adviesrapport: jeugdwerkloosheid in oost
DESCRIPTION
Adviesrapport: Jeugdwerkloosheid in Oost uitgevoerd door commissie Adviezen van AsriTRANSCRIPT
ADVIES OP BASIS VAN EEN KWANTITATIEVE (ENQUETE) EN KWALITATIEVE ONDERZOEKSMETHODE (RONDETAFELGESPREKKEN) ONDER JONGEREN
NAAR JEUGDWERKLOOSHEID IN AMSTERDAM OOST
Jeugdwerkloosheid in Oost
ADVIESJONGERENORGANISATIE ASRI AAN:
STADSDEEL OOST & JEUGDINSTELLINGEN
!
! "!
!"#$%&'#(()&*!
#$! %&'! (%)&*+,(--.,'! +'(('! %*! /*01%2*,34..+5*&%! .$%*,! (44.65'.$*! /.$1*,*$! *$! %*! 50&%&1*!
(($-(3! )($! %*! 7*8**$'*! 98+'*,%(8! :! *$! )..,$(8*4&/3! ;'(%+%**4! <.+'! :! 6*$',((4=!
>.$1*,*$.,1($&+('&*! 9+,&! .$%*,?.*3'! .@! %*! 50&%&1*! (($-(3! )($! %*! 7*8**$'*! 98+'*,%(8!
).4%.*$%*!(($+40&'!.-!5*'1**$!2('!%((%2*,3*4&/3!A&/! %*!(44.65'.$*! /.$1*,*$! 4**@'! *$!2((,! ?&/!
5*'! 8**+'! A*5.*@'*! (($! 5*AA*$! .8! ?.%.*$%*! %*! (44.65'.$*! /*01%2*,34..+5*&%! .-!
%((%3,(65'&1*!*$!*@@*6'&*)*!2&/?*!%*!3.-!&$!'*!%,033*$=!B*'!.$%*,?.*3!A.,%00,'!.$%*,!($%*,*!
)..,'!.-!%*!,(--.,'*$!!"#$#%&'#&()*++,&-%.!*$!!/01#&2+%$#*#&)#0).=!<-!A(+&+!)($!%*!0&'3.8+'*$!*$!
(($A*)*4&$1*$! 0&'! **,%*,*! ,(--.,'*$! *$! 5*'! 50&%&1*! A*4*&%! (($1(($%*! %*! (($-(3! )($!
/*01%2*,34..+5*&%!2.,%'!%&'! 6.8-4*C*! ),((1+'03!.$%*,?.65'! (($!%*!5($%! )($! ,*4('&*+! '0++*$!
.)*,5*&%D!.0%*,+!*$!0&'?*$%A0,*(0+!*$*,?&/%+!*$!/.$1*,*$!($%*,?&/%+=!!
<-! A(+&+! )($! **$! 32($'&'('&*)*! E*$F0G'*H! *$! 32(4&'('&*)*! .$%*,?.*3+8*'5.%*!
E,.$%*'(@*41*+-,*33*$H! &+! 1*-,.A**,%! %*?*! ,*4('&*+! '*! .$%*,?.*3*$=! I&'! 5*'! .$%*,?.*3! 3.8'!
$((,! ).,*$! %('! /.$1*,*$! )*,+65&44*$! &$! 50$! .-)(''&$1!8*'! A*',*33&$1! '.'! 5*'! ).41*$! )($! **$!
.-4*&%&$1!*$!5*'!A*',*%*$!)($!%*!(,A*&%+8(,3'=!J$*,?&/%+!5*AA*$!/.$1*,*$!5*'!)*,',.02*$!&$!%*!
(,A*&%+8(,3'! )*,4.,*$! *$! )&$%*$! ?&/! %('! 5*'! %((%2*,3*4&/3! -,.A4**8! :! +*4*6'&*! .-! A(+&+! )($!
(@3.8+'D! **,%*,*! *,)(,&$1*$! *$! )..,..,%*4*$! :! $&*'! %((%3,(65'&1! 2.,%'! .-1*-(3'! %..,! %*!
.)*,5*&%=!K((,!(($4*&%&$1!5&*,)($!1*)*$!?&/!(($!..3!1**$!A*5.*@'*!'*!5*AA*$!.8!(($+-,((3!'*!
8(3*$! .-! %*! 1*A.%*$! 504-=! 9$%*,?&/%+! &+! *,! %*! 1,.*-! %&*! 1*8.'&)**,%! &+! .8! )($! **$!
'.*1*).*1%*! 2((,%*! '*! ?&/$! )..,! %*! +(8*$4*)&$1=! L*?*! 1,.*-! &+! (8A&'&*0+! *$! 1**@'! (($!
.-4*&%&$1*$!'*!2&44*$!).41*$!*$!8*'!%*!/0&+'*!32(4&@&6('&*+!(($!%*!A(3!'*!1(($=!
;'*0$!*$!8.'&)('&*!)($0&'!%*!@(8&4&(4*!3,&$1!&+!)..,!A*&%*!1,.*-*$!(($2*?&1D!8((,!A4&/3'!2*&$&1!
*@@*6'! '*!5*AA*$!.-!5*'!1*%,(1!)($! /.$1*,*$!8*'!A*',*33&$1!'.'! /*01%2*,34..+5*&%=! >.$1*,*$!
).41*$!%*+.$%($3+!**$!)*,).41.-4*&%&$1!&$%&*$!?*!$&*'!(($1*8.*%&1%!2.,%*$!%..,!@(8&4&*=!!<.3!
(($8.*%&1&$1! )($! .0%*,*$! &$! 1*)(4! )($! /.$1*,*$! %&*! 5*'! )*,',.02*$! 5*AA*$! )*,4.,*$! &$! %*!
(,A*&%+8(,3'!+.,'**,'!2*&$&1!*@@*6'=!L((,$((+'!&+!**$!-,*''&1*!,*4('&*!'0++*$!5*'!0&'?*$%A0,*(0!
*$! %*! /.$1*,*$! )*,! '*! ?.*3*$=! M..,! %*! 8**+'*! /.$1*,*$! &+! 5*'! &$1*+65,*)*$! +'(($! A&/! **$!
0&'?*$%A0,*(0!**$! +'(-! '*!)*,!*$!8((',*1*4*$!.8!5*'! '&/! '*!3*,*$D!5*AA*$!50$!),065'*$!$.1!
$&*'! (@1*2.,-*$=! L&'! )*,34((,'!8.1*4&/3!2((,.8!%*!8.1*4&/35*%*$! '.'! (,A*&%+-(,'&6&-('&*! )($!
E(44.65'.$*H!/.$1*,*$!),&/2*4!1*4&/3!?&/$!1*A4*)*$=!!!
N*,! (($A*)*4&$1! )..,! %*! (($-(3! )($! (44.65'.$*! /*01%2*,34..+5*&%! +'(('! 9+,&! !3#045
#,6+7#*,#%).&&&*$!5*'!)*,A*'*,*$!)($!%*!)..,2((,%*$!)..,!.$'-4..&&$1!)($!/.$1*,*$!)..,!&$!
%*!).,8!)($! !8+,,9%-):&;#<#0+6,#%).=!L((,$((+'!+',*3'!5*'!?**,!'.'!%*!(($A*)*4&$1!)($!9+,&!
.8!,.48.%*44*$!*$!+'(1*/(1*,+!&$!'*!?*''*$=!!B*'!%.*4!%((,A&/!&+!/.$1*,*$!-*,+-*6'&*@!A&*%*$=!
!
!
! "!
!
"#$%&'(%)*+,-!
#$%&'($))*'+!! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ,!
-../0!($'!0&!(../1*))&/! ! ! ! ! ! ! ! 2!
!"#$%&'('$)" " " " " " " " " " 3!
454!6$'7&*0*'+!($'!8&)!.'0&/1.&9! ! ! ! ! ! ! 3!
45:!-*&!1*;'!0&1&!;.'+&/&'<!!! ! ! ! ! ! ! 3!
45=!>/.?7&&%(&/9&''*'+!&'!0.&7!($'!8&)!.'0&/1.&9!! ! ! ! 3!
45,!@A?.BC!($'!8&)!/$AA./)!! ! ! ! ! ! ! D!
*+",&-)(.&/0%1123&'(" " " " " " " " " E!"
4+"5&631(&$" " " " " " " " " " 44!
=54!@'0&/1.&9F%&)8.0&'! ! ! ! ! ! ! ! 44!
7+"8&2-%696&$" " " " " " " " " " 4=!
,54!G&/&*08&*0!&'!?&8.&H)&! ! ! ! ! ! ! ! 4=!
,5:!67+&%&'&!A$/$+/$$H!%&)!&&'!?&&70!.(&/!0&!+&I'JBK)&&/0&'! ! ! 4,!
,5=!G&/&*08&*0!.%!)&!7&/&'! ! ! ! ! ! ! ! 4,!!
,5,!@%+&(*'+! ! ! ! ! ! ! ! ! 43!
,5"!G&8.&H)&!$$'!8B7A! ! ! ! ! ! ! ! 4D!
,52!L*)1&'0?B/&$B! ! ! ! ! ! ! ! ! 4E!
:+";1$<%-2'&2" " " " " " " " " " :M"
=+">9$?&@&%'$)&$" " " " " " " " " :4!
254!#&7H!&%A.C&/%&')! ! ! ! ! ! ! ! :4!
25:!N.%%B'*)O!0&(&7.A%&')! ! ! ! ! ! ! ::!
25=!P.7%.0&77&'!&'!F)$+&;$+&/F!*'1&))&'! ! ! ! ! ! ::!
25,!-&?F*)&!(../!F)$+*$*/&F! ! ! ! ! ! ! ! :=!
25"!QBB/!C&/9R7&&/)/$;&S)&'!(&/8.+&'! ! ! ! ! ! :=!
T*)&/$)BB/! ! ! ! ! ! ! ! ! ! :,!
! ! !
"
"
!
! "!
!
!""#$%&'(%$)%&""#*+,,)#%%
#$%&'(')*)($+,-! +.&)$/+)0(! 1+.*)$).+$*%.'2%(')! 32$'! )).! 4%%(256%77)8'10! +.&)$-)$7! &%(!
%5(,))8! '2! +9-)8! *)/').! -+$&(! %82! )).! 4%%(256%77)8'10! 7$+:8))4! &%(! 4)(! .%4)! &)! 1+.*)$).!
$%%0(!+9!:)/'*6+,&(;!!
!
<.!342()$&%4!=+2(!-+.).!*)4'&&)8&!4))$! 1+.*)$).!&%.! '.!%.&)$)!2(%&2&)8).;!>)!('1&).!?%.!
:)/,'.'*'.*).!).!6)(!+.(2(%%.!?%.!5$'2'2:)$%&).!&+).!+./)!/+$*).!(+).)4).;!@.!)80)!?+$4!?%.!
5$'2'2! /+$*(! ?++$! 6+*)! 1),*&-)$08++26)'&A!4)(! .%4)! 1+.*)$).!4)(! )).! /-%00)! 7+2'(')! +7! &)!
%$:)'&24%$0(! /'1.! 6')$?%.! &)! &,7);! >)! /+$*).! .)4).! /+-)8! :'1! 1+.*)$).! %82! :'1! &)! 1),*&! B).!
6,87'.2()88'.*).! (+);! <.!6)(!7$+*$%44%B%00++$&!?%.!C)4)).()!342()$&%4!).!2(%&2&))8!=+2(!
-+$&).! &)! /+$*).! *)&))8&;! @56()$A! &)! +78+22'.*).! +.(:$)0).;!D)(! &'(! $%77+$(! -'88).! -'1! %82!
1+.*)$).+$*%.'2%(')!'.?8+)&!,'(+)9).).!+7!&)!:)8)'&'.2($,4).().!&')!'.*)/)(!E*%%.F!-+$&).!+4!
&'(!4%%(256%77)8'10)!7$+:8))4!%%.!()!7%00).;!!
!!
<.! &)! %9*)8+7).! .)*).! 4%%.&).! 6)::).! 4))$! &%.! GH! 1+.*)$).! /'56! %5(')9! '.*)/)(! '.! 6)(!
+7/)(().! ?%.! %5('?'()'().! ).! $+.&)(%9)8*)27$)00).! +?)$! &)/)! 7$+:8)4%(')0;! #)?).2! /'1.! )$!
).I,J()2!,'(*)?+)$&!+4!0-%.('(%(')9!).!0-%8'(%(')9!4%()$'%%8!()!?)$/%4)8).!?++$!6)(!256$'1?).!
?%.!&'(! $%77+$(;!>)!-'1/)!).!4%()!?%.!7%$('5'7%(')!?%.!&)! 1+.*)$).!:'1!&'(! $%77+$(! 8')7!,'()).;!
K)8)!1+.*)$).!?+)8&).!/'56!%%.*)27$+0).!).!6)::).!)).!:'1&$%*)!*)8)?)$&;!!L+.&)$!&')!:'1&$%*)!
6%&!&'(!%&?')2$%77+$(!)$!.++'(!*)8)*).;!
!
M%4).2! 32$'! -'8! '0! ')&)$)).! &')! )).! :'1&$%*)! E?%.! ).I,J(),$! (+(! &)! )'.&$)&%5(),$F! ! %%.! &'(!
$%77+$(! 6))9(! *)8)?)$&A! :)&%.0).;! N)&)$+4! 6)::).! 1+.*)$).! 6,.! 4%%(256%77)8'10)!
