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PROYECTO FINAL¿Afecta la volatilidad del tipo de cambio en las aspirantes al programa Au Pair?

MATERIA:

Finanzas Internacionales

PRESENTA

Karina Lizette Reyes Bernal

ASESOR

MAF y MAP Román Abel Ramos García

DURANGO, DGO. A 29 DE ABRIL DE 2016

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ÍndiceCapítulo 1. Metodología 6

1.1 Aspectos Generales 6

1.2 Lugar de la investigación 6

1.3 Población o muestra 7

1.4 Esquema de análisis 7

1.5 Sistema de codificación 7

1.6 Limites de la investigación 8

Capítulo 2. Marco Teórico 9

2.1 Programa Au Pair 9

2.1.1 Concepto de Au Pair 9

2.1.2 Requisitos para ser una Au Pair

2.1.3 Deberes y responsabilidades de una Au Pair

9

10

2.1.4 Beneficios de ser Au Pair

2.2 Tipo de cambio

10

11

2.3 Alza del dólar 11

2.4 Derivados 12

2.4.1 MexDer 13

2.4.2 Tipos de derivados 13

2.5 Remesas 16

2.5.1 Importancia de las remesas 17

2.5.2 Impacto de las remesas en la economía nacional

2.5.3 Remitly

17

18

Capítulo 3. Desarrollo del proyecto 20

3.1 Antecedentes de la empresa 20

3.2 Planteamiento del problema 21

3.3 Objetivos 21

3.4 Alcance 21

Capítulo 4. Propuesta de solución 22

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4.1 Síntesis del problema 22

4.2 Aplicación de herramientas de calidad

4.2.1 Contrato Forward

4.2.2 Remesas

23

23

25

Capítulo 5. Resultados obtenidos de la aplicación de las herramientas financieras

5.1 Contrato Forward

5.2 Remesas

27

27

28

Capítulo 6. Conclusiones 29

Bibliografía 30

Anexos 31

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Resumen del Proyecto

El presente proyecto de investigación está enfocado al programa que actualmente en México

cuanta con bastante auge, el programa de Au Pair, y como este se encuentra estrechamente

ligado con el tipo de cambio en la divisa del dólar. En virtud de que para inscribirse a dicho

programa, se cobra una cuota de inversión en dólares, surge la decisión de investigar si la

volatilidad respecto al tipo de cambio de esta divisa está afectando de manera directa a las

jóvenes aspirantes a convertirse en au pairs.

Derivado de la interrogante y de la información recabada, se plantean dos posibles

soluciones al problema, en las cuales, se detalla como una herramienta financiera puedes

contribuir a mitigar los efectos de dicha volatilidad cambiaria.

Así pues, se procede a la aplicación de las herramientas financieras y se distingue en

los resultados, como estas aplicaciones resultan positivas para mitigar dicho impacto. Que si

bien a veces no se gana como se quisiera, con ayuda de una herramienta financiera ya sea para

mitigar el riesgo cambiario o bien para incrementar nuestra economía personal, siempre se

tendrá un beneficio reflejado en nuestras finanzas personales.

Dentro de este proyecto se plasman, las herramientas financieras como lo son los

contratos de derivados Forward así como el uso de las remesas, y cuáles son los costos y

beneficios de utilizar cualquiera de ellos, lo anterior con la finalidad de dar a conocer dichas

herramientas y promover su utilización.

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Introducción

En la actualidad las jóvenes están cada vez más ansiosas de adquirir experiencias en sus vidas,

aprender un nuevo idioma, viajar, etc., es por esto, que el programa Au Pair resulta una oferta

tentativa, ya que permite a las au pair trabajar legalmente en Estados Unidos de América,

ofrece un sueldo semanal en dolares, brinda la oportunidad de viajar, conocer una nueva

cultura, hacer amigos de diferentes nacionalidades y sobre todo mejorar el inglés que tienen.

Sin embargo, no todas las aspirantes a convertirse en Au Pair logran llevarlo a acabo,

esto en virtud de que la cuota de inversión que tienen que pagar está cuantificada en dolares.

Ante la actual volatilidad que se vive, resulta a un más complicado contar con tal cantidad, es

por esto, que algunas aspirantes se les han retrasado sus trámites.

Es por esto que se busca encontrar soluciones para mitigar el impacto que tiene el

riesgo cambiario en las jóvenes aspirantes al programa, ya que si bien, como se sabe por el

tema de la globalización, cualquier impacto ya sea positivo o negativo que se de en el tipo de

cambio de la divisa dólar afecta directa o indirectamente a México.

