advanced solutions for financial services

8
˛»‹¿•· ¿²› fi»…•‹ ¸²•–²› ²“»›‹‡»²‹ ¿²› –‡‡»fi‰•¿· ¿²› ¿² ””•‰»› ˚ ˝¸˝ ˛ ˝˛˚˝

Upload: adrian-boucek

Post on 18-Aug-2015

13 views

Category:

Economy & Finance


1 download

TRANSCRIPT

Page 1: Advanced Solutions for Financial Services

λ¬¿·´ Þ¿²µ­

Ý®»¼·¬ ˲·±²­

ײª»­¬³»²¬ Þ¿²µ­

ݱ³³»®½·¿´ Þ¿²µ­

Þ¿²µ Ѻº·½»­

ßÜÊßÒÝÛÜ ÍÑÔËÌ×ÑÒÍ ÚÑÎ

Ú×ÒßÒÝ×ßÔÍÛÎÊ×ÝÛÍ

Page 2: Advanced Solutions for Financial Services

É» ²»»¼ ¬± ¼·­¬®·¾«¬» ³¿²§ ±º ±«® º±®³­ ¿²¼

¼±½«³»²¬­ ª·¿ »ó³¿·´ô º¿¨ ¬¸»³ ¬± ³«´¬·°´» ®»½·°·»²¬­ô

¿²¼ ¿®½¸·ª» ¬¸»³ ·² ±«® ¾¿½µó»²¼ ­§­¬»³­ò ̸·­ ·­ ¿

¿²¼ ®»­±«®½»­ò

Û¨»½«¬» Ó«´¬·­¬»° Ú·²¿²½·¿´ Ю±½»­­»­ ¿¬

¬¸» ̱«½¸ ±º ¿ Þ«¬¬±²ò

ݱ³°±­»® ´»¬­ §±« ¯«·½µ´§ ½±²ª»®¬ ³«´¬·­¬»°

º·²¿²½·¿´ °®±½»­­»­ ·²¬± ±²»ó¬±«½¸ ©±®µº´±©­ò

»¨»½«¬» ³¿²§ ¬¿­µ­ ­·³«´¬¿²»±«­´§ ­«½¸ ¿­ ­½¿²²·²¹ô

º¿¨·²¹ô »ó³¿·´·²¹ô ¿®½¸·ª·²¹ ¿ ¼±½«³»²¬ ¬± ¿ ­»®ª»®ô

±® »ª»² ­¬±®·²¹ ·¬ ¬± ß¼ª¿²½»¼ Þ±¨ º±´¼»®­ô ¿ ²»©

º·´»ó­¸¿®·²¹ º»¿¬«®» ±² ·³¿¹»ÎËÒÒÛÎr ßÜÊßÒÝÛ

½«­¬±³·¦¿¾´»ô ­± §±« ½¿² ¬¿·´±® ¬¸»³ ¬± §±«® «²·¯«»

²»»¼­ ¿²¼ °®±½»­­»­ò

ßÜÊßÒÝÛÜ ÍÑÔËÌ×ÑÒÍ ÚÑÎ Ú×ÒßÒÝ×ßÔ ÍÛÎÊ×ÝÛÍ

¿²¼ »´»½¬®±²·½ ¼±½«³»²¬­ ¿´´ ¼¿§ � ¿²¼ §±« °®±¾¿¾´§ ­°»²¼ ¬±± ³«½¸ ¬·³» ¬®¿½µ·²¹ô

¼·­¬®·¾«¬·²¹ô ¿²¼ ¿®½¸·ª·²¹ ¬¸»³ò DZ«® ±°»®¿¬·±²­ ³¿§ ¼»°»²¼ ±² ¬®¿ºº·½ó¸»¿ª§ º¿¨

¿²¼ ¾¿½µ ±ºº·½»­ò ׺ ¬¸¿¬ ©»®»²�¬ »²±«¹¸ô §±« ¸¿ª» ¬± ©±®®§ ¿¾±«¬ ­»½«®·¬§ ¬±±ò ɸ¿¬

·º ½±²º·¼»²¬·¿´ ·²º±®³¿¬·±² ·­ ´»¿µ»¼ ±® ­¬±´»²ô »¨°±­·²¹ §±«® ·²­¬·¬«¬·±² ¬± »¨°»²­·ª»

´·¬·¹¿¬·±² ±® ®»¹«´¿¬±®§ ­¿²½¬·±²­á

Ý¿²±² ±ºº»®­ ¿ ©·¼» ®¿²¹» ±º ²»© ¸¿®¼©¿®» ¿²¼ ­±º¬©¿®» ¬»½¸²±´±¹·»­ ¬± ¸»´°

º·²¿²½·¿´ ­»®ª·½»­ ½±³°¿²·»­ ¾»¬¬»® ³¿²¿¹»ô ¿®½¸·ª»ô ¼·­¬®·¾«¬»ô ¿²¼ ­»½«®»

¼±½«³»²¬­ò Ý¿²±² ­±´«¬·±²­ ½¿² ·²½®»¿­» »ºº·½·»²½§ ¾§ ¿«¬±³¿¬·²¹ ©±®µº´±©­ º±®

´±¿² ¿°°´·½¿¬·±²­ ¿²¼ ±¬¸»® °®±½»­­»­ò ̸»­» ­±´«¬·±²­ ¿´­± ¸»´° ®»¼«½» ³¿²«¿´

»®®±®­ ¼«®·²¹ ¼±½«³»²¬ ¼·­¬®·¾«¬·±² ¿²¼ »²¿¾´» º·²¿²½·¿´ ·²­¬·¬«¬·±²­ ¬± ³»»¬ ½´·»²¬

¿²¼ ®»¹«´¿¬±®§ ®»¯«·®»³»²¬­ º±® ½±²º·¼»²¬·¿´·¬§ò ̸» »²¼ ®»­«´¬ ·­ ³±®» »ºº·½·»²¬ ¿²¼

­»½«®» ¼±½«³»²¬ °®±½»­­»­ º±® §±«® ¾«­·²»­­ò

î

ÍÛÒÜ×ÒÙ ÚÑÎÓÍ

ÞÛÚÑÎÛ ÒÑÉ

Ñ«® ­¬¿ºº ©¿­ ¬·»¼ «°ô ¸¿ª·²¹

¬± ­½¿² »ª»®§ ¸¿®¼ó½±°§ ´±¿²

¿°°´·½¿¬·±²ô ¬¸»² º¿¨·²¹ ·¬ ¬±

¬©± ­»°¿®¿¬» ´±¿² ±ºº·½»®­ô

»ó³¿·´·²¹ ·¬ ¬± º±«® ±¬¸»®­ô

¿²¼ ­¬±®·²¹ ·¬ ·² ±«® ¼¿¬¿¾¿­»ò

É» ­¿ª» ¬·³» ¿²¼ »´·³·²¿¬»

