
PC
Liquidez corrente = AC
PC
Aplicando os dados fornecidos, temos:
ANO 20X2
Liquidez Imediata – LI 6.000/10.000 = 0,6
Liquidez Corrente - LC 30.000/10.000 = 3
Vemos então que, na verdade, a LC no ano 20X2, é de R$ 3 para cada R$ 1 de dívida, e a LI de
R$ 0,60, ou seja, a assertiva errou ao inverter os índices.
Questão 15 (CESPE/TCE-SC/AUDITOR/2016) Em relação às análises de lucratividade e de
liquidez, julgue o seguinte item.
Considere que uma empresa tenha apresentado liquidez seca de 0,9 no ano X0, de 0,85 no
ano X1 e de 0,50 no ano X2. Nesse caso, é correto afirmar que essa deterioração do indicador
deve-se ao incremento no passivo circulante e à diminuição de investimentos em estoques
de alta rotatividade.
Errado.
Nessa questão vamos aplicar a Liquidez Seca – LS.
Liquidez Seca= (Ativo Circulante - Estoque)
Passivo Circulante
Agora, para facilitar nossa vida, vamos organizar as informações da questão em forma de
tabela e já calcular a evolução de LS:
X0 X1 X2
Ativo Circulante 1.000 1.000 1.000
Estoque 100 150 500
Passivo Circulante 1.000 1.000 1.000
LIQUIDEZ SECA 0,90 0,85 0,50
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Na verdade, analisando a sequência das informações, não podemos afirmar que “a deteriora-
ção se deve ao incremento do passivo circulante e à diminuição de investimento em estoque
de alta rotatividade”, já que a mesma diminuição da liquidez seca poderia resultar do au-
mento do estoque, sem alterar o valor do Ativo Circulante e do Passivo Circulante, conforme
demonstrado no quadro.
Questão 16 (CESPE/TCE-PA/AUDITOR/2016) Texto 3A3AAA
contas saldo (em R$ mil)
imóveis 6.000
caixa e equivalentes 100
créditos contra clientes 2.500
duplicatas descontadas 1.000
capital social 4.000
estoques para revenda 1.800
prêmios de seguros a apropriar 60
investimentos em coligadas 300
empréstimos e financiamentos de longo prazo a pagar 3.000
móveis e instalações 1.500
reserva estatutária 300
ações em tesouraria 300
receita líquida de vendas 15.000
custo das mercadorias vendidas 8.000
imposto de renda e contribuição sobre o lucro líquido 790
fornecedores 2.000
salários e encargos a pagar 420
despesas gerais 4.000
despesas financeiras 750
seguros a pagar 15
resultado positivo de equivalência patrimonial 75
outros valores a pagar 100
reserva legal 400
marcas e patentes 1.000
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No último balancete de encerramento de determinado exercício, uma empresa apresentou
rol de contas patrimoniais e de resultados, com os respectivos saldos em milhares de reais,
conforme mostrado na tabela precedente.
Considere que, no exercício a que o rol de contas apresentado no texto 3A3AAA se refere, a
empresa não tenha distribuído dividendos. Considere, ainda, que os ativos totais deduzidos
dos ativos de caráter permanente tenham totalizado R$ 4,46 milhões e o passivo total, com
exceção do patrimônio líquido, tenha sido igual a R$ 7,325 milhões. Nessa situação, a liquidez
geral apurada com base no balanço patrimonial do encerramento do exercício foi
a) superior a 0,80.
b) inferior a 0,65.
c) superior a 0,65 e inferior a 0,70.
d) superior a 0,70 e inferior a 0,75.
e) superior a 0,75 e inferior a 0,80.
Letra b
A Liquidez Geral - LG abrange, além de ativo e passivo circulantes, o realizável a longo prazo
e o passivo não circulante e serve para avaliar a capacidade de pagamento da empresa com
relação aos seus compromissos financeiros no longo prazo.
Importante destacar ainda que, embora a banca tenha utilizado o termo ‘’permanente’’, e mes-
mo sabendo que esse termo foi substituído, percebemos que o mesmo está se referindo a
imobilizado, intangível e investimentos.
Assim, temos que:
LG=AC + RLP
PC + PnC
AC + RLP = 4,46 milhões
AC + PNC = 7,325 milhões
LG= 4,46
7,325
LG=0,6089
Podemos concluir, considerando as alternativas apresentadas, que o índice é inferior a 0,65
(0,60<0,65).
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Questão 17 (CESPE/TCE-SC/AUDITOR/2016) Em relação às análises de lucratividade e de
liquidez, julgue o seguinte item.
A inadimplência, um aspecto que provoca reflexos na rotação dos ativos, não influencia na
margem operacional.
Errado.
A Margem Operacional –MO nada mais é do que a relação entre o lucro operacional e a receita
líquida de vendas de uma empresa, que é assim expressa:
MO= lucro operacional____
Receita líquida de vendas
Como a inadimplência diminui o lucro operacional, acaba diminuindo também a margem
operacional.
Questão 18 (CESPE/TCE-PA/AUDITOR/2016) No que diz respeito às limitações no processo
de análise de indicadores, julgue o item subsequente.
É recomendável considerar o valor do ativo total no final do período contábil como referência
para o cálculo da taxa de retorno sobre investimentos.
Errado.