En el presente trabajo de investigación, se optó por dar a conocer e implementar dos

de las muchas herramientas financieras existentes actualmente, ya que si bien son poco

conocidas como lo son los contratos de derivados, cuya función es la de cobertura ante el

riesgo cambiario, hay otras como lo son las remesas que son bastante conocidas en nuestro

país, y cuyo el riesgo cambiario tiene un impacto positivo en ella, ya que se ha demostrado

que cuando el precio de la divisa paridad dólar incrementa, el número de remesas aumenta, y

es que con menor cantidad de dolares se puede adquirir más bienes y servicios en nuestro país.

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Capítulo 1. Metodología

1.1 Aspectos Generales

El programa Au Pair es un programa de intercambio cultural en el que jóvenes de entre

dieciocho y veintiséis años de edad, están al cuidado de niños en Estados Unidos. Durante

todo un año tienen la oportunidad de trabajar, estudiar y viajar en Estados Unidos de América,

forman parte de una familia americana cuidadosamente seleccionada a la que apoyan con el

cuidado de sus niños. El programa está regulado por el Departamento de Estado del gobierno

americano, quien ofrece la única forma legal para viajar a USA como au pair, obteniendo una

visa J1. El programa cuenta con una serie de requisitos, uno de ellos es cubrir la cuota de

inversión que asciende al monto de mil quinientos dólares.

Por tal motivo, el programa de Au Pair se encuentra estrechamente relacionado con el

tipo de cambio.

El tipo de cambio es el precio de una moneda en términos de otra. Se expresa

habitualmente en términos del número de unidades de la moneda nacional que hay que

entregar a cambio de una unidad de moneda extranjera. En el caso de México es la

equivalencia del peso con respecto a la moneda extranjera (Banco de México).

Así pues, ante la actual volatilidad del tipo de cambio es necesario buscar mecanismos

para cubrirnos del riesgo cambiario y para esto existen varias herramientas financieras a las

cuales recurrir.

1.2 Lugar de la investigación

La presente investigación a describir, se llevó a cabo dentro de la ciudad de Durango

Dgo., con la representante en esta ciudad de la agencia de Au Pair in America perteneciente a

la consultoría en educación internacional (ICS) International Career Start, quien tiene su

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oficina en el domicilio Durango, Dgo., así como con jóvenes aspirantes al programa para

convertirse en Au Pair.

1.3 Población o muestra

No aplica.

1.4 Esquema de análisis

El presente proyecto es considerado de carácter cualitativo ya que tiene como objeto la

descripción de las cualidades de un fenómeno, en este caso verificar si el tipo de cambio,

específicamente el alza de la divisa del dólar tiene un impacto en las aspirantes al programa de

Au Pair. Este se acerca más a la fenomenología y tiene un enfoque fundamentalmente

subjetivo ya que trata de comprender el comportamiento humano y las razones que determinan

la conducta. Esto referente al tipo de cambio y como el alza del dólar afecta a las aspirantes

del programa, o bien, a tratar de encontrar soluciones para que este acontecimiento no afecte

de manera directa a las aspirantes y su economía personal.

1.5 Sistema de codificación

La gráfica de Gant se utilizó para representar de manera visual todo el desarrollo de la

investigación, observando el tiempo esperado y el tiempo real que tomo realizar cada

actividad, y por consiguiente el proyecto en general. A continuación se presenta la gráfica de

Gant mencionada.

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1.6 Limites de la investigación

En toda aplicación de una metodología de trabajo se encuentran ciertas dificultades

para llevarlas a cabo, en este caso en particular, respecto a la búsqueda de información acerca

de los contratos forward esta se vio limitada, en virtud de que los intermediarios financieros no

facilitaron el acceso a dicha información, por lo que se optó por implementar la herramienta

financiera de derivados forward de manera ficticia pero que a la vez diera un panorama acerca

de en qué consiste y como puede implementarse dicha herramienta.

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Capítulo 2. Marco Teórico

2.1 Programa de Au Pair

2.1.1 Concepto de Au Pair

El programa Au Pair es un programa de intercambio cultural en el que jóvenes de entre

dieciocho y veintiséis años de edad, están al cuidado de niños en Estados Unidos. Durante

todo un año tienen la oportunidad de trabajar, estudiar y viajar en Estados Unidos de América,

forman parte de una familia americana cuidadosamente seleccionada a la que apoyan con el

cuidado de sus niños. El programa está regulado por el Departamento de Estado del gobierno

americano, quien ofrece la única forma legal para viajar a USA como au pair, obteniendo una

visa J1.

2.1.2 Requisitos para ser una Au Pair

Los requisitos para ser una au pair, son establecidos por el gobierno de USA, en

conjunto con Au Pair in America. Dado que una au pair está asumiendo la responsabilidad de

cuidar a niños, es necesario cumplir con estos estándares mínimos.