³¿²«¿´ »®®±®­ ©·¬¸ ±²»ó¬±«½¸

¾«¬¬±²­ò Ò±© ©» ­·³°´§

°´¿½» ¬¸» ¼±½«³»²¬ ±² ¬¸»

¼»ª·½»ô °®»­­ ±²» ɱ®µº´±©

ݱ³°±­»® ¾«¬¬±²ô ¿²¼ ¿´´ ¬¸»

­»²¼·²¹ô º¿¨·²¹ô »ó³¿·´·²¹ô

¿²¼ ¿®½¸·ª·²¹ ·­ ¼±²»

¿«¬±³¿¬·½¿´´§ò

ͬ®»¿³´·²» ܱ½«³»²¬ Ü·­¬®·¾«¬·±² Ю±½»­­»­

­± ³«½¸ ·²½±³·²¹ ¿²¼ ±«¬¹±·²¹ ¬®¿ºº·½ô º¿¨ ´·²»­ ¹»¬ ½´±¹¹»¼ô ¼±½«³»²¬­ ¹± ³·­­·²¹ô ¿²¼ ª¿´«¿¾´» ¬·³» ·­ ´±­¬ò ̸»

³«´¬·°´» ­¬»°­ ©¸»®» »®®±®­ ½¿² ¾» ³¿¼»ò

Ý¿²±² ±ºº»®­ ¿ ²«³¾»® ±º ­±´«¬·±²­ ¬¸¿¬ ©·´´ ¸»´° §±« ±ª»®½±³» ¬¸»­» ½¸¿´´»²¹»­ ¿²¼ ³±®»ò

׺ §±« ©±®µ ·² ¬¸» º·²¿²½·¿´ ·²¼«­¬®§ô §±« ¼»¿´ ©·¬¸ °¿°»®

ª»®§ ´¿¾±«®ó·²¬»²­·ª» °®±½»­­ ¬¸¿¬ ½±²­«³»­ ¾±¬¸ ¬·³»

­§­¬»³­ô ´»¹¿´´§ ³¿²¼¿¬»¼ ¿®½¸·ª·²¹ô ¿²¼ ´¿¾±«®ó·²¬»²­·ª» ·²¬»¹®¿¬·±² ¾»¬©»»² º®±²¬

¼·­¬®·¾«¬·±² ±º ´±¿² ¿°°´·½¿¬·±²­ô ©·®» ¬®¿²­º»® ®»½»·°¬­ô ¿²¼ ±¬¸»® ½®«½·¿´ ®»½±®¼­ ½¿² ¿´­± ¾» ´¿¾±«® ·²¬»²­·ª»ô ·²ª±´ª·²¹

Page 3: Advanced Solutions for Financial Services

ß¼ª¿²½»¼ ͱ´«¬·±²­ º±®

Ú×ÒßÒÝ×ßÔ ÍÛÎÊ×ÝÛÍ

í

ײ ±«® ¾¿²µô ©» »¨½¸¿²¹»

´¿®¹» ª±´«³»­ ±º º¿¨»¼

¼±½«³»²¬­ ©·¬¸ ¾®¿²½¸

±ºº·½»­ »ª»®§ ¼¿§ò É»

²»»¼ ¬± »²­«®» ¬¸¿¬ º¿¨

´·²»­ ®»³¿·² ±°»²ò

ß´©¿§­ Ø¿ª» Ú¿¨

Ý¿°¿¾·´·¬§ λ¿¼§ò

Ó¿²§ ·³¿¹»ÎËÒÒÛÎ

ßÜÊßÒÝÛ ­§­¬»³­ ¸¿ª»

¬¸» ¿¾·´·¬§ ¬± ±ºº»® «°

¬± º±«® ´·²»­ º±® º¿¨·²¹ò

Ѳ½» ¿² ·³¿¹»ÎËÒÒÛÎ

ßÜÊßÒÝÛ ¼»ª·½» ¸¿­ ¾»»² »¯«·°°»¼ ©·¬¸ ¬¸»

±°¬·±²¿´ λ³±¬» Ú¿¨ ½¿°¿¾·´·¬§ ¿²¼ ¼»­·¹²¿¬»¼ ¿­ ¿

½»²¬®¿´ º¿¨ ¼·­¬®·¾«¬·±² ¼»ª·½»ô ¿´´ ±¬¸»® ·³¿¹»ÎËÒÒÛÎ

ßÜÊßÒÝÛ ¼»ª·½»­ ±² §±«® ²»¬©±®µ ½¿² ­¸¿®» ·¬­ º±«®ó

´·²» º¿¨ ¾±¿®¼ò ̸·­ »²¿¾´»­ ¿ º·²¿²½·¿´ ·²­¬·¬«¬·±² ¬±

­¿ª» ¬¸» ½±­¬ ±º ¿¼¼·¬·±²¿´ º¿¨ ´·²»­ ©¸·´» °®±ª·¼·²¹

·²­¬¿²¬ º¿¨·²¹ º±® »ª»®§±²» ©¸± ²»»¼­ ·¬ò

ÞÛÚÑÎÛ ÒÑÉ

׬ ©¿­ »¨°»²­·ª» ¬± ³¿·²¬¿·²

«²¼»®«¬·´·¦»¼ º¿¨ ´·²»­ ¿¬ »¿½¸

®»¹·±²¿´ ¾®¿²½¸ò

É» ²±© ®»¼«½» ¿´´ ¬¸±­»