Na verdade, o correto é usar o valor do ativo total MÉDIO do período contábil como referência
para o cálculo da taxa de retorno sobre investimentos, já que é o ativo total médio que melhor
representa o montante de um ativo total de um período.
Questão 19 (CESPE/FUNPRESP/ANALISTA/2016) Acerca de análise e avaliação financeira,
julgue o seguinte item.
Incrementos no valor do capital de giro líquido de uma empresa aumentam o risco de insol-
vência técnica dessa empresa.
Errado.
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Na verdade, incrementos no CCL diminuem o risco de insolvência da empresa, já que ter um
CCL Positivo indica o baixo risco de insolvência. Veja matematicamente:
Capital Circulante Líquido = Ativo Circulante – Passivo Circulante
CCL = AC - PC
Se:
AC > PC => CCL Positivo
AC < PC => CCL Negativo
AC = PC => CCL Nulo
Questão 20 (CESPE/TCE-PA/AUDITOR/2016) No que diz respeito às limitações no processo
de análise de indicadores, julgue o item subsequente.
O índice de liquidez corrente não revela a qualidade dos itens que compõem o ativo circulante,
o que inviabiliza a realização de avaliação acerca da real capacidade de esses ativos liquida-
rem os passivos de curto prazo.
Certo.
Tenha em mente que a liquidez corrente mede a razão entre ativo e passivo circulantes, não
distinguindo, entretanto, a real qualidade dos itens que a compõem. Desse modo, a liquidez
corrente não revela a real capacidade da empresa para fazer frente a obrigações de curto prazo.
Veja, por exemplo, o caso dos estoques, que são considerados no cálculo da liquidez corrente.
Ora, se o ativo circulante for composto na sua maior parte pelo valor do estoque e a empresa
tiver dificuldades para vendê-lo, ainda que tenha um alto índice de liquidez corrente, pode
sofrer problemas de fluxo de caixa para pagar suas contas em dia.
Questão 21 (CESPE/TCE-SC/AUDITOR/2016) Acerca da análise de estrutura de capitais e
das informações obtidas nas notas explicativas, julgue o item subsequente.
O fato de o indicador grau de imobilização dos capitais permanentes ser superior a 1 de-
monstra que há desequilíbrio financeiro na empresa, com indícios de que o passivo circulante
esteja financiando parte dos investimentos permanentes.
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Certo.
Vamos aproveitar para rever a fórmula referente ao grau de imobilização do capital próprio -
ICP:
ICP = ativo não circulante - realizável a longo prazo
patrimônio líquido
Ora, perceba que se o ICP for igual a 1, indica que o Ativo Fixo é integralmente financiado com
recursos próprios, mas, por outro lado, se o ICP for menor que 1, significa que, além de finan-
ciar o Ativo Fixo, os recursos próprios financiam parte do Ativo Realizável. Finalmente, se o
ICP for maior que 1, significa que há recursos de terceiros financiando o Ativo Fixo, e, como o
ativo fixo possui uma característica de realização indireta e mais lenta, é recomendado que
seja financiado por recursos próprios (e não de terceiros).
Questão 22 (CESPE/FUB/CONTADOR/2015)
grupo de contas ano 1 ano 2
ativo circulante 110 95
ativo não circulante
realizável a longo prazo 184 192
ativos de caráter permanente 390 445
passivo circulante 90 106
exigível a longo prazo 200 236
patrimônio líquido 394 390
receitas operacionais 4.000 4.600
lucro operacional líquido 320 400
Considerando que a tabela acima, cujos valores estão descritos em R$ milhões, tenha sido
extraída da contabilidade de determinada empresa ao longo de dois exercícios consecutivos,
julgue o item subsequente.
A relação entre passivos onerosos e ativo total foi mais favorável no ano 1.
Certo.
Os dados constantes na tabela da questão não são suficientes para identificar os passivos
onerosos da empresa, que são aquelas obrigações que geram custos financeiros (juros e
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encargos bancários) como empréstimos, financiamentos e debêntures. Assim, a banca considerou “passivo oneroso” como “passivo exigível” (obrigações da empresa, classificadas no passivo circulante e no não circulante). Dessa forma, na questão corresponde pede-se o Endividamento Geral:
EG = Passivo exigível / Ativo total. Então vamos aos cálculos:
Ano 1
EG 1 = 90 + 200 / 110 + 184 + 390 = 0,424
Ano 2
EG2 = 106 + 236 / 95 + 192 + 445 = 0,467
Note que quanto maior o Índice de Endividamento, pior para a empresa e, assim, podemos
dizer que a relação foi mais favorável no ano 1, pois o índice foi menor.
Questão 23 (CESPE/FUB/CONTADOR/2015) Considerando os dados da questão anterior,
julgue o item subsequente.
A relação entre as fontes de recursos deteriorou-se do ano 1 para o ano 2.
Certo.
Interessante pontuar que a origem ou fonte de recursos pode ser o capital de terceiros (pas-
sivo exigível) ou o capital próprio (patrimônio líquido), enquanto a aplicação dos recursos
captados refere-se aoativo total da empresa.