:)($+00).6)'&! 8%().! /').;! =+0! -'8! '0! O=P! 342()$&%4! :)&%.0).! ?++$! 6)(! %%.8)?)$).! ?%.!
2(%*'%'$)2!&')!%82!).I,J(),$2!6)::).!*)9,.*))$&;!#+(!28+(A!&%.0!%%.!&6$;!O+:!?%.!K))8).!?++$!
/'1.!9%5'8'()$).&)!$+8!?++$!&)!5+44'22')!3&?')/).;!
!
"#$!%&'#(!"#$!)#**+,!
K++$/'(()$!P+44'22')!3&?')/).!?%.!32$'!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
! Q!
-.%/(0)+$+(1%
-.-!%/$0#1(1$2!3/$!!+$(#*5+#6!
>)!-)$08++26)'&!*$+)'(!2()$0!).!&'(!$%%0(!1+.*)$).;!M)&)$8%.&!?)$0))$(!'.!)).!5$'2'2A!:)8%.*$'10!'2!
+4!()!?++$0+4).!&%(!?++$%8!&)!0-)(2:%$)A!4)(!.%4)!%88+56(+.)!1),*&!6')$?%.!&)!&,7)!$%%0(;!
D)(! &'(! $%77+$(! 2()88).! -'1! &%(! &)! %88+56(+.)! 1),*&! '2! +?)$?)$()*).-++$&'*&! '.! &)!
1),*&-)$08++26)'&;! >'(! 6))9(! 4)(! %88)$8)'! 9%5(+$).! ()! 4%0).;! >).0! %%.! (6,'22'(,%(')! ).! 6)(!
-%.?)$($+,-).!.%%$!+?)$6)'&2'.2(%.(')2!(+);!<.!&'(!$%77+$(!-'88).!-'1!8%().!/').!&%(!&)!+?)$6)'&!
+7!8+0%%8!.'?)%,!)).!7)$2++.8'10)$)!%%.7%0!4+)(!6)::).!+4!4)(!.%4)!0-)(2:%$)!1+.*)$).!%%.!
)).!:%%.!()!6)87).;!>)!%%.7%0!?%.!&)!+?)$6)'&!(+(!.,!'2!.')(!?+8&+).&)!*)-))2(!+4!&)!)R($%!
0-)(2:%$)!1+.*)$).!()!:)$)'0).;!!
#).!)'.&)!%%.!()!(+.).!-%(!)$!8))9(!:'1!&)!1+.*)$).!'.!=+2(!%82!6)(!*%%(!+4!1),*&-)$08++26)'&A!
6)::).!-'1!+.&)$!STH!4).2).!)).!).I,J()!*)6+,&).;!>)!?$%*).!/'1.!*)2()8&!%%.!&$')!*$+)7).A!
*$+)7!T!'2!?%.!TU!(V4!TW!1%%$!+,&;!C$+)7!G!'2!?%.!TX!(+(!).!4)(!GS!1%%$!+,&!).!*$+)7!&$')!'2!GU!
1%%$!).!+,&)$;!!
!
-.7!81#!519$!(#5#!9+$2#*#$:!!
!
>'(!/'1.!1+.*)$).!&')!Y+.*)$).+$*%.'2%(')!32$'!-))(!()!:)$)'0).!?'%!+./)!-+$026+72A!%5('?'()'().A!
7$+1)5().! ).! ($%'.'.*).;! 32$'! '2! )).! 78)0! '.! =+2(! -%%$! 1+.*)$).! ++0! ()$)56(! 0,..).! ?++$!
:)*)8)'&'.*A! +.&)$2(),.'.*! ).! %&?')2;! @&,5%(')! '2! 6)(! *$++(2()! 27))$7,.(! -%%$+7! 32$'! 6%%$!
:)2(%%.2$)56(! ?)$8)).&;! M%%2(! (6)4%Z2! %82! 27+$(A! 8)?).2:)256+,-'.*! ).! 4)&'%! 6)::).! -'1!
)&,5%(')! /))$! 6++*! '.! 6)(! ?%%.&)8! 2(%%.;! N'1! 2('4,8)$).! ).! +.&)$2(),.).! 1+.*)$).! '.! 6,.!
256++88++7:%%.A!4%%$!2($)?).!)$!()?).2!.%%$!+4!&)!+.&)$-'127%$('5'7%(')!+.&)$!&)!1+.*)$).!()!
?)$*$+().;!Y),*&-)$08++26)'&!'2!)).!8%.&)8'10!9).+4)).;!<.!&'(!$%77+$(!5+.5)$()$).!-'1!+.2!+7!
&)!1),*&!'.!=+2(!'.!6)(!:'1/+.&)$!&)!1),*&!'.!&)!*):')&).!<Y:,$*A!6)(![M\DB)'8%.&A!&)!<.&'256)!
:,,$(A!&)!#$%.2?%%8:,,$(!).!&)!>%77)$:,,$(;!!
!
-.;!<*+=0##'3#*6#$$1$2!#$!(+#0!3/$!!+$(#*5+#6!
!
Y),*&-)$08++26)'&! '2! /)0)$! ++0! )).!342()$&%42!7$+:8))4!&%(!342()$&%42)! 1+.*)$).! $%%0(;!
])(! &+)8! ?%.! 6)(! +.&)$/+)0! &%(! 6')$! *)7$)2).())$&! -+$&(A! '2! )).! :))8&! 256)(2).! ?%.! 6)(!
?)$($+,-).! &%(! 342()$&%42)! 1+.*)$).! /)89! 6)::).! '.! &)! +?)$6)'&;! #'1&).2! 6)(! 0-%.('(%(')9!
+.&)$/+)0! /'1.! )$! ?$%*).! *)2()8&! +?)$! &)! (6,'22'(,%(')! ?%.! &)! 1+.*)$).A! 4%%$! ++0! +9! /'1! )).!!
&$)47)8!)$?%$).!4)(!&)!,'(/).&:,$)%,2;!=.2!&+)8!'2!&)!*)4)).()!()!-'1/).!+7!6)(!:)8%.*!?%.!
6)(!-%%$:+$*).!?%.!&)!*)8'10)!0%.2).!?++$!%88)!342()$&%42)!1+.*)$).A!+.*)%56(!%90+42(;!
=4!)).!/+!6++*!4+*)8'10!$)27+.2!()!0$'1*).!?%.!342()$&%42)!1+.*)$).!'.!=+2(!'.!&)!4+)'8'102()!
7+2'(')2A! /'1.! &)! ).I,J()2! %9*).+4).! &++$! 1+.*)$).! ,'(! 342()$&%4! =+2(! /)89;! #'1&).2! 6)(!
).I,J()$).! '2! *)($%56(! 6)(! ?)$($+,-).! ?%.! 1+.*)$).! '.! &)! +?)$6)'&! ).! &)! %$:)'&24%$0(! ()!
4)().;! ]')$:'1! '2! *)0)0).! .%%$! 9%5(+$).! &')! &'(! ?)$($+,-).! 2()$0! :)^.?8+)&).A! -%%$+.&)$!
0)..'2A!&)!2+5'%8)!+4*)?'.*!).!6)(!?)$($+,-).!'.!6)(!)'*).!0,..).;!
!
!
!
!
!
!
!
! W!
-.>!?@=+,A!3/$!!*/@@+*4!
!
<.! &'(! $%77+$(! 0+4).!&)! ?+8*).&)! /%0).! %%.!&)!+$&);! <.! 6)(! (-))&)!6++9&2(,0!-+$&(! ))$&)$!
+.&)$/+)0!?%.!&)!+?)$6)'&A!+9-)8!6)(!%5(')78%.!Y),*&-)$08++26)'&!!"#$#%&'#&()*++,&-%.!).!6)(!
$)*'+.%8)!342()$&%42)!%5(')78%.!!/01#&2+%$#*#&)#0).!+.&)$!&)!8+)7!*).+4).;!!
]')$!-+$&(!++0!&)!)'*).!:).%&)$'.*!?)$&)$!(+)*)8'56(!4)(!&%%$:'1!&)!E)'*).F!+.&)$/+)02?$%%*!
).!6_7+(6)2)2;!<.!&)!&)$&)!6++9&2(,0!-+$&).!&)!+.&)$/+)024)(6+&).!:)27$+0).!&')!*):$,'0(!
/'1.;! >)/)! :)2(%%.! ,'(! )).! ).I,J()A! :)2(%%.&)! ,'(! ?')$! 6++9&?$%*).A! +.&)$?)$&))8&! '.!
2,:?$%*).;!>)!$)2,8(%().!-+$&).!:)27$+0).!'.!6++9&2(,0!?')$;!=4!&)!$)2,8(%().!8))2:%%$&)$!()!
4%0).!/'1.!%88)! (%:)88).!4)(!2(%('2('256)!*)*)?).2! '.!&)!:'18%*).!*)78%%(2(;!#+(! 28+(A!?+8*).!&)!
5+.58,2')2!).!%%.:)?)8'.*).!).!&)!$)%5(')2!?%.!&)!$%%&28)&).!?%.!342()$&%4!=+2(;!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
! !
!
! X!
!
2.%3)41$5)#60""78)+$%
=4!()!?++$0+4).!&%(! 1+.*)$).! '.!)).!&%8! ()$)56(0+4).!('1&).2!+9!.%!6,.!2(,&')!-)$&!+7!TS!
4)'! GHHX! 6)(! 8%.&)8'10)! %5(')78%.! Y),*&-)$08++26)'&! *)7$)2).())$&! &++$! ]%.2! &)! `+)$A!
?++$4%8'*! ?++$/'(()$! ?%.! #%209+$5)! Y),*&-)$08++26)'&;!>'(! $%77+$(!-)$&! *)8%.5))$&!+.&)$!&)!
.%%4!!"#$#%&'#&()*++,&-%.;!!
<.!&'(!$%77+$(!2()8(!&)!+?)$6)'&!GaH!4'81+).!),$+!:)256'0:%%$!?++$!GHHXA!GHTH!).!GHTT!+4!&)!
1),*&-)$08++26)'&! /+! ?))8! 4+*)8'10! '.! ()! 7)$0).;! >'(! %5(')78%.! /)(! &'?)$2)! 8'1.).! ,'()).!
-%%$8%.*2!6)(!0%:'.)(!1+.*)$).!7)$27)5(')9!-'8!:')&).!+7!&)!%$:)'&24%$0(!).!&+)(!)).!%77b8!+7!
%88)! :)($+00).! 7%$('1).;! >)/)! './)(! ?'.&(! 78%%(2! +.&)$! ?)$%.(-++$&)8'106)'&! ?%.! &)!
2(%%(22)5$)(%$'2! ?%.! Y),*&! ).! C)/'.A! &)! 4'.'2()$! ?%.! N+.).A! N'10).! ).! <.()*$%(')! ).! &)!
2(%%(22)5$)(%$'2!?%.!=.&)$-'12;!<.!&'(!$%77+$(!-+$&(!/+-)8!:)$+)7!*)&%%.!+7!&)!-)$0*)?)$2!).!
&)!*)4)).().A!%82!+7!&)!1+.*)$).!).!+,&)$2!/)89;!!
!
<.! &'(! $%77+$(! -+$&).! )).! %%.(%8! ?++$2()88).! *)&%%.;! L+A! '2! )$! 6)(! 4%(56'.*+99).2')9A! +9-)8c!
?+8&+).&)! )R($%! 78%%(2).! 5$)d$).! ?++$! 1+.*)$).;! >'(! 0,..).! $)*,8')$)! :%.).! /'1.A! 4%%$! ++0!
8))$-)$078%%(2).A!2(%*)2!).!4))$;!])(! '&))!'2!()?).2!+4!1+.*)$).!8%.*)$!+7!256++8!()!6+,&).!
+.&)$!&)!.+)4)$!e(34++0&/567*+$*8,,8.9!-%%$'.!1+.*)$).!-+$&).!*)2('4,8))$&!&++$!()!8)$).;!
>%%$.%%2(! 256$'19(! 6)(! $%77+$(! +?)$! 5+.?).%.().!4)(! SH! $)*'+Z2!-%%$'.! 5+.5$)()!4%%($)*)8).!
2(%%.!+4!&)!1),*&-)$08++26)'&!()!:)2($'1&).!E/')!$%77+$(!!/01#&2+%$#*#&)#0).!?%.!342()$&%4F!;!
!
>)!%%.&%56(!*%%(!++0!,'(!.%%$!%88+56(+.)!1+.*)$).c!>)!4))2(!$)5).()!P`\B5'19)$2!8%().!/').!&%(!
&)! -)$08++26)'&! +.&)$! .')(! B-)2()$2)! %88+56(+.)! 1+.*)$).! )'.&! GHHW! *)4'&&)8&! :'1.%
(-))d.6%89!/+!6++*!-%2!%82!+.&)$!%,(+56(+.)!1+.*)$).;!>)!+?)$6)'&!4%%0(!)R($%!*)8&A!?))$('*!
4'81+).!),$+A!?$'1!?++$!&)/)!0-)(2:%$)!*$+)7!).!'2!/'56!)$!?%.!:)-,2(!&%(!%88+56(+.)!1+.*)$).!
&')!?++$('1&'*!6)(!+.&)$-'12!6)::).!?)$8%().!?%%0!*)).!$+84+&)88).!6)::).;!L'1!:)2)99).!/'56!()!