½±­¬­ ©·¬¸ ±²» ½»²¬®¿´

·³¿¹»ÎËÒÒÛÎ ßÜÊßÒÝÛ

¼»ª·½» ¬¸¿¬ »ª»®§±²»ô »ª»²

¬¸±­» ·² ¬¸» ®»¹·±²¿´ ±ºº·½»­ô

½¿² ­¸¿®»ò ̸·­ ¿´´±©­ «­ ¬±

³¿·²¬¿·² ¸·¹¸ °®±¼«½¬·ª·¬§

©¸·´» °¿§·²¹ º±® ±²´§ ¬¸» º¿¨

´·²»­ ©» ²»»¼ò

̱ ½±³°´»¬» ´±¿² ¿°°´·½¿¬·±² °¿½µ¿¹»­ ¿²¼ ­·³·´¿®

¼±½«³»²¬­ô ©» ¸¿ª» ¬± ³¿²«¿´´§ ½±´´¿¬» ­»ª»®¿´

º·´»­ô ·²½´«¼·²¹ ­½¿²²»¼ º±®³­ô º·²¿²½·¿´ ¼±½«³»²¬­

°®±ª·¼»¼ ¾§ ¬¸» ½«­¬±³»®ô ½®»¼·¬ ®»°±®¬­ô ¿²¼ ³±®»ò

ͱ®¬ô Ú·²¼ô ¿²¼ ݱ³¾·²» Ó¿²§ Ú·´»­

·²¬± Ѳ» Ú·²·­¸»¼ ܱ½«³»²¬ò

·³¿¹»ÎËÒÒÛÎ ßÜÊßÒÝÛ Ü»­µ¬±°ô §±« ½¿²

­»¿®½¸ º±® º·´»­ ·² ³«´¬·°´» º±®³¿¬­ ¿²¼ ½±³¾·²» ¬¸»³

·²¬± ¿ ­·²¹´»ô ½±³°®»¸»²­·ª» ¼±½«³»²¬ò Ü»­µ¬±°

¿´­± ¿´´±©­ §±« ¬± ¼®¿¹ó¿²¼ó¼®±° ¬¸» º·´» ¬± º¿¨ô

»ó³¿·´ô ±® ­¿ª» ¬± §±«® ÐÝ ±® ß¼ª¿²½»¼ Þ±¨ º±´¼»®ò

Ñ® §±« ½¿² °®·²¬ ·¬ «­·²¹ ¿² ¿®®¿§ ±º °®±º»­­·±²¿´

º·²·­¸·²¹ ±°¬·±²­ò

ÐÎÛÐßÎ×ÒÙ ßÐÐÔ×ÝßÌ×ÑÒÍ

ÞÛÚÑÎÛ ÒÑÉ

ײ ­»ª»®¿´ ±º ±«® ¼±½«³»²¬

°®±½»­­»­ ©» ¸¿¼ ¬±

½±³¾·²» ³«´¬·°´» ¸¿®¼ó½±°§

¿²¼ »´»½¬®±²·½ º·´»­ò ß´´ ¬¸»

­½¿²²·²¹ô °®·²¬·²¹ô ¿²¼

­±®¬·²¹ ¬±±µ «° ¬±± ³«½¸

¬·³»ò

É» ·³°®±ª» ±«® °®±¼«½¬·ª·¬§

¾§ °»®º±®³·²¹ ¿´´ ¬¸»­» ¬¿­µ­

®»³±¬»´§ º®±³ ¿ ÐÝô ©·¬¸·²

¬¸» ·²¬«·¬·ª» ·²¬»®º¿½» ±º

·³¿¹»ÎËÒÒÛÎ ßÜÊßÒÝÛ

Ü»­µ¬±°ò

·³¿¹»ÎËÒÒÛÎ ßÜÊßÒÝÛ Ü»­µ¬±° ·­ ¿² ·²¬«·¬·ª»ô »¿­§ó¬±ó«­»

ÐÝ ¿°°´·½¿¬·±² ¼»­·¹²»¼ ¬± ½±³°´»³»²¬ ½±²ª»²¬·±²¿´ ¬±±´­

­«½¸ ¿­ Ó·½®±­±º¬r Ѻº·½» ¿²¼ ß¼±¾»r ß½®±¾¿¬rò

Ѳ» ·³¿¹»ÎËÒÒÛÎ ßÜÊßÒÝÛ ¼»ª·½»

©·¬¸ ¿ º±«®ó´·²» º¿¨ ¾±¿®¼ ½¿² ¸¿²¼´» ¿

´¿®¹» ¿³±«²¬ ±º º¿¨ ¬®¿ºº·½ò

·³¿¹»ÎËÒÒÛÎ ßÜÊßÒÝÛ©·¬¸ Ú±«®ó´·²» Ú¿¨ Þ±¿®¼

ÚßÈ ÚßÈ

ÚßÈ

ÚßÈ

ÚßÈ ÐÎÑÜËÝÌ×Ê×ÌÇ

ÚßÈ

ÚßÈ

Page 4: Advanced Solutions for Financial Services

òÐÜÚ

ÑÚÚ×ÝÛ ÒÛÉÍ

̸» ´±¿² ¿°°´·½¿¬·±² °®±½»­­ ·­ °¿°»® ·²¬»²­·ª»ò

Ю±­°»½¬·ª» ½´·»²¬­ ³«­¬ º·´´ ±«¬ ¿ ®¿²¹» ±º º±®³­

¬¸¿¬ ¬¿µ» «° ­± ³«½¸ ­°¿½»ò ̸»­» º±®³­ ¿´­±

½±²¬·²«¿´´§ ½¸¿²¹»ò

ͬ±®» Ú±®³­ ±² DZ«® Ü»ª·½»ò ̸»

ß¼ª¿²½»¼ Þ±¨ º»¿¬«®» »²¿¾´»­ §±« ¬± ­¬±®»

¿ ´¿®¹» ª±´«³» ±º ¼±½«³»²¬­ ­«½¸ ¿­ ´±¿²

¿°°´·½¿¬·±²­ô ½®»¼·¬ ®»°±®¬ ®»¯«»­¬­ô ¿²¼ ©·®»

¬®¿²­º»®­ ®·¹¸¬ ±² §±«® ·³¿¹»ÎËÒÒÛÎ ßÜÊßÒÝÛ

¼»ª·½»ò ̸»­» °®·²¬ó®»¿¼§ ¼±½«³»²¬­ ½¿² ¾»