Dessa forma, a relação entre as fontes de recursos equivale ao Índice de Participação de Ca-
pital de Terceiros, que revela quanto a empresa tomou de capital de terceiros para cada 100
de capital próprio investido, ou seja, é um indicador de risco ou de dependência a terceiros. E
quanto menor o índice, melhor. Vamos calcular:
Ano 1
PCT = (90 + 200) / 394 = 0,736 X 100% = 73,60
Ano 2
PCT = (106 + 236) / 390 = 0,8769 X 100% = 87,69
Note, portanto, que a proporção de capital de terceiros em relação ao capital próprio aumen-
tou do ano 1 para o ano 2, ou seja, a dependência do capital de terceiros aumentou, ou seja,
percebe-se que a relação entre as fontes de recursos piorou do ano 1 para o ano 2.
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Questão 24 (CESPE/MPU/ANALISTA/2015) Considerando que uma empresa apresente ín-
dices de liquidez imediata, de liquidez corrente, de liquidez seca e de liquidez geral iguais a
0,70; 1,80; 0,70 e 1,80, respectivamente, e que todos os ativos estejam classificados no ativo
circulante, julgue o item.
O saldo do passivo não circulante será inferior ao saldo do passivo circulante.
Certo.
Já temos que:
Liquidez Imediata = Disponibilidades / Passivo Circulante = 0,70
Liquidez Corrente = Ativo Circulante (AC) / Passivo Circulante (PC) = 1,80
Liquidez Seca = (Ativo Circulante – Estoques) / Passivo Circulante = 0,70
Liquidez Geral = (Ativo Circulante - AC + Ativo Realizável a Longo Prazo - ARLP) / (Passivo Circulante
- PC + Passivo Não Circulante - PNC) = 1,80
Note que a Liquidez Corrente (LC) é igual à Liquidez Geral (LG). Além disso, segundo o enun-
ciado, não há ativo realizável a longo prazo. Assim, temos que:
LC = LG
AC/PC = (AC + ARLP) / (PC + PNC)
AC/PC = (AC + 0) / (PC + PNC)
AC/PC = AC/ (PC+PNC)
PC x AC = AC x (PC + PNC)
PC = PC + PNC
PNC = PC – PC
PNC = 0
Note que AC/PC = 1,80, e, assim, o AC (Ativo Circulante) é maior que zero. Podemos verificar
que, de fato, o PNC (passivo não circulante) é inferior que o passivo circulante (sabemos que
é maior que zero, mesmo sem saber o seu valor).
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Questão 25 (CESPE/TCE-RN/AUDITOR/2015)
Balanço patrimonial da Cia. ABC (em milhares de R$)
ativo 2013 2014 passivo 2013 2014
circulante 8.000 9.000 circulante 4.000 6.000
disponível 250 300 contas a pagar 2.500 2.900
valores a receber 3.250 3.700 empréstimos 1.500 3.100
estoques 4.500 5.000não circulante 13.000 22.000
exigível a longo prazo 5.000 10.000
não circulante 9.000 19.000
realizável a longo prazo 2.000 4.000 patrimônio líquido 8.000 12.000
imobilizado 7.000 15.000
total 17.000 28.000 total 17.000 28.000
Com base na tabela acima, que apresenta o balanço patrimonial da companhia hipotética
ABC, julgue o item a seguir.
Se a empresa conseguir negociar com os credores a transformação de dívidas de curto prazo
em dívidas de longo prazo, os índices de liquidez corrente e liquidez seca dessa empresa au-
mentarão, enquanto seu índice de liquidez geral não sofrerá alteração.
Certo.
Note que tanto a liquidez corrente quanto a liquidez seca têm apenas o passivo circulante no
denominador. Relembre as fórmulas:
LC=AC / PC
LS= AC−E / PC
Nessa toada, caso a empresa consiga transformar dívidas de curto prazo em dívidas de lon-
go prazo, seu passivo circulante diminuirá em contrapartida a uma elevação do passivo não
circulante e, desse modo, os índices de liquidez corrente e seca aumentarão porque o deno-
minador (PC) cairá.
Entretanto, no índice de liquidez geral é diferente, já que como o denominador é composto por
passivo circulante e não circulante, tal índice não sofrerá alterações, visto que a redução em
PC será compensada por uma elevação em PNC, mantendo o denominador no mesmo valor.
LG = AC + RLP / PC + PNC
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Questão 26 (CESPE/MPOG/CONTADOR/2015) A respeito da análise econômico-financeira
de empresas, julgue o próximo item.
Os indicadores de liquidez corrente, seca, geral e imediata demonstram a situação financeira
empresarial com a comparação dos ativos e dos passivos, a medição da base financeira e a
indicação de condições, se houver de pagar dívidas, o que complementa a análise fornecida
pelo capital circulante líquido (CCL).
Certo.
Sem dúvida a análise dos índices de liquidez auxilia na avaliação do CCL (diferença entre ativo
e passivo circulantes).
Vamos aproveitar e lembrar que enquanto a liquidez corrente, mais ampla, mede a simples
razão entre ativo e passivo circulante, os indicadores de liquidez seca e imediata são mais
restritos, já que a liquidez seca exclui estoques do cálculo e a liquidez imediata relaciona ape-
nas disponibilidades (parte mais líquida do ativo circulante) e passivo circulante.
Questão 27 (CESPE/TELEBRÁS/ESPECIALISTA/2015) Em relação à análise econômico-fi-
nanceira de empresas, julgue o item a seguir.