-)'.'*!6+)!:)8%.*$'10!)).!*+)&)!+78)'&'.*!'2!).!6)(!?)$&').).!?%.!)).!)'*).!'.0+4).;!K++$%8!'.!
&)!%%.&%56(2-'10).!-%%$'.!6)(!0%:'.)(!.,!)R($%! '.?)2())$(!+4!%56()$2(%.&).!-)*! ()!-)$0).A!
27)8).!&)/)!7$+:8)4).;!!
!
K$'1-)8! &'$)5(! .%! e"#$#%& '#& ()*++,& -%ZA! '2! 6)(! 35(')78%.! *)7$)2).())$&! ]')$+7! -+$&(! ?++$%8!
'.*)6%%0(! +7! (-))! 27+$).c! 8%.*)$! 8)$).! E2%4).! 4)(! +.&)$-'12'.2()88'.*).F! ).! 8))$:)&$'1?).!
2('4,8)$).!&%(!1+.*)$).!&++$8)$).A!-%%$!4+*)8'10!+7!256++8;!]')$'.!-)$0).!O=PZ2!(+)!.%%$!)).!
2'(,%(')!-%%$:'1!&))8.)4)$2!%%.!&)!.'?)%,2!T!).!G!4%R'4%%8!:)*)8)'&!-+$&).;!>)!:)*)8)'&)$2c!!!!!
e:)4+)').Z! /'56!4)(! %88)2! -%(! &)! 1+.*)$)! '.! &)!-)*! 2(%%(! +4! .%%$! 256++8! ()! 0+4).! ).! 6,.!
256++8-)$0!()!&+).;!])(!%%.(%8!8))$8'.*).!7)$!4).(+$!4+)(!%9.)4).!.%%$!T"!1+.*)$).;!
!
>)!/+$*! '.!&'(! $%77+$(!:)($)9(!4)(!.%4)!&)!7+2'(')!?%.!?++$('1&'*! 256++8?)$8%()$2;!])(! $%77+$(!
:).%&$,0(!6)(!:)8%.*!?%.!)).!?+8*2_2())4!).!6)(!2('4,8)$).!?%.!)).!?)$?+8*+78)'&'.*;!!
=+0!0-)(2:%$)!1+.*)$).!4)(!)).!*$+()!%92(%.&!(+(!&)!%$:)'&24%$0(!4+)().!7$+9'()$).!?%.!&)!
)R($%!'.27%..'.*).!+4!1),*&-)$08++26)'&!()$,*!()!&$'.*).;!K))$('*!4'81+).!'2!,'(*)($+00).!?++$!
)R($%! ?++$/').'.*).! ?++$! /+$*! ).! +.&)$2(),.'.*! ?++$! &)/)! 1+.*)$).;! <.().2')9! :)4'&&)8).!
E?%5%(,$)5%$$+,2)8F! ).! %.&)$)! '.2($,4).().! :'..).! &)! '.()*$%8)! &').2(?)$8).'.*! ?%.!fNK!).!
*)4)).().!+7!&)!N)$078)'.).!-+$&).!'.*)/)(;!!
!
!
! TH!
>)! ?%5%(,$)5%$$+,2)8! '2! )).! -)$0-'1/)! -%%$4))! '.! 4%%$(! GHHX! )).! 2(%$(! '2! *)4%%0(! :'1!
K%5%(,$)2)$?'5)! 342()$&%4A! )).! 2%4).-)$0'.*! (,22).! *)4)).()! ).!fNK;!D).2).! &')! 08%%$!
/'1.! 4)(! 256++8! -+$&).! '.().2')9! :)*)8)'&! .%%$! &)! %$:)'&24%$0(;! L+! -+$&(! 1+.*)$).! )).!!
('1&)8'10)!78)0!%%.*):+&).!-%..))$!/'1!08%%$!/'1.!?++$!-)$0;!382!)$!?++$!6).!.+*!*)).!:)(%%8&)!
-)$078)0!'2A!&%.!0,..).!/'1! '.!%%.4)$0'.*!0+4).!?++$!($%'.))78%%(2).!:'1!)).!-)$0*)?)$!+9! '.!
)).!3$:)'&27++8;!Y+.*)$).!:+,-).!6')$4))!?)$&)$!%%.!6,.!5,$$'5,8,4!?'(%)!EPKF;!L+!-+$&(!)).!
:$))&!-)$0B8))$!%%.:+&!?++$!1+.*)$).!4)(!%92(%.&!(+(!&)!%$:)'&24%$0(!*)5$)d)$&!&++$!4'&&)8!
?%.!2%4).-)$0'.*!(,22).!-)$0*)?)$2A!256+8).!).!*)4)).().;!
!
<.!6)(!$%77+$(!-+$&(!*)27$+0).!+?)$!4%%(-)$0!).!!:)78)'(!&%(!6)(!:)*)8)'&).!?%.!1+.*)$).!)).!
7)$2++.8'10)!%%.7%0!.+&'*!6))9(!+4!()!28%*).;!])(!:)2(,,$!?%.!32$'!78%%(2(!&%%$:'1!&)!?+8*).&)!
0%.(()0).'.*).g!
!
:(0;-)#%&'#&708%%#%&<8%&4#)&=)8'='##0&#%&'#&+<#*4#-'&>#0&>#*1#0-21&88%&+7&'#&>#%=#%&#%&=-);8)-#&
<8%&2+%$#*#%?&/%&'8%&,#)&%8,#&1>#)=@8*#&2+%$#*#%?A&! ! ! ! ! ! !
h!!
i<.!6)(!$%77+$(!2(%%(!&%(!+,&)$2!:'1!6)(!7$+5)2!:)($+00).!4+)().!-+$&).A!-%(!%82!1+.*)$).!
(+(%%8!*)).!).0)8)!2(),.!+.&)$?'.&).!:'1!6,.!+,&)$2jk!!
<.!:)'&)!$%77+$().!-+$&(!4)(!.%&$,0!*)-)/).!+7!&)!7)$2++.8'10)!:)*)8)'&'.*!).!&)!'.?8+)&!?%.!
&)!,'(/).&:,$)%,2;!D%%$!28,'(!&)!-)$0-'1/)!?%.!&)!,'(/).&:,$)%,2!-)8!%%.!+7!&)!:)6+)9()2!?%.!
&)!1+.*)$).j!
!
32$'!:)6%$('*(!&)!:)8%.*).!?%.!1+.*)$).!'.!342()$&%4!=+2(;!Y),*&-)$08++26)'&!'2!)).!2)$'),2!
7$+:8))4;! D)(! &'(! $%77+$(! ! 8%().! -'1! /').! -%(! -)$0)8'10! +.&)$! &)! 1+.*)$).! 8))9(! .)(!
0-%.('(%(')?)!).!0-%8'(%(')?)!*)*)?).2;!!
!
!
!
! TT!
!
9.%:),8"$)(%
;.-!?$(#*5+#6B'#4&+(#$!
<.! &'(! 6++9&2(,0! -+$&(! ,'(*)8)*&! 6+)! 6)(! +.&)$/+)0! '2! ,'(*)?+)$&! ).! -)80)! 4)(6+&).! /'1.!
*):$,'0(;!#'1&).2!6)(!+.&)$/+)0!'2!*):$,'0!*)4%%0(!?%.!&)!).I,J();!
>)!).I,J()!'2!%9*).+4).!+.&)$!STH!1+.*)$).!,'(!<Y:,$*A!6)(![M\DB)'8%.&A!&)!<.&'256)!:,,$(A!&)!
#$%.2?%%8:,,$(!).!&)!>%77)$:,,$(;!>)!).I,J()2!/'1.!'.*)?,8&!).!%9*).+4).!&++$!1+.*)$).;!>)!
X!).I,J(),$2!6)::).!))$2(!)).!($%'.'.*!*)?+8*&!).!/'1.!&%%$.%!&)!-'10).!'.*)*%%.!+4!1+.*)$).!
()!:).%&)$).!?++$!6)(!+.&)$/+)0;!>)!).I,J()!'2!+.&)$?)$&))8&!'.!)).!%%.(%8!(6)4%Z2A!&')!7)$!
%%.(%8!?$%*).!:)($)00'.*!6)::).!+7!)).!+.&)$&))8!?%.!&'(!+.&)$/+)0;!>)/)!2,:&)8).!/'1.g!
!
>)/)!?$%*).!/'1.!+7*)2()8&!).!?)$(%%8&!.%%$!6)(!.'?)%,!?%.!&)!1+.*)$).!+4!()!?++$0+4).!&%(!
?$%*).!.')(!:)*$)7).!-+$&).;!]')$4))!?)$*$++(!1)!.')(!%88)).!&)!0-%.('()'(!?%.!6)(!+.&)$/+)0A!
4%%$!/))$!/)0)$!++0!&)!0-%8'()'(;!<44)$2A!0-%8'(%(')9!+.&)$/+)0!'2!++0!/)0)$!)).!4%%(2(%9!?++$!
&)!+:1)5('?'()'(!).!:$,'0:%%$6)'&!?%.!&'(!+.&)$/+)0;!!
@).!(-))&)!+.&)$/+)024)(6+&)!&')!-)!6)::).!*):$,'0(A! '2!6)(!+$*%.'2)$).!).!,'(?+)$).!?%.!
$+.&)(%9)8*)27$)00).;! 3%.*)/').! 6)(! .')(! 4+*)8'10! -%2! +4! 4)(! ')&)$)! 1+.*)$)! )).! &')7()B
'.()$?')-!()!&+).A!'2!)$!*)0+/).!?++$!)).!2)$')!$+.&)(%9)8*)27$)00).!-%%$:'1!7)$!0))$!)).!!
!
!
!
! TG!
%%.(%8!1+.*)$).!%%.-)/'*!-%$).;!>)/)!*)27$)00).!-)$&).!*)8)'&!&++$!8)&).!?%.!&)!5+44'22')!
e3&?')/).Z;!>)!+.&)$-)$7).!?%.!&)!$+.&)(%9)8*)27$)00).!/'1.!'&).(')0!%%.!&)!+.&)$-)$7).!'.!
&)!).I,J();!!!
])(! 5+4:'.)$).! ?%.! ?)$256'88).&)! +.&)$/+)024)(6+&).! .+)4! 1)! ($'%.*,8%(')! ).! '2! /))$!
*)256'0(A!4'(2!)$!)).!*+)&)! $)2,8(%%(%.%8_2)!-+$&(!*)4%%0(A!+4!?%.!)).!:)7%%8&!+.&)$-)$7!
?)$256'88).&)! '.?%826+)0).! ()! ?)$0$'1*).! ).! /+! 4))$! -%%$&)! ()! 6)56().! %%.! &)! ?)$0$)*).!
$)2,8(%().;! ])(! +.&)$/+)0! ).! &)! $)2,8(%().! &')! .,! ?++$! ,! 8'**).A! /'1.! ?'%! ?)$256'88).&)!
'.?%826+)0).!:).%&)$&;!]')$&++$!'2!&)!0-%8'()'(!?%.!&'(!+.&)$/+)0!?)$6++*&!).!'2!6)(!+.&)$/+)0!
*+)&!:$,'0:%%$;!!
&
&
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
! TS!
;.%<)740,',)(%
>.- "#*#1((!#$!=#&+#C4#D!=#0/$2*196B4#!*#B,04/4#$!#$E,F4#.!
>'(! %&?')2$%77+$(! '2! *):%2))$&! +7! 4%%(-)$0! +9-)8! )).! 7)$2++.8'10)! %%.7%0! +4! &)!
1),*&-)$08++26)'&! ()! :)2($'1&).;! =4! ()! -)().! -%(! )$! 27)5'9')0! 8))9(! :'1! &)! 1+.*)$).! '.!
342()$&%4!=+2(!6)::).!-'1!)).!).I,J()!*)4%%0(;! <.!&)/)!).I,J()!/'1.!?)$256'88).&)!?$%*).!
*)2()8&;!>)/)!).I,J()!:)2(%%(!,'(!?')$!6++9&?$%*).!).!2,:?$%*).;!!
>.7 %02#'#$#!@/*/2*//C!'#4!##$!=##0(!+3#*!(#!2#G$E,F4##*(#$H!A1#!519$!519I0##C419(J!2#B0/K&4J!
+@0#1(1$2J!/C6+'B4J!=//$!#4K.L.!
!
>)!))$2()!?'19!?$%*).!*%%.!+?)$!!*)28%56(A!+78)'&'.*2.'?)%,A!8))9('1&A!7+2(5+&)A!%90+42(!).!+9!/)!
+7!&'(!4+4).(!)).!:%%.!6)::).;!
]')$.%! ?+8*(! ))$2(! )).! ,'())./)(('.*! ?%.! ).0)8)! &)4+*$%9'256)! *)*)?).2;! K)$?+8*).2! /%8! 7)$!
+.&)$-)$7!-+$&).!'.*)*%%.!+7!&)!:)?'.&'.*).;!
>)!).I,J()!+?)$!1),*&-)$08++26)'&!'2!*)6+,&).!+.&)$!STH!1+.*)$).!-%%$?%.!T"U!4%..).!).!
TU"! ?$+,-).;! ])(! +?)$*$+()! &))8! EUSAWlF! ?%.! 6)(! (+(%%8! %%.(%8! $)27+.&).().! 6))9(! )).!
D%$+00%%.2)!%56()$*$+.&!*)?+8*&!&++$!$)27)5(')?)8'10!$)27+.&).().!?%.!M)&)$8%.&2)!ETQAalF!