¿½½»­­»¼ ¿²¼ °®·²¬»¼ º®±³ ¬¸¿¬ ¼»ª·½» ±® ¿²§ ±¬¸»®

·³¿¹»ÎËÒÒÛÎ ßÜÊßÒÝÛ ­§­¬»³ ±² §±«® ²»¬©±®µò

Ú®±³ ¿ ÐÝô §±« ½¿² ¿½½»­­ ¾±¬¸ ¬¸» °®·²¬ó®»¿¼§ ¿²¼

²¿¬·ª» º·´»­ò

ÍÌÑÎ×ÒÙ ÚÑÎÓÍ

É» ²»»¼ »ª»®§±²» ·² ±«® ±ºº·½» ¬± ¸¿ª» »¿­§ ¿½½»­­

¬± ¬¸» ­¿³» ¼±½«³»²¬­ò

ͬ±®» ¿²¼ Ü·­¬®·¾«¬» ܱ½«³»²¬­ ©·¬¸ DZ«®

·³¿¹»ÎËÒÒÛÎ ßÜÊßÒÝÛ ÓÚÐò ß¼ª¿²½»¼

Þ±¨ ¿´´±©­ §±« ¬± ­¬±®» ¼±½«³»²¬­ ·² ¬¸»·®

²¿¬·ª» º·´» º±®³¿¬­ ±² §±«® ¼»ª·½»ò DZ« ½¿² °´¿½» ¬¸»³

·² ­¸¿®»¼ ±® °¿­­©±®¼ó°®±¬»½¬»¼ °»®­±²¿´ º±´¼»®­

¿²¼ ¿½½»­­ ¬¸»³ º®±³ §±«® ÐÝò ̸·­ ¿´´±©­ §±« ¬±

­¸¿®» ¼±½«³»²¬­ ©·¬¸ ®»³±¬» ±ºº·½»­ô »¨½¸¿²¹» ¿²¼

½±´´¿¾±®¿¬» ©·¬¸ ½±ó©±®µ»®­ ±² º·´»­ô ¿²¼ ³«½¸ ³±®»ò

ßÝÝÛÍÍ×ÒÙ ÝÑÓÓÑÒ ÜÑÝËÓÛÒÌÍ

ÞÛÚÑÎÛ ÒÑÉ

É» ­°»²¬ ³«½¸ ¬·³» »²­«®·²¹

¬¸¿¬ »ª»®§±²» ·² ¬¸» ±ºº·½»

¸¿¼ ¬¸» ³±­¬ «°¼¿¬»¼ ª»®­·±²

±º °®·ª¿½§ °±´·½·»­ ¿²¼ ±¬¸»®

·³°±®¬¿²¬ ¼±½«³»²¬­ò

É» ­¬±®» ·³°±®¬¿²¬

¼±½«³»²¬­ ·² ¬¸»·® ²¿¬·ª» º·´»

º±®³¿¬­ ·² ¿² ß¼ª¿²½»¼ Þ±¨

º±´¼»®ò Í·²½» »ª»®§±²» ½¿²

¿½½»­­ ¬¸»³ô ©» ±²´§ ²»»¼

¬± «°¼¿¬» ¬¸±­» º·´»­ ±²½» ¬±

»²­«®» ¬¸¿¬ »ª»®§±²» ¸¿­ ¬¸»

³±­¬ «°ó¬±ó¼¿¬» ª»®­·±²ò

Ò»© DZ®µ

Ѻº·½»

Ô±­ ß²¹»´»­

Ѻº·½»

ß¼ª¿²½»¼ Þ±¨

òÈÔÍ

ì

ß½½»­­ °®·²¬ó®»¿¼§ ¼±½«³»²¬­ ­«½¸ ¿­ º±®³­ ¼·®»½¬´§

º®±³ §±«® ·³¿¹»ÎËÒÒÛÎ ßÜÊßÒÝÛ ÓÚÐô ±® º®±³ ¿²§

±¬¸»® ²»¬©±®µ»¼ ·³¿¹»ÎËÒÒÛÎ ßÜÊßÒÝÛ ¼»ª·½»ò

׳°®±ª» Ú®±²¬ó¬±óÞ¿½µ Ѻº·½»Ü±½«³»²¬ Ю±½»­­»­Þ¿²µ­ ¿²¼ ±¬¸»® º·²¿²½·¿´ ·²­¬·¬«¬·±²­ °®±½»­­ ¿²¼ ­¬±®»

¸«¹» ª±´«³»­ ±º ¼±½«³»²¬­ò ̸»§ ²»»¼ ¬± ¯«·½µ´§ ³±ª»

¬¸»­» ¼±½«³»²¬­ º®±³ ¸¿®¼ó½±°§ °¿°»® º±®³¿¬ ¬± ¼·¹·¬¿´ º·´»­

­± ¬¸»§ ½¿² ¾» ¼·­¬®·¾«¬»¼ ¿²¼ ¿®½¸·ª»¼ º±® ´±²¹ó¬»®³ ­¬±®¿¹»ò

Ý¿²±² ¿²¼ ·¬­ °¿®¬²»®­ ±ºº»® ¸¿®¼©¿®» ¿²¼ ­±º¬©¿®»

­±´«¬·±²­ ¬± ¸»´° ­¬®»¿³´·²» ¬¸»­» ©±®µº´±©­ô »´·³·²¿¬·²¹

®»°»¬·¬·ª» ¿²¼ ´¿¾±®ó·²¬»²­·ª» ¬¿­µ­ ©¸·´» ³¿µ·²¹ §±«® ±ºº·½»

©±®µ ³±®» »ºº·½·»²¬´§ò

Page 5: Advanced Solutions for Financial Services

òÐÜÚñß

ë

ß¼ª¿²½»¼ ͱ´«¬·±²­ º±®

Ú×ÒßÒÝ×ßÔ ÍÛÎÊ×ÝÛÍ

׬ ¬¿µ»­ ¿ ´±²¹ ¬·³» º±® ±«® º®±²¬ ±ºº·½» ¬± ½±²ª»®¬

¸¿®¼ó½±°§ °¿°»® ¼±½«³»²¬­ ¿²¼ º±®³­ ·²¬± ¬¸»

»´»½¬®±²·½ ®»½±®¼­ ±«® ¾¿½µ ±ºº·½»­ ®»¯«·®»ò

Û¿­·´§ ײ¬»¹®¿¬» ܱ½«³»²¬­ ·²¬± Þ¿½µ

Ѻº·½» ͧ­¬»³­ò

ÓÛßÐr ݱ²²»½¬±®­ ±® »Ý±°§ ͸¿®»Í½¿²

½¿² »²¿¾´» ¬·³»´§ ¿²¼ ½±²ª»²·»²¬ ¿¼ ¸±½ ­½¿²²·²¹

©·¬¸ ½«­¬±³·¦¿¾´» ·²¼»¨·²¹ ¿²¼ ·²¬»¹®¿¬·±² ©·¬¸

°®¿½¬·½¿´´§ ¿²§ ¾¿½µ ±ºº·½» ­§­¬»³ò

¼±½«³»²¬­ ·² ¾±¬¸ Ó·½®±­±º¬r ͸¿®»Ð±·²¬r Í»®ª»®� ܱ½«³»²¬ Í»®ª»®ò

ÞßÝÕ ÑÚÚ×ÝÛ ÍÝßÒÒ×ÒÙ

ÞÛÚÑÎÛ ÒÑÉ

É» «­»¼ ¿ ³¿²«¿´ô

ÐÝ󾿭»¼ ­½¿²²·²¹ ¿²¼

·²¼»¨·²¹ °®±½»­­ ¬± ¿®½¸·ª»