A análise econômico-financeira deve ser feita, em linhas gerais, considerando-se a capacida-
de de pagamento versus as obrigações passivas assumidas pela empresa.
Certo.
Exato! Essa é chave dos índices de liquidez e solvência, ou seja, medimos razões entre ativos
e passivos para sabermos qual é a capacidade de pagamentos da empresa frente a determi-
nadas obrigações.
Note, por exemplo, que o indicador de liquidez corrente relaciona entre ativo e passivo circu-
lantes e, assim, confronta todos aqueles bens e diretos de curto prazo em relação às obriga-
ções de curto prazo.
Por outro lado, o índice de solvência geral, por exemplo, mede o total do ativo em relação ao
total do passivo exigível, indicando se, de maneira geral, a empresa possui bens e direitos
suficientes para fazer frente a todas as suas obrigações.
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Questão 28 (CESPE/TELEBRÁS/ESPECIALISTA/2015) Em relação à análise econômico-fi-
nanceira de empresas, julgue o item a seguir.
A liquidez imediata corresponde à razão entre o ativo circulante e o passivo circulante, e será
tanto maior quanto mais alta se apresentar a capacidade da empresa de financiar suas ne-
cessidades de capital de giro.
Errado.
Na verdade, a assertiva apresentou a definição de liquidez corrente. Não se esqueça que a
liquidez imediata é dada pela razão entre disponibilidades e passivo circulante, ou seja consi-
dera apenas as disponibilidades no numerador, sendo o mais restrito dos índices de liquidez.
Questão 29 (CESPE/TCU/AUDITOR/2015) Julgue o item abaixo, relativo ao EBITDA (earnin-
gs before interest, tax, depreciation and amortization).
O EBITDA representa a geração de caixa operacional da empresa, ou seja, o montante de re-
cursos gerados pela empresa apenas em suas atividades operacionais, após a subtração do
efeito financeiro e de impostos.
Errado.
Na verdade, tecnicamente falando, o LAJITA em português (lucro antes dos juros, impostos,
depreciação e amortização) ou EBITDA em inglês (earnigs before interest, tax depreciation
and amortization) apresenta a geração de caixa de uma empresa oriundo de sua atividade
operacional, desconsiderando os efeitos financeiros e dos impostos.
Dessa maneira, podemos dizer que o EBTDA é o montante de recursos gerados pela empresa
apenas em suas atividades operacionais, ou seja, antes, portanto, dos efeitos financeiros e
dos impostos e não depois deles.
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Questão 30 (CESPE/FUB/CONTADOR/2015)
grupo de contas ano 1 ano 2
ativo circulante 110 95
ativo não circulante
realizável a longo prazo 184 192
ativos de caráter permanente 390 445
passivo circulante 90 106
exigível a longo prazo 200 236
patrimônio líquido 394 390
receitas operacionais 4.000 4.600
lucro operacional líquido 320 400
Considerando que a tabela acima, cujos valores estão descritos em R$ milhões, tenha sido
extraída da contabilidade de determinada empresa ao longo de dois exercícios consecutivos,
julgue o item subsequente.
A rentabilidade dos recursos próprios piorou do ano 1 para o ano 2.
Errado.
Na verdade, como demonstrado abaixo, a rentabilidade dos recursos próprios melhorou, já
que a relação no primeiro ano foi menor que 1 e no segundo ano foi um pouco maior que 1.
Tenha em mente que a Rentabilidade dos Recursos Próprios -R apresenta a situação econô-
mica da empresa no que diz respeito à sua lucratividade.
Assim, a Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido indica qual a relação existente entre os
recursos investidos na empresa e o retorno obtido por esse investimento.
Para calcular a Rentabilidade dos Recursos Próprios usamos os seguintes dados:
R = rentabilidade dos recursos próprios ou rentabilidade do PL
PL = patrimônio líquido
LL – = lucro líquido
R= LL
PLR
Para o Ano 1, temos:
R= LL
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PLR
R= 320
394
R =0,812
Para o Ano 2, temos:
R= LL
PLR
R = 400
390
R = 1,025
Como a rentabilidade subiu de 0,812 para 1,025, ela melhorou do ano 1 para o ano 2!!!!!
Questão 31 (CESPE/FUB/CONTADOR/2015)
grupo de contas ano 1 ano 2
ativo circulante 110 95
ativo não circulante
realizável a longo prazo 184 192
ativos de caráter permanente 390 445
passivo circulante 90 106
exigível a longo prazo 200 236
patrimônio líquido 394 390
receitas operacionais 4.000 4.600
lucro operacional líquido 320 400
Considerando que a tabela acima, cujos valores estão descritos em R$ milhões, tenha sido
extraída da contabilidade de determinada empresa ao longo de dois exercícios consecutivos,
julgue o item subsequente.
A margem operacional líquida do ano 2 foi inferior à do ano 1.
Errado.
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Tenha em mente que a MOL – Margem Operacional Líquida, nada mais é do que a relação
entre o Lucro Operacional Líquido e as Receitas Operacionais:
MOL= Lucro Operacional Líquido
Receitas Operacionais
Agora é só fazer conta!
Para o Ano 1, temos:
MOL= 320
4.000
MOL =0,08 = 8%
Para o Ano 2, temos:
MOL= 400
4.600
MOL =0,087 = 8,7%
Podemos concluir, portanto, que a Margem Operacional Líquida do ano 2 foi superior à do ano 1.