).!\,$'.%%42)!ETGlF!%90+42(;!])(!$)2()$).&)!&))8! '2!#,$02!ETTAalFA!3.('88'%%.2!ESAQlF!+9!6))9(!
)).! %.&)$)! .%('+.%8'()'(! ETTAalF;! >)! 8))9('1&25%()*+$')! ?%$'))$(! ?%.! TU! (+(! GX! 1%%$;! <.!
+.&)$2(%%.&! 5'$0)8&'%*$%4! /'1.! &)! *$++(()! ?%.! &)! *$+)7).! 256)4%('256! -))$*)*)?).;! D)(!
USAWl!'2!&)!*$+)7!4)(!TX!(V4!GSB1%$'*).!&)!*$++(2();!!
!
!
!
! TU!
@).! &))8! ?%.! &)! $)27+.&).().! ?+8*(! )).!D`=B+78)'&'.*! ESSlF;! >)! ))$2()! *$+()! *$+)7! .%! &)!
D`=Z)$2!/'1.!$)27+.&).().!&')!)).!]`=B+78)'&'.*!?+8*).!4)(!)).!7)$5).(%*)!?%.!TXlA!*)?+8*&!
&++$! 6%?+8))$8'.*).!4)(! TUAXl;!>)! $)2(! ?%.!&)! $)27+.&).().! /'(! +7!6)(! ?-+! EaATlFA! ?4:+! (8!
EQAXlFA!?4:+!:V0!ETSAaF!).!8-++!ESASF;!@).!%5%&)4'256)!+78)'&'.*!-+$&(!&++$!GAWl!*)?+8*&;!
!
>.; "#*#1((!+'!4#!0#*#$!!
!
M%!&)!?$%*).!+?)$!8))9('1&!).!&)!%56()$*$+.&!?%.!&)!1+.*)$).!/'1.!)$!)).!2)(!?$%*).!*)2()8&!+?)$!
&)! 0)..'2! ).! %(('(,&)2! ?%.! 1+.*)$).! ().! +7/'56()! ?%.! 1),*&-)$08++26)'&;! m)$! +.&)$-)$7! /'1.!
4))$&)$)! ?$%*).!*)9+$4,8))$&;! <.!&)!))$2()!-+$&(!&)! $)27+.&).(! *)?$%%*&!+9! 6'1! 6)(! ?+8*).!
?%.!)).!+78)'&'.*!:)8%.*$'10!?'.&(;!>)!(-))&)!?$%%*!!*%%(!+?)$!+9!&)!1+.*)$)!6)(!:)8%.*$'10!?'.&(!
+4!?)$&)$!()!2(,&)$).;!]')$:'1!/'1.!&)!?$%*).!*)2()8&!'.!&)!?+$4!?%.!)).!7,.().256%%8A!-%%$:'1!!
BTB!2(%%(!?++$!6)8)4%%8!4))!)).2!).!BaB!?++$!6)8)4%%8!4))!+.)).2;!
=7!&)! ?$%%*!+9! )).!+78)'&'.*!:)8%.*$'10! '2A! /'1.!&)!4))2()! 1+.*)$).! ?%.!4).'.*!&%(!+78)'&'.*!
'.&)$&%%&!?%.!*$++(!:)8%.*!'2;!@56()$!)).!%%./').8'10!&))8!?%.!&)!1+.*)$).!'2!6)(!6')$!.')(!4))!
)).2!E$+.&!&)!SHlF;!>++$2(,&)$).!?'.&(!)).!*$++(!%%.(%8!$)27+.&).().!7+2'(')9!4%%$!4))$!&%.!
?))$('*!7$+5).(!B!?'.&(!?%.!.')(;!=7!&)!?$%%*!+9!6)(!:)8%.*$'10!'2!+4!1)!&'78+4%!()!6%8).A!'2!6)(!
*$++(2()!*)&))8()!6)(!4))!)).2!E"HlF!()*).+?)$!)).!%%./').8'10!%%.(%8!&%(!&).0(!6)(!()!$)&&).!
/+.&)$!&'78+4%!ESU!lF;!=+0!-%(!8)$).!).!-)$0).!5+4:'.)$).!:)($)9(A! '2!6)(!*$++(2()!*)&))8()!
?%.!4).'.*!&%(!&'(!:)8%.*$'10!'2A!4%%$!)$!'2!++0!)).!%%./').8'10!&))8!?%.!&)!+.&)$?$%%*&).!&%(!
&'(! ()*).27$))0(;! P)$('9'5%().! :)6%8).! ?'.&(! 4).! :)8%.*$'10A! 4%%$! +.*)?))$! ?))$('*! 7$+5).(!
?'.&(! ?%.!.')(;! #).!%%./').!?%.!?)$&)$! 2(,&)$).! '2!"H!7$+5).(!6)(!)).2!4)(!&)! 2()88'.*!).! UH!
7$+5).(!.')(;!
]+)! :)$)'&! /'1.! 1+.*)$).! )'*).8'10! +4! ()! 8)$).j! L'1.! /)! /'56! :)-,2(! ?%.! 6)(! ?)$256'8! (,22).!
')4%.&! 4)(! )).! *)&)*).! +78)'&'.*! ).! &)! 4%%(256%77)8'10)! 7+2'(')! ?%.! )).! ?$+)*('1&'*)!
!
! Ta!
256++8?)$8%()$j!=9! '2!6)(!6).!+4!6)(!)?).j!=4!'.!0%%$(!()!:$).*).!6+)!&)!$)27+.&).().!6')$!
()*).+?)$! 2(%%.A! /'1.! 6).! )).! /)2(%8! 2()88'.*).! ?++$*)8)*&! 4)(! ')&)$! ?'19! %.(-++$&B!
4+*)8'106)&).;!=7?%88).&!'2!&%(!)).!*$+)7!6++*!25++$(!+7!%88)!2()88'.*).!4)(!:)($)00'.*!(+(!6)(!
:)8%.*!?%.!8)$).!).!)).!*$+)7!&')!+7?%88).&!8%%*!25++$(;!>)!6+*)!25+$)!'2!&)!*$+)7!&')!*)$'56(!'2!
+7!6)(!6%8).!?%.!)).!&'78+4%!).!()?).2!2()$0!(+)0+42(*)$'56(! '2;!>)!*$+)7!4)(!&)! 8%*)!25+$)!
?'.&(!&'(!6)(!4'.2(!:)8%.*$'10;! <.!&'(!58,2()$!/%8!%%.!%88):)'!&)!*$+)7).!%7%$(!%%.&%56(!-+$&).!
:)2())&;!!
`'1! !##%&+70#-'-%$&<+0$#%& -=& B##*&@#08%$*-21.&%.(-++$&&)!UTAXl! e?+80+4).!4))!)).2Z!).!GaAQl!
e4))!)).2Z;!@).!.),($%%8!%.(-++$&!E.')(!4))!)).2A!.')(!4))!+.)).2F!*%9!aAGl!).!Xl!-%2!6)(!
6')$!e?+80+4).!.')(!4))!)).2Z;!`'1!&)!2()88'.*g!:-1&B+;&$*88$&%+$&##%&+70#-'-%$&>-00#%&<+0$#%A!*%9!
GXAal!%%.!?+80+4).!)).2!()!/'1.;! eD))!)).2Z!-%2!?%.!GQA"l!6)(!%.(-++$&;!=7!:%2'2!?%.!&)/)!
$)2,8(%().!'2!()!2()88).!&%(!6)(!4)$).&))8!?%.!&)!1+.*)$).!&)!.++&/%%0!/')(!?%.!6)(!?+8*).!?%.!
)).! +78)'&'.*;! L'1! ?+)8).! /'56! .%%$! /'56/)89A! 6,.! +,&)$2! n.! &)! 2%4).8)?'.*! ?)$78'56(! +4! &)!
4+*)8'106)'&!(+(!6)(!?+8*).!?%.!)).!+78)'&'.*!().!?+82()!()!:).,(().;!>)!1+.*)$).!2($)?).!++0!
.%%$!)).!:)()$)!2+5'%%8B)5+.+4'256)!7+2'(')!E5;I;!:+?).!4+&%%8!'.0+4).A!2(%(,2A!7$)2('*)F!&%.!
&')! ?%.! 6,.! +,&)$2;! >')! 6)::).! ?%%0! -)'.'*! (+(! *)).! +.&)$-'12! *).+().;! =+0! -+$&).! &)!
1+.*)$).! &++$! +,&)$2! ).! 9%4'8')! *)2()$0(! '.! &)! *)&%56()! &%(! ?+8*).! ).! ?+8(++').! ?%.! )).!
+78)'&'.*!)).!.++&/%0)8'10)!?++$-%%$&)!'2!?++$!6)(!:)08'44).!?%.!&)!4%%(256%77)8'10!8%&&)$;!!
Y+.*)$).!/').!2())&2!6)(!?)$256'8!(,22).!?$').&).!).!9%4'8')8)&).!&')!-n8!)).!+78)'&'.*!6)::).!
%9*)$+.&A! ).! &)*).).! &')! *)).! &'78+4%! +7! /%0! 6)::).! E).! '.! :)7%%8&)! *)?%88).! /)892! '.!
%%.$%0'.*! /'1.! *)-))2(! 4)(! 1,2('(')F;! L'1! /').! 5%$$'b$)4+*)8'106)&).! &')! ?$+)*('1&'*)!
256++8?)$8%()$2!.')(!6)::).A!).!0+77)8).!&)/)!4+*)8'106)&).!+4!5%$$'b$)!()!4%0).A!%%.!2(%(,2!
).!2+5'%%8B)5+.+4'256)!?++$,'(*%.*;!L'1!?'.&).!6)(!)).!%:2+8,()!.++&/%%0!+4!)).!&'78+4%!()!
:)6%8).;!L'1!2(,&)$).!*$%%*!&++$!).!/'1.!))$&)$!:)$)'&!+4!6)(!8)$).!).!-)$0).!()!5+4:'.)$).;!
D'.&)$!7+2'(')9!*)2()4&!'2!TWl!?%.!&)!$)27+.&).().!&')!6)(!?+80+4).!+.)).2!'2!4)(!&)!2()88'.*!
&%(!)).!+78)'&'.*!?+8*).!6))8!:)8%.*$'10!'2A!).!.+*!)).2!Xl!%.(-++$&(!e4))!+.)).2Z;!>)/)!*$+)7!
1+.*)$).!6))9(!)).!,'()$2(!7)22'4'2('256)!0'10!+7!&)!%$:)'&24%$0(!).!?'.&(!)).!+78)'&'.*!?+8*).!
).! ?+8(++').! .')(! ?%.! :)8%.*;! >)! 7)22'4'2('256)! 0'10! '2! ?++$%8! *):%2))$&! +7! )$?%$'.*).! ?%.!
:$+)$2A! /,22).! ).! %.&)$).! '.! &)! +4*)?'.*! ?%.! &)! 1+.*)$).;! 382! )).! +,&)$)! :$+)$! +9! /,2!
:'1/+.&)$!8%.*!:)/'*!'2!+4!%%.!)).!:%%.!()!0+4).A!'2!?++$!?))8!1+.*)$).!&)!/%%0!0.'7!).!08%%$;!
>'25$'4'.%(')! +7! &)! %$:)'&24%$0(! '2! )).! ?))8! *)6++$&)! 08%56(;! \()$0)$! .+*A! ,'(! +.&)$/+)0! '2!
*):8)0).! &%(! &'25$'4'.%(')! +7! &)! %$:)'&24%$0(! ?%%0! ?++$0+4(;! ! K)8).! /'1.! *).)'*&! &)!
&'25$'4'.)$).&)! -)$0*)?)$2! %%.! ()! -'1/).! %82! &)! 256,8&'*).;! >%(! &)! :$+)$! +9! /,2! '.! 0-)2(')!
4'2256').! ()! -)'.'*! )$?%$'.*! 6))9(! +4! )).! :)7%%8&)! 9,.5(')! ()! :)08)&).A! +9! 2'47)8-)*! .')(!
5%7%:)8!*).+)*!'2A&+)(!o!!?++$!&)!1+.*)$).B!.')(2!%9!%%.!6)(!9)'(!&%(!/'1.!:$+)$V/,2V0)..'2!*)).!
:%%.! 0%.! ?'.&).;! <44)$2A! /+! 2()88).! /'1c! :80=& 800+34)++%& >+*')& 2#& )+34& %-#)& 88%$#%+,#%AC!
356()$8'**).&)! $)&).).! ?%.! )).! %9-'1/'.*! -+$&).! &++$! 2+44'*)! 1+.*)$).! +.?+8&+).&)! '.!
+*).256+,-! *).+4).;! `+?).&').! 6))$2(! 2()$0! &)! +7?%(('.*! ?%.! &)! e?$').&1)27+8'(')0Z! :'1! 6)(!
%%..)4).!?%.!7)$2+.))8;!K++$%8!&)!M)&)$8%.&2)!$)27+.&).().!*%?).!%%.!&%(!6)(!?'.&).!?%.!
)).!:%%.!*$+().&))82!%96%.*(! ?%.!&)! 5+.(%5().!&')! 1)!)'*).!+,&)$2!6)::).;!=,&)$2!4)(!)).!
!
! T"!
*)4'&&)8&)!+9!8%%*:)(%%8&)!:%%.!-%$).!/'56!()$&)*)!:)-,2(!?%.!6)(!9)'(!&%(!)).!8))9('1&2*).++(!