¼±½«³»²¬­ò

É» ­¿ª» ¬·³» ©·¬¸ ¿

±²»ó¬±«½¸ ¾«¬¬±² ¬¸¿¬ ­½¿²­

¬¸» ¼±½«³»²¬ô ¿«¬±³¿¬·½¿´´§

¿­µ­ º±® ¬¸» ®»´»ª¿²¬ ·²¼»¨·²¹

·²º±®³¿¬·±² ø¬¸» ¿°°´·½¿²¬�­

²¿³» ¿²¼ ­±½·¿´ ­»½«®·¬§

²«³¾»®÷ô ¿²¼ ¬¸»² ­»²¼­ ¬¸»

·²º±®³¿¬·±² ¬± ±«® ¼¿¬¿¾¿­»ò

É» ³«­¬ »²­«®» ¬¸¿¬ ¬¸» º·´»­ º®±³ ¬¸» ¼±½«³»²¬­ ©»

­½¿² ¬±¼¿§ ©·´´ ¾» ­»¿®½¸¿¾´» ¿²¼ ®»¿¼¿¾´» ³¿²§ §»¿®­

º®±³ ²±©ò

ͽ¿² ·²¬± ¿² ß®½¸·ª»óλ¿¼§ Ú±®³¿¬ Ë­·²¹

ɱ®µº´±© ݱ³°±­»®ò

ßÜÊßÒÝÛ ­§­¬»³­ô §±« ½¿² ­½¿² ¿²¼ ·²¼»¨

¸¿®¼ó½±°§ °¿°»® ¼±½«³»²¬­ ·²¬± ÐÜÚñßóï¾ º·´»­ò ̸·­

·²º±®³¿¬·±² ²»»¼»¼ ·² ¿ ­¬¿²¼¿®¼ô º«¬«®»ó°®±±º º·´»

º±®³¿¬ ¬¸¿¬ ½±³°´·»­ ©·¬¸ ·²¼«­¬®§ ­¬¿²¼¿®¼­ò

·³¿¹»ÎËÒÒÛÎ ßÜÊßÒÝÛ ­§­¬»³­ »²¿¾´» §±« ¬± ½±²ª»®¬ ¿²¼ ¿®½¸·ª»

¼±½«³»²¬­ ·²¬± ¿ º·´» º±®³¿¬ ¼»ª»´±°»¼ ¬± ­¬¿²¼ ¬¸» ¬»­¬ ±º ¬·³»ò

É» ²»»¼ ¿ ¾»¬¬»® ©¿§ ¬± ³¿²¿¹» º·²¿²½·¿´

®»½±®¼­ ¿²¼ ±¬¸»® ¼±½«³»²¬­ò Þ«¬ ·­²�¬ ¼±½«³»²¬

³¿²¿¹»³»²¬ ­±º¬©¿®» ±²´§ º±® ¾·¹ º·®³­á

ܱ½«³»²¬ ß®½¸·ª·²¹ ¿²¼ Ó¿²¿¹»³»²¬

º±® Ûª»®§±²»ò

°®±ª·¼»­ ¿² »¿­§ ©¿§ ¬± ­±´ª» ¬¸» °®±¾´»³ ±º

­½¿²²·²¹ ¿²¼ ·²¼»¨·²¹ ´¿®¹» ²«³¾»®­ ±º ¼±½«³»²¬­ò

ͽ¿² Ó¿²¿¹»® ½¿² ·²¬»¹®¿¬» ©·¬¸ »¨·­¬·²¹ ¼±½«³»²¬

³¿²¿¹»³»²¬ ­§­¬»³­ ¿²¼ ½¿² ¿´­± ´·²µ ­»¿³´»­­´§

½¿² ­»¿®½¸ô ª·»©ô ¿²¼ ½±´´¿¾±®¿¬» ±² º·´»­ ©·¬¸ ¿²

»²¬·®» ±ºº·½»ò

ÍÝßÒÒ×ÒÙ ú ÍÌÑÎ×ÒÙÜÑÝËÓÛÒÌÍ

ɱ®µº´±© ݱ³°±­»® ¾«¬¬±²­ ½¿² ¾» ­»¬ ¬±

­¬®»¿³´·²» °¿°»®ó¬±ó»´»½¬®±²·½ °®±½»­­»­ò

Ü¿¬»æ ðèñîëñïð

Ý´·»²¬æ λ¬¿·´ Ô·­¬·²¹

Ю±¶»½¬æ Ю±°±­¿´

׳¿¹» ¿²¼ ·²¼»¨

¼¿¬¿ ¿®» ­¬±®»¼ò

ÐÜÚ

òÈÓÔñòÝÍÊ

ÜßÌß

ÈÓÔòÐÜÚ

ßÎÝØ×Ê×ÒÙ

º±®³¿¬ ­¬±®»­ ¿´´ ¬¸» ²»½»­­¿®§ ¬§°±¹®¿°¸·½ ¿²¼ ½±´±«®

Page 6: Advanced Solutions for Financial Services

ê

É»�®» ©±®®·»¼ ¬¸¿¬ ½±²¬®¿½¬±®­ ±® ¬»³°±®¿®§ ©±®µ»®­ ³¿§ ¹¿·²

¿½½»­­ ¬± ½±²º·¼»²¬·¿´ ¼±½«³»²¬­ ¿²¼ «­» ±«® ¼»ª·½»­ ¬± »·¬¸»® ½±°§

¬¸»³ ±® ­»²¼ ¬¸»³ ¬± ­±³»±²» ±«¬­·¼» ±«® ¾¿²µò

Ô·³·¬ Ü»ª·½» ß½½»­­ ¬± ß«¬¸±®·¦»¼ л®­±²²»´ò Ý¿²±² ±ºº»®­

¿ º´»¨·¾´» ®¿²¹» ±º ¿½½»­­ ­±´«¬·±²­ ¬¸¿¬ ½¿² ¿½½±³³±¼¿¬»

¿²§ »¨·­¬·²¹ ½¿®¼ ±® °¿­­©±®¼ó¾¿­»¼ ­§­¬»³ò DZ« ½¿² »¿­·´§

¿¼¼ §±«® ·³¿¹»ÎËÒÒÛÎ ßÜÊßÒÝÛ ­§­¬»³ ¬± §±«® »¨·­¬·²¹ ­»½«®·¬§

­±´«¬·±² ±® ½®»¿¬» ¿ ²»© ±²» ¾¿­»¼ ±² §±«® ±©² ®»¯«·®»³»²¬­ò

ÐÎÑÌÛÝÌ×ÒÙ ÝÑÒÚ×ÜÛÒÌ×ßÔ ×ÒÚÑÎÓßÌ×ÑÒ

Ó¿²§ ±º ±«® »³°´±§»»­ ³¿µ» ½±°·»­ ±º ±® ¸¿ª»