Tener entre 18 y 26 años de edad

400 horas comprobables de experiencia con niños

Ingles intermedio

Tener la preparatoria o equivalente terminada

Saber manejar y contar con licencia de conducir

No tener antecedentes penales

Contar con buena salud

Soltera

No tener hijos

Llenar la aplicación en línea

Cubrir la cuota de inversión

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2.1.3 Deberes y responsabilidades de una Au Pair

El programa de au pair por un año es un programa de trabajo que promueve un

intercambio cultural. Ser una au pair es hacerse cargo de los niños anfitriones tiempo

completo. Será responsable de actividades como; llevar y recoger a los niños de la escuela,

prepararles los alimentos, encargarse de la lavandería de su ropa, jugar. Su seguridad será la

prioridad. Como au pair le brindará atención de calidad y los mantendrá activos durante su

horario de trabajo.

Las responsabilidades de una au pair se limitan al cuidado de niños y tareas domésticas

sólo relacionadas con los niños de acuerdo al reglamento del Departamento de Estado de

Estados Unidos de América. El programa también protege a las au pairs y familias anfitrionas

en otros aspectos, tales como:

Un máximo de 45 horas de trabajo a la semana y no más de 10 horas al día

Un día y medio libre cada semana

Dos semanas de vacaciones pagadas

Es importante recordar que como au pair se creará un vínculo muy especial como un

miembro más de la familia, por lo que habrá que participar también en las tareas de la casa y

cumplir con las reglas de la misma.

2.1.4 Beneficios de ser Au Pair

Los beneficios del programa son:

Hospedaje y alimentación con una familia anfitriona durante todo el año

Seguridad al viajar con un programa regulado por el Departamento de Estado del

gobierno americano

Pago semanal de $195.75 dólares

Beca para estudios de $500.00 dólares

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Dos semanas de vacaciones pagadas

Oportunidad de extender por 6, 9 hasta 12 meses

Visa J-1 de intercambio

Internacionalización del currículo

Perfeccionamiento del idioma ingles

Estudios en una escuela norteamericana

Boleto de avión redondo

Seguro médico internacional básico

Curso de capacitación con duración de 4 días en Nueva York

La Visa J-1 otorga un mes adicional para viajar, al término de su vigencia

2.2 Tipo de cambio

El tipo de cambio es el precio de una moneda en términos de otra. Se expresa

habitualmente en términos del número de unidades de la moneda nacional que hay que

entregar a cambio de una unidad de moneda extranjera. En el caso de México es la

equivalencia del peso con respecto a la moneda extranjera (Banco de México).

2.3 Alza del dólar

Un dólar caro traerá en el mediano plazo, fuertes dolores de cabeza para las personas

que planean un viaje al extranjero próximamente, que tienen un crédito o ahorro en dólares o

que importan algún insumo para ejercer su actividad económica, advirtieron expertos.

En lo que va del año, el peso se ha depreciado 6.56% frente al billete verde, según datos del

Banco de México al 27 de enero. Esto debido a tres factores: los bajos precios del petróleo, el

alza en la tasa de interés decretado por la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos y la

desaceleración de la economía china (CNNExpansión, 2016).

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2.4 Derivados

Se conoce como derivados a un conjunto de instrumentos financieros cuyo valor se

determina (deriva) a partir del precio de otros activos, denominados subyacentes. Los activos

subyacentes pueden ser:

• De naturaleza financiera: acciones, índices accionarios, divisas, valores de renta fi ja, tasas

de interés, etc.

• Commodities: productos agrícolas, minerales, etc.

Los derivados generalmente se utilizan para cubrir probables cambios (volatilidad) en

el valor de: créditos adjudicados a tasa de interés variable, cuentas por pagar o por cobrar en

moneda extranjera y a un plazo determinado, portafolios de inversión en acciones, o de los

flujos de caja presupuestados.

Los derivados se ofrecen en:

• Mercados organizados: en los mercados organizados las condiciones que rigen los contratos

de derivados se encuentran estandarizadas (tipo de activo, subyacente, cantidad o tamaño del

contrato, vencimiento del mismo, forma de cotización de los precios, y procedimiento de

liquidación). En estos mercados el comprador y vendedor nunca operan directamente entre sí,

si no siempre a través de una cámara de compensación, que elimina el riesgo de contrapartida

o insolvencia.

• Mercados no organizados u Over The Counter (OTC): en los mercados no organizados los

contratantes fijan las condiciones de acuerdo con sus necesidades particulares. En estos

mercados no existe la figura de un tercero que garantice el cumplimiento de los contratos.

Llegada la fecha de vencimiento de un contrato de derivados y en función de cómo

haya sido establecido en el contrato, la liquidación del mismo podrá realizarse siguiendo

alguno de los siguientes procedimientos alternativos:

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• Entrega física del activo subyacente a cambio del precio pactado en el contrato.

• Liquidación por diferencias efectivas al vencimiento. En este caso no se realiza la entrega del

subyacente, sino simplemente la transmisión en efectivo de la diferencia entre el precio de

ejercicio pactado y el precio del contrato en el mercado en la fecha de vencimiento.