,'(!)).!%.&)$!4'8'),!4)(!:)6,87!?%.!e+,&)$8'10)!5+.(%5().Z!4%00)8'10)$!)).!:%%.!0$))*!T;!!
@).!'.()$)22%.()!5+$$)8%(')!:)2(%%(!(,22).!6)(!+78)'&'.*2.'?)%,!?%.!&)!+,&)$2!).!&)!4+('?%(')!
?%.!&)! 1+.*)$)!+4!&++$! ()! 8)$).;!])(!%94%0).!?%.!)).!+78)'&'.*!-+$&(!&++$!+,&)$2!).!&++$!
?))8! 1+.*)$).!*)/').!%82!4'&&)8!+4!-)$0!()!?'.&).!).!e*)8&!()!?)$&').).Z;! <44)$2A!&%(! '2!?++$!
6).! &)! *):$,'0)8'10)! -)*! +4! %%.! 1)! 8)?).! ()! -)$0).! E/+%82! /'1! '.! 6,.! 1+.*)$! 1%$).! 6)::).!
*)&%%.F;!=.&)$-'12!).!+78)'&'.*!-+$&).!4))$!%82! '.2($,4).(!*)/').!+4!)).!/)0)$)!9'.%.5'd8)!
7+2'(')!()!?)$-)$?).!&%.!+4!&)!%8*)4).)!).!'.()88)5(,)8)!+.(-'00)8'.*!()!:)?+$&)$).;!Y+.*)$).!
4)(!+,&)$2!&')!-)'.'*!+9!*)).!+78)'&'.*!6)::).!*).+().!/').!&++$8)$).!?%%0!.')(!/'(().;!3.&)$)!
5+.2(%()$'.*! '2! &%(! 1+.*)$).! &++$! 9%4'8')! -+$&).! *)2('4,8))$&! +4! 6+)! &%.! ++0! )).! e*+)&)!
:%%.Z! ()! ?'.&).A! /)892! %82! &'(! +.&)$! 6)(! )'*).8'10)! .'?)%,! ?%.! &)! 1+.*)$)! '2;! >)! 2+5'%8)A!
)4+('+.)8)! ).! '.()88)5(,)8)! +.(-'00)8'.*! '2! ?%.! +.&)$*)256'0(! :)8%.*;! ]+)-)8! )$! 1+.*)$).!
:)2(%%.!&')!/)89:)-,2(!E).!?++$%8!++0!&+)8:)-,2(F!6,.!256++8B!).!2(,&')$+,()!,'(2('77)8).A!'2!)$!
)).! %%./').8'10! &))8! ?%.! &)! 1+.*)$).! &%(! /+.&)$! 2('4,8%.2! ?%.! +,&)$2A! .')(! ,'(! /'56/)89! )).!
&)$*)8'10)! 2(,&')4).(%8'()'(! %%.! /%8! .)4).;! Y+.*)$).! 0,..).! &++$! +,&)$2! /)892! -+$&).!
*)&)4+('?))$&!+4!?)$&)$!()!2(,&)$).!%82!/'1!4)(!)).!%9*)$+.&)!+78)'&'.*!0,..).!*%%.!-)$0).A!
'.!78%%(2!?%.!&++$!()!2($+4).!.%%$!)).!6+*)$!+.&)$-'12.'?)%,;!!
O)27+.&).().!&')!)).!8%*)!25+$)!6)::).!+7!:)8%.*!?%.!)).!&'78+4%!/'1.!4'.&)$!?%%0!:)$)'&!+4!
6)(!-)$0).!).! 8)$).!()!5+4:'.)$).;! Y+.*)$).!?)$&').).!*$%%*!*)8&A!).!/').!&)!('1&!).!4+)'()!
&')!'.!6,'2-)$0!).!2(,&')!-+$&(!*)2(+0).!%82!.')(!?+8&+).&)!e$).&%:)8Z;!#'1&!2()0).!'.!6)(!-)$0!
8++.(!/'56!'.!&)!,'(:)(%8'.*!?%.!6)(!2%8%$'2;!#'1&!2()0).!'.!256++8-)$0!8++.(!/'56!?+8*).2!6).!.')(!
/+! 2.)8! ).!4%00)8'10! /+%82! )).! :)(%%8&)! :%%.! &%(! &+)(;! C)/').! &)! 9'.%.5'd8)! 7+2'(')! ?%.! ?))8!
1+.*)$).!E?%0)$!4)(!*$+()!*)/'..).!).!$)8%(')9! 8%*)$)! '.0+4).2F!6))9(!&'(!&)!?++$0),$!+7!)).!
2(,&')!&')!6))8!?))8!*)8&!0+2(A!).!&%%$.%%2(!++0!.+*!8%.*!&,,$(!E)).!7%%$!1%%$!'2!?++$!)).!1+.*)$)!
%8!2.)8!e6))8!8%.*ZF;!>%%$.%%2(!*)8+?).!?))8!1+.*)$).!&%(!&'25$'4'.%(')!+7!&)!%$:)'&24%$0(!%%.!&)!
+$&)! ?%.! %88)&%*! '2A! &%(! /)! :'1! ?++$:%%(! *)).! E?++$! 6).c! ?)$*))92)F! 7+*'.*).! -'88).! -%*).;!
]+)-)8!6)(!:)6%8).!?%.!5)$('9'5%().!.')(!4'.&)$!('1&$+?).&!'2!&%.!6)(!?+8*).!?%.!)).!5+478)()!
+78)'&'.*!/)(!&)/)!(-))&)!*$+)7!?%.!&)!$)27+.&).().!&)!($).&!?++$(!&++$!2()88'*!()!+.(0)..).!
&%(!5)$('9'5%().!:)6%8).!:)8%.*$'10!'2;!
@).! %.&)$! &))8! ?%.! &)! $)27+.&).().! /')(! 6)(! :)8%.*! ?%.! )).! &'78+4%! -)8! '.A! 4%%$! '2! (+56!
*).)'*&!/'56!6')$!.')(!?+88)&'*!?++$! '.!()!/)(().!?%.-)*)!6,.!-%.($+,-).! 1)*).2!-)$0*)?)$2;!
@).! $)8%(')9! *$+()! *$+)7! 1+.*)$).! '2! 7$'4%! +7! -)*! &++$! &)! .++&/%%0! ?%.! )).! %9*)$+.&)!
+78)'&'.*! '.! ()! /').! ).! 6')$! &%%&-)$0)8'10! .%%$! ()! 6%.&)8).;!=9! '.! )80! *)?%8! &)! '.().(')! ,'(! ()!
27$)0).!&++$!()!2()88).!&%(!:'1?++$:))8&!-)$0!).!2(,&')!*+)&!()!5+4:'.)$).!/'1.!).!)).!(-))&)!
+78)'&'.*! %:2+8,,(! )).!+7(')! '2;! >)! %.&)$)! *$+)7! 1+.*)$).! 256'1.(! 6')$! 6)(! ()*).+?)$*)2()8&)!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!T!<)4%.&!*%9!6)(!?++$:))8&!?%.!)).!0)..'2!&')!?++$!7$+5,$),$B*).)$%%8!2+88'5'())$&)!E%82!))$2()!,'(!/'1.!9%4'8')!)).!%5%&)4'256)!
+78)'&'.*!*).+().F!).!&')!:'1!/'1.!%%.2()88'.*!&)!?$%%*!0$))*!+9!6'1!*)/').!6)(!4'8'),!-%%$'.!6'1!'2!+7*)*$+)'&!/'1.!%%.28,'('.*!&%56(!()!
?'.&).!:'1!&)!+?)$'*)!1,$'2().;!>%(!&)!7)$2++.!'.!0-)2(')!)?).*+)&!)).!1,$'&'256)!+78)'&'.*!6))9(!*).+().!256)).!)?).!:)8%.*$'10!%82!
&)!2+5'%%8)5+.+4'256)!2(%(,2!?%.!/'1.!+,&)$2;!]'1!0-%4!,'(!)).!%$:)'&)$2*)/'.;!
!
! TQ!
?%.!()!?'.&).;!>)!)'*).!'.2()88'.*!E-%%$?%.!?++$:))8&).!,'(!&)!)'*).!+4*)?'.*!&)!:%2'2!?+$4).F!
).!6)(!*)&$%*!?%.!+,&)$2!/)89!E!.=);'#*#%&-=&%-#)&%+'-$&80=&2#&##%&!$+#'#.&@88%&4#@)..F!4%0).!&%(!
1+.*)$).! +.&)$-'12! ).! )).! &'78+4%!4'.&)$! :)8%.*$'10! ?'.&).! &%.! &)! *$+)7! 1+.*)$).! &')!-)8!
7+2'(')?)!?++$:))8&).!-)().!()!:).+)4).!).!*)2('4,8))$&!-+$&).!&++$!&)!+,&)$2;!!
>.> ?'2#31$2!
!
K$%%*!S!EQ!(V4THF!:)2(%%(!,'(!?')$!?$%*).!).!*%%(!+?)$!&)!+4*)?'.*!?%.!&)!1+.*)$)g!)$!-+$&(!)).!
?)$:%.&!*)8)*&!(,22).!&)!$+8!?%.!&)!+4*)?'.*!).!&)!6+,&'.*!?%.!&)!1+.*)$)!:'1!6)(!/+)0).!.%%$!
)).!:%%.;!
>%(!&)!+4*)?'.*!?))8!'.?8+)&!0%.!6)::).!+7!&)!1+.*)$)!'2!E)?).)).2F!)).!9)'(;!>)!6)89(!?%.!&)!
+.&)$?$%%*&).! '2! ?%.!4).'.*! &%(! 6,.! +4*)?'.*! )).! 7+2'(')?)! '.?8+)&! 6))9(! -%(! :)($)9(! 6)(!
/+)0).! .%%$! -)$0G;! L'1! -+$&).! *)%&?'2))$&! &++$/)(('.*2?)$4+*).! ()! 6)::).! ).! .')(! :'1! &)!
7%00).! .))$! ()! *%%.! /'(().! %82! 2+88'5'(%(')7$+5)&,$)2! .')(! ?)$8+7).! /+%82! /'1!-).2).;! Y+.*)$).!
7,(().!:+?).&').! '.27'$%(')!).!2('4,8%.2!,'(!&)!4))$!2,55)2?+88)$)!*)?%88).! '.!6,.!+4*)?'.*;!
>%%$.%%2(! ?$)/).!+,&)$2!&%(! 1+.*)$).!+.(27+$).!).!4+)&'*).!&%%$+4!6,.! 0'.&)$).! %%.!+4!
-)$0! ()! /+)0).! '.! &)! 6++7! 6).! ,'(! &)! 2($%%(5$'4'.%8'()'(! ()! 6+,&).;! L+%82! ))$&)$! *).+)4&!
7$)9)$)$).! +,&)$2! )).! ?%2()! :%%.! :+?).! )).! 2(,&');!N%(! 6)(! ?'.&).! ?%.!-)$0! ).! 6)(! %5(')9!
2+88'5'()$).!:)($)9(A!)$?%$).!4))$!1+.*)$).!2('4,8%.2!?%.!9%4'8')!&%.!:'1!6)(!?+8(++').!?%.!6,.!
+78)'&'.*;!
>)!*$+)7!1+.*)$).!-')$!+4*)?'.*!*)).!7+2'(')?)!'.?8+)&!?+$4(A!:).+)4(!6')$:'1!?)$256'88).&)!
%27)5().;! ])(! ,'(8'56().! ?%.! %88)! $)&).).! /%8! ()! +4?%.*$'10! /'1.;! >%%$+4! /%8! 6')$.%! 28)56(! +7!
).0)8)! ! $)&).).! -+$&).! '.*)*%%.;! @n.! ?%.! &)! %27)5().! '2! &%(! &)! +4*)?'.*! ?++$.%4)8'10!
:)2(%%(!,'(!%.&)$)!1+.*)$).!).!9%4'8')8)&).!&')!4))$&)$)!%9-'1/'.*).!6)::).!*)6%&!).!/'56!'.!
)).! 2++$(! ,'(/'56(8+/)! 2'(,%(')! &).0).! ()! :)?'.&).S;! L'1! 6)$0)..).! )).! 7%($++.! '.! (_7)!
%9-'1/'.*).!Ee+?)$!*)0-%8'9'5))$&ZA!e?+8&+)(!.')(!%%.!6)(!7$+9')8ZF!).!/').!&)/)!4+(')?).!).0)8!%82!
e?)$7%00'.*).Z!?%.!&'25$'4'.%(');!f'(!&)!+.&)$/+)02$)2,8(%().!:8))0!+?)$'*).2!-)8!&%(!GGl!6)(!
?+80+4).! +.)).2! '2! 4)(! &)! 2()88'.*! &%(! /'1! ?%%0! &++$! 6,.! )(.'5'()'(! -+$&).! %9*)-)/).! &++$!
-)$0*)?)$2;!@.!TXl!-%2!6)(!&%%$4))!+.)).2;!>)!))$2(!*$+()!*$+)7!*%9!)).!.),($%%8!%.(-++$&!
4)(!GQAGl;U!=+0!:).+)4).!1+.*)$).!?++$:))8&).!,'(!6,.!+4*)?'.*!?%.!4).2).!&')!6,.!256++8!
6)::).!%9*)4%%0(!).!&%%$:'1!.')(!-)/).8'10!4))$!?)$&').).!&%.!')4%.&!&')!*)).!256++8!6))9(!