¿½½»­­ ¬± ­»²¼ ½±²º·¼»²¬·¿´ º·²¿²½·¿´ ¼±½«³»²¬­ ¬±

«²·²¬»²¼»¼ ¼»­¬·²¿¬·±²­ò

É» ±º¬»² °®·²¬ ¼±½«³»²¬­ ¬¸¿¬ ½±²¬¿·² ª·¬¿´ °»®­±²¿´

·²º±®³¿¬·±²ò ر© ½¿² ©» ¾» ­«®» ¬¸¿¬ ¬¸»§ ¿®»²�¬ ´»º¬

ª«´²»®¿¾´» ±² ¬¸» ±«¬°«¬ ¬®¿§á

ͬ¿§ Í»½«®» ¿²¼ Ю±¼«½¬·ª»ò ̸» ß½½»­­

Ó¿²¿¹»³»²¬ ͧ­¬»³ô ©¸·½¸ ½±³»­ ­¬¿²¼¿®¼

©·¬¸ ¿²§ ·³¿¹»ÎËÒÒÛÎ ßÜÊßÒÝÛ ³±¼»´ô

»²¿¾´»­ §±« ¬± »­¬¿¾´·­¸ ¿½½»­­ ®·¹¸¬­ ¾§ ­°»½·º·½ «­»®

®±´»­ò Ѳ½» ­»¬ô Ú«²½¬·±² Ô»ª»´ Ô±¹ó·² ½¿² ®»¯«·®»

¿«¬¸»²¬·½¿¬·±² ±²´§ º±® ­»½«®·¬§ó­»²­·¬·ª» º«²½¬·±²­ò

Ú±® »¨¿³°´»ô §±« ½¿² ¿´´±© ¿²§±²» ¬± ³¿µ» ½±°·»­ô

¾«¬ §±« ½¿² ®»¯«·®» ¬¸¿¬ »³°´±§»»­ ´±¹ ·² º±® ¿½½»­­

¬± ¬¸» Í»²¼ó¬±óÛ󳿷´ô Í»²¼ó¬±óÚ±´¼»®ô ¿²¼ Í»²¼ó

¬±óÚ¿¨ º«²½¬·±²­ò DZ« ½¿² ¿´­± ®»­¬®·½¬ ­»²¼·²¹

¼±½«³»²¬­ ±²´§ ¬± ¿°°®±ª»¼ ¼»­¬·²¿¬·±²­ò

Ю»ª»²¬ ˲¿«¬¸±®·¦»¼ 묮·»ª¿´ ±º

ݱ²º·¼»²¬·¿´ Ю·²¬±«¬­ò Ý¿²±² Í»½«®»¼ Ю·²¬

¿«¬¸»²¬·½¿¬» ¿¬ ¿ ¼»ª·½» ¾»º±®» ¿ º·´» ·­ ®»´»¿­»¼ º±®

°®·²¬ò ̸·­ ¸»´°­ °®»ª»²¬ ½±²º·¼»²¬·¿´ ·²º±®³¿¬·±²

º®±³ ¿½½·¼»²¬¿´´§ ´§·²¹ ª«´²»®¿¾´» ·² ¿ °®·²¬ ¬®¿§ò

ÎÛÍÌÎ×ÝÌ×ÒÙ ßÝÝÛÍÍ ú ÍÛÒÜ×ÒÙ ÍÛÝËÎÛ ÐÎ×ÒÌ×ÒÙ

ÞÛÚÑÎÛ

ÞÛÚÑÎÛ

ÒÑÉ

ÒÑÉ

É» ©»®» ©±®®·»¼ ¬¸¿¬ ±«®

½´»¿²·²¹ ­»®ª·½» ±® ±¬¸»®

«²¿«¬¸±®·¦»¼ ½±²¬®¿½¬±®­

³·¹¸¬ ±¾¬¿·² ¼±½«³»²¬­ ©·¬¸

±«® ½´·»²¬­� ­±½·¿´ ­»½«®·¬§

²«³¾»®­ ¿²¼ »ó³¿·´ ¬¸»³

º®±³ ±«® ±ºº·½» «­·²¹ ±«® ÓÚÐò

Ô±¿² ±ºº·½»®­ ¿²¼ ±¬¸»® ¾¿²µ

»³°´±§»»­ ¸¿¼ ¬± ®«­¸ ¬± ¿

°®·²¬ ¼»ª·½» ©¸»²»ª»® ¬¸»§

­»²¬ ¿ ¶±¾ô ±® ¬¸»§ ¸¿¼ ¬±

­»²¼ ¬¸»³ ¬± ¿ ¼»ª·½» ·² ¿

­»½«®» ´±½¿¬·±²ò

É»�ª» ½´±­»¼ ¬¸·­ °±¬»²¬·¿´

ª«´²»®¿¾·´·¬§ ©·¬¸ ¿²

·³¿¹»ÎËÒÒÛÎ ßÜÊßÒÝÛ

­§­¬»³ ¬¸¿¬ ®»­¬®·½¬­ ©¸·½¸

º«²½¬·±²­ «­»®­ ½¿² ¿½½»­­ò

É·¬¸ «²·ÚÔÑÉô ¬¸»§ ½¿²

­»²¼ ¿ ¶±¾ ¬± ¿²§ ²»¬©±®µ»¼

°®·²¬»® ¿¬ ¿²§ ¬·³»ò ̸»²ô ¿¬

¬¸»·® ½±²ª»²·»²½»ô ¬¸»§ ½¿²

¿«¬¸»²¬·½¿¬» ¿²¼ ®»´»¿­» ·¬

º±® °®·²¬·²¹ ¼·®»½¬´§ ¿¬ ¬¸»

¼»ª·½»ò

Ю±¬»½¬ DZ«® Ü»ª·½»­ ¿²¼ ܱ½«³»²¬­

§±« ³¿§ ¾» ´»¿ª·²¹ §±«® ³«´¬·º«²½¬·±² ¼»ª·½»­ ª«´²»®¿¾´»ò ̱¼¿§ô ¬¸»­» ¼»ª·½»­ ±º¬»² ¸¿ª»

½¿°¿¾·´·¬·»­ ®·ª¿´·²¹ ¬¸±­» ±º ¼»­µ¬±° ½±³°«¬»®­ô ³¿µ·²¹ ¬¸»³ ¿ °±¬»²¬·¿´ ­±«®½» ±º ´»¿µ­ò