Questão 32 (CESPE/FUB/CONTADOR/2015)
Das demonstrações contábeis de 30 de junho de 2015, elaboradas pela sociedade empresária
Alfa, foram extraídas as seguintes informações:
R$
despesas antecipadas 2.000
disponível 5.000
fornecedor 9.000
estoque 14.000
passivo não circulante 15.000
realizável a longo prazo 20.000
valores a receber (vendas a prazo) 33.000
passivo circulante 45.000
total do ativo circulante 60.000
patrimônio líquido 80.000
total do ativo não circulante 80.000
ativo total médio 140.000
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lucro operacional 280.000
lucro bruto 400.000
vendas do período 600.000
Considerando esses dados, julgue o item subsecutivo, que se refere à análise econômica da
empresa.
O retorno sobre o ativo (ROA) é igual a 2.
Certo.
O ROA - Retorno sobre O Ativo, mede a rentabilidade da empresa em relação ao seu ativo total,
ou seja, representa a capacidade da empresa de gerar retornos para seus ativos.
ROA = Lucro Operacional
Ativo Total
Vamos calcular!
ROA = 280.000
140.000
ROA =2
Questão 33 (CESPE/TCU/AUDITOR/2015) Com relação aos conceitos de análise das de-
monstrações contábeis envolvendo retorno sobre o capital empregado e análise da lucrativi-
dade, julgue o item que se segue.
A lucratividade de uma empresa pode ser avaliada em relação às vendas, aos ativos e ao
patrimônio líquido, e, por ser relativa, sua análise independe do setor de atuação da empresa.
Errado.
Na verdade, a lucratividade de uma empresa é avaliada em relação às vendas, já que o índice
de lucratividade nada mais é do que uma relação percentual entre o total da receita da empre-
sa e o lucro líquido que ela obteve no período, e sua análise, para que represente a realidade
da empresa, deve SIM ser feita no âmbito do setor de atuação da empresa.
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Questão 34 (CESPE/STJ/ANALISTA/2015) Uma companhia apresentou os seguintes indica-
dores econômico-financeiros na posição contábil de 30/6/2015.
Liquidez corrente: 1,23
Liquidez geral: 1,17
Retorno sobre o ativo: 12,4%
Retorno sobre o patrimônio líquido: 36,0%
Participação de capitais de terceiros sobre o ativo: 64,1%
Com base nos indicadores hipotéticos apresentados, julgue o próximo item.
A capacidade de pagamento da empresa diminui quando se restringe o horizonte temporal
da análise; a cada R$ 100,00 investidos pelos sócios da empresa, são obtidos R$ 12,40 de re-
torno líquido e 35,9% dos investimentos de curto prazo realizados provêm de capital próprio.
Errado.
Na verdade, ao contrário do que diz a assertiva, quando o horizonte temporal da análise é
restringido, ou seja, quando partimos da liquidez geral para a corrente, a liquidez aumenta, a
capacidade de pagamento aumenta.
Além disso, podemos ver que a cada R$ 100,00 investidos pelos sócios da empresa, são ob-
tidos R$ 36,00 de retorno líquido, já que o retorno sobre o patrimônio líquido informado pela
questão é de 36%.
Também, vemos que a participação de capitais de terceiros sobre o ativo é 64,1% e a partici-
pação do capital próprio é de 35,9% sobre o total do ativo, diferindo do que diz a assertiva em
sua última frase.
Questão 35 (CESPE/TCU/AUDITOR/2015) Com relação aos conceitos de análise das de-
monstrações contábeis envolvendo retorno sobre o capital empregado e análise da lucrativi-
dade, julgue o item que se segue.
O retorno sobre o patrimônio líquido de uma empresa é negativo quando os custos e as des-
pesas são maiores que as receitas.
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Certo.
Tenha em mente que o Retorno sobre o Patrimônio Líquido mede o retorno do investimento
do capital próprio. Nesse sentido existem 3 resultados possíveis:
1) Resultado positivo ou favorável, quando os custos e despesas são menores que as receitas.
2) Resultado nulo, quando 0s custos e despesas são iguais as receitas.
3) Resultado negativo ou desfavorável, quando os custos e despesas são maiores
que as receitas.
Questão 36 (CESPE/TELEBRÁS/ESPECIALISTA/2015) Em relação à análise econômico-fi-
nanceira de empresas, julgue o item a seguir.
O retorno sobre investimento, em determinado período, é consequência da estratégia opera-
cional, que envolve política de preços, escala de produção, qualidade, decisões de compra; e
da estratégia de investimento, mediante o uso mais produtivo do capital e da tecnologia, a
eliminação de ativos pouco rentáveis e a identificação de novos investimentos.
Certo.
Realmente, o retorno sobre o investimento feito na empresa é resultado basicamente destas
duas estratégias: operacional e de investimento. Em termos operacionais, define-se preços, ní-
vel de produção, sua qualidade e insumos, enquanto na estratégia de investimento, a firma bus-
ca novos investimentos ou se desfaz de ativos pouco rentáveis, busca novas tecnologias, etc.
Questão 37 (CESPE/ANTAQ/ANALISTA/2014) Acerca dos indicadores de endividamento,
julgue o item subsecutivo.