*)6%&;!L'1!?$%*).!/'56!%9!-%(!?++$!.,(!6)(!6))9(!+4!%.&)$2!)).!+78)'&'.*!%9!()!4%0).!%82!&%(!/'56!
.')(! +7! 9'.%.5'))8! ?8%0! /%8! :)8+.).;! <.! &)/)! *)&%56()*%.*! &++$08'.0(! &)! 4).(%8'()'(! ?%.! ?)8)!
+,&)$2!&')! !4#)&+7&+*'#&4#@@#%&<8%& 2#& 0#<#%.&0+77)8).!%%.!)).!?%2()!:%%.!-%%$:'1!6)(!%8!&%.!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!G!>)!2()88'.*!8,'&&)c!D'1.!+4*)?'.*!6))9(!)).!7+2'(')?)!'.?8+)&!+7!4'1!-%(!:)($)9(!6)(!/+)0).!.%%$!-)$0;!D))!)).2c!GXAXlA!?+80+4).!
4))!)).2c!GHA"lA!()*).!TSA"l!?+80+4).!4))!+.)).2!).!T"AUl!4))!+.)).2;!
S!`'1!&)!?$%%*!+9!&)/)!1+.*)$).!6,87!6)::).!*)/+56(!+9!6)::).!+?)$-+*).!2(%*)2!()!?+8*).!+4!0%.2).!+7!&)!%$:)'&24%$0(!()!
?)$*$+().A!'2!6)(!%.(-++$&!?%%0!?%.!.')(;!
U!D))!)).2c!TWAWl!).!TGAG!-%2!6)(!&%%$!?+80+4).!4))!)).2;!
!
! TW!
.')(!%94%0).!?%.!&)!256++8!?%.!+.&)$*)256'0(!:)8%.*!'2;!N')!/'56!4)(!)).!:%%.!9'.%.5'))8!0%.!
:)&$,'7).A!'2!-%(!&%(!:)($)9(!e*)28%%*&Z;!!
`'1! &)! 2()88'.*! :,-2%& +;'#*=& =7*#1#%&,-2& +7& ##%&7+=-)-#<#&,8%-#*& 88%&+<#*& 4#)& @#08%$& <8%& ##%&
@88%A&%.(-++$&&)!$,'4!SUAQl!?%.!&)!$)27+.&).().!6')$!.')(!4))!)).2!()!/'1.;!N%(!&)!$)?,)!
.+*!.')(!))$&)$!6))9(!*)7%22))$&A!/'1.!+,&)$2!&')!-n8!6,.!1+.*)$).!2('4,8)$).!6,.!256++8!%9!()!
4%0).A! 4%%$! 6')$:'1! ()*)8'10)$('1&! 6).! ?)$:')&).! )).! :'1:%%.! /+)0).;! L'1! 2(%%.! .')(! (+)! &%(!
0'.&)$).!e8%%**)256++8&Z!-)$0!('1&).2!&)!2(,&')!?)$$'56().;!>).0!%%.!(_7'256)!1+.*)$).:'1:%.).!
%82! 5%'22'b$)! ).! ?%00).?,88)$;! m+2'(')9! '2! &%(! +,&)$2! /))$! 2($).*! +7($)&).! ()*).! :%8&'*6)'&! +7!
256++8A!+4&%(!6)(!?$+)*('1&'*!256++8?)$8%().!'.!&)!6%.&!0%.!-)$0).;!@56()$!)).4%%8!)).!))$2()!
+78)'&'.*!()!6)::).!%9*)$+.&A!/)(().!&)/)!+,&)$2!&)!e+,&)$8'10)!&+4'.%.(')Z!.')(!8%.*)$!'.!+4!
)).!!6)(!?)$?+8*).!?%.!&)!+78)'&'.*!()!2('4,8)$).A!4%%$!?)$-%56().!/)!&%(!&)!1+.*)$).!/,88).!
*%%.!-)$0).;!!
=7!&)! 2()88'.*!:D-2%&+,$#<-%$&4##E)& ##%&7+=-)-#<#& -%<0+#'&+7&,-2&>8)&@#)*#E)&4#)& B+#1#%&%88*&
>#*1A!-%2!&)!6)89(!?%.!&)!%%.(%8!1+.*)$).!6)(!4))!)).2;!>)!%.&)$)!6)89(!0+4(!,'(!)).!+4*)?'.*!
-%%$! .')(! 7+2'(')9! -+$&(! :'1*)&$%*).! %%.! 6)(! /+)0).! .%%$! -)$0;! =7! &)! 2()88'.*! :F++*& ,-2%&
#)%-3-)#-)&>+*'& -1& <881& 8E$#>#B#%AA!-%2! )).! *$++(! &))8! 6)(!4))! +.)).2A! ()*).+?)$! )).! GQ;G!
7$+5).(!&%(!(-'19)8&);!=7!&)!2()88'.*!:D-2%&+;'#*=&=7*#1#%&,-2&+7&##%&7+=-)-#<#&,8%-#*&88%&+<#*&
4#)&@#08%$&<8%&##%&@88%&4#@@#%A&-%2!4))$!&%.!?'19('*!7$+5).(!6)(!)).2A!()*).+?)$!$,'4!&)$('*!
7$+5).(!&%(!6)(!&%%$!.')(!)).2!'2;!=7!&)!2()88'.*g!iG1&<*88$&*#$#0,8)-$&8'<-#=&88%&,-2%&+,$#<-%$&
+<#*&'#&88%781&<++*&4#)&B+#1#%&%88*&>#*1A!'2!)).!*$++(!&))8!6)(!+.)).2;!
>.M "#&+#C4#!//$!&,0@!
!
K$%%*!U!ETT!(V4TUF!:)2(%%(!,'(!?)$256'88).&)!4))$0),/)?$%*).!%82!6)(!*%%(!+4!&)!:)6+)9()!%%.!
6,87;! \(%%(! &)! 1+.*)$)! +7).! ?++$! -+$026+72A! 1+:! 5+%56'.*A! ).! %%.! 2+88'5'(%(')B
:)$+)720),/):)*)8)'&'.*j!
\8)56(2! TTATl! 6))9(! :)6+)9()! %%.! 6,87! ?%.! '.2(%.(')2! 27)5'%%8! *)$'56(! +7! 1),*&-)$08++26)'&;!
>)!$,'4)!4))$&)$6)'&!6))9(!-)'.'*!:)6+)9()!%%.!1+:5+%56'.*!).!&).0(!*)).!:)8%.*!()!6)::).!
:'1!6)(!?+8*).!?%.!-+$026+72!+4!)).!:%%.!()!0,..).!?'.&).;!\()$0!:)^.?8+)&!&++$!6)(!'&))!?%.!
&'25$'4'.%(')! +7! &)! %$:)'&24%$0(A! &).0).! 1+.*)$).! &%(! 6)(! ))$&)$! %%.! )).! :)?++$++$&))8&)!
-)$0*)?)$! 256+$(!&%.!%%.!6).!/)89;!>%%$.%%2(!6))9(!"H!l!?%.!&)!+.&)$?$%%*&).!%8!)).!:%%.;!
Y+:5+%56'.*!%56().!/'1!.')(!.+&'*;!L)!/'1.!?%.!4).'.*!&%(!&)$*)8'10)!5+%56)2!).!($%'.'.*).!1,'2(!
%%.!-)$0*)?)$2!4+)().!-+$&).!%%.*):+&).!+4!?++$'.*).+4).6)'&!()!:)2($'1&).;!N)8!2(%%.!
&)! 1+.*)$).!+7).!?++$!2+88'5'(%(')B!).!:)$+)720),/):)*)8)'&'.*;!D%%$!6,87!?%.,'(!&)!+?)$6)'&!
-+$&(!.')(!+7!7$'12!*)2()8&!&++$!)).!%%./').8'10!&))8!E"HlF!?%.!&)!$)27+.&).().;!!
!
!
!
!
! TX!
>.N O145#$(=,*#/,!!
!
K$%%*!a!ETa!(V4!TXF!*%%(!+?)$!&)!%(('(,&)!?%.!1+.*)$).!().!+7/'56()!?%.!,'(/).&:,$)%,2;!=+0!&)!
2(%7!.%%$!6)(!,'(/).&:,$)%,!8'10(!?++$!)).!%%./').8'10!%%.(%8!1+.*)$).!,'(!342()$&%4!=+2(!)).!
2(%7! ()! ?)$;!=7!&)! ?$%%*!:G1& =+00-3-)##*&>#1#0-21=& @-2& ##%&;-)B#%'@;*#8;A! '2! QQ!7$+5).(!6)(!.')(!
4))! )).2;! =+0! ?'.&(! 6)(! 4)$).&))8! ?%.! &)! 1+.*)$).! 6)(! .')(! :)8%.*$'10! +4! :'1! )).!
,'(/).&:,$)%,!'.*)256$)?).!()!2(%%.;!@).!*$++(!&))8!?%.!&)!1+.*)$).!?'.&(!6)(!:'1?++$:))8&!.')(!
.+&'*! +4! %82! -)$0/+)0).&)! ')&)$)! &%*! .%%$! -)$0! ()! /+)0).;! K%5%(,$)2! ?'%! ,'(/).&:,$)%,2!
/+)0).!'2!++0!.')(!7+7,8%'$!:'1!&)!+.&)$?$%%*&)!1),*&;!=7!&)!?$%%*!:H0=&-1&B+&=%#0&,+$#0-21&##%&
@88%&>-0&4#@@#%9&'8%&18%&-1&4#)&@#=)&<838);*#=&+7B+#1#%&<-8&'#&>#@=-)#&<8%&4#)&;-)B#%'@;*#8;A9&
'2!)).!*$++(!&))8!?%.!&)!1+.*)$).!6)(!+.)).2;!!
!
!
! "#!
!"#$%&'()*+,*##
$%!&'(%)!(*+%',(-./%!0(*&%'%*!12!&'(3!/%!4%'+%5%*!1*!%%*!&'(%)!()/1612/%*!%*!%%*!&'(%)!61*+%'!
)(21/1%3!&%2/%6+%!0(*&%'%*7!!
!
$%!%%'2/%!&'(%)!0(*&%'%*!12!&%6(/14%%'+!/%!*(%6%*!%*!,%/!,1-.!.8'+!1*!(6!+%!688/2-.8))%5109%!
58++%'!()!/%!95166%*7!:1/!+%!(*+%',(%92'%2;5/8/%*!<5109/!+8/!6%+%!+(('!/(%+(%*!48*!+%!386151%!
%*!688/2-.8))%5109%! 4%'=8-./1*&%*>! .%/! <%.85%*! 48*!+1%! 86<1/1%2!6%/!*86%!&%<82%%'+! 12! ()!
.%/! 4%'9'10&%*! 48*! %%*! <%)%'9/%! 88*/85! 68/%'1?5%! ,89%*! ,(852! %%*! <88*!6%/! @2/8/;2A! (3! ! %%*!
.(&%'!2858'127!B10!,10*!<%'%1+!+(('!/%!5%'%*!%*!.%/!5%'%*!/%!-(6<1*%'%*!6%/!=%'9%*7!C('/(6>!.%/!
<%.85%*!48*!+1%!+(%5%*!=('+%*!<10! /10+!%*!=105%!83&%=122%5+!=88'<10!4889!()!9('/%! /%'610*!.%/!
4%'+1%*%*!48*!&%5+!+(('!61++%5!48*!<88*/0%2!=('+/!88*&%4;5+!6%/!1*,%/!4(('!.%/!<%.85%*!48*!
%%*!.(&%'%!2(-1885!%-(*(612-.%!)(21/1%!+(('!61++%5!48*!()5%1+1*&%*7!!
!
D(%=%5!2/%;*!%*!6(/148/1%!48*;1/!+%!386151%!2(62!(*/<'%%9/>!<%25;1/%*!0(*&%'%*!/(-.!.;*!2/;+1%!
4(('/!/%!,%//%*7!D%/!12!1*/%'%228*/!(6!/%!9109%*!6%/!=%59%!38-/('%*!E<1047!2(-185%!(6&%41*&>!68/%!
48*! 1*+141+;851/%1/F! +1/! /%!689%*! ,(;! 9;**%*!.%<<%*7! B10! /'%99%*! 1*! 1%+%'! &%485! .;*! %1&%*! 510*!
+(('!+%!*((+,889!%*!.%/!<%58*&!48*!%%*!()5%1+1*&!4(('()!/%!2/%55%*7!!
!
$%! /=%%+%!&'(%)!2-.10*/!.%/!4%'/'(;=%*!()!+%!8'<%1+268'9/! /%!.%<<%*!4%'5('%*>!%*! 2/%5/!+8/!
.%/!<10*8!%%*!9=%2/1%! 48*!&%5;9! 12!(6!=%5!(3!*1%/!=%'9! /%! 41*+%*7! B10! ,10*! 48*!6%*1*&!+8/!.%/!
)'(<5%%6!48*!+%!=%'95((2.%1+!4%%5! /%!%%*,10+1&!=('+/!<%*8+';9/>!%*!6%*!.%/!+88+=%'9%5109%!
)'(<5%%6!G!2%5%-/1%!()!%/*1-1/%1/!+(('!=%'9&%4%'2>!%%'+%'%!25%-./%!%'48'1*&%*!%*!4(('(('+%5%*!
48*!=%'9&%4%'2! H!*1%/!=('+/!88*&%)89/7!$(('!.%/!(*/<'%9%*!48*! '(56(+%55%*>! 386151%5%+%*!%*!