Ý¿²±² ½´±­»­ ¬¸·­ ­»½«®·¬§ ´±±° ©·¬¸ ¿ ª¿®·»¬§ ±º ­±´«¬·±²­ ¬± »²­«®» ¬¸¿¬ °®·ª¿¬» ¼±½«³»²¬­

¿²¼ ·²º±®³¿¬·±² °®·²¬»¼ô ­½¿²²»¼ô ±® ­¬±®»¼ ±² §±«® ·³¿¹»ÎËÒÒÛÎ ßÜÊßÒÝÛ ­§­¬»³

®»³¿·² ½±²º·¼»²¬·¿´ò

Page 7: Advanced Solutions for Financial Services

Ó±²·¬±® °®·²¬ ¿½¬·ª·¬§ ¬¸®±«¹¸ ¿

É»¾ó¾¿­»¼ ¬±±´ô ±® ¸¿ª» ®»°±®¬­

»ó³¿·´»¼ ¬± §±« ¿«¬±³¿¬·½¿´´§ò

é

ß¼ª¿²½»¼ ͱ´«¬·±²­ º±®

Ú×ÒßÒÝ×ßÔ ÍÛÎÊ×ÝÛÍ

λ¼«½» Ò»»¼´»­­ Ю·²¬·²¹ ¿²¼×²½®»¿­» Ю±¼«½¬·ª·¬§Ô·µ» ¿²§ ¾«­·²»­­ô ¾¿²µ­ ¿²¼ ±¬¸»® º·²¿²½·¿´ ·²­¬·¬«¬·±²­ ³«­¬

³¿²¿¹» ¸±© ¿²¼ ©¸¿¬ ¬¸»§ °®·²¬ ¬± ³¿¨·³·¦» °®±¼«½¬·ª·¬§ò

¿²¼ °®·²¬·²¹ ³¿§ ´»¿¼ ¬± «²²»½»­­¿®§ »¨°»²­»­ò Ý¿²±²

·³¿¹»ÎËÒÒÛÎ ßÜÊßÒÝÛ ¼»ª·½»­ ±ºº»® ¿ ª¿®·»¬§ ±º ©¿§­ ¬±

¸»´° §±« ®»¼«½» ¬¸» ¬±¬¿´ ½±­¬ ±º ±©²»®­¸·°ò

Ûª»®§±²» ·² ±«® ±ºº·½» °®·²¬­ ©¸¿¬»ª»® ¬¸»§ ©¿²¬ô

©¸»²»ª»® ¬¸»§ ©¿²¬ò ̸»§ «­» º¿® ³±®» ¬±²»® ¿²¼

°¿°»® ¬¸¿² ¬¸»§ ­¸±«´¼ò

É» ²»»¼ ¿ ¾»¬¬»® ©¿§ ¬± ¹¿·² ·²­·¹¸¬ ·²¬± ½±­¬­

¿½®±­­ ±«® »²¬·®» º´»»¬ò

Ý¿²±² ·³¿¹»ÎËÒÒÛÎ ßÜÊßÒÝÛ Ì®¿½µ»®ô

¿ ­»®ª»®´»­­ ¿°°´·½¿¬·±²ô ¸»´°­ §±« ³±²·¬±®ô

·³¿¹»ÎËÒÒÛÎ ßÜÊßÒÝÛ ¼»ª·½»ò Ì®¿½µ»® ®»·²º±®½»­

¿©¿®»²»­­ ±º «­»® ±«¬°«¬ ©·¬¸ ½«­¬±³·¦¿¾´» °±°ó«°

³±²·¬±®­ ·²¼·ª·¼«¿´ ¿²¼ ¹®±«° ±«¬°«¬ ¿½¬·ª·¬§

º·²¿²½·¿´ ·²­¬·¬«¬·±² ³¿²¿¹» ½±­¬­ò

ݱ²¬®±´ ݱ­¬­ ݱ³°®»¸»²­·ª»´§ò

Ñ«¬°«¬ Ó¿²¿¹»® »²¿¾´»­ §±« ¬± ¹¿·² ½±²¬®±´

±ª»® ¿´´ °®·²¬ «­¿¹»ô »ª»² ¿½®±­­ ¿ ´¿®¹»

±®¹¿²·¦¿¬·±²ò DZ« ½¿² ´·³·¬ «­»® ¿½½»­­ ¬± ³±®»

½±­¬´§ ±°»®¿¬·±²­ô ®±«¬» ¶±¾­ ¿«¬±³¿¬·½¿´´§ ¬± ´»­­

»¨°»²­·ª» °®·²¬»®­ô °®±¿½¬·ª»´§ ³¿²¿¹» §±«® º´»»¬ô

¿²¼ ½®»¿¬» ¼»¬¿·´»¼ ¿²¿´§¬·½¿´ ®»°±®¬­ ¬± ·¼»²¬·º§

¿®»¿­ ©¸»®» §±« ½¿² ®»¼«½» ½±­¬­ò

ÐÎ×ÒÌ×ÒÙ ÐÑÔ×Ý×ÛÍ ßÍÍÛÍÍ×ÒÙ ÝÑÍÌÍ

ÞÛÚÑÎÛ

ÞÛÚÑÎÛ

ÞÛÚÑÎÛÒÑÉ

ÒÑÉ

ÒÑÉ

Ñ«® °¿°»® ¿²¼ ¬±²»® ½±­¬­

©»®» ­µ§ ¸·¹¸ ¿²¼ ©» ¼·¼²�¬

µ²±© ©¸§ò

Ñ«® ¿«¼·¬ ¼»°¿®¬³»²¬ ©¿­

«­·²¹ ©¿§ ¬±± ³«½¸ °¿°»®

¾«¬ ¸¿¼ ²± ·¼»¿ ©¸·½¸

°»®­±²²»´ ©»®» ®»­°±²­·¾´»ò

̱± ³¿²§ ±º ±«® ¾¿²µ

»³°´±§»»­ ¿²¼ ¬»´´»®­ ©»®»

°®·²¬·²¹ ØËÙÛ ¶±¾­ ±²

·²»ºº·½·»²¬ ¼»­µ¬±° °®·²¬»®­ò

É»�ª» ½«¬ ¬¸»­» »¨°»²­»­

¾»½¿«­» ©» ½¿² «²¼»®­¬¿²¼

¿²¼ ½±²¬®±´ ©¸±�­ °®·²¬·²¹

©¸¿¬ò ̸·­ ¿´­± ¸»´°­ ·³°®±ª»