O índice de endividamento geral avalia a proporção do total de ativos financiada pelo ca-
pital próprio: quanto maior for o índice, maior será o montante de dinheiro dos credores
na entidade.
Errado.
Na verdade, o índice de endividamento geral mostra a participação dos capitais de terceiros
(e não do capital próprio) no ativo bruto da empresa.
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Questão 38 (CESPE/ANTAQ/ANALISTA/2014) Acerca dos indicadores de endividamento,
julgue o item subsecutivo.
Considere que a empresa Beta apresente, no seu balanço patrimonial, os seguintes saldos:
total de ativos = R$ 1.400; passivo circulante = R$ 100; passivo não circulante = R$ 300; e
patrimônio líquido total = R$ 1.000. Nessa situação, o indicador de endividamento geral da
empresa Beta é superior a 50%.
Errado.
O Endividamento Geral (EG) é:
EG = CT ou PC + PNC
AT AT
EG = (100 + 300)
1.400
EG = 0,2857
EG = 28,57%
Dessa forma, vemos, portanto, que o EG é inferior a 50%, e não superior como diz a assertiva.
Questão 39 (CESPE/TJ-SE/ANALISTA/2014) Julgue o item subsequente, referente à análise
econômico-financeira.
O ciclo financeiro de uma entidade contábil comercial indica o intervalo de tempo entre o mo-
mento de pagamento aos fornecedores e o efetivo recebimento das vendas. Para a sua aná-
lise, são necessários os dados referentes às compras anuais a prazo, ao custo dos produtos
vendidos, ao valor médio do disponível e às vendas anuais a prazo.
Errado.
Na verdade, precisamos é do valor médio de fornecedores e do valor médio da conta de clien-
tes, e não do CPV - Custo dos Produtos Vendidos e do valor médio do disponível.
Dessa forma, calculamos a rotação de duplicatas a receber ao calcular razão entre vendas a
prazo e saldo médio de clientes e, com essa informação, calculamos o prazo médio de rece-
bimento, valendo a mesmo “modus operandi” para chegarmos ao prazo médio de pagamento.
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Assim, calculamos prazo médio de pagamento quando obtivermos a rotação de duplicatas a
pagar que é a razão entre compras a prazo e o valor médio da conta de fornecedores.
Questão 40 (CESPE/MTE/CONTADOR/2014) No que se refere à análise econômico-financei-
ra de empresas, julgue o item subsecutivo.
O EBITDA, além de ser um índice de lucratividade, é um indicador de geração monetária efeti-
va de caixa por meio de atividades operacionais.
Errado.
De acordo com o Professor Luciano Rosa, “A finalidade do EBTIDA é demonstrar o potencial
de geração operacional de caixa que uma empresa é capaz de produzir, antes de considerar o
custo de qualquer empréstimo ou financiamento”.
Discorre ainda o mencionado autor que o EBTIDA não é o fluxo de caixa efetivamente gerado
ou consumido no período, já que não considera as variações nas contas de ativo e passivo,
ou seja, parte das vendas pode ainda não ter sido recebida e parte das compras ainda não ter
sidos paga.
Podemos concluir, portanto, que embora o EBTIDA realmente seja um indicador de lucrati-
vidade, não é, entretanto, um indicador de geração efetiva de caixa por meio de atividades
operacionais.
Questão 41 (CESPE/TCDF/AUDITOR/2014) A respeito da análise de lucratividade e de retor-
no de investimentos, julgue o item a seguir.
Se o índice de retorno sobre investimento total de uma empresa for igual a 2,10%, e o de
retorno sobre patrimônio líquido, 13,65%, então o índice leverage dessa empresa será de
15,75 vezes.
Errado.
Tenha em mente que o chamado índice de leverage é um índice de alavancagem financeira
que é obtido quando dividimos o retorno sobre patrimônio líquido pelo índice de retorno sobre
investimento total.
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De acordo com os dados da questão, temos:
índice de leverage = retorno sobre o PL
retorno sobre o investimento
índice de leverage = 1,1365
1,021
índice de leverage = 1,1131 = 11,31%
Questão 42 (CESPE/ANAC/ESPECIALISTA/2012) A respeito de análise das demonstrações
contábeis, julgue o item a seguir.
Supondo que determinada companhia tenha apresentado como estoque inicial e final os va-
lores de R$ 150.000,00 e R$ 300.000,00, respectivamente, e o custo das mercadorias vendidas
para o exercício tenha sido de R$ 3.000.000,00, então o índice de rotação dos estoques desta
companhia foi obrigatoriamente superior a 13.
Certo.
O giro dos estoques ou índice de Rotação dos Estoques – RE é um indicativo de atividade e
serve para calcular quantas vezes, em média, os estoques foram vendidos e renovados ao
longo de um determinado período.
O cálculo do RE é nada mais é do que a razão entre o Custo das Mercadorias Vendidas -CMV
e o Estoque Médio - EM.
Nessa questão, primeiramente, vamos calcular então o valor do Estoque Médio -EM por meio
da seguinte fórmula:
EM=EI+EF2
2
EM=150.000+300.000
2
EM=225.000
Agora, já podemos calcular o RE:
RE= CMV
EM
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RE = 3.000.000
225.000
RE = 13,33
Questão 43 (CESPE/TRT-7/ANALISTA/2017) Os indicadores econômico-financeiros que são
extraídos das demonstrações contábeis e que evidenciam a situação financeira da empresa
frente a seus diversos compromissos financeiros são denominados indicadores de
a) lucratividade.
b) estrutura de capital.
c) rentabilidade.
d) liquidez.