4'1%*+%*!+1%! %'! *1%/! 1*! &%2588&+! ,10*! %%*!)822%*+%!<88*! /%! 41*+%*>! 4(%5%*! ,10! ,1-.! 1*! +%! 2/%%9!
&%58/%*!+(('!,(=%5!.%/!<%+'10325%4%*!852!+%!(4%'.%1+7!B10!6%*%*!+88'(6!&%%*!(3!=%1*1&!<%.(%3/%!
/%!.%<<%*!88*!.;5)7!I%*!&'((/!+%%5!48*!+%!0(*&%'%*!=('+/!()!%%*!)(21/1%4%!68*1%'!&%=%,%*!()!
.%/!<%58*&!48*!%%*!<88*!+(('!+%!(;+%'27!D%5882!=('+%*!/%!4%%5!*%&8/1%4%!4(('<%%5+%*!;1/!+%!
*8<10%! (6&%41*&! &%)'(0%-/%%'+! ()! +%! %1&%*! /(%9(62/1&%! =%'921/;8/1%2>! %*! &%5(4%*! +%,%!
0(*&%'%*! *1%/! 1*! %%*! (<0%-/1%4%! 2(551-1/8/1%)'(-%+;'%7! D%/! (*/<'%9%*! 48*! %%*! &%)82/! 48*&*%/!
5%1+/!/(/!'1-./1*&5((2.%1+>!6%/!<%9%*+%!-(*2%J;%*/1%2!48*!+1%*7!!
!
$%! '(5! 48*! ;1/,%*+<;'%8;2! <10! .%/! 4%'&'(/%*! 48*! +%! 8'<%1+2)8'/1-1)8/1%! (*+%'! 855(-./(*%*!
0(*&%'%*! 12! <%)%'9/! &%<5%9%*7! $%! 1*2/%551*&%*! +1%! ,1-.! '1-./%*! ()! .%/! /%&%*&88*! 48*!
0%;&+=%'95((2.%1+!.%<<%*!(*4(5+(%*+%!((&!4(('!+%!48*!/(%)8221*&!,10*+%!'%51&1%;,%>!-;5/;'%5%!
%*!38615185%!%5%6%*/%*>!=88+(('!+%!0(*&%'%*!,1-.!(*<%&'%)%*!4(%5%*7!
I-./%'>!+%!6%*/85%!)'(-%22%*!%*!%6(/1%2!=88'6%%!+%! 0(*&%'%*!6%%!<5104%*!986)%*>!9;**%*!
=%5!+%&%5109!()!%%*!*;//1&%!=10,%!&%98*8512%%'+!=('+%*!/%*!<%.(%4%!48*!+%!2%53H%6)(=%'6%*/!
48*!0(*&%'%*7!
!
!
! "#!
!"#$%&'()(*+&,(&#
$%%&!'()!%*+,&-!./!)%/0,&,/!,,/!1,/234,!%15,/2,4(/0!2,5,,0!2,!'&,/0,/!6*//,/!)%/0,&,/!73/!
)%/0-! 38! 33/! 5%&+,/! '()0,'&39:2! +32! -9:%%4! ,/! -2*+(,! 0,,/! '()6%1-2(0:,(+! (-;! 133&! 3'-%4*2,!
/%%+<336!7%%&!<,48%/2=4%%((/0!,/!-*99,->!?%,!0&%2,&!+,!&%4! (-!73/!%*+,&-! (/!+,!%=7%,+(/0!73/!
:*/! )%/0,&,/;! +,-! 2,! 64,(/,&! +,! 63/-! +32! (/74%,+,/! 73/! '*(2,/38! /%,1,/-533&+(0,! ,88,92,/!
<*44,/!:,'',/!%=!+,!6,*-!73/!+,!)%/0,&,!%1!<()/!-9:%%4!34!+3/!/(,2!38!2,!136,/>!?,2!7%40,/!73/!
,,/! %=4,(+(/0! ',:%%&2! 0,,/! @%=,/! %=2(,A! 2,! <()/! 133&! ,,/! 73/<,48-=&,6,/+:,(+;! ,/! ,,/!
/%%+<36,4()6,!7%%&533&+,!2%2!-,48B,1=%5,&1,/2>!!
!
!"#$%&'($&)*+,&-)&./$
C/!+,!9%/94*-(,! (-! 2,! 4,<,/!+32!+,!0&%,=!=,--(1(-2(-9:,! )%/0,&,/!<(9:! (/!+,!-2,,6!0,432,/!7%,42!
+%%&!+,!%7,&:,(+!,/!:,2!',+&()8-4,7,/>!D1+32!+,!7,&539:2(/0,/!73/!831(4(,!,/!-%9(34,!%10,7(/0!
%7,&!,+*932(,!%8!4%%='33/!/(,2!0,&,34(-,,&+!<()/;!6*//,/!<()!/3*5,4()6-!2,&*07344,/!%=!+,!-2,*/!
73/! 831(4(,4,+,/>!$,<,!*(2<(9:24%<,!-(2*32(,!'(,+2!,9:2,&!%%6!63/-,/>!E%40,/-!F-&(!+(,/2!,&!,,/!
7,&-9:*(7(/0! =4332-! 2,! 7(/+,/! 73/! 7,&2(934,! 38:3/6,4()6:,(+! /33&! :%&(<%/234,! (/2,&+,=,/+,/2(,!
2*--,/!+,! )%/0,&,/!%/+,&4(/0;!34!+3/!/(,2! (/!03/0!0,<,2!+%%&!:,2!1332-9:3==,4()6!1(++,/7,4+>!!
E%%&+32!:,2! -2&,7,/!/33&!:,2!%=64(11,/!73/!+,! 7,&2(934,! @1332-9:3==,4()6,! 43++,&-A! 33/!'%+!
6%12;!<%*!1,/!<(9:!',2,&!',<(0!6*//,/!:%*+,/!1,2!+,!%/25(66,4(/0!73/!:%&(<%/234,!/,25,&6,/>$
G%11*/(2H! '*(4+(/0! (-! /(,2! 1%0,4()6! 34-! +,! 7(-(,-! ,/! 1(--(,-! ',=334+! 5%&+,/! +%%&! )*(-2! +(,!
(/-23/2(,-!+(,!,&!/(,2!(/!-430,/!+,<,!)%/0,&,/!%=!,,/!0,-4330+,!13/(,&!33/!:,/!2,!'(/+,/>!
$,!,,&-2,! -23==,/! 2%2! -,48B,1=%5,&1,/2!6*//,/!:,2!',-2!0,/%1,/!5%&+,/!+%%&!1(++,4!73/!
,(0,/! -2*+,/2,/7,&,/(0(/0,/;! %/4(/,! 9%11*/(2(,-!1,2! CGI!1%0,4()6:,+,/! 0,&(9:2! %=! =%4(2(,6,!
',5*-25%&+(/0;! ,(0,/! =%4(2(,6,! =3&2(),/! 1,2! 9%1=,2,/2,! =3&2()4,+,/! ,/! 3/+,&,! =%4(2(,6!
0,J/030,,&+,!1332-9:3==,4()6,! %&03/(-32(,->! D1+32! 5,&60,4,0,/:,(+! ,,/!1*42(+(1,/-(%/34,!
,/! 7,,4<()+(0,! (--*,! (-! +(,! 7,4,! =&%'4,,17,4+,/! %1732;! <%*! +,! 8%9*-! /(,2! <%<,,&! %=! %/,B(--*,!
931=30/,-!1%,2,/!4(00,/>!K,&+,&! (-!:,2!73/!',43/0!,,/!3*2%/%1,!139:2-'3-(-!/,,&!2,!<,22,/!
73/!533&*(2!0,1,,/-9:3=-4,+,/!%=!+,/!+**&!9%44,92(,7,!392(,!6*//,/!%/+,&/,1,/>!?,2!+%,4!(-!
+*-! /(,2! <%<,,&! ! B! :%,5,4! ,--,/2(,,4! B! %1! 9%/9&,2,! =&%'4,1,/! %=! 2,! 4%--,/! ,/! -=,9(8(,6,!
7,&',2,&(/0,/!(/!03/0!2,!<,22,/;!133&!%1!,,/!=4322,!%&03/(-32%&(-9:,!-2&*92**&!/,,&!2,!<,22,/!
+(,!0,1,,/-9:3=-4,+,/!(/!-2332!-2,42!%=!9%/-(-2,/2,!5()<,!,,/!6&39:2(0,!-2,1!%=!2,!<,22,/!2,0,/!
,,/! -9343! 73/! 0&%,=,/;! %&03/(-32(,-! ,/! (/-2(2*2(,-! +(,! :*/! 4,7,/! ',L/74%,+,/>! $(2! (-! +,! ,/(0,!
13/(,&;!+,!5,0!73/!@G%11*/(2H!$,7,4%=1,/2A>!
!
!
!
!
!
!
! ""!
!"#$%&''()*+,$-./.0&1'.)+$
#$%$! &'()*$+,-.$/! 0,1! 2$3456$'/*((78$.5! 0$'4-! 9(++31.-:! 5$0$*(&+$1-! +$-! ((4! 0(('! $1!
)$7$;!0,1<!
=!#$!+3*-.5$17.(1,*.-$.-! 0,1!5$!&'()*$+,-.$/>!5$!(15$'*.14$!7,+$18,14!0,1!+,,-798,&&$*.2/$!
;,9-('$1!$1!8$-!+3*-.5.79.&*.1,.'$!4$8,*-$!0,1!5$!(15$'%($/70,'.,)$*$1?!#$!.+&,9-!0,1!&(&3*,.'$!
+$5.,!0$'71$*5!5(('!5$!)$798./),,'8$.5!0,1!+().$*$!@A!(&!5$!)$*$0.1476$'$*5!0,1!5$!2(14$'$1!
.7!$$1!0((')$$*5!0,1!$$1!5$'4$*.2/!)$*,14'.2/$!B(15$'%($/7C;,9-('?!
=! #$! 9$1-',*$! '(*! 0,1! 0'.28$.5D! 5.0$'7.-$.-D! .15.0.53,*.-$.-! $1! 93*-33'?! E&! 5.-! +(+$1-! %.21! 5$!
0(('6,,'5$1!0(('!5$!.15.0.53$*$!(1-&*((..14!0,1!5$!2(14$'$1!(14317-.4?!#$!(0$'8$.5!8$$;-!5,,'!
-$! .1,5$F3,-$! +.55$*$1! 0(('! (;! .7! 5,,'-($! 1.$-! )$'$.5!" G(0$15.$1! )*.2/-! 3.-! 5$!
(15$'%($/7'$73*-,-$1! 5,-! 5$! &$'7((1*.2/$! 0'.26.**.4$! .1%$-! -$1! )$8($0$! 0,1! 5$! ,*4$+$1$!
(1-6.//$*.14! $1! (1-6.//$*.14! 0,1! 0,,'5.48$5$1! 1.$-! 8((4! 79(('-! ).2! 5$! (15$'%(98-$!
'$7&(15$1-$1?!#$%$!),7.7)$8($;-$1!%.21!3.-!8$-!((4!0$'*('$1?!H.-!0$*$'*$.!(15$'%($/!.7!4$)*$/$1!
5,-!5$!83*&0$'*$1.14!(&!8$-!4$).$5!0,1!%('4!$1!&7:98.,-'.$!+$-!)$-'$//.14!-(-!,**(98-(1$!4'($&!
2(14$'$1!7-$'/!.1!4$)'$/$!)*.2;-?!I'!)*.2/-!4$$1!&'(4',++,!-$!)$7-,,1!5.$!5$!,**(98-(1$!2(14$'$1!
).27-,,-! $1! (15$'7-$31-! -($4$7&.-7-! (&! 5$! 0$$*%.25.4$! &'()*$+,-.$/! 6,,'+$$! %.2! -$! +,/$1!
8$))$1?!#$!83.5.4$!83*&!/,1!%$*;7!-$!7.-3,-.$!0$'$'4$'$1!1,,'+,-$!2(14$'$1!8$-!4$0($*!/'.24$1!
.1$;;$9-.$0$!83*&!-$!/'.24$1!0,1!B7$+.=C(0$'8$.57.17-$**.14$1?!!
=!#,,'(+!.7!5$!;(937!(&!+$17$*.2/!)$8($;-$1!$1!5($*$1!)$*,14'.2/?!J(14$'$1!6.**$1!)(0$1,*!5$!
0$'03**.14!0,1!),7.7)$8($;-$1!%(,*7!7-,).*.-$.-D!0$.*.48$.5D!7,,+8('.48$.5!$1!6,,'5$'.14?!K.$').2!
%.21!0,1!)$*,14!&7:98(*(4.798$! ;,9-('$1D!4$0($*$17!0,1! '$98-0,,'5.48$.5!$1!4$*.2/6,,'5.48$.5?!
K$-!%(3!,,1)$0$*.14!0$'5.$1$1!(+!5$%$!4'($&!.1!$*/!4$0,*!)$/$15!-$!+,/$1!+$-!8$-!)$7$;!5,-!!
*(3-$'! 5.&*(+,! 4$$1! 0'.2)'.$;! .7! 0(('! ,;6.2%.14$1! $1! ()7-,/$*7! ).2! 8$-! 7(**.9.-$'$1D! ! +,,'! 5,-!
5$$*1,+$! ,,1! 1$0$1,9-.0.-$.-$1! 0,1! 4'((-! )$*,14! .7?! K($6$*! $'! 0$$*! ;'37-',-.$7! $1! 6,18((&!