2.4.1 MEXDER

MexDer, Mercado Mexicano de Derivados, S.A. de C.V., es la Bolsa de Derivados de

México, la cual ofrece contratos de futuro, swaps y contratos de opción que permiten fijar hoy

el precio de compra o venta de un activo financiero (dólar, euros, bonos, acciones, índices,

tasas de interés) para ser pagado o entregado en una fecha futura. Esto da la posibilidad de

planear, cubrir y administrar riesgos financieros y portafolios. Los mercados de derivados

listados o estandarizados, cuentan con una Cámara de Compensación, que funge como garante

de todas las obligaciones financieras que se generan por las operaciones de productos

derivados estandarizados.

Asigna.- Es la Cámara de Compensación y Liquidación del Mercado Mexicano de

Derivados (MexDer), su función central es ser la contraparte y por tanto garante de todas las

obligaciones financieras que se derivan de la operación de los contratos negociados, para ello

deberá observar la normatividad emitida por las Autoridades Financieras: Secretaría de

Hacienda y Crédito Público (SHCP), Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y

Banco de México, así como por las Reglas del propio Mercado Mexicano de Derivados.

2.4.2 Tipos de derivados

Futuros.- Son instrumentos que permiten fijar hoy el precio de compra y/o venta de un

“bien” (por ejemplo; un dólar, una acción, etc.) para ser pagados y entregados en una fecha

futura. Al ser productos “estandarizados” en tamaño de contrato, fecha de vencimiento, forma

de liquidación y negociación, hace posible que sean listados en una Bolsa de Derivados. En el

Mercado Mexicano de Derivados se encuentran listados contratos de Futuros sobre los

siguientes subyacentes financieros:

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Opciones.- Contrato estandarizado, en el cual el comprador, paga una prima y adquiere

el derecho pero no la obligación, de comprar (call) o vender (put) un activo subyacente a un

precio pactado en una fecha futura. El vendedor está obligado a cumplir el compromiso del

contrato.  MexDer ofrece los siguientes contratos de Opciones:

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Swaps.- Es un instrumento derivado que permite el intercambio de flujos (por ejemplo;

tasa fija por variable) o posiciones en distintos vencimientos y/o divisas. Contratos de swaps

que ofrece MexDer:

Forwards.- Es todo acuerdo o contrato entre dos partes, hecho a la medida de sus

necesidades y por fuera de bolsa, para aceptar o realizar la entrega de una cantidad específica

de un producto o subyacente con especificaciones definidas en cuanto al precio, fecha, lugar y

forma de entrega.

Un Forward de Divisas es un contrato entre dos partes en el que se acuerda la

compra/venta de moneda extranjera a futuro. Existen dos tipos:

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Por Entrega Física (Delivery Forward): Se da el intercambio físico de monedas al

vencimiento de la operación, según el tipo de cambio pactado.

Por Compensación (Non Delivery Forward: NDF): Llegada la fecha de vencimiento se

compensa el diferencial entre el tipo de cambio futuro pactado y el promedio de

compra/venta (tipo de cambio spot). Usualmente el tipo de cambio usado para la

compensación es el promedio de compra y venta del día publicado por la SBS.

La principal función de los derivados es servir de cobertura ante fluctuaciones de precio de

los subyacentes, por lo que se aplican preferentemente a:

• Portafolios accionarios.

• Obligaciones contraídas a tasa variable.

• Pagos o cobranzas en moneda extranjera a un determinado plazo.

• Planeación de flujos de efectivo, entre otros.

Los productos derivados son instrumentos que contribuyen a la liquidez, estabilidad y

profundidad de los mercados financieros; generando condiciones para diversificar las

inversiones y administrar riesgos.

2.5 Remesas

Las remesas son la cantidad en moneda nacional o extranjera proveniente del exterior,

transferida a través de empresas, originada por un remitente (persona física residente en el

exterior que transfiere recursos económicos a sus familiares en México) para ser entregada en

territorio nacional a un beneficiario (persona física residente en México que recibe los

recursos que transfiere el remitente).