±«® »²ª·®±²³»²¬¿´ »ºº±®¬­ò

ß²¿´§¬·½¿´ ®»°±®¬­

¹·ª» ¹®¿²«´¿® ·²­·¹¸¬ ·²¬±

«­¿¹»ò É» ½¿² ²±© ·¼»²¬·º§

¬¸±­» ¼»°¿®¬³»²¬­ ±®

·²¼·ª·¼«¿´­ ¿¾«­·²¹

¬¸»·® °®·ª·´»¹»­ò

É» ­¿ª» ³±²»§ ¾§

¿«¬±³¿¬·½¿´´§ ®±«¬·²¹ ¿´´ °®·²¬

¶±¾­ ±º ¿ ½»®¬¿·² ­·¦» ¬± ¬¸»

¸·¹¸óª±´«³» °®·²¬»®­ ·² ±«®

½±°§ ¿²¼ °®·²¬ ®±±³ò

îð °¿¹»­ ±® ³±®»

ïç °¿¹»­ ±® ´»­­

òÜÑÝ òÜÑÝ

«²·ÚÔÑÉ ­»®ª»® ¼»¬»®³·²»­

©¸·½¸ °®·²¬ ¼»ª·½» ·­ ±°¬·³¿´

¾¿­»¼ ±² ½®·¬»®·¿ §±« ­»¬ò

Û¨½»­­·ª» °¿°»® ±«¬°«¬ô ½±´±«® «­¿¹»ô ¿²¼ °»®­±²¿´ ½±°§·²¹

ײº´«»²½» б­·¬·ª» Ë­»® Ю·²¬ Þ»¸¿ª·±«®­ò

·²º´«»²½»ô ¿²¼ ®»¼«½» ©¿­¬»º«´ «­»® ¾»¸¿ª·±«® ±² ¿²

Page 8: Advanced Solutions for Financial Services

ïóèððóÑÕóÝßÒÑÒ

ÝßÒÑÒô ×ÓßÙÛÎËÒÒÛÎô ¿²¼ ÓÛßÐ ¿®» ®»¹·­¬»®»¼ ¬®¿¼»³¿®µ­ ±º Ý¿²±² ײ½ò ·² ¬¸» ˲·¬»¼ ͬ¿¬»­

®»­°»½¬·ª» ±©²»®­ ¿²¼ ¿®» ¸»®»¾§ ¿½µ²±©´»¼¹»¼òЮ±¼«½¬­ ­¸±©² ©·¬¸ ±°¬·±²¿´ ¿½½»­­±®·»­ñ»¯«·°³»²¬òÍ°»½·�½¿¬·±²­ ¿²¼ ¿ª¿·´¿¾·´·¬§ ­«¾¶»½¬ ¬± ½¸¿²¹» ©·¬¸±«¬ ²±¬·½»ò ͱ³» ·¬»³­ ³¿§ ²±¬ ¾»¿ª¿·´¿¾´» ¿¬ ¬¸·­ ¬·³»å °´»¿­» ½¸»½µ º±® ¿ª¿·´¿¾·´·¬§ò

Ý¿²±² ±ºº»®­ ¿² »¨¬®»³»´§ ®±¾«­¬ ¿²¼ ©·¼»ó®¿²¹·²¹ ­»¬ ±º

º·²¿²½·¿´ ©±®µº´±© ­±´«¬·±²­ô ¾±¬¸ ±² ·¬­ ±©² ¿²¼ ¬¸®±«¹¸

·²¬»¹®¿¬·±² ©·¬¸ ¬¸·®¼ó°¿®¬§ ª»²¼±®­ò

Ü»°»²¼·²¹ ±² §±«® ®»¯«·®»³»²¬­ô §±« ³¿§ ©¿²¬ ¬± ¿­µ

§±«®­»´º ­±³» ±º ¬¸» º±´´±©·²¹ ¯«»­¬·±²­æ

­½¿²ô º¿¨ô ½±°§ô °®·²¬ô ¿²¼ ¼·­¬®·¾«¬» ¬± ±«® ®»¹·±²¿´ ±ºº·½»­

®»½»·ª» ¿²¼ ¼·­¬®·¾«¬» ·¬ ·²¬»®²¿´´§ ¿²¼ ¬± ±¬¸»® º·²¿²½·¿´

­±´«¬·±²­ ¬¸¿¬ ­·³°´·º§ ¿²¼ ·³°®±ª» ½®·¬·½¿´ °®±½»­­»­ ©·¬¸·²

¬¸»·® ·²º®¿­¬®«½¬«®»ò Ý¿²±² ­¬¿²¼­ ®»¿¼§ ¬± ±ºº»® ·²ó¼»°¬¸

µ²±©´»¼¹»ô °®¿½¬·½¿´ »¨°»®¬·­»ô ¿²¼ º·»´¼ó¬»­¬»¼ ¬»½¸²±´±¹§

©¸»² ¼»ª»´±°·²¹ ­±´«¬·±²­ º±® ¿´´ §±«® ¼±½«³»²¬ó®»´¿¬»¼

½¸¿´´»²¹»­ò

¿²¼ »ª¿´«¿¬» §±«® »¨·­¬·²¹ °®±½»­­»­ô ¬¸»² °¿®¬²»® ©·¬¸ §±«

¬± ½¿®»º«´´§ ·³°´»³»²¬ ·²¬»¹®¿¬»¼ ­±´«¬·±²­ ´·²µ»¼ ¬± §±«®

¾«­·²»­­ ¹±¿´­ò

ɱ®µº´±© ͱ´«¬·±²­ º±® ¿ É·¼»Î¿²¹» ±º Ú·²¿²½·¿´ Ñ®¹¿²·¦¿¬·±²­

Ó»»¬·²¹ ¬¸» ˲·¯«» Ñ«¬°«¬ Ò»»¼­±º DZ«® Þ«­·²»­­

Ý¿²±² ½¿² ¸»´° §±«® ¬»¿³ ¿²¿´§¦»

©©©ò½¿²±²ò½¿

¿²¼ ³¿§ ¿´­± ¾» ®»¹·­¬»®»¼ ¬®¿¼»³¿®µ­ ±® ¬®¿¼»³¿®µ­ ·² ±¬¸»® ½±«²¬®·»­òß´´ ±¬¸»® ®»º»®»²½»¼ °®±¼«½¬ ²¿³»­ ¿²¼ ³¿®µ­ ¿®» ¬®¿¼»³¿®µ­ ±º ¬¸»·®

wîðïð Ý¿²±² Ý¿²¿¼¿ ײ½ò ß´´ ®·¹¸¬­ ®»­»®ª»¼ò