Letra d
Por meio dos índices de liquidez podemos conhecer a situação financeira da empresa, ou
seja, sua capacidade para honrar compromissos. Assim, podemos dividir os componentes do
ativo pelos componentes do passivo.
Questão 44 (CESPE/SUFRAMA/ENGENHEIRO/2014) Com relação à gestão econômica, jul-
gue o seguinte item.
Liquidez corrente é definida pela relação ativos circulantes/passivos circulantes. Como os
passivos circulantes podem ser transformados prontamente em dinheiro, essa proporção in-
dica a capacidade de uma organização liquidar os ativos circulantes.
Errado.
Embora o Índice de Liquidez Corrente seja realmente pela relação AC/PC, o resto da assertiva
está errado, já que um passivo não se transformado em dinheiro (quem o faz é o ativo) e o Ín-
dice de Liquidez Corrente indica, em verdade, a capacidade de uma organização liquidar seus
passivos circulantes.
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Questão 45 (CESPE/MTE/CONTADOR/2014) No que se refere à análise econômico-financei-
ra de empresas, julgue o item subsecutivo.
Caso haja redução do índice de liquidez seca entre dois exercícios, provocada pela ampliação
dos estoques, ocorrerá aumento do ciclo operacional no mesmo período.
Errado.
Embora seja verdade que o aumento do estoque reduz o Índice de Liquidez Seca, já que di-
minuirá as disponibilidades, caso a empresa opte pela compra de mercadoria a vista, ou au-
mentará o Passivo Circulante, caso opte pela compra parcelada, afetando assim o Índice de Liquidez Seca.Entretanto, não é verdade que afete, necessariamente, o Ciclo Operacional, já que maior es-toque não significa necessariamente que a empresa estenderá o prazo para receber suas vendas, podendo diminuir, como, por exemplo, estimulando o pagamento a vista.
Questão 46 (CESPE/TCDF/AUDITOR/2014) No que se refere à análise econômico-financeira das organizações, inclusive em seus aspectos qualitativos, julgue o próximo item.Considere que a liquidez seca de uma empresa tenha decrescido ano a ano em relação à liquidez corrente e que o volume total de investimentos, as aplicações circulantes, o con-sumo de materiais, os prazos médios de fabricação e o volume de venda e de cobrança tenham sido mantidos constantes. Nesse caso, é correto afirmar que o ciclo operacional dessa empresa é crescente.
Certo.Note que a liquidez seca vem em uma decrescente, em comparação com a liquidez corrente, podemos inferir que o estoque está aumentando.Ora, se o estoque está aumentando, o prazo médio de estocagem também aumenta, e, como o custo das mercadorias manteve-se no mesmo nível, da mesma forma que o volume de ven-das e o prazo médio de recebimento de vendas (informação extraída do enunciado), podemos concluir que o prazo médio de estocagem aumentou.Ora, se o PME aumentou, o ciclo operacional também é crescente, já que o PMRV ficou cons-tante (informação extraída do enunciado).
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Questão 47 (CESPE/ANTAQ/ANALISTA/2014) Em relação aos indicadores de liquidez, julgue o próximo item.Os indicadores de liquidez são sinalizadores dinâmicos da capacidade econômica dos negó-cios de uma empresa.
Errado.Na verdade, guarde que os indicadores de liquidez são estáticos, já que usam o balanço pa-trimonial, peça contábil estática, como base. Além disso, os indicadores de liquidez medem a capacidade financeira da empresa em satisfazer os compromissos para com terceiros, prin-
cipalmente no curto e curtíssimo prazo.
Questão 48 (CESPE/MTE/CONTADOR/2014) No que se refere à análise econômico-financei-
ra de empresas, julgue o item subsecutivo.
Caso uma empresa, na comparação entre dois exercícios subsequentes, demonstre variação
positiva em seu lucro operacional líquido e variação negativa no total de investimentos, ela
apresentará melhora em seu retorno sobre investimentos.
Certo.
O ROI - Retorno sobre o Investimento demonstra o retorno obtido pela empresa com seus
investimentos:
ROI = Lucro / Investimento
Assim, quando uma empresa aumenta o lucro operacional (numerador na fórmula) e diminui
os investimentos (denominador), o ROI apresentará, matematicamente, uma melhora.
Questão 49 (CESPE/CADE/CONTADOR/2014) Acerca do cálculo e da avaliação de quocien-
tes de análise econômico-financeira, julgue o item abaixo.
Se, para cada R$ 1,00 de obrigações de curto prazo, uma entidade dispuser de R$ 0,20 em
disponibilidades, então seu quociente de liquidez imediata será de R$ 0,20.
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Certo.
Note que, se, por exemplo, o disponível for $ 200,00 e o passivo circulante for $ 1.000,00, o
quociente será 0,20 veja:
LI – = 200 / 1.000
LI – = 0,20
Assim, para cada $ 1,00 de obrigações a curto prazo, a entidade dispõe de APENAS$ 0,20 em
disponibilidades para fazer frente às obrigações a curto prazo.