)$7-,,1D! +($-$1! 2(14$'$1! $'! )$637-! 0,1! 6('5$1! 4$+,,/-! 5,-! 5.$! 1$4,-.0.-$.-! /,1! 6('5$1!
(+4$%$-! 1,,'! &(7.-.0.-$.-?! #$1/! ,,1! 9'$,-.0.-$.-! $1! .1-$'5$&$15$1-.$?! #$! &7:98.,-'.$! %(3! %.98!
+($-$1! '.98-$1!(&!5$!)$637-6('5.14!).2! 5$!5($*4'($&!0,1!5.$!&7:98(*(4.798$!+(4$*.2/8$5$1!
-(-! 7$*;=$+&(6$'+$1-D! .1! &*,,-7! 0,1! ;3-.$*$! (1$=7.%$=;.-7=,**! 9(41.-.$0$! 4$5',47-8$',&.$L1! 5.$!
$$1!5'3&&$*!(&!$$1!4*($.$15$!&*,,-!0(('7-$**$1?!!!
!"2$3&0'&-.00.)$.)$4+56.756.84$*)9.++.)$
J(14$'$1!5.$1$1!%(0$$*!+(4$*.2/!.1!,,1',/.14!-$!/(+$1!+$-!'(*+(5$**$1!3.-!5$!&',/-.2/D!5.$!8$1!
/311$1! )$4$*$.5$1! .1! 8$-! 6$'/=*$$'-',2$9-! $1! 5,,'! 6,,'! 1(5.4! +(-.0$'$1?! #$! /(&&$*.14! 0,1!
'(*+(5$**$1!+$-!6$'/%($/$15$1!%,*!0$$*!4$5',470$',15$'.14$1!-$6$$4!/311$1!)'$14$1!(+5,-!
8.$'+$$! ,,14$-((15! 6('5-! 5,-! 8$-! 0.15$1! 0,1! $$1! 4$&,7-$! ),,1! 1.$-7! -$! +,/$1! 8$$;-! +$-!
.5$1-.-$.-! (;! ,;/(+7-?!M(*4$17!5$!(15$'%($/7'$73*-,-$1!)$7-(15$1!5.$! %('4$1!1,+$*.2/!6$*?! @1!
8($0$''$!5$!(0$'8$.5!$'.1!7*,,4-!5$!2(14$'$1!8.$'+$$!-$!)$'$./$1!8,14-!,;!0,1!5$!+,-$!6,,'.1!
%.2! %.98! 5,,56$'/$*.2/! /311$1! .5$1-.;.9$'$1! +$-! 5$! 0(('4$5',4$1! '(*+(5$**$1?! #.-! /,1!
&*,,-70.15$1!-.25$17!&3)*.$/$!).2$$1/(+7-$1!(;!,15$'$!*,,45'$+&$*.4$!$0$1$+$1-$1?!#,,'1,,7-!
!
! GS!
:8'10(! 6)(! './)(().! ?%.! 2(%*)1%*)$2! .,(! ()! 6)::).! ?++$! &)! 1+.*)$).! &')! +7! /+)0! /'1.! .%%$! )).!
2(%*)78)0!4%%$!&++$!+42(%.&'*6)&).!.')(!8,0(!+4!&)/)!()!?'.&).;!@).!2(%*)1%*)$!/+$*(!)$?++$!
&%(! 1+.*)$).! %%.! )).! 2(%*)78)0! 0+4).! ).! ?)$:'.&(! +.&)$.)4)$2?)$).'*'.*).! 4)(!
2(%*)/+)0).&)! 1+.*)$).;! >)/)! 2(%*)1%*)$2! 0,..).! ++0! '.*)/)(!-+$&).! +4! 1+.*)$).! %%.! )).!
:)(%%8&)!:%%.!()!6)87).;!>)!&$)47)8!+4!6,87!()!/+)0).!:'1!)).!2(%*)1%*)$!'2!?)8).!4%8).!8%*)$!
&%.!%%.08+77).!:'1!)).!,'(/).&:,$)%,;!!
N.>!8#=B14#!3++*!B4/21/1*#B!
>)! (+(2(%.&0+4'.*! ?%.! )).! ($%.27%$%.()! :%.).-):2'()! 2($)0(! 2()$0! (+(! &)! %%.:)?)8'.*;!
N)8-'88).&)! :)&$'1?).! 4)(! 4%%(256%77)8'10)! ?)$%.(-++$&)8'106)'&! %82! ++0! -)$0/+)0).&)!
1+.*)$).!78%%(2).!&%%$!6,.!*)&)(%'88))$&)!7$+9')8;!>')!7$+9')8).!-+$&).!/+&%.'*!?+$4*)*)?).!
&%(! &)! 0+77)8'.*! (,22).! ?$%%*! ).! %%.:+&! +7! :%2'2! ?%.! 8+22)! (+)(2:%$)! 5$'()$'%! 6)8&)$!
*)+7)$%('+.%8'2))$&!0,..).!-+$&).!&++$!)).!*)%,(+4%('2))$&)!<P#!%778'5%(')!+9-)8!&++$!)).!
&)$&)! +.%96%.0)8'10)! 7%$('1;! D%()! ?%.! 4%(56! -+$&(! *)$%.*256'0(! .%%$! 25+$);! f'(*%.*27,.().!
?++$! )).! &)$*)8'10)! '.2())0! ).! ?+$4*)?'.*! '2! &)! (+(2(%.&0+4'.*! ?%.! ?)$%.(-++$&'.*! E?%.,'(!
-)$0*)?)$2FA! $)2,8(%%(*)$'56(6)'&A! ).! ?)$($+,-).;!>)! +.&)$/+)02$)2,8(%().! -)/).! ,'(! &%(! )$!
)).!*$++(!*):$)0!%%.!?)$($+,-).!:)2(%%(!$'56('.*!:)&$'1?).;!
N.M!P,,*!A#*6Q0##*4*/9#K4#$!3#*&+2#$!
>N<B08%.().!6)::).!8%2(!?%.!&)!:)7)$0()!&,,$!?%.!($%1)5().!+9!&)!4+*)8'106)'&!&%(!&)!($%1)5().!
:'..).! &)! 0+$(2()! 0)$).! -+$&).! '.*)0+$(;! >'(! &$%%*(! 4)&)! :'1! %%.! 6)(! %%.(%8! 7)$5).(%*)!
-)$08+/).;!>)!!6,'&'*)!&,,$!?%.!-)$0B8))$($%1)5(!'2!.,!"!4%%.&).A!).!.%!"!4%%.&).!4+)(!4).!
-))$!)).!.'),-!($%1)5(!:)*'..).!%82!6)(!-)$0!6).!.')(!:)?%8(;!>)!:)*)8)'&'.*!).!+.&)$2(),.'.*!!
I,%!&,,$!'2!.')(!?+8&+).&)!+4!$)B'.()*$%(')!!-)$078%%(2).!()!5$)d$).;!D)(!)).!&)$*)8'10)!0+$()!
()$4'1.! '2!6)(!6%%2(!+.4+*)8'10!6)(!4%R'4%8)! ()!6%8).!,'(!-)$0B8))$($%1)5().;! Y+.*)$).!:8'1?).!
+7! )).! 27'$%%8! ?%.! 7)$'+&')0)! 6++*()7,.().! ).! &')7()7,.().! I,%!-)$0)$?%$'.*!-%(! 8)'&(! (+(!
8%.*&,$'*)! -)$08++26)'&! ).! $%0).! 6')$&++$! ,'()'.&)8'10! *)&)4+('?))$&;! >++$! &)! &,,$! ?%.! &)!
-)$0B8))$($%1)5().!()!?)$6+*).!0,..).!1+.*)$).!8%.*)$!4))&$%%').!).!6,.!&$'?)!?'.&).!'.!6)(!
:)&$'19;!!!
!!
!
!
!
!
!
!
5
!"#$%&#''%
!"#$%&"'%()*$(+,%""-)./0$1-"%2)
!"#$%&"'()**+,"-%./0102/011
&&&3%&-345+6"'%4537)
3+$%45)6%7$*8,$9)$%)!5"040$92
8"5""76".95+6"'%45:.;"'()**+,"-%.95+6"'%45.
&&&3*+345+6"'%4537)
3$)!5""5)&"%)7$)!5"72).#45$*7"#):;2)
!"#$%&&'(%")'"*%"*+,-./%+,.'*'"*(''01%#2,.'*
&&&3*+345+6"'%4537)./0113
<=>2)3'"#-,,(*4/5"56%1/7*8(,"*9::;<*='"*>,,)?
<*+4+4<*@%1%/5A1*B55-*C'*62(./2(#2-'('*1,6'"('B%")<*
D5-26<*E,C%&*>,-/7,52%*F*G'(('*B,"*C'*H''-<*9::;?
()*<*I>%1#5-%1/7'*&-%6+*J'C'-(,"C1'*'/5"56%'K<
38LMJ%'2$1MN-%'0<*O2"%*9::;?
3$)45""5)&"%)7$)""%7"/?54@+A9$%B)
=%'"1#*5"C'-P5'&*'"*1#,.1.'&*Q9::RS<*
E(5#'-B,,-#<*T61#'-C,6?
.--,/?5,%$%),1)7$)"*C$+74#"*95:.<*'#5=.
N'$'-&%")*&$,-#,,(/%O0'-1*3LE<*6'%*9::;
D+A4C$*542)EF*,&$)$%)E+*"%7")&$*&,,*5*Q9::;S<*
KL''(CB5-6%")*5"C'-*75)'-*5+)'('%C'*,((5/7#5"'"U*
$,,-56*%1*'-*1+-,&'*B,"*''"*%"#'-)-,.'+,-,C5V*WK<*
%"*E5/%5(5)%'<*X5(26'*YMZ<*L556<*H'++'(?
G""**"11,*5"($);%5$(*"0$<*E38*Q9::RS<*='"*>,,)?
3+4/*+#+%"0$#,%+5,*)%+$5H@$45$*4$)"--,/?5,%$%)
,1)7$)"*C$+74#"*95<*E38*'"*T-#?*[*Q9::RS<*='"*>,,)?
D$45*I+9$-7)&,,*)7$)45"*5?*='*1/755(*B'-(,#'"
P5"C'-*1#,-#&$,(%\/,.'<*E38*Q9::]S<*='"*>,,)?
J,*-I2).4-"%*Q9::;S<*'#7"%/*C%1,CB,"#,)'1*%"*
#7'*N%)7'-*'C2/,.5"*6,-&'#<*
^"%B'-1%#'%#*B,"*T61#'-C,6?
K$($%)7$)45*,,#)+%2*,CB%'1*,,"*7'#*&,N%"'#*B55-*
''"*,/.'+(,"*G'2)C$'-&(5517'%C<*>,"1*C'*L5'-<*
J55-C$%O&*Q9::;S?
./0$1-"%)G$I(7@$*9-,,4?$+7)LM-9$)A,%($*$)5$-5N.
Q9:[:S*T-N'%C16,-&#-')%5*_-55#MT61#'-C,6
.&&&345+6"'%4537)
!"#"$"%
!"#$%&'(")$%%#$&"$*"+,-.&"/)0$&""1/%%&$'%#$2-)+$"#$3".4&(#)+"11(#4"#$'%#$
56)+"/&%6$$7$89::
&'()'*+
;"#$5,6"&$;"#$<"//-.
5))(%$=%(+$>%))(
?/(@%$516%#"
!"#$%&'()*%
"%,)*+()'%-%.
A-B$'%#$C"1"#
)-%,*),&!(-)
5&"1$D"6)(&(
$"(".*&$-)
E%6(/$2.1%&$FG,%#&
.*&$-+!/0"%(1)*2
;./"%.$5)/(
,*'31)*30
!./-H(-#+$F"&(%
!"#$%&'('%$(&)%*+),'"-+(*"./00"
511")$.(+$&"I"$.(+4%'"$6%4$J-/&"#$'"/'""1'-.&(4&0$-H4")1%4"#0
4"K-H(""/&$-H$J"1K"$J(LI"$&%#$--KM$C--/J%%/&"$()$N-//"N+"$B/-#'"/6"1&(#4M
0
,45067849:0;<=750>9790><?9@4AB0?9>66B507<<=C
!<>>4::490&7849D9E
+*%&,-.*/&+*%&0*""12&3411"(56*"78&9$:;5%&<618&&="5>$&,:.$%*8&,??5$&@$5A&B$??58&C2"#$%&'()*%D
-+(*"1$2"&())&"3'"4$5&'%3'"6'%+'%"'%"$(&)%*+),'+"7*55'%"8'3)%9'%"4$$("
FGE0>979;9=B4E?066E0745067849:C0
E<9&,.?A*"/$.8&=5*%?A&F$$A?G-$HH*:5I#&<%AJ5##*:5%K8&=5*%?A&<%/*"(1*#&*%&LA$M?M*#8&N1"2.8&LA"**AG1"%*"&J1"#8&C2"#$%&'()*%3O;,78&=*%5*G*&P:$Q>$5"3OE78&R:5$?&,##12-3E<978&,:$*/5%&L"5S34T7&U2:5$%&B$??A**%8&V$#*"5$&E12K58&W25%GQ&F5G-$*:8&E1?$&;$%&X"5*?A8&N*.#*&+5%#8&L$.5"$&!:&#$%/12??58&C"/%$H@.@&+M
H"#.0"%+0"2C
!