2.5.1 Importancia de las remesas

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México es uno de los países con mayor flujo de emigrantes en el mundo y se ha

caracterizado por ser un país de emigración, principalmente hacia Estados Unidos. Al año se

trasladaban un promedio de 525 mil personas hacia el país vecino. Por ejemplo, en 2005,

aproximadamente once millones de personas nacidas en México vivían, de manera permanente

o temporal, con documentos o sin ellos en los Estados Unidos. Esto refleja la necesidad de

llevar a cabo cambios estructurales todavía pendientes en nuestro país, que permitan generar

mayores oportunidades de trabajo productivo y bien remunerado. Las remesas, es decir los

envíos de dinero que hacen las personas de un país a familiares y amigos en otro país son un

beneficio evidente de la migración y han tenido un efecto favorable sobre el bienestar de las

familias receptoras, y han permitido disminuir los niveles de pobreza en segmentos

importantes de la población. Las remesas han constituido una fuente importante de recursos

para familias receptoras, principalmente para el consumo y manutención, incluyendo el gasto

en salud y educación. Sin embargo, las remesas familiares no son una fuente de ingresos

sostenible a largo plazo por diversas razones, como establecimiento de segundas generaciones

de mexicanos en Estados Unidos. Esto puede provocar que el flujo anual de emigrantes pueda

variar demasiado y provocar que el dinero que viene del extranjero por esa vía disminuya

sensiblemente.

2.5.2 Impacto de las remesas en la economía nacional

El tema de las remesas y su importancia para la economía del país y de los hogares que

tienen estos ingresos, es hoy de una gran trascendencia no sólo de dimensiones económicas,

sino políticas y sociales. Si bien el crecimiento en las cifras por el ingreso de remesas continúa

en ascenso, los aumentos han sido más importantes a partir del año 2000, pues han superado

los montos respectivos de ingresos por turismo y de la inversión extranjera directa. Varios

factores explican por qué este aumento: uno de ellos es el flujo migratorio constante de

trabajadores mexicanos hacia Estados Unidos (como principal destino de los emigrantes

mexicanos); otros factores son la disminución Centro de Estudios Sociales y Opinión Pública

14 de los costos por el envío de remesas; y un mejor seguimiento de los movimientos de

remesas por el banco central.

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Según datos de CONAPO, México ocupa el segundo lugar a nivel mundial entre los

países receptores de remesas y el primer lugar de América Latina y el Caribe.

Las remesas tienen un impacto en la economía nacional reflejado en:

El ingreso de remesas se ha convertido en la segunda fuente de divisas para el país y

esto se fue reflejado en la balanza de pagos.

Un segundo impacto de las remesas se genera en el mercado interno. Las remesas

tienen un fuerte impacto en el consumo, pues según estimaciones del Banco de

México, el ingreso de las remesas está beneficiando al 25% de los hogares con

menores ingresos del país. Y de estos ingresos dichos hogares Centro de Estudios

Sociales y Opinión Pública 19 destinan, 8 de cada diez dólares al consumo familiar,

esto es, para cubrir sus necesidades básicas (comida, renta y salud) (cfr BID/FOMIN:

2003,30).

Las remesas tienen un impacto en la disminución del déficit de la Cuenta Corriente.

Las remesas en los últimos años han cobrado una seria importancia para el

financiamiento del déficit de la cuenta corriente de México.

Tienen impacto en el Producto Interno Bruto (PIM).

2.5.3 Remitly

Remitly es un servicio de pago móvil que permite a los consumidores hacer fácilmente

transferencias monetarias internacionales entre personas de EE.UU. y Canadá a países

destinatarios. Esta empresa cuenta con un servicio en línea, usa la tecnología y los dispositivos

móviles más actuales para eliminar los formularios, los códigos, los agentes, el tiempo

adicional y las tarifas asociadas al procesamiento tradicional de las transferencias monetarias.

Remitly es una empresa de transferencia de dinero con licencia y actualmente operando en 50

estados en EE.UU. y Canadá, enviando millones de dólares a miles de clientes cada mes.

Remitly es una empresa del programa Techstars y tiene el respaldo de Stripes Group, DFJ,

QED, Trilogy Partnership, DN Capital, Founders Co-Op, Bezos Expeditions y

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TomorrowVentures. Remitly tiene su sede en Seattle (Washington) y oficinas en Filipinas y

Nicaragua.

Tiene como misión: Crear soluciones modernas que permitan a la gente enviar dinero e

interactuar de manera más personal.

Visión: Remitly busca ser la compañía de pagos que más se centre en los clientes a fin

de permitir que las personas fortalezcan sus relaciones más allá de fronteras.

Valores:

Centralidad del cliente – El cliente se encuentra en el centro de todo lo que hacemos.

Integridad –Tenemos tolerancia cero para los socios y las prácticas comerciales faltos

de ética.

Transparencia –Somos abiertos y claros con nuestros precios, características y

servicios.

Conciencia del costo – Transmitiremos cada ahorro posible, a la vez de mantener una

experiencia extraordinaria para el cliente.

Creatividad – Experimentamos y probamos enfoques nuevos para solucionar los

problemas de los clientes.

Relaciones – Construimos relaciones duraderas con nuestros clientes, socios,

compañeros e inversores

Remitly tiene cobertura nacional en México. Su destinatario puede recibir dinero en:

Bancomer, Elektra, BanCoppel, Bansefi, Soriana, Scotiabank, Chedraui, Waldo’s y muchos

más. Remitly, Inc. está registrado en el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos como

una compañía de servicios monetarios y tiene licencia en numerosos estados de los Estados

Unidos como transmisor de dinero.

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Capítulo 3. Desarrollo del proyecto

3.1 Antecedentes de la empresa

El programa de intercambio Au Pair fue establecido en 1986, como un programa de

intercambio educacional y cultural con un fuerte componente en el cuidado de niños. Las

participantes del programa entran a Estados Unidos por un periodo de doce meses para cuidar

a los niños de su familia americana receptora en cuya casa viven. Al mismo tiempo, au pairs

está recibiendo una completa educación conformada de seis horas de semestre de crédito

académico o su equivalente. Al término de un año, la au pair regresa a su país natal.

La palabra “Au Pair” proviene del francés, “on par”, esto es para recordarles a las

familias anfitrionas, que la au pair a pesar de ser una empleada, esta deberá ser tratada como

un miembro de la familia. La au pair deberá ser prevista de su propia recamara, alimentos,

pago semanal, un día y medio libre los fines de semana, fin de semana libre una vez al mes,

dos semanas de vacaciones pagadas y 500.00 dólares para estudios en un instituto de

educación superior.

En México existen varias agencias que ofrecen este programa. Para fines de este

proyecto de investigación, se optó por el programa de Au Pair in America.

International Career Start (ICS), es una Consultora en Educación Internacional que

ofrece prácticas profesionales y programas de experiencia cultural profesional en el extranjero,

enfocada a jóvenes profesionistas. Tiene como misión desarrollar el potencial de nuestros

candidatos a través de programas de experiencia cultural profesional en el extranjero, que

permita aumentar sus competencias profesionales y personales en el ambiente globalizado de

hoy. Su visión es ser agentes de cambios para nuestros jóvenes profesionista. Cuenta con

presencia en más de 20 oficinas de Estudiantes Embajadores en el país. La oficina central se

encuentra ubicada en Monterrey, en la calle Río Orinoco 101. Local 3 Col. Del Valle San

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Pedro G. G., Nuevo León, CP 66220. Tel. (81) 8335 2711 Email: info@icsmexico.com. Esta

consultoría ofrece el desde hace nueve años el programa de Au Pair, llamado Au Pair in

America, sin embargo, el estado de Durango no cuenta con oficina presencial, por lo que se

contrató a una persona con experiencia en el programa como representante en el estado. La

representante del programa Au Pair in America en Durango es desde hace dos años quien tiene

su oficina en el domicilio marcado en Teotihuacán trescientos catorce, Vista Hermosa del

Guadiana, 34116 Durango, Dgo.

3.2 Planteamiento del problema

¿Afecta la volatilidad del tipo de cambio en las aspirantes al programa Au Pair?

3.3 Objetivos

Verificar si la volatilidad actual del tipo de cambio respecto a la divisa del dólar afecta

o no a las aspirantes al programa de Au Pair.

En dado caso que el punto anterior sea afirmativo, proponer mecanismos de solución

para mitigar los efectos de dicha volatilidad.

3.4 Alcance

Los estudios explicativos como su nombre lo dice se centran en explicar como sucede

un fenómeno y como este se relaciona con una o más variables, pretende establecer las causas

de eventos dentro de una determinada área. (Hernández Sampieri, 2010). Este proyecto tiene

un alcance de carácter explicativo ya que como se menciona, se busca explicar como es que la

volatilidad que se vive actualmente respecto a la divisa del dólar, afecta o no a las aspirantes al

programa de Au Pair, esto en virtud de que el costo de inversión de dicho programa esta

denominado en dicha divisa.

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Capítulo 4. Propuesta de solución

4.1 Síntesis del problema

El fenómeno de la globalización ha contribuido en gran manera a convertir al inglés en

el idioma más importante y necesario de la actualidad, siendo que es entendido como el

idioma de los países dominantes a nivel mundial. A través del consumo cultural (películas,

series, música) y también desde ámbitos políticos, diplomáticos, económicos, el inglés ha ido

avanzando sobre las lenguas nativas de cada lugar. Esto significa, que hoy en día es esencial

capacitarse en el nivel de inglés no sólo por cuestiones laborales (contar con un buen nivel de

inglés es sin duda alguna una buena puerta de ingreso a mejores puestos laborales) sino

también para comunicarse, para poder acceder a mayor conocimiento e información, para estar

actualizado, etc.

Es por esto que el programa Au Pair es un programa atractivo para los jóvenes hoy en

día, porque ofrece mejorar el nivel de inglés, al brindar la oportunidad de sumergirse

plenamente en este idioma por ser la lengua natal de la familia anfitriona. Al vivir la

experiencia de ser parte de una familia americana es más enriquecedor que sólo estudiar en un

salón de clases.  Durante todo el año, tienen la oportunidad de conocer gente de todas partes

del mundo y el inglés será el lenguaje en común. Aunado a esto, el programa ofrece la

oportunidad de viajar, trabajar legalmente en USA y sobre todo vivir nuevas experiencias, es

por esto que el programa ha tenido mucho auge en los últimos años. Sin embargo, las

aspirantes al ser de mediana edad se ven en las dificultades de cubrir la cuota de inversión que

requiere el programa, agregando el hecho de que en la actualidad nos enfrentamos ante una

volatilidad financiera respecto a la divisa del dólar, es aún más difícil que las aspirantes al

programa logren convertirse en au pairs.

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“Desde que me entere del programa de Au Pair hace cinco años quise inscribirme, solo que me

vi frenada por el costo de inversión que requería, es por esto, que empecé ahorrar dinero para

poder costeármelo. Sin embargo, me fue un poco complicado ya que al ser estudiante no

contaba con un empleo, tarde bastante tiempo en reunir el dinero que necesitaba, cuando por

fin conseguí recaudar la cantidad de veinte mil pesos que según yo era el equivalente a mil

quinientos dólares, me lleve una gran sorpresa al darme cuenta que el dólar se había elevado

de forma significativa y que mil quinientos dólares ya no equivalían a veinte mil pesos si no

que ahora necesitaba reunir ocho mil quinientos pesos más para cubrir el monto de inversión

del programa…” (Giovanna Jaimes, comunicación personal, 17 de abril de 2016).

“Desde hace tiempo eh querido aplicar al programa de Au Pair, sin embargo, cada vez que

estoy a punto de reunir la cantidad requerida aumenta el precio del dólar, es por esto que hasta

el momento me eh visto imposibilitada de cubrir en la totalidad la cantidad de inversión que se

requiere para dicho programa…” (Grecia Vargas, comunicación personal, 17 de abril de

2016).

Respecto a esto, la representante local del programa Au Pair in America en la ciudad de

Durango comenta:

“Cada día son más las jóvenes interesadas en el programa de Au Pair, sin embargo, ante la

creciente alza de dólar, son pocas las aspirantes que logran llevar a cabo dicho programa, y

esto lógicamente perjudica tanto a la jóvenes como al programa” (Roselina Rosas,

comunicación personal, 18 de abril de 2016).

4.2 Aplicación de herramientas financieras

Derivado de lo anterior, se da respuesta al planteamiento del problema que origino esta

investigación, y es que resulta que la volatilidad del tipo de cambio respecto a la divisa del

dólar si afecta directamente a las aspirantes a dicho programa. Es por esto, que se propone

aplicar dos herramientas financieras que fungen como soluciones para mitigar dicho problema.

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4.2.1 Contrato Forward

Ante la volatilidad que se vive respecto a la divisa del dólar, se propone llevar a cabo un

contrato forward, para esto, supongamos que se acude al banco Santander por ser este el

intermediario financiero con el que Lilian Venegas (aspirante al programa de Au Pair) tiene

línea de crédito. Al realizar el contrato de forward se pacta lo siguiente:

La posición que Lilian tendrá en el contrato, en este caso es la de compradora, ya que

es su deseo comprar dólares en el futuro, por lo tanto, el banco asume la posición de

vendedor de esta divisa.

Fecha futura, es la fecha en la que las partes realizaran la operación de compra / venta

de dólares bajo las condiciones pactadas. Ya que Lilian requiere los dólares dentro de

un año, se pacta como fecha futura del contrato el día veintiséis de abril del dos mil

diecisiete.

Monto, define el importe de la operación, denominado en la divisa a transar. En este

caso, el monto pactado es el de 1,500 USD.

Liquidación, la forma en la que las partes transferirán los activos en la fecha futura.

Existen 2 formas de liquidar estos contratos: por entrega física (Delivery Forward) y

por compensación (Non Delivery Forward: NDF).en este contrato se pacta que la

liquidación sea por entrega física, lo que significa que llegada la fecha de vencimiento

del contrato, el banco Santander entregara a Lilian el monto pactado de 1,500 USD en

físico.

Precio del forward, es el precio al cual las partes realizaran la operación pactada. Puede

ser de dos maneras: por diferencial de tasas (Forward Sintético) o de acuerdo con

expectativas de devaluación. En este sería, por diferencial de tasas, el costo de un

forward es el resultado del diferencial de las tasas de interés doméstica y la tasa de

interés de la divisa:

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Fuente: Lic. RAUL SALAS CORTES - Master en Mercados Financieros

Lo anterior da como resultado = 5.55%

Fuente: Lic. RAUL SALAS CORTES - Master en Mercados Financieros

17.33*(1+5.55%) ^ (360/360)1=

17.33*(1+0.05)1=

17.33*1.05 = 18.19

Esto da como resultado que el tipo de cambio o precio al contratar el forward es el de 18.19

pesos por dólar.

4.2.2 Remesas

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Las remesas son otra herramienta financiera que aplica en la solución a este problema

de investigación, tal como se describe a continuación:

Grecia Vargas, aspirante al programa Au Pair, solicita un crédito a la Caja Hipódromo

por la cantidad de 30,000 pesos, el crédito es a pagarse a 36 meses, con una tasa fija de interés

del 18% anual. Con esto, Grecia logra cubrir la cuota de inversión de dicho programa que

asciende a la cantidad de 1,500 USD. Al encontrarse establecida como au pair en la ciudad de

Chicago, Illinois; y al percibir un sueldo semanal de 195.75 USD, envía dinero a su madre

semanalmente para que esta al recibirlo lo abone al crédito que solicito, este proceso recibe el

nombre de remesas. Grecia envía el dinero de manera electrónica por medio de una página

virtual llamada Remetly, al registrarse como usuaria y enviar por primera 50 USD o más, le

obsequian una tarjeta de regalo con 40 dólares que podrá usar en las tiendas amazon o

Walmart.

Después de esto cada vez que envié dinero a México le cobraran un monto de $399 por

transferencia express, esto significa que el dinero estará disponible en minutos, si prefiere la

modalidad de transferencia económica, esta no tiene ningún costo para ella y el dinero está

disponible en tres días hábiles. Así que gracias a esta herramienta financiera Grecia Vargas

cumplió su sueño de ser au pair, de manera fácil y rápida.

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Capítulo 5. Resultados obtenidos de la aplicación de las herramientas

financieras

Después de haber implementado las herramientas financieras se obtuvieron los siguientes

resultados:

5.1 Contrato Forward

Ya que en el contrato se pactó que el tipo de cambio al que se contrata el forward es de

18.19 pesos por paridad dólar, y suponiendo que al día veintiséis de abril del dos mil

diecisiete, el tipo de cambio es de 19.67 pesos por dólar, Lilian gracias a su derivado, elimino

el riesgo de que el movimiento del tipo de cambio la perjudicara económicamente. Ya que

obtuvo una ganancia de 1.48 pesos por cada dólar que compro al banco, esto significa que

pago 27,285 pesos por 1,500 dólares en lugar de haber pagado 29,505 pesos por los mismos

1,500 dólares, se ahorró 2,220 pesos gracias a su cobertura.

Los beneficios que obtuvo Lilian Venegas gracias a la contratación de un derivado forward

fueron:

Quedo inmune ante los movimientos adversos en el tipo de cambio.

No requirió de liquidez para realizar la cobertura.

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Permitió planear los flujos de caja futuros en la medida que conocía en forma cierta la

cantidad de dinero a pagar.

Obtuvo una tasa de cambio fija a futuro.

En el caso contrario de que al llegarse el año, el tipo de cambio en la divisa del dólar

fuera inferior al precio pactado, Lilian enfrentaría una perdida, sin embargo, no le afectaría

directamente, ya que ella ya contaba con los 27,285 pesos para comprar los 1,500 dólares que

requiere y ante esto, aún contaría con los mismos beneficios antes descritos.

5.2 Remesas

Grecia Vargas, al aplicar una herramienta financiera como lo son las remesas, cumplió

su sueño de convertirse en au pair. Al solicitar un crédito tuvo la oportunidad de irse

inmediatamente, y como se explicó con anterioridad este crédito lo fue pagando con el sueldo

que recibe. Ella opto por mandar el dinero por medio de Remitly y eligió la modalidad de

transferencia económica, ya que esta modalidad no le genera ningún costo de envió y el dinero

lo recibe su madre en tres días hábiles, quien a su vez lo deposita en Caja Hipódromo para

cubrir el adeudo. A pesar de que con esta herramienta financiera Grecia no se puede cubrir del

riesgo cambiario, a ella le conviene más que el precio del dólar se eleve en virtud de que

adquirió un crédito a tasa fija y que si el precio de dicha divisa aumenta ella necesitara menos

dólares para liquidar su crédito, ya que este está pactado en pesos mexicanos.

Liquidando el crédito que adquirió, Grecia puede continuar enviando dinero a México por

medio de remesas y ahora en caso contrario, abrir una cuenta de ahorro o decidirse por

invertirlo, como puede ser una buena opción, la compra de instrumentos financieros

gubernamentales tales como los Cetes, de esta manera, al término de su estancia como au pair,

Grecia regresara a su país de origen y contara con una suma de dinero, la cual dependerá de la

cantidad que envié, el precio del tipo de cambio al momento de los envíos, el medio por el

cual desee ahorrar o invertir y la tasa que dicho inversión o ahorro le fijaran.

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Capítulo 6. Conclusiones

Bibliografía

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Anexos