Questão 50 (CESPE/SLU/ANALISTA/2019) Quanto aos indicadores e métodos de análise
econômico-financeira, julgue o item a seguir.
Situação hipotética: A margem líquida de uma empresa, calculada pela relação entre seu lucro
líquido e suas vendas, resultou em 0,075 quando seu volume de vendas atingiu R$ 1 milhão.
Para essa empresa, o total de ativos foi de R$ 400 mil, e a relação entre as fontes de recursos
foi igual à unidade.
Assertiva: Nessa situação, o retorno sobre o patrimônio líquido totalizou 37,5%.
Certo.
Ora, como a Margem Líquida da empresa foi de 7,5%, podemos calcular o lucro líquido:
Margem Líquida = Lucro Líquido / Vendas Líquidas
7,5% = Lucro Líquido / R$ 1.000.000,00
Lucro Líquido = R$ 75.000,00
Ora, se a relação entre as fontes de recursos foi igual à unidade, implica que a divisão Passivo
Exigível e Patrimônio Líquido foi igual a 1, ou seja, são iguais.
Ora, como o Ativo Total é de R$ 400.000,00, temos que o Passivo e o PL valem, ambos, R$
200.000,00, conforme equação fundamental da contabilidade (A = PE + PL).
Agora é só calcular o Retorno sobre o PL (ROE):
Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) = Lucro / Patrimônio Líquido
ROE = R$ 75.000,00 / R$ 200.000,00
ROE = 37,5%
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Questão 51 (CESPE/TCE-PE/AUDITOR/2017) Determinada companhia concessionária de
serviço público de energia elétrica reapresentou os relatórios contábil-financeiros relativos
ao exercício findo em 2015. Nos relatórios reapresentados, que passaram a exprimir apropria-
damente o modelo de negócio de distribuição de energia elétrica, foram feitas apenas duas
alterações.
Em primeiro lugar, o ativo financeiro indenizável da concessão, anteriormente classificado no
grupo caixa ou equivalentes de caixa, passou a compor o grupo não circulante, mensurado
a valor justo. Com isso, foi feito também o respectivo ajuste do valor justo do período, o qual
passou a integrar o grupo de receitas operacionais, deixando de ser classificado como resul-
tado financeiro.
A partir das informações apresentadas nessa situação hipotética e considerando que a refe-
rida companhia está sujeita à legislação societária, composta pela Lei n.º 6.404/1976 e suas
alterações posteriores bem como por legislação complementar, julgue o item a seguir, relativo
aos indicadores econômico-financeiros dessa companhia.
Considerando-se o exercício de 2014 como o índice-base, não foram alterados, na reapre-
sentação dos relatórios contábil-financeiros, os números-índices do balanço patrimonial do
exercício findo em 2015.
Errado.
Em termos de análise horizontal, ou seja, quando analisamos o horizonte em termos de pe-
ríodos, normalmente de um ano para o outro, podemos constatar que ocorreram alterações
entre ativo circulante e não circulante e no grupo de receitas operacionais, o que já garante
que tivemos sim as alterações negadas pela assertiva.
Questão 52 (CESPE/SEDF/ANALISTA/2017) Com referência a análise econômico-financeira
e seus indicadores típicos, julgue o item a seguir.
Um percentual de 4% associado ao saldo da conta estoques de determinado exercício, em
uma análise horizontal, significa que os estoques em questão representam 1/25 dos ativos
totais do exercício.
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Manuel Piñon
Análise das Demonstrações FinanceirasADMINISTRAÇÃO GERAL II
Errado.
PEGADINHA DA BANCA
O examinador faz menção à análise horizontal, que serve para comparar o valor de uma conta
em diferentes períodos, mas apresenta um indicador de análise vertical que é a representati-
vidade dos estoques em relação ao ativo total.
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Manuel Piñon
Análise das Demonstrações FinanceirasADMINISTRAÇÃO GERAL II
REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS
CHEROBIM, Ana Paula; JÚNIOR, Antônio; RIGO, Cláudio. Administração Financeira. Ed. Campus.
GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração Financeira. Ed. Saraiva.
MARTINS, Eliseu; NETO, Assaf. Administração Financeira.
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Manuel Piñon
Análise das Demonstrações FinanceirasADMINISTRAÇÃO GERAL II
Caro aluno,
Chegamos ao final da nossa aula de hoje e do nosso curso.
Antes de nos despedirmos, lhe convido para um momento final de reflexão!
Sabe-se que a grande maioria das pessoas desiste dos seus sonhos quando já estão a
um passo da conquista. Desistem muitas vezes por muito pouco, pois é mais fácil desistir
do que prosseguir. Desistem dos estudos, do objetivo perseguido por muito tempo ou de um
grande sonho, do trabalho, dos projetos, etc.
Neste momento, pense um pouco, quantas coisas você deixou de fazer e quanto sacrifí-
cios realizou!
Agora é hora de pensar positivo, de ter fé! Chegou a sua hora de vencer! Você vai passar!
Obrigado por tudo, um grande abraço, bons estudos e boas provas!
Espero ver o seu nome na lista de aprovados!
Se gostou do curso, marque as estrelas! Se não gostou de alguma coisa, comente. A sua
opinião é muito importante para mim e para o GRAN